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庸穆
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1 天喔国际控股有限公司 ( 香港联交所股份编号 :1219.HK) 二零一三年全年业绩企业推介二零一四年三月

2 免责声明 This document may contain forward-looking statements and information relating to us and our operations and prospects that reflect our current views with respect to future events and are subject to risks and uncertainties and various assumptions. These forward-looking statements are generally expressed in forward-looking words, such as anticipation, beliefs, expectations, estimation, planning, projections, goals, the possibilities, probabilities and similar expressions to reflect the actions that we expect to or may take in the future or the results from these actions. You should not have excess reliance on these forward-looking statements, which are based on current beliefs and assumptions as well as information currently available to us and other source of information that we consider reliable. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should any of the underlying assumptions proved incorrect, our actual results may differ significantly from these forwardlooking statements which may lead to the price fluctuation of our shares. We do not intend to update these forward-looking statements other than our on-going obligations pursuant to the Listing Rules or other requirements of the Stock Exchange.

3 年业绩概览 2013 年业绩表现收益上升至二零一三年人民币 4,724.9 百万元, 按年增长超过 11% 毛利同比上升 35.6% 至人民币百万元 ; 毛利率上升 2.8 个百分点至 15.6% 权益持有人应占经常性溢利同比上升 34.6% 至人民币百万元自有品牌增长主要驱动因素 : 自有品牌收入增长 18.9% 食品与零食较去年增长 24.3% 非酒精饮料较去年增长 66.8% 自有品牌毛利率提高 5.2 个百分点食品与零食较去年提高 3.9 个百分点非酒精饮料较去年提高 3.8 个百分点第三方代理品牌增长主要驱动因素 : 第三方代理品牌收入增长 8.1% 所有细分板块都有增长, 食品与零食增长 7.0% 占收入主要部分的酒精饮料也较去年增长 7.3% 第三方代理品牌毛利率提高 1.4 个百分点酒精饮料较去年提高 2.1 个百分点食品与零食较去年提高 0.3 个百分点

4 财务表现

5 业绩概要截至 12 月 31 日止年度 ( 人民币千元 ) 2013 年 2012 年变化 (%) 收益 4,724,888 4,252, % 毛利 736, , % 经营溢利 454, , % EBITDA 544, , % 权益持有人应占溢利 286, , % 权益持有人应占经常性溢利 303, , % 每股基本盈利 ( 人民币分 ) % 末期股息 ( 港仙 ) 5.2 不适用不适用 5

6 收入及净利润健康增长销售收入毛利润 ( 百万人民币 ) 5,000 4,000 3,000 2,000 1, , , , , , 第三方代理品牌收入 4,724.9 自有品牌收入同比增长率 :11.1% 同比增长率 :35.6% ( 百万人民币 ) % % 第三方代理品牌毛利润自有品牌毛利润毛利率 16% 12% 8% 4% 0% 经营利润归属于母公司股东经常性净利润 ( 百万人民币 ) ( 百万人民币 ) 同比增长率 :35.8% 同期增长率 :34.6% % % 12% 10% 8% 6% 4% 2% % % 8% 6% 4% 2% 经营利润注 : 1 净利润率 = 为归属于母公司股东净利润 / 销售收入经营利润率 0% 经常性净利润 1 经常性净利润率 0%

7 自有品牌贡献提升自有品牌产品营业额划分 37,496 3% ( 人民币千元 ) ( 人民币千元 ) 50,990 3% 334,929 28% 571,218 48% 238,217 17% 709,978 50% 256,286 21% 食品及零食非酒精饮料酒精饮料 427,562 30% 2012 其他自有品牌业务营业额同比上升 18.9%, 占总营业比例持续上升, 由 2010 年占总收入的 22.7% 上升到目前的 30.2% 自有品牌非酒精饮料 ( 即天喔茶庄产品 ) 营业额大升 66.8% 自有品牌食品及零食营业额亦增长 24.3%

8 8 第三方品牌稳健增长第三方品牌产品营业额划分 61,773 2% ( 人民币千元 ) ( 人民币千元 ) 81,327 2% 775,941 25% 830,461 25% 44,498 2% 57,427 2% 2,169,940 71% 食品及零食非酒精饮料 2,328,926 71% 2012 酒精饮料其他 2013 第三方酒精饮料营业额同比增长 7.3%, 毛利率上升 2.1 个百分点至 11.9%

9 9 毛利率集团自有品牌 ( 百万人民币 ) 同比增长率 :2.8 百分点 % 16% % % 12% % ( 百万人民币 ) 同比增长率 :5.2 百分点 28.0% 30% 22.8% 25% 20% 15% % % 0% 毛利润毛利率 % % 第三方品牌 % 2% 0% ( 百万人民币 ) % 同比增长率 :1.4 百分点 10.2% 10% 8% 6% % 2% 毛利润毛利率 % 毛利润毛利率

10 10 毛利率 - 按产品划分自有品牌第三方品牌 35% 30% 25% 20% 28.0% 22.9% 22.8% 20.9% 31.9% 28.0% 24.7% 23.2% 22.5% 14% 12% 10% 8% 6% 11.8% 11.6% 11.9% 9.8% 10.2% 8.8% 7.5% 6.4% 5.8% 6.1% 15% 15.5% 4% 10% 食品及零食非酒精飲料酒精飲料其他整体 2% 0% 酒精飲料食品及零食非酒精飲料其他整体自有品牌 - 非酒精饮料的毛利率由 20.9% 增加至 24.7%, 主要由于非酒精饮料的产量整体上升导致单位成本下降酒精饮料的毛利率亦由 15.5% 增加至 23.2%, 而食品及零食的毛利率则由 28.0% 增加至 31.9% 第三方代理品牌 - 受惠于透过毛利较高的新直销渠道销售及优化产品组合增加销售, 酒精饮料的毛利率由截至二零一二年的 9.8% 增加至二零一三年的 11.9%

11 11 成本结构自有品牌自有品牌销售成本分类 ( 百万人民币 ) (100%) 1,027.6 (100%) % 2.6% 2.8% 26.0% 7.3% 3.2% 2.9% 14.2% 72.4% 其他直接劳工开支折旧及摊销外包产品原材料 62.4%

12 12 营运开支营运开支分类营运开支占收入百分比 ( 百万人民币 ) 350 (%) % % % 3.3% 3.0% % 分销成本行政开支分销成本行政开支总计

13 13 资产负债表摘要 ( 人民币千元 ) 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日变化非流动资产 1,024, , % 存货 742, , % 现金及银行结存 1,077, , % 流动资产 3,854,820 2,369, % 流动负债 2,347,229 2,269, % 净流动资产 1,507,591 99,951 1,408.3% 非流动负债 125, , % 净资产 2,407, , %

14 14 主要财务比率 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日存货周转日数 ( 天 ) 应收贸易账款周转日数 ( 天 ) 应付贸易账款周转日数 ( 天 ) 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 负债比率 * (%) 5% 43% 股本回报率 (%) 12.4% 24.9% 资产回报率 (%) 6.1% 6.9% * 负债比率 = 债务净值 / 总权益

15 营运回顾

16 16 强劲的行业增长趋势主要驱动因素中国包装食品及饮料市场的快速发展零售价 (10 亿人民币 ) 不断增长的购买力 6,000 4,000 CAGR % 12 17E 13.7% 2,849 5,407 消费者提高健康和食品安全意识消费质量要求大幅提升分销渠道的不断深化发展更加多元化消费品位及手段政府鼓励消费积极支持 2, ,000 2,500 2,000 1,500 1, , E 中国包装食品及饮料市场仍有庞大发展空间 2012 年包装食品及饮料人均支出 ( 美元 ) 7.3X 6.8X 6.5X 5.7X 2,415 2,269 2,166 1, X 877 相当于中国的 N 倍 333 日本英国美国法国韩国中国资料来源 :FROST & SULLIVAN

17 17 高知名度的品牌深入民心, 在增长潜力巨大的市场中占领导地位高知名度青睐度及忠诚度的产品品牌组合主要自有品牌 : 众多高质量高知名度的消费品牌组合为消费者提供全天候全方位的食品及饮料产品支持早餐麦片水茶饮料调味料零食系列旗舰品牌高增长茶饮料品牌调料系列品牌天喔天喔茶庄川湘生活营养休闲零食瓜子蜜饯肉食品咖啡巧克力其他知名品牌包括经销的第三方代理品牌 : 超过 4300 种不同产品及多个国内外不同品牌娱乐商务洋酒葡萄酒黄酒功能饮料食品及零食非酒精饮料节庆贺礼各式礼盒产品酒精饮料其他全面的覆盖令到天喔形象深入人心, 家喻户晓资料来源 :FROST & SULLIVAN

18 18 自有品牌产品及第三方代理品牌产品互补的一体化商业管理模式产品互补, 满足不同需求规模效益, 降低成本独特的商业模式包装食品自有品牌炒货蜜饯及肉制品第三方代理品牌糖果巧克力及其他休闲食品降低储存物流管理费用人力资源等成本规模运营, 更加有利于实现系统化管理自有品牌凌致国际知名第三方代理品牌非酒精饮料非酒精非碳酸饮料功能饮料咖啡提升议价能力由于能够最广范围地满足经销终端的品牌和产品需求, 因而成为经销商最重要的品牌供应商之一酒精饮料黄酒及葡萄酒葡萄酒及洋酒获取更佳的陈列位置搭配策略提升销量其他调料烹饪用品将自有品牌与第三方代理品牌融汇成为时尚礼盒, 带动节假日销售创出新高

19 19 自有品牌产品业务集团注着自有品牌产品的发展, 自有品牌产品收益上升 18.9% 至人民币 1,426.7 百万元食品及零食食品及零食收益上升 24.3% 至人民币百万元年内推出天喔子品牌天喔主意及精炒门系列天喔主意产品以时尚休闲为主要诉求, 季节因素不明显, 有效扩大了价格范围, 为食品及零食板块带来新的增长动力此外, 湖北武汉园区及福建蒲田园区开始生产年货礼盒以满足当地需求非酒精饮料非酒精饮料收益上升 66.8% 至人民币百万元主要由于推出炭烧奶茶系列等新产品, 持续深化及扩大分销网络, 以及加大营销及广告力度

20 自有品牌产品业务 ( 续 ) 酒精饮料酒精收益较上年度减少 28.9% 至人民币 238.

20 20 自有品牌产品业务 ( 续 ) 酒精饮料酒精收益较上年度减少 28.9% 至人民币百万元, 但毛利较去年高全部葡萄酒均是进口的减少营销及推广活动导致葡萄酒销售下跌, 但毛利率有所上升一家品牌供货商无法满足我们的需求, 供货不足, 导致出现断货, 继而影响销售来自黄酒收益录得 16.1% 增长其他主要包括以川湘品牌销售的酱料及调味品 ; 包装材料销售额按年上升 36.0% 至人民币 51.0 百万元年内为向新客户新增销售包装材料

21 21 第三方品牌产品业务第三方品牌产品收益上升 8.1% 至人民币 3,298.1 百万元, 所有类别产品的销售量均录得增长食品及零食代理包括雀巢糖果德芙糖果箭牌糖果格力高零食卡夫零食及亨氏婴儿食品食品及零食收益上升 7.0% 至人民币百万元销售渠道增加及雀巢提供的产品范围增加, 带动产品销售上升德芙及箭牌的销售亦有较佳表现非酒精饮料代理包括雀巢咖啡红牛能量饮料及王老吉凉茶饮料非酒精饮料收益上升 29.1% 至人民币 57.4 百万元主要由于品牌及销售渠道增加酒精饮料代理包括马爹利轩尼诗人头马芝华士及茅台等品牌产品酒精饮料收益上升 7.3% 至人民币 2,328.9 百万元新建直销渠道及新增代理品牌带动销售额上升其他代理包括联合利华日用产品及玛氏宠物食品其他类别收益上升 31.7% 至人民币 81.3 百万元主要由于联合利华日用品销售增加

22 22 品牌宣传及营销推广明星代言天喔茶庄产品配合品牌形象宣传年内推出炭烧奶茶系列, 由著名明星张学友先生代言, 并以过把火, 才够味为主题进行整合营销活动国际影星范冰冰小姐担任喝啥哟系列代言人由中国著名影星黄晓明代言的 C 满 E 系列, 以及李宇春代言的冰红茶系列

23 天喔茶庄炭烧奶茶系列香港发布会 23

24 展望

25 25 未来发展策略 - 塑造中国龙头包装食品饮料企业 1 2 坚持产品升级加强发展自有品牌 6 进一步加强研发能力 3 优化第三方品牌的产品组合, 发挥现有商业模式优势 5 进一步扩大及优化分销网络, 加强终端销售渗透率 4 积极扩充产能, 提高对整体市场的覆盖

26 26 坚持产品升级居民消费水平逐步提升中国城鎮化進程持續与优质海外供应商的合作引入订牌加工新系列产品在国内销售生产迎合中国消費者需求的优质安全的产品消费者对休闲时尚健康產品質素的追求愈发强烈迎合消费市场不断升级的需求继续立足于中高端食品饮料拓展自有品牌的产品種类海外优良的配方先进的生產工艺新颖的口味增强消费者对天喔系列产品的信心

27 27 加强发展自有品牌炭烧奶茶系列果味茶系列持续提升自有品牌产品的业务占比把握具增长潜力业务的发展机遇 C 满 E 系列天喔主意休闲食品系列加强网上营销渠道的利用, 强化网上营销研发更多迷你型的食品包装, 并引入更多不同種类的产品去满足多元化的消费需求大众消费葡萄酒礼盒产品组合更多元化

28 28 积极扩充产能提高对整体市场的覆盖集团共有三家工业园以及三个工厂投入生产为提高生产效率和产量, 本集团正不断扩大生产规模, 优化生产设备以提升效益已启动产能扩充计划, 全面提高整体生产效率利乐包生产线及无菌生产线的茶饮料生产线亦将于二零一四年中及二零一五年初正式投产成都的工业园已动工预计第一期工程 ( 茶饮料生产线及仓储物流 ) 可于二零一五年初投产鉴于的茶饮料市场增长迅速, 集团正研究在华北地区成立工业园

29 29 进一步扩大及优化分销网络加强终端销售渗透率向成熟的华中华东地区以外扩张在成熟的地区把渠道下沉至三四线城市

30 答问时间

31 附录天喔与南浦的关系

32 32 天喔与南浦的渠道紧密互补渠道互补关系地理区划互补终端渠道互补经销层级互补渠道层级关系示意渠道互补关系示意自有品牌产品 + 第三方代理品牌产品天喔华南华中南浦华东华北天喔子公司南浦一级经销商 / 全国总代理二 / 三级分销商二 / 三级分销商作为二级经销商的天喔子公司二级经销商现代渠道 ( 国际商超 ) 现代渠道 ( 本土连锁 ) 现代渠道 ( 国际商超 ) 现代渠道 ( 本土连锁 ) 天喔华东渠道各种终端渠道 : 现代即饮流通及团购等其他零售商即饮渠道流通渠道即饮渠道流通渠道

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Microsoft PowerPoint - Tenwow+IR+2014_chi_ 天喔国际控股有限公司 ( 香港联交所股份编号 :1219.HK) 二零一四年中期业绩企业推介二零一四年八月免责声明 This document may contain forward-looking statements and information relating to us and our operations and prospects that reflect our current