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1 复星国际 (656.HK) 2015 年中期经营业绩报告

2 Disclaimer This presentation and the presentation materials distributed herewith include forward-looking statements. All statements, other than statements of historical facts, that address activities, events or developments that Fosun International Limited (the Company ) expects or anticipates will or may occur in the future (including but not limited to projections, targets, estimates and business plans) are forward-looking statements. The Company s actual results or developments may differ materially from those indicated by these forward-looking statements as a result of various factors and uncertainties, and other risks and factors beyond our control. In addition, the Company makes the forward-looking statements referred to herein as of today and undertakes no obligation to update these statements. The exchange rates used in this PPT are as of 2015/6/30 (US$/CNY=6.11 EUR/CNY=6.87 HKD/CNY=0.79 EUR/USD=1.12), unless otherwise stated. 1

3 年中期经营亮点 2 业务概览 3 财务回顾 4 附件 2

4 , , , , ,000 50,000 0 亮点一 : 保险可投资资产规模进一步扩大, 保险板块利润高速增长 低成本 资金 长期 资金 保险可投资资产 (2) 规模不断扩大, 保险归属母公司净利润大幅增加 (3) 5, ,392 稳定 资金 保险 投资 中国动力 + 全球资源 生态圈 产业 整合 单位 : 人民币百万元 (4) 2,391 1,149 79, ,785 94,466 1, ,745 1, , , , , H2015 1H2015( 模拟 1) 1H2015( 模拟 2) 权益后可投资资产可投资资产归属母公司股东之利润 欧美日处于低利率环境, 有利于我们开展对保险公司的收购 ; 复星投资海外保险公司的标准 : 本地市场份额领先 控股权 公司规模不求大 合理价格 负债端成本低 资产端有上升空间 货币自然对冲 ; 借力集团全球投资能力与知识, 保险合法依规提升收益成效显著, 复星的保险板块的权益总投资收益率由 2014 年上半年的 2.7% 增长至 2015 年上半年的 4.0%( 非年化 ),2015 年上半年保险板块的 ROE (1) ( 非年化 ) 为 12.8% 2015 年上半年可投资资产的币种更多元 1.6% 1.4% 1.4% 5.5% 10.1% 34.8% 45.2% EUR 欧元 USD 美元 CNY 人民币 HKD 港币 GBP 英镑 JPY 日元 其他 注 : 1. 少数股东权益前口径 2. 此处为权益前可投资资产 年上半年保险板块包含子公司复星葡萄牙保险 鼎睿再保险, 合营公司复星保德信人寿, 以及联营公司永安与 Ironshore 复星与 MIG 于 2014 年 12 月 30 日订立合并协议,2015 年 7 月 8 日完成交割 复星于 2015 年 5 月 1 日与 Ironshore 订立并购协议, 将收购剩余的约 80% 权益, 与 Phoenix Holdings Ltd. 于 2015 年 6 月 21 日订立股份买入协议, 两项交易处待交割状态 4. 1H2015 模拟 1 指模拟合并 MIG, 1H2015 模拟 2 指模拟合并 MIG Ironshore 剩余的约 80% 权益以及与 Phoenix Holdings52.31% 股权 3

5 亮点二 : 聚焦健康快乐人性需求 全球生态圈布局和整合, 产业规模高速扩大 CIPC 投资新模式选定中产家庭 高净值人群为核心客户 ; 聚焦他们的健康快乐需求, 在全球两个产业生态圈进行投资 ; 同步投资和创设 优化健康快乐领域 : 体验服务等资产端产品及金融服务等负债端产品, 提供让客户尖叫的产品, 为客户创造价值, 使其更频繁交易 35, % 健康 + 快乐生活板块快速成长总资产净资产 69.6% 60, % 31.0% 21, % 单位 : 人民币百万元 28, % 健康快乐 (1) (2) 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 营业收入归属母公司股东净利润 7, % 788 5, % 21.8% 22.2% 31.6% 宁波 CCRC 养老社区 33.0% 复地社区健康中心 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 全球整合 (2) 太阳马戏团 浙江网商银行 注 : 1. 本图所指的快乐业务是管理层的经营概念 2. Thomas Cook 与复星在中国成立合资公司, 复星占股比例为 51%. Fidelidade 持有 Luz Saúde 98.4% 股份比例 ;H&A 要约已获持有超过 80% 之股东接纳 ; 复星持有 MIG100% 股份 (2) (2)

6 亮点三 : 资产结构持续优化, 金融健康快乐等轻资产弱周期业务占比大幅提高, 净负债比率不断下降 致力于提升集团及保险平台的评级表现 复星国际 ( 集团平台 ) 控股的上市产业公司平台 保险公司平台 基金平台 集团净债务率不断下降 86.0% 股本增厚 80.9% 73.3% 重点控股保险等金融机构及为其追加核心资本发起基金的少量基石出资极少数战略性绿地项目 全球生态圈行业整合控股并购 固定收益权益类地产类现金 参股公司 VC PE 公募基金 共同基金 母基金 专项基金 部分中国境内地产基金 63.5% H H2015 ROE 大幅提升 12.9% 8.8% 1H2014 1H2015 截至 2015 年 6 月 30 日止六个月, 复星国际股本增加 8.38 亿股至 亿股, 其中增发 4.99 亿新股, CB 转股 3.39 亿股 ;2015 年至今, 实现 IPO 项目 4 个, 通过借壳或并购实现上市项目 2 个 (2) 21.45% 189, % 230, % 重大金融投资进展 26, % 综合金融与健康 + 快乐业务占比 45.6% 59.5% 859.3% 38, % 8, % 13, % % 4, % 总资产净资产营业收入归属母公司净利润 单位 : 人民币百万元 1H2014 在集团的占比及金额 1H2015 在集团的占比及金额 浙江网商银行, 中国首批民营银行之一, 已正式开业, 复星持股比例为 25%, 为第二大股东 ; Phoenix Holdings Ltd., 金融控股公司, 复星将收购其 52.31% 权益 2013 年其寿险和非寿险业务份额分别位列以色列第四和第三 总资产为谢克尔 1,013.4 亿元 ( 约 亿美元 ); Ironshore, 全球性的特种险保险公司 复星已持股比例约 20%, 将收购其剩余约 80% 权益 截至 2015 年 6 月 30 日, 其可投资资产约 50 亿美元 ; 德国 H&A 集团, 德国最大的独立私人银行之一, 复星将收购其 100% 权益 截至 2014 年 12 月 31 日, 总资产 30 亿欧元, 管理和托管资产规模约 430 亿欧元 ; 广州复星云通小额贷款有限公司, 互联网特色小额贷款公司, 复星通过子公司持股合计约 68% 已经获得全国性经营牌照, 总注册资金为人民币 2 亿元 ; BHF Kleinwort Benson Group SA, 全资持有德国最大的独立私人银行之一 BHF-BANK 和英国私人银行 Kleinwort Benson, 复星通过进一步收购将持有其 50% 以上权益, 其资产管理规模为 542 亿欧元 国外私人银行的先进经验, 嫁接中国家庭加杠杆的进程, 将快速提升复星资产管理业务 (1) 鼓励产业子公司维持稳定较高分红率 2015 年上半年, 复星共收到分红人民币 7.69 亿元 ( 其中产业子公司分红人民币 4.09 亿元 );2004 年至 2013 年 (3) 复星产业子公司分红率的平均值为 33.41% 年份 产业分红率 83.22% 85.14% 85.84% 41.76% 33.70% 43.27% 22.66% 23.62% 24.26% 21.34% 注 :1. 此处分母为综合金融板块与产业运营板块的归属母公司股东利润之和, 未扣除总部费用 2. 截至 7 月 31 日, 股本已经增加到了 亿股, 增加约 1200 万股 年上半年尚未收到 2014 年的全部分红, 尚无法计算 2014 年的分红率 5

7 亮点四 : 彻底拥抱互联网, 打造互联网 CIPC 生态圈, 推广星际计划 大力投资互联网 2015 年上半年, 复星国际及其管理基金新增互联网投资金额约人民币 18.3 亿元 ; 坚持 行业第一或行业唯一 ; 复星的 VC 团队在 2015 年上半年投资的互联网公司有大众点评 徙木金融 摩卡 Tapingo 天平派 8 天在线 Styleseat 百年建筑 博车网 Jpush Molbase 锐问 Chosen 爱玩 Datebao,2015 年上半年总投资金额为人民币 3.8 亿元 浙江网商银行, 持股比例为 25%, 为第二大股东 中国首批试点的民营银行之一, 其核心系统架构在金融云上, 利用互联网和大数据的优势, 服务小微企业 大众消费者 农村经营者与农户 中小金融机构 ; 菜鸟网络科技有限公司,2013 年 5 月, 复星以人民币 5 亿元入股, 占其 10% 权益 ; 与国药物流展开合作, 建设全国性医药物流基础设施平台 复星通过子公司持股比例为 60%, 萧山项目已于 2015 年 8 月开工 ; 挂号网, 全球用户规模最大的互联网医疗平台, 2014 年服务人次为 1.6 亿 微医入驻专家团队 1860 组 ; 大众点评 ; 中国领先的城市生活消费平台, 月综合浏览量超过 200 亿 ; 挂号网 : 用户数为 8200 万,2014 年挂号总人次 1.6 亿 ; 大众点评 : 移动客户端用户数与月活跃用户数超过 2 亿, 1000 多家企业 ; 约 50 万雇员 ; 上亿级用户数量 建设客户端与企业云 复星通 内部孵化创新项目 保险 O2O 互联网金融平台 : 提供地产 养老等多个领域金融产品 星益康 : 一站式健康服务平台 复星通 : 目前已经覆盖约 27,000 名员工, 超过 100 家企业 ; 星益康 : 累积注册会员超过 22 万 星际计划 复星大数据平台 投资与推动 O2O 转型 发展医药电商 与被投企业挂号网, 以合资 金象网 为合作载体, 共同发展医药电商 ; 搭建黄金珠宝全产业链互联网平台 豫园拟募资 80 亿元人民币, 着力打造五大平台和大数据中心, 形成闭环发展 ; 发展全国小贷供应链金融 打造广州复星云通小额贷款有限公司, 该公司已经获得全国性经营牌照, 复星通过子公司直接持股比例为 68%; 快乐生活业务向电商转型 Club Med Folli Follie 食之秘 豫园的线上项目陆续推出, 打造移动快乐生活 Club Med: 目前已经积累了 10 万线上用户 ; 其他 O2O 转型项目正在推进执行中 6

8 亮点五 : 根植于产业的立体竞争力, 健康快乐 + 地产 + 互联网 + 保险 + 类别 健康蜂巢 金融蜂巢 文旅蜂巢 物贸蜂巢 18 个蜂巢项目, 总面积约 630 万平方米 项目名称 建筑面积 ( 万平方米 ) 苏州苏大附院医养社区 11.5 台州市立医院赞扬医养社区 ( 一期 ) 10.5 宁波九院医养社区 5.7 沈阳长白岛医养社区 4.4 星堡中环医养社区 1.8 成都河心岛金融中心 95 星泓合肥金融城 73.2 BFC 42.6 广州南方总部琶洲金融中心 东阳木雕城 ( 一期 + 二期 ) 海南三亚亚特兰蒂斯 51 宁波星悦城 28.6 沈阳豫珑城 19.3 豫园二期 14 星泓青岛即墨天贸城 53.2 湖北襄阳天贸城 ( 一期 ) 43.2 陕西安康天贸城 ( 一期 ) 27.4 杭州萧山复星国药物流项目 5.9 上海外滩俯瞰地图 国家海岸 三亚海棠湾俯瞰地图 陆家嘴 BFC 全球最大单体免税店 海棠湾免税购物中心 三亚亚特兰蒂斯施工进展图 BFC 总建筑面积 :42.6 万平米, 预计 2015 年底竣工, 将于 2016 年开业 三亚亚特兰蒂斯账面价值为人民币 26.0 亿元, 项目占地 806 亩, 建筑面积 51 万平方米 一期为酒店, 酒店主体现已修建到 8 层, 预期 2017 年 9 月正式对外营业 二期为别墅和公寓, 总共可售面积为 12 万平米, 二期项目方案已获通过, 预计明年将会开盘出售 深度嫁接或基于优质健康快乐服务能力的深刻转型, 推动立体竞争能力 医疗 : 保险 + 和睦家医院与永安保险合作推出 永安和睦医疗保险, 基于和睦家的产业能力, 实现对保险成本的整体控制 ; Club Med 太阳马戏团 +: 建立全球合作伙伴关系, 在 Club Med 度假胜地试行合作项目, 太阳马戏团将设计首个主题游乐园, 第一个合作项目已在地中海俱乐部位于中美洲加勒比海地区的 Punta Cana 度假村落地 ; Thomas Cook+: 在欧洲地区建立三年战略合作伙伴关系, 旨在至 2018 年,Club Med 通过 Thomas Cook 的销售渠道, 实现 1 亿欧元的产品收入, 即 60% 的增长, 从而吸引来自欧洲其他地区新客户 7

9 亮点六 : 坚持价值投资, 在全球范围寻找价值错配机会, 实现跨越牛熊的低风险高收益成长 CIPC 方法论 : 从客户需求出发, 投资具备内容优势的产品及服务, 最终满足客户需求, 创造价值 C 客户 I 投资 P 产品 C 客户 选定客户群中产家庭 高净值人群, 围绕他们的消费 投资需求 坚持全球化与价值投资 系统性价值错配机会 全球投资在全球范围寻找比较机会 从小股东机会性投资做起, 逐步介入并购整合 产品和人基于场景, 研发提供高度竞争力的资产端产品 ( 健康快乐体验服务 优质内容 ) 和负债端产品 ( 解决健康快乐的支付能力和困难, 提升客户的金融能力 资产收益 ), 风险利益共担方式吸引留存最杰出人才, 并持续优化被投资企业 海外合理低价消费类资产与中国爆发性增长 全球第一第二大规模的消费市场间的错配, 并助其受益于中国高增长的消费市场, 关键在于快速实现海外品牌在中国市场的高增长 ; 欧美日低利率环境下低成本资本与人民币美元高收益资产间的错配, 关键在于基于深度行业专业能力找到规模性投资机会 并实现人民币美元高收益资产投资知识能力向金融机构的传递 ; 阶段性存在的中概股 港股与 H 股回 A 机会和全球性消费企业亚洲资产分拆在亚洲上市的机会 ; 中国经济面临压力, 但在中国经济转型中, 一些地区转型成效显著, 如上海 浙江 ; 大宗商品下跌, 对中国经济带来的负面预期, 但为中国制造业提供额外动力 ; 人民币汇率下跌, 对资本市场形成负面观感, 但有利于本国商品的出口 ; 复星已提前做好跨周期发展准备 客户创造令客户尖叫的服务体验 留住更频繁 更广泛交易的客户群 坚持双轮驱动的长期投资战略 对中国经济由制造中国向消费中国 未来向资本中国成功转型带来的长期增长充满信心 ; 面对快速变化的市场情况, 坚持价值投资的理念 ; 继续在全球寻找优质的大健康和快乐生活板块资产来对接中国动力 ; 大幅下跌后,A 股的部分股票有了较好的投资价值, 中概股 港股有更好的安全边际 ; 复星旗下的产业公司和保险公司拥有充足的资金 8

10 年经营亮点年中期经营亮点 21 业务概览 2014 年经营亮点 3 财务回顾 4 附件 9

11 集团业务板块划分 综合金融 保险 投资资本管理银行及其他金融业务 产业运营 健康快乐生活钢铁房地产开发和销售 资源 截止 2015 年 6 月 30 日, 集团总资产为人民币 353,526 百万元, 较 2014 年底增加 8.8% 截止 2015 年 6 月 30 日, 归属于母公司股东之净权益达到人民币 63,315 百万元, 较 2014 年底增加 28.1% 归属于母公司股东之利润为人民币 3,617 百万元, 较 2014 年上半年同期上升 97.2% 单位 : 人民币百万元 归属于母公司股东之利润 保险投资资本管理银行及其他金融业务 综合金融 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1, , 产业运营 健康快乐生活钢铁房地产开发和销售资源 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H ,

12 综合金融业务 保险 保险业务迅速发展 欧洲综合保险 中国香港再保险 中国内地人寿保险 中国内地财产保险 美国特殊保险 美国劳工险 以色列金融控股 复星葡萄牙保险 % 鼎睿再保险 85.1% 复星保德信人寿 50% 永安财险 19.93% (1) Ironshore 保险约 20% MIG 保险 100% Phoenix Holdings Ltd % 单位 : (2) 净投资 (2) 总投资 (2) 综合投资 (2) 利差毛保费收入可投资资产成本可投资资产人民币百万元收益率收益率收益率基于总投资收益率 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 复星葡萄牙保险 (3) (3) 15,173 16, % 1.6% 95, , % 1.4% 3.7% 2.9% 3.1% 4.3% 2.1% 1.3% 鼎睿再保险 1, % 2.5% 5,527 4, % 1.5% 11.5% -1.7% 11.8% -2.9% 11.0% -4.2% 复星保德信人寿 % 17.7% 1, % 2.2% 4.9% 2.2% 3.8% 1.8% -6.4% -15.5% 永安财险 4,000 3, % 0.0% 10,201 9, % 3.1% 5.5% 3.7% 7.6% 3.5% 5.9% 3.7% Ironshore 6,930 6, % -0.9% 30,546 27, % 1.1% 1.1% 2.2% 1.1% 2.1% 1.9% 3.1% (4) 权益合计 16,215 14, % 1.6% 94,466 89, % 2.7% 2.6% 1.1% MIG 2,224 2, % 9,664 9, % 1.4% 1.6% 1.9% 0.9% 3.1% 1.5% 非寿险公司的横向比较 单位 : 人民币百万元 可投资资产成本 净投资总投资综合投资利差收益率收益率收益率基于总投资收益率 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 永安财险 -0.8% 0.1% 5.6% 6.2% 8.3% 6.8% 10.4% 6.6% 9.1% 6.7% 鼎睿再保险 1.0% 5.0% 3.9% 3.0% 13.5% -0.1% 13.7% -1.3% 12.5% -5.1% Ironshore -1.5% -1.7% 2.3% 2.2% 2.3 % 3.3% 2.2% 3.2% 3.8% 5.0% (6) 国内领先产险公司 -5.0% -4.8% 5.9% 5.4% 7.2% 5.3% n.a. n.a. 12.2% 10.1% 寿险公司的横向比较 单位 : 人民币百万元 可投资资产成本 净投资总投资综合投资利差收益率收益率收益率基于总投资收益率 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 1H2015 1H2014 复星葡萄牙保险 3.1% 3.1% 4.7% 2.8% 6.1% 4.3% 5.4% 5.7% 3.0% 1.2% 复星保德信人寿 22.6% 35.3% 3.8% 4.4% 6.9% 4.4% 5.7% 4.0% -15.7% -30.9% (6) 国内领先寿险公司 6.3% 1.4% 5.1% 5.0% 7.9% 4.2% n.a. n.a. 1.6% 2.8% 1. 复星于 2015 年 2 月 12 日完成收购 Ironshore 约 20% 权益 2015 年 5 月 3 日, 复星宣布将收购其尚未持有的 Ironshore 剩余约 80% 的权益 收购完成后,Ironshore 将作为复星间接持有的一家全资附属公司 2. 可投资资产成本 净投资收益率 总投资收益率和综合投资收益率均为上半年实际发生数据, 计算公式请见附件一 年上半年, 复星葡萄牙保险毛保费收入为 2,223 百万欧元,2014 年上半年其毛保费收入为 2,000 百万欧元 因此, 如果不计汇率影响,2015 年上半年的毛保费收入较去年同期增加 11.2% 年上半年权益数字计算范围包括复星葡萄牙保险 鼎睿再保险 复星保德信人寿 永安财险和 Ironshore; 复星与 MIG 于 2014 年 12 月 30 日订立并购协议,2015 年 7 月 8 日完成交割 复星与 Phoenix 于 2015 年 6 月 21 日订立并购协议, 交易处待交割 状态 2014 年上半年权益数字计算范围包括复星葡萄牙保险 包括鼎睿再保险 复星保德信人寿和永安财险 5. 横向比较为年化口径 国内领先保险公司的部分数据是基于半年报披露数据的测算结果 11 (5) (5)

13 综合金融业务 保险 复星葡萄牙保险持续高速增长, 保险公司投资能力不断提升 单位 : 百万欧元 1H2015 1H2014 变化 毛保费 2,223 2, % 归属母公司净利润 (1) % 现有储蓄型寿险业务平均保证利率 2.63% 2.90% -0.27pp 新储蓄型寿险业务平均保证利率 1.68% 2.47% -0.79pp 利差 2.1% 1.3% +0.8pp (2) ROE 14.0% 8.5% +5.5pp 专业投资平台 地产平台 : 东京 (IDERA) 伦敦 (RPIM) 里斯本 (Fidelidade Property) 伦敦 (RPIM) 收购英国 Resolution Property, 共同投资设立一家合资公司 RPIM (3) ; 复星具有控股地位 ; 管理层拥有 17 年的专业地产基金管理公司, 专注于欧洲地产投资的基金管理 寻找优质标的 2015 年上半年葡保投资的海外地产 项目一 : 澳洲悉尼米勒街 73 号投资价格 :1.165 亿澳元净租售比 :7.77% 项目二 : 意大利米兰布罗吉大厦投资价格 :3.4 亿欧元净租售比 :5.2% 银行平台 : 德国 BHF 德国 H&A 英国 Kleinwort Benson Bank 注 : 年上半年数据为 2014 年 5-6 月归属本集团的利润 2.ROE 为未年化的实际值 3. 该项目尚未交割 12

14 综合金融业务 投资业务 投资业务 自 2000 年起, 截至 2015 年 6 月 30 日, 投资业务板块 IRR 为 33.9% 单位 : 人民币百万元 ,526 6,308 29,691 1H H 当年分红 / 处置存量项目投资成本存量项目价值 全球化 ( 见附件三 ) 中概股回归 1. 复星有持股的中概股私有化项目 (1) 股票代码 公司名称 行业 私有化发出时间 状态 VNET 世纪互联 科技 2015/6/10 进行中 BONA 博纳影业 影视娱乐 2015/6/12 进行中 QIHU 奇虎 360 科技 2015/6/17 进行中 YY 欢聚时代 科技 2015/7/9 进行中 注 : 1. 截取时间为 2015 年 6 月 30 日 2. 时间节点为 2015 年 6 月 30 日 2015 年上半年投资板块归属于母公司股东之利润为人民币 1,130.8 百万元 54,541 47,537 存量项目构成 战略投资 51.2% PE/VC 7.1% 二级市场投资 16.6% LP 投资 6.3% 其他投资 18.7% 2. 复星合计持有 亿美元中概股 (2) 股票代码 股票名称 占总股本 BONA 博纳影业 20.34% PWRD 完美世界 16.60% SINA 新浪 8.75% YOKU 合一集团 ( 优酷土豆 ) 3.59% YY 欢聚时代 3.19% SFUN 搜房 3.10% CYD 玉柴国际 3.07% KANG 爱康国宾 2.64% VNET 世纪互联 1.24% SOHU 搜狐 1.21% MY 明阳风电 0.58% QIHU 奇虎 % CFG.SP 中渔 0.35% LITB 兰亭集势 0.09% 13

15 综合金融业务 资本管理 资本管理配置 复星直接管理的基金规模 单位 : 人民币亿元 房地产外币基金人民币 PE 基金 QFLP 基金美元 PE 基金 注 : 1. 含复地地产基金, 包含 IDERA 地产基金与 Resolution 基金 2. 截至 2015 年 6 月 30 日, 共有 1 家企业的并购获得审核通过,3 家企业已完成 IPO 预披露, 另有 6 家企业的 IPO 材料已被受理 人民币房地产基金 H2015 复星 PPP 基金规模 截至 2015 年 6 月 30 日止,PPP 基金已募集资金金额为人民币 60.4 亿元 ; 推动 保险 + 产业 + 投资 PPP 模式, 截至 2015 年 6 月 30 日止, 复星已签约 PPP 项目总计协议金额约人民币 1,236 亿 2015 年 5 月, 星景资本与沈阳市人民政府签约成立 60 亿规模的 PPP 环保产业基金 ; 2015 年 6 月, 星景资本在竞争性磋商中获得 200 亿济南 PPP 基金的管理人资格 ; 2015 年 8 月, 星景资本与浙江省湖州市长兴县政府签署 120 亿规模的 PPP 合作框架协议 复星通过控股子公司管理的基金 截至 2014 年 12 月 31 日止 以色列 Phoenix Holdings 旗下资产管理公司 Excellence 的管理资产规模为 232 亿美元 ; Ironshore 管理的基金为 4.5 亿美元 ; 德国私人银行 H&A 管理的基金为 81 亿美元 14

16 综合金融业务 银行及其他金融业务 1 浙江网商银行 2 H&A 中国首批试点的民营银行之一, 于 2015 年 6 月 25 日正式开业 ; 复星为第二大股东, 股份占比 25%, 第一大股东为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司 ( 股份占比 30%); 中国第一家将核心系统架构在金融云上的银行 基于金融云计算平台, 网商银行拥有处理高并发金融交易 海量大数据和弹性扩容的能力 ; 定位为网商首选的金融服务商 互联网银行的探索者和普惠金融的实践者, 为小微企业 大众消费者 农村经营者与农户 中小金融机构提供服务 ; 非银行支付机构网络支付业务管理办法 ( 征求意见稿 ) 推出, 对中国第三方支付的业务范围 客户管理 业务管理等作出明确的规定, 凸显银行牌照价值 ; 浙江网商银行 APP 目前已经开始内测 ; 于 2015 年 8 月宣布与中文网站流量统计机构 CNZZ 合作, 将面向中小规模的创业型网站推出全新信贷产品 流量贷 定位为做金融体系的有益补充 ; 注 将不会从事人民币 500 万元以上的贷款业务 ; 注 核心系统全部基于自主研发的分布式架构的金融云计算和 OceanBase 数据库开发, 因此, 网商银行可以大幅降低系统成本, 随着业务的扩大, 金融云的成本优势会不断增大 ; 注 另一项核心能力是大数据能力 蚂蚁小贷通过大数据和互联网技术解决小微企业融资难的实践已经开展了五年 ; 注 截至 2015 年 4 月底, 蚂蚁小贷已累计为 160 多万家小微企业和个人创业者解决融资需求, 累计投放贷款超过 4000 亿元, 不良率在 1% 左右 注 3 德国最大的独立私人银行之一, 拥有 219 年的历史 ; 帐内自有资产 30 亿欧元 ; 并同时管理着 50 支基金, 托管近 400 支基金,2014 年总在管资金约 430 亿欧元 ( 包括欧元 AUM 80 亿, AUC 350 亿欧元 ); H&A 的服务对象包括高净值人士 企业家及其家族和教会的资产 高净值客户 8000 人,70% 的 AUM 来自于欧元 100 万以上客户 BHF Kleinwort Benson 复星及其管理基金持有 BHF Kleinwort Benson 19.49% 股权, 目前正在对 BHF Kleinwort Benson 发出要约收购, 完成后将持有 50% 以上股权 ; 截止 2014 年 12 月 31 日, 其总资产管理规模为 542 亿欧元 ; 旗下金融服务类公司包括 :BHF-Bank( 德国最大独立私人银行之一, 资产管理规模为 403 亿欧元 ) Kleinwort Benson( 英国, 资产管理规模为 70 亿欧元 ) 及 Kleinwort Benson Investors ( 爱尔兰, 资产管理规模为 68 亿欧元 ) 4 广州复星云通小贷公司 全国性经营的互联网特色小额贷款公司 ; 总注册资金为人民币 2 亿元, 复星通过子公司持股约为 68% 注 : 引自上海证券报报道 15

17 产业运营业务 加大核心平台上市企业对集团已有健康快乐等行业资产的整合, 推动平台嫁接集团全球投资能力, 以受益于中国市场高速增长的模式积极参与全球产业整合, 加速成为中国龙头 全球领先企业 推动豫园做大快乐时尚产业 推动复星医药做大健康资产 快乐生活 健康 推动南钢股份转型升级 钢铁 产业平台 地产 积极投资发展海外地产能力 平衡建设海内外地产平台, 积极发展产业蜂巢地产平台 : 星健 ( 医养 ) 星泓 ( 物流 ) 星豫 ( 文旅 ) 星景 (PPP 与公用设施建设 ) BFC( 金融 ) 大宗商品 积极利用海南矿业上市融资后的低负债率与宽裕资金, 在大宗商品低谷期低成本安全做大 16

18 年经营亮点年中期经营亮点 2 业务概览 3 财务回顾 4 附件 17

19 2015 年上半年财务概览 单位 : 人民币百万元 2015/06/ /06/30 同比 收入 29,739 24, % 毛利 7,864 5, % 其他收入及收益 9,059 2, % 归属股东净利润 3,617 1, % 单位 : 人民币元 2015/06/ /06/30 股价 ( 港币 元 ) 8.14( 港币 10.3 元 ) 每股账面价值 每股调整后账面价值 (1) 每股基本盈利 每股稀释盈利 PE (2) PB (2) 股息率 (2) 0.93% 1.46% 注 : 1. 调整后账面价值 = 集团层面已上市企业权益市值 + 集团层面未上市子公司及联营公司的权益净资产 + 集团层面其他投资的投资成本 - 集团层面净债务 2. PE PB 股息率均按照当期收盘价计算 18

20 资产负债表概览 单位 : 人民币百万元 2015/6/ /12/31 环比 现金及银行结余及定期存款 37,115 40, % 总资产 353, , % 总债务 (1) 97,000 (2) 95, % (2) 其中 :1 年以内 55,246(57.0%) 46,582 (48.6%) 18.60% 2-3 年 ( 包含首尾两年 ) 30,185(31.1%) 33,365 (34.8%) -9.53% 4-5 年 ( 包含首尾两年 ) 7,735(8.0%) 11,370 (11.9%) % 5 年以上 3,834(3.9%) 4,517 (4.7%) % 净资产 94,253 75, % 总债务 / 总资本 (3) 50.7% 55.9% -9.30% 净债务 / 净资本 (4) 38.9% 42.3% -8.04% 未用银行授信额度 (5) 109, , % 2015 年上半年平均债务利率水平为 5.26% H 复星平均成本同期基准利率 (RMB) 注 : 1. 总债务 = 短期及长期的计息借款 + 关联方的非计息贷款 + 可转换债券 2. 1 年以内债务中包括南钢股份发行的人民币 40 亿元公司债 该等债券到期日为 2018 年 5 月 7 日 根据债券募集说明书, 债券持有人有权于债券发行的第 5 年末, 即 2016 年 5 月 6 日, 按照相当于债券本金的价格予以回售 3. 总资本 = 股东权益总额 + 总债务 4. 净债务 = 总债务 现金及现金结余及定期存款 ; 净资本 = 股东权益 + 净债务 5. 非资产负债表项目 19

21 2015 年上半年业绩摘要 截至 2015 年 6 月 30 日, 复星国际市值为港币 1,410.1 亿元 / 人民币 1,112.0 亿元 单位 : 人民币十亿元 BV NPV Adjusted BV 注 Adjusted BV 10.5 年 CAGR=27.8% BV 10.5 年 CAGR= 43.2% H2015 单位 : 人民币十亿元 2015/6/ /12/31 同比 帐面价值 (BV) % 调整后账面价值 (Adjusted BV) % 注 : 调整后账面价值 (Adjusted BV)= 集团层面已上市企业权益市值 + 集团层面未上市子公司及联营企业的权益净资产 + 集团层面其他投资的投资成本 - 集团层面净债务 20

22 年经营亮点年中期经营亮点 2 业务概览 3 财务回顾 4 附件 21

23 附件一 : 保险公司收益率计算公式说明 净投资收益率 =( 存款利息收入 + 债权利息收入 + 权益投资股息红利收入 + 投资性房地产租金收入 - 扣除卖出回购证券利息支出 )/ 平均投资资产 总投资收益率 =( 净投资收益 + 买卖差价 + 交易性金融资产的公允价值变动损益 + 投资资产减值损失 + 联营企业权益法确认损益 )/ 平均投资资产 综合投资收益率 =( 总投资收益 + 可供出售资产本期公允价值变动 ( 记录资本公积金部分 ))/ 平均投资资产 可投资资产成本基于承保利润及归属保户的利息及分红测算 22

24 附件二 : 二级市场重仓股 (1) 排序股票代码股票名称 证券数量 ( 截至 2015 年 6 月 30 日止 ) 占总股本货币会计核算 HK 民生银行 (H) 773,019, % 港币 A HK 工商银行 (H) 262,087, % 港币 B SH 工商银行 (A) 387,423, % A 人民币 18,134, % B XS 工行优先股 37,725,000 不适用欧元 B HK 新华保险 (H) 50,081, % B 港币 46,534, % A SZ 中山公用 101,228, % 人民币 B SH 三元股份 249,617, % 人民币 B 6 SINA 新浪 5,105, % B 美元 - 新浪可转债 383,995 不适用 B 7 FFGRP.GA Folli Follie 6,669, % 欧元 A 8 YOKU 合一集团 ( 优酷土豆 ) 9 YY 欢聚时代 1,806, % - 欢聚时代可转债 (3) 6,488,041 B 3.59% 美元 438,197 A 609,754 不适用 美元 B (2) 注 : 1. 计算范围为本集团及本集团控股的保险公司的股票投资及类股票投资, 不包括产业附属公司和联营企业股权 联营企业及基金投资的股票 2. A: 以公允价值计量且变动计入损益的股权投资 ;B: 可供出售 3. 包括 3.9 亿股衍生权益 23

25 附件三 : 全球投资地图 (1) 太阳马戏团,2015 年加拿大 英国 Lloyd Chamber,2013 年 RPIM,2015 年 (2) Club Med,2013 年法国 BHF-BANK,2014 年 H&A,2015 年 德国 Silver Cross,2015 年 St. John,2013 年 美国 28 Liberty,2013 年 MIG,2014 年 Studio 8,2014 年 Ironshore,2014 Ambrx,2015 年 Alma Laser,2013 年 Phoenix,2015 年 IDERA,2014 年日本 食之秘,2014 年马来西亚 以色列 Fidelidade,2014 年 葡萄牙 ROC Oil,2014 年 澳大利亚 Osborne,2014 年西班牙 Folli Follie,2011 年希腊 Caruso,2013 年意大利 注 1. 该图包括本集团及其管理的基金所投资项目 2. 此项目交割尚未完成 24

26 附件四 : 投资太阳马戏团 复星与 TPG 投资太阳马戏团 2015 年 4 月 17 日, 复星 TPG 与太阳马戏团签署意向投资协议, 复星与 TPG 将共同投资太阳马戏团的多数权益, 复星与 TPG 将会推进太阳马戏团在中国的发展 2015 年 6 月 15 日, 复星携手太阳马戏团宣布太阳马戏团在中国的发展计划 中国首个太阳马戏团驻场秀以及 魅影 首次翱翔 中国巡演 太阳马戏团与杭州新天地集团于 2015 年 6 月 17 日正式达成战略入驻 复星与杭州市实业投资集团合作 由太阳马戏团来设计和制作一部驻场秀, 将落地杭州新天地的一个专属剧院, 项目总投资金额约人民币 5 亿元, 并计划于 2018 年初首演 魅影 首次翱翔, 将于今年 12 月在加拿大蒙特利尔首演 复星和太阳马戏团计划在北美巡演结束后, 于 2017 年将这一演出引入中国 快乐生活板块协同效应 地中海俱乐部已与太阳马戏团建立全球合作伙伴关系, 在地中海俱乐部度假胜地试行合作项目, 并将首次展示由太阳马戏团设计的主题游乐园 作为第一个地中海俱乐部与太阳马戏团的合作项目,CreActive 在 2015 年 6 月 15 日正式在地中海俱乐部位于多米尼加共和国的 Punta Cana 度假村落地 25

27 附件五 :Studio 8 截至 2015 年 6 月 30 日, 复星持有 Studio 8 A 类投资人中 80% 的权益 ; 复星就 Studio 8 所制作电影在中国内地 香港 澳门及台湾地区的发行安排拥有重大影响力, 复星以此建立一个立足于中国文化消费市场 专注全球影视娱乐产业的全球媒体娱乐投融资和运营平台 ; 由华纳兄弟影业任职 17 年的前高管 Jeff Robinov 领导, 曾发行多部高票房影片, 影片亦曾获得多个奥斯卡奖项 ; 中国市场票房很快将超越美国票房, 复星对立足于中美全球前两名票房市场的制片公司商业模式充满信心 ; Studio 8 将在全球市场上以每年 4-6 部的速度发行新片, 五年将总计发行 24 部影片 Jeff Robinov 过往辉煌成绩 盗梦空间 8.3 亿美元票房 第一部影片 李安导演的 比利 林恩漫长的中场休息, 除 Studio 8 和索尼影业旗下的三星电影公司之外, 博纳影业 英国 Film4 也将参与其中 黑暗崛起三部曲 ( 全球票房超 23 亿美元 ) 地心引力票房超 7 亿美元, 并获得 7 部奥斯卡奖项 宿醉系列票房 13 亿美元 26

28 附件六 : 收购 The Phoenix Holdings Ltd. 交易概述交易形式 : 收购 52.31% 流通股本交易总价 : 目标股份买入价约为 4.62 亿美元, 如计算累计利息, 将不超过 4.89 亿美元 P/B= 约 0.86x (1) 收购目前正在监管审批过程中 The Phoenix Holdings Ltd.( 凤凰 ) 简介 1949 年成立于以色列, 主要从事保险 资产管理 互惠基金管理 公积金管理及老年公寓等业务 ; 旗下 Phoenix Insurance Company Ltd. 是以色列一家提供寿险 非寿险 健康保险及长期存款的领先保险公司 ; 旗下 Phoenix Investments and Finance Ltd. 负责管理其成员公司的资金 Phoenix Insurance Company Ltd. 的投资组合, 和拥有以色列最大证券管理公司之一 Excellence Investment Ltd % 的权益 ; 截至 2014 年 12 月 31 日止, 凤凰总资产为谢克尔 1,013.4 亿元 ( 约 亿美元 ), 凤凰股东权益为谢克尔 亿元 (9.77 亿美元 ), 股本收益率 13.7% 注 :1. 基于 2014 年 12 月 31 日数字计算 Phoenix Insurance Company Ltd. 简介 为 The Phoenix Holdings 全资子公司 ; 以色列提供寿险 非寿险 健康保险及长期存款的领先的保险公司 主要产品包括 : 汽车意外伤害险等各种责任保险, 公积金账户, 退休金账户, 等等, 经营范围广泛, 产品众多 拥有 16% 的寿险市场份额,14% 的非寿险市场份额, 其寿险和非寿险业务分别位列第四和第三 Excellence Nessuah Investment House 简介 Excellence Investments LTD. 成立于 1992 年, 是以色列规模第三大资产管理公司, 截止 2014 年 12 月 31 日, 管理资产规模 232 亿美元, 为个人 公司以及机构提供各类投资服务 ; 1994 年于以色列特拉维夫股票交易所上市 ; 目前 Phoenix Insurance 持股 89.81%,Delek CEO Asaf Bartfeld 先生持股 0.02%, 公众持股 10.17%; 共有 600 名员工 ; 截至 2014 年末, 总资产 106 亿美元, 净资产 2.4 亿美元 27

29 附件七 : 其他收购 收购 MIG 收购德国 H&A 收购 Ironshore 交易概述交易形式 : 收购 MIG100% 权益 ; 交易价格 : 每股 8.65 美元, 总计交易额约为 4.33 亿美元 ; P/B=0.97x (1) 已于 2015 年 7 月 8 日完成交割 优势与价值 MIG 是一家专注细分市场的专业财险及保险管理服务公司, 在美国标准和非标市场上透过由重视服务 具备专业知识及特长的独立零售代理 批发商 项目管理人及代理机构组成的广泛多元的网络推广及承保保险产品 MIG 的主要保险产品包括中小企业劳工险 特殊责任险 财产险等 截止 2014 年底, MIG 的毛保费收入 7.42 亿美元 ( 人民币 亿 ), 净利润 0.29 亿美元 ( 人民币 1.77 亿 ), 综合成本率 102.1% 交易概述交易形式 : 要约收购 H&A 之所有注册无面值普通股 ( 该要约并已获持有超过 80%H&A 注册无面值普通股之若干 H&A 股东接纳 ); 交易对价 : 要约价为每股目标股份 欧元, 倘所有 H&A 股东接纳要约, 则最高应付代价预期不超过 2.1 亿欧元 ; P/B=1.21X (2) 收购目前正在监管审批过程中 优势与价值 H&A 历史悠久, 在欧洲区有较高的认知和信誉 此次收购将在欧洲的金融中心法兰克福 ( 也是人民币欧洲结算中心 ) 为复星建立国际化的私人银行平台奠定基础, 未来具有较好的整合价值 于 2014 年 12 月 31 日 H&A 之经审核总资产及净资产分别约为 亿欧元及 1.73 亿欧元 交易概述交易形式 : 购买剩余约 80% 权益 ; 交易价格 :18.40 亿美元, 自 2014 年 12 月 31 日至交割日每年增加 8%, 预期不超过 21.0 亿美元 ; P/B=1.25x (3) 收购目前正在监管审批过程中 优势与价值 2013 年美国 E&S 市场第 11 位, 市场份额 2.7%; 在 7 个国家 ( 澳大利亚 百慕大 加拿大 爱尔兰 新加坡 英国和美国 ) 有 23 个办公室, 500 多名雇员 ; 以 CEO Kevin Kelley 为首的管理团队被业界公认为一流水平的管理和承保团队, 曾创办 AIG Lexington Insurance 并发展成为市场领先保险商, 占据 20% 市场份额 ;2008 年到 2014 年, 七年之间保费总收入增长了 4.8 倍,2015 年上半年保费收入达到 亿美元 注 : 1. 基于 2014 年 9 月 30 日数字计算 ; 2. 基于 2014 年 12 月 31 日数字计算 ; 3. 同上 28

30 谢谢! 29