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2 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 2013 年 度 80 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AAA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 债 券 信 用 等 级 :AAA 本 期 债 券 发 行 额 度 :80 亿 元 本 期 债 券 期 限 :10 年 本 期 债 券 偿 还 方 式 : 每 年 付 息 一 次, 分 次 还 本 本 期 债 券 发 行 目 的 : 投 入 项 目 评 级 时 间 :2013 年 1 月 14 日 财 务 数 据 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 12 年 9 月 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 所 有 者 权 益 ( 不 含 少 数 股 东 权 益 )( 亿 元 ) 长 期 债 务 ( 亿 元 ) * 全 部 债 务 ( 亿 元 ) * 主 营 业 务 收 入 ( 亿 元 ) 利 润 总 额 ( 亿 元 ) EBITDA( 亿 元 ) 主 营 业 务 利 润 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 资 产 负 债 率 (%)* 全 部 债 务 资 本 化 比 率 (%)* 流 动 比 率 (%) 全 部 债 务 /EBITDA( 倍 ) * EBITDA/ 本 期 发 债 额 度 ( 倍 ) 注 :1 带 * 的 指 标 在 计 算 过 程 中 未 剔 除 不 需 公 司 自 身 偿 还 的 长 期 债 务 本 金 或 利 息 ; 年 三 季 度 财 务 报 表 未 经 审 计 分 析 师 刘 小 平 程 晨 lianhe@lhratings.com 电 话 : 传 真 : 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 建 国 门 外 大 街 2 号 中 国 人 保 财 险 大 厦 17 层 (100022) 评 级 观 点 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 联 合 资 信 ) 对 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 评 级 反 映 了 其 作 为 天 津 市 政 府 授 权 的 国 有 独 资 公 司 及 天 津 市 重 要 的 城 市 基 础 设 施 建 设 的 投 融 资 主 体, 在 资 产 规 模 区 域 经 济 融 资 渠 道 财 政 资 金 支 持 及 经 营 性 资 产 注 入 等 方 面 的 显 著 优 势 联 合 资 信 同 时 也 关 注 到, 受 城 市 基 础 设 施 基 本 特 性 的 影 响, 公 司 项 目 建 设 周 期 长 投 资 额 大 业 务 收 入 和 资 产 规 模 相 比 相 对 较 小 等 因 素, 对 公 司 经 营 及 发 展 带 来 的 影 响 公 司 在 天 津 市 城 市 基 础 设 施 建 设 中 将 继 续 保 持 重 要 地 位, 在 其 经 营 性 投 资 项 目 陆 续 完 工, 以 及 部 分 基 础 设 施 项 目 实 现 商 业 化 运 营 后, 公 司 未 来 收 入 规 模 和 利 润 水 平 有 望 改 善, 经 营 活 动 获 现 能 力 有 望 提 高 虽 然 大 规 模 的 投 资 支 出 将 增 大 公 司 债 务 压 力, 但 公 司 自 身 盈 利 能 力 的 改 善 以 及 财 政 资 金 的 长 期 稳 定 支 持, 将 对 公 司 整 体 偿 债 能 力 形 成 良 好 支 撑 联 合 资 信 对 公 司 的 评 级 展 望 为 稳 定 基 于 对 公 司 主 体 长 期 信 用 状 况 以 及 本 期 债 券 偿 还 能 力 的 综 合 评 估, 联 合 资 信 认 为, 公 司 本 期 债 券 到 期 不 能 偿 还 的 风 险 极 低, 安 全 性 极 高 优 势 1. 天 津 市 是 中 国 四 个 直 辖 市 之 一, 根 据 十 二 五 发 展 规 划, 天 津 市 政 府 将 进 一 步 加 大 城 市 基 础 设 施 的 建 设 力 度, 提 高 城 市 载 体 功 能 公 司 面 临 着 良 好 的 产 业 政 策 和 地 区 经 济 环 境 2. 天 津 市 财 力 增 长 强 劲, 对 公 司 资 金 支 持 力 度 较 大 3. 根 据 天 津 市 政 府 津 政 函 [2008]1 号 文 件 批 复 精 神, 天 津 市 政 府 同 意 将 公 司 所 属 公 益 性 基 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 1

3 础 设 施 项 目 按 照 特 许 经 营 及 政 府 采 购 的 模 式 进 行 商 业 化 运 营 2008 年 以 来 公 司 与 天 津 市 城 乡 建 设 和 交 通 委 员 会 针 对 多 个 基 础 设 施 建 设 项 目 签 订 了 多 笔 政 府 采 购 协 议, 公 司 自 身 盈 利 能 力 得 以 增 强 4. 公 司 部 分 有 息 债 务 偿 债 资 金 来 源 于 土 地 出 让 净 收 益 和 城 市 基 础 设 施 配 套 费, 还 款 能 力 有 保 障 5. 基 础 设 施 建 设 发 展 前 景 向 好, 将 拉 动 公 司 相 关 业 务 板 块 固 定 资 产 投 资 的 快 速 增 长 关 注 1. 目 前 公 司 的 大 多 数 经 营 性 项 目 正 处 于 建 设 期, 政 府 采 购 项 目 还 有 待 于 进 一 步 推 进, 公 司 业 务 收 入 相 对 其 资 产 规 模 偏 小, 盈 利 能 力 偏 低 2. 公 司 近 两 年 建 设 项 目 较 多, 建 设 周 期 较 长, 公 司 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 和 投 资 活 动 现 金 流 量 净 额 持 续 为 负, 对 财 政 资 金 和 外 部 融 资 需 求 较 高 3. 公 司 未 来 投 资 规 模 大, 外 部 筹 资 需 求 上 升 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 2

4 信 用 评 级 报 告 声 明 一 除 因 本 次 评 级 事 项 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 联 合 资 信 ) 与 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 构 成 委 托 关 系 外, 联 合 资 信 评 估 人 员 与 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 不 存 在 任 何 影 响 评 级 行 为 独 立 客 观 公 正 的 关 联 关 系 二 联 合 资 信 与 评 估 人 员 履 行 了 实 地 调 查 和 诚 信 义 务, 有 充 分 理 由 保 证 所 出 具 的 评 级 报 告 遵 循 了 真 实 客 观 公 正 的 原 则 三 本 信 用 评 级 报 告 的 评 级 结 论 是 联 合 资 信 依 据 合 理 的 内 部 信 用 评 级 标 准 和 程 序 做 出 的 独 立 判 断, 未 因 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 和 其 他 任 何 组 织 或 个 人 的 不 当 影 响 改 变 评 级 意 见 四 本 信 用 评 级 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 等 五 本 信 用 评 级 报 告 中 引 用 的 企 业 相 关 资 料 主 要 由 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 提 供, 联 合 资 信 不 保 证 引 用 资 料 的 真 实 性 及 完 整 性 六 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 2013 年 度 80 亿 元 公 司 债 券 信 用 等 级 自 本 期 债 券 发 行 之 日 起 至 到 期 兑 付 日 有 效 ; 根 据 跟 踪 评 级 的 结 论, 在 有 效 期 内 该 债 券 的 信 用 等 级 有 可 能 发 生 变 化 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 3

5 一 主 体 概 况 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或 天 津 城 投 ), 是 贯 彻 国 家 投 资 体 制 改 革 的 要 求, 根 据 中 共 天 津 市 委 津 党 [2004]17 号 和 天 津 市 人 民 政 府 津 政 函 [2004]180 号 文 件, 天 津 市 人 民 政 府 于 2004 年 7 月 23 日 出 资 组 建 的 国 有 独 资 公 司 其 中 天 津 市 国 资 委 代 表 天 津 市 政 府 履 行 出 资 人 职 责 公 司 主 要 职 能 是 组 织 实 施 天 津 市 基 础 设 施 投 资 建 设, 进 行 资 产 经 营 和 资 本 运 作 目 前 公 司 业 务 涵 盖 海 河 综 合 开 发 高 速 公 路 快 速 路 管 网 及 路 网 建 设 枢 纽 工 程 地 铁 城 市 环 境 绿 化 水 务 土 地 整 理 园 区 建 设 高 速 铁 路 等 基 础 设 施 项 目 的 投 资 建 设 经 营 开 发 与 运 营 管 理, 并 形 成 了 城 市 路 桥 水 务 轨 道 交 通 和 城 市 综 合 开 发 四 大 业 务 板 块 截 至 2011 年 底, 公 司 实 收 资 本 677 亿 元 目 前 公 司 总 部 设 办 公 室 党 委 工 作 部 党 委 组 织 部 监 察 室 项 目 前 期 部 资 产 经 营 部 计 划 统 计 部 财 务 部 融 资 发 展 部 审 计 部 科 技 管 理 部 人 力 资 源 部 建 设 与 安 全 管 理 部 土 地 置 业 部 总 工 程 师 办 公 室 等 15 个 职 能 部 门 截 至 2011 年 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 ( 不 含 少 数 股 东 权 益 ) 亿 元 2011 年 公 司 合 并 口 径 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 利 润 总 额 亿 元 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 ( 不 含 少 数 股 东 权 益 ) 亿 元 2012 年 1~9 月 公 司 合 并 口 径 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 利 润 总 额 7.40 亿 元 公 司 注 册 地 址 : 天 津 市 和 平 区 大 沽 北 路 161 号 城 投 大 厦 ; 法 定 代 表 人 : 马 白 玉 二 本 期 债 券 及 债 券 投 资 项 目 概 况 1. 本 期 债 券 概 况 2013 年 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 公 司 债 券 ( 以 下 简 称 本 期 债 券 ) 发 行 规 模 80 亿 元, 债 券 期 限 10 年, 采 用 固 定 利 率 本 期 债 券 采 用 单 利 按 年 付 息, 不 计 复 利, 逾 期 不 另 计 利 息 本 期 债 券 每 年 付 息 一 次, 分 次 还 本 在 2016 年 至 2019 年 每 年 分 别 按 照 发 行 规 模 10% 的 比 例 2020 年 至 2023 年 每 年 分 别 按 照 发 行 规 模 15% 的 比 例 偿 还 本 期 债 券 本 金 年 度 付 息 款 项 自 付 息 日 起 不 另 计 利 息, 到 期 兑 付 款 项 自 兑 付 日 起 不 另 计 利 息 2. 本 期 债 券 投 资 项 目 概 况 本 期 债 券 募 集 资 金 80 亿 元, 用 于 以 下 项 目 : 快 速 路 系 统 二 期 项 目 外 环 线 东 北 部 调 线 工 程 快 速 路 系 统 二 期 项 目 津 蓟 快 速 路 工 程 快 速 路 系 统 二 期 项 目 志 成 道 延 长 线 工 程 具 体 情 况 如 下 : 表 1 募 集 资 金 使 用 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 项 目 名 称 快 速 路 系 统 二 期 项 目 外 环 线 东 北 部 调 线 工 程 快 速 路 系 统 二 期 项 目 津 蓟 快 速 路 工 程 快 速 路 系 统 二 期 项 目 志 成 道 延 长 线 工 程 投 资 总 额 募 集 资 金 使 用 金 额 总 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 ( 一 ) 快 速 路 系 统 二 期 项 目 外 环 线 东 北 部 调 线 工 程 项 目 批 复 情 况 (1) 天 津 市 发 改 委 关 于 快 速 路 系 统 二 期 项 目 外 环 线 东 北 部 调 线 工 程 可 行 性 研 究 报 告 ( 代 立 项 ) 的 批 复 ( 津 发 改 城 市 [2011]1336 号 ) (2) 天 津 市 环 境 保 护 局 关 于 对 天 津 市 快 速 路 系 统 二 期 外 环 线 东 北 部 调 线 工 程 环 境 影 响 报 告 书 的 批 复 ( 津 环 保 许 可 函 [2011]024 号 ) (3) 天 津 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 行 政 许 可 事 项 建 设 项 目 用 地 预 审 报 告 (2011 建 预 申 字 68 号 ) 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 4

6 项 目 建 设 内 容 及 规 模 该 项 目 起 自 现 状 外 环 线 津 汉 快 速 路 立 交, 在 铁 东 路 与 外 环 线 交 口 接 至 现 状 外 环 线, 线 路 全 长 26.9 公 里, 工 程 占 地 4600 亩 全 线 设 置 互 通 式 立 交 5 座, 菱 形 立 交 4 座, 同 步 实 施 道 路 市 政 管 线 交 通 照 明 绿 化 等 附 属 工 程 该 项 目 的 建 成 将 进 一 步 完 善 天 津 市 中 心 城 区 快 速 路 网 体 系, 缓 解 天 津 市 东 北 部 城 区 交 通 压 力 该 项 目 总 投 资 万 元, 本 期 债 券 募 集 资 金 中 的 52 亿 元 将 用 于 该 项 目 ( 二 ) 快 速 路 系 统 二 期 项 目 津 蓟 快 速 路 工 程 项 目 批 复 情 况 (1) 天 津 市 发 改 委 关 于 快 速 路 系 统 二 期 项 目 津 蓟 快 速 路 工 程 可 行 性 研 究 报 告 ( 代 立 项 ) 的 批 复 ( 津 发 改 城 市 [2011]1334 号 ) (2) 天 津 市 环 境 保 护 局 关 于 对 天 津 市 快 速 路 系 统 二 期 津 蓟 快 速 路 工 程 环 境 影 响 报 告 书 的 批 复 ( 津 环 保 许 可 函 [2011]025 号 ) (3) 天 津 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 行 政 许 可 事 项 建 设 项 目 用 地 预 审 报 告 (2011 建 预 申 字 70 号 ) 项 目 建 设 内 容 及 规 模 该 项 目 起 自 南 仓 道 与 外 环 线 交 口, 终 点 止 于 规 划 外 环 线 东 北 路 调 线 以 北, 接 津 蓟 高 速 公 路, 线 路 全 长 10.8 公 里, 工 程 占 地 2049 亩 全 线 设 置 互 通 式 立 交 3 座, 分 离 式 立 交 3 座, 同 步 实 施 道 路 市 政 管 线 交 通 照 明 绿 化 等 附 属 工 程 该 项 目 的 建 成 将 进 一 步 完 善 天 津 市 中 心 城 区 路 网 体 系 该 项 目 总 投 资 万 元, 本 期 债 券 募 集 资 金 中 的 18 亿 元 将 用 于 该 项 目 ( 三 ) 快 速 路 系 统 二 期 项 目 志 成 道 延 长 线 工 程 项 目 批 复 情 况 (1) 天 津 市 发 改 委 关 于 快 速 路 系 统 二 期 项 目 志 成 道 延 长 线 工 程 可 行 性 研 究 报 告 ( 代 立 项 ) 的 批 复 ( 津 发 改 城 市 [2011]1462 号 ) (2) 天 津 市 环 境 保 护 局 关 于 对 津 宁 高 速 公 路 工 程 环 境 影 响 报 告 书 的 批 复 ( 津 环 保 许 可 函 [2008]059 号 ) 关 于 对 天 津 市 快 速 路 系 统 二 期 项 目 志 成 道 延 长 线 工 程 ( 津 宁 高 速 外 环 线 至 主 线 收 费 站 段 ) 环 境 影 响 报 告 书 的 批 复 ( 津 环 保 管 许 可 函 [2011]135 号 ) (3) 天 津 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 行 政 许 可 事 项 建 设 项 目 用 地 预 审 报 告 (2009 建 预 申 字 62 号 ) 关 于 对 快 速 路 系 统 二 期 项 目 志 成 道 延 长 线 等 三 项 目 用 地 预 审 有 关 反 馈 意 见 的 函 ( 津 国 土 房 资 函 字 [2011]1444 号 ) 项 目 建 设 内 容 及 规 模 志 成 道 延 长 线 起 自 外 环 线 志 成 道 快 速 路 立 交 西 侧 起 点, 终 点 止 于 津 宁 高 速 公 路 主 线 收 费 站, 线 路 全 长 13.2 公 里 该 项 目 由 新 建 志 成 道 延 长 线 ( 外 环 线 津 蓟 高 速 ) 和 回 购 已 建 成 的 津 宁 高 速 公 路 联 络 线 ( 津 蓟 高 速 主 线 收 费 站 段 ) 组 成 (1) 新 建 工 程 新 建 志 成 道 延 长 线 起 于 外 环 线 志 成 道 快 速 路 立 交, 下 穿 北 环 铁 路 后 沿 新 开 河 北 侧 前 行, 止 于 津 蓟 高 速 公 路 互 通 立 交, 路 线 长 6.25 公 里 (2) 对 津 宁 高 速 公 路 联 络 线 ( 津 蓟 高 速 主 线 收 费 站 段 ) 进 行 回 购 依 据 天 津 市 市 域 综 合 交 通 规 划, 已 将 津 宁 高 速 公 路 联 络 线 ( 志 成 道 延 长 线 ) 纳 入 城 市 快 速 路 系 统 为 了 便 于 快 速 路 系 统 的 建 设 与 管 理, 同 意 公 司 对 已 建 成 的 津 宁 高 速 公 路 联 络 线 ( 津 蓟 高 速 主 线 收 费 站 段 ) 回 购, 原 路 线 长 6.95 公 里 志 成 道 延 长 线 项 目 总 投 资 万 元, 本 期 债 券 募 集 资 金 中 的 10 亿 元 将 用 于 该 项 目 针 对 以 上 三 个 项 目, 公 司 与 天 津 市 建 交 委 于 2012 年 11 月 签 订 了 快 速 路 系 统 二 期 项 目 - 外 环 线 东 北 部 调 线 工 程 政 府 回 购 协 议 快 速 路 系 统 二 期 项 目 - 津 蓟 快 速 路 工 程 政 府 回 购 协 议 和 快 速 路 系 统 二 期 项 目 志 成 道 延 长 线 工 程 政 府 回 购 协 议, 依 据 此 回 购 协 议 的 约 定, 天 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 5

7 津 市 建 交 委 向 发 行 人 回 购 该 等 项 目 工 程, 同 时, 天 津 市 建 交 委 将 从 2014 年 至 2023 年 分 期 向 发 行 人 支 付 共 计 亿 元 的 政 府 回 购 款 三 宏 观 经 济 和 政 策 环 境 1. 宏 观 经 济 2011 年 三 季 度 以 来, 受 欧 债 危 机 扩 散 影 响, 外 需 总 体 出 现 走 弱 态 势, 同 时 国 内 基 建 和 房 地 产 投 资 作 为 重 要 的 终 端 需 求, 在 政 策 收 紧 环 境 下 也 出 现 明 显 放 缓 而 受 前 期 内 外 终 端 需 求 扩 张 影 响, 制 造 业 投 资 在 2011 年 一 直 保 持 高 速 增 长, 在 产 能 扩 张 而 终 端 需 求 突 然 由 强 转 弱 的 背 景 下, 导 致 工 业 产 成 品 库 存 在 趋 势 上 持 续 上 升, 2011 年 三 季 度 以 来 工 业 增 加 值 同 比 增 速 出 现 明 显 下 滑 整 体 而 言,2011 年 中 国 宏 观 经 济 运 行 总 体 出 现 缓 中 趋 稳 态 势 根 据 中 华 人 民 共 和 国 2011 年 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报, 2011 年 国 内 生 产 总 值 亿 元, 比 上 年 增 长 9.2% 其 中, 第 一 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 4.5%; 第 二 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 10.6%; 第 三 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 8.9% 第 一 产 业 增 加 值 占 国 内 生 产 总 值 的 比 重 为 10.1%, 第 二 产 业 增 加 值 比 重 为 46.8%, 第 三 产 业 增 加 值 比 重 为 43.1% 2011 年, 中 国 全 社 会 固 定 资 产 投 资 亿 元, 比 上 年 增 长 23.6%, 扣 除 价 格 因 素, 实 际 增 长 15.9% 其 中, 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 ) 亿 元, 增 长 23.8%; 农 户 投 资 9089 亿 元, 增 长 15.3% 东 部 地 区 投 资 亿 元, 比 上 年 增 长 20.1%; 中 部 地 区 投 资 亿 元, 增 长 27.5%; 西 部 地 区 投 资 亿 元, 增 长 28.7%; 东 北 地 区 投 资 亿 元, 增 长 30.4% 2011 年, 中 国 全 年 货 物 运 输 总 量 369 亿 吨, 比 上 年 增 长 13.7% 货 物 运 输 周 转 量 亿 吨 公 里, 增 长 12.1% 2012 年 上 半 年 实 现 国 内 生 产 总 值 22.7 万 亿 元, 同 比 增 长 7.8%, 增 幅 比 上 年 同 期 回 落 1.8 个 百 分 点 其 中 二 季 度 同 比 增 长 7.6%, 增 速 比 上 季 度 回 落 0.5 个 百 分 点, 环 比 增 长 1.8% 根 据 国 家 统 计 局 发 布 的 最 新 统 计 数 据,2012 年 1-8 月, 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 ) 亿 元, 同 比 增 长 20.2% 其 中, 东 部 地 区 投 资 亿 元, 同 比 增 长 20.2%; 中 部 地 区 投 资 亿 元, 同 比 增 长 25.3%; 西 部 地 区 投 资 亿 元, 同 比 增 长 23.8% 2012 年 1-8 月, 全 社 会 货 物 运 输 量 亿 吨, 同 比 增 长 11.5%; 货 物 运 输 周 转 量 亿 吨 公 里, 同 比 增 长 9.7% 2. 政 策 环 境 财 政 政 策 方 面,2011 年 全 国 公 共 财 政 收 入 亿 元, 比 上 年 增 加 亿 元, 增 长 24.8%; 其 中 税 收 收 入 亿 元, 增 加 亿 元, 增 长 22.6% 2011 年, 中 国 财 政 政 策 主 要 措 施 包 括 : 重 启 价 格 调 节 基 金, 加 大 对 农 业 的 财 政 补 贴 力 度, 抑 制 物 价 上 涨 幅 度 ; 支 持 自 主 创 新 和 战 略 性 新 兴 产 业 发 展, 有 序 启 动 十 二 五 规 划 重 大 项 目 建 设, 促 进 产 业 结 构 优 化 升 级 ; 继 续 对 部 分 小 型 微 利 企 业 实 施 所 得 税 优 惠 政 策, 分 步 实 施 个 人 所 得 税 制 度 改 革, 促 进 企 业 发 展 和 引 导 居 民 消 费 2012 年 3 月 召 开 的 两 会 上, 明 确 要 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 的 货 币 政 策, 根 据 形 势 变 化 适 时 适 度 预 调 微 调, 以 维 持 经 济 的 稳 定 增 长 2012 年 中 国 将 财 政 工 作 的 重 点 放 在 保 障 和 改 善 民 生 各 项 工 作 方 面 2012 年 中 央 财 政 用 在 与 人 民 群 众 生 活 直 接 相 关 的 教 育 医 疗 卫 生 社 会 保 障 和 就 业 住 房 保 障 文 化 方 面 的 民 生 支 出 安 排 合 计 1.38 万 亿 元, 同 比 增 长 19.8%; 用 在 农 业 水 利 公 共 交 通 运 输 节 能 环 保 城 乡 社 区 事 务 等 方 面 与 民 生 密 切 相 关 的 支 出 安 排 合 计 1.51 万 亿 元 2012 年 上 半 年, 全 国 财 政 支 出 增 长 前 两 位 的 为 交 通 运 输 支 出 住 房 保 障 支 出, 分 别 较 上 年 同 期 增 长 44.1% 和 36.4% 货 币 政 策 方 面,2011 年, 央 行 货 币 政 策 较 为 频 繁, 年 度 内 6 次 上 调 存 款 准 备 金 率,3 次 上 调 存 贷 款 基 准 利 率 根 据 2011 年 第 四 季 度 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 6

8 中 国 货 币 政 策 执 行 报 告,2011 年 年 末, 中 国 广 义 货 币 供 应 量 M2 余 额 为 85.2 万 亿 元, 同 比 增 长 13.6%, 增 速 比 上 年 低 6.1 个 百 分 点 人 民 币 贷 款 余 额 同 比 增 长 15.8%, 增 速 比 上 年 低 4.1 个 百 分 点, 比 年 初 增 加 7.47 万 亿 元 2011 年 社 会 融 资 规 模 为 万 亿 元, 其 中 债 券 融 资 明 显 增 多 金 融 机 构 贷 款 利 率 总 体 稳 步 上 行, 12 月 份 非 金 融 企 业 及 其 他 部 门 贷 款 加 权 平 均 利 率 为 8.01%, 比 年 初 上 升 1.82 个 百 分 点 2012 年 1~7 月, 央 行 3 次 下 调 存 款 准 备 金 率, 并 于 7 月 非 对 称 得 下 调 金 融 机 构 人 民 币 存 贷 款 基 准 利 率, 通 过 此 类 货 币 政 策 工 具 向 实 体 经 济 释 放 流 动 性 根 据 2012 年 第 二 季 度 中 国 货 币 政 策 执 行 报 告, 截 至 2012 年 6 月 底, 中 国 广 义 货 币 供 应 量 M2 余 额 为 92.5 万 亿 元, 同 比 增 长 13.6% 人 民 币 贷 款 余 额 同 比 增 长 16.0%, 比 年 初 增 加 4.86 万 亿 元, 同 比 多 增 6833 亿 元 上 半 年 社 会 融 资 规 模 为 7.78 万 亿 元 金 融 机 构 贷 款 利 率 继 续 下 行,6 月 份 非 金 融 企 业 及 其 他 部 门 贷 款 加 权 平 均 利 率 为 7.06%, 比 3 月 份 和 年 初 分 别 下 降 0.56 个 和 0.95 个 百 分 点 产 业 政 策 方 面, 调 整 产 业 结 构 和 转 变 经 济 增 长 方 式 是 政 策 的 主 线 2011 年 3 月 16 日, 国 务 院 正 式 发 布 了 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 二 个 五 年 规 划 纲 要 ;2011 年 9 月 7 日, 国 务 院 发 布 十 二 五 节 能 减 排 综 合 性 工 作 方 案 ; 2011 年 中 央 政 府 继 续 加 强 房 地 产 调 控, 国 八 条 房 产 税 试 点 改 革 先 后 落 地, 限 购 限 价 限 贷 等 政 策 全 面 升 级, 房 地 产 业 固 定 资 产 投 资 和 信 贷 增 速 继 续 回 落 2012 年 5 月 国 务 院 常 务 讨 论 通 过 了 十 二 五 国 家 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 规 划, 提 出 了 节 能 环 保 新 一 代 信 息 技 术 生 物 高 端 装 备 制 造 新 能 源 新 材 料 以 及 新 能 源 汽 车 等 七 大 战 略 性 新 兴 产 业 的 重 点 发 展 方 向 和 主 要 任 务 上 述 规 划 的 出 台, 对 于 保 持 经 济 长 期 平 稳 较 快 发 展 具 有 重 要 意 义 四 行 业 和 区 域 经 济 分 析 1. 行 业 概 况 城 市 基 础 设 施 建 设 包 括 机 场 地 铁 公 共 汽 车 轻 轨 等 城 市 交 通 设 施 建 设, 市 内 道 路 桥 梁 高 架 路 人 行 天 桥 等 路 网 建 设, 城 市 供 水 供 电 供 气 电 信 污 水 处 理 园 林 绿 化 环 境 卫 生 等 公 用 事 业 建 设 等 领 域 城 市 基 础 设 施 是 国 民 经 济 持 续 发 展 的 重 要 物 质 基 础, 对 于 促 进 国 民 经 济 及 地 区 经 济 快 速 健 康 发 展 改 善 投 资 环 境 强 化 城 市 综 合 服 务 功 能 加 强 区 域 交 流 与 协 作 有 着 积 极 的 作 用, 其 发 展 一 直 受 到 中 央 和 各 地 方 政 府 的 高 度 重 视, 并 得 到 了 国 家 产 业 政 策 的 重 点 扶 持 中 国 是 世 界 上 最 大 的 发 展 中 国 家, 基 础 设 施 还 比 较 薄 弱, 这 在 一 定 程 度 上 影 响 和 制 约 着 中 心 城 市 综 合 服 务 功 能 的 发 挥, 不 利 于 人 民 生 活 水 平 的 提 高 和 国 民 经 济 持 续 稳 定 快 速 发 展 因 此, 扩 大 基 础 设 施 建 设 投 资 是 国 家 积 极 财 政 政 策 的 直 接 作 用 对 象 自 1998 年 以 来, 中 央 政 府 逐 年 增 加 基 础 设 施 建 设 投 入, 特 别 是 增 加 城 市 基 础 设 施 建 设 的 资 金 供 给 规 模, 对 城 市 基 础 设 施 建 设 的 国 债 项 目 实 行 贷 款 贴 息 财 政 拨 款 等 一 系 列 优 惠 政 策, 为 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 注 入 了 大 量 的 资 金, 而 地 方 政 府 也 相 应 出 台 了 许 多 优 惠 政 策, 积 极 支 持 城 市 基 础 设 施 的 投 资 建 设 国 家 为 推 动 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 的 改 革, 出 台 了 一 系 列 相 关 政 策 原 国 家 体 改 办 1998 年 建 设 事 业 体 制 改 革 工 作 要 点 的 出 台 为 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 主 体 多 元 化 资 金 来 源 多 渠 道 化 筹 资 方 式 多 样 化 产 权 结 构 股 份 化 打 开 了 通 道, 为 全 面 引 入 市 场 竞 争 机 制, 构 建 市 场 经 济 下 的 城 市 基 础 设 施 建 设 体 制 奠 定 了 基 础, 全 国 各 地 城 市 建 设 由 此 出 现 了 全 面 建 设 提 高 和 完 善 城 市 功 能 的 新 局 面 为 进 一 步 深 化 投 资 体 制 改 革, 国 务 院 于 2004 年 7 月 16 日 发 布 了 国 务 院 关 于 投 资 体 制 改 革 的 决 定 ( 以 下 简 称 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 7

9 决 定 ) 决 定 明 确 指 出 : 要 转 变 政 府 管 理 职 能, 确 立 企 业 的 投 资 主 体 地 位, 企 业 的 投 资 决 策 权 应 由 企 业 自 己 行 使 ; 进 一 步 拓 宽 企 业 投 资 项 目 的 融 资 渠 道, 逐 步 建 立 起 多 种 募 集 方 式 相 互 补 充 的 多 层 次 资 本 市 场 ; 放 宽 社 会 资 本 的 投 资 领 域, 鼓 励 和 引 导 社 会 资 本 以 独 资 合 资 合 作 联 营 项 目 融 资 等 方 式, 参 与 经 营 性 的 公 益 事 业 基 础 设 施 项 目 建 设 ; 规 范 政 府 投 资 行 为, 加 强 和 改 善 投 资 的 宏 观 调 控, 加 强 和 改 进 投 资 的 监 督 管 理, 最 终 建 立 起 市 场 引 导 投 资 企 业 自 主 决 策 银 行 独 立 审 贷 融 资 方 式 多 样 中 介 服 务 规 范 宏 观 调 控 有 效 的 新 型 投 资 体 制 中 国 的 政 府 性 投 资 公 司 被 明 确 为 代 表 国 家 或 地 方 政 府 专 业 从 事 固 定 资 产 投 资 开 发 和 经 营 活 动 的 企 业, 是 组 织 中 央 或 地 方 经 营 性 投 资 活 动 的 主 体 经 过 多 年 的 发 展, 目 前 国 内 大 多 数 投 资 公 司 已 形 成 了 较 大 的 经 营 规 模, 在 城 市 基 础 设 施 建 设 领 域 中 发 挥 着 十 分 重 要 的 作 用 城 市 基 础 设 施 建 设 具 有 投 资 数 额 巨 大 回 收 期 长 投 资 收 益 的 间 接 性 等 特 点 整 体 看, 投 资 体 制 改 革 加 强 了 政 府 性 投 资 公 司 的 投 资 主 体 地 位, 落 实 了 企 业 的 投 资 决 策 权, 拓 宽 了 企 业 的 融 资 渠 道, 为 企 业 构 建 完 整 的 城 市 基 础 设 施 投 融 资 体 系 提 供 了 政 策 支 撑 从 城 市 基 础 设 施 建 设 的 未 来 发 展 看, 随 着 中 国 国 民 经 济 持 续 稳 定 快 速 发 展, 财 政 收 入 的 不 断 增 长, 国 家 及 地 方 政 府 对 城 市 基 础 设 施 建 设 的 投 资 仍 将 保 持 快 速 增 长 的 趋 势, 这 也 是 城 市 发 展 的 客 观 需 要 2. 区 域 经 济 目 前 公 司 经 营 与 投 资 的 项 目 基 本 在 天 津 市, 公 司 的 发 展 直 接 受 天 津 市 经 济 增 长 财 政 收 支 状 况 和 城 市 建 设 的 影 响, 并 与 城 市 规 划 密 切 相 关 经 济 概 况 天 津 市 是 中 国 四 个 直 辖 市 之 一, 是 北 方 重 要 的 经 济 中 心, 具 有 较 强 的 经 济 实 力 和 良 好 的 发 展 前 景 自 2003 年 下 半 年 以 来, 天 津 市 经 济 进 入 新 一 轮 增 长 周 期 根 据 2011 年 天 津 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 数 据 显 示,2011 年 天 津 市 全 市 实 现 地 区 生 产 总 值 (GDP) 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 比 上 年 增 长 16.4% 从 产 业 结 构 上 来 看, 第 一 产 业 实 现 增 加 值 亿 元, 同 比 增 长 3.8%; 第 二 产 业 增 加 值 亿 元, 同 比 增 长 18.3%; 第 三 产 业 增 加 值 亿 元, 同 比 增 长 14.6%, 三 次 产 业 结 构 为 1.4:52.5:46.1 天 津 市 经 济 的 增 长 拉 动 了 天 津 市 财 政 实 力 的 增 强,2011 年, 天 津 市 实 现 地 方 一 般 预 算 财 政 收 入 亿 元, 同 比 增 长 36.1% 在 汽 车 制 造 石 油 石 化 金 融 保 险 和 房 地 产 业 增 长 的 强 力 拉 动 下, 全 年 地 方 税 收 收 入 完 成 亿 元, 同 比 增 长 29.3%, 增 幅 比 上 年 高 2.7 个 百 分 点, 主 体 税 种 收 入 增 长 较 快, 其 中 : 企 业 所 有 税 收 入 增 长 45.1%, 营 业 税 增 长 24.3%, 增 值 税 增 长 18.6%, 个 人 所 得 税 增 长 21.1% 2011 年 天 津 市 全 市 一 般 预 算 支 出 亿 元, 比 上 年 增 长 28.2%, 其 中, 教 育 支 出 增 长 35.6%, 文 化 传 媒 支 出 增 长 28.3%, 医 疗 卫 生 支 出 增 长 29.7%, 社 会 保 障 和 就 业 支 出 增 长 28.9% 2011 年 天 津 市 投 资 总 量 保 持 快 速 增 长, 基 础 设 施 建 设 步 伐 加 快 2011 年 天 津 市 完 成 全 社 会 固 定 资 产 投 资 亿 元, 增 量 连 续 4 年 超 过 千 亿 元, 比 上 年 增 长 30.1% 其 中 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 完 成 亿 元, 比 上 年 增 长 8.8% 城 市 规 划 天 津 市 十 五 届 人 大 四 次 会 议 审 议 通 过 了 天 津 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 二 个 五 年 规 划 纲 要 ( 以 下 简 称 纲 要 ) 该 纲 要 指 出 : 十 二 五 期 间, 天 津 市 将 深 入 贯 彻 科 学 发 展 观 加 快 转 变 经 济 增 长 方 式, 全 市 地 区 生 产 总 值 年 均 增 长 12% 经 济 增 长 质 量 和 效 益 进 一 步 提 高, 地 方 财 政 收 入 稳 步 增 长 北 方 经 济 中 心 的 地 位 和 服 务 区 域 发 展 的 能 力 明 显 提 升 综 合 实 力 显 著 增 强 ; 高 端 化 高 质 化 高 新 化 产 业 结 构 基 本 形 成, 服 务 业 增 加 值 占 全 市 生 产 总 值 的 比 重 达 到 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 8

10 50% 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 量 进 一 步 增 加, 消 费 对 经 济 增 长 的 拉 动 作 用 进 一 步 增 强 经 济 结 构 显 著 优 化 ; 独 具 特 色 的 国 际 性 现 代 化 宜 居 城 市 格 局 基 本 形 成, 城 市 功 能 显 著 提 升 ; 各 项 社 会 事 业 加 快 发 展, 社 会 建 设 显 著 增 强 ; 覆 盖 城 乡 居 民 的 基 本 公 共 服 务 体 系 逐 步 完 善, 民 计 民 生 显 著 改 善 滨 海 新 区 的 开 发 开 放, 是 党 中 央 国 务 院 从 中 国 经 济 社 会 发 展 全 局 出 发 作 出 的 重 要 战 略 部 署 十 二 五 期 间, 天 津 市 将 进 一 步 实 施 国 家 发 展 战 略, 紧 紧 围 绕 滨 海 新 区 功 能 定 位, 全 面 加 快 各 功 能 区 开 发 建 设, 深 入 推 进 综 合 配 套 改 革, 着 力 构 筑 领 先 优 势, 率 先 转 变 经 济 发 展 方 式, 不 断 增 强 对 全 市 和 区 域 发 展 的 龙 头 带 动 作 用, 争 创 高 端 产 业 聚 集 区 科 技 创 新 领 航 区 生 态 文 明 示 范 区 改 革 开 放 先 行 区 和 谐 社 会 首 善 区, 努 力 当 好 贯 彻 落 实 科 学 发 展 观 的 排 头 兵 全 力 推 进 滨 海 新 区 开 发 开 放 公 司 在 构 建 天 津 中 心 城 区 与 滨 海 新 区 的 综 合 交 通 体 系 建 设 中 发 挥 着 重 要 的 作 用 : 京 津 城 际 铁 路 规 划 的 地 铁 Z1 线 与 滨 海 新 区 相 连 ; 已 建 成 和 在 建 的 津 晋 ( 天 津 东 段 ) 威 乌 ( 天 津 西 段 ) 京 津 津 宁 津 港 荣 乌 国 道 112 线 等 高 速 公 路, 将 建 立 起 天 津 中 心 城 区 与 滨 海 新 区 的 快 速 道 路 网 络 ; 海 河 中 游 段 的 基 础 设 施 开 发, 将 提 升 海 河 中 游 段 的 基 础 设 施 功 能, 使 海 河 中 游 区 域 成 为 沟 通 中 心 城 区 与 滨 海 新 区 的 纽 带 ; 此 外, 公 司 本 部 及 下 属 子 公 司 计 划 在 滨 海 新 区 投 资 建 设 污 水 处 理 厂 地 下 通 信 管 线 等 基 础 设 施 项 目, 将 有 利 于 滨 海 新 区 基 础 设 施 的 进 一 步 完 善 公 司 承 担 的 各 类 基 础 设 施 建 设 项 目 为 滨 海 新 区 提 供 了 完 善 的 外 围 交 通 体 系, 改 善 了 滨 海 新 区 的 投 资 环 境 和 生 态 环 境, 对 促 进 滨 海 新 区 的 开 发 开 放, 促 进 环 渤 海 区 域 经 济 的 一 体 化 发 展 具 有 重 要 意 义 十 二 五 期 间, 天 津 将 以 强 化 对 外 辐 射 促 进 双 城 对 接 畅 通 城 市 交 通 为 重 点, 加 快 两 港 三 路 等 交 通 基 础 设 施 建 设, 到 十 二 五 末, 基 本 建 成 以 双 城 为 中 心, 通 达 腹 地, 高 效 便 捷 安 全 绿 色 一 体 化 的 现 代 综 合 交 通 体 系 和 运 输 体 系 海 港 方 面, 完 善 集 疏 运 体 系, 加 快 南 环 铁 路 扩 能 改 造 南 港 一 线 进 港 三 线 滨 石 高 速 公 路 等 集 疏 港 交 通 建 设 ; 空 港 方 面, 实 施 滨 海 国 际 机 场 扩 建 工 程, 建 设 京 津 城 际 机 场 联 络 线 地 铁 2 号 线 机 场 延 伸 线 成 林 道 延 伸 线 等 配 套 交 通 工 程, 改 善 机 场 空 域 条 件, 进 一 步 增 强 干 线 机 场 的 功 能 ; 区 域 交 通 方 面, 以 完 善 西 部 北 部 通 道 为 重 点, 推 进 津 保 铁 路 京 沪 高 铁 津 秦 客 运 专 线 和 塘 承 京 秦 滨 石 高 速 公 路 等 工 程 建 设, 形 成 以 高 速 公 路 高 速 铁 路 为 骨 架, 通 达 三 北 地 区 和 西 部 腹 地 的 快 速 交 通 网 络 ; 城 市 交 通 方 面, 建 成 京 津 城 际 延 伸 线, 完 善 双 城 间 的 轨 道 交 通, 形 成 津 滨 快 速 交 通 走 廊 建 设 蓟 汕 联 络 线, 打 通 海 河 中 游 南 北 通 道 加 强 中 心 城 区 和 滨 海 新 区 道 路 网 建 设, 新 建 和 拓 宽 一 批 城 市 道 路, 打 通 一 批 卡 口 路 段 ; 公 共 交 通 方 面, 实 施 公 交 优 先 发 展 战 略, 建 成 地 铁 号 等 线 路, 启 动 建 设 号 线 以 及 Z1 线 ( 文 化 中 心 - 开 发 区 ) Z2 线 ( 滨 海 机 场 - 生 态 城 ) Z4 线 ( 中 部 新 城 - 汉 沽 ) B2 线 ( 临 港 经 济 区 - 黄 港 欣 嘉 园 ) 等 轨 道 交 通 线 路, 加 快 西 站 于 家 堡 机 场 滨 海 高 铁 站 等 综 合 交 通 枢 纽 建 设, 建 立 和 完 善 城 乡 一 体 的 公 交 网 络 体 系 公 司 负 责 组 织 实 施 高 速 公 路 快 速 路 网 建 设 城 市 公 交 网 络 场 站 设 施 建 设 地 铁 建 设 等 一 系 列 重 大 投 资 项 目, 这 些 项 目 的 顺 利 实 施 是 天 津 市 实 现 十 二 五 规 划 的 重 要 前 提 十 二 五 期 间, 天 津 市 将 完 成 南 水 北 调 中 线 天 津 干 线 工 程 及 市 内 配 套 工 程 建 设, 加 强 水 厂 及 配 套 管 网 建 设, 优 化 供 水 布 局, 发 展 再 生 水 和 雨 水 资 源 收 集 利 用, 加 快 再 生 水 设 施 和 配 套 管 网 建 设 到 2015 年, 全 市 供 水 总 能 力 达 到 400 万 吨 / 日 以 上 ; 进 一 步 完 善 城 市 排 水 系 统, 加 大 地 下 管 网 的 建 设 和 改 造 力 度, 加 强 城 区 空 白 区 和 低 洼 区 排 水 设 施 建 设, 加 快 城 镇 工 业 园 区 污 水 处 理 厂 及 配 套 管 网 建 设, 到 2015 年, 全 市 城 镇 污 水 处 理 率 达 到 95%; 完 善 电 力 供 热 燃 气 等 能 源 供 应 体 系 : 建 设 北 疆 电 厂 二 期 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 9

11 南 疆 热 电 厂 北 郊 热 电 厂 北 塘 热 电 厂 等 项 目, 新 增 本 地 装 机 800 至 1000 万 千 瓦 加 强 电 网 基 础 设 施 建 设 和 改 造, 推 进 智 能 电 网 建 设 在 有 条 件 的 区 县 大 力 发 展 热 电 联 产 燃 气 和 地 热 等 清 洁 能 源 供 热 积 极 落 实 新 增 天 然 气 资 源, 建 设 10 亿 立 方 米 大 港 地 下 储 气 库 天 津 港 1 亿 立 方 米 液 化 天 然 气 接 收 站, 燃 气 应 急 储 备 能 力 达 到 15 天 加 快 燃 气 管 网 建 设, 管 网 年 输 配 能 力 达 到 100 亿 立 方 米 总 体 看, 基 础 设 施 建 设 是 国 家 产 业 政 策 重 点 支 持 的 行 业 之 一, 天 津 市 是 中 国 四 大 直 辖 市 之 一, 近 几 年 全 市 地 区 生 产 总 值 和 财 政 收 入 大 幅 增 长, 并 且 根 据 天 津 市 十 二 五 规 划 以 及 滨 海 新 区 的 开 发 开 放 的 需 要, 天 津 市 政 府 将 进 一 步 加 大 城 市 基 础 设 施 建 设 的 投 资 力 度 公 司 面 临 着 良 好 的 产 业 政 策 和 投 资 环 境 五 基 础 素 质 分 析 1. 产 权 状 况 公 司 系 天 津 市 国 资 委 监 管 的 企 业, 天 津 市 国 资 委 为 公 司 出 资 人 和 实 际 控 制 人, 出 资 占 公 司 实 收 资 本 的 100% 2. 企 业 规 模 及 竞 争 力 公 司 是 天 津 市 政 府 授 权 的 国 有 独 资 公 司 及 天 津 市 重 要 的 城 市 基 础 设 施 建 设 的 投 融 资 主 体, 主 要 负 责 天 津 市 区 基 础 设 施 建 设 项 目 和 天 津 市 政 府 重 大 基 础 设 施 建 设 项 目 的 投 资, 主 营 业 务 涵 盖 海 河 综 合 开 发 高 速 公 路 市 区 快 速 路 网 地 铁 水 务 城 市 环 境 绿 化 城 际 铁 路 等 领 域, 天 津 市 政 府 对 于 公 司 职 能 定 位 明 确, 业 务 区 域 垄 断 性 强 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 资 产 规 模 亿 元, 是 天 津 市 资 产 规 模 最 大 的 基 础 设 施 建 设 投 资 企 业 公 司 基 础 设 施 建 设 投 资 项 目 经 验 丰 富, 项 目 管 理 能 力 强 3. 人 员 素 质 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 本 部 有 党 委 书 记 董 事 长 总 经 理 党 委 副 书 记 副 总 经 理 纪 委 书 记 总 经 济 师 财 务 总 监 等 班 子 成 员 共 12 人, 均 具 有 大 学 本 科 及 以 上 的 学 历 公 司 高 层 领 导 均 具 备 较 长 的 行 业 从 业 经 历 和 较 高 的 专 业 水 平 公 司 董 事 长 马 白 玉 女 士,1962 年 生 人, 研 究 生 学 历, 经 济 学 博 士, 高 级 经 济 师 现 任 公 司 党 委 书 记, 天 津 子 牙 循 环 经 济 产 业 投 资 发 展 有 限 公 司 董 事 长, 天 津 城 投 置 地 有 限 公 司 董 事 曾 任 市 政 工 程 局 外 经 处 副 处 长, 天 津 路 桥 基 建 投 资 有 限 公 司 总 经 理 副 书 记, 天 津 市 政 工 程 总 公 司 总 经 济 师, 天 津 创 业 环 保 股 份 有 限 公 司 董 事 长, 公 司 党 委 副 书 记 总 经 理, 天 津 北 洋 园 投 资 开 发 有 限 公 司 董 事 长 公 司 总 经 理 段 宝 森 先 生,1962 年 生 人, 大 学 学 历, 硕 士 学 位, 高 级 工 程 师 现 任 公 司 党 委 副 书 记 董 事 曾 任 南 开 区 规 划 土 地 管 理 处 副 处 长, 天 津 城 乡 地 产 房 屋 开 发 公 司 经 理, 天 津 市 土 地 整 理 中 心 党 支 部 书 记 主 任, 天 津 市 规 划 和 国 土 资 源 局 总 经 济 师, 天 津 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 总 经 济 师, 天 津 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 副 局 长 由 此 可 见, 公 司 高 管 人 员 具 有 丰 富 的 行 业 管 理 经 验 和 较 高 管 理 水 平 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 及 其 下 属 子 公 司 在 职 职 工 6911 人, 其 中 具 有 中 级 以 上 职 称 的 人 员 约 占 总 人 数 的 20.00% 按 文 化 程 度 分, 本 科 及 以 上 学 历 的 人 员 约 占 45.68% 公 司 员 工 的 整 体 文 化 素 质 较 高, 高 层 管 理 人 员 具 有 多 年 的 从 业 经 验, 管 理 能 力 和 管 理 水 平 较 高 4. 资 金 来 源 和 政 府 支 持 公 司 主 要 组 织 实 施 天 津 市 基 础 设 施 投 资 建 设, 大 多 数 项 目 的 建 设 周 期 和 资 金 回 收 周 期 较 长, 因 此 政 府 支 持 和 融 资 渠 道 的 畅 通 是 公 司 未 来 发 展 的 重 要 保 障 (1) 国 家 开 发 银 行 贷 款 国 家 开 发 银 行 ( 以 下 简 称 国 开 行 ) 贷 款 一 直 是 公 司 最 重 要 的 融 资 渠 道 公 司 于 2003 年 获 得 国 开 行 476 亿 元 专 项 贷 款, 该 贷 款 用 于 天 津 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 10

12 市 城 市 基 础 设 施 建 设, 主 要 包 括 快 速 路 建 设 海 河 两 岸 开 发 地 铁 城 市 环 境 绿 化 城 际 铁 路 建 设 等 2009 年 7 月, 公 司 与 国 开 行 重 新 签 署 相 关 协 议, 就 所 属 存 量 贷 款 在 还 款 结 构 与 期 限 方 面 进 行 了 重 组 调 整, 并 针 对 天 津 市 中 心 城 区 快 速 路 系 统 一 期 工 程 和 天 津 站 综 合 交 通 枢 纽 工 程 两 项 目 增 加 了 贷 款, 重 组 后 国 开 行 贷 款 合 同 规 模 总 计 亿 元 截 至 2012 年 9 月 底, 该 专 项 贷 款 已 到 位 亿 元, 公 司 已 使 用 土 地 出 让 金 政 府 净 收 益 偿 还 国 开 行 贷 款 本 金 亿 元, 贷 款 余 额 为 亿 元 国 开 行 的 贷 款 支 持 很 大 程 度 上 缓 解 了 公 司 重 点 项 目 的 资 金 压 力, 并 为 公 司 未 来 发 展 提 供 了 资 金 保 障 (2) 商 业 银 行 贷 款 除 国 开 行 外, 公 司 还 与 多 家 商 业 银 行 保 持 着 良 好 的 合 作 关 系 2004 年, 公 司 与 工 商 银 行 签 订 了 106 亿 元 的 贷 款 协 议 (2012 年 9 月 底 已 到 位 105 亿 元 );2007 年, 公 司 与 工 商 银 行 等 6 家 金 融 机 构 签 订 了 第 二 期 125 亿 元 银 团 贷 款 (2012 年 9 月 底 已 到 位 亿 元 ) 以 上 贷 款 主 要 用 于 城 市 道 路 及 地 下 管 网 改 造 和 建 设, 公 司 以 天 津 市 ( 除 海 河 区 域 ) 城 市 基 础 设 施 配 套 费 作 为 该 项 贷 款 的 还 款 来 源 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 已 使 用 天 津 市 ( 除 海 河 区 域 ) 城 市 基 础 设 施 配 套 费 偿 还 工 商 银 行 贷 款 本 金 亿 元, 贷 款 余 额 为 亿 元 (3) 财 政 资 金 支 持 2009 年 ~2012 年 9 月 底, 天 津 市 政 府 通 过 市 财 政 向 公 司 划 拨 资 金 合 计 亿 元 ( 在 资 本 公 积 和 专 项 应 付 款 中 反 映, 或 冲 减 其 他 流 动 资 产 - 专 项 应 收 款 ), 其 中 获 得 城 建 资 金 亿 元, 城 市 基 础 设 施 配 套 费 亿 元, 土 地 出 让 金 政 府 净 收 益 亿 元, 其 他 亿 元 ( 其 中 市 政 基 础 设 施 建 设 费 亿 元, 地 方 政 府 债 资 金 亿 元 );2009 年 ~2012 年 9 月, 天 津 市 政 府 通 过 天 津 市 财 政 以 补 贴 收 入 的 形 式 拨 付 公 司 资 金 合 计 亿 元 城 建 资 金 根 据 天 津 市 建 交 委 系 列 批 文, 市 财 政 每 年 向 公 司 划 拨 一 定 的 城 建 资 金, 主 要 用 于 补 充 城 市 建 设 项 目 配 套 资 金 2009 年 ~2011 年, 公 司 各 年 分 别 收 到 城 建 资 金 亿 元 亿 元 和 1.77 亿 元, 累 计 收 到 亿 元 2007 年 底 开 始 由 专 项 应 付 款 结 转 到 资 本 公 积,2010 年 及 2011 年 的 城 建 资 金 暂 在 专 项 应 付 款 中 反 映 城 市 基 础 设 施 配 套 费 天 津 市 政 府 每 年 将 天 津 市 城 市 基 础 设 施 配 套 费 拨 付 给 公 司, 用 于 偿 还 贷 款 或 进 行 城 市 建 设,2009 年 年 9 月, 公 司 各 年 分 别 获 得 城 市 基 础 设 施 配 套 费 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元, 累 计 收 到 亿 元 以 上 城 市 基 础 设 施 配 套 费 在 专 项 应 付 款 及 资 本 公 积 中 反 映 土 地 出 让 金 政 府 净 收 益 根 据 天 津 市 经 营 性 土 地 有 偿 使 用 办 法, 公 司 实 行 建 设 用 地 计 划 收 购 和 供 应 制 度, 通 过 实 施 有 计 划 的 政 府 主 动 收 购 和 招 拍 挂 方 式 公 开 出 让 的 有 计 划 供 应 土 地 制 度, 合 理 调 控 建 设 用 地 的 供 给 规 模, 发 挥 计 划 对 土 地 市 场 的 调 控 和 引 导 作 用, 明 确 了 土 地 整 理 中 心 作 为 全 市 土 地 收 购 储 备 整 理 和 委 托 出 让 的 唯 一 机 构 同 时, 根 据 关 于 规 范 市 区 土 地 收 购 储 备 工 作 的 通 知 ( 规 国 市 字 [2004]2174 号 ) 精 神, 土 地 出 让 后, 对 于 土 地 出 让 金 政 府 净 收 益 部 分 由 土 地 整 理 中 心 划 拨 到 公 司, 集 中 用 于 偿 还 国 开 行 贷 款 或 重 新 投 入 城 市 建 设 2009 年 ~2012 年 9 月, 公 司 各 年 分 别 收 到 土 地 出 让 金 政 府 净 收 益 8.05 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元, 累 计 收 到 亿 元, 在 专 项 应 付 款 及 资 本 公 积 中 反 映, 或 冲 减 其 他 流 动 资 产 - 专 项 应 收 款 高 速 公 路 补 贴 根 据 工 程 建 设 和 公 路 维 修 需 要, 天 津 市 财 政 局 每 年 安 排 部 分 资 金 作 为 公 司 的 高 速 公 路 补 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 11

13 贴 2009 年 ~2012 年 9 月, 公 司 确 认 高 速 公 路 补 贴 分 别 为 2.3 亿 元 2 亿 元 2 亿 元 和 1.5 亿 元, 反 映 在 当 年 的 补 贴 收 入 中 地 铁 补 贴 根 据 关 于 将 地 铁 2 号 线 项 目 补 贴 资 金 拨 付 地 铁 总 公 司 的 通 知 和 天 津 市 政 府 对 已 运 营 地 铁 项 目 补 贴 资 金 安 排 的 有 关 批 示, 公 司 每 年 收 到 一 定 的 地 铁 补 贴 资 金, 其 中 2009 年 ~2012 年 9 月, 公 司 获 得 地 铁 补 贴 分 别 为 2.65 亿 元 2.60 亿 元 2.70 亿 元 和 0.54 亿 元, 反 映 在 各 年 的 补 贴 收 入 中 市 政 基 础 设 施 建 设 费 根 据 津 财 踪 [2008]27 号 文 件 精 神, 从 2008 年 5 月 1 日 起, 天 津 市 政 府 对 在 规 划 环 外 环 范 围 内 以 招 标 拍 卖 挂 牌 等 方 式 公 开 出 让 的 经 营 性 土 地, 在 土 地 出 让 成 本 中 按 照 规 划 建 筑 面 积 每 平 方 米 300 元 的 标 准 核 算 市 政 基 础 设 施 建 设 费 在 土 地 出 让 收 回 成 本 后, 再 将 上 述 款 项 由 天 津 市 财 政 划 拨 公 司 2009 年 ~2011 年, 公 司 共 收 到 基 础 设 施 建 设 费 28.1 亿 元, 其 中 2009 年 ~2011 年 在 补 贴 收 入 中 反 映 的 市 政 基 础 设 施 建 设 费 5.70 亿 元 2.00 亿 元 和 4.00 亿 元, 其 中 16.4 亿 元 在 2009 年 ~2011 年 的 专 项 应 付 款 中 反 映 其 他 补 贴 除 上 述 补 贴 收 入 外, 公 司 在 2009 年 ~2012 年 9 月 还 收 到 海 河 大 桥 通 行 费 补 贴 枢 纽 运 营 补 贴 天 津 市 河 北 区 旅 游 局 补 贴 款 税 费 返 还 子 牙 产 业 园 建 设 补 贴 及 其 他 等 6 项 补 贴 收 入, 2009 年 ~2012 年 9 月 分 别 为 1.20 亿 0.22 亿 元 0.34 亿 元 和 0.39 亿 元, 均 反 映 在 当 年 的 补 贴 收 入 中 (4) 其 他 资 金 来 源 公 司 其 他 资 金 来 源 主 要 包 括 经 营 性 业 务 产 生 的 高 速 公 路 通 行 费 收 入 建 安 收 入 污 水 处 理 收 入 海 河 流 域 综 合 建 设 服 务 收 入 特 许 经 营 收 益 等 同 时 公 司 积 极 运 用 多 种 金 融 工 具 拓 宽 融 资 渠 道, 吸 引 社 会 资 本 投 资 城 市 基 础 设 施 建 设 2007 年, 公 司 成 功 发 行 了 12 亿 元 的 十 年 期 企 业 债 券 ;2008 年, 公 司 先 后 于 6 月 完 成 了 向 全 国 社 保 基 金 定 向 私 募 20 亿 元 债 务 融 资 项 目 ( 已 经 到 期 兑 付 ) 和 9 月 成 功 与 中 国 人 寿 资 产 管 理 有 限 公 司 合 作 开 展 100 亿 元 债 权 投 资 计 划, 引 入 外 部 投 资 者 参 与 基 础 设 施 项 目 建 设 ; 2009 年, 公 司 成 功 发 行 了 三 年 期 五 年 期 和 七 年 期 共 60 亿 元 的 企 业 债 券 ( 其 中 三 年 期 品 种 已 经 到 期 兑 付 );2010 年 上 半 年, 公 司 在 资 本 市 场 分 别 发 行 了 100 亿 元 中 期 票 据 和 30 亿 元 短 期 融 资 券 ( 已 经 到 期 兑 付 );2011 年 上 半 年, 公 司 成 功 发 行 了 30 亿 元 短 期 融 资 券 ( 已 经 到 期 兑 付 );2012 年 上 半 年, 公 司 再 次 成 功 发 行 了 30 亿 元 短 期 融 资 券 ;2012 年 6 月 29 日, 成 功 发 行 了 一 年 期 两 年 期 非 金 融 企 业 定 向 债 务 融 资 工 具 各 30 亿 元 多 元 化 融 资 模 式 在 降 低 融 资 成 本 的 同 时, 为 加 快 城 市 基 础 设 施 建 设 提 供 了 有 力 支 持 (5) 资 源 整 合 公 司 是 国 有 资 产 授 权 经 营 者, 负 责 天 津 市 基 础 设 施 投 资 建 设 和 运 营 近 年 来, 天 津 市 政 府 加 快 了 市 政 资 源 的 整 合 进 程,2007 年 将 天 津 高 速 公 路 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 高 速 公 路 公 司 ) 和 天 津 市 政 投 资 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 市 政 投 资 公 司 ) 并 入 公 司, 使 公 司 经 营 性 资 产 ( 高 速 公 路 和 水 务 ) 得 到 了 有 效 扩 充, 形 成 了 长 期 稳 定 的 收 入 来 源, 资 产 规 模 盈 利 能 力 短 时 间 内 大 幅 提 高 总 体 看, 近 年 来 天 津 市 政 府 为 公 司 发 展 提 供 了 政 策 资 金 和 资 源 等 多 方 面 的 支 持 联 合 资 信 认 为, 天 津 市 政 府 的 支 持 是 持 续 稳 定 和 长 期 的, 同 时 也 是 公 司 未 来 发 展 的 重 要 保 障 六 公 司 管 理 1. 法 人 治 理 结 构 公 司 采 取 国 有 独 资 公 司 形 式, 行 使 授 权 范 围 内 国 有 资 产 出 资 人 权 利, 是 代 表 天 津 市 政 府 进 行 大 型 城 市 基 础 设 施 投 资 的 企 业 法 人 公 司 依 据 公 司 法 及 天 津 市 国 资 委 有 关 文 件 要 求, 设 立 了 包 括 董 事 会 监 事 会 和 经 理 层 在 内 的 法 人 治 理 结 构 董 事 会 是 公 司 的 决 策 机 构, 董 事 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 12

14 均 由 天 津 市 委 市 政 府 任 命 ; 经 理 层 行 使 董 事 会 授 予 的 职 权, 正 副 职 领 导 人 员 由 天 津 市 委 市 政 府 任 免 提 名 和 管 理 目 前 公 司 总 部 设 办 公 室 党 委 工 作 部 党 委 组 织 部 监 察 室 项 目 前 期 部 资 产 经 营 部 计 划 统 计 部 财 务 部 融 资 发 展 部 审 计 部 科 技 管 理 部 人 力 资 源 部 建 设 与 安 全 管 理 部 土 地 置 业 部 总 工 程 师 办 公 室 等 15 个 职 能 部 门, 能 够 满 足 公 司 日 常 管 理 需 要 目 前 公 司 总 部 已 实 现 对 重 大 决 策 权 合 理 监 控 权 和 高 层 人 事 权 有 效 控 制, 并 加 强 对 下 属 公 司 的 管 理 力 度 随 着 投 资 规 模 的 扩 大 和 业 务 类 型 的 扩 展, 公 司 组 织 机 构 还 将 进 一 步 优 化 公 司 建 立 了 以 资 产 为 纽 带 的 母 子 公 司 管 理 体 制, 对 下 属 子 公 司 行 使 国 有 资 产 出 资 人 职 能, 行 使 重 大 决 策 权 投 资 收 益 权 和 经 营 管 理 者 选 择 权, 承 担 国 有 资 产 的 保 值 增 值 责 任 2. 管 理 水 平 根 据 公 司 经 营 管 理 的 特 点, 按 照 天 津 市 委 市 政 府 及 市 有 关 部 门 的 有 关 规 定, 公 司 在 财 务 与 资 金 管 理 工 程 项 目 管 理 投 资 经 营 与 资 产 管 理 特 许 经 营 权 管 理 人 力 资 源 管 理 文 秘 行 政 及 后 勤 管 理 等 方 面 建 立 了 一 整 套 较 详 细 的 管 理 制 度 体 系, 基 本 上 实 现 了 按 制 度 办 事 以 制 度 管 人 公 司 作 为 国 有 资 产 授 权 经 营 者, 拥 有 较 强 的 项 目 管 理 能 力, 主 要 从 事 重 大 基 础 设 施 项 目 资 金 筹 措 使 用 经 营 管 理 的 专 业 化 投 资 集 团, 因 此 公 司 的 资 产 管 理 资 金 管 理 投 资 管 理 和 项 目 管 理 是 公 司 内 部 控 制 和 管 理 的 核 心 (1) 资 产 管 理 资 产 经 营 部 是 公 司 国 有 资 产 运 营 管 理 的 职 能 部 门 作 为 国 有 资 产 的 授 权 经 营 者, 公 司 对 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 承 担 保 值 增 值 责 任 在 人 员 安 排 上, 公 司 按 规 定 委 派 和 推 荐 全 资 子 公 司 控 股 子 公 司 的 法 定 代 表 人, 向 参 股 企 业 派 驻 股 权 代 表, 并 对 全 资 和 控 股 子 公 司 外 派 董 事 或 监 事 ; 在 资 产 运 营 上, 公 司 结 合 自 身 实 际, 全 面 实 行 资 产 经 营 责 任 制 (2) 资 金 管 理 财 务 部 是 公 司 资 金 管 理 的 职 能 部 门 在 内 部 资 金 使 用 的 控 制 上, 公 司 对 下 属 子 公 司 资 金 使 用 的 控 制 能 力 较 强 同 时, 财 务 部 也 对 公 司 的 资 产 经 营 投 资 项 目 管 理 进 行 核 算 分 析 监 督 和 考 核, 从 而 有 效 力 利 用 资 产, 提 高 资 金 使 用 效 率 (3) 投 资 管 理 融 资 发 展 部 项 目 前 期 部 计 划 统 计 部 和 资 产 经 营 部 是 公 司 投 资 管 理 的 职 能 部 门, 主 要 负 责 公 司 本 部 投 资 项 目 的 策 划 论 证 与 监 管, 以 及 各 子 公 司 投 资 项 目 的 审 查 登 记 和 监 控 公 司 的 投 资 管 理 实 行 审 批 制 和 备 案 制 相 结 合 的 方 式 公 司 作 为 政 府 投 资 主 体, 行 使 自 主 的 投 资 决 策 权, 同 时 也 要 接 受 天 津 市 政 府 的 指 导 和 监 督, 所 投 资 的 项 目 要 符 合 天 津 市 市 政 府 及 发 展 改 革 部 门 确 定 的 投 资 方 针 和 产 业 政 策 (4) 对 外 担 保 公 司 制 定 了 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 对 外 担 保 管 理 办 法 等 专 项 管 理 制 度, 并 在 公 司 财 务 管 理 制 度 会 计 核 算 办 法 资 金 管 理 办 法 等 制 度 中 进 行 专 题 管 理, 明 确 了 对 外 担 保 的 决 策 机 制 部 门 分 工 相 互 监 督 的 机 制, 形 成 了 较 为 完 善 的 对 外 担 保 控 制 体 系 (5) 项 目 管 理 计 划 统 计 部 和 项 目 前 期 部 是 公 司 进 行 项 目 管 理 的 职 能 部 门 公 司 基 础 设 施 投 资 项 目 中, 快 速 路 等 项 目 实 行 代 建 制, 其 余 项 目 由 各 相 应 子 公 司 自 行 投 资 建 设 管 理 目 前, 公 司 制 定 了 投 资 计 划 管 理 在 建 工 程 管 理 安 全 生 产 管 理 工 程 质 量 管 理 等 一 系 列 项 目 管 理 制 度, 形 成 了 较 为 完 善 的 项 目 管 理 控 制 体 系 总 体 看, 公 司 管 理 比 较 规 范, 已 建 立 起 法 人 治 理 结 构 和 系 统 的 经 营 管 理 制 度, 符 合 天 津 市 国 资 委 及 有 关 文 件 的 要 求 随 着 公 司 进 一 步 发 展, 公 司 的 组 织 机 构 设 置 和 管 理 制 度 将 更 加 完 善 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 13

15 七 公 司 投 资 与 经 营 1. 投 资 与 经 营 状 况 目 前 公 司 业 务 涵 盖 海 河 综 合 开 发 高 速 公 路 快 速 路 管 网 及 路 网 建 设 枢 纽 工 程 地 铁 城 市 环 境 绿 化 水 务 土 地 整 理 园 区 建 设 高 速 铁 路 等 基 础 设 施 项 目 的 投 资 建 设 经 营 开 发 与 运 营 管 理, 并 形 成 了 城 市 路 桥 水 务 轨 道 交 通 和 城 市 综 合 开 发 四 大 业 务 板 块 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 主 要 在 建 项 目 总 投 资 亿 元, 累 计 已 完 成 投 资 亿 元, 详 见 表 2 项 目 名 称 表 2 公 司 目 前 主 要 项 目 投 资 情 况 总 投 资 ( 亿 元 ) 截 至 2012 年 9 月 底 累 计 完 成 投 资 ( 亿 元 ) 2012 年 1~9 月 完 成 投 资 ( 亿 元 ) 地 铁 2 号 线 地 铁 3 号 线 地 铁 5 号 线 地 铁 6 号 线 文 化 中 心 枢 纽 快 速 路 津 港 高 速 一 期 国 道 112 线 高 速 公 路 天 津 东 段 及 其 延 长 线 津 宁 高 速 公 路 工 程 塘 承 高 速 公 路 海 河 基 础 设 施 天 津 大 道 天 津 西 站 交 通 枢 纽 市 政 公 用 配 套 工 程 海 河 教 育 园 ( 北 洋 园 ) 一 期 基 础 设 施 工 程 海 河 教 育 园 ( 北 洋 园 ) 一 期 综 合 配 套 工 程 子 牙 循 环 经 济 产 业 园 道 路 及 附 属 工 程 天 津 站 交 通 枢 纽 工 程 城 市 道 路 管 网 工 程 天 津 滨 海 国 际 机 场 扩 建 配 套 交 通 中 心 工 程 塘 承 高 速 公 路 二 期 京 秦 高 速 唐 津 高 速 公 路 ( 津 塘 公 路 - 荣 乌 高 速 ) 扩 建 工 程 唐 津 高 速 公 路 ( 塘 承 高 速 - 津 塘 公 路 ) 扩 建 工 程 唐 津 高 速 公 路 ( 河 北 省 南 界 - 塘 承 高 速 ) 扩 建 工 程 津 南 污 水 处 理 厂 津 南 再 生 水 厂 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 近 年 来, 随 着 天 津 市 政 府 对 海 河 上 游 区 域 基 础 设 施 部 分 建 设 项 目 政 府 采 购 政 策 的 实 行, 高 速 公 路 和 置 业 等 业 务 经 营 性 资 产 增 加 带 动, 公 司 主 营 业 务 收 入 规 模 持 续 快 速 增 长 2009 年 ~2011 年, 公 司 实 现 经 营 性 业 务 收 入 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 三 年 复 合 增 长 30.04%,2012 年 1~9 月, 公 司 主 营 业 务 收 入 实 现 亿 元 其 中, 四 大 业 务 板 块 中 的 收 费 公 路 水 务 和 海 河 综 合 开 发 三 大 业 务 近 三 年 又 一 期 主 营 业 务 收 入 占 同 期 公 司 主 营 业 务 收 入 比 重 均 在 70% 以 上, 以 上 三 项 是 公 司 经 营 性 收 入 的 主 要 来 源 公 司 作 为 天 津 市 政 府 进 行 城 市 基 础 设 施 建 设 的 承 担 者, 能 够 在 资 金 上 获 得 政 府 的 大 力 支 持 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 获 得 补 贴 收 入 分 别 为 亿 元 6.82 亿 元 9.04 亿 元 和 2.43 亿 元, 主 要 包 括 高 速 公 路 补 贴 地 铁 补 贴 城 市 基 础 设 施 建 设 费 等 上 述 划 拨 资 金 明 细 详 见 本 文 资 金 来 源 与 政 府 支 持 部 分 表 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月 公 司 主 营 业 务 收 入 构 成 ( 单 位 : 亿 元 /%) 业 务 板 块 业 务 内 容 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 1~9 月 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 城 市 路 桥 收 费 公 路 水 务 轨 道 交 通 城 市 综 合 开 发 海 河 综 合 开 发 土 地 整 理 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 14

16 置 业 其 他 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 城 市 路 桥 板 块 公 司 城 市 路 桥 业 务 板 块 主 要 是 对 天 津 市 主 要 高 速 公 路 中 心 城 区 快 速 路 以 及 城 市 路 网 管 网 进 行 建 设 和 运 营 (1) 收 费 公 路 公 司 收 费 公 路 业 务 包 括 高 速 公 路 运 营 业 务 和 二 级 路 收 费 业 务, 其 中 高 速 公 路 运 营 业 务 由 全 资 子 公 司 高 速 公 路 公 司 负 责, 二 级 路 收 费 业 务 由 上 市 子 公 司 天 津 创 业 环 保 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 创 业 环 保 ) 负 责 1 高 速 公 路 公 司 之 全 资 子 公 司 高 速 公 路 公 司 作 为 天 津 市 高 速 公 路 领 域 的 投 融 资 主 体, 享 有 天 津 地 区 高 速 公 路 的 投 资 和 建 设 权 根 据 天 津 市 高 速 公 路 建 设 的 十 二 五 发 展 规 划, 到 十 二 五 期 末, 天 津 市 高 速 公 路 规 划 总 里 程 为 1300 公 里, 基 本 形 成 通 达 三 北 腹 地 和 华 东 华 南 地 区, 便 捷 连 接 京 津 冀 都 市 圈 各 大 中 城 市, 通 达 市 域 新 城, 覆 盖 重 要 的 中 心 镇 旅 游 景 点 重 要 功 能 开 发 区 的 高 速 公 路 网 络 目 前 天 津 市 已 建 成 京 沈 京 沪 唐 津 三 条 过 境 主 通 道, 建 成 京 津 塘 高 速 及 京 津 高 速 公 路 二 线, 建 成 津 蓟 津 滨 津 沧 津 保 津 晋 海 滨 大 道 南 段 六 条 放 射 线 近 年 来, 公 司 路 产 投 资 建 设 速 度 不 断 加 快, 通 车 里 程 逐 年 上 升 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 已 转 固 高 速 公 路 总 里 程 合 计 公 里, 约 占 天 津 高 速 公 路 总 里 程 的 70% 目 前, 公 司 正 在 建 设 国 道 112 线 天 津 东 段 及 其 延 长 线 津 港 一 期 津 宁 塘 承 一 期 塘 承 二 期 京 秦 唐 津 扩 建 等 7 条 高 速 公 路, 总 投 资 合 计 亿 元, 截 至 2012 年 9 月 底, 已 完 成 投 资 亿 元 表 4 公 司 控 股 或 参 股 已 转 固 高 速 公 路 项 目 的 基 本 情 况 长 度 股 权 比 总 投 资 通 车 时 间 经 营 期 收 费 公 路 ( 公 里 ) 例 (%) ( 亿 元 ) ( 年 份 ) 限 ( 年 ) 津 蓟 高 速 ( 含 延 长 线 ) 唐 津 高 速 天 津 南 段 津 保 高 速 天 津 段 京 沪 高 速 天 津 段 ( 一 期 ) 京 沪 高 速 天 津 段 ( 二 期 ) 津 沧 高 速 天 津 南 段 京 沈 高 速 天 津 段 津 晋 高 速 天 津 东 段 唐 津 高 速 天 津 北 段 津 晋 高 速 天 津 西 段 京 津 高 速 天 津 段 津 沧 高 速 天 津 北 段 荣 乌 高 速 天 津 段 津 港 高 速 公 路 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 注 : 由 于 国 道 112 线 高 速 天 津 东 段 通 车 段 塘 承 高 速 一 期 通 车 段 津 宁 高 速 通 车 段 目 前 尚 为 在 建 工 程, 因 此 未 列 入 本 表 近 年 来, 高 速 公 路 公 司 控 股 和 参 股 的 主 要 高 速 公 路 路 段 年 车 流 量 整 体 呈 增 长 趋 势 ( 详 见 表 4), 通 行 费 收 入 稳 定 增 长 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 高 速 公 路 公 司 控 股 和 参 股 的 高 速 公 路 主 营 业 务 收 入 ( 汇 总 口 径 ) 分 别 为 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元 在 道 路 通 行 费 收 入 之 外, 天 津 市 财 政 局 每 年 安 排 部 分 资 金 作 为 公 司 的 高 速 公 路 补 贴 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 高 速 公 路 业 务 分 别 获 得 道 路 通 行 费 收 入 ( 合 并 口 径 ) 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元 ; 高 速 公 路 补 贴 分 别 为 2.30 亿 元 2.00 亿 元 2.00 亿 元 和 1.50 亿 元 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 15

17 表 5 公 司 控 股 或 参 股 已 通 车 高 速 公 路 年 车 流 量 ( 万 辆 ) 收 费 公 路 2010 年 2011 年 2012 年 1~9 月 津 蓟 高 速 ( 含 延 长 线 ) 唐 津 高 速 天 津 南 段 津 保 高 速 天 津 段 京 沪 高 速 天 津 段 ( 一 期 ) 京 沪 高 速 天 津 段 ( 二 期 ) 津 沧 高 速 天 津 南 段 京 沈 高 速 天 津 段 津 晋 高 速 天 津 东 段 唐 津 高 速 天 津 北 段 津 晋 高 速 天 津 西 段 京 津 高 速 天 津 段 津 沧 高 速 天 津 北 段 荣 乌 高 速 天 津 段 津 港 高 速 公 路 国 道 112 线 高 速 天 津 东 段 通 车 段 津 宁 高 速 通 车 段 塘 承 高 速 一 期 通 车 段 资 料 来 源 : 公 司 提 供 二 级 公 路 2003 年 以 前, 公 司 子 公 司 创 业 环 保 拥 有 在 天 津 中 环 线 东 南 半 环 城 市 道 路 及 入 城 路 口 设 立 收 费 站 收 取 路 费 的 权 利 2003 年, 随 着 天 津 周 边 公 路 网 的 改 造, 天 津 市 政 府 决 定 迁 移 包 括 公 司 所 属 各 收 费 站 在 内 的 所 有 道 路 收 费 站, 并 由 天 津 市 政 局 设 立 天 津 市 车 辆 通 行 费 征 收 办 公 室 ( 简 称 征 收 办 ), 统 一 对 进 入 天 津 市 的 外 地 车 辆 征 收 车 辆 通 行 费 根 据 天 津 市 政 府 的 统 一 安 排, 创 业 环 保 与 天 津 市 政 局 达 成 补 偿 安 排 并 与 征 收 办 签 订 了 通 行 费 委 托 征 收 协 议, 由 此 拥 有 6 个 新 收 费 站 的 收 益 权, 期 限 自 2003 年 7 月 1 日 起 至 2029 年 2 月 28 日 止 自 2003 年 公 司 道 路 收 费 模 式 转 变 为 委 托 收 费 以 来, 公 司 二 级 路 收 入 情 况 基 本 平 稳, 未 发 生 重 大 变 化 年 以 及 2012 年 1-9 月, 公 司 分 别 实 现 二 级 路 道 路 收 费 收 入 0.59 亿 元 0.73 亿 元 0.76 亿 元 和 0.60 亿 元 (2) 快 速 路 快 速 路 项 目 的 投 资 运 营 及 管 理 主 要 由 公 司 本 部 负 责, 并 采 取 代 建 制 模 式 和 政 府 回 购 建 设 快 速 路 目 前 主 要 在 建 项 目 包 括 快 速 路 一 期 工 程 以 及 天 津 大 道 快 速 路 一 期 工 程 主 要 采 用 代 建 制 模 式 代 建 制 模 式 主 要 方 式 是, 公 司 受 天 津 市 建 交 委 委 托, 承 担 项 目 的 建 设 任 务 和 融 资 任 务 项 目 建 设 期 内 通 过 天 津 市 财 政 局 划 拨 项 目 资 本 金 以 及 由 国 开 行 提 供 专 项 贷 款 用 作 项 目 建 设 资 金 项 目 进 入 银 行 贷 款 还 款 期 时, 由 天 津 市 财 政 局 划 拨 国 开 行 专 项 资 金 偿 付 专 项 贷 款 财 政 拨 付 资 金 覆 盖 该 项 目 贷 款 本 金 及 利 息, 不 产 生 额 外 收 益 快 速 路 系 统 一 期 工 程 实 施 了 快 速 内 环 两 横 两 纵 和 两 条 联 络 线, 总 里 程 约 146 公 里, 天 津 市 发 改 委 批 复 概 算 总 投 资 额 282 亿 元 人 民 币 截 至 2012 年 9 月 底, 快 速 路 系 统 一 期 工 程 累 计 完 成 投 资 亿 元 工 程 进 度 方 面, 累 计 完 成 道 路 面 积 765 万 平 方 米, 建 成 桥 梁 38 座, 下 穿 铁 路 地 道 3 座, 隧 道 1 座, 人 行 天 桥 60 座, 泵 站 15 座, 累 计 通 车 公 里 天 津 大 道 项 目 主 要 采 用 政 府 采 购 模 式 运 营 即 项 目 建 设 期 内 通 过 银 行 信 贷 融 资 方 式 进 行 项 目 建 设, 项 目 完 工 后 由 天 津 市 建 委 依 据 项 目 总 投 资 与 公 司 签 订 政 府 采 购 协 议 对 项 目 进 行 一 次 性 或 分 期 采 购, 公 司 主 要 收 入 来 源 于 政 府 采 购 收 入, 政 府 采 购 收 入 能 覆 盖 项 目 成 本 支 出 天 津 大 道 以 外 环 线 津 沽 立 交 桥 为 起 点, 以 滨 海 新 区 的 中 央 大 道 为 终 点, 全 长 37 公 里, 设 计 双 向 8 车 道, 设 计 车 速 为 每 小 时 80 公 里 天 津 大 道 连 接 起 中 心 城 区 与 小 白 楼 商 务 区 至 滨 海 新 区 于 家 堡 响 螺 湾 中 心 商 务 区, 是 连 通 中 心 城 区 和 滨 海 新 区 纽 带 天 津 大 道 项 目 项 目 建 设 期 两 年, 已 于 2008 年 底 开 工, 目 前 已 通 车 截 至 到 2012 年 9 月 末, 项 目 总 投 资 亿 元, 累 计 已 投 资 亿 元 该 项 目 还 款 期 自 2013 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 16

18 年 至 2019 年 (3) 管 网 及 路 网 建 设 公 司 之 全 资 子 公 司 天 津 城 市 道 路 管 网 配 套 建 设 投 资 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 管 网 公 司 ) 成 立 于 2003 年 6 月, 主 要 负 责 天 津 市 旧 路 改 造 河 道 治 理 铁 路 沿 线 环 境 治 理 开 发 项 目 配 套 通 信 管 道 中 水 管 道 建 设 停 车 楼 公 交 场 站 架 空 线 入 地 等 配 套 管 道 及 路 网 项 目 建 设, 主 要 利 用 天 津 市 政 府 收 取 的 城 市 基 础 设 施 配 套 费 作 为 项 目 投 资 资 金 来 源 及 融 资 资 金 来 源 管 网 公 司 主 要 根 据 城 市 发 展 需 要, 对 道 路 管 网 等 基 础 设 施 适 度 超 前 进 行 建 设, 促 进 土 地 升 值 和 大 配 套 增 收 管 网 及 路 网 项 目 的 建 设 实 施, 使 天 津 市 城 市 交 通 网 路 更 加 完 善, 改 善 了 人 居 环 境 和 出 行 环 境, 优 化 了 地 区 开 发 条 件, 促 进 了 市 区 土 地 大 幅 度 升 值, 促 进 城 市 基 础 设 施 配 套 费 连 年 增 收 管 网 建 设 工 程 总 投 资 343 亿 元, 截 至 2012 年 9 月 底, 管 网 建 设 项 目 累 计 完 成 投 资 额 亿 元 水 务 板 块 公 司 从 事 水 务 及 相 关 配 套 设 施 投 资 建 设 经 营 和 管 理 的 为 下 属 二 级 控 股 子 公 司 创 业 环 保 创 业 环 保 成 立 于 1993 年 6 月, 目 前 注 册 资 本 为 亿 元, 公 司 通 过 全 资 子 公 司 市 政 投 资 公 司 持 有 其 51.60% 的 股 份 创 业 环 保 作 为 天 津 市 从 事 水 务 投 资 建 设 和 经 营 并 在 A 股 和 H 股 市 场 同 时 挂 牌 的 上 市 公 司, 其 主 营 业 务 在 天 津 地 区 有 着 明 显 的 优 势, 业 务 覆 盖 污 水 处 理 厂 设 计 建 设 运 营, 自 来 水 生 产 再 生 水 和 环 保 设 备 等 领 域, 是 一 个 跨 区 域 多 业 务 发 展 的 国 内 领 先 的 专 业 水 务 投 资 运 营 商 创 业 环 保 自 2005 年 以 来 连 续 七 年 入 围 中 国 水 网 年 度 水 业 十 大 影 响 力 企 业 创 业 环 保 拥 有 多 年 的 污 水 处 理 专 业 运 营 管 理 经 验 领 先 的 污 水 处 理 技 术 和 较 强 的 技 术 研 发 能 力 该 公 司 2002 年 首 次 通 过 ISO9001, ISO14001,OHSAS18000 整 合 体 系 认 证,2003 年 2007 年 分 别 获 得 原 国 家 环 保 总 局 颁 发 的 环 境 保 护 设 施 运 营 资 质 证 书 环 境 污 染 治 理 设 施 运 营 资 质 证 书 ( 工 业 废 水 甲 级 ); 能 针 对 不 同 的 水 质 和 工 艺 环 境 灵 活 掌 握 并 应 用 多 种 生 物 处 理 系 统 工 艺 ;2004 年 成 立 了 水 处 理 专 业 研 发 中 心,2006 年 成 立 水 处 理 及 环 境 工 程 博 士 后 科 研 工 作 站, 同 时 主 持 并 修 编 了 城 市 污 水 处 理 厂 运 行 维 护 及 其 安 全 技 术 规 程 (CJJ60-94) 及 国 家 城 市 再 生 水 利 用 工 业 用 水 水 质 标 准 等 规 范, 成 为 行 业 标 准 的 制 订 者 之 一 近 年 来, 创 业 环 保 通 过 BOT/TOT 联 合 投 资 委 托 运 营 并 购 等 多 种 合 作 模 式 不 断 开 拓 国 内 水 务 市 场, 形 成 了 天 津 周 边 云 贵 中 南 江 浙 等 四 个 市 场 重 点 开 发 区 域, 在 天 津 贵 阳 宝 应 阜 阳 曲 靖 洪 湖 杭 州 文 登 等 城 市 运 营 和 在 建 十 三 座 大 型 污 水 处 理 厂 两 座 再 生 水 厂 2007 年, 天 津 北 辰 再 生 水 厂 新 建 项 目 完 成 土 建 主 体 工 程, 天 津 东 郊 再 生 水 厂 新 建 项 目 完 成 土 建 主 体 工 程, 天 津 东 郊 污 水 处 理 厂 改 造 工 程 完 成 前 期 启 动 工 作, 山 东 文 登 污 水 处 理 厂 TOT 项 目 启 动 2008 年, 文 登 污 水 处 理 厂 西 安 市 污 水 处 理 厂 及 净 化 中 心 先 后 投 入 运 营, 赤 壁 污 水 处 理 厂 完 成 投 资 建 设 截 至 到 2012 年 9 月 底, 创 业 环 保 负 责 建 设 运 营 的 污 水 处 理 厂 24 座 再 生 水 厂 4 座 自 来 水 厂 4 座 总 服 务 能 力 ( 包 括 在 建 ) 达 到 365 万 立 方 米 / 日, 其 中 污 水 处 理 能 力 322 万 立 方 米 / 日 自 来 水 供 水 能 力 24 万 立 方 米 / 日 再 生 水 供 水 能 力 19 万 立 方 米 / 日, 其 中 天 津 地 区 的 污 水 处 理 能 力 为 174 万 立 方 米 / 日, 外 埠 地 区 污 水 处 理 能 力 为 148 万 立 方 米 / 日 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 分 别 取 得 水 务 业 务 收 入 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元, 其 中 自 来 水 及 中 水 收 入 分 别 为 0.45 亿 元 0.59 亿 元 1.45 亿 元 和 1.25 亿 元, 污 水 处 理 收 入 分 别 为 亿 元 亿 元 亿 元 和 9.45 亿 元 轨 道 交 通 公 司 轨 道 交 通 业 务 包 括 轨 道 建 设 运 营 业 务 以 及 交 通 枢 纽 工 程 建 设 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 17

19 (1) 轨 道 交 通 建 设 及 运 营 公 司 之 全 资 子 公 司 天 津 市 地 下 铁 道 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 地 铁 公 司 ) 负 责 天 津 市 地 铁 主 要 项 目 的 投 资 建 设 运 营 及 管 理 目 前 地 铁 1 号 线 已 建 成 通 车, 地 铁 2 号 线 3 号 线 处 于 试 运 营 状 态,5 6 号 线 处 于 在 建 阶 段, 规 划 的 号 线 正 在 办 理 前 期 手 续 公 司 轨 道 建 设 以 及 运 营 业 务 的 具 体 经 营 模 如 下 : 项 目 建 设 期 内, 在 项 目 资 金 的 筹 集 上, 由 天 津 市 政 府 投 入 50% 左 右 的 资 本 金, 由 地 铁 公 司 行 使 投 融 资 建 设 职 能 通 过 银 行 贷 款 发 行 债 券 等 方 式 筹 措 另 外 约 50% 的 建 设 资 金, 政 府 未 来 每 年 向 该 公 司 拨 付 专 项 资 金 偿 付 到 期 债 务 本 息, 同 时 由 地 铁 公 司 承 担 建 设 任 务 项 目 建 成 后, 由 地 铁 公 司 负 责 建 成 线 路 的 日 常 运 营 以 及 管 理 工 作 天 津 市 地 铁 1 号 线 是 天 津 市 南 北 交 通 主 干 线, 总 里 程 公 里, 设 22 个 车 站 经 过 5 年 的 建 设, 地 铁 1 号 线 已 于 2007 年 7 月 实 现 全 线 正 式 通 车 运 营 天 津 市 地 铁 2 号 线 工 程 2006 年 7 月 获 国 家 发 改 委 批 复 后 正 式 开 工 建 设 地 铁 2 号 线 是 贯 穿 天 津 市 东 西 的 主 骨 架 线 路, 总 里 程 公 里, 拟 设 车 站 19 个, 项 目 总 投 资 亿 元, 截 至 2012 年 9 月 底, 项 目 累 计 完 成 投 资 亿 元, 已 实 现 分 段 试 运 营 天 津 市 地 铁 3 号 线 工 程 2007 年 2 月 获 国 家 发 改 委 批 复 后 正 式 开 工 建 设 地 铁 3 号 线 是 贯 穿 天 津 市 西 南 至 东 北 的 主 骨 架 线 路, 总 里 程 公 里, 拟 设 车 站 22 个, 项 目 总 投 资 亿 元 截 至 2012 年 9 月 底, 地 铁 3 号 线 累 计 完 成 投 资 亿 元, 已 于 2012 年 10 月 1 日 起 实 现 全 线 试 运 营 地 铁 5 号 线 和 6 号 线 总 投 资 分 别 为 亿 元 和 亿 元, 均 于 2010 年 开 工 建 设 地 铁 5 6 号 线 贯 穿 天 津 的 东 西 南 北, 串 连 起 北 辰 河 北 东 丽 河 东 红 桥 南 开 河 西 西 青 等 多 区, 两 条 线 路 在 东 北 方 向 的 金 钟 河 大 街 站 交 会, 在 西 南 方 向 又 通 过 宾 馆 西 路 站 与 环 湖 西 路 站 连 接, 在 天 津 中 心 城 区 形 成 一 条 闭 合 的 O 形 地 铁 环 线 截 至 2012 年 9 月 底, 地 铁 5 6 号 线 分 别 完 成 投 资 亿 元 和 亿 元 公 司 享 有 地 铁 号 线 特 许 经 营 权, 其 经 营 收 益 来 源 主 要 为 地 铁 运 营 收 费 收 入 及 地 铁 沿 线 土 地 开 发 收 益 地 铁 号 线 建 成 以 后, 将 与 运 营 的 地 铁 1 号 线 形 成 地 下 轨 道 骨 干 交 通 网 络 届 时 地 铁 沿 线 的 土 地 等 物 业 升 值 空 间 较 大 地 铁 1 号 线 2007 年 投 入 运 营,2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 分 别 取 得 地 铁 运 营 收 入 0.88 亿 元 1.05 亿 元 1.21 亿 元 和 1.05 亿 元 此 外,2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 获 得 地 铁 补 贴 分 别 为 2.65 亿 元 2.60 亿 元 2.70 亿 元 和 0.54 亿 元 (2) 交 通 枢 纽 工 程 交 通 枢 纽 工 程 主 要 包 括 轨 道 交 通 枢 纽 的 建 设 以 及 配 套 的 公 用 工 程 建 设 主 要 运 营 模 式 为 代 建 制 模 式, 由 财 政 拨 付 项 目 资 本 金 以 及 归 还 国 开 行 专 项 贷 款 1 天 津 西 站 交 通 枢 纽 : 天 津 西 站 交 通 枢 纽 配 套 市 政 公 用 工 程 总 投 资 114 亿 元, 该 项 目 是 京 津 城 市 铁 路 津 秦 客 运 专 线 京 沪 高 速 铁 路 互 联 互 通 的 重 要 工 程, 天 津 西 站 交 通 枢 纽 配 套 市 政 公 用 工 程 是 适 应 天 津 西 站 地 区 功 能 定 位 及 总 体 布 局 需 要 安 排 建 设 的, 位 于 红 桥 区 截 至 2012 年 9 月 底, 已 完 成 投 资 约 亿 元 2 天 津 站 交 通 枢 纽 : 天 津 站 枢 纽 工 程 是 天 津 市 十 一 五 期 间 的 重 点 项 目, 是 集 普 速 铁 路 京 津 城 际 铁 路 津 秦 客 运 专 线 铁 路 天 津 站 至 西 站 地 下 直 径 线 及 地 铁 号 线 长 途 公 交 出 租 等 各 种 交 通 方 式 于 一 体 的 现 代 化 综 合 交 通 枢 纽 项 目, 共 分 为 五 大 功 能 分 区, 包 含 九 个 子 项 工 程, 规 划 占 地 面 积 公 顷, 总 建 筑 面 积 45 万 平 方 米 天 津 站 枢 纽 工 程 计 划 总 投 资 亿 元, 截 至 2012 年 9 月 底, 已 完 成 投 资 总 额 亿 元 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 18

20 3 文 化 中 心 交 通 枢 纽 : 天 津 文 化 中 心 地 下 交 通 枢 纽 工 程 项 目 总 投 资 为 人 民 币 亿 元, 项 目 主 要 包 括 地 下 交 通 主 枢 纽 工 程 和 地 下 一 座 副 交 通 枢 纽 及 枢 纽 连 接 通 道 工 程 三 大 部 分 工 可 范 围 内 的 总 建 筑 面 积 约 为 平 方 米 ( 全 部 为 地 下 ) 及 长 度 为 1034 米 的 区 间 双 延 线 截 至 2012 年 9 月, 已 完 成 投 资 亿 元 4 机 场 交 通 枢 纽 : 机 场 交 通 中 心 项 目 总 投 资 为 亿 元 工 程 占 地 面 积 约 平 方 米, 总 建 筑 面 积 约 平 方 米 ( 含 区 间 风 井 ), 根 据 交 通 中 心 的 布 置 特 点, 分 为 地 铁 2 号 线 机 场 站 京 津 城 建 铁 路 机 场 站 地 下 停 车 场 换 乘 通 道 T1 航 站 楼 连 接 通 道 集 散 大 厅 等 功 能 分 区 截 至 2012 年 9 月, 已 完 成 投 资 7.80 亿 元 城 市 综 合 开 发 板 块 (1) 海 河 综 合 开 发 公 司 之 全 资 子 公 司 天 津 市 海 河 建 设 发 展 投 资 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 海 河 公 司 ) 负 责 该 项 目 的 投 资 运 营 及 管 理 海 河 综 合 开 发 项 目 经 天 津 市 发 改 委 关 于 对 天 津 市 海 河 两 岸 基 础 设 施 建 设 项 目 可 行 性 研 究 报 告 的 批 复 ( 津 发 改 基 础 [2004]548 号 ) 批 准 该 项 目 是 天 津 市 城 市 建 设 的 重 点 工 程 之 一, 建 设 区 域 为 海 河 上 游 段 42 平 方 公 里 该 项 目 预 计 总 投 资 亿 元, 截 至 2012 年 9 月 底, 累 计 完 成 投 资 亿 元 海 河 公 司 为 海 河 综 合 开 发 区 域 42 平 方 公 里 内 整 体 规 划 要 求 的 基 础 设 施 建 设 提 供 服 务, 天 津 市 城 市 基 础 设 施 配 套 办 公 室 ( 以 下 简 称 配 套 办 ) 按 照 天 津 市 有 关 规 定 收 取 配 套 费 用, 作 为 公 司 海 河 流 域 综 合 建 设 服 务 收 入, 计 入 公 司 主 营 业 务 收 入 天 津 市 财 政 局 一 般 于 第 四 季 度 划 拨 该 项 资 金 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 海 河 流 域 综 合 建 设 服 务 收 入 分 别 为 1.50 亿 元 2.50 亿 元 6.00 亿 元 和 1.5 亿 元 公 司 与 天 津 市 建 交 委 于 2008 年 7 月 23 日 签 订 了 关 于 天 津 市 海 河 上 游 区 域 基 础 设 施 部 分 建 设 项 目 政 府 采 购 协 议 ( 简 称 采 购 协 议 ), 依 据 本 采 购 协 议 的 约 定, 天 津 市 建 交 委 通 过 政 府 采 购 方 式 向 公 司 采 购 项 目 设 施, 同 时, 天 津 市 建 交 委 将 从 2008 年 至 2017 年 分 10 年, 分 期 向 公 司 支 付 共 计 亿 元 的 政 府 采 购 款 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 海 河 上 游 区 域 基 础 设 施 部 分 建 设 项 目 政 府 采 购 收 入 分 别 为 14 亿 元 18 亿 元 21 亿 元 和 亿 元 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 海 河 综 合 开 发 项 目 分 别 取 得 经 营 性 收 入 合 计 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元 (2) 土 地 整 理 根 据 关 于 规 范 市 区 土 地 收 购 储 备 工 作 的 通 知 ( 规 国 市 字 [2004]2174 号 ) 精 神, 天 津 市 土 地 整 理 中 心 对 于 天 津 市 土 地 出 让 金 实 行 集 中 管 理, 土 地 出 让 后, 天 津 市 土 地 整 理 中 心 提 取 出 让 金 中 包 含 的 土 地 收 购 整 理 成 本, 返 还 给 土 地 整 理 单 位, 另 外 还 按 照 土 地 整 理 成 本 0.8% 支 付 公 司 土 地 整 理 管 理 费, 计 入 公 司 的 主 营 业 务 收 入 公 司 旗 下 共 有 9 家 下 属 全 资 子 公 司 或 控 股 子 公 司 具 备 土 地 整 理 资 格, 包 括 天 津 市 建 设 投 资 有 限 公 司 海 河 公 司 地 铁 公 司 天 津 市 环 境 建 设 投 资 有 限 公 司 天 津 金 融 城 开 发 有 限 公 司 天 津 子 牙 循 环 经 济 产 业 投 资 发 展 有 限 公 司 天 津 滨 海 星 城 投 资 发 展 有 限 公 司 天 津 市 津 源 投 资 发 展 有 限 公 司 天 津 海 河 教 育 园 区 投 资 开 发 有 限 公 司 2009 年 ~2011 年 及 2012 年 1~9 月, 公 司 分 别 完 成 拆 迁 占 地 面 积 2925 公 顷 936 公 顷 734 公 顷 和 323 公 顷, 公 司 土 地 整 理 管 理 费 收 入 分 别 为 0.44 亿 元 0.53 亿 元 0.65 亿 元 和 0.65 亿 元 (3) 置 业 在 高 速 地 铁 以 及 其 他 基 础 设 施 类 主 营 业 务 的 开 展 过 程 中, 为 综 合 利 用 基 础 设 施 服 务 资 源, 增 加 公 司 综 合 收 益, 公 司 在 部 分 开 展 基 础 设 施 建 设 的 区 域 适 度 经 营 少 量 的 地 产 业 务 目 前 主 要 有 4 家 下 属 子 公 司 从 事 地 产 业 务, 分 别 是 高 速 公 路 公 司 地 铁 公 司 天 津 市 政 投 资 有 限 公 司 天 津 金 融 城 开 发 有 限 公 司 地 产 业 务 主 要 包 括 : 商 业 地 产 开 发 以 及 普 通 住 宅 开 发 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 19

21 公 司 目 前 共 有 6 个 已 完 工 在 售 项 目, 公 司 无 在 建 项 目 从 公 司 开 发 模 式 上 看, 公 司 房 地 产 业 务 是 通 过 实 施 基 础 设 施 建 设, 分 享 该 区 域 基 础 设 施 整 体 水 平 提 高 后 土 地 增 值 带 来 的 综 合 收 益, 实 施 地 产 开 发 业 务 从 而 补 偿 公 司 基 础 设 施 业 务 投 入 从 土 地 储 备 以 及 使 用 情 况 看, 房 地 产 开 发 业 务 中, 高 速 项 目 所 使 用 土 地 是 高 速 公 路 公 司 通 过 招 拍 挂 方 式 取 得, 地 铁 项 目 是 地 铁 公 司 修 建 地 铁 1 号 线 过 程 中 有 拆 迁 整 理 而 得 来 的 地 块, 经 天 津 土 地 储 备 中 心 许 可 取 得 其 他 地 产 开 发 业 务 所 用 地 块 均 为 基 础 设 施 建 设 而 扩 拆 出 的 地 块, 在 市 政 府 支 持 下 公 司 通 过 有 偿 受 让 等 多 方 式 取 得 部 分 扩 拆 地 块 的 开 发 权 从 未 来 计 划 看, 公 司 从 事 地 产 业 务 主 要 是 以 基 础 设 施 建 设 为 中 心, 所 从 事 的 地 产 业 务 多 为 公 路 沿 线 物 业 项 目 轨 道 站 域 综 合 体 等 轨 道 交 通 周 边 区 域 的 精 品 工 程 公 司 未 来 拟 建 项 目 包 括 南 马 路 地 块 开 发 项 目 和 康 营 里 地 块 开 发 项 目, 开 发 面 积 预 计 为 万 平 方 米, 预 计 2013~2018 年 间 完 成 投 资 亿 元 年, 以 及 2012 年 1~9 月 公 司 房 地 产 销 售 收 入 为 0.94 亿 元 亿 元 9.03 亿 元 以 及 4.31 亿 元 2. 经 营 效 率 2009 年 ~2011 年 公 司 的 销 售 债 权 周 转 次 数 整 体 呈 现 波 动 上 升 趋 势, 三 年 分 别 为 1.69 次 1.69 次 和 1.44 次 ; 存 货 周 转 次 数 和 总 资 产 周 转 次 数 基 本 稳 定,2011 年 分 别 为 0.09 次 和 0.02 次 考 虑 到 公 司 进 行 大 型 城 市 基 础 设 施 项 目 投 资 建 设 和 运 营 的 业 务 特 点, 公 司 近 年 来 经 营 效 率 尚 可 3. 未 来 发 展 公 司 十 二 五 时 期 发 展 的 总 体 战 略 目 标 是 : 以 加 快 构 建 现 代 化 城 市 综 合 交 通 体 系 实 现 集 团 可 持 续 发 展 为 重 点, 用 好 资 金 土 地 政 策 三 大 资 源, 在 融 资 创 新 投 资 建 设 城 市 开 发 资 产 经 营 四 个 方 面 下 功 夫, 经 过 五 年 时 间 努 力, 把 天 津 城 投 打 造 成 一 个 融 资 能 力 强 适 应 变 化 快 资 产 质 量 好 队 伍 素 质 高 发 展 潜 力 大 独 具 天 津 特 色 的 现 代 化 企 业 集 团 从 未 来 投 资 规 划 看, 根 据 天 津 市 政 府 的 要 求, 未 来 五 年 公 司 将 继 续 承 担 高 速 公 路 地 铁 天 津 站 枢 纽 快 速 路 道 路 管 网 海 河 综 合 开 发 环 境 水 务 金 融 城 等 基 础 设 施 建 设 项 目 的 续 建 工 作, 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 主 要 在 建 项 目 的 未 完 成 投 资 额 为 亿 元 八 公 司 财 务 1. 财 务 质 量 及 财 务 概 况 公 司 提 供 的 2009 年 ~2011 年 度 合 并 财 务 报 表 已 经 五 洲 松 德 联 合 会 计 师 事 务 所 ( 现 已 更 名 为 华 寅 五 洲 会 计 师 事 务 所 ) 审 计, 并 出 具 标 准 无 保 留 意 见 审 计 结 论 2012 年 1~9 月 财 务 报 表 未 经 审 计 2010 年 公 司 合 并 报 表 范 围 增 加 了 天 津 海 德 宏 业 有 限 公 司 一 家, 同 时 减 少 天 津 地 铁 投 资 经 营 中 心 天 津 世 纪 广 场 投 资 有 限 公 司 天 津 津 湾 大 剧 院 有 限 公 司 天 津 市 高 速 公 路 资 产 开 发 中 心 四 家 ;2011 年 公 司 合 并 报 表 范 围 增 加 了 天 津 海 河 西 岸 投 资 建 设 开 发 有 限 公 司 天 津 金 融 城 物 业 管 理 有 限 公 司 天 津 地 铁 资 源 投 资 有 限 公 司 天 津 地 铁 科 技 发 展 有 限 公 司 天 津 城 投 置 地 投 资 发 展 有 限 公 司 五 家, 同 时 减 少 天 津 金 驭 立 交 建 设 投 资 有 限 公 司 天 津 市 博 亚 投 资 发 展 有 限 公 司 两 家 截 至 2011 年 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 亿 元, 所 有 者 权 益 ( 不 含 少 数 股 东 权 益 ) 合 计 亿 元 2011 年 公 司 合 并 口 径 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 利 润 总 额 亿 元 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 ( 不 含 少 数 股 东 权 益 ) 亿 元 2012 年 1~9 月 公 司 合 并 口 径 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 利 润 总 额 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 20

22 7.40 亿 元 2. 资 产 质 量 2009 年 ~2011 年, 公 司 资 产 总 额 持 续 增 长, 复 合 增 长 11.07% 截 至 2011 年 底, 公 司 资 产 总 额 为 亿 元, 同 比 增 长 3.92%, 其 中 流 动 资 产 和 固 定 资 产 分 别 占 42.56% 和 55.04%, 长 期 投 资 净 额 和 无 形 资 产 及 其 他 资 产 分 别 占 2.26% 和 0.14% 2009 年 ~2011 年, 公 司 流 动 资 产 呈 波 动 增 长, 复 合 增 长 2.50% 截 至 2011 年 底, 公 司 流 动 资 产 为 亿 元, 同 比 减 少 10.12%, 主 要 为 工 程 项 目 投 入 增 加 导 致 货 币 资 金 减 少 所 致, 流 动 资 产 构 成 以 货 币 资 金 存 货 和 其 他 流 动 资 产 为 主, 其 在 流 动 资 产 中 的 占 比 分 别 为 17.93% 32.48% 和 37.68% 截 至 2011 年 底, 公 司 货 币 资 金 亿 元, 三 年 复 合 下 降 31.56%; 短 期 投 资 亿 元, 主 要 为 委 托 贷 款 信 托 基 金 及 理 财 产 品 投 资, 其 中 委 托 贷 款 占 87.94% 截 至 2011 年 底, 公 司 应 收 账 款 净 额 亿 元, 三 年 复 合 增 长 31.47% 从 账 龄 分 析 看,1 年 以 内 的 占 应 收 账 款 余 额 的 61.96%,1~3 年 的 占 37.81%,3 年 以 上 的 占 0.23% 由 于 应 收 账 款 回 收 风 险 小,2011 年 底, 公 司 累 计 计 提 坏 账 准 备 万 元 截 至 2011 年 底, 公 司 其 他 应 收 款 净 额 为 亿 元, 三 年 复 合 增 长 8.61% 从 账 龄 分 析 看,1 年 以 内 的 占 48.24%,1~3 年 的 占 35.36%, 3 年 以 上 的 占 16.40% 由 于 其 他 应 收 款 回 收 风 险 小, 公 司 未 计 提 坏 账 准 备 截 至 2011 年 底, 公 司 存 货 净 额 亿 元, 三 年 复 合 增 长 30.13%, 主 要 是 土 地 整 理 规 模 扩 大 所 致 其 中, 开 发 成 本 占 99.44%, 公 司 进 行 土 地 整 理, 形 成 的 土 地 储 备 规 模 大 价 值 高, 跌 价 风 险 较 小 因 此,2011 年 底 公 司 仅 对 存 货 中 原 材 料 计 提 了 0.03 亿 元 的 存 货 跌 价 准 备 截 至 2011 年 底, 公 司 其 他 流 动 资 产 亿 元, 三 年 复 合 增 长 12.96% 该 类 款 项 主 要 为 由 天 津 市 政 府 按 照 债 务 偿 还 期 限 安 排 负 责 偿 还 的 贷 款, 为 公 司 长 期 专 项 应 收 款 天 津 市 财 力 较 强, 公 司 其 他 流 动 资 产 质 量 高 截 至 2011 年 底, 公 司 长 期 投 资 净 额 为 亿 元, 三 年 复 合 增 长 8.10% 其 中 长 期 股 权 投 资 为 亿 元, 占 比 99.40%, 主 要 是 对 参 股 子 公 司 京 津 城 际 铁 路 有 限 责 任 公 司 天 津 新 金 融 投 资 有 限 公 司 等 的 投 资, 长 期 债 权 投 资 仅 0.60 亿 元, 规 模 较 小 受 基 础 设 施 建 设 规 模 加 大 影 响, 公 司 固 定 资 产 持 续 增 长, 截 至 2011 年 底, 公 司 固 定 资 产 合 计 亿 元, 三 年 复 合 增 长 19.77% 其 中 在 建 工 程 亿 元, 三 年 复 合 增 长 27.94%, 主 要 为 道 路 桥 梁 改 造 和 建 设 地 铁 工 程 高 速 公 路 建 设 工 程 等 项 目 ; 固 定 资 产 净 额 亿 元, 三 年 复 合 增 长 5.40% 固 定 资 产 净 额 中 路 桥 资 产 土 地 及 房 屋 建 筑 物 和 地 铁 1 号 线 分 别 占 70.19% 12.07% 和 13.20%, 非 经 营 性 路 桥 资 产 不 计 提 折 旧 截 至 2011 年 底, 公 司 累 计 计 提 折 旧 亿 元 截 至 2011 年 底, 公 司 无 形 资 产 及 其 他 资 产 合 计 6.27 亿 元, 其 中 无 形 资 产 2.99 亿 元, 以 土 地 使 用 权 为 主 ; 其 他 长 期 资 产 0.69 亿 元 截 至 2012 年 9 月 底, 公 司 合 并 资 产 总 额 亿 元, 较 2011 年 底 增 长 7.33%, 主 要 源 于 存 货 和 在 建 工 程 的 增 加 2012 年 9 月 底, 公 司 资 产 结 构 变 化 不 大, 其 中 流 动 资 产 和 固 定 资 产 分 别 占 39.33% 和 58.02% 总 体 来 看, 公 司 资 产 规 模 持 续 扩 张, 流 动 资 产 和 固 定 资 产 所 占 比 重 较 高, 流 动 资 产 中 货 币 资 金 较 为 充 足, 应 收 款 项 回 收 风 险 较 小, 部 分 资 产 有 一 定 的 升 值 空 间, 资 产 质 量 较 高 ; 固 定 资 产 主 要 以 基 础 设 施 项 目 为 主, 部 分 公 益 性 项 目 已 经 通 过 实 行 政 府 采 购 模 式 理 顺 了 投 融 资 关 系, 资 产 质 量 得 以 提 升 天 津 城 市 基 础 设 施 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 21