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1 免 责 条 款 1 本 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 等 ;2 本 报 告 所 引 用 的 受 评 债 券 相 关 资 料 均 由 受 评 债 券 发 行 主 体 提 供 或 由 其 公 开 披 露 的 资 料 整 理, 中 债 资 信 无 法 对 引 用 资 料 的 真 实 性 及 完 整 性 负 责 ;3 本 报 告 所 采 用 的 评 级 符 号 体 系 根 据 财 政 部 关 于 2014 年 地 方 政 府 债 券 自 发 自 还 试 点 信 用 评 级 工 作 的 指 导 意 见 确 定, 不 同 于 中 债 资 信 的 工 商 企 业 评 级 符 号, 仅 适 用 于 中 债 资 信 针 对 中 国 区 域 ( 不 含 港 澳 台 ) 的 信 用 评 级 业 务, 与 非 依 据 该 区 域 评 级 符 号 体 系 得 出 的 评 级 结 果 不 具 有 可 比 性

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3 一 宏 观 经 济 环 境 分 析 未 来 中 国 经 济 发 展 进 入 新 常 态, 调 整 经 济 结 构 和 转 变 经 济 增 长 方 式 成 为 主 旋 律 ; 在 此 背 景 下, 全 国 财 政 收 入 将 保 持 中 低 速 增 长, 地 区 间 增 速 产 生 明 显 分 化, 土 地 出 让 收 入 波 动 将 加 大 ; 政 府 债 务 管 理 将 进 一 步 规 范, 债 务 风 险 总 体 可 控 经 济 发 展 进 入 新 常 态 面 对 世 界 经 济 复 苏 艰 难 国 内 经 济 下 行 压 力 加 大 的 复 杂 形 势, 自 2011 年 以 来, 中 央 坚 持 稳 增 长 转 方 式 调 结 构 的 政 策 思 路, 坚 持 实 施 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 的 货 币 政 策, 宏 观 经 济 在 新 常 态 下 平 稳 运 行 2014 年, 中 国 国 内 生 产 总 值 636,463 亿 元, 比 上 年 增 长 7.40%, 较 上 年 增 速 回 落 0.30 个 百 分 点 未 来, 从 三 驾 马 车 看, 固 定 资 产 投 资 方 面, 尽 管 基 础 设 施 投 资 仍 将 保 持 稳 定 增 长, 但 传 统 制 造 业 受 产 能 过 剩 影 响, 投 资 增 速 放 缓, 而 新 型 制 造 业 受 技 术 和 创 新 能 力 限 制, 未 来 投 资 规 模 有 限, 且 受 前 三 年 商 品 房 施 工 面 积 较 低 商 品 房 销 售 放 缓 和 流 动 性 中 性 偏 紧 等 因 素 的 影 响, 房 地 产 投 资 增 速 将 有 所 放 缓, 整 体 看 固 定 资 产 对 经 济 增 长 的 拉 动 作 用 将 逐 步 降 低 消 费 方 面, 增 长 动 力 从 投 资 出 口 驱 动 向 消 费 驱 动 转 变, 居 民 消 费 结 构 持 续 改 善, 发 展 型 和 享 受 型 消 费 占 比 提 高 长 期 看 仍 将 保 持 较 快 增 长, 消 费 对 经 济 增 长 的 拉 动 作 用 将 逐 步 增 强, 消 费 驱 动 经 济 模 式 逐 步 形 成 出 口 方 面, 随 着 美 国 经 济 强 势 复 苏, 外 需 将 逐 步 改 善, 净 出 口 对 GDP 增 长 的 拉 动 作 用 将 有 一 定 回 升 从 改 革 和 政 策 红 利 来 看, 国 企 改 革 将 通 过 混 合 所 有 制 国 有 资 本 投 资 公 司 国 有 资 本 流 动 平 台 等 一 系 列 制 度 安 排, 建 立 一 个 更 加 市 场 化 的 国 有 资 本 运 营 更 加 市 场 化 的 国 有 企 业 管 理, 激 发 企 业 创 新 发 展 活 力 ; 政 府 简 政 放 权, 将 会 提 高 宏 观 经 济 运 行 效 率 加 快 推 进 自 贸 区 战 略, 建 设 一 带 一 路 新 丝 路 的 战 略 支 点 和 经 济 桥 头 堡, 降 低 贸 易 门 槛 提 升 贸 易 便 利 化 水 平, 加 快 区 域 内 经 济 一 体 化, 通 过 改 革 来 盘 活 存 量, 使 得 存 量 资 产 和 传 统 产 业 隐 性 的 价 值 显 性 化 图 1:2008 年 以 来 三 驾 马 车 对 经 济 增 长 的 拉 动 作 用 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% % -6% 最 终 消 费 支 出 拉 动 资 本 形 成 拉 动 净 出 口 拉 动 经 济 增 长 率 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 中 债 资 信 整 理 图 2:2008 以 来 全 国 GDP 和 财 政 收 入 增 速 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% GDP 一 般 公 共 预 算 收 入 税 收 收 入 数 据 来 源 :Wind 资 讯, 中 债 资 信 整 理 财 政 收 入 将 保 持 中 低 速 增 长, 地 区 间 增 速 分 化 明 显, 土 地 出 让 收 入 波 动 加 大 财 政 收 入 增 速 与 宏 观 经 济 增 速 变 动 相 关 性 较 高, 受 中 国 宏 观 经 济 增 长 放 缓 的 影 响, 近 年 财 政 收 入 增 速 呈 现 放 缓 2014 年, 受 结 构 性 减 税 政 策 影 响, 全 国 一 般 公 共 预 算 收 入 增 速 下 滑 至 8.60%, 是 自 1991 年 后 财 政 收 入 增 速 首 次 2

4 跌 入 个 位 数 其 中, 中 央 一 般 公 共 预 算 收 入 增 长 7.10%, 地 方 一 般 公 共 预 算 收 入 ( 本 级 ) 增 长 9.90% 同 时, 政 府 性 基 金 收 入 中 土 地 出 让 收 入 占 比 较 高, 近 年 来 波 动 较 大 2011~2013 年, 全 国 土 地 使 用 权 出 让 金 收 入 分 别 为 3.11 万 亿 元 2.67 万 亿 元 和 3.91 万 亿 元, 增 速 分 别 为 10.40% % 和 46.60% 年 全 国 土 地 使 用 权 出 让 收 入 为 4.29 万 亿 元, 同 比 仅 上 涨 3.10% 短 期 看,2015 年 3 月 末, 国 家 密 集 出 台 房 地 产 调 控 政 策 以 稳 定 楼 市, 预 计 人 口 吸 附 能 力 强 的 一 二 线 城 市 住 宅 销 售 将 显 著 受 益, 有 利 于 所 在 地 土 地 出 让, 但 人 口 吸 附 能 力 弱 的 三 四 线 城 市 预 计 土 地 出 让 规 模 仍 将 难 以 增 长, 整 体 上 2015 年 全 国 土 地 出 让 收 入 将 较 2014 年 有 所 下 降 长 期 看, 随 着 2013 年 以 来 我 国 适 龄 购 房 人 口 数 量 逐 步 见 顶, 未 来 我 国 购 房 需 求 量 亦 将 见 顶, 土 地 出 让 市 场 收 缩 的 趋 势 将 不 可 避 免, 土 地 出 让 收 入 波 动 将 加 大 由 于 区 域 经 济 发 展 水 平 不 一 和 财 政 收 入 结 构 存 在 差 异, 不 同 地 区 经 济 和 财 政 收 入 增 速 也 存 在 分 化 以 周 期 性 行 业 ( 如 以 钢 铁 煤 炭 有 色 金 属 化 工 水 泥 工 程 机 械 装 备 制 造 等 ) 为 支 柱 产 业 的 地 区, 受 宏 观 经 济 周 期 影 响 较 大, 近 期 其 地 区 经 济 和 财 政 收 入 增 速 大 幅 放 缓 对 土 地 依 赖 较 大 的 东 部 省 份, 由 于 土 地 出 让 收 入 波 动 较 大, 未 来 其 综 合 财 力 波 动 将 有 所 加 剧 会 议 及 政 策 名 称 2015 年 政 府 工 作 报 告 推 动 共 建 丝 绸 之 路 经 济 带 和 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 的 愿 景 与 行 动 2014 年 12 月 12 日 国 务 院 常 务 会 议 预 算 法 修 正 案 通 过 国 务 院 关 于 加 强 地 方 政 府 性 债 务 管 理 意 见 国 务 院 关 于 深 化 预 算 管 理 制 度 改 革 的 决 定 地 方 政 府 债 务 纳 入 预 算 管 理 的 甄 别 方 法 地 方 政 府 一 般 债 券 发 行 管 理 暂 行 办 法 表 1: 近 期 中 央 出 台 的 与 宏 观 经 济 调 控 和 政 府 债 务 管 理 相 关 的 政 策 文 件 相 关 宏 观 经 济 调 控 债 务 管 理 等 内 容 2015 年 经 济 社 会 发 展 的 主 要 预 期 目 标 是 : 国 内 生 产 总 值 增 长 7% 左 右, 居 民 消 费 价 格 涨 幅 3% 左 右, 城 镇 登 记 失 业 率 4.5% 以 内, 进 出 口 增 长 6% 左 右 中 国 将 充 分 发 挥 国 内 各 地 区 比 较 优 势, 以 政 策 沟 通 设 施 联 通 贸 易 畅 通 资 金 融 通 民 心 相 通 为 主 要 内 容 和 合 作 重 点, 实 行 更 加 积 极 主 动 的 开 放 战 略, 加 强 东 中 西 互 动 合 作, 全 面 提 升 开 放 型 经 济 水 平, 深 度 融 入 世 界 经 济 体 系 ; 建 设 亚 欧 非 大 陆 及 附 近 海 洋 沿 线 国 家 全 方 位 多 层 次 复 合 型 的 互 联 互 通 网 络 依 托 现 有 新 区 园 区, 在 广 东 天 津 福 建 特 定 区 域 再 设 三 个 自 由 贸 易 园 区, 以 上 海 自 贸 试 验 区 试 点 内 容 为 主 体, 结 合 地 方 特 点, 充 实 新 的 试 点 内 容 经 国 务 院 批 准 的 省 自 治 区 直 辖 市 的 预 算 中 必 需 的 建 设 投 资 的 部 分 资 金, 可 以 在 国 务 院 确 定 的 限 额 内, 通 过 发 行 地 方 政 府 债 券 举 借 债 务 的 方 式 筹 措 债 务 应 当 有 偿 还 计 划 和 稳 定 的 偿 还 资 金 来 源, 只 能 用 于 公 益 性 资 本 支 出, 不 得 用 于 经 常 性 支 出 建 立 借 用 还 相 统 一 的 地 方 政 府 性 债 务 管 理 机 制, 赋 予 地 方 政 府 依 法 适 度 举 债 融 资 权 限, 建 立 规 范 的 地 方 政 府 举 债 融 资 机 制 ; 实 行 规 模 控 制 和 预 算 管 理 ; 控 制 和 化 解 地 方 政 府 性 债 务 风 险 ; 妥 善 处 理 存 量 债 务 和 在 建 项 目 后 续 融 资, 剥 离 融 资 平 台 政 府 融 资 职 能 积 极 推 进 预 算 公 开, 建 立 跨 年 度 预 算 平 衡 机 制 ; 加 强 预 算 收 入 管 理 ; 优 化 财 政 支 出 结 构, 加 强 结 转 结 余 资 金 管 理 ; 规 范 地 方 政 府 债 务 管 理, 防 范 化 解 财 政 风 险 清 理 存 量 债 务, 甄 别 政 府 性 债 务, 将 政 府 性 债 务 甄 别 为 一 般 债 务 和 专 项 债 务, 将 政 府 存 量 债 务 分 类 纳 入 预 算 管 理 首 次 对 地 方 政 府 一 般 债 券 进 行 界 定, 发 行 方 式 为 自 发 自 还, 发 行 主 体 为 36 个 省 自 治 区 直 辖 市 政 府 ( 含 计 划 单 列 市 政 府 ), 资 金 用 途 为 没 有 收 益 的 公 益 性 项 目, 且 纳 入 一 般 预 算 管 理 地 方 政 府 专 项 债 券 发 行 管 理 暂 首 次 对 地 方 政 府 专 项 债 券 进 行 界 定, 发 行 方 式 为 自 发 自 还, 发 行 主 体 为 36 个 省 年 披 露 口 径 有 所 不 同 3

5 会 议 及 政 策 名 称 相 关 宏 观 经 济 调 控 债 务 管 理 等 内 容 行 办 法 自 治 区 直 辖 市 政 府 ( 含 计 划 单 列 市 政 府 ), 资 金 用 途 为 有 一 定 收 益 的 公 益 性 项 目, 单 只 专 项 债 券 应 当 以 单 项 政 府 性 基 金 或 专 项 收 入 为 偿 债 来 源 资 料 来 源 : 公 开 资 料, 中 债 资 信 整 理 政 府 债 务 管 理 将 进 一 步 规 范, 债 务 风 险 总 体 可 控 2009 年 以 来, 在 扩 张 性 经 济 政 策 主 导 下, 伴 随 投 资 快 速 增 长, 政 府 性 债 务 规 模 急 剧 增 长 为 化 解 地 方 债 务 风 险,2014 年 中 央 全 面 启 动 深 化 财 税 体 制 改 革, 系 列 政 策 文 件 相 继 发 布 2014 年 8 月 末, 我 国 预 算 法 修 正 案 通 过 四 审 审 核, 允 许 省 级 地 方 政 府 在 国 务 院 限 额 内 发 行 地 方 政 府 债 券 用 于 部 分 资 本 性 支 出 在 预 算 法 修 正 案 出 台 后, 国 务 院 出 台 了 国 务 院 关 于 加 强 地 方 政 府 性 债 务 管 理 意 见 ( 国 发 号 ) 国 务 院 关 于 深 化 预 算 管 理 制 度 改 革 的 决 定 ( 国 发 号 ), 要 求 赋 予 省 级 地 方 政 府 依 法 适 度 举 债 融 资 权 限, 对 地 方 政 府 债 务 实 行 规 模 控 制 和 预 算 管 理, 控 制 和 化 解 地 方 政 府 性 债 务 风 险, 妥 善 处 理 存 量 债 务 和 在 建 项 目 后 续 融 资, 剥 离 融 资 平 台 政 府 融 资 职 能 与 此 同 时 财 政 部 出 台 了 地 方 政 府 债 务 纳 入 预 算 管 理 的 甄 别 方 法 ( 财 预 号 ), 要 求 清 理 存 量 债 务, 甄 别 政 府 性 债 务, 将 政 府 性 债 务 甄 别 为 一 般 债 务 和 专 项 债 务, 将 政 府 存 量 债 务 分 类 纳 入 预 算 管 理 2015 年, 财 政 部 财 库 号 财 预 号 财 库 号 等 文 件 陆 续 出 台, 地 方 政 府 一 般 债 券 专 项 债 券 自 发 自 还 全 面 推 广, 专 项 债 券 预 算 管 理 方 式 得 以 明 确 未 来, 政 府 融 资 平 台 将 加 速 转 型, 不 再 新 增 政 府 性 债 务, 而 新 增 地 方 政 府 性 融 资 需 求 将 由 省 级 地 方 政 府 通 过 发 行 债 券 进 行 筹 资, 存 量 政 府 性 债 务 和 新 增 政 府 性 债 务 将 纳 入 预 算 管 理 此 外, 地 方 政 府 还 将 在 基 建 领 域 大 力 推 广 PPP 模 式, 建 设 资 金 来 源 将 逐 步 实 现 多 元 化 由 此, 地 方 政 府 债 务 融 资 将 更 为 规 范 透 明, 同 时 债 务 融 资 压 力 将 有 所 缓 解, 债 务 增 速 将 下 降, 融 资 成 本 将 降 低 整 体 看, 地 方 政 府 债 务 风 险 总 体 可 控, 但 需 关 注 处 于 城 镇 化 快 速 发 展 阶 段 的 地 区, 其 未 来 投 资 增 速 和 政 府 债 务 规 模 增 速 将 快 于 其 他 地 区 二 地 区 经 济 实 力 分 析 浙 江 省 地 理 位 置 优 越, 交 通 发 达, 海 洋 资 源 丰 富 ; 近 年 来 经 济 持 续 平 稳 增 长, 经 济 结 构 均 衡, 民 营 经 济 发 达, 产 业 本 土 化 程 度 很 高, 创 新 能 力 较 强 ; 未 来 浙 江 省 将 以 八 八 战 略 为 总 纲, 着 力 推 动 产 业 结 构 转 型 创 新 驱 动 发 展 和 再 造 民 营 经 济, 并 深 入 落 实 长 江 经 济 带 和 一 带 一 路 等 国 家 战 略, 整 体 经 济 将 保 持 平 稳 健 康 增 长 地 理 位 置 优 越, 交 通 发 达, 海 洋 资 源 丰 富 浙 江 省 地 处 中 国 经 济 最 为 发 达 和 活 跃 的 长 江 三 角 洲, 历 史 上 一 直 为 我 国 重 要 的 出 海 口 和 通 商 口 岸, 紧 临 我 国 经 济 中 心 上 海, 是 上 海 对 内 地 区 域 辐 射 的 必 经 之 地 浙 江 省 充 分 利 用 得 天 独 厚 的 区 位 优 势, 不 断 推 动 交 通 基 础 设 施 建 设, 目 前 已 形 成 较 完 善 的 综 合 交 通 体 系 截 至 2014 年 末, 浙 江 省 公 路 密 度 和 高 速 公 路 密 度 分 别 超 过 113 公 里 / 百 平 方 公 里 和 3.80 公 里 / 百 平 方 公 里, 公 路 路 网 密 度 处 于 全 国 前 列 ; 主 要 沿 海 及 内 河 港 口 有 13 个,2014 年 分 别 完 成 货 物 和 集 装 箱 吞 吐 量 亿 吨 和 2, 万 TEU, 均 位 于 全 国 前 列, 其 中 宁 波 舟 山 港 是 全 球 第 一 大 港 ; 拥 有 杭 州 温 州 宁 波 等 7 个 民 用 机 场, 机 场 覆 盖 密 度 较 高 ; 铁 路 运 营 里 程 达 2,322 公 里, 其 中 设 计 时 速 200 公 里 以 上 的 快 速 铁 路 达 1,300 公 里 浙 江 省 国 土 面 积 较 小, 土 地 和 矿 产 等 资 源 禀 赋 一 般, 但 全 省 海 域 面 积 达 26 万 平 方 公 里, 大 陆 海 岸 线 和 海 岛 海 岸 线 长 6,500 公 里 ( 约 占 全 国 的 20.30%), 海 岛 数 量 居 全 国 第 一, 4

6 渔 业 生 物 和 油 气 等 海 洋 资 源 丰 富 截 至 2014 年 末, 浙 江 拥 有 普 通 高 等 教 育 院 校 107 所, 居 全 国 前 列, 其 中 浙 江 大 学 为 全 国 985 和 211 重 点 院 校, 科 教 资 源 较 好 ; 常 住 人 口 5,508 万 人, 占 全 国 人 口 的 4.03%, 劳 动 力 较 充 裕, 其 中 65 岁 及 以 上 的 人 口 占 比 为 10.73%, 人 口 老 龄 化 程 度 处 全 国 平 均 水 平 浙 江 省 是 中 国 经 济 最 发 达 的 省 份 之 一, 主 要 经 济 指 标 处 于 全 国 各 省 ( 自 治 区 ) 前 列, 经 济 发 展 质 量 不 断 提 升 2014 年 浙 江 实 现 地 区 生 产 总 值 40,154 亿 元, 人 均 地 区 生 产 总 值 为 72,967 元 近 年 来, 浙 江 省 经 济 平 稳 增 长,2010~2014 年 地 区 生 产 总 值 年 均 增 速 为 8.94%, 高 于 全 国 总 体 水 平 尽 管 在 经 济 新 常 态 背 景 下, 浙 江 省 经 济 增 速 呈 小 幅 下 行 趋 势,2014 年 为 7.60%, 但 主 要 经 济 指 标 仍 处 于 中 高 速 增 长 合 理 区 间, 且 经 济 结 构 进 一 步 优 化 浙 江 省 第 三 产 业 平 稳 快 速 增 长,2014 年 的 三 次 产 业 结 构 已 调 整 为 4.7:47.7:47.9, 第 三 产 业 占 比 首 次 超 过 第 二 产 业 同 时, 浙 江 省 资 本 形 成 总 额 最 终 消 费 和 净 出 口 对 经 济 增 长 的 贡 献 率 由 2010 年 的 46.72% 45.71% 和 7.58% 调 整 至 2013 年 的 45.55% 47.21% 和 7.24%, 消 费 对 经 济 增 长 的 贡 献 度 不 断 提 升, 并 已 成 为 经 济 增 长 的 最 主 要 动 力, 经 济 增 长 的 稳 定 性 不 断 增 强 项 目 表 2:2012~2014 年 浙 江 省 主 要 经 济 指 标 2012 年 2013 年 2014 年 总 额 增 长 率 总 额 增 长 率 总 额 增 长 率 地 区 生 产 总 值 ( 亿 元 %) 34, , , 人 均 地 区 生 产 总 值 ( 元 %) 63, , , 规 模 以 上 工 业 增 加 值 ( 亿 元 %) 10, , , 固 定 资 产 投 资 额 ( 亿 元 %) 17, , , 社 会 消 费 品 零 售 总 额 ( 亿 元 %) 13, , , 进 出 口 总 额 ( 亿 美 元 %) 3, , , 三 次 产 业 结 构 比 例 4.8:50.0: :49.1: :47.7:47.9 城 镇 化 率 (%) 资 料 来 源 :2013~2014 年 浙 江 统 计 年 鉴 2014 年 浙 江 省 统 计 公 报, 中 债 资 信 整 理 浙 江 省 产 业 结 构 均 衡, 民 营 经 济 发 达, 产 业 本 土 化 程 度 很 高, 创 新 能 力 较 强 目 前 浙 江 省 第 二 产 业 以 纺 织 服 装 化 工 和 设 备 制 造 业 为 支 柱 产 业, 国 民 经 济 行 业 分 类 中 各 大 类 行 业 总 产 值 占 比 均 不 超 过 10%, 行 业 分 散 度 较 高 ; 第 三 产 业 以 批 发 和 零 售 业 金 融 业 房 地 产 业 和 交 通 运 输 仓 储 和 邮 政 业 等 为 主, 其 中 2012 年 批 发 零 售 业 和 金 融 行 业 增 加 值 占 比 为 23.5% 和 17.6% 浙 江 省 是 我 国 民 营 经 济 活 力 最 盛 的 省 份,2012 年 省 内 民 营 经 济 创 造 增 加 值 22,111 亿 元, 占 当 年 全 省 地 区 生 产 总 值 的 63.8%,2014 年 全 省 民 间 投 资 完 成 额 14,782 亿 元, 占 固 定 资 产 投 资 的 62.8%, 规 模 以 上 工 业 企 业 利 润 中 私 营 企 业 占 34.5%, 民 营 经 济 出 口 占 69.9% 立 足 于 本 土 的 民 营 经 济 增 强 了 浙 江 省 经 济 发 展 的 内 生 动 力, 近 年 来 全 省 出 口 总 5 额 中 一 般 贸 易 占 比 在 80% 左 右, 在 全 国 沿 海 省 份 中 处 于 很 高 水 平 政 府 各 项 引 导 政 策 与 民 营 企 业 的 市 2 指 国 民 经 济 行 业 分 类 中 的 纺 织 业, 纺 织 服 装 服 饰 业, 皮 革 毛 皮 羽 毛 及 其 制 品 和 制 鞋 业 3 指 国 民 经 济 行 业 分 类 中 的 石 油 加 工 炼 焦 和 核 燃 料 加 工 业, 化 学 原 料 和 化 学 制 品 制 造 业, 医 药 制 造 业, 化 学 纤 维 制 造 业, 橡 胶 和 塑 料 制 品 业 4 指 国 民 经 济 行 业 分 类 中 的 通 用 设 备 制 造 业 和 电 机 机 械 及 器 材 制 造 业 5 一 般 贸 易 出 口 是 指 中 国 境 内 有 进 出 口 经 营 权 的 企 业 单 边 出 口 的 贸 易 5

7 场 竞 争 意 识 和 自 主 创 新 意 识 相 结 合, 有 效 地 推 动 了 浙 江 省 产 业 的 转 型 升 级 和 创 新 发 展, 近 年 来 全 省 规 模 以 上 工 业 新 产 品 产 值 快 速 增 长,2014 年 增 速 为 21.6%, 高 于 工 业 总 产 值 15.2 个 百 分 点 ; 高 新 技 术 产 业 增 加 值 占 比 不 断 提 升,2014 年 已 达 34.1%; 其 中, 信 息 产 业 已 成 为 浙 江 省 产 业 创 新 发 展 的 新 高 地,2014 年 全 社 会 信 息 经 济 核 心 产 业 实 现 增 加 值 2,780.7 亿 元, 同 比 增 长 11.5%, 规 模 以 上 电 子 信 息 制 造 业 新 产 品 产 值 率 达 47.7%, 占 全 省 规 模 以 上 工 业 新 品 产 值 的 比 重 达 14.9% 展 望 未 来, 浙 江 省 将 以 八 八 战 略 6 为 总 纲, 深 入 贯 彻 转 方 式 调 结 构 的 政 策, 着 力 产 业 结 构 转 型, 突 出 创 新 驱 动, 再 造 民 营 经 济 新 优 势, 并 积 极 对 接 一 带 一 路 和 长 江 经 济 带 等 国 家 战 略 首 7 先, 推 进 产 业 结 构 转 型 升 级 深 入 实 施 四 换 三 名 工 程 和 互 联 网 + 行 动, 着 力 培 育 信 息 经 济 节 能 环 保 健 康 服 务 旅 游 业 时 尚 产 业 金 融 业 和 高 端 装 备 业 等 七 大 万 亿 级 产 业, 加 快 制 造 业 转 型 提 升, 更 好 发 挥 服 务 业 的 新 引 擎 作 用, 促 进 先 进 制 造 业 和 现 代 服 务 业 双 轮 驱 动 其 次, 把 创 新 驱 动 摆 在 更 加 突 出 的 战 略 位 置 鼓 励 和 引 导 企 业 加 大 创 新 人 才 创 新 团 队 和 创 新 项 目 投 入, 加 大 政 府 科 技 投 入 力 度, 强 化 普 惠 性 支 持 创 新 政 策 和 政 府 采 购 作 用, 着 力 营 造 良 好 创 业 创 新 环 境, 以 杭 州 宁 波 温 州 金 华 义 乌 四 大 都 市 区 的 高 新 园 区 为 重 点, 加 大 创 新 平 台 建 设 再 次, 再 造 民 营 经 济 新 优 势 坚 持 鼓 励 引 导 和 发 展 民 营 经 济 不 动 摇, 推 进 民 营 企 业 管 理 技 术 制 造 和 商 业 模 式 以 及 队 伍 素 质 创 新, 推 动 浙 商 回 归 和 民 营 经 济 开 放 发 展, 改 善 民 营 经 济 面 临 的 体 制 行 政 审 批 和 土 地 资 金 要 素 等 发 展 环 境 制 约 最 后, 积 极 谋 划 参 与 和 推 动 长 江 经 济 带 建 设, 全 面 贯 彻 落 实 一 带 一 路 战 略, 拓 展 对 外 发 展 空 间 浙 江 省 作 为 我 国 改 革 开 放 的 桥 头 堡, 一 系 列 的 改 革 措 施 均 得 到 了 国 家 的 大 力 支 持, 2011~2013 年 先 后 有 浙 江 海 洋 经 济 发 展 示 范 区 舟 山 群 岛 新 区 义 乌 国 际 贸 易 综 合 改 革 试 点 温 州 金 融 综 合 改 革 试 验 区 等 获 批 实 施, 形 成 四 大 国 家 战 略 举 措 浙 江 省 积 极 谋 划 参 与 和 推 动 长 江 经 济 带 建 设, 提 出 打 造 舟 山 江 海 联 运 服 务 中 心 综 合 立 体 交 通 运 输 体 系 高 水 平 对 内 对 外 开 放 门 户 高 端 产 业 集 聚 地 和 长 三 角 世 界 级 城 市 群 的 重 要 一 级 的 五 大 战 略 国 家 发 改 委 外 交 部 和 商 务 部 于 2015 年 3 月 联 合 发 布 的 推 动 共 建 丝 绸 之 路 经 济 带 和 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 的 愿 景 与 行 动 中 提 出 推 进 浙 江 海 洋 经 济 发 展 示 范 区, 并 将 浙 江 省 定 位 为 一 带 一 路 特 别 是 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 的 排 头 兵 和 主 力 军, 浙 江 省 继 而 提 出 成 为 一 带 一 路 重 要 战 略 支 点 重 要 国 际 商 贸 物 流 枢 纽 一 带 一 路 战 略 开 发 合 作 先 行 区 和 网 上 丝 绸 之 路 核 心 功 能 区 的 四 大 战 略 定 位 受 益 于 上 述 规 划, 浙 江 省 的 产 业 布 局 和 资 源 配 置 将 进 一 步 优 化, 产 业 结 构 将 加 速 转 型 升 级, 经 济 发 展 的 内 生 动 力 将 不 断 增 强, 最 终 促 进 经 济 保 持 平 稳 健 康 增 长 三 地 区 财 政 实 力 分 析 浙 江 省 综 合 财 力 雄 厚, 省 直 管 县 财 政 体 制 做 实 全 省 财 力 基 础, 财 政 收 入 实 现 质 量 高 稳 定 性 强 ; 一 般 公 共 预 算 支 出 中 民 生 支 出 增 长 较 快, 行 政 经 费 支 出 控 制 较 好, 财 政 收 支 保 持 平 衡 省 直 管 县 财 政 体 制 下 省 级 财 力 向 下 级 财 力 倾 斜 力 度 很 大, 做 实 了 全 省 财 力 基 础 浙 江 省 实 行 年 7 月, 由 时 任 浙 江 省 委 书 记 习 近 平 同 志 主 持 召 开 的 中 共 浙 江 省 委 第 十 一 届 四 次 全 体 会 议 提 出 了 浙 江 省 面 向 未 来 发 展 的 八 项 举 措 八 八 战 略, 即 进 一 步 发 挥 八 个 方 面 的 优 势 推 进 八 个 方 面 的 举 措 7 四 换 三 名 指 腾 笼 换 鸟 机 器 换 人 空 间 换 地 电 商 换 市 和 名 企 名 品 名 家 6

8 省 直 管 县 财 政 体 制, 在 此 体 制 下, 省 级 财 政 与 市 县 ( 市 ) 实 现 分 税 分 享, 省 级 财 力 向 下 倾 斜 力 度 很 大 同 时, 浙 江 省 建 立 了 区 域 统 筹 发 展 激 励 奖 补 政 策, 进 一 步 激 发 下 设 区 市 扶 持 所 辖 各 县 ( 市 ) 发 展 的 积 极 性 ; 设 立 了 促 进 发 展 奖 补 机 制, 对 发 达 地 区 较 发 达 地 区 与 欠 发 达 地 区 区 别 对 待, 均 衡 不 同 地 区 间 的 财 力 分 配 ; 改 革 和 完 善 转 移 支 付 制 度, 将 专 项 转 移 整 合 为 一 般 性 转 移 以 更 好 地 充 实 下 级 财 力 综 合 财 力 雄 厚, 一 般 公 共 预 算 收 入 实 现 质 量 高, 稳 定 性 强 浙 江 省 发 达 的 区 域 经 济 和 全 面 执 行 的 省 直 管 县 财 政 体 制 为 财 政 收 入 实 现 提 供 了 良 好 的 基 础,2012~2014 年 全 省 综 合 财 力 分 别 为 8, 亿 元 10, 亿 元 和 11, 亿 元, 处 于 全 国 前 列 其 中, 近 三 年 一 般 公 共 预 算 财 力 和 政 府 性 基 金 预 算 财 力 占 比 平 均 分 别 约 为 52% 和 48% 2014 年 全 省 实 现 一 般 公 共 预 算 收 入 4, 亿 元, 一 般 公 共 预 算 收 入 / 地 区 生 产 总 值 在 10% 以 上, 浙 江 省 县 域 经 济 发 达, 经 济 结 构 均 衡, 税 收 收 入 对 经 济 周 期 性 波 动 的 抵 抗 力 较 强 在 实 稳 优 的 财 政 管 理 理 念 下, 浙 江 省 注 重 财 政 收 入 实 效, 近 三 年 全 省 一 般 公 共 预 算 收 入 中 税 收 占 比 保 持 在 90% 以 上 (2014 年 为 93.50%), 收 入 实 现 质 量 处 全 国 高 水 平, 稳 定 性 强 浙 江 省 房 地 产 市 场 较 为 发 达, 以 土 地 出 让 收 入 为 主 的 政 府 性 基 金 规 模 较 大 (2014 年 达 4, 亿 元 ) 从 省 本 级 调 配 财 力 能 力 来 看, 虽 省 级 政 府 通 过 下 移 财 力 激 励 下 级 政 府 提 升 财 力, 但 省 级 政 府 负 责 确 定 税 收 分 成 比 例 和 转 移 支 付 分 配 政 策, 加 之 省 直 管 县 财 政 体 制 实 际 上 扩 大 了 省 级 政 府 财 力 调 配 的 范 围, 省 本 级 财 力 调 配 能 力 仍 很 强 2014 年 省 本 级 综 合 财 力 为 亿 元, 其 中 省 本 级 一 般 公 共 预 算 财 力 为 亿 元 从 全 省 人 均 综 合 财 力 来 看,2014 年 浙 江 省 全 省 人 均 政 府 综 合 财 力 和 人 均 一 般 公 共 预 算 财 力 分 别 为 20, 元 和 7, 元, 财 力 相 对 指 标 表 现 较 好, 在 全 国 省 级 行 政 单 位 中 位 居 前 列 未 来, 房 地 产 市 场 低 迷 将 导 致 土 地 出 让 收 入 难 以 大 幅 上 涨, 但 得 益 于 均 衡 的 经 济 结 构 和 产 业 转 型 升 级 增 强 经 济 发 展 内 生 动 力, 浙 江 省 政 府 综 合 财 力 仍 将 保 持 增 长 表 3:2012~2014 年 浙 江 全 省 和 省 本 级 综 合 财 力 规 模 及 结 构 情 况 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 全 省 省 本 级 全 省 省 本 级 全 省 省 本 级 综 合 财 力 ( 亿 元 ) 8, , , 一 般 公 共 预 算 财 力 ( 亿 元 ) 4, , , 其 中 : 一 般 公 共 预 算 收 入 3, , , 政 府 性 基 金 财 力 ( 亿 元 ) 3, , , 其 中 : 政 府 性 基 金 收 入 2, , , 人 均 综 合 财 力 ( 元 ) 14, , , 人 均 一 般 公 共 预 算 财 力 ( 元 ) 6, , , 注 : 综 合 财 力 = 一 般 公 共 预 算 财 力 + 政 府 性 基 金 财 力,2014 年 数 据 为 调 整 预 算 数 资 料 来 源 : 浙 江 省 财 政 厅 提 供, 中 债 资 信 整 理 一 般 公 共 预 算 支 出 中 民 生 支 出 增 长 较 快, 行 政 经 费 支 出 控 制 较 好, 财 政 收 支 保 持 平 衡 2014 年, 浙 江 全 省 公 共 财 政 支 出 为 5, 亿 元, 同 比 增 长 9.07% 2014 年 一 般 公 共 服 务 支 出 和 公 共 安 全 支 出 分 别 为 亿 元 和 亿 元, 同 比 分 别 变 动 -2.07% 和 6.59%, 在 一 般 公 共 预 算 支 出 中 占 比 呈 下 降 趋 势 ;2014 年 浙 江 省 财 政 用 于 与 民 生 直 接 相 关 的 教 育 文 化 体 育 和 传 媒 社 会 保 障 和 就 业 医 疗 卫 生 7

9 以 及 住 房 保 障 的 支 出 分 别 为 1, 亿 元 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元, 分 别 增 长 8.52% 8.82% 9.69% 23.68% 和 22.34%, 在 公 共 财 政 支 出 中 占 比 不 断 上 升 ; 在 推 进 新 型 城 镇 化 建 设 背 景 下,2014 年 浙 江 省 城 乡 社 区 事 务 农 林 水 支 出 和 交 通 运 输 支 出 分 别 增 长 16.84% 2.25% 和 4.25% 受 房 地 产 调 控 政 策 影 响, 政 府 性 基 金 支 出 存 在 波 动, 浙 江 全 省 政 府 性 基 金 收 入 约 80% 来 自 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 入, 扣 除 按 照 国 家 相 关 管 理 办 法 规 定 了 的 国 有 土 地 使 用 权 出 让 收 益 在 农 业 土 地 开 发 保 障 房 8 农 田 水 利 和 教 育 资 金 等 刚 性 计 提 后, 仍 保 持 较 大 规 模 土 地 出 让 净 收 益, 政 府 性 基 金 支 出 弹 性 较 大 财 政 收 支 保 持 平 衡 2012~2014 年 浙 江 全 省 公 共 财 政 净 结 余 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 2012~2014 年 全 省 政 府 性 基 金 年 终 结 余 分 别 为 1, 亿 元 1, 亿 元 和 1, 亿 元, 财 政 收 支 整 体 平 衡 程 度 好 此 外,2015 年 5 月 16 日, 浙 江 省 下 发 浙 江 省 人 民 政 府 关 于 创 新 财 政 支 持 经 济 发 展 方 式 加 快 设 立 政 府 产 业 基 金 的 意 见 ( 浙 政 发 号 ), 未 来 将 通 过 财 政 资 金 与 金 融 资 本 的 结 合, 撬 动 社 会 资 本, 有 效 转 变 财 政 支 持 经 济 发 展 方 式, 提 高 财 政 支 出 效 益 浙 江 省 政 府 性 债 务 增 速 逐 步 放 缓, 债 务 指 标 表 现 良 好, 较 大 规 模 国 有 资 产 和 上 市 公 司 股 权 可 增 加 其 流 动 性, 债 务 风 险 可 控, 值 得 关 注 的 是 债 务 偿 还 对 土 地 出 让 收 入 存 在 一 定 依 赖 近 年 来, 浙 江 省 政 府 性 债 务 增 速 逐 步 放 缓, 县 级 政 府 债 务 占 比 偏 大 浙 江 省 在 经 济 发 展 和 城 市 建 设 中 形 成 了 较 大 规 模 的 政 府 性 债 务, 截 至 2013 年 6 月 末 浙 江 省 政 府 ( 按 照 审 计 署 口 径, 不 含 宁 波 市, 下 同 ) 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 9 5, 亿 元, 负 有 担 保 责 任 的 债 务 亿 元, 可 能 承 担 一 定 救 助 责 任 的 债 务 1, 亿 元 得 益 于 浙 江 省 政 府 采 取 控 制 政 府 债 务 的 严 格 措 施, 三 类 债 务 较 2012 年 末 分 别 增 长 17.70% 11.05% 和 16.60%, 较 之 前 逐 步 放 缓 其 中, 截 至 2014 年 末, 浙 江 省 存 量 地 方 政 府 债 券 ( 包 括 财 政 部 代 发 自 行 发 行 地 方 政 府 债 券 ) 为 390 亿 元 随 着 城 镇 化 建 设 继 续 推 进, 未 来 浙 江 省 政 府 性 债 务 规 模 将 在 可 控 范 围 内 有 所 增 长 具 体 来 看 :(1) 浙 江 省 县 级 政 府 债 务 占 比 偏 大 截 至 2013 年 6 月 末, 政 府 直 接 债 务 中, 县 级 和 市 级 政 府 占 比 分 别 为 64.62% 和 28.83%; 或 有 债 务 中, 县 级 和 市 级 政 府 分 别 占 比 55.87% 和 34.99% (2) 融 资 平 台 是 最 主 要 的 举 债 主 体 截 至 2013 年 6 月 末, 融 资 平 台 政 府 直 接 债 务 和 或 有 债 务 分 别 为 2, 亿 元 和 亿 元, 分 别 占 全 省 的 48.64% 和 45.16% (3) 浙 江 省 政 府 债 务 融 资 方 式 主 要 为 银 行 贷 款 债 券 和 信 托 融 资, 三 类 融 资 手 段 在 直 接 债 务 中 的 占 比 分 别 为 55.68% 15.53% 和 15.34%, 在 或 有 债 务 中 的 占 比 分 别 为 59.11% 12.43% 和 11.47% (4) 浙 江 省 政 府 性 债 务 主 要 投 向 市 政 建 设 交 通 运 输 设 施 建 设 和 土 地 收 储, 其 中 相 应 债 务 也 形 成 了 大 量 较 好 的 资 产, 比 如 土 地 储 备 资 产 城 市 轨 道 交 通 水 热 电 气 等 市 政 建 设 和 高 速 公 路 铁 路 机 场 等, 而 且 大 多 能 够 产 出 经 营 性 收 入, 在 一 定 程 度 上 可 以 保 障 相 关 债 务 偿 还 8 自 2004 年 起, 农 业 土 地 开 发 资 金 按 土 地 出 让 平 均 纯 收 益 不 低 于 15% 的 比 例 计 提 ; 自 2008 年 起, 土 地 出 让 收 益 不 低 于 10% 的 比 例 用 于 保 障 房 ; 自 2011 年 起, 土 地 出 让 收 益 提 取 10% 用 于 农 田 水 利 建 设 ; 自 2011 年 起, 按 10% 的 比 例 计 提 教 育 资 金 9 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 简 称 直 接 债 务, 负 有 担 保 责 任 的 债 务 和 承 担 一 定 救 助 责 任 的 债 务 简 称 或 有 债 务 8

10 表 4:2012 年 末 和 2013 年 6 月 末 浙 江 省 政 府 性 债 务 余 额 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 2012 年 2013 年 6 月 全 省 本 级 全 省 本 级 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 4, , 负 有 担 保 责 任 的 债 务 可 能 承 担 一 定 救 助 责 任 的 债 务 1, , 资 料 来 源 : 浙 江 省 财 政 厅 提 供, 中 债 资 信 整 理 政 府 债 务 率 指 标 良 好, 债 务 逾 期 率 很 低 2012 年 浙 江 省 政 府 负 有 偿 还 责 任 债 务 率 ( 不 含 宁 波 市 ) 为 63.48%, 折 算 后 政 府 总 债 务 率 为 66.11%, 与 国 际 货 币 基 金 组 织 确 定 的 债 务 率 控 制 标 准 参 考 值 90~150% 相 比, 处 于 良 好 水 平 ; 浙 江 省 本 级 政 府 债 务 规 模 较 低,2013 年 6 月 末 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 余 额 为 亿 元 浙 江 省 政 府 性 债 务 短 期 内 到 期 规 模 较 大, 但 未 来 会 逐 渐 降 低 根 据 浙 江 省 政 府 性 债 务 审 计 结 果 (2014 年 1 月 24 日 公 告 ), 以 2013 年 6 月 末 为 观 测 基 准 期,2015 年 浙 江 省 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 到 期 额 为 亿 元, 占 2013 年 6 月 末 的 19.02%,2015 年 财 政 部 核 定 浙 江 省 第 一 批 用 于 置 换 存 量 债 务 的 地 方 政 府 债 券 额 度 为 521 亿 元 ( 其 中 一 般 债 券 额 度 为 417 亿 元, 专 项 债 券 额 度 为 104 亿 元 ), 占 到 期 债 务 的 比 例 为 53.82%, 可 以 有 效 缓 解 其 到 期 债 务 偿 还 压 力 ; 此 外,2017 年 之 后 偿 债 压 力 将 大 幅 缓 释 此 外,2012 年 末 浙 江 省 负 有 偿 还 责 任 债 务 ( 除 去 应 付 未 付 款 项 形 成 的 逾 期 债 务 ) 的 逾 期 债 务 率 为 0.15%, 政 府 负 有 担 保 责 任 的 债 务 和 可 能 承 担 一 定 救 助 责 任 的 债 务 逾 期 率 分 别 为 0.14% 和 0.32%, 处 于 全 国 各 省 区 较 低 水 平 但 值 得 关 注 的 是,2012 年 末, 浙 江 省 省 市 县 政 府 负 有 偿 还 责 任 债 务 中, 承 诺 以 土 地 出 让 收 入 为 偿 债 来 源 的 债 务 余 额 为 2, 亿 元, 占 省 市 县 三 级 政 府 负 有 偿 还 责 任 债 务 余 额 4, 亿 元 的 66.27%, 政 府 性 债 务 偿 还 对 土 地 出 让 收 入 存 在 一 定 依 赖 国 有 资 产 对 政 府 债 务 偿 还 和 周 转 提 供 流 动 性 根 据 浙 江 省 国 资 委 提 供 的 数 据, 截 至 2014 年 末, 浙 江 省 省 属 国 有 企 业 1,712 家, 资 产 总 额 为 7,732.2 亿 元, 所 有 者 权 益 为 2,595.9 亿 元, 分 别 同 比 增 长 17.0% 和 17.7%; 下 属 市 县 国 有 企 业 5,184 家, 资 产 总 额 38,469.5 亿 元, 所 有 者 权 益 14,249.4 亿 元, 分 别 同 比 增 长 37.1% 和 18.1% 持 有 的 上 市 公 司 股 权 方 面, 浙 江 省 市 县 等 各 级 政 府 直 接 或 间 接 持 股 控 制 37 家 A 股 上 市 公 司, 按 照 截 至 2015 年 5 月 22 日 前 一 个 月 股 票 均 价 测 算, 按 照 截 至 2015 年 5 月 22 日 前 一 个 月 股 票 均 价 测 算, 上 述 公 司 的 总 市 值 为 8, 亿 元 ; 仅 依 据 控 股 股 东 持 股 比 例 计 算, 浙 江 省 各 级 政 府 所 持 有 上 市 公 司 的 股 权 市 值 为 4, 亿 元 浙 江 省 本 级 政 府 直 接 或 间 接 持 股 控 制 9 家 上 市 公 司, 按 照 截 至 2015 年 5 月 22 日 前 一 个 月 股 票 均 价 测 算, 上 述 公 司 的 总 市 值 为 2, 亿 元 ; 仅 依 据 控 股 股 东 持 股 比 例 计 算, 浙 江 省 本 级 政 府 所 持 有 上 市 公 司 的 股 权 市 值 为 1, 亿 元 四 政 府 治 理 水 平 分 析 浙 江 省 经 济 和 财 政 信 息 透 明 度 较 高, 债 务 信 息 披 露 完 备 性 及 时 性 不 断 提 升 ; 政 府 法 治 和 财 政 管 理 水 平 全 国 领 先, 债 务 管 理 体 制 建 立 较 早, 管 理 规 范 ; 政 府 发 展 战 略 明 确, 针 对 性 和 可 行 性 较 强 浙 江 省 持 续 推 进 政 府 信 息 公 开, 政 府 信 息 披 露 透 明 度 较 高, 债 务 信 息 披 露 完 备 性 及 时 性 不 断 提 升 通 过 浙 江 省 统 计 局 官 网 可 获 取 近 十 年 浙 江 省 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 和 统 计 年 鉴, 及 近 十 年 月 9

11 度 经 济 运 行 情 况 数 据, 经 济 信 息 公 开 的 及 时 性 和 完 备 性 均 很 好 通 过 浙 江 省 财 政 厅 网 站 可 获 取 近 10 年 的 财 政 预 算 执 行 情 况 及 预 算 草 案 的 报 告 和 财 政 总 决 算 及 省 级 财 政 决 算 的 报 告, 且 披 露 的 财 政 收 支 数 据 均 较 为 丰 富 浙 江 省 2010 年 省 本 级 预 算 执 行 和 全 省 其 他 财 政 收 支 审 计 报 告 公 布 了 截 止 2010 年 末 的 全 省 政 府 性 债 务 数 据,2013 年 政 府 性 债 务 审 计 结 果 公 布 了 截 止 2012 末 和 2013 年 6 月 末 的 政 府 性 债 务 数 据, 债 务 信 息 披 露 情 况 不 断 提 升 法 治 建 设 全 国 先 行, 法 治 水 平 全 国 领 先 浙 江 省 是 法 治 中 国 建 设 的 先 行 区,2006 年 浙 江 省 人 大 常 委 会 即 通 过 了 关 于 建 设 法 治 浙 江 的 决 议, 决 议 提 出 要 健 全 社 会 主 义 民 主, 进 一 步 健 全 人 大 及 其 常 委 会 的 监 督 机 制, 全 面 推 进 依 法 行 政, 切 实 维 护 司 法 正 义, 加 强 法 制 宣 传 教 育 而 后 浙 江 省 相 继 出 台 浙 江 省 依 法 行 政 工 作 考 核 办 法 ( 试 行 ) 浙 江 省 人 民 政 府 关 于 加 强 市 县 政 府 依 法 行 政 的 意 见 浙 江 省 人 民 政 府 关 于 加 强 法 治 政 府 建 设 的 实 施 意 见 和 浙 江 省 法 治 政 府 建 设 实 施 标 准 等 执 行 性 文 件, 不 断 深 化 依 法 行 政 制 度 建 设 2014 年 7 月, 浙 江 省 率 先 在 全 国 推 出 首 张 省 级 政 府 权 力 清 单 责 任 清 单, 在 全 省 全 面 推 进 四 张 清 单 一 张 网 工 作, 全 部 取 消 省 级 非 行 政 许 可 审 批 事 项, 有 效 地 促 进 了 政 府 依 法 行 政 水 平 的 全 面 提 升 财 政 管 理 理 念 先 进, 现 代 财 政 制 度 逐 步 构 建 浙 江 省 在 财 政 管 理 上 坚 持 实 稳 优 的 理 念, 注 重 财 政 收 入 实 效, 强 调 收 支 管 理 稳 定, 追 求 财 政 体 制 优 化 浙 江 省 一 直 坚 持 省 直 管 县 财 政 体 制, 通 过 在 税 收 分 成 转 移 支 付 和 奖 补 激 励 等 多 方 面 的 制 度 建 设 理 顺 财 政 关 系, 合 理 下 移 财 力, 做 实 了 基 层 财 政 的 收 入 基 础 浙 江 省 不 断 推 进 收 入 一 个 笼 子 预 算 一 个 盘 子 支 出 一 个 口 子 的 公 共 财 政 管 理 改 革, 深 化 预 算 编 制 执 行 监 督 三 位 一 体 财 政 管 理 改 革, 加 快 推 进 财 政 大 监 督 体 系 建 设 浙 江 省 全 面 推 进 深 化 财 税 体 制 改 革 工 作, 通 过 加 强 专 项 资 金 管 理 盘 活 存 量 资 金 和 深 化 支 农 机 制 改 革 强 化 预 算 执 行 的 硬 约 束 ; 积 极 改 革 财 政 支 出 方 式, 优 化 财 政 支 出 效 果, 设 立 了 总 规 模 为 200 亿 元 的 省 级 产 业 基 金 以 提 升 财 政 资 金 对 产 业 发 展 的 撬 动 作 用, 出 台 关 于 推 广 运 用 政 府 和 社 会 资 本 合 作 模 式 的 指 导 意 见, 推 出 首 批 政 府 和 社 会 资 本 合 作 推 荐 项 目 20 个 10, 投 资 额 总 计 1,176 亿 元, 出 台 浙 江 省 政 府 向 社 会 力 量 购 买 服 务 指 导 目 录 浙 江 省 省 级 政 府 购 买 服 务 预 算 管 理 办 法 浙 江 省 政 府 购 买 服 务 采 购 管 理 暂 行 规 定 等 配 套 制 度 和 办 法, 初 步 构 建 政 府 购 买 服 务 的 制 度 体 系 债 务 管 理 逐 步 规 范, 融 资 平 台 总 体 债 务 风 险 可 控 浙 江 省 政 府 自 2005 年 以 来 陆 续 出 台 多 项 政 府 性 债 务 管 理 办 法, 构 建 了 政 府 性 债 务 风 险 预 警 体 系, 对 全 省 政 府 性 债 务 的 举 借 使 用 偿 还 等 方 面 进 行 规 范, 较 早 在 全 国 要 求 对 省 内 政 府 融 资 平 台 进 行 分 类 清 理 和 规 范, 明 确 各 级 政 府 对 本 级 政 府 融 资 平 台 负 责, 落 实 有 关 债 务 人 偿 债 责 任 2014 年, 浙 江 省 财 政 厅 严 格 依 照 财 政 部 地 方 政 府 存 量 债 务 纳 入 预 算 管 理 清 理 甄 别 办 法 对 存 量 债 务 进 行 了 全 面 清 理 甄 别 未 来, 伴 随 债 务 管 理 制 度 进 一 步 落 实, 浙 江 省 政 府 性 债 务 管 理 成 效 有 望 继 续 提 升 根 据 浙 江 省 政 府 融 资 平 台 在 公 开 资 本 市 场 发 行 债 券 情 况 ( 数 据 来 源 为 Wind 资 讯 ), 截 至 2013 年 12 月 末, 共 有 98 家 平 台 企 业 发 行 债 券 并 公 布 财 务 数 据 截 至 2013 年 末 上 述 政 府 融 资 平 台 资 产 总 额 为 21, 亿 元, 负 债 总 额 为 12, 亿 元, 全 部 债 务 为 8, 亿 元, 总 体 资 产 负 债 率 为 55.94%, 总 体 全 部 债 务 资 本 化 比 率 为 45.65%, 且 2013 年 浙 江 省 已 发 债 融 资 平 台 的 全 部 债 务 10 其 中 杭 州 市 地 铁 5 号 线 一 期 6 号 线 一 期 工 程 项 目 和 杭 州 海 宁 城 际 铁 路 项 目 列 入 财 政 部 首 批 PPP 示 范 项 目 10

12 规 模 增 速 已 由 2012 年 的 24.19% 下 降 至 19.42% 在 国 发 号 文 于 2014 年 9 月 发 布 以 后, 浙 江 省 严 格 落 实 文 件 精 神, 要 求 省 市 县 各 级 融 资 平 台 公 司 一 律 不 得 新 增 政 府 债 务 发 展 战 略 明 确, 针 对 性 和 可 行 性 较 强 浙 江 省 坚 持 以 八 八 战 略 为 发 展 总 纲, 以 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式 为 主 线 浙 江 省 十 二 五 规 划 提 出 到 2015 年 研 究 与 试 验 发 展 经 费 支 出 占 生 产 总 值 的 比 重 要 达 到 2.5%, 战 略 性 新 兴 产 业 增 加 值 占 地 区 生 产 总 值 的 比 重 达 到 12%, 高 新 技 术 产 业 增 加 值 和 装 备 制 造 业 增 加 值 占 工 业 增 加 值 的 比 重 分 别 达 到 28% 左 右 和 38% 左 右, 海 洋 新 兴 产 业 增 加 值 占 海 洋 总 产 值 的 比 重 提 高 至 30% 以 上, 清 洁 海 域 面 积 力 争 达 到 15% 以 上, 全 省 70% 左 右 县 ( 市 区 ) 建 成 美 丽 乡 村 十 三 五 期 间, 浙 江 省 仍 将 紧 扣 转 型 主 体, 以 两 富 两 美 现 代 化 浙 江 为 建 设 目 标, 立 足 于 全 球 市 场 出 现 深 刻 变 化 国 内 宏 观 环 境 呈 现 新 常 态 和 省 内 经 济 发 展 的 增 长 方 式 竞 争 模 式 和 空 间 结 构 均 面 临 挑 战 亟 待 转 型 的 大 背 景, 放 低 经 济 增 速 要 求, 突 出 结 构 优 化 质 量 提 升 和 生 态 人 居 环 境 建 设 ; 进 一 步 推 进 五 水 共 治 11 三 改 一 拆 12 四 换 三 名 等 转 型 升 级 政 策, 将 全 省 研 究 与 试 验 发 展 经 费 支 出 占 生 产 总 值 的 比 重 提 升 至 3% 左 右, 省 级 产 业 集 聚 区 经 济 总 量 占 全 省 达 10% 左 右, 加 快 杭 州 宁 波 温 州 金 华 义 乌 四 大 都 市 区 建 设, 推 动 县 域 经 济 向 都 市 区 经 济 转 型, 常 住 人 口 城 市 化 率 要 达 到 70% 左 右, 单 位 GDP 二 氧 化 碳 排 放 量 万 元 工 业 增 加 值 用 水 量 等 环 境 限 制 指 标 要 处 于 全 国 领 先 水 平, 空 气 质 量 达 标 率 和 水 功 能 区 水 质 达 标 率 等 指 标 要 大 幅 提 高 五 地 区 金 融 生 态 环 境 评 价 浙 江 省 地 区 经 济 发 展 基 础 很 好, 地 方 债 务 对 金 融 稳 定 的 影 响 很 小, 金 融 发 展 水 平 较 高, 制 度 与 信 用 文 化 建 设 程 度 很 高, 整 体 看 地 区 金 融 生 态 环 境 很 好 根 据 社 科 院 发 布 的 年 中 国 地 区 金 融 生 态 环 境 评 价 结 果, 从 地 区 经 济 基 础 来 看, 实 体 经 济 是 金 融 主 体 的 存 在 依 据 服 务 对 象 和 生 存 空 间, 主 要 通 过 地 区 经 济 发 达 水 平 经 济 结 构 基 础 设 施 以 及 私 人 部 门 发 展 四 个 方 面 评 价, 从 2013 年 省 级 数 据 来 看, 浙 江 省 经 济 基 础 评 分 为 0.572, 居 全 国 前 列 从 金 融 发 展 来 看, 地 区 金 融 发 展 和 金 融 部 门 的 市 场 化 程 度 直 接 反 映 出 一 个 地 区 金 融 生 态 环 境 的 优 劣, 主 要 从 金 融 深 化 金 融 竞 争 和 私 人 部 门 金 融 支 持 等 方 面 来 评 价 和 分 析, 从 2013 年 省 级 数 据 来 看, 浙 江 省 金 融 发 展 评 分 为 0.655, 整 体 上 处 于 全 国 很 好 水 平 从 制 度 与 信 用 文 化 来 看, 制 度 文 化 因 素 是 影 响 地 区 金 融 资 产 质 量 的 软 环 境, 难 以 通 过 一 套 数 据 来 客 观 真 实 的 衡 量, 主 要 采 取 问 卷 调 查 的 方 式 获 取 信 息, 从 2013 年 省 级 数 据 来 看, 浙 江 省 制 度 与 信 用 文 化 评 分 为 0.590, 处 于 全 国 很 好 水 平 从 地 方 债 务 对 金 融 稳 定 的 影 响 看,2013 年 浙 江 省 地 方 债 务 对 金 融 稳 定 的 影 响 评 分 为 0.501, 整 体 看 影 响 较 小 综 上, 浙 江 省 经 济 基 础 很 好, 地 方 债 务 对 金 融 稳 定 的 影 响 很 小, 金 融 发 展 水 平 较 高, 制 度 与 信 用 文 化 建 设 程 度 很 高, 2013 年 浙 江 省 金 融 生 态 环 境 评 分 为 0.587, 处 于 全 国 很 好 水 平, 为 浙 江 省 政 府 债 务 偿 还 提 供 了 很 好 的 金 融 生 态 环 境 指 治 污 水 防 洪 水 排 洪 水 保 供 水 和 抓 节 水 指 旧 住 宅 区 旧 厂 区 城 中 村 改 造 和 拆 除 违 法 建 筑 11

13 六 本 批 债 券 偿 还 能 力 分 析 本 批 债 券 纳 入 浙 江 省 一 般 公 共 预 算, 浙 江 省 财 力 对 本 批 债 券 的 偿 还 保 障 程 度 很 高 经 国 务 院 批 准,2015 年 浙 江 省 政 府 一 般 债 券 ( 一 ~ 四 期 )( 以 下 简 称 本 批 债 券 ) 发 行 总 额 400 亿 元, 品 种 为 记 账 式 固 定 利 率 附 息 债, 全 部 为 置 换 债 券 在 债 券 发 行 总 额 限 额 内, 本 批 债 券 分 为 一 期 二 期 三 期 四 期 分 别 发 行, 债 券 期 限 分 别 为 3 年 5 年 7 年 10 年, 计 划 发 行 规 模 分 别 为 40 亿 元 ( 占 10%) 120 亿 元 ( 占 30%) 120 亿 元 ( 占 30%) 120 亿 元 ( 占 30%) 资 金 用 途 方 面, 按 照 财 政 部 要 求, 置 换 债 券 用 于 偿 还 经 审 计 确 定 的 截 至 2013 年 6 月 30 日 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 中 2015 年 到 期 的 债 务 本 金, 已 安 排 其 他 资 金 偿 还 的, 可 用 于 偿 还 审 计 确 定 的 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 其 他 债 务 本 金 ; 不 得 用 于 偿 还 应 由 企 事 业 单 位 等 自 身 收 益 偿 还 的 债 务 ; 不 得 用 于 付 息, 不 得 用 于 经 常 性 支 出 和 新 项 目 建 设 支 出 表 5: 拟 发 行 的 2015 年 浙 江 省 政 府 一 般 债 券 ( 一 ~ 四 期 ) 概 况 项 目 内 容 债 券 名 称 2015 年 浙 江 省 政 府 一 般 债 券 ( 一 ~ 四 期 ) 发 行 规 模 人 民 币 400 亿 元 分 为 3 年 期 5 年 期 7 年 期 10 年 期 四 个 品 种 其 中,3 年 期 计 划 发 行 规 模 为 40 亿 元, 债 券 期 限 5 年 期 计 划 发 行 规 模 为 120 亿 元,7 年 期 发 行 规 模 为 120 亿 元,10 年 期 发 行 规 模 为 120 亿 元 用 于 偿 还 经 审 计 确 定 的 截 至 2013 年 6 月 30 日 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 中 2015 年 到 期 的 资 金 用 途 债 务 本 金 债 券 利 率 固 定 利 率 3 年 期 5 年 期 及 7 年 期 的 浙 江 省 政 府 一 般 债 券 每 年 支 付 一 次,10 年 期 的 浙 江 省 政 府 一 付 息 方 式 般 债 券 利 息 每 半 年 支 付 一 次, 各 期 债 券 最 后 一 期 利 息 随 本 金 一 起 支 付 增 级 安 排 无 资 料 来 源 : 浙 江 省 财 政 厅 提 供, 中 债 资 信 整 理 偿 债 安 排 及 本 批 债 券 保 障 指 标 方 面, 本 批 债 券 收 入 和 本 息 偿 还 资 金 均 纳 入 浙 江 省 一 般 公 共 预 算 本 批 债 券 发 行 规 模 /2014 年 全 省 一 般 公 共 预 算 收 入 为 9.70%, 本 批 债 券 发 行 规 模 /2014 年 全 省 综 合 财 力 为 3.53%, 一 般 公 共 预 算 收 入 和 综 合 财 力 对 本 批 债 券 偿 还 的 保 障 程 度 很 高 综 上 所 述, 中 债 资 信 评 定 2015 年 浙 江 省 政 府 一 般 债 券 ( 一 ~ 四 期 ) 的 信 用 等 级 为 AAA 12

14 附 件 一 : 地 方 政 府 一 般 债 券 信 用 等 级 符 号 及 含 义 根 据 财 政 部 2015 年 3 月 发 布 的 关 于 做 好 2015 年 地 方 政 府 一 般 债 券 发 行 工 作 的 通 知 ( 财 库 号 ), 一 般 债 券 信 用 评 级 等 级 划 分 为 三 等 九 级, 符 号 表 示 为 :AAA AA A BBB BB B CCC CC C 其 中,AAA 级 可 用 符 号 进 行 微 调, 表 示 信 用 等 级 略 低 于 本 等 级 ;AA 级 至 B 级 可 用 + 或 符 号 进 行 微 调, 表 示 信 用 等 级 略 高 于 或 低 于 本 等 级 符 号 含 义 如 下 : 等 级 符 号 等 级 含 义 AAA 偿 还 债 务 的 能 力 极 强, 基 本 不 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 极 低 ; AA 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低 ; A 偿 还 债 务 能 力 较 强, 较 易 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响, 违 约 风 险 较 低 ; BBB 偿 还 债 务 能 力 一 般, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 较 大, 违 约 风 险 一 般 ; BB 偿 还 债 务 能 力 较 弱, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 很 大, 违 约 风 险 较 高 ; B 偿 还 债 务 的 能 力 较 大 地 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 很 高 ; CCC 偿 还 债 务 的 能 力 极 度 依 赖 于 良 好 的 经 济 环 境, 违 约 风 险 极 高 ; CC 基 本 不 能 偿 还 债 务 ; C 不 能 偿 还 债 务 13

15 附 件 二 : 浙 江 省 经 济 财 政 和 债 务 数 据 相 关 数 据 2012 年 2013 年 2014 年 地 区 生 产 总 值 ( 亿 元 ) 34, , , 人 均 地 区 生 产 总 值 ( 元 ) 63, , , 地 区 生 产 总 值 增 长 率 (%) 全 社 会 固 定 资 产 投 资 总 额 ( 亿 元 ) 17, , , 全 年 社 会 消 费 零 售 总 额 ( 亿 元 ) 13, , , 全 年 进 出 口 总 额 ( 亿 美 元 ) 3, , , 三 次 产 业 结 构 4.8:50.0: :49.1: :47.7:47.9 第 一 产 业 增 加 值 ( 亿 元 ) 1, , , 第 二 产 业 增 加 值 ( 亿 元 ) 17, , , 其 中 : 规 模 以 上 工 业 增 加 值 ( 亿 元 ) 10, , , 第 三 产 业 增 加 值 ( 亿 元 ) 15, , , 投 资 对 经 济 增 长 的 贡 献 率 (%) 消 费 对 经 济 增 长 的 贡 献 率 (%) 净 出 口 对 经 济 增 长 的 贡 献 率 (%) 人 口 数 量 ( 万 人 ) 5,477 5,498 5,508 人 口 老 龄 化 率 (%) 国 土 面 积 ( 万 平 方 公 里 ) 城 镇 居 民 人 均 可 支 配 收 入 ( 元 ) 34,550 37,851 40,393 农 村 居 民 人 均 纯 收 入 ( 元 ) 14,552 16,106 全 省 政 府 综 合 财 力 ( 亿 元 ) 8, , , 其 中 : 省 本 级 政 府 综 合 财 力 ( 亿 元 ) 全 省 政 府 综 合 财 力 增 长 率 (%) 全 省 人 均 政 府 综 合 财 力 ( 元 ) 14, , , 全 省 一 般 公 共 预 算 收 入 ( 亿 元 ) 3, , , 其 中 : 税 收 收 入 ( 亿 元 ) 3, , , 全 省 一 般 公 共 预 算 收 入 增 长 率 (%) 省 本 级 一 般 公 共 预 算 收 入 ( 亿 元 ) 全 省 政 府 性 基 金 收 入 ( 亿 元 ) 2, , , 其 中 : 土 地 出 让 收 入 ( 亿 元 ) 1, , , 全 省 政 府 性 基 金 收 入 增 长 率 (%) 全 省 上 级 转 移 支 付 收 入 ( 亿 元 ) 全 省 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 ( 亿 元 ) 4, , 其 中 : 省 本 级 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 ( 亿 元 ) 全 省 政 府 负 有 担 保 责 任 的 债 务 ( 亿 元 ) 其 中 : 省 本 级 政 府 负 有 担 保 责 任 的 债 务 ( 亿 元 ) 全 省 政 府 可 能 承 担 一 定 救 助 责 任 的 债 务 ( 亿 元 ) 1, , 其 中 : 省 本 级 政 府 可 能 承 担 一 定 救 助 责 任 的 债 务 ( 亿 元 ) 全 省 折 算 后 政 府 性 债 务 余 额 ( 亿 元 ) 全 省 一 般 公 共 预 算 财 力 / 综 合 财 力 (%) 全 省 税 收 收 入 / 一 般 公 共 预 算 收 入 (%) 全 省 政 府 性 基 金 财 力 / 综 合 财 力 (%) 全 省 政 府 债 务 率 (%) 其 中 : 本 级 政 府 债 务 率 (%) 全 省 折 算 后 政 府 总 债 务 率 (%) 注 1:2012~2013 年 财 政 数 据 为 决 算 数 据,2014 年 财 政 数 据 为 调 整 预 算 数 注 2:2012 年 全 省 政 府 债 务 率 指 标 为 浙 江 省 审 计 厅 公 布 数 据,2013 年 末 的 债 务 数 据 为 2013 年 6 月 末 的 审 计 数 据 14

16 附 件 三 : 指 标 计 算 公 式 公 式 说 明 : 1 政 府 综 合 财 力 = 一 般 公 共 预 算 财 力 + 政 府 性 基 金 预 算 财 力 2 一 般 公 共 预 算 财 力 = 一 般 公 共 预 算 收 入 +( 上 级 补 助 收 入 - 补 助 下 级 支 出 )+( 下 级 上 解 收 入 - 上 解 上 级 支 出 )+ 其 他 ( 上 年 净 结 余 + 调 入 预 算 稳 定 调 节 基 金 + 调 入 资 金 + 预 算 稳 定 调 节 基 金 年 末 余 额 ) 3 政 府 性 基 金 预 算 财 力 = 政 府 性 基 金 收 入 +( 上 级 补 助 收 入 - 补 助 下 级 支 出 )+ 其 他 ( 上 年 结 余 + 调 入 资 金 - 调 出 资 金 ) 4 经 常 性 支 出 指 为 保 障 政 府 各 个 部 门 机 关 和 事 业 单 位 的 日 常 运 转 所 需 支 出 以 及 社 会 保 障 等 方 面 的 支 出, 具 体 包 括 工 资 福 利 支 出 商 品 和 服 务 支 出 对 企 事 业 单 位 的 补 贴 对 个 人 和 家 庭 的 补 助 债 务 还 本 及 利 息 支 出 等 5 资 本 性 支 出 是 地 方 政 府 推 动 区 域 经 济 增 长 的 主 要 手 段, 具 体 包 括 基 本 建 设 支 出 其 他 资 本 性 支 出 转 移 性 支 出 赠 与 贷 款 转 贷 以 及 产 权 参 股 等 6 根 据 全 国 地 方 政 府 性 债 务 审 计 结 果, 政 府 性 债 务 包 括 政 府 负 有 偿 还 责 任 的 债 务 政 府 负 有 担 保 责 任 的 或 有 债 务 政 府 可 能 承 担 一 定 救 助 责 任 的 其 他 相 关 债 务 等 7 直 接 债 务 指 地 方 政 府 及 其 下 属 部 门 和 机 构 经 费 补 助 事 业 单 位 公 用 事 业 单 位 政 府 融 资 平 台 和 其 他 相 关 单 位 举 借, 确 定 由 地 方 政 府 财 政 资 金 偿 还 的, 政 府 负 有 直 接 偿 债 责 任 的 债 务 8 担 保 债 务 指 因 地 方 政 府 及 其 下 属 机 构 提 供 直 接 或 间 接 担 保, 当 债 务 人 无 法 偿 还 债 务 时, 政 府 负 有 连 带 偿 债 责 任 的 债 务 9 政 府 可 能 承 担 一 定 救 助 责 任 的 其 他 相 关 债 务 是 指 政 府 融 资 平 台 经 费 补 助 事 业 单 位 和 公 用 事 业 单 位 为 公 益 性 项 目 举 借, 由 非 财 政 资 金 偿 还, 且 地 方 政 府 未 提 供 担 保 的 债 务 政 府 在 法 律 上 对 该 类 债 务 不 承 担 偿 债 责 任, 但 当 债 务 人 出 现 债 务 危 机 时, 政 府 可 能 需 要 承 担 兜 底 责 任 10 折 算 后 政 府 性 债 务 余 额 = 政 府 负 有 偿 还 责 任 债 务 + 政 府 或 有 债 务 中 需 要 财 政 资 金 偿 还 估 算 部 分 11 政 府 负 有 偿 还 责 任 债 务 率 = 政 府 负 有 偿 还 责 任 债 务 余 额 / 地 方 政 府 综 合 财 力 *100% 12 折 算 后 政 府 总 债 务 率 = 折 算 后 政 府 性 债 务 余 额 / 地 方 政 府 综 合 财 力 *100% 13 地 方 政 府 偿 债 率 = 当 年 债 务 还 本 付 息 / 地 方 政 府 综 合 财 力 *100% 14 地 方 政 府 新 增 债 务 率 = 新 增 债 务 额 / 地 方 政 府 综 合 财 力 增 量 *100% 注 : 综 合 财 力 计 算 口 径 与 审 计 署 政 府 性 债 务 审 计 中 综 合 财 力 存 在 一 定 差 异 15

17 附 件 四 : 跟 踪 评 级 安 排 中 债 资 信 评 估 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 中 债 资 信 ) 将 在 2015 年 浙 江 省 政 府 一 般 债 券 ( 一 ~ 四 期 ) 有 效 期 内, 对 受 评 债 券 的 信 用 状 况 进 行 持 续 跟 踪 监 测, 并 根 据 评 级 信 息 获 取 的 情 况 决 定 是 否 出 具 跟 踪 评 级 报 告 中 债 资 信 将 持 续 关 注 受 评 债 券 的 信 用 品 质, 并 尽 最 大 可 能 收 集 和 了 解 影 响 受 评 债 券 信 用 品 质 变 化 的 相 关 信 息 如 中 债 资 信 了 解 到 受 评 债 券 发 生 可 能 影 响 信 用 等 级 的 重 大 事 件, 中 债 资 信 将 就 该 事 项 进 行 实 地 调 查 或 电 话 访 谈, 确 定 是 否 要 对 信 用 等 级 进 行 调 整 ; 如 受 评 债 券 发 行 主 体 不 能 及 时 配 合 提 供 必 要 的 信 息 和 资 料, 中 债 资 信 在 确 实 无 法 获 得 有 效 评 级 信 息 的 情 况 下, 可 暂 时 撤 销 信 用 等 级 16

18 信 用 评 级 报 告 声 明 ( 一 ) 中 债 资 信 评 估 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 中 债 资 信 ) 对 2015 年 浙 江 省 政 府 一 般 债 券 ( 一 ~ 四 期 ) 的 信 用 等 级 评 定 是 根 据 财 政 部 关 于 做 好 2015 年 地 方 政 府 一 般 债 券 发 行 工 作 的 通 知, 以 中 债 资 信 的 评 级 方 法 为 依 据, 在 参 考 评 级 模 型 处 理 结 果 的 基 础 上, 通 过 信 用 评 审 委 员 的 专 业 经 验 判 断 而 确 定 的 ( 二 ) 中 债 资 信 所 评 定 的 受 评 债 券 信 用 等 级 仅 反 映 受 评 债 券 信 用 风 险 的 大 小, 并 非 是 对 其 是 否 违 约 的 直 接 判 断 ( 三 ) 中 债 资 信 对 受 评 债 券 信 用 风 险 的 判 断 是 建 立 在 中 债 资 信 对 宏 观 经 济 环 境 预 测 基 础 之 上, 综 合 考 虑 债 券 发 行 主 体 当 前 的 经 济 实 力 财 政 实 力 债 务 状 况 政 府 治 理 水 平 地 区 金 融 生 态 环 境 评 价 外 部 支 持 和 本 批 债 券 偿 还 保 障 措 施 等 因 素 后 对 受 评 债 券 未 来 偿 还 能 力 的 综 合 评 估, 而 不 是 仅 反 映 评 级 时 点 受 评 债 券 的 信 用 品 质 ( 四 ) 中 债 资 信 及 其 相 关 信 用 评 级 分 析 师 信 用 评 审 委 员 与 受 评 债 券 发 行 主 体 之 间, 不 存 在 任 何 影 响 评 级 客 观 独 立 公 正 的 关 联 关 系 ; 本 报 告 的 评 级 结 论 是 中 债 资 信 依 据 合 理 的 内 部 信 用 评 级 标 准 和 程 序 做 出 的 独 立 判 断, 中 债 资 信 有 充 分 理 由 保 证 所 出 具 的 评 级 报 告 遵 循 了 客 观 独 立 公 正 的 原 则, 未 因 受 评 债 券 发 行 主 体 和 其 他 任 何 组 织 或 个 人 的 不 当 影 响 改 变 评 级 意 见 ( 五 ) 本 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 等 ( 六 ) 本 报 告 中 引 用 的 相 关 资 料 主 要 来 自 债 券 发 行 主 体 提 供 以 及 公 开 信 息, 中 债 资 信 无 法 对 所 引 用 资 料 的 真 实 性 及 完 整 性 负 责 ( 七 ) 本 报 告 所 采 用 的 评 级 符 号 体 系 仅 适 用 于 中 债 资 信 针 对 中 国 区 域 ( 不 含 港 澳 台 ) 的 信 用 评 级 业 务, 与 非 依 据 该 区 域 评 级 符 号 体 系 得 出 的 评 级 结 果 不 具 有 可 比 性 ( 八 ) 本 报 告 所 评 定 的 信 用 等 级 在 债 券 存 续 期 内 有 效 ; 在 有 效 期 内, 该 信 用 等 级 有 可 能 根 据 中 债 资 信 跟 踪 评 级 的 结 论 发 生 变 化 ( 九 ) 本 报 告 版 权 归 中 债 资 信 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 人 不 得 对 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 和 复 制 17

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