GREAT 项目 :WUSD 稳定货币系统 白皮书 摘要...2 第一章行业分析...3 第二章竞品分析...5 第三章系统机制 稳定币模式简述 系统参与者 抵押系统 稳定机制 社区治理 WGRT( 治理币 )...17 喂价.
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1 GREAT 项目 :WUSD 稳定货币系统 白皮书 摘要...2 第一章行业分析...3 第二章竞品分析...5 第三章系统机制 稳定币模式简述 系统参与者 抵押系统 稳定机制 社区治理 WGRT( 治理币 )...17 喂价 第四章应用场景 跨境金融 金融衍生品交易 跨境支付 / 跨境转账 / 外汇承兑...19 去中心化交易所计价货币 生态建设 第五章主要风险及应对预案 市场波动 治理不当 喂价错误 易用性不足 结语
2 摘要 稳定币项目于 2014 年开始萌芽,USDT 等少数几个项目上线 USDT 在 Bitfinex Poloniex 两大交易所的支持下独占鳌头 2018 年下半年以来,PAX GUSD TUSD 等项目集中推出, 并针对 USDT 存在的监管不力等问题进行了改进, 也抢占了一些市场份额 但, 与 USDT 同类型的稳定币受后发劣势限制 ; 与 USDT 不同类型的稳定币 ( 如 MakerDAO BitCNY 等 ) 虽然开辟了新市场, 也受限于区块链行业发展还处于早期, 新市场空间相对较小 所以从整个稳定币市场来看, 短期内 USDT 依然会占据着龙头地位, 可是爆雷风险会随着监管的收 紧而愈发加大, 加之更多稳定币项目进入市场, 市场格局随之改变 目前金融 + 区块链的进程, 处于初步落地阶段 可以看到, 数字货币领域交易所的蓬勃发展, 去中 心化借贷业务的成形, 去中心化金融进入 Dapp( 去中心化应用 ) 为其带来更方便快捷的价值流转 开始萌芽 从抵押物的角度来看, 市场上主要存在的稳定币项目可以分为两大类, 一类是 1:1 抵押法币型, 另一类是超额抵押加密货币型 不同类型稳定币选择的技术路径不一样, 切入的细分应用市场有区 别, 面临的机会也不一样 目前, 作为计价货币为交易所服务依然是稳定币最大的应用场景 然而, 稳定币在其他应用场景的 流通量非常有限 除了去中心化应用本身发展还处于探索落地期, 还主要受制于两点 : 1. 对于抵押法币型稳定币, 如 USDT 等 实际抵押物并不在区块链上, 很难做到透明监管, 可信 任程度有限 2. 目前主流的数字资产抵押的稳定币 ( 如 DAI), 发行在 POW 共识机制的公链上, 这使得稳定币 的流通效率有限, 无法在更多高频场景中流通 市场上缺乏一种机制透明的 去中心化资产抵押的 价值稳定的并且可高效流通的稳定币, 来支撑 更加丰富的应用场景 因此,WUSD 可以很好的填补市场上此种类型稳定币的空缺, 在众多稳定币 中脱颖而出 2
3 WUSD 作为抵押加密货币型稳定币, 希望能基于维基链公链生态, 更好地面对挑战, 为公链 为金 融业, 也为区块链行业发展做出贡献 第一章 行业分析 比特币是加密货币的始祖也是典型代表, 随着比特币的传播, 由此让区块链技术开始被关注并深入 研究发展 比特币产生于 2008 年的金融危机, 理念的提出源于对中心式银行的担心和对通胀式货 币的不信任 比特币已问世 10 余年, 其间不断经历着人们的质疑和热捧 在这 10 余年中, 伴随着剧烈波动, 比特币的价值体量实现了惊人的累计涨幅 作为一种饱受争议的新型资产, 比特币既受国际经济 货币政策 外汇政策等宏观条件的影响, 也与交易平台监管 灰色产业刚需等外部因素关联, 更与区块链技术的发展和应用落地的程度等内部因素密切相关 总的来说比特币已经是作为区块链这项技术下的一个细分应用走出了自己独特的路径 新型资产 因为挖矿 总量固定等机制, 比特币的价值波动率较大, 同时为保证足够的去中心化和安全性, 比特币网络转账非常缓慢, 这使得比特币离最开始成为 电子现金 的初心越来越远 然而在加密货币的金融市场上始终需要一个承担支付和结算的载体, 因此, 稳定币迫切的被市场所需要 稳定币的出现可解决以下几个痛点 : 法币直接成为交易媒介受阻 在 2017 年下半年, 以比特币为代表, 加密货币的一轮牛市带动了增量用户进场, 进而又刺激了市场需求 ; 而国内针对加密货币的 九四政策 出台后, 法币与加密货币的直接交易受到一定限制, 此时市场需要一个媒介来替代法币承担计价功能 这两点共同推进了稳定币走上前台, 并逐渐呈现百家齐放的态势 各大交易所争相上线稳定币作为基础计价币种, 同时稳定币的应用也促进了数字货币交易所的蓬勃 发展 3
4 波动加密货币无法满足普适的募资需求 曾经的 ICO 热潮拉动了以太坊的价格, 而价格的大幅波动让项目方们希望寻求更保值的货币, 走向 稳定币成了天然的选择 稳定币会逐渐取代 BTC ETH, 成为项目方募资的主要币种 项目方过去用以太坊或者比特币做募资, 如果还继续持有, 实际上是在对数字资产做多 而作为创 业项目, 运营成本大部分是锚定法币的支出, 如果不换取等值法币而是保留着高波动性的加密资产, 实际上是在用投资人的钱在下极高的赌注 区块链解决传统金融模式痛点契合度高 区块链与金融业的结合, 可以创造更加普惠的金融体系 传统金融服务以银行等第三方金融机构为载体, 流程复杂且服务链条长, 金融服务成本高 采用区块链技术, 实现点对点的交易, 可以大幅简化流程, 意味着可以降低金融业务运营成本和用户使用成本 尤其在跨境支付中优势更为明显, 因为传统跨境支付需要第三方中介机构执行更复杂的流程, 以完成各个国家的清算程序, 就导致结算时间长 费用高 另一个关键点是, 现有模式下因为资产 资金流转过程的不透明, 产生了一系列金融风险亟待解决 根据麦肯锡 2016 年报告, 区块链应用于 B2B 跨境支付与结算可以使每笔交易的成本从约 26 美元下降到约 15 美元, 可以预测, 随着发展, 成本的降低幅度会更大 ; 另外, 根据支付服务商 WorldPay 对外发布的报告预测, 至 2021 年, 全球数字支付的交易额将达到 8760 亿美元 以点及面, 去中心化金融具有广泛的应用场景和广阔的市场 G7( 法国 美国 日本 加拿大 意大利 德国和英国 ) 在 2019 年 10 月发布的报告中表示, 稳 定币可能更有能力充当支付和价值存储的手段, 并且它们有可能为全球支付体系的发展做出比现有 体系更快 更便宜和更具包容性的贡献 4
5 去中心化金融的发展需要稳定币做清算 目前, 虽然作为计价货币为交易所服务依然是稳定币最大的应用场景, 但区块链在向金融业逐渐渗 透, 去中心化的金融业务模式已有雏形, 细分行业已有团队做出了尝试, 尤其是去中心化借贷和金 融衍生品交易 金融的发展涉及到资产端 资金端 资产端, 去中心化金融顺理成章可以使用去中心化资产, 也可 以纳入传统资产 ; 而在资金端, 必须使用去中心化的稳定币来完成所有交易 支付 清结算 稳定币进入广泛应用需提高流通效率 稳定币可以推动各去中心化应用获取用户 区块链投资用户之外的更广泛群众由于没有投资意愿, 更容易接受价值相对恒定的稳定币来为区块链上的产品和服务买单 目前, 稳定币在交易所外的其他应用场景流通量有限, 稳定币自身可以输出的流通效率较低也是一 个重要因素 各应用有让稳定币去触达 拓展市场的需求, 也要解决好稳定币必须支持高并发应用这一刚性难点 第二章 竞品分析 竞争格局动荡, 市场潜力可期 不同类型的稳定币面临的风险也不一样 理想中的稳定币应该具备这些特征 : 稳定性好 可扩展性 高 去中心化程度高 流通效率高 现在市场上缺乏这样理想的稳定币来支撑更加丰富的应用场景 虽然稳定币从萌芽到现在已经走过 4 年多, 但是还处于非常早期的竞争态势, 新的市场环境会提出新的竞争需求 所以目前来看竞争 格局存在变数很多, 市场潜力依旧可期 5
6 USDT: 现有模式下爆雷不可避免 业界一直有针对 Tether 和 Bitfinex 操纵比特币价格的批评 一篇美国德州大学的财经教授 John Griffin 和研究生 Amin Shams 发表在学术期刊上的论文 IS BITCOIN REALLY UN-TETHERED? 认为 :Tether 人为操纵比特币价格, 捏造了虚假需求, 滥发稳定币 USDT;USDT 并没有 100% 美元储备, 每个月末为应付审计和掩盖漏洞,Tether 会卖掉比特币换成美元 Tether 的不透明确实引发过信用危机, 但在几家头部交易所 力挺 下渡过难关 这里就涉及到 Tether 流动性管理的问题 其流动性主要由做市商 ( 即交易所 ) 提供, 但并无明确治理架构定义做市商的义务, 例如在极端市场情形下做市商如何履行做市 义务 所以, 目前 Tether 与交易所的关系更多的是一种 利益绑定 因为之前 USDT 极大的市场接受度使得交易所开通的基于 USDT 的交易对贡献了交易所主要的手续费收入, 因此 USDT 崩溃不符合交易所的利益 但这种利益的捆绑并不形成明确的治理架构和法律约束 未来稳定币市场竞争格局开始变化后, 在类似市场压力下交易所很可能就会选择抛弃 USDT 因此全球对稳定币未来的监管政策的制定和落实, 对 Tether 当前的运营模式会形成致命的打击 BitUSD/BitCNY: 风险机制弱导致连环爆仓 BitUSD 与 BitCNY 于 2014 年 7 月发行, 分别锚定美元 人民币, 是抵押加密货币型稳定币, 抵押 资产为比特股公链资产 BTS 抵押方式采取超额抵押, 用户可以通过抵押产生 承兑商兑换 交易所交易 ( 主要是比特股自有交易所 ) 三种方式获得 BitUSD/BitCNY 在 BTS 价格涨跌时, 对应设置了强清机制 ( 其他用户发起的资产交易并平仓 ) 强平机制( 系统发起的资产拍卖并平仓 ), 对用户而言, 不论市场涨跌, 都存在资产损失的风险 BTS 在 2018 年 1 月上旬开始下跌, 同步的,BitUSD/BitCNY 的稳定性受到致命冲击, 与锚定法币 的价值偏差越来越大 因为没有应对在 BTS 下跌后清算时需要的价值补偿机制, 导致 BTS 价格继续快速承受抛压, 导致 其稳定币系统连环爆仓, 使得用户损失惨重 6
7 DAI: 以太坊公链特性下体验差, 风险补偿机制不够 DAI 由 MakerDAO 基于以太坊开发, 锚定美元, 与 BitUSD 一样也是加密货币抵押型稳定币, 抵 押资产为 ETH 在 BitUSD 的基础上,DAI 做了改进, 提出了治理币模型, 使得资产下跌时清算有了一定的价值补 偿机制 另外也摒弃了 BitUSD 的资产上涨时的 强清机制 对用户资产的安全和稳定币的稳定 性都有了提升 但是, 由于 DAI 基于以太坊开发, 所以它所有的特性和以太坊是一样的, 在交易时会面临拥堵 手 续费高昂的问题, 尤其对小额交易用户而言, 是个明显的痛点 DAI 基于合约开发, 其他应用想要引入 DAI 作为价值转移的媒介, 相对复杂一些, 需要在对接公链 的基础上, 再对接 DAI 的合约接口, 开发成本相对更高 随着稳定币市场规模的扩大, 会对抵押资产的体量有更多的需求, 如果未来没能在跨链技术上有所突破, 只能纳入以太坊上相同标准的其他资产作为抵押物, 从而跟不上市场发展的脚步 而且, 非常关键的一点是, 以太坊上的其他币种, 价格波动更大, 抵押币种增多也并没有使得整体一篮子资产的波动性更低 ( 反而可能更高 ), 进而就没有对稳定币的稳定性起到提升作用 WUSD 稳定币市场的破局者 从前述代表性项目可以看出, 目前稳定币市场还有很多可以探索和改进的空间 WUSD 的推出, 旨 在实现理想中稳定币的各项优良特性的深度融合, 为去中心化商业的繁荣提供基础设施支撑 维基链的稳定币系统在 MakerDAO 的基础上无论从经济模型和技术机制上都做了改进, 是市面上最先进的第三代稳定币系统 经济模型上 WUSD 采用了三通证模型, 并引入了风险准备金机制 并且对前期通过抵押维基币 WICC 上链生成, 对 BTC 和 ETH 跨链完成后, 可通过抵押 BTC ETH 等主流币生成, 为了维护稳定币价值的稳定, 系统需保证每一个发行的 WUSD 背后都有足够的去中心化资产抵押为其背书 其优势有如下几点 : 7
8 稳定性更强 四大风险防护机制 : 开仓时超额抵押, 抵押率降低时及时清算, 资不抵债时风险备用金补偿, 以及 黑天鹅事件的熔断 维基链使用了全球首创的风险备用金机制, 使得在抵押资产价值下降的过程中, 系统提前储备了清算所需资金, 以便在资不抵债时对 CDP 进行平仓 转账迅速, 效率更高 WUSD 为维基链公链底层资产, 维基链 TPS 为 3300, 峰值 7800, 名列主流公链第一 这使得 WUSD 的转账非常快速, 很少出现拥堵 正常情况可以实现 3 秒到账 公链编程语言共识机制官方公布 TPS 实测稳定均值 TPS 实测可达峰值 TPS WaykiChain C++ DPoS+BTF BTC C++ PoW 3-6 Ethereum C++ PoW 25 EOS C++ DPoS TRON Java DPoS NEO C# dbft Ontology Go VBFT VeChain Go PoA Qtum C++ PoS IOST Go PoB Bytom Go AI-PoW GXChain C++ DPoS Nebulas Go DPoS TureChain Go PBFT+fPoW 自付手续费, 易用性更好 由于 WUSD 开发在公链底层, 转账时 WUSD 自己可以作为交易手续费, 不需要像其他稳定币如 USDT DAI 等转账需要付 BTC 或者 ETH 作为手续费 WUSD 是目前市面上唯一一个能做到这点 的稳定币 8
9 底层开发, 安全性更高 维基链的稳定币系统基于公链底层开发, 并且使用了去中心化的预言机喂价系统 对比 MakerDAO 的合约层稳定币, 不容易被攻击, 更加安全可靠 可发行市值更大, 支撑更广泛商业应用 维基链在跨链技术上已有突破, 后期可以纳入 BTC ETH 等市值更大的资产作为抵押物, 并且可以 进一步保障 WUSD 的稳定性 还有关键的一点是, 可抵押出的流动性资金最高理论上可达千亿美 金 主流稳定币对比 USDT BitCNY DAI WUSD 抵押机制 中心化去中心化去中心化去中心化 ( 公司信用背书 ) ( 技术背书 ) ( 技术背书 ) ( 技术背书 ) 抵押资产 美元或等值资产 BTS ETH WICC BTC ETH, 并且具有扩展性 信用程度 极低 ( 背后抵押资产不透 高 高 高 明, 有违约风险 ) 风控机制 无 低 ( 双币制模型 无法抵御行情巨幅波动 ) 中 ( 三币制模型 有补仓警戒和清算机制 ) 高 ( 三币制模型 有超额抵押, 不安全 CDP 清算, 风险备用金, 黑天鹅事件自动熔断机制 ) 技术安全程度 - 中高中 ( 智能合约实现, 中 ( 开发在区块链底层, ( 中心化预言机 ) 心化预言机, 被攻击去中心化预言机喂价 ) 风险高 ) 价值稳定性 低 低 中 高 转账速度 取决底层公链, 几秒 钟到几小时 10 秒 几分钟, 网络拥堵时 几小时 3 秒 支持自付手续费否否否是 最大可发行量 - 7 亿 230 亿 1521 亿 治理币流通市值 亿 4.4 亿 发行日期 2015 年 2 月 2014 年 7 月 2017 年 1 月 2019 年 10 月 9
10 第三章 系统机制 稳定币模式简述 初期,WUSD 是由加密货币资产 BTC ETH WICC 抵押来作为价值支撑的稳定币, 其计价采用与 美元锚定 后期 WUSD 也会接受其他加密货币甚至链外资产抵押 任何持有 BTC ETH 或 WICC( 下称抵押资产 ) 的用户可以向质押债仓 CDP (Collaterized Debt Position) 发送抵押资产, 进而获得一定比例的 WUSD, 这个比例具体取决于用户选择的抵押率 抵押率是指抵押资产的价值和获得 WUSD 的价值之间的比值 系统规则采用超额抵押, 这意味着抵押人必须付出比贷出 WUSD 价值更多的抵押资产才能完成交易 WUSD 的销毁有两种方式 一是抵押了资产的用户通过向正常 CDP( 抵押率大于 150%) 发送 WUSD 及相应稳定费来赎回资产 ; 二是系统通过强制清算的规则来对异常 CDP( 抵押率不超过 150%) 进 行平仓 不论哪种方式, 系统收到 WUSD 后就立马进行销毁 为了维护稳定币价值的稳定, 系统需保证每一个发行的 WUSD 背后都有足够的去中心化资产抵押 为其背书 因此系统引入了清算系统, 对那些有资不抵债风险的 CDP 进行清算 同时, 也储备一 部分风险备用金来应付数字货币因黑天鹅事件导致的巨幅波动 为了保障系统的良好运行, 系统引入治理币 WGRT, 持有 WGRT 的用户分享系统运行过程中的稳 定费收益以及罚金, 同时承担治理责任与抵抗金融风险的义务 在稳定币的流动性上, 维基链公链上各类应用及第三方合作将会为 WUSD 提供持续扩大的需求, 稳定币与抵押资产互相促进发展 系统参与者 喂价人 为稳定币系统提供 WICC BTC ETH WGRT 在二级市场价格的主体 喂价人是维基 链的超级节点, 且其需满足锁定一定量 WICC 的要求 10
11 抵押人 在 CDP 中抵押了资产的用户 其可因为 DAPP 内应用需要 对加密货币进行杠杆操作 其他金融需求等诉求需要抵押资产来获得 WUSD, 并且是在不放弃抵押资产所属权的条件下获得了 额外的流动资金 治理人 WGRT 的持有用户 在系统中获得相应的权益 责任和义务 清算人 清算机制下, 参与清算异常 CDP 的用户 清算人可以是市场上的任何人, 只要拥有 WUSD, 就可以参与清算, 并在清算中获得系统让利 清算人以套利为目的, 清除异常 CDP, 维护 系统整体稳定 承兑商 为他人提供 WUSD 且从中获利的抵押人 承兑商向市场上想不通过抵押而是直接买进 WUSD 的用户提供服务, 并提供反向兑换, 兑换服务中通过溢价或手续费获利 系统为鼓励承兑商发行足够的 WUSD 供市场流通, 将稳定费利率设置为和贷出量负相关 稳定费利率将随着贷出 WUSD 数量增加而指数级下降 抵押系统 CDP 用于保存且保护用户所抵押的资产, 抵押人从 CDP 中拿到的 WUSD 就是他的债务, 当抵押人 偿还了 WUSD 之后才能拿回抵押资产 与法币社会中的资产抵押一样, 采取超额抵押, 这意味着 抵押资产的价值高于债务的价值 初期可抵押的加密资产是维基链公链代币 WICC, 接下来再纳入 BTC ETH, 随着发展, 也会逐渐 纳入其他有价值的资产 创建 CDP 抵押人在稳定币系统内发起一笔交易, 写明抵押资产的种类和数量, 并选择希望贷出的 WUSD 数 量, 交易成功后, 即 CDP 创建完成, 资产将被锁定在 CDP 中 关闭 CDP 1 偿还债务 WUSD 11
12 当抵押人想要赎回抵押资产时, 他们需要偿还 CDP 中的债务以及这笔债务对应的稳定费 稳定费 用 WUSD 支付, 系统收到后, 随之在去中心化交易所兑换成 WGRT 销毁 当用户将应付的债务和 稳定费支付给 CDP 后,CDP 中的债务就会偿清 2 赎回全部抵押资产并关闭 CDP 当债务和稳定费用被偿还, 并选择拿回所有抵押资产后,CDP 就会关闭 维护 CDP 每个地址只能对应创建一个 CDP 抵押人创建了 CDP 后, 在不关闭 CDP 的情况, 可以对其进行继 续贷出 追加抵押 分批赎回或分批还债的操作 不追加抵押资产 只有当 CDP 抵押率 >200% 时, 抵押人在不追加抵押资产的情况下才可以选择继续贷出 WUSD, 另 外也需要满足再次贷出后 CDP 的抵押率 200% 追加抵押资产 1) 当抵押人想提高自己的 CDP 抵押率, 可以向 CDP 中再投入抵押资产 ; 2) 当 CDP 抵押率 200%, 但抵押人想继续贷出 WUSD, 需要向 CDP 中再投入抵押资产, 此时, 抵押人新抵押资产的价值需不小于要贷出 WUSD 价值的 2 倍 ; 3) CDP 抵押率 >200% 时, 抵押人也可以通过追加抵押资产而继续贷出 WUSD, 能贷出的 WUSD 价值范围按贷出后 CDP 的最新抵押率 200% 为限制条件 分批赎回 / 分批还债 抵押人想赎回一部分抵押资产时, 需要还给系统的 WUSD 的范围按赎回后 CDP 的最新抵押率 200% 为限制条件 抵押人可以选择还回 WUSD, 但不拿回资产, 这样可以提高抵押率 12
13 以上对 CDP 进行维护或者关闭的各项操作时, 都需要同步缴纳该 CDP 对应的稳定费 参数说明 抵押人在抵押 赎回的过程中, 需要了解系统设定的一些关键参数 : 1) 抵押率下限 =200% 例, 抵押人抵押了价值 $100 的加密资产, 最多可以贷出 $50 的稳定币 2) 抵押率无上限 3) 稳定费利率 =a/lg(1+bn),a b 为常数,N 表示抵押人贷出的 WUSD 数量 该利率为年化利率, 是指数型变化的, 抵押人贷出的 WUSD 数量越多, 利率越小 系统初始值 a=0.2, b = 1 稳定费利率 4) 抵押量上限 = 抵押资产总发行数量 *25%, 意味着所有 CDP 系统中共能发行的 WUSD 是有上 限的, 亦即债务上限 13
14 稳定机制 因为加密货币有波动性, 因此稳定币系统的抵押资产价值也在波动, 进而抵押率会随之改变 系统会实时感知所有 CDP 对应的抵押率, 当抵押率下降到 150% 及以下时 (150% 这一特定抵押率也称为清算率 ), 这类 CDP 就会被系统定义为异常状态, 反之, 定义为安全状态 为了保障每一个发行的稳定币 WUSD 背后都有足够的资产为其背书, 异常的 CDP 需要及时平仓 清算机制 正常 CDP 是只归属于抵押人的, 只有抵押人能对其进行赎回操作 而异常 CDP 会进入到强制清算 池, 任何人可以对其发起清算 ; 同时, 抵押人也还是可以在赎回操作界面对自己的异常 CDP 进行 赎回 ; 所以异常 CDP 可能是通过赎回操作关闭, 也可能是通过清算操作而关闭 被清算的 CDP 没有稳定费, 但是有罚金, 罚金率 13%, 单笔计算 另外, 为了让清算能尽快完成, 清算资产会被以 97 折的价格卖给清算人 根据清算时抵押率的不同, 理论上会有以下三种情况 1 抵押率在 113%~150% 贷出 WUSD 价值 113% 的抵押资产会被出售给清算人, 清算人给系统相应的 WUSD, 就可以获得这部分抵押资产 清算人给到系统的 WUSD 有三个去向, 与贷出价值相同数量的 WUSD 将会被销毁, 剩余部分的 WUSD 有 50% 将被打入风险备用金池中,50% 将会在去中心化交易所中购买 WGRT 并自动销毁 未被出售的抵押资产返还给抵押人 2 抵押率在 104%~113% 抵押资产会全部被出售给清算人, 没有剩余资产返还给抵押人 清算人给到的系统的 WUSD 同样 是先满足 CDP 的平仓需求, 剩余部分的 50% 兑换成 WGRT, 随即销毁, 另外 50% 进入风险备用金 池 不同的是, 这时, 实际罚金率是 4%~13% 3 抵押率在 0%~104% 14
15 此时, 系统会使用风险备用金里的 WUSD 对资不抵债的 CDP 进行平仓, 然后该 CDP 释放出来的 资产进入去中心化交易所兑换成 WUSD, 同时也增发 WGRT 在去中心化交易所兑换成 WUSD( 增 发量以当前 CDP 资不抵债的资金缺口为准 ), 交易完成后, 这两部分 WUSD 都归还风险备用金 风险备用金 系统的风险来自于抵押资产价格波动可能导致异常 CDP 资不抵债, 因此风险防御机制必不可少 在清算中, 清算人机制是系统的第一道风险防御, 而风险备用金是第二道 风险备用金里储存的是 WUSD,WUSD 的来源主要分为两部分, 一部分是发行 WGRT 时募集来的 资产会用于置换成 WUSD 放入风险备用金池 另一部分为系统清算时, 罚金的一部分会用于存入 风险备用金池 全盘暂停 市场遭遇黑天鹅事件时, 或会导致系统资产价值远小于债务价值 当全局抵押率 ( 所有 CDP 中抵押资产价值除以市面上所有 WUSD 价值 ) 小于等于 80% 时, 系统 会开启自动保护机制, 暂停所有跟 CDP 有关的操作 待行情企稳或反弹后, 社区可发起重启提案 调节供需 系统中,WUSD 的价格硬锚定 1 美元, 而在系统外的二级市场, 会因为供需变化而出现和美元软锚 定 因此, 在用清算机制和风险备用金保障抵押资产价值高于发行的稳定币价值这一基础之外, 还 需要针对 WUSD 在二级市场的价格波动做出反应 如果 WUSD 价值长期高于 1 美元 市场套利行为理论上可使得价格回调, 但套利路径较长, 要额外承担资产波动的风险, 因此实际情况中, 市场的自调节效果不好准确预测 所以, 较长时间内市场行为并未产生作用的话, 就需要治理人发挥治理作用, 例如, 降低利率, 鼓励抵押人大量发行 WUSD 15
16 若 WUSD 价值长期低于 1 美元 对清算人而言, 可以囤积 WUSD, 以备清算时使用, 扩大了收益 市场行为并不能起到较好作用的话, 也需要治理人发挥治理作用, 例如, 提高稳定费利率, 并积极 扩大应用需求 社区治理 除了获得稳定费及罚金, 治理人也在稳定币系统的管理中起到关键作用, 维护系统稳健运行 WGRT 为 WUSD 的治理币, 持有 WGRT 的用户就是系统的治理人 治理人主要是对系统的各项参数进行 治理, 甚至也可以改变系统运行规则 与其他智能合约层面的稳定币不同,WUSD 是公链底层稳定币, 属于维基链生态系统一部分, 为保 证 WICC 治理者和 WGRT 治理者有利益关联, 在维基链超级节点竞选中的投票参与者将会获得 WGRT 的奖励 这意味着维基链超级节点将会在稳定币系统中扮演重要角色 任何满足系统设定规则的治理人都可以发起提案, 然后通过投票来决定该提案是否通过并实施 投票治理 整个稳定币系统的治理是由 WGRT 持有者来共同参与 先有合格提案被提出, 然后开始投票, 所 有 WGRT 持有人都可以参与投票来决定该提案是否通过并执行 提案内容主要为设定系统运行的 参数, 包括利率 罚金率等等 1 发起提案 所有 WGRT 持有者都可以发起提案, 但提案是否能成为合格提案需要满足锁定 WGRT 的要求 合格提案 提案在投票系统中对应锁定了不少于 210 万个 WGRT, 就可以直接成为合格提 案, 进入投票环节 2 投票环节 一个合格提案的投票周期为一周, 在此期间,WGRT 持有人可以对该提案进行投票, 一币一票, 有 三个投票选项, 分别是 是 否 弃权 16
17 3 确定投票结果 合格提案想要被系统认可而生效, 需要满足以下条件 : 超过 20% 的流通 WGRT 参与了投票 参与投票的票数中, 排除 弃权 后, 有超过 60% 的票选择 是 如果上述要求中有一项没有满足, 那么该提案就不会被通过 若未通过, 则提案人质押的 10% 的 WGRT 被系统纳入到 投票激励池 中, 其余的返给原持有人 ; 如果提案通过, 则锁定的 WGRT 全部返给原持有人, 并且若 投票激励池 有资金, 则按 参与投票的 WGRT/ 全部流通 WGRT 的比例奖励给本次提案的提案人 4 执行已通过提案 如果提案通过, 则该提案就进入执行环节, 且生效无时间延迟, 系统会立即开始按新通过的提案运 行 WGRT( 治理币 ) WGRT 为治理币的缩写, 既是 WaykiChain Great 的缩写, 又代表着 WaykiChain 维基链, Governance 治理, Right 权力, Treasure 财富 WGRT 在整个系统中可以理解为一个调节器, 当稳定币系统运行良好时, 抵押生成 WUSD 所产生 的利息, 和清算 CDP 产生的罚金, 系统会去市场 ( 指去中心化交易所 ) 上购买 WGRT 进行回购销 毁 因此从系统长期运营来看,WGRT 将会不断通缩 当发生黑天鹅事件时, 如某抵押资产迅速大幅下跌, 导致部分 CDP 未来得及清算就进入资不抵债的状态 ( 理论上指抵押率低于 100%, 实际操作中为抵押率不大于 104%), 系统会动用风险备用金将资不抵债部分填充然后关闭 CDP, 并且增发 WGRT 去市场上购买 WUSD 将风险备用金偿还 ( 增发量取决于资不抵债缺口 ) WGRT 初始发行总量 210 亿, 发行价为 0.01 美元, 其中 30% 以机构私募形式进行认购, 部分协议 锁仓 ;15% 为开发团队预留, 该部分币最长锁仓 5 年 ;15% 为战略储备部署, 其中用于大型战略资 17
18 源互换, 锁仓时间不低于 3 年, 其余由基金会代持最长锁仓 5 年 ;20% 为 DeFi 项目的市场推广预算, 全部空投, 例如空投给 BTC ETH HT BNB 等热门币种的持币用户作为社区资源互换, 或者通过举办线下活动奖励参与者, 所有空投代币最长锁仓 6 年 ;10% 将通过维基链超级节点投票奖励形式发放 ;10% 将全部空投给维基链持币用户及锁仓用户 节点投票奖励和空投用户最长锁仓 6 年 锁仓时限可根据具体项目进度及市场情况, 由 WGRT 持币人用非锁仓部分代币发起投票进行调整, 调整结果做社区公示 喂价 在抵押 赎回 清算等环节都涉及到价值确定 价值兑换, 系统要确定各代币的价值就需要知道其 价格, 这个感知价格的过程称为 喂价 系统将会取一段时间内每个喂价人所提交价格的中位数作为系统价格 此价格将会影响抵押 赎回 清算等一系列的操作 所喂价格来自于各大中心化及去中心化交易所的加权平均数, 具体权重取决 于抵押资产的分布以及交易流动性 喂价人 给稳定币系统喂价的主体称为 喂价人 维基链的超级节点, 并且在系统中锁定 21 万个 WICC 的话, 就可以成为系统的喂价人 第四章 应用场景 WUSD 的流通量, 本质上取决于其应用场景的多少和各应用规模的大小 WUSD 立足维基链生态, 并积极开拓稳定币可广泛应用的细分市场 前期来看应用场景主要有以下方面 : 18
19 跨境金融 WUSD 可以为跨境金融产品提供出入金的通道 维基链深度战略合作的持牌券商 华通证券, 已经开通了用 WUSD 做港 / 美股打新的功能 同时维基链将会与境外 ( 如越南 ) 房产公司合作, 将 当地房产上链并让其他国家用户以合法的形式对房产的收益权进行可拆分的认购并流通 金融衍生品交易 金融衍生品大多数是以现金结算的, 证券交易所 期权交易所等这些现代金融业的基础设施非常依赖成本高昂的中介机构, 如清算所 并且因为资产 资金流转过程的不透明, 产生了一系列金融风险 在可预见的未来, 这些衍生品都能通过稳定币在链上进行结算, 从而最小化信任成本并提高效率, 同时对金融风险的防范能力更强 维基链的稳定币 WUSD 是基于维基链公链开发, 具有极强的可编程能力, 可将衍生品等规则写在智能合约当中, 由去中心化预言机触发规则进行结算, 提升资产和资金流转的效率和透明性 跨境支付 / 跨境转账 / 外汇承兑 针对跨境支付的场景,WUSD 的转账速度和低费用的优势将会进一步放大 维基链将会与一些游戏 平台以及电商平台合作, 帮助这些有全球社区背景的平台打通支付渠道 目前这些平台使用的跨境 转账平台的手续费高达 3%~23%, 而使用 WUSD, 手续费可以降低至 0.1% 以下 去中心化交易所计价货币 维基链将与 AEX 交易所 ( 其前身曾为全球最大的山寨币交易所 ) 合作开发去中心化交易所, 为用户 提供更安全 高效 透明的数字资产交易平台 而 WUSD 将会作为该交易所的主要计价货币 未 来也会和更多一线交易所进行合作 生态建设 对于普通用户, 他们更能接受价值稳定的媒介作为支付工具, 加之使用方便快捷, 稳定币就可以帮 助各应用去更好的触达用户, 开拓更大的市场 WUSD 作为维基链公链的金融基础设施, 将会给开 19
20 发者更多的赋能, 支持其获得更完备的功能支持, 这就将为公链带来更多的应用入驻, 辐射更多的 用户量 所以 WUSD 使得公链生态中的开发者 用户互相促进繁荣 随着对 BTC ETH 的跨链完成, 维基链计划将稳定币 WUSD 应用于更加广阔的场景中, 如对海外 房产的间接投资 跨境不动产或有价证券抵押借贷, 通过区块链分布式记账 不可篡改的特性, 以 及智能合约的到期自动清算分配, 维基链稳定币的使用场景会日益丰富 第五章 主要风险及应对预案 任何系统的开发 运营中, 会有各类风险存在 对于最开始的设计者 开发者以及到社区来承担治 理, 了解风险所在, 并设定相关规则最大程度地降低风险的可能性或风险发生的伤害程度, 是非常 必要且关键的 市场波动 当 WUSD 的抵押资产下行波动过大, 甚至是发生黑天鹅事件, 会给稳定币系统带来全盘暂停的风 险, 也会进一步危及到抵押资产 应对预案 : 系统会设定 债务上限, 只会让抵押资产总量的一部分进入到稳定币系统中, 这样就防止大量的 清算导致抵押资产的进一步大幅下跌 社区治理需要根据实际运行中的情况来调整到合适的 债务 上限 治理不当 稳定币系统的治理会交给社区,WGRT 持有人共同决策 根据投票治理规则, 持有 WGRT 越多话 语权越大 另外, 就算是超级节点们也并不总是相关领域的行家, 大多数持有人也可能是没有客观投票支持系 统运转所需的经济学背景或技术背景, 当然也就会有判断失误的时候 20
21 应对预案 : 整个系统的机制设计, 持有 WGRT 较多的主体也会是利益最相关方, 理论上他们不会有作恶动机, 因为伤害稳定币系统也是在伤害自身整体的利益 在设置规则上, 会让系统中各角色的权益与义务是对等的, 制约社区内部作恶 另外, 先期维基链团队会提供丰富的关于稳定币系统的相关细节, 并逐渐与社区一起, 更加细致的 做好知识普及 喂价错误 喂价是非常关键的一环, 如果发生错误, 将可能会影响系统的稳健运行以及影响用户的利益 应对预案 : 最终上链的价格数据, 采用取 中位数 的机制, 因此少数喂价人喂价错误或者未执行喂价, 都不 会影响价格的准确性 易用性不足 稳定币系统是去中心化的, 并且机制相对较复杂 所以存在可能, 愿意来理解这套系统的用户有限, 也因认为去中心化的体验较差而阻碍用户群的拓展 应对预案 : 维基链公链在性能上已经取得一定突破, 走在行业前列, 短中期来看可以支持稳定币系统流畅的运 行 在产品呈现和操作上, 也会尽可能简洁明了 普通用户并不需要了解 WUSD 背后的机制也可以轻松地使用 ; 有一进步需求的用户, 团队和社区 也会提供关于系统机制的各种呈现形式的知识普及 ; 对于一些有行业背景的用户或机构, 他们自身 相对有条件去理解这套系统 21
22 结语 稳定币 WUSD 是为了支持公链生态发展 整个区块链行业稳定而透明的经济活动, 甚至是其他行业更高效公平的价值流转而产生的 团队与社区将会不断努力和迭代完善系统, 我们期待 WUSD 更多元的应用场景 更好的风控机制 更强的可治理性与更顺畅的使用体验, 能够支持上述目标的逐步实现 免责声明 : 本白皮书仅代表 WUSD 第一期规划 后期如有必要对系统进行升级, 会对社区进行公示, 并经由投票确认后完成 22
赵燕菁 #!!!
赵燕菁 城市规划在灾后重建中对于工程技术的关注 很容易掩盖城市灾后重建中看不见的制度因素!!! 产权 城市最基本的制度 原型 # 就是公共产品交易的存在 城市 发达 # 与否 取决于公共产品提供的范围和水平 现代城市和传统城市的最大差别 就是可以以信用的方式 抵押未来的收益 获得公共产品建设所需要的原始资本 市场经济与计划经济最大的差别 就在于高度复杂的产权制度 因此 未来灾区规划中 产权的恢复和重建
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211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29
张成思 本文运用向量系统下的协整分析方法 针对 年不同生产和消 费阶段的上中下游价格的动态传导特征以及货币因素对不同价格的驱动机制进行分析 研究结果表明 我国上中下游价格存在长期均衡关系 并且上中游价格对下游价格具有显 著动态传递效应 而下游价格对中游价格以及中游价格对上游价格分别存在反向传导的 倒逼机制 另外 货币因素对上游价格的动态驱动效果最为显著 但并没有直接作用于下 游价格 因此 虽然货币政策的现时变化可能在一段时间内不会直接反映在下游居民消费价格的变化上
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大数据时代的挑战 产品定位 体系架构 功能特点 大数据处理平台 行业大数据应用 IT 基础设施 数据源 Hadoop Yarn 终端 统一管理和监控中心(Deploy,Configure,monitor,Manage) Master Servers TRS CRYSTAL MPP Flat Files Applications&DBs ETL&DI Products 技术指标 1 TRS
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年第 期 马 艳 劳动生产率 商品价值量 理论假定 新的释义 劳动生产率与单位商品价值量反向变动关系是经典马克思主义劳动价值理论的一个重要命题 我们将马克思经典 成反比 理论中关于劳动因素做了重新假定 即假定在科技进 步的条件下 伴随劳动客观因素的变化 劳动主观因素也发生同方面的变化 并假设劳动主观 条件的变化幅度大于劳动客观条件的变化幅度 那么 我们就可以获得劳动生产率与商品价值 量之间呈现正向变动趋势的结论
欧盟与欧盟属下的民族国家 刘 泓 本文试图从民族学与人类学的角度审视欧洲人从分散走向联合的步伐 剖析作为新型人们共同体的欧盟的权力 属性与组织功能 阐释欧盟属下民族国家的发展状况 研讨人们共同体的未来发展方向 文章认为 建立欧盟是欧洲人的一种理性选择 欧盟是一个兼有超国家政治成分和政府间政治成分的区域性人们共同体 欧盟的超国家机构服务于跨国社会的利益 致力于超国家的治理 其成员国政府的长期利益将日益屈服于跨国社会的长期利益
18/6/4 18/6/11 18/6/19 18/6/6 18/7/3 18/7/1 18/7/17 18/7/4 18/7/31 18/8/7 18/8/14 18/8/1 18/8/8 18/9/4 18/8/ 18/8/ 18/8/4 18/8/6 18/8/8 18/8/3 18/9/1
金融工程 海证策略周刊 WWW.HICEND.COM 18 年 9 月 6 日股指期货套利周报 收盘行情 : 海证研究 投资咨询部 研究团队蒋海辉从业资格号 :F33881 投资咨询号 :Z1317 1-68713 jianghaihui@hicend.com.cn 常雪梅从业资格号 :F3417 投资咨询号 :Z1336 1-671 changxuemei@hicend.com.cn 侯婧从业资格号
火币区块链大数据周度数据洞察 第十九期 2018 年 10 月 10 日 -10 月 17 日 摘要本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工, 引用请注明来源 火币区块链大数据 本周新增数据 : 1)EOS DAPP 活跃度情况 ;2)TRON Telegram 活跃度本周链上数据
火币区块链大数据周度数据洞察 第十九期 2018 年 10 月 10 日 -10 月 17 日 摘要本报告所有数据均来自于数据团队的抓取和加工, 引用请注明来源 火币区块链大数据 本周新增数据 : 1)EOS DAPP 活跃度情况 ;2)TRON Telegram 活跃度本周链上数据提要 : 1) 本周比特币交易量增长 31.8%; 交易笔数为 167.2 万笔, 较上周上升 1.4%, 为近半年单周最高
<4D F736F F D20C8CFC9EAB9BACAEABBD8B7D1C2CAB1ED2E646F6378>
1 宝康消费品 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100 万元以下 1.2% 500 万元以上 ( 含 ) 1000 元 730 天以下 0.5% 730( 含 )-1460 天 0.3% 1460 天以上 ( 含 ) 0.3% 2 宝康灵活配置 管理 ( ) 1.3% 托管 ( ) 0.25% 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
2. 论 痘 疹 受 病 之 由 2.1. 夫 小 儿 在 胎 之 时. 乃 母 五 脏 之 液 所 养 成 形 也. 其 母 不 知 禁 戒. 纵 情 浓 味. 好 啖 辛 酸. 或 食 毒 物. 其 气 传 于 胞 胎 之 中. 此 毒 发 为 疮 疹. 名 曰 三 秽 液 毒. 一 五 脏 六
1. 序 1.1. 尝 谓 小 儿 病 证 虽 多. 而 疮 疹 最 为 重 病. 何 则. 疮 疹 之 病. 盖 初 起 疑 似 难 辨. 投 以 他 药. 不 惟 无 益. 抑 又 害 之. 况 不 言 受 病 之 状. 孰 知 畏 恶 之 由. 父 母 爱 子. 急 于 救 疗 医 者 失 察. 用 药 差 舛. 鲜 有 不 致 夭 横 者. 文 中 每 思 及 此. 恻 然 于 心. 因 取
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2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
劳动保护与医疗保健 第 二 章 止标志共 ２３ 个 劳 动 安 全 技 术 ２２ ２ 警告标志 由于三角形引人注目 故用作 警告 标志 警告人们注意可能发生的多种危险 三角的背景使用黄色 三角图形和三角内的图像均用黑色描 绘 黄色是有警告含义的颜色 在对比色黑色的衬托下 绘成的 警告标志 就更引人注目 ３ 指令标志 在圆形内配上指令含义的颜色 蓝 色 并用白色绘制必须执行的图形符号 构成 指令标志
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
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孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
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中国独家联合发布 Dapp.com 去中 心化应 用市场报告 219 年年第 二季度 报告说明 本报告包含 219 年年第 二季度中开发在以太坊 EOS 波场 Steem TomoChain 以及 IOST 上的去中 心化应 用的市场洞洞察 在 219 年年 6 月 3 日晚 11:59( 美国东部时间 ) 后提交到 Dapp.com 或被审核上架的 dapp 未包含在本报告中 有部分的应 用提交到
火币区块链大数据周度数据洞察 第二十期 2018 年 10 月 17 日 -10 月 24 日 摘要本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工, 引用请注明来源 火币区块链大数据 本周新增数据 : ETH DAPP 活跃度情况本周链上数据提要 : 1) 本周比特币活跃地址数比上周上升
火币区块链大数据周度数据洞察 第二十期 2018 年 10 月 17 日 -10 月 24 日 摘要本报告所有数据均来自于数据团队的抓取和加工, 引用请注明来源 火币区块链大数据 本周新增数据 : ETH DAPP 活跃度情况本周链上数据提要 : 1) 本周比特币活跃地址数比上周上升 1.7%, 为 363 万 ; 连续五周上升, 且为近两个月内单周最高 ; 以太坊活跃地址数有所上升, 从上周 111.2
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
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S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 5 9 5 217424 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 22 GC1 218BP 3.3% 1-3 15BP 5-1 1BP 1 4.26% 1 1 17BP 1-3Y 17BP 7BP 2BP 5Y 1Y 5-7BP 7-13BP AA+ R7 FR7
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
日本学刊 年第 期!!
日本对华直接投资与贸易增长变化分析 裴长洪 张青松 年日本丧失中国最大贸易伙伴的地位 这与日本 年以来对华投资增速放缓 占外商对华投资中的比重下降有着密切关系 只要日资企业继续提升投资结构和技术水平 从边际产业转向比较优势产业 从劳动密集型转向资本和技术密集型 就能带动设备和产品对中国的出口 使中国从日本进口增长速度和规模始终保持领先地位 这样 日本仍有可能恢复中国最大贸易伙伴的地位 对华直接投资
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( ) 吴易风 : 本文考察了当前金融危机和经济危机背景下西方经济思潮的新动向 : 对资本主义的反思和对 新资本主义 的构想 ; 对新自由主义的反思和对新国家干预主义的构想 ; 对自由市场经济体制与政策体系的反思和对 市场与政府平衡 的市场经济体制与政策体系的构想 ; 对经济全球化的反思和对全球经济新秩序的构想 ; 对西方经济学的质疑和对马克思经济学的再认识 本文最后对西方经济思潮的新动向作了分析和评论
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系列东亚 汇添盈 结构性存款产品 TM1099( 人民币 ) 公募 1 级 境内挂钩投资产品系列 东亚
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0160) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0160) 于 2018 年 03 月 07 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19255 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0155) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19255 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0155) 于 2018 年 03 月 07 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 09 月 05 日为 2.31681%
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0149) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0149) 于 2018 年 05 月 14 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19036 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C182U0136) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19036 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C182U0136) 于 2018 年 02 月 09 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 08 月 13 日为 2.3138%
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185Q0104) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185Q0104) 于 2018 年 05 月 18 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 20057 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0157) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 20057 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0157) 于 2018 年 05 月 14 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 08 月 28 日为 2.3148%
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回归传统 历史学视野中的资本主义 刘光临 虽然明清资本主义萌芽研究和西方现代史学都使用了资本主义一词 但双方并无相同的理论背景 资本主义作为一个成熟的学科概念是由 世纪末 世纪初的历史学家和强调历史面向的政治经济学家 可简称为 德国历史学派 一起创造出来的 强调从历史而不是从抽象的理论中寻求社会变化的原因 资本主义萌芽这一概念的启用 实际上是对欧洲近代历史的严重误读 有鉴于此 在今后的中国历史研究中应该用资本主义来取代资本主义萌芽
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187R0106) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187R0106) 于 2018 年 08 月 01 日正式成立, 并于 2018 年 09 月 01 日到期 本计划按照产品合
共赢利率结构 21197 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187Q0198) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 21197 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187Q0198) 于 2018 年 08 月 01 日正式成立, 并于 2018 年 09 月 03 日到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184Q0121) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184Q0121) 于 2018 年 04 月 04 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19591 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183U0191) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19591 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183U0191) 于 2018 年 04 月 02 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 10 月 04 日为 2.40963%
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浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
孙 蓝等 基于目标导向的研究生英语学习模式创新
第 期 总第 期 年 月 研究生教育研究 以中国科技大学研究生英语学习公共服务平台建设为例 孙 蓝 陈纪梁 邢鸿飞 刘海清 万洪英 中国科学技术大学外语系 安徽合肥 中国科学技术大学研究生院 安徽合肥 研究生英语教学的使命是培养学生在当今多元社会中进行有效沟通的能力 英语语言教育者的任务不是去寻求更好的教学法 而是要探索一套能够满足学生需求且与学生学习体验相一致的教与学的策略 为此 有必要构建研究生英语学习公共服务平台
近代史研究 年第 期
以金陵大学农林科为中心的研究 刘家峰 由于农业具有和医学 教育同样的传教价值 早期农业传教士根据中国是一个农民大国的国情 针对中国教会一贯重视城市忽视乡村的策略 提出了 教会乡村化 的主张 这一主张激起了部分教会对农业的极大兴趣 本文以金陵大学农林科为中心 讨论了教会与金大农林科为实现教会乡村化而进行农业教育和科技推广的过程 在教会乡村化和乡村基督化的背景下 农业科技成为传播基督教的媒介 基督教充当了传播农业科技的主体
年第 期
年第 期 论虚拟实践的哲学意蕴 孙伟平 信息技术 虚拟技术 实践 实践形态 虚拟实践 所谓虚拟实践 是指人们按照一定的目的 通过数字化中介系统在虚拟时空进行的 主体与虚拟客体双向对象化的感性活动 它是人们有目的 有意识进行的能动的探索和改造 虚拟客体 同时也提升和改造自身的客观活动 是人类在当代技术革命推动下兴起的一种新型的实践活动形态 具有与传统实践迥然不同的特征 虚拟实在性 即时交互性 自由开放性
火币区块链大数据周度数据洞察 第十三期 2018 年 8 月 22 日 -8 月 29 日 摘要 本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工, 引用请注 明来源 火币区块链大数据 链上数据 : 作者袁煜明杜海施俊晶肖晓 比特币 以太坊
第十三期 2018 年 8 月 22 日 -8 月 29 日 摘要 本报告所有数据均来自于火币区块链研究院数据团队的抓取和加工, 引用请注 明来源 火币区块链大数据 链上数据 : 作者袁煜明杜海施俊晶肖晓 huobiresearch@huobi.com 比特币 以太坊 EOS 类别 指标 本周 上周 差值 上升 / 下降 近两月趋势 总活跃地址数 328.2 万 327.9 万 0.2 万 0.1%
简介 关于 USDTK( 华美资产 ) 价格稳定的加密数字货币 (Stable Digital Currency) 一直被认为是区块链系统里的 圣杯, 一个区块链领域的杀手级应用, 基于低波动性的去中心化稳定货币将给整个加密货币生态带来全新的实用性和主流应用 为了使各国的交易者能够在其国家迅速便捷的
简介 关于 USDTK( 华美资产 ) 价格稳定的加密数字货币 (Stable Digital Currency) 一直被认为是区块链系统里的 圣杯, 一个区块链领域的杀手级应用, 基于低波动性的去中心化稳定货币将给整个加密货币生态带来全新的实用性和主流应用 为了使各国的交易者能够在其国家迅速便捷的以数字资产进行交易, 国际区块链研发俱乐部 INTERNATIONAL BLOCKCHAIN RESEACH
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实现政治问责的三条道路 马 骏 建立一个对人民负责的政府是现代国家治理的核心问题 实现这一目标 需要解决两个最基本的问题 谁来使用权力 如何使用权力 选举制度是解决前一问题相对较好的制度 而预算制度是解决第二个问题最好的制度 通过历史比较分析 可以总结出三条实现政治问责的道路 世纪的欧洲道路 从建国到进步时代改革的美国道路以及雏形初现的中国道路 这意味着 西方经验并不是唯一的实现政治问责的道路 相对于西方经验来说
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:?? * 张军高远傅勇张弘 : 本文在中国的政治经济体制的框架内解释了改革以来, 尤其是上世纪 年代以来中国在建设和改善物质基础设施上所取得的显著成就 文章依据现有的文献和 省级面板数据, 不仅度量了改革以来中国的基础设施的存量变化和地区差距, 而且运用 方法检验了可解释基础设施投资支出变动模式的重要变量 本文发现, 在控制了经 济发展水平 金融深化改革以及其他因素之后, 地方政府之间在 招商引资
2 1 4 0 0 0 0 1 8 2 7 1 0 4 0 2 3 0 0 1 0 0 8 0 0 1 通知书号码 :0121400001827104 缴款单位 / 个人 谢福 操作员电话 26534164 转账 附加信息及用途栏 或 备注栏 中填写内容 深圳非税 0230010080010121400001827104 1. 非税收入缴款不支持 ATM 机转账 收户进行转账而办理缴款在进行转账时需注意
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火币矿池平台币 HuobiPool Token(HPT) 业务背景 自从数字货币诞生以来, 以区块链技术为基础的数字货币蓬勃发展 几乎全部加密货币均需要基于各类共识机制产生, 挖矿业务成为整个加密货币行业的基石 矿池业务也伴随整个行业的发展快速成长, 截止 2018 年一季度整个挖矿服务的市场规模超过 20 亿美元 随着业务的增长, 竞争随之而来 加密货币市场的蓬勃发展, 使得挖矿模式模式日新月异,
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黄 韬 在我国 部分金融法律争议案件因为司法政策的原因而不是基本法律的规定 没有机会进入到法 院 或在进入法院的过程中被施加了某些限制 这一金融司法现象是与当下中国的金融市场和司法体制运行的 某些特点紧密相关的 但这样的司法筛选机制也会给金融市场带来不可避免的消极影响 金融争议 案件筛选 司法体制 作者黄韬 法学博士 上海交通大学凯原法学院讲师 ¹ º ¹ º » ¼ ½ ¾» ¼ ½ ¾ Á À
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ZEBRA 技术白皮书 条码编码 101 相关知识介绍 引言 20 70 数据 80 20 90 (JIT) AIAG EIA HIBCC HAZMAT 条码的优势提高数据准确性 99% 85% / / 提升效率 / 2 Zebra Technologies 保持一致性 ID 改进库存和资产管理 成本 / 效益分析 ID ID ID (ERP) RFID Zebra Technologies 3 ID
社会科学战线 年第 期跨学科研究 ( ),, (, ),,, 1 ( ), ( -, ),,,,,,,,, (, ) ( ),,,,,,,,,,,, ( ) ( ),,,, ;,,,,,,, ( ),,,,,,,, ( ), ( ),,,,, :,,, (,, ),,, :,, ( % ),,,,,
: 汪丁丁贾拥民 (, ) 本文是一个从理论出发, 最终又回到理论的 案例研究 在特定的社会网络中, 人与人之间的交互作用形成习俗 习俗如果能够经受住不断发生的独僻性冲击, 就可以成为传统 这是对梅纳德史密斯的演化稳定策略概念的拓展 独僻性相当于变异或者突变, 演化稳定策略只经受了一次独僻性的冲击, 只有在随机地不断出现的冲击下保持稳定的习俗, 才能成为培顿杨所定义的传统, 这就是随机稳定均衡 义乌市场的发展,
ChinaBI企业会员服务- BI企业
商业智能 (BI) 开源工具 Pentaho BisDemo 介绍及操作说明 联系人 : 杜号权苏州百咨信息技术有限公司电话 : 0512-62861389 手机 :18616571230 QQ:37971343 E-mail:du.haoquan@bizintelsolutions.com 权限控制管理 : 权限控制管理包括 : 浏览权限和数据权限 ( 权限部分两个角色 :ceo,usa; 两个用户
中国与欧洲关系 年
中国与欧洲关系 年 周 弘 本文全面回顾了中国与欧洲共同体 欧洲联盟及其成员国 年至 年间政治和经济关系的发展历程 分析了当前中欧关系取得的进展和存在的问题 作者认为 年来中国与欧洲关系的发展变化见证并体现了世界格局的演变以及中国和欧洲这两大很不相同的世界力量自身的发展变化 中欧之间不断深入和拓展的交往使双方都从中获益 而这种交往所创造出来的体制机制和方式方法也堪为人先 中欧关系能否在第二个 年中顺利发展
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0182) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0182) 于 2018 年 06 月 21 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 20442 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0142) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 20442 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0142) 于 2018 年 06 月 15 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 09 月 27 日为 2.396%
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一种合规的稳定价值货币 摘要 Epay USD 简称 EUSD, 是一个拥有以下特征的加密通证 : 由全球支付公司 Epay Global Limited 发行 和美元 1 : 1 严格锚定 在以太坊网络上遵循 ERC20 代币标准构建而成 EUSD 是一种稳定价值币, 它兼具美元的信誉和价值稳定特性, 具备加密数字货币的技术优势并受到监管部 门监督 作为一个符合 ERC20 标准的代币,EUSD
目录 1 VolTa 背景 VolTa 愿景 支付场景应用 金融行业 其他行业 VolTa VolTa 分配方案 如何获取 VT VolTa 安全性 高安全钱包技术的应
VolTa 白皮书 1.0 VolTa 项目方 目录 1 VolTa 背景...2 2 VolTa 愿景...2 1.1 支付场景应用...2 1.2 金融行业...2 1.3 其他行业...2 3 VolTa...3 3.1 VolTa 分配方案...3 3.2 如何获取 VT...4 4 VolTa 安全性...4 4.1 高安全钱包技术的应用...4 4.2 加密数据传输和存储...4 4.3
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
IDEO_HCD_0716
IDEO HCD Toolkit Tencent CDC ...? Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C186Q0177) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C186Q0177) 于 2018 年 07 月 02 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19249 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0149) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19249 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0149) 于 2018 年 03 月 06 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 年化收益率 2018 年 03 月 06 日至, 共 230 天 C183R0149:4.6%
论文,,, ( &, ), 1 ( -, : - ), ; (, ), ; ;, ( &, ),,,,,, (, ),,,, (, ) (, ),,, :. : ( ), ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ), ( ),,,, 1 原译作 修补者, 但在英译版本中, 被译作
* 夏传玲 : 本文简要回顾了国内外定性研究在最近 多年的发展概况, 总结 了定性研究的六个发展趋势和分析策略上的三种流派 在上述两种背景下, 本文探讨了计算机辅助的定性分析给定性研究带来的机遇和挑战, 特别是它和手工操作对比时的优势和劣势, 以及应用这种定性分析技术所可能面临的困难 : 定性研究定性分析 文化差异,, (, ),,,, ( - ) ( - ) ( - ) ( - ) ( - ) (
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经 济 高 速 增 长 和 其 后 又 比 其 他 发 达 资 本 主 义 国 家 更 为 顺 利 地 克 服 了 石 油 危 机 的 冲 击, 使 日 本 的 市 场 经 济 体 制 在 7 0 ~ 8 0 年 代 赢 得 了 国 际 社 会 的 广 泛 赞 誉 ( 其 间 虽 有 欧 美 国 家
第 三 章 面 向 2 1 世 纪 的 日 本 经 济 体 制 变 革 与 产 业 结 构 调 整 日 本 经 济 在 经 历 了 8 0 年 代 中 后 期 的 泡 沫 经 济 繁 荣 之 后, 于 1991 年 春 季 开 始 陷 入 长 期 停 滞 之 中, 至 今 已 达 8 年 之 久 造 成 这 场 战 后 日 本 经 济 发 展 过 程 中 史 无 前 例 的 经 济 停 滞 的 原
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第 六 課 愛 使 我 們 和 好 95 第 6 課 愛 使 我 們 和 好 經 金 文 句 創 世 記 卅 三 1 20 上 帝 一 向 以 仁 慈 待 我, 賜 給 我 一 切 所 需 要 的 ( 創 世 記 卅 三 11) 教 學 主 旨 教 學 目 標 信 仰 人 物 故 事 創 世 記 第 廿 七 章 記 載 雅 各 因 為 欺 騙 父 親 以 撒, 奪 走 父 親 以 撒 原 先 要 給
巨变 村落的终结 & ( ( ) (( & & + # ) # # # # + # #
巨变 村落的终结 都市里的村庄研究 李培林 本文是中国发达地区村落终结过程的记录和分析 作者通过对广州市 城中村的调查发现 村落终结的艰难 并不仅仅在于生活的改善 也不仅仅是非农化和工业化的问题 甚至也不单纯是变更城乡分割的户籍制度问题 而在于它最终要伴随产权的重新界定和社会关系网络的重组 作者试图通过建立具有普遍解释力的村落终结类型 建构村落城市化整个链条的最后一环 以便能够在理论上复制中国改革开放以后村落非农化
手册 doc
1. 2. 3. 3.1 3.2 3.3 SD 3.4 3.5 SD 3.6 3.7 4. 4.1 4.2 4.3 SD 4.4 5. 5.1 5.2 5.3 SD 6. 1. 1~3 ( ) 320x240~704x288 66 (2G SD 320x2401FPS ) 32M~2G SD SD SD SD 24V DC 3W( ) -10~70 10~90% 154x44x144mm 2. DVR106
174 ( ) (PPS) % 47.5%; 50.8% 49.2% % 45.6% 53.6% 46.4% 2010 : % 48.4% 53.5% 46.5% ;
44 2 Vol.44.2 ( ) JournalofAnhuiNormalUniversity(Hum.&Soc.Sci.) 2016 3 Mar.2016 DOI:10.14182/j.cnki.j.anu.2016.02.005 X * 顾 辉 ( 230051) : 社会流动 ; 阶层固化 ; 二代 现象 : 随着我国社会阶层结构调整进入了新阶段 各阶层之间流动 尤其是向上流动的机会是否公平合理
目录 1. ZOS 世界 1 1) 愿景 1 2) 未来世界金融新格局 1 3) 目标 1 4) 价值 2 5) 金融服务演进路线 2 6) 总结 2 2. 复杂的金融 3 1) 单一货币体系, 竞争不充分 3 2) 传统结算体系, 成本过高 3 3. 加密货币让金融更简单 ( 重构数字经济新秩序
目录 1. ZOS 世界 1 1) 愿景 1 2) 未来世界金融新格局 1 3) 目标 1 4) 价值 2 5) 金融服务演进路线 2 6) 总结 2 2. 复杂的金融 3 1) 单一货币体系, 竞争不充分 3 2) 传统结算体系, 成本过高 3 3. 加密货币让金融更简单 ( 重构数字经济新秩序 ) 4 1) 论加密货币 4 2) 论数字经济 5 3) 平行世界问题 5 4. 智能金融顶层设计 (
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Top50 项目 GRIX 指数分析 金色内参团队 08 年 月 3 日 近日, 整个数字货币市场总值严重缩水, 以比特币为首的数字货币出现大幅下跌, 市场哀嚎一片 主流币尚未止跌, 众多山寨币趋于归零, 各大行情板块表现不一 按照市值进行排名, 以 Top50 的数字货币为例, 按版块分类, 通过比对 GRIX 指数情况, 分析其近期变化, 愿各位投资者能从中有所收获 Top50 数字货币类型分布
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重构后冷战时期的跨大西洋关系 理想与现实 赵怀普 冷战时期以北约为支柱的大西洋联盟构成了美欧关系的基础 但由于双方权力的不对称 美欧联盟关系带有从属性质 冷战结束和欧盟崛起对传统的美欧关系格局带来了强烈冲击 重构后冷战时期的跨大西洋关系成为美欧双方的共同议程 美欧在跨大西洋关系重构问题上的互动和博弈表明 由于双方之间存在着利益和目标上的深刻分歧 短期内并不具备形成一种新的全面和机制化的大西洋伙伴关系的现实基础
エスポラージュ株式会社 住所 : 東京都江東区大島 東急ドエルアルス大島 HP: ******************* * 关于 Java 测试试题 ******
******************* * 关于 Java 测试试题 ******************* 問 1 运行下面的程序, 选出一个正确的运行结果 public class Sample { public static void main(string[] args) { int[] test = { 1, 2, 3, 4, 5 ; for(int i = 1 ; i System.out.print(test[i]);
维基链白皮书 V2.0 维基链对本白皮书拥有最终解释权
维基链白皮书 2019.2 V2.0 维基链对本白皮书拥有最终解释权 目录摘要... 1 第一部分维基链设计思想... 2 1.1 区块链的发展与价值... 2 1.2 维基链的设计原则与意义... 3 第二部分维基链技术解决方案... 4 2.1 智能合约... 4 2.2 投票机制... 4 2.3 维基应用... 4 2.4 侧链技术... 4 2.5 移动端... 5 2.6 浏览器钱包插件...
第 49 期 2
49 2014 年 6 月 6 日 以 大金融 理念监管互联网金融 中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英 1 第 49 期 2 3 第 49 期 4 5 第 49 期 6 7 第 49 期 8 9 第 49 期 10 表 : 以 P2P 网贷为例来分析可能存在的风险 信用风险 操作风险 流动性风险 市场风险 法律风险 放款人在 P2P 平台上购买的收益权凭证没有任何第三方的抵押 担由于借贷人没有履行义保或者保险
工程项目进度管理 西北工业大学管理学院 黄柯鑫博士 甘特图 A B C D E F G 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 甘特图的优点 : 直观明了 ( 图形化概要 ); 简单易懂 ( 易于理解 ); 应用广泛 ( 技术通用 ) 甘特图的缺点 : 不能清晰表示活动间的逻辑关系 WBS 责任分配矩阵 ( 负责〇审批
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
目录 Eulo 对区块链的理解公链行业分析 Eulo 的解决方案技术实现团队介绍 Eulo 的经济模型发展路线社区治理风险说明免责声明 优罗链 (EULO), 区块链 3.0 时代的标志性公链, 良好的匿名性和即时交易秒结算的特性, 使得优
优罗链项目白皮书 EULOGIAN WHITEPAPER FOR PROJECT LAUNCH www.eulo.io 1 目录 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Eulo 对区块链的理解公链行业分析 Eulo 的解决方案技术实现团队介绍 Eulo 的经济模型发展路线社区治理风险说明免责声明 优罗链 (EULO), 区块链 3.0 时代的标志性公链, 良好的匿名性和即时交易秒结算的特性,
承认问题的提出 英国对中共政策的转变
陈谦平 南京大学历史系 南京 上海解放前夕 英国朝野各界已经看到了中共胜利的必然性 因此 最大限度地保持其在华利益成为英国政府对华政策的核心 国民党封锁上海引起了英国政府的关注 后者遂考虑 采取一些救援措施 以防止上海局势进一步恶化 英国各界普遍认为应该寻求同中共合作 而不应该与之对立 上海解放前后英国与中共政权的政治接触以及经贸关系的发展为英国在 年 月初对中华人民共和国的承认奠定了基础 英国 中共
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... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2
第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界
经济学动态 年第 期,,,,,, :,,,,, ( ),, ( ) :? ( ),, :, ` ', ( ),,,, : ` ',, ( ), :?, :,,,, ( ), : ( ),, -,,,,,,, ;,?,,,
吴易风 : 本文考察了当前金融危机和经济危机背景下西方经济思潮的新动向 : 对资本主义 的反思和对 新资本主义 的构想 ; 对新自由主义的反思和对新国家干预主义的构想 ; 对自由市场经 济体制与政策体系的反思和对 市场与政府平衡 的市场经济体制与政策体系的构想 ; 对经济全球化的反思和对全球经济新秩序的构想 ; 对西方经济学的质疑和对马克思经济学的再认识 本文最 后对西方经济思潮的新动向作了分析和评论
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
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BitMax.io Digital Asset Trading Platform: 创新型数字资产交易平台 BitMax.io 1 目录 /Table of Content 创新型数字资产交易平台... 1 概述... 3 分布式经济体是未来的趋势... 3 我们的愿景... 4 BitMax.io Exchange:... 4 BitMax.io 强大的技术支撑... 4 BTMX... 7 什么是
2017 3rd International Conference on Humanity and Social Science (ICHSS 2017) ISBN: Research on the Application of Blockchain in Cen
2017 3rd International Conference on Humanity and Social Science (ICHSS 2017) ISBN: 978-1-60595-529-2 Research on the Application of Blockchain in Central Bank-issued Digital Currency Lei ZHOU 1,* and
第 期 汪庆华 名誉权 言论自由和宪法抗辩! # # #! # # # # # #! % %& ( # # # # # #! (!!
名誉权 言论自由和宪法抗辩 汪庆华 陈永贵亲属诉吴思 北京青年报一案涉及了我国名誉权制度的诸多方面 该 案为思考公共人物与非公共人物的区分 死者的名誉权 言论自由与名誉权的冲突等问题提供 了新的契机 考虑到媒体管制不可能在短时间内取消的现状 在名誉权问题上 应该放弃对言论自由与名誉权进行平衡的流行主张 如果从完善名誉侵权的基本要件入手 也就是说 从非 常技术性的角度入手 建立相对完善的名誉权体系 那将能够在一定程度上约束司法的恣意
中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办 2019 年 8 月金融监管评论 No Facebook 发行虚拟货币的动机和影响 执笔人 : 尹振涛, 中国社科院金融所法与金融室副主任 国家金融与发展实验室金融监管研究基地秘书长 本文来源于 中国经济时报 2019 年 7 月 31 日
中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办 2019 年 8 月金融监管评论 Facebook 发行虚拟货币的动机和影响 执笔人 : 尹振涛, 中国社科院金融所法与金融室副主任 国家金融与发展实验室金融监管研究基地秘书长 本文来源于 中国经济时报 2019 年 7 月 31 日 近日, 由 Facebook( 脸书 ) 联合多家大型机构发起的数字货币联盟 Libra( 天秤座 ) 正式发布白皮书,
普银区块链白皮书 行权商品代币结算工具 摘要 : 本文主要阐述普银 (PEB) 的产品介绍 市场定位 技术特色以及市场应用等 普银集团致力于将区块链技术以简单易行的界面融入到人们的日常生活当中, 真正落地区块链的日常应用场景, 并将其流程标准化 操作简单化 规模工业化 行业普及化 普银区块链主要应用
普银区块链白皮书 行权商品代币结算工具 摘要 : 本文主要阐述普银 (PEB) 的产品介绍 市场定位 技术特色以及市场应用等 普银集团致力于将区块链技术以简单易行的界面融入到人们的日常生活当中, 真正落地区块链的日常应用场景, 并将其流程标准化 操作简单化 规模工业化 行业普及化 普银区块链主要应用于快速流通的资产结算环节, 以其与商品代币的互换流通, 联通产业链与周边生态, 打造一个全新的财富积累与资产交换的理念与系统
破解斯蒂德曼的联合生产之谜 斯蒂德曼声称 如果按照马克思的方法来计算价值 则在联合生产中 就会出现负的价值和剩余价值 从而出现负剩余价值与正利润并存的现象 这是不正确的 其原因是 斯蒂德曼在确定不同生产过程中劳动所创造的价值时 根据的是自然时间 而非社会必要劳动时间 实际上 如果按照社会必要劳动时间来决定不同生产过程中劳动所创造的价值 则即使是在联合生产的条件下 也不可能出现负的价值和剩余价值 从而更谈不上负剩余价值与正利润并存
附件1
实际控制关系账户申报表 (K-1 表 ) 大连商品交易所 第一部分 : 申报人信息 * 姓名 * 个人客户 * 身份证号码 * 联系电话 * 组织机构代码 * 联系电话 单位客户 客户类型 主营业务 A. 生产企业 B. 加工企业 C. 贸易公司 D. 投资公司 E. 其他 ( 请详细说明 ) 第二部分 : 实际控制关系账户信息 1 是否实际控制其他主体 ( 个人客户或单位客户 ) 的期货交易? 如果是,
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陈 星 内容提要 : 本文通过对住房商品和住房市场的分析, 剖析了住房市场构架以及市场主体的行为特点, 并进一步分析了政府干预行为对住房市场的影响及作用 作者 认为住房商品的特殊性决定了住房市场的特点为有限开放性 地域性 层次性和价格 的差别性, 市场交易的非物流性以及住房市场上的投机性和投资性 住房商品的社 会属性表明人们对住房的需求不仅与收入相关, 低收入家庭 人群的住房需求需要政府的支持和帮助
Microsoft Word - GTS白皮书v2.1.正式版.docx
Global Trading System 下一代去中心化交易生态 www.gtstoken.com 实用白皮书 V2.1 GTS 团队 2018 年 10 月 目 录 1. 背景... 1 1.1 区块链资产交易平台现状... 1 1.2 现有去中心化交易所面临的挑战... 3 2. 未来已来,GTS... 4 2.1 简介... 4 2.2 GTS 基础架构... 5 2.3 GTS 优势...
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» œ» ł ˇ ˆæ Ø Ø fi» ` ˆ ˇ `ƒ»» `ƒ` ` 责 任 篇 放羊干嘛 挣钱 挣钱干嘛 娶婆姨 娶婆姨干嘛 生娃 生娃干嘛 放羊 感想 多么流畅的对话 多么自然的循环 当然 这也是一种生活方式 但 是一个民族要发展 仅仅依靠这种原始的生活方式是远远不够的 有一句格言说得好 生命的悲哀不在于目标未达到 而在于没有目标 可达成 在那没有智慧之光照耀的地方
2 1 4 0 0 0 0 2 4 6 0 1 1 0 0 2 3 0 0 1 0 0 8 0 0 1 通知书号码 :0121400002460110 缴款单位 / 个人 罗俊平 操作员电话 26534164 转账时必须填写的信息 深圳非税 0230010080010121400002460110 非税收入代收账户, 届时我市非税收入需缴交至新代收账户中为保障缴款人缴费顺利, 现设定 2015 年
中北大学常规事项财务报销操作指南
中 北 大 学 常 规 事 项 财 务 报 销 操 作 指 南 一 办 公 费 报 销 指 南 定 义 : 办 公 费 是 单 位 购 买 按 财 务 会 计 制 度 规 定 不 符 合 固 定 资 产 标 准 的 日 常 办 公 用 品 书 报 杂 志 等 支 出 通 俗 讲 是 指 办 公 场 所 使 用 的 低 值 易 耗 品 办 公 用 品 的 类 别 : 纸 薄 类 笔 尺 类 装 订 类
项目背景 从 2017 年初开始, 各类代币持续升温, 以纯数字资产交易平台的代表 Poloniex 为例, 月访问量从 2 月份的 7 百万人次陡增至 11 月份的 8 千万人次, 日均交易额达到 138 亿美元, 即使以交易手续费 0.2% 计算, 日均收入也 能达到 2760 万美元, 而且市
打造安全极速的交易平台 FEX 区块链交易平台白皮书 Ver 1.3.1 网址 :fex.hk 项目背景 从 2017 年初开始, 各类代币持续升温, 以纯数字资产交易平台的代表 Poloniex 为例, 月访问量从 2 月份的 7 百万人次陡增至 11 月份的 8 千万人次, 日均交易额达到 138 亿美元, 即使以交易手续费 0.2% 计算, 日均收入也 能达到 2760 万美元, 而且市场还在迅速扩大
新闻与传播研究
我国电视广告中女性形象的研究报告 刘伯红卜卫 本研究报告以全国 个城市电视台的 个广告为样本 从社会性别 观念的角度分析了我国电视广告中的女性形象 研究发现 约 的电视广告有性别 歧视的倾向 主要表现为 角色定型和以女性作招徕 这类性别歧视广告的实质是对女性独立人格的否定 新闻与传播研究 我国电视广告中女性形象的研究报告 新闻与传播研究 我国电视广告中女性形象的研究报告 新闻与传播研究 我国电视广告中女性形象的研究报告
Microsoft Word - MEET-CN-0403.docx
摘要随着区块链 3.0 的到来, 加密货币的共识底层全面从 POW(Proof of Work 工作量证明 ) 转向 POS(Proof of Stake 权益证明 ) 来提升性能和可扩展性 EOS 作为 POS 加密货币时代的代表, 其百万级 tps 的高性能和更具扩展性的智能合约, 将会在 EOS 之上诞生许多的 dapp 和公链 不仅是 EOS, 还有诸如 dfinity cosmos 等未来作为未来区块链底层的基础设施公链,
中银2015年第一期资产证券化信托资产支持证券发行说明书
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2. 四 诊 2.1. [b] 总 括 [/b] 儿 科 自 古 再 为 难 事 盖 以 小 儿 形 质 柔 脆, 易 虚 易 实, 调 治 少 乖, 则 毫 厘 之 差, 遂 至 千 里 之 愆 而 气 血 尚 未 充 盈, 难 只 以 据 脉 为 准 ; 神 识 未 发, 不 知 言 其 疾 苦
![2. 四 诊 2.1. [b] 总 括 [/b] 儿 科 自 古 再 为 难 事 盖 以 小 儿 形 质 柔 脆, 易 虚 易 实, 调 治 少 乖, 则 毫 厘 之 差, 遂 至 千 里 之 愆 而 气 血 尚 未 充 盈, 难 只 以 据 脉 为 准 ; 神 识 未 发, 不 知 言 其 疾 苦](/thumbs/40/21940797.jpg "2. 四 诊 2.1. [b] 总 括 [/b] 儿 科 自 古 再 为 难 事 盖 以 小 儿 形 质 柔 脆, 易 虚 易 实, 调 治 少 乖, 则 毫 厘 之 差, 遂 至 千 里 之 愆 而 气 血 尚 未 充 盈, 难 只 以 据 脉 为 准 ; 神 识 未 发, 不 知 言 其 疾 苦")
1. 叙 1.1. 医 国 者, 尝 以 小 人 女 子 为 难 养, 而 医 人 者, 亦 惟 女 子 与 小 人 为 难 医 盖 妇 孺 有 病, 恒 不 能 自 道 其 所 苦, 即 言 之 而 有 所 不 能 尽 医 者 所 持 以 诊 察 之 术, 曰 望 闻 问 切 者, 四 端 之 中, 其 一 已 完 全 失 效, 故 曰 难 也 知 其 难 而 更 端 以 明 之, 曲 折 以 验
; 临 风 池 兮 脑 空 鸣, 穷 窍 阴 兮 完 骨 明 ; 举 浮 白 于 天 冲, 接 承 灵 于 正 营, 目 窗 兮 临 泣, 阳 白 兮 本 神 ; 率 谷 回 兮 曲 鬓 出, 悬 厘 降 兮 悬 颅 承 ; 颔 厌 兮 佳 客 主 人, 听 会 兮 童 子 迎 厥 阴 在 足, 肝
1. 周 身 经 穴 赋 1.1. 手 太 阴 肺 大 指 侧, 少 商 鱼 际 兮 太 渊 穴 ; 经 渠 兮 列 缺, 孔 最 兮 尺 泽 ; 侠 白 共 天 府 为 邻 云 门 与 中 府 相 接 手 阳 明 兮 大 肠 之 经, 循 商 阳 二 间 三 间 而 行 ; 历 合 谷 阳 之, 过 偏 历 温 溜 之 滨 ; 下 迎 香 鼻 迫 胃 乃 足 之 阳 明, 厉 兑 趋 乎 内 庭
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研究报告 (2019 年第 3 期总第 29 期 ) 2019 年 1 月 20 日 稳定币研究 以 USDT 为例 鑫苑房地产金融科技研究中心 摘要 从比特币诞生至今, 加密数字货币市场发展十分迅速 但数字货币价格波动剧烈, 和法币兑换渠道不畅也给投资者带来 很多风险, 阻碍了市场发展 在此背景下,2014 年,Tether 公司 发行了第一个稳定币 USDT, 该币也是规模最大的稳定币 本报告以
2019 年二季度加密资产相关性检测 2019 年第二季度, 加密资产之间仍高度相关吗? 币安研究院 年 7 月 5 日 关键要点 - 加密货币和数字资产市场经历了自 2017 年以来 涨势最好的 3 个月 ( 按总体市值变化衡量 ) - 比特币 (BTC) 在 2019 年第一季度与其
2019 年二季度加密资产相关性检测 2019 年第二季度, 加密资产之间仍高度相关吗? 币安研究院 -2019 年 7 月 5 日 关键要点 - 加密货币和数字资产市场经历了自 2017 年以来 涨势最好的 3 个月 ( 按总体市值变化衡量 ) - 比特币 (BTC) 在 2019 年第一季度与其他加密资产之间展现出较高的平均相关性, 但第二季度其相关性显著下降, 在此期间, 比特币价格上涨了 300%,
目录 关于 TOKOK... 2 加密资产交易... 2 加密资产交易平台的现状... 2 我们的愿景... 2 图标释义... 3 T 网优势介绍... 4 百万级别交易... 4 安全性能... 4 支持的交易模式... 4 严格的币种上架规则... 4 热门币种独立社区... 4 多语言支持.
T 网 (TOKOK)- 世界级加密资产交易平台 www.tokok.com 白皮书 V1.0 目录 关于 TOKOK... 2 加密资产交易... 2 加密资产交易平台的现状... 2 我们的愿景... 2 图标释义... 3 T 网优势介绍... 4 百万级别交易... 4 安全性能... 4 支持的交易模式... 4 严格的币种上架规则... 4 热门币种独立社区... 4 多语言支持...
回归生态的艺术教育 # %! 社会生态学的解释 # # # # & &!
滕守尧 生态观就是一种可持续性发展观 本文通过生态农业和生态教育的对比 证明了自然界中物与 物之间相互联系和补充导致可持续性发展的事实也可以用到教育上 生态式艺术教育是整个现代生态教育 的重中之重 因为它直接让学生面对人类心理深层的生态原型 认识自己的神性 从而有了使自身可持续 性发展的重要动力 生态观 可持续性发展 园丁式教育 灌输式教育 生态式教育 世界存在的真相 # # # 马克思 恩格斯的贡献!
中国社会科学 年第 期,,. % 1,,,. %,. % 2,, %, ;,,,, 3,,,, 4 ( ) ( ) ( ) (),, %, 5,,,,,,,,, 1 :,, ://.. / / - / /., 2 :,, 3 :, 4,,, 5 ( ),,, ( ),, ( ), ( ), ( );
近年来农民工的经济状况和社会态度 李培林李炜 : 改革开放 年来, 农民工作为中国产业工人的组成部分, 成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量 基于 年和 年 中国社会状况综合调查 的数据, 对近年来 特别是在国际金融危机背景下农民工的经济状况和社会态度进行分析, 结果显示, 年数据反映出农民工在收入水平较低 劳动强度较高的情况下, 却保持着较为积极的社会态度 ; 近两年的新变化是, 农民工的收入水平和社会保障水平都有了显著的提高,
電機工程系認可證照清單 2011/7/1
南 台 科 技 大 學 電 機 工 程 系 專 業 證 照 課 程 實 施 要 點 96 年 10 月 05 日 系 務 會 議 通 過 100 年 06 月 30 日 系 務 會 議 修 正 通 過 101 年 06 月 21 日 系 務 會 議 修 正 通 過 一 本 系 為 提 升 學 生 的 專 業 技 能, 特 訂 定 本 辦 法 二 實 施 對 象 : 本 系 日 間 部 96 學 年