大 时 代 : 风 口 之 下, 浪 潮 之 巅 注 册 制 改 革 即 将 落 地, 监 管 转 型 与 经 济 转 型 齐 头 并 进, 移 动 互 联 网 下 商 业 模 式 的 颠 覆 和 企 业 管 理 的 创 新, 均 为 资 本 市 场 的 发 展 带 来 前 所 未 有 的 机 遇

Transcription

1

2 大 时 代 : 风 口 之 下, 浪 潮 之 巅 注 册 制 改 革 即 将 落 地, 监 管 转 型 与 经 济 转 型 齐 头 并 进, 移 动 互 联 网 下 商 业 模 式 的 颠 覆 和 企 业 管 理 的 创 新, 均 为 资 本 市 场 的 发 展 带 来 前 所 未 有 的 机 遇 与 挑 战, 资 本 市 场 已 迎 来 波 澜 壮 阔 的 大 时 代 国 际 会 计 准 则 趋 同 大 趋 势 下, 中 国 会 计 理 念 发 生 转 变, 财 务 管 理 面 临 变 革 处 于 转 型 发 展 的 关 键 阶 段, 上 市 公 司 如 何 转 变 财 务 思 维, 牢 抓 财 务 会 计 基 础, 直 面 财 务 控 制 新 模 型, 为 员 工 和 股 东 创 造 崭 新 的 价 值 空 间 国 务 院 新 国 九 条 发 布, 市 值 管 理 首 次 写 入 资 本 市 场 顶 层 制 度 设 计, 市 值 管 理 发 展 进 入 新 阶 段 作 为 市 场 关 注 热 点, 市 值 管 理 如 何 在 新 形 势 下 顺 应 时 代 潮 流, 践 行 创 新 精 神, 助 力 提 升 上 市 公 司 价 值, 是 市 场 亟 待 研 究 的 命 题 聚 焦 资 本 市 场 最 新 发 展 动 态, 资 本 市 场 学 院 近 期 举 办 了 上 市 公 司 财 务 会 计 系 列 培 训 班 ( 深 圳 站 成 都 站 ) 和 上 市 公 司 市 值 管 理 专 题 研 修 班 通 过 专 题 授 课 案 例 分 享 经 验 交 流 等 形 式, 搭 建 深 度 交 流 平 台 现 将 部 分 内 容 精 粹 编 辑 成 刊, 以 飨 读 者

3 contents 目 录 学 院 动 态 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 财 务 视 点 06 中 国 会 计 准 则 的 发 展 与 实 务 问 题 思 考 中 国 证 监 会 会 计 部 副 主 任 焦 晓 宁 10 上 市 公 司 财 务 会 计 常 见 问 题 及 案 例 分 析 深 圳 证 监 局 公 司 监 管 处 副 处 长 孙 秀 振 总 第 7 期 2015 年 12 月 刊 13 上 市 公 司 年 报 信 息 披 露 与 常 见 问 题 分 析 深 圳 证 券 交 易 所 公 司 管 理 部 副 总 监 肖 金 锋 16 中 国 管 理 会 计 发 展 现 状 与 最 佳 实 践 的 借 鉴 创 新 清 华 大 学 经 管 学 院 会 计 学 教 授 于 增 彪 21 合 并 财 务 报 表 新 控 制 模 型 的 挑 战 及 实 务 应 用 毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 合 伙 人 罗 铮 27 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 解 读 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 审 计 合 伙 人 王 欢 31 企 业 成 本 控 制 及 财 务 精 益 化 管 理 安 永 ( 中 国 ) 企 业 咨 询 有 限 公 司 深 圳 分 公 司 风 险 咨 询 部 经 理 杜 融 冰 税 务 管 理 36 上 市 公 司 税 务 筹 划 及 税 务 管 理 普 华 永 道 税 务 合 伙 人 杨 懿 君 主 办 单 位 : 资 本 市 场 学 院 编 委 会 : 冯 玉 华 朱 文 彬 王 佰 川 唐 盛 培 主 编 : 朱 文 彬 编 辑 : 刘 会 军 王 婷 李 道 远 李 瑞 华 地 址 : 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 4009 号 投 资 大 厦 13 楼 邮 编 : 电 话 : 传 真 : 邮 箱 :ccmi@ccmi.edu.cn 出 版 日 期 :2015 年 12 月 技 术 支 持 : 深 圳 市 久 诺 文 化 传 播 有 限 公 司 41 最 新 企 业 所 得 税 政 策 及 纳 税 分 析 深 圳 市 思 迈 特 企 业 管 理 咨 询 公 司 高 级 合 伙 人 张 学 斌 并 购 实 践 45 上 市 公 司 并 购 逻 辑 与 操 作 实 务 华 泰 联 合 证 券 执 行 董 事 劳 志 明 特 别 声 明 : 本 刊 文 章 系 资 本 学 院 组 织 各 主 讲 老 师 共 同 整 理 撰 写, 请 注 意 知 识 产 权 的 保 护, 且 未 经 许 可, 不 得 转 载

4 contents 目 录 48 并 购 重 组 的 财 务 处 理 与 案 例 解 析 普 华 永 道 会 计 咨 询 服 务 合 伙 人 沈 洁 / 普 华 永 道 会 计 咨 询 服 务 高 级 经 理 符 文 娟 上 市 公 司 市 值 管 理 专 题 监 管 视 角 53 上 市 公 司 市 值 管 理 及 政 策 趋 向 中 国 证 监 会 上 市 部 监 管 四 处 处 长 曹 勇 57 上 市 公 司 市 值 管 理 实 践 与 信 息 披 露 监 管 探 索 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 监 管 一 部 高 级 执 行 经 理 张 春 芳 先 锋 论 道 61 上 市 公 司 市 值 管 理 的 模 式 创 新 中 国 上 市 公 司 市 值 管 理 研 究 中 心 主 任 施 光 耀 65 移 动 互 联 网 时 代 的 市 值 管 理 之 路 奥 飞 动 漫 文 化 股 份 有 限 公 司 董 事 杨 锐 实 践 探 索 69 市 值 管 理 的 资 本 运 作 工 具 海 通 证 券 董 事 总 经 理 张 建 军 73 上 市 公 司 高 管 大 股 东 在 市 值 管 理 中 的 角 色 定 位 比 亚 迪 股 份 有 限 公 司 董 事 会 秘 书 李 黔 77 如 何 将 市 值 管 理 理 念 融 入 公 司 战 略 上 海 融 客 投 资 管 理 有 限 公 司 董 事 总 经 理 毛 勇 春

5 举 办 香 港 证 监 会 走 进 A 股 内 地 资 本 市 场 专 题 培 训 2015 年 8 月 18 日, 学 院 应 邀 在 香 港 为 香 港 证 券 及 期 货 事 务 监 察 委 员 会 ( 香 港 证 监 会 ) 举 办 走 进 A 股 内 地 资 本 市 场 专 题 培 训, 香 港 证 监 会 高 级 总 监 及 内 地 事 务 主 管 高 小 真 出 席 开 班 仪 式 本 次 培 训 是 学 院 成 立 以 来 首 次 境 外 培 训, 邀 请 了 来 自 深 交 所 深 圳 证 监 局 及 其 他 市 场 一 线 金 融 机 构 资 深 专 家 参 与 授 课, 旨 在 重 点 介 绍 A 股 市 场 的 运 作 机 制 并 分 享 A 股 市 场 的 实 践 监 管 经 验, 来 自 香 港 证 监 会 的 近 90 名 工 作 人 员 参 加 培 训 举 办 上 市 公 司 财 务 会 计 培 训 班 ( 成 都 站 ) 2015 年 11 月 9 日 至 11 日, 学 院 联 合 西 南 五 省 证 监 局 共 同 举 办 上 市 公 司 财 务 会 计 培 训 班 ( 成 都 站 ), 中 国 证 监 会 上 市 公 司 监 管 部 副 主 任 赵 立 新 会 计 部 副 主 任 焦 晓 宁 四 川 证 监 局 副 局 长 李 永 春 资 本 市 场 学 院 院 长 朱 文 彬 等 出 席 了 开 班 仪 式 本 次 培 训 围 绕 最 新 会 计 准 则 解 读 合 并 财 务 报 表 与 实 际 操 作 上 市 公 司 并 购 重 组 最 新 政 策 解 读 及 审 核 常 见 问 题 并 购 重 组 财 务 处 理 交 易 方 案 设 计 与 案 例 解 析 上 市 公 司 税 务 筹 划 与 管 理 年 报 审 核 常 见 问 题 及 案 例 分 析 等 展 开, 由 证 监 会 交 易 所 及 知 名 中 介 机 构 的 资 深 专 家 授 课 来 自 西 南 西 北 等 地 的 116 家 上 市 公 司 共 203 名 学 员 参 加 此 次 培 训 举 办 资 产 证 券 化 业 务 系 列 培 训 班 ( 第 一 期 ) 2015 年 12 月 16 日 至 18 日, 学 院 联 合 中 国 证 券 业 协 会 共 同 举 办 资 产 证 券 化 业 务 系 列 培 训 班 ( 第 一 期 ), 中 国 证 券 业 协 会 方 向 瑜 副 会 长 资 本 市 场 学 院 朱 文 彬 院 长 出 席 开 班 仪 式 本 次 培 训 围 绕 政 策 方 向 解 读 产 品 设 计 银 证 合 作 创 新 案 例 剖 析 等 四 个 模 块 展 开, 由 证 监 会 深 交 所 中 证 报 价 系 统 商 业 银 行 信 托 公 司 会 计 师 事 务 所 律 所 等 机 构 的 12 位 业 内 资 深 专 家 授 课 来 自 35 家 证 券 公 司 及 中 介 机 构 的 高 管 及 业 务 骨 干 近 60 名 学 员 参 加 此 次 培 训 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 3

6 吴 利 军 理 事 长 视 察 学 院 工 地 2015 年 8 月 19 日, 深 圳 证 券 交 易 所 吴 利 军 理 事 长 到 学 院 基 建 工 地 考 察 调 研, 深 交 所 杨 志 华 监 事 长 金 立 扬 副 总 经 理 李 辉 总 经 理 助 理, 学 院 冯 玉 华 书 记 朱 文 彬 院 长 王 佰 川 副 院 长 陪 同 前 往 调 研 组 参 观 了 学 院 西 丽 基 建 工 地, 并 认 真 听 取 了 学 院 基 建 工 程 进 展 情 况 汇 报 香 港 特 许 秘 书 公 会 到 访 学 院 2015 年 11 月 23 日, 香 港 特 许 秘 书 公 会 会 长 魏 伟 峰 副 会 长 谭 国 荣 总 裁 孙 佩 仪 到 访 学 院, 朱 文 彬 院 长 与 来 宾 交 流 香 港 特 许 秘 书 公 会 介 绍 了 其 最 新 发 展 动 态, 双 方 就 合 作 开 展 针 对 上 市 公 司 高 管 人 员 的 专 题 培 训 及 研 讨 活 动 进 行 了 探 讨 召 开 现 场 教 学 基 地 建 设 座 谈 会 2015 年 8 月 21 日, 学 院 组 织 召 开 现 场 教 学 基 地 建 设 座 谈 会, 深 交 所 深 圳 证 监 局 大 成 基 金 前 海 金 控 中 集 集 团 招 商 证 券 中 兴 通 讯 万 科 腾 邦 国 际 华 强 集 团 比 亚 迪 等 单 位 相 关 领 导 及 负 责 人 参 加 会 议 会 上, 朱 文 彬 院 长 代 表 学 院 介 绍 了 现 场 教 学 基 地 的 构 想 及 重 要 意 义, 与 会 嘉 宾 就 健 全 机 制 现 场 教 学 内 容 及 模 式 等 展 开 深 入 讨 论 CFA 协 会 全 球 总 裁 Paul Smith 到 访 学 院 2015 年 12 月 8 日 及 12 月 21 日,CFA 协 会 全 球 总 裁 Paul Smith 一 行 到 访 学 院, 冯 玉 华 书 记 朱 文 彬 院 长 与 客 人 就 未 来 双 方 在 教 育 培 训 市 场 研 究 以 及 职 业 资 格 认 证 等 领 域 的 合 作 展 开 探 讨 与 交 流 作 为 享 誉 全 球 的 投 资 专 业 人 士 会 员 组 织,CFA 协 会 负 责 在 世 界 各 地 主 办 CFA Claritas CIPM 等 考 试 课 程, 并 发 表 投 资 业 研 究 报 告 开 展 职 业 发 展 项 目 制 定 专 业 和 投 资 表 现 报 告 标 准 等 赴 阿 里 巴 巴 集 团 参 观 考 察 2015 年 10 月 13 日, 唐 盛 培 副 院 长 带 队 走 访 杭 州 阿 里 巴 巴 集 团 数 据 安 全 中 心, 参 加 2015 杭 州 云 栖 大 会, 学 习 了 解 云 计 算 和 大 数 据 的 前 沿 发 展 成 果, 并 就 学 院 金 融 实 验 室 建 设 云 计 算 和 大 数 据 在 信 息 化 建 设 中 的 应 用 等 问 题 与 对 方 进 行 了 探 讨 和 交 换 意 见 全 国 股 转 系 统 公 司 到 访 学 院 2015 年 12 月 11 日, 全 国 股 转 系 统 公 司 监 事 长 邓 映 翎 一 行 到 访 学 院, 朱 文 彬 院 长 与 来 宾 就 培 训 组 织 课 程 设 计 师 资 库 建 设 挂 牌 公 司 规 范 运 作 培 训 及 双 方 可 能 的 合 作 领 域 等 问 题 进 行 了 探 讨 双 方 拟 在 挂 牌 公 司 高 管 培 训 和 培 训 教 材 编 写 等 领 域 开 展 合 作 组 织 香 港 证 监 会 来 深 学 习 考 察 香 港 交 易 所 到 访 学 院 2015 年 11 月 4 日, 香 港 交 易 所 内 地 业 务 发 展 部 主 管 兼 学 院 特 聘 教 授 毛 志 荣 一 行 到 访 学 院, 朱 文 彬 院 长 与 来 宾 进 行 了 交 流 双 方 就 资 本 市 场 互 联 互 通 ( 沪 港 通 及 跨 境 监 管 ) 走 进 国 际 金 融 市 场 跨 境 投 融 资 风 险 管 理 境 内 外 投 资 者 关 系 等 培 训 议 题 的 合 作 展 开 探 讨 2015 年 12 月 11 日, 应 香 港 证 监 会 请 求, 学 院 为 其 组 织 深 圳 考 察 学 习 交 流 活 动 赴 深 圳 证 监 局 深 交 所 进 行 实 地 考 察, 并 就 内 地 监 管 架 构 稽 查 案 例 私 募 基 金 资 本 市 场 跨 境 业 务 监 管 经 验 深 交 所 上 市 及 交 易 制 度 深 交 所 新 公 司 债 及 资 产 证 券 化 业 务 发 展 情 况 等 内 容 与 相 关 部 门 展 开 讨 论 交 流 4 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

7 财 务 视 点 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 上 市 公 司 财 务 会 计 培 训 班 ( 深 圳 站 )(2015 年 5 月 日 ) 资 本 市 场 学 院 深 圳 证 监 局 联 合 举 办 上 市 公 司 财 务 会 计 培 训 班 ( 成 都 站 )(2015 年 11 月 9-11 日 ) 资 本 市 场 学 院 西 南 五 省 证 监 局 联 合 举 办 专 题 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 5

8 财 务 视 点 中 国 会 计 准 则 的 发 展 与 实 务 问 题 思 考 中 国 证 监 会 会 计 部 副 主 任 焦 晓 宁 利 润 表 观 : 营 业 收 入 减 : 营 业 成 本 营 业 税 金 及 附 加 期 间 费 用 减 值 损 失 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 投 资 收 益 营 业 利 润 资 产 负 债 表 观 : 期 末 净 资 产 价 值 减 : 期 初 净 资 产 价 值 投 资 者 投 入 加 : 向 投 资 者 分 配 收 益 影 响 会 计 发 展 的 有 关 理 念 会 计 作 为 一 个 信 息 系 统, 立 足 于 反 映 职 能, 从 投 入 成 本 补 偿 到 价 值 增 减 变 动, 把 企 业 发 生 的 交 易 事 项 通 过 数 量 化 的 信 息 表 现 出 来 但 是 作 为 一 个 反 映 的 过 程, 会 计 处 理 方 法 并 不 是 客 观 唯 一 的, 很 大 程 度 上 可 以 根 据 外 界 需 求 选 择 相 关 的 方 法 随 着 资 本 市 场 和 金 融 市 场 的 发 展, 会 计 准 则 不 断 向 前 发 展, 会 计 从 过 去 反 映 已 经 发 生 的 交 易 事 项 转 向 了 在 一 定 程 度 上 能 够 预 测 企 业 未 来 的 发 展, 会 计 职 能 由 反 映 逐 渐 转 为 预 测 传 统 利 润 表 观 以 历 史 成 本 为 核 算 基 础, 采 用 配 比 原 则, 收 入 和 相 关 的 成 本 进 行 配 比 之 后 的 结 果 形 成 营 业 利 润 利 润 表 观 下, 一 些 会 计 政 策 的 选 择 可 以 在 不 同 期 间 平 滑 利 润, 因 此 利 润 表 的 信 息 不 足 以 让 信 息 使 用 者 全 面 了 解 企 业 价 值 而 资 产 负 债 表 是 一 个 企 业 持 有 所 有 资 产 负 债 的 一 个 总 结, 是 归 属 于 所 有 者 的 净 资 产 的 现 实 市 场 价 值, 使 用 者 的 决 策 与 信 息 本 身 的 相 关 度 高 资 产 负 债 表 观 下, 企 业 考 虑 交 易 活 动 的 会 计 政 策 选 择 时, 更 多 的 是 通 过 对 资 产 负 债 本 身 的 影 响 进 而 确 定 所 以, 随 着 市 场 的 发 展 以 及 信 息 使 用 者 的 需 求 发 生 转 变, 利 润 表 的 重 要 性 逐 渐 弱 化, 会 计 处 理 层 面 从 利 润 表 转 向 资 产 负 债 表, 并 逐 步 影 响 会 计 政 策 对 于 目 前 的 过 渡 阶 段, 在 资 产 负 债 观 与 利 润 表 观 的 博 弈 过 程 中, 一 些 相 关 的 会 计 政 策 也 有 所 体 现, 比 如 广 告 修 理 等 费 用 的 处 理 ; 金 融 资 产 的 分 类 ; 递 延 税 资 产 / 负 债 的 确 认 等 以 公 允 价 值 会 计 的 引 入 为 例, 为 了 反 映 资 产 给 企 业 带 来 的 损 耗, 要 求 对 资 产 本 身 计 量 的 属 性 更 多 地 采 用 公 允 价 值, 而 不 是 历 史 成 本 但 是, 采 用 公 允 价 值 的 计 量 属 性 结 合 具 体 的 实 务 操 作 会 出 现 很 多 问 题, 公 允 价 值 如 何 确 定, 在 很 大 程 度 上 对 公 司 的 财 务 情 况 有 重 要 影 响 所 以, 在 公 允 价 值 后 续 运 用 过 程 中 存 在 非 常 多 的 争 议, 例 如 : 与 传 统 会 计 理 论 的 冲 突 企 业 价 值 与 资 产 价 值 的 区 别 企 业 价 值 确 定 方 法 未 体 现 在 财 务 报 表 层 面 的 人 力 资 源 等 因 素 对 企 业 价 值 的 影 响 总 体 上 来 看, 由 于 会 计 方 法 理 念 的 调 整, 必 然 会 影 响 到 既 定 的 会 计 准 则 当 然, 实 务 中 对 一 个 企 业 业 绩 的 考 核 和 计 量 很 大 程 度 上 与 利 润 表 的 指 标 相 关, 包 括 每 股 收 益 市 盈 率 净 资 产 收 益 率 等, 市 场 对 企 业 的 评 价 多 是 围 绕 利 润 性 的 指 标, 所 以 完 全 抛 弃 利 润 表 观 过 渡 到 资 产 负 债 表 观 在 一 定 程 度 上 仍 较 为 困 难 因 此, 6 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

9 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 会 计 政 策 既 要 考 虑 资 产 负 债 又 要 考 虑 利 润, 新 准 则 在 协 调 资 产 负 债 表 和 利 润 表 的 关 系 方 面 则 更 进 一 步, 例 如 金 融 工 具 准 则 职 工 薪 酬 准 则 企 业 在 进 行 会 计 政 策 选 择 的 时 候, 结 合 交 易 本 身 的 经 济 实 质, 如 果 准 则 中 对 交 易 有 明 确 规 定, 按 照 具 体 准 则 的 规 定 处 理 ; 如 果 没 有, 应 遵 循 基 本 准 则 的 相 关 规 定, 以 原 则 为 基 础 进 行 政 策 选 择 实 务 中 存 在 的 问 题 及 解 决 ( 一 ) 新 常 态 下 的 常 规 性 问 题 从 企 业 目 前 所 处 的 经 济 环 境 来 看, 所 谓 新 常 态 更 多 的 是 指 传 统 产 业 的 转 型 升 级, 而 且 随 着 市 场 环 境 的 变 化, 企 业 为 了 适 应 市 场 竞 争 的 发 展, 经 营 模 式 发 生 变 化, 相 关 的 交 易 条 款 等 也 会 相 应 作 出 变 化 同 时, 随 着 新 兴 行 业 的 出 现, 行 业 本 身 的 经 营 模 式 及 产 品 特 殊 性 都 给 会 计 处 理 带 来 重 要 影 响 收 入 方 面, 基 于 风 险 和 报 酬 的 转 移 收 入 组 成 部 分 的 拆 分 主 体 承 担 的 责 任 和 义 务 三 方 面 进 行 确 认, 涉 及 具 体 确 认 政 策 时 点 计 量 在 传 统 产 业 下, 包 括 赊 销 与 分 期 收 款 销 售 附 回 购 义 务 的 销 售 特 殊 协 议 安 排 下 销 售 的 实 现 ; 新 兴 产 业 如 手 游 影 视 行 业 版 权 互 换 互 联 网 + 等 在 收 入 确 认 过 程 中 则 有 很 多 问 题 需 要 考 虑, 如 是 否 具 有 交 易 实 质 背 后 的 经 济 含 义 交 易 的 资 源 互 动 性 财 务 指 标 的 合 理 性 等, 收 入 的 理 解 需 考 虑 不 同 行 业 的 可 能 影 响, 涉 及 履 约 义 务 公 允 价 值 职 业 判 断 的 基 本 处 理 理 念 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 7

10 财 务 视 点 费 用 与 资 产 方 面, 最 明 显 的 问 题 是 可 抵 扣 暂 时 性 差 异 及 未 弥 补 亏 损 形 成 递 延 税 资 产, 确 认 的 同 时 企 业 的 净 利 润 因 费 用 的 减 少 而 提 升, 但 是 这 项 资 产 能 否 进 行 确 认, 亏 损 在 可 利 用 的 情 况 下 能 否 产 生 相 关 的 利 润, 并 没 有 明 确 表 明 此 外, 与 员 工 薪 酬 相 关 的 费 用 中, 股 份 支 付 交 易 在 实 际 执 行 中 主 要 的 问 题 集 中 在 公 允 价 值 ; 员 工 持 股 计 划 根 据 股 份 来 源 ( 股 东 无 偿 赠 予 股 东 向 员 工 定 向 转 让 二 级 市 场 购 买 ) 也 涉 及 到 股 份 支 付 的 认 定 问 题, 从 目 前 的 会 计 准 则 看, 没 有 明 确 规 定 企 业 实 行 员 工 持 股 计 划 要 确 认 相 关 的 费 用, 所 以 员 工 在 这 个 过 程 中 可 以 得 到 一 定 的 经 济 利 益, 但 是 在 公 司 的 层 面 却 没 有 进 行 确 认 ; 设 定 受 益 计 划 在 核 算 的 过 程 中 主 要 问 题 在 于 负 债 的 计 量, 根 据 相 关 假 设 和 预 期 计 算 负 债 所 有 者 权 益 和 损 益 方 面, 从 基 本 原 理 上 来 讲, 会 计 可 以 完 整 地 反 映 企 业 在 经 营 活 动 过 程 中 经 济 资 源 的 持 有 和 运 用 情 况, 但 是 企 业 之 间 一 些 特 定 的 关 系 和 交 易 事 件 虽 然 能 够 引 起 经 济 利 益 变 动, 而 无 商 业 实 质 在 监 管 要 求 及 考 核 体 系 下, 对 于 IPO 再 融 资 上 市 资 格 的 维 系 以 及 利 润 在 会 计 指 标 中 的 重 要 性, 实 务 中 存 在 大 量 的 关 联 交 易 利 益 输 送 市 场 操 纵 及 政 府 行 为 对 企 业 的 影 响 绩 差 公 司 可 以 通 过 多 种 手 段 实 现 利 润, 主 要 包 括 长 期 资 产 的 处 置 政 府 补 助 大 股 东 捐 赠 债 务 重 组 而 根 据 我 国 会 计 标 准, 公 司 与 控 股 股 东 控 股 股 东 控 制 的 其 他 关 联 方 之 间 发 生 的 交 易 并 不 具 有 商 业 实 质 ( 二 ) 价 值 计 量 问 题 计 量 围 绕 金 额 问 题, 可 以 对 资 产 负 债 数 据 带 来 直 接 影 响 交 易 的 初 始 确 认 原 则 上 为 交 易 发 生 时 点 的 公 允 价 值 ( 历 史 成 本 ), 后 续 计 量 以 历 史 成 本 为 基 础, 包 括 类 似 公 允 价 值 的 因 素, 其 中 涉 及 到 会 计 估 计 对 于 初 始 采 用 公 允 价 值 计 量 的 资 产, 后 续 持 有 过 程 中 包 含 公 允 价 值 的 估 计 ; 对 于 初 始 不 采 用 公 允 价 值 计 量 的 资 产, 后 续 可 能 也 会 包 含 公 允 价 值 的 估 计, 比 如 可 收 回 金 额 因 此, 所 有 资 产 负 债 相 关 的 科 目 在 价 值 产 生 的 过 程 中 是 企 业 的 会 计 核 算 人 员 基 于 获 取 的 信 息 所 做 的 估 计 结 合 上 市 公 司 的 实 践, 价 值 计 量 方 面 存 在 问 题 的 领 域 主 要 有 以 下 三 个 方 面 1 限 售 股 限 制 性 股 票 是 我 国 资 本 市 场 上 特 有 的 现 象, 市 场 上 的 计 量 方 法 一 般 是 流 通 股 市 价 按 时 间 权 重 打 折 期 权 定 价 模 型 按 照 评 估 准 则 规 定, 资 产 流 动 性 受 限 的 情 况 下, 确 定 公 允 价 值 要 考 虑 流 动 性 折 扣 ; 新 的 公 允 价 值 准 则 规 定, 在 确 认 公 允 价 值 时 如 果 存 在 限 制 性 因 素, 需 要 考 虑 是 人 为 因 素 还 是 金 融 工 具 本 身 的 因 素, 如 果 是 金 融 工 具 本 身, 则 会 影 响 资 产 的 确 认 企 业 并 购 重 组 中 也 会 应 用 到 公 允 价 值 的 确 定, 按 照 准 则 规 定 确 定 企 业 合 并 成 本 采 用 购 买 日 所 发 行 股 份 的 公 允 价 值, 但 在 实 务 中, 由 于 协 议 日 与 购 买 日 之 间 相 隔 较 长, 股 价 相 差 较 大, 往 往 产 生 大 额 商 誉 或 是 计 入 损 益 的 金 额 2 其 他 股 权 购 买 或 出 售 中 的 公 允 价 值 企 业 分 步 实 现 合 并 的 处 理 中, 在 原 持 有 股 权 公 允 价 值 新 增 股 权 公 允 价 值 企 业 合 并 成 本 的 基 础 上 确 定 企 业 合 并 的 公 允 价 值 在 这 个 过 程 中, 如 果 没 有 一 个 活 跃 市 场, 很 难 确 认 交 易 股 权 的 公 允 价 值, 由 于 目 前 这 类 损 益 作 为 非 经 营 性 损 益 计 入 利 润 表, 所 以 公 允 价 值 计 量 方 法 本 身 会 造 成 一 些 企 业 往 往 通 过 股 权 交 易 实 现 利 润 3 特 定 金 融 资 产 的 公 允 价 值 一 是 交 易 性 金 融 资 产, 一 般 有 活 跃 市 场, 公 允 价 值 比 较 容 易 确 定, 如 自 公 开 市 场 取 得 的 股 票 债 券 和 基 金 ; 二 是 衍 生 工 具, 基 于 特 定 的 风 险 环 境 签 订 的 相 关 合 同, 市 场 上 可 能 没 有 市 价, 所 以 企 业 往 往 采 用 一 定 的 手 段 确 定 公 允 价 值, 聘 请 特 定 资 质 的 机 构 进 行 认 定, 同 时 在 报 表 中 进 行 充 分 披 露 ; 三 是 可 供 出 售 金 融 资 产 8 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

11 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 ( 三 ) 实 质 重 于 形 式 原 则 实 质 重 于 形 式 原 则 是 会 计 核 算 的 基 础 和 核 心, 考 虑 到 不 同 会 计 主 体 与 法 规 的 符 合 性, 相 较 于 法 律 形 式, 更 为 关 注 交 易 的 经 济 实 质 比 如 优 先 股 与 永 续 债 的 划 分 在 会 计 处 理 上 归 属 于 负 债 还 是 权 益, 一 般 根 据 以 下 几 个 方 面 进 行 确 定 : 固 定 或 其 他 方 式 约 定 利 率 或 股 息 率 期 限 相 对 较 长 或 一 直 可 持 续 本 息 支 付 按 约 定 或 触 发 特 定 条 件 赎 回 权 是 发 行 人 还 是 投 资 者 准 则 对 于 股 和 债 的 区 分 目 的 是 反 映 合 同 的 经 济 实 质, 但 是 实 际 运 行 情 况 和 合 同 反 映 的 情 况 仍 存 在 很 多 差 异 再 如 合 并 报 表 准 则 的 调 整 方 面, 不 单 纯 强 调 股 权 及 相 关 表 决 权, 注 重 实 际 管 理 和 运 用 资 产 的 能 力, 要 求 管 理 和 运 用 资 产 的 后 果 是 可 变 的 且 享 有 其 中 重 要 部 分 ( 四 ) 特 定 资 产 的 划 分 及 处 理 2014 年 有 关 准 则 修 订 和 调 整 以 后, 重 大 影 响 以 上 的 股 权 投 资 按 照 长 期 股 权 投 资 进 行 核 算, 适 用 方 法 包 括 成 本 法 与 权 益 法 ; 重 大 影 响 以 下 的 股 权 投 资 作 为 金 融 资 产 进 行 核 算 在 实 务 中, 除 金 融 资 产 外, 一 些 企 业 会 涉 及 到 结 构 性 存 款 理 财 产 品 有 限 合 伙 人 持 有 的 合 伙 权 益 等 处 理 问 题, 需 根 据 基 本 原 则, 考 虑 交 易 实 质, 进 行 金 融 资 产 的 分 类 与 计 量 ( 五 ) 信 息 披 露 问 题 信 息 披 露 是 监 管 的 核 心, 从 目 前 上 市 公 司 的 财 务 报 表 来 看, 信 息 披 露 更 多 的 问 题 是 会 计 政 策 的 披 露 层 面 与 公 司 业 务 协 调 程 度 相 对 比 较 低 财 务 与 非 财 务 部 分 不 协 调 信 息 处 理 缺 乏 内 在 逻 辑 加 强 财 务 思 维 的 有 关 建 议 一 是 正 确 认 识 会 计 标 准 取 向 财 务 操 作 人 员 应 增 强 认 识, 从 会 计 准 则 的 层 面 了 解 其 内 在 逻 辑, 判 断 经 济 交 易 实 质 在 国 际 会 计 准 则 发 展 过 程 中, 世 界 范 围 内 越 来 越 多 的 国 家 采 用 公 允 价 值 计 量, 公 允 价 值 运 用 有 扩 大 趋 势 二 是 跳 出 具 体 事 务 处 理, 增 强 宏 观 思 维 会 计 核 算 本 质 上 是 一 项 系 统 性 的 工 程, 财 务 要 融 入 企 业 管 理, 了 解 不 同 处 理 规 定 的 利 弊 不 同 交 易 结 构 对 财 务 结 果 的 影 响, 并 结 合 企 业 实 际 运 用 三 是 加 强 对 市 场 的 认 识, 正 确 应 对 有 关 价 值 计 量 包 括 金 融 工 具 公 允 价 值 存 货 跌 价 准 备 应 收 款 项 坏 账 准 备 子 公 司 市 场 及 财 务 状 况 四 是 强 化 信 息 披 露, 注 重 内 在 逻 辑 保 持 财 务 信 息 与 非 财 务 信 息 一 体 化, 会 计 政 策 估 计 披 露 简 明 有 效, 注 重 报 表 数 字 与 附 注 披 露 的 关 系 ; 关 联 方 披 露 真 实, 做 到 在 市 场 范 围 内 可 验 证 五 是 加 强 财 务 内 控, 促 进 信 息 质 量 提 升 注 重 营 造 有 利 于 内 控 执 行 的 基 础 环 境 ; 抓 大 放 小, 管 控 重 要 风 险 领 域 和 环 节 ; 内 控 自 我 评 价 客 观, 不 回 避 问 题 ; 正 确 对 待 内 控 审 计 意 见 的 类 型 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 9

12 财 务 视 点 上 市 公 司 财 务 会 计 常 见 问 题 及 案 例 分 析 深 圳 证 监 局 公 司 监 管 处 副 处 长 孙 秀 振 近 年 来, 我 国 对 上 市 公 司 财 务 会 计 监 管 趋 严, 各 级 监 管 机 构 均 加 大 对 上 市 公 司 的 监 管 执 法 力 度 上 市 公 司 应 顺 应 趋 势, 正 确 理 解 并 执 行 企 业 会 计 准 则, 进 一 步 规 范 财 务 会 计 工 作 完 善 公 司 治 理 机 制 财 务 会 计 基 础 常 见 问 题 财 务 会 计 基 础 是 财 务 信 息 披 露 质 量 的 保 障, 是 提 升 财 务 管 理 水 平 的 前 提 条 件 在 监 管 实 务 中 常 常 会 出 现 因 财 务 会 计 基 础 不 完 善 而 给 上 市 公 司 带 来 严 重 后 果 的 情 况, 包 括 导 致 重 大 财 产 损 失 财 务 信 息 披 露 出 现 重 大 差 错 而 被 采 取 行 政 监 管 措 施 再 融 资 被 证 监 会 长 期 搁 置 相 关 人 员 被 追 究 刑 事 责 任 等, 因 此, 监 管 部 门 非 常 关 注 财 务 会 计 基 础 问 题 案 例 一 : 会 计 政 策 与 公 司 实 际 不 符 某 公 司 会 计 政 策 未 能 体 现 业 务 特 点, 会 计 政 策 调 整 未 履 行 必 要 的 决 策 程 序, 导 致 公 司 年 对 外 披 露 的 定 期 报 告 收 入 确 认 口 径 存 在 重 大 差 异 案 例 二 : 记 账 对 账 不 及 时 不 留 痕 某 公 司 银 行 募 集 资 金 账 户 使 用 资 金 2500 万 元, 但 银 行 流 水 显 示 并 无 该 项 支 出, 公 司 财 务 部 门 查 找 多 时 才 发 现, 实 际 是 将 其 他 银 行 支 付 资 金 误 记 入 到 该 银 行 账 户, 公 司 由 于 不 及 时 记 账 对 账 长 期 未 发 现, 存 在 重 大 风 险 隐 患 具 体 表 现 为 : 平 时 不 记 账, 编 制 财 务 报 表 时 一 次 性 集 中 入 账 ; 出 纳 不 登 记 现 金 或 银 行 存 款 日 记 账, 或 是 以 电 子 表 格 代 替 日 记 账 ; 内 部 相 关 部 门 之 间 口 头 对 账 不 留 痕 ; 与 外 部 供 应 商 客 户 之 间 对 账, 不 留 痕 差 异 不 处 理 案 例 三 : 财 务 人 员 配 备 和 专 业 胜 任 能 力 问 题 某 公 司 上 市 前 净 资 产 1.7 亿 元, 营 业 收 入 2.9 亿 元, 上 市 三 年 后 净 资 产 增 加 到 9.5 亿 元, 营 业 收 入 增 加 到 近 7 亿 元, 新 成 立 6 家 子 公 司 但 公 司 财 务 总 监 在 上 市 后 主 要 精 力 集 中 于 投 资 领 域, 对 财 务 工 作 较 少 关 注 公 司 上 市 前 聘 用 财 务 人 员 共 3 人 ( 含 财 务 经 理 ), 上 市 后 在 资 产 和 收 入 大 幅 增 加 的 情 况 下, 仅 新 增 1 名 财 务 人 员, 财 务 人 员 配 备 和 专 业 人 员 素 质 存 在 严 重 不 足 年, 公 司 业 绩 预 告 多 次 发 生 重 大 差 错, 检 查 发 现, 公 司 财 务 人 员 缺 乏 应 有 的 专 业 素 养, 在 未 向 销 售 部 门 查 询 10 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

13 专题 / 上市公司财务会计专题 表 1 财务会计基础常见问题 a. 会计政策照搬会计准则 b. 会计政策修订变更随意性大 未履行决策程序 c. 财务管理制度不完善或流于形式 财务会计制度制定和执行问题 d. 记账 登账 对账不规范 e. 会计凭证的编制和审核不规范 f. 银行账户和现金管理不规范 g. 财务与采购 销售 存货管理缺乏衔接 a. 财务负责人缺位或履职不到位 b. 岗位设置不符合内部牵制和会计人员回避的要求 财务人员配置和专业胜任问题 c. 财务人员配备明显不足 d. 财务人员整体素质不能适应企业发展的需要 e. 对子公司财务人员的管理存在缺陷 a. 公司财务信息系统缺乏独立性 财务信息系统使用和管控问题 b. 财务信息系统存在缺陷 不符合会计规范的要求 c. 财务信息系统的权限管理存在较大风险 d. 修改记录的操作不规范 缺乏必要的风险控制措施 订单情况下 简单将前三季度收入 费用平均 后得出第四季度利润 财务总监对此也未充分 把关复核 案例二 未区分与资产相关以及与收益相 关的政府补助 2010 年 某公司收到研发项目政府补贴 300 万元 该项目于 2012 年 11 月完成验收 会计核算常见问题 根据相关政府补助文件上述补贴主要用于购买 设备 但公司将其一次性计入 2012 年营业外收 会计核算常见问题与财务会计基础问题紧 入 不符合 企业会计准则 关于与资产相关 密相关 主要包括六个方面 资产减值准备计 的政府补助应按资产预计使用期限平均分摊转 提不充分 递延所得税计提假设不合理或依据 入当期损益的规定 不足 对政府补助会计处理随意 对新商业模 案例三 政府补助追溯调整不审慎 式的会计核算不谨慎 研发费用资本化缺乏合 2012 年 某公司与某地方政府签订 产业 理基础 企业合并相关问题 转移协议 和 项目投资合同 拟将深圳的 案例一 存货减值计提不充分 产能转移到当地 当地政府给予公司一次性奖 某公司 2011 年以来 公司累计销售退回 励 7500 万元 公司在收到该笔政府补助款项 金额为 万元 有部分无法再次销售 后 经过论证 确认为与收益相关的政府补助 部分存货入库时间较早 且长期未使用 根据 作为递延收益处理 并按照各年度实际发生的 规定 所在行业的物料若超过六个月未使用 期间费用匹配结转为当期营业外收入 2012 年 则存在较大跌价风险 截至 2013 年底 存货 确认补贴收入 2513 万元 2013 年年末 因公 账面余额为 万元 占总资产的比例约 司子公司的建设进展与协议不符 公司认为该 10% 但除 2013 年计提存货跌价准备 万 协议的执行存在重大不确定性 将收到的政府 元外 以前年度均未计提 补助调整为其他应付款 对 2012 年度已确认计 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 11

14 财 务 视 点 图 1 会 计 政 策 与 公 司 实 际 不 符 案 例 仅 原 则 规 定 以 风 险 报 酬 转 移 时 点 确 认 收 入 公 司 财 务 部 门 制 定 内 部 制 度 规 定, 以 设 备 安 装 验 收 时 点 确 认 收 入 会 计 政 策 照 搬 会 计 准 则 自 行 调 整 收 入 确 认 政 策 由 于 部 分 客 户 不 配 合 出 具 验 收 单 等 原 因, 公 司 财 务 部 门 自 行 调 整 收 入 确 认 政 策, 以 客 户 支 付 首 期 款 作 为 收 入 确 认 时 点 公 司 2001 年 成 立,2010 年 上 市, 上 市 后 检 查 发 现, 公 司 主 要 财 务 管 理 制 度 在 年 制 定, 已 远 不 符 合 公 司 实 际 情 况 需 求 财 务 管 理 制 度 不 符 合 公 司 实 际 需 求 入 损 益 政 府 补 助 收 入 2513 万 元 进 行 了 会 计 差 错 更 正 的 追 溯 调 整 上 述 协 议 执 行 的 不 确 定 性 是 由 于 公 司 子 公 司 的 建 设 进 展 引 起, 属 于 会 计 估 计 变 更, 根 据 企 业 会 计 准 则 第 28 号 -- 会 计 政 策 会 计 估 计 变 更 和 差 错 更 正 的 规 定, 对 会 计 估 计 变 更 应 当 采 用 未 来 适 用 法 处 理, 公 司 对 2013 年 政 府 补 助 的 会 计 差 错 更 正 存 在 错 误 财 务 舞 弊 相 关 问 题 2014 年 至 今, 与 上 市 公 司 相 关 的 内 幕 交 易 信 息 披 露 违 法 违 规 和 利 用 未 公 开 信 息 交 易 案 件 占 总 案 件 数 量 的 80% 以 上, 共 有 53 家 公 司 237 人 被 行 政 处 罚, 其 中 财 务 总 监 总 会 计 师 或 主 管 财 务 工 作 的 负 责 人 17 人 证 监 会 对 6 家 公 司 14 人 次 作 出 市 场 禁 入 的 决 定, 其 中 包 括 7 名 董 事 长 和 3 名 财 务 总 监 上 市 公 司 财 务 舞 弊 严 重 侵 害 广 大 投 资 者 合 法 权 益, 破 坏 市 场 秩 序, 践 踏 三 公 原 则, 是 资 本 市 场 上 最 为 恶 劣 的 行 为 之 一, 受 到 监 管 部 门 严 厉 打 击 财 务 舞 弊 主 要 有 以 下 四 类 : 编 造 虚 假 收 入, 粉 饰 业 绩 ; 虚 构 应 收 账 款 收 回, 虚 增 资 产 ; 编 造 虚 假 成 本, 侵 占 资 产 ; 隐 瞒 关 联 方 往 来, 占 用 资 金 财 务 舞 弊 不 在 于 金 额 的 大 小, 金 额 较 小 的 舞 弊 行 为 仍 将 被 追 究 责 任 ; 重 大 会 计 差 错 造 成 公 司 重 大 损 失 投 资 者 被 严 重 误 导 的 后 果, 也 会 被 追 究 责 任 2014 年 11 月 16 日, 中 国 证 监 会 关 于 改 革 完 善 并 严 格 实 施 上 市 公 司 退 市 制 度 的 若 干 意 见 正 式 开 始 实 行, 明 确 将 实 施 重 大 违 法 公 司 强 制 退 市 制 度 案 例 : 虚 构 销 售 合 同 以 及 将 未 实 际 履 行 的 合 同 确 认 收 入 某 公 司 会 计 凭 证 显 示 2010 年 底 与 3 家 公 司 分 别 签 订 了 3 份 销 售 合 同, 合 计 金 额 3205 万 元, 货 款 由 3 家 公 司 自 行 支 付 及 第 三 方 代 付 疑 点 一 是 1 家 公 司 承 认 与 公 司 签 订 了 合 同, 但 并 未 收 货 付 款 ; 疑 点 二 是 2 家 公 司 已 经 被 吊 销 营 业 执 照 ; 疑 点 三 是 第 三 方 代 付 单 位 表 示 向 公 司 支 付 的 款 项 为 业 务 往 来, 否 认 为 代 付 款 经 查, 该 公 司 2009 年 至 2012 年 虚 构 合 同 4 份, 合 同 签 订 后 未 实 际 履 行 即 确 认 收 入 合 同 6 份, 各 年 分 别 虚 增 营 业 收 入 1547 万 元 925 万 元 306 万 元 626 万 元 12 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

15 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 上 市 公 司 年 报 信 息 披 露 与 常 见 问 题 分 析 深 圳 证 券 交 易 所 公 司 管 理 部 副 总 监 肖 金 锋 审 查 关 注 切 入 点 : 业 绩 真 实 性 财 务 会 计 处 理 信 息 披 露 规 范 运 作 公 司 治 理 深 市 上 市 公 司 2014 年 年 报 分 析 截 至 2015 年 4 月 30 日, 深 市 1672 家 公 司 中 1671 家 披 露 了 2014 年 年 报 数 据 其 中, 主 板 479 家, 中 小 板 746 家 ( 新 增 45 家 ), 创 业 板 446 家 ( 新 增 91 家 ) 从 年 报 披 露 情 况 来 看, 上 市 公 司 营 业 收 入 利 润 保 持 增 长 态 势, 主 板 传 统 行 业 继 续 做 优 做 强, 中 小 板 及 创 业 板 稳 步 增 长, 新 兴 产 业 发 展 态 势 良 好, 深 交 所 在 新 兴 产 业 中 小 企 业 和 民 营 企 业 群 体 的 代 表 性 不 断 增 强 从 总 体 上 来 看,2014 年 年 报 有 四 个 特 点 : 1 上 市 公 司 营 业 收 入 利 润 保 持 增 长 态 势, 结 构 调 整 倒 逼 机 制 显 现 行 业 分 化 导 致 并 购 重 组 创 出 新 高 产 业 整 合 向 纵 深 发 展 公 司 优 化 的 同 时 带 动 研 发 投 入 普 遍 增 加, 企 业 积 极 提 高 创 新 能 力 2 板 块 差 别 化 发 展 格 局 继 续 强 化 主 板 传 统 行 业 继 续 做 优 做 强, 涌 现 一 批 市 场 化 蓝 筹 企 业 2014 年, 主 板 净 利 润 排 名 前 10 位 的 上 市 公 司 合 计 实 现 净 利 润 亿 元, 占 主 板 公 司 总 体 净 利 润 的 44.21% 在 一 些 竞 争 性 行 业 里, 一 批 主 板 企 业 实 现 自 我 积 累 与 外 延 扩 张 的 紧 密 结 合, 并 购 重 组 再 融 资 等 多 样 化 的 资 本 市 场 制 度 支 持 成 为 国 企 改 革 的 助 推 器 中 小 板 稳 步 增 长 助 力 结 构 转 型, 领 军 企 业 已 成 规 模 十 年 平 均 营 业 收 入 复 合 增 长 率 为 18.54%, 平 均 净 利 润 复 合 增 长 率 为 15.62% 净 利 润 在 保 持 较 高 增 长 的 同 时, 年 度 波 动 低 于 其 他 两 个 市 场 34 家 公 司 营 业 收 入 超 过 100 亿 元,18 家 公 司 净 利 润 超 过 10 亿 元 深 市 市 值 排 名 前 20 的 公 司 中, 国 信 证 券 海 康 威 视 比 亚 迪 洋 河 股 份 苏 宁 云 商 万 达 院 线 6 家 来 自 中 小 板 创 业 板 服 务 新 兴 产 业 和 新 经 济, 凸 显 创 新 成 长 特 征, 高 新 技 术 企 业 占 比 82.51%, 战 略 性 新 兴 产 业 公 司 占 比 71.08%, 平 均 研 发 投 入 占 收 入 比 例 达 5.38%, 均 居 三 个 板 块 之 首 收 入 超 过 10 亿 元 的 公 司 99 家, 净 利 润 超 过 2 亿 元 的 公 司 41 家 年, 创 业 板 3 年 净 利 润 复 合 增 长 率 超 过 30% 的 公 司 共 68 家, 占 该 板 块 公 司 总 数 的 15.25%, 其 中 13 家 复 合 增 长 率 超 过 50% 3 新 兴 产 业 发 展 态 势 良 好, 绿 色 经 济 数 字 经 济 表 现 突 出 上 市 公 司 在 规 模 毛 利 率 等 方 面 继 续 呈 现 阶 梯 特 征 行 业 投 资 增 速 有 所 分 化, 整 体 研 发 投 入 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 13

16 财 务 视 点 图 1 深 市 板 块 差 别 化 发 展 格 局 传 统 行 业 继 续 做 优 做 强, 涌 现 一 批 市 场 化 蓝 筹 企 业 主 板 响 已 经 在 上 市 公 司 的 投 融 资 活 动 中 显 现 新 兴 产 业 群 体 有 待 进 一 步 扩 大, 行 业 成 长 需 要 更 多 包 容 5 并 购 重 组 的 实 施 效 果 有 待 观 察, 部 分 现 象 需 引 起 注 意 近 年 来 上 市 公 司 并 购 活 动 持 续 活 跃, 并 购 中 的 风 险 控 制 后 续 整 合 以 及 并 购 成 效 仍 需 进 一 步 观 察 2014 年 深 市 个 别 公 司 出 现 并 购 标 的 业 绩 不 达 预 期, 导 致 上 市 公 司 业 绩 下 滑, 并 购 中 的 业 绩 承 诺 未 能 实 现 以 及 溢 价 并 购 后 标 的 业 绩 下 滑 计 提 商 誉 减 值 等 现 象 2014 年 年 报 相 关 规 则 最 新 变 化 创 业 板 服 务 新 型 产 业 和 新 经 济 凸 显 创 新 成 长 特 征 持 续 增 加 节 能 环 保 高 端 装 备 制 造 新 能 源 汽 车 行 业 固 定 资 产 投 资 增 速 分 别 达 到 26.37% 39.78% 24.74%, 新 能 源 生 物 新 材 料 分 别 下 降 17.37% 4.46% 26.98% 2014 年, 整 体 研 发 投 入 亿 元, 较 上 年 增 长 21.41%, 占 营 业 收 入 比 重 为 4.38%, 超 过 深 市 整 体 水 平 2 个 百 分 点 外 延 式 扩 张 和 内 生 式 增 长 并 举, 一 批 领 军 企 业 脱 颖 而 出 中 小 板 稳 步 增 长 助 力 结 构 转 型 领 军 企 业 已 成 规 模 4 经 济 下 行 压 力 下, 部 分 行 业 业 绩 下 滑 甚 至 亏 损, 去 杠 杆 压 力 大, 新 兴 产 业 群 体 有 待 进 一 步 扩 大 2014 年 深 市 公 司 有 4 个 一 级 行 业 14 个 制 造 业 二 级 行 业 出 现 利 润 负 增 长 部 分 行 业 的 业 绩 波 动 较 大 复 苏 基 础 仍 待 观 察 涉 农 上 市 公 司 的 整 体 经 营 状 况 不 容 乐 观 2014 年 深 市 非 金 融 公 司 资 产 负 债 率 57.34%, 较 上 年 下 降 0.31 个 百 分 点, 部 分 行 业 的 资 产 负 债 率 仍 处 于 高 位 高 杠 杆 压 力 与 需 求 放 缓 行 业 调 控 等 影 2014 年 5 月 28 日, 中 国 证 监 会 公 布 全 新 修 订 的 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 2 号 年 度 报 告 的 内 容 与 格 式 (2014 年 修 订 ), 针 对 优 先 股 现 金 分 红 政 策 等 条 款 作 出 修 改, 部 分 条 款 优 化 措 辞 准 则 最 新 变 化 可 以 概 括 为 五 点 : 1 强 调 重 要 性 原 则, 减 少 冗 余 信 息 披 露 此 次 修 订 在 总 则 中 重 申 了 公 司 在 编 制 和 披 露 财 务 报 告 时 应 遵 循 重 要 性 原 则, 并 要 求 从 性 质 和 金 额 两 方 面 判 断 重 要 性 同 时, 在 总 则 中 也 强 调 凡 对 投 资 者 进 行 投 资 决 策 有 重 要 影 响 的 财 务 信 息, 不 论 编 报 规 则 是 否 有 明 确 规 定, 公 司 均 应 充 分 披 露 为 充 分 体 现 重 要 性 的 原 则, 在 具 体 条 款 中 也 新 增 了 重 要 信 息 披 露 的 要 求, 例 如 重 要 会 计 政 策 和 会 计 估 计 等 2 强 调 个 性 化 披 露, 提 供 更 为 相 关 的 信 息 实 务 中, 上 市 公 司 财 务 信 息 披 露 的 突 出 问 题 之 一 是 与 公 司 自 身 特 点 结 合 不 紧 密, 缺 乏 个 性 化 披 露 为 鼓 励 公 司 根 据 自 身 情 况 披 露 个 性 化 具 体 化 的 信 息, 提 高 信 息 的 决 策 有 用 性, 此 次 修 订 在 第 十 六 条 要 求 公 司 应 制 定 与 实 际 生 产 经 营 特 点 相 适 应 的 具 体 会 计 政 策, 并 提 示 投 资 者 关 注 14 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

17 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 3 统 筹 协 调 财 务 与 非 财 务 信 息, 提 高 披 露 一 体 化 程 度 针 对 管 理 层 董 事 会 对 重 大 事 项 报 告 与 财 务 / 非 财 务 信 息 脱 节 问 题 进 行 改 进, 同 时 对 关 联 交 易 的 范 围 作 了 进 一 步 完 善, 涵 盖 会 计 准 则 和 披 露 规 则 范 围, 提 高 一 体 化 程 度 修 订 后 关 联 方 界 定 将 同 时 依 据 企 业 会 计 准 则 和 证 监 会 相 关 规 定 (< 上 市 公 司 信 息 披 露 管 理 办 法 >) 4 妥 善 处 理 资 本 市 场 财 务 信 息 披 露 规 则 与 会 计 准 则 的 关 系 将 会 计 准 则 规 范 的 确 认 和 计 量 要 求 作 为 财 务 信 息 披 露 的 基 础, 吸 纳 了 会 计 准 则 要 求 和 变 化 的 核 心 信 息 根 据 会 计 准 则 的 要 求 和 变 化, 新 增 相 应 的 内 容, 主 要 包 括 职 工 薪 酬 其 他 金 融 工 具 其 他 综 合 收 益 及 终 止 经 营 等 内 容 在 整 合 原 规 则 中 相 关 规 定 的 基 础 上, 调 整 结 构, 新 设 了 合 并 范 围 的 变 动 在 其 他 主 体 中 的 权 益 与 金 融 工 具 相 关 的 风 险 和 公 允 价 值 的 披 露 章 节 依 托 点 面 结 合, 既 涵 盖 会 计 准 则 要 求 的 主 要 信 息, 又 契 合 资 本 市 场 投 资 者 的 决 策 需 要, 同 时 兼 顾 市 场 主 体 的 管 理 现 实 和 信 息 披 露 成 本 5 增 加 对 投 资 者 决 策 影 响 较 大 或 风 险 较 高 项 目 的 披 露 针 对 多 年 来 实 践 中 发 现 规 则 执 行 不 到 位 存 在 问 题 较 多 的 项 目, 在 此 次 修 订 时, 强 化 了 有 关 披 露 要 求, 例 如 披 露 商 誉 减 值 测 试 过 程 参 数 及 商 誉 减 值 损 失 的 确 认 方 法 等 为 有 助 于 投 资 者 理 解 财 务 信 息, 本 次 修 订 增 加 了 要 求 公 司 披 露 对 重 要 事 项 进 行 处 理 的 依 据 和 判 断 的 过 程, 例 如 确 定 存 货 可 变 现 净 值 的 具 体 依 据 等 年 报 常 见 问 题 及 相 关 建 议 在 不 熟 悉 规 则 的 情 况 另 外, 为 适 应 资 本 市 场 新 形 式 新 环 境, 以 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 2 号 年 度 报 告 的 内 容 与 格 式 (2014 年 修 订 ) 为 代 表, 近 期 各 级 监 管 部 门 对 定 期 报 告 信 息 披 露 相 关 规 则 进 行 了 全 面 修 订 更 新 精 简 整 合, 其 核 心 是 强 化 了 以 投 资 者 需 求 为 核 心 的 披 露 政 策, 完 善 了 定 期 报 告 中 管 理 层 讨 论 与 分 析 公 司 治 理 情 况 分 红 政 策 实 施 情 况 等 部 分 的 披 露 要 求 上 市 公 司 应 加 强 对 原 有 和 新 颁 布 的 相 关 规 则 的 学 习, 掌 握 最 新 规 则 要 求, 及 时 调 整 和 完 善 定 期 报 告 披 露 内 容 2 善 用 导 盘 系 统, 提 高 信 息 披 露 质 量 上 市 公 司 可 以 充 分 利 用 定 期 报 告 导 盘 系 统 提 高 信 息 披 露 质 量 每 次 定 期 报 告 披 露 前, 导 盘 系 统 将 依 据 最 新 规 则 进 行 更 新, 上 市 公 司 在 编 制 定 期 报 告 时, 可 以 参 照 导 盘 系 统 的 格 式, 确 保 满 足 披 露 要 求 此 外, 导 盘 系 统 还 设 置 了 信 息 和 数 据 勾 稽 功 能, 上 市 公 司 充 分 利 用 该 功 能, 可 以 有 效 减 少 勾 稽 错 误 3 加 强 公 司 间 交 流, 借 鉴 成 熟 披 露 经 验 上 市 公 司 可 以 通 过 多 种 渠 道 加 强 与 其 他 公 司 的 交 流 和 沟 通, 特 别 是 具 有 丰 富 经 验 的 同 行 业 公 司 通 过 交 流 和 沟 通, 掌 握 实 务 操 作 经 验, 减 少 信 息 披 露 操 作 过 程 中 的 盲 区 4 严 谨 细 致 地 完 成 信 息 披 露 工 作 2013 年 年 报 披 露 首 次 采 取 直 通 模 式 后, 深 市 主 板 公 司 共 披 露 定 期 报 告 补 充 更 正 公 告 140 余 份, 远 超 以 前 年 度 ; 多 份 补 充 更 正 公 告 涉 及 加 计 错 误 窜 行 遗 漏 等 明 显 错 误 上 市 公 司 在 定 期 报 告 披 露 中 可 以 通 过 设 置 多 层 复 核 机 制 等 方 式, 进 一 步 切 实 提 高 信 息 披 露 质 量, 严 谨 细 致 地 完 成 定 期 报 告 信 息 披 露 工 作 1 加 深 对 年 报 披 露 规 则 的 熟 悉 和 理 解 从 年 报 事 后 审 查 结 果 看, 部 分 公 司 仍 然 存 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 15

18 财 务 视 点 中 国 管 理 会 计 发 展 现 状 与 最 佳 实 践 的 借 鉴 创 新 清 华 大 学 经 管 学 院 会 计 学 教 授 于 增 彪 中 国 管 理 会 计 发 展 现 状 管 理 会 计 是 会 计 的 重 要 分 支, 主 要 服 务 于 企 事 业 单 位 组 织 内 部 管 理, 通 过 利 用 相 关 信 息, 有 机 融 合 财 务 与 业 务 活 动, 在 单 位 规 划 决 策 控 制 和 评 价 等 方 面 发 挥 重 要 作 用 的 一 种 管 理 活 动 管 理 会 计 作 为 管 理 决 策 的 伙 伴 计 划 与 绩 效 管 理 系 统 的 设 计 师 财 务 报 告 与 财 务 控 制 的 专 家, 可 以 有 效 协 助 管 理 当 局 制 定 和 实 施 组 织 战 略 一 直 以 来, 管 理 会 计 是 我 国 会 计 发 展 的 短 板, 打 造 中 国 会 计 工 作 整 体 布 局 升 级 版 的 重 点 就 在 于 大 力 培 育 和 发 展 管 理 会 计 目 前, 中 国 管 理 会 计 的 发 展 已 经 进 入 最 佳 战 略 机 遇 期 财 政 部 于 2014 年 1 月 发 布 关 于 全 面 推 进 管 理 会 计 体 系 建 设 的 指 导 意 见, 其 中, 将 企 业 与 行 政 事 业 单 位 纳 入 了 我 国 管 理 会 计 的 涵 盖 范 围 同 时, 设 定 用 3 到 5 年 的 时 间, 使 中 国 管 理 会 计 接 近 或 达 到 世 界 先 进 水 平 的 目 标, 包 括 搭 建 中 国 特 色 的 管 理 会 计 理 论 体 系, 加 大 科 研 投 入 建 立 研 究 基 地, 有 效 实 行 产 学 研 结 合 ; 制 定 有 效 的 指 引 体 系 和 专 家 咨 询 机 制 ; 构 建 专 业 的 人 才 队 伍 和 师 资 队 伍, 将 管 理 会 计 能 力 框 架 纳 入 会 计 后 续 教 育 CFO 素 质 提 高 和 会 计 领 军 人 才 培 养 体 系 ; 推 行 企 业 管 理 会 计 信 息 化 规 划, 鼓 励 专 业 技 术 公 司 和 中 介 机 构 拓 展 管 理 会 计 服 务 领 域 等 上 述 意 见 发 表 后, 国 内 理 论 与 实 务 界 反 响 较 为 积 极 财 政 部 已 成 立 管 理 会 计 咨 询 专 家 委 员 会, 同 时 管 理 会 计 研 究 队 伍 不 断 扩 大, 相 关 研 讨 会 培 训 班 举 办 与 参 与 热 度 逐 步 呈 现 随 之 附 带 的 巨 大 商 业 价 值 使 得 对 海 外 职 业 团 体 组 织 的 关 注 升 温, 如 美 国 管 理 会 计 协 会 (IMA) 和 英 国 特 许 管 理 会 计 师 公 会 (CIMA) 此 外, 中 国 总 会 计 师 协 会 将 承 担 美 国 注 册 管 理 会 计 师 (CMA) 的 认 证, 正 在 制 定 认 证 方 案 能 力 框 架 编 制 辅 导 教 材 等 系 列 准 备 工 作 中 国 管 理 会 计 发 展 动 因 1 建 立 世 界 经 济 强 国 的 战 略 需 求 世 界 经 济 强 国 一 般 以 世 界 一 流 企 业 群 为 支 撑, 而 世 界 一 流 企 业 则 以 管 理 会 计 创 新 为 特 征 目 前, 中 国 已 经 成 为 世 界 第 二 大 经 济 体, 前 世 界 银 行 副 行 长 林 毅 夫 预 测, 2030 年 中 国 GDP 将 是 现 在 的 3 倍, 体 量 上 将 超 过 美 国 成 为 世 界 第 一 大 经 济 体 然 而, 经 济 大 国 并 不 等 同 于 经 济 强 国, 中 国 要 建 成 真 正 的 经 济 强 国, 管 理 会 计 必 须 有 16 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

19 专题 / 上市公司财务会计专题 图 1 管理会计信息系统 管理会计 一个创造企业 或组织 价值的信息系统 企业 或组织 价值 股东价值 客户价值 利益相关者价值 一个管理控制信息系统 设定控制标准 监督控制标准执行 奖惩控制标准执行结果 按控制标准 成本管控系统 全面预算管理系统 基于平衡计分卡的管控系统 基于管理驾驶舱的管控系统 基于企业社会负责的管控系统 管理控制信息系统由内部和外部环境所决 定 并造成经济后果 心理后果和社会后果 按组织层级 高层管控系统 以战略为核心展开 中层管控系统 以投资回报为核心展开 基层管控系统 以成本为核心展开 战略管理会计 战略的制定和传化 老板会计 决策支持系统 提供前馈和反馈的决策预案 资源会计 财务与非财务资源分配基础 提供投资和经营资金管控的信息 绩效会计 激励制定的基础 提供绩效评价和奖惩的信息 社会责任会计 提供利益相关者的经济 法律 道德和慈善责任的信息 行为会计 在特定激励下管理会计信息诱发的上下级个体行为和互动行为的信息 技术维度 组织维度 所作为 行为维度 环境维度 楣院士测算 中国 2012 年单位 GDP 能耗是世 2 适应和改变会计环境 界平均水平的 2.5 倍 美国的 3.3 倍 日本的 7 倍 传统观点认为 会计是环境特别是经济发 中国社会科学院测算 30 多年来 中国 GDP 每 展的产物 会计是适应环境 为经济发展而服务 年增长大约 10% 其中 4%-5% 要在以后年度承 现代观点则认为 会计不仅是环境的产物 而 担环境污染或弥补环境污染带来的损失 这意 且能反向发挥能动作用 主动改变环境 与社会 味着我国过去的绿色 GDP 增长率仅在 5% 左右 政治 经济 文化等环境因素紧密交织在一起 此外 新增单位 GDP 所需投资日本不足 2 元 跨界 解决社会 政治 经济 法律等问题 而中国为 3.5 元 最高达到 9 元 信用体系和价值创造体系是市场经济关键的两 目前 中国制造业成本已经与美国接近 大模块 而管理会计的核心目标之一即是价值 成本上升的主要因素是人工成本的增长 人工 创造 成本过快增长与生产率提高速度过慢的不匹配 3 解决企业存在的问题 即是管理会计需要解决的内容范畴 其次 中 中国经济 30 年辉煌是中国企业发展的结 国企业的规模庞大但组织松散的问题也尤为突 果 同时也带来了一系列问题 而 效率低 出 组织的管控体系不能充分贯彻价值创造的 成本高 尤为突出 根据原水电部副部长陆佑 根本 致使非正式组织泛滥以及低效率和腐败 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 17

20 财 务 视 点 图 2 管 理 会 计 三 横 五 纵 六 模 块 体 系 问 题 频 现, 应 建 立 以 管 理 会 计 信 息 为 主 导 的 组 织 管 控 系 统 加 以 控 制 此 外, 绩 效 与 激 励 资 源 错 配 权 利 与 责 任 错 配 的 现 象 也 需 引 起 关 注 将 管 理 会 计 理 论 体 系 融 入 实 践, 适 当 搭 配 权 利 与 责 任, 实 行 权 责 分 散 监 控 集 中, 达 到 分 而 不 乱 的 合 理 状 态, 将 为 企 业 管 理 体 系 的 完 善 和 壮 大 提 供 有 力 支 持 同 时, 管 理 会 计 在 行 政 事 业 单 位 预 算 编 制 执 行 决 算 分 析 和 评 价 等 工 作 中 应 用 逐 渐 增 多, 效 果 显 著 4 深 化 改 革 开 放 的 现 实 需 求 现 阶 段, 随 着 改 革 开 放 的 不 断 深 入, 中 国 经 济 面 临 三 期 叠 加 的 困 局, 即 经 济 增 长 速 度 换 挡 期 经 济 结 构 调 整 阵 痛 期 和 前 期 经 济 政 策 消 化 期 摆 脱 困 局 的 关 键 是 按 照 组 织 价 值 的 要 求, 重 新 制 定 企 业 战 略, 进 行 相 关 企 业 的 关 停 并 转 同 时, 以 企 业 战 略 为 视 角, 有 效 的 运 用 管 理 会 计 中 的 预 算 制 度 成 本 管 控 绩 效 管 理 方 法 和 搭 建 结 构 合 理 的 专 业 人 才 队 伍, 逐 步 扫 清 企 业 发 展 障 碍, 提 高 企 业 效 能 加 快 发 展 速 度 中 国 管 理 会 计 体 系 和 开 放 的 知 识 技 能 体 系, 融 入 企 业 运 营 实 际, 能 够 帮 助 企 业 解 决 具 体 问 题 从 组 织 管 理 实 务 角 度 出 发, 管 理 会 计 作 为 一 个 创 造 价 值 的 信 息 系 统, 可 以 概 括 为 三 要 素 框 架, 三 大 要 素 包 括 设 定 控 制 标 准 监 督 控 制 标 准 执 行 奖 惩 控 制 标 准 执 行 结 果 管 理 会 计 作 为 组 织 管 理 控 制 系 统 的 重 要 组 成 部 分, 以 管 理 会 计 为 视 角, 将 管 控 系 统 按 组 织 层 级 和 控 制 标 准 划 分 为 三 横 五 纵, 再 从 基 础 会 计 层 面 划 分 六 模 块 三 横 五 纵 即 按 组 织 层 级 可 将 管 控 系 统 分 为 高 层 中 层 和 基 层 管 控 系 统 ; 按 控 制 标 准 分 为 成 本 预 算 平 衡 记 分 卡 管 理 驾 驶 舱 企 业 社 会 责 任 五 类 六 模 块 则 是 从 基 础 会 计 角 度 可 将 管 控 系 统 概 括 为 战 略 会 计 老 板 会 计 资 源 会 计 社 会 责 任 会 计 行 为 会 计 六 个 模 块 管 理 会 计 上 述 三 个 维 度 的 内 容 其 实 是 相 互 交 叉 相 互 结 合 作 用 的, 由 此 衍 生 出 的 三 维 立 体 模 块 涵 盖 了 管 理 会 计 的 90 个 知 识 点 在 所 有 的 知 识 点 中, 战 略 会 计 是 主 线, 同 时 战 略 管 理 会 计 应 用 的 优 先 级 别 也 最 高 在 企 业 发 展 进 程 中, 高 层 管 理 者 如 何 制 定 发 展 战 略, 并 有 效 引 导 组 织 各 层 级 成 员 按 照 既 定 战 略 目 标 行 进, 保 持 长 期 的 可 持 续 的 价 值 创 造 能 力, 已 成 为 企 业 高 层 战 略 思 索 的 关 键 点 管 理 会 计 三 要 素 框 架 基 础 上 搭 建 的 管 控 系 统, 以 战 略 为 主 线, 有 效 的 实 现 长 期 战 略 的 转 化 和 分 解, 合 理 细 化 和 落 实 经 营 指 标 ; 融 入 控 制 标 准 监 督 控 制 标 准 执 行 奖 惩 控 制 标 准 执 行 结 果 的 三 要 素, 并 形 成 为 决 策 者 进 行 战 略 与 经 营 计 划 提 供 信 息 或 预 案 的 反 馈 报 告 通 过 改 变 管 理 会 计 信 息, 相 应 改 变 资 源 的 配 置 基 础, 影 响 上 下 级 之 间 的 互 动 行 为, 进 而 引 导 组 织 成 员 的 个 人 行 为 及 其 利 益 的 重 新 分 配 从 而, 实 现 管 理 会 计 应 用 效 应 的 利 益 最 大 化 作 为 一 门 学 科, 管 理 会 计 已 形 成 相 对 成 熟 18 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

21 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 中 国 管 理 会 计 最 佳 实 践 应 用 在 我 国, 虽 然 管 理 会 计 相 关 理 论 引 入 较 晚, 但 应 用 实 践 早 已 有 之, 其 中 不 乏 成 功 探 索 和 有 益 尝 试, 从 90 年 代 的 邯 钢 经 验 中 国 石 油 以 财 务 公 司 为 基 础 的 预 算 监 管 系 统 以 及 大 预 算 战 略 中 国 一 汽 以 五 年 滚 动 和 资 源 为 基 础 的 战 略 预 算 以 及 国 资 委 沿 用 至 今 的 国 有 企 业 EVA 考 核 神 华 国 华 电 力 以 专 案 细 目 为 基 础 的 成 本 管 控 体 系 等 管 理 会 计 是 一 门 理 论 与 实 务 紧 密 结 合 的 学 科, 在 众 多 优 秀 案 例 中 提 炼 经 验 要 点, 加 以 完 善 后 再 次 进 入 实 务 路 径, 循 环 过 滤 形 成 最 佳 实 践, 以 实 现 更 大 范 围 的 应 用 推 广 1 成 本 管 理 控 制 : 作 业 成 本 制 度 (ABC 法 ) 成 本 会 计 是 管 理 会 计 的 核 心 内 容, 成 本 会 计 在 企 业 管 理 中 的 地 位 不 言 而 喻 从 新 中 国 成 立 之 始, 实 行 的 即 是 以 成 本 为 核 心 的 内 部 责 任 会 计 现 今, 包 括 作 业 成 本 法 标 准 成 本 法 等 在 内 的 管 理 会 计 工 作 方 法 已 陆 续 在 企 事 业 单 位 中 加 以 应 用, 单 位 主 体 对 成 本 管 理 会 计 的 应 用 意 识 明 显 增 强, 应 用 水 平 有 所 提 高 而 在 各 国 各 具 特 色 的 成 本 制 度 中, 作 业 成 本 制 度 认 可 度 及 应 用 程 度 均 较 高 作 业 成 本 制 度 又 称 作 业 成 本 法 (Activities- Based Cost Method), 简 称 ABC 成 本 法, 定 义 为 基 于 活 动 的 成 本 管 理 方 法 ABC 成 本 法 是 根 据 事 物 的 经 济 技 术 等 方 面 的 主 要 特 征, 运 用 数 理 统 计 方 法, 进 行 统 计 排 列 和 分 析, 抓 住 主 要 矛 盾, 分 清 重 点 与 一 般, 从 而 有 区 别 地 采 取 管 理 方 式 的 一 种 定 量 管 理 方 法 其 通 过 流 程 优 化 来 优 化 作 业, 通 过 作 业 优 化 来 优 化 成 本, 结 果 是 成 本 计 算 的 精 细 化, 并 将 战 略 基 因 有 效 的 导 入 作 业, 最 终 传 递 到 成 本 从 技 术 上, 控 制 成 本 即 是 控 制 动 因 ; 从 管 控 上, 控 制 成 本 即 是 控 制 人, 也 就 是 设 计 业 绩 指 标 与 奖 惩 制 度 2 预 算 管 理 : 联 动 模 型 与 财 务 控 制 流 程 视 角 作 业 根 源 高 层 中 层 基 层 作 业 分 析 结 果 与 过 程 图 3 作 业 成 本 制 度 的 应 用 流 程 作 业 触 发 点 汇 总 的 利 润 / 现 金 预 算 利 润 预 算 / 现 金 预 算 (SBU-1) 采 购 部 门 1 采 购 预 算 2 费 用 预 算 3 现 金 预 算 成 本 计 算 视 角 资 源 的 成 本 按 资 源 动 因 将 资 源 的 成 本 计 入 作 业 作 业 按 作 业 动 因 将 工 作 的 成 本 计 入 成 本 对 象 按 资 源 动 因 将 资 源 的 成 本 计 入 作 业 图 4 以 组 织 单 位 为 基 础 的 预 算 联 动 体 系 销 售 部 门 1 销 售 预 算 2 费 用 预 算 3 现 金 预 算 高 层 职 能 处 室 费 用 预 算 利 润 预 算 / 现 金 预 算 (SBU-2) 基 本 业 务 1 成 本 预 算 ( 料 工 费 ) 2 现 金 预 算 预 算 管 理, 是 利 用 预 算 对 企 业 内 部 各 部 门 各 单 位 的 各 种 财 务 及 非 财 务 资 源 进 行 分 配 考 核 控 制, 以 便 有 效 地 组 织 和 协 调 企 业 的 生 产 经 营 活 动, 完 成 既 定 的 经 营 目 标 我 国 从 90 年 代 初 期 开 始 预 算 管 理 的 实 务 应 用, 作 为 一 种 具 辅 助 业 务 1 成 本 预 算 ( 料 工 费 ) 2 现 金 预 算 作 业 评 价 业 绩 指 标 资 本 预 算 利 润 预 算 / 现 金 预 算 (SBU-N) 职 能 科 室 1 费 用 预 算 2 现 金 预 算 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 19

22 财 务 视 点 有 整 合 作 用 的 制 度 和 安 排, 全 面 预 算 管 理 越 来 越 受 到 各 企 业 组 织 的 重 视 随 着 预 算 管 理 的 不 断 应 用 与 完 善, 建 立 预 算 管 理 联 动 机 制 来 增 强 预 算 调 控 力 和 执 行 力, 促 进 资 源 的 有 效 配 置, 成 为 确 保 企 业 战 略 目 标 更 好 实 现 的 重 要 手 段 联 动 模 型 主 要 有 两 种 : 基 于 会 计 项 目 的 新 型 企 业 总 预 算 联 动 模 型 和 以 组 织 单 位 为 基 础 的 预 算 联 动 体 系 在 预 算 联 动 模 型 中, 无 论 是 基 于 会 计 项 目 将 预 算 流 程 分 为 基 础 数 据 过 渡 表 预 算 财 务 指 标 敏 感 分 析 五 部 分 的 流 程 联 动 汇 总, 还 是 以 组 织 单 位 为 基 础 分 为 高 层 中 层 基 层 的 自 下 而 上 联 动 汇 总, 都 可 以 有 效 助 力 企 业 的 预 算 管 理 3 绩 效 模 板 与 战 略 转 换 工 具 : 平 衡 计 分 卡 (BSC) 平 衡 计 分 卡 (Balanced Score Card) 是 把 企 业 组 织 的 使 命 和 战 略 转 化 为 有 形 的 目 标 和 衡 量 指 标 的 绩 效 考 核 方 式, 平 衡 记 分 卡 的 设 计 包 括 四 个 方 面 : 财 务 角 度 顾 客 角 度 内 部 经 营 流 程 学 习 和 成 长 传 统 的 业 绩 考 核 往 往 以 财 务 指 标 为 主, 而 一 个 有 效 的 绩 效 衡 量 体 系 应 与 企 业 战 略 紧 密 联 系, 把 抽 象 和 长 远 的 概 念, 如 机 构 的 使 命 愿 景 和 战 略 等, 与 企 业 策 略 目 标 具 体 规 划 相 联 接, 实 现 战 略 的 有 效 转 换, 从 财 务 角 度 及 非 财 务 角 度 进 行 全 面 的 绩 效 衡 量 4 激 励 奖 惩 制 度 完 整 的 业 绩 评 价 体 系 中 核 心 一 环 是 设 计 以 评 价 结 果 为 依 据 的 报 酬 计 划 或 激 励 奖 惩 制 度 有 效 的 激 励 奖 惩 制 度 是 科 学 的 业 绩 指 标 设 计 与 合 理 的 奖 惩 资 源 规 划 有 机 结 合, 其 中 业 绩 指 标 应 涵 盖 财 务 与 非 财 务 的 结 果 指 标 内 控 与 问 责 的 过 程 指 标 以 及 主 管 业 绩 指 标 ; 奖 惩 资 源 包 含 货 币 性 固 定 报 酬 货 币 性 变 动 报 酬 及 非 货 币 性 报 酬 有 效 的 激 励 奖 惩 制 度 应 在 伙 伴 关 系 基 础 上 贯 彻 激 励 者 与 被 激 励 者 利 益 共 享 风 险 共 担 的 原 则, 按 照 组 织 战 略 目 标 制 定 组 织 及 个 体 行 为 守 则 鼓 励 影 响 正 向 积 极 的 行 为, 并 在 制 度 设 定 目 标 中 体 现 出 对 正 向 行 为 的 激 励 作 用, 制 定 相 互 平 衡 的 绩 效 考 核 指 标, 完 善 行 之 有 效 的 激 励 奖 惩 制 度 20 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

23 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 合 并 财 务 报 表 新 控 制 模 型 的 挑 战 及 实 务 应 用 毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所 合 伙 人 罗 铮 2014 年 以 来, 中 国 陆 续 发 布 一 系 列 新 准 则 或 修 订 旧 准 则, 形 成 新 框 架 下 的 合 并 控 制 模 型, 涉 及 到 更 多 的 职 业 判 断, 更 加 强 调 原 则 导 向 新 控 制 模 型 下, 合 并 财 务 报 表 的 合 并 范 围 应 当 以 控 制 为 基 础 予 以 确 定 控 制 包 含 三 项 基 本 要 素, 一 是 权 力, 二 是 享 有 可 变 回 报, 三 是 权 力 与 可 变 回 报 之 间 的 相 关 性, 投 资 方 必 须 同 时 拥 有 这 三 项 要 素, 才 控 制 被 投 资 方 随 着 实 务 的 不 断 创 新, 新 控 制 模 型 面 临 挑 战, 需 要 财 务 人 员 事 先 对 整 个 业 务 有 前 瞻 性 的 判 断, 如 设 立 特 殊 架 构 主 体 进 行 融 资 决 策 权 的 授 予 以 及 利 益 分 享 的 特 殊 安 排, 均 可 能 导 致 对 控 制 判 断 的 难 度 增 加, 并 对 合 并 范 围 及 合 并 类 型 的 判 断 产 生 影 响 新 控 制 模 型 的 判 断 步 骤 第 一 步 是 识 别 被 投 资 方 的 设 立 目 的 和 设 计, 第 二 步 是 关 注 被 投 资 方 的 相 关 活 动, 第 三 步 是 识 别 相 关 活 动 的 决 策 是 如 何 制 定 的, 第 四 步 是 评 估 投 资 方 对 相 关 活 动 是 否 具 有 权 力, 第 五 步 是 评 估 投 资 方 是 否 享 有 可 变 回 报, 第 六 步 是 权 力 与 回 报 之 间 是 否 相 关 识 别 被 投 资 方 方 面, 投 资 方 通 常 应 当 对 是 否 控 制 被 投 资 方 整 体 进 行 判 断, 极 个 别 情 况 下, 被 投 资 方 是 可 分 割 的 部 分, 进 而 判 断 是 否 控 制 该 部 分 ( 单 独 主 体 ) 单 独 主 体 需 满 足 以 下 两 个 条 件 : 该 部 分 的 资 产 是 偿 付 该 部 分 负 债 或 该 部 分 权 益 的 唯 一 来 源, 不 能 用 于 偿 还 该 部 分 以 外 的 被 投 资 方 的 其 他 负 债 ; 除 与 该 部 分 相 关 的 各 方 外, 其 它 方 不 能 享 有 与 该 部 分 资 产 相 关 的 权 利, 也 不 享 有 与 部 分 资 产 剩 余 现 金 流 量 相 关 的 权 利 判 断 投 资 方 对 被 投 资 方 是 否 拥 有 权 力, 通 常 要 结 合 被 投 资 方 的 设 立 目 的 和 设 计, 以 表 明 表 决 权 是 否 是 判 断 控 制 的 决 定 因 素 识 别 被 投 资 方 的 设 立 目 的 和 设 计 的 关 注 点 包 括 : 什 么 是 相 关 活 动, 如 何 决 策 这 些 活 动, 谁 主 导 这 些 活 动, 谁 可 以 收 取 这 些 活 动 的 报 酬 相 关 活 动 是 对 被 投 资 方 的 回 报 产 生 重 大 影 响 的 活 动, 一 般 来 说 经 营 活 动 和 财 务 活 动 对 回 报 产 生 重 大 影 响, 另 外 一 些 情 况 下 主 要 是 仅 在 特 定 情 况 或 特 定 事 件 发 生 时 出 现 的 相 关 活 动 如 果 在 被 投 资 方 层 面 有 表 决 权 来 控 制, 那 么 相 关 活 动 的 决 策 程 序 如 何, 需 考 虑 实 质 性 权 利, 包 括 持 有 半 数 以 上 表 决 权 及 除 了 表 决 权 以 外 的 一 些 因 素, 如 与 其 他 投 资 方 之 间 的 协 议 其 他 合 同 安 排 投 资 方 在 判 断 是 否 拥 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 21

24 财务视点 有对被投资方的权力时 应当仅考虑与被投资 及实质控制评估的难度较大 其他合同安排的 方相关的实质性权利 包括自身所享有的实质 相关信息可能难以获得 其他方的行为可能导 性权利以及其他方所享有的实质性权利 致投资方取得或丧失控制权等 评估权力与回报之间的相关性方面 主要 可变回报是不固定的 并可能随被投资方 责任人和代理人的判断对合并报表控制的结论 业绩而变动的回报 可能是正数 也可能是负数 至关重要 是否存在独立一方可以无条件罢免 判断回报是否变动以及如何变动时 应当根据 决策者 如果不是 需考虑决策者被投资方的 合同安排的实质 而不是法律形式 可变回报 范围 其他方享有的实质性的权利 决策者薪 计算方法一种是可变动量级 是回报总量的概 酬水平的量级 / 可变动性 决策者承担的可变 念 等于投资者享有的回报总额除以总回报 回报的风险 在评估决策者是主要责任人还是 另一种是可变动性 是边际回报的概念 等于 代理人时 应该基于被投资方的设计和经营预 投资者的边际回报除以每一边际回报 按照准 期进行判断 仅仅由于市场情况的变化 不会 则规定 在评估面临的回报可变动性的风险时 影响控制的判断结果 实务应用中的困惑包括 决策者享有的经济利益的量级和可变动性越大 需要考虑所有的事实和情况 大量判断的运用 该决策者越有可能是主要责任人 图 1 新控制模型的判断步骤 1 识别被投资方的设立目的和设计 2 关注被投资方的相关活动 3 识别相关活动的决策是如何制定的 4 评估投资方对相关活动是否具有权力 相关活动的决策方式 表决权 6 非表决权 考虑 潜在表决权 其他合同安排 实际权力 5 22 / CAPITAL MARKET INSTITUTE 考虑 有实际能力进行单方面 主导的证据 特殊关系 享有可变动回报 评估投资方是否享有可变动回报 权力与回报 之间是否相关

25 专题 / 上市公司财务会计专题 新控制模型运用 一般公司控制案例 司的对外融资只能通过 A 公司进行 闲余资金 需上交 A 公司统一管理 C 公司的固定资产投 案例一 A 公司是否丧失控制权 资计划须经 A 公司审批同意 并纳入 A 公司的 地产开发商 A 公司原持有 B 项目公司 100% 年度投资计划 C 公司的年度经营指标由 A 公 持股 后将其 50% 的股权 以 50 万价格 出售 司最终审定 C 公司的人事安排及工资考核须 给私募基金 项目剩余年限为 2 年 主要活动 经 A 公司审核通过 是销售已经建完的住宅商品房 公司董事会有 5 从可变回报分析 A 公司通过持有 C 公司 个成员 其中 A 公司 3 名 私募基金 2 名 销 60% 的投资份额 而获得可变回报 依据合作协 售策略 股利分配等所有重大事项均需董事会 议安排及事实 A 公司可以决定 C 公司的固定 成员一致同意 此外 私募基金 C 向项目公司 资产投资计划 审批 C 公司的融资计划 A 公 B 以固定利率提供为期 2 年期股东借款 ２亿 司的原料供应对 C 公司的产能有极重大影响 A 元 A 公司对该股东贷款提供财务担保 A 公 公司拥有权力 并可以运用所享有的决策权影 司有权选择在 2 年后以最初成本价回购项目公 响其可变回报 所以于 C 公司设立之初 A 公 司 50% 的股权 司控制 C 公司 应将其纳入合并范围 从实质性权利对控制判断的影响 C 公司 将案例进一步延伸 假定有如下情况发生 的权利是否是实质性权利 是否有动机和兴趣 D 公司是 A 公司 100% 的子公司 2013 年 12 月 去实施相关权利导致相关权利可能是非实质性 31 日 A 公司将其持有的 60%C 公司股权转让 的 考虑的因素包括 C 公司通过其持有的权 给 D 公司 同时 D 公司从 B 公司手中收购了其 利获利的变动性很小 C 公司承担风险的金额 持有的 20% 的股权 取得了 C 公司的控制权 以 50 万为限 相关权利的行使需要 A 公司同意 此次企业合并类型的判定 可能会受到 A 公司 因此 C 公司拥有的权利不是实质性权利 A 公 对 C 公司控制权认定的不同而改变 如果 A 公 司继续控制 B 公司 司控制 C 公司 该合并类型属于同一控制下企 案例二 A 公司是否控制 C 公司 业合并 如果 A 公司不控制 C 公司 该合并类 2012 年 1 月 1 日 A 公司 国有企业 与 型属于非同一控制下企业合并 B 公司 民营企业 共同出资设立一家有限责 任公司 C 公司 设立目的主要是为引入民间资 新控制模型运用 特殊架构主体控制 本 以满足当地居民的需求 C 公司与 A 公司 案例 同属民生相关的行业 C 公司相当依赖 A 公司 的原料供应 C 公司的最高权力机构是董事会 案例一 对合伙企业的控制判断 董事会的 5 名成员中由 A 公司派出 3 名 B 公 X 合伙企业于 2014 年 9 月成立 存续期限 司派出 2 名 根据 C 公司章程 公司的经营方 为 7 年 认缴出资总额为 10 亿 设立目的是运 针和投资计划 年度财务预算 决算等议案需 用丙资管计划募集的资金向某银行 甲公司的 经董事会审议批准通过 董事会决议须经全体 关联方 特定类型的小微客户提供信贷资金 董事三方之二以上表决通过方为有效 此外 C X 合伙企业预期年化收益率为 6% 丙资管计划 公司设立之初 A 公司及 B 公司签订了一份合 享有按照预期收益率计算的收益 超过部分的 作协议并经董事会审议通过 具体包括 C 公 20% 归属于丙资管计划 剩余 80% 归属于甲公司 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 23

26 财 务 视 点 次 级 权 益 15% 图 2 对 合 伙 企 业 的 控 制 判 断 - 架 构 情 况 甲 公 司 ( 初 级 有 限 合 伙 人 ) ( 报 告 主 体 ) 100% 乙 公 司 丙 资 管 计 划 ( 普 通 合 伙 人 ) ( 优 先 级 有 限 合 伙 人 ) 次 级 权 益 5% X 合 伙 企 业 优 先 级 80% 若 投 资 发 生 损 失, 没 有 达 到 预 期 收 益, 或 存 在 流 动 性 问 题, 则 甲 公 司 ( 包 括 乙 ) 以 其 全 部 出 资 额 向 丙 资 管 计 划 进 行 补 偿 ; 该 银 行 的 该 类 客 户 贷 款 损 失 率 预 期 小 于 1%, 单 笔 贷 款 不 会 超 过 1000 万, 次 级 类 投 资 金 额 为 2 亿 ( 全 部 由 甲 公 司 及 乙 公 司 认 购 ), 占 到 全 部 募 集 资 金 的 20%, 足 以 吸 收 贷 款 可 能 发 生 的 损 失 普 通 合 伙 人 ( 即 乙 公 司 ) 全 权 决 定 单 笔 金 额 5000 万 以 下 投 资 的 决 策, 包 括 投 入 持 续 监 督 及 退 出 等 所 有 决 策, 其 他 投 资 方 对 其 无 罢 免 权 超 过 该 金 额 以 上 的 债 权 投 资 需 由 投 委 会 所 有 委 员 一 致 同 意 并 通 过 投 委 会 共 3 人, 管 理 人 委 派 2 人, 优 先 级 有 限 合 伙 人 委 派 1 人 ; 合 伙 企 业 清 算 时, 剩 余 资 产 的 20% 分 配 给 优 先 级,80% 分 配 给 次 级 分 析 可 变 回 报 方 面, 甲 公 司 可 变 回 报 的 构 成 包 括 持 有 合 伙 企 业 20% 的 投 资 份 额 享 有 80% 的 超 额 收 益 以 及 承 诺 补 偿 优 先 级 有 限 合 伙 人 的 投 资 对 相 关 活 动 拥 有 权 力 方 面, 依 据 合 伙 协 议 的 约 定, 甲 公 司 可 以 决 定 单 笔 金 额 5000 万 以 下 的 信 贷 投 资 以 及 信 贷 投 资 投 后 的 管 理 和 退 出 权 力 与 回 报 之 间 的 联 系 方 面, 甲 公 司 享 有 的 决 策 权 是 广 泛 且 实 质 的, 因 持 有 被 投 资 方 其 他 权 益 及 超 额 收 益 所 承 担 可 变 回 报 的 风 险 是 实 质 的 ; 甲 公 司 以 其 次 级 份 额 承 担 了 优 先 级 投 资 的 损 失, 且 该 金 额 足 以 吸 收 贷 款 可 能 发 生 的 损 失 因 此, 甲 公 司 是 主 要 责 任 人, 对 X 合 伙 企 业 具 有 控 制 案 例 启 示 : 当 特 殊 架 构 主 体 的 募 集 资 金 存 在 不 同 级 次 时, 在 控 制 判 断 中 会 更 多 地 关 注 次 级 资 金 的 投 资 方 及 报 告 主 体 在 次 级 中 所 占 的 份 额, 并 关 注 特 殊 架 构 主 体 的 设 立 目 的 资 金 投 向 次 级 资 金 承 担 的 投 资 风 险 程 度 有 多 大 等 将 案 例 进 一 步 延 伸, 在 甲 公 司 合 并 报 表 层 面, 其 他 方 持 有 的 X 合 伙 企 业 的 权 益 份 额 应 怎 样 进 行 列 报? 由 于 合 伙 企 业 存 续 期 限 为 7 年, 属 于 有 限 寿 命 的 合 伙 企 业 ; 依 据 37 号 准 则 第 10 条 (1) 对 金 融 负 债 与 权 益 工 具 区 分 的 要 求 : 如 果 企 业 不 能 无 条 件 地 避 免 以 交 付 现 金 或 其 他 金 融 资 产 来 履 行 一 项 合 同 义 务, 则 该 合 同 义 务 符 合 金 融 负 债 的 定 义 可 以 看 出 : 甲 公 司 及 X 合 伙 企 业 构 成 的 企 业 集 团 在 合 伙 企 业 存 续 期 满, 不 能 无 条 件 避 免 向 优 先 级 合 伙 人 交 付 现 金 的 义 务 因 此, 优 先 级 合 伙 人 的 投 资 是 一 项 金 融 负 债 案 例 二 : 对 资 产 管 理 计 划 的 控 制 判 断 2014 年 1 月 1 日, 某 基 金 管 理 有 限 公 司 A 向 特 定 客 户 发 起 成 立 一 项 特 定 客 户 资 产 管 理 计 划, 该 计 划 投 资 范 围 为 流 动 性 良 好 的 金 融 工 具, 包 括 发 行 上 市 交 易 的 股 指 期 货 商 品 期 货 股 票 固 定 收 益 类 品 种 银 行 存 款 等 该 资 管 计 划 初 始 份 额 为 5000 万 份, 每 份 面 值 为 人 民 币 1 元,A 公 司 以 自 有 资 金 投 资 持 有 初 始 计 划 份 额 300 万 份, 占 总 份 额 的 6%, 其 他 多 个 投 资 者 持 有 剩 余 份 额 A 公 司 作 为 资 产 管 理 人 按 资 管 计 划 财 产 期 末 净 值 的 1.5% 收 取 固 定 的 管 理 费, 同 时 对 于 高 于 预 计 收 益 6% 的 收 益 部 分 享 有 20% 的 超 额 回 报 ; 该 资 管 计 划 自 成 立 之 日 起, 每 三 个 月 为 一 次 开 放 期, 投 资 者 参 与 和 退 出 该 计 划 均 无 需 支 付 任 何 费 用,A 公 司 也 可 以 随 时 赎 回 24 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

27 专题 / 上市公司财务会计专题 图 3 对资产管理计划的控制判断 - 结论分析 依据相关合同安排 A 公司拥有权力 同时享有管理费 一定比例的超额收益及直接 投资份额带来的可变回报 下面分析其是主要负责人 还是代理人 A 公司作为资产管理人 拥有广泛且排他的决策权 问题 1 结论 初始投资时 A 公司是 代理人 不控制该资管 计划 其他方不享有罢免权 A 公司享有的可变回报的可变动性只 有 25.93%* 虽然处在上文所讨论的边 际区域内 但是享有的经济利益的比重 并不重大 * 案例分析中可变回报的可变性均依据前 述介绍的方法算出 出处不再重复介绍 A 公司作为资管计划管理人的薪酬水平 是一个基于市场条件定价的薪酬水平 A 公司在该资管计划中并没有保证其 他投资者的收益 在有投资者退出时 也不会进行垫资 A 公司面临的可变回报的风险与其他 投资方相比并没有不同 当可变回报发生变动时 A 公司是主要负责人 还是代理人 A 公司对资管计划初始设立的 目的与设计并没有改变 问题 2 结论 于这两个资产负债表日 A 公司仍是代理人 不 控制该资管计划 A 公司享有的回报的可变动性由 25.93% 上升至 38.54% 随后 又降 25.93% 可变回报的上升 或下降是由于别的投资人的进出 而被动带来的 其他方的退出或进入只是一个市场的短 期波动行为 A 公司管理层并不会因为 当时暂时性的份额上升而改变前期的投 资策略 A 公司作为代理人的角色并不仅仅因为 其他方的退出或进入而改变 其持有的份额 其他投资者除了可以选择在开 6% 上升至 22% 于 2014 年 12 月 31 日 由于 放期退出资管计划之外 对该资产管理人没有 其他投资者的进入 A 公司在该资管计划中的 罢免权 A 公司在投资者退出时不承担垫付义 直接投资份额又由 22% 下降到 6% 务 对资管计划的收益也不予保证 且对资管 案例启示 对于开放式的资管计划 应该 计划的损失不承担补偿义务 于 2014 年 9 月 在该资管计划初始设立时就需进行控制的判断 30 日 A 公司发现该资管计划在第三个开放期 其他投资者的退出或加入是否会影响决策者对 时 由于资管计划的实际收益率只有 5.7% 没 于该等资管计划控制结论的初始判断结果 需 有达到预期 6% 的收益 部分投资者选择退出 要结合决策者是否会因为自身的持有份额的变 导致 A 公司在该资管计划中的直接投资份额由 化而影响其决策行为等其他事实和情况来判断 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 25

28 财 务 视 点 图 4 对 信 贷 专 项 计 划 的 控 制 判 断 - 架 构 情 况 P 公 司 80% 次 级 权 益 19.9% 甲 公 司 ( 受 限 ) 其 他 多 个 投 资 者 次 级 权 益 0.1% 担 保 人 专 项 计 划 ( 乙 公 司 作 为 管 理 人 ) 优 先 级 80% 案 例 三 : 对 信 贷 专 项 计 划 的 控 制 判 断 甲 公 司 ( 有 信 贷 规 模 的 限 制 ) 将 其 合 法 所 有 的 部 分 贷 款 资 产 作 为 基 础 资 产 转 让 给 乙 公 司 ( 作 为 管 理 人 ) 设 立 的 X 信 贷 资 产 支 持 专 项 计 划, 并 在 专 项 计 划 项 下 发 行 资 产 支 持 证 券, 将 资 产 支 持 证 券 募 集 资 金 用 于 向 甲 公 司 购 买 基 础 资 产, 并 以 该 等 基 础 资 产 及 其 管 理 运 用 和 处 分 形 成 的 属 于 专 项 计 划 的 全 部 资 产 和 收 益 ( 专 项 计 划 财 产 ), 按 专 项 计 划 文 件 的 约 定 向 资 产 支 持 证 券 持 有 人 ( 认 购 人 ) 支 付 甲 公 司 作 为 专 项 计 划 的 资 产 服 务 机 构, 全 权 决 定 专 项 计 划 的 所 有 事 项, 包 括 选 择 并 购 买 基 础 资 产 管 理 基 础 资 产 决 定 有 关 基 础 资 产 的 转 让 等, 对 发 生 违 约 情 形 的 基 础 资 产 进 行 专 项 催 收 及 清 收 等 ; 甲 公 司 有 权 按 照 专 项 计 划 募 集 金 额 的 固 定 比 率 ( 万 分 之 五 ) 获 得 服 务 报 酬 其 他 方 对 甲 公 司 无 罢 免 权 本 资 产 支 持 证 券 存 续 期 为 9 个 月, 自 专 项 计 划 设 立 日 起 算 ; 专 项 计 划 项 下 的 资 产 支 持 证 券 分 为 优 先 级 和 次 级, 本 次 发 行 规 模 10 亿 元, 其 中, 优 先 级 8 亿 元, 占 比 80%, 其 年 化 收 益 率 为 固 定 的 7%, 由 其 他 机 构 投 资 者 认 购 ; 次 级 2 亿 元, 占 比 20% 次 级 投 资 人 以 投 资 额 为 限 对 优 先 级 投 资 人 的 投 资 损 失 进 行 补 偿 甲 公 司 持 有 次 级 资 产 支 持 证 券 中 的 0.5%, 占 所 有 份 额 的 0.1%; 甲 公 司 的 控 股 公 司 P 公 司 持 有 次 级 资 产 支 持 证 券 中 的 99.5%, 占 所 有 份 额 的 19.9% P 公 司 同 时 是 该 专 项 计 划 的 担 保 人 本 次 专 项 计 划 所 对 应 购 买 的 基 础 资 产 中 的 未 偿 本 金 为 人 民 币 10 亿 元 根 据 历 史 经 验, 该 基 础 资 产 的 预 期 损 失 率 不 超 过 1% 专 项 计 划 的 次 级 资 金 足 以 吸 收 基 础 资 产 的 损 失 并 足 以 保 障 优 先 级 投 资 人 的 本 息 收 回 分 析 可 变 回 报 方 面, 甲 公 司 可 变 回 报 的 构 成 包 括 在 专 项 计 划 中 0.1% 的 投 资 份 额 ; 作 为 资 产 服 务 机 构, 获 得 万 分 之 五 的 服 务 报 酬 ; 以 出 资 额 为 限, 对 优 先 级 投 资 人 的 投 资 损 失 进 行 补 偿 对 相 关 活 动 拥 有 权 力 方 面, 依 据 合 伙 协 议 的 约 定, 甲 公 司 可 以 全 权 决 定 专 项 计 划 的 所 有 事 项, 包 括 选 择 并 购 买 基 础 资 产 管 理 基 础 资 产 决 定 有 关 基 础 资 产 的 转 让 权 力 与 回 报 之 间 的 联 系 方 面, 甲 公 司 对 专 项 计 划 的 拥 有 广 泛 且 实 质 的 决 策 权, 不 存 在 单 独 一 方 拥 有 实 质 性 权 利 可 以 无 条 件 罢 免 甲 公 司 的 情 况 ; 但 其 持 有 的 次 级 份 额 ( 仅 为 次 级 的 0.5%), 显 著 小 于 其 他 次 级 持 有 者 ( 即 甲 公 司 的 母 公 司 P) 的 份 额 ; 仅 持 有 次 级 的 0.5%, 其 总 体 经 济 利 益 相 对 专 项 计 划 而 言 在 可 变 动 性 和 比 重 两 方 面 都 是 不 重 大 的 因 此, 甲 公 司 是 代 理 人, 不 控 制 该 专 项 计 划 26 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

29 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 解 读 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 审 计 合 伙 人 王 欢 长 期 股 权 投 资, 是 指 投 资 方 对 被 投 资 单 位 实 施 控 制 重 大 影 响 的 权 益 性 投 资 以 及 对 合 营 企 业 的 权 益 性 投 资 投 资 方 在 确 定 能 否 对 被 投 资 单 位 实 施 控 制 时, 应 当 按 照 企 业 会 计 准 则 第 33 号 合 并 财 务 报 表 的 有 关 规 定 进 行 判 断, 投 资 方 能 够 对 被 投 资 单 位 实 施 控 制 的, 被 投 资 单 位 为 其 子 公 司, 适 用 成 本 法 核 算, 投 资 方 属 于 投 资 性 主 体 且 子 公 司 不 纳 入 合 并 财 务 报 表 的 情 况 除 外 投 资 方 对 被 投 资 单 位 的 投 资 是 有 重 大 影 响 的 权 益 性 投 资 是 投 资 方 对 被 投 资 单 位 的 财 务 和 经 营 政 策 有 参 与 决 策 的 权 力, 但 并 不 能 够 控 制 或 与 其 他 方 一 起 共 同 控 制 这 些 政 策 的 制 定 在 确 定 能 否 对 被 投 资 单 位 施 加 重 大 影 响 时, 应 当 考 虑 投 资 方 和 其 他 方 持 有 的 被 投 资 单 位 当 期 可 转 换 公 司 债 券 当 期 可 执 行 认 股 权 证 等 潜 在 表 决 权 因 素 投 资 方 能 够 对 被 投 资 单 位 施 加 重 大 影 响 的, 被 投 资 单 位 为 其 联 营 企 业 因 此, 长 期 股 权 投 资 可 以 理 解 为 投 资 方 对 子 公 司 联 营 企 业 和 合 营 企 业 的 权 益 性 投 资 长 期 股 权 投 资 初 始 计 量 初 始 计 量 是 初 始 购 买 日 长 期 股 权 投 资 成 本 的 确 定, 与 初 始 计 量 有 关 的 情 形 分 为 同 一 控 制 下 和 非 同 一 控 制 下 两 种 情 形 根 据 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 第 五 条 规 定, 企 业 合 并 形 成 的 长 期 股 权 投 资 按 与 企 业 合 并 准 则 对 应 一 致 的 方 法 处 理 : 同 一 控 制 下 的 企 业 合 并, 在 合 并 日 按 取 得 的 被 合 并 方 所 有 者 权 益 账 面 价 值 的 份 额 作 为 初 始 投 资 成 本, 初 始 投 资 成 本 与 合 并 对 价 账 面 价 值 ( 或 发 行 股 份 面 值 总 额 ) 之 间 的 差 额, 调 整 资 本 公 积 和 留 存 收 益 非 同 一 控 制 下 的 企 业 合 并, 在 购 买 日 按 企 业 合 并 准 则 确 定 的 合 并 成 本 作 为 初 始 投 资 成 本, 合 并 方 或 购 买 方 为 企 业 合 并 发 生 的 审 计 法 律 服 务 评 估 咨 询 等 中 介 费 用 以 及 其 他 相 关 管 理 费 用, 应 于 发 生 时 计 入 当 期 损 益 除 企 业 合 并 形 成 的 长 期 股 权 投 资 外, 其 他 方 式 取 得 的 长 期 股 权 投 资 应 当 按 照 下 列 规 定 确 定 其 初 始 投 资 成 本 : 以 支 付 现 金 取 得 的 长 期 股 权 投 资, 应 当 按 照 实 际 支 付 的 购 买 价 款 作 为 初 始 投 资 成 本 初 始 投 资 成 本 包 括 与 取 得 长 期 股 权 投 资 直 接 相 关 的 费 用 税 金 及 其 他 必 要 支 出 以 发 行 权 益 性 证 券 取 得 的 长 期 股 权 投 资, 应 当 按 照 发 行 权 益 性 证 券 的 公 允 价 值 作 为 初 始 投 资 成 本 通 过 非 货 币 性 资 产 交 换 债 务 重 组 取 得 的 长 期 股 权 投 资, 其 初 始 投 资 成 本 按 照 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 27

30 财 务 视 点 非 货 币 性 资 产 交 换 与 债 务 重 组 准 则 的 有 关 规 定 确 定 此 外, 取 得 投 资 时, 对 于 支 付 的 对 价 中 包 含 的 应 享 有 被 投 资 单 位 已 宣 告 但 尚 未 发 放 的 现 金 股 利 或 利 润 应 确 认 为 应 收 项 目, 不 构 成 取 得 长 期 股 权 投 资 的 初 始 投 资 成 本 若 企 业 通 过 多 次 交 易 分 步 取 得 同 一 控 制 下 被 投 资 单 位 的 股 权, 最 终 形 成 企 业 合 并 的, 属 于 一 揽 子 交 易 的, 合 并 方 应 当 将 各 项 交 易 作 为 一 项 取 得 控 制 权 的 交 易 进 行 会 计 处 理 不 属 于 一 揽 子 交 易 的, 在 取 得 控 制 权 日, 应 按 照 以 下 步 骤 进 行 会 计 处 理 : 1 根 据 合 并 后 应 享 有 被 合 并 方 净 资 产 在 最 终 控 制 方 合 并 财 务 报 表 中 的 账 面 价 值 的 份 额 确 认 同 一 控 制 下 企 业 合 并 形 成 的 长 期 股 权 投 资 的 初 始 投 资 成 本 合 并 日 长 期 股 权 投 资 的 初 始 投 资 成 本, 与 达 到 合 并 前 的 长 期 股 权 投 资 账 面 价 值 加 上 合 并 日 进 一 步 取 得 股 份 新 支 付 对 价 的 账 面 价 值 之 和 的 差 额, 调 整 资 本 公 积 ( 资 本 或 股 本 溢 价 ), 资 本 公 积 不 足 冲 减 的, 冲 减 留 存 收 益 2 合 并 日 之 前 持 有 的 股 权 投 资, 因 采 用 权 益 法 核 算 或 金 融 工 具 确 认 和 计 量 准 则 核 算 而 确 认 的 其 他 综 合 收 益, 暂 不 进 行 会 计 处 理, 直 至 处 置 该 项 投 资 时 采 用 与 被 投 资 单 位 直 接 处 置 相 关 资 产 或 负 债 相 同 的 基 础 进 行 会 计 处 理 因 采 用 权 益 法 而 确 认 的 被 投 资 单 位 净 资 产 中 除 净 损 益 其 他 综 合 收 益 和 利 润 分 配 以 外 的 所 有 者 权 益 其 他 变 动, 暂 不 进 行 会 计 处 理, 直 至 处 置 该 项 投 资 时 转 入 当 期 损 益 其 中, 处 置 后 的 剩 余 股 权 根 据 本 准 则 采 用 成 本 法 或 权 益 法 核 算 的, 其 他 综 合 收 益 和 其 他 所 有 者 权 益 应 按 比 例 结 转, 处 置 后 的 剩 余 股 权 改 按 金 融 工 具 确 认 和 计 量 准 则 进 行 会 计 处 理 的, 其 他 综 合 收 益 和 其 他 所 有 者 权 益 应 全 部 结 转 3 编 制 合 并 财 务 报 表 时, 合 并 方 在 达 到 合 并 之 前 持 有 的 长 期 股 权 投 资, 在 取 得 日 与 合 并 方 与 被 合 并 方 同 处 于 同 一 方 最 终 控 制 之 日 孰 晚 日 与 合 并 日 之 间 已 确 认 有 关 损 益 其 他 综 合 收 益 和 其 他 所 有 者 权 益 变 动, 应 分 别 冲 减 比 较 报 28 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

31 专题 / 上市公司财务会计专题 长期股权投资后续计量 表其他的留存收益或当期损益 企业通过多次交易分步实现非同一控制下 企业合并的 在取得控制权日 应按照以下步 后续计量是根据投资公司日后经营 对长 期股权投资的账面价值进行调整 根据 企业 骤进行会计处理 1 在 编 制 个 别 财 务 报 表 时 应 当 按 照 会计准则第 2 号 长期股权投资 的规定 原持有的股权投资的账面价值加上新增投资 长期股权投资的后续计量分为成本法和权益法 成本之和 作为改按成本法核算的初始投资 在成本法下 长期股权投资的初始成本按照投 成本 资成本计价 在权益法下 投资企业应根据被 2 购买日之前持有的股权采用权益法核算 投资企业所有者权益的变动情况调整长期股权 的 相关其他综合收益应当在处置该项投资时 投资的账面价值 采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相 一 成本法 同的基础进行会计处理 因被投资方除净损益 投资方能够对被投资单位实施控制的长期 其他综合收益和利润分配以外的所有者权益变 股权投资应当采用成本法核算 采用成本法核 动而确认的所有者权益 应当在处置该项投资 算的长期股权投资应当按照初始投资成本计价 时相应转入处置期间的当期损益 其中 处置 追加或收回投资应当调整长期股权投资的成本 后的剩余股权根据本准则采用成本法或权益法 被投资单位宣告分派的现金股利或利润 应当 核算的 其他综合收益和其他所有者权益应按 确认为当期投资收益 企业确认自被投资单位 比例结转 处置后的剩余股权改按金融工具确 应分得的现金股利或利润后 应当考虑长期股 认和计量准则进行会计处理的 其他综合收益 权投资是否发生减值 另外 子公司将未分配 和其他所有者权益应全部结转 利润或盈余公积直接转增股本 实收资本 3 购买日之前持有的股权投资 采用金融 且未向投资方提供等值现金股利或利润的选择 工具确认和计量准则进行会计处理的 应当将 权时 母公司没有获得收取现金股利或者利润 按照该准则确定的股权投资的公允价值加上新 的权利 不应确认相关投资收益 增投资成本之和 作为改按成本法核算的初始 二 权益法 投资成本 原持有股权的公允价值与账面价值 投资方对联营企业和合营企业的长期股权 之间的差额以及原计入其他综合收益的累计公 投资 采用权益法核算 初始投资成本大于投 允价值变动应当全部转入改按成本法核算的当 资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值 期投资收益 份额的 不调整长期股权投资的初始投资成本 图 1 权益法下的长期股权投资账面价值 分享的净损益 长期股权 投资账面 价值 长期股权 投资成本 宣告分派 的利润或 现金股利 分享的其他综合收益 分享的所有者权益 的其他变动 CAPITAL MARKET INSTITUTE / 29

32 财 务 视 点 初 始 投 资 成 本 小 于 投 资 时 应 享 有 被 投 资 单 位 可 辨 认 净 资 产 公 允 价 值 份 额 的, 其 差 额 应 计 入 当 期 损 益 ( 营 业 外 收 入 ), 同 时 调 整 长 期 股 权 投 资 成 本 权 益 法 投 资 损 益 的 确 认 时, 若 被 投 资 单 位 采 用 的 会 计 政 策 及 会 计 期 间 与 投 资 方 不 一 致 的, 应 当 按 照 投 资 方 的 会 计 政 策 及 会 计 期 间 对 被 投 资 单 位 的 财 务 报 表 进 行 调 整, 并 据 以 确 认 投 资 收 益 和 其 他 综 合 收 益 等 当 投 资 方 在 确 认 应 享 有 被 投 资 单 位 净 损 益 的 份 额 时, 应 当 以 取 得 投 资 时 被 投 资 单 位 可 辨 认 净 资 产 的 公 允 价 值 为 基 础, 对 被 投 资 单 位 的 净 利 润 进 行 调 整 后 确 认 另 外, 与 联 营 企 业 合 营 企 业 之 间 发 生 的 未 实 现 内 部 交 易 损 益 按 照 应 享 有 的 比 例 计 算 归 属 于 投 资 方 的 部 分, 应 当 予 以 抵 销, 在 此 基 础 上 确 认 投 资 收 益 投 资 方 与 被 投 资 单 位 发 生 的 未 实 现 内 部 交 易 损 失, 按 照 资 产 减 值 准 则 等 有 关 规 定 属 于 资 产 减 值 损 失 的, 应 当 全 额 确 认, 不 应 予 以 抵 销 当 被 投 资 单 位 其 他 综 合 收 益 与 其 他 所 有 者 权 益 变 动 时, 投 资 方 应 当 按 照 应 享 有 或 应 分 担 的 被 投 资 单 位 实 现 的 其 他 综 合 收 益 的 份 额, 确 认 其 他 综 合 收 益, 同 时 调 整 长 期 股 权 投 资 的 账 面 价 值 除 净 损 益 其 他 综 合 收 益 和 利 润 分 配 以 外 所 有 者 权 益 的 其 他 变 动 ( 如 接 受 其 他 股 东 非 货 币 性 投 入 权 益 结 算 的 股 份 支 付 其 他 股 东 增 资 导 致 比 例 变 动 ), 应 当 调 整 长 期 股 权 投 资 的 账 面 价 值 并 计 入 所 有 者 权 益 ( 资 本 公 积 其 他 资 本 公 积 ) 当 投 资 方 取 得 现 金 股 利 或 利 润 时, 投 资 方 按 照 被 投 资 单 位 宣 告 分 派 的 利 润 或 现 金 股 利 计 算 应 享 有 的 部 分, 相 应 减 少 长 期 股 权 投 资 的 账 面 价 值 当 投 资 方 出 现 超 额 亏 损 时, 投 资 方 确 认 被 投 资 单 位 发 生 的 净 亏 损, 应 当 以 长 期 股 权 投 资 的 账 面 价 值 以 及 其 他 实 质 上 构 成 对 被 投 资 单 位 净 投 资 的 长 期 权 益 减 记 至 零 为 限, 投 资 方 负 有 承 担 额 外 损 失 义 务 的 除 外 被 投 资 单 位 以 后 实 现 净 利 润 的, 投 资 方 在 其 收 益 分 享 额 弥 补 未 确 认 的 亏 损 分 担 额 后, 恢 复 确 认 收 益 分 享 额 此 外, 当 投 资 方 持 股 比 例 增 加 但 仍 采 用 权 益 法 核 算 的 处 理 时, 在 新 增 投 资 日, 如 果 新 增 投 资 成 本 大 于 按 新 增 持 股 比 例 计 算 的 被 投 资 单 位 可 辨 认 净 资 产 于 新 增 投 资 日 的 公 允 价 值 份 额, 不 调 整 长 期 股 权 投 资 成 本 如 果 新 增 投 资 成 本 小 于 按 新 增 持 股 比 例 计 算 的 被 投 资 单 位 可 辨 认 净 资 产 于 新 增 投 资 日 的 公 允 价 值 份 额, 应 按 该 差 额, 调 整 长 期 股 权 投 资 成 本 和 营 业 外 收 入 进 行 上 述 调 整 时, 应 当 综 合 考 虑 与 原 持 有 投 资 和 追 加 投 资 相 关 的 商 誉 或 计 入 损 益 的 金 额 长 期 股 权 投 资 的 处 置 处 置 全 部 或 部 分 长 期 股 权 投 资, 应 相 应 结 转 与 所 售 股 权 相 对 应 的 长 期 股 权 投 资 的 账 面 价 值, 一 般 情 况 下, 出 售 所 得 价 款 与 处 置 长 期 股 权 投 资 账 面 价 值 之 间 的 差 额, 应 确 认 为 处 置 损 益 投 资 方 全 部 处 置 权 益 法 核 算 的 长 期 股 权 投 资 时, 原 权 益 法 核 算 的 相 关 其 他 综 合 收 益 应 当 在 终 止 采 用 权 益 法 核 算 时 采 用 与 被 投 资 单 位 直 接 处 置 相 关 资 产 或 负 债 相 同 的 基 础 进 行 会 计 处 理, 因 被 投 资 方 出 净 损 益 其 他 综 合 收 益 和 利 润 分 配 以 外 的 其 他 所 有 者 权 益 变 动 而 确 认 的 所 有 者 权 益, 应 当 在 终 止 采 用 权 益 法 核 算 时 全 部 转 入 当 期 投 资 收 益 投 资 方 部 分 处 置 权 益 法 核 算 的 长 期 股 权 投 资, 剩 余 股 权 仍 采 用 权 益 法 核 算 的, 原 权 益 法 核 算 的 相 关 其 他 综 合 收 益 应 当 采 用 与 被 投 资 单 位 直 接 处 置 相 关 资 产 或 负 债 相 同 的 基 础 处 理 并 按 比 例 结 转, 因 被 投 资 方 除 净 损 益 其 他 综 合 收 益 和 利 润 分 配 以 外 的 其 他 所 有 者 权 益 变 动 而 确 认 的 所 有 者 权 益, 应 当 按 比 例 结 转 入 当 期 投 资 收 益 30 / CAPITAL MARKET INSTITUTE

33 专 题 / 上 市 公 司 财 务 会 计 专 题 企 业 成 本 控 制 及 财 务 精 益 化 管 理 安 永 ( 中 国 ) 企 业 咨 询 有 限 公 司 深 圳 分 公 司 风 险 咨 询 部 经 理 杜 融 冰 中 国 企 业 成 本 管 理 现 状 成 本 管 理 价 值 分 析 当 前, 中 国 企 业 盈 利 水 平 普 遍 较 低 利 润 空 间 较 小, 在 一 定 程 度 上 与 成 本 管 理 有 关 同 时, 对 于 成 本 管 理, 普 遍 存 在 观 念 误 区, 成 本 管 理 缺 乏 竞 争 力, 原 因 包 括 : 一 是 成 本 核 算 系 统 不 支 持, 核 算 不 精 确, 缺 乏 成 本 分 析 ; 二 是 成 本 管 理 内 容 狭 窄, 仅 注 重 生 产 环 节 和 制 造 成 本 ; 三 是 成 本 控 制 意 识 薄 弱, 存 在 单 纯 追 逐 市 场 和 浪 费 情 况 普 遍 的 现 象 ; 四 是 成 本 管 理 方 法 简 单 孤 立, 注 重 局 部 和 结 果 但 缺 乏 体 系 化 的 管 理 策 略 ; 五 是 流 程 效 率 不 高, 缺 乏 成 本 管 理 的 持 续 改 进 ; 六 是 组 织 架 构 不 匹 配, 导 致 成 本 责 任 归 属 不 清 及 成 本 绩 效 考 核 滞 后 成 本 管 理 的 价 值 在 于 成 本 优 化 的 收 益 杠 杆 效 应 非 常 明 显, 且 回 报 直 接 体 现 在 财 务 报 表 上 同 时, 实 施 成 本 管 理 和 优 化 会 给 企 业 带 来 更 高 的 隐 性 收 益, 提 升 整 体 核 心 竞 争 力 : 首 先, 在 客 户 满 意 度 方 面, 用 低 成 本 制 造 出 质 优 价 廉 的 商 品, 客 户 满 意 度 提 升 ; 其 次, 在 快 速 响 应 方 面, 细 化 成 本 管 理 后, 当 内 外 部 环 境 发 生 变 化 时, 可 针 对 变 化 快 速 做 出 应 对 方 案, 合 理 控 制 成 本 ; 再 者, 成 本 管 理 与 其 他 相 关 业 务 流 程 和 管 理 活 动 密 切 相 关, 成 本 管 理 会 提 升 内 部 的 管 理 水 平, 最 终 将 达 到 公 司 形 象 及 核 心 竞 争 力 提 升 的 价 值 体 现 图 1 COSO 模 型 成 本 管 理 的 内 部 环 境 和 风 险 评 估 成 本 管 理 主 要 建 立 在 COSO 模 型 之 上, 参 考 此 模 型, 中 国 出 台 企 业 内 部 控 制 管 理 规 范 及 配 套 指 引, 但 将 控 制 环 境 描 述 为 内 部 环 境 COSO 模 型 首 次 发 布 于 1992 年, 在 21 世 纪 初 的 一 系 列 财 务 控 制 失 败 案 例 后 获 得 广 泛 认 可,2013 年 模 型 进 行 更 新 成 本 管 理 中 的 内 部 环 境 ( 即 控 制 环 境 ) CAPITAL MARKET INSTITUTE / 31