目录一行业动态... 4 二公司动态... 5 三市场表现 ( )... 6 四上周楼市成交数据... 7 五. 附表 : 重点公司评级... 8 六附图 : 各地成交状况... 9 七房地产市场综述及投资建议

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乙焦
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房地产行业证券研究报告行业报告发布日期 :2017 年 02 月 27 日星期一爱建证券有限责任公司研究所研究员 : 刘孙亮 TEL:021-32229888-25517 E-mail:liusunliang@ajzq.com 执业编号 :S0820513120002 行业评级 : 同步大市行业表现 (52 周 ) PE(TTM) 18.91 最新 PB 2.

65 0.82 相关报告 : 融资持续收紧, 抑制泡沫正在进行时投资要点房地产行业指数上涨 0.47%, 上证指数上涨 0.42% 行业指数略跑赢大盘指数各区域楼市成交情况 : 1 环渤海区域: 北京房产成交套数据上周出现了环比上涨, 其中现房套数日均成交套数上涨幅度为 8.72%, 同比增长了 9.70%; 成交面积环比上涨 24.64%, 同比上涨了 29.

1 房地产行业证券研究报告行业报告发布日期 :2017 年 02 月 27 日星期一爱建证券有限责任公司研究所研究员 : 刘孙亮 TEL: liusunliang@ajzq.com 执业编号 :S 行业评级 : 同步大市行业表现 (52 周 ) PE(TTM) 最新 PB 2.42 (%) 1 个月 6 个月 12 个月绝对表现 3.46% -6.10% -1.64% 相对表现 -0.07% -6.46% -7.07% 相关公司数据 EPS 公司评级 15A 16E 17E 苏宁环球强烈推荐华发股份强烈推荐华夏幸福强烈推荐信达地产强烈推荐相关报告 : 融资持续收紧, 抑制泡沫正在进行时投资要点房地产行业指数上涨 0.47%, 上证指数上涨 0.42% 行业指数略跑赢大盘指数各区域楼市成交情况 : 1 环渤海区域: 北京房产成交套数据上周出现了环比上涨, 其中现房套数日均成交套数上涨幅度为 8.72%, 同比增长了 9.70%; 成交面积环比上涨 24.64%, 同比上涨了 29.63% 可售套数环比下降了 0.62 个百分点济南地区商品房成交套数环比上涨了 34.31%, 可售套数环比下降了 0.22 个百分点 ; 青岛地区商品房成交套环比大下降了 22.28%; 日均成交面积环比下降了 16.54% 2 华东地区: 上海的成交套数为 703 套, 环比上涨了 17.12%, 商品房成交面积为 60,506 平方米, 环比上涨了 12.59%; 杭州成交套数环比上涨了 27.99%, 日均成交面积为 33,679 平方米, 环比上升了 25.48%; 苏州地区成交套数周环比上涨了个百分点, 成交面积周均数据涨幅则为 8.49%; 南京的住宅成交套数环比则出现了下降, 幅度为 22%; 成交面积环比跌幅为 20.99% 可售套数环比上升 0.54% 3 中部地区: 上周武汉日均成交量 ( 套 ) 为 788 套, 周环比上涨了 30%; 周均成交面积为 74,751 平方米, 环比上涨了 26% 4 华南地区: 深圳的成交套数环比增加了 87% 同比下降了 22%, 可售套数环比上升了 0.45%; 广州地区商品房套数环比上涨了 38%, 周均成交面积为 45,520 平方米, 环比增长了 37%; 福建地区主要城市日均数据保持上涨的趋势其中福州地区日均成交套数环比下降了 1%, 成交面积环比减少了 51 个百分点 ; 厦门地区日均成交套数环比增长了 8.81%, 同比则增长了 79% 目前从大背景的角度下判断, 房企的最主要的核心竞争力就是融资能力融资能力越强, 资金越充裕, 企业的扩张速度也就越快预计今年房地产行业的利润将会压缩, 强大的融资能力将为有实力的房企保证了盈利空间, 同时为了遏制房地产市场被过度热炒, 监管层已经收紧了一些关键的资金来源只有评级靠前的大型房企可以发行在岸债券, 只是受部分条件的限制因此, 房地产企业属性的变化值得关注基于对房地产行业现状和未来发展趋势的判断, 并结合自身特点和规划, 房地产企业也做出了各自的选择以应对行业变化, 其中多数公司或多或少地对业务将做出调整和转型因此, 我们给予房地产行业同步大市评级风险提示 : 政策调控趋严, 房产需求出现下滑 1

2 目录一行业动态... 4 二公司动态... 5 三市场表现 ( )... 6 四上周楼市成交数据... 7 五. 附表 : 重点公司评级... 8 六附图 : 各地成交状况... 9 七房地产市场综述及投资建议

3 图表目录图表 1 北京地区成交情况... 9 图表 2 济南地区成交情况... 9 图表 3 上海地区成交情况... 9 图表 4 杭州地区成交情况... 9 图表 5 苏州地区成交情况... 9 图表 6 南京地区成交情况... 9 图表 7 武汉地区成交情况图表 8 深圳地区成交情况图表 9 广州地区成交情况图表 10 福州地区成交情况表格目录表格 1 行业与指数对比... 6 表格 2 涨幅居前的上市公司... 6 表格 3 跌幅居前的上市公司... 7 表格 4 国内主要城市楼市成交数据 ( )... 7 表格 5 重点公司评级一览

4 一行业动态 1) 央行 : 严格限制信贷流向投资投机性购房央行发布 2016 年第四季度中国货币政策执行报告央行在报告中称, 坚持房子是用来住的不是用来炒的的定位, 按照因城施策的原则对房地产市场实施调控, 强化住房金融宏观审慎管理, 指导分支行配合地方政府开展房地产调控, 在引导个人住房贷款合理增长的同时, 支持合理自住购房, 严格限制信贷流向投资投机性购房 2) 河南 :3 月起实施成品住宅设计标准为推动绿色发展, 提升住宅综合品质, 减少建筑垃圾, 从 3 月 1 日起, 河南将实施成品住宅设计标准按照部署, 河南要在新开工的住宅中逐年提高成品住宅比例, 到 2020 年, 新开工全装修成品住宅占新建住宅面积比例, 省辖市及城乡一体化示范区争取达到 80%, 郑州航空港经济综合实验区争取全覆盖, 县城 ( 市 ) 要达到 60% 以上 3) 上海 : 严厉执行土地竞买资金审核, 两房企被当场取消买地资格上海三宗居住用地进入最后竞买环节, 最终, 金山工业区和金山枫泾镇的两宗宅地以底价成交 ; 另一宗, 金山新城的地块相对热门, 共 7 家房企申请竞买, 最终以 18.65% 的溢价成交值得关注的是, 开发商因未能通过资金审查无缘举牌在金山新城地块进行现场举牌前, 竞买活动的现场主持人宣布, 光明房地产集团股份有限公司因未能通过事先进行的自有资金审查, 不具备继续竞买资格 4) 南京 : 将建新建商品住房销售价格承诺制度, 遏制楼市过热势头江苏省南京市政府公布南京市价格机制改革工作计划 ( 年 ), 提出南京要继续强化新建商品住房价格申报指导工作, 督促开发企业理性定价, 建立新建商品住房销售价格承诺制度, 加强商品住房价格量化指导, 遏制南京房地产市场的过热势头 4

5 5) 统计局 : 一二线热点城市房价继续回落, 三亚重庆环比有涨 1 月 70 个大中城市住宅销售价格统计数据显示, 与 2016 年 12 月相比,2017 年 1 月 70 个大中城市中, 新建商品住宅价格下降的城市有 20 个, 上涨的城市有 45 个, 持平的城市有 5 个观察近 6 个月的数据,1 月份房价上涨的城市数量总体处于减少态势其中,15 个一二线热点城市的变化引人关注国家统计局城市司高级统计师刘建伟分析,15 个一线和热点二线城市因地制宜因城施策实施房地产调控政策以来, 市场变化明显, 房价持续趋稳回落其中,11 个城市 1 月份新建商品住宅价格环比下降, 降幅在 0.1 至 0.5 个百分点之间 ;3 个城市环比持平 ; 广州市环比上涨 0.6%, 涨幅已连续 4 个月回落二公司动态 1) 美好置业 (000667): 2016 年净利 6.6 亿元同比增长 55.27% 公司营业总收入亿元, 同比增长 11.24%; 归属于上市公司股东的净利润 6.6 亿元同比增长 55.27%; 基本每股收益元 ; 加权平均净资产收益率 10.79% 2) 金宇车城 (000803): 拟修订重组预案, 股票停牌证监会对上市公司非公开发行股票实施细则部分条文进行了修订, 同时发布了发行监管问答 -- 关于引导规范上市公司融资行为的监管要求, 由于金宇车城正处在重大资产重组阶段, 公司正与本次交易对方就上述情况可能对本次交易产生的影响进行商议, 拟对已披露的重大资产重预案进行修订公司股票 2 月 20 日起停牌 3) 万科 A(000002): 股权事件局面已可控, 推万亿市值计划万科近日召开 2017 年目标与行动沟通会, 会议认为股权事件尽管还未完全解决, 但局面已可控, 即将到来的董事会改选将不会影响万科稳定, 支持万科管理层的股东将占多数在这次高层会议上, 万科管理层抛出了一个颇具野心的计划, 它直指万科未来十年的发展方向这份简称为万亿大万科的计划除了提振管理层信心外, 也将有助于缓解万科股东多年来对万科盈利能力与市值较低 5

6 的不满多方采访求证后, 这份万亿计划的核心内容是 : 万科计划在 5 年 -10 年内实现万亿市值, 计划将在两个战场中展开 : 传统地产开发领域与创新业务领域 4) *ST 中企 (600675): 2016 年业绩同比扭亏净利为 6.55 亿元 2016 年归属于母公司所有者的净利润为 6.55 亿元, 上年同期亏损亿元 ; 营业收入为亿元, 较上年同期增 %; 基本每股收益为 0.35 元, 上年同期亏损 1.33 元 5) *ST 新梅 (600732): 2016 年业绩同比扭亏净利为万元 2016 年归属于母公司所有者的净利润为万元, 上年同期亏损 1.12 亿元 ; 营业收入为 2 亿元, 较上年同期增 81.57%; 基本每股收益为元, 上年同期亏损 0.25 元另外, 董事会认为公司已经达到恢复上市条件, 因此决定在 2016 年报披露后五个交易日内向上交所提出恢复上市申请此前, 公司因 2013 年至 2015 年连续三年经审计净利润为负, 公司股票自 2016 年 4 月 8 日起暂停上市三市场表现 ( ) 1 行业指数与上证指数对比表格 1 行业与指数对比 02 月 20 日收盘 02 月 24 日收盘涨跌 % 市盈率 (TTM) 市净率上证指数 3, , % 房地产行业 4, , % 涨幅前 5 位的房地产上市公司表格 2 涨幅居前的上市公司证券代码简称 02 月 20 日 02 月 24 日市盈率周涨幅 % 收盘价收盘价 (TTM) 市净率空港股份 % 中润资源 % 荣安地产 % 新城控股 % 中国国贸 %

7 3 跌幅前 5 位的房地产上市公司表格 3 跌幅居前的上市公司证券代码简称 02 月 20 日 02 月 24 日市盈率周涨幅 % 收盘价收盘价 (TTM) 市净率实达集团 % 渝开发 % -1, 上海科技 % 皇庭国际 % 迪马股份 % 四上周楼市成交数据表格 4 国内主要城市楼市成交数据 ( ) 城市日均成交量 ( 套 ) 环比 % 同比 % 可售套数环比 % 北京现房套数 : % 9.70% 170, % 面积 : 41, % 29.63% 16,500, % 天津商品房套数 : 面积 : 济南商品房套数 : % -46% 369, % 面积 : 42, % -60% - - 青岛商品房套数 : % 271% - - 面积 : 上海商品房套数 : % 41% 43, % 面积 : 60, % 29% 6,591, % 杭州商品房套数 : % 124% 103, % 面积 : 33, % 107% 12,743, % 苏州商品房套数 : % 22% 133, % 面积 : 22, % 25% 13,680, % 南京商品房套数 : % -65% 206, % 面积 : 11, % -62% 14,904, % 合肥商品房套数 : 面积 : 武汉商品房套数 % 29% - - 面积 : 74,751 26% 22.16% - - 长沙商品房套数 : 面积 : 成都商品房套数 : 面积 : 深圳商品房套数 : % -22% 63, % 7

8 面积 : 16, % -18% 7,000, % 广州商品房套数 : % 253% 231, % 面积 : 45,520 37% 199% 18,783, % 福州商品房套数 : 132-1% 58% 142, % 面积 : 8,514-51% 5% 8,643, % 厦门商品房套数 : % 79% - - 面积 : 30, % 49% - - 五. 附表 : 重点公司评级表格 5 重点公司评级一览证券代码证券简称每股收益 ( 元 ) 股价 ( 元 ) 市盈率周涨跌幅 2016E 2017E 2018E 2017/02/ E 2017E 2018E 最新评级苏宁环球 % 强烈推荐华发股份 % 强烈推荐华夏幸福 % 强烈推荐信达地产 % 强烈推荐粤宏远 A % 推荐荣丰控股 % 推荐中房地产 % 推荐南京高科 % 推荐空港股份 % 推荐陆家嘴 % 推荐张江高科 % 推荐华鑫股份 % 推荐嘉宝集团 % 推荐新黄浦 % 推荐浦东金桥 % 推荐光明地产 % 推荐上实发展 % 推荐上海临港 % 推荐世联行 % 推荐 8

9 六附图 : 各地成交状况图表 1 北京地区成交情况图表 2 济南地区成交情况图表 3 上海地区成交情况图表 4 杭州地区成交情况图表 5 苏州地区成交情况图表 6 南京地区成交情况 9

图表 7 武汉地区成交情况图表 8 深圳地区成交情况图表 9 广州地区成交情况图表 10 福州地区成交情况七

企业的扩张速度也就越快预计今年房地产行业的利润将会压缩, 强大的融资能力将为有实力的房企保证了盈利空间,

只是受部分条件的限制因此, 房地产企业属性的变化值得关注基于对房地产行业现状和未来发展趋势的判断,

10 图表 7 武汉地区成交情况图表 8 深圳地区成交情况图表 9 广州地区成交情况图表 10 福州地区成交情况七房地产市场综述及投资建议从大背景的角度下判断, 房企的最主要的核心竞争力就是融资能力融资能力越强, 资金越充裕, 企业的扩张速度也就越快预计今年房地产行业的利润将会压缩, 强大的融资能力将为有实力的房企保证了盈利空间, 同时为了遏制房地产市场被过度热炒, 监管层已经收紧了一些关键的资金来源只有评级靠前的大型房企可以发行在岸债券, 只是受部分条件的限制因此, 房地产企业属性的变化值得关注基于对房地产行业现状和未来发展趋势的判断, 并结合自身特点和规划, 房地产企业也做出了各自的选择以应对行业变化, 其中多数公司或多或少地对业务将做出调整和转型因此, 我们给予房地产行业同步大市评级 10

11 注册证券分析师简介分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果, 引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关投资评级说明报告发布日后的 6 个月内, 公司 / 行业的涨跌幅相对同期的上证指数 / 深证成指的涨跌幅为基准公司评级强烈推荐 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅 15% 以上推荐 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅 5%~15% 中性 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘变动在 ±5% 以内回避 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘跌幅 5% 以上行业评级强于大市 : 相对强于市场基准指数收益率 5% 以上 ; 同步大市 : 相对于市场基准指数收益率在 -5%~+5% 之间波动 ; 弱于大市 : 相对弱于市场基准指数收益率在 -5% 以下重要免责声明爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格, 本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系陆家嘴是间接持有我公司 5% 以上股权的股东我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式发表复制如引用刊发, 需注明出处为爱建证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改爱建证券有限责任公司地址 : 上海市浦东新区世纪大道 1600 号 33 楼 ( 陆家嘴商务广场 ) 电话 : 邮编 : 网站 : 11

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申万期权品种策略日报上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一标的行情收盘价涨跌幅成交量成交额 ( 亿 30 日历史申万期权品种策略日报上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09

目录 一 行业动态... 4 二 公司动态... 5 三 市场表现 ( )... 6 四 上周楼市成交数据... 7 五. 附表 : 重点公司评级... 8 六 附图 : 各地成交状况... 9 七 房地产市场综述及投资建议

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