证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 3,166.62-1.23 8.18 沪 深 300 3,362.08-0.13 11.12 深 证 成 指 10,162.52-3.67 2.65 中 小 板 指 数 6,860.53-3.82 2.76 创 业 板 指 数 1,889.49-5.38-0.03 大 盘 指 数 2,012.52-0.09 13.02 中 盘 指 数 3,523.63-1.30 7.94 小 盘 指 数 4,784.54-5.82 1.55 300 周 期 3,231.96 1.58 12.55 300 非 周 期 3,763.97-1.83 9.68 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 银 行 3,141.80 2.81 14.87 非 银 金 融 1,546.17 0.23 11.33 采 掘 3,425.01-1.49 7.13 钢 铁 3,145.76-1.70 4.63 食 品 饮 料 6,035.93-1.95 3.87 建 筑 装 饰 2,990.78-2.78 9.96 家 用 电 器 4,200.85-2.80 1.82 有 色 金 属 3,096.45-2.90 3.73 房 地 产 4,398.46-3.01 4.23 交 通 运 输 3,349.08-3.15 4.52 公 用 事 业 3,253.55-3.35 5.23 轻 工 制 造 3,137.43-4.16-1.59 传 媒 1,345.14-4.18 0.67 电 子 2,536.13-4.53 0.77 医 药 生 物 7,065.91-4.64 1.53 汽 车 4,338.31-4.70 4.06 通 信 2,542.10-5.12 3.27 化 工 2,679.95-5.12 1.64 综 合 2,959.53-5.22-2.08 休 闲 服 务 5,025.33-5.24 1.91 电 气 设 备 5,464.31-5.27 1.78 建 筑 材 料 4,559.24-5.70 1.95 机 械 设 备 1,515.03-5.76 2.29 计 算 机 4,510.60-5.96-2.59 商 业 贸 易 4,814.52-6.37-1.27 农 林 牧 渔 2,870.44-6.56-2.51 纺 织 服 装 3,083.89-6.60 0.59 国 防 军 工 1,909.16-6.75 10.30 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 九 州 晨 报 资 讯 股 市 走 势 A 股 短 评 上 周 大 盘 跌 幅 为 2.32%, 在 银 行 股 的 大 力 护 盘 下 跌 幅 有 所 收 窄,3000 点 因 此 得 到 一 定 支 撑, 大 盘 在 节 后 压 力 仍 然 较 大 ; 短 线 注 意 控 制 仓 位, 加 强 防 御 ; 短 期 建 议 关 注 超 跌 低 估 值 蓝 筹, 中 长 期 建 议 继 续 关 注 新 能 源 汽 车 中 国 制 造 2025 和 迪 士 尼 精 选 头 条 中 国 证 监 会 有 关 负 责 人 答 新 华 社 记 者 问 : 把 稳 定 市 场 修 复 市 场 和 建 设 市 场 有 机 结 合 起 来 习 近 平 宣 布 中 国 将 裁 军 30 万 元, 军 事 科 学 院 专 家 认 为 这 有 利 于 集 中 有 限 资 源 加 快 信 息 化 建 设 上 周 证 券 保 证 金 净 流 入 397 亿 元, 连 续 两 周 逆 市 净 流 入 显 示 投 资 者 情 绪 改 善 国 务 院 5 日 印 发 促 进 大 数 据 发 展 行 动 纲 要, 要 求 稳 步 推 动 公 共 数 据 资 源 开 放 二 十 国 集 团 会 议 对 中 国 经 济 前 景 表 示 乐 观 目 前 人 民 币 兑 美 元 汇 率 已 经 趋 于 稳 定, 股 市 调 整 已 大 致 到 位, 金 融 市 场 可 望 更 为 稳 定 热 点 聚 焦 周 小 川 称 调 整 大 致 到 位 政 策 力 促 金 融 市 场 稳 定 三 网 融 合 推 广 方 案 印 发 信 息 消 费 望 成 经 济 亮 点 需 求 和 库 存 因 素 推 动 粘 胶 短 纤 价 格 超 预 期 上 涨 发 改 委 加 快 配 电 网 建 设 改 造 夏 季 达 沃 斯 论 坛 催 生 主 题 投 资 机 遇 重 点 公 告 三 特 索 道 获 郑 永 刚 突 击 举 牌 ST 景 谷 国 有 股 权 公 开 征 集 受 让 方 隆 鑫 通 用 等 公 司 被 增 持 人 福 医 药 等 员 工 持 股 计 划 完 成 股 票 购 买 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 600036.SH 招 商 银 行 银 行 0.42 300070.SZ 碧 水 源 环 保 9.49 300011.SZ 鼎 汉 技 术 (7.22 停 牌 ) 机 械 20.26 601288.SH 农 业 银 行 银 行 12.33 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 1
精 选 头 条 中 国 证 监 会 有 关 负 责 人 答 新 华 社 记 者 问 : 把 稳 定 市 场 修 复 市 场 和 建 设 市 场 有 机 结 合 起 来 新 华 社 中 国 证 监 会 表 示 : 近 几 个 月 来, 我 国 股 市 出 现 了 异 常 波 动, 经 历 了 快 速 上 涨 和 下 跌 的 变 化 过 程, 面 对 这 种 局 面, 各 有 关 方 面 统 一 行 动 协 同 配 合, 避 免 了 可 能 发 生 的 系 统 性 风 险 目 前, 股 市 泡 沫 和 风 险 已 得 到 相 当 程 度 的 释 放, 市 场 交 易 基 本 正 常, 流 动 性 较 为 充 裕, 市 场 内 在 稳 定 性 增 强 所 谓 市 场 内 在 稳 定 性 增 强, 主 要 体 现 在 以 下 几 个 方 面 : 一 是 市 场 估 值 中 枢 明 显 下 移 ; 二 是 杠 杆 融 资 风 险 得 到 相 当 程 度 的 释 放 ; 三 是 助 涨 助 跌 的 规 制 性 因 素 得 到 有 效 抑 制 ; 四 是 投 资 者 流 动 性 状 况 良 好 下 一 步, 要 继 续 把 稳 定 市 场, 防 范 系 统 性 风 险 作 为 首 要 任 务, 把 稳 定 市 场 修 复 市 场 建 设 市 场 有 机 结 合 起 来, 着 力 培 育 公 开 透 明 长 期 稳 定 健 康 发 展 的 资 本 市 场 依 法 查 处 违 法 违 规 行 为, 着 力 维 护 市 场 公 开 公 平 公 正 原 则, 切 实 保 护 投 资 者 特 别 是 中 小 投 资 者 合 法 权 益 习 近 平 宣 布 中 国 将 裁 军 30 万 元, 军 事 科 学 院 专 家 认 为 这 有 利 于 集 中 有 限 资 源 加 快 信 息 化 建 设 上 海 证 券 报 上 周 证 券 保 证 金 净 流 入 397 亿 元, 连 续 两 周 逆 市 净 流 入 显 示 投 资 者 情 绪 改 善 上 海 证 券 报 国 务 院 5 日 印 发 促 进 大 数 据 发 展 行 动 纲 要, 要 求 稳 步 推 动 公 共 数 据 资 源 开 放 上 海 证 券 报 二 十 国 集 团 会 议 对 中 国 经 济 前 景 表 示 乐 观 目 前 人 民 币 兑 美 元 汇 率 已 经 趋 于 稳 定, 股 市 调 整 已 大 致 到 位, 金 融 市 场 可 望 更 为 稳 定 中 国 证 券 报 热 点 聚 焦 周 小 川 称 调 整 大 致 到 位 政 策 力 促 金 融 市 场 稳 定 上 海 证 券 报 央 行 行 长 周 小 川 在 周 末 举 行 的 G20 财 长 和 央 行 行 长 会 议 上 表 示,6 月 中 旬 以 来, 中 国 股 市 发 生 了 三 轮 调 整, 政 府 采 取 了 一 系 列 政 策 措 施, 包 括 央 行 向 市 场 提 供 流 动 性 股 市 调 整 以 来, 杠 杆 率 已 明 显 下 降, 对 实 体 经 济 也 未 产 生 显 著 影 响 目 前 人 民 币 兑 美 元 汇 率 已 经 趋 于 稳 定, 股 市 调 整 已 大 致 到 位, 金 融 市 场 可 望 更 为 稳 定 中 国 政 府 深 化 改 革 的 决 心 并 未 改 变, 仍 将 有 序 推 进 各 项 改 革 点 评 : 这 是 继 今 年 两 会 期 间 的 资 金 进 入 股 市 也 是 支 持 实 体 经 济 之 后, 周 小 川 又 一 次 直 接 谈 及 中 国 股 市, 体 现 出 维 护 金 融 市 场 稳 定 已 成 为 近 期 政 策 目 标 在 股 市 降 杠 杆 基 本 完 成 后, 无 风 险 利 率 下 行 改 革 红 利 等 积 极 因 素 有 望 重 新 成 为 市 场 主 导 因 素 机 构 看 好 央 行 继 续 从 多 个 途 径 提 供 流 动 性, 对 基 建 和 房 地 产 投 资 的 支 持 政 策 也 有 望 持 续 出 台 三 网 融 合 推 广 方 案 印 发 信 息 消 费 望 成 经 济 亮 点 上 海 证 券 报 4 日, 国 务 院 办 公 厅 印 发 三 网 融 合 推 广 方 案, 提 出 在 全 国 范 围 推 动 广 电 电 信 业 务 双 向 进 入, 加 快 宽 带 网 络 建 2
设 改 造 和 统 筹 规 划 在 确 保 播 出 安 全 的 前 提 下, 广 播 电 视 播 出 机 构 与 电 信 企 业 可 探 索 多 种 合 资 合 作 经 营 模 式 方 案 还 指 出, 加 快 在 全 国 全 面 推 进 三 网 融 合, 推 动 信 息 网 络 基 础 设 施 互 联 互 通 和 资 源 共 享, 有 利 于 促 进 消 费 升 级 产 业 转 型 和 民 生 改 善 点 评 : 在 经 历 了 五 年 的 试 点 之 后, 三 网 融 合 进 程 有 望 加 快 广 电 企 业 的 固 网 资 源 与 中 移 动 的 移 动 网 络 具 有 天 然 的 互 补 关 系, 因 此 双 方 合 作 的 动 力 更 大, 也 更 值 得 期 待 上 市 公 司 中, 广 电 网 络 (600831) 歌 华 有 线 (600037) 等 有 线 网 络 运 营 商 已 经 与 本 地 移 动 企 业 进 行 了 业 务 合 作 需 求 和 库 存 因 素 推 动 粘 胶 短 纤 价 格 超 预 期 上 涨 上 海 证 券 报 上 证 报 资 讯 获 悉, 由 于 库 存 低 位 和 需 求 旺 季 来 临, 近 一 周 粘 胶 短 纤 价 格 调 涨 近 2%, 创 出 近 两 年 新 高 自 今 年 2 月 份 低 点 以 来, 粘 短 累 计 涨 幅 达 22%, 行 业 盈 利 水 平 持 续 提 升 国 家 统 计 局 发 布 的 最 新 数 据 显 示,7 月 份 化 学 纤 维 制 造 业 利 润 总 额 同 比 增 长 42.3%, 延 续 向 好 态 势 点 评 : 目 前 企 业 库 存 整 体 偏 低, 再 加 上 近 年 来 新 增 产 能 的 逐 步 减 少 和 环 保 压 力 推 动, 行 业 供 需 格 局 已 出 现 明 显 好 转 公 司 方 面, 澳 洋 科 技 (002172) 拥 有 30 万 吨 产 能, 占 主 营 收 入 比 高 达 97%, 由 于 粘 短 景 气 度 提 升, 上 半 年 净 利 同 比 增 长 153%; 南 京 化 纤 (600889) 拥 有 8 万 吨 权 益 产 能, 粘 短 收 入 占 比 近 44% 发 改 委 加 快 配 电 网 建 设 改 造 中 国 证 券 报 国 家 发 改 委 9 月 2 日 正 式 公 布 关 于 加 快 配 电 网 建 设 改 造 的 指 导 意 见 意 见 提 出 了 着 力 提 升 配 电 网 供 应 能 力 ; 提 高 配 电 网 装 备 水 平 ; 加 强 配 电 自 动 化 建 设 ; 完 善 新 能 源 和 分 布 式 电 源 接 入 体 系 ; 完 善 电 价 政 策 ; 鼓 励 社 会 资 本 参 与 配 电 网 投 资 等 27 项 重 要 任 务 其 中, 智 能 电 网 电 价 改 革 成 为 两 大 亮 点 点 评 : 提 高 配 电 网 装 备 水 平, 加 强 配 电 自 动 化 建 设 等 将 利 好 电 力 设 备 股, 建 议 关 注 智 能 电 网 概 念 上 市 公 司, 如 许 继 电 气 (000400), 思 源 电 气 (002028) 等 ; 随 着 我 国 电 力 体 制 改 革 的 逐 步 深 入, 电 价 市 场 化 的 趋 势 日 益 显 著, 上 网 电 价 的 浮 动 空 间 有 望 打 开 可 关 注 具 备 议 价 能 力 强 的 地 方 优 质 电 力 企 业, 如 岷 江 水 电 (600131) 明 星 电 力 (600101) 桂 冠 电 力 (600236) 等 夏 季 达 沃 斯 论 坛 催 生 主 题 投 资 机 遇 中 国 证 券 报 第 九 届 夏 季 达 沃 斯 论 坛 将 于 9 月 9 日 至 11 日 在 大 连 举 办, 国 务 院 总 理 李 克 强 将 参 会 本 届 年 会 的 主 题 为 描 绘 增 长 新 蓝 图 来 自 全 球 90 多 个 国 家 的 1700 余 位 嘉 宾 将 共 同 探 讨 在 科 技 创 新 背 景 下, 影 响 中 国 和 世 界 经 济 增 长 的 新 生 问 题 和 紧 要 议 题 夏 季 达 沃 斯 论 坛 是 推 动 科 技 创 新 与 企 业 家 精 神 的 全 球 性 盛 会, 历 次 论 坛 期 间 二 级 市 场 相 关 概 念 都 会 有 所 表 现 点 评 : 历 次 夏 季 达 沃 斯 论 坛 的 举 行 都 备 受 关 注, 相 关 议 题 往 往 成 为 经 济 社 会 发 展 的 主 流 热 点 和 关 键 词 特 别 是 近 几 年, 夏 季 达 沃 斯 论 坛 更 是 在 二 级 市 场 掀 起 炒 作 热 潮 如 2013 年 夏 季 达 沃 斯 论 坛 主 题 是 创 新 : 势 在 必 行, 并 聚 焦 智 能 科 技,A 股 云 计 算 3D 打 印 大 数 据 等 概 念 在 论 坛 前 后 均 有 强 势 表 现 2014 年 达 沃 斯 论 坛 在 天 津 举 行, 并 进 行 了 自 贸 区 专 门 议 题 设 计, 期 间 部 分 天 津 本 地 股 大 幅 上 涨 预 计 此 次 论 坛 再 次 将 目 光 聚 焦 到 创 新 型 经 济 上, 工 业 4.0 智 能 医 疗 互 联 网 + 等 主 题 将 有 望 再 掀 资 本 市 场 投 资 旋 风 3
重 点 公 告 三 特 索 道 获 郑 永 刚 突 击 举 牌 上 海 证 券 报 三 特 索 道 (002159) 公 告, 由 杉 杉 系 掌 门 郑 永 刚 出 任 董 事 长 的 君 康 人 寿 8 月 28 日 -9 月 1 日, 增 持 公 司 702 万 股, 占 股 比 5.06%, 买 入 价 格 区 间 为 20.83 元 -22.52 元 公 司 最 新 股 价 19.60 元 君 康 人 寿 目 前 还 持 有 东 华 科 技 和 中 视 传 媒 5% 以 上 股 份 ST 景 谷 国 有 股 权 公 开 征 集 受 让 方 上 海 证 券 报 ST 景 谷 (600265) 国 有 股 东 景 谷 森 达 拟 通 过 公 开 征 集 受 让 方, 一 次 性 整 体 协 议 转 让 所 持 有 的 上 市 公 司 24.67% 股 权, 价 格 为 不 低 于 转 让 公 告 日 前 30 个 交 易 日 均 价 的 90% 点 评 : 今 年 7 月, 广 东 宏 巨 通 过 司 法 判 决 和 二 级 市 场 增 持 成 为 ST 景 谷 第 一 大 股 东 此 次, 作 为 国 资 股 东 的 景 谷 森 达 也 萌 生 退 意, 困 扰 ST 景 谷 多 年 的 两 大 股 东 方 对 峙 格 局 有 望 打 破 ST 景 谷 目 前 市 值 21.8 亿 元 隆 鑫 通 用 等 公 司 被 增 持 上 海 证 券 报 隆 鑫 通 用 (603766) 控 股 股 东 隆 鑫 控 股 9 月 2 日 增 持 公 司 540 万 股 中 海 海 盛 (600896) 大 股 东 览 海 上 寿 方 面 上 海 人 寿 9 月 2 日 增 持 公 司 340 万 股 唐 人 神 (002567) 控 股 股 东 唐 人 神 控 股 9 月 2 日 增 持 公 司 103 万 股, 增 持 均 价 7.79 元 均 胜 电 子 (600699) 实 控 人 王 剑 峰 于 9 月 2 日 增 持 公 司 170 万 股, 均 价 23.49 元 绿 地 控 股 (600606) 大 股 东 格 林 兰 于 8 月 27 日 -9 月 2 日 增 持 公 司 1086 万 股 中 关 村 (000931) 控 股 股 东 国 美 控 股 于 8 月 21 日 -8 月 25 日 增 持 公 司 540 万 股, 增 持 均 价 为 9.27 元 人 福 医 药 等 员 工 持 股 计 划 完 成 股 票 购 买 上 海 证 券 报 人 福 医 药 (600079) 第 一 期 员 工 持 股 计 划 实 施 完 毕, 已 购 买 公 司 2914 万 股, 成 交 均 价 为 16.26 元, 占 股 比 2.27% 天 龙 集 团 (300063) 第 一 期 员 工 持 股 计 划 实 施 完 毕, 已 买 入 公 司 72.64 万 股, 占 股 比 0.36%, 持 仓 均 价 为 29.32 元 4
模 拟 投 资 组 合 20% 15% 10% 5% 1.65% 0% -5% -10% -1.22% -15% -20% -25% -30% 日 回 报 总 回 报 基 准 总 回 报 证 券 简 称 上 一 日 操 作 成 本 价 ( 元 / 股 ) 期 末 市 值 ( 万 元 ) 买 入 后 累 计 回 报 率 (%) 本 周 累 计 涨 跌 幅 (%) 招 商 银 行 持 有 16.70 100.42 0.42-3.06 碧 水 源 持 有 35.41 67.98 9.49-1.82 鼎 汉 技 术 持 有 31.67 71.58 20.26 0.00 农 业 银 行 持 有 3.00 112.33 12.33 11.96 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
表 格 1 精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 600036.SH 招 商 银 行 招 商 银 行 一 体 两 翼 战 略, 零 售 业 务 核 心 地 位 得 以 强 化 ; 依 托 现 有 优 势, 轻 型 银 行 战 略 积 极 转 型 ; 与 SOLARZOOM 光 伏 亿 家 签 订 战 略 合 作 协 议, 开 创 银 行 投 贷 联 动 业 务 新 模 式 ; 员 工 持 股 已 通 过 股 东 大 会, 预 计 未 来 股 价 催 化 剂 充 足 300070.SZ 碧 水 源 公 司 作 为 PPP 模 式 的 先 驱, 已 完 成 全 国 性 布 局, 后 续 有 望 完 成 定 增 ; 膜 法 水 工 艺 处 理 竞 争 实 力 强, 水 十 条 出 台 将 进 一 步 提 高 膜 工 艺 的 渗 透 率, 公 司 资 金 和 技 术 优 势 明 显 300011.SZ 鼎 汉 技 术 公 司 2014 年 收 购 海 兴 电 缆,2015 年 收 购 广 州 中 车, 进 入 年 均 市 场 容 量 1,300 亿 元 的 轨 交 装 备 市 场 ; 此 次 通 过 增 资 奇 辉 电 子, 公 司 进 入 铁 路 信 息 化 市 场, 未 来 公 司 有 望 通 过 持 续 自 主 研 发 及 兼 并 收 购 不 断 打 破 成 长 天 花 板 601288.SH 农 业 银 行 公 司 资 产 规 模 稳 定 增 长, 资 产 质 量 总 体 稳 定, 资 本 实 力 和 价 值 创 造 能 力 不 断 增 强 ; 积 极 顺 应 改 革 开 放 深 化 步 伐, 全 力 参 与 自 贸 区 建 设 ; 首 创 金 融 智 能 超 级 柜 台, 开 启 银 行 运 营 服 务 新 模 式 ; 服 务 一 带 一 路 建 设, 打 造 农 行 特 色 海 外 服 务 体 系, 预 计 未 来 可 实 现 稳 健 协 调 和 可 持 续 增 长 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 7 号 英 蓝 国 际 金 融 中 心 D 座 5 层 客 服 热 线 :400-654321-8 服 务 邮 箱 :4006543218@jzsec.com 7