December 16, 2016 歐美股市反彈, 美債利率小升, 美元指數創 14 年新高 匯率 收盤價 變動 ( 元 ) ( 元 ) 美元指數 103.110 1.3500 歐元兌美元 1.0414-0.0122 英鎊兌美元 1.2418-0.0146 美元兌日圓 118.18 1.1400 澳幣兌美元 0.7358-0.0048 美元兌人民幣 6.9467 0.0418 美元兌南非幣 13.9695 0.0375 利率 收盤價 變動 (%) (bps) 公債殖利率美國 2 年期 1.274 0.65 10 年期 2.597 2.60 30 年期 3.162-1.77 德國 10 年期 0.365 6.40 英國 10 年期 1.488 10.20 日本 10 年期 0.090 3.10 台灣 10 年期 1.170 6.80 LIBOR 一個月 0.707 0.34 三個月 0.970 0.70 六個月 1.298 0.00 十二個月 1.655 0.06 美元 CMS 二年期 1.374-0.60 五年期 1.880-2.00 十年期 2.289-4.80 三十年期 2.589-7.00 歐元 CMS 二年期 -0.166-0.60 五年期 0.120-2.80 十年期 0.753-4.20 三十年期 1.361-4.40 CDS 5Y 葡萄牙 272.898-1.27 義大利 146.487-5.25 愛爾蘭 62.099-0.40 西班牙 73.938-3.56 國家 指數 收盤價 漲跌點數 漲跌幅 (%) 全球 MSCI 全球股票指數 1754.5-9.2-0.5 MSCI 新興市場股票指數 858.7-14.1-1.6 美林投資等級債券指數 277.0-2.7-1.0 美林全球高收益指數 339.7-2.6-0.8 美林全球新興市場債指數 423.0-2.1-0.5 美洲 道瓊工業指數 19852.2 59.7 0.3 標準普爾 500 指數 2262.0 8.8 0.4 那斯達克綜合指數 5456.9 20.2 0.4 費城半導體指數 910.0 15.7 1.8 羅素 2000 1366.4 10.4 0.8 S&P 500 金融指數 392.2 3.9 1.0 S&P 500 健護指數 804.4 4.7 0.6 MSCI 拉丁美洲指數 2255.1-46.4-2.0 歐洲 道瓊歐洲 50 指數 3249.7 38.0 1.2 道瓊歐洲 600 指數 358.8 3.1 0.9 德國 DAX 指數 11366.4 121.6 1.1 英國 FTSE 指數 6999.0 49.8 0.7 法國 CAC 指數 4819.2 50.0 1.0 MSCI 新興歐洲指數 291.9-3.2-1.1 亞太 日本日經 225 指數 19273.8 20.2 0.1 日本東證二部指數 5109.8 8.0 0.2 MSCI 新興亞洲指數 422.6-5.7-1.3 韓國 KOSPI 指數 2036.7-0.2-0.0 泰國綜合指數 1519.7-1.6-0.1 新加坡海峽指數 2930.8-23.3-0.8 印度孟買指數 26519.1-83.8-0.3 吉隆坡綜合股價指數 1637.0-6.3-0.4 印尼雅加達綜合股價指數 5254.4-8.5-0.2 上海証交所綜合指數 3117.7-22.9-0.7 香港恆生指數 22059.4-397.2-1.8 台灣加權股價指數 9360.3-8.2-0.1 商品 收盤價 漲跌點數 漲跌幅 % 黃金 ( 美元 / 盎司 ) 1128.6-14.3-1.3 西德州中級原油 ( 美元 / 桶 ) 50.9-0.1-0.3 布蘭特油價 ( 美元 / 桶 ) 54.2 0.3 0.6 CRB 190.5-1.3-0.7 LME 2791.1 0.0 0.0 BDI 966.0-37.0-3.7 道瓊世界基本金屬指數 255.2-4.6-1.8 請參考末頁之免責宣言說明 1
一分鐘環球市場掃描 類別指數 1 天 1 週 1 個月 3 個月 6 個月年至今 股市美國標普 500 0.4 0.7 3.7 5.3 9.2 10.7 道瓊歐洲 600 0.9 1.9 5.8 5.4 10.9-1.9 日經 225 0.1 2.7 7.9 16.7 24.9 1.3 香港國企 (H 股 ) -2.3-4.2 1.2-1.2 12.7-1.9 MSCI 亞太 -1.8-2.1 1.2-2.5 5.9 4.4 MSCI 拉美 -2.0-2.9-0.0-3.3 9.0 23.2 MSCI 新興歐 -1.1 1.6 10.2 7.4 10.9 19.4 MSCI 東南亞 -1.5-1.7 1.4-5.1-1.8 3.2 債券 美林投資等級債券 -1.0-1.0-1.5-4.7-3.6 2.9 美林全球高收益 -0.8-0.2 1.4 0.8 5.2 13.8 美林全球新興市場債 -0.5-0.2 0.8-1.0 3.5 12.5 商品 MSCI 礦業 -4.1-7.2-0.7 10.5 19.2 52.6 MSCI 能源 -0.5 0.2 6.5 10.4 11.9 22.4 DXAG 農業 -0.5-2.0 2.9 5.1 8.0 11.8 市場 美股 / 美債 重點摘要 美元指數創 14 年來新高, 美股再創歷史新高, 本日關注, 新屋開工 營建許可等經濟 數據 歐洲歐股上漲, 收在 11 個月高位, 銀行股領漲 今日關注 : 歐元區 12 月 CPI 台灣 / 南韓 台灣加權指數近五個交易日下跌 0.2%, 台幣近五個交易日升值 0.5% 本週關注: 台股外資動向 韓國 KOSPI 指數近五個交易日上漲 0.3%, 韓圜近五個交易日貶值 1.6% 本週關注: 韓國政局 美韓經貿合作關係 澳洲 澳洲 ASX200 指數通週上漲 0.1%, 澳幣下跌 1.4% 後續關注, 澳洲央行 12 月會議記錄, 西太 平洋銀行領先指數 消費 FOMC 會議如預期升息一碼, 惟預期明年升息三碼, 較市場預期偏應, 非必需類股短期或受壓, 後續關注, 美國經濟數據, 官員談話 農業 農業類股指數近五個交易日累計下跌 2.0%,DB 農業基金累計上漲 1.0% 後續關注美國農業部 週度出口檢驗及銷售報告 農企併購進度 歐洲總體經濟 歐元區 Dec-16 綜合產出 PMI 持穩於 53.9, 符合市場預期 2
MSCI 全球股價指數 MSCI 全球新興市場股價指數 3
美國股市 / 美國公債 市場表現 標的 一日漲跌幅 12/15 收盤價 標準普爾 500 指數 -0.8% 2253.3 道瓊工業指數 -0.6% 19792.5 評析 : 美元指數創 14 年來新高, 美股再創歷史新高 :FOMC 會議官員預期利率中位數暗示美國明年升息三次, 較市場預期偏鷹, 美元指數上漲 1.3% 至 103.1, 創下 14 年來新高, 且昨日公布經濟數據優於於預期, 帶動美股再創新高, 道瓊指數上漲 0.3% 至 19852.2 點, 標普 500 指數上漲 0.4% 至 2262.1 點, 其中以金融及原物料等類股表現相對較佳, 分別上漲 1% 及 0.7%, 美國 10 年期公債殖利率升 2.6bps 至 2.597 % 經濟數據方面,12 月 NAHB 房屋市場指數 70, 優於預期 63, 創 2005 年 7 月以來最高, 前值 63, 顯示美國房市依然穩健 ;12 月 Markit 製造業 PMI 初值 54.2, 創一年來新高, 惟略低於預期 54.5, 前值 54.1 本日關注, 新屋開工 營建許可等經濟數據 歐洲股市市場表現 : 標的 ㄧ日漲跌幅 12/15 收盤價 道瓊歐洲 600 指數 +0.9% 358.8 道瓊歐洲 50 指數 +0.9% 2993.4 評析 : 歐股上漲, 收在 11 個月高位, 銀行股領漲 : 德國十年期公債殖利率上漲 6.4bps 收 0.365%, 歐元兌美元下跌 1.16% 收在 1.0414, 英鎊兌美元下跌 1.16% 收在 1.2418 歐股下跌 0.9%, 收在 1 月 5 日來最高水平, 受助於美國聯邦儲備理事會 FOMC 升息後全球銀行股的升勢, 另外企業併購活動增加也支撐了年底的樂觀情緒 歐洲銀行股大漲 2.5%, 收在 11 個月高位, 德意志, 匯豐, 法國巴黎銀行等升幅介於 1.5-5.3%, 受益於美國短債殖利率上漲, 同時義大利銀行股也勁升 4.4%, 由於義大利政府已準備向義大利西雅娜銀行等受困銀行注資 150 億歐元, 輔助金融股整體升勢 今日關注 : 歐元區 12 月 CPI 4
標準普爾 500 指數 道瓊工業指數 5
道瓊歐洲 600 指數 歐洲 50 指數 6
台股 / 南韓市場表現 : 標的 五日漲跌幅 12/15 收盤價 台灣加權股價指數 -0.2% 9360.4 台灣櫃買股價指數 +0.1% 124.2 台幣匯價即期 ( 相對美元 ) +0.5% 31.9 台灣評析 : 台灣加權指數近五個交易日下跌 0.2%, 台幣近五個交易日升值 0.5%: 類股方面由醫療保健類股表現最佳, 通週上漲 0.8%, 以電信服務股表現最差, 通週下跌 2.1% 本週截至週三為止, 外資淨買入台股 42 億 財政部與金管會研議調降台股現股當沖交易稅, 初步規畫調降至千分之 2 或千分之 1.5 兩版本 金管會主委李瑞倉 15 日表示, 希望能在農曆年前敲定降稅幅度, 爭取調降當沖交易稅 本週關注 : 台股外資動向 標的 五日漲跌幅 12/15 收盤價 韓國 KOSPI 指數 +0.3% 2036.7 韓國 KOSPI200 指數 -0.2% 261.5 南韓圜即期 ( 相對美元 ) -1.6% 1178.3 南韓評析 : 韓國 KOSPI 指數近五個交易日上漲 0.3%, 韓圜近五個交易日貶值 1.6% 類股方面由醫療與精密設備以及醫療器材類股領漲, 通週分別上漲 7.6% 及 5.5% 韓國總統朴槿惠彈劾案過關, 朴槿惠遭停止總統職權, 由國務總理黃教安代理, 下一步就是交由憲法法庭審議, 審議時間最多為 6 個月,9 名大法官中必須有超過 6 名大法官支持, 彈劾案才能正式生效 當憲法法庭裁決彈劾案之後,60 天內就要舉行總統大選, 因此總統大選很可能提前到明年 6 月舉行, 將成為南韓史上首次的夏天總統選舉 經濟數據方面, 韓國 11 月失業率為 3.6%, 這是近四個月以來最低 另外, 受油價不斷上漲帶動, 韓國 11 月的進口物價指數年率為 3.6%, 為近四年來首次上升 本週關注 : 韓國政局 美韓經貿合作關係 7
台灣加權指數 韓國 KOSPI 指數 8
澳洲股市市場表現 : 標的 五日漲跌幅 (%) 12/15 收盤價 標準普爾 /ASX200 指數 -0.1% 5538.6 標準普爾 /ASX20 領先股指數 +0.5% 3229.7 澳洲 AS30 普通股指數 -0.2% 5595.0 澳幣 ( 相對美元 ) -1.4% 0.7408 澳洲評析澳洲 ASX200 指數通週上漲 0.1%, 澳幣上漲 0.1%: 過去五個交易日澳洲指數上漲 0.1%, 各類股漲跌互現, 其中金融類股受澳洲 10 年債殖利率走升帶動, 通週上漲 1.1%, 抵銷原物料類股下跌 3.1% 影響, 原物料類股表現較差原因為鐵礦砂價格過去一週下跌 3% 澳幣部份, 雖本週經濟數據表現良好, 惟美元強勢與鐵礦砂價格走跌, 澳幣近期將受壓抑 經濟數據部分,11 月就業數據優於預期, 雇用增長大幅增加, 新增就業 3.9 萬人優於預期 1.8 萬人,11 月全職就業人口上升 3.93 萬人, 兼職就業人口減少 200 人, 全職就業人口繼續增加之下兼職就業人口只有微幅下滑, 是一個不錯的結果 對於近期深受低通膨困擾的澳洲央行而言, 在當前就業市場狀況改善之下, 預料全職工作大增將激勵消費支出, 從而進一步推升通膨, 緩解央行決策壓力 此外在上週公佈的經濟數據中, 十月份澳洲貿易赤字未如市場預期般縮小, 推測其主因為中國 10 月份鐵礦砂進口量下滑 13%, 考慮中國隔月 11 月份鐵礦砂進口量成長近 14%, 配合鐵礦砂價格高漲, 預料 11 月澳洲貿易赤字有望大幅縮小 後續關注, 澳洲央行 12 月會議記錄, 西太平洋銀行領先指數 市場訊息 CoreLogic 公佈的資料顯示, 上週各州主要城市房屋拍賣的成交率為 74.6%, 高於去年同期, 也高於前值 72.3%:CoreLogic 指出, 高成交率主要是受到澳洲低息環境的影響 此外 CoreLogic 房屋價格指數顯示澳洲五大主要城市的房屋價格上週成長了 0.4% 其中雪梨成長 0.1%, 墨爾本成長 1%, 布里斯本增長 1.1%, 顯示目前房市氣氛仍然熱絡 9
澳洲標準普爾 /ASX200 指數 澳幣指數 10
消費類股市場表現 : 標的 五日漲跌幅 12/15 收盤價 MSCI 全球非必需消費類股指數 -0.8% 198.2 MSCI 全球必需消費類股指數 +0.1% 205.8 評析 : FOMC 會議如預期升息一碼, 惟暗示明年升息三碼, 較市場預期偏鷹, 非必需類股短期或受壓 : 官員一致投票通過基準利率調升 1 碼至 0.5-0.75% 肯定勞動市場狀況轉佳, 並提及今年以來通膨顯著上升 利率預估方面,2017 年預期中位數由 9 月 1.125% 升至 1.375%, 暗示明年有升息三碼空間, 因於 9 月 FOMC 會議時暗示幅度為兩碼, 消息公布後美股由漲轉跌 近期市場波動或加大, 非必需消費等景氣循環類股表現或受到壓抑, 美國非必需消費類股連兩日分別下跌 0.7% 及 0.3% 後續關注, 美國經濟數據, 官員談話 市場訊息 : 經濟數據 :12 月 NAHB 放屋市場指數 70, 優於預期 63, 創 2005 年 7 月以來最高, 前值 63, 顯示美國房市依然穩健 ;12 月 Markit 製造業 PMI 初值 54.2, 創一年來新高, 惟略低於預期 54.5, 前值 54.1;11 月零售銷售月增 0.1%, 低於預期月增 0.3%, 前值月增 0.6%; 密西根大學消費者信心指數 98, 創下 2015 年 1 月以來新高, 大幅優於預期 94.5, 前值 93.8 Yahoo 再遭駭客入侵,Verizon 表示將評估是否改變其收購計畫 :Yahoo 至今有兩起駭客入侵事件, 於 2013 年 8 月遭駭客入侵, 相信盜取了雅虎超過 10 億名用戶的資料, 今年 9 月公布的駭客入侵造成 5 億帳戶被盜, 雅虎表示, 這次被盜的資料可能包括姓名 電郵地址 電話號碼 出生日期和保安問題與答案 ;Verizon 過去數周已獲知雅虎數據被盜的情況,Verizon 表示將評估此事件的影像, 或改變其收購計畫, 當日 Yahoo 股市大跌 6% 11
MSCI 全球非必需消費品指數 MSCI 全球必需消費品指數 12
農產品市場表現 : 標的 五日漲跌幅 12/15 收盤價 農業類股指數 -2.0% 661.6 農業 ETF- DBA +1.0% 20.0 CBOT 黃豆期貨 +0.2% 1,029.0 CBOT 小麥期貨 +0.2% 409.3 CBOT 玉米期貨 +0.8% 356.5 評析 : 農業類股指數近五個交易日累計下跌 2.0%,DB 農業基金累計上漲 1.0%: 農業類股近五個交易日以下游肉品加工類股表現較佳, 上游化肥及農業機械類股近日見漲多回調行情, 多家券商下調投資建議及目標價, 拖累農業類股走勢 全球最大肉品加工公司泰森食品股價近五日收漲 1.3%, 除該公司領導人先前指出肉品毛利已恢復正常水平外, 美國農業部亦下調今年度雞肉產量預估, 指出第四季屠宰量可能下滑, 帶動肉品加工類股走勢, 惟喬治亞碼頭雞肉價格指數連續第三週不提供報價, 對於肉品價格操縱官司仍需續關注 另孟山都股東會決議通過拜耳合併案, 一致認同綜效可期, 儘管股價受化肥類股整體氣氛拖累仍小幅收漲 0.7% 農業機械方面, 迪爾及久保田近五日股價分別下跌 2.4% 及 4.1%, 美國設備製造商協會 (AEM) 數據顯示十一月農業機械合併銷售額較去年同期下滑 14%, 作物價格低迷及農戶收入未見起色仍使農業機械類股前景承壓 DB 農業基金近五交易日上漲 1.0%, 上週五 USDA 月度供需報告 (WASDE) 顯示,USDA 上調 2016/17 年度全球穀物期末庫存, 並針對巴西玉米產量做上修, 幅度略高於市場預期, 由於未針對美國穀物期末庫存預估做調整, 穀物期貨當下反應不大, 近五個交易日穀物期貨小幅收高 軟性商品價格普遍有所回穩, 但 11 號糖期近五個交易日下跌 4.6%, 為軟性商品表現最差者, 巴西甘蔗蔗糖產業協會 (Unica) 數據顯示十一月下半月中南部糖廠榨糖量較去年同期大增 61%, 且多家機構亦屢次下修明後兩年原糖供應短缺量,11 號糖期價格自 9/29 觸及的四年高位至今已下跌 25% CFTC 持倉報告顯示投機者對於軟性商品期貨仍偏空操作 後續關注美國農業部週度出口檢驗及銷售報告 農企併購進度 市場訊息 : 印度取消 10% 小麥進口關稅 : 路透社消息指出自九月底印度政府將小麥進口關稅自 25% 下調至 10% 後, 上週四宣布取消 10% 小麥進口關稅, 主要考量在於連兩年旱災影響國內庫存, 上個月國內小麥價格飆升至歷史新高 此舉可望帶動印度小麥進口需求至近十年來最高, 消耗全球過剩庫存 該國為全球小麥第三大生產國, 小麥產出主要應付國內民眾需求 13
DXAG 農業指數 農產品指數 14
美國 德國十年期公債殖利率 美國聯邦資金利率期貨 CBOT 美國聯邦資金利率期貨 變動 BPS 合約期別 合約利率 1 日 1 週 1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 FOMC 決策會議日期 2016/12 0.64 0.00 0.50 13.00 22.50 27.50 31.00 33.00 2016/12/14 2017/01 0.66-0.50 0.50 4.50 21.00 27.00 29.50 31.50 2017/02 0.69-1.00 0.50 6.50 20.00 28.50 26.00 30.00 2017/2/1 2017/03 0.72-1.00 1.50 7.00 19.00 28.00 22.00 27.50 2017/3/15 2017/04 0.76-0.50 3.00 10.50 22.50 32.00 23.50 29.00 2017/05 0.83-1.00 5.00 15.50 27.50 37.00 25.50 32.00 2017/5/3 2017/06 0.90-1.50 7.00 17.50 33.50 41.00 26.50 34.00 2017/6/14 2017/07 0.94-1.00 9.00 18.50 37.00 44.50 26.50 34.50 2017/7/26 2017/08 0.99 0.00 11.00 21.00 39.50 48.00 28.00 36.50 2017/09 1.07 0.50 14.50 26.00 46.00 54.00 29.00 38.50 2017/9/20 2017/10 1.11 1.50 16.00 26.00 50.00 57.00 28.00 38.00 2017/11 1.18 1.50 17.00 30.50 56.00 62.50 29.00 39.50 2017/11/1 15
美元 / 台幣走勢圖 美元 / 日圓走勢圖 16
歐元 / 美元走勢圖 澳幣 / 美元走勢圖 17
總體經濟洲總體經濟歐元區 Dec-16 綜合產出 PMI 持穩於 53.9, 符合市場預期 IHS Markit 昨日公布歐元區 Dec-16 綜合 PMI 初值持平於 53.9, 已連續 3 年半位於榮枯線 50 以上, 符合市場預期 ; 而服務業 PMI 由上月之 53.8 降 0.7 點至 53.1, 不及預期之 53.8, 製造業 PMI 由上月 53.7 升 1.2 點至 54.9, 優於預期之 53.7 歐元區前兩大經濟體皆維持擴張, 德國 Dec-16 綜合 PMI 降 0.2 點至 54.8, 其中服務業 PMI 降 1.3 點至 53.8, 而製造業 PMI 升 1.2 點至 55.5; 法國綜合 PMI 升 1.4 至 52.8, 其中服務業 PMI 升 1.0 點至 52.6, 而製造業 PMI 升 1.8 點至 53.5 表 歐元區 法國與德國 PMI 指數 PMI 月份 資料來源 :Bloomberg; 台新投顧整理 歐元區德國法國 綜合產出服務業製造業綜合產出服務業製造業綜合產出服務業製造業 Dec-15 54.3 54.2 53.2 55.5 56.0 53.2 50.1 49.8 51.4 Jan-16 53.6 53.6 52.3 54.5 55.0 52.3 50.2 50.3 50.0 Feb-16 53.0 53.3 51.2 54.1 55.3 50.5 49.3 49.2 50.2 Mar-16 53.1 53.1 51.6 54.0 55.1 50.7 50.0 49.9 49.6 Apr-16 53.0 53.1 51.7 53.6 54.5 51.8 50.2 50.6 48.0 May-16 53.1 53.3 51.5 54.5 55.2 52.1 50.9 51.6 48.4 Jun-16 53.1 52.8 52.8 54.4 53.7 54.5 49.6 49.9 48.3 Jul-16 53.2 52.9 52.0 55.3 54.4 53.8 50.1 50.5 48.6 Aug-16 52.9 52.8 51.7 53.3 51.7 53.6 51.9 52.3 48.3 Sep-16 52.6 52.2 52.6 52.8 50.9 54.3 52.7 53.3 49.7 Oct-16 53.3 52.8 53.5 55.1 54.2 55.0 51.6 51.4 51.8 Nov-16 53.9 53.8 53.7 55.0 55.1 54.3 51.4 51.6 51.7 Dec-16 53.9 53.1 54.9 54.8 53.8 55.5 52.8 52.6 53.5 德國 Dec-16 服務業擴張力度減緩, 而製造業動能轉強 :Dec-16 德國服務業擴張力度稍減, 而製造業擴張動能提升, 主要因原材料庫存 新訂單分項轉強帶動 由於企業對未來銷售預期持樂觀態度, 新增職位 (Job Creation) 分項指數仍維持擴張, 預期德國勞動市場仍將持續改善 法國 Dec-16 服務業 製造業動能提升, 盼失業率續下降 :Dec-16 法國服務業擴張動能提升, 已是連 6 個月位於榮枯線上方, 製造業 PMI 更創逾 5 年新高, 其中新訂單 出口訂單皆轉強, 帶動就業指數同步上升 另一方面, 就業指數的上升反映了法國今年底前逐步施行的勞動改革措施, 授予雇主在勞動契約上更大的彈性, 增加企業的聘僱意願, 預期未來失業率將繼續下降 4Q16 歐元區經濟表現優於 3Q16,2017 年仍須注意下行風險 : 歐元區 Dec-16 製造業動能擴張, 抵銷服務業動能放緩的影響, 預期 4Q16 歐元區經濟表現優於 3Q16 由於近期歐元對美元持續貶值, 加以國際原物料價格上漲, 提升製造業的進口價格與產出價格, 在匯率 國際原物料價格與油價基期多重因素影響下, 投顧預期未來 1 季左右歐元區物價年增率將顯著提升 雖然 4Q16 歐元區經濟表現優於 3Q16,2017 年仍有諸多不確定因素, 如英國脫歐談判終局難料 荷蘭 3 月國會大選 法國 4 月底與 5 月初舉行二輪總統大選與德國 9 18
月聯邦議院選舉, 政治事件若影響歐洲市場穩定,2017 年的經濟表現仍有下 行的風險 圖 歐元區 法國與德國製造業 PMI 指數 58 56 54.9 54 52 50 48 46 44 42 2013 2014 2015 2016 資料來源 :Bloomberg; 台新投顧整理 歐元區德國法國 19
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