本 周 即 将 公 布 宏 观 数 据 日 期 名 称 前 值 11 月 17 日 日 本 第 三 季 度 实 际 GDP 初 值 季 率 -1.8% 11 月 17 日 欧 元 区 9 月 未 季 调 贸 易 帐 月 17 日 美 国 11 月 纽 约 联 储 制 造 业 指 数 +

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1 2014 年 11 月 17 日 星 期 一 华 泰 香 港 策 略 部 (0755) 图 表 一 2014 年 第 45 期 策 略 要 点 : 股 票 市 场 : 沪 港 通 本 周 正 式 启 动, 对 两 地 市 场 正 面 刺 激 持 续 发 酵,A+H 以 及 未 在 内 地 上 市 的 大 型 蓝 筹 倍 受 青 睐, 市 场 成 交 亦 或 出 现 疯 涨 ; 投 资 者 入 市 气 氛 高 涨, 港 股 技 术 形 态 向 好, 恒 指 周 初 有 望 上 试 点, 中 期 目 标 二 万 五 整 数 关 资 金 流 向 分 析 : 整 体 成 交 大 幅 放 量, 蓝 筹 股 受 到 资 金 青 睐, 个 股 活 跃 度 也 有 所 提 升, 但 衍 生 品 成 交 回 落, 市 场 等 待 沪 港 通 开 启 后 的 表 现, 再 进 行 新 一 步 的 调 仓 数 据 来 源 :Wind 资 讯 图 表 二 外 盘 期 货 : 由 于 欧 美 经 济 数 据 及 央 行 政 策 相 对 明 确, 美 元 指 数 缺 乏 持 续 上 升 动 力, 出 现 回 落 本 周 可 关 注 各 国 央 行 事 件 对 外 汇 市 场 的 影 响 数 据 来 源 :Wind 资 讯 1 周 策 略 研 究

2 本 周 即 将 公 布 宏 观 数 据 日 期 名 称 前 值 11 月 17 日 日 本 第 三 季 度 实 际 GDP 初 值 季 率 -1.8% 11 月 17 日 欧 元 区 9 月 未 季 调 贸 易 帐 月 17 日 美 国 11 月 纽 约 联 储 制 造 业 指 数 月 17 日 美 国 10 月 工 业 产 出 月 率 +1.0% 11 月 18 日 澳 大 利 亚 澳 洲 联 储 会 议 纪 要 11 月 18 日 英 国 10 月 CPI 月 率 持 平 11 月 18 日 德 国 11 月 ZEW 经 济 景 气 指 数 月 18 日 美 国 10 月 PPI 月 率 -0.1% 11 月 19 日 日 本 央 行 公 布 利 率 决 定 11 月 19 日 英 国 央 行 公 布 会 议 纪 要 11 月 19 日 英 国 利 率 决 议 比 例 ( 升 息 - 不 变 - 降 息 ) 月 19 日 美 国 10 月 新 屋 开 工 总 数 年 化 月 19 日 美 国 11 月 15 日 当 周 EIA 原 油 库 存 月 20 日 美 国 美 联 储 公 布 会 议 纪 要 11 月 20 日 日 本 10 月 商 品 出 口 年 率 +6.9% 11 月 20 日 日 本 11 月 制 造 业 PMI 月 20 日 中 国 11 月 汇 丰 制 造 业 PMI 预 览 值 月 20 日 法 国 11 月 制 造 业 PMI 初 值 月 20 日 欧 元 区 11 月 制 造 业 PMI 初 值 月 20 日 英 国 10 月 季 调 后 零 售 销 售 月 率 -0.3% 11 月 20 日 美 国 11 月 15 日 当 周 初 请 失 业 金 人 数 月 20 日 美 国 10 月 季 调 后 CPI 月 率 +0.1% 11 月 20 日 美 国 11 月 Markit 制 造 业 PMI 初 值 月 20 日 美 国 10 月 成 屋 销 售 总 数 年 化 月 21 日 加 拿 大 10 月 CPI 月 率 +0.1% 11 月 21 日 加 拿 大 10 月 核 心 CPI 月 率 +0.2% 数 据 来 源 : 彭 博 资 讯 备 注 : 标 红 数 据 项 目 为 本 周 相 对 重 要 关 注 数 据 2

3 一 股 票 市 场 : 沪 港 通 正 式 启 动 港 股 重 拾 升 势 上 周 初, 中 国 证 监 会 和 香 港 证 监 会 发 布 联 合 公 告, 沪 港 通 开 闸 时 间 确 定, 政 策 性 利 好 刺 激 两 地 股 市 放 量 上 扬, 市 场 成 交 亦 有 大 幅 增 加, 随 后 金 管 局 宣 布, 香 港 居 民 兑 换 人 民 币 2 万 元 限 额 即 将 取 消, 投 资 者 入 市 热 情 高 涨, 港 股 周 内 连 续 上 扬 五 个 交 易 日, 恒 指 全 周 累 升 537 点 或 2.3%, 国 指 升 222 点 或 2.1% 港 市 多 只 蓝 筹 成 分 股 表 现 出 色, 港 交 所 (00388) 腾 讯 控 股 (00700) 友 邦 保 险 (01299) 及 中 银 香 港 (02388) 升 幅 均 超 过 半 成, 且 部 分 个 股 创 三 年 来 新 高, 中 资 金 融 类 股 走 势 略 有 分 化, 内 银 板 块 明 显 强 劲, 澳 门 博 彩 板 块 亦 借 机 低 位 反 抽 ; 唯 国 际 原 油 价 格 持 续 走 低, 拖 累 三 大 油 股 逆 势 下 行 持 续 新 低 十 月 份 宏 观 经 济 数 据 陆 续 公 布, 消 费 投 资 出 口 工 业 增 速 等 多 项 数 据 出 现 回 落, 而 近 一 个 月 内, 官 方 出 台 部 署 了 多 项 重 大 政 策, 稳 增 长 的 力 度 呈 现 加 大 趋 势 ; 上 月 经 济 数 据 的 放 缓 引 发 外 界 对 于 全 面 降 息 / 降 准 的 预 期, 但 在 宏 观 调 控 坚 持 不 进 行 大 规 模 刺 激 的 总 体 基 调 下, 政 策 全 面 放 松 的 可 能 性 不 大, 同 时 央 行 仍 可 通 过 再 贷 款 再 贴 现 及 差 别 准 备 金 动 态 调 整 机 制 等 进 行 有 针 对 性 的 灵 活 调 节 本 周 沪 港 通 正 式 启 动, 加 上 三 年 免 收 投 资 港 股 的 个 人 所 得 税, 首 次 参 与 沪 港 通 资 金 量 将 会 很 快 达 到 上 限, 预 计 一 些 中 资 A+H 股, 市 值 偏 小 中 小 股 票 仍 有 较 大 上 升 空 间, 而 仅 在 香 港 本 地 上 市 的 蓝 筹 股 票, 如 港 交 所 联 想 腾 讯 中 国 移 动 等 大 型 股 亦 会 受 到 内 地 投 资 者 青 睐 另 外 一 方 面, 穆 迪 投 资 者 服 务 公 司 预 计, 沪 港 通 将 会 扩 大 股 票 交 易 量, 为 中 国 券 商 行 业 带 来 50 亿 元 人 民 币 的 收 入, 约 为 整 个 行 业 2013 年 收 入 的 6.6%, 有 助 于 缓 冲 其 佣 金 率 较 低 且 仍 不 断 下 滑 的 压 力 由 沪 港 通 所 带 来 刺 激 正 在 港 股 市 场 持 续 发 酵, 港 市 亦 呈 现 加 量 齐 升 的 良 好 势 头, 上 海 走 港 股 经 过 连 续 高 开 高 走, 已 将 早 前 跌 幅 全 部 收 回, 偏 空 的 均 线 格 局 也 被 修 复, 周 线 图 中 出 现 阳 包 阴 的 K 线 组 合, 技 术 走 势 上 进 入 强 力 拉 升 的 可 能 性 偏 高 ; 从 图 表 上 看, 恒 指 重 新 站 上 二 万 四 整 数 关, 短 期 上 方 暂 无 任 何 重 要 阻 力, 再 加 上 沪 港 通 启 动 提 振, 港 股 周 初 上 行 首 个 目 标 位 为 点, 且 不 排 除 指 数 周 内 持 续 拉 升, 挑 战 二 万 五 整 数 关 口 3

4 二 资 金 流 向 分 析 : 沪 港 通 开 启 留 意 资 金 流 向 本 周 全 球 股 市 走 势 进 一 步 分 化, 港 股 方 面, 由 于 受 到 沪 港 通 的 11 月 17 日 正 式 开 通 的 消 息 刺 激, 全 周 放 量 上 涨 点 或 2.28%, 创 出 一 个 月 来 的 新 高 ; 国 企 指 数 则 四 连 涨, 上 升 点 或 2.11%; 红 筹 指 数 全 周 则 上 涨 0.75% 欧 美 股 市 方 面, 美 国 公 布 其 经 济 数 据 仍 然 好 于 预 期, 加 上 美 元 的 持 续 强 劲, 美 股 连 续 第 四 周 出 现 上 涨, 虽 然 波 幅 有 所 收 窄, 全 周 仅 上 升 点 或 0.35%; 纳 指 则 上 涨 点 或 1.21%, 但 仍 然 再 次 刷 新 历 史 高 位 欧 洲 方 面, 市 场 等 待 本 周 开 始 的 财 长 会 议, 指 数 反 复, 其 中 德 国 DAX 指 数 全 周 仍 然 录 得 轻 微 下 跌 A 股 方 面, 沪 港 通 开 通 在 即, 但 A 股 有 所 分 化, 蓝 筹 等 为 主 的 上 证 指 数 全 周 上 涨 点 或 2.52%, 创 出 一 年 来 的 新 高, 但 创 业 板 中 小 板 指 数 分 别 大 跌 5.35% 和 3.12% 另 外, 本 周 沪 市 成 交 亿 远, 日 均 2485 亿 远, 其 中 周 二 创 出 今 年 来 单 日 新 高 3313 亿 元 港 股 本 周 大 幅 放 量, 全 周 累 计 成 交 亿, 日 均 838 亿, 环 比 增 加 25.4%, 并 创 出 8 月 份 以 来 的 单 周 新 高 蓝 筹 股 成 交 上 周 资 金 的 主 要 流 动 区, 日 均 350 亿 的 成 交, 环 比 增 减 近 60%, 其 次 各 个 市 值 区 域 都 有 不 同 程 度 的 增 加 另 外, 由 于 市 场 资 金 量 的 回 升, 个 股 的 活 跃 度 也 得 到 明 显 的 刺 激, 其 中 上 涨 5% 的 日 均 达 到 家, 环 比 增 加 37.85% 行 业 来 看, 三 大 板 块 成 交 增 加 明 显, 居 首 的 为 电 讯 板 块, 全 周 亿 的 成 交, 环 比 前 一 周 增 加 124%, 其 次 为 银 行 保 险 等 金 融 板 块, 环 比 增 加 79.53% 另 外, 黄 金 有 色 板 块 也 大 幅 增 加, 达 到 79.47% 衍 生 产 品 方 面, 与 前 一 周 不 同, 上 周 衍 生 品 成 交 反 倒 出 现 回 落, 窝 轮 全 周 累 计 成 交 537 亿, 日 均 107 亿, 环 比 降 低 7%; 牛 熊 证 则 成 交 221 亿, 日 均 仅 有 亿, 环 比 降 低 16.9% 不 过, 资 金 流 数 据 显 示, 窝 轮 处 于 多 空 互 有 进 出 的 格 局, 而 牛 熊 证 的 格 局 变 化 不 大, 仍 然 以 牛 证 居 多, 市 场 也 在 等 待 指 数 进 一 步 的 突 破 变 化, 从 而 改 变 衍 生 品 的 布 局 4

5 三 外 盘 期 货 : 缺 乏 持 续 推 动 美 元 指 数 高 位 横 盘 上 周 外 汇 市 场 表 现 平 稳 早 前 一 周 虽 然 美 国 非 农 就 业 数 据 不 及 预 期, 但 周 一 公 布 的 美 联 储 就 业 市 场 状 况 指 数 达 到 4, 远 超 过 早 前 一 个 月 的 2.5, 彻 底 打 消 了 由 美 国 10 月 非 农 就 业 新 增 人 数 不 及 预 期 引 发 的 对 美 国 经 济 前 景 的 担 忧, 美 元 指 数 小 幅 反 弹 但 随 后, 欧 美 公 布 的 经 济 数 据 情 况 基 本 符 合 市 场 预 期, 并 不 能 为 外 汇 市 场 提 供 明 确 的 方 向 美 元 指 数 基 本 维 持 小 区 间 横 盘 震 荡 走 势 虽 然 周 中, 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉 发 表 了 公 开 讲 话, 称 欧 元 区 失 业 率 处 于 不 可 接 受 水 平, 必 须 采 取 相 应 的 政 策 来 改 善 这 一 情 况 ; 欧 洲 央 行 将 致 力 于 扩 张 资 产 负 债 表 等 虽 然 德 拉 吉 的 讲 话 表 现 出 明 显 的 鸽 派 立 场, 但 欧 洲 央 行 执 委 会 内 部 的 分 歧, 以 及 持 续 表 现 符 合 市 场 预 期 的 欧 元 区 经 济 数 据 消 弱 了 此 番 言 论 的 影 响 周 五, 欧 元 区 第 三 季 度 GDP 初 值 季 率 上 升 0.2%, 高 于 早 前 市 场 预 期 的 0.1% 的 水 平, 进 一 步 削 弱 了 市 场 对 欧 元 区 经 济 衰 退 的 担 忧 而 美 国 10 月 零 售 销 售 月 率 上 升 0.3%, 高 于 市 场 早 前 预 期 的 0.2% 的 水 平, 成 为 周 五 推 动 美 元 指 数 创 出 新 高 的 最 主 要 动 力 美 元 指 数 周 五 最 高 上 至 88.27, 但 随 后 快 速 回 落, 并 最 终 收 于 87.54, 相 较 早 前 一 周 收 盘 略 有 下 跌 经 过 上 周 之 后, 市 场 情 绪 相 对 稳 定, 对 欧 美 经 济 前 景 的 看 法 基 本 趋 于 稳 定 欧 元 区 经 济 虽 然 仍 存 在 衰 退 的 可 能, 但 短 期 内 基 本 维 持 相 对 的 平 稳, 而 欧 洲 央 行 仍 将 积 极 的 检 测 欧 元 区 经 济 的 实 际 情 况, 并 采 取 相 对 积 极 的 货 币 政 策 来 刺 激 经 济 欧 元 区 的 经 济 问 题 短 期 内 并 不 能 成 为 市 场 再 次 担 忧 的 主 要 借 口 美 国 方 面, 经 济 持 续 维 持 稳 步 增 长, 虽 然 通 胀 水 平 仍 令 人 担 忧, 但 就 业 等 早 前 市 场 关 注 的 问 题 并 没 有 趋 弱 美 国 经 济 整 体 维 持 强 于 其 他 主 要 经 济 体 的 增 长 态 势 美 联 储 短 期 内 仍 将 维 持 货 币 宽 松 政 策, 但 有 可 能 成 为 主 要 经 济 体 央 行 中 首 个 开 始 收 紧 的 央 行 相 对 明 确 的 欧 美 经 济 比 较 和 央 行 政 策 趋 势 走 向, 并 不 能 继 续 维 持 美 元 指 数 的 持 续 上 升 走 势 本 周 重 要 经 济 数 据 相 对 较 少, 周 四, 欧 元 区 将 公 布 11 月 PMI, 美 国 将 公 布 10 月 CPI, 这 将 成 市 场 投 资 者 关 注 的 焦 点 相 对 于 经 济 数 据, 多 个 央 行 有 重 要 事 件 周 初, 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉 将 在 欧 洲 议 会 就 季 度 经 济 及 央 行 政 策 作 证 周 二, 日 本 央 行 将 召 开 政 策 例 会, 并 公 布 结 果 周 三, 英 国 将 公 布 上 次 政 策 例 会 会 议 记 录 周 四, 美 联 储 将 公 布 10 月 政 策 例 会 会 议 记 录 周 五, 欧 元 区 将 在 法 兰 克 福 召 开 欧 洲 金 融 大 会, 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉, 德 国 央 行 行 长 魏 德 曼 等 重 要 官 员 将 发 表 重 要 讲 话 市 场 将 密 切 关 注 相 对 密 集 的 央 行 事 件, 希 望 能 为 外 汇 市 场 提 供 打 破 当 前 外 汇 市 场 相 对 横 盘 走 势 提 供 动 力 国 际 市 场 黄 金 价 格 在 上 周 出 现 反 弹, 主 要 受 到 美 元 指 数 冲 高 回 落 影 响 本 周 可 继 续 留 意 美 元 指 数 的 方 向, 以 及 与 黄 金 价 格 的 相 互 关 系 国 际 市 场 原 油 价 格 持 续 回 落, 主 要 是 受 到 未 来 全 球 原 油 供 应 持 续 增 加 的 影 响 本 周 可 继 续 留 意 原 油 市 场 供 需 关 系 5

6 如 有 需 要, 可 向 华 泰 金 融 控 股 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 华 泰 ) 索 取 进 一 步 集 料 本 报 告 所 载 的 意 见 纯 粹 是 华 泰 策 略 部 的 个 人 看 法 ; 彼 以 往 现 在 或 未 来 并 无 就 此 报 告 所 提 供 的 特 别 建 议 或 所 表 达 的 意 见 直 接 或 间 接 收 取 任 何 报 酬 华 泰 金 融 控 股 ( 香 港 ) 有 限 公 司 是 华 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 的 全 资 子 公 司 一 般 披 露 本 文 件 仅 发 送 给 阁 下 供 参 考, 不 得 翻 印 或 分 发 给 其 它 人 士 本 文 件 所 载 资 料 由 华 泰 金 融 控 股 ( 香 港 ) 有 限 公 司 编 制 和 发 表, 而 且 是 仅 给 收 件 人 的 保 密 资 料 本 文 件 旨 为 华 泰 其 客 户 或 准 客 户 华 泰 子 公 司 华 泰 分 支 机 构 华 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 和 其 子 公 司 而 刊 发 若 未 获 华 泰 的 书 面 同 意, 不 得 翻 印 分 发 或 传 达 本 文 件 ( 无 论 整 份 或 部 份 ) 给 其 它 人 士 若 获 华 泰 准 许 转 发, 收 件 人 须 在 转 发 前 获 取 独 立 的 法 律 意 见, 以 确 定 该 转 发 符 合 当 地 适 用 法 规 的 要 求 华 泰 不 是 美 国 金 融 业 监 管 局 (FINRA) 的 注 册 会 员, 并 且 华 泰 員 工 没 有 在 FINRA 注 册 为 FINRA 的 研 究 分 析 师 本 文 件 (i) 供 阁 下 作 个 人 参 考 之 用, 我 们 并 非 以 此 作 任 何 招 揽 ;(ii) 若 要 约 发 行 在 任 何 司 法 管 辖 区 为 违 法, 本 文 件 不 应 诠 释 为 出 售 证 券 的 要 约 或 招 揽 购 买 证 券 的 要 约 ;(iii) 本 文 件 的 资 料 可 能 基 于 来 自 我 们 认 为 可 靠 的 第 三 方 来 源 但 并 未 获 华 泰 独 立 核 实 本 文 件 仅 提 供 一 般 参 考 资 料, 并 非 为 提 供 个 人 投 资 意 见, 也 没 有 考 虑 个 别 人 士 的 具 体 投 资 目 的 财 务 状 况 和 特 定 需 要 本 文 件 可 能 含 有 来 自 第 三 方 的 资 料, 包 括 信 贷 评 级 机 构 的 评 级 ; 除 非 事 先 获 第 三 方 的 书 面 许 可, 不 得 以 任 何 形 式 分 发 该 第 三 方 材 料 第 三 方 材 料 供 应 者 不 保 证 任 何 资 料 ( 包 括 评 级 ) 的 准 确 性 完 整 性 时 间 性 或 是 否 可 以 使 用, 华 泰 和 第 三 方 材 料 供 应 者 无 论 什 么 原 因 也 不 会 就 误 差 或 遗 漏 ( 无 论 是 不 是 因 为 疏 忽 ) 承 担 责 任, 同 时 也 不 会 就 因 使 用 该 材 料 而 产 生 的 结 果 承 担 责 任 第 三 方 材 料 供 应 者 并 无 作 出 任 何 明 确 或 隐 含 的 保 证, 包 括 但 不 限 于 某 一 特 殊 目 的 或 用 途 的 可 销 性 或 适 用 性 保 证 第 三 方 材 料 供 应 者 毋 须 就 使 用 这 些 材 料 ( 包 括 评 级 ) 负 上 任 何 直 接 间 接 附 带 惩 戒 性 补 偿 性 惩 罚 性 特 殊 或 相 应 损 害 赔 偿 讼 费 开 支 法 律 费 用 或 损 失 ( 包 括 失 去 的 收 入 或 利 润 及 机 会 成 本 ) 的 法 律 责 任 信 贷 评 级 为 意 见 陈 述, 并 非 事 实 陈 述, 或 购 买 持 有 或 销 售 证 券 的 推 荐 意 见, 也 并 非 就 证 券 的 适 当 性 或 证 券 投 资 的 适 当 性 的 引 导, 不 应 作 为 投 资 意 见 般 倚 赖 本 文 件 所 载 数 据 可 能 提 述 过 往 表 现 或 根 据 过 往 表 现 作 出 的 模 拟 情 况, 这 些 过 往 表 现 或 模 拟 情 况 并 非 未 来 表 现 的 可 靠 指 标 若 数 据 含 有 未 来 表 现 的 指 引, 该 预 测 不 可 作 为 未 来 表 现 的 可 靠 指 标 此 外, 模 拟 情 况 乃 基 于 模 型 及 简 化 的 假 设 推 断, 当 中 可 能 有 过 份 简 化 的 情 况, 也 不 反 映 未 来 回 报 的 分 派 本 文 件 所 述 的 事 实 以 及 当 中 表 达 的 意 见 估 计 预 测 和 推 测 以 本 文 件 的 日 期 为 准, 並 可 以 在 没 有 通 知 的 情 况 下 有 所 更 改 华 泰 并 无 就 本 文 件 所 载 数 据 发 表 声 明 或 作 出 明 确 或 隐 含 的 保 证, 阁 下 亦 不 应 倚 赖 本 文 件 所 载 数 据 华 泰 概 不 就 因 使 用 或 倚 赖 本 文 件 或 其 材 料 而 产 生 或 引 致 的 直 接 间 接 或 相 应 损 失 或 损 害 而 赔 偿 或 承 担 任 何 法 律 责 任 本 文 件 并 非 为 提 供 专 业 意 见 ( 包 括 但 不 限 于 会 计 法 律 或 税 务 意 见 或 投 资 的 推 荐 意 见 ), 阁 下 也 不 应 作 为 专 业 意 见 般 倚 赖 ; 亦 不 可 取 代 阁 下 的 判 断 华 泰 非 阁 下 的 顾 问, 也 不 就 财 务 或 其 它 后 果 承 担 受 信 责 任 或 法 律 责 任 投 资 者 须 考 虑 本 文 件 的 资 料 或 推 荐 意 见 是 否 适 合 他 的 特 定 情 况, 若 适 用, 应 寻 求 专 业 意 见, 包 括 税 务 意 见 投 资 者 在 作 出 投 资 决 定 时, 应 了 解 本 文 件 的 资 料 仅 为 其 中 一 项 阁 下 考 虑 的 因 素, 因 此 本 报 告 不 应 被 视 为 与 投 资 决 定 相 关 的 所 有 直 接 或 间 接 风 险 之 阐 明 或 建 议 华 泰 出 版 很 多 不 同 种 类 的 研 究 产 品, 其 中 包 括 基 本 面 分 析 计 量 分 析 和 短 期 买 卖 点 子 ; 一 类 研 究 产 品 所 含 的 推 荐 意 见 有 别 于 其 它 种 类 的 研 究 产 品 所 含 的 推 荐 意 见, 不 论 是 因 为 不 同 时 间 性 方 法 或 其 它 因 素 华 泰 及 / 或 其 董 事 高 级 管 理 层 和 雇 员 在 适 用 法 规 容 许 下 可 以 其 自 身 代 理 或 其 它 身 份 作 为 涉 事 对 头, 也 可 拥 有 本 文 件 所 提 及 的 发 行 人 及 其 证 券 期 权 或 其 它 衍 生 工 具 的 长 仓 或 短 仓, 或 买 卖 这 些 金 融 产 品 华 泰 在 适 用 法 律 容 许 的 情 况 下 可 参 与 或 投 资 本 文 件 提 述 的 证 券 的 发 行 人 的 融 资 交 易 为 该 发 行 人 施 行 服 务 或 向 该 发 行 人 招 揽 业 务 华 泰 可 能 曾 担 任 本 报 告 所 述 的 任 何 或 所 有 经 营 实 体 的 证 券 公 开 发 行 的 经 办 人 或 联 席 经 办 人, 华 泰 现 时 也 可 能 在 本 报 告 所 述 的 任 何 或 所 有 经 营 实 体 的 证 券 发 行 中 担 任 第 一 市 场 证 券 流 通 量 提 供 者 ; 华 泰 也 可 能 正 在 或 在 过 去 12 个 月 曾 向 该 等 经 营 实 体 提 供 其 它 投 资 银 行 服 务 重 大 意 见 或 投 资 服 务 华 泰 也 可 担 任 发 行 人 的 金 融 工 具 的 市 场 流 通 量 提 供 者 华 泰 透 过 其 合 规 政 策 及 程 序 ( 包 括 但 不 限 于 利 益 冲 突 处 理 保 密 与 内 幕 信 息 及 中 国 墙 政 策 ) 以 及 中 国 墙 的 维 护 及 雇 员 培 训 管 理 有 关 其 研 究 活 动 及 研 究 报 告 发 布 的 冲 突 2014 华 泰 金 融 控 股 ( 香 港 ) 有 限 公 司 版 权 所 有 保 留 一 切 权 利 香 港 香 港 皇 后 大 道 中 99 号 中 环 中 心 室 电 话 :(852) 传 真 :(852) 电 子 邮 件 : hkstrategic@htsc.com.hk

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