CCF研究报告第218期

Size: px

Start display at page:

Download "CCF研究报告第218期"

日干笃
5 years ago
Views:

1 2017 年二甘醇市场格局 CCF 研究报告第 237 期联系方式 : 座机 : 邮箱 :cmt@ccf.com.cn 地址 : 浙江省杭州市萧山区建设一路 66 号华瑞中心浙江华瑞信息资讯股份有限公司浙江华瑞信息资讯股份有限公司

2 目录一二甘醇产品介绍... 2 二 DEG 产能及贸易格局全球产能分布中国产能分布投产情况进口依存度贸易流向情况... 8 三 DEG 国内供需格局分析年产量情况华东港口库存张家港两主港口发货情况下游需求...11 四总结...12

3 一二甘醇产品介绍二甘醇是环氧乙烷和水 ( 中国石脑油乙烯轻烃及页岩气乙烯 ) 生产乙二醇的副产品, 其产量随工艺条件而异, 一般副产二甘醇的量是乙二醇产量的 8% 10% 二甘醇又称乙二醇醚或二乙二醇醚, 其具有无色无臭透明吸湿性的粘稠液体, 有着辛辣的甜味, 无腐蚀性, 低毒, 易溶于水醇丙酮乙醚乙二醇等其他极性溶剂, 化学性质与乙二醇相似, 主要用在不饱和树脂聚氨酯聚酯光伏切割液防冻液吗啉润滑剂等

4 二 DEG 产能及贸易格局 1. 全球产能分布美国 12% 中国 20% 全球二甘醇产能分布韩国欧洲台湾 5% 5% 8% 其他 21% 中东 29% 中东中国美国台湾韩国欧洲其他图 1. 全球二甘醇产能分布图至 2016 年年底全球二甘醇产能达 263 万吨, 其中中东地区产能占比最大, 占全球产能的 29%, 我国二甘醇 2016 年年底产能在 51.8 万吨, 占全球产能的 20%, 位居全球产能占比第二

2. 中国产能分布国内二甘醇产能分布华北 7% 东北 12% 华南 18% 其他

5 2. 中国产能分布国内二甘醇产能分布华北 7% 东北 12% 华南 18% 其他 15% 华东 48% 华东华北东北华南其他图 2. 国内二甘醇产能分布至 2016 年年底中国二甘醇产能达 51.8 万吨, 其中华东地区占国内产能的 48%, 其次是华南地区占比 12% 3. 装置投产情况公司名称所在地产能 ( 万吨 / 年 ) 投产时间生产工艺新疆天业集团二期新疆年一季度合成气制山西阳煤集团深州深州年二季度合成气制阳煤寿阳寿阳年三季度合成气制

6 新疆天业集团二期新疆年四季度合成气制河南能源永城年四季度合成气制亨斯迈美国年一季度乙烯法 Morvarid 伊朗年一季度乙烯法 2016 年全年 MEG 实际投产 139 万吨, 其中 74 万吨来自于国内乙二醇新投项目中, 国内装置主要是煤制技术, 不联产 DEG, 仅国外两套乙烯制, 联产 DEG, 因此 2016 年国内外 DEG 增量有限公司名称所在地产能 ( 万吨 ) 投产时间技术来源黔西煤化工贵州年高化学株式会社新疆康乃尔化工内蒙古年高化学株式会社河南能源永城年中科院福建物质结构研究所红四方安徽年高化学株式会社新疆建设兵团新疆年高化学株式会社华鲁恒升山东年戊正信赖印度年三季度乙烯法 2017 年年 MEG 新增产能 255 万吨, 国内主要集中在煤化工领域, 国外传统路线乙二醇装置投产有限新投产项目中涉及 DEG 产能的装置仅有一套, 即印度 70 万吨的信赖装置, 预计在 2017 年第三季度投产公司名称所在地产能 ( 万吨 ) 投产时间

7 卡扬沙特年中海油惠州年 JUPC3 沙特年马来西亚石油马来西亚年 Sasol 美国年 Axiall/ 乐天美国年台塑美国年中化泉州泉州年福建联油 & 旭腾投资漳州年中石油 - 科威特湛江年英力士美国年 Peteomas 马来西亚年 2018 年以后计划投产的涉及 DEG 产能的装置, 传统石化线路的 MEG 产能投放开始增加

8 4. 进口依存度 110 DEG 进口量产量表观消费量进口依存度 ( 右轴 ) 75% 90 70% % 60% 10 55% % 图年二甘醇进口依存度 2016 年国内 DEG 进口依存度在 61%,2017 年国内 DEG 没有新增产能, 预期进口依存度将维持高位沙特阿拉伯台湾省伊朗韩国美国科威特加拿大图年一季度二甘醇进口明细情况 1 从进口产销国来看, 我国二甘醇进口主要来源沙特阿拉伯以及台湾省, 以中东货以及近洋货为主一般贸易保税区仓储转口货物保税仓库进出境货物进料加工贸易

图 5.2017 年一季度二甘醇进口明细情况 2 近年来受到国内融资性贸易打压的影响, 我国二乙二醇多以一般贸易进口为主, 二甘醇的进口延续近几年的主流贸易方式 15 10 5 0

9 图年一季度二甘醇进口明细情况 2 近年来受到国内融资性贸易打压的影响, 我国二乙二醇多以一般贸易进口为主, 二甘醇的进口延续近几年的主流贸易方式南京海关黄埔关区厦门海关拱北海关宁波海关上海海关深圳海关图年一季度二甘醇进口明细情况 3 从进口海关上面看, 二甘醇的贸易海关集中在南京海关, 主要由于二甘醇的贸易以及下游产业集中在华东地区 5. 贸易流向情况图 7. 全球二乙二醇贸易流向图

10 图 8. 中国二乙二醇贸易流向图江苏地区凭借优越的地理优势, 我国二乙二醇进口货源多停靠在张家港太仓江阴港等地, 加上该地区是我国不饱和树脂行业的集中地, 因此我国二乙二醇贸易最多集中在江苏地区三 DEG 国内供需格局分析年产量情况 % 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 国内 DEG 产量国内产量增速

11 14/2/20 14/4/20 14/6/20 14/8/20 14/10/20 14/12/20 15/2/20 15/4/20 15/6/20 15/8/20 15/10/20 15/12/20 16/2/20 16/4/20 16/6/20 16/8/20 16/10/20 16/12/20 17/2/20 17/4/20 17/6/20 浙江华瑞信息资讯股份有限公司图年年国内 DEG 产量及增速 2017 年中石化体系内装置安排了集中性检修, 且当年国内没有新增产能的出现, 因此我们预期 DEG 国产量较 2016 年有所下滑 2. 华东港口库存图年至今江苏主港区二甘醇的库存 ( 万吨 ) 从库存数据上面看,2015 年 8 月二甘醇的库存达 13 万吨附近, 历史高点 2016 年开始 DEG 进入去库存通道,DEG 的供需格局偏紧, 至 2016 年 12 月二甘醇的库存下降至 4.5 万吨, 近三年的低点 2017 年截止当前库存徘徊在 8 万吨附近,DEG 供需格局偏宽松

3. 张家港两主港口发货情况 1600 1400 1200 1000 800 600 400 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2016 年 DEG 月日均发货 2017 年 DEG

12 3. 张家港两主港口发货情况年 DEG 月日均发货 2017 年 DEG 月日均发货图年张家港两主港口发货今年港口的发乎货量较去年同期差, 主要是由于价格下跌的行情下, 工厂以刚需采购为主, 此外今年环保检查严格, 下游开工受到影响, 需求被打压 4. 下游需求

13 图 12. 二甘醇下游领域需求分布二甘醇主要用于不饱和树脂, 其占 DEG 用量的 50%, 广泛运用于建筑领域, 人造石, 纽扣, 涂层, 家具等其次是聚氨酯占比 20%, 主要用于制作鞋底等聚酯占比 1O%, 用于化纤瓶片 250 产量 ( 万吨 ) 增速 25% % % % 50 5% % 图年国内不饱和树脂产量增速 2016 年国内不饱和树脂产量增速加快, 至年底国内 UPR 产能达 510 万吨, 产量在 230 万吨左右四总结 1. 二甘醇的国产量达不到国内需求量, 未来国内二甘醇市场依旧需要大量进口 2. 传统石化线路的 MEG 新产能要在 2018 年以后释放年二甘醇的港口库存不高, 但是下游需求一般, 整体供需面偏弱

14 免责声明 : 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明本报告仅供浙江华瑞信息资讯股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司本公司员工不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工无关投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为 CCF 研究, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事