,473 19,491 21, % 11.6% 8.4% 1,42 1,695 1, % 21.% 8.4% ~ ~21 PE
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- 鱼 应
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1 SH () A() 1,995. () 4, (8621) [email protected] (8621) [email protected] 9817 (8621) [email protected] A E 21E 211E ( ) N/A 76.21% 51.73% 14.8% 2.97% 8.7% EPS ( ) N/A N/A N/A N/A N/A N/A ( ) N/A N/A N/A N/A ( ) N/A N/A N/A N/A 24.94% 8.92% 1.16% 1.43% ( ) N/A N/A A () N/A N/A N/A N/A N/A N/A () N/A N/A 4,656. 4,656. 4,656. 4,656. EPS /
2 ,473 19,491 21, % 11.6% 8.4% 1,42 1,695 1, % 21.% 8.4% ~ ~21 PE
3
4 % % 2 () (%) () (%) (SS (SS) (SS) /
5 / % 46.8% % H % H.3 5
6 % 79.% , % % 14.8% / / 1, % % 13.4% 2, % % 5.3% / 1,56 9.2% % 6.7% 1, % % 11.3% 1,49 8.6% % 11.1% % % 3.1% 1, % 2, % % 16.4% % % 4.1% 17.7% % 2.5% 3,216 2.% 1,56 9.2% % 6.7% % % 2.4% 2, % 6
7 / 4% 1% / , 12%, 3%, 43%, 6%, 8%, 27%, 13%, 14%, 27%, 9%, 11% 7
8 MAN Diesel Wartsila 3 12 / 8
9 13 98% 9% <25 /25-1 />1 /3 14 9
10 MAN Diesel Wartsila Caterpillar Mitsubishi MAN Diesel % 4% 15% 2% 37% Wartsila MAN Diesel Caterpillar Wartsila MAN Diesel 24% Marine Market Database Others 81% Mitsubishi 28 // 4 15% 23% 37% 36% (MkW), 3.8, 12%, 2.26, 7%, 2.32, 8%, 1.79, 35%,.81, 3%,.81, 3%, 3.42, 11%, 6.62, 21% 1
11 ( kw) ( ) VLCC , 11
12 % 6% 5% 4% 3% 2% 1% % Clarksons % % 1%2 12
13 (Mbhp) (Mbhp) % 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % Clarksons % /() /(2 ) Clarksons % STX 28 5%
14 STX , , ,391 2,44 1,425 1, % 3% 4% 37% 36% 23% % % 3-4% % (Mdwt) (Mdwt) (Mdwt) 6% 5% 4% 3% % 1 5 1% H1 % H Clarksons 27 5%
15 / MAN Diesel / 15
16
17 % CAGR=49.% 69.4% 77.6% 44.6% % 2 1 ( KW) ( KW) ( ) ( ) (1 ) % 17
18 34 12% 1% 8% 6% 4% 2% % H MAN % (M kw) (M kw) 73.5% 9% 8% 7% % 53.3% 52.1% 52.3% 55.6% 6% 5% 4% 2 3% 1 2% 1% % 18
19 STX % 29 31% () 35% 3% 2 25% 15 2% 15% 1 1% 5 5% % H % 15.6% 19.9% 19
20 % 14.% 19.2% % 4.% % 1.% 8.4% % 1394 () 3.3% 2.7% % 1% 8% 6% 4% 2% % % % 8.6% 7.8% () 6.8% % % 2.3% 2.3% 2.2% % 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 2
21 % % % % 1.6% 1.4% 1.4% 1.2% 1.1% 1.% 127 () () % 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % % 5.7% 37.2% % 48.5% 11.6% 21
22 % 5% 4% 42.5% 5.7% 37.2% 38.2% 48.9% % 2% 1% 11.6% 15.6% % VLCC 44 22
23 / 23
24 47 Wartsila 48 Wartsila ( )( ) Wartsila () ( )( ) Wartsila () H H1 Clarksons Wartsila 49 Wartsila ( )( ) Wartsila () H1 Clarksons Wartsila Wartsila 51 Wartsila 8 ( )( ) Wartsila () 2,5 7 ( )( ) Wartsila () 9, , 1,5 1, , 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 23Q1 23Q3 24Q1 24Q3 25Q1 25Q3 26Q1 26Q3 27Q1 27Q3 28Q1 28Q3 29Q1 23Q1 23Q3 24Q1 24Q3 25Q1 25Q3 26Q1 26Q3 27Q1 27Q3 28Q1 28Q3 29Q1 Clarksons Wartsila 24
25 % % ( ) H1 23Q1 23Q3 24Q1 24Q3 25Q1 25Q3 26Q1 26Q3 27Q1 27Q3 28Q1 28Q3 29Q1 Clarksons % 34% 35% Clarksons % / Q Q3 5% 25
26 55 Wartsila 2,5 2, 1,5 1, 5 Wartsila Wartsila Wartsila 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 23Q1 23Q3 24Q1 24Q3 25Q1 25Q3 26Q1 26Q3 27Q1 27Q3 28Q1 28Q3 29Q1 Wartsila % 1 =125 9 / 8.8 /(-) (3 )()( ) (3 )() Dec-3 Mar-4 Jun-4 Sep-4 Dec-4 Mar-5 Jun-5 Sep-5 Dec-5 Mar-6 Jun-6 Sep-6 Dec-6 Mar-7 Jun-7 Sep-7 Dec-7 Mar-8 Jun-8 Sep-8 Dec-8 Mar-9 Jun
27 57 Clarksons %2% 1 1 2% 2% % 2% % (DWT) % % 1% 8% 6% % % 27% % -2% 4% 2% % -2% -34% -4% E 21E 211E 212E -6% Clarksons 1 5 dwt 2 1/
28 / / / % 27.3% 2,5 21.5% 95 16%
29 9% % , 791 C , 2, , 1, 5, % 26 41% 27 5%1.5MW 86% % 15% ~212 29
30 62(MW) 63 ( ) % (RHS) 12 2% 88 15% % 334 5% % -5% (RHS) % 2% % 1% 5% % -5% E 21E 211E E 21E 211E 64(MW) 65 ( ) % (MW) (RHS) 15% % % % % % % ( ) (RHS) % % % 116 6% % % E 21E 211E E 21E 211E %
31 4.84~ ~21 PE E 21E 211E 5, , , , , ,67.3 N.A % 45.55% 12.% 12.% 8.% 4.83% 6.33% 6.28% 7.% 6.8% 6.8% 4, , , , , ,614. N.A % 45.61% 11.14% 12.24% 8.% N.A % 44.56% 24.76% 8.8% 8.% 65.54% 64.94% 67.14% 69.11% 69.39% 69.13% 1, , , , , ,23.15 N.A. 57.1% 37.2% 1.% 9.% 9.% 14.45% 11.7% 1.39% 11.% 11.% 11.% 1, , , , , ,74.8 N.A % 39.24% 9.25% 9.% 9.% N.A % 21.82% 16.45% 9.% 9.% 18.7% 2.55% 2.3% 2.25% 19.78% 19.89% 1, , , , , ,32.52 N.A. 3.6% 26.89% -1.% 1.% 1.% 9.31% 1.43% 8.24% 32.35% 32.35% 32.35% 1, , , , , , N.A % 29.99% % 1.% 1.% N.A %.27% 253.3% 1.% 1.% 16.18% 14.72% 13.27% 1.98% 1.82% 1.98% N.A % % % 18.9% 17.39% 17.55% 17.45% 17.4% 31
32 67 28 PE PB ROE(%) 28 29E 21E 211E 28 29E 21E 211E Hyundai Heavy Ind Daewoo Samsung Hyundai Mipo Dockyard STX Mitsui Sumitomo Heavy Industry MODEC MAN IHI (3.6) N.A. N.A MHI KHI MAN Bloomberg Wind
33 68 28 ( KW ) ( KW) 21 ( KW) 8 (HHM) % (CMD) % (DMD) % (YMD) % (QMD) % % % Jun-5 Sep-5 Dec-5 Mar-6 Jun-6 Se p-6 Dec-6 Mar-7 Jun-7 Sep-7 Dec -7 Mar-8 Ju n-8 Sep-8 Dec-8 Ma r-9 Jun-9 Sep-9 CEIC 33
34 7 34
35 E 21E 211E 212E (DWT) YoY 6% -33% 33% 75% 25% 1% 34% 135% 23% -1% -27% -41% -34% (DWT) YoY 38% 2% -5% 32% 13% % 72% 11% 8% -22% -21% -32% -8% ( TEU) YoY 56% -7% -17% 138% 39% 2% 7% 39% -7% -22% -29% -32% % (DWT) YoY -32% -41% 151% 59% -5% -9% 7% 214% -52% -83% 1% 15% 2% (DWT) YoY 218% -32% -16% 139% -23% -21% 21% -46% 11% -76% 15% 2% 25% ( TEU) YoY 73% -46% -2% 396% -2% % 4% 84% -66% -88% 3% 5% 25% (DWT) YoY 4% 57% -31% -19% 69% 19% 11% -5% -4% 55% 5% 21% -28% (DWT) YoY 7% -34% 67% 28% -7% 6% -13% 18% 17% 31% -35% 29% -32% ( TEU) YoY 74% 39% 3% -13% 15% 47% 45% -3% 12% -18% 31% -1% -43% + (DWT) YoY -46% 67% -29% -31% -88% 12% 134% -76% 757% 9% 13% 29% -64% (DWT) YoY -15% 15% 7% 15% -59% -5% -27% 13% 21% 72% 89% -32% -21% ( TEU) YoY -71% 136% 83% -62% -7% -6% 743% -1% 287% 27% 72% -46% 9% + (DWT) (DWT) ( TEU) / 4% 6% 6% 4% 22% 6% 6% 1% 4% 45% 4% 3% / 13% 8% 11% 18% 22% 22% 28% 62% 71% 6% 41% 22% 14% 17% 21% 19% 25% 27% 25% 41% 42% 43% 31% 24% 16% 14% 29% 24% 18% 4% 5% 53% 49% 6% 5% 36% 24% 15% 14% (DWT) YoY 3% 4% 3% 3% 7% 7% 7% 7% 6% 7% 7% 8% 7% (DWT) YoY 2% -2% 2% 3% 5% 7% 6% 6% 5% 8% 2% 5% 3% ( TEU) YoY 1% 12% 11% 9% 1% 13% 17% 14% 13% 8% 8% 9% 4% () YoY 7% 1% 4% 3% 5% 3% 4% 3% 3% -2% 5% 6% 6% () YoY 3% 3% -1% 6% 6% 4% 4% 3% 1% -5% 3% 3% 4% () YoY 12% 3% 11% 12% 14% 11% 11% 11% 5% -1% 9% 9% 1% 35
36 Clarksons 72 ( dwt) E 21E 211E 212E YoY 59% -5% -9% 7% 214% -52% -83% 1% 15% 2% YoY -19% 69% 19% 11% -5% -4% 55% 5% 21% -28% & YoY % 22% 22% 28% 62% 71% 6% 41% 22% 14% YoY 43% 2% 17% 4% 13% 12% 72% -19% -57% % 43% 69% % 35% 3% 1% % 25% 3% 3% % 5% 5% % %.1%.3%.5%.1% 1.2% 2.3% 5.% 6.% 2.% YoY 2.5% 6.8% 7.% 6.8% 6.5% 6.4% 6.5% 7.4% 8.% 7.3% Clarksons 36
37 73( dwt) E 21E 211E 212E YoY 139% -23% -21% 21% -46% 11% -76% 15% 2% 25% YoY 28% -7% 6% -13% 18% 17% 31% -35% 29% -32% & YoY % 27% 25% 41% 42% 43% 31% 24% 16% 14% YoY -1% -4% -81% % 36% 188% % 35% 35% % % 25% 25% 1%.... % % % % % 2.5% 1.2%.8%.9% 1.% 1.7% 3.% 2.% 1.5% YoY 2.8% 5.4% 7.2% 5.9% 6.% 5.5% 7.7% 2.2% 5.1% 2.7% Clarksons 37
38 74( TEU) E 21E 211E 212E 1,97 2,69 3,625 4,342 4,656 6,486 6,22 4,725 3,371 2,37 2,7 1,659 1,666 1,725 3,176 1, YoY 396% -2% % 4% 84% -66% -88% 3% 5% 25% ,37 1,411 1,725 2,36 1,795 1, ,37 1,324 1,486 1,222 1,598 1, YoY -13% 15% 47% 45% -3% 12% -18% 31% -1% -43% & YoY 2,69 3,625 4,342 4,656 6,486 6,22 4,725 3,371 2,37 2, % 5.5% 53.5% 49.2% 6.2% 49.6% 36.2% 23.8% 14.9% 14.3% ,37 1,411 1,725 2,36 1,795 1, YoY -12% -4% -61% % 31.1% 64.% % 3% 25% 2% % 15% 15% 1% % % % % 1,222 1,598 1, ,14 6,547 7,184 8,123 9,466 1,765 12,147 13,64 14,14 15, ,37 1,324 1,486 1,222 1,598 1, %.1%.%.3%.2%.8% 2.5% 4.% 2.% 2.% (2) 6 6,547 7,184 8,123 9,466 1,765 12,147 13,64 14,14 15,433 16,3 YoY 8.9% 9.7% 13.1% 16.5% 13.7% 12.8% 7.6% 8.2% 9.1% 3.9% Clarksons 38
39 E 21E 211E E 21E 211E 7,978 11,47 16,59 17,532 19,491 21,131 7,95 12,3 1,734 11,29 43.% 4.8% 9.2% 11.2% 8.4% 2,763 4,33 4,644 5,15-6,395-9,252-13,267-14,455-16,9-17,454 6,156 6,336 7,273 7,89 % 8.2% 81.1% 82.6% 82.5% 82.6% 82.6% 2,527 2,893 3,22 3,493 1,584 2,156 2,792 3,77 3,41 3,677 18,541 25,563 25,871 27,562 % 19.8% 18.9% 17.4% 17.6% 17.5% 17.4% % #DIV/! #DIV/! 72.% 77.9% 73.2% 74.8% %.6%.6%.5%.5%.5%.5% 5,215 5,691 8,75 8, % #DIV/! #DIV/! 2.2% 17.3% 22.8% 21.8% % 1.9% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1,357 1, ,253-1,262-1,43-1,521 7,225 7,264 9,475 9,266 % 9.9% 8.4% 7.8% 7.2% 7.2% 7.2% % #DIV/! #DIV/! 28.% 22.1% 26.8% 25.2% EBIT ,184 1,434 1,569 1,69 25,766 32,827 35,346 36,828 % 7.5% 8.2% 7.4% 8.2% 8.% 8.% 1, ,6 15,492 16,256 16,571 % 1.1%.6%.%.3% -.5% -.4% 1, ,168 1, ,288 15,885 17,424 17,99 1,99 1,99 1,99 1, ,379 % 2.9% 3.8% 3.2% 2.9% 2.7% 2.7% 2,767 16,984 18,523 19, ,28 1,41 1,712 1,842 4,895 15,725 16,688 17, % 7.8% 7.5% 8.% 8.8% 8.7% ,766 32,827 35,346 36, ,86 1,47 1,71 2,62 2, % 9.5% 9.2% 9.8% 1.6% 1.6% E 21E 211E 19.1% 19.2% 16.1% 17.% 17.% 17.% ,234 1,42 1,712 1, #DIV/! #DIV/! ,221 1,46 1,696 1,843 #DIV/! #DIV/! % 7.1% 7.6% 8.% 8.7% 8.7% #DIV/! #DIV/! 24.94% 8.94% 1.16% 1.43% E 21E 211E #DIV/! #DIV/! 4.74% 4.28% 4.8% 5.% 1,234 1,42 1,712 1,861 #DIV/! #DIV/! 12.92% 7.3% 7.27% 7.42% N/A 42.98% 4.78% 9.17% 11.18% 8.41% EBIT N/A 55.65% 26.95% 21.7% 9.41% 7.74% 1,164-2,451-1,69-1,46 N/A 76.21% 51.73% 15.12% 2.64% 8.69% 2, ,151 N/A #DIV/! #DIV/! 27.4% 7.67% 4.19% -2, , #DIV/! #DIV/! #DIV/! #DIV/! , ,44-49 #DIV/! #DIV/! ,44 9,424-1 #DIV/! #DIV/! ,97 1-1, #DIV/! #DIV/! % -7.7% % % 477 6, EBIT ,289 5,25-1, #DIV/! #DIV/! 8.6% 51.74% 52.41% 51.62% 39
40 6 12 4
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8FDD2BBD6D8B9A45F3630303033315F2DD5BDC2D4B5F7D5FBA3ACD3ADC0B4D2B5BCA8B9D5B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 工 业 机 械 强 烈 推 荐 -A( 维 持 ) 三 一 重 工 600031.SH 目 标 估 值 :15.00-17.00 元 当 前 股 价 :12.55 元 2013 年 2 月 18 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2419 总 股 本 ( 万 股 ) 761650 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 726529 总 市 值 (
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559 509 459 409 359 309 259 2008 10 30 14.31 20.60 295.61 300 1658.22 1719.81 5798.67 2012.50 080604 080826 300 1 2008.10.5 2, 2008.7.18 3 2008.7.14 (8621)61038287 [email protected] (8621)61038289 [email protected]
文章题目
2007 2006.12 1 1. 2. 3. 2 3 25.8 (1-3Q2006) 42 (1-3Q2006) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1-3Q2006-10% 0% 10% 20%
Microsoft Word - 2007碧桂园-首发报告-XFK -241111繁体.doc
碧 桂 園 (27) 買 入 首 發 報 告 24 日 物 美 價 廉, 規 模 速 度, 目 標 價 3.23 港 元, 評 級 買 入 全 國 領 先 的 人 居 生 活 模 式 : 碧 桂 園 根 據 社 會 和 人 居 發 展 的 需 求, 不 斷 豐 富 大 規 模 社 區 + 優 美 環 境 + 優 質 產 品 + 優 質 管 理 服 務 + 超 級 配 套 體 系 + 合 理 定 價
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CEABB2F1D6D8BBFA5F3030303838305F2DBCFBD6A4D6D0B9FAD6D0CBD9B2F1D3CDBBFAC1FACDB7B5C4B3C9B3A42E646F63>
跟 踪 报 告 刘 荣 0755-82943203 [email protected] 蔡 宇 滨 0755-82960064 [email protected] 2010 年 4 月 27 日 潍 柴 重 机 (000880.SZ)/18.48 元 见 证 中 国 中 速 柴 油 机 龙 头 的 成 长 工 业 机 械 目 标 估 值 :25 元 强 烈 推 荐 -A( 维 持 )
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
AA
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 诺 安 基 金 管 理 有 限 公 司 诺 安 基 金 管 理 有 限 公 司 ([email protected]) 使 用 1 / (600816) 23.14 / 39/15 / 3375/11998 64.3 / - A 7024 0.36 % 61.38 / A () 454/304 B /H -/- 2007/12/26 2007/08/16
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 新 华 医 疗 (600587) 多 领 域 强 势 布 局, 将 厚 积 薄 发 增 持 ( 首 次 ) 投 资 要 点 制 药 设 备 体 系 建 成 + 市 场 回 暖 : 制 药 设 备 市 场 波 动 是 公 司 2015 年 利 润 下 降 的 主 要 原 因 公 司 制 药 设 备 板 块 已 形 成 中 药 和 生 物 药 设
,
I 2009 86-21-6207 8961 [email protected] 2008 12 15 86-21-6248 3458 [email protected] 1. 2. 2009 2010 6,000 2009 2020 4.65 3,876 2009 2020 1,199 3,281 1,982 2,731 3. 2009 6,000 2009 2010 2010 2011 2009
投资高企 把握3G投资主题
行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 维 持 推 荐 白 酒 行 业 食 品 饮 料 行 业 2016 年 第 21 周 周 报 投 资 摘 要 : 上 周 市 场 表 现 和 下 周 投 资 策 略 上 周 食 品 饮 料 行 业 指 数 下 跌 0.89%, 跑 输 沪 深 300 指 数 1 个 百 分 点 食 品 饮 料 细 分 行 业 1 个 上
目 录 1 燕 京 啤 酒 国 企 改 革 方 向 明 确 百 威 米 勒 合 并, 或 将 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 产 销 下 滑, 行 业 寻 底 百 威 米 勒 合 并 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 行 业
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :[email protected] 燕 京 啤 酒 (729) 行 业 盈 利 改 善 可 期, 国 企 改 革 提 升 估 值 空 间 行 业 分 类 : 食 品 饮 料 215 年 12 月 28 日 公 司 投 资 评 级 买 入 当 前
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ([email protected]) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 6 个 月 目 标 价 26 元, 首 次 评 级 给 与 买 入
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ([email protected]) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 中 小 股 票 2011 年 05 月 25 日 张 化 机 (002564) 订 单 饱 满, 下 半 年 募 投 产 能 释 放 带
% /10
(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010
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CHINA SECURITIES RESEARCH 4000 08 1500 [email protected] 010-85130599 [email protected] 010-85130212 08-10 EPS 0.41 0.73 0.99 12 9.90 6 12.00 /% 1 3 12-4.3/5.5 33.7/54.4-59.9/6.2 12 / 26.13/4.90
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接 天 莲 叶 碧, 映 日 荷 花 红 A 股 投 资 策 略 更 新 兴 业 证 券 研 发 中 心 策 略 研 究 员 张 忆 东 28 年 7 月 要 点 : 从 谨 慎 到 谨 慎 乐 观 中 空 短 多 博 弈 政 策 和 5 月 份 写 的 中 期 策 略 时 间 的 玫 瑰 相 比, 我 们 的 策 略 基 调 未 变 : 熊 市 难 改, 结 构 性 机 会 增 多 经 济 下 行
1. 发 行 情 况 格 力 地 产 于 2014 年 12 月 25 日 发 行 9.8 亿 元 可 转 债 其 中, 原 股 东 优 先 配 售 2.1225 亿 元 (21.225 万 手 ), 占 本 次 发 行 总 量 的 21.66% 网 上 向 一 般 社 会 公 众 投 资 者 发
衍 生 品 市 场 衍 生 品 市 场 转 债 研 究 转 债 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 转 债 定 价 报 告 2015 年 1 月 11 日 格 力 转 债 (110030) 上 市 定 价 分 析 公 司 资 料 : 转 债 条 款 : 发 行 日 到 期 日 期 限 转 股 期 限 起 始 转 股 日 发 行 规 模 净 利 润 2014-12-25 2019-12-24
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证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通
PE /.
(600729) 2010 7 1 41.04 / / www.c-best.com ( ) 20,400 A ( ) 13,575 B/H ( ) 0 83.64 A ( ) 55.66 () 4.61 (%) 64.88./32.51% /32.51% + S1060209040123 0755-22625790 [email protected] 2010-2012 EPS 0.851.15
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 食 品 饮 料 行 业 上 海 梅 林 (600073) 报 告 二 : 市 场 忽 视 的 三 大 预 期 差, 收 入 和 净 利 率 有 大 幅 提 升 空 间 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 预 期 差 一 : 梅 林 未 来 是 一 个 什 么 公 司, 业 务 太 多 了? 本 人 在 海 通 13 年 全 市 场 第 1 篇 深 度 报
(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS
2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 [email protected] S0500513080001 021-38660280 [email protected] 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
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马 钢 股 份 (600808) 马 钢 股 份 (0323.HK) 公 司 点 评 研 究 报 告 维 持 中 性 评 级 2012-3-29 分 析 师 : 刘 元 瑞 (8621) 68751760 [email protected] 执 业 证 书 编 号 : S0490510120022 联 系 人 : 王 鹤 涛 (8621) 68751760 [email protected] 财
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证 券 研 究 报 告 公 司 调 研 简 报 交 通 运 输 水 陆 运 输 审 慎 推 荐 -A( 首 次 ) 重 庆 路 桥 66.SH 目 标 估 值 :N.A 元 当 前 股 价 :9.39 元 211 年 4 月 11 日 基 础 数 据 上 证 综 指 33 总 股 本 ( 万 股 ) 45387 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 45387 总 市 值 ( 亿 元 ) 43 流
1
造 纸 行 业 行 业 评 级 : 中 性 盈 利 能 力 在 好 转 重 回 景 气 还 需 时 间 - 造 纸 行 业 年 报 分 析 29 年 5 月 18 日 / 造 纸 行 业 行 业 相 对 市 场 表 现 ---- 造 纸 ---- 沪 深 3 行 业 重 点 公 司 : 公 司 名 称 EPS(9E) 评 级 太 阳 纸 业.62 推 荐 岳 阳 纸 业.18 推 荐 美 利 纸 业.21
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1 2 3 4 5 A 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 2006.1-2007.5 A 1986.1-1991.12 6 7 6 27 WIND A 52.67 2007 44 8 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 2001-05 2002-02
2016 年 全 省 一 般 公 共 预 算 收 入 表 ( 代 编 ) 项 目 2016 年 预 算 数 单 位 : 亿 元 2015 年 快 报 数 预 算 数 增 减 % 一 税 收 收 入 1938.55 2078.79 7.2 增 值 税 ( 含 改 征 增 值 税 ) 271.74 29
附 件 福 建 省 2016 年 预 算 收 支 表 1 2016 年 全 省 一 般 公 共 预 算 收 入 表 ( 代 编 ) 2 2016 年 全 省 一 般 公 共 预 算 支 出 表 ( 代 编 ) 3 2016 年 省 级 一 般 公 共 预 算 收 入 表 4 2016 年 省 级 一 般 公 共 预 算 支 出 表 5 2016 年 省 级 一 般 公 共 预 算 支 出 经 济 分
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股 票 研 究 行 业 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 211.1.18 冀 东 水 泥 对 比 海 德 堡 成 长 盈 利 与 估 值 变 迁 国 际 水 泥 系 列 专 题 之 八 编 号 韩 其 成 21-38676162 [email protected] S88511122 本 报 告 导 读 : 冀 东 对 比 海 德 堡 成 长 盈 利 与 估 值 变 迁 冀 东 水 泥
(002457) 2010 7 14 20.00~23.00RMB 24.00~27.00 RMB / / + PCCPPCPRCP PVC-U www.qlgd.com.cn /26.71% PE /26.82% ( ) 104.58 ( ) 35.00 ( ) - (%) 25.08 () 4.38 (%) 24.78 ( % 46.28 35% 68%, 30% 40% RCP PE 2001
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 汇 添 富 基 金 管 理 有 限 公 司 汇 添 富 基 金 管 理 有 限 公 司 ([email protected]) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 证 券 研 究 报 告 食 品 饮 料 211 年 4 月 15 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 黑 牛 食 品 (2387)
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 [email protected] 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
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股 票 研 究 建 发 股 份 (6153) 公 司 调 研 报 告 重 在 房 地 产 孙 建 平 21-38676316 [email protected] 本 报 告 导 读 : 调 研 和 首 次 覆 盖 公 司, 根 据 公 司 业 务 架 构 贸 易 业 务 前 景 房 地 产 主 业 成 长 性 和 公 司 估 值, 评 估 公 司 投 资 价 值 投 资 要 点 : 公 司
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 济 川 药 业 (600566) 大 品 种 战 略 做 大 品 种 增 持 ( 维 持 ) 投 资 要 点 非 公 开 发 行 项 目 调 整 : 取 消 开 发 区 分 厂 项 目 作 为 募 集 资 金 项 目, 调 减 募 集 资 金 用 于 补 充 流 动 资 金 的 数 额, 因 此 相 应 调 减 募 集 资 金 金 额 和 发
EPS/ PE A 2013A 2014E 2015E 2012A 2013A 2014E 2015E SH A SZ
2014 12 9 40% 20% 0% 300-20% Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 2013.10.14 2013.12.9 2014.04.22 2014.5.29 2014.06.19 2014.06.25 S1060513050003 0755-22622625 [email protected] S1060114080032 0755-22628888-101020
宏观与策略研究
--2005 6 2 2005 6 A 86-0755-82943202 [email protected] 86-0755-82960074 [email protected] 86-0755-82943566 [email protected] 86-0755-82960739 [email protected] 2005-6-2 1996 2005 A 4 5 6 6 A+H 2005 A, 2005-4-6
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2007 年 6 月 25 日 回 避 证 券 业 中 金 公 司 研 究 部 联 系 人 : 王 松 柏 [email protected] 分 析 员 : 范 艳 瑾 [email protected] (8610) 6505 1166 主 要 财 务 指 标 与 股 票 信 息 海 通 证 券 ( 借 壳 600837 都 市 股 份 ) 要 点 : 借 壳 获 得 通 过 受 益 于
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CHINA SECURITIES RESEARCH 2009 800 2000 8 1.85% 16 40 5% PB 1-4 AMTD PB 2 PB 1 10 2008 EPS 0.28 15PE 4.2 1.5 PB 7.6 11.7 ROE [email protected] 010-85130975 2008 12 30 [email protected] 021-68801589
21 4 2 (61268.SH) 1.29 1.2-12. A () 24. () 17,39.1 () 11.9/8.9 3 3176.42 298.3 11.43 1.43 9.43 8.43 7.43 1122 1,2 8 6 4 2 1. 21.1.19 3 1, 28 29 21E 211E 212E ().249.274.338.48.63 () 1.76 2.4 3.46 3.86
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
海 大 集 团 002311.SZ 海 大 集 团 : 研 究 结 论 公 司 是 一 家 快 速 发 展 的 水 产 养 殖 服 务 企 业, 有 别 于 市 场 认 识 的 饲 料 加 工 企 业 公 司 致 力 于 为 养 殖 户 提 供 苗 种 - 放 养 模 式 - 水 质 控 制 - 疫 病 防 治 - 饲 料 全 流 程 的 技 术 服 务, 其 输 出 的 是 养 殖 方 案, 而
数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收
2016 年 02 月 24 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 光 环 新 网 (300383.SZ) 公 司 快 报 潜 龙 在 渊,2015 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 19.34% 事 件 2016 年 2 月 23 日, 光 环 新 网 収 布 业 绩 快 报 称 :2015 年 公 司 实 现 营 业 收 入 约 5.92 亿 元, 同 比 2014 年 增 长 36.13%;
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机 械 / 军 工 行 业 研 究 2009/07/28 深 度 研 究 航 天 航 空 是 重 点, 寓 军 于 民 是 趋 势 行 业 评 级 增 持 / 首 次 评 级 相 关 研 究 我 国 的 安 全 形 势 人 均 军 费 水 平 综 合 国 力 等 多 种 因 素 决 定 了 未 来 一 段 时 间 内 我 军 的 军 费 将 稳 步 增 加 而 随 着 部 队 官 兵 待 遇 的 逐
附 录 一 相 关 人 员 简 历 YANG HUAI JIN ( 杨 怀 进 ) 先 生 : YANG HUAI JIN( 杨 怀 进 ), 澳 大 利 亚 国 籍, 男,1963 年 出 生, 硕 士 学 历 ( 经 济 学 ) 1994 年 毕 业 于 澳 大 利 亚 MCQUARIE 大 学
2014 年 10 月 16 日 海 润 光 伏 (600401.SH) 电 力 设 备 新 能 源 基 本 面 没 有 发 生 变 化, 人 事 调 整 符 合 公 司 发 展 公 司 简 报 事 件 : 公 司 15 日 晚 间 公 告 : 公 司 董 事 长 任 向 东 先 生, 董 事 会 秘 书 周 宜 可 女 士, 首 席 技 术 官 邢 国 强 先 生 辞 去 其 职 务 董 事 长
目 录 公 司 介 绍 公 司 简 介... 3 发 展 历 史...............3 公 司 股 权 结 构... 4 公 司 毛 利 率 及 近 年 经 营 情 况... 5 公 司 竞 争 力 分 析... 7 中 药 心 脑 血 管 行 业 基 本 概 况... 7 基 层 市 场
公 司 研 究 中 新 药 业 (TIAN.SP) 首 次 报 告 :2013-06-03 目 标 价 :USD$ 1.43 现 价 :HK$ 1.185 预 期 升 幅 :21% 2013-06-04 星 期 二 老 牌 产 品 新 进 基 药, 营 销 改 革 促 长 期 发 展 投 资 评 级 : 买 入 投 资 要 点 : 聚 焦 中 药 领 域, 大 力 发 展 工 业 : 中 新 药 业
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6 26 10.99 6 22.50 59 4.93-16.70 20 2007E 2008E 62.34 43.97 35.07 2.97 2.78 2.62 3.01 2.37 2.05 32.26 24.64 19.98 45849 A 23908 B /H 0006 2007 6 27 205 20 2007E 2008E 2009E 3.54-82.08 33.71 41.78 25.37
目 录 一 垂 直 一 体 化 的 一 线 光 伏 企 业 海 润 光 伏... 5 ( 一 ) 公 司 业 务 覆 盖 全 产 业 链... 5 ( 二 ) 公 司 管 理 层 专 业 化 国 际 化... 7 ( 三 ) 公 司 产 能 及 销 量 国 内 领 先... 8 ( 四 ) 公 司
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 太 阳 能 光 伏 业 2014/12/22 深 度 报 告 光 伏 回 暖, 公 司 转 型 电 站 开 发 商 市 场 因 素 : 海 润 光 伏 (600401.SH) 1 海 润 光 伏 是 中 国 最 大 的 晶 硅 太 阳 能 电 池 生 产 企 业 之 一, 专 业 从 事 硅 棒 硅 片 电 池 片 组 件 的 高 端 研 发 生 产 和 销
2013 年 04 月 公 司 报 告 增 速 有 望 得 到 恢 复 2) 广 告 业 务 实 现 收 入 1.1 亿 元 ( 收 入 占 比 49.7%), 同 比 下 降 5.36%, 主 要 受 宏 观 经 济 影 响 以 及 对 基 金 广 告 销 售 策 略 调 整 影 响 我 们 预
上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 信 息 服 务 2013 年 04 月 19 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 东 方 财 富 (300059) 业 绩 符 合 预 期, 基 金 第 三 方 销 售 进 展 顺 利 东 方 财 富 年 报 及 13 年 1 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 %
公司深度研究报告
2009 年 11 月 21 日 公 司 深 度 研 究 中 药 Ⅱ 马 应 龙 (600993.SH)/34.71 元 主 营 业 绩 爆 发 增 长 可 期 研 究 员 : 高 利 Tel: 010-59370899 Email: [email protected] 联 系 人 : 廖 万 国 Tel: 0755-82027735 Email: [email protected] 投 资 要 点