太 平 养 老 投 资 晨 报 2015-04-29 热 点 聚 焦 国 务 院 : 加 快 成 品 油 质 量 升 级 降 低 部 分 商 品 进 口 关 税 马 骏 : 央 行 没 必 要 直 接 购 买 新 发 地 方 债 实 施 QE A 股 单 周 开 户 数 首 度 突 破 400 万 再 创 历 史 新 高 A 股 剧 烈 震 荡 跌 1.13% 失 4500 点 盘 中 再 创 逾 7 年 新 高 周 二 全 球 主 要 股 指 涨 跌 不 一 美 国 经 济 数 据 表 现 疲 软 国 务 院 : 加 快 成 品 油 质 量 升 级 降 低 部 分 商 品 进 口 关 税 国 务 院 总 理 李 克 强 4 月 28 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 部 署 完 善 消 费 品 进 出 口 相 关 政 策, 丰 富 国 内 消 费 者 购 物 选 择 ; 确 定 加 快 成 品 油 质 量 升 级 措 施, 推 动 大 气 污 染 治 理 和 企 业 技 术 升 级 ; 决 定 实 施 稀 土 钨 钼 资 源 税 改 革, 促 进 理 顺 资 源 税 费 关 系 会 议 认 为, 扩 大 国 内 消 费 需 求 是 稳 增 长 调 结 构 的 重 要 举 措 围 绕 满 足 消 费 升 级 要 求, 通 过 完 善 税 收 调 节 等 政 策, 营 造 公 平 竞 争 的 进 出 口 环 境, 增 加 群 众 购 买 意 愿 较 强 的 消 费 品 进 口, 促 进 有 国 际 竞 争 力 的 产 品 出 口, 有 利 于 扩 内 需 保 就 业 惠 民 生, 对 推 动 国 内 产 业 迈 向 中 高 端 水 平 也 有 重 要 意 义 会 议 确 定, 有 关 部 门 要 在 科 学 评 估 基 础 上 抓 紧 拿 出 具 体 方 案, 一 是 对 国 内 消 费 者 需 求 大 的 部 分 国 外 日 用 消 费 品, 于 今 年 6 月 底 前 开 展 降 低 进 口 关 税 试 点, 逐 步 扩 大 降 税 商 品 范 围 二 是 结 合 税 制 改 革, 完 善 服 饰 化 妆 品 等 大 众 消 费 品 的 消 费 税 政 策, 统 筹 调 整 征 税 范 围 税 率 和 征 收 环 节 三 是 增 设 和 恢 复 口 岸 进 境 免 税 店, 合 理 扩 大 免 税 品 种, 增 加 一 定 数 量 的 免 税 购 物 额, 方 便 国 内 消 费 者 在 境 内 购 买 国 外 产 品 四 是 进 一 步 推 进 境 外 旅 客 购 物 通 关 和 退 税 便 利 化, 严 格 落 实 进 境 物 品 依 法 主 动 申 报 纳 税 要 求 制 定 支 持 跨 境 电 商 进 口 的 检 验 检 疫 政 策, 清 理 进 口 环 节 不 合 理 收 费 五 是 加 快 推 进 中 国 产 品 品 牌 提 升 工 程, 支 持 实 体 店 发 展, 实 现 线 上 线 下 互 动 规 范 市 场 秩 序, 严 打 假 冒 伪 劣, 促 进 优 胜 劣 汰 让 消 费 者 能 就 近 舒 心 便 捷 购 物 会 议 指 出, 按 照 国 务 院 出 台 的 大 气 污 染 防 治 行 动 计 划, 加 快 推 进 成 品 油 质 量 升 级 国 家 专 项 行 动, 适 应 日 益 严 格 的 排 放 标 准, 是 改 善 环 境 治 理 雾 霾 等 污 染 促 进 绿 色 发 展 增 添 民 生 福 祉 的 重 要 举 措, 也 有 利 于 扩 大 投 资 促 进 企 业 技 术 改 造 和 消 费 需 求 会 议 确 定, 加 快 清 洁 油 品 生 产 供 应, 力 争 提 前 完 成 成 品 油 质 量 升 级 任 务 一 是 将 2016 年 1 月 起 供 应 国 五 标 准 车 用 汽 柴 油 的 区 域, 从 原 定 的 京 津 冀 长 三 角 珠 三 角 等 区 域 内 重 点 城 市 扩 大 到 整 个 东 部 地 区 11 个 省 市 全 境 二 是 将
全 国 供 应 国 五 标 准 车 用 汽 柴 油 的 时 间 由 原 定 的 2018 年 1 月, 提 前 至 2017 年 1 月 三 是 增 加 高 标 准 普 通 柴 油 供 应, 分 别 从 2017 年 7 月 和 2018 年 1 月 起, 在 全 国 全 面 供 应 国 四 国 五 标 准 普 通 柴 油 为 完 成 上 述 任 务, 炼 油 企 业 将 增 加 技 改 投 资 约 680 亿 元, 可 以 进 一 步 带 动 装 备 等 相 关 行 业 有 效 投 资 和 生 产 有 关 部 门 和 各 地 要 做 好 衔 接, 加 强 支 持 要 严 格 标 准, 强 化 监 管, 促 进 油 品 质 量 加 快 升 级 为 进 一 步 推 进 清 费 立 税, 理 顺 资 源 税 费 关 系, 会 议 决 定, 从 2015 年 5 月 1 日 起, 将 稀 土 钨 钼 资 源 税 由 从 量 计 征 改 为 从 价 计 征, 并 按 照 不 增 加 企 业 税 负 的 原 则 合 理 确 定 税 率 同 时, 进 一 步 清 理 和 规 范 收 费, 将 稀 土 钨 钼 的 矿 产 资 源 补 偿 费 费 率 降 为 零, 停 止 征 收 相 关 价 格 调 节 基 金, 取 缔 省 以 下 地 方 政 府 违 规 设 立 的 相 关 收 费 基 金 研 究 建 立 矿 产 资 源 权 益 金 制 度 会 议 还 研 究 了 其 他 事 项 马 骏 : 央 行 没 必 要 直 接 购 买 新 发 地 方 债 实 施 QE 近 日 市 场 上 传 出 不 少 有 关 中 国 版 QE 的 传 闻 央 行 研 究 局 首 席 经 济 学 家 马 骏 4 月 28 日 对 此 表 示, 央 行 手 中 有 包 括 定 向 再 贷 款 利 率 存 款 准 备 金 率 和 各 种 流 动 性 调 节 工 具, 足 以 维 持 合 理 的 流 动 性, 保 持 货 币 和 信 贷 的 平 稳 增 长, 没 有 必 要 以 直 接 购 买 新 发 地 方 债 的 QE 手 段 来 投 放 基 础 货 币 何 况, 中 央 银 行 法 也 规 定 央 行 不 得 直 接 向 政 府 提 供 融 资 马 骏 指 出, 再 贷 款 是 中 央 银 行 的 货 币 政 策 工 具 之 一 按 照 国 际 惯 例 央 行 提 供 流 动 性 一 般 都 要 求 金 融 机 构 提 供 合 格 的 抵 押 品 为 解 决 中 小 金 融 机 构 从 央 行 获 得 流 动 性 支 持 面 临 的 高 等 级 债 券 质 押 品 不 足 问 题, 人 民 银 行 开 展 了 信 贷 资 产 质 押 再 贷 款 试 点 从 目 前 来 看, 地 方 政 府 平 台 贷 款 暂 不 在 质 押 品 的 考 虑 范 围 之 内 A 股 单 周 开 户 数 首 度 突 破 400 万 再 创 历 史 新 高 中 登 公 司 最 新 公 布 数 据 显 示, 上 周 沪 深 两 交 易 所 新 增 A 股 开 户 数 首 度 突 破 400 万 户, 再 创 历 史 新 高 数 据 显 示, 上 周 (4.20-4.24) 新 增 A 股 开 户 数 为 413.03 万 户, 环 比 增 加 26.81% 该 数 据 已 经 连 续 五 周 保 持 百 万 户 级 别 增 长 值 得 注 意 的 是, 期 末 股 票 账 户 数 首 次 突 破 两 亿, 达 到 2.01 亿 户 此 外, 上 周 参 与 交 易 的 A 股 账 户 数 继 前 一 周 突 破 4 千 万 户 后, 环 比 再 增 8.05%, 连 续 6 周 创 下 有 纪 录 以 来 的 新 高 同 时, 期 末 持 仓 A 股 账 户 数 为 6236.98 万 户, 环 比 略 升 3.7%, 再 刷 十 年 内 新 高 截 至 4 月 28 日, 沪 深 共 有 A 股 账 户 1.99 亿 户, 其 中 有 效 账 户 1.6 亿 户 A 股 剧 烈 震 荡 跌 1.13% 失 4500 点 盘 中 再 创 逾 7 年 新 高 周 二 (4 月 28 日 ),A 股 震 荡 加 剧 上 证 综 指 早 盘 在 两 桶 油 和 银 行 股 轮 番 发 力 下, 冲 高 至 4572.39 点, 再 创 逾 七 年 来 新 高, 临 近 午 1
盘, 股 指 下 挫 翻 绿 午 后, 上 证 综 指 继 续 走 低, 盘 中 券 商 保 险 拉 升, 带 领 股 指 翻 红 ; 但 受 煤 炭 石 油 钢 铁 等 资 源 股 跌 幅 进 一 步 扩 大 影 响, 上 证 综 指 再 次 跳 水, 一 度 跌 逾 2%, 尾 盘 有 所 反 弹, 但 未 能 站 上 4500 点 与 之 相 比, 中 小 创 回 调 力 度 大 于 主 板, 中 小 板 与 创 业 板 指 盘 中 跌 幅 分 别 超 4% 3% 截 至 收 盘, 上 证 综 指 跌 51.18 点 或 1.13% 报 4476.22 点, 深 证 成 指 跌 102.17 点 或 0.69% 报 14707.25 点 两 市 全 天 成 交 约 1.67 万 亿 元 人 民 币, 上 日 成 交 1.61 万 亿 中 小 板 指 收 盘 跌 3.34%, 创 业 板 指 收 盘 跌 2.17%, 失 守 2700 点 盘 面 上, 海 运 板 块 表 现 强 势, 但 个 股 走 势 分 化, 中 海 集 运 中 国 远 洋 等 5 股 涨 停, 渤 海 轮 渡 跌 停, 中 昌 海 运 等 也 有 较 大 跌 幅 ; 此 外, 电 信 银 行 建 筑 等 板 块 活 跃, 逆 势 飘 红 ; 能 源 设 备 文 化 传 媒 农 业 工 程 机 械 电 脑 硬 件 等 板 块 跌 幅 较 大 概 念 股 方 面, 仅 污 水 处 理 粤 港 澳 自 贸 区 上 涨, 网 络 安 全 长 江 经 济 带 智 能 交 通 智 能 IC 卡 新 疆 区 域 振 兴 等 获 利 回 调 明 显, 跌 幅 居 前 沪 深 300 股 指 期 货 主 力 合 约 IF1505 收 盘 跌 78.4 点 或 1.63%, 报 4721 点, 贴 水 20.86 点 全 天 成 交 143.85 万 手, 持 仓 8.96 万 手, 减 仓 12886 手 现 货 方 面, 沪 深 300 指 数 收 盘 跌 65.73 点 或 1.37%, 报 4741.86 点 周 二 全 球 主 要 股 指 涨 跌 不 一 美 国 经 济 数 据 表 现 疲 软 周 二 (4 月 28 日 ), 全 球 主 要 股 指 涨 跌 不 一 美 国 股 市 收 盘 涨 跌 不 一 企 业 财 报 与 经 济 数 据 令 人 失 望 欧 洲 股 市 大 幅 走 低, 三 大 股 指 跌 幅 均 超 1%, 德 股 领 跌 1.89% 亚 太 股 市 多 数 收 跌, 日 股 收 涨, 重 返 两 万 点 上 方 美 国 方 面 周 二 美 国 股 市 收 盘 涨 跌 不 一 企 业 财 报 与 经 济 数 据 令 人 失 望 投 资 者 等 待 美 联 储 政 策 会 议 声 明, 以 寻 找 有 关 加 息 时 间 的 线 索 截 至 收 盘, 道 琼 斯 工 业 指 数 上 涨 72.17 点, 报 18110.14 点, 涨 幅 为 0.40%; 标 准 普 尔 500 指 数 上 涨 5.84 点, 报 2114.76 点, 涨 幅 为 0.28%; 纳 斯 达 克 综 合 指 数 下 跌 4.83 点, 报 5055.42 点, 跌 幅 为 0.10% CMC Markets 公 司 首 席 市 场 策 略 师 科 林 切 辛 斯 基 表 示, 福 特 汽 车 与 惠 而 浦 等 企 业 财 报 不 及 预 期, 增 大 了 股 市 面 临 的 抛 压 切 辛 斯 基 称, 似 乎 消 费 者 们 不 愿 意 买 大 额 商 品, 且 消 费 者 信 心 也 有 所 下 降 许 多 投 资 者 都 预 计 未 来 一 两 个 月 的 消 费 者 开 支 将 会 增 加, 但 如 果 经 济 数 据 没 有 好 转, 市 场 就 会 出 现 幅 度 更 大 的 回 调 美 国 联 邦 公 开 市 场 委 员 会 (FOMC) 当 地 时 间 周 三 将 公 布 利 率 声 明 投 资 者 将 从 中 寻 找 美 联 储 近 期 会 否 加 息 的 线 索 但 大 多 数 联 储 观 察 人 士 认 为, 美 联 储 将 不 会 提 供 任 何 暗 示, 而 是 会 保 留 所 有 的 可 能 性 经 济 数 据 面, 美 国 4 月 消 费 者 信 心 指 数 意 外 从 3 月 修 正 后 的 101.4 降 至 95.2, 创 下 四 个 月 新 低, 远 逊 于 预 期 的 102.5, 显 示 消 费 者 对 劳 2
动 力 市 场 以 及 经 济 前 景 的 看 法 有 所 恶 化 个 股 方 面, 福 特 汽 车 第 一 财 季 盈 利 下 降 7%, 其 在 北 美 与 亚 洲 实 现 盈 利, 但 在 欧 洲 与 南 美 亏 损 第 一 财 季 营 收 339 亿 美 元, 同 比 持 平, 市 场 预 期 341.1 亿 美 元 ; 第 一 季 度 每 股 收 益 23 美 分, 市 场 预 期 26 美 分 辉 瑞 制 药 公 司 (PFE) 宣 布 第 一 财 季 盈 利 小 幅 攀 升, 但 下 调 全 年 盈 利 预 期 该 公 司 第 一 财 季 营 收 108.6 亿 美 元, 同 比 下 降 3.9%, 市 场 预 期 108 亿 美 元 ; 第 一 季 度 每 股 收 益 38 美 分, 市 场 预 期 36 美 分 辉 瑞 将 全 年 营 收 目 标 由 之 前 445-465 亿 美 元 下 调 至 440-460 亿 美 元, 将 全 年 调 整 后 每 股 收 益 由 1.37-1.52 美 元 下 调 至 1.32-1.47 美 元 Twitter2015 财 年 第 一 季 度 财 报 本 应 在 周 二 (4 月 28 日 ) 收 盘 后 公 布, 但 是 在 盘 中 交 易 时 段 被 提 前 泄 露, 股 价 暴 跌 18% 财 报 显 示, Twitter 一 季 度 净 亏 损 为 1.62 亿 美 元, 每 股 亏 损 为 0.25 美 元, 这 一 业 绩 不 及 去 年 同 期 一 季 度 营 收 为 4.36 亿 美 元, 比 去 年 同 期 的 2.50 亿 美 元 增 长 74%, 但 未 能 达 到 分 析 师 预 期 欧 洲 方 面 周 二 欧 洲 股 市 大 幅 走 低, 三 大 股 指 跌 幅 均 超 1%, 德 股 领 跌 1.89% 部 分 企 业 公 布 的 业 绩 不 及 预 期, 美 国 消 费 者 信 心 数 据 疲 弱 以 及 伊 朗 拦 截 美 国 货 船 的 消 息 也 加 重 了 市 场 的 不 安, 进 一 步 重 压 股 市 截 至 收 盘, 德 国 DAX 指 数 下 跌 227.50 点, 报 11811.66 点, 跌 幅 为 1.89%; 法 国 CAC40 指 数 下 跌 95.53 点, 报 5173.38 点, 跌 幅 为 1.81%; 英 国 富 时 100 指 数 下 跌 73.45 点, 报 7030.53 点, 跌 幅 为 1.03% 裕 信 银 行 的 股 市 师 Christian Stocker 表 示, 今 日 公 布 的 企 业 业 绩 喜 忧 参 半, 不 过, 诸 如 UPM-Kymmene 等 企 业 令 人 失 望 的 业 绩 盖 过 了 一 些 利 好 业 绩 的 影 响 市 场 近 期 的 总 体 上 行 趋 势 仍 然 保 持 完 整, 但 需 要 看 到 企 业 获 利 进 一 步 改 善, 才 能 使 这 一 趋 势 在 未 来 数 周 不 被 动 摇 在 美 联 储 为 期 两 天 的 政 策 会 议 开 始 前, 市 场 交 投 谨 慎 分 析 师 预 计, 近 期 出 炉 的 数 据 疲 弱, 可 能 促 使 美 联 储 采 取 温 和 政 策 立 场, 不 过, 投 资 者 将 仔 细 研 读 政 策 声 明, 从 中 寻 找 升 息 时 机 的 线 索 个 股 方 面, 德 国 商 业 银 行 重 挫 5.7%, 之 前 该 行 透 过 向 机 构 投 资 者 发 行 股 票 筹 资 14 亿, 以 增 加 资 本 矿 业 设 备 集 团 阿 特 拉 斯 科 普 柯 (Atlas Copco) 急 跌 约 9%, 之 前 该 公 司 警 告 称 对 其 采 矿 设 备 和 大 型 压 缩 机 的 需 求 首 季 进 一 步 萎 缩 亚 太 方 面 周 二 亚 太 股 市 多 数 收 跌, 受 股 权 投 资 回 报 预 期 改 善 及 日 本 央 行 宽 松 压 力 加 大 提 振, 日 股 收 涨, 重 返 两 万 点 上 方 台 股 万 点 得 而 复 失, 市 场 主 要 观 望 美 国 联 储 局 (FED) 即 将 举 行 为 期 两 日 的 政 策 会 议 截 至 收 盘, 日 经 225 指 数 涨 75.63 点 或 0.38%, 报 20058.95 点 Fanuc 宣 布 将 派 息 增 加 一 倍 后, 股 东 投 资 回 报 改 善 的 预 期 带 动 日 股 向 上 台 湾 加 权 指 数 跌 16.29 点 或 0.16%, 报 9956.83 点 3
韩 国 综 合 指 数 跌 9.87 点 或 0.46%, 报 2147.67 点 三 星 重 工 业 上 涨 1.3%, 此 前 该 公 司 否 认 韩 国 媒 体 有 关 其 将 再 次 尝 试 在 今 年 稍 晚 与 姊 妹 公 司 三 星 工 程 建 设 合 并 的 报 导 澳 大 利 亚 标 准 普 尔 200 指 数 跌 34.15 点 或 0.57%, 报 5948.54 点 新 西 兰 NZSE50 指 数 涨 4.30 点 或 0.07%, 报 5769.65 点 4
附 注 1: 隔 夜 市 场 资 金 情 况 名 称 日 期 当 日 收 盘 价 上 一 日 收 盘 价 隔 天 回 购 利 率 2015-4-28 0.95 1.2650 七 天 回 购 利 率 2015-4-28 1.18 1.9950 附 注 2: 隔 夜 海 外 市 场 指 数 走 势 名 称 日 期 指 数 涨 幅 恒 生 指 数 2015-4-28 28,442.75 0.03 日 经 225 2015-4-28 20,058.95 0.38 道 琼 斯 工 业 指 数 2015-4-28 18,110.14 0.40 纳 斯 达 克 指 数 2015-4-28 49.32 2.20 法 国 CAC 指 数 2015-4-28 5,173.38-1.81 德 国 DAX 指 数 2015-4-28 11,811.66-1.89 附 注 3: 隔 夜 沪 深 指 数 走 势 名 称 日 期 指 数 涨 幅 沪 深 300 2015-4-28 4,741.86-1.37 上 证 指 数 2015-4-28 4,476.22-1.13 深 圳 成 指 2015-4-28 14,707.25-0.69 创 业 板 指 2015-4-28 2,687.97-2.17 附 注 4: 隔 夜 债 券 指 数 走 势 名 称 日 期 指 数 涨 幅 中 债 总 指 数 ( 全 价 ) 2015-4-28 120.96 0.04 中 债 企 业 债 AAA 指 数 ( 全 价 ) 2015-4-28 101.39 0.04 中 债 企 业 债 AA+ 指 数 ( 全 价 ) 2015-4-28 102.24 0.03 中 债 企 业 债 AA 指 数 ( 全 价 ) 2015-4-28 109.31-0.01 5
免 责 声 明 本 研 究 报 告 仅 代 表 公 司 观 点, 研 究 报 告 中 所 提 供 的 信 息 仅 供 参 考 报 告 根 据 国 际 和 行 业 通 行 的 准 则, 以 合 法 渠 道 获 得 这 些 信 息, 尽 可 能 保 证 可 靠 准 确 和 完 整, 但 并 不 保 证 报 告 所 述 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 不 能 作 为 投 资 研 究 决 策 的 依 据, 不 能 作 为 道 义 的 责 任 的 和 法 律 的 依 据 或 者 凭 证, 无 论 是 否 已 经 明 示 或 者 暗 示 将 随 时 补 充 更 正 和 修 订 有 关 信 息, 但 不 保 证 及 时 发 布 对 于 本 报 告 所 提 供 信 息 所 导 致 的 任 何 直 接 的 或 者 间 接 的 投 资 盈 亏 后 果 不 承 担 任 何 责 任 6