股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2016.07.10 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 AR 区 块 链 持 续 发 酵, 军 民 融 合 主 题 再 起 通 信 行 业 动 态 跟 踪 宋 嘉 吉 ( 分 析 师 ) 朱 威 宇 ( 研 究 助 理 ) 王 胜 ( 分 析 师 ) 021-38674943 021-38675853 021-38674874 songjiaji@gtjas.com zhuweiyu@gtjas.com Wangsheng014132@gtjas.co 证 书 编 号 S0880514020001 S0880116060115 m S0880514060012 本 报 告 导 读 : Pokémon GO 手 游 大 热, 引 爆 AR+LBS 热 度 ; 比 特 币 挖 矿 奖 励 减 半, 币 价 望 继 续 上 升, 区 块 链 主 题 持 续 发 酵 ; 防 汛 和 军 事 紧 张 度 提 升 背 景 下, 关 注 军 民 融 合 主 题 摘 要 : [Table_Summary] 上 周 大 盘 上 涨 1.9%, 最 终 收 于 2988 点 通 信 行 业 板 块 上 涨 1.3%, 表 现 劣 于 大 盘 从 细 分 行 业 指 数 看, 在 防 汛 和 军 事 紧 张 度 提 升 背 景 下, 北 斗 板 块 涨 势 最 佳, 上 涨 3.5% 光 通 信 板 块 在 日 海 通 讯 复 牌 转 型 物 联 网 大 涨 61% 的 带 动 下 上 涨 3.3% 移 动 互 联 板 块 上 涨 2.2%, 金 利 科 技 领 涨 工 业 互 联 板 块 上 涨 2.1%, 南 都 电 源 领 涨 日 海 通 讯 金 利 科 技 龙 宇 燃 油 中 海 达 大 唐 电 信 领 涨 通 信 板 块 Pokémon GO 手 游 大 热, 引 爆 AR+LBS 热 度 手 机 游 戏 Pokémon GO 在 上 线 后 快 速 飙 升 至 各 大 应 用 排 行 榜 榜 首, 该 游 戏 以 AR+LBS 为 特 色, 将 传 统 的 捕 捉 培 养 PK 小 精 灵 的 活 动 从 虚 拟 世 界 带 入 现 实, 引 发 玩 家 高 度 热 情 预 计 日 后 AR+LBS 应 用 将 越 发 常 见, 游 戏 教 育 旅 游 营 销 都 有 落 地 可 能 受 益 标 的 为 AR+ 游 戏 领 域 有 布 局 的 恺 英 网 络 美 盛 文 化, 以 及 LBS 室 内 定 位 领 域 的 金 智 科 技 中 海 达 比 特 币 挖 矿 奖 励 减 半, 币 价 望 继 续 上 升 比 特 币 挖 矿 奖 励 再 度 减 半, 由 于 供 给 速 度 减 少, 币 价 可 能 上 升, 对 区 块 链 主 题 形 成 催 化 受 益 标 的 为 广 博 股 份 飞 天 诚 信 海 立 美 达 等 防 汛 + 军 事 紧 张 度 提 升, 看 好 军 民 融 合 主 题 受 益 标 的 为 振 芯 科 技 ( 北 斗 + 卫 星 通 信 ) 佳 讯 飞 鸿 ( 军 工 信 息 化 和 应 急 指 挥 调 度 系 统 ) 特 发 信 息 ( 拥 有 军 用 通 信 终 端 开 发 商 成 都 傅 立 叶 ) 本 周 推 荐 : 高 新 兴 佳 讯 飞 鸿 网 宿 科 技 高 升 控 股 海 立 美 达 特 发 信 息 科 华 恒 盛 重 点 个 股 推 荐 ( 股 价 均 为 2016.07.08 收 盘 价 ) 证 券 公 司 EPS PE 投 资 股 价 代 码 名 称 16E 17E 18E 16E 17E 18E 评 级 [Table_Invest] 评 级 : [Table_subIndustry] [Table_Report] 相 关 报 告 通 信 设 备 及 服 务 上 次 评 级 : 通 信 设 备 及 服 务 : 从 概 念 到 落 地, 海 外 区 块 链 产 业 风 云 榜 2016.07.03 通 信 设 备 及 服 务 : 中 报 期 将 近, 关 注 业 绩 靓 丽 标 的 2016.07.03 通 信 设 备 及 服 务 : 区 块 链 国 际 峰 会 召 开, 推 进 行 业 健 康 发 展 2016.06.26 通 信 设 备 及 服 务 : 央 行 表 态 支 持 区 块 链, 数 字 货 币 落 地 加 速 2016.06.26 通 信 设 备 及 服 务 : NB-IoT 标 准 化 完 成, 万 物 互 联 时 代 来 临 2016.06.19 300098 高 新 兴 15.96 0.28 0.46 0.63 57 35 25 300213 佳 讯 飞 鸿 28.93 0.54 0.73 0.89 54 40 33 300017 网 宿 科 技 66.35 1.91 3.05 4.61 35 22 14 000971 高 升 控 股 26.15 0.32 0.56 0.77 82 47 34 002537 海 立 美 达 29.52 0.27 0.47 0.62 109 63 48 000070 特 发 信 息 27.95 0.75 1 -- 37 28-002335 科 华 恒 盛 46.60 1.17 1.96 2.76 40 24 17 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
目 录 1. 行 情 回 顾 : 通 信 板 块 上 涨, 北 斗 板 块 表 现 最 佳...3 2. AR 区 块 链 主 题 持 续 发 酵, 军 民 融 合 主 题 再 起...4 3. 本 周 推 荐 : 高 新 兴 佳 讯 飞 鸿 海 立 美 达 等...4 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2 of 5
1. 行 情 回 顾 : 通 信 板 块 上 涨, 北 斗 板 块 表 现 最 佳 上 周 大 盘 上 涨 1.9%, 最 终 收 于 2988 点 通 信 行 业 板 块 上 涨 1.3%, 表 现 劣 于 大 盘 表 1: 通 信 板 块 上 涨, 北 斗 板 块 表 现 最 佳 指 数 涨 跌 幅 度 上 证 综 指 1.9% 沪 深 300 1.2% 万 得 全 A 2.5% 万 得 全 A( 除 金 融 石 油 石 化 ) 2.9% 创 业 板 综 1.9% 国 君 通 信 行 业 指 数 1.3% 国 君 北 斗 指 数 3.5% 国 君 光 通 信 指 数 3.3% 国 君 移 动 互 联 网 指 数 2.2% 国 君 工 业 互 联 网 指 数 2.1% 国 君 运 营 商 指 数 0.9% 国 君 通 信 设 备 指 数 0.6% 国 君 云 计 算 指 数 0.3% 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 从 细 分 行 业 指 数 看, 北 斗 板 块 涨 势 最 佳, 北 斗 导 航 系 统 能 够 在 防 汛 中 发 挥 预 警 作 用, 上 涨 3.5% 光 通 信 板 块 依 旧 保 持 高 景 气 度, 上 涨 3.3%, 板 块 内 日 海 通 讯 复 牌 大 涨 61% 移 动 互 联 板 块 上 涨 2.2%, 金 利 科 技 领 涨 工 业 互 联 板 块 上 涨 2.1%, 国 家 电 网 拟 收 购 巴 西 电 力 公 司, 智 能 电 网 建 设 持 续 升 温, 南 都 电 源 领 涨 运 营 商 设 备 云 计 算 板 块 分 别 上 涨 0.9% 0.6% 0.3% 表 2: 上 周 日 海 通 讯 领 涨 通 信 行 业 涨 幅 前 五 名 跌 幅 前 五 名 证 券 代 码 证 券 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 量 ( 万 手 ) 证 券 代 码 证 券 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 量 ( 万 手 ) 002313.SZ 日 海 通 讯 61.15 107.12 600745.SH 中 茵 股 份 -3.70 23.29 002464.SZ 金 利 科 技 12.07 19.51 300211.SZ 亿 通 科 技 -3.72 74.14 603003.SH 龙 宇 燃 油 11.90 33.64 002188.SZ 巴 士 在 线 -3.70 24.69 300177.SZ 中 海 达 11.53 118.11 000889.SZ 茂 业 通 信 -3.08 40.47 600198.SH 大 唐 电 信 10.81 269.44 000815.SZ 美 利 纸 业 -3.05 82.71 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 上 周 可 交 易 个 股 中, 日 海 通 讯 金 利 科 技 龙 宇 燃 油 中 海 达 大 唐 电 信 领 涨 通 信 板 块 日 海 通 信 实 际 控 制 权 转 让, 有 望 进 军 物 联 网, 复 牌 后 连 续 四 天 涨 停, 上 涨 61% 海 外 游 戏 迎 来 新 一 轮 景 气 周 期, 金 利 科 技 作 为 主 要 分 发 渠 道, 业 绩 有 望 高 增 长 龙 宇 燃 油 定 增 建 设 云 计 算 中 心 的 事 项 获 证 监 会 核 准 批 复, 上 涨 12% 北 斗 导 航 系 统 将 助 力 防 汛, 中 海 达 是 核 心 受 益 标 的 大 唐 电 信 受 益 国 企 改 革, 上 涨 11% 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3 of 5
2. AR 区 块 链 主 题 持 续 发 酵, 军 民 融 合 主 题 再 起 Pokémon GO 手 游 大 热, 引 爆 AR+LBS 热 度 手 机 游 戏 Pokémon GO 在 上 线 后 快 速 飙 升 至 各 大 应 用 排 行 榜 榜 首, 该 游 戏 以 AR+LBS 为 特 色, 将 传 统 的 捕 捉 培 养 PK 小 精 灵 的 活 动 从 虚 拟 世 界 带 入 现 实, 引 发 玩 家 高 度 热 情 预 计 日 后 AR+LBS 应 用 将 越 发 常 见, 游 戏 教 育 旅 游 营 销 都 有 落 地 可 能 受 益 标 的 为 AR+ 游 戏 领 域 有 布 局 的 恺 英 网 络 美 盛 文 化, 以 及 LBS 室 内 定 位 领 域 的 金 智 科 技 中 海 达 比 特 币 挖 矿 奖 励 减 半, 币 价 望 继 续 上 升 比 特 币 挖 矿 奖 励 再 度 减 半, 由 于 供 给 速 度 减 少, 币 价 可 能 上 升, 对 区 块 链 主 题 形 成 催 化 受 益 标 的 为 广 博 股 份 飞 天 诚 信 海 立 美 达 等 防 汛 + 军 事 紧 张 度 提 升, 看 好 军 民 融 合 主 题 受 益 标 的 为 振 芯 科 技 ( 北 斗 + 卫 星 通 信 ) 佳 讯 飞 鸿 ( 军 工 信 息 化 和 应 急 指 挥 调 度 系 统 ) 特 发 信 息 ( 拥 有 军 用 通 信 终 端 开 发 商 成 都 傅 立 叶 ) 区 块 链 国 际 峰 会 在 京 召 开, 行 业 关 注 持 续 发 酵 3. 本 周 推 荐 : 高 新 兴 佳 讯 飞 鸿 海 立 美 达 等 高 新 兴 佳 讯 飞 鸿 网 宿 科 技 高 升 控 股 海 立 美 达 特 发 信 息 科 华 恒 盛 高 新 兴 : 电 子 车 牌 市 场 有 望 迅 速 兴 起, 试 点 量 将 达 百 万 级 高 新 兴 作 为 电 子 车 牌 系 统 提 供 商, 将 在 智 慧 交 通 领 域 发 力, 直 接 受 益 于 市 场 崛 起 公 安 部 强 调 执 法 透 明, 记 录 仪 市 场 将 爆 发, 高 新 兴 受 益 佳 讯 飞 鸿 : 物 联 网 应 用 + 军 工 信 息 化 双 轮 驱 动, 指 挥 调 度 系 统 龙 头 网 宿 科 技 : 视 频 直 播 等 应 用 驱 动 全 网 流 量 快 速 增 长, 确 保 公 司 CDN 业 务 保 持 高 速 增 长 公 司 布 局 托 管 私 有 云, 将 大 幅 提 升 公 司 流 量 的 附 加 值, 推 动 进 一 步 向 云 服 务 升 级 网 宿 强 调 两 个 维 度 : 海 外 拓 展 + 云 管 端 延 伸 ( 托 管 私 有 云 + 社 区 云 ) 高 升 控 股 : 流 量 爆 发 下, 通 信 网 络 最 大 的 变 量 是 DCI 网 络 的 广 泛 应 用, 价 值 潜 力 有 望 释 放 海 立 美 达 : 区 块 链 核 心 标 的 之 一, 有 望 加 码 相 关 金 融 区 块 链 技 术 特 发 信 息 : 卫 星 通 信 受 益 标 的 ; 深 圳 国 改 标 杆 科 华 恒 盛 : 储 能 风 口 将 至, 新 能 源 景 气 提 升 主 业 ; 有 望 加 快 IDC 机 柜 投 放, 云 计 算 转 型 加 速 落 地 ; 顺 利 完 成 定 增, 现 金 充 足, 业 务 拓 展 无 忧 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 4 of 5
本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 仅 在 相 关 法 律 许 可 的 情 况 下 发 放, 并 仅 为 提 供 信 息 而 发 放, 概 不 构 成 任 何 广 告 本 报 告 的 信 息 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 公 司 对 该 等 信 息 的 准 确 性 完 整 性 或 可 靠 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 务 必 注 意, 其 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 无 关 本 公 司 利 用 信 息 隔 离 墙 控 制 内 部 一 个 或 多 个 领 域 部 门 或 关 联 机 构 之 间 的 信 息 流 动 因 此, 投 资 者 应 注 意, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 者 不 应 将 本 报 告 作 为 作 出 投 资 决 策 的 唯 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 国 泰 君 安 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 若 本 公 司 以 外 的 其 他 机 构 ( 以 下 简 称 该 机 构 ) 发 送 本 报 告, 则 由 该 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 通 过 此 途 径 获 得 本 报 告 的 投 资 者 应 自 行 联 系 该 机 构 以 要 求 获 悉 更 详 细 信 息 或 进 而 交 易 本 报 告 中 提 及 的 证 券 本 报 告 不 构 成 本 公 司 向 该 机 构 之 客 户 提 供 的 投 资 建 议, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 亦 不 为 该 机 构 之 客 户 因 使 用 本 报 告 或 报 告 所 载 内 容 引 起 的 任 何 损 失 承 担 任 何 责 任 评 级 说 明 1. 投 资 建 议 的 比 较 标 准 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 以 报 告 发 布 后 的 12 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 股 票 投 资 评 级 评 级 谨 慎 中 性 减 持 说 明 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 15% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 5%~15% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -5%~5% 相 对 沪 深 300 指 数 下 跌 5% 以 上 2. 投 资 建 议 的 评 级 标 准 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 行 业 投 资 评 级 中 性 减 持 明 显 强 于 沪 深 300 指 数 基 本 与 沪 深 300 指 数 持 平 明 显 弱 于 沪 深 300 指 数 国 泰 君 安 证 券 研 究 上 海 深 圳 北 京 地 址 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 29 层 深 圳 市 福 田 区 益 田 路 6009 号 新 世 界 商 务 中 心 34 层 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 28 号 盈 泰 中 心 2 号 楼 10 层 邮 编 200120 518026 100140 电 话 (021)38676666 (0755)23976888 (010)59312799 E-mail:gtjaresearch@gtjas.com 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5 of 5