国泰君安*公司研究*三一重工：员工持股彰显未来信心，转型积极 布局新业务*600031*工程机械行业*吕娟 李煜 黄琨
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- 匹八 段
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1 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p1 股 票 研 究 公 司 首 次 覆 盖 证 券 研 究 报 告 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p1 员 工 持 股 彰 显 未 来 信 心, 转 型 积 极 布 局 新 业 务 三 一 重 工 首 次 覆 盖 报 告 吕 娟 ( 分 析 师 ) 李 煜 ( 研 究 助 理 ) 黄 琨 ( 分 析 师 ) lvjuan@gtjas.com liyu015772@gtjas.com huangkun010844@gtjas.com 证 书 编 号 S s S 本 报 告 导 读 : 集 团 兜 底 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 海 外 布 局 贡 献 增 量, 积 极 转 型 培 育 新 的 业 绩 增 长 点 投 资 要 点 : 结 论 : 市 场 认 为, 工 程 机 械 需 求 不 振, 业 绩 难 有 起 色 ; 我 们 认 为, 悲 观 预 期 未 反 应 公 司 价 值, 边 际 改 善 将 提 升 公 司 估 值 集 团 兜 底 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 考 虑 公 司 海 外 市 场 贡 献 增 量, 且 在 武 器 装 备 和 建 筑 工 业 化 的 新 业 务 拓 展, 预 计 年 EPS 分 别 为 元,2016 年 每 股 净 资 产 为 3.45 元, 给 予 公 司 2.0 倍 PB, 对 应 目 标 价 6.9 元, 首 次 覆 盖 给 予 增 持 评 级 集 团 兜 底 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 1 公 司 目 前 股 价 处 于 历 史 底 部, 此 时 推 出 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 2 认 购 次 级 份 额, 三 一 集 团 兜 底 两 期 员 工 持 股 计 划 募 集 资 金 总 额 上 限 为 8 亿 元, 以 二 级 市 场 购 买 的 方 式 取 得 股 票, 第 一 期 持 股 计 划 等 额 认 购 次 级 份 额,2 倍 杠 杆 放 大 收 益 ; 同 时, 公 司 控 股 股 东 三 一 集 团 保 障 资 管 计 划 优 先 份 额 的 本 金 和 收 益, 保 障 次 级 份 额 的 本 金, 集 团 兜 底 彰 显 信 心 3 员 工 持 股 计 划 锁 定 期 为 12 个 月, 存 续 期 为 24 个 月, 形 成 中 长 期 激 励 布 局 海 外 创 增 量, 积 极 转 型 培 育 新 的 业 绩 增 长 点 1 国 内 需 求 难 有 增 长, 工 程 机 械 行 业 产 能 还 将 继 续 出 清 ; 一 带 一 路 中 长 期 利 好 海 外 市 场 开 拓, 行 业 龙 头 优 先 受 益 2 公 司 加 大 海 外 布 局, 出 口 占 比 稳 步 提 升, 海 外 业 务 稳 步 增 长 3 积 极 谋 求 转 型, 获 取 武 器 装 备 资 质, 谋 求 新 的 业 绩 增 长 点 向 建 筑 工 业 化 全 流 程 提 供 商 转 型, 顺 应 绿 色 建 筑 趋 势 催 化 剂 : 海 外 大 额 业 务 订 单 获 取 核 心 风 险 : 固 定 资 产 投 资 下 滑 风 险, 新 业 务 拓 展 低 于 预 期 财 务 摘 要 ( 百 万 元 ) 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 37,328 30,365 22,843 25,127 27,640 (+/-)% -2-19% -25% 经 营 利 润 (EB IT) 3,552 2,238 1,746 1,931 2,124 (+/-)% -52% -37% -22% 11% 净 利 润 2, (+/-)% -49% -76% 8% 18% 每 股 净 收 益 ( 元 ) 每 股 股 利 ( 元 ) 首 次 覆 盖 评 级 : 增 持 目 标 价 格 : 6.90 当 前 价 格 : 交 易 数 据 52 周 内 股 价 区 间 ( 元 ) 总 市 值 ( 百 万 元 ) 43,871 总 股 本 / 流 通 A 股 ( 百 万 股 ) 7,617/7,594 流 通 B 股 /H 股 ( 百 万 股 ) 0/0 流 通 股 比 例 10 日 均 成 交 量 ( 百 万 股 ) 日 均 成 交 值 ( 百 万 元 ) 资 产 负 债 表 摘 要 股 东 权 益 ( 百 万 元 ) 22,681 每 股 净 资 产 2.98 市 净 率 1.9 净 负 债 率 90.7 EPS( 元 ) 2014A 2015E Q Q Q Q 全 年 周 内 股 价 走 势 图 三 一 重 工 /3 2015/6 2015/9 2015/12 资 本 货 物 / 工 业 上 证 综 指 升 幅 (%) 1M 3M 12M 绝 对 升 幅 6% -14% -38% 相 对 指 数 1% 3% -2 利 润 率 和 估 值 指 标 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 经 营 利 润 率 (%) 9.5% 7.4% 7.6% 7.7% 7.7% 净 资 产 收 益 率 (%) 12.2% 2.9% 2.8% 2.9% 3.3% 投 入 资 本 回 报 率 (%) 7.8% % 3.9% 6.9% EV/ EBITDA 市 盈 率 股 息 率 (%) 3.6% 3.6% 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
2 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p2 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p2 模 型 更 新 时 间 : 股 票 研 究 工 业 资 本 货 物 首 次 覆 盖 评 级 : 增 持 目 标 价 格 : 6.90 当 前 价 格 : 公 司 网 址 公 司 简 介 公 司 是 全 球 最 大 的 混 凝 土 机 械 制 造 商, 也 是 中 国 最 大 全 球 第 六 的 工 程 机 械 制 造 商 公 司 主 导 产 品 为 混 凝 土 机 械 筑 路 机 械 挖 掘 机 械 桩 工 机 械 起 重 机 械 非 开 挖 施 工 设 备 港 口 机 械 风 电 设 备 等 全 系 列 产 品 1m 3m 12m 绝 对 价 格 回 报 (%) -38% -29% -2-12% -3% 6% 52 周 价 格 范 围 市 值 ( 百 万 ) 43,871 财 务 预 测 ( 单 位 : 百 万 元 ) 损 益 表 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E 营 业 总 收 入 37,328 30,365 22,843 25,127 27,640 营 业 成 本 27,553 22,539 17,076 18,784 20,662 税 金 及 附 加 销 售 费 用 3,044 2,872 1,896 2,086 2,294 管 理 费 用 2,945 2,533 2,010 2,211 2,432 EBIT 3,552 2,238 1,746 1,931 2,124 公 允 价 值 变 动 收 益 投 资 收 益 财 务 费 用 325 1,230 1,060 1,097 1,057 营 业 利 润 2, ,067 所 得 税 少 数 股 东 损 益 净 利 润 2, 资 产 负 债 表 货 币 资 金 交 易 性 金 融 资 产 6,724 6,085 13,703 6,036 17,560 其 他 流 动 资 产 长 期 投 资 922 1,901 1,901 1,901 1,901 固 定 资 产 合 计 18,415 17,574 15,071 12,788 10,515 无 形 及 其 他 资 产 5,184 4,987 4,626 4,335 4,043 资 产 合 计 63,868 62,990 51,686 60,309 55,567 流 动 负 债 17,952 20,724 9,369 17,175 11,468 非 流 动 负 债 20,907 17,329 16,627 16,627 16,627 股 东 权 益 23,888 24,780 25,485 26,253 27,159 投 入 资 本 (IC) 41,067 43,139 27,507 41,547 25,432 现 金 流 量 表 NOPLAT 3,186 1,718 1,484 1,603 1,755 折 旧 与 摊 销 1,510 1,730 1,479 1,469 1,459 流 动 资 金 增 量 -2,962-1,348 11,907-16,614 13,550 资 本 支 出 -1,703-1,076 1,585 1,256 1,206 自 由 现 金 流 32 1,023 16,455-12,286 17,970 经 营 现 金 流 2,769 1,232 16,289-13,178 17,173 投 资 现 金 流 -1,826-2,255 1,585 1,256 1,206 融 资 现 金 流 -3, ,256 4,255-6,855 现 金 流 净 增 加 额 -2, ,618-7,667 11,524 财 务 指 标 成 长 性 收 入 增 长 率 -20.3% -18.7% -24.8% EBIT 增 长 率 -51.7% % 10. 净 利 润 增 长 率 -48.9% -75.6% % 18.1% 利 润 率 毛 利 率 26.2% 25.8% 25.2% 25.2% 25.2% EBIT 率 9.5% 7.4% 7.6% 7.7% 7.7% 净 利 润 率 7.8% 2.3% 3.1% 3.1% 3.3% 收 益 率 净 资 产 收 益 率 (ROE) 12.2% 2.9% 2.8% 2.9% 3.3% 总 资 产 收 益 率 (ROA) 4.5% 1.1% 1.4% 1.3% 1.6% 投 入 资 本 回 报 率 (ROIC) 7.8% % 3.9% 6.9% 运 营 能 力 存 货 周 转 天 数 应 收 账 款 周 转 天 数 总 资 产 周 转 周 转 天 数 净 利 润 现 金 含 量 资 本 支 出 / 收 入 5% 4% -7% -5% -4% 偿 债 能 力 资 产 负 债 率 60.8% 60.4% 50.3% % 净 负 债 率 71.5% 76.7% 11.5% 61.5% -3.4% 估 值 比 率 PE PB EV/EBITDA P/S 股 息 率 3.6% 3.6% 股 票 绝 对 涨 幅 和 相 对 涨 幅 /3 2015/6 2015/9 2015/12 三 一 重 工 价 格 涨 幅 三 一 重 工 相 对 指 数 涨 幅 14% 5% -4% -13% -22% -31% 利 润 率 趋 势 3% -4% -11% -18% -25% 13A 14A 15E 16E 17E 收 入 增 长 率 (%) EBIT/ 销 售 收 入 (%) 回 报 率 趋 势 12% 7% 5% 2% 13A 14A 15E 16E 17E 净 资 产 收 益 率 (%) 投 入 资 本 回 报 率 (%) 净 资 产 ( 现 金 )/ 净 负 债 77% 61% 45% 29% 13% -3% 13A 14A 15E 16E 17E 净 负 债 ( 现 金 )( 百 万 ) 净 负 债 / 净 资 产 (%) 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2 of 15
3 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p3 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p3 目 录 1. 核 心 投 资 逻 辑 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 股 价 处 于 历 史 底 部, 员 工 持 股 计 划 彰 显 公 司 信 心 认 购 次 级 份 额, 三 一 集 团 兜 底 布 局 海 外 创 增 量, 受 益 一 带 一 路 行 业 国 内 需 求 判 断 : 难 有 增 长, 行 业 产 能 还 将 继 续 出 清 行 业 海 外 需 求 判 断 : 一 带 一 路 中 长 期 利 好, 行 业 龙 头 受 益 公 司 : 加 大 海 外 布 局, 受 益 一 带 一 路 印 度 工 业 园 受 益 蓬 勃 发 展 的 印 度 市 场 建 立 巴 西 产 业 园, 受 益 巴 西 加 大 基 建 投 资 收 购 德 国 普 茨 迈 斯 特, 确 立 全 球 混 凝 土 机 械 霸 主 地 位 与 奥 地 利 帕 尔 菲 格 持 续 加 强 合 作, 有 利 于 做 强 起 重 机 业 务 出 口 占 比 提 升, 海 外 业 务 稳 步 增 长 积 极 谋 求 转 型, 寻 求 培 育 新 的 增 长 点 获 得 武 器 装 备 资 质, 意 欲 培 育 新 的 增 长 点 向 建 筑 工 业 化 全 流 程 提 供 商 转 型, 顺 应 绿 色 建 筑 趋 势 盈 利 预 测 与 投 资 建 议 风 险 因 素 固 定 资 产 投 资 下 滑 风 险 新 业 务 拓 展 低 于 预 期 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3 of 15
4 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p4 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p4 1. 核 心 投 资 逻 辑 结 论 : 市 场 认 为, 工 程 机 械 需 求 不 振, 业 绩 难 有 起 色 ; 我 们 认 为, 悲 观 预 期 未 反 应 公 司 价 值, 边 际 改 善 将 提 升 公 司 估 值 集 团 兜 底 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 考 虑 公 司 海 外 市 场 贡 献 增 量, 且 在 武 器 装 备 和 建 筑 工 业 化 的 新 业 务 拓 展, 预 计 年 EPS 分 别 为 元,2016 年 每 股 净 资 产 为 3.45 元, 基 于 行 业 可 比 估 值 水 平, 给 予 公 司 2.0 倍 PB, 对 应 目 标 价 6.9 元, 首 次 覆 盖 给 予 增 持 评 级 集 团 兜 底 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 1 公 司 目 前 股 价 处 于 历 史 底 部, 此 时 推 出 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 2 认 购 次 级 份 额, 三 一 集 团 兜 底 两 期 员 工 持 股 计 划 募 集 资 金 总 额 上 限 为 8 亿 元, 以 二 级 市 场 购 买 的 方 式 取 得 股 票, 第 一 期 持 股 计 划 等 额 认 购 次 级 份 额, 2 倍 杠 杆 放 大 收 益 ; 同 时, 公 司 控 股 股 东 三 一 集 团 保 障 资 管 计 划 优 先 份 额 的 本 金 和 收 益, 保 障 次 级 份 额 的 本 金, 集 团 兜 底 彰 显 信 心 3 员 工 持 股 计 划 锁 定 期 为 12 个 月, 存 续 期 为 24 个 月, 形 成 中 长 期 激 励 布 局 海 外 创 增 量, 积 极 转 型 培 育 新 的 业 绩 增 长 点 1 国 内 需 求 难 有 增 长, 工 程 机 械 行 业 产 能 还 将 继 续 出 清 ; 一 带 一 路 中 长 期 利 好 海 外 市 场 开 拓, 行 业 龙 头 优 先 受 益 2 公 司 加 大 海 外 布 局, 出 口 占 比 稳 步 提 升, 海 外 业 务 稳 步 增 长 3 积 极 谋 求 转 型, 获 取 武 器 装 备 资 质, 谋 求 新 的 业 绩 增 长 点 向 建 筑 工 业 化 全 流 程 提 供 商 转 型, 顺 应 绿 色 建 筑 趋 势 催 化 剂 : 海 外 大 额 业 务 订 单 获 取 核 心 风 险 : 固 定 资 产 投 资 下 滑 风 险, 新 业 务 拓 展 低 于 预 期 2. 员 工 持 股 计 划, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 2.1. 股 价 处 于 历 史 底 部, 员 工 持 股 计 划 彰 显 公 司 信 心 2016 年 3 月 10 日, 公 司 公 告 员 工 持 股 计 划 ( 草 案 ), 拟 分 两 期 实 施 员 工 持 股 计 划, 第 一 期 于 2016 年 实 施, 第 二 期 视 情 况 择 机 实 施, 两 期 员 工 持 股 计 划 独 立 存 续 第 一 期 和 第 二 期 员 工 持 股 计 划 募 集 资 金 总 额 上 限 均 为 4 亿 元, 两 期 员 工 持 股 计 划 募 集 资 金 总 额 上 限 为 8 亿 元, 两 期 员 工 持 股 计 划 共 8 亿 份 额, 每 份 份 额 面 值 为 1.00 元 资 管 计 划 主 要 投 资 范 围 为 三 一 重 工 股 票 及 现 金 类 资 产 员 工 持 股 计 划 以 二 级 市 场 购 买 的 方 式 取 得 并 持 有 标 的 股 票, 彰 显 公 司 对 未 来 股 价 的 信 心 第 一 期 员 工 持 股 计 划 将 在 股 东 大 会 审 议 通 过 员 工 持 股 计 划 后 6 个 月 内, 通 过 二 级 市 场 完 成 标 的 股 票 的 购 买 以 两 期 员 工 持 股 计 划 的 资 管 计 划 规 模 上 限 24 亿 元 ( 不 含 参 与 资 金 利 息 ) 和 公 司 2016 年 3 月 8 日 的 收 盘 价 5.48 元 测 算, 资 管 计 划 所 能 购 买 和 持 有 的 股 票 数 量 占 公 司 现 有 股 本 总 额 的 比 例 不 高 于 6% 持 股 人 员 涵 盖 中 高 层 管 理 人 员 核 心 业 务 骨 干 等, 充 分 调 动 员 工 积 极 性 出 资 参 加 第 一 期 员 工 持 股 计 划 的 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 中 层 管 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 4 of 15
5 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p5 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p5 理 人 员 公 司 核 心 业 务 ( 技 术 ) 人 员 共 计 不 超 过 2800 人 表 1: 第 一 期 员 工 持 股 计 划 推 出, 彰 显 公 司 信 心 序 号 发 起 人 名 称 出 资 额 ( 万 元 ) 比 例 1 公 司 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 中 层 管 理 人 员 公 司 核 心 业 务 ( 技 术 ) 人 员 合 计 数 据 来 源 : 员 工 持 股 计 划 ( 草 案 ), 国 泰 君 安 证 券 研 究 2.2. 认 购 次 级 份 额, 三 一 集 团 兜 底 认 购 次 级 份 额, 三 一 集 团 兜 底, 充 分 激 励 员 工 第 一 期 员 工 持 股 计 划 设 立 后 委 托 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 管 理, 并 等 额 认 购 国 信 证 券 股 份 有 限 公 司 设 立 的 国 信 三 一 众 享 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 和 国 信 三 一 众 享 2 号 集 合 资 产 管 理 计 划 中 的 次 级 份 额 资 管 计 划 份 额 上 限 均 为 6 亿 份 ( 不 含 参 与 资 金 利 息 结 转 的 计 划 份 额 ), 并 按 照 不 超 过 2:1 的 比 例 设 立 优 先 级 份 额 和 次 级 份 额 三 一 集 团 兜 底, 员 工 持 股 计 划 将 是 旱 涝 保 收 在 集 合 资 产 管 理 计 划 终 止 或 清 算 时, 若 资 管 计 划 优 先 级 份 额 的 预 期 年 化 收 益 无 法 实 现 或 本 金 出 现 亏 损, 亦 或 次 级 份 额 的 本 金 出 现 亏 损, 资 金 差 额 均 由 公 司 控 股 股 东 三 一 集 团 有 限 公 司 作 为 资 金 补 偿 方 对 上 述 差 额 部 分 进 行 资 金 补 偿, 资 金 补 偿 方 对 此 承 担 不 可 撤 销 的 补 偿 责 任 3. 布 局 海 外 创 增 量, 受 益 一 带 一 路 3.1. 行 业 国 内 需 求 判 断 : 难 有 增 长, 行 业 产 能 还 将 继 续 出 清 工 程 机 械 行 业 主 要 下 游 为 房 地 产 基 建 制 造 业 等, 我 们 判 断 这 三 个 主 要 下 游 投 资 增 速 在 2016 年 难 有 较 大 改 善, 国 内 工 程 机 械 需 求 作 为 上 述 投 资 二 阶 导 数 的 函 数, 预 计 2016 年 还 将 处 于 下 行 趋 势 (1) 理 论 上, 经 济 转 型, 固 定 资 产 投 资 增 速 放 缓, 工 程 机 械 需 求 将 长 期 下 行 ;(2) 与 水 泥 建 筑 行 业 不 同, 工 程 机 械 有 存 量 困 扰, 一 台 工 程 机 械 设 备 使 用 年 限 在 4-6 年 不 等, 我 们 强 调 工 程 机 械 需 求 是 投 资 二 阶 导 数 的 函 数, 弹 性 不 如 水 泥 建 筑 等 行 业 图 1: 固 定 资 产 投 资 增 速 呈 下 行 趋 势 图 2: 房 地 产 投 资 增 速 呈 下 行 趋 势 35% 3 25% 2 15% 45% 4 35% 3 25% 2 15% 5% 数 据 来 源 :wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 数 据 来 源 :wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5 of 15
6 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p6 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p6 图 3: 基 建 投 资 增 速 在 2 以 上 图 4: 制 造 业 投 资 增 速 呈 下 行 趋 势 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20, % 3 25% 2 15% 5% 数 据 来 源 :wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 数 据 来 源 :wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 3.2. 行 业 海 外 需 求 判 断 : 一 带 一 路 中 长 期 利 好, 行 业 龙 头 受 益 我 们 认 为 一 带 一 路 对 工 程 机 械 行 业 是 中 长 期 利 好 中 国 基 础 设 施 建 设 的 成 功, 是 我 国 工 程 机 械 行 业 的 最 好 宣 传 一 带 一 路 提 及 的 标 志 性 工 程 基 础 设 施 建 设, 势 必 会 带 动 工 程 机 械 的 出 口 但 是 一 带 一 路 带 动 的 海 外 需 求 是 断 点 式 的, 区 别 于 国 内 4 万 亿 带 动 的 持 续 成 片 成 面 的 需 求 所 以 一 带 一 路 不 是 工 程 机 械 过 剩 产 能 的 救 世 主, 真 正 受 益 的 是 优 势 出 口 企 业 3.3. 公 司 : 加 大 海 外 布 局, 受 益 一 带 一 路 公 司 从 2006 年 开 始 进 行 海 外 研 发 制 作 基 地 布 局 以 及 资 本 运 作, 目 前 印 度 工 业 园 已 经 投 入 运 营 巴 西 产 业 园 一 期 即 将 建 设, 在 美 国 德 国 设 有 研 发 基 地, 收 购 了 主 营 混 凝 土 机 械 的 德 国 普 茨 迈 斯 特 10 股 权, 与 奥 地 利 帕 尔 菲 格 进 行 起 重 机 方 面 的 股 权 合 作 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 6 of 15
7 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p7 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p7 图 5: 三 一 重 工 海 外 布 局 历 程 ( ) 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 印 度 工 业 园 受 益 蓬 勃 发 展 的 印 度 市 场 根 据 印 度 计 划 委 员 会 编 制 的 第 十 二 个 五 年 规 划 ( 年 ), 未 来 五 年 内 印 度 将 侧 重 基 础 设 施 建 设, 并 将 建 设 定 义 为 驱 动 经 济 转 型 的 动 力 印 度 在 十 一 五 期 间, 基 础 建 设 投 资 规 模 约 5,000 亿 美 元, 占 GDP 的 比 重 为 7.55% 十 二 五 期 间, 印 度 将 在 基 础 设 施 领 域 投 资 1 到 1.2 万 亿 美 元, 占 GDP 的 比 重 为 8%--8. 5%, 将 是 十 一 五 期 间 的 两 倍 多 图 6:2012 年 以 来 印 度 GDP 增 长 率 逐 季 走 高 图 7: 印 度 工 程 机 械 市 场 远 不 及 中 国, 空 间 巨 大 14% 12% 8% 6% 4% 2% 数 据 来 源 :Wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 数 据 来 源 : 中 国 工 程 机 械 工 业 年 鉴 国 泰 君 安 证 券 研 究 建 立 巴 西 产 业 园, 受 益 巴 西 加 大 基 建 投 资 巴 西 GDP 增 长 近 两 年 来 出 现 负 增 长, 预 计 基 建 投 资 将 是 当 地 提 振 经 济 增 长 的 关 键 根 据 法 新 社 报 道,2015 年 6 月 9 日, 巴 西 推 出 了 一 项 640 亿 美 元 的 基 建 计 划, 希 望 以 此 重 振 低 迷 的 经 济, 该 投 资 计 划 主 要 针 对 高 速 公 路 铁 路 港 口 以 及 机 场 大 规 模 加 大 基 础 设 施 建 设, 这 将 利 好 当 地 的 工 程 机 械 市 场 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 7 of 15
8 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p8 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p8 根 据 新 华 网 2014 年 9 月 16 日 报 道, 从 2007 年 开 始, 三 一 就 已 经 成 为 巴 西 工 程 机 械 设 备 的 一 个 重 要 供 应 商 2013 年, 巴 西 成 为 中 国 汽 车 起 重 机 的 最 大 出 口 国, 总 额 达 到 1.4 亿 美 元 目 前 中 国 品 牌 起 重 机 已 占 据 当 地 85% 的 市 场 份 额, 其 中 三 一 起 重 机 本 地 市 场 占 有 率 达 37%, 连 续 三 年 位 居 第 一 2012 年, 三 一 在 巴 西 的 销 售 额 达 到 10.5 亿 元 人 民 币 预 计 巴 西 产 业 园 建 成 后, 三 一 在 巴 西 的 销 售 额 将 会 提 升 到 18 亿 元 人 民 币 目 前 公 司 通 过 发 行 可 转 债 募 集 亿 用 于 巴 西 产 业 园 项 目 ( 一 期 ) 建 设 项 目 达 产 后 预 计 年 平 均 销 售 额 为 18 亿 元, 年 利 润 为 15,848 万 元, 税 后 净 利 润 10,460 万 元, 投 资 利 润 率 9.87%, 投 资 回 收 期 10.1 年 ( 不 含 建 设 期 ) 图 8:2014 年 巴 西 GDP 出 现 负 增 长, 加 大 基 建 投 资 成 为 巴 西 国 策 之 一 8% 6% 4% 2% -2% -4% -6% -8% 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 收 购 德 国 普 茨 迈 斯 特, 确 立 全 球 混 凝 土 机 械 霸 主 地 位 2012 年 4 月 17 日 公 司 公 告 与 中 信 产 业 投 资 基 金 ( 香 港 ) 顾 问 有 限 公 司 收 购 德 国 普 茨 迈 斯 特 控 股 有 限 公 司 Putzmeister Holding Gmbh 10 股 权 项 目 其 中, 公 司 之 间 接 控 股 子 公 司 三 一 德 国 有 限 公 司 持 有 其 9 股 权, 中 信 产 业 基 金 持 有 其 股 权 2013 年 7 月 1 日 公 司 公 告, 公 司 全 资 子 公 司 香 港 三 一 国 际 发 展 有 限 公 司 与 中 信 产 业 基 金 签 署 股 份 购 买 协 议, 收 购 其 持 有 普 茨 迈 斯 特 剩 余 的 股 权 交 易 完 成 后, 公 司 持 有 普 茨 迈 斯 特 10 股 权, 确 立 混 凝 土 机 械 全 球 霸 主 地 位, 市 场 份 额 超 过 5 图 9: 公 司 混 凝 土 机 械 类 业 务 板 块 近 年 经 历 行 业 调 整 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 8 of 15
9 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p9 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p9 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, H 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 与 奥 地 利 帕 尔 菲 格 持 续 加 强 合 作, 有 利 于 做 强 起 重 机 业 务 2012 年 2 月 28 日, 公 司 下 属 全 资 子 公 司 三 一 汽 车 起 重 机 械 有 限 公 司 与 奥 地 利 帕 尔 菲 格 集 团 (Palf inge r AG) 子 公 司 Palf inge r Asia Pacific Pte. Ltd 在 长 沙 签 订 合 资 协 议, 共 同 投 资 建 立 三 一 帕 尔 菲 格 特 种 车 辆 装 备 有 限 公 司 和 帕 尔 菲 格 三 一 汽 车 起 重 机 国 际 销 售 公 司, 两 个 合 资 公 司 中 双 方 各 占 5 的 股 权 设 在 中 国 的 三 一 帕 尔 菲 格 有 限 公 司 主 要 开 发 和 生 产 折 臂 随 车 起 重 机 和 直 臂 随 车 起 重 机 ; 设 在 萨 尔 茨 堡 的 Palfinge r Sany 成 为 国 际 销 售 和 服 务 的 公 司, 并 在 欧 洲 和 独 联 体 国 家 独 家 分 销 三 一 汽 车 起 重 机 帕 尔 菲 格 密 集 且 国 际 化 的 销 售 和 服 务 网 络 将 显 著 提 升 三 一 汽 车 起 重 机 的 全 球 化 水 平 图 10: 设 在 中 国 的 三 一 帕 尔 菲 格 股 权 结 构 图 11: 设 在 萨 尔 茨 堡 的 Palfinger Sany 股 权 结 构 三 一 重 工 10 三 一 重 工 99% 三 一 起 重 机 Palfinger Asia Pacific Pte.Ltd 三 一 比 利 时 Palfinger European Units GmbH 三 一 帕 尔 菲 格 Palfinger Sany 数 据 来 源 : 公 司 公 告 国 泰 君 安 证 券 研 究 数 据 来 源 : 公 司 公 告 国 泰 君 安 证 券 研 究 2013 年 9 月 30 日, 公 司 与 奥 地 利 帕 尔 菲 格 集 团 就 进 一 步 拓 展 双 方 战 略 合 作 伙 伴 关 系 签 署 一 份 合 作 备 忘 录, 就 双 方 合 作 达 成 初 步 意 向 2013 年 12 月 10 日, 公 司 与 帕 尔 菲 格 及 其 股 东 等 相 关 方 签 订 正 式 框 架 协 议 2014 年 5 月 14 日, 公 司 与 上 述 相 关 方 正 式 完 成 股 权 交 割 手 续 交 割 完 成 后, 公 司 通 过 间 接 全 资 子 公 司 SANY Germany GmbH 持 有 帕 尔 菲 格 的 股 份 帕 尔 菲 格 通 过 其 全 资 子 公 司 Palfinge r SLS Holding Pte Ltd 持 有 三 一 汽 车 起 重 机 械 有 限 公 司 的 股 权, 实 现 交 叉 持 股, 有 利 于 进 一 步 开 展 产 业 链 整 合 销 售 渠 道 的 整 合, 扩 大 双 方 的 战 略 合 作, 提 升 双 方 的 技 术 创 新 能 力 国 际 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 9 of 15
10 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p10 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p10 运 营 管 理 水 平 和 品 牌 的 国 际 影 响 力, 助 推 公 司 起 重 机 市 场 份 额 提 升 和 国 际 化 进 程 图 12: 三 一 重 工 与 帕 尔 菲 格 交 叉 持 股 图 13: 公 司 的 汽 车 起 重 机 市 场 占 有 率 逐 月 提 升 三 一 重 工 9 10 三 一 起 重 机 SANY Germany GmbH % % % Palfinger SLS 200 Holding Pte Ltd 100 5% 0 数 据 来 源 : 公 司 公 告 国 泰 君 安 证 券 研 究 数 据 来 源 :Wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 3.4. 出 口 占 比 提 升, 海 外 业 务 稳 步 增 长 行 业 层 面 看, 印 度 及 东 南 亚 拉 丁 美 洲 是 我 国 工 程 机 械 最 主 要 的 出 口 地 区 2014 年 工 程 机 械 行 业 出 口 额 中, 印 度 占 2.48%, 东 南 亚 占 4.94%, 拉 丁 美 洲 占 8.44% 表 2: 中 国 工 程 机 械 行 业 出 口 份 额 分 布 年 份 欧 洲 非 洲 北 美 洲 拉 丁 美 洲 大 洋 洲 东 南 亚 印 度 其 它 % 9.98% 9.69% 5.53% 2.84% 3.47% 4.81% % % 2.19% 3.35% 5.51% 36.39% % 19.33% 9.08% 7.51% 3.28% % % % 3.16% % 35.86% % 11.22% 10.19% 10.45% 3.61% 4.21% 5.55% 37.54% % 13.47% 10.67% 9.27% 4.25% % % 13.79% % 3.33% 5.77% 2.68% 38.46% % 13.32% 12.28% 8.44% 3.73% 4.94% 2.48% 38.98% 数 据 来 源 : 中 国 工 程 机 械 工 业 年 鉴, 国 泰 君 安 证 券 研 究 ( 东 南 亚 包 括 新 加 坡 马 来 西 亚 两 地 ) 东 南 亚 和 拉 丁 美 洲 也 是 我 国 工 程 机 械 出 口 增 长 最 快 的 地 区 2013 年 我 国 工 程 机 械 对 东 南 亚 和 拉 丁 美 洲 地 区 出 口 额 同 比 增 长 率 分 别 为 31.6% 和 12.5%, 都 高 于 我 国 对 全 球 出 口 额 的 同 比 增 长 率 4.9% 由 于 新 兴 经 济 体 相 对 发 达 国 家 在 基 础 设 施 上 较 为 落 后, 预 计 未 来 印 度 东 南 亚 拉 丁 美 洲 将 会 是 工 程 机 械 行 业 市 场 开 拓 的 重 点 表 3: 中 国 工 程 机 械 行 业 出 口 额 同 比 增 速 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 10 of 15
11 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p11 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p11 年 份 欧 洲 非 洲 北 美 洲 拉 丁 美 洲 大 洋 洲 东 南 亚 印 度 全 球 出 口 % % % % 26.22% 61.67% 51.61% 75.74% 35.06% 50.12% % 40.46% 22.49% 3.85% 37.77% 27.66% % % 7.36% 0.33% 12.52% % 31.59% -8.02% % -2.14% % % -6.26% 1.33% 数 据 来 源 : 中 国 工 程 机 械 工 业 年 鉴, 国 泰 君 安 证 券 研 究 ( 东 南 亚 包 括 新 加 坡 马 来 西 亚 两 地 ) 公 司 层 面 看, 公 司 过 去 十 年 出 口 数 据, 公 司 2008 年 出 口 收 入 达 到 29%, 受 金 融 危 机 的 影 响, 海 外 市 场 需 求 受 到 抑 制, 出 口 销 售 额 在 2011 年 回 到 危 机 前 的 水 平 2011 年 国 内 工 程 机 械 行 业 销 售 达 到 历 年 顶 峰, 在 2013 年 公 司 出 口 收 入 占 比 接 近 3 的 水 平, 此 时 出 口 销 售 额 约 为 2008 年 出 口 销 售 额 的 三 倍 出 口 收 入 不 可 同 日 而 语, 三 一 重 工 机 械 装 备 走 出 去 势 头 迅 猛 图 14: 三 一 重 工 出 口 收 入 稳 步 增 长 图 15: 近 年 来 公 司 出 口 收 入 占 比 逐 年 提 高 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, 数 据 来 源 :Wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 数 据 来 源 :Wind 国 泰 君 安 证 券 研 究 4. 积 极 谋 求 转 型, 寻 求 培 育 新 的 增 长 点 4.1. 获 得 武 器 装 备 资 质, 意 欲 培 育 新 的 增 长 点 受 益 军 民 融 合, 培 育 新 的 增 长 点 2015 年 9 月 11 日, 公 司 与 国 防 科 技 大 学 签 订 联 合 研 制 无 人 装 备 战 略 合 作 协 议, 公 司 与 国 防 科 技 大 学 就 共 同 推 进 军 用 无 人 化 装 备 发 展 达 成 战 略 合 作 协 议 根 据 该 协 议, 双 方 将 共 同 研 发 无 人 作 业 装 备, 共 同 组 建 无 人 装 备 工 程 中 心, 面 向 军 方 共 同 开 发 高 智 能 装 备 技 术 产 品 2016 年 2 月 18 日, 公 司 公 告 全 资 子 公 司 三 一 汽 车 国 家 国 防 科 技 工 业 局 颁 发 的 武 器 装 备 科 研 生 产 许 可 证, 公 司 具 备 了 从 事 许 可 范 围 内 武 器 装 备 科 研 生 产 活 动 的 资 格 我 们 认 为, 工 程 机 械 公 司 转 型 生 产 军 品, 技 术 上 工 艺 上 不 存 在 问 题, 关 键 看 资 质 和 订 单 的 获 取, 期 待 公 司 有 新 的 突 破 4.2. 向 建 筑 工 业 化 全 流 程 提 供 商 转 型, 顺 应 绿 色 建 筑 趋 势 开 拓 建 筑 工 业 化, 顺 应 绿 色 建 筑 趋 势 2015 年 12 月 31 日, 公 司 公 告, 通 过 发 行 可 转 债 收 购 三 一 集 团 持 有 的 三 一 快 而 居 10 股 权, 以 及 投 资 建 筑 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 11 of 15
12 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p12 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p12 工 业 化 研 发 项 目 ( 一 期 ), 由 工 程 机 械 提 供 商 向 工 业 化 建 筑 全 流 程 提 供 商 转 型, 目 标 成 为 以 工 业 化 建 筑 设 计 PC( 预 制 ) 结 构 件 生 产 和 装 配 式 建 筑 施 工 为 一 体 的 具 备 核 心 竞 争 力 的 企 业, 掘 金 绿 色 建 筑 市 场 表 4: 公 司 拟 发 行 可 转 债 募 集 资 金 投 向 建 筑 工 业 化 等 项 目 序 号 项 目 名 称 投 资 总 额 拟 投 入 募 集 资 金 ( 人 民 币 万 元 ) 1 巴 西 产 业 园 建 设 项 目 ( 一 期 ) 17,000 万 美 元 101,800 2 建 筑 工 业 化 研 发 项 目 ( 一 期 ) 65,118 万 元 65,000 3 工 程 机 械 产 品 研 发 及 流 程 信 息 化 提 升 项 目 182, 万 元 182, 工 程 机 械 产 品 研 发 项 目 122, 万 元 122, 流 程 信 息 化 提 升 项 目 59, 万 元 59,500 4 收 购 项 目 101, 万 元 101, 收 购 索 特 传 动 设 备 有 限 公 司 10 股 权 97, 万 元 97, 收 购 湖 南 三 一 快 而 居 住 宅 工 业 有 限 公 司 10 股 权 3, 万 元 3,300 合 计 450,000 数 据 来 源 : 公 司 公 告, 国 泰 君 安 证 券 研 究 2016 年 2 月 16 日, 公 司 与 昆 山 经 济 技 术 开 发 区 管 理 委 员 会 签 署 了 三 一 重 工 昆 山 建 筑 工 业 化 项 目 投 资 协 议, 计 划 在 昆 山 经 济 技 术 开 发 区 内 投 资 成 立 昆 山 三 一 住 工, 从 事 建 筑 工 业 化 的 研 发 预 制 构 件 的 生 产 及 销 售 用 建 筑 工 业 化 方 式 总 承 包 施 工 工 程 项 目 等 公 司 规 划 分 五 年 计 划 投 资 60 亿 元, 通 过 自 身 产 能 建 设 及 对 外 投 资, 至 2020 年, 昆 山 三 一 住 工 规 划 将 形 成 可 承 担 建 筑 工 业 化 方 式 建 筑 面 积 1000 万 平 米 以 上 的 年 产 能 我 们 预 计, 建 筑 工 业 化 作 为 公 司 发 展 战 略 转 型 方 向 之 一, 有 望 为 公 司 贡 献 新 的 利 润 增 长 点 5. 盈 利 预 测 与 投 资 建 议 基 于 现 有 业 务, 考 虑 国 内 工 程 机 械 行 业 需 求 难 有 增 长, 海 外 业 务 贡 献 增 量, 预 计 公 司 年 增 速 分 别 为 -24.8% 预 计 年 净 利 润 分 别 为 亿 元,EPS 分 别 为 元 表 5: 公 司 营 业 收 入 预 测 表 项 目 ( 单 位 : 百 万 元 ) E 2016E 2017E 营 业 收 入 37, , , , , growth -20.3% -18.7% -24.8% 营 业 成 本 27, , , , , 毛 利 9, , , , , 毛 利 率 26.2% 25.8% 25.2% 25.2% 25.2% 主 营 业 务 主 营 业 务 收 入 36, , , , , growth -19.3% -18.3% -24.9% 主 营 业 务 成 本 26, , , , , 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 12 of 15
13 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p13 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 博 颐 投 资. 公 共 邮 箱 p13 毛 利 率 26.7% 25.9% 25.6% 25.6% 25.6% 混 凝 土 机 械 营 业 收 入 19, , , , , Growth -28.2% -15.8% 营 业 成 本 14, , , , , 毛 利 4, , , , , 毛 利 率 22.3% 22.1% 挖 掘 机 械 营 业 收 入 7, , , , , Growth -16.6% -15.9% 营 业 成 本 5, , , , , 毛 利 2, , , , , 毛 利 率 33.6% 32.6% 起 重 机 械 营 业 收 入 5, , , , , Growth -5.1% -20.2% 营 业 成 本 3, , , , , 毛 利 1, , , 毛 利 率 % 路 面 机 械 营 业 收 入 1, , Growth -3.5% -31.6% 营 业 成 本 1, 毛 利 毛 利 率 29.6% 24.6% 桩 工 机 械 类 营 业 收 入 2, , Growth 58.3% -41.5% 营 业 成 本 1, 毛 利 毛 利 率 38.6% 41.2% 配 件 及 其 它 营 业 收 入 Growth -9.8% 1.1% 营 业 成 本 毛 利 毛 利 率 14.6% 14.3% 其 他 收 入 Growth -45.6% -33.2% 成 本 毛 利 毛 利 率 数 据 来 源 : 国 泰 君 安 证 券 研 究 (1)PE 法 估 值 : 预 计 公 司 2016 年 EPS 为 0.10 元, 基 于 行 业 可 比 估 值 水 平 给 予 公 司 60 倍 PE, 对 应 6.0 元 合 理 估 值 (2)PB 法 估 值 : 预 计 公 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 13 of 15
14 司 2016 年 每 股 净 资 产 为 3.45 元, 基 于 行 业 可 比 估 值 水 平, 给 予 公 司 2.0 倍 PB, 对 应 6.9 元 合 理 估 值 结 合 两 种 估 值 方 法, 考 虑 公 司 是 国 内 工 程 机 械 龙 头, 且 在 武 器 装 备 和 建 筑 工 业 化 的 新 业 务 拓 展, 我 们 给 予 公 司 目 标 价 6.9 元, 首 次 覆 盖 给 予 增 持 评 级 表 6: 同 类 公 司 估 值 比 较 代 码 公 司 股 价 EPS PE A 2015E 2016E 2017E 2015E 2016E 2017E PB SZ 中 联 重 科 SZ 徐 工 机 械 SZ 山 河 智 能 SZ 柳 工 SH 安 徽 合 力 SZ 山 推 股 份 均 值 中 位 数 数 据 来 源 :WIND( 最 新 PB PE 计 算 值, 前 者 基 于 2015 年 中 报 每 股 净 资 产 计 算, 后 者 基 于 WIND 一 致 盈 利 预 测 预 期 ) 国 泰 君 安 证 券 研 究 6. 风 险 因 素 6.1. 固 定 资 产 投 资 下 滑 风 险 工 程 机 械 行 业 的 增 长 依 赖 于 下 游 投 资 需 求, 下 游 基 础 设 施 建 设 房 地 产 工 程 水 利 以 及 能 源 等 投 资 密 集 型 行 业 具 有 较 为 明 显 的 顺 周 期 性 固 定 资 产 投 资 下 滑 将 直 接 影 响 到 工 程 机 械 行 业 的 盈 利 增 速 ; 公 司 作 为 行 业 龙 头, 也 将 会 受 到 行 业 景 气 度 的 不 利 影 响 6.2. 新 业 务 拓 展 低 于 预 期 公 司 在 军 工, 以 及 建 筑 工 业 化 等 新 业 务 的 进 展 仍 具 有 一 定 的 不 确 定, 如 果 新 业 务 拓 展 低 于 预 期, 将 影 响 公 司 的 盈 利 水 平 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 14 of 15
15 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 仅 在 相 关 法 律 许 可 的 情 况 下 发 放, 并 仅 为 提 供 信 息 而 发 放, 概 不 构 成 任 何 广 告 本 报 告 的 信 息 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 公 司 对 该 等 信 息 的 准 确 性 完 整 性 或 可 靠 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 务 必 注 意, 其 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 无 关 本 公 司 利 用 信 息 隔 离 墙 控 制 内 部 一 个 或 多 个 领 域 部 门 或 关 联 机 构 之 间 的 信 息 流 动 因 此, 投 资 者 应 注 意, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 者 不 应 将 本 报 告 作 为 作 出 投 资 决 策 的 唯 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 国 泰 君 安 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 若 本 公 司 以 外 的 其 他 机 构 ( 以 下 简 称 该 机 构 ) 发 送 本 报 告, 则 由 该 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 通 过 此 途 径 获 得 本 报 告 的 投 资 者 应 自 行 联 系 该 机 构 以 要 求 获 悉 更 详 细 信 息 或 进 而 交 易 本 报 告 中 提 及 的 证 券 本 报 告 不 构 成 本 公 司 向 该 机 构 之 客 户 提 供 的 投 资 建 议, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 亦 不 为 该 机 构 之 客 户 因 使 用 本 报 告 或 报 告 所 载 内 容 引 起 的 任 何 损 失 承 担 任 何 责 任 评 级 说 明 1. 投 资 建 议 的 比 较 标 准 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 以 报 告 发 布 后 的 12 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 股 票 投 资 评 级 评 级 增 持 谨 慎 增 持 中 性 减 持 说 明 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 15% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 5%~15% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -5%~5% 相 对 沪 深 300 指 数 下 跌 5% 以 上 2. 投 资 建 议 的 评 级 标 准 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 行 业 投 资 评 级 增 持 中 性 减 持 明 显 强 于 沪 深 300 指 数 基 本 与 沪 深 300 指 数 持 平 明 显 弱 于 沪 深 300 指 数 国 泰 君 安 证 券 研 究 上 海 深 圳 北 京 地 址 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 29 层 深 圳 市 福 田 区 益 田 路 6009 号 新 世 界 商 务 中 心 34 层 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 28 号 盈 泰 中 心 2 号 楼 10 层 邮 编 电 话 (021) (0755) (010) gtjaresearch@gtjas.com 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 15 of 15
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9D8D3DAB0BABBAAA3A8C9CFBAA3A3A9D7D4B6AFBBAFB9A4B3CCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303132C4EAC4EAB6C8B9C9B6ABB4F3BBE1B7A8C2C9D2E2BCFBCAE92E646F6378>
上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
<4D F736F F D D323630D6D0B9FAD3A6B6D4C6F8BAF2B1E4BBAFB5C4D5FEB2DFD3EBD0D0B6AF C4EAB6C8B1A8B8E6>
中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
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北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
2011-2015年证券行业运行市场运营及投资战略咨询报告
2011-2015 年 证 券 行 业 运 行 市 场 运 营 及 投 资 战 略 咨 询 报 告 关 键 字 : 证 券 证 券 行 业 分 析 市 场 研 究 市 场 调 查 投 资 咨 询 出 版 日 期 :2010 年 7 月 报 告 格 式 :PDF 电 子 版 或 纸 介 版 交 付 方 式 :Email 发 送 或 EMS 快 递 中 文 价 格 : 印 刷 版 6500 元 电 子
证监会行政审批事项目录
事 项 目 录 项 目 对 象 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 第 十 一 条 : 保 荐 人 的 资 格 及 其 管 理 办 法 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 规 定 44001 保 荐 机 构 注 册 国 务 院 对 确 需 要 保 留 的 项 目 设 定 的 决 定 ( 国 务 院 令 第 412 号 ) 附 件 第 383 项 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
(2015-2016-2)-0004186-04205-1 140242 信 号 与 系 统 Ⅰ 学 科 基 础 必 修 课 37 37 1 教 203 17 周 2016 年 06 月 13 日 (08:00-09:35) (2015-2016-2)-0004186-04205-1 141011
关 于 2015-2016 学 年 第 二 学 期 期 末 周 内 考 试 时 间 地 点 安 排 选 课 课 号 班 级 名 称 课 程 名 称 课 程 性 质 合 考 人 数 实 际 人 数 考 试 教 室 考 试 段 考 试 时 间 (2015-2016-2)-0006178-04247-1 130101 测 试 技 术 基 础 学 科 基 础 必 修 课 35 35 1 教 401 17 周
工 程 勘 察 资 质 标 准 根 据 建 设 工 程 勘 察 设 计 管 理 条 例 和 建 设 工 程 勘 察 设 计 资 质 管 理 规 定, 制 定 本 标 准 一 总 则 ( 一 ) 本 标 准 包 括 工 程 勘 察 相 应 专 业 类 型 主 要 专 业 技 术 人 员 配 备 技 术
住 房 和 城 乡 建 设 部 关 于 印 发 工 程 勘 察 资 质 标 准 的 通 知 建 市 [2013]9 号 各 省 自 治 区 住 房 和 城 乡 建 设 厅, 北 京 市 规 划 委, 天 津 上 海 市 建 设 交 通 委, 重 庆 市 城 乡 建 设 委, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 局, 总 后 基 建 营 房 部 工 程 局, 国 务 院 有 关 部 门 建 设 司,
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
要 求 ( 三 ) 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 通 常 情 况 下, 如 果 不 存 在 相 反 的 证 据, 企 业 正 常 进 行 资 产 出 售 或 者 负 债 转 移 的 市 场 可 以 视 为 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 ( 六 ) 估 值 技 术 相 关 资 产
致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
办 法 >( 修 订 稿 ) 的 议 案 关 于 提 请 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公 司 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 宜 的 议 案 确 定 公 司 的 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 项 如
任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 部 分 限 制 性 股 票 回 购 注 销 完 成 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
上证指数
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¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
78520132927112910.doc
泉 州 市 财 政 局 文 件 泉 财 会 2013 86 号 转 发 财 政 部 关 于 印 发 新 旧 事 业 单 位 会 计 制 度 有 关 衔 接 问 题 的 处 理 规 定 的 通 知 市 直 各 有 关 部 门 各 县 ( 市 区 ) 财 政 局 : 修 订 后 的 事 业 单 位 会 计 制 度 ( 财 会 2012 22 号 ) 自 2013 年 1 月 1 日 起 施 行 为 了
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
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东吴证券研究所
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上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
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证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
全国建筑市场注册执业人员不良行为记录认定标准（试行）.doc
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目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按
15 年 山 东 省 科 学 院 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 单 位 ) 五 15 年 财 政 拨 款 支
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中 铁 二 局 股 份 有 限 公 司 重 大 资 产 置 换 及 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 修 订 说 明 本 公 司 于 2016 年 4 月 21 日 披 露 了 中 铁 二 局 股 份 有 限 公 司 重 大 资 产 置 换 及 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 ( 草
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广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 提 供 资 料 真 实 准 确 和 完 整 的 承 诺 函 鉴 于 广 东 东 方 精 工 科 技 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 拟 收 购 北 京 普 莱 德 新 能 源 电 池 科 技 有 限 公 司 股 权, 为 保 证 本 次 交 易 的 顺 利 完 成, 按 照 中 国 证 券 监 管 部 门 相
安信证券股份有限公司
安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2016]126 号 文 核 准, 南 京 新 联 电 子 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 新 联 电 子 发 行 人 或 公 司 ) 非
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编 号 : 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 实 施 方 案 ( 仅 适 用 于 企 业 特 有 行 业 特 有 工 种 ) 实 施 单 位 ( 公 章 ) 申 报 日 期 年 _ 月 日 1 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 项 目 实 施 方 案 申 报 表 项 目 名 称 等 级 项 目 性 质 课 时 申 报 单 位 联 系 人 通 讯 地 址 电 话 手 机 电
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证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
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深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 文 件 深 赛 智 2009 26 号 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 设 立 以 来 股 本 演 变 情 况 的 说 明 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 由 深 圳 市 赛 为 智 能 有 限 公 司 ( 以
文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
2016年山东省民主党派办公大楼管理处
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2008 年 8 月 15 日 中 性 证 券 中 金 公 司 研 究 部 分 析 员 : 王 松 柏 wangsb@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 海 通 证 券 (600837/17.57 元 ) 2 季 度 自 营 业 务 扭 亏 为 盈 主 要 财 务 指 标 与 股 票 信 息 要 点 : ( 百 万 元 ) 2006A 2007 A 2008 F 2009 F
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合 并 计 算 配 售 对 象 持 有 多 个 证 券 账 户 的, 多 个 证 券 账 户 市 值 合 并 计 算 确 认 多 个 证 券 账 户 为 同 一 配 售 对 象 持 有 的 原 则 为 证 券 账 户 注 册 资 料 中 的 账 户 持 有 人 名 称 有 效 身 份 证 明 文 件
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中 信 建 投 证 券 股 份 关 于 曙 光 信 息 产 业 股 份 非 公 开 发 行 股 票 发 行 过 程 和 认 购 对 象 合 规 性 的 报 告 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2015]3146 号 文 核 准, 曙 光 信 息 产 业 股 份 ( 以 下 简 称 中 科 曙 光 发 行 人 ) 向 不 超 过 10 名 符 合 条 件 的 特 定
收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59 1 一 般 财 力 50.06 1 人 员 支 出 21.95 2 成 品
100.12 2016 年 龙 岩 市 部 门 预 算 表 报 送 日 期 : 年 月 日 单 位 负 责 人 签 章 : 财 务 负 责 人 签 章 : 制 表 人 签 章 : 收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59
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附 件 1 国 际 中 药 专 业 高 级 技 术 职 称 评 审 条 件 及 报 名 材 料 一 系 列 ( 一 ) 中 1 高 级 专 科 ( 副 ) 高 级 专 科 ( 副 ) 1 取 得 中 专 科 职 称 后, 独 立 从 事 中 临 床 实 践 5 年 以 上 2 取 得 中 博 士 学 位 后, 临 床 实 践 2 年 以 上 3 取 得 中 硕 士 学 位 后, 临 床 实 践 7
目 录 1 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波 动 率 差 值 有 所 收 敛... 4 2 成 交 热 度 出 现 回 升, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性... 6 3 两 节 期 间 市 场 成 交 低 迷, 建 议 买 入 日 历 价 差 组 合... 9 请 务 必 阅
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浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
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2016 年 德 州 市 机 构 编 制 委 员 会 办 公 室 部 门 预 算 -1- 第 一 部 分 部 门 概 况 目 录 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位
行 业 市 场 研 究 属 于 企 业 战 略 研 究 范 畴, 作 为 当 前 应 用 最 为 广 泛 的 咨 询 服 务, 其 研 究 报 告 形 式 呈 现, 通 常 包 含 以 下 内 容 : 一 份 专 业 的 行 业 研 究 报 告, 注 重 指 导 企 业 或 投 资 者 了 解 该
2012-2017 年 中 国 立 体 仓 库 市 场 分 可 行 性 研 究 报 告 中 国 市 场 调 研 在 线 www.cninfo360.com 行 业 市 场 研 究 属 于 企 业 战 略 研 究 范 畴, 作 为 当 前 应 用 最 为 广 泛 的 咨 询 服 务, 其 研 究 报 告 形 式 呈 现, 通 常 包 含 以 下 内 容 : 一 份 专 业 的 行 业 研 究 报 告,
江 西 万 向 昌 河 汽 车 底 盘 系 统 有 限 公 钱 潮 轴 承 有 限 公 万 向 钱 潮 传 动 轴 有 浙 江 万 向 精 工 有 浙 江 万 向 系 统 有 报 告 期 内 审 批 对 子 公 额 度 合 计 (B1) 报 告 期 末 已 审 批 的 对 子 公 额 度 合 计 (
股 票 简 称 : 万 向 钱 潮 股 票 代 码 :000559 编 号 :2016-010 万 向 钱 潮 股 份 有 关 于 度 报 告 的 更 正 公 告 本 公 及 董 事 会 全 体 成 员 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 万 向 钱 潮 股 份 有 于 2016 年 2 月 27 在 巨 潮 资 讯
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证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
书面申请
2016 年 度 滨 州 市 地 方 史 志 办 公 室 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 科 目 分 类 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 科 目 分 类 ) 三 2016 年 收 入 预 算
一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
证券代码：002506 证券简称：超日太阳 公告编号：2012-037
证 券 代 码 :600108 证 券 简 称 : 亚 盛 集 团 公 告 编 号 :2014-039 甘 肃 亚 盛 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 关 于 继 续 使 用 部 分 闲 置 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 资 金 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者
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中 国 中 煤 能 源 股 份 有 限 公 司 2014 年 度 股 东 周 年 大 会 会 议 资 料 二 O 一 五 年 六 月 目 录 会 议 须 知... 2 会 议 议 程... 4 会 议 通 知... 6 议 案 一 关 于 公 司 2014 年 度 董 事 会 报 告 的 议 案... 19 议 案 二 关 于 公 司 2014 年 度 监 事 会 报 告 的 议 案... 21 议
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
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梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
试 论 后 民 权 时 代 美 国 黑 人 的 阶 层 分 化 和 族 裔 特 征 学 者 年 代 黑 人 中 产 阶 层 定 义 弗 瑞 泽 毕 林 斯 勒 马 克 艾 德 威 尔 逊 科 林 斯 兰 德 里 奥 力 威 夏 佩 罗 帕 锑 罗 收 入 来 源 于 从 事 可 以 定 义 为 白
蒿 琨 黑 人 中 产 阶 层 试 论 后 民 权 时 代 美 国 黑 人 的 阶 层 分 化 和 族 裔 特 征 学 者 年 代 黑 人 中 产 阶 层 定 义 弗 瑞 泽 毕 林 斯 勒 马 克 艾 德 威 尔 逊 科 林 斯 兰 德 里 奥 力 威 夏 佩 罗 帕 锑 罗 收 入 来 源 于 从 事 可 以 定 义 为 白 领 工 作 的 服 务 行 业 中 产 阶 层 的 成 就 由 教 育
目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源... 4 一 黄 金
全 国 黄 金 交 易 从 业 水 平 考 试 考 试 大 纲 上 海 黄 金 交 易 所 2016 年 4 月 1 目 录 第 一 章 黄 金 市 场 基 础 知 识... 4 第 一 节 黄 金 白 银 铂 的 基 本 特 性... 4 一 黄 金 基 本 特 性... 4 二 白 银 基 本 特 性... 4 三 铂 的 基 本 特 性... 4 第 二 节 黄 金 的 文 化 渊 源...
资 产 期 末 余 额 负 债 及 所 有 者 权 益 期 末 余 额 流 动 资 产 : 流 动 负 债 : 货 币 资 金 应 收 票 据 应 收 账 款 其 他 应 收 款 存 货 流 动 资 产 合 计 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费
跨 章 节 综 合 1. 黄 河 公 司 为 工 业 企 业, 为 增 值 税 一 般 纳 税 人, 适 用 的 增 值 税 税 率 为 17%, 其 有 关 资 料 如 下 : (1) 产 品 材 料 销 售 价 格 中 均 不 含 增 值 税 (2) 按 实 际 成 本 核 算, 逐 笔 结 转 销 售 成 本 (3)2010 年 12 月 1 日 有 关 科 目 余 额 如 下 : 单 位 :
一、资质申请
二 工 程 监 理 企 业 资 质 有 关 问 答 111 什 么 样 的 企 业 可 以 在 本 省 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质? 答 : 在 鄂 取 得 法 人 营 业 执 照 或 合 伙 企 业 营 业 执 照 的 企 业, 都 可 依 法 向 工 商 注 册 所 在 省 或 市 建 设 行 政 主 管 部 门 行 政 审 批 部 门 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质 取 得
目 录 -2-
2016 年 禹 城 市 城 市 管 理 行 政 执 法 局 部 门 预 算 -1- 目 录 -2- 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 预 算 表 ( 单 位 ) 表 4 2016 年
注 2: 于 2014 年 12 月 9 日, 本 公 司 第 二 届 董 事 会 第 十 八 次 会 议 审 议 通 过 了 关 于 使 用 暂 时 闲 置 募 集 资 金 进 行 现 金 管 理 的 议 案, 同 意 本 公 司 自 董 事 会 审 议 通 过 之 日 起 一 年 之 内, 使
证 券 代 码 :601969 证 券 简 称 : 海 南 矿 业 公 告 编 号 :2016-052 海 南 矿 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 上 半 年 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
附件1：
附 件 5 增 列 硕 士 专 业 学 位 授 权 点 申 请 表 硕 士 专 业 学 位 类 别 ( 工 程 领 域 ): 工 程 硕 士 ( 控 制 工 程 领 域 ) 申 报 单 位 名 称 : 上 海 工 程 技 术 大 学 一 申 请 增 列 硕 士 专 业 学 位 授 权 点 论 证 报 告 申 请 增 列 硕 士 专 业 学 位 授 权 点 论 证 报 告 一 专 业 人 才 需 求
上篇 财 务
财 务 与 会 计 考 试 大 纲 (2016 年 度 ) 本 科 目 考 试 内 容 涉 及 的 政 策 法 规 以 上 一 自 然 年 度 为 主, 加 当 年 度 4 月 30 日 前 的 必 要 税 收 政 策 调 整 本 次 大 纲 在 2015 年 度 考 试 大 纲 的 基 础 上 进 行 了 部 分 补 充 和 修 订 为 了 使 教 材 体 系 更 加 科 学 规 范, 将 公 司
目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力 分
全 国 水 泥 制 造 业 (C3111) 标 准 化 行 业 数 据 报 告 (2008-2009) 目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
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国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
新 股 网 上 网 下 发 行 实 施 细 则 问 答 上 交 所 2016-01-05 一 网 上 发 行 业 务 问 答 1. 本 次 修 改 的 主 要 内 容 是 什 么? 答 : 本 次 修 改 的 主 要 内 容 包 括 : 一 是 取 消 了 投 资 者 在 申 购 委 托 时 应 全 额 缴 纳 申 购 资 金 的 规 定, 明 确 了 投 资 者 应 根 据 最 终 确 定 的 发
证券简称：中珠控股 证券代码：600568 编号：2016-020号
证 券 简 称 : 中 珠 医 疗 证 券 代 码 :600568 编 号 :2016-090 号 中 珠 医 疗 控 股 股 份 有 限 公 司 2016 年 上 半 年 募 集 资 金 存 放 与 使 用 情 况 的 专 项 报 告 特 别 提 示 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗
2016 年 荔 湾 区 财 政 核 定 支 出 汇 总 表 表 二 单 位 名 称 : 广 州 文 化 公 园 基 本 支 出 项 目 支 出 科 目 编 码 预 算 科 目 名 称 一 般 公 共 预 算 5,800.54 4,695.54 3,092.96 1,481.18 121.40 1,
表 一 2016 年 荔 湾 区 收 支 预 算 总 表 单 位 名 称 : 广 州 文 化 公 园 预 算 收 入 预 算 支 出 项 目 预 算 数 项 目 预 算 数 一 一 般 公 共 预 算 拨 款 5,800.54 一 基 本 支 出 4,695.54 工 资 福 利 支 出 3,092.96 二 政 府 性 基 金 预 算 拨 款 商 品 和 服 务 支 出 121.40 三 国 有
长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 其 中 : 特 准 储 备 物 资 非 流 动 资 产 合 计 50,741,173.05 43,639,878.67 资 产 总 计 907,501,895.16 545,811,013.59 法 定 代 表 人 :
资 产 负 债 表 2016-05 编 制 单 位 : 贵 州 瓮 马 铁 路 有 限 责 任 公 司 金 额 单 位 : 人 民 币 元 项 目 流 动 资 产 : 期 末 余 额 年 初 余 额 货 币 资 金 470,266,946.05 252,110,378.42 结 算 备 付 金 拆 出 资 金 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 衍
包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 须 知 为 维 护 股 东 合 法 权 益, 确 保 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 )2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 ( 以 下
包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 资 料 二 一 六 年 八 月 三 日 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 会 议 须 知 为 维 护 股 东 合 法 权 益, 确 保 包 头 北 方 创 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 )2016 年 第
4.1 投 资 者 应 遵 循 中 国 工 商 银 行 的 规 定 与 其 约 定 每 期 扣 款 日 期, 该 扣 款 日 期 视 同 为 基 金 合 同 中 约 定 的 申 购 申 请 日 (T 日 ); 4.2 中 国 工 商 银 行 将 按 照 投 资 者 申 请 时 所 约 定 的 每 期
新 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 关 于 新 华 积 极 价 值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 在 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 开 通 定 期 定 额 投 资 业 务 基 金 转 换 业 务 并 参 与 定 期 定 额 投 资 业 务 优 惠 活 动 的 公 告 公 告 送 出 日 期 :2016-3-18 一 公 告 内 容 为 答 谢 广
关 于 华 能 国 际 电 力 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 情 况 的 专 项 核 查 报 告 根 据 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 和 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 规 定 等 有 关 规
902 13.10B 2012 2013 3 20 关 于 华 能 国 际 电 力 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 情 况 的 专 项 核 查 报 告 根 据 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 和 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 募 集 资 金 管 理 规 定 等 有 关 规 定, 作 为 华 能 国 际 电 力 股 份 有
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( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
(1) 外 币 业 务 本 公 司 发 生 外 币 业 务, 按 交 易 发 生 日 的 即 期 汇 率 折 算 为 记 账 本 位 币 金 额 在 资 产 负 债 表 日, 按 照 下 列 规 定 对 外 币 货 币 性 项 目 和 外 币 非 货 币 性 项 目 进 行 处 理 : A 期 末
股 票 简 称 : 紫 光 股 份 股 票 代 码 :000938 公 告 编 号 :2016-063 紫 光 股 份 有 限 公 司 关 于 补 充 和 变 更 公 司 会 计 政 策 和 会 计 估 计 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 紫 光
抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
( 四 ) 交 易 所 认 为 必 要 的 其 他 情 形 单 边 市 是 指 某 一 合 约 收 市 前 5 分 钟 内 出 现 只 有 停 板 价 格 的 买 入 ( 卖 出 ) 申 报 没 有 停 板 价 格 的 卖 出 ( 买 入 ) 申 报, 或 者 一 有 卖 出 ( 买 入 ) 申 报
中 国 金 融 期 货 交 易 所 风 险 控 制 管 理 办 法 (2007 年 6 月 27 日 实 施 2010 年 2 月 20 日 第 一 次 修 订 2012 年 5 月 31 日 第 二 次 修 订 2013 年 8 月 30 日 第 三 次 修 订 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 加 强 期 货 交 易 风 险 管 理, 保 护 期 货 交 易 当 事 人 的 合 法 权 益,
中国银行股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 重 要 提 示 1 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 发 行 人 或 建 设 银 行 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 9,000,000,000 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 )( 下 称 本 次 发 行 ) 的 申 请 已 获 得 中
二 发 行 申 请 文 件 承 诺 募 集 资 金 投 资 项 目 情 况 根 据 2013 年 度 非 公 开 发 行 股 票 预 案, 本 次 非 公 开 发 行 所 募 集 资 金 在 扣 除 发 行 费 用 后 将 投 向 以 下 项 目 : 项 目 名 称 项 目 投 资 总 额 拟 投
股 票 代 码 :600094 900940 股 票 简 称 : 大 名 城 大 名 城 B 编 号 :2014-066 上 海 大 名 城 企 业 股 份 有 限 公 司 关 于 以 募 集 资 金 置 换 预 先 投 入 自 筹 资 金 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗