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1 2018 年 12 月 31 日

2 目錄 頁數 計劃報告 獨立核數師報告書 獨立核數師核證報告書 成員應佔資產及負債表 綜合收益表 成員應佔資產淨值變動表 現金流量表 113 財務報表附註

3 計劃報告 受託人欣然呈交 ( 本計劃 ) 的報告及財務報表 本計劃是按 2000 年 1 月 31 日訂立的信託契據 ( 經不時修訂 ) 而成立的集成信託計劃 本計劃包括 14 項成分基金, 除永明強積金核心累積基金及永明強積金 65 歲後基金各自僅發行一類單位外, 各成分基金發行兩類單位 :A 類單位及 B 類單位 B 類單位一般供個人帳戶成員, 以及於開始參與本計劃的日期或 2000 年 12 月 1 日 ( 以較後者為準 ) 符合下列條件的僱主的僱員認購 : (i) 參與本計劃的僱員成員數目不少於 100 人 ; (ii) (iii) 資產自其他職業退休計劃轉入本計劃 ; 或 僱主的職業退休計劃由香港永明金融有限公司管理 A 類單位供不屬於上述任何類別的本計劃其他成員認購 在 2018 年, 修訂信託契據, 以加入現行慣例, 即存入參與僱主的沒收權益帳戶內的未歸屬權益所產生的累計利息, 將保留作為本計劃的收益, 或為成員的利益而用於支付本計劃的任何行政費用 有關本計劃的規則 營運與結構詳情可參閱主要推銷刊物 僱主資料手冊及成員資料手冊 成員亦可致電本計劃的服務熱線 , 或傳真至 查詢進一步資料 本計劃的財務狀況截至 2018 年 12 月 31 日, 本計劃的資產淨值為 億港元 (2017 年 : 億港元 ) 年內, 已收及應收供款及轉入資產總額為 億港元 (2017 年 : 億港元 ), 而已付及應付權益總額及轉往其他計劃的資產總額 ( 不包括沒收款額 ) 為 億港元 (2017 年 : 億港元 ), 本計劃的已確認淨虧損為 億港元 (2017 年的淨收益 : 億港元 ), 因為已實現和未實現淨投資虧損為 億港元 (2017 年的淨收益 : 億港元 ), 銀行存款利息為 8,690 萬港元 (2017 年 :3,020 萬港元 ), 匯兌虧損為 1,850 萬港元 (2017 年 : 匯兌收益 1,730 萬港元 ), 股息收入為 290 萬港元 (2017 年:無 ), 其他收入為 350 萬港元 (2017 年: 800 萬港元 ), 而營運開支則為 億港元 (2017 年 :6.351 億港元 ) 1

4 計劃報告 ( 續 ) 各方名錄 受託人永明信託有限公司香港九龍廣東道 15 號港威大廈永明金融大樓 10 樓 保薦人 1 香港永明金融有限公司香港九龍廣東道 15 號港威大廈永明金融大樓 10 樓 保管人加皇信託香港有限公司香港灣仔港灣道 18 號中環廣場 51 樓 管理人 1 卓譽金融服務有限公司香港九龍紅磡德豐街 18 號海濱廣場 1 座 10 樓 1 投資經理永明資產管理 ( 香港 ) 有限公司香港九龍廣東道 15 號港威大廈永明金融大樓 10 樓 1 受託人的聯營公司 2

5 計劃報告 ( 續 ) 各方名錄 ( 續 ) 投資經理代表 ( 永明強積金保守基金及永明強積金人民幣及港元基金 ) 景順投資管理有限公司香港中環花園道 3 號冠君大厦 41 樓銀行香港上海滙豐銀行有限公司香港中環皇后大道中 1 號渣打銀行 ( 香港 ) 有限公司香港九龍觀塘道 388 號渣打銀行大廈 19 樓核數師畢馬威會計師事務所香港中環遮打道 10 號太子大廈 8 樓 受託人公司董事 各董事的聯絡地址如下 : 香港九龍廣東道 15 號 港威大廈永明金融大樓 10 樓 年內及截至本報告日期的受託人公司董事茲列如下 : Carolyn Ann BUTLER Nigel Robin HAZELL 黎敏華 LI Tsui Lai Michelle 李美芬 Judy YANG 3

6 計劃報告 ( 續 ) 保薦人公司董事 各董事的聯絡地址如下 : 香港九龍廣東道 15 號港威大廈永明金融大樓 10 樓 年內及截至本報告日期的保薦人公司董事茲列如下 : 周嘉玲 Niall Mario O HARE Fabien Gerald JEUDY Jason Lee Clayton CARNE Claude Alan ACCUM Stuart Edward HARRISON ( 於 2019 年 4 月 1 日獲委任 ) Stuart John VALENTINE ( 自 2019 年 4 月 1 日起辭任 ) 管理人公司董事 各董事的聯絡地址如下 : 香港九龍廣東道 15 號港威大廈永明金融大樓 10 樓 年內及截至本報告日期的管理人公司董事茲列如下 : 陸季嬋 Shiney PRASAD Jeffrey Todd KOZAN 4

7 本分析本計劃及其成分基金的投資 資產淨值的變動及成分基金的表現 本計劃的每一項成分基金均獲強制性公積金計劃管理局 ( 管理局 ) 和證券及期貨事務監 察委員會 ( 證監會 ) 批准 於年內運作的 14 項成分基金為 : (1) 永明強積金人民幣及港元基金 (2) 永明強積金保守基金 (3) 永明強積金港元債券基金 (4) 永明強積金香港股票基金 (5) 永明強積金環球債券基金 (6) 永明強積金平穩基金 (7) 永明強積金均衡基金 (8) 永明強積金增長基金 (9) 永明強積金亞洲股票基金 (10) 永明強積金行業股票基金 ( 自 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球股 票基金 ) (11) 永明強積金大中華股票基金 (12) 永明富時強積金香港指數基金 (13) 永明強積金 65 歲後基金 (14) 永明強積金核心累積基金 5

8 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : (i) 永明強積金人民幣及港元基金 永明強積金人民幣及港元基金是一項貨幣市場基金, 透過主要投資於以人民幣及港元計價的貨幣市場及債務工具, 以尋求達致長期總回報 成分基金預計將有 30% 至 70% 的資產淨值持有以人民幣計價及結算的資產,30% 至 70% 則為以港元計價及結算的資產 預期成分基金的長期回報將跟隨人民幣及港元計價的貨幣市場及債務工具的走勢 成分基金透過直接投資於以人民幣及港元計價的貨幣市場工具及債務工具, 以達致投資目標 該等貨幣市場工具主要包括現金 定期存款 存款證及國庫券, 而債務工具則主要包括票據 固定和浮動利率的政府債券及公司債券 所有人民幣計價的貨幣市場工具及債務工具 ( 現金及定期存款除外 ) 將於中國境外發行或分銷, 並以人民幣結算 現金及定期存款將存放於香港銀行 貨幣市場工具及債務工具可以由政府及半政府機構 銀行 金融機構及其他公司發行 成分基金只投資於信貸評級符合管理局制定的指引的債務工具 成分基金將不會投資於由中國內地發行合資格境外機構投資者 ( QFII ) 配額的證券 預期成分基金的一般資產分佈如下 ( 佔資產淨值百分比 ): 按投資類別劃分 : 貨幣市場工具 70% - 100% 債務工具 0% - 30% 按貨幣劃分 : 人民幣計價投資 30% - 70% 港元計價投資 30% - 70% 6

9 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (i) 永明強積金人民幣及港元基金 ( 續 ) 然而, 投資經理可能會因應市場情況及其他因素 ( 例如人民幣兌換政策或貨幣管制政策 ) 而酌情按照上述的一般資產分佈範圍以內的百分比而變更成分基金所持的人民幣及港元計價投資的比例 在缺乏可供投資的人民幣計價債務工具的情況下, 成分基金的投資組合可能顯著投資於以人民幣計價的貨幣市場工具, 並以上述的一般資產分佈為限 成分基金的投資限制於期限不超過 12 個月的貨幣市場工具及剩餘期限不超過兩年 的債務工具 成分基金適合能夠作中至長線投資, 並可承受中度風險的成員, 以獲得高於永明強積 金保守基金可提供的回報 成分基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過相關基礎基金的投資或 貨幣對沖活動而達致 成分基金將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣 本計劃的成員須知道 : (a) (b) 投資於成分基金並不等於將資金存放於銀行或接受存款公司, 而且本計劃並無責任按認購價值贖回投資 ; 及 成分基金不受香港金融管理局的監管 7

10 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (ii) 永明強積金保守基金 永明強積金保守基金尋求向成員提供穩定的資本增值, 同時將基礎資本的風險減至最低, 但概不保證可償還資本 永明強積金保守基金通過主要投資於以港元計價的貨幣市場工具 現金存款及短期公司和政府債務證券以達致此目標 如投資於非由政府發行的債務證券, 則成分基金只會投資於信貸評級符合管理局制定的指引的債務證券 成分基金將投資於以港元計價的工具, 即該基金的港元有效貨幣風險將為 100%; 永 明強積金保守基金不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣 預期永明強積金保守基金的一般資產分佈如下 : 港元貨幣市場工具 存款及短期公司及政府債務證券 100% 永明強積金保守基金適合對其退休儲蓄的投資採取極為保守態度的成員, 其主要目的 在於保本及獲得與港元銀行存款利率相若的投資回報 本計劃的成員須知道 : (a) 投資於永明強積金保守基金並不等於將資金存放於銀行或接受存款公司, 而且 本計劃並無責任按認購價值贖回投資 ; 以及 (b) 永明強積金保守基金不受香港金融管理局的監管 永明強積金保守基金的費用及收費可 (i) 從基金資產中扣除或 (ii) 以扣除單位方式從 成員帳戶中扣除 由於永明強積金保守基金使用方法 (i), 因此, 引述的單位價格 / 資 產淨值 / 基金表現已包括費用及收費的影響 8

11 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (iii) 永明強積金港元債券基金 永明強積金港元債券基金是一項固定收益基金, 尋求向成員提供高於從銀行存款和貨 幣市場證券所獲得的回報 永明強積金港元債券基金透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指 數集體投資計劃的組合, 以達致此目標, 該組合將投資最少 70% 於以港元計價的債券 及其他債務工具 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資經理可酌情將組合分散投資於非以港元計價的債券或其他債務工具, 但該等債券或其他債務工具須符合管理局的投資規定 在一般資產分配下, 永明強積金港元債券基金將透過核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資把最少 70% 的資產淨值投資於以港元計價的債券及債務工具 若投資非以港元計價, 永明強積金港元債券基金的基礎核准匯集投資基金及 / 或核 准緊貼指數集體投資計劃可能把貨幣風險對沖回港元, 從而把貨幣風險減至最低 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括但不限於貨幣市場工具或其他集體投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集體投資計劃 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制, 或用作訂立回購協議 凡使用任何上述衍生工具或回購協議, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金港元債券基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 9

12 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (iii) 永明強積金港元債券基金 ( 續 ) 由於基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃將投資的證券通常每日進行交易, 永明強積金港元債券基金的資產淨值可能隨交易之債券的利息收益而變化 利率上升可能導致永明強積金港元債券基金的資產淨值在較短的期間內下降 相對於到期日較短者而言, 到期日較長的債券趨向對息率變動更為敏感 低評級證券在提供更高回報下, 趨向有較大風險 永明強積金港元債券基金適合準備作中線投資, 並可承受低至中度風險的成員, 以獲 得高於永明強積金保守基金可提供的回報 (iv) 永明強積金香港股票基金 永明強積金香港股票基金是一項股票基金, 主要投資於在香港聯合交易所有限公司 ( 聯交所 ) 上市的股票及與股票相關證券 ( 包括但不限於認股權證和可換股債 券 ), 務求向成員提供長線的資本增值 基於以上的投資目標, 永明強積金香港股票基金須承受股票市場的短期波幅, 以及在 短至中線投資年期可能出現負回報 10

13 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (iv) 永明強積金香港股票基金 ( 續 ) 永明強積金香港股票基金將投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的組合, 而該組合將投資最少 70% 於在聯交所上市的股票及與股票相關的證券 ( 包括但不限於認股權證和可換股債券 ) 此外, 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資經理可能投資於由香港公司或其他投資經理認為其在香港擁有重大資產 業務 生產活動 貿易或其他業務權益的實體發行, 並在國際市場進行交易的證券 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資經理亦可能投資於海外證券或票據 ( 例如美國證券託存收據 ( 美國預託證券 ) 及環球證券託存收據 ( 環球預託證券 )), 或 強積金規例 許可的其他證券 ( 包括但不限於其他集成投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集成投資計劃 ) 美國預託證券在美國股票市場交易, 而環球預託證券則在歐洲和美國市場進行國際交易和結算 在一般情況下, 永明強積金香港股票基金將透過其核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資把最少 70% 的資產淨值投資於在聯交所上市的香港股票及與股票相關的證券 ( 包括但不限於認股權證和可換股債券 ) 永明強積金香港股票基金的實際資產及國家分佈是根據基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃所投資的國家的宏觀與微觀經濟狀況因素而定 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的地區分佈會以證券的主要上市市場所在地而分類 美國預託證券 環球預託證券或其他託存收據則以基礎股票的主要上市市場所在地而分類 與基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃一樣, 永明強積金香港股票基金的貨幣風險預期主要為港元 若基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資項目是在海外市場以外幣進行交易的證券, 則貨幣風險可由基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資經理酌情加以管理, 但貨幣波幅對投資組合的影響應有限 11

14 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (iv) 永明強積金香港股票基金 ( 續 ) 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產亦可用作證券借貸交易 凡使用任何上述衍生工具或證券借貸交易, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金香港股票基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨或期權合約買賣或訂立回購協議 永明強積金香港股票基金適合能夠作長線投資, 以獲得股票投資通常提供的較高回報 潛力, 並可承受其附帶的較高風險的成員 (v) 永明強積金環球債券基金 永明強積金環球債券基金尋求向成員提供高於從銀行存款和貨幣市場證券所能獲得 的回報 永明強積金環球債券基金主要透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊 貼指數集體投資計劃的組合, 從而建構一個涵蓋符合 強積金規例 要求的債券及 其他債務工具的環球多元化組合, 以達致此投資目標 永明強積金環球債券基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過永明強 積金環球債券基金的投資或基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計 劃的貨幣對沖活動而達致 實際國家投資比重是根據基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃 所投資國家的宏觀與微觀經濟狀況因素而定 12

15 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (v) 永明強積金環球債券基金 ( 續 ) 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括符合基金投資目標的貨幣市場工具或其他投資 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 ; 或用作訂立回購協議 凡使用任何上述衍生工具及回購協議, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金環球債券基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 由於基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃將投資的證券通常每日進行交易, 永明強積金環球債券基金的資產淨值可能隨交易之債券的利息收益而變化 利率上升可能導致永明強積金環球債券基金的資產淨值在較短的期間內下降 相對於到期日較短者而言, 到期日較長的債券趨向對息率變動更為敏感 低評級證券在提供更高回報下, 趨向有較大風險 永明強積金環球債券基金適合準備作中線投資, 並可承受低至中度風險的成員, 以 獲得高於永明強積金保守基金可提供的回報 13

16 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (vi) 永明強積金平穩基金 永明強積金平穩基金是一項均衡基金, 尋求向成員提供穩定的資本增值 永明強積金平穩基金透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集 體投資計劃的組合, 以達致投資目標 該組合投資於以下資產 : 貨幣市場證券 現 金存款 固定收益證券及環球股本證券 永明強積金平穩基金適合可承受中度風險的成員, 以獲得高於永明強積金保守基金 可提供的回報 預期永明強積金平穩基金的一般資產分佈如下 : 按投資類別劃分 : 固定收益 / 貨幣市場投資 50% - 90% 股票投資 10% - 50% 國家分佈可能會因為國家市值的變化而改變 永明強積金平穩基金的資產及國家分佈 是根據基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃所投資的國家的宏 觀與微觀經濟狀況因素而定, 因此可能不時改變 永明強積金平穩基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過永明強積金 平穩基金的投資或基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的貨幣 對沖活動而達致 14

17 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (vi) 永明強積金平穩基金 ( 續 ) 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括但不限於貨幣市場工具或其他集體投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集體投資計劃 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產亦可用作證券借貸交易或訂立回購協議 凡使用任何上述衍生工具 證券借貸交易或回購協議, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金平穩基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 (vii) 永明強積金均衡基金 永明強積金均衡基金是一項均衡基金, 尋求向成員提供中至長線的穩健資本增值 永明強積金均衡基金透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的組合, 以達致投資目標, 該組合投資於以下資產 : 貨幣市場證券 現金存款 固定收益證券及環球股本證券 因此, 其投資在一定程度上須承受股票市場的短期波動 投資組合分散投資於固定收益證券和股本證券, 以減少短期風險的影響, 從而使永明強積金均衡基金能夠達致其長線投資目標 永明強積金均衡基金適合能夠作中至長線投資的成員, 以獲得股票投資通常提供的較 高回報潛力 15

18 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (vii) 永明強積金均衡基金 ( 續 ) 預期永強積金均衡基金的一般資產分佈如下 : 按投資類別劃分 : 固定收益 / 貨幣市場投資 30% - 70% 股票投資 30% - 70% 國家分佈可能會因為國家市值的變化而改變 永明強積金均衡基金的資產及國家分佈 是根據基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃所投資的國家的宏 觀與微觀經濟狀況因素而定, 因此可能不時改變 永明強積金均衡基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過永明強積金 均衡基金的投資或基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的貨幣 對沖活動而達致 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括但不限於貨幣市場工具或其他集體投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集體投資計劃 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產亦可用作證券借貸交易或訂立回購協議 凡使用任何上述衍生工具 證券借貸交易或回購協議, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金均衡基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 16

19 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (viii) 永明強積金增長基金 永明強積金增長基金是一項股票基金, 透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的組合, 務求向成員提供中至長線的顯著資本增值, 該組合將主要投資於股票投資 由於其重點在於股票投資, 永明強積金增長基金通常對固定收益證券作出有限度的投資 因此, 投資須承受股票市場的短期波動, 導致在短期間可能出現負回報 永明強積金增長基金適合能夠作較長線投資, 以獲得股票通常提供的較高回報潛力, 並可承受其附帶風險的成員 預期永明強積金增長基金的一般資產分佈如下 : 按投資類別劃分 : 固定收益 / 貨幣市場投資 10% - 50% 股票投資 50% - 90% 國家分佈可能會因為國家市值的變化而改變 永明強積金增長基金的資產及國家分佈 是根據基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃所投資的國家的宏 觀與微觀經濟狀況因素而定, 因此可能不時改變 永明強積金增長基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過永明強積金 增長基金的投資或基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的貨幣 對沖活動而達致 17

20 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (viii) 永明強積金增長基金 ( 續 ) 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括但不限於貨幣市場工具或其他集體投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集體投資計劃 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產亦可用作證券借貸交易或訂立回購協議 凡使用任何上述衍生工具 證券借貸交易或回購協議, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金增長基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 (ix) 永明強積金亞洲股票基金 永明強積金亞洲股票基金尋求為成員提供長期的資本增值 永明強積金亞洲股票基金透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指 數集體投資計劃的組合, 以達致此投資目標, 該組合將投資最少 70% 於亞洲股票, 包 括但不限於香港 新加坡 南韓 台灣 泰國及馬來西亞, 但將不包括日本 在一般情況下, 永明強積金亞洲股票基金將透過其核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼 指數集體投資計劃的投資把最少 70% 的資產淨值投資於亞洲股票, 包括但不限於香 港 新加坡 南韓 台灣 泰國及馬來西亞, 但不包括日本 永明強積金亞洲股票基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過永明強 積金亞洲股票基金的投資或基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計 劃的貨幣對沖活動而達致 18

21 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (ix) 永明強積金亞洲股票基金 ( 續 ) 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括但不限於貨幣市場工具或其他集體投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集體投資計劃 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產亦可用作證券借貸交易 凡使用任何上述衍生工具或證券借貸交易, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金亞洲股票基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 永明強積金亞洲股票基金僅適合願意承受較高風險水平, 以獲得較高潛在長期回報的 成員 (x) 永明強積金行業股票基金 ( 自 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球股票 基金 ) 永明強積金行業股票基金尋求透過投資於環球股票界別以達致長期的資本增值 永明強積金行業股票基金透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指 數集體投資計劃的組合, 以達致此目標 基於上述投資目標, 投資者應將永明強積金行業股票基金視作高風險投資 預期基 金的長期回報將跟隨環球股票市場的增長走勢 永明強積金行業股票基金的基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃將透過涵蓋全球各地市場上市股票的分散地區性投資組合, 整體投資於若干行業界別的上市證券組合, 例如能源 金融 健康護理 科技或電訊 投資經理將根據其本身對界別及配置比重的意見, 以決定所投資的行業界別, 並會考慮多項因素, 包括界別的增長前景 界別的估值 技術性指標, 以及某一個界別對比其他界別的相對吸引力 永明強積金行業股票基金將維持投資於多個界別, 而不是單一界別 19

22 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (x) 永明強積金行業股票基金 ( 自 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球股票 基金 ) ( 續 ) 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的整體投資覆蓋一系列環球市場, 包括但不限於亞洲 大洋洲 日本 歐洲及北美洲 永明強積金行業股票基金在一般情況下將投資最多 100% 淨資產於環球股票 永明強積金行業股票基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過永明強積金行業股票基金的投資或基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的貨幣對沖活動而達致 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括但不限於貨幣市場工具或其他集體投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集體投資計劃 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約 期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產亦可用作證券借貸交易用途 凡使用任何上述衍生工具或證券借貸交易, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金行業股票基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 (xi) 永明強積金大中華股票基金 永明強積金大中華股票基金尋求透過投資於香港 中國 澳門及台灣相關股票, 以達致長期的資本增值 永明強積金大中華股票基金透過投資於一個涵蓋核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的組合, 以達致此目標 基於上述投資目標, 投資者應將永明強積金大中華股票基金視作高風險投資 預期基金的長期回報將跟隨大中華相關股票市場的增長走勢 20

23 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (xi) 永明強積金大中華股票基金 ( 續 ) 永明強積金大中華股票基金的基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃組合將最少 70% 的資產淨值投資於由在中華人民共和國 香港 澳門及 / 或台灣擁有資產或締造收益的公司所發行的上市證券組合, 該等證券在受監管交易所上市 買賣或交易, 並受 強積金規例 所管限 在一般情況下, 永明強積金大中華股票基金將透過其核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的投資把最少 70% 的資產淨值投資於由在中華人民共和國 香港 澳門及 / 或台灣擁有資產或締造收益的公司所發行的上市證券組合, 該等證券在受監管交易所上市 買賣或交易, 並受 強積金規例 所管限 永明強積金大中華股票基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% 這將透過永明 強積金大中華股票基金的投資或基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投 資計劃的貨幣對沖活動而達致 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的部分資產可投資於 強積金規例 許可的其他證券, 包括但不限於貨幣市場工具或其他集體投資計劃, 例如認可的單位信託基金及緊貼指數集體投資計劃 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產可用以購入期貨合約及期權或貨幣遠期合約, 以作 強積金規例 下獲容許的用途, 並須符合其投資限額和限制 基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的資產亦可用作證券借貸交易 凡使用任何上述衍生工具或證券借貸交易, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金及 / 或核准緊貼指數集體投資計劃的法定文件條款進行 永明強積金大中華股票基金本身將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 21

24 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xii) 永明富時強積金香港指數基金 永明富時強積金香港指數基金是一項股票指數基金, 尋求向成員提供於扣除費用和開 支前緊貼富時強積金香港指數表現的投資回報 永明富時強積金香港指數基金透過僅投資於 ishares 安碩香港股票指數基金 ( 貝萊德 薈萃基金的子基金 ), 以達致投資目標 ishares 安碩香港股票指數基金是一項核准 緊貼指數集體投資計劃, 由貝萊德資產管理北亞有限公司管理 為達到 ishares 安碩香港股票指數基金的投資目標, 貝萊德資產管理北亞有限公司擬 主要投資於富時強積金香港指數的成分證券, 並採用具代表性抽樣策略 ishares 安 碩香港股票指數基金可持有非富時強積金香港指數成分股的證券 ishares 安碩香港股票指數基金將主要直接投資於富時強積金香港指數的股本證券 ishares 安碩香港股票指數基金最多可以其最近期可得的資產淨值的 10% 投資於金融衍生工具, 以進行對沖及非對沖交易, 包括投資及 / 或優化回報 ishares 安碩香港股票指數基金並不擬大量運用金融衍生工具作投資用途 ishares 安碩香港股票指數基金不會直接或間接投資於中國 A 股 B 股及 / 或債務 證券 永明富時強積金香港指數基金的港元有效貨幣風險將維持於最少 30% ishares 安碩香港股票指數基金現時不擬參與任何證券借貸活動 回購交易或其他 類似的場外交易 永明富時強積金香港指數基金將不會涉及證券借貸交易 回購交 易 金融期貨及期權合約買賣 雖然永明富時強積金香港指數基金和 ishares 安碩香港股票指數基金的投資目標為緊貼富時強積金香港指數, 但永明富時強積金香港指數基金和 ishares 安碩香港股票指數基金的表現將不能保證在任何時間與富時強積金香港指數相同 永明富時強積金香港指數基金的投資基本上面對與 ishares 安碩香港股票指數基金相同的風險 22

25 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 :( 續 ) (xii) 永明富時強積金香港指數基金 ( 續 ) 永明富時強積金香港指數基金適合願意承受較高風險, 以獲得較高潛在長期回報的成 員 富時強積金香港指數 富時強積金香港指數是一個自由流通量調整後的市值指數, 由在香港和新加坡股票市場上市的香港和中國證券組成 富時強積金香港指數的基本貨幣是港元 富時強積金香港指數構成富時強積金指數系列的一部分, 富時強積金指數系列由富時國際有限公司 ( 富時集團 ) 編製及管理 富時強積金指數系列以富時環球指數系列為依據 具體而言, 富時強積金香港指數包括香港上市的滙豐控股及來自富時環球指數的合資格大型和中型香港和中國公司 ( 在香港證券交易所上市的 H 股 紅籌國企及 P 籌民企 ) 富時強積金香港指數是一個非對沖總回報指數 意思是 (i) 指數不會以其非港元的貨幣風險與港元對沖, 及 (ii) 指數計量成分股的價格走勢時是假定扣除股息預扣稅後的現金分派會再投資於指數 指數提供者的免責聲明 永明富時強積金香港指數基金非由富時集團或倫敦證券交易所集團公司 ( 倫交所 ) ( 統稱 許可方 ) 以任何方式保薦 認可 出售或宣傳, 任何許可方均不做出與下列情形有關的任何明示或暗示聲明 預測 保證或陳述 :(i) 富時強積金香港指數所處理的數值導致的結果 ;(ii) 任何日期 任何時間使用富時強積金香港指數 ( 永明富時強積金香港指數基金賴以建立的基礎 ) 所獲得的結果或 (iii) 富時強積金香港指數用於和永明富時強積金香港指數基金有關的目的的適宜性 任何許可方均未提供, 也不會向永明信託有限公司或其客戶提供任何與富時強積金香港指數有關的財務或投資建議 富時強積金香港指數由富時集團或其代理機構計算 任何許可方 (a) 均不對富時強積金香港指數中的任何錯誤對任何人承擔責任 ( 不論是疏忽或其他責任 ),(b) 也沒有義務向任何人告知其中的任何錯誤 指數中的所有權利均歸富時集團所有 FTSE 是倫交所的商標, 由富時集團根據授權使用 23

26 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xii) 永明富時強積金香港指數基金 ( 續 ) 富時強積金香港指數的指數方法說明 根據富時強積金指數系列訂明的規則, 在計算富時強積金指數系列時將不會納入未獲 管理局認可的交易所 有關富時強積金香港指數的更多資料, 包括指數規則 指數方法的進一步資料 最近期指數價值 ( 每日刊登 ) 指數資料 每月報告( 包括十大成分股及比重資料 ) 及其他重要消息, 可於指數提供者的網址 閱覽 富時集團及貝萊德資產管理北亞有限公司 ( 或其關連人士 ) 互相獨立 富時強積金香港指數的指數方法可能不時更改, 有關指數方法的最新資料, 投資者可參閱該網址 (xiii) 永明強積金 65 歲後基金 投資目標 永明強積金 65 歲後基金的投資目標是透過環球分散方式投資為成員提供平穩增值 24

27 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xiii) 永明強積金 65 歲後基金 ( 續 ) 投資結構永明強積金 65 歲後基金是一個聯接基金, 投資於一項核准匯集投資基金, 名為施羅德強積金核心 20/80 基金, 後者則投資於 強積金規例 下獲容許的兩項核准匯集投資基金 永明強積金 65 歲後基金的投資架構如下 : 永明強積金 65 歲 後基金 由永明資產管理 ( 香港 ) 有限公司管理 施羅德強積金核心 20/80 基金 由施羅德投資管理 ( 香港 ) 有限公司管理 核准匯集投資基金 核准匯集投資基金 資產配置永明強積金 65 歲後基金將透過施羅德強積金核心 20/80 基金的基礎投資, 而持有其 20% 淨資產於較高風險資產 ( 例如環球股票 ), 其餘資產則投資於較低風險資產 ( 例如環球定息及貨幣市場工具 ) 由於不同的股票及債券市場的價格變動不同, 對較高風險資產的資產配置可能介乎 15% 至 25% 之間不等 主要基礎投資項目為世界各地的證券交易所上市證券 政府及公司債券以及現金存款 永明強積金 65 歲後基金對股票及定息工具以及貨幣市場工具的資產配置載於下文 成員應注意, 因應市場 經濟和其他情況的變化, 有時或會導致實際的資產配置有所差異 在任何情況下, 永明強積金 65 歲後基金將時刻遵守適用於 65 歲後基金 ( 定義見 強積金條例 ) 的資產配置規定 根據上述規定, 永明強積金 65 歲後基金投資的施羅德強積金核心 20/80 基金的投資經理可酌情決定施羅德強積金核心 20/80 基金的資產配置 25

28 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xiii) 永明強積金 65 歲後基金 ( 續 ) 地域配置 環球股票 15% 至 25% 亞太區 ( 日本除外 ) 0% 至 12.5% 美國 1.5% 至 17.5% 日本 0% 至 6.25% 歐洲 1.5% 至 12.5% 其他 0% 至 7.5% 定息證券及貨幣市場工具 75% 至 85% 美元 7.5% 至 76.5% 環球貨幣 ( 美元除外 ) 7.5% 至 76.5% 投資策略 施羅德強積金核心 20/80 基金所投資的兩項相關核准匯集投資基金將分別參考參考組合下股本證券的成分指數及定息證券的成分指數 ( 各稱為 成分指數 ) 受到積極管理 兩項相關核准匯集投資基金採用的投資策略根據若干特徵挑選證券, 如 ( 如屬股本證券 ) 具吸引力的估價 高質素及低回報波幅, 及 ( 如屬定息證券 ) 到期日 信貸評級及流動性, 以構建分別由股本證券組成的多元化投資組合及由定息證券組成的多元化投資組合 相關核准匯集投資基金高達 10% 的資產淨值可投資於各成分指數的相關證券以外的證券, 從而較各成分指數的類似相關證券獲得較高回報或較低投資組合風險 港元貨幣風險 永明強積金 65 歲後基金的港元有效貨幣風險將維持不少於 30% 這將透過基礎核准 匯集投資基金及 / 或永明強積金 65 歲後基金的投資或貨幣對沖活動而達致 26

29 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xiii) 永明強積金 65 歲後基金 ( 續 ) 使用衍生工具 證券借貸和回購協議 永明強積金 65 歲後基金將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 基礎核准匯集投資基金的部分資產可投資於期貨合約 期權及貨幣遠期合約, 以對沖市場和匯率風險 基礎核准匯集投資基金並不擬進行證券借貸交易或訂立回購協議 凡使用任何上述衍生工具, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金的法定文件條款進行 內在風險和預期回報 永明強積金 65 歲後基金的風險狀況由投資經理參考施羅德強積金核心 20/80 基金的的風險狀況而決定, 而此基金的風險狀況則由施羅德投資管理 ( 香港 ) 有限公司根據多項因素釐定, 包括波動性, 投資政策和資產配置 此風險簡介僅供參考, 並可根據現行市場情況定期更新 永明強積金 65 歲後基金屬低風險水平, 故適合離退休時間 15 年或更短時間的成員 永明強積金 65 歲後基金的長期回報預期與參考組合的回報相若 (xiv) 永明強積金核心累積基金 投資目標 永明強積金核心累積基金的投資目標是透過環球分散方式投資為成員提供資本增 值 27

30 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xiv) 永明強積金核心累積基金 ( 續 ) 投資結構永明強積金核心累積基金是一個聯接基金, 投資於一項核准匯集投資基金, 名為施羅德強積金核心 60/40 基金, 後者則投資於 強積金規例 下獲容許的兩項核准匯集投資基金 永明強積金核心累積基金的投資架構如下 : 永明強積金核心累積基金 由永明資產管理 ( 香港 ) 有限公司管理 施羅德強積金核心 60/40 基金 由施羅德投資管理 ( 香港 ) 有限公司管理 核准匯集投資基金 核准匯集投資基金 資產配置永明強積金核心累積基金將透過施羅德強積金核心 60/40 基金的基礎投資, 而持有其 60% 淨資產於較高風險資產 ( 例如環球股票 ), 其餘資產則投資於較低風險資產 ( 例如環球定息及貨幣市場工具 ) 由於不同的股票及債券市場的價格變動不同, 對較高風險資產的資產配置可能介乎 55% 至 65% 之間不等 主要基礎投資項目為世界各地的證券交易所上市證券 政府及公司債券以及現金存款 永明強積金核心累積基金對股票及定息工具以及貨幣市場工具的資產配置載於下文 成員應注意, 因應市場 經濟和其他情況的變化, 有時或會導致實際的資產配置有所差異 在任何情況下, 永明強積金核心累積基金將時刻遵守適用於核心累積基金 ( 定義見 強積金條例 ) 的資產配置規定 根據上述規定, 永明強積金核心累積基金投資的施羅德強積金核心 60/40 基金的投資經理可酌情決定施羅德強積金核心 60/40 基金的資產配置 28

31 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xiv) 永明強積金核心累積基金 ( 續 ) 地域配置 環球股票 55% 至 65% 亞太區 ( 日本除外 ) 0% 至 32.5% 美國 5.5% 至 45.5% 日本 0% 至 16.25% 歐洲 5.5% 至 32.5% 其他 0% 至 19.5% 定息證券及貨幣市場工具 35% 至 45% 美元 3.5% 至 40.5% 環球貨幣 ( 美元除外 ) 3.5% 至 40.5% 投資策略 施羅德強積金核心 60/40 基金所投資的兩項相關核准匯集投資基金將分別參考組合下股本證券的成分指數及定息證券的成分指數 ( 各稱為 成分指數 ) 受到積極管理 兩項相關核准匯集投資基金採用的投資策略根據若干特徵挑選證券, 如 ( 如屬股本證券 ) 具吸引力的估價 高質素及低回報波幅, 及 ( 如屬定息證券 ) 到期日 信貸評級及流動性, 以構建分別由股本證券組成的多元化投資組合及由定息證券組成的多元化投資組合 相關核准匯集投資基金高達 10% 的資產淨值可投資於各成分指數的相關證券以外的證券, 從而較各成分指數的類似相關證券獲得較高回報或較低投資組合風險 港元貨幣風險 永明強積金核心累積基金的港元有效貨幣風險將維持不少於 30% 這將透過基礎核 准匯集投資基金及 / 或永明強積金核心累積基金的投資或貨幣對中活動而達致 29

32 ( 續 ) 有關成分基金的投資政策茲列如下 : ( 續 ) (xiv) 永明強積金核心累積基金 ( 續 ) 使用衍生工具 證券借貸和回購協議 永明強積金核心累積基金將不會涉及證券借貸交易 金融期貨及期權合約買賣或訂立回購協議 基礎核准匯集投資基金的部分資產可投資於期貨合約 期權及貨幣遠期合約, 以對中市場和匯率風險 基礎核准匯集投資基金並不擬進行證券借貸交易或訂立回購協議 凡使用任何上述衍生工具, 將按照適用的監管規例規定及基礎核准匯集投資基金的法定文件條款進行 內在風險和預期回報 永明強積金核心累積基金的風險狀況由投資經理參考施羅德強積金核心 60/40 基金的風險狀況而決定 而此基金的風險狀況由施羅德投資管理 ( 香港 ) 有限公司根據各種因素釐定, 包括波動率, 投資政策和資產分配 此風險簡介僅供參考, 並可根據現行市場情況定期更新 永明強積金核心累積基金屬中度風險水平, 故適合離退休時間多於十年的成員 永明強積金核心累積基金的長期回報預期與參考組合的回報相若 30

33 ( 續 ) 回顧 全球股市在今年最後一季出現急跌前, 於 2018 年的大部分時間表現良好 摩根士丹利綜合全球總回報淨額指數年結時收低 9.41% 雖然美國經濟數據強勁 企業盈利向好, 加上美國稅制改革, 均在今年較早時候提振了市場情緒, 但市場預期美國削減政策支持, 加上中美貿易糾紛升級 中國削減貨幣刺激措施, 以及對中國增長的擔憂, 最終對投資者信心造成了影響 鑑於貿易戰升級, 加上中國私營行業努力去槓桿化, 中國股市全年表現落後於全球股市 此外, 年內美國以外的大多數已發展市場和幾乎所有新興市場都在下挫 在歐元區, 由於市場人士對新興市場的銀行風險敞口感到關注, 加上意大利因財政議案過份進取而產生不確定因素, 金融業面臨拋售壓力 在新興市場, 土耳其和阿根廷的貨幣危機導致資本外流 2018 年摩根士丹利綜合亞洲 ( 日本除外 ) 總回報淨額指數下跌 14.37%, 主要受中美貿易戰 中國經濟疲弱和科技股拋售所打擊 與印度股市的優於大市表現相比, 大中華區和南韓股市表現跑輸大市 今年下半年, 一家領先的美國智能手機製造商發表疲弱的銷售指引, 並削減了生產訂單 科技硬件股 ( 主要涉及半導體和零部件製造商 ) 遭大幅拋售, 嚴重打擊了韓國和台灣市場 由於企業盈利前景走強以及年末原油價格下跌, 印度股市相對穩健 摩根士丹利香港總回報淨額指數在 2018 年下跌 7.83% 儘管內地經濟較為黯淡, 影響香港股市, 但香港本地股份表現仍優於中國股份 鑑於防守型的公用事業股的資產負債表穩健, 加上股息支付率穩定高企, 在避險情緒下, 這類股份跑贏大市 香港房地產行業, 即會受利率影響的行業, 年內表現亦見優異 美國聯儲局在 2018 年底前的溫和轉變, 未來房屋供應減少, 加上房地產公司的租金收入穩定, 均使股票表現受惠 31

34 ( 續 ) 回顧 ( 續 ) 整體定息市場在 2018 年為投資者帶來溫和回報 花旗集團世界政府指數全年回報率為 0.23% 聯儲局四度調高聯邦基金利率, 推動美國十年期國債收益率在 11 月份上升至 3% 以上 年末股市大幅下挫, 增加了對安全避險資產的需求, 而 10 年期收益率收報 2.67% 歐洲市場方面, 歐洲央行宣布結束貨幣刺激計劃, 但 10 年期德國國債收益率仍然以 0.24 % 收盤, 比年初下降 22.5 個基點 經濟增長受到關注, 以及歐洲部分地區的民粹主義政黨取得勝利, 使得利率低企 在英國, 國債年末收報 1.28%, 與年初水平相似 英鎊走弱, 導致通脹高於目標水平, 而英格蘭銀行則在 8 月份加息 首五個月人民幣穩步上升, 但隨着貿易緊張局勢加劇以及美國對中國徵收關稅, 人民幣兌 美元貶值 這一趨勢加速, 人民幣兌美元年底低收 5% 以上 中國人民銀行的政策立場從 上半年的貨幣緊縮和去槓桿化, 步向年底更加寬鬆, 以減輕貿易緊張對經濟的影響 香港方面, 銀行體系總結餘顯著下降, 在金融管理局多次干預市場買入港幣, 並動用流動資金捍衛貨幣掛鈎制度後, 從 1,800 億港元收低至 800 億港元以下 由於季節性因素和美元兌港元之間的利差擴大,1 個月香港銀行同業拆息在少數情況下超過 2% 1 個月倫敦銀行同業拆息從年初的 1.186% 上升至 2.24% 32

35 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資收入及表現 永明強積金人民幣及港元基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (319,346) $ 3,471,371 $ 1,340,138 投資的淨回報 / ( 虧損 ) 已實現 (4,010,467) 3,334,351 (921,603) 永明強積金保守基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ 10,144,956 $ 1,050,262 $ (1,453,182) 投資的淨回報 已實現 5,852,372 2,305,729 3,086,616 永明強積金港元債券基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ 31,692,925 $ 35,061,695 $ (48,193,486) 投資的淨回報 已實現 15,057,451 36,540,048 41,003,639 永明強積金香港股票基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $(5,427,396,210) $ 6,085,242,382 $ (242,209,858) 投資的淨回報 已實現 2,535,661,575 1,670,134, ,491,608 33

36 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資收入及表現 ( 續 ) 永明強積金環球債券基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (6,998,457) $ 17,014,835 $ (6,413,786) 投資的淨回報 已實現 141, ,862 7,352,518 永明強積金平穩基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (295,073,001) $ 273,353,554 $ (35,352,724) 投資的淨回報 已實現 107,025, ,396,299 71,229,922 永明強積金均衡基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (395,087,642) $ 389,507,914 $ (64,894,314) 投資的淨回報 已實現 142,302, ,453, ,127,871 永明強積金增長基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (814,758,296) $ 835,259,838 $ (128,533,660) 投資的淨回報 已實現 290,202, ,067, ,486,619 永明強積金亞洲股票基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (445,860,270) $ 453,272,555 $ 18,543,557 投資的淨回報 已實現 139,410,412 68,595,418 26,012,849 34

37 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資收入及表現 ( 續 ) 永明強積金行業股票基金 ( 附註 1) 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $(464,064,874) $ 330,038,279 $ 70,155,016 投資的淨回報 / ( 虧損 ) 已實現 128,314, ,454,462 (1,659,493) 永明強積金大中華股票基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $(502,880,585) $ 492,696,112 $ 26,090,280 投資的淨回報 已實現 123,899, ,211,142 5,961,129 永明富時強積金香港指數基金 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $(162,317,578) $ 122,367,155 $ 14,730,939 投資的淨回報 / ( 虧損 ) 已實現 47,204,481 43,259,291 (5,776,893) 永明強積金 65 歲後基金 ( 附註 2) 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (3,769,717) $ 2,267,584 $ - 投資的淨回報 已實現 596, ,717-35

38 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資收入及表現 ( 續 ) 永明強積金核心累積基金 ( 附註 2) 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨增值 / ( 貶值 ) 未實現 $ (82,503,152) $ 26,014,080 $ - 投資的淨回報 已實現 6,720,629 2,341,074 - 永明 RCM 強積金穩定資本基金 ( 附註 3) 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨貶值 未實現 $ - $ - $ (1,724,706) 投資的淨回報 已實現 - - 6,592,541 永明 RCM 強積金穩定增長基金 ( 附註 3) 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨貶值 未實現 $ - $ - $ (4,268,211) 投資的淨回報 已實現 - - 7,448,300 永明 RCM 強積金均衡基金 ( 附註 3) 2018 年 2017 年 2016 年 投資的淨貶值 未實現 $ - $ - $ (4,108,709) 投資的淨回報 已實現 - - 3,354,629 附註 1 :永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球股票基金 附註 2 :永明強積金 65 歲後基金及永明強積金核心累積基金已於 2017 年 4 月 1 日成立 附註 3: 永明 RCM 強積金穩定資本基金 永明 RCM 強積金穩定增長基金及永明 RCM 強積金均衡基金自 2016 年 5 月 27 日起停止持有任何投資及營運, 並於 2016 年 12 月 2 日結束 36

39 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金人民幣及港元基金 投資組合 具報價投資 面值 市值 佔資產 淨值 % 債券 以人民幣計價 Bank of China 4.45% 05/03/ ,000,000 $ 17,318, Export Development Canada 4.18% 29/03/ ,000,000 17,633, Fonterra Co-Operative Group 3.6% 29/01/ ,000,000 17,337, 存款證 $ 52,289, 以港元計價 Agricultural Bank of China 0% 22/01/2019 5,000,000 $ 4,996, Agricultural Bank of China 0% 23/04/ ,000,000 14,884, Agricultural Bank of China 1.9% 25/01/ ,000,000 10,178, Bank of China 0% 09/07/ ,000,000 9,873, Bank of China 2.12% 14/03/2019 5,000,000 5,078, Bank of China 2.48% 14/08/ ,000,000 10,086, Bank of China 2.6% 10/10/2019 5,000,000 5,030, China Development Bank 0% 02/05/ ,000,000 14,877, China Development Bank 0% 17/05/2019 6,000,000 5,944, China Development Bank 0% 26/09/ ,000,000 11,780, Dah Sing Bank 2.55% 06/09/2019 5,000,000 5,040, DBS Bank 0% 24/05/2019 5,000,000 4,948,

40 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金人民幣及港元基金 ( 續 ) 投資組合 ( 續 ) 具報價投資 ( 續 ) 面值 市值 佔資產 淨值 % 存款證 ( 續 ) 以港元計價 Shinhan Bank 0% 22/01/2019 5,000,000 4,996, $ 107,714, 以人民幣計價 China Development Bank 3.8% 31/05/ ,000,000 $ 11,647, $ 119,361, 具報價投資總額 * $ 171,650, 其他淨資產 502,163, 截至 2018 年 12 月 31 日的 成員應佔資產淨值 $ 673,814, 投資總額, 按成本 * $ 170,014,872 * 投資按交易日的價值入帳 38

41 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金人民幣及港元基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 債券 以人民幣計價 Bank of China 4.45% 05/03/ ,000,000-15,000,000 Export Development Canada 4.18% 29/03/ ,000,000-15,000,000 Fonterra Co-Operative Group Ltd 3.6% 29/01/ ,000,000-15,000,000 ICBCIL Finance Co Ltd 3.9% 18/06/ ,000,000-15,000,000 - People's Republic of China Government 1.94% 18/08/ ,000,000-15,000,000-39

42 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金人民幣及港元基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 ( 續 ) 具報價投資 ( 續 ) 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 存款證 以港元計價 Agricultural Bank of China 0% 5,000,000-5,000,000-01/06/2018 Agricultural Bank of China 0% 10,000,000-10,000,000-23/04/2018 Agricultural Bank of China 1.58% 10,000,000-10,000,000-13/03/2018 Agricultural Bank of China Ltd 0% - 15,000,000 15,000,000-20/09/2018 Agricultural Bank of China Ltd 0% - 5,000,000-5,000,000 22/01/2019 Agricultural Bank of China Ltd 0% - 15,000,000-15,000,000 23/04/2019 Agricultural Bank of China Ltd 1.9% - 10,000,000-10,000,000 25/01/2019 Bank of China 0% 04/07/ ,000,000-12,000,000 - Bank of China 0% 27/04/ ,000,000-10,000,000 - Bank of China 1.07% 12/01/2018 5,000,000-5,000,000 - Bank of China 1.4% 21/05/ ,000,000-12,000,000 - Bank of China 0% 09/07/ ,000,000-10,000,000 Bank of China 1.63% 02/08/ ,000,000 10,000,000 - Bank of China 2.12% 14/03/2019-5,000,000-5,000,000 Bank of China 2.48% 14/08/ ,000,000-10,000,000 Bank of China 2.6% 10/10/2019-5,000,000-5,000,000 China Development Bank 0% 02/05/ ,000,000-15,000,000 China Development Bank 0% 11/07/2018-6,000,000 6,000,000 - China Development Bank 0% 11/10/2018-6,000,000 6,000,000 - China Development Bank 0% 17/05/2019-6,000,000-6,000,000 China Development Bank 0% 26/09/ ,000,000-12,000,000 Dah Sing Bank 2.55% 06/09/2019-5,000,000-5,000,000 DBS Bank 0% 24/05/2019-5,000,000-5,000,000 Shinhan Bank 0% 22/01/2019-5,000,000-5,000,000 40

43 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金人民幣及港元基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 ( 續 ) 具報價投資 ( 續 ) 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 存款證 以人民幣計價 Agricultural Bank of China 3.7% 10,000,000-10,000,000-08/03/2018 Bank of China 3.6% 12/07/ ,000,000 10,000,000 - BOC Aviation Ltd 4.2% 05/11/ ,000,000 15,000,000 - China Development Bank 3.8% - 10,000,000-10,000,000 31/05/2019 China Development Bank 3.6% - 8,000,000 8,000,000-13/11/2018 China Development Bank 4.85% 5,000,000-5,000,000-22/02/2018 China, People's Republic of - 16,000,000 16,000,000 - (Government) 2.8% 21/05/2018 Export-Import Bank of Korea 3.6% - 10,000,000 10,000,000-10/06/2018 Export-Import Bank of Korea 4.1% - 15,000,000 15,000,000-06/08/2018 Industrial and Commercial Bank of China - 12,000,000 12,000, % 19/09/2018 International Bank for Reconstruction and - 10,000,000 10,000,000 - Development 3.48% 08/12/2018 Korea Development Bank 3.9% - 10,000,000 10,000,000-19/11/2018 Korea Development Bank 4.2% - 5,000,000 5,000,000-15/12/2018 Total Capital SA 3.75% 24/09/ ,000,000 10,000,000 - Vanke Real Estate Hong Kong Co Ltd - 15,000,000 15,000, % 04/12/2018 China People S Republic % - 10,000,000 10,000,000-22/11/18 China People S Republic % 30/11/18-15,000,000 15,000,000-41

44 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金保守基金 投資組合 具報價投資 存款證 以港元計價 面值 市值 佔資產 淨值 % Agricultural Bank of China 0% 05/06/ ,000,000 $ 49,473, Agricultural Bank of China 0% 22/01/ ,000,000 34,973, Agricultural Bank of China 1.9% 25/01/ ,000,000 52,926, Bank of China 0% 09/07/ ,000,000 98,732, Bank of China 2.12% 14/03/ ,000,000 86,331, Bank of China 2.48% 14/08/ ,000, ,167, Bank of China 2.6% 10/10/ ,000,000 70,421, China Development Bank 0% 02/05/ ,000,000 69,427, China Development Bank 0% 17/05/ ,000,000 99,067, China Development Bank 0% 26/09/ ,000,000 90,314, China Development Bank 2.38% 31/05/ ,000,000 70,920, Dah Sing Bank 2.55% 06/09/ ,000,000 50,408, DBS Bank 0% 11/02/ ,000,000 29,923, DBS Bank 0% 24/05/ ,000, ,765, DBS Bank 0% 25/01/ ,000,000 99,912, Shinhan Bank 0% 22/01/ ,000,000 35,973, Sumitomo Mitsui Trust Bank 0% 08/02/ ,000,000 34,917, $ 1,228,657, 具報價投資總額 * $ 1,228,657, 其他淨資產 6,029,811, 截至 2018 年 12 月 31 日的 成員應佔資產淨值 $ 7,258,468, 投資總額, 按成本 * $ 1,217,627,329 * 投資按交易日的價值入帳 42

45 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金保守基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 存款證 以港元計價 Agricultural Bank of China 0% 05/06/ ,000,000-50,000,000 Agricultural Bank of China 0% 22/01/ ,000,000-35,000,000 Agricultural Bank of China 1.9% 25/01/ ,000,000-52,000,000 Agricultural Bank of China Ltd 0% 20/09/ ,000,000 25,000,000 - Bank of China 0% 04/07/ ,000,000-90,000,000 - Bank of China 0% 27/04/ ,000,000-40,000,000 - Bank of China 1.07% 12/01/ ,000,000-75,000,000 - Bank of China 1.4% 21/05/ ,000,000-80,000,000 - Bank of China 0% 09/07/ ,000, ,000,000 Bank of China 1.63% 02/08/ ,000, ,000,000 - Bank of China 2.12% 14/03/ ,000,000-85,000,000 Bank of China 2.48% 14/08/ ,000, ,000,000 Bank of China 2.6% 10/10/ ,000,000-70,000,000 China Development Bank 0% 02/05/ ,000,000 70,000,000 - China Development Bank 0% 11/07/ ,000,000 70,000,000 - China Development Bank 0% 11/10/ ,000, ,000,000 China Development Bank 0% 17/05/ ,000,000-92,000,000 China Development Bank 0% 26/09/ ,000,000-70,000,000 China Development Bank 2.38% 31/05/ ,000,000-83,000,000 - China Development Bank 0% 17/05/ ,000,000-70,000,000 - China Development Bank 1.54% 14/06/ ,000,000-50,000,000 Dah Sing Bank 2.55% 06/09/ ,000,000-30,000,000 DBS Bank 0% 11/02/ ,000, ,000,000 DBS Bank 0% 24/05/ ,000, ,000,000 DBS Bank 0% 25/01/ ,000,000-36,000,000 Shinhan Bank 0% 22/01/ ,000,000-35,000,000 Sumitomo Mitsui Trust Bank 0% 08/02/ ,000,000-35,000,000 43

46 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金港元債券基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產 淨值 % 核准匯集投資基金 First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 香港債券基金 100,445,093 $ 1,539,823, 景順集成投資基金 港元債券基金 B 類 29,387, ,500, 信安豐裕人生基金 - Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class 49,213, ,695, 具報價投資總額 * $ 2,672,019, 其他淨資產 65,276, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產淨值 $ 2,737,296, 投資總額, 按成本 * $ 2,589,760,155 * 投資按交易日的價值入帳 44

47 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金港元債券基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 香港債券基金 97,136,206 57,485,827 54,176, ,445,093 景順集成投資基金 港元債券基金 B 類 26,834,669 23,791,701 21,238,789 29,387,581 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class 19,022,258 49,355,886 19,165,117 49,213,027 45

48 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金香港股票基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產 淨值 % 核准匯集投資基金 First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 香港股票基金 351,719,076 $ 14,469,722, 鄧普頓強積金投資基金 Franklin MPF Hong Kong Equity Fund 類別 X 117,846,133 1,070,042, 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Equity Fund Pension Class 94,370,165 3,691,911, 施羅德機構匯集基金 香港股票基金類別 B 75,591,691 4,740,385, 具報價投資總額 * $ 23,972,062, 其他淨資產 264,578, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產淨值 $ 24,236,640, 投資總額, 按成本 * $ 21,794,782,497 * 投資按交易日的價值入帳 46

49 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金香港股票基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選香港基金普通類別 I 52,392,997 14,396,543 66,789,540 - First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 香港股票基金 332,869, ,771, ,921, ,719,076 鄧普頓強積金投資基金 Franklin MPF Hong Kong Equity Fund 類別 X 74,783,378 44,212,947 1,150, ,846,133 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class 11,378, ,183,441 24,192,263 94,370,165 施羅德機構匯集基金 香港股票基金類別 B 92,616,471 31,790,499 48,815,279 75,591,691 47

50 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金環球債券基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產 淨值 % 核准匯集投資基金 First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 環球債券基金 18,486,657 $ 342,557, 景順集成投資基金 強積金債券基金 B 類 11,151, ,879, 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 9,980, ,495, 具報價投資總額 * $ 795,932, 其他淨資產 20,487, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔 資產淨值 $ 816,419, 投資總額, 按成本 * $ 797,416,696 * 投資按交易日的價值入帳 48

51 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金環球債券基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 亞洲債券基金 2,456, ,697 2,571,403 - 首域 MPF 環球債券基金 6,802,822 19,738,549 8,054,714 18,486,657 景順集成投資基金 港元債券基金 B 類 1,734,109 93,350 1,827,459 - 國際債券基金 B 類 1,362,037 71,694 1,433,731 - 強積金債券基金 B 類 1,770,280 13,738,898 4,357,445 11,151,733 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 9,041,394 9,652,535 8,713,577 9,980,352 49

52 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金平穩基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產淨值 % 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 3,901,747 $ 152,051, First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 亞洲債券基金 16,984, ,710, 首域 MPF 亞洲股票基金 3,768, ,073, 首域 MPF 環球債券基金 95,275,538 1,765,455, 首域 MPF 香港債券基金 16,296, ,825, 首域 MPF 香港股票基金 12,431, ,434, Stewart Investors MPF Global Equity Fund 13,202, ,830, 景順集成投資基金 強積金債券基金 B 類 16,831, ,135, 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class 22,152, ,490, Principal Hong Kong Equity Fund Pension Class 4,447, ,981, 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 15,815, ,529, 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 10,024, ,398, 具報價投資總額 * $ 4,947,916, 其他淨資產 38,507, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產 淨值 $ 4,986,424, 投資總額, 按成本 * $ 4,866,487,734 * 投資按交易日的價值入帳 50

53 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金平穩基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 3,017,377 1,864, ,547 3,901,747 安聯精選香港基金普通類別 I 4,879,436 1,525,463 6,404,899 - First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 亞洲債券基金 16,664,489 11,081,128 10,761,536 16,984,081 首域 MPF 亞洲股票基金 2,827,868 1,791, ,821 3,768,533 首域 MPF 環球債券基金 55,729,004 56,626,131 17,079,597 95,275,538 首域 MPF 香港債券基金 14,161,885 10,161,270 8,026,640 16,296,515 首域 MPF 香港股票基金 8,309,598 6,694,710 2,572,735 12,431,573 Stewart Investors MPF Global Equity Fund 11,717,493 7,496,736 6,011,631 13,202,598 景順集成投資基金 強積金債券基金 B 類 - 23,268,272 6,436,477 16,831,795 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class - 22,152,450-22,152,450 Principal Hong Kong Equity Fund Pension Class - 5,934,666 1,487,457 4,447,209 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 16,943,339 7,160,571 8,288,504 15,815,406 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 17,531,939 9,909,233 17,416,970 10,024,202 51

54 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金均衡基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產淨值 % 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 3,579,012 $ 139,474, First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 亞洲債券基金 10,127, ,357, 首域 MPF 亞洲股票基金 3,276, ,968, 首域 MPF 環球債券基金 53,054, ,094, 首域 MPF 香港債券基金 11,236, ,256, 首域 MPF 香港股票基金 11,846, ,377, Stewart Investors MPF Global Equity Fund 13,348, ,144, 景順集成投資基金 強積金債券基金 B 類 9,761, ,974, 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class 11,629, ,756, Principal Hong Kong Equity Fund Pension Class 3,214, ,759, 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 54,280, ,129, 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 7,807, ,753, 具報價投資總額 * $ 4,192,047, 其他淨資產 62,209, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產 淨值 $ 4,254,257, 投資總額, 按成本 * $ 4,066,672,921 * 投資按交易日的價值入帳 52

55 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金均衡基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 2,890,713 1,428, ,946 3,579,012 安聯精選香港基金普通類別 I 4,214,553 1,000,125 5,214,678 - First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 亞洲債券基金 10,542,949 5,594,470 6,010,149 10,127,270 首域 MPF 亞洲股票基金 2,543,109 1,376, ,594 3,276,874 首域 MPF 環球債券基金 24,149,498 34,851,955 5,947,221 53,054,232 首域 MPF 香港債券基金 9,628,568 4,895,340 3,287,369 11,236,539 首域 MPF 香港股票基金 9,293,882 5,005,998 2,453,069 11,846,811 Stewart Investors MPF Global Equity Fund 11,968,316 6,186,203 4,806,021 13,348,498 景順集成投資基金 強積金債券基金 B 類 - 11,271,800 1,510,438 9,761,362 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class - 11,629,927-11,629,927 Principal Hong Kong Equity Fund Pension Class - 5,318,209 2,103,619 3,214,590 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 49,249,872 23,809,213 18,778,781 54,280,304 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 17,214,229 7,773,693 17,180,554 7,807,368 53

56 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金增長基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產淨值 % 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 7,546,204 $ 294,075, First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 亞洲債券基金 9,183, ,416, 首域 MPF 亞洲股票基金 3,831, ,587, 首域 MPF 環球債券基金 32,231, ,244, 首域 MPF 香港股票基金 30,154,608 1,240,560, Stewart Investors MPF Global Equity Fund 36,159, ,175, 景順集成投資基金 強積金債券基金 B 類 15,774, ,641, 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class 1,533,383 18,031, Principal Hong Kong Equity Fund Pension Class 12,543, ,719, 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 95,902,390 1,761,726, 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 5,860, ,659, 具報價投資總額 * $ $6,181,840, 其他淨資產 61,644, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產 淨值 $ 6,243,485, 投資總額, 按成本 * $ 5,880,576,046 * 投資按交易日的價值入帳 54

57 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金增長基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 6,783,943 2,531,951 1,769,690 7,546,204 安聯精選香港基金普通類別 I 8,330,998 1,324,410 9,655,408 - First State MPF Umbrella Fund 首域 MPF 亞洲債券基金 11,233,825 3,697,773 5,748,431 9,183,167 首域 MPF 亞洲股票基金 4,176,877 1,601,446 1,946,559 3,831,764 首域 MPF 環球債券基金 13,029,471 22,123,660 2,921,886 32,231,245 首域 MPF 香港債券基金 6,551,285 47,538 6,598,823 - 首域 MPF 香港股票基金 25,358,265 10,488,270 5,691,927 30,154,608 Stewart Investors MPF Global Equity Fund 32,298,230 10,978,950 7,117,966 36,159,214 景順集成投資基金 強積金債券基金 B 類 - 18,067,051 2,292,212 15,774,839 信安豐裕人生基金 Principal Hong Kong Bond Fund Pension Class - 1,533,383-1,533,383 Principal Hong Kong Equity Fund Pension Class - 12,547,113 3,666 12,543,447 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 92,898,844 32,430,872 29,427,326 95,902,390 鄧普頓強積金投資基金 鄧普頓強積金環球債券基金類別 A 19,377,282 5,423,941 18,941,110 5,860,113 55

58 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金亞洲股票基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產 淨值 % 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 26,595,281 $ 1,036,418, 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金亞洲基金類別 B 13,423, ,456, 具報價投資總額 * $ 1,671,874, 其他淨資產 54,349, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔 資產淨值 $ 1,726,224, 投資總額, 按成本 * $ 1,616,059,897 * 投資按交易日的價值入帳 56

59 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金亞洲股票基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選亞洲基金普通類別 I 21,123,662 11,690,268 6,218,649 26,595,281 施羅德機構匯集基金 香港股票基金類別 B 2,432,174-2,432,174 - 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金亞洲基金類別 B 12,750,306 5,215,126 4,542,195 13,423,237 57

60 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金行業股票基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產淨值 % 核准匯集投資基金 景順集成投資基金 環球股票基金 B 類 26,478,791 $ 710,680, 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 91,426,404 1,679,503, $ 2,390,183, 核准緊貼指數集體投資計劃 盈富基金 4,400, ,620, ishares 全球健康照護 ETF 702, ,456, $ 426,076, 具報價投資總額 * $ 2,816,259, 其他淨資產 114,829, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔 資產淨值 $ 2,931,089, 投資總額, 按成本 * $ 2,875,443,456 * 投資按交易日的價值入帳 58

61 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金行業股票基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 景順集成投資基金 環球股票基金 B 類 30,211,733 29,477,754 33,210,696 26,478,791 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金國際基金類別 B 82,184,478 43,146,710 33,904,784 91,426,404 核准緊貼指數集體投資計劃 盈富基金 - 4,400,000-4,400,000 ishares 全球健康照護 ETF - 702, ,000 59

62 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金大中華股票基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產 淨值 % 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選大中華基金普通類別 I 66,234,091 $ 976,290, 景順集成投資基金 中港基金 B 類 19, ,284, 具報價投資總額 * $ 1,932,574, 其他淨資產 84,171, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔 資產淨值 $ 2,016,745, 投資總額, 按成本 * $ 1,891,712,152 * 投資按交易日的價值入帳 60

63 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金大中華股票基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 安聯精選基金 安聯精選大中華基金類別 I 79,667,102 13,636,948 27,069,959 66,234,091 景順集成投資基金 中港基金 B 類 14,711,821 12,019,506 6,756,761 19,974,566 61

64 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明富時強積金香港指數基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 佔資產 淨值 % 核准緊貼指數集體投資計劃 貝萊德薈萃基金 ishares 香港股票指數基金 I2 類 5,663,964 $ 766,114, 具報價投資總額 * $ 766,114, 其他淨資產 14,413, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產淨值 $ 780,528, 投資總額, 按成本 * $ 810,921,936 * 投資按交易日的價值入帳 62

65 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明富時強積金香港指數基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准緊貼指數集體投資計劃 貝萊德薈萃基金 ishares 香港股票指數基金 I2 類 4,192,391 5,409,129 3,937,556 5,663,964 63

66 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金 65 歲後基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 港元 佔資產 淨值 % 核准匯集投資基金 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金核心 20/80 基金類別 B 44,354,422 $ 455,963, 具報價投資總額 * $ 455,963, 其他淨資產 7,800, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產淨值 $ 463,763, 投資總額, 按成本 * $ 457,465,593 * 投資按交易日的價值入帳 64

67 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金 65 歲後基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金核心 20/80 基金類別 B 16,611,000 48,574,418 20,830,996 44,354,422 65

68 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金核心累積基金 投資組合 具報價投資 持有單位 市值 港元 佔資產 淨值 % 核准匯集投資基金 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金核心 60/40 基金類別 B 133,033,359 $ 1,383,546, 具報價投資總額 * $ 1,383,546, 其他淨資產 10,802, 截至 2018 年 12 月 31 日的成員應佔資產淨值 $ 1,394,349, 投資總額, 按成本 * $ 1,440,036,004 * 投資按交易日的價值入帳 66

69 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 永明強積金核心累積基金 ( 續 ) 投資組合變動報表 具報價投資 截至 2017 年 組合持有量 12 月 31 日增持減持 截至 2018 年 12 月 31 日 核准匯集投資基金 施羅德強積金傘型基金 施羅德強積金核心 60/40 基金類別 B 54,754, ,718,941 36,440, ,033,359 67

70 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 (1) 永明強積金人民幣及港元 總資產淨值 每 A 類 單位 2018 年 資產淨值 基金開支比率 每 B 類 單位 每單位 A 類 B 類 % % % 交易 成本 基金 673,814, 不適用 不適用 - (2) 永明強積金保守基金 7,258,468, 不適用 不適用 - (3) 永明強積金港元債券基金 2,737,296, 不適用 不適用 - (4) 永明強積金香港股票基金 24,236,640, 不適用 不適用 - (5) 永明強積金環球債券基金 816,419, 不適用 不適用 - (6) 永明強積金平穩基金 4,986,424, 不適用 不適用 - (7) 永明強積金均衡基金 4,254,257, 不適用 不適用 - (8) 永明強積金增長基金 6,243,485, 不適用 不適用 - (9) 永明強積金亞洲股票基金 1,726,224, 不適用 不適用 - (10) 永明強積金行業股票基金 ( 附註 1) 2,931,089, 不適用 不適用 84,214 (11) 永明強積金大中華股票基金 2,016,745, 不適用 不適用 - (12) 永明富時強積金香港指數 基金 780,528, 不適用 不適用 - (13) 永明強積金 65 歲後基金 463,763,729 不適用不適用 不適用不適用 (14) 永明強積金核心累積基金 1,394,349,841 不適用不適用 不適用不適用 附註 1: 永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球 股票基金 68

71 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 ( 續 ) 總資產淨值 每 A 類 單位 2017 年 資產淨值 每 B 類 基金開支比率 單位每單位 A 類 B 類 % % % (1) 永明強積金人民幣及港元 基金 507,363, 不適用 不適用 (2) 永明強積金保守基金 3,239,873, 不適用 不適用 (3) 永明強積金港元債券基金 2,210,410, 不適用 不適用 (4) 永明強積金香港股票基金 26,000,087, 不適用 不適用 (5) 永明強積金環球債券基金 523,458, 不適用 不適用 (6) 永明強積金平穩基金 3,845,456, 不適用 不適用 (7) 永明強積金均衡基金 3,493,896, 不適用 不適用 (8) 永明強積金增長基金 5,943,467, 不適用 不適用 (9) 永明強積金亞洲股票基金 1,884,453, 不適用 不適用 (10) 永明強積金行業股票基金 ( 附註 1) 2,658,111, 不適用 不適用 (11) 永明強積金大中華股票基金 2,287,109, 不適用 不適用 (12) 永明富時強積金香港指數 基金 665,393, 不適用 不適用 (13) 永明強積金 65 歲後基金 ( 附註 2) 177,373,577 不適用不適用 不適用不適用 0.77 (14) 永明強積金核心累積基金 ( 附註 2) 605,730,720 不適用不適用 不適用不適用 0.78 附註 1: 永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球 股票基金 附註 2: 永明強積金 65 歲後基金及永明強積金核心累積基金均於 2017 年 4 月 1 日成立 69

72 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 ( 續 ) 資產淨值 2016 年 總資產每 A 類每 B 類基金開支比率 淨值 單位 單位 A 類 B 類 % % (1) 永明強積金人民幣及港元基金 398,897, (2) 永明強積金保守基金 1,742,521, (3) 永明強積金港元債券基金 1,762,291, (4) 永明強積金香港股票基金 17,033,288, (5) 永明強積金環球債券基金 376,812, (6) 永明強積金平穩基金 2,767,337, (7) 永明強積金均衡基金 2,310,852, (8) 永明強積金增長基金 3,931,600, (9) 永明強積金亞洲股票基金 1,233,016, (10) 永明強積金行業股票基金 ( 附註 1) 1,717,128, (11) 永明強積金大中華股票基金 1,638,370, (12) 永明富時強積金香港指數基金 340,201, (13) 永明 RCM 強積金穩定資本基金 ( 附註 2) 不適用 不適用 不適用 (14) 永明 RCM 強積金穩定增長基金 ( 附註 2) 不適用 不適用 不適用 (15) 永明 RCM 強積金均衡基金 ( 附註 2) 不適用 不適用 不適用 附註 1: 永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球股票基金 附註 2: 永明 RCM 強積金穩定資本基金 永明 RCM 強積金穩定增長基金及永明 RCM 強積金均衡基金自 2016 年 5 月 27 日起停止持有任何投資及營運, 並於 2016 年 12 月 2 日結束 上述三項成分基金的基金開支比率是按 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 5 月 27 日期間開支總額及每單位平均資產淨值計算 70

73 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 ( 續 ) (1) 永明強積金人民幣及 最高發行價 2018 年 最低贖回價 淨投資回報 ( 附註 ) A 類 B 類單位價 A 類 B 類單位價 A 類 B 類 % % % 港元基金 $ $ $ 不適用 $ $ $ 不適用 不適用 (2) 永明強積金保守基金 不適用 不適用 不適用 (3) 永明強積金港元債券 基金 不適用 不適用 不適用 (4) 永明強積金香港股票 基金 不適用 不適用 不適用 (5) 永明強積金環球債券 基金 不適用 不適用 不適用 (6) 永明強積金平穩基金 不適用 不適用 不適用 (7) 永明強積金均衡基金 不適用 不適用 不適用 (8) 永明強積金增長基金 不適用 不適用 不適用 (9) 永明強積金亞洲股票 基金 不適用 不適用 不適用 (10) 永明強積金行業股票 基金 ( 附註 1) 不適用 不適用 不適用 (11) 永明強積金大中華股票 基金 不適用 不適用 不適用 (12) 永明富時強積金香港 指數基金 不適用 不適用 不適用 (13) 永明強積金 65 歲後 基金不適用不適用 不適用不適用 不適用不適用 -1.59% (14) 永明強積金核心累積 基金不適用不適用 不適用不適用 不適用不適用 -5.87% 附註 1 :永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環 球股票基金 71

74 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 ( 續 ) 2017 年 最高發行價 最低贖回價 淨投資回報 ( 附註 ) A 類 B 類 單位價 A 類 B 類 單位價 A 類 B 類 % % % (1) 永明強積金人民幣及港元基金 $ $ $ 不適用 $ $ $ 不適用 不適用 (2) 永明強積金保守基金 不適用 不適用 不適用 (3) 永明強積金港元債券基金 不適用 不適用 不適用 (4) 永明強積金香港股票基金 不適用 不適用 不適用 (5) 永明強積金環球債券基金 不適用 不適用 不適用 (6) 永明強積金平穩基金 不適用 不適用 不適用 (7) 永明強積金均衡基金 不適用 不適用 不適用 (8) 永明強積金增長基金 不適用 不適用 不適用 (9) 永明強積金亞洲股票基金 不適用 不適用 不適用 (10) 永明強積金行業股票 基金 ( 附註 1) 不適用 不適用 不適用 (11) 永明強積金大中華股票 基金 不適用 不適用 不適用 (12) 永明富時強積金香港 指數基金 不適用 不適用 不適用 (13) 永明強積金 65 歲後 基金 ( 附註 2) 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 (14) 永明強積金核心累積 基金 ( 附註 2) 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 附註 1 :永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環 球股票基金 附註 2 :永明強積金 65 歲後基金及永明強積金核心累積基金已於 2017 年 4 月 1 日成立 72

75 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 ( 續 ) 2016 年 最高發行價 最低贖回價 淨投資回報 ( 附註 ) A 類 B 類 A 類 B 類 A 類 B 類 % % (1) 永明強積金人民幣及港元基金 $ $ $ $ (2.54) (2.49) (2) 永明強積金保守基金 (3) 永明強積金港元債券基金 (1.38) (1.22) (4) 永明強積金香港股票基金 (5) 永明強積金環球債券基金 (6) 永明強積金平穩基金 (7) 永明強積金均衡基金 (8) 永明強積金增長基金 (9) 永明強積金亞洲股票基金 (10) 永明強積金行業股票基金 ( 附註 1) (11) 永明強積金大中華股票基金 (0.04) 0.16 (12) 永明富時強積金香港指數基金 (13) 永明 RCM 強積金穩定資本基金 ( 附註 3) 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 (14) 永明 RCM 強積金穩定增長基金 ( 附註 3) 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 (15) 永明 RCM 強積金均衡基金 ( 附註 3) 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 不適用 附註 1 :永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球股票基金 附註 3: 永明 RCM 強積金穩定資本基金 永明 RCM 強積金穩定增長基金及永明 RCM 強積金均衡基金自 2016 年 5 月 27 日起停止持有任何投資及營運, 並於 2016 年 12 月 2 日結束 73

76 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 ( 續 ) 2015 年 最高發行價 最低贖回價 淨投資回報 ( 附註 ) A 類 B 類 A 類 B 類 A 類 B 類 % % (1) 永明強積金人民幣及港元基金 $ $ $ $ (2.41) (2.36) (2) 永明強積金保守基金 (3) 永明強積金港元債券基金 (4) 永明強積金香港股票基金 (5) 永明強積金環球債券基金 (3.92) (3.73) (6) 永明強積金平穩基金 (0.77) (0.57) (7) 永明強積金均衡基金 (0.54) (0.34) (8) 永明強積金增長基金 (0.36) (0.16) (9) 永明強積金亞洲股票基金 (10.45) (10.27) (10) 永明強積金行業股票基金 ( 附註 1) (4.79) (4.60) (11) 永明強積金大中華股票基金 (6.97) (6.78) (12) 永明富時強積金香港指數基金 (7.53) (7.54) (13) 永明 RCM 強積金穩定資本 基金 (3.55) (3.36) (14) 永明 RCM 強積金穩定增長 基金 (4.03) (3.84) (15) 永明 RCM 強積金均衡基金 (4.47) (4.28) 附註 1 :永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球 股票基金 74

77 ( 續 ) ( 以港元顯示 ) 投資表現報表 ( 續 ) 2014 年 最高發行價 最低贖回價 淨投資回報 ( 附註 ) A 類 B 類 A 類 B 類 A 類 B 類 % % (1) 永明強積金人民幣及港元基金 $ $ $ $ (0.79) (0.74) (2) 永明強積金保守基金 (3) 永明強積金港元債券基金 (4) 永明強積金香港股票基金 (5) 永明強積金環球債券基金 (1.56) (1.37) (6) 永明強積金平穩基金 (7) 永明強積金均衡基金 (8) 永明強積金增長基金 (9) 永明強積金亞洲股票基金 (10) 永明強積金行業股票基金 ( 附註 1) (11) 永明強積金大中華股票基金 (12) 永明富時強積金香港指數基金 (13) 永明 RCM 強積金穩定資本 基金 (1.45) (1.25) (14) 永明 RCM 強積金穩定增長 基金 (2.40) (2.20) (15) 永明 RCM 強積金均衡基金 (3.18) (2.99) 附註 1 :永明強積金行業股票基金已於 2018 年 3 月 1 日起重新命名, 前稱永明強積金環球 股票基金 75