摘 要

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1 南华期货研究 NFR 聚酯周报 (PTA 乙二醇 ) 219 年 1 月 14 日星期一 南华期货研究所 袁铭 ym@nawaa.com 投资咨询证 :Z12648 助理分析师 : 王清清 wangqingqing@nawaa.com 摘要本周 PTA 维持反弹,TA95 周五报收 622 全周涨 186(+3.19%), 现货加工费压缩至 7 附近 本周乙二醇偏弱震荡,EG96 周五报收 5117 全周跌 35(-.68%), 外盘石脑油一体化制乙二醇利润在 65 美, 外盘乙烯制乙二醇利润在 1 美左右 供应面,PTA 周平均开工率在 78.2%, 较上周下降 1.5%; 实时开工率在 79.5%, 实时有效开工率在 9.3% 国内乙二醇整体开工负荷在 73.14%, 其中煤制乙二醇开工负荷在 62.36% 需求面, 聚酯周平均负荷下降.24% 至 82.9% 库存方面,PTA 流通库存 ( 不含仓单 ) 上升 1.7 万吨至 87.5 万吨 ; 华东主港地区 MEG 港口库存约 83.4 万吨, 环比上期增加 4.9 万吨 ; 下游涤纶库存在产销火热下出现较快下滑 本周 PTA 继续反弹, 但动力逐步减弱 上游 PX 端表现强势, 而下游聚酯工厂产销火热后,3 天完成了近 1 天的库存转移, 产品库存普遍回归偏低状态, 因而有部分聚酯工厂在酝酿延迟或者取消原定的检修计划, 使得市场对于需求走弱的担忧出现缓和 虽然海伦石化的重启 福化的增产以及逸盛大化的即将重启, 对供应面有所冲击, 但在市场预期之内, 而华彬和蓬威石化的检修, 使得一季度 PTA 的累库幅度较前期有所下调 短期现货市场还处于偏紧状态, 后续货源会继续增加, 偏紧状态将逐步改善 随着春节的临近, 下游需求走弱是不争的事实, 下周预计偏弱震荡为主, 在缺乏进一步利好刺激下, 上涨后劲不足 乙二醇方面, 依旧处于累库存周期, 一季度累库幅度在 35-4 万吨附近, 中长线偏空预期依旧存在, 场内高位卖盘集中 下游聚酯产业链库存矛盾适度缓解, 刚性支撑尚可, 但在传统淡季影响下, 乙二醇供应过剩以及现货充足问题仍在发酵, 且下周主港到货维持在 19 万吨附近, 港存将持续堆积, 偏弱预期下贸易商心态较为谨慎 短期乙二醇绝对价格处于低位, 下方支撑较强, 下周预计宽幅震荡为主 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1

2 PTA: 反弹动力不足 EG: 宽幅震荡本周 PTA 维持反弹,TA95 周五报收 622 全周涨 186(+3.19%), 现货加工费压缩至 7 附近 基差有所走弱, 周五现货报盘参考 195 合约升水 27-28, 递盘升水 25, 商谈 本周乙二醇偏弱震荡,EG96 周五报收 5117 全周跌 35(-.68%), 外盘石脑油一体化制乙二醇利润在 65 美, 外盘乙烯制乙二醇利润在 1 美左右 周五内盘行情震荡整理, 现货报 512, 还盘 51 附近,1 月下货升水 2-3 附近,2 月下货升水 4 附近 外盘市场变化不大, 船货报盘意向在 美元 / 吨, 递盘在 62 美上下, 商谈僵持 上游原油方面, 周初美元承压, 美国官员及美国总统特朗普均对会谈结果抱以较强的信心, 令风险情绪得到改善, 原油等风险资产回升 周三股市回升风险情绪继续改善, 同时美联储会议纪要以及官员讲话强化了近期的鸽派态度, 美元延续跌势 周四油价上行空间受限, 因中美贸易会谈结果仍未公布, 令市场燃起些许担忧 1 月 7 日 -11 日当周, 布伦特原油连续合约收于 6.59(+3.17,+5.52%) 美元 / 桶, 短期偏强震荡 PX 方面, 周五亚洲 PX 报收 169 美 CFR 中国台湾 / 中国大陆和 149 美 FOB 韩国, 周涨幅为 美 本周因原油和石脑油价格坚挺使得市场氛围看涨, 周内共有 7 笔交易达成, 其中 6 笔为 3 月交付货, 价格最高的为周五 BPSG 公司出售给 GS 加德士 (GS Caltex) 的交易, 价格位于 169 美 CFR 中国大陆 / 台湾 PTA 装置变动方面, 海伦石化 12 万吨装置 12 月 25 日停车检修,1 月 9 日重启 ; 逸盛大化 225 万吨装置前期技术改造, 计划 1 月 2 日重启 ; 福州石化 45 万吨装置 1 月 2 日附近计划开始提升负荷, 计划提产至 8%; 扬子石化 35 万吨装置 1 月底故障检修,1 月 1 日附近重启,6 万吨装置 1 月 19 日计划短停 2 天 ; 仪征石化 35 万吨装置计划 1 月下旬接档 65 万吨线, 计划停车一个月 ; 华彬石化 14 万吨装置计划 1 月下旬停车检修 7-1 天 ; 蓬威石化 9 万吨装置计划 1 月初停车检修, 暂定 1 天左右 ; 恒力石化 3# 22 万吨装置计划本月停车检修两周, 但尚未落实 截至周五, 根据 CCFEI 统计,PTA 流通库存 ( 不含仓单 ) 上升 1.7 万吨至 87.5 万吨 ; 周平均开工率在 78.2%, 较上周下降 1.5%; 实时开工率在 79.5%, 实时有效开工率在 9.3% 本周两套 PTA 装置重启, 一套装置检修 乙二醇装置变动方面, 山东利华益一套 2 万吨煤制 MEG 装置 1 月 8 日短暂停车, 预计 3-5 日附近 ; 黔西煤化工 3 万吨装置于 25 日晚停车, 目前重启成功正常运行 ; 伊朗 Farsa4 万吨装置将于近日升温重启, 目前上游乙烯环节已恢复正常 ; 科威特陶氏 1# 53 万吨装置正常开车, 计划于 1 月中旬停车检修 2 天附近 ; 加拿大陶氏 2 4 万吨装置预计本月份停车为期 2 天的检修计划 ; 美国乐天 7 万吨装置仍在试车中 ; 泰国 PPT 4 万吨装置计划 2 月份检修 35 天 截至周四, 根据 CCF 统计, 华东主港地区 MEG 港口库存约 83.4 万吨, 环比上期增加 4.9 万吨 其中宁波 4.8 万吨, 较上期增加.1 万吨 ; 上海及嘉兴 4.1 万吨, 较上期减少.8 万吨 ; 张家港 53.9 吨, 较上期增加 4.2 万吨 ; 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2

3 太仓及常熟 14.5 万吨, 较上期增加 3.2 万吨 ; 江阴及常州 6.1 万吨, 较上期下降 1.8 万吨 ; 国内乙二醇整体开工负荷在 73.14%( 国内 MEG 产能 17.5 万吨 / 年 ), 其中煤制乙二醇开工负荷在 62.36%( 煤制总产能为 441 万吨 / 年 ) 下游方面, 目前已检修聚酯产能在 426 万吨左右, 折合聚酯开工率下降约 7.8%, 本周原料上涨带动聚酯产销出现较为火爆的局面,3 天完成了近 1 天的库存转移, 致使当前部分涤丝厂家库存回到安全线内, 因而有部分聚酯工厂在酝酿延迟或者取消原定的检修计划, 后续需要持续密切跟踪 根据 CCFEI 统计, 本周聚酯平均负荷下降.24% 至 82.9% ( 聚酯产能目前调整至 5474 万吨 ), 由于今年春节较去年早, 故而春节后聚酯工厂的检修力度相对节前可能更大 涤纶长丝方面, 原油价格持续走高, 带动 PTA 价格上涨, 在原料的持续利好刺激下, 下游纺企采购量也逐步放大, 不过由于涤纶长丝坚持走货跑量策略, 故而成交重心并没有出现明显上涨, 现金流进一步走低, 江浙主流大厂周平均产销在 13-15% 江浙织机开机率平稳在 64% 具体到各生产基地来看, 盛泽喷水织机开工率在 8% 附近水平, 长兴喷水织机开工率在 8% 附近水平, 萧绍圆机开工率 3%-6%, 经编方面, 海宁整体开工率 3%-4%, 常熟整体开工率 3%-4% 短期成本面支撑力度较好, 且经过本周产销集中放量之后, 聚酯工厂库存水平普遍下降, 对涤纶长丝市场价格形成较强支撑, 下周行情或震荡上扬, 均价小幅上涨 本周涤纶短纤受原料以及政策面双重支撑下, 价格稳步上行 工厂报价陆续上调, 前期优惠政策也逐步收紧, 下游采购积极性尚可, 部分纱厂多做库存为主, 部分棉纺厂多陆续收尾放假 短期涤纶短纤跟随原料小幅走强后, 预计进入横盘偏强整理阶段, 下周谨慎乐观为主 截至周五, 根据 CCFEI 统计, 与上周相比, 长丝负荷下降 1.8% 至 73.3%, 涤短负荷下跌 1.% 至 76.% 库存方面, 与上周相比, 长丝 POY FDY DTY 下降 分别至 天, 涤短维持在 6 天 本周 PTA 继续反弹, 但动力逐步减弱 近期随着原油的上涨, 上游 PX 端表现强势, 而下游聚酯工厂产销火热后,3 天完成了近 1 天的库存转移, 产品库存普遍回归偏低状态, 因而有部分聚酯工厂在酝酿延迟或者取消原定的检修计划, 使得市场对于需求走弱的担忧出现缓和 虽然海伦石化的重启 福化的增产以及逸盛大化的即将重启, 对供应面有所冲击, 但在市场预期之内, 而华彬和蓬威石化的检修, 使得一季度 PTA 的累库幅度较前期有所下调 短期现货市场还处于偏紧状态, 后续货源会继续增加, 偏紧状态将逐步改善 随着春节的临近, 下游需求走弱是不争的事实, 下周预计偏弱震荡为主, 在缺乏进一步利好刺激下, 上涨后劲不足, 后续关注油价波动以及下游聚酯检修状况 乙二醇方面, 依旧处于累库存周期, 一季度累库幅度在 35-4 万吨附近, 中长线偏空预期依旧存在, 场内高位卖盘集中 下游聚酯产业链库存矛盾适度缓解, 刚性支撑尚可, 但在传统淡季影响下, 乙二醇供应过剩以及现货充足问题仍在发酵, 且下周主港到货维持在 19 万吨附近, 港存将持续堆积, 偏弱预期下贸易商心态较为谨慎 短期乙二醇绝对价格处于低位, 下方支撑较强, 下周预计宽幅震荡为主 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3

4 图 1 PTA 上游原料走势 图 2 PX 与石脑油价差 美 1,5 1,3 石脑油 CFR 日本 PX CFR 中国台湾原油 : 布伦特 Dtd( 右 ) MX CFR 中国台湾乙烯 CFR 东北亚 美元 / 桶 美 1,8 石脑油 CFR 日本 PX CFR 中国台湾 PX- 石脑油 ( 右 ) 1,6 1,4 美 , ,2 1, 图 3 PTA 加工费变化 图 4 PTA 基差变化 1,5 PTA 加工费 ( 右 ) PTA 内盘价格 25 基差 ( 右 ) PTA 现货 PTA 活跃合约 1,7 9,5 8,5 PX 折合 PTA 成本 2 9, 8, 1,2 7,5 15 7, 7 6,5 1 6, 2 5,5 4,5 5 5, -3 3,5 4, -8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4

5 217/1/1 217/2/1 217/3/1 217/4/1 217/5/1 217/6/1 217/7/1 217/8/1 217/9/1 217/1/1 217/11/1 217/12/1 218/1/1 218/2/1 218/3/1 218/4/1 218/5/1 218/6/1 218/7/1 218/8/1 218/9/1 218/1/1 218/11/1 218/12/1 219/1/ 图 5 PTA 供需平衡图 图 6 PTA 社会库存 万吨 4 PTA 产量进出口差值 PTA 理论需求量 万吨 35 万张 PTA 社会库存 PTA 流通库存 PTA 注册仓单 ( 右 ) 资料来源 : CCFEI 南华研究 资料来源 :Wind CCFEI 南华研究 图 7 聚酯 /PTA 负荷 图 8 聚酯产品现金流 % 95 聚酯负荷 PTA 负荷 , 2,5 2, 1,5 1, 5 涤纶短纤涤纶长丝 DTY 涤纶长丝 POY 聚酯切片聚酯瓶片涤纶长丝 FDY( 右 ) 资料来源 :CCFEI 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5

6 图 9 涤纶库存天数 图 1 江浙织机开工率 天数 涤纶 POY 涤纶 FDY 涤纶 DTY 涤纶短纤 % 资料来源 :CCFEI 南华研究 图 11 中国轻纺城日成交量 图 12 TA59 价差 万米 TA95-TA99 TA75-TA79 TA85-TA89 TA65-TA 资料来源 :CCFEI 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6

7 图 13 乙二醇现货内外盘价差 图 14 环氧乙烷 (EO) 与 1.3 倍乙二醇价差 MEG 内外盘价差 ( 右 ) 内盘价格 9, 外盘价格 ( 人民币 ) 8, EO-1.3*EG EO 价格 ( 右 ) 内盘 MEG( 右 ) 12, 11, 7, , 6, 5, 4, 3, 2, , 8, 7, 6, 5, 4, -15 3, 图 15 乙二醇生产负荷变化 图 16 乙二醇主港库存变化 1 % MEG 负荷 ( 总 ) MEG 煤制负荷 万吨 /11/2 216/6/7 216/12/24 217/7/12 218/1/28 218/8/16 资料来源 :CCF 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7

8 217 年 1 月 217 年 2 月 217 年 3 月 217 年 4 月 217 年 5 月 217 年 6 月 217 年 7 月 217 年 8 月 217 年 9 月 217 年 1 月 217 年 11 月 217 年 12 月 218 年 1 月 218 年 2 月 218 年 3 月 218 年 4 月 218 年 5 月 218 年 6 月 218 年 7 月 218 年 8 月 218 年 9 月 218 年 1 月 218 年 11 月 218 年 12 月 图 17 乙二醇月度供需平衡 图 18 外盘石脑油制乙二醇利润 万吨 期末库存 进出口差值 18 MEG 产量 MEG 理论消耗量 美 1,2 1,1 1, 外盘石脑油制 MEG 利润 ( 右 ) 石脑油 CFR 日本 MEG 外盘 美 资料来源 :CCF 南华研究 图 19 外盘乙烯制乙二醇利润 图 2 内盘甲醇制乙二醇利润 外盘乙烯制 MEG 利润 ( 右 ) MEG 外盘 乙烯 CFR 东北亚 美 美 1,6 4 1,4 3 1,2 2 1, ,2 8,2 7,2 6,2 5,2 4,2 3,2 2,2 1,2 2 内盘甲醇制 MEG 利润 ( 右 ) 华东甲醇价格 MEG 内盘 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8

9 表 1 PTA 装置最新动态 企业名称产能设计 ( 万吨 / 年 ) 时间备注 蓬威石化 年 1 月初停车检修, 暂定 1 天左右 宁波利万 年 7 月 2 日停车检修,7 月 19 日重启 年 8 月 1 日停车检修 2 周,8 月 13 日重启 恒力石化 年 11 月 2 日计划检修 2 周,11 月 17 日附近重启 年 1 月 计划停车检修两周, 但尚未落实 亚东石化 年 11 月 13 日 计划停车检修,11 月 27 日重启 天津石化 年 4 月 16 日 停车检修,4 月 26 日重启 海伦石化 年 12 月 25 日 停车检修,1 月 9 日重启 珠海 BP 逸盛大化 年 1 月 2 日 停车检修,11 月 25 日附近重启 年 9 月 15 日 停车检修,9 月 23 日重启 年 5 月 21 日 停车检修两周,6 月 5 日开始重启 年 11 月 25 日 技术改造, 计划 1 月 2 日重启 海南逸盛 年 1 月 21 日检修,11 月 3 日附近重启 年 9 月 3 日停车检修,12 月 1 日附近重启 逸盛宁波 年 9 月 9 日停车检修, 停车检修,9 月 24 日重启 年 3 月 14 日停车检修,3 月 26 日晚间重启 嘉兴石化 年 9 月 23 日按计划执行检修,1 月 2 日重启 年 1 月 12 日一条 11 万吨生产线临时停车检修,1 月 17 日附近重启 华彬石化 年 1 月下旬计划停车检修 7-1 天 因故停车, 隔日重启 ( 之前开两条生产线 3 万吨, 负荷在 7 成 福化 ( 原翔鹭 石化 ) 年 1 月 18 日 附近 );6 月 5 日重启后仍然开两条生产线 11 月 15 日起停车 检修 11 月 23 日重启 1 月 2 日附近开始提升负荷, 计划提产至 8% 扬子石化 汉邦石化 仪征化纤 年 1 月 19 日 计划短停, 预计维持 2 天左右 年 1 月底 故障检修,1 月 1 日附近重启 年 1 月 8 日 停车检修,1 月 21 日附近重启 年 1 月 27 日 因故停车,11 月 17 日附近重启 年 1 月下旬 年修, 接档 65 万吨线, 计划一个月左右 年 1 月 15 日 大修, 计划停车至 12 月 23 日, 延迟至下周重启 福建佳龙 年 6 月 12 日 停车检修,9 月 27 日正式升温重启 上海石化 年 12 月 29 日 停车检修,4 月 2 日重启 宁波台化 年 5 月 3 日 停车检修,6 月 4 日重启 河南洛化 年 3 月底 停车检修,4 月 18 日开车重启, 目前正常运行 虹港石化 年 1 月 17 日 检修,1 月 28 日重启 资料来源 :CCFEI 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9

10 表 2 国内油制乙二醇装置最新动态 生产厂家名称 设计产能 ( 万吨 ) 地址 运行情况 扬子巴斯夫 34 南京 满负运行 扬子石化 3 南京 满负荷运行 上海石化 23 上海 生产 EO 上海石化 38 上海 开工 9 成附近 中石化 ( 产能 342 万吨 ) 北京燕山石化 8 北京 开工 5 成附近 天津石化 1 天津 开工 4 成 茂名石化 2 广东 正常运行 镇海石化 65 宁波 正常运行 北京东方 4 北京 长期停车 中石化武汉 28 武汉 开工 7-8 成附近 天津石化 /sabic 42 天津 开工负荷 8% 附近 福炼 4 福建 月初负荷提升至满负荷 中石油 ( 产能 81 万吨 ) 抚顺石油化工 4 辽宁 开工 5 成 吉林石油化工 16 吉林 正常运行 辽阳石油化工 2 辽阳 生产 EO 为主 新疆独山子 5 新疆 正常运行 成都石油化工 36 成都 目前开工 8 成 辽宁北方化学 2 辽宁开工 5 成偏上 中海壳牌 4 惠州满负荷运行 其他 富德能源 5 宁波正常运行 三江 15 嘉兴已于本周初停车检修, 预计检时长在 4-45 天附近 远东联 5 扬州目前满负荷运行中 中海壳牌二期 4 惠州目前正常运行中 资料来源 :CCF 南华研究 表 2 国内煤制乙二醇装置最新动态 生产厂家名称 设计产能 ( 万吨 ) 地址 运行情况 通辽金煤 3 内蒙古 停车中 河南煤业 ( 濮阳 ) 2 河南 运行中 河南煤业 ( 安阳 ) 2 河南 运行中 河南煤业 ( 新乡 ) 2 河南 停车中 河南煤业 ( 永城 ) 2 河南 运行中 河南煤业 ( 洛阳 ) 2 河南 停车中 华鲁恒升 5 山东 运行中 新疆天业 ( 一期 ) 5 新疆 运行中 新疆天业 ( 二期 ) 2 新疆 运行中 湖北化肥 2 湖北 运行中 新杭能源 3 内蒙古 运行中 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1

11 淮化集团 1 安徽 停车中 阳煤深州 22 河北 运行中 阳煤寿阳 22 山西 运行中 阳煤平定 2 山西 运行中 利华益 2 山东 停车中 易高煤化工 12 内蒙古 运行中 黔西煤化工 3 贵州 运行中 华鲁恒升 5 山东 运行中 红四方 3 安徽 停车中 天盈 15 新疆 运行中 资料来源 :CCF 南华研究 表 3 国外乙二醇装置最新动态 生产厂家名称 设计 EG 产能 地址 运行情况 南亚 1# 36 台湾 正常运行 南亚 2# 36 台湾 正常运行 南亚 3# 36 台湾 正常运行 南亚 4# 72 台湾 正常运行 台湾东联 25 台湾 正常运行 丸善 8.2 日本 正常运行 丸善 11.5 日本 正常运行 三菱 28 日本 正常运行 LG 大山 12.5 韩国 正常运行 朱拜勒联合石化 7 沙特 正常运行 yansab 77 沙特 正常运行 sharq1 45 沙特 Sharq 2 45 沙特 Sharq 3 55 沙特 正常运行 Sharq 4 7 沙特 yanpet 52 沙特 正常开车 陶氏 1# 53 科威特 正常开车, 计划于 1 月中旬停车检修 2 天附近 陶氏 2# 61.5 科威特 正常运行 陶氏 35 加拿大 正常运行 Farsa 4 伊朗 将于近日升温重启, 目前上游乙烯环节已恢复正常 Morvarid 5 伊朗 正常运行 信赖 75 印度 正常运行 信赖 3 15 印度 正常运行 JUPC 7 沙特 正常运行 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11

12 Marun 44.5 伊朗 正常运行 南亚 36 美国 正常运行 Shell 5 加拿大 正常运行 拉比格炼化 7 沙特 正常运行 韩华道达尔 12 韩国 正常运行 三井 11.5 日本 正常运行 shell 12.5 新加坡 正常运行 shell 9 新加坡 正常运行 陶氏 2 4 加拿大 目前正常运行中, 预计 219 年 1 月份停车为期 2 天的检修计划 乐天 7 美国 试车中 sasol 28 美国 预计 219 年一季度出料产品, 较前期预期略有推迟 泰国 PTT 4 泰国 计划 2 月份检修 35 天 资料来源 :CCF 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12

13 南华期货分支机构 萧山营业部哈尔滨营业部杭州市萧山区北干街道金城路 438 号东南科技研发中心 211 室哈尔滨市香坊区中山路 93 号 室电话 : 电话 : 台州营业部台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦 23 室电话 : 温州营业部浙江省温州市车站大道 2 号华盟商务广场 181 电话 : 郑州营业部郑州市商务外环路 3 号期货大厦 136 室电话 : 青岛营业部 青岛市闽江路 2 号 1 单元 251 室 电话 : 宁波分公司 宁波市海曙区和义路 77 号 电话 : 沈阳营业部沈阳市沈河区北站路 51 号闽商总部大厦 15 层 C 室电话 : 宁波营业部 浙江省宁波市和义路 77 号汇金大厦 9 楼 电话 : 慈溪营业部慈溪市浒山街道开发大道 1277 号香格大厦 7 楼电话 : 嘉兴营业部嘉兴市中山路 133 号综合大楼东五楼电话 : 绍兴营业部绍兴市越城区昆仑商务中心 1 幢 1 单元 311 室电话 : 深圳分公司成都营业部深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 室四川省成都市高新区天府大道北段 17 号 1 栋 2 单元 12 层 129电话 : 号电话 : 兰州营业部甘肃省兰州市城关区张掖路街道酒泉路 号金地商务大厦 11 楼 1 号电话 : 大连营业部大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦第 34 层 号电话 : 天津营业部天津市河西区友谊路与平交道交口东南侧大安大厦 A 座 13 电话 : 上海分公司上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 单元电话 : 上海芳甸路营业部上海浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城 单元电话 : 上海虹桥路营业部上海市虹桥路 663 号 1 楼 7 楼电话 : 深圳营业部深圳市福田区金田路 428 号荣超经贸中心 室电话 : 广州营业部广州市天河区珠江新城花城大道 68 号环球都会广场 28 单元电话 : 芜湖营业部芜湖市镜湖区伟星时代金融中心 12 室电话 : 北京分公司北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B83 B85 室电话 : 重庆营业部 重庆市江北区建新南路 1 号 电话 : 北京营业部永康营业部北京市西城区宣武门外大街 28 号 2 幢 B81 B82 B68 B69永康市丽州中路 63 号 11 楼室电话 : 电话 : 南通营业部太原营业部江苏省南通市南大街 89 号总部大厦六层 室 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13

14 太原市迎泽区解放南路 2 号山西景峰国际商务大厦 8 层 85 室电话 : 余姚营业部余姚市城区余姚中国塑料城国际商务中心 3 幢 12 室电话 : 普宁营业部广东省普宁市中信华府南向门市东起 3 至 8 间首层至二层电话 : 电话 : 厦门营业部 厦门市思明区鹭江道 96 号之二砖石海岸 B 栋 193 单元 电话 : 汕头营业部汕头市龙湖区金砂路 13 号星光华庭商铺 号房复式电话 : 桐乡营业部浙江省桐乡市梧桐街道凤鸣路 148 号一层 七层电话 : 南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区中央广场 B 区准甲办公室 145 室 ( 第 14 层 ) 电话 : 舟山营业部浙江省舟山市定海临城街道翁山路 555 号交易中心大楼三层义乌营业部 室浙江省义乌市宾王路 28 号 2 楼电话 : 电话 : 苏州营业部苏州工业园区苏惠路 88 号环球财富广场 1 幢 299 室电话 : 南京分公司南京市建邺区河西商务中心区 B 地块新地中心二期 88 室电话 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14

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