市 场 需 求 日 益 增 长, 但 生 物 技 术 种 子 渗 透 率 仍 较 低 长 久 以 来, 中 国 农 业 生 产 所 需 的 种 子 供 应 一 贯 依 赖 于 农 民 自 留 种 时 至 今 日, 自 留 种 在 种 子 供 应 总 量 中 仍 占 约 60% 的 比 例, 大 大

德 勤 化 工 季 刊 2012.Q2 中 国 商 品 种 子 行 业. 耕 种 当 下, 收 获 未 来 中 国 商 品 种 子 行 业 颇 具 吸 引 力, 并 蕴 含 巨 大 发 展 潜 力 活 跃 的 本 土 种 子 企 业 亟 需 加 大 对 生 物 技 术 种 子 的 研 发 投 入, 以 应 对 受 监 管 限 制 但 仍 逐 步 渗 透 中 国 市 场 的 国 外 种 子 行 业 竞 争 者 2012 年 初, 中 国 政 府 发 布 的 中 央 一 号 文 件, 体 现 了 对 农 业 的 持 续 重 视 政 府 强 调 农 业 科 技 创 新 对 实 现 农 业 可 持 续 发 展 确 保 农 产 品 稳 定 高 产 的 重 要 性 政 府 承 诺 加 大 对 农 业 领 域 科 研 的 财 政 支 持 力 度, 并 积 极 引 导 和 鼓 励 风 险 投 资 和 金 融 信 贷 等 社 会 资 金 投 向 农 业 科 技 创 新 企 业 鉴 于 商 品 种 子 行 业 的 科 技 创 新 和 发 展 成 熟 是 实 现 农 业 现 代 化 的 关 键, 种 业 也 被 普 遍 认 为 是 将 引 领 农 业 发 展 的 关 键 行 业

市 场 需 求 日 益 增 长, 但 生 物 技 术 种 子 渗 透 率 仍 较 低 长 久 以 来, 中 国 农 业 生 产 所 需 的 种 子 供 应 一 贯 依 赖 于 农 民 自 留 种 时 至 今 日, 自 留 种 在 种 子 供 应 总 量 中 仍 占 约 60% 的 比 例, 大 大 高 于 30% 的 2010 年 全 球 平 均 水 平 和 10% 的 发 达 国 家 平 均 水 平 与 自 留 种 相 比, 商 品 种 子 在 发 芽 率 产 量 作 物 品 质 和 抗 病 性 等 多 个 方 面 都 具 有 优 势 中 国 对 商 品 种 子 的 需 求 在 过 去 几 年 呈 稳 定 增 长 趋 势 (2005 到 2010 年 的 年 复 合 增 长 率 为 12%), 并 在 2010 年 达 到 380 亿 元 ( 图 1) 此 需 求 增 长 受 到 多 种 因 素 的 推 动, 比 如 : 相 继 出 台 的 政 府 鼓 励 政 策 和 补 贴 逐 步 下 降 的 自 留 种 使 用 比 例 稳 步 上 升 的 种 子 价 格 ( 从 09 年 3 月 到 10 年 3 月, 杂 交 水 稻 种 子 价 格 上 涨 24%) 和 日 益 提 高 的 专 利 保 护 种 子 渗 透 率 这 些 因 素 将 继 续 推 动 中 国 商 品 种 子 未 来 的 需 求 扩 张 中 国 市 场 的 商 品 种 子 由 玉 米 和 水 稻 主 导,2010 年 两 者 占 据 超 过 50% 的 市 场 价 值 ( 图 1) 其 中 得 益 于 国 际 企 业 拥 有 叠 加 性 状 玉 米 良 种 的 广 泛 使 用 ( 如 杜 邦 先 锋 和 孟 山 都 Dekalb), 商 品 玉 米 种 子 的 使 用 率 已 达 约 98% 同 国 际 市 场 相 比, 中 国 生 物 技 术 种 子 的 渗 透 率 仍 然 很 低 ;2010 年 中 国 生 物 技 术 作 物 的 种 植 面 积 仅 占 所 有 作 物 种 植 面 积 的 2.2%; 而 在 全 球 范 围 内, 由 于 生 物 技 术 种 子 在 输 入 性 状 ( 如 抗 除 草 剂 抗 虫 以 及 叠 加 性 状 ) 方 面 的 优 势, 生 物 技 术 种 子 的 需 求 增 长 比 传 统 种 子 更 快 国 际 农 业 生 物 技 术 应 用 服 务 组 织 (ISAAA) 数 据 显 示, 全 世 界 范 围 内 种 植 的 81% 的 大 豆 64% 的 棉 花 和 29% 的 玉 米 都 已 是 生 物 技 术 作 物 然 而 提 高 生 物 技 术 种 子 在 中 国 的 渗 透 率 还 面 临 着 诸 多 障 碍 : 公 众 对 转 基 因 食 品 的 安 全 性 非 常 关 注, 不 时 有 威 胁 抵 制 活 动 出 现 ; 卫 生 部 规 定 转 基 因 食 品 需 进 行 标 识 与 此 同 时, 生 物 技 术 种 子 在 中 国 已 进 入 了 一 些 作 物 领 域 目 前 共 有 7 种 转 基 因 作 物 获 批 据 中 国 农 业 科 学 院 估 计, 中 国 目 前 种 植 的 棉 花 中 约 70% 为 转 基 因 另 外 两 种 转 基 因 水 稻 ( 华 恢 1 号 及 Bt 汕 优 63 ) 已 从 农 业 部 获 得 了 生 产 证 书, 可 进 行 田 间 试 验, 但 尚 不 允 许 进 行 流 通 销 售 展 望 未 来, 中 国 政 府 已 出 台 了 多 项 鼓 励 和 补 贴 政 策, 以 支 持 传 统 种 子 和 生 物 技 术 种 子 ( 尤 其 是 玉 米 棉 花 水 稻 和 小 麦 ) 的 发 展 这 些 政 策 鼓 励 增 强 种 子 领 域 的 自 主 研 发 能 力, 进 一 步 推 广 商 品 种 子, 促 进 种 子 行 业 整 合 以 及 改 善 商 品 种 子 交 易 环 境 从 2008 年 开 始, 政 府 投 入 200 亿 元 用 于 转 基 因 作 物 新 品 种 的 培 育 持 续 的 财 政 补 贴 将 加 速 中 国 生 物 技 术 种 子 的 育 种 工 作 图 1: 持 续 增 长 的 中 国 商 品 种 子 需 求 220 2005 中 国 需 求 量 单 位 : 亿 元 年 复 合 增 长 率 +12% 380 2010E 油 菜 瓜 果 3% 4% 棉 花 8% 水 稻 21% 注 :* 包 括 大 豆 来 源 :ISF 国 际 种 子 联 合 会, 券 商 报 告, 新 闻 检 索, 德 勤 研 究 按 作 物 类 型 细 分 100% = 380 亿 元 蔬 菜 * 31% 玉 米 33% 2

高 度 分 散 的 竞 争 格 局, 行 业 整 合 将 成 为 趋 势 中 国 商 品 种 子 行 业 极 为 分 散, 由 中 小 规 模 的 本 土 企 业 主 导 全 国 共 有 8,700 多 家 种 子 生 产 企 业 和 10 多 万 家 种 子 分 销 企 业 2010 年, 国 内 种 子 企 业 50 强 合 计 仅 占 国 内 市 场 总 额 的 40% 其 中 8 家 种 子 行 业 上 市 企 业 的 平 均 规 模 不 足 10 亿 元 ( 图 2) 全 球 种 子 行 业 也 较 为 分 散 前 三 大 企 业 孟 山 都 杜 邦 和 先 正 达 2010 年 种 子 业 务 收 入 各 为 76 亿 54 亿 和 28 亿 美 元, 合 计 共 占 市 场 总 额 的 约 40% 国 际 领 先 种 子 企 业 中 最 常 见 的 两 种 业 务 模 式 有 着 显 著 差 异 在 作 物 科 学 公 司 中, 有 六 大 创 新 型 企 业 孟 山 都 杜 邦 先 正 达 拜 尔 陶 氏 和 巴 斯 夫 这 六 家 跨 国 企 业 以 研 发 创 新 为 主 导, 同 时 覆 盖 生 物 科 学 ( 种 子 ) 及 作 物 保 护 ( 农 药 ) 领 域 据 估 计, 孟 山 都 杜 邦 和 先 正 达 共 拥 有 全 球 70% 的 商 业 化 作 物 性 状 第 二 种 模 式 为 农 民 合 作 社, 农 民 成 为 合 作 社 会 员, 以 获 得 利 益 的 最 大 化 法 国 的 利 马 格 兰 (Groupe Limagrain) 和 美 国 的 蓝 多 湖 (Land O'Lakes) 为 其 中 的 代 表 企 业 这 两 个 合 作 社 2010 年 种 子 业 务 收 入 均 为 20 亿 美 元 左 右 他 们 已 通 过 并 购 进 入 转 基 因 种 子 领 域, 并 向 下 游 整 合 进 入 种 植 业 和 食 品 制 造 领 域, 以 优 化 在 农 业 价 值 链 上 的 业 务 目 前 大 部 分 中 国 本 土 企 业 专 注 于 传 统 种 子, 尤 其 是 玉 米 水 稻 和 小 麦 等 粮 食 作 物 种 子 少 数 领 先 企 业 已 开 始 多 元 化 发 展, 涉 足 其 他 作 物 类 型 如 油 菜 蔬 菜 及 水 果 种 子 等 ( 图 2) 目 前 本 土 企 业 占 有 90% 的 市 场 份 额 在 农 业 部 出 台 政 策, 提 高 种 子 行 业 门 槛, 加 速 种 子 行 业 整 合, 支 持 形 成 几 家 大 型 领 先 公 司 的 背 景 下, 预 计 未 来 中 国 种 子 行 业 将 渐 趋 集 中 不 满 足 于 仅 10% 的 市 场 份 额, 国 外 种 子 企 业 越 来 越 多 地 借 助 销 售 代 理 公 司 ( 针 对 进 口 ) 和 合 资 公 司 拓 展 中 国 业 务 国 际 领 先 的 种 子 企 业 大 多 已 进 入 中 国, 销 售 多 种 类 型 的 粮 食 果 菜 种 子, 包 括 转 基 因 种 子 国 际 企 业 与 本 土 企 业 建 立 合 资 公 司, 在 满 足 法 规 要 求 ( 如 外 国 企 业 持 股 不 超 过 49%) 的 同 时 立 足 中 国 市 场 例 如, 杜 邦 与 登 海 种 业 和 敦 煌 种 业 各 成 立 了 一 家 合 资 公 司 ; 孟 山 都 有 两 家 合 资 公 司 经 营 棉 花 种 子, 另 有 一 家 与 中 国 种 业 ( 属 于 中 化 集 团 ) 的 合 资 公 司 ; 利 马 格 兰 间 接 持 有 隆 平 高 科 约 10% 的 股 份 右 图 为 登 海 种 业 与 杜 邦 的 合 资 企 业 案 例 此 外, 领 先 国 际 企 业 亦 纷 纷 在 中 国 建 立 研 发 中 心, 并 与 本 土 研 究 机 构 合 作, 进 行 产 品 推 广 例 如, 孟 山 都 与 农 业 部 合 作 在 河 北 省 成 立 可 持 续 农 业 示 范 村, 在 辽 宁 铁 岭 和 河 南 新 乡 成 立 玉 米 研 发 中 心 ; 先 正 达 不 仅 与 安 徽 省 农 业 科 学 院 水 稻 研 究 所 合 作 研 究 转 基 因 水 稻, 还 建 立 了 山 东 寿 光 蔬 菜 示 范 基 地 和 北 京 顺 义 研 发 基 地 图 2: 高 度 分 散 的 中 国 商 品 种 子 供 应 按 市 场 份 额 细 分 100% = 380 亿 元 中 国 上 市 企 业 ( 部 分 ) 种 子 类 别 谷 物 油 籽 蔬 菜 水 果 园 艺 其 他 说 明 其 他 50% 国 外 企 业 10% 8 家 上 市 企 业 12% 其 他 50 强 企 业 28% 隆 平 高 科 登 海 种 业 丰 乐 种 业 水 稻 水 稻 油 菜 辣 椒 茄 子 卷 心 菜 茄 子 卷 心 菜 油 菜 番 茄 芝 麻 茄 子 大 豆 卷 心 菜 西 瓜 西 瓜 蝴 蝶 兰 * 仙 客 来 * 棉 花 棉 花 香 料 业 务 始 于 水 稻 种 子 长 于 水 稻 和 玉 米 种 子 利 马 格 兰 间 接 持 有 约 ~10% 股 份 业 务 始 于 玉 米 种 子 并 有 领 先 地 位 与 杜 邦 先 锋 良 种 建 立 了 玉 米 种 子 合 资 公 司 业 务 始 于 水 稻 在 两 种 杂 交 水 稻 种 子 和 西 瓜 种 子 中 具 有 领 先 地 位 敦 煌 种 业 水 稻 番 茄 西 瓜 棉 花 在 玉 米 和 棉 花 种 子 中 领 先 与 杜 邦 先 锋 良 种 建 立 了 玉 米 种 子 合 资 公 司 主 要 产 品 来 源 : 新 闻 检 索, 农 业 部, 中 国 种 子 协 会, 公 司 年 报, 德 勤 研 究 德 勤 化 工 季 刊 2012.Q2 3

研 发 是 本 土 企 业 获 取 未 来 价 值 的 关 键 手 段 全 球 来 看, 生 物 技 术 种 子 行 业 的 领 先 企 业 利 用 种 子 性 状 交 叉 授 权, 形 成 既 竞 争 又 合 作 的 格 局 交 叉 授 权 指 种 子 企 业 互 相 给 予 转 基 因 种 子 某 些 性 状 的 知 识 产 权, 以 培 育 具 有 叠 加 性 状 的 种 子 六 大 创 新 型 企 业 间 存 在 广 泛 的 交 叉 授 权, 比 如 杜 邦 和 孟 山 都 在 玉 米 大 豆 和 油 菜 种 子 ; 先 正 达 和 陶 氏 在 玉 米 和 棉 花 种 子 ; 孟 山 都 和 巴 斯 夫 在 玉 米 大 豆 棉 花 油 菜 和 小 麦 种 子 等 等 孟 山 都 在 交 叉 授 权 的 网 络 中 居 于 中 心 地 位, 是 唯 一 一 家 与 其 他 五 家 企 业 都 有 交 叉 授 权 协 议 的 企 业, 这 得 益 于 其 在 种 子 基 因 工 程 领 域 的 研 发 优 势 相 比 并 购 整 合, 种 子 企 业 的 交 叉 授 权 将 成 为 另 一 种 未 来 趋 势 登 海 / 杜 邦 先 锋 合 资 企 业 案 例 登 海 种 业 与 杜 邦 先 锋 建 立 了 玉 米 种 子 合 资 企 业, 并 持 有 其 51% 的 股 份 采 用 先 锋 技 术 的 玉 米 种 子 通 过 先 玉 商 标 进 行 销 售 通 过 差 异 化, 而 非 成 本 控 制, 来 获 得 先 发 优 势 两 个 独 立 的 销 售 与 分 销 体 系, 分 别 销 售 杜 邦 先 锋 先 玉 玉 米 种 子 和 登 海 玉 米 种 子 向 经 销 商 提 供 激 励 机 制 以 推 广 新 产 品 ( 如 登 海 超 级 玉 米 经 销 商 有 丰 厚 的 返 利 ) 销 售 网 络 覆 盖 中 国 28 个 省 市 自 治 区 国 际 大 型 企 业 在 种 子 行 业 价 值 链 上 大 多 实 现 了 广 泛 的 覆 盖, 从 研 发 到 销 售 ( 如 六 大 创 新 型 作 物 科 学 公 司 ), 有 些 甚 至 向 下 游 涉 足 作 物 种 植 和 食 品 加 工 ( 如 农 民 合 作 社 )( 图 3) 举 例 来 说, 孟 山 都 与 嘉 吉 合 作 研 究 玉 米 加 工 技 术, 同 时 生 产 玉 米 油 甲 醇 和 动 物 饲 料 国 际 企 业 均 在 研 发 中 大 量 投 入 以 保 持 技 术 领 先 2010 年 先 正 达 研 发 费 用 在 销 售 收 入 中 的 占 比 达 到 15%, 这 一 比 例 在 杜 邦 种 子 业 务 部 门 也 达 到 了 10% 图 3: 全 球 及 中 国 种 子 企 业 业 务 模 式 国 际 企 业 本 土 企 业 研 发 监 管 审 批 生 产 推 广 分 销 Land O Lakes 利 马 格 兰 孟 山 都 先 正 达 杜 邦 拜 尔 陶 氏 巴 斯 夫 KWS 隆 平 高 科 敦 煌 种 业 河 南 农 科 院 奥 瑞 金 登 海 种 业 荃 银 高 科 万 向 德 农 丰 乐 种 业 种 植 与 食 品 加 工 覆 盖 从 种 子 研 发 ( 包 括 转 基 因 种 子 ) 到 食 品 加 工 ( 奶 酪 等 ) 的 多 个 环 节 在 转 基 因 种 子 研 发 中 全 球 领 先, 并 进 入 食 品 加 工 行 业 ( 通 过 与 嘉 吉 的 合 资 公 司 ) 大 量 投 资 于 生 物 技 术 研 发, 均 为 大 型 跨 国 化 工 企 业 隆 平 高 科 强 于 杂 交 水 稻, 并 销 售 棉 花 敦 煌 种 业 与 杜 邦 先 锋 良 种 有 玉 米 合 资 公 司, 并 向 番 茄 制 品 行 业 扩 张 河 南 农 科 院 进 行 种 子 研 发 生 产 和 销 售, 奥 瑞 金 已 开 展 转 基 因 种 子 研 究 集 中 于 传 统 种 子 研 发, 登 海 与 杜 邦 先 锋 有 合 资 公 司 中 国 农 业 科 学 院 众 多 小 种 子 公 司 中 国 农 科 院 仅 进 行 种 子 研 发 ; 有 10 万 多 家 种 子 经 销 商 遍 及 中 国 来 源 : 新 闻 检 索, 企 业 年 报, 德 勤 研 究 4

图 4: 生 物 技 术 种 子 投 放 中 国 市 场 的 漫 长 审 批 过 程 中 国 转 基 因 农 产 品 安 全 评 价 流 程 申 请 中 间 试 验 : 由 农 业 部 批 准 需 要 时 间 :6 个 月 申 请 环 境 释 放 : 由 农 业 部 批 准 需 要 时 间 :6 个 月 生 产 许 可 : 由 农 业 部 批 准, 根 据 种 子 不 同, 有 效 期 为 1-2 年 ( 比 如 棉 花 1 年, 玉 米 1.5 年 ), 过 期 后 需 要 更 新 申 请 试 验 性 生 产 : 由 农 业 部 批 准 需 要 时 间 :6 个 月 安 全 许 可 : 由 农 业 部 批 准 有 效 期 5 年 经 营 ( 销 售 ) 许 可 : 由 农 业 部 批 准, 有 效 期 5 年, 过 期 后 需 要 更 新 第 0 年 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 无 固 定 期 限 中 间 试 验 : 在 可 控 环 境 ( 如 实 验 室 ) 中 进 行 实 验, 限 制 在 20 个 品 系 内, 小 于 3 个 地 点, 总 面 积 小 于 0.27 公 顷 需 要 时 间 :1-2 年 环 境 释 放 : 自 然 环 境 中 实 验 ( 农 田 ), 需 要 使 用 物 理 化 学 手 段 控 制, 限 制 在 5 个 品 系 内, 小 于 7 个 地 点, 总 面 积 小 于 2 公 顷 需 要 时 间 :1-2 年 试 验 性 生 产 : 生 产 前 大 规 模 试 验, 小 于 2 个 省, 控 制 在 10 个 地 点 以 内, 总 面 积 大 于 2 公 顷 需 要 时 间 :1-2 年 需 要 政 府 审 批 种 子 企 业 活 动 在 实 验 室 环 境 中 开 发 新 性 状, 并 进 行 检 验 来 源 : 农 业 部, 德 勤 研 究 比 较 而 言, 中 国 本 土 种 子 企 业 在 价 值 链 上 下 游 一 体 化 程 度 不 高, 研 发 能 力 也 相 对 薄 弱, 特 别 是 在 生 物 技 术 种 子 领 域 ( 图 3) 历 史 上, 本 土 企 业 偏 重 传 统 种 子, 尤 其 是 是 粮 食 作 物 种 子 ( 如 隆 平 高 科 的 杂 交 水 稻 种 子, 登 海 种 业 的 玉 米 种 子 ) 本 土 企 业 已 逐 渐 重 视 转 基 因 种 子, 开 始 加 强 对 转 基 因 种 子 的 研 发 比 如 荃 银 高 科 宣 布 已 开 发 出 转 基 因 棉 花 种 子, 丰 乐 种 业 正 与 研 究 院 所 共 同 研 发 转 基 因 水 稻, 奥 瑞 金 在 转 基 因 玉 米 中 领 先 尽 管 和 国 际 种 子 企 业 相 比 规 模 仍 然 很 小, 国 内 的 一 些 领 先 种 子 企 业 已 经 达 到 相 当 的 业 务 规 模 2010 年 登 海 种 业 的 销 售 收 入 达 人 民 币 15.9 亿, 丰 乐 种 业 为 15 亿 同 时 他 们 也 有 着 不 错 的 盈 利 水 平 ( 据 2010 年 年 报 披 露, 息 税 前 利 润 率 EBIT 在 10% 到 22% 之 间 ) 与 国 际 企 业 有 着 合 资 公 司 的 本 土 企 业 利 润 率 往 往 更 高 ( 如 登 海 种 业 的 息 税 前 利 润 率 EBIT 达 42%, 敦 煌 种 业 达 22%, 他 们 都 与 杜 邦 先 锋 建 立 了 合 资 企 业 ) 中 国 本 土 企 业 从 这 些 合 资 活 动 中 获 益 良 多, 最 重 要 的 是 获 得 了 国 外 优 良 种 子 品 种 的 市 场 2010 年 登 海 种 业 70% 的 销 售 收 入 来 自 于 合 资 方 杜 邦 先 锋 的 先 玉 玉 米 种 子 长 远 看 来, 本 土 企 业 们 需 要 从 现 在 开 始 准 备, 通 过 增 加 在 生 物 技 术 种 子 领 域 的 研 发 投 入, 巩 固 在 市 场 竞 争 中 的 地 位 因 为 从 研 发 到 最 终 产 品 的 产 出 需 要 多 年 时 间, 其 间 伴 随 着 研 发 阶 段 的 诸 多 挑 战 产 品 投 放 市 场 的 不 确 定 性 以 及 可 以 预 期 的 监 管 壁 垒 ( 图 4) 德 勤 化 工 季 刊 2012.Q2 5

作 者 简 介 观 洋 (Yann Cohen) 是 德 勤 上 海 办 公 室 战 略 与 运 营 咨 询 合 伙 人, 德 勤 中 国 化 工 行 业 领 导 人 您 可 以 通 过 电 子 邮 件 与 他 联 系 yanncohen@deloitte. com.cn. 李 佳 明 是 德 勤 上 海 办 公 室 战 略 与 运 营 咨 询 副 总 监, 德 勤 中 国 化 工 团 队 核 心 成 员 您 可 以 通 过 电 子 邮 件 与 他 联 系 jiamli@deloitte.com.cn. 致 谢 本 文 作 者 谨 在 此 对 王 咏 雪 陈 岚 Natalie Baer 和 William Hillis 在 编 辑 审 阅 和 设 计 本 期 德 勤 化 工 季 刊 中 所 作 的 贡 献 表 示 感 谢 德 勤 化 工 行 业 简 介 德 勤 是 全 球 最 大 的 私 营 专 业 服 务 机 构 之 一, 以 独 立 的 见 解 为 客 户 提 供 全 方 位 的 审 计 税 务 管 理 咨 询 和 财 务 咨 询 等 服 务 德 勤 与 全 球 化 工 行 业 中 的 领 先 企 业 建 立 了 长 期 紧 密 的 联 系, 服 务 的 客 户 包 括 全 球 前 一 百 家 化 工 企 业 和 中 国 前 十 大 化 工 企 业 中 的 七 成 凭 借 全 球 的 专 业 网 络 和 深 刻 的 行 业 洞 察, 德 勤 化 工 团 队 提 供 广 泛 的 行 业 咨 询 服 务 ( 包 括 战 略 运 营 并 购 风 险 管 理 等 ), 覆 盖 材 料 科 学 作 物 科 学 环 境 科 学 等 众 多 板 块 如 需 了 解 更 多 信 息, 请 访 问 www.deloitte.com.cn 关 于 德 勤 全 球 Deloitte ( 德 勤 ) 泛 指 德 勤 有 限 公 司 ( 一 家 根 据 英 国 法 律 组 成 的 私 人 担 保 有 限 公 司, 以 下 称 德 勤 有 限 公 司 ), 以 及 其 一 家 或 多 家 成 员 所 每 一 个 成 员 所 均 为 具 有 独 立 法 律 地 位 的 法 律 实 体 请 参 阅 www.deloitte.com/cn/about 中 有 关 德 勤 有 限 公 司 及 其 成 员 所 法 律 结 构 的 详 细 描 述 德 勤 为 各 行 各 业 的 上 市 及 非 上 市 客 户 提 供 审 计 税 务 企 业 管 理 咨 询 及 财 务 咨 询 服 务 德 勤 成 员 所 网 络 遍 及 全 球 逾 150 个 国 家, 凭 借 其 世 界 一 流 和 高 质 量 专 业 服 务, 为 客 户 提 供 应 对 最 复 杂 业 务 挑 战 所 需 的 深 入 见 解 德 勤 约 182,000 名 专 业 人 士 致 力 于 追 求 卓 越, 树 立 典 范 关 于 德 勤 中 国 在 中 国, 我 们 通 过 德 勤 关 黄 陈 方 会 计 师 行 和 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司, 以 及 其 下 属 机 构 和 关 联 机 构 提 供 服 务 德 勤 关 黄 陈 方 会 计 师 行 及 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 共 同 为 德 勤 有 限 公 司 的 成 员 所 德 勤 中 国 是 中 国 大 陆 及 港 澳 地 区 居 领 导 地 位 的 专 业 服 务 机 构 之 一, 共 拥 有 近 10,000 名 员 工 分 布 于 包 括 北 京 重 庆 大 连 广 州 杭 州 哈 尔 滨 香 港 济 南 澳 门 南 京 上 海 深 圳 苏 州 天 津 武 汉 和 厦 门 在 内 的 16 个 城 市 早 在 1917 年, 我 们 于 上 海 成 立 了 办 事 处 我 们 以 全 球 网 络 为 支 持, 为 国 内 企 业 跨 国 公 司 以 及 高 成 长 的 企 业 提 供 全 面 的 审 计 税 务 企 业 管 理 咨 询 和 财 务 咨 询 服 务 我 们 在 中 国 拥 有 丰 富 的 经 验, 并 一 直 为 中 国 会 计 准 则 税 制 以 及 本 土 专 业 会 计 师 的 发 展 作 出 重 大 的 贡 献 在 香 港, 我 们 更 为 大 约 三 分 之 一 在 香 港 联 合 交 易 所 上 市 的 公 司 提 供 服 务 本 文 件 中 所 含 数 据 乃 一 般 性 信 息, 故 此, 并 不 构 成 任 何 德 勤 有 限 公 司 其 成 员 或 相 关 机 构 ( 统 称 为 " 德 勤 网 络 ") 提 供 任 何 专 业 建 议 或 服 务 在 做 出 任 何 可 能 影 响 自 身 财 务 或 业 务 的 决 策 或 采 取 任 何 相 关 行 动 前, 请 咨 询 合 资 格 的 专 业 顾 问 任 何 德 勤 网 络 内 的 机 构 不 对 任 何 方 因 使 用 本 文 件 而 导 致 的 任 何 损 失 承 担 责 任 2012 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 SH-023SC-12