证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 2016 年 5 月 9 日 星 期 一 要 闻 速 递 1 上 周 五 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 上 涨 79.92 点, 报 17740.63 点, 涨 幅 为 0.45%; 标 准 普 尔 500 指 数 上 涨 6.51 点, 报 2057.14 点, 涨 幅 为 0.32%; 纳 斯 达 克 综 合 指 数 上 涨 19.06 点, 报 4736.16 点, 涨 幅 为 0.40% 纽 约 商 品 交 易 所 6 月 黄 金 期 货 价 格 上 涨 21.70 美 元, 涨 幅 1.7%, 收 于 每 盎 司 1294 美 元 全 周 金 价 上 涨 0.3% ( 新 浪 财 经 ) 点 评 : 美 国 劳 工 部 宣 布,4 月 非 农 就 业 人 数 增 加 16 万, 主 要 与 建 筑 业 就 业 几 乎 无 增 长, 及 零 售 业 裁 减 岗 位 有 关 16 万 的 环 比 增 量 是 去 年 9 月 以 来 最 低 的, 同 时 明 显 低 于 今 年 第 一 季 非 农 就 业 月 均 增 加 20 万 的 水 平 4 月 就 业 的 环 比 增 量 创 下 7 个 月 来 最 低, 就 业 市 场 的 疲 软 迹 象 为 美 联 储 是 否 会 在 年 底 前 加 息 打 上 了 问 号 2 据 海 关 统 计, 今 年 前 4 个 月, 我 国 进 出 口 总 值 7.17 万 亿 元 人 民 币, 比 去 年 同 期 ( 下 同 ) 下 降 4.4% 其 中, 出 口 4.14 万 亿 元, 下 降 2.1%; 进 口 3.03 万 亿 元, 下 降 7.5%; 贸 易 顺 差 1.11 万 亿 元, 扩 大 16.5% 4 月 份, 我 国 进 出 口 总 值 1.95 万 亿 元, 微 降 0.3% 其 中, 出 口 1.13 万 亿 元, 增 长 4.1%; 进 口 8275 亿 元, 下 降 5.7%; 贸 易 顺 差 2980 亿 元, 扩 大 45.8% ( 东 方 财 富 ) 点 评 :4 月 出 口 大 幅 回 落 重 回 负 区 间, 原 因 一 是 上 月 超 预 期 高 增 速 的 基 数 效 应 有 所 消 退 ; 二 是 因 发 达 国 家 制 造 业 回 暖 有 所 停 步 出 口 反 弹 后 重 回 现 实 总 体 来 看, 主 因 项 目 和 资 金 大 幅 反 弹 之 后, 经 济 反 弹 仍 有 惯 性, 但 本 次 反 弹 先 天 动 能 不 足, 显 示 出 明 显 的 政 策 依 赖 性 3 受 供 给 减 少 和 收 储 推 动, 钨 精 矿 仲 钨 酸 铵 钨 粉 价 格 集 体 大 涨, 近 一 周 涨 幅 在 2% 至 4% 不 等, 近 一 月 累 计 上 涨 近 14% 由 于 严 格 执 行 开 采 总 量 控 制 等 行 业 监 管 政 策, 一 季 度 钨 精 矿 产 量 约 12000 吨, 同 比 减 少 15% 另 外, 赣 州 钨 业 协 会 预 测 均 价 上 调, 也 对 市 场 价 格 起 到 支 撑 作 用 ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 在 黑 钨 精 矿 白 钨 精 矿 等 收 储 量 占 年 产 量 超 10% 的 推 动 下, 市 场 库 存 将 大 幅 减 少 另 外, 协 会 倡 议 2016 年 钨 精 矿 产 量 同 比 下 降 15%, 效 果 已 逐 步 显 现 目 前 钨 产 业 龙 头 成 本 刚 回 到 市 价 附 近, 后 续 挺 价 意 愿 强 烈 公 司 方 面, 相 关 概 念 股 有 : 中 钨 高 新 000657 章 源 钨 业 002378 厦 门 钨 业 600549 4 近 日, 卫 计 委 下 属 医 学 检 验 信 息 网 发 布 数 据 显 示,2015 年 我 国 体 外 诊 断 (IVD) 市 场 规 模 约 合 363 亿 元, 行 业 增 长 率 达 到 30% 行 业 整 体 呈 现 技 术 创 新 频 繁 品 种 多 样 化 质 量 要 求 高 等 特 征 体 外 诊 断 涉 及 检 验 医 学 的 生 化 诊 断 分 子 诊 断 等 券 商 研 究 员 表 示, 分 子 诊 断 行 业 受 国 家 食 药 监 局 卫 计 委 等 多 部 门 监 管, 行 业 门 槛 与 规 范 性 不 断 提 高 券 商 预 计, 未 来 几 年 分 子 诊 断 将 保 持 20% 以 上 的 增 速 ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 临 床 检 测 系 统 化 能 提 高 临 床 检 测 结 果 的 准 确 性, 是 临 床 实 验 室 质 量 管 理 的 要 求, 也 是 IVD 发 展 的 必 然 趋 势 值 得 注 意 的 是,2015 年, 独 立 诊 断 实 验 室 发 展 迅 猛, 增 长 率 超 30%, 四 大 独 立 诊 断 实 验 室 市 场 占 有 率 超 65%,A 股 公 司 迪 安 诊 断 300244 和 达 安 基 因 002030 占 其 中 两 席 两 公 司 在 网 络 布 局 资 金 实 力 和 品 牌 方 面 优 势 明 显 券 商 预 计, 我 国 独 立 医 学 实 验 室 未 来 几 年 仍 将 保 持 30% 以 上 增 速, 新 增 200 亿 市 场 空 间 待 挖 掘 5 据 搜 猪 网 监 测, 近 期 国 内 生 猪 均 价 整 体 呈 现 延 续 上 扬 行 情, 目 前 已 涨 至 20.09 元 / 公 斤, 其 中 东 北 华 中 和 华 东 局 部 地 区 涨 幅 较 大, 再 创 新 高 业 内 反 映,5 月 生 猪 供 应 缺 口 较 大, 猪 源 偏 紧 格 局 仍 未 改 观, 下 游 屠 宰 企 业 压 价 难 度 加 大, 未 来 猪 价 仍 有 上 涨 空 间 ( 东 方 财 富 ) 点 评 : 温 氏 股 份 4 月 数 据 显 示, 公 司 生 猪 销 售 均 价 20.05 元 / 公 斤, 环 比 上 涨 3.5%, 同 比 上 涨 53.8% 销 售 收 入 环 比 增 长 2.7%, 同 比 增 长 84.8% 这 显 示 出 生 猪 养 殖 行 业 量 价 齐 升 趋 势 仍 在 延 续, 行 业 高 景 气 有 望 贯 穿 全 年 可 继 续 关 注 温 氏 股 份 300498 牧 原 股 份 002714 和 雏 鹰 农 牧 002477 等 行 业 龙 头 注 : 要 闻 点 评 中 涉 及 个 股 仅 作 为 分 析 参 考, 不 作 为 投 资 推 荐
公 告 精 选 公 司 内 容 点 评 天 地 源 600665 百 洋 股 份 002696 万 里 扬 002434 凯 撒 旅 游 000796 荣 盛 发 展 002146 公 司 拟 以 不 低 于 5.01 元 / 股 的 价 格 非 公 开 发 行 股 票 数 量 合 计 不 超 过 4.99 亿 股, 拟 募 集 资 金 总 额 不 超 过 25 亿 元 用 于 苏 州 太 湖 颐 景 项 目 苏 州 拾 锦 香 都 项 目 苏 州 金 山 项 目 苏 州 七 里 香 都 项 目 天 津 一 里 项 目 以 及 偿 还 金 融 机 构 借 款 通 过 非 公 开 发 行 股 票, 公 司 资 本 结 构 将 明 显 优 化, 抗 风 险 能 力 将 进 一 步 增 强 本 次 发 行 后, 将 有 利 于 支 持 公 司 上 述 开 发 项 目 建 设, 增 强 持 续 盈 利 能 力 ; 归 还 金 融 机 构 借 款, 将 降 低 项 目 融 资 成 本, 提 高 盈 利 水 平, 有 力 地 支 持 公 司 现 有 在 建 项 目 的 运 转 及 拟 建 项 目 的 开 发 项 目 全 部 达 产 预 计 增 厚 EPS1.03 元 公 司 拟 向 交 易 对 方 以 15.20 元 / 股 发 行 4474 万 股, 华 太 药 业 是 一 家 以 生 产 化 学 药 为 主, 以 中 成 药 医 药 商 作 价 6.8 亿 元 收 购 华 太 药 业 100% 股 权 同 时, 业 为 辅, 集 生 产 销 售 和 研 发 于 一 体 的 现 代 化 综 合 制 药 公 司 拟 以 19.55 元 / 股 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 不 公 司, 本 次 交 易 是 公 司 外 延 式 发 展 战 略 实 施 的 关 键 环 节, 超 过 6.8 亿 元 用 于 标 的 公 司 新 建 项 目 的 投 入 是 公 司 在 拓 展 生 物 保 健 品 业 务 后, 再 次 拓 宽 经 营 范 围 现 有 生 产 线 技 改 及 营 销 网 络 拓 展 医 药 研 发 中 提 高 公 司 竞 争 力 的 新 的 发 展 战 略 本 次 交 易 完 成 后, 公 心 的 建 设 支 付 本 次 交 易 的 相 关 税 费 中 介 机 司 将 进 入 医 药 行 业 中 的 妇 科 用 药 及 儿 童 用 药 领 域, 为 公 构 费 用 及 补 充 流 动 资 金 等 华 太 药 业 承 诺 2016 司 构 筑 妇 幼 健 康 产 业 平 台 打 下 了 良 好 基 础 公 司 将 沿 着 年 净 利 润 不 低 于 4000 万 元 2017 年 净 利 润 不 低 妇 幼 产 业 链, 进 一 步 丰 富 公 司 产 品 线, 形 成 具 有 核 心 竞 于 5000 万 元 2018 年 净 利 润 不 低 于 6000 万 元 争 力 的 产 品 体 系, 优 化 产 业 布 局, 培 育 新 的 利 润 增 长 点, 实 现 产 业 升 级 和 持 续 发 展 预 计 18 年 增 厚 EPS0.66 元 公 司 拟 以 9.68 元 / 股 非 公 开 发 行 16528.93 万 股, 作 价 26 亿 元 的 价 格 购 买 奇 瑞 汽 车 股 份 有 限 公 司 持 有 的 芜 湖 奇 瑞 变 速 箱 有 限 公 司 100% 股 权 同 时, 公 司 拟 募 集 配 套 资 金 不 超 过 15 亿 元 用 于 支 付 购 买 标 的 资 产 的 现 金 对 价 偿 还 上 市 公 司 银 行 借 款 及 补 充 奇 瑞 变 速 箱 所 需 流 动 资 金 公 司 拟 非 公 开 发 行 股 票, 募 集 资 金 金 额 不 超 过 80 亿 元, 其 中,12.48 亿 元 投 入 国 内 营 销 总 部 二 期 项 目 10.59 亿 元 投 入 公 民 海 外 即 时 服 务 保 障 系 统 项 目 27.31 亿 元 投 入 凯 撒 邮 轮 销 售 平 台 项 目 29.62 亿 元 投 入 凯 撒 国 际 航 旅 通 项 目 公 司 全 资 子 公 司 涞 水 荣 盛 以 1.11 亿 元 竞 得 涞 水 县 旅 游 局 持 有 的 河 北 野 三 坡 旅 游 发 展 有 限 公 司 90% 国 有 股 权 野 三 坡 旅 游 发 展 成 立 于 2013 年, 系 依 法 设 立 并 有 效 存 续 的 国 有 独 资 公 司, 经 营 范 围 为 旅 游 资 源 开 发, 自 然 景 区 管 理 服 务 资 料 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究 标 的 公 司 专 业 从 事 商 用 车 变 速 箱 的 生 产 与 销 售, 主 要 为 国 内 大 中 型 商 用 汽 车 厂 家 提 供 配 套 通 过 收 购 奇 瑞 股 份 下 属 的 变 速 箱 公 司, 公 司 能 壮 大 自 身 的 变 速 箱 业 务 布 局, 进 一 步 丰 富 和 完 善 公 司 产 业 链 奇 瑞 变 速 箱 承 诺 16-19 年 净 利 润 分 别 不 低 于 2 亿 元 2.20 亿 元 2.42 亿 元 和 2.66 亿 元 预 计 19 年 增 厚 EPS0.22 元 本 次 定 增 募 投 项 目 是 对 现 有 业 务 的 优 化 升 级 和 对 公 司 战 略 的 全 面 落 地, 有 助 于 公 司 抓 住 我 国 出 境 游 高 速 发 展 契 机, 构 建 高 品 质 国 际 化 的 线 上 线 下 一 体 化 的 营 销 及 服 务 网 络, 稳 步 增 强 公 司 核 心 竞 争 力 和 提 升 公 司 品 牌 影 响 力 盈 利 能 力 通 过 此 次 收 购, 公 司 将 与 涞 水 县 人 民 政 府 合 作, 共 同 构 建 京 涞 一 体 化 大 旅 游 格 局, 在 京 津 冀 协 同 发 展 的 大 背 景 下 将 野 三 坡 打 造 成 首 都 国 家 公 园, 建 设 成 国 际 知 名 国 内 一 流 的 精 品 景 区 和 京 西 旅 游 明 星, 也 为 公 司 大 健 康 产 业 注 入 新 的 动 力, 加 速 该 板 块 的 形 成
复 盘 分 析 周 五 上 证 指 数 跌 2.82% 收 2913.25 点, 深 证 成 指 跌 3.57% 收 10100.54 点, 创 业 板 指 跌 4.27% 收 2129.19 点 两 市 总 成 交 6617 亿 元 盘 面 上, 板 块 概 念 尽 墨, 仅 130 只 个 股 收 红, 壳 资 源 军 工 及 网 络 安 全 等 跌 幅 居 前 涨 停 榜 19 只 次 新 : 汇 嘉 时 代 金 冠 电 气 雪 榕 生 物 多 伦 科 技 苏 奥 传 感 永 和 智 控 嘉 澳 环 保 天 鹅 股 份 新 美 星 朗 迪 集 团 维 宏 股 份 ; OLED: 彩 虹 股 份 ; 高 送 转 + 填 权 : 胜 宏 科 技 海 联 讯 中 衡 设 计 ; 公 告 : 诚 志 股 份 真 视 通 天 成 自 控 万 里 股 份 跌 停 榜 16 只 壳 资 源 + 举 牌 : 栋 梁 新 材 深 圳 惠 程 同 达 创 业 大 庆 华 科 仁 智 油 服 惠 泉 啤 酒 四 川 金 顶 ; 360 私 有 化 : 中 信 国 安 天 业 股 份 ; 莆 田 系 影 响 : 新 开 源 博 晖 创 新 ; 其 他 : 中 兴 商 业 友 好 集 团 汇 通 能 源 星 网 锐 捷 南 纺 股 份 资 料 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究 龙 虎 榜 精 选 公 司 机 构 净 买 点 评 暂 无 数 据 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究
融 资 融 券 分 析 融 资 融 券 余 额 8602.77 单 位 : 亿 元 融 资 融 券 余 额 融 资 买 入 额 融 资 余 额 公 司 期 末 数 公 司 买 入 额 偿 还 额 公 司 余 额 / 流 通 市 值 中 国 平 安 601318 中 信 证 券 600030 107.06 106.17 恒 生 电 子 600570 中 信 证 券 600030 6.64 7.93 4.92 5.57 全 柴 动 力 600218 亚 通 股 份 600692 22.03% 15.82% 兴 业 银 行 601166 59.68 盛 和 资 源 600392 3.21 3.01 福 建 水 泥 600802 15.48% 中 国 重 工 601989 金 地 集 团 600383 49.02 46.86 同 方 股 份 600100 中 体 产 业 600158 3.15 3.49 2.99 2.75 美 尔 雅 600107 香 溢 融 通 600830 相 较 上 一 交 易 日, 两 融 余 额 减 少 114.41 亿 元, 其 中 沪 市 流 出 56.73 亿 元, 深 市 流 出 57.68 亿 元 15.38% 15.37% 数 据 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究
分 析 师 : 陈 业 宝 证 书 编 号 :S1320515090001 邮 箱 :chenyebao@lczq.com 研 究 助 理 : 修 艺 源 证 书 编 号 : S1320114110004 邮 箱 :xiuyiyuan@lczq.com 研 究 助 理 : 桂 亚 洲 证 书 编 号 :S1320114110003 邮 箱 :guiyazhou@lczq.com 联 系 电 话 :0531-87065156 免 责 条 款 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 投 资 评 级 和 相 关 定 义 报 告 发 布 日 后 的 6-12 个 月 内 个 股 和 行 业 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 个 股 评 级 买 入 : 相 对 强 于 基 准 指 数 收 益 率 15% 以 上 增 持 : 相 对 强 于 基 准 指 数 收 益 率 5%~15% 中 性 : 相 对 于 基 准 指 数 收 益 率 在 -5%~+5% 之 间 波 动 减 持 : 相 对 弱 于 基 准 指 数 收 益 率 在 -5% 以 下 行 业 评 级 看 好 : 明 显 强 于 基 准 指 数 中 性 : 与 基 准 指 数 基 本 持 平 看 淡 : 明 显 弱 于 基 准 指 数 免 责 声 明 本 报 告 由 联 储 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作 及 发 布, 仅 供 本 公 司 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 ; 若 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 或 转 载, 需 注 明 出 处 为 联 储 证 券 有 限 责 任 公 司, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改, 否 则, 本 公 司 将 保 留 随 时 追 究 其 法 律 责 任 的 权 利