2013 年 12 月 26 日 铁 矿 石 钢 材 2014 年 度 投 资 报 告 结 构 调 整 之 年, 钢 价 以 阶 段 性 行 情 为 主 大 有 期 货 有 限 公 司 付 奎 执 业 编 号 :F 投 资 咨 询 编 号 : Z
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- 豌仟 缪
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1 全 国 统 一 客 服 热 线 : 铁 矿 石 钢 材 2014 年 度 投 资 报 告 结 构 调 整 之 年, 钢 价 以 阶 段 性 行 情 为 主 大 有 期 货 研 究 所 付 奎 2013 年 12 月 27 日
2 2013 年 12 月 26 日 铁 矿 石 钢 材 2014 年 度 投 资 报 告 结 构 调 整 之 年, 钢 价 以 阶 段 性 行 情 为 主 大 有 期 货 有 限 公 司 付 奎 执 业 编 号 :F 投 资 咨 询 编 号 : Z 报 告 摘 要 : 2014 年 中 国 经 济 结 构 调 整 力 度 加 大, 淘 汰 落 后 产 能 步 伐 加 快, 钢 铁 产 能 过 剩 有 望 缓 解 ; fukui@dayouf.com 四 大 矿 商 进 入 扩 产 高 峰, 铁 矿 石 供 应 整 体 宽 松 ; 产 能 控 制 与 需 求 减 弱,2014 年 钢 材 价 格 维 持 区 间 整 理, 以 阶 段 性 行 情 为 主, 铁 矿 石 价 格 重 心 下 移
3 回 顾 2013 年, 困 扰 全 球 经 济 的 两 大 障 碍 基 本 被 扫 清 一 是 欧 洲 债 务 危 机, 重 债 国 经 济 衰 退 幅 度 降 低, 欧 元 对 美 元 汇 率 今 年 已 累 计 上 涨 超 过 4%, 欧 债 危 机 消 退 二 是 美 国 政 府 债 务 上 限 谈 判, 12 月 底 国 会 两 党 就 预 算 协 议 达 成 一 致, 避 免 了 美 国 政 府 再 未 来 两 年 内 再 发 生 政 府 关 门 2013 年 全 球 经 济 普 遍 复 苏, 美 国 三 季 度 GDP 初 值 年 化 同 比 增 长 2.8%, 创 下 2012 年 以 来 新 高, 增 速 连 续 三 季 上 涨 ; 欧 元 区 三 季 度 GDP 同 比 下 降 0.4%, 降 幅 连 续 两 季 缩 窄 与 此 同 时, 全 球 通 胀 率 下 降, 美 国 10 月 份 未 季 调 CPI 同 比 增 长 1%, 为 2010 年 以 来 最 低 水 平 ; 欧 元 区 10 月 CPI 同 比 增 长 0.7%, 为 2010 年 以 来 最 低 水 平 另 外, 美 联 储 正 式 开 始 削 减 量 化 宽 松 政 策 规 模, 显 示 出 美 国 经 济 正 在 逐 步 走 强 在 这 种 背 景 下, 道 琼 斯 指 数 标 普 指 数 以 及 德 国 DAX 等 指 数 纷 纷 大 幅 上 涨, 创 下 历 史 新 高, 道 指 涨 幅 超 过 20% 相 比 之 下 中 国 经 济 略 显 暗 淡, 一 方 面 人 民 币 持 续 升 值, 经 济 增 长 力 度 不 强, 今 年 人 民 币 对 美 元 汇 率 累 计 涨 幅 超 过 2%, 二 季 度 GDP 同 比 增 长 7.5%, 连 续 两 个 季 度 下 滑, 三 季 度 才 回 升 至 7.8%; 另 一 方 面 国 内 通 胀 压 力 较 大,11 月 份 CPI 同 比 增 长 3%, 为 去 年 下 半 年 以 来 较 高 水 平 上 证 指 数 弱 势 整 理,2013 年 累 计 跌 幅 已 超 过 4% 受 此 影 响, 国 内 钢 材 价 格 延 续 弱 势, 上 半 年 下 跌, 下 半 年 反 弹 与 年 初 相 比, 板 材 价 格 跌 幅 较 大, 热 卷 冷 轧 等 跌 幅 超 过 8%, 螺 纹 线 材 价 格 等 与 相 对 于 年 初 持 平 国 内 钢 铁 需 求 放 缓, 铁 矿 石 价 格 今 年 也 继 续 下 跌, 跌 幅 超 过 5%, 连 续 三 年 下 跌 对 于 2014 年 行 情, 我 们 认 为 钢 材 价 格 缺 乏 趋 势 性 行 情 特 征, 仍 将 以 弱 势 盘 整 为 主, 季 节 性 上 涨 与 回 吐 构 成 价 格 波 动 的 主 要 特 点 ; 铁 矿 石 价 格 则 将 继 续 回 落 图 表 : 主 要 钢 材 品 种 及 铁 矿 石 价 格 变 动 螺 纹 高 线 中 板 热 轧 冷 轧 镀 锌 印 粉 2009 年 年 年 年 年 今 年 涨 跌 -0.54% -1.71% -9.33% % -8.17% 18.16% -5.97% 数 据 来 源 :wind 一 2014 年 钢 材 需 求 将 减 弱 2013 年 12 月 召 开 的 中 央 经 济 工 作 会 议 提 出, 中 国 经 济 运 行 存 在 下 行 压 力,2014 年 改 革 任 务 重 大 而 艰 巨, 将 坚 持 稳 中 求 进 的 经 济 总 基 调, 保 持 宏 观 政 策 连 续 性 和 稳 定 性, 继 续 实 施 积 极 财 政 政 策 和 稳 健 货 币 政 策 考 虑 到 国 家 预 算 内 资 金 增 速 持 续 下 行, 地 方 债 务 负 担 较 重, 基 建 投 资 的 下 行 压 力 不 容 忽 视 此 外, 改 革 被 放 在 更 重 要 的 位 置, 而 官 员 考 核 制 度 也 发 生 变 化, 这 些 因 素 都 将 导 致 钢 材 需 求 减 弱 (1) 房 地 产 投 资 下 滑, 基 建 投 资 稳 定 今 年 我 国 固 定 资 产 投 资 整 体 下 滑 明 显 国 家 统 计 局 的 数 据 显 示, 2013 年 前 11 个 月, 全 国 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 )39.1 万 亿 元, 同 比 名 义 增 长 19.9%, 为 2002 年 以 来 最 低 增 速 房 地 产 投 资 方 面,2013 年 前 11 个 月, 全 国 房 地 产 开 发 投 资 7.74 万 亿 元, 同 比 名 义 增 长 19.5%, 增 速 回 落 的 态 势 没 有 改 变 房 地 产 投 资 放 缓 与 楼 市 需 求 降 温 有 很 大 关 系, 商 品 房 销 售 面 积 同 比 增 速 从 2013 年 年 初 的 49% 已 降 至 11 月 份 的 20.8%, 国 内 百 城 房 价 却 已 经 连 续 20 个 月 环 比 上 涨, 房 价 高 企 与 销 售 放 缓, 尽 管 中 央 经 济 工 作 会 议 没 有 明 确 提 出 房 地 产 调 控, 但 楼 市 降 温 的 迹 象 会 继 续 在 2014 年 蔓 延
4 2013 年 我 国 全 年 的 财 政 赤 字 预 算 达 1.2 万 亿 元, 财 政 政 策 更 加 积 极, 基 建 是 经 济 复 苏 的 重 要 支 撑 力 量, 包 括 电 力 交 通 运 输 和 水 利 市 政 投 资 增 速 均 已 升 至 较 高 水 平 2013 年 1-11 月 我 国 基 础 设 施 建 设 总 投 资 为 8.18 万 亿, 同 比 增 长 23%, 增 速 回 升 至 近 三 年 的 较 高 水 平 我 们 预 计 明 年 国 家 会 继 续 加 大 在 基 础 设 施 建 设 方 面 的 投 入, 增 速 保 持 在 20% 之 上 图 表 : 固 定 资 产 投 资 下 滑, 基 建 投 资 稳 定 图 表 : 房 地 产 投 资 有 下 行 压 力 (2) 钢 铁 下 游 行 业 出 现 回 暖 迹 象, 但 势 头 不 足 对 于 钢 铁 来 说, 只 有 需 求 周 期 开 始 重 新 增 长, 行 业 的 拐 点 才 真 正 出 现 ; 只 有 需 求 周 期 重 回 繁 荣, 行 业 量 价 齐 升 的 局 面 才 可 以 重 现 2013 年 我 国 汽 车 行 业 维 持 高 景 气 度 ; 船 舶 制 造 新 订 单 触 底 回 升 ; 铁 路 投 资 在 10 月 后 重 新 启 动, 成 为 拉 动 钢 材 需 求 的 中 坚 力 量 2013 年 1-11 月 我 国 汽 车 累 计 销 售 2162 万 辆, 同 比 增 长 18.11%, 为 2011 年 2 月 以 来 最 高 ( 除 今 年 1 月 份 ) 2013 年 1-11 月 我 国 新 接 船 舶 订 单 累 计 4644 万 载 重 吨, 同 比 增 长 182% 2013 年 10 月 和 11 月, 我 国 铁 路 运 输 业 固 定 资 产 投 资 额 明 显 回 升, 达 到 1348 亿 元, 占 1-11 月 份 的 28%, 而 上 半 年 仅 有 1791 亿 元 不 过,
5 2014 年 这 些 行 业 能 够 保 持 强 劲 复 苏 势 头, 我 们 目 前 仍 然 缺 乏 信 心, 油 价 高 企 大 气 污 染 及 城 市 拥 堵 等 问 题 将 限 制 汽 车 消 费 ; 我 国 手 持 船 舶 订 单 量 整 体 仍 在 下 降, 仅 在 10 月 份 开 始 回 升 ; 铁 路 建 设 资 金 能 够 得 到 保 障, 与 地 方 债 务 的 控 制 息 息 相 关 因 此, 钢 铁 下 游 行 业 仍 处 于 萎 缩 周 期, 长 时 间 的 低 增 长 将 是 常 态 图 表 : 汽 车 销 量 回 升, 但 铁 路 投 资 整 体 下 滑 图 表 : 船 舶 制 造 虽 有 反 弹, 但 明 显 疲 软 二 2014 年 淘 汰 落 后 产 能 步 伐 预 计 加 快 国 务 院 于 2013 年 10 月 15 日 发 布 了 关 于 化 解 产 能 严 重 过 剩 矛 盾 的 指 导 意 见 ( 下 称 意 见 ), 其 中, 对 于 包 括 钢 铁 在 内 的 五 个 产 能 严 重 过 剩 行 业 十 二 五 期 间 的 产 能 削 减 与 产 业 布 局 结 构 调 整 提 出 了 纲 领 性 指 导 意 见 国 务 院 责 令 地 方 政 府 发 改 委, 工 信 部, 银 监 会 商 务 部 等 部 门 分 别 从 行
6 政 审 批 融 资 渠 道 土 地 环 保 法 律 法 规 等 方 面 禁 止 新 增 项 目 建 设 十 二 五 期 间 预 计 淘 汰 粗 钢 产 能 1.29 亿 吨, 占 比 钢 铁 产 能 过 剩 部 分 的 46% 左 右 (1) 十 二 五 钢 铁 产 能 过 剩 淘 汰 目 标 2011 年 12 月 26 日 工 信 部 下 达 十 二 五 期 间 工 业 领 域 19 个 重 点 行 业 淘 汰 落 后 产 能 目 标 任 务, 其 中 要 求, 截 止 2015 年 淘 汰 落 后 炼 铁 产 能 4800 万 吨, 炼 钢 产 能 4800 万 吨, 换 算 成 粗 钢 产 能, 共 计 9800 万 吨 国 务 院 意 见 中 要 求, 提 前 一 年 完 成 该 目 标, 即 2014 底 淘 汰 落 后 粗 钢 产 能 9800 万 吨, 同 时,2015 年 底 前 再 淘 汰 落 后 炼 铁 产 能 1500 万 吨 炼 钢 产 能 1500 万 吨 换 算 成 粗 钢 产 能, 共 计 3062 万 吨 2015 年 底, 钢 铁 行 业 落 后 产 能 淘 汰 总 量 约 为 1.29 亿 吨 2013 年 前 十 个 月 我 国 粗 钢 产 量 为 6.5 亿 吨, 同 比 增 长 9.7%, 按 9% 增 速 估 算, 全 年 粗 钢 产 量 为 7.7 亿 吨 据 不 完 全 统 计, 国 内 钢 铁 产 能 利 用 率 在 73%, 换 算 后 产 能 为 10.5 亿 吨, 大 约 有 2.8 亿 吨 产 能 过 剩 若 今 后 两 年 新 增 产 能 控 制 在 淘 汰 规 模 的 范 围 之 内, 粗 钢 产 量 增 速 保 守 估 计 为 3%, 那 么 到 2015 年 底, 我 国 钢 铁 行 业 总 体 产 能 利 用 率 可 以 达 到 77% 目 前, 工 信 部 正 部 署 化 解 钢 铁 产 能 过 剩 新 举 措, 改 变 过 去 与 单 一 的 熔 炉 规 模 为 淘 汰 落 后 产 能 的 衡 量 指 标, 建 立 综 合 全 面 的 行 业 规 范 指 导 今 后 将 强 化 钢 企 节 能 环 保 安 全 和 社 会 责 任 目 标 等 来 代 替 高 炉 容 积 标 准 第 一 批 钢 铁 行 业 规 范 条 件 企 业 名 单 已 于 今 年 4 月 底 披 露,12 月 初 公 布 了 第 二 批 符 合 规 范 的 企 业, 明 年 上 半 年 将 公 布 第 三 批 企 业 这 三 批 企 业 占 现 有 产 能 的 70-80% 左 右, 数 量 控 制 在 200 家 左 右 工 信 部 还 将 对 规 范 企 业 实 施 动 态 管 理, 两 年 复 查 一 次, 核 查 后, 对 于 没 有 达 到 要 求 的 企 业 将 给 予 一 定 期 限 通 过 技 术 改 造 达 标, 如 果 在 整 改 期 内 还 达 不 到 要 求, 一 些 钢 厂 可 能 面 临 退 出 市 场 的 风 险 (2) 淘 汰 产 能 原 因 之 一 环 保 整 治 钢 铁 产 能 淘 汰 的 背 景 之 一 就 是 大 气 污 染 今 年 以 来 社 会 对 北 方 大 面 积 雾 霾 天 气 关 注 度 不 断 提 升, 河 北 省 将 环 境 保 护 空 气 治 理 作 为 了 2013 年 度 重 点 工 作 钢 铁 是 河 北 省 支 柱 产 业, 也 是 高 能 耗 的 传 统 产 业, 是 环 保 核 查 的 重 点 今 年 以 来, 环 保 部 门 在 三 月 五 月 及 七 月 三 次 要 求 唐 山 重 点 排 污 企 业 彻 查 整 改, 力 度 逐 次 加 大 2013 年 9 月, 国 务 院 再 发 布 的 大 气 污 染 防 治 行 动 计 划, 中 国 未 来 将 对 包 括 钢 铁 在 内 的 重 点 行 业 进 行 清 洁 生 产 审 核 到 2017 年, 重 点 行 业 排 污 强 度 比 2012 年 下 降 30% 以 上 10 月 15 日, 国 务 院 出 台 了 化 解 产 能 过 剩 政 策 的 指 导 意 见, 钢 铁 业 作 为 产 能 过 剩 的 重 点 企 业, 将 在 未 来 5 年 压 缩 8000 万 吨 的 总 产 能 其 中, 河 北 省 将 在 未 来 五 年 消 减 6000 万 产 能 2013 年 11 月 4 日 环 保 部 出 台 的 关 于 做 好 2013 年 冬 季 大 气 污 染 防 治 工 作 的 通 知 中 又 一 次 明 确 了 以 开 展 大 气 污 染 防 治 专 项 检 查 督 查 为 契 机, 对 钢 铁 水 泥 石 化 化 工 有 色 金 属 冶 炼 等 大 气 污 染 物 排 放 企 业 进 行 全 面 排 查 并 强 化 对 钢 铁 重 点 企 业 监 管, 对 污 染 源 实 行 定 人 定 位 定 责, 做 到 全 天 候 全 方 位 全 过 程 全 时 段 全 覆 盖 监 管, 确 保 治 污 设 施 稳 定 运 行 污 染 物 达 标 排 放 我 们 认 为, 环 保 设 备 运 行 将 明 显 增 加 吨 钢 成 本 ( 根 据 行 业 内 研 究 机 构 的 不 完 全 测 算, 中 国 钢 铁 行 业 环 保 设 施 平 均 吨 钢 运 行 成 本 约 100 元 左 右, 特 殊 条 件 下 关 与 不 关 环 保 设 备 选 择 间 差 额 高 达 300 元 / 吨 ), 而 这 部 分 正 是 一 些 不 重 视 环 保 的 民 营 企 业 与 国 企 的 价 格 利 润 关 键 所 在, 严 格 执 行 环 保 审 核, 将 提 高 行 业 门 槛, 斩 断 一 些 不 良 企 业 牺 牲 环 保 指 标 获 取 利 润 的 链 条 另 外, 由 于 国 有 钢 企 在 环 保 方 面 工 作 优 于 民 营 钢 企, 受 到 的 影 响 较 小, 淘 汰 落 后 产 能 伴 随 的 失 业 等 社 会 性 问 题 也 较 为 容 易 控 制, 从 而 起 到 结 构 性 调 控 的 效 果 图 表 : 华 北 地 区 粗 钢 产 能 淘 汰 要 求
7 资 料 来 源 : 中 钢 联 图 表 : 环 保 政 策 不 断 加 码 数 据 来 源 : 大 有 期 货 研 究 所 (3) 淘 汰 产 能 原 因 之 二 利 润 微 薄 2013 年 1-10 月, 我 国 大 中 型 钢 铁 企 业 实 现 利 润 亿 元, 同 比 扭 亏 为 盈, 但 利 润 主 要 来 自 投 资 收 益 扣 除 投 资 收 益 和 其 他 收 入 后, 钢 铁 主 业 利 润 实 际 上 只 有 5.54 亿 元, 按 6.5 亿 吨 粗 钢 计 算, 平 均 吨 钢 利 润 为 0.84 元 从 上 半 年 33 家 钢 铁 上 市 公 司 的 业 绩 情 况 看, 亏 损 企 业 有 12 家, 亏 损 面 达 到 36.4%, 与 去 年 同 期 基 本 持 平, 相 比 之 下, 上 半 年,86 家 大 中 型 钢 铁 企 业 平 均 销 售 利 润 率 只 有 0.13%, 亏 损 面 为 40.7% 在 钢 铁 行 业 持 续 不 景 气 的 情 况 下, 钢 价 持 续 阴 跌, 企 业 利 润 被 压 榨 成 为 行 业 普 遍 现 象 从 A 股 市 上 市 钢 企 看, 今 年 钢 铁 股 股 价 普 遍 下 跌, 表 现 远 远 逊 于 同 期 大 盘 而 国 际 上 一 些 企 业 依 然 能 够 保 持 稳 定 的 盈 利 水 平, 英 国 金 融 时 报 报 道, 全 球 最 大 的 钢 铁 企 业 ArcelorMittal 今 年 全 年 的 赢 利 水 平 预 计 可 达 到 65 亿 欧 元 该 公 司 股 票 价 格 从 6 月 底 以 来, 已 经 上 涨 了 37% 图 表 : 钢 铁 行 业 利 润 微 薄, 吨 钢 利 润 下 滑
8 图 表 : 主 要 钢 铁 上 市 公 司 股 价 表 现 不 佳 三 保 障 房 及 城 镇 化 建 设 带 动 钢 材 需 求 保 障 房 与 城 镇 化 建 设, 一 直 是 近 几 年 推 动 钢 材 需 求 的 重 要 因 素 在 十 二 五 的 后 两 年 中, 国 家 在 民 生 方 面 的 投 入 将 加 大 (1) 保 障 房 建 设 加 快, 但 资 金 紧 张 为 加 快 解 决 中 低 收 入 群 众 的 住 房 困 难, 党 中 央 国 务 院 决 定 大 规 模 实 施 城 镇 保 障 性 安 居 工 程, 并 确 定 了 十 二 五 时 期 开 工 建 设 城 镇 保 障 性 住 房 和 棚 户 区 改 造 住 房 3600 万 套 ( 户 ) 的 目 标 任 务 自 2011 年 以 来, 我 国 已 经 开 工 建 设 各 类 保 障 性 安 居 工 程 2400 多 万 套, 建 成 1500 万 套 以 上 2013 年 10 月, 中 共 中 央 政 治 局 就 加 快 推 进 住 房 保 障 体 系 和 供 应 体 系 建 设 进 行 第 十 次 集 体 学 习 中 共 中 央 总 书 记 习 近 平 在 主 持 学 习 时 强 调, 加 快 推 进 住 房 保 障 和 供 应 体 系 建 设 习 近 平 强 调, 总 的 方 向 是 构 建 以 政 府 为 主 提 供 基 本 保 障 以 市 场 为 主 满 足 多 层 次 需 求 的 住 房 供 应 体 系 并 指 出, 要 全 力 完 成 3600 万 套 城 镇 保 障 性 住 房 和 棚 户 区 改 造 住 房, 到 2015 年 全 国 保 障 性 住 房 覆 盖 面 达 到 20% 左 右 国 家 住 建 部 数 据 显 示,2013 年 前 11 月 完 成 保 障 房 投 资 1.12 万 亿 元, 截 至 11 月 底, 今 年 全 国 已 开
9 工 城 镇 保 障 性 安 居 工 程 666 万 套, 基 本 建 成 544 万 套, 超 额 完 成 今 年 目 标 (2013 年 的 城 镇 保 障 房 建 设 计 划 是, 新 开 工 630 万 套, 基 本 建 成 470 万 套 ) 从 初 步 汇 总 各 地 上 报 计 划 来 看,2014 年 有 望 开 工 600 万 套 以 上 不 过 保 障 房 建 设 依 然 面 临 资 金 问 题 大 量 在 建 保 障 房 意 味 着 巨 大 的 资 金 需 求, 无 论 是 从 投 资 规 模 还 是 建 设 成 本 估 算, 今 后 两 年 的 资 金 缺 口 都 很 大, 很 可 能 导 致 建 设 进 度 慢 于 预 期 从 2013 年 的 情 况 看, 今 年 保 障 性 安 居 工 程 财 政 支 出 将 达 4200 亿 元, 高 于 去 年 的 3800 亿 元, 是 保 障 房 建 设 资 金 的 重 要 来 源, 但 是 截 至 9 月, 今 年 新 增 保 障 房 开 发 贷 款 1150 亿 元, 无 法 弥 补 全 年 资 金 缺 口, 保 障 房 建 设 需 要 更 多 的 资 金 支 持 对 于 2014 年 保 障 房 建 设 资 金 的 情 况, 我 们 依 然 不 乐 观 图 表 : 年 保 障 房 建 设 与 投 资 预 测 及 资 金 缺 口 数 据 来 源 : 住 房 和 城 乡 建 设 部 统 计 局 中 国 人 民 银 行 (2) 城 镇 化 建 设 开 局 之 年 2012 年 末 城 镇 人 口 为 7.12 亿 人, 农 村 人 口 为 6.42 亿 人, 城 镇 化 率 为 52%, 但 按 照 户 籍 人 口 来 算, 我 国 城 镇 化 率 只 有 35% 36% 左 右 从 全 国 各 地 区 来 看, 城 镇 化 进 程 十 分 不 均 衡, 东 部 地 区 城 镇 化 水 平 最 高, 上 海 北 京 等 一 线 城 市 的 城 镇 化 率 都 超 过 了 80%, 而 西 部 包 括 宁 夏 云 南 等 地 的 城 镇 化 率 低 于 40% 2013 年 12 月 12 日 至 13 日, 中 央 城 镇 化 工 作 会 议 在 北 京 举 行,2014 年 城 镇 化 建 设 将 全 面 推 进 与 过 往 政 策 不 同, 本 次 会 议 提 出 了 城 镇 化 是 长 期 的 历 史 进 程, 推 进 城 镇 化 必 须 遵 循 规 律, 因 势 利 导, 使 城 镇 化 成 为 一 个 顺 势 而 为 水 到 渠 成 的 发 展 过 程 这 进 一 步 确 认 了 政 府 不 是 城 镇 化 中 的 主 角, 市 场 在 城 镇 化 资 源 配 置 中 起 决 定 性 作 用 在 这 样 的 认 知 下, 市 场 在 新 型 城 镇 化 下 资 源 配 置 中 还 是 起 决 定 性 作 用, 而 政 府 的 职 能 在 于 创 造 制 度 环 境 编 制 发 展 规 划 建 设 基 础 设 施 提 供 公 共 服 务 加 强 社 会 治 理 据 上 海 证 券 发 布 的 一 份 报 告 显 示, 中 国 的 城 镇 化 率 每 增 加 一 个 百 分 点, 大 概 能 够 带 来 7 万 亿 元 的 市 场 需 求 据 悉 目 前 正 在 起 草 的 全 国 城 镇 化 发 展 规 划 已 经 初 步 明 确 了 未 来 城 镇 化 率 的 规 划 目 标, 即 在 2020 年 城 镇 化 率 达 到 60% 左 右 如 果 按 52.6% 的 城 镇 化 率 来 计 算, 到 2020 年 将 能 够 带 来 约 50 万 亿 的 市 场 需 求 而 如 果 按 35% 的 城 镇 化 率 来 计 算, 到 2020 年 将 能 够 带 来 约 175 万 亿 的 市 场 需 求 具 体 体 现 下 以 下 三 方 面 一 是 房 地 产 行 业 投 资 首 先, 按 照 顶 层 设 计 的 要 求, 在 未 来 我 国 高 度 城 市 化 水 平 条 件 下, 将 逐 步 形 成 ( 城 市 和 建 制 镇 ) 的 城 镇 体 系, 当 然 根 据 中 国 目 前 的 现 状 来 看, 可 能 会 小 于
10 这 个 数 字, 但 是 在 最 近 国 家 部 委 提 出 目 前 一 个 计 划 里 面, 已 经 提 出 了 中 国 2500 个 重 点 镇 建 设 的 议 案 其 次, 保 障 房 建 设 和 棚 户 区 改 造 加 速 根 据 第 六 次 人 口 普 查 资 料, 目 前 我 国 还 有 12% 的 城 市 家 庭 居 住 在 1980 年 之 前 建 设 的 住 房 里, 有 近 三 分 之 一 的 居 民 住 在 非 正 规 住 房 里 随 着 保 障 房 以 及 棚 户 区 改 造 力 度 的 加 大, 不 仅 可 以 为 推 进 新 型 城 镇 化 奠 定 基 础, 同 时 可 增 加 住 房 供 应, 给 房 地 产 市 场 温 和 降 温 二 是 基 础 设 施 建 设 借 鉴 欧 美 日 韩 等 发 达 国 家 的 城 镇 化 历 程, 城 镇 化 快 速 发 展 阶 段, 基 建 投 资 将 继 续 呈 现 上 升 趋 势, 只 是 结 构 上 可 能 会 出 现 一 些 变 化 在 城 镇 化 率 突 破 70% 后, 基 建 投 资 增 速 才 开 始 趋 稳 从 今 年 发 改 委 批 复 的 项 目 来 看, 铁 路 以 及 城 轨 建 设 无 疑 更 受 青 睐 三 是 汽 车 家 电 行 业 需 求 汽 车 方 面, 城 市 扩 张, 必 然 将 带 动 运 输 等 行 业 发 展, 因 此 对 于 轻 重 卡 以 及 公 共 交 通 等 商 用 车 的 需 求 将 明 显 上 升 家 电 方 面, 更 多 的 农 民 或 者 农 民 工 将 成 为 城 里 人, 并 且 随 着 人 居 环 境 社 会 保 障 等 方 面 的 改 善, 特 别 是 城 乡 收 入 差 距 的 缩 小, 他 们 在 家 电 方 面 的 消 费 支 出 将 大 幅 增 加 未 来 几 年, 城 镇 化 必 然 是 拉 动 中 国 经 济 内 需 发 展 的 主 要 动 力, 也 是 钢 铁 产 业 发 展 的 重 要 机 遇 图 表 : 我 国 非 农 人 口 增 长 过 快, 城 镇 化 率 发 展 不 平 衡 图 表 : 中 央 城 镇 化 工 作 内 容
11 数 据 来 源 : 大 有 期 货 研 究 所 四 今 后 两 年 铁 矿 石 供 应 压 力 增 大 2013 年, 受 中 国 钢 厂 去 库 和 补 库 推 动, 铁 矿 石 价 格 先 抑 后 扬 5 月 底, 普 氏 铁 矿 石 价 格 指 数 跌 至 美 元 / 干 吨 的 年 内 低 点, 较 年 初 高 点 160 美 元 / 干 吨 跌 31.4%; 而 后 反 转 向 上,8 月 中 旬 摸 高 至 美 元 / 干 吨, 反 弹 30.1% 9 月 以 来, 由 于 金 九 银 十 预 期 落 空, 钢 厂 铁 矿 石 库 存 仅 维 持 安 全 生 产 水 平, 铁 矿 石 价 格 陷 入 横 盘, 基 本 在 美 元 / 干 吨 之 间 波 动 铁 矿 石 新 增 供 给 在 2013 年 逐 步 投 产,2014 年 实 际 供 应 量 将 增 加, 一 旦 中 国 钢 铁 产 能 增 速 下 滑, 铁 矿 石 价 格 回 落 的 可 能 性 就 很 大 (1) 铁 矿 石 进 入 增 产 周 期 根 据 目 前 巴 西 淡 水 河 谷 澳 大 利 亚 力 拓 和 必 和 必 拓 发 布 的 扩 大 产 能 计 划, 2013 年 上 述 三 大 矿 商 新 增 铁 矿 石 产 能 估 计 为 1 亿 吨,2014 年 和 2015 年 新 增 产 能 预 计 分 别 达 到 3.38 亿 吨 和 1.65 亿 吨,2012 年 年 新 增 总 产 能 预 计 将 达 到 6 亿 吨 与 此 同 时,FMG 中 信 泰 富 卡 拉 拉 ( 鞍 钢 与 金 达 必 合 资 开 发 ) 非 洲 矿 业 昆 巴 和 伦 敦 矿 业 等 新 兴 矿 山 的 产 能 扩 建 计 划 若 能 如 期 完 成,2013 年 这 些 矿 山 的 铁 矿 石 新 增 产 能 预 计 将 达 到 7700 万 吨,2014 年 和 2015 年 新 增 产 能 预 计 将 分 别 达 到 1.98 亿 吨 和 4300 万 吨,2012 年 年 新 兴 矿 山 新 增 产 能 将 超 过 3 亿 吨 目 前 四 大 矿 山 目 前 成 本 整 体 处 于 美 元 / 吨 左 右, 利 润 非 常 丰 厚 矿 山 继 续 扩 大 产 能, 产 能 投 放 集 中 于 年 因 此, 后 期 供 给 量 将 继 续 快 速 增 长 从 上 述 主 要 矿 山 的 扩 建 计 划 中 可 见, 全 球 铁 矿 石 新 增 产 能 为 10 亿 吨 左 右, 预 计 到 2015 年 全 球 铁 矿 石 产 量 将 增 长 至 30 亿 吨 左 右, 全 球 铁 矿 石 海 运 量 也 将 增 长 至 亿 吨 图 表 :2014 年 铁 矿 石 有 效 产 能 及 全 球 铁 矿 石 消 费
12 数 据 来 源 :FMG 中 钢 联 图 表 : 四 大 矿 商 扩 产 计 划 公 司 现 有 产 能 新 增 产 能 计 划 总 产 能 完 成 时 间 VALE 3.1 亿 吨 1.3 亿 吨 4.6 亿 吨 2017 年 Rio Tinto 2.4 亿 吨 0.7 亿 吨 3.6 亿 吨 2015 年 BHP 1.75 亿 吨 亿 吨 2014 年 FMG 1.15 亿 吨 1 亿 吨 2 亿 吨 年 数 据 来 源 : 钢 之 家 (2) 国 产 矿 供 应 稳 定 国 内 原 矿 产 量 方 面, 经 历 了 前 几 年 产 能 大 幅 增 加 后, 近 两 三 年 产 能 与 产 量 增 幅 出 现 回 落 因 此, 国 内 新 增 产 能 较 少 从 成 本 利 润 方 面 来 看, 据 钢 之 家 调 研, 目 前 国 内 矿 山 生 产 成 本 在 元 / 吨 占 总 量 的 20% 左 右, 元 的 占 40% 左 右 ( 对 应 美 元 / 吨 ), 元 的 占 35-40% ( 对 应 美 元 / 吨 ), 另 有 少 量 的 在 1000 元 以 上 美 元 / 吨 为 多 数 矿 山 的 生 产 成 本 目 前 矿 价 年 度 均 价 处 于 135 美 元 / 吨 左 右, 因 此, 目 前 尚 不 对 国 内 矿 山 形 成 压 制 从 国 内 矿 生 产 的 季 节 性 情 况 来 看, 1-2 月 会 因 春 节 放 假 因 素, 产 量 会 有 所 影 响, 总 体 来 看, 四 季 度 及 一 季 度 产 量 将 基 本 持 稳 图 表 : 国 产 矿 成 本 分 布 及 原 矿 月 度 产 量
13 数 据 来 源 : 钢 之 家 (3) 铁 矿 石 价 格 供 应 过 剩 2013 年 前 三 个 季 度, 中 国 铁 矿 石 进 口 累 计 6.01 亿 吨, 同 比 增 长 8.9%; 国 产 铁 矿 石 ( 原 矿 ) 10.3 亿 吨, 同 比 增 长 7.4%; 生 铁 产 量 5.95 亿 吨, 同 比 增 长 7.7% 自 二 季 度 以 来, 国 产 铁 矿 石 ( 原 矿 ) 产 量 增 长 平 稳, 进 口 铁 矿 石 增 速 逐 渐 加 快 这 一 方 面 说 明 今 年 国 内 矿 山 生 产 的 持 续 性 好 于 去 年 同 期, 矿 山 面 临 的 价 格 冲 击 较 小 年 初 以 来 普 氏 铁 矿 石 价 格 最 低 美 元 / 吨, 远 高 于 去 年 最 低 的 88.5 美 元 / 吨 ; 另 一 方 面 则 印 证 了 国 内 钢 厂 生 产 旺 盛, 对 铁 矿 石 需 求 增 加 年 初 以 来, 唐 山 地 区 高 炉 开 工 率 保 持 在 90% 以 上 在 高 利 润 的 刺 激 下, 四 大 矿 山 不 断 扩 产, 而 需 求 方 面, 国 内 市 场 整 体 调 结 构 淘 汰 落 后 产 能 的 思 路, 以 及 当 前 环 保 政 策 对 产 能 方 面 的 压 制, 而 且 在 需 求 增 速 下 降 的 预 期 下, 预 计 2014 年 国 内 钢 铁 产 能 新 增 将 相 对 有 限, 将 加 剧 铁 矿 石 当 前 供 需 过 剩 的 格 局, 对 矿 价 形 成 较 大 的 压 力 按 照 2012 年 13.1 亿 吨 国 产 铁 矿 石 ( 原 矿 ) 生 产 4.4 亿 吨 成 品 矿, 生 产 1 吨 生 铁 需 要 1.6 吨 铁 矿 石 的 比 例 估 算,2013 年 前 三 个 季 度 国 内 铁 矿 石 市 场 供 应 过 剩 预 计 2014 年 我 国 铁 矿 石 过 剩 状 况 较 2013 年 有 所 好 转, 但 仍 然 呈 现 供 过 于 求 态 势 图 表 : 铁 矿 石 供 需 平 衡 表 粗 钢 换 算 成 矿 矿 石 净 矿 石 供 港 口 PB 原 矿 产 量 港 口 库 存 缺 口 产 量 石 需 求 进 口 给 车 板 价 2006 年 (10368) 2007 年 (12033) 2008 年 (3215) 2009 年 年 年 年 年 * 年 f* 数 据 来 源 :WIND
14 五 主 要 数 据 图 表 (1) 国 际 市 场 2013 年 全 球 主 要 钢 铁 产 品 价 格 弱 势 整 理, 较 去 年 跌 幅 缩 窄, 品 种 间 差 异 不 大, 从 地 区 看, 欧 洲 地 区 价 格 跌 幅 较 大 截 至 12 月 13 日 当 周,CRU 全 球 钢 价 指 数 为 , 同 比 下 跌 3.63%, CRU 全 球 长 材 价 格 指 数 为 , 同 比 下 跌 4.83%,CRU 亚 洲 钢 价 指 数 , 同 比 下 跌 5.62% 图 表 : 国 际 钢 价 指 数 表 现 全 球 扁 平 材 长 材 北 美 欧 洲 亚 洲 同 比 -3.63% -2.45% -4.83% 3.58% -6.36% -5.62% 图 表 : 全 球 CRU 指 数 图 表 : 各 地 区 钢 材 CRU 指 数 数 据 来 源 :Commodities Research Unit, 大 有 期 货 钢 材 组 (2) 国 内 市 场 截 至 12 月 13 日, 我 国 钢 材 综 合 价 格 指 数 为 点, 同 比 下 跌 5.1%, 长 材 价 格 指 数 为 , 同 比 下 跌 3.42%, 板 材 指 数 为 97.82, 同 比 下 跌 6.54% 图 表 : 国 内 钢 价 指 数 表 现 钢 材 综 合 价 格 指 数 长 材 板 材 螺 纹 钢 热 轧 卷 同 比 -5.11% -3.42% -6.54% -2.18% -9.04% 图 表 : 中 钢 协 钢 材 价 格 指 数
15 数 据 来 源 :WIND, 大 有 期 货 钢 材 组 (3) 世 界 钢 铁 产 量 2013 年 1-10 月 份 全 球 64 个 主 要 产 钢 国 和 地 区 粗 钢 产 量 为 13.1 亿 吨, 同 比 增 长 3.93% 按 照 全 年 平 均 增 速 3.2% 计 算, 今 年 全 球 粗 钢 产 量 到 达 15.5 亿 吨, 增 速 呈 缓 慢 回 升 态 势 不 过, 我 们 预 计 2014 年 粗 钢 产 量 同 比 增 长 将 放 缓, 产 量 与 今 年 持 平 图 表 : 全 球 粗 钢 产 量 数 据 来 源 :WIND, 大 有 期 货 钢 材 组 (4) 国 内 粗 钢 及 螺 纹 钢 产 量 2013 年 1-11 月 我 国 粗 钢 累 计 产 量 为 7.12 亿 吨, 同 比 增 长 9.38%, 高 于 去 年 的 3.58%, 按 照 全 年 9% 增 速 计 算, 今 年 粗 钢 产 量 将 到 达 7.7 亿 吨 的 水 平 预 计 2014 年 国 内 粗 钢 产 量 不 会 超 过 此 水 平 螺 纹 钢 产 量 增 速 回 落 明 显,2013 年 1-11 月 我 国 螺 纹 钢 产 量 为 1.84 亿 吨, 同 比 增 长 14.45%, 低 于 去 年 的 17.18% 的 增 速, 预 计 今 年 螺 纹 钢 产 量 将 超 过 2 亿 吨 我 们 预 计, 在 2014 年 螺 纹 钢 的 产 量 增 速 可 能 放 缓 至 10% 图 表 : 国 内 粗 钢 螺 纹 钢 产 量 对 比 情 况 图
16 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局, 大 有 期 货 钢 材 组 (5) 粗 钢 及 铁 矿 石 进 口 数 量 经 换 算,2013 年 1-10 月, 我 国 累 计 进 口 粗 钢 1280 万 吨, 同 比 增 长 1.83% 2010 年 以 来 我 国 钢 材 进 口 量 有 所 回 升, 预 计 今 年 粗 钢 进 口 量 为 1500 万 吨,2014 年 进 口 量 低 于 2013 年 2013 年 我 国 铁 矿 石 进 口 增 速 逐 步 回 升,1-11 月 我 国 累 计 进 口 铁 矿 石 7.46 亿 吨, 同 比 增 长 10.7%, 高 于 预 期 年 的 8.3% 预 计 2013 全 年 铁 矿 石 进 口 量 会 到 达 8.2 亿 吨, 创 下 历 史 天 量,2014 年 进 口 量 将 低 于 此 水 平 图 表 : 粗 钢 及 铁 矿 石 进 口 数 量 对 比 情 况 数 据 来 源 : 中 国 海 关, 大 有 期 货 钢 材 组 (6) 粗 钢 出 口 及 净 出 口 数 量 经 换 算,2013 年 1-10 月, 我 国 累 计 出 口 粗 钢 5528 万 吨, 同 比 增 长 13.4%, 出 口 增 速 呈 现 前 高 后 低 走 势 预 计 2013 全 年 粗 钢 出 口 量 在 6700 万 吨, 在 2014 年, 由 于 国 内 钢 铁 需 求 放 缓, 钢 材 出 口 将 保 持 15% 的 增 速, 到 达 7700 万 吨 结 合 进 口 量 数 据, 2013 年 1-10 月 份 我 国 粗 钢 净 出 口 4248 万 吨, 同 比 增 长 17.45%, 低 于 去 年 的 22%, 预 计, 全 年 粗 钢 净 出 口 量 在 5200 万 吨,2014 年 将 到 达 6000 万 吨 图 表 : 粗 钢 出 口 及 净 出 口 数 量 对 比 情 况
17 数 据 来 源 : 中 国 海 关, 大 有 期 货 钢 材 组 (7) 国 内 粗 钢 及 螺 纹 钢 表 观 消 费 量 根 据 我 们 的 测 算, 自 去 年 7 月 份 开 始, 我 国 粗 钢 表 观 消 费 量 增 速 开 始 回 升,2013 年 1-10 月 份 到 达 6.08 亿 吨, 同 比 增 长 9.2%, 高 于 去 年 的 0.81%, 预 计 全 年 为 7.24 亿 吨,2014 年 将 维 持 在 7 亿 吨 我 国 建 筑 钢 需 求 增 速 也 有 放 缓 迹 象, 据 我 们 测 算,2013 年 1-10 月 份 我 国 螺 纹 钢 的 累 计 表 观 消 费 量 为 1.66 亿 吨, 同 比 增 长 14.6%, 低 于 去 年 的 16.4% 预 计 2013 全 年 为 1.93 亿 吨,2014 年 将 增 长 10% 达 到 2.13 亿 吨 图 表 : 粗 钢 及 螺 纹 钢 表 观 消 费 量 对 比 图 数 据 来 源 : 大 有 期 货 钢 材 组 (8) 钢 材 及 铁 矿 石 库 存 今 年 以 来 我 国 钢 材 社 会 库 存 一 直 回 落, 但 年 初 产 能 集 中 释 放 使 得 钢 材 库 存 总 量 仍 较 去 年 有 较 大 幅 度 增 长 截 至 2013 年 12 月 13 日 当 周, 我 国 国 内 钢 材 社 会 库 存 为 1332 万 吨,10 周 连 降 的 同 时 也 是 年 内 新 低, 同 比 增 长 13.3%, 去 年 增 速 为 -8.9% 螺 纹 钢 社 会 库 存 为 505 万 吨, 同 比 下 降 2.79%, 整 体 也 处 于 回 落 态 势 铁 矿 石 港 口 库 存 上 半 年 处 于 回 落 态 势, 但 10 月 份 开 始 大 幅 回 升, 显 示 供 应 过 剩 情 况 有 所 加 剧 5 月 下 旬 以 来, 进 口 铁 矿 石 港 口 库 存 持 续 在 7000 万 吨 上 方 徘 徊 由 于 9 月 份 的 订 单 于 10 月 中 旬 开 始 陆 续 到 港,10 月 下 旬 进 口 铁 矿 石 港 口 库 存 加 速 上 升 截 至 2013 年 12 月 上 旬, 我 国 铁 矿 石
18 港 口 库 存 为 8371 万 吨, 创 年 内 新 高 图 表 : 钢 材 及 螺 纹 钢 库 存 今 年 以 来 持 续 回 落 数 据 来 源 :WIND, 钢 之 家, 大 有 期 货 钢 材 组 图 表 : 铁 矿 石 港 口 库 存 下 半 年 增 长 加 快 (9) 铁 矿 石 价 格 2013 年 10 月 11 日, 中 国 证 监 会 正 式 对 外 发 布 关 于 大 连 商 品 交 易 所 上 市 铁 矿 石 期 货 合 约 的 批 复, 批 准 大 商 所 挂 牌 铁 矿 石 期 货 合 约,10 月 18 日, 铁 矿 石 期 货 合 约 正 式 上 市 铁 矿 石 期 货 的 上 市 为 钢 铁 行 业 上 下 游 企 业 规 避 矿 石 价 格 波 动 风 险 提 供 了 有 效 的 工 具 根 据 中 国 钢 铁 工 业 协 会 的 统 计,2013 年 1-10 月, 我 国 进 口 铁 矿 石 6.68 亿 吨, 同 比 增 长 10%, 高 于 去 年 的 8%; 进 口 均 价 为 129 美 元 / 吨, 与 去 年 持 平 ; 进 口 总 计 支 出 近 863 亿 美 元, 同 比 增 长 7.39% 全 年 进 口 铁 矿 石 的 平 均 价 格 预 计 在 130 美 元 / 吨 图 表 : 国 产 矿 及 进 口 矿 价 格 走 势
19 数 据 来 源 :WIND, 大 有 期 货 钢 材 组 (10 10) 废 钢 世 界 每 年 产 生 的 废 钢 总 量 3-4 亿 吨, 约 占 钢 总 产 量 的 45%-50% 由 于 国 内 废 钢 供 给 不 足,2011 年 我 国 进 口 废 钢 环 比 上 升 15%, 但 自 2012 年 开 始, 我 国 废 钢 进 口 量 开 始 下 滑,2013 年 废 钢 进 口 量 在 460 万 吨, 同 比 下 降 7.4% 废 钢 进 口 量 持 续 下 滑, 一 是 国 内 钢 市 持 续 低 迷, 钢 厂 严 控 原 材 料 成 本, 采 用 铁 水 和 生 铁 代 替 废 钢 ; 二 是 内 外 价 差 倒 挂, 废 钢 进 口 价 格 高 企 预 计 2014 年 废 钢 进 口 量 仍 将 小 幅 下 滑 图 表 : 国 内 废 钢 价 格 走 势 及 废 钢 进 口 量 数 据 来 源 :WIND, 大 有 期 货 钢 材 组 (11 11) 焦 炭 作 为 原 材 料 之 一 的 焦 炭 价 格, 也 将 长 期 在 底 部 徘 徊 2013 年 全 球 焦 煤 的 供 应 是 稳 定 增 加 的, 全 球 焦 煤 市 场 供 过 于 求, 价 格 出 现 下 跌 从 中 国 供 应 数 据 来 看,2012 年, 全 国 精 焦 煤 产 量 同 比 增 速 为 0.7%, 而 2013 年 此 数 据 上 涨 为 5.2%, 也 就 是 说 国 内 焦 煤 的 生 产 已 经 逐 渐 恢 复 2013 年 1-11 月, 我 国 焦 炭 累 计 产 量 4.35 亿 吨, 同 比 增 长 8%, 高 于 去 年 的 4.9% 2014 年, 我 国 的 煤 炭 资 源 税 收 政 策 可 能 由 从 量 计 征 变 为 从 价 计 征, 这 可 能 进 一 步 降 低 焦 炭 成 本
20 图 表 : 焦 炭 价 格 及 产 量 铁 矿 石 钢 材 2014 年 度 投 资 报 告 数 据 来 源 :WIND, 大 有 期 货 钢 材 组 六 钢 材 价 格 与 主 要 指 标 对 比 图 表 : 钢 材 价 格 与 上 证 指 数 图 表 : 钢 材 价 格 与 货 币 供 应 量 剪 刀 差
21 图 表 : 钢 材 价 格 与 GDP 数 据 来 源 :WIND 七 综 合 结 论 发 达 国 家 的 经 济 复 苏 正 在 推 动 全 球 经 济 复 苏,2014 年 全 球 经 济 会 继 续 改 善, 但 仍 面 临 一 些 不 确 定 性 因 素 和 下 行 风 险 其 中 美 国 能 否 顺 利 退 出 量 化 宽 松 货 币 政 策 是 主 要 风 险 之 一, 因 为 在 明 年 的 议 息 会 议 上, 美 联 储 可 能 继 续 削 减 量 化 宽 松 规 模 欧 元 区 的 系 统 性 风 险 虽 有 所 降 低, 但 实 体 经 济 复 苏 仍 然 面 临 困 难 我 国 经 济 结 构 调 整 步 伐 加 快, 经 济 能 够 保 持 平 稳 增 长 也 非 常 值 得 关 注 另 外, 世 界 经 济 还 将 面 临 来 自 地 缘 政 治 局 势 和 自 然 灾 害 等 不 确 定 因 素 的 影 响 我 们 预 计 : 铁 矿 石 价 格 在 高 利 润 的 刺 激 下, 四 大 矿 山 不 断 扩 产 ; 明 年 国 内 钢 铁 行 业 调 结 构 淘 汰 落 后 产 能, 以 及 环 保 政 策 对 产 能 的 压 制, 钢 铁 新 增 产 能 有 限, 矿 石 需 求 放 缓 供 需 过 剩 矛 盾 加 剧, 铁 矿 石 价 格 面 临 较 大 压 力 我 们 对 2014 年 矿 价 维 持 长 期 偏 空 的 观 点, 明 年 前 三 季 度 矿 价 震 荡 下 行, 主 要 运 行 区 间 在 元 / 吨, 第 四 季 度, 钢 厂 补 库 及 供 给 施 压, 矿 石 价 格 将 止 跌 企 稳 螺 纹 钢 价 格 钢 厂 环 保 限 产 有 利 于 缓 解 产 能 过 剩 矛 盾, 若 大 气 质 量 持 续 恶 化,2014 年 一 季 度 钢 厂 开 工 可 能 不 足, 进 而 引 发 钢 价 阶 段 性 上 涨 进 入 二 三 季 度, 城 轨 交 通 与 铁 路 投 资 增 速 放 缓 的 迹 象 会 愈 发 明 显, 房 地 产 开 发 投 资 也 可 能 降 低, 螺 纹 钢 需 求 会 出 现 萎 缩, 导 致 钢 价 再 度 转 弱 四 季 度, 在 宏 观 维 稳 的 政 策 刺 激 下, 钢 价 又 将 恢 复 升 势 总 体 来 看,2014 年 螺 纹 钢 价 格 将 出 现 两 头 高, 中 间 低 的 走 势, 预 计 全 年 在 元 / 吨 之 间 震 荡 运 行 投 机 策 略 上, 密 切 关 注 钢 铁 产 能 压 缩 以 及 基 建 和 房 地 产 投 资 方 面 的 进 展, 关 注 3500 元 / 吨 和 3900 元 / 吨 关 键 点 位, 以 波 段 操 作 为 主 中 长 期 买 入 套 保 者, 以 元 / 吨, 元 / 吨 为 两 个 建 仓 区 间, 在 RB1410 和 RB1505 上 等 待 建 仓 机 会, 盈 利 元 / 吨 即 可 了 解 部 分 利 润, 入 场 后 若 价 格 久 跌 不 止, 则 在 价 差 合 适 时 移 仓 至 远 月 合 约 套 利 策 略 上, 我 们 认 为 2014 年 将 呈 现 钢 强 矿 弱 的 格 局, 存 在 买 螺 纹, 抛 铁 矿 石 和 焦 炭 的 跨 品 种 套 利 机 会, 按 照 25:4:1 的 比 例 配 置 螺 纹 铁 矿 石 和 焦 炭, 沿 着 价 差 长 期 趋 势 线 介 入 图 表 : 矿 石 螺 纹 钢 2014 年 走 势 预 测
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23 大 有 期 货 分 支 机 构 总 部 地 址 : 湖 南 省 长 沙 市 芙 蓉 中 路 一 段 478 号 运 达 国 际 广 场 21 楼 电 话 : 上 海 营 业 部 地 址 : 上 海 市 中 山 北 路 2550 号 物 贸 大 厦 2 楼 电 话 : 郑 州 营 业 部 地 址 : 河 南 省 郑 州 市 金 水 区 经 三 路 32 号 财 富 广 场 6 号 楼 3 层 电 话 : 株 洲 营 业 部 地 址 : 株 洲 市 建 设 南 路 家 润 多 广 场 A 座 15 楼 电 话 : 岳 阳 营 业 部 地 址 : 湖 南 省 岳 阳 市 南 湖 大 道 292 号 中 房 大 厦 四 楼 电 话 : 南 京 营 业 部 地 址 : 江 苏 省 南 京 市 山 西 路 8 号 金 山 大 厦 A 楼 室 电 话 : 南 宁 营 业 部 地 址 : 广 西 南 宁 市 兴 宁 区 朝 阳 路 66 号 钻 石 广 场 19 楼 A15-A23 B11-B15 电 话 : 合 肥 营 业 部 地 址 : 合 肥 市 濉 溪 路 278 号 财 富 广 场 首 座 1909 电 话 : 北 京 营 业 部 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 北 辰 西 路 69 号 峻 峰 华 亭 B 座 2 楼 电 话 : 郴 州 营 业 部 地 址 : 郴 州 市 北 湖 区 五 岭 大 道 一 号 林 邑 财 富 中 心 六 楼 电 话 : 邵 阳 营 业 部 地 址 : 湖 南 省 邵 阳 市 大 祥 区 西 湖 路 99 号 B 栋 3 楼 电 话 :
24 免 责 声 明 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 做 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更. 我 们 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 或 期 货 的 买 卖 出 价 或 征 价, 投 资 者 据 此 作 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 报 告 版 权 仅 为 我 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 布 如 引 用 刊 发, 须 注 明 出 处 为 大 有 期 货 有 限 公 司, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改
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抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
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1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
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上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力 分
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国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
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金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
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北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
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本 文 从 贫 困 概 念 及 演 化 提 出 新 贫 困 人 口 的 定 义 和 类 型 认 为 新 贫 困 人 口 是 我 国 计 划 经 济 向 市 场 经 济 制 度 转 轨 过 程 中 的 利 益 受 损 者 解 决 新 贫 困 人 口 的 生 存 权 和 发 展 权 问 题 是 政 府 的 基 本 责 任 由 此 从 社 会 保 障 的 内 涵 功 能 和 价 值 基 础 等 角 度 阐
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2016年德州市机构编制委员会
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珠江钢琴股东大会
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湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
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2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
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梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
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名 称 生 命 科 学 学 院 083001 环 境 科 学 1 生 物 学 仅 接 收 院 内 调 剂, 初 试 分 数 满 足 我 院 生 物 学 复 试 最 低 分 数 线 生 命 科 学 学 院 071300 生 态 学 5 生 态 学 或 生 物 学 生 命 科 学 学 院 040102
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3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
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南 昌 大 学 学 报 人 文 社 会 科 学 版 唐 美 丽 张 保 和 南 京 信 息 工 程 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 南 京 师 范 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 井 冈 山 大 学 政 法 学 院 江 西 吉 安 伯 恩 施 坦 以 资 本 主 义 经 济 发 展 中 的 新 材 料 为 借 口 声 称 垄 断 组 织 和 信 用 制 度 一 样 可
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
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公 开 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 文 件 沪 建 管 2014 758 号 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 关 于 印 发 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 的 通 知 各 区 县 建 设 和 交 通 委 员 会 : 为 进 一 步 加 强 对 建 设 工 程 施 工 现
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事 项 目 录 项 目 对 象 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 第 十 一 条 : 保 荐 人 的 资 格 及 其 管 理 办 法 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 规 定 44001 保 荐 机 构 注 册 国 务 院 对 确 需 要 保 留 的 项 目 设 定 的 决 定 ( 国 务 院 令 第 412 号 ) 附 件 第 383 项 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人
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文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
一、资质申请
二 工 程 监 理 企 业 资 质 有 关 问 答 111 什 么 样 的 企 业 可 以 在 本 省 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质? 答 : 在 鄂 取 得 法 人 营 业 执 照 或 合 伙 企 业 营 业 执 照 的 企 业, 都 可 依 法 向 工 商 注 册 所 在 省 或 市 建 设 行 政 主 管 部 门 行 政 审 批 部 门 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质 取 得
一 单 位 基 本 情 况 2013 年 末, 全 市 共 有 从 事 第 二 产 业 和 第 三 产 业 活 动 的 法 人 单 位 3.57 万 个, 比 2008 年 末 (2008 年 是 第 二 次 全 国 经 济 普 查 年 份 下 同 ) 增 加 1.59 万 个, 增 长 79.7%
( 第 一 号 ) 湖 州 市 统 计 局 湖 州 市 人 民 政 府 第 三 次 经 济 普 查 领 导 小 组 办 公 室 2015 年 5 月 27 日 根 据 国 务 院 关 于 开 展 第 三 次 全 国 经 济 普 查 的 通 知 ( 国 发 [2012]60 号 ) 要 求, 我 市 进 行 了 第 三 次 全 国 经 济 普 查 这 次 普 查 的 标 准 时 点 为 2013 年
目 录 -2-
2016 年 禹 城 市 城 市 管 理 行 政 执 法 局 部 门 预 算 -1- 目 录 -2- 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 预 算 表 ( 单 位 ) 表 4 2016 年
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 财 务 管 理 习 题 班 第 八 讲 债 券 股 票 价 值 评 估 IreneGao ACCAspace 中 国 ACCA 国 际 注 册 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
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- 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - 做 四 个 全 面 的 宣 传 者 实 践 者 - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - 创 新 调 处 新 机 制 构 筑 稳 定 防 火 墙 - 21 - - 22 - - 23
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
河北省人大常委会机关车队
河 北 省 人 大 常 委 会 机 关 服 务 中 心 2015 年 部 门 决 算 河 北 省 人 大 常 委 会 机 关 服 务 中 心 编 制 河 北 省 人 大 常 委 会 机 关 服 务 中 心 2015 年 部 门 决 算 公 开 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 部 门 职 责 二 部 门 情 况 第 二 部 分 2015 年 度 部 门 决 算 报 表 一 收 入 支 出
2016年市委组织部部门预算
2016 年 市 委 组 织 部 预 算 -1- 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位 ) 表 4 2016 年 支 出 预 算 表 表
2016年山东省民主党派办公大楼管理处
2016 年 山 东 省 民 主 党 派 办 公 大 楼 管 理 处 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 三 2016 年 收
科 学 出 版 社 科 学 出 版 社 前 言 本 书 是 针 对 普 通 高 等 院 校 经 济 类 和 工 商 管 理 类 本 科 专 业 财 务 管 理 学 的 教 学 需 求, 结 合 教 育 部 经 济 管 理 类 本 科 财 务 管 理 学 课 程 教 学 大 纲 编 写 而 成 的 本 书 执 笔 者 都 是 长 期 工 作 在 财 务 管 理 教 学 一 线 的 专 业 教 师,
78520132927112910.doc
泉 州 市 财 政 局 文 件 泉 财 会 2013 86 号 转 发 财 政 部 关 于 印 发 新 旧 事 业 单 位 会 计 制 度 有 关 衔 接 问 题 的 处 理 规 定 的 通 知 市 直 各 有 关 部 门 各 县 ( 市 区 ) 财 政 局 : 修 订 后 的 事 业 单 位 会 计 制 度 ( 财 会 2012 22 号 ) 自 2013 年 1 月 1 日 起 施 行 为 了
Microsoft Word - 工业品封面.doc
工 业 品 专 刊 浙 江 出 入 境 检 验 检 疫 局 政 策 研 究 室 (WTO 研 究 室 ) 2010 年 05 月 27 日 目 录 工 作 动 态 浙 江 检 验 检 疫 局 专 家 参 加 欧 盟 洗 衣 机 洗 碗 机 能 效 及 生 态 设 计 通 报 评 议 会 1 浙 江 检 验 检 疫 局 举 办 出 口 玩 具 检 验 监 管 工 作 研 讨 会 2 台 州 出 口 鞋
全国建筑市场注册执业人员不良行为记录认定标准（试行）.doc
- 1 - - 2 - 附 件 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 不 良 记 录 认 定 标 准 ( 试 行 ) 说 明 为 了 完 善 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 诚 信 体 系 建 设, 规 范 执 业 和 市 场 秩 序, 依 据 相 关 法 律 法 规 和 部 门 规 章, 根 据 各 行 业 特 点, 我 部 制 订 了 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人
收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59 1 一 般 财 力 50.06 1 人 员 支 出 21.95 2 成 品
100.12 2016 年 龙 岩 市 部 门 预 算 表 报 送 日 期 : 年 月 日 单 位 负 责 人 签 章 : 财 务 负 责 人 签 章 : 制 表 人 签 章 : 收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
二 6 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 收 入 项 目 6 年 预 算 项 目 6 年 预 算 一 财 政 拨 款 ( 补 助 ) 5,400.02 合 计 5,883.77 一 般 公 共 预 算 5,400.02 工 资 福 利 2,776.72 政 府 性 基 金
一 6 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 收 入 项 目 6 年 预 算 项 目 6 年 预 算 一 财 政 拨 款 5,400.02 一 般 公 共 服 务 5,270.98 一 般 公 共 预 算 5,400.02 发 展 与 改 革 事 务 5,270.98 政 府 性 基 金 预 算 行 政 运 行 2,516.51 国 有 资 本 经 营 预 算 机 关 服 务
长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 其 中 : 特 准 储 备 物 资 非 流 动 资 产 合 计 50,741,173.05 43,639,878.67 资 产 总 计 907,501,895.16 545,811,013.59 法 定 代 表 人 :
资 产 负 债 表 2016-05 编 制 单 位 : 贵 州 瓮 马 铁 路 有 限 责 任 公 司 金 额 单 位 : 人 民 币 元 项 目 流 动 资 产 : 期 末 余 额 年 初 余 额 货 币 资 金 470,266,946.05 252,110,378.42 结 算 备 付 金 拆 出 资 金 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 衍
目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单
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浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
( 二 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 培 养 人 的 创 新 精 神,,,,,,,,,,,,, [ ],,,,,,,,,,, :, ;,,,,,,? ( 三 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 全 体 学 生 都 获 得 全 面 发 展,, [ ],,,,,,,,,,,
![( 二 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 培 养 人 的 创 新 精 神,,,,,,,,,,,,, [ ],,,,,,,,,,, :, ;,,,,,,? ( 三 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 全 体 学 生 都 获 得 全 面 发 展,, [ ],,,,,,,,,,,](/thumbs/39/20125331.jpg "( 二 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 培 养 人 的 创 新 精 神,,,,,,,,,,,,, [ ],,,,,,,,,,, :, ;,,,,,,? ( 三 ) 现 行 统 一 高 考 制 度 不 利 于 全 体 学 生 都 获 得 全 面 发 展,, [ ],,,,,,,,,,,")
( ) ( )... 李 雪 岩, 龙 耀 (. 广 西 民 族 大 学 商 学 院, 广 西 南 宁 ;. 中 山 大 学 教 育 学 院, 广 东 广 州 ) : 高 等 教 育 是 专 业 教 育 高 考 是 为 高 等 教 育 服 务 的, 是 为 高 等 专 业 教 育 选 拔 有 专 业 培 养 潜 质 的 人 才 现 行 高 考 制 度 忽 略 专 业 潜 质 的 因 素, 过 份 强
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
新 股 网 上 网 下 发 行 实 施 细 则 问 答 上 交 所 2016-01-05 一 网 上 发 行 业 务 问 答 1. 本 次 修 改 的 主 要 内 容 是 什 么? 答 : 本 次 修 改 的 主 要 内 容 包 括 : 一 是 取 消 了 投 资 者 在 申 购 委 托 时 应 全 额 缴 纳 申 购 资 金 的 规 定, 明 确 了 投 资 者 应 根 据 最 终 确 定 的 发
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
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法 律 简 讯 二 〇 一 二 年 三 月 刊 ( 总 第 四 十 六 期 ) 本 期 推 荐 篇 目 艺 术 品 投 资 理 财 产 品 的 法 律 风 险 /1 竞 业 限 制 协 议 在 未 约 定 或 未 履 行 经 济 补 偿 时 的 效 力 认 定 /14 我 国 场 外 交 易 市 场 的 构 建 与 发 展 路 径 ( 下 )/18 本 所 动 态 /28 1 企 业 与 投 融 资
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证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
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15 年 山 东 省 科 学 院 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 单 位 ) 五 15 年 财 政 拨 款 支
简 报 要 点 ESI 共 有 22 个 学 科 门 类, 江 苏 高 校 目 前 只 有 16 个 学 科 门 类 进 入 了 世 界 1%, 分 别 是 一 般 社 会 科 学 临 床 医 学 农 业 科 学 分 子 生 物 学 和 遗 传 学 动 植 物 科 学 化 学 地 球 科 学 工 程
江 苏 高 等 院 校 ESI 学 科 评 估 简 讯 2016 年 第 2 期 2016-03-17 ESI(Essential Science Indicators, 基 本 科 学 指 标 ) 是 基 于 Web of Science 权 威 数 据 建 立 的 分 析 型 数 据 库, 将 全 球 学 科 分 成 22 个 大 学 科, 来 自 于 Web of Science 的 10 年
目 录 板 块 和 行 业 配 置 概 述... 1 板 块 配 置 : 创 业 板 中 小 板 比 重 增 加 大 势 不 变... 1 行 业 配 置 : 计 算 机 医 药 重 仓 超 配, 煤 炭 钢 铁 仓 位 最 低... 1 仓 位 - 时 间 变 化 规 律 : 等 高 线 图 分
中 子 星 优 财 数 量 化 研 究 系 列 基 于 等 高 线 图 方 法 的 2006-2015 年 股 票 型 公 募 基 金 仓 位 分 析 2015 年 8 月 5 日 投 资 要 点 本 报 告 采 用 等 高 线 图 的 分 析 方 法, 对 2006-2015 年 间, 主 动 型 股 票 公 募 基 金 的 仓 位 进 行 分 析, 集 中 考 虑 了 板 块 分 类 行 业 配
18 上 报 该 学 期 新 生 数 据 至 阳 光 平 台 第 一 学 期 第 四 周 至 第 六 周 19 督 促 学 习 中 心 提 交 新 增 专 业 申 请 第 一 学 期 第 四 周 至 第 八 周 20 编 制 全 国 网 络 统 考 十 二 月 批 次 考 前 模 拟 题 第 一 学
1 安 排 组 织 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 网 上 考 前 辅 导 第 一 学 期 第 一 周 统 考 考 前 半 个 月 2 下 发 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 准 考 证 第 一 学 期 第 一 周 导 出 下 半 年 成 人 本 科 学 士 学 位 英 语 统 一 考 试 报 考 3 信 息 第 一 学 期 第 一 周 4 教 学 计 划 和 考 试 计 划 上 网,
公 开 刊 物 须 有 国 内 统 一 刊 (CN), 发 表 文 章 的 刊 物 需 要 在 国 家 新 闻 出 版 广 电 总 局 (www.gapp.gov.cn 办 事 服 务 便 民 查 询 新 闻 出 版 机 构 查 询 ) 上 能 够 查 到 刊 凡 在 有 中 国 标 准 书 公 开
杭 教 人 2014 7 杭 州 市 教 育 局 关 于 中 小 学 教 师 系 列 ( 含 实 验 教 育 管 理 ) 晋 升 高 级 专 业 技 术 资 格 有 关 论 文 要 求 的 通 知 各 区 县 ( 市 ) 教 育 局 ( 社 发 局 ), 直 属 学 校 ( 单 位 ), 委 托 单 位 : 为 进 一 步 规 范 杭 州 市 中 小 学 教 师 系 列 ( 含 实 验 教 育 管
6008 5606 市 水 务 局 ( 海 洋 局 ) 上 海 市 水 务 局 ( 上 海 市 海 洋 局 ) 5.6 6008 5686 市 水 务 局 ( 海 洋 局 ) 上 海 市 水 务 局 ( 上 海 市 海 洋 局 ).6 6009 556 市 文 广 影 视 局 文 物 保 护 管 理
上 海 市 06 年 公 务 员 录 用 考 试 第 二 轮 首 批 面 试 名 单 - 笔 试 排 名 (A 类 ) 职 位 序 号 注 册 编 号 招 录 机 关 用 人 单 位 笔 试 成 绩 6000 5670 市 委 办 公 厅 业 务 处 室. 6000 56 市 委 办 公 厅 业 务 处 室. 6000 56977 市 委 办 公 厅 业 务 处 室 8. 6000 55686 市
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目 录 1 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波 动 率 差 值 有 所 收 敛... 4 2 成 交 热 度 出 现 回 升, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性... 6 3 两 节 期 间 市 场 成 交 低 迷, 建 议 买 入 日 历 价 差 组 合... 9 请 务 必 阅
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2008 年 8 月 15 日 中 性 证 券 中 金 公 司 研 究 部 分 析 员 : 王 松 柏 wangsb@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 海 通 证 券 (600837/17.57 元 ) 2 季 度 自 营 业 务 扭 亏 为 盈 主 要 财 务 指 标 与 股 票 信 息 要 点 : ( 百 万 元 ) 2006A 2007 A 2008 F 2009 F
( 四 ) 交 易 所 认 为 必 要 的 其 他 情 形 单 边 市 是 指 某 一 合 约 收 市 前 5 分 钟 内 出 现 只 有 停 板 价 格 的 买 入 ( 卖 出 ) 申 报 没 有 停 板 价 格 的 卖 出 ( 买 入 ) 申 报, 或 者 一 有 卖 出 ( 买 入 ) 申 报
中 国 金 融 期 货 交 易 所 风 险 控 制 管 理 办 法 (2007 年 6 月 27 日 实 施 2010 年 2 月 20 日 第 一 次 修 订 2012 年 5 月 31 日 第 二 次 修 订 2013 年 8 月 30 日 第 三 次 修 订 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 加 强 期 货 交 易 风 险 管 理, 保 护 期 货 交 易 当 事 人 的 合 法 权 益,
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报 价 量 单 位 变 动 点 交 割 方 式 挂 牌 基 准 价 每 日 结 算 价 到 期 交 割 价 到 期 交 割 结 算 金 额 等 2.2 合 约 代 码 交 易 系 统 中 用 于 区 分 不 同 合 约 品 种 的 代 码, 由 标 的 债 券 缩 写 和 到 期 月 份 组 成 如
附 件 1 全 国 银 行 间 债 券 市 场 标 准 债 券 远 期 交 易 规 则 ( 试 行 ) 第 一 章 总 则 1.1 为 推 进 债 券 衍 生 产 品 市 场 发 展, 根 据 全 国 银 行 间 债 券 市 场 债 券 远 期 交 易 管 理 规 定 ( 中 国 人 民 银 行 公 告 [2005] 第 9 号 ) 及 中 国 人 民 银 行 ( 以 下 简 称 人 民 银 行 )
11. 上 海 建 筑 设 计 研 究 院 有 限 公 司 和 广 州 穗 科 建 设 管 理 有 限 公 司 联 合 体 12. 中 铁 十 七 局 集 团 有 限 公 司 和 中 外 天 利 ( 北 京 ) 工 程 管 理 咨 询 有 限 公 司 联 合 体 13. 中 南 建 筑 设 计 院
附 件 1: 部 分 类 别 的 对 外 援 助 项 目 实 施 企 业 资 格 招 标 中 标 单 位 名 单 一 对 外 援 助 成 套 项 目 管 理 企 业 ( 一 ) 工 民 建 专 业 ( 共 20 家, 协 调 管 理 费 为 0.1%) 1. 中 国 中 元 国 际 工 程 有 限 公 司 和 京 兴 国 际 工 程 管 理 有 限 公 司 联 合 体 2. 中 国 新 时 代 国
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2015 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 五 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 减 缓 气 候 变 化... 3 ( 一 ) 调 整 产 业 结 构 / 3 ( 二 ) 节 能 与 提 高 能 效 / 5 ( 三 ) 优 化 能 源 结 构 / 10 ( 四 ) 控
6 A 公 司 期 末 存 货 用 成 本 与 可 变 现 净 值 孰 低 法 计 价 2005 年 8 月 9 日 A 公 司 与 N 公 司 签 订 销 售 合 同, 由 A 公 司 于 2006 年 5 月 15 日 向 N 公 司 销 售 计 算 机 5000 台, 每 台 1.20 万 元
第 四 章 存 货 一 单 项 选 择 题 1 某 企 业 为 增 值 税 一 般 纳 税 人 本 月 购 入 原 材 料 150 公 斤, 收 到 的 增 值 税 专 用 发 票 注 明 价 款 900 万 元, 增 值 税 额 153 万 元 另 发 生 运 输 费 用 9 万 元 ( 运 费 抵 扣 7% 增 值 税 进 项 税 额 ), 包 装 费 3 万 元, 途 中 保 险 费 用 2.7
2015-2016 学 年 第 二 学 期 集 中 考 试 安 排 (18 周 ) 考 试 日 期 :6 月 27 日 星 期 一 8:10-9:50 第 二 公 共 教 学 楼 A 区 A303 10811046 高 等 数 学 ( 理 二 2) 复 材 1501-2 材 料 科 学 与 工 程
考 试 时 间 2015-2016 学 年 第 二 学 期 集 中 考 试 安 排 (18 周 ) 考 试 日 期 :6 月 27 日 星 期 一 考 场 所 在 教 学 楼 ( 教 学 区 ) 考 试 教 室 课 程 号 课 程 名 考 生 所 在 专 业 ( 班 级 ) 考 生 所 属 学 院 8:10-9:50 第 二 公 共 教 学 楼 A 区 A101 10811026 高 等 数 学 (
资 产 期 末 余 额 负 债 及 所 有 者 权 益 期 末 余 额 流 动 资 产 : 流 动 负 债 : 货 币 资 金 应 收 票 据 应 收 账 款 其 他 应 收 款 存 货 流 动 资 产 合 计 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费
跨 章 节 综 合 1. 黄 河 公 司 为 工 业 企 业, 为 增 值 税 一 般 纳 税 人, 适 用 的 增 值 税 税 率 为 17%, 其 有 关 资 料 如 下 : (1) 产 品 材 料 销 售 价 格 中 均 不 含 增 值 税 (2) 按 实 际 成 本 核 算, 逐 笔 结 转 销 售 成 本 (3)2010 年 12 月 1 日 有 关 科 目 余 额 如 下 : 单 位 :
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
新, 各 地 各 部 门 ( 单 位 ) 各 文 化 事 业 单 位 要 高 度 重 视, 切 实 加 强 领 导, 精 心 组 织 实 施 要 根 据 事 业 单 位 岗 位 设 置 管 理 的 规 定 和 要 求, 在 深 入 调 查 研 究 广 泛 听 取 意 见 的 基 础 上, 研 究 提
广 西 壮 族 自 治 区 人 事 厅 广 西 壮 族 自 治 区 文 化 厅 文 件 桂 人 发 2009 42 号 关 于 印 发 广 西 壮 族 自 治 区 文 化 事 业 单 位 岗 位 设 置 结 构 比 例 指 导 标 准 的 通 知 各 市 人 事 局 文 化 局, 区 直 各 部 门 ( 单 位 ): 根 据 人 事 部 印 发 的 事 业 单 位 岗 位 设 置 管 理 试 行 办
万 个, 占 17.4%; 制 造 业 30.2 万 个, 占 13.9%( 详 见 表 1-2) 表 1-1 单 位 数 与 有 证 照 个 体 经 营 户 数 单 位 数 ( 万 个 ) 比 重 (%) 一 法 人 单 位 96.4 100.0 企 业 法 人 83.3 86.5 机 关 事 业
浙 江 省 第 三 次 经 济 普 查 主 要 数 据 公 报 ( 第 一 号 ) 浙 江 省 统 计 局 浙 江 省 人 民 政 府 第 三 次 经 济 普 查 领 导 小 组 办 公 室 2015 年 2 月 4 日 根 据 国 务 院 关 于 开 展 第 三 次 全 国 经 济 普 查 的 通 知 ( 国 发 2012 60 号 ) 和 浙 江 省 人 民 政 府 关 于 在 全 省 开 展
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2016 年 潍 坊 工 程 职 业 学 院 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分. 部 门 概 况 一. 主 要 职 能 二. 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分. 2016 年 部 门 预 算 表 一.2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 二.2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 三.2016 年 收 入 预 算
关 于 华 能 国 际 电 力 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 情 况 的 专 项 核 查 报 告 根 据 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 和 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 规 定 等 有 关 规
902 13.10B 2012 2013 3 20 关 于 华 能 国 际 电 力 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 情 况 的 专 项 核 查 报 告 根 据 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 和 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 规 定 等 有 关 规 定, 作 为 华 能 国 际 电 力 股 份 有
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职 称 信 息 系 统 升 级 指 南 须 使 用 IE9 及 其 以 上 版 本 浏 览 器 或 谷 歌 浏 览 器 登 录 www.njrs.gov.cn 南 京 市 职 称 ( 职 业 资 格 ) 工 作 领 导 小 组 办 公 室 2016 年 5 月 目 录 一 申 报 人 员 操 作 指 南...1 1.1 职 称 初 定 申 报...1 1.1.1 职 称 初 定 基 础 信 息 填
目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源... 4 一 黄 金
全 国 黄 金 交 易 从 业 水 平 考 试 考 试 大 纲 上 海 黄 金 交 易 所 2016 年 4 月 1 目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源...