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似盗霍
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1 中国铝业股份有限公司 2011 年年度报告摘要一重要提示 ( 一 ) 本公司董事会监事会及董事监事高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性准确性和完整性负个别及连带责任本年度报告摘要摘自年度报告全文, 报告全文同时刊载于投资者欲了解详细内容, 应当仔细阅读年度报告全文 ( 二 ) 公司全体董事出席董事会会议 ( 三 ) 公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告 ( 四 ) 公司负责人熊维平主管会计工作负责人刘才明及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 卢东亮声明 : 保证年度报告中财务报告的真实完整二公司基本情况 ( 一 ) 基本情况简介股票简称中国铝业股票代码上市交易所上海证券交易所股票简称中国铝业股票代码 2600 上市交易所香港联合交易所有限公司股票简称 CHALCO 股票代码 ACH 上市交易所纽约证券交易所 ( 二 ) 联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名刘强申慧联系地址中国北京海淀区西直门北大街 62 号中国北京海淀区西直门北大街 62 号电话传真电子信箱 IR_FAQ@chalco.com.cn IR_FAQ@chalco.com.cn 1

2 三会计数据和财务指标摘要 ( 一 ) 主要会计数据单位 : 千元币种 : 人民币 2011 年 2010 年本年比上年增减 (%) 2009 年营业总收入 145,874, ,994, ,268, 营业利润 617, , ,520, 利润总额 817, ,380, ,390, 归属于上市公司股东的净利润 237, , ,618, 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -329, , ,014, 经营活动产生的现金流量净额 2,489, ,103, , 年末 2010 年末本年末比上年末增减 (%) 2009 年末资产总额 157,134, ,322, ,975, 负债总额 98,979, ,135, ,394, 归属于上市公司股东的所有者权益 51,853, ,608, ,428, 总股本 13,524, ,524, ,524, ( 二 ) 主要财务指标 2011 年 2010 年本年比上年增减 (%) 2009 年基本每股收益 ( 元 / 股 ) 稀释每股收益 ( 元 / 股 ) 用最新股本计算的每股收益 ( 元 / 股 ) 扣除非经常性损益后的基本每股收益 ( 元 / 股 ) 加权平均净资产收益率 (%) 减少 1.07 个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益减少 0.86 个率 (%) 百分点每股经营活动产生的现金流量净额 ( 元 / 股 ) 年末本年末比上 2010 年年末增减末 (%) 2009 年末归属于上市公司股东的每股净资产 ( 元 / 股 ) 资产负债率 (%) 增加 3.46 个百分点

3 ( 三 ) 非经常性损益项目适用不适用单位 : 千元币种 : 人民币非经常性损益项目 2011 年金额附注 ( 如适用 ) 2010 年金额 2009 年金额非流动资产处置损益 12, ,022-27,344 计入当期损益的政府补助, 但与公司正常经营业务密切相关, 符合国家政策规定按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外, 持有交易性金融资产交易性金融负债产生的公允价值变动损益, 以及处置交易性金融资产交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 185, , , , , , ,152 44,375 4,472 8,855 对外委托贷款取得的损益 4,361 0 除上述各项之外的其他营业外收入和支出其他符合非经常性损益定义的损益项目 3,040 76,993 5,608 22,854 理财产品的投资收益 0 少数股东权益影响额 -27,987-25,118-39,744 所得税影响额 -173, , ,059 合计 567, , ,045 3

4 四股东持股情况和控制框图 ( 一 ) 前 10 名股东前 10 名无限售条件股东持股情况表单位 : 股 2011 年末股东总数 552,693 户本年度报告公布日前一个月末股东总数 548,394 户前 10 名股东持股情况股东名称股东性质持股比例持有有限售条质押或冻结的股份持股总数 (%) 件股份数量数量中国铝业公司国家 ,214,407,195 0 无香港中央结算 ( 代理人 ) 境外有限公司自然人 ,925,102,898 0 未知中国信达资产管理股份有限公司国有法人 ,759,074 0 无中国建设银行股份有限公司国有法人 ,895,697 0 无国开金融有限责任公司国有法人 ,168,145 0 无包头铝业 ( 集团 ) 有限责任公司国有法人 ,237,795 0 无兰州铝厂国有法人 ,472,482 0 无贵州省物资开发投资公司国有法人 ,549,065 0 质押 13,000,000 广西投资集团有限公司国家 ,372,956 0 无中国工商银行 - 上证境内非国 50 交易型开放式指数有法人证券投资基金 ,245,219 0 无前 10 名无限售条件股东持股情况股东名称持有无限售条件股份数量股份种类中国铝业公司 [1] 5,214,407,195 人民币普通股香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 3,925,102,898 境外上市外资股中国信达资产管理股份有限公司 800,759,074 人民币普通股中国建设银行股份有限公司 686,895,697 人民币普通股国开金融有限责任公司 425,168,145 人民币普通股包头铝业 ( 集团 ) 有限责任公司 350,237,795 人民币普通股兰州铝厂 79,472,482 人民币普通股贵州省物资开发投资公司 66,549,065 人民币普通股广西投资集团有限公司 41,372,956 人民币普通股中国工商银行 - 上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 29,245,219 人民币普通股 [1] 股份数未包含中国铝业公司通过其附属公司包头铝业 ( 集团 ) 上述股东关联关系或一致行动的说明有限责任公司兰州铝厂贵阳铝镁设计研究院有限公司和山西铝厂间接持有的本公司 A 股中国铝业公司并连同其附属公司共持有本公司股, 表决权比例为 41.82% 4

5 ( 二 ) 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图五董事会报告 ( 一 ) 管理层讨论与分析概要阁下在阅读下述讨论时, 请一并参阅包含在本期业绩报告及其它章节中本集团的财务资料及其附注公司是中国有色金属工业的龙头企业, 是中国最大的氧化铝原铝和铝加工生产商, 是全球第二大氧化铝生产商第三大原铝生产商主要业务为铝土矿的开采氧化铝原铝铝加工产品的生产及销售等, 也从事煤炭铁矿石经营以及来源于外部供货商有色金属产品的贸易业务竞争力主要表现在 : 在中国氧化铝原铝及铝加工市场占据领先的战略性地位 ; 拥有充足且可靠稳定的铝土矿资源及提炼技术 ; 拥有完善的产业链, 能够较好地抵抗市场风险 ; 以及积极开展战略转型, 提高盈利能力和抗经营风险能力产品市场回顾铝的供需和价格与全球及中国宏观经济变化的关联度非常高全球与中国经济的变化对铝市场产生显著影响原铝市场 2011 年, 宏观经济波动和中东局势不稳引发铝价大幅波动, 全年铝价呈现前高后低走势 5

6 上半年在全球经济复苏美国宽松政策中东局势不稳等因素影响下大宗商品价格上涨, 铝价随之上涨,5 月份, 伦敦金属交易所 ( 以下称 LME ) 三月铝价创年内高点 2797 美元 / 吨, 但下半年, 特别是四季度, 随着欧洲主权债务危机的扩散, 铝价出现大幅下挫,LME 三月期铝价格最低跌至年内最低 1,962 美元吨, 跌幅达到 30% 以上国内铝价走势同 LME 铝价走势趋同, 但相对滞后上半年受铝材出口退税政策调整传闻的影响, 国内铝材出口增长, 推动了铝市场去库存化, 推助国内铝价的上涨, 上海期货交易所 ( 以下称 SHFE ) 三月期铝价格 8 月初涨至年内高点元 / 吨, 随后, 铝价大幅波动, 价格步入下行通道 2011 年,LME 三月期铝平均价格为 2,410 美元吨, 同比上涨 6.1%;SHFE 三月期铝平均价格为人民币 16,893 元吨, 同比上涨 4.4% 2011 年, 全球原铝产量约 4,560 万吨, 同比增长 8.8%; 全球原铝消费量约 4,510 万吨, 同比增长 10.0% 2011 年中国原铝产量约 1,945 万吨, 同比增长 24.3%; 中国原铝消费量约 1,950 万吨, 同比增长 15.4% 截至 2011 年 12 月底, 包括中国在内的全球原铝企业开工率为 84%, 其中中国开工率为 83% 氧化铝市场 2011 年, 国际和国内氧化铝现货价格呈先扬后降的趋势, 年初, 由于经济逐渐稳步回升, 原铝和氧化铝价格逐渐上涨,9 月之后, 氧化铝价格随铝价下跌国际氧化铝现货价格最高达到 440 美元 / 吨, 最低为 310 美元 / 吨, 平均价为 413 美元 / 吨, 同比增长 19%; 国内氧化铝最高达到人民币 3,000 元 / 吨, 最低为 2,600 元 / 吨, 平均价为 2786 元 / 吨, 同比下降 3% 2011 年, 全球氧化铝产量约 9,067 万吨, 同比增长 10.6%; 消费量约 8,940 万吨, 同比增长 7.9% 中国氧化铝产量约 3,881 万吨, 同比增长 24.4%; 氧化铝需求量约 3,904 万吨, 同比增长 10.5%;2011 年进口氧化铝约 188 万吨, 同比减少 56.4% 截至 2011 年 12 月底, 包括中国在内的全球氧化铝企业开工率约为 89.3 %, 其中中国开工率为 81.9% 铝加工市场在中国, 建筑运输和电力行业约占铝消费的三分之二 2011 年, 由于 2010 年中国房地产宏观调控政策和 2011 年起部分城市购车规定的出台, 在一定程度上影响了商品房建设和汽车的销售, 铝消费增速随之减缓主要客户与供货商单位 : 亿元币种 : 人民币前五名供应商采购金额合计占采购总额比重 (%) 29.01% 前五名销售客户销售金额合计占销售总额币种 (%) 10.72% 公司业务回顾 2011 年, 面对利率上调电价和原材料价格上涨和铝价大幅波动等严峻复杂的经营环境, 本集团紧紧围绕结构调整和战略转型, 采取开源节流盘活资产严控投资强化基础管理 6

7 等措施, 全力降本增效, 确保生产经营平稳和资金稳定, 实现盈利同时, 本集团推进了煤炭铁矿石等新业务, 战略转型取得初步成效 1. 充分利用资源优势, 完善一体化经营, 协同效益有所提高 2011 年, 自有矿山铝土矿产量 1,356 万吨, 同比增长 6.5%; 氧化铝产量 1,101 万吨, 同比增长 8.7%; 化学品氧化铝产量 119 万吨, 同比减少 0.8%; 原铝产品产量 391 万吨, 同比增长 1.56%; 铝加工产品产量 62 万吨, 同比增长 5.8% 2. 进一步夯实基础管理, 推进公司运营转型通过开展转变理念探索合适的运营管理方法提升自我转型能力拓展转型范围等工作, 本集团在总结运营转型试点企业经验的基础上将运营转型推广到 13 家所属企业, 初步建立了运营转型管控体系, 并取得积极成效 3. 继续加大市场分析研判力度, 提高科学决策能力, 发挥集中销售优势, 提高市场地位和影响力 ; 进一步推进电子商务采购平台应用, 实现大宗物资上线率 100% 4. 继续控制债务规模, 优化债务结构在确保融资需求的前提下, 本集团积极拓宽融资渠道, 合理安排融资, 提高资金使用效率, 降低资金成本和财务风险通过开展压缩资金占用专项活动, 加速了资金周转 5. 进一步深化结构调整本集团继续加大矿山建设, 实现加快在建矿山项目和启动重点新建矿山项目并举 ; 在着重加快以增量带动存量的氧化铝结构调整项目的同时, 本集团大力推进了向西部转移的煤铝电一体化项目并取得积极进展全年新增矿山产能 150 万吨, 新增氧化铝产能 190 万吨, 电解铝产能 39 万吨 6. 加强重点新技术新产品开发应用, 自主创新成果在控亏增盈结构调整和节能减排等方面发挥了积极作用本集团研发的新材料在交通运输电力航空航天领域的供应能力进一步增强, 具备了高速列车和地铁用材批量供货能力 ; 核心技术的转化和推广应用在氧化铝电解铝的的节能降耗提高效益方面取得良好效果 7. 战略转型取得积极进展在力拓与几内亚政府签署和解协议后, 本集团与力拓就联合开发协议签署了补充函, 并与另外三家国内的钢铁港口建设铁路建设的龙头企业和中非基金成立中方联合体, 西芒杜项目推进迈出了积极步伐 ; 第一个 500 万吨级煤炭基地在甘肃奠基, 在甘肃新疆内蒙等地区的煤炭资源勘探取得积极进展另外, 本集团下属中铝国贸与蒙古珍宝公司签定了 TT 煤矿焦煤长期贸易合同, 开辟了以国际贸易稳定获取煤炭的途径 8. 重点实施的老挝铝土矿资源开发项目取得突破性进展本集团下属香港公司与老挝服务有限公司签定了合资协议, 正式成立了合资公司并完成了相关的政府审批和权证变更, 目前铝土矿矿区普查勘探工作在按计划顺利推进本项目的顺利推进, 将为中国铝业的长期可持续发展奠定良好基础, 未来有望成为中国铝业重要的海外生产基地和原料供应基地 7

8 财务状况及经营结果业务板块本集团主要从事于氧化铝提炼原铝电解铝加工产品生产及相关产品的贸易业务我们的经营业务由下列业务板块组成 : 氧化铝板块 : 包括开采并购买铝土矿和其他原材料, 将铝土矿生产为氧化铝, 并将氧化铝销售给本集团内部的电解铝厂和集团外部的客户该板块还包括生产和销售化学品氧化铝和金属镓原铝板块 : 包括采购氧化铝和其他原材料辅助材料和电力, 将氧化铝进行电解以生产为原铝, 销售给集团内部的铝加工厂和集团外部的客户该板块还包括生产销售碳素产品和铝合金产品铝加工板块 : 包括采购原铝和其他原材料辅助材料和电力, 将原铝进一步加工为铝加工材并销售 ; 铝加工产品包括铸造材板带材箔材挤压材锻材粉材和压铸产品等七大类贸易板块 : 包括在国内从事向内部生产商及外部客户提供氧化铝原铝铝加工产品及其它有色金属产品和原材料及辅材贸易服务的业务总部及其它营运板块 : 主要包括总部管理和研究开发活动营运业绩本集团 2011 年年度归属于母公司股东的净利润为人民币 2.38 亿元, 与上年同期的盈利人民币 7.78 亿元相比盈利大幅下降, 主要原因是国家宏观调控连续加息本公司有息负债规模有所上升, 导致财务费用上升以及原燃料动力价格的上涨导致本集团主导产品销售毛利率降低所致营业收入本集团 2011 年的营业收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元增加了人民币亿元, 增涨幅度为 20.56%, 主要是由于本集团主导产品外销量和贸易量增加所致销售成本本集团销售总成本 2011 年为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元增加人民币亿元, 升高幅度为 21.74%, 主要是由于主导产品所需原燃材料及动力价格持续上升主导产品外销量及贸易量增加所致销售费用管理费用本集团 2011 年的销售费用为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元增加人民币 0.50 亿元, 升高幅度为 3.18%, 主要是本集团主导产品的外销量增加导致相关费用增加所致本集团 2011 年的管理费用为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元增加了人民币 1.32 亿元, 上升幅度为 5.38%, 主要是由于本集团今年新设公司增加了费用支出, 但公 8

9 司通过采取降本增效等措施使得管理费用中可控费用与去年同期相比有所降低财务费用 - 净额本集团 2011 年财务费用净额为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元增加了人民币 8.46 亿元, 上升幅度为 33.36% 主要在于公司本期有息负债规模同比有所上升, 国家宏观调控几次加息导致公司加权平均利率同比上升所致资产减值损失本集团 2011 年资产减值损失为人民币 5.67 亿元, 主要原因是本期计提了澳大利亚奥鲁昆项目资产减值准备人民币 2.78 亿元以及本期计提了存货跌价准备人民币 3.21 亿元于 2011 年 6 月, 澳大利亚昆士兰州政府终止了双方在澳大利亚奥鲁昆铝土矿资源开发上的探讨, 因此, 澳大利亚奥鲁昆项目累计已资本化的开发支出账面净值在考虑了有关项目财政拨款的核销后, 全额确认减值损失为 2.78 亿元投资收益本集团 2011 年的投资收益为人民币亿元, 比上年同期的人民币 8.79 亿元增加人民币 1.68 亿元, 升高幅度为 19.11%, 其中本集团的应占合营企业利润为人民币 1.22 亿元, 较去年的人民币 2.34 亿元减少人民币 1.12 亿元, 主要由于应占广西华银利润减少所致 ; 本集团的应占联营企业利润为人民币 4.03 亿元, 较去年的人民币 2.40 亿元增加人民币 1.63 亿元, 主要由于应占赵固煤业利润增加所致 ; 本集团 2011 年处置交易性金融资产交易性金融负债取得的投资收益为人民币 4.93 亿元, 比去年同期的人民币 2.49 亿元增加了人民币 2.44 亿元, 主要是由于本集团商品期货期权合约以及外汇远期合约的收益增加所致所得税本集团 2011 年的所得税费用为人民币 1.27 亿元, 与上年同期的所得税 4.11 亿元相比, 所得税费用减少了人民币 2.84 亿元, 减少幅度为 69% 主要由于: 本集团 2011 年利润总额较上年大幅下降, 对应使得所得税下降 ; 同时由于适用的所得税税率变化导致递延税资产的增加在 2011 年, 地处西部的部分分子公司由于相关优惠税率到期以致适用税率由 15% 调整为 25% 根据新西部开发政策的规定和条件, 上述大部分分子公司所在地税务部门目前未批准企业继续适用优惠税率, 因此, 由于未来转回期间的适用税率增加而导致与其相关的递延税资产增加约 1.15 亿元板块经营业绩讨论氧化铝板块营业收入 2011 年本集团氧化铝板块的产品销售总额为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元, 上升了人民币亿元, 上升幅度为 15.98% 2011 年氧化铝板块的内部交易收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币亿元, 幅度为 13.67% 9

10 2011 年氧化铝板块的对外交易收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币 9.13 亿元, 下降幅度为 42.5% 2011 年本集团自产氧化铝对外销售量为万吨, 比上年同期的万吨增加了万吨 2011 年本集团自产氧化铝对外销售价格为人民币 2493 元 / 吨 ( 不含增值税, 以下同 ), 比上年同期的销售价格人民币 2382 元 / 吨, 上升了人民币 111 元 / 吨, 升高幅度为 4.66% 板块盈利由于上述因素,2011 年本集团氧化铝板块的板块盈利总额为盈利人民币 3.52 亿元, 比上年同期的盈利人民币亿元, 减少了人民币 7.25 亿元原铝板块营业收入 2011 年本集团原铝板块的营业收入总额为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币亿元, 上升幅度为 8.87% 2011 年原铝板块的内部交易收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元减少了人民币 7.56 亿元, 减少幅度为 2.82% 2011 年原铝板块的对外交易收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币亿元, 上升幅度为 20.76% 2011 年本集团的原铝产品的对外销售量为万吨, 比上年同期的万吨减少 8.73 万吨 2011 年本集团原铝产品对外销售平均价格为人民币元 / 吨, 比上年同期的外部销售平均价格人民币元 / 吨, 上升了人民币 971 元 / 吨, 上升幅度为 7.19% 板块盈利 2011 年本集团原铝板块的板块盈利总额为盈利人民币 9.05 亿元, 比上年同期的盈利人民币 3.59 亿元增加了人民币 5.46 亿元, 其中 : 板块盈利中来源于应占联营企业利润为 3.9 亿元, 与上年同期的 2.3 亿元相比增加了 1.6 亿元, 主要由于本集团从事煤炭生产业务的联营企业本年因产量增加从而提升了盈利能力铝加工板块营业收入 2011 年本集团铝加工板块的营业收入总额为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币亿元, 上升幅度为 12.7% 板块亏损 10

11 2011 年本集团铝加工板块的板块亏损为人民币 3.36 亿元, 比上年同期的亏损人民币 3.24 亿元, 增加亏损人民币 0.12 亿元, 增亏幅度为 3.7% 贸易板块营业收入 2011 年本集团贸易板块的营业收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币亿元, 上升幅度为 21.11% 2011 年贸易板块的内部交易收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币亿元, 上升幅度为 20.7%, 其中 : 从集团内部采购产品对内销售形成的销售额为人民币 4.06 亿元 ; 从集团外部采购产品对内销售形成的销售额为人民币亿元 2011 年贸易板块的对外交易收入为人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元上升了人民币亿元, 上升幅度为 21.15%, 其中 : 从本集团采购自产产品通过贸易板块对外销售形成的销售额为人民币亿元 ; 从本集团外部采购商品对外销售形成的销售额为人民币亿元板块盈利 2011 年本集团贸易板块的板块盈利为人民币 6.71 亿元, 比上年同期的盈利人民币 8.61 亿元减少了人民币 1.90 亿元, 减少幅度为 22.07% 总部及其他营运板块营业收入 2011 年本集团总部及其他营运板块的营业收入为人民币 1.76 亿元, 比上年同期的人民币 1.9 亿元下降了人民币 0.14 亿元, 下降幅度为 7.37% 板块亏损 2011 年本集团总部及其他营运板块亏损为人民币亿元, 比上年同期的亏损人民币 4.9 亿元, 增加亏损人民币 5.61 亿元, 主要是由于国家宏观调控连续加息公司有息负债规模上升导致财务费用增加 5.21 亿元所致资产负债结构流动资产及负债于 2011 年 12 月 31 日, 本集团的流动资产为人民币亿元, 比年初的人民币亿元增加了人民币亿元于 2011 年 12 月 31 日, 本集团银行存款及现金为人民币亿元, 比年初的人民币亿元增加了人民币亿元于 2011 年 12 月 31 日, 本集团存货净额为人民币亿元, 比年初的人民币亿元增加人民币亿元, 主要是由于本集团主导产品原燃材料价格较年初上涨及本集团新增产能投产导致库存增加, 年末存货跌价准备余额较年初增加了人民币 2.66 亿元部分冲抵了 11

12 上述增加的影响于 2011 年 12 月 31 日, 本集团流动负债为人民币亿元, 比年初的人民币亿元增加了人民币亿元, 主要是为公司优化债务结构, 补充流动资金, 新增短期贷款所致于 2011 年 12 月 31 日, 本集团流动比率为 0.8, 比 2010 年末的 0.74 上升了 0.06, 速动比率为 0.41, 比 2010 年末的 0.35 上升了 0.06 非流动负债于 2011 年 12 月 31 日, 本集团的非流动负债为人民币亿元, 比年初的人民币亿元, 增加了人民币亿元, 主要是发行了中期票据以及非公开定向债务融资工具所致于 2011 年 12 月 31 日, 本集团的资产负债率为 62.99%, 与 2010 年末的 59.53% 相比, 上升了 3.46 个百分点公允价值计量本集团严格按照会计准则对公允价值确定的要求, 制订出公允价值确认计量和披露的程序, 并对公允价值的计量和披露的真实性承担责任目前公司除可供出售金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债 ( 包括衍生工具 ) 以公允价值计量外, 其他均以历史成本法计量于 2011 年 12 月 31 日, 本集团持有以公允价值计量的商品期货合约外汇远期合约计入交易性金融资产的金额为人民币 0.04 亿元 0.02 亿元, 商品期货合约较 2010 年末增加 0.04, 外汇远期合约分较 2010 年末减少人民币 0.15 亿元, 计入公允价值变动收益以公允价值计量的商品期货合约计入交易性金融负债的金额为人民币 0.02 亿元, 较 2010 年末的人民币 0.09 亿元减少了人民币 0.07 亿元, 计入公允价值变动收益存货跌价准备于 2011 年 12 月 31 日, 本集团对所持有的存货的可变现净值进行了评估, 综合考虑本集团内氧化铝企业与电解铝企业之间的产销对接方案, 并结合财务预算相关情况, 考虑存货周转期公司持有存货的目的资产负债表日后事项的影响等因素, 以产成品可供出售时的估计售价为基础对存货的可变现净值进行了评估经评估,2011 年 12 月 31 日所持有存货应计提的存货跌价准备为人民币 3.75 亿元, 与 2010 年末的跌价准备 1.09 亿元相比增加了人民币 2.66 亿元, 主要是由于报告期末所持有存货的可变现净值低于账面价值从而在本期增加存货跌价准备 2.66 亿元由于公司存货流转过程和生产流程具备的特点, 原材料存货和在产品存货需经过一定的时期才能生产加工为产成品, 因此, 以产成品可供出售时的估计售价为基础计算可变现净值可以真实反映公司的财务状况和经营成果, 更加符合公司的生产经营情况具体考虑的因素包括 : 公司的业务范围从铝土矿勘探开采, 到氧化铝冶炼和原铝冶炼, 再到铝合金生产及铝产品深加工, 形成了完整的产业链, 存货流转过程和生产流程具备连续性和一体性, 原材料存货和在产品存货通过连续加工才能形成产品实现销售, 这些方面决定了在计算跌价准备时应全盘考虑, 也决定了使用销售时点的估计售价来确定原材料存货和在产品存货可变现净值的特点综合考虑存货的性质库存量情况和存货价格波动的一般趋势, 以生产经营预算为基础, 在取得已签订的销售合同等可靠证据的基础上, 充分考虑持有存货的目的资产负债表日后 12

13 事项的影响等因素, 以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本估计的销售费用和相关税费后的金额计算可变现净值对于产成品存货, 以销售合同价格为基础计算其可变现净值 ; 超过销售合同数量的部分, 以资产负债表日至报表披露日期间的实际售价及可供出售时的估计售价为基础计算其可变现净值对于原材料存货和在产品存货, 公司建立了跌价准备计算模型, 根据公司的生产能力和生产周期原材料和在产品与产能和产量的配比关系, 来确定加工成产成品可供出售的时点, 估计将要发生成本费用, 以其生产加工成产成品可供出售时点的估计售价为基础计算其可变现净值公司相关会计政策符合一贯性原则, 一直采取相同方法确定存货可变现净值及计提存货跌价准备资本支出资本承担及投资承诺截至 2011 年 12 月 31 日, 本集团累计完成项目投资支出人民币亿元, 主要用于节能降耗环境治理矿山建设和科技研发等方面, 其中包括 : 贵州分公司氧化铝挖潜扩建及环境治理项目遵义铝业电解铝环保节能改造工程连城分公司淘汰落后环保节能技改项目中州分公司选矿拜尔法扩建等项目截至 2011 年 12 月 31 日, 本集团的固定资产投资资本承担为人民币亿元, 其中已签约未拨备部分为人民币亿元, 已批准但未签约部分为人民币亿元现金及现金等价物于 2011 年 12 月 31 日, 本集团的现金及现金等价物为人民币亿元, 其中包括美元港币澳元欧元外币存款, 折合为人民币分别为 : 万元,1825 万元,639.6 万元, 万元营运活动产生的现金流 2011 年年度, 营运活动产生的现金流为净流入人民币亿元, 比上年同期的净流入人民币亿元减少了人民币亿元, 主要是本集团为拓展业务, 加大贸易量, 以及新投产产能占用流动资金所致投资活动产生的现金流 2011 年年度, 投资活动产生的现金流为净流出人民币亿元, 比上年同期的净流出人民币亿元增加了人民币亿元融资活动产生的现金流 2011 年年度, 融资活动产生的现金流为净流入人民币亿元, 比上年同期的人民币亿元增加人民币亿元, 主要是由于本期增加外部负债融资所致 13

14 主要子公司经营情况及业绩 : 公司名称业务性质单位 : 千元币种 : 人民币主要产品及服务总资产注册资本净资产净利润中铝国际贸易有限公司贸易自营和代理各类商品及技术的进出口 11,975, ,000 2,450, ,739 山西华泽铝电有限公司制造原铝阳极碳素生产销售电力生产供应等 5,816,809 1,500,000 1,699,990 96,117 中国铝业遵义氧化铝有限公司制造氧化铝的生产及销售 5,484,505 1,400,000 1,220,294 53,180 焦作万方铝业股份有限公司制造铝冶炼有色金属制造及销售 4,922, ,176 2,450, ,284 包头铝业有限公司制造铝铝合金及其加工产品碳素制品等生产和销售 4,918, ,000 2,143,138 65,236 中铝河南铝业有限公司制造铝及铝合金板带箔及型材产品的生产及销售 4,662,287 1,132, , ,051 中铝瑞闽铝板带有限公司制造生产铝镁及其合金加工产品, 对外贸易 4,002,258 1,593,887 1,644,402 28,957 抚顺铝业有限公司制造原铝的生产及销售 3,477,976 1,140,000 1,324,405 87,448 山东华宇铝电有限公司制造原铝的生产及销售 3,360,244 1,627,697 1,726,622-27,877 甘肃华鹭铝业有限公司制造原铝的生产及销售 2,273, ,240 1,158, ,802 山西华圣铝业有限责任公司制造原铝铝合金炭素产品生产及销售 2,170,949 1,000,000 1,336,064 44,842 中铝西南铝冷连轧板带有限公司制造铝及铝合金压延加工, 高精铝板带生产技术开发, 货物及技术进出口 2,065, , ,879-33,611 中铝西南铝板带有限公司制造金属材料加工销售 ( 不含稀贵金属 ), 销售普通机械设备 1,539, , ,434 67,756 中国铝业香港有限公司贸易海外投资及进出口业务 480, , , ,960 14

15 来源于单个控股子公司的净利润对公司净利润影响达到 10% 以上的情况 : 单位 : 千元币种 : 人民币公司名称主营业务收入主营业务利润净利润中铝国际贸易有限公司 107,583, , ,739 焦作万方铝业股份有限公司 5,891, , ,284 甘肃华鹭铝业有限公司 3,200, , ,681 山西华泽铝电有限公司 5,119, ,986 96,117 抚顺铝业有限公司 3,055, ,996 87,448 中国铝业香港有限公司 85,273 8, ,960 中铝河南铝业有限公司 2,329,704 16, ,881 广西华银 ( 合营公司 ) 4,569,418 1,042, ,397 ( 二 ) 主营业务分行业产品情况表单位 : 千元币种 : 人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率 (%) 营业收营业成本毛利率比入比上比上年增上年增减年增减减 (%) (%) (%) 铝行业 142,863, ,961, 减少 0.93 个百分点主营业务分产品情况分产品营业收入营业成本毛利率 (%) 营业收营业成本毛利率比入比上比上年增上年增减年增减减 (%) (%) (%) 氧化铝板块 30,093,561 27,452, 减少 3.18 个百分点原铝板块 57,351,759 53,633, 减少 0.20 个百分点铝加工板块 10,309,515 9,922, 增加 0.89 个百分点贸易板块 108,753, ,867, 减少 0.22 个百分点 ( 三 ) 报告期内利润构成主营业务及其结构主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明 2011 年第 4 季度, 受欧债危机及全球经济环境影响, 铝价大幅下跌 ; 同时, 电力价格上涨加大了公司生产成本压力第 4 季度公司经营产生亏损, 影响了全年利润 15

16 ( 四 ) 对公司未来发展的展望经营目标 2012 年, 全球经济复苏仍存在一定的不确定性, 欧洲债务危机使全球经济面临较大的下行风险中国作为发展中国家, 仍处于城市化工业化进程中, 铝消费前景广阔随着经济形势的好转, 铝消费将有所增加, 铝价将有所提升本集团将继续深化降本增效, 推广运营转型, 推进结构调整, 加快战略转型, 提高盈利水平和抗风险能力策略和措施 1. 继续稳步推进运营转型, 加快形成具有本集团特色的业务系统, 提高精细化管理水平 ; 2. 坚持以深挖内潜降本增效为重心, 完善优化生产运营分析, 深化对标管理, 不断优化生产指标, 降低消耗和费用, 并根据市场情况做好弹性生产预案 ; 3. 围绕战略转型和结构调整, 积极推进战略转型项目 ; 加大在建结构调整项目的工作力度, 尽快达标达产, 实现投资效益 ; 创造条件, 保证拟建结构调整重点项目的开工建设 ; 4. 强化资金管理, 盘活存量资金, 加大债务融资工具运用, 进一步优化债务结构, 降低资金成本 ; 5. 加快突破关键技术, 提高科技成果转化率和贡献率, 促进产业优化升级, 提高生产装备水平, 巩固技术领先地位 ; 6. 继续以资源和能源的获取为重点, 加快境内外资源和能源项目开发六财务报告 ( 一 ) 本报告期无会计政策会计估计的变更 ( 二 ) 本报告期无前期会计差错更正 16

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013