Microsoft Word _ doc
|
|
|
- 网 麻
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 研 究 报 告 公 司 研 究 ( 深 度 报 告 ) 评 级 推 荐 维 持 方 雨 虹 (002271) 错 杀 白 马 价 值 凸 现 当 前 股 价 : 元 分 析 师 : 范 超 联 系 人 : 李 金 宝 联 系 人 : 杨 靖 凤 (8621) fanchao@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S (8621) Lijb2@cjsc.com.cn (8621) yangjf@cjsc.com.cn 公 司 基 本 数 据 总 股 本 ( 万 股 ) 流 通 A 股 /B 股 ( 万 股 ) 44375/0 资 产 负 债 率 32.66% 每 股 净 资 产 ( 元 ) 4.16 市 盈 率 ( 当 前 ) 市 净 率 ( 当 前 ) 个 月 内 最 高 / 最 低 价 65.73/15.39 市 场 表 现 对 比 图 ( 近 12 个 月 ) 2014/7 2014/ /1 2015/4 185% 148% 111% 74% 37% -37% -74% 方 雨 虹 沪 深 300 资 料 来 源 :Wind 相 关 研 究 消 费 升 级 奠 定 长 期 价 值 新 产 品 成 长 空 间 值 得 期 待 2015/5/12 量 价 齐 升 带 来 业 绩 高 增 长 2015/2/12 收 入 短 期 下 滑 后 市 依 然 稳 健 民 用 零 售 业 务 的 倾 斜 成 重 点 2014/11/1 报 告 要 点 大 行 业 小 公 司 格 局, 消 费 升 级 逻 辑 依 然 坚 挺 公 司 是 防 水 材 料 龙 头, 凭 借 过 硬 产 品 品 质 和 良 好 经 营 能 力, 业 绩 表 现 十 分 性 感, 上 市 7 年 来 收 入 复 合 增 速 38.4%, 业 绩 复 合 增 速 53.5%, 白 马 基 因 雄 厚 15 年 看, 在 沥 青 价 格 下 跌 的 助 力 下, 业 绩 有 望 更 胜 层 楼 行 业 属 于 大 行 业 小 公 司 的 格 局, 空 间 千 亿, 而 雨 虹 作 为 行 业 龙 头, 市 场 份 额 8% 不 到, 具 备 极 大 提 升 空 间 再 者, 目 前 不 少 假 冒 伪 劣 产 品 充 斥 市 场, 随 着 消 费 者 对 于 漏 水 问 题 愈 发 重 视, 良 币 会 对 劣 币 形 成 替 代, 行 业 份 额 会 愈 发 向 龙 头 如 雨 虹 等 集 中 民 建 新 引 擎 展 露 锋 芒, 再 造 一 个 雨 虹 民 建 业 务 是 公 司 下 一 个 主 战 场 : 目 前 收 入 占 比 仅 1, 但 却 是 中 期 战 略 布 局 重 心 公 司 15 年 成 立 红 网 科 技 公 司, 通 过 材 料 施 工 一 体 化 ( 公 司 通 过 虹 哥 汇 已 汇 聚 一 定 施 工 能 力, 后 续 通 过 滚 动 式 培 训 快 速 做 大 规 模 ), 打 造 线 上 线 下 垂 直 电 商 平 台, 同 时 也 为 对 接 金 螳 螂 等 专 业 电 商 网 站 做 好 线 下 入 口 准 备 同 时, 公 司 目 前 大 力 研 发 推 广 瓷 砖 胶 硅 藻 泥 等 产 品, 其 空 间 均 在 千 亿 左 右, 目 前 国 内 渗 透 率 极 低, 公 司 将 凭 借 过 硬 的 产 品 性 能 和 强 大 市 场 开 拓 能 力, 迎 接 一 个 巨 大 的 替 代 市 场 整 体 看, 家 装 业 务 或 将 再 造 一 个 雨 虹 地 产 回 暖 + 超 跌 反 弹, 估 值 修 复 预 期 强 烈 占 比 下 游 7 左 右 的 地 产, 对 于 公 司 影 响 不 言 而 喻, 目 前 看 其 销 售 已 有 回 暖, 防 水 材 料 作 为 建 筑 后 端 材 料 将 率 先 受 益 经 历 本 轮 系 统 性 错 杀 后, 目 前 公 司 估 值 逼 近 历 史 底 部, 具 备 较 强 修 复 预 期 ; 预 计 年 EPS 为 元, 对 应 PE 为 倍, 重 点 推 荐 主 要 财 务 指 标 2014A 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 增 长 率 (%) 28% 归 属 母 公 司 所 有 者 净 利 润 ( 百 万 元 ) 增 长 率 (%) 61% 39% 35% 29% 每 股 收 益 ( 元 ) 净 资 产 收 益 率 (%) 16.8% 19.5% 21.5% 22.5% 每 股 经 营 现 金 流 ( 元 ) 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 1 / 17
2 目 录 大 行 业 小 公 司 格 局, 消 费 升 级 逻 辑 依 然 坚 挺... 4 多 年 的 业 绩 高 增 长, 不 凡 实 力 的 证 明... 4 沥 青 价 格 随 油 价 下 跌,15 年 业 绩 再 添 成 本 端 逻 辑... 5 消 费 升 级 倒 逼 行 业 洗 牌, 洗 旧 迎 新 换 新 颜... 6 市 场 分 散, 草 木 丛 生, 洗 牌 契 机 显 现... 6 公 司 作 为 正 规 军 龙 头, 整 合 市 场 执 行 力 强... 6 民 建 新 引 擎 展 露 锋 芒, 再 造 一 个 雨 虹... 9 每 一 次 敢 为 人 先 的 跨 越, 皆 是 优 雅 与 华 丽... 9 基 建 > 地 产 大 客 户 > 民 建, 优 美 的 简 历... 9 切 入 家 装 领 域, 积 极 拥 抱 OTO 电 商... 9 新 产 品 发 力, 品 类 多 元 化 瓷 砖 胶 硅 藻 泥 皆 千 亿 市 场, 替 代 空 间 十 分 巨 大 地 产 回 暖 + 超 跌 反 弹, 估 值 修 复 预 期 强 烈 地 产 销 售 回 暖, 后 端 材 料 率 先 受 益 错 杀 之 下, 估 值 优 势 凸 显 当 前 估 值 逼 近 历 史 底 部 图 表 目 录 图 1: 方 雨 虹 股 权 结 构 (201507)... 4 图 2: 公 司 董 事 长 和 董 监 高 合 计 持 股... 4 图 3: 公 司 上 市 以 来 复 合 收 入 增 速 为 38.4%... 4 图 4: 公 司 上 市 以 来 复 合 业 绩 增 速 53.5%... 4 图 5: 公 司 的 综 合 毛 利 率 基 本 在 3 以 上, 且 毛 利 率 净 利 率 也 持 续 提 升... 4 图 6: 公 司 费 率 近 年 总 体 平 稳, 内 控 较 好... 4 图 7: 市 场 上 低 端 产 品 占 比 较 大... 6 图 8: 行 业 集 中 度 很 低... 6 图 9: 雨 虹 目 前 市 场 份 额 8% 不 到... 6 图 10: 目 前 房 屋 渗 漏 率 达 65%, 地 下 建 筑 渗 漏 率 达 8 以 上... 7 图 11: 防 水 工 程 成 本 仅 占 房 地 产 成 本 的 3% 左 右... 7 图 12: 公 司 的 销 售 渠 道 情 况... 9 图 13: 方 雨 虹 与 金 螳 螂 签 署 战 略 合 作 协 议 图 14: 瓷 砖 胶 在 国 内 的 渗 透 率 很 低,3% 不 到, 远 低 于 国 外 图 15: 公 司 的 瓷 砖 胶 产 品 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 2 / 17
3 图 16: 万 科 销 售 面 积 增 速 在 回 暖 图 17: 保 利 销 售 面 增 速 在 回 暖 图 16: 销 售 出 现 回 暖, 连 续 2 月 增 速 转 正 图 17:14 年 至 今 发 改 委 批 复 的 基 建 项 目 金 额 创 新 高 图 18: 方 雨 虹 的 PE 图 19: 方 雨 虹 的 PB 表 1: 维 持 年 初 至 今 的 沥 青 均 价,15 年 公 司 毛 利 率 改 善 2 个 百 分 点 以 上... 5 表 2: 防 水 材 料 行 业 政 策 打 假 情 况... 7 表 3:2014 年, 方 雨 虹 成 为 中 国 房 地 产 开 发 企 业 防 水 材 料 类 供 应 商 首 选 品 牌, 首 选 率 为 27%... 8 表 4: 国 内 的 瓷 砖 胶 企 业 表 5: 硅 藻 泥 的 性 能 介 绍 表 6: 国 内 的 硅 藻 泥 企 业 表 7: 万 科 贡 献 收 入 情 况 表 8: 公 司 13 年 前 5 大 客 户 情 况 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 3 / 17
4 大 行 业 小 公 司 格 局, 消 费 升 级 逻 辑 依 然 坚 挺 多 年 的 业 绩 高 增 长, 不 凡 实 力 的 证 明 公 司 主 要 产 品 为 防 水 材 料, 成 立 于 1998 年,2008 年 登 陆 深 交 所 上 市 股 权 结 构 看, 公 司 大 股 为 李 卫 国 ( 也 是 高 能 环 境 董 事 长 ) 当 前 持 股 比 例 为 31.22% 另 外, 董 监 高 ( 李 卫 国 除 外 ) 目 前 合 计 持 股 1 左 右, 团 队 利 益 一 致 为 长 期 健 康 经 营 注 入 极 大 活 力 图 1: 方 雨 虹 股 权 结 构 (201507) 富 国 基 金 许 利 民 李 卫 国 2.4% 6.42% 31.22% 2.34% 方 雨 虹 社 保 基 金 广 发 基 金 1.51% 图 2: 公 司 董 事 长 和 董 监 高 合 计 持 股 % % 上 海 方 雨 虹 防 水 唐 山 方 雨 虹 防 水 锦 州 方 雨 虹 建 材 岳 阳 方 雨 虹 防 水 北 京 方 雨 虹 防 水 徐 州 卧 牛 山 新 材 惠 州 方 雨 虹 建 材 山 天 鼎 丰 非 织 造 布 广 方 雨 虹 防 水 四 川 方 雨 虹 防 水 李 卫 国 持 股 比 例 董 监 高 合 计 持 股 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 上 市 当 年 (2008 年 ) 公 司 收 入 7 亿 元,2014 年 全 年 收 入 50 亿 元,6 年 年 均 收 入 复 合 增 速 38.4%; 上 市 以 来 业 绩 复 合 增 速 53.5%, 靓 丽 的 报 表 业 绩 显 示 了 公 司 管 理 层 有 效 的 执 行 力, 能 够 抓 住 行 业 机 遇 迅 速 发 展 壮 大 图 3: 公 司 上 市 以 来 复 合 收 入 增 速 为 38.4% 图 4: 公 司 上 市 以 来 复 合 业 绩 增 速 53.5% % 16% 139% 25% % 28% % 66% 42% 1% 8 93% % 营 业 收 入 同 比 归 属 净 利 润 同 比 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 图 5: 公 司 的 综 合 毛 利 率 基 本 在 3 以 上, 且 毛 利 率 净 利 率 也 持 续 提 升 图 6: 公 司 费 率 近 年 总 体 平 稳, 内 控 较 好 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 4 / 17
5 4 35% 3 25% 27% 28% 36% 29% 28% 29.4% 33.8% 35.6% % 21.3% 22.2% 20.8% % % 15% 1 5% 12% 8% 9% 9% 6% 5% 6% 4% 毛 利 率 净 利 率 销 售 费 率 管 理 费 率 财 务 费 率 期 间 费 率 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 沥 青 价 格 随 油 价 下 跌,15 年 业 绩 再 添 成 本 端 逻 辑 结 合 当 前 的 行 业 环 境 公 司 的 经 营 能 力 以 及 未 来 的 外 延 式 扩 张, 我 们 判 断 未 来 3-5 年 有 望 继 续 维 持 3 的 收 入 复 合 增 速 短 期 看, 地 产 下 行 的 制 约 有 一 定 影 响, 但 下 半 年 销 售 回 暖 滞 后 影 响 有 望 显 现, 我 们 预 计 全 年 收 入 增 速 有 望 接 近 2, 此 外 得 益 于 原 材 料 沥 青 价 格 下 跌, 公 司 盈 利 能 力 有 望 进 一 步 提 升 我 们 针 对 原 材 料 对 于 公 司 的 盈 利 提 升 做 简 单 测 算 : 1 原 材 料 占 比 公 司 生 产 成 本 45% 左 右 ; 2 产 品 售 价 随 着 原 材 料 价 格 做 小 幅 调 整, 幅 度 为 原 材 料 降 幅 的 1/5; 3 假 定 全 年 沥 青 价 格 维 持 在 15 年 初 至 今 的 平 均 水 平 ; 4 测 算 结 果 显 示, 维 持 原 材 料 价 格 在 15 年 初 至 今 水 平, 全 年 毛 利 率 改 善 约 2 个 百 分 点 以 上 表 1: 维 持 年 初 至 今 的 沥 青 均 价,15 年 公 司 毛 利 率 改 善 2 个 百 分 点 以 上 产 品 14 年 毛 利 率 原 材 料 成 本 占 比 产 品 结 构 14 年 原 材 料 均 价 原 材 料 价 格 年 初 至 今 原 材 料 平 均 价 格 原 材 料 价 格 变 动 产 品 售 价 跟 随 降 幅 15 年 预 计 毛 利 率 改 善 幅 度 防 水 卷 材 % 57% % % 3.04% 防 水 涂 料 43.16% 45% 27% % % 2.59% 工 程 施 工 32.44% 12% 16% % % -2.39% 综 合 35.64% % % 2.11% 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 5 / 17
6 消 费 升 级 倒 逼 行 业 洗 牌, 洗 旧 迎 新 换 新 颜 市 场 分 散, 草 木 丛 生, 洗 牌 契 机 显 现 防 水 材 料 产 品 总 体 品 种 较 少, 产 品 技 术 含 量 不 高, 对 于 资 金 要 求 也 较 低, 导 致 行 业 进 入 门 槛 较 低, 带 来 的 直 接 问 题 就 是 行 业 严 重 的 产 能 过 剩 和 下 游 的 高 度 分 散 目 前, 我 国 防 水 材 料 企 业 约 2000 多 家, 大 都 是 作 坊 式 小 企 业, 有 生 产 许 可 证 的 企 业 约 1500 家, 规 模 以 上 企 业 有 443 家 ; 同 时 行 业 集 中 度 很 低, 雨 虹 作 为 市 场 份 额 最 大 的 龙 头, 占 有 率 也 才 不 到 8% 图 7: 市 场 上 低 端 产 品 占 比 较 大 图 8: 行 业 集 中 度 很 低 建 筑 防 水 卷 材 产 品 检 测 合 格 率 9 88% 86% 84% 82% 8 78% 76% 建 筑 防 水 卷 材 产 品 检 测 合 格 率 资 料 来 源 : 公 开 资 料, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 : 公 开 资 料, 长 江 证 券 研 究 部 图 9: 雨 虹 目 前 市 场 份 额 8% 不 到 6% 雨 虹 市 场 占 有 率 5% 4% 3% 2% 1% 资 料 来 源 : 公 司 信 息, wind, 长 江 证 券 研 究 部 公 司 作 为 正 规 军 龙 头, 整 合 市 场 执 行 力 强 目 前, 行 业 面 临 消 费 升 级 的 趋 势, 体 现 在 : 1 下 游 客 户 越 来 越 关 注 房 屋 质 量, 看 不 见 的 市 场 手 助 力 良 币 反 攻 劣 币 资 料 显 示 目 前 全 国 房 屋 平 均 渗 漏 率 为 65%, 而 随 着 人 们 生 活 水 平 的 提 高, 对 于 房 屋 漏 水 问 题 的 越 来 越 重 视, 对 劣 质 施 工 低 端 用 材 的 容 忍 度 更 低 ; 有 调 查 显 示, 建 筑 领 域 投 诉 问 题 最 多 的 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 6 / 17
7 也 是 房 屋 渗 漏, 占 到 总 投 诉 量 的 25%, 其 中 原 材 料 是 重 要 原 因 之 一 (3 左 右 ) 未 来, 我 们 坚 信 在 市 场 之 手 的 倒 逼 下, 生 产 低 端 材 料 的 企 业 必 将 被 肃 清, 公 司 作 为 正 规 军, 必 将 引 领 行 业 洗 牌, 龙 头 必 定 强 者 恒 强 2 政 策 打 假 的 重 拳 力 度 持 续, 看 的 见 的 政 策 手 拨 云 见 雾 肃 清 雾 霾 防 水 材 料 市 场 混 乱, 不 仅 刺 痛 了 用 户 的 神 经 末 梢, 也 引 起 政 府 的 高 度 关 注, 对 于 行 业 落 后 产 能 的 淘 汰 力 度 和 市 场 准 入 审 批 都 更 趋 严 格 13 年 1 月, 工 信 部 制 定 了 建 筑 防 水 卷 材 行 业 准 入 条 件,3 月 1 日 实 施 ; 同 时,4 月 份 质 检 总 局 出 台 的 2013 版 建 筑 防 水 卷 材 产 品 生 产 许 可 证 实 施 细 则 2013 年 5 月 1 日 起 实 施 我 们 认 为 政 府 这 只 看 得 见 的 手 即 使 短 期 对 于 当 前 很 多 分 散 的 在 看 不 见 的 角 落 里 的 企 业 尚 难 形 成 打 击, 但 是 长 期 来 看 必 定 将 不 断 加 力 逐 步 肃 清 市 场 图 10: 目 前 房 屋 渗 漏 率 达 65%, 地 下 建 筑 渗 漏 率 达 8 以 上 图 11: 防 水 工 程 成 本 仅 占 房 地 产 成 本 的 3% 左 右 房 屋 渗 漏 率 地 下 建 筑 渗 漏 率 2% 1% 4% 8% 5% 5% 38% 防 水 工 程 主 体 建 安 土 地 开 发 前 期 准 备 基 础 设 施 工 程 园 林 环 境 公 建 配 套 设 施 开 发 间 接 期 间 成 本 3% 35% 资 料 来 源 : 公 开 资 料, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 : 公 开 资 料, 长 江 证 券 研 究 部 时 间 文 件 颁 发 部 门 内 容 表 2: 防 水 材 料 行 业 政 策 打 假 情 况 部 分 工 业 行 业 淘 汰 落 聚 乙 烯 丙 纶 类 复 合 防 水 卷 材 二 次 加 热 复 合 成 型 生 产 工 艺 年 产 500 万 m2 以 下 改 性 沥 青 类 防 水 2010 年 后 生 产 工 艺 装 备 和 产 工 信 部 卷 材 和 沥 青 复 合 胎 柔 性 防 水 卷 材 生 产 线 年 产 100 万 卷 以 下 沥 青 纸 胎 油 毡 生 产 线 聚 乙 烯 芯 材 品 指 导 目 录 (2010) 厚 度 在 0.5mm 以 下 的 聚 乙 烯 丙 纶 复 合 防 水 卷 材 及 聚 氯 乙 烯 防 水 卷 材 (S 型 ) 也 列 入 淘 汰 范 围 2011 年 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 (2011 年 本 ) 发 改 委 淘 汰 500 万 m2/ 年 以 下 的 改 性 沥 青 类 防 水 卷 材 生 产 线 ;500 万 m2/ 年 以 下 沥 青 复 合 胎 柔 性 防 水 卷 材 生 产 线 ;100 万 卷 / 年 以 下 沥 青 纸 胎 油 毡 生 产 线 2013 年 建 筑 防 水 卷 材 行 业 准 入 条 件 工 信 部 大 幅 度 提 高 了 新 建 建 筑 防 水 卷 材 企 业 的 生 产 规 模 和 工 艺 装 备 要 求 : 新 建 改 性 沥 青 类 ( 含 自 粘 ) 防 水 卷 材 项 目 单 线 产 能 规 模 不 低 于 万 m2/ 年 ; 新 建 高 分 子 防 水 卷 材 (PVC TPO) 项 目 单 线 产 能 规 模 不 低 于 300 万 m2/ 年 2013 版 建 筑 防 水 卷 对 申 证 的 产 品 单 元 产 品 品 种 进 行 了 调 整 ; 引 用 工 信 部 部 分 工 业 行 业 淘 汰 落 后 生 产 工 艺 装 备 2013 年 材 产 品 生 产 许 可 证 实 质 检 总 局 和 产 品 指 导 目 录 (2010 年 本 ) 和 发 改 委 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 (2011 年 本 ) 对 落 后 防 水 施 细 则 材 料 生 产 工 艺 产 线 的 淘 汰 规 定, 作 为 申 证 企 业 必 须 满 足 的 基 本 条 件 2013 年 质 检 利 剑 行 动 防 水 卷 材 执 法 打 假 行 动 质 检 总 局 摸 排 217 家 生 产 厂 点, 关 停 取 缔 生 产 窝 点 60 个, 查 获 无 证 生 产 或 生 产 假 冒 产 品 厂 点 89 家, 现 场 查 获 假 冒 伪 劣 防 水 卷 材 卷, 查 获 假 冒 包 装 物 标 签 余 个 聚 氨 酯 防 水 涂 料 是 我 国 建 设 部 门 重 点 推 广 的 防 水 涂 料 之 一, 聚 氨 酯 防 水 涂 料 产 量 扶 摇 直 上, 企 2014 年 聚 氨 酯 防 水 涂 料 质 检 总 局 业 生 产 规 模 日 益 扩 大 ( 北 京 利 尔 等 ) 为 适 应 发 展 需 求, 修 订 了 产 品 分 类 技 术 要 求 等 参 数, 增 加 了 有 害 物 质 限 量 等 条 款 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 7 / 17
8 2014 年 6 月 1 日 生 效, 推 广 使 用 新 技 术 单 层 防 水 卷 材 屋 面 系 统, 单 层 防 水 卷 材 的 屋 面 对 材 料 2014 年 单 层 防 水 卷 材 屋 面 工 程 技 术 规 程 住 建 部 要 求 高 于 平 屋 面 用 防 水 卷 材, 目 前 可 以 用 于 单 层 防 水 卷 材 屋 面 的 防 水 材 料 主 要 有 热 塑 性 聚 烯 烃 (TPO) 防 水 卷 材 聚 氯 乙 烯 (PVC) 防 水 卷 材 三 元 乙 丙 橡 胶 (EPDM) 防 水 卷 材 弹 性 体 (SBS) 改 性 沥 青 防 水 卷 材 和 塑 性 体 (APP) 改 性 沥 青 防 水 卷 材 等 五 种 防 水 卷 材 2015 年 新 版 绿 色 建 筑 评 价 标 准 住 建 部 2015 年 1 月 起 实 施, 新 版 绿 色 建 筑 评 价 标 准 比 2006 年 的 版 本 要 求 更 严 内 容 更 广 泛 采 用 打 分 定 星 级 制, 不 少 过 去 被 评 为 一 星 级 的 项 目 现 在 可 能 评 不 上, 二 星 级 可 能 降 为 一 星 级, 三 星 级 则 降 为 二 星 级 或 者 一 星 级 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 表 3:2014 年, 方 雨 虹 成 为 中 国 房 地 产 开 发 企 业 防 水 材 料 类 供 应 商 首 选 品 牌, 首 选 率 为 27% 排 序 品 牌 名 称 品 牌 首 选 率 供 应 商 1 方 雨 虹 27% 北 京 方 雨 虹 防 水 技 术 股 份 有 限 公 司 2 科 顺 1 广 科 顺 化 工 实 业 有 限 公 司 3 卓 宝 9% 深 圳 市 卓 宝 科 技 股 份 有 限 公 司 4 宏 源 7% 潍 坊 市 宏 源 防 水 材 料 有 限 公 司 5 德 生 6% 唐 山 德 生 防 水 材 料 有 限 公 司 6 禹 王 5% 盘 锦 禹 王 防 水 建 材 集 团 有 限 公 司 7 大 明 4% 胜 利 油 田 大 明 新 型 建 筑 防 水 材 料 有 限 责 任 公 司 8 宇 虹 4% 潍 坊 市 宇 虹 防 水 材 料 ( 集 团 ) 有 限 公 司 9 金 雨 伞 3% 广 西 金 雨 伞 防 水 装 饰 有 限 公 司 10 蓝 盾 2% 深 圳 蓝 盾 之 星 投 资 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 资 料 来 源 : 中 房 网, 长 江 证 券 研 究 部 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 8 / 17
9 民 建 新 引 擎 展 露 锋 芒, 再 造 一 个 雨 虹 每 一 次 敢 为 人 先 的 跨 越, 皆 是 优 雅 与 华 丽 基 建 > 地 产 大 客 户 > 民 建, 优 美 的 简 历 公 司 上 市 之 前 主 要 面 向 的 是 基 建 轨 交 领 域, 积 累 了 京 津 铁 际 京 广 高 铁 南 广 铁 路 上 海 世 博 馆 上 海 大 飞 机 车 间 国 家 会 议 中 心 等 大 型 等 项 目 2011 年 受 甬 温 线 影 响 铁 路 投 资 放 缓, 公 司 产 品 出 现 了 阶 段 性 放 缓 ; 不 过 公 司 迅 速 切 入 大 地 产 客 户, 与 万 科 保 利 等 企 业 进 行 合 作 ; 再 次 延 续 了 前 期 的 持 续 高 增 长 画 面 目 前 公 司 销 售 分 为 直 销 和 渠 道, 大 概 占 比 为 7:3; 其 中, 渠 道 分 为 工 程 渠 道 和 民 用 建 材, 2014 年 二 者 收 入 分 别 为 12 亿 4.5 亿 直 销 主 要 是 大 客 户,14 年 20 家 地 产 大 客 户 的 采 购 额 35%, 相 对 也 比 较 稳 健 图 12: 公 司 的 销 售 渠 道 情 况 3 渠 道 销 售 7 工 程 渠 道 销 售 渠 道 3 民 用 建 材 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 7 直 销 销 售 地 产 大 客 户 切 入 家 装 领 域, 积 极 拥 抱 OTO 电 商 2012 年, 公 司 成 立 民 用 建 材 分 公 司, 业 务 涉 及 全 国 29 个 省 市 自 治 区 方 雨 虹 同 诸 多 大 中 型 地 产 商 建 筑 企 业 建 筑 连 锁 建 材 超 市 家 装 公 司 等 建 立 了 长 期 战 略 合 作 关 系, 构 筑 起 了 遍 布 全 国 的 工 程 和 零 售 渠 道 网 络 目 前 民 建 占 比 约 1/10, 未 来 随 着 公 司 战 略 转 移 的 转 移 和 品 类 拓 展, 民 建 占 比 必 将 有 显 著 的 提 升 再 者, 零 售 民 建 和 工 程 及 地 产 大 客 户 相 比,1 回 款 更 好 ;2 盈 利 能 力 更 强 与 此 同 时, 我 们 积 极 关 注 公 司 在 OTO 领 域 布 局, 将 极 大 促 进 公 司 民 建 业 务 拓 展 公 司 2015 年 5 月, 公 司 公 告 5000 万 元 设 立 虹 网 科 技 有 限 责 任 公 司, 主 营 防 水 砂 浆 等 建 材 类 产 品 销 售 及 产 品 + 施 工 服 务 + 保 障 一 体 化 服 务 我 们 认 为 : 1 防 水 材 料 消 费 属 性 强, 具 备 电 商 销 售 的 可 行 性, 同 时 电 商 平 台 通 过 大 数 据 系 统 可 精 准 挖 掘 客 户 防 水 材 料 的 消 费 属 性 比 其 他 建 材 强, 尤 其 是 公 司 逐 步 切 入 家 装 领 域 后, 消 费 者 对 于 产 品 的 品 牌 品 类 具 有 自 己 的 选 择 判 断 权, 提 供 OTO 的 线 上 业 务 可 以 帮 助 消 费 者 更 好 的 认 识 和 选 择 材 料, 虹 网 科 技 公 司 成 立 是 基 于 对 互 联 网 大 数 据 的 挖 掘 采 集 与 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 9 / 17
10 分 析, 特 别 是 在 零 售 领 域, 能 够 帮 助 我 们 更 加 精 准 的 寻 找 客 户, 提 供 优 质 服 务 ; 因 此 具 备 市 场 可 行 性 ; 2 公 司 具 有 多 年 施 工 经 验, 未 来 凭 借 虹 歌 会 将 滚 动 式 扩 大 施 工 力 量, 提 供 线 下 服 务 支 撑 公 司 具 有 多 年 的 防 水 材 料 工 程 施 工 业 务 能 力,14 年 施 工 收 入 占 比 15% 其 实, 开 展 线 下 业 务,7 的 家 装 都 由 工 长 决 定 ; 公 司 十 分 重 视 通 过 会 员 制 管 理 的 虹 哥 汇, 目 前 已 拥 有 3 万 多 粉 丝 群 体, 希 望 未 来 5-10 内 培 养 出 30 万 瓦 工 ; 具 体 看, 公 司 将 采 取 德 式 的 理 念 和 标 准 对 瓦 工 进 行 培 训, 赋 予 其 较 高 的 职 业 属 性 和 技 能 提 升 3 布 局 OTO 或 只 是 第 一 步, 未 来 或 可 战 略 对 接 目 前 的 大 型 家 装 网 站, 引 入 其 作 为 其 产 品 销 售 和 服 务 的 入 口 事 实 上,2015 年 6 月, 公 司 于 金 螳 螂 签 署 战 略 合 作 协 议 :A: 方 雨 虹 成 为 金 螳 螂 强 大 的 线 下 支 持, 目 前 金 螳 螂 虽 然 是 国 内 最 大 的 家 装 平 台, 但 是 在 防 水 材 料 领 域 布 局 基 本 为 0, 从 未 签 署 过 战 略 合 作, 此 举 合 作 可 谓 破 冰 之 举 B: 双 方 会 在 线 下 防 水 施 工 技 术 领 域 开 展 合 作, 在 装 修 施 工 队 伍 进 行 有 序 配 合, 防 水 前 后 工 序 一 起 打 通 整 体 来 看, 方 雨 虹 有 充 足 的 线 下 资 源, 金 螳 螂 类 装 饰 企 业 又 有 丰 富 的 线 上 资 源, 战 略 合 作 的 签 署 也 将 推 动 双 方 在 各 自 领 域 的 发 展 我 们 十 分 看 好 这 种 合 作 模 式 图 13: 方 雨 虹 与 金 螳 螂 签 署 战 略 合 作 协 议 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 新 产 品 发 力, 品 类 多 元 化 瓷 砖 胶 硅 藻 泥 皆 千 亿 市 场, 替 代 空 间 十 分 巨 大 在 专 注 做 好 防 水 材 料 同 时, 公 司 的 瓷 砖 胶 硅 藻 泥 等 产 品 也 十 分 值 得 重 视 1 空 间 巨 大 国 内 每 年 贴 瓷 砖 100 亿 平, 对 应 粘 接 材 料 市 场 空 间 在 1000 亿 左 右 ; 现 在 国 内 瓷 砖 胶 渗 透 率 仅 3%,( 国 外 8), 主 要 仍 采 取 传 统 水 泥 砂 浆 粘 接 方 式 ; 水 泥 砂 浆 贴 存 在 3 个 问 题 : 容 易 脱 落 贴 的 速 度 很 慢 挤 占 壁 厚 瓷 砖 胶 材 料 成 本 会 比 水 泥 粘 接 要 高, 但 是 考 虑 到 施 工 等 效 率, 其 整 个 壁 安 系 统 的 成 本 会 降 低 2 公 司 掌 握 核 心 技 术 公 司 引 进 德 国 等 先 进 的 干 粉 技 术 并 合 作 进 行 研 发, 未 来 有 望 在 国 内 进 行 大 规 模 推 广 目 前 瓷 砖 胶 占 比 公 司 收 入 份 额 尚 低, 但 是 公 司 的 4 的 研 发 精 力 都 集 中 在 这 一 块, 未 来 3-5 年 内 有 望 做 到 2 收 入 占 比 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 10 / 17
11 图 14: 瓷 砖 胶 在 国 内 的 渗 透 率 很 低,3% 不 到, 远 低 于 国 外 图 15: 公 司 的 瓷 砖 胶 产 品 瓷 砖 胶 国 内 国 外 水 泥 浆 资 料 来 源 : 公 开 资 料, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 : 公 司 网 站, 长 江 证 券 研 究 部 表 4: 国 内 的 瓷 砖 胶 企 业 国 内 的 瓷 砖 胶 企 业 1 德 高 ( 广 州 ) 建 材 有 限 公 司 2 马 贝 建 筑 材 料 ( 中 国 ) 有 限 公 司 3 波 士 胶 ( 中 国 ) 粘 合 剂 有 限 公 司 4 巴 斯 夫 ( 中 国 ) 有 限 公 司 5 天 津 市 裕 川 干 粉 砂 浆 有 限 公 司 6 唐 山 盾 石 干 粉 建 材 有 限 责 任 公 司 7 北 京 方 雨 虹 防 水 技 术 股 份 有 限 公 司 8 郑 州 筑 邦 建 材 有 限 公 司 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 同 时, 后 续 会 持 续 放 量 的 还 有 硅 藻 泥 产 品, 硅 藻 泥 是 应 用 于 工 装 家 装 领 域 产 品, 能 够 替 代 内 墙 涂 料, 漆 砖 壁 纸 等 产 品 其 有 两 大 特 点 :1 环 保, 能 够 吸 附 各 种 有 害 气 体 ;2 不 会 发 霉 且 吸 潮 表 5: 硅 藻 泥 的 性 能 介 绍 序 号 性 能 性 能 介 绍 1 净 化 空 气 硅 藻 泥 能 够 吸 附 和 分 解 各 种 有 害 气 体 烟 味 及 异 味, 具 有 净 化 空 气, 除 臭 祛 味 的 功 能 2 调 节 湿 度 具 有 将 空 气 中 的 水 分 吸 收 储 存 并 适 时 释 放 自 动 调 节 室 内 湿 度 的 功 能 3 隔 音 保 温 硅 藻 泥 的 吸 音 隔 音 效 果 相 当 于 同 等 厚 度 的 水 泥 砂 浆 和 石 板 的 2 倍 以 上, 能 够 缩 短 5 的 余 响 时 间 ; 而 隔 热 保 温 效 果 是 相 同 厚 度 水 泥 砂 浆 效 果 的 6 倍 以 上, 大 大 节 约 了 电 能 和 采 暖 费 用 4 防 火 阻 燃 硅 藻 泥 还 具 有 防 火 阻 燃 的 功 能, 它 只 有 熔 点 没 有 燃 点, 不 燃 烧 不 冒 烟 无 异 味, 火 灾 时 也 不 会 产 生 有 毒 气 体 5 杀 菌 消 毒 硅 藻 泥 因 其 独 特 的 分 子 结 构, 对 水 分 的 吸 收 和 分 解 能 够 产 生 瀑 布 效 应, 将 水 分 子 分 解 成 正 负 离 子, 具 有 极 强 的 杀 菌 能 力, 经 检 测 抑 菌 率 高 达 96% 以 上 6 墙 面 自 洁 经 检 验, 硅 藻 泥 无 任 何 有 害 重 金 属, 是 高 绝 缘 物 质, 防 静 电, 不 吸 灰 尘, 能 保 持 墙 面 永 久 清 新 7 寿 命 长 硅 藻 泥 的 寿 命 长 达 20 年 以 上, 不 退 色 不 脱 落 不 开 裂 耐 氧 化, 始 终 如 新 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 11 / 17
12 从 市 场 空 间 看, 住 宅 涂 装 行 业 的 市 场 份 额 估 计 应 在 2000 亿 元, 目 前 产 值 仅 20 亿, 占 1%, 未 来 提 升 空 间 十 分 巨 大 目 前, 行 业 目 前 正 处 在 市 场 导 入 期 从 2003 年 大 津 引 进 硅 藻 泥 生 产 技 术, 至 2013 年, 发 展 到 约 300 家 企 业 2014 年, 硅 藻 泥 行 业 发 展 速 度 惊 人, 几 乎 每 周 都 有 几 个 新 的 品 牌 出 现 据 不 完 全 统 计 全 国 已 有 500 多 个 企 业 从 事 硅 藻 泥 装 饰 材 料 生 产 或 经 营, 个 别 龙 头 企 业 经 销 商 达 到 千 家 以 上 除 了 西 藏 新 疆 等 地 区 没 有 硅 藻 泥 企 业 的 经 销 点 之 外, 已 经 发 展 到 中 等 城 市, 在 北 京 等 发 达 地 区 的 个 别 县 级 城 市 也 出 现 了 从 事 硅 藻 泥 经 营 的 企 业 据 生 态 环 境 建 材 分 会 的 不 完 全 统 计,2014 年 硅 藻 泥 行 业 整 体 的 产 值 和 产 量 均 比 2013 年 翻 一 翻 根 据 统 计 数 据 估 算 2014 年 全 行 业 硅 藻 泥 产 品 直 接 产 值 接 近 十 个 亿, 若 算 上 施 工 等 产 业 链 产 值 应 在 亿 元 表 6: 国 内 的 硅 藻 泥 企 业 国 内 的 硅 藻 泥 企 业 1 方 雨 虹 股 份 有 限 公 司 2 北 京 大 津 硅 藻 新 材 料 股 份 有 限 公 司 3 上 海 佳 鹭 新 型 建 材 有 限 公 司 4 吉 林 省 春 之 元 硅 藻 泥 有 限 公 司 5 福 州 筑 尚 环 保 科 技 有 限 公 司 6 雅 美 亿 佳 建 材 有 限 公 司 7 北 京 俊 国 康 力 科 技 有 限 公 司 7 吉 林 省 兰 舍 硅 藻 新 材 料 有 限 公 司 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 12 / 17
13 地 产 回 暖 + 超 跌 反 弹, 估 值 修 复 预 期 强 烈 地 产 销 售 回 暖, 后 端 材 料 率 先 受 益 公 司 近 年 采 取 地 产 大 客 户 战 略, 目 前 地 产 占 比 公 司 销 售 的 7 14 年 年 报 显 示, 万 科 占 比 贡 献 公 司 收 入 4.6 亿 元, 占 比 总 收 入 9.18% 同 时, 公 司 于 保 利 等 大 客 户 也 签 署 了 相 关 合 作 协 议 基 于 此, 地 产 对 于 公 司 的 影 响 不 得 不 值 得 重 视 表 7: 万 科 贡 献 收 入 情 况 万 科 贡 献 收 入 ( 万 元 ) 万 科 贡 献 收 入 ( 万 元 ) 收 入 增 速 % 占 比 总 收 入 % 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 表 8: 公 司 13 年 前 5 大 客 户 情 况 排 名 企 业 销 售 额 占 比 1 万 科 企 业 股 份 有 限 公 司 % 2 保 利 房 地 产 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 中 国 建 筑 第 八 工 程 局 有 限 公 司 % 4 上 海 龙 湖 置 业 发 展 有 限 公 司 % 5 大 华 ( 集 团 ) 房 地 产 开 发 有 限 公 司 % 合 计 % 资 料 来 源 : 公 司 年 报, 长 江 证 券 研 究 部 目 前 看, 地 产 销 售 已 经 出 现 一 定 回 暖,5 6 两 个 月 增 速 已 经 转 正 防 水 材 料 作 为 装 饰 材 料 之 一, 将 在 产 业 链 的 后 端 中 率 先 受 益 再 从 中 期 角 度 看, 下 游 地 产 的 集 中 度 也 将 不 断 提 升, 公 司 有 望 收 割 更 大 的 水 涨 船 高 的 市 场 份 额 同 时, 我 们 注 意 到 发 改 委 密 集 批 复 了 大 量 的 基 建 项 目, 预 计 Q3 将 是 开 工 的 拐 点, 公 司 也 将 受 益 图 16: 万 科 销 售 面 积 同 比 增 速 有 回 暖 迹 象 图 17: 保 利 销 售 面 增 速 近 几 月 持 续 在 回 暖 350 万 科 当 月 销 售 面 积 及 增 速 保 利 地 产 当 月 销 售 面 积 及 增 速 资 料 来 源 :wind, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 :wind, 长 江 证 券 研 究 部 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 13 / 17
14 图 18: 销 售 出 现 回 暖, 连 续 2 月 增 速 转 正 图 19:14 年 至 今 发 改 委 批 复 的 基 建 项 目 金 额 创 新 高 发 改 委 审 批 通 过 基 建 项 目 金 额 ( 万 亿 ) ( 截 止 0610 日 ) 资 料 来 源 :wind, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 : 发 改 委, 长 江 证 券 研 究 部 错 杀 之 下, 估 值 优 势 凸 显 当 前 估 值 逼 近 历 史 底 部 经 历 本 轮 系 统 性 错 杀 后, 目 前 公 司 估 值 逼 近 历 史 底 部, 具 备 较 强 修 复 预 期 ; 预 计 年 EPS 为 元, 对 应 PE 为 倍, 重 点 推 荐 图 20: 方 雨 虹 的 PE 图 21: 方 雨 虹 的 PB 90 方 雨 虹 PE 14 方 雨 虹 PB Sep-08 Jun-09 Mar-10 Dec-10 Sep-11 Jun-12 Mar-13 Dec-13 Sep-14 Jun Sep-08 Jun-09 Mar-10 Dec-10 Sep-11 Jun-12 Mar-13 Dec-13 Sep-14 Jun-15 资 料 来 源 :WIND, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 :WIND, 长 江 证 券 研 究 部 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 14 / 17
15 财 务 报 表 及 指 标 预 测 利 润 表 ( 百 万 元 ) 2014A 2015E 2016E 2017E 资 产 负 债 表 ( 百 万 元 ) 2014A 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 货 币 资 金 营 业 成 本 交 易 性 金 融 资 产 毛 利 应 收 账 款 % 营 业 收 入 35.6% 37.5% 37.5% 37.5% 存 货 营 业 税 金 及 附 加 预 付 账 款 % 营 业 收 入 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 其 他 流 动 资 产 销 售 费 用 流 动 资 产 合 计 % 营 业 收 入 9.5% 可 供 出 售 金 融 资 产 管 理 费 用 持 有 至 到 期 投 资 % 营 业 收 入 10.2% % 10.5% 长 期 股 权 投 资 财 务 费 用 投 资 性 房 地 产 % 营 业 收 入 1.1% 0.5% 0.3% 0.4% 固 定 资 产 合 计 资 产 减 值 损 失 无 形 资 产 公 允 价 值 变 动 收 益 商 誉 投 资 收 益 递 延 所 得 税 资 产 营 业 利 润 其 他 非 流 动 资 产 % 营 业 收 入 12.5% 14.6% 15.2% 15.2% 资 产 总 计 营 业 外 收 支 短 期 贷 款 利 润 总 额 应 付 款 项 % 营 业 收 入 % 15.7% 15.6% 预 收 账 款 所 得 税 费 用 应 付 职 工 薪 酬 净 利 润 应 交 税 费 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 其 他 流 动 负 债 流 动 负 债 合 计 少 数 股 损 益 长 期 借 款 EPS( 元 / 股 ) 应 付 债 券 现 金 流 量 表 ( 百 万 元 ) 递 延 所 得 税 负 债 其 他 非 流 动 负 债 经 营 活 动 现 金 流 净 额 负 债 合 计 取 得 投 资 收 益 归 属 于 母 公 司 长 期 股 权 投 资 少 数 股 权 益 无 形 资 产 投 资 股 权 益 固 定 资 产 投 资 负 债 及 股 权 益 其 他 基 本 指 标 投 资 活 动 现 金 流 净 额 债 券 融 资 EPS 股 权 融 资 BVPS 银 行 贷 款 增 加 ( 减 少 ) PE 筹 资 成 本 PEG 其 他 PB 筹 资 活 动 现 金 流 净 额 EV/EBITDA 现 金 净 流 量 ROE 16.8% 19.5% 21.5% 22.5% 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 15 / 17
16 长 江 证 券 研 究 部 对 本 报 告 的 评 价 请 反 馈 至 长 江 证 券 机 构 客 户 部 姓 名 分 工 电 话 周 志 德 主 管 (8621) 甘 露 副 主 管 (8621) 杨 忠 华 区 总 经 理 (8621) 鞠 雷 华 南 区 总 经 理 (86755) 李 敏 捷 华 北 区 总 经 理 (8610) 投 资 评 级 说 明 行 业 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 行 业 股 票 指 数 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 看 好 : 相 对 表 现 优 于 市 场 中 性 : 相 对 表 现 与 市 场 持 平 看 淡 : 相 对 表 现 弱 于 市 场 公 司 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 公 司 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 推 荐 : 相 对 大 盘 涨 幅 大 于 1 谨 慎 推 荐 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 5%~1 之 间 中 性 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 -5%~5% 之 间 减 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 小 于 -5% 无 投 资 评 级 : 由 于 我 们 无 法 获 取 必 要 的 资 料, 或 者 公 司 面 临 无 法 预 见 结 果 的 重 大 不 确 定 性 事 件, 或 者 其 他 原 因, 致 使 我 们 无 法 给 出 明 确 的 投 资 评 级 16 / 17
17 研 究 部 / 机 构 客 户 部 上 海 浦 新 区 世 纪 大 道 1589 号 长 泰 国 际 金 融 大 厦 21 楼 (200122) 电 话 : 传 真 : 武 汉 武 汉 市 新 华 路 特 8 号 长 江 证 券 大 厦 11 楼 (430015) 传 真 : 北 京 西 城 区 金 融 大 街 17 号 中 国 人 寿 中 心 606 室 (100032) 传 真 : 深 圳 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 6 号 免 税 商 务 大 厦 18 楼 (518000) 传 真 : 重 要 声 明 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 具 有 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 证 券 业 务 许 可 证 编 号 :Z 本 报 告 的 作 者 是 基 于 独 立 客 观 公 正 和 审 慎 的 原 则 制 作 本 研 究 报 告 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 信 息 和 建 议 不 发 生 任 何 变 更 本 公 司 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 包 含 作 者 对 证 券 价 格 涨 跌 或 市 场 走 势 的 确 定 性 判 断 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 征 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌, 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 ; 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 ; 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 公 司 及 作 者 在 自 身 所 知 情 范 围 内, 与 本 报 告 中 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 不 存 在 法 律 法 规 要 求 披 露 或 采 取 限 制 静 默 措 施 的 利 益 冲 突 本 报 告 版 权 仅 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 和 发 布 如 引 用 须 注 明 出 处 为 长 江 证 券 研 究 部, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 刊 载 或 者 转 发 本 证 券 研 究 报 告 或 者 摘 要 的, 应 当 注 明 本 报 告 的 发 布 人 和 发 布 日 期, 提 示 使 用 证 券 研 究 报 告 的 风 险 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 本 报 告 的, 本 公 司 将 保 留 向 其 追 究 法 律 责 任 的 权 利
<4D F736F F D D323630D6D0B9FAD3A6B6D4C6F8BAF2B1E4BBAFB5C4D5FEB2DFD3EBD0D0B6AF C4EAB6C8B1A8B8E6>
中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 dongmi@600127.cn 415001 http://www.600127.cn
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
<B4FACFFABBF9BDF0C3FBB5A5A3A83230313130333039A3A92E786C73>
基 金 公 司 基 金 代 码 基 金 名 称 基 金 类 型 162201 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 成 长 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162202 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 周 期 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162203 泰 达 宏 利 价 值 优 化 型 稳 定 类 行 业 证 券 投 资 基 金 股 票 162204 泰 达 宏 利 行
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3D6B2D6CFDEB6EEB1EDB8F1D7EED6D52E646F63>
国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9D8D3DAB0BABBAAA3A8C9CFBAA3A3A9D7D4B6AFBBAFB9A4B3CCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303132C4EAC4EAB6C8B9C9B6ABB4F3BBE1B7A8C2C9D2E2BCFBCAE92E646F6378>
上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
工 程 勘 察 资 质 标 准 根 据 建 设 工 程 勘 察 设 计 管 理 条 例 和 建 设 工 程 勘 察 设 计 资 质 管 理 规 定, 制 定 本 标 准 一 总 则 ( 一 ) 本 标 准 包 括 工 程 勘 察 相 应 专 业 类 型 主 要 专 业 技 术 人 员 配 备 技 术
住 房 和 城 乡 建 设 部 关 于 印 发 工 程 勘 察 资 质 标 准 的 通 知 建 市 [2013]9 号 各 省 自 治 区 住 房 和 城 乡 建 设 厅, 北 京 市 规 划 委, 天 津 上 海 市 建 设 交 通 委, 重 庆 市 城 乡 建 设 委, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 局, 总 后 基 建 营 房 部 工 程 局, 国 务 院 有 关 部 门 建 设 司,
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
2016 年 荔 湾 区 财 政 核 定 支 出 汇 总 表 表 二 单 位 名 称 : 广 州 文 化 公 园 基 本 支 出 项 目 支 出 科 目 编 码 预 算 科 目 名 称 一 般 公 共 预 算 5,800.54 4,695.54 3,092.96 1,481.18 121.40 1,
表 一 2016 年 荔 湾 区 收 支 预 算 总 表 单 位 名 称 : 广 州 文 化 公 园 预 算 收 入 预 算 支 出 项 目 预 算 数 项 目 预 算 数 一 一 般 公 共 预 算 拨 款 5,800.54 一 基 本 支 出 4,695.54 工 资 福 利 支 出 3,092.96 二 政 府 性 基 金 预 算 拨 款 商 品 和 服 务 支 出 121.40 三 国 有
Microsoft Word - 文件汇编.doc
北 京 市 中 医 管 理 局 二 一 五 年 四 月 ... 1... 18 2015... 30 京 中 医 政 字 [2014]160 号 1 2 一 充 分 认 识 中 医 健 康 乡 村 建 设 工 作 的 重 要 意 义 二 建 立 健 全 工 作 保 障 机 制 2014 12 15 三 做 好 工 作 启 动 的 准 备 事 宜 1 2014 12 15 5-10 2014 12 15
证监会行政审批事项目录
事 项 目 录 项 目 对 象 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 第 十 一 条 : 保 荐 人 的 资 格 及 其 管 理 办 法 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 规 定 44001 保 荐 机 构 注 册 国 务 院 对 确 需 要 保 留 的 项 目 设 定 的 决 定 ( 国 务 院 令 第 412 号 ) 附 件 第 383 项 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
<433A5C446F63756D656E747320616E642053657474696E67735C41646D696E6973747261746F725CD7C0C3E65CC2DBCEC4CFB5CDB3CAB9D3C3D6B8C4CFA3A8BCF2BBAFA3A95CCAB9D3C3D6B8C4CF31302D31392E646F63>
( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
I
机 电 一 级 注 册 建 造 师 继 续 教 育 培 训 广 东 培 训 点 网 上 报 名 操 作 使 用 手 册 (2013 年 1 月, 第 一 版 ) 第 一 章 个 人 注 册 与 个 人 信 息 管 理 1. 个 人 注 册 ( 请 每 人 只 申 请 一 个 注 册 号, 如 果 单 位 批 量 报 班 单 位 帮 申 请 注 册, 不 需 个 人 再 注 册 ) 首 次 报 班,
78520132927112910.doc
泉 州 市 财 政 局 文 件 泉 财 会 2013 86 号 转 发 财 政 部 关 于 印 发 新 旧 事 业 单 位 会 计 制 度 有 关 衔 接 问 题 的 处 理 规 定 的 通 知 市 直 各 有 关 部 门 各 县 ( 市 区 ) 财 政 局 : 修 订 后 的 事 业 单 位 会 计 制 度 ( 财 会 2012 22 号 ) 自 2013 年 1 月 1 日 起 施 行 为 了
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 陶 厚 永 李 燕 萍 骆 振 心 武 汉 大 学 经 济 与 管 理 学 院 武 汉 大 学 中 国 产 学 研 合 作 问 题 研 究 中 心 湖 北 武 汉 北 京 大 学 经 济 研 究 所 光 华 天 成 博 士 后 工 作 站 北 京 本
2016年德州市机构编制委员会
2016 年 德 州 市 机 构 编 制 委 员 会 办 公 室 部 门 预 算 -1- 第 一 部 分 部 门 概 况 目 录 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位
收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59 1 一 般 财 力 50.06 1 人 员 支 出 21.95 2 成 品
100.12 2016 年 龙 岩 市 部 门 预 算 表 报 送 日 期 : 年 月 日 单 位 负 责 人 签 章 : 财 务 负 责 人 签 章 : 制 表 人 签 章 : 收 入 支 出 项 目 2016 年 预 算 项 目 2016 年 预 算 预 算 01 表 单 位 : 万 元 ( 保 留 两 位 小 数 ) 一 公 共 财 政 预 算 拨 款 50.06 一 人 员 经 费 23.59
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 其 中 : 特 准 储 备 物 资 非 流 动 资 产 合 计 50,741,173.05 43,639,878.67 资 产 总 计 907,501,895.16 545,811,013.59 法 定 代 表 人 :
资 产 负 债 表 2016-05 编 制 单 位 : 贵 州 瓮 马 铁 路 有 限 责 任 公 司 金 额 单 位 : 人 民 币 元 项 目 流 动 资 产 : 期 末 余 额 年 初 余 额 货 币 资 金 470,266,946.05 252,110,378.42 结 算 备 付 金 拆 出 资 金 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 衍
抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
(2015-2016-2)-0004186-04205-1 140242 信 号 与 系 统 Ⅰ 学 科 基 础 必 修 课 37 37 1 教 203 17 周 2016 年 06 月 13 日 (08:00-09:35) (2015-2016-2)-0004186-04205-1 141011
关 于 2015-2016 学 年 第 二 学 期 期 末 周 内 考 试 时 间 地 点 安 排 选 课 课 号 班 级 名 称 课 程 名 称 课 程 性 质 合 考 人 数 实 际 人 数 考 试 教 室 考 试 段 考 试 时 间 (2015-2016-2)-0006178-04247-1 130101 测 试 技 术 基 础 学 科 基 础 必 修 课 35 35 1 教 401 17 周
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-054 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
<4D F736F F D20B7A2D0D0C8CBB9D8D3DAB9ABCBBEC9E8C1A2D2D4C0B4B9C9B1BED1DDB1E4C7E9BFF6B5C4CBB5C3F7BCB0C6E4B6ADCAC2A1A2BCE0CAC2A1A2B8DFBCB6B9DCC0EDC8CBD4B1B5C4C8B7C8CFD2E2BCFB2E646F63>
深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 文 件 深 赛 智 2009 26 号 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 关 于 公 司 设 立 以 来 股 本 演 变 情 况 的 说 明 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 深 圳 市 赛 为 智 能 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 由 深 圳 市 赛 为 智 能 有 限 公 司 ( 以
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
Microsoft Word - 工业品封面.doc
工 业 品 专 刊 浙 江 出 入 境 检 验 检 疫 局 政 策 研 究 室 (WTO 研 究 室 ) 2010 年 05 月 27 日 目 录 工 作 动 态 浙 江 检 验 检 疫 局 专 家 参 加 欧 盟 洗 衣 机 洗 碗 机 能 效 及 生 态 设 计 通 报 评 议 会 1 浙 江 检 验 检 疫 局 举 办 出 口 玩 具 检 验 监 管 工 作 研 讨 会 2 台 州 出 口 鞋
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
一、资质申请
二 工 程 监 理 企 业 资 质 有 关 问 答 111 什 么 样 的 企 业 可 以 在 本 省 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质? 答 : 在 鄂 取 得 法 人 营 业 执 照 或 合 伙 企 业 营 业 执 照 的 企 业, 都 可 依 法 向 工 商 注 册 所 在 省 或 市 建 设 行 政 主 管 部 门 行 政 审 批 部 门 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质 取 得
书面申请
2016 年 度 滨 州 市 地 方 史 志 办 公 室 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 科 目 分 类 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 科 目 分 类 ) 三 2016 年 收 入 预 算
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
科 学 出 版 社 科 学 出 版 社 前 言 本 书 是 针 对 普 通 高 等 院 校 经 济 类 和 工 商 管 理 类 本 科 专 业 财 务 管 理 学 的 教 学 需 求, 结 合 教 育 部 经 济 管 理 类 本 科 财 务 管 理 学 课 程 教 学 大 纲 编 写 而 成 的 本 书 执 笔 者 都 是 长 期 工 作 在 财 务 管 理 教 学 一 线 的 专 业 教 师,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6C0C1A2B6ADCAC2D0ECCCFABEFDCFC8C9FABCB0CCE1C3FBC8CBC9F9C3F72E646F63>
证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
张 荣 芳 中 山 大 学 历 史 系 广 东 广 州 张 荣 芳 男 广 东 廉 江 人 中 山 大 学 历 史 系 教 授 博 士 生 导 师 我 们 要 打 破 以 前 学 术 界 上 的 一 切 偶 像 以 前 学 术 界 的 一 切 成 见 屏 除 我 们 要 实 地 搜 罗 材 料 到 民 众 中 寻 方 言 到 古 文 化 的 遗 址 去 发 掘 到 各 种 的 人 间 社 会 去
本 文 从 贫 困 概 念 及 演 化 提 出 新 贫 困 人 口 的 定 义 和 类 型 认 为 新 贫 困 人 口 是 我 国 计 划 经 济 向 市 场 经 济 制 度 转 轨 过 程 中 的 利 益 受 损 者 解 决 新 贫 困 人 口 的 生 存 权 和 发 展 权 问 题 是 政 府 的 基 本 责 任 由 此 从 社 会 保 障 的 内 涵 功 能 和 价 值 基 础 等 角 度 阐
江 西 万 向 昌 河 汽 车 底 盘 系 统 有 限 公 钱 潮 轴 承 有 限 公 万 向 钱 潮 传 动 轴 有 浙 江 万 向 精 工 有 浙 江 万 向 系 统 有 报 告 期 内 审 批 对 子 公 额 度 合 计 (B1) 报 告 期 末 已 审 批 的 对 子 公 额 度 合 计 (
股 票 简 称 : 万 向 钱 潮 股 票 代 码 :000559 编 号 :2016-010 万 向 钱 潮 股 份 有 关 于 度 报 告 的 更 正 公 告 本 公 及 董 事 会 全 体 成 员 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 万 向 钱 潮 股 份 有 于 2016 年 2 月 27 在 巨 潮 资 讯
江 苏 瑞 峰 建 设 集 团 有 限 公 有 限 公 江 苏 鲁 工 建 设 工 程 有 限 公 江 苏 溧 鸿 建 设 有 限 公 江 苏 明 创 科 技 园 发 展 有 限 公 公 公 有 限 公 江 苏 茂 盛 建 设 有 限 公 江 苏 鼎 洪 建 工 有 限 公 富 强 机 电 安 装
溧 阳 市 上 沛 小 学 校 舍 改 造 项 目 工 程 中 标 公 示 工 程 编 码 工 程 名 称 建 设 单 位 LYS201405001 溧 阳 市 上 沛 小 学 校 舍 改 造 项 目 溧 阳 市 上 沛 小 学 工 程 类 别 施 工 招 标 方 式 公 开 招 标 建 设 地 点 溧 阳 市 上 沛 小 学 校 内 项 目 所 在 区 域 常 州 溧 阳 项 目 建 筑 面 积
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
2011-2015年证券行业运行市场运营及投资战略咨询报告
2011-2015 年 证 券 行 业 运 行 市 场 运 营 及 投 资 战 略 咨 询 报 告 关 键 字 : 证 券 证 券 行 业 分 析 市 场 研 究 市 场 调 查 投 资 咨 询 出 版 日 期 :2010 年 7 月 报 告 格 式 :PDF 电 子 版 或 纸 介 版 交 付 方 式 :Email 发 送 或 EMS 快 递 中 文 价 格 : 印 刷 版 6500 元 电 子
办 法 >( 修 订 稿 ) 的 议 案 关 于 提 请 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公 司 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 宜 的 议 案 确 定 公 司 的 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 项 如
任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 部 分 限 制 性 股 票 回 购 注 销 完 成 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或
何 秋 琳 张 立 春 视 觉 学 习 研 究 进 展 视 觉 注 意 视 觉 感 知
第 卷 第 期 年 月 开 放 教 育 研 究 何 秋 琳 张 立 春 华 南 师 范 大 学 未 来 教 育 研 究 中 心 广 东 广 州 随 着 图 像 化 技 术 和 电 子 媒 体 的 发 展 视 觉 学 习 也 逐 步 发 展 为 学 习 科 学 的 一 个 研 究 分 支 得 到 研 究 人 员 和 教 育 工 作 者 的 广 泛 关 注 基 于 此 作 者 试 图 对 视 觉 学 习
18 上 报 该 学 期 新 生 数 据 至 阳 光 平 台 第 一 学 期 第 四 周 至 第 六 周 19 督 促 学 习 中 心 提 交 新 增 专 业 申 请 第 一 学 期 第 四 周 至 第 八 周 20 编 制 全 国 网 络 统 考 十 二 月 批 次 考 前 模 拟 题 第 一 学
1 安 排 组 织 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 网 上 考 前 辅 导 第 一 学 期 第 一 周 统 考 考 前 半 个 月 2 下 发 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 准 考 证 第 一 学 期 第 一 周 导 出 下 半 年 成 人 本 科 学 士 学 位 英 语 统 一 考 试 报 考 3 信 息 第 一 学 期 第 一 周 4 教 学 计 划 和 考 试 计 划 上 网,
现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
2016年市委组织部部门预算
2016 年 市 委 组 织 部 预 算 -1- 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位 ) 表 4 2016 年 支 出 预 算 表 表
,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,, ( ),,,, (, : ),, :,
: 周 晓 虹 : - -., - - - -. :( ), -,.( ),,, -. - ( ).( ) ', -,,,,, ( ).( ),,, -., '.,, :,,,, :,,,, ,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,,
全国建筑市场注册执业人员不良行为记录认定标准（试行）.doc
- 1 - - 2 - 附 件 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 不 良 记 录 认 定 标 准 ( 试 行 ) 说 明 为 了 完 善 建 筑 市 场 注 册 执 业 人 员 诚 信 体 系 建 设, 规 范 执 业 和 市 场 秩 序, 依 据 相 关 法 律 法 规 和 部 门 规 章, 根 据 各 行 业 特 点, 我 部 制 订 了 全 国 建 筑 市 场 注 册 执 业 人
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B2CEBFBC3232C6DAD1A7CFB0D3EBCBBCBFBCC4DAD2B3>
- 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - 做 四 个 全 面 的 宣 传 者 实 践 者 - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - 创 新 调 处 新 机 制 构 筑 稳 定 防 火 墙 - 21 - - 22 - - 23
2016年山东省民主党派办公大楼管理处
2016 年 山 东 省 民 主 党 派 办 公 大 楼 管 理 处 部 门 预 算 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 一 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 二 2016 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 三 2016 年 收
附 件 : 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 二 一 四 年 九 月 十 一 日 2
公 开 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 文 件 沪 建 管 2014 758 号 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 关 于 印 发 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 的 通 知 各 区 县 建 设 和 交 通 委 员 会 : 为 进 一 步 加 强 对 建 设 工 程 施 工 现
Microsoft Word - 资料分析练习题09.doc
行 测 高 分 冲 刺 练 习 题 资 料 分 析 ( 共 15 题, 参 考 时 限 10 分 钟 ) 材 料 题 - 1 2012 年 1 月 某 小 区 成 交 的 二 手 房 中, 面 积 为 60 平 方 米 左 右 的 住 宅 占 总 销 售 套 数 的 ( ) A.25% B.35% C.37.5% 长 沙 市 雨 花 区 侯 家 塘 佳 天 国 际 大 厦 北 栋 20 楼 第 1
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D2DAB3CFB7A8C2C9BCF2D1B633D4C2BFAFA3A832303132C4EAD7DCB5DA3436C6DAA3A9>
法 律 简 讯 二 〇 一 二 年 三 月 刊 ( 总 第 四 十 六 期 ) 本 期 推 荐 篇 目 艺 术 品 投 资 理 财 产 品 的 法 律 风 险 /1 竞 业 限 制 协 议 在 未 约 定 或 未 履 行 经 济 补 偿 时 的 效 力 认 定 /14 我 国 场 外 交 易 市 场 的 构 建 与 发 展 路 径 ( 下 )/18 本 所 动 态 /28 1 企 业 与 投 融 资
Microsoft Word - 第7章 图表反转形态.doc
第 七 章 图 表 反 转 形 态 我 们 知 道 市 场 趋 势 共 有 三 种 : 上 升 趋 势 下 降 趋 势 和 横 向 整 理 市 场 的 价 格 波 动 都 是 运 行 在 这 三 种 趋 势 中, 所 有 的 走 势 都 是 这 三 种 趋 势 的 排 列 组 合 如 图 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 所 示 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 图 市 场 趋
第四章 投资性房地产
第 四 章 投 资 性 房 地 产 一 单 项 选 择 题 1 下 列 有 关 投 资 性 房 地 产 的 会 计 处 理 中, 说 法 不 正 确 的 是 ( ) A 采 用 公 允 价 值 模 式 计 量 的 投 资 性 房 地 产, 不 计 提 折 旧 或 进 行 摊 销, 应 当 以 资 产 负 债 表 日 投 资 性 房 地 产 的 公 允 价 值 为 基 础 调 整 其 账 面 价 值
二 6 年 收 支 预 算 总 表 ( 经 济 分 类 科 目 ) 收 入 项 目 6 年 预 算 项 目 6 年 预 算 一 财 政 拨 款 ( 补 助 ) 5,400.02 合 计 5,883.77 一 般 公 共 预 算 5,400.02 工 资 福 利 2,776.72 政 府 性 基 金
一 6 年 收 支 预 算 总 表 ( 功 能 分 类 科 目 ) 收 入 项 目 6 年 预 算 项 目 6 年 预 算 一 财 政 拨 款 5,400.02 一 般 公 共 服 务 5,270.98 一 般 公 共 预 算 5,400.02 发 展 与 改 革 事 务 5,270.98 政 府 性 基 金 预 算 行 政 运 行 2,516.51 国 有 资 本 经 营 预 算 机 关 服 务
<433A5C55736572735C6B73625C4465736B746F705CB9FABCCAD6D0D2BDD2A9D7A8D2B5B8DFBCB6BCBCCAF5D6B0B3C6C6C0C9F3C9EAC7EBD6B8C4CFA3A832303136CDA8D3C3B0E6A3A92E646F63>
附 件 1 国 际 中 药 专 业 高 级 技 术 职 称 评 审 条 件 及 报 名 材 料 一 系 列 ( 一 ) 中 1 高 级 专 科 ( 副 ) 高 级 专 科 ( 副 ) 1 取 得 中 专 科 职 称 后, 独 立 从 事 中 临 床 实 践 5 年 以 上 2 取 得 中 博 士 学 位 后, 临 床 实 践 2 年 以 上 3 取 得 中 硕 士 学 位 后, 临 床 实 践 7
东吴证券研究所
214-4 214-5 214-6 214-7 214-8 214-9 214-1 214-11 214-12 215-1 215-2 215-3 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 证 券 行 业 证 券 行 业 数 据 跟 踪 报 告 证 券 行 业 数 据 统 计 简 报 (215 年 3 月 ) 市 场 走 势 :3 月 份, 央 行 进 行 第 二 次 降 息, 大 小 盘 齐 飞 截
GONGZUO JUJIAO 宝 山 区 领 军 人 才 名 单 宝 山 区 第 七 批 拔 尖 人 才 名 单 2
GONGZUO JUJIAO 宝 山 区 命 名 表 彰 领 军 人 才 第 七 批 拔 尖 人 才 和 青 年 尖 子 1 GONGZUO JUJIAO 宝 山 区 领 军 人 才 名 单 宝 山 区 第 七 批 拔 尖 人 才 名 单 2 GONGZUO JUJIAO 旻 3 GONGZUO JUJIAO 宝 山 区 第 七 批 青 年 尖 子 名 单 4 GONGZUO JUJIAO 宝 山
Microsoft Word - º£Í¨Ö¤È¯mn080815ÖÐÐÔ.doc
2008 年 8 月 15 日 中 性 证 券 中 金 公 司 研 究 部 分 析 员 : 王 松 柏 wangsb@cicc.com.cn (8610) 6505 1166 海 通 证 券 (600837/17.57 元 ) 2 季 度 自 营 业 务 扭 亏 为 盈 主 要 财 务 指 标 与 股 票 信 息 要 点 : ( 百 万 元 ) 2006A 2007 A 2008 F 2009 F
一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创 新 能 力, 综 合 运 用 所 学 知 识 发 现 问 题, 分 析 问 题 和 解 决
上 海 市 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 基 本 要 求 和 评 价 指 标 体 系 ( 试 行 ) 上 海 市 学 位 委 员 会 办 公 室 二 O 一 二 年 三 月 一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创
目 录 -2-
2016 年 禹 城 市 城 市 管 理 行 政 执 法 局 部 门 预 算 -1- 目 录 -2- 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 预 算 表 ( 单 位 ) 表 4 2016 年
资 产 期 末 余 额 负 债 及 所 有 者 权 益 期 末 余 额 流 动 资 产 : 流 动 负 债 : 货 币 资 金 应 收 票 据 应 收 账 款 其 他 应 收 款 存 货 流 动 资 产 合 计 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费
跨 章 节 综 合 1. 黄 河 公 司 为 工 业 企 业, 为 增 值 税 一 般 纳 税 人, 适 用 的 增 值 税 税 率 为 17%, 其 有 关 资 料 如 下 : (1) 产 品 材 料 销 售 价 格 中 均 不 含 增 值 税 (2) 按 实 际 成 本 核 算, 逐 笔 结 转 销 售 成 本 (3)2010 年 12 月 1 日 有 关 科 目 余 额 如 下 : 单 位 :
要 求 ( 三 ) 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 通 常 情 况 下, 如 果 不 存 在 相 反 的 证 据, 企 业 正 常 进 行 资 产 出 售 或 者 负 债 转 移 的 市 场 可 以 视 为 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 ( 六 ) 估 值 技 术 相 关 资 产
致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
西 南 大 学 硕 士 学 位 论 文 网 络 购 物 动 机 问 卷 的 编 制 及 实 测 姓 名 : 曹 建 英 申 请 学 位 级 别 : 硕 士 专 业 : 基 础 心 理 学 指 导 教 师 : 张 进 辅 20090401 网 络 购 物 动 机 问 卷 的
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303135C4EAB6C8B1A8B8E62DD6D0CEC4B0E631313131>
中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2015 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 五 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 减 缓 气 候 变 化... 3 ( 一 ) 调 整 产 业 结 构 / 3 ( 二 ) 节 能 与 提 高 能 效 / 5 ( 三 ) 优 化 能 源 结 构 / 10 ( 四 ) 控
简 报 要 点 ESI 共 有 22 个 学 科 门 类, 江 苏 高 校 目 前 只 有 16 个 学 科 门 类 进 入 了 世 界 1%, 分 别 是 一 般 社 会 科 学 临 床 医 学 农 业 科 学 分 子 生 物 学 和 遗 传 学 动 植 物 科 学 化 学 地 球 科 学 工 程
江 苏 高 等 院 校 ESI 学 科 评 估 简 讯 2016 年 第 2 期 2016-03-17 ESI(Essential Science Indicators, 基 本 科 学 指 标 ) 是 基 于 Web of Science 权 威 数 据 建 立 的 分 析 型 数 据 库, 将 全 球 学 科 分 成 22 个 大 学 科, 来 自 于 Web of Science 的 10 年
中国银行股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 重 要 提 示 1 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 发 行 人 或 建 设 银 行 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 9,000,000,000 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 )( 下 称 本 次 发 行 ) 的 申 请 已 获 得 中
目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力 分
全 国 水 泥 制 造 业 (C3111) 标 准 化 行 业 数 据 报 告 (2008-2009) 目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力
课程类 别
美 声 演 唱 方 向 培 养 方 案 一 培 养 目 标 本 方 向 要 求 学 生 德 智 体 美 全 面 发 展, 培 养 能 在 文 艺 团 体 从 事 声 乐 演 唱 及 能 在 艺 术 院 校 从 事 本 方 向 教 学 的 高 级 门 人 才 二 培 养 规 格 本 方 向 学 生 应 系 统 掌 握 声 乐 演 唱 方 面 的 理 论 和 技 能, 具 备 较 高 的 声 乐 演 唱
其 中 :A 股 股 东 持 有 股 份 总 数 31,126,938,909 境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 6,454,698,427 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 7
证 券 代 码 :601998 证 券 简 称 : 中 信 银 行 公 告 编 号 :2016-31 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 及 2016 年 第 一 次 H 股 类 别 股 东 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚
《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告（格式指引）》
四 川 久 远 银 海 软 件 股 份 有 限 公 司 2016 年 上 半 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 用 情 况 的 专 项 报 告 根 据 深 圳 证 券 交 易 所 中 小 板 上 市 公 司 规 范 运 作 指 引 (2015 年 修 订 ) ( 深 证 上 [2015]65 号 ) 及 相 关 格 式 指 引 的 规 定, 本 公 司 将 募 集 资 金 存 放 与 实 际
目 录 1 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波 动 率 差 值 有 所 收 敛... 4 2 成 交 热 度 出 现 回 升, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性... 6 3 两 节 期 间 市 场 成 交 低 迷, 建 议 买 入 日 历 价 差 组 合... 9 请 务 必 阅
期 权 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 分 析 师 祝 涛 022-28451653 zhutao@bhzq.com 市 场 波 动 依 旧 较 低, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性 核 心 观 点 : 期 权 9 月 第 5 周 周 报 分 析 师 : 祝 涛 SAC NO:S1150516060002 2016 年 09 月 29 日 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波
1620155 519032 市 监 狱 管 理 局 南 汇 监 狱 124.9 2 1620155 533578 市 监 狱 管 理 局 南 汇 监 狱 120.1 3 1620155 512844 市 监 狱 管 理 局 南 汇 监 狱 117.7 4 1620155 547926 市 监 狱
上 海 市 2016 年 公 务 员 录 用 考 试 第 二 轮 首 批 面 试 名 单 - 笔 试 排 名 (B 类 ) 职 位 序 号 注 册 编 号 招 录 机 关 用 人 单 位 笔 试 成 绩 笔 试 排 名 1620138 551720 市 发 展 改 革 委 上 海 市 价 格 监 督 检 查 与 反 垄 断 局 141.8 1 1620138 514966 市 发 展 改 革 委 上
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 财 务 管 理 习 题 班 第 八 讲 债 券 股 票 价 值 评 估 IreneGao ACCAspace 中 国 ACCA 国 际 注 册 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》.doc
深 圳 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 按 市 值 申 购 实 施 办 法 深 证 上 2014 158 号 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 投 资 者 按 持 有 的 深 圳 市 场 非 限 售 A 股 股 份 市 值 ( 以 下 简 称 市 值 ) 参 与 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 资 金 申 购 业 务, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办
目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单
2016 年 禹 城 市 机 构 编 制 委 员 会 办 公 室 预 算 -1- 目 录 第 一 部 分 部 门 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 2016 年 部 门 预 算 表 表 1 2016 年 收 支 预 算 总 表 表 2 2016 年 收 入 预 算 表 ( 科 目 ) 表 3 2016 年 收 入 预 算 表 ( 单 位 ) 表 4 2016
北 京 德 恒 律 师 事 务 所 关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 致 : 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 德 恒 D201212111088810208BJ-02 号 北 京 德 恒 律 师 事 务 所 ( 以 下 简
关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 北 京 市 西 城 区 金 融 街 19 号 富 凯 大 厦 B 座 12 层 电 话 :010-52682888 传 真 :010-52682999 邮 编 :100033 北 京 德 恒 律 师 事 务 所 关 于 一 汽 轿 车 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 股 东 大 会 的 法
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
新 股 网 上 网 下 发 行 实 施 细 则 问 答 上 交 所 2016-01-05 一 网 上 发 行 业 务 问 答 1. 本 次 修 改 的 主 要 内 容 是 什 么? 答 : 本 次 修 改 的 主 要 内 容 包 括 : 一 是 取 消 了 投 资 者 在 申 购 委 托 时 应 全 额 缴 纳 申 购 资 金 的 规 定, 明 确 了 投 资 者 应 根 据 最 终 确 定 的 发
6008 5606 市 水 务 局 ( 海 洋 局 ) 上 海 市 水 务 局 ( 上 海 市 海 洋 局 ) 5.6 6008 5686 市 水 务 局 ( 海 洋 局 ) 上 海 市 水 务 局 ( 上 海 市 海 洋 局 ).6 6009 556 市 文 广 影 视 局 文 物 保 护 管 理
上 海 市 06 年 公 务 员 录 用 考 试 第 二 轮 首 批 面 试 名 单 - 笔 试 排 名 (A 类 ) 职 位 序 号 注 册 编 号 招 录 机 关 用 人 单 位 笔 试 成 绩 6000 5670 市 委 办 公 厅 业 务 处 室. 6000 56 市 委 办 公 厅 业 务 处 室. 6000 56977 市 委 办 公 厅 业 务 处 室 8. 6000 55686 市