目 录 CONTENTS 汉 舍 投 资 季 报 金 融 市 场... 错 误! 未 定 义 书 签 二 零 一 三 年 第 二 季 度 企 业 动 态... 错 误! 未 定 义 书 签 投 资 热 点... 错 误! 未 定 义 书 签
目 录 CONTENTS 金 融 市 场 金 融. 政 策...P 1 国 土 部 : 今 年 全 国 住 房 计 划 供 地 15.1 万 公 顷 国 土 部 启 动 城 镇 低 效 用 地 再 开 发, 十 省 区 市 试 点 国 土 部 拟 出 台 规 范 推 进 各 地 低 丘 缓 坡 改 造 利 用 国 务 院 批 转 2013 年 深 化 经 济 体 制 改 革 重 点 工 作 的 意 见 南 京 : 无 城 市 设 计 的 地 块 一 律 不 予 出 让 国 务 院 : 项 目 未 通 过 环 评, 不 得 供 地 及 贷 款 金 融. 宏 观.P 3 仲 量 联 行 : 中 国 大 陆 首 季 获 36 亿 美 元 商 业 地 产 直 投 审 计 署 : 地 方 债 余 额 3.85 亿, 增 长 12.94% 私 募 融 资 融 资. 债 券.P 5 新 疆 2013 年 发 行 95 亿 元 地 方 政 府 债 券 融 资. 基 金.P 5 引 入 歌 斐 基 金 5 亿 元 江 苏 新 城 纾 解 财 务 压 力 黑 石 筹 40 亿 美 元 房 产 基 金 拟 投 中 国 等 亚 洲 市 场 海 外 私 募 10 亿 美 元, 光 耀 地 产 资 金 承 压 一 线 逐 梦 融 资. 贷 款.P 6 新 世 界 中 国 附 属 获 得 6 亿 港 元 三 年 期 贷 款 融 资 融 资. 票 据.P 6 25 亿 融 资 票 据 获 批 上 市, 绿 城 称 不 会 重 蹈 覆 辙 融 资. 股 票.P 7 盛 高 拟 更 名 绿 地 香 港 30 亿 港 元 绿 地 借 壳 控 股 60% 投 资 热 点 投 资. 商 业 地 产 P8 商 业 地 产 泡 沫 持 续 膨 胀, 钱 荒 影 响 下 将 曝 出 危 局 投 注 商 业 地 产, 阳 光 股 份 依 托 大 股 东 增 持 12 项 目 投 资. 海 外 市 场...P9 中 国 建 筑 10 亿 美 元 投 资 迪 拜 棕 榈 岛 复 星 收 购 地 中 海 俱 乐 部 价 格 增 至 每 股 17.5 欧 元 投 资. 旅 游 休 闲 项 目....P9 万 达 谋 划 奢 华 转 型, 两 千 亿 投 文 化 旅 游 业 传 华 谊 兄 弟 与 星 浩 资 本 将 合 作 发 展 文 化 地 产 项 目 投 资. 休 闲 养 生 项 目 P10 远 洋 携 手 哥 伦 比 亚 太 平 洋 合 建 养 老 项 目
金 融 市 场 MARKETS 金 融. 政 策 1. 国 土 部 : 今 年 全 国 住 房 计 划 供 地 15.1 万 公 顷 ( 观 点,4 月 16 日 ) 国 土 部 4 月 16 日 表 示, 为 规 范 住 房 用 地 供 应 合 理 引 导 市 场 预 期 加 强 房 地 产 市 场 土 地 供 应 调 控, 国 土 部 组 织 全 国 31 个 省 ( 区 市 ) 及 新 疆 生 产 建 设 兵 团 编 制 了 2013 年 住 房 用 地 供 应 计 划 数 据 显 示,2013 年 全 国 住 房 用 地 计 划 供 应 15.08 万 公 顷, 是 过 去 5 年 年 均 实 际 供 应 量 (9.77 万 公 顷 ) 的 1.5 倍, 其 中 三 类 住 房 用 地 计 划 占 住 房 用 地 计 划 总 量 的 79.4%, 符 合 调 控 政 策 要 求 国 土 部 还 强 调, 对 今 年 新 开 工 630 万 套 保 障 性 安 居 工 程 用 地 实 现 应 保 尽 保 同 时, 认 真 做 好 房 地 产 市 场 形 势 分 析, 稳 步 推 进 商 品 住 房 用 地 供 应, 对 房 价 较 高 上 涨 较 快 的 地 区, 适 当 增 加 并 优 先 供 应 中 小 套 型 普 通 商 品 住 房 用 地 2. 国 土 部 启 动 城 镇 低 效 用 地 再 开 发, 十 省 区 市 试 点 ( 观 点,4 月 16 日 ) 4 月 15 日, 国 土 资 源 部 网 站 消 息, 该 部 于 日 前 印 发 了 开 展 城 镇 低 效 用 地 再 开 发 试 点 指 导 意 见 确 定 在 内 蒙 古 辽 宁 上 海 江 苏 浙 江 福 建 江 西 湖 北 四 川 陕 西 十 省 ( 区 市 ) 开 展 试 点, 推 进 城 镇 低 效 用 地 再 开 发 利 用, 优 化 土 地 利 用 结 构, 促 进 经 济 发 展 方 式 转 变 意 见 指 出, 要 鼓 励 和 引 导 原 国 有 土 地 使 用 权 人 农 村 集 体 经 济 组 织 和 市 场 主 体 开 展 城 镇 低 效 用 地 再 开 发, 规 范 政 府 储 备 存 量 建 设 用 地 开 发 利 用 ; 统 筹 兼 顾 各 方 利 益, 规 范 城 镇 低 效 用 地 补 偿, 加 强 公 共 设 施 和 民 生 项 目 建 设 ; 加 强 组 织 领 导 强 化 制 度 建 设, 健 全 民 主 协 商 严 格 监 督 管 理, 稳 妥 有 序 推 进 城 镇 低 效 用 地 再 开 发 城 镇 低 效 用 地, 是 指 城 镇 中 布 局 散 乱 利 用 粗 放 用 途 不 合 理 的 存 量 建 设 用 地 符 合 土 地 利 用 总 体 规 划 的 下 列 城 镇 存 量 建 设 用 地 可 列 入 试 点 范 围 : 国 家 产 业 政 策 规 定 的 禁 止 类 淘 汰 类 产 业 用 地 ; 不 符 合 安 全 生 产 和 环 保 要 求 的 用 地 ; 退 二 进 三 产 业 用 地 ; 布 局 散 乱 设 施 落 后, 规 划 确 定 改 造 的 城 镇 厂 矿 和 城 中 村 等 - 1 -
3. 国 土 部 拟 出 台 规 范 推 进 各 地 低 丘 缓 坡 改 造 利 用 ( 观 点,4 月 28 日 ) 4 月 28 日 消 息, 低 丘 缓 坡 改 造 利 用 试 点 的 规 范 工 作, 近 日 已 经 纳 入 国 土 资 源 部 2013 年 的 工 作 计 划 目 前, 国 土 资 源 部 正 在 研 究 对 低 丘 缓 坡 改 造 利 用 土 地 实 施 用 地 计 划 指 标 单 列 先 征 后 转 降 低 土 地 出 让 价 格 减 免 相 关 土 地 税 费 等 政 策, 以 稳 步 推 进 试 点 工 作 国 土 资 源 部 现 已 经 陆 续 批 复 了 浙 江 湖 北 云 南 江 西 贵 州 等 省 份 开 展 低 丘 缓 坡 利 用 改 造 的 试 点 工 作 在 已 批 复 进 行 试 点 的 省 份 中, 采 用 了 适 当 增 加 用 地 规 模 专 项 安 排 计 划 指 标 实 行 土 地 先 征 后 转 允 许 地 方 调 整 土 地 相 关 费 用 等 一 系 列 对 现 有 土 地 管 理 制 度 和 审 批 手 段 的 调 整 根 据 低 丘 缓 坡 土 地 开 发 的 特 殊 性, 将 土 地 征 收 和 农 用 地 转 用 审 批 分 开 进 行, 即 在 平 整 前 先 根 据 建 设 时 序 统 一 办 理 土 地 征 收 审 批 手 续, 之 后 进 行 场 地 平 整, 平 整 完 成 后, 再 根 据 项 目 建 设 实 际 和 土 地 调 控 要 求, 适 时 办 理 农 用 地 转 用 审 批 手 续 据 悉, 国 土 资 源 部 还 正 在 研 究 适 当 降 低 工 业 项 目 利 用 低 丘 缓 坡 土 地 最 低 出 让 价 标 准, 土 地 出 让 金 最 低 标 准 可 按 全 国 工 业 用 地 出 让 最 低 价 标 准 的 10%~50% 执 行 ; 利 用 低 丘 缓 坡 土 地 配 套 建 设 交 通 电 力 供 水 环 卫 等 基 础 设 施, 免 缴 新 增 费 4. 国 务 院 批 转 2013 年 深 化 经 济 体 制 改 革 重 点 工 作 的 意 见 ( 人 民 日 报, 5 月 24 日 ) 5 月 24 日 消 息, 国 务 院 今 天 批 转 了 国 家 发 改 委 关 于 2013 年 深 化 经 济 体 制 改 革 重 点 工 作 的 意 见, 确 定 今 年 要 在 行 政 体 制 财 税 金 融 投 融 资 价 格 民 生 统 筹 城 乡 农 业 农 村 科 技 等 9 个 重 点 领 域 和 关 键 环 节 加 大 改 革 力 度 在 城 镇 化 和 统 筹 城 乡 相 关 改 革 方 面, 意 见 提 出 研 究 制 定 城 镇 化 发 展 规 划 ; 分 类 推 进 户 籍 制 度 改 革, 统 筹 推 进 相 关 公 共 服 务 社 会 保 障 制 度 改 革 ; 积 极 稳 妥 推 进 土 地 管 理 制 度 投 融 资 体 制 等 促 进 城 镇 化 健 康 发 展 的 改 革 ; 建 立 健 全 农 村 产 权 确 权 登 记 颁 证 制 度, 依 法 保 障 农 民 土 地 承 包 经 营 权 宅 基 地 使 用 权 集 体 收 益 分 配 权 等 此 外, 同 日 的 媒 体 通 气 会 上, 据 发 改 委 经 济 体 制 综 合 改 革 司 负 责 人 表 示, 房 产 税 经 过 多 年 调 查 研 究, 已 经 在 上 海 ( 楼 盘 ) 重 庆 ( 楼 盘 ) 进 行 了 试 点, 现 在 正 在 考 虑 择 机 扩 大 试 点 范 围, 今 年 会 有 具 体 动 作 - 2 -
5. 南 京 : 无 城 市 设 计 的 地 块 一 律 不 予 出 让 ( 观 点,6 月 3 日 ) 5 月 29 日 南 京 ( 楼 盘 ) 市 政 府 下 发 了 关 于 加 强 全 市 城 市 设 计 工 作 的 意 见, 其 中 明 确 要 求, 逐 步 推 行 地 块 城 市 设 计 导 则 与 规 划 条 件 一 并 纳 入 土 地 出 让 合 同 制 度 且 没 有 城 市 设 计 的 地 区 一 律 不 招 商 不 立 项 没 有 城 市 设 计 的 地 块 一 律 不 予 出 让 没 有 城 市 设 计 的 项 目 不 得 审 批 方 案 上 述 意 见 指, 要 在 城 乡 规 划 建 设 发 展 中, 按 照 五 位 一 体 的 模 式, 通 过 城 市 设 计 统 筹 安 排 好 功 能 发 展 策 划 土 地 利 用 规 划 空 间 形 态 设 计 综 合 交 通 设 计 和 环 境 景 观 设 计 五 个 方 面 内 容, 避 免 单 项 建 设 工 程 影 响 城 市 整 体 空 间 的 有 序 安 排 据 南 京 市 规 划 局 相 关 负 责 人 称, 该 局 已 组 织 编 制 南 京 市 城 市 设 计 导 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 并 于 今 年 6 月 试 行, 今 年 凡 是 控 制 性 详 细 规 划 确 定 的 规 划 地 块 以 及 近 期 准 备 建 设 的 重 要 地 块, 都 必 须 引 入 城 市 设 计 理 念, 至 2015 年 所 有 出 让 地 块 都 要 有 城 市 设 计 6. 国 务 院 : 项 目 未 通 过 环 评, 不 得 供 地 及 贷 款 ( 观 点,6 月 17 日 ) 6 月 14 日 召 开 的 国 务 院 常 务 会 议 要 求, 要 强 化 节 能 环 保 指 标 约 束, 对 未 通 过 能 评 环 评 的 项 目, 不 得 批 准 开 工 建 设, 不 得 提 供 土 地, 不 得 提 供 贷 款 支 持, 不 得 供 电 供 水 李 克 强 6 月 14 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 部 署 大 气 污 染 防 治 十 条 措 施, 他 指 出, 目 前 突 出 的 区 域 性 复 合 型 大 气 污 染 问 题 是 长 期 积 累 形 成 的, 而 治 理 大 气 污 染 关 乎 经 济 升 级 国 务 院 常 务 会 议 还 明 确 要 求, 要 强 化 节 能 环 保 指 标 约 束, 推 行 激 励 与 约 束 并 举 的 节 能 减 排 新 机 制, 用 法 律 标 准 倒 逼 产 业 转 型 升 级 会 议 指 出, 对 未 通 过 能 评 环 评 的 项 目, 不 得 批 准 开 工 建 设, 不 得 提 供 土 地, 不 得 提 供 贷 款 支 持, 不 得 供 电 供 水 金 融. 宏 观 1. 仲 量 联 行 : 中 国 大 陆 首 季 获 36 亿 美 元 商 业 地 产 直 投 ( 观 点, 5 月 15 日 ) 5 月 15 日, 仲 量 联 行 发 布 全 球 资 本 流 动 报 告 显 示, 全 球 商 业 房 地 产 直 接 投 资 在 2013 年 第 一 季 度 实 现 了 自 2008 年 以 来 的 最 高 全 球 交 易 额 据 悉, 一 季 度 的 交 易 额 达 到 1050 亿 美 元, 全 球 三 大 地 区 同 比 均 获 大 幅 增 长 报 告 显 示, 亚 太 地 区 在 2013 年 第 一 季 度 获 得 270 亿 美 元 直 接 投 资, 与 2012 年 第 四 季 度 基 本 持 平, 但 与 2012 年 第 一 季 度 相 比 增 长 26% 相 较 2012 年 第 四 季 度, 亚 太 是 唯 一 在 交 易 额 上 未 见 下 降 的 地 区 其 中, 一 季 度 的 增 长 部 分 主 要 由 200 亿 美 元 的 内 部 交 易 产 生, 而 70 亿 美 元 的 跨 境 投 资 额 同 比 下 降 24%, 环 比 也 降 低 11% - 3 -
值 得 关 注 的 是, 一 季 度 中 国 大 陆 取 得 了 36 亿 美 元 的 投 资 交 易 量, 环 比 上 升 62% 仲 量 联 行 指 出, 这 主 要 得 益 于 大 量 跨 境 交 易 的 推 动 据 悉, 五 个 亚 太 城 市 跻 身 了 全 球 十 大 最 活 跃 城 市, 其 中 香 港 以 33 亿 美 元 位 居 第 五, 上 海 排 名 第 六, 交 易 额 为 24 亿 美 元 2. 审 计 署 : 地 方 债 余 额 3.85 亿, 增 长 12.94%( 观 点,6 月 12 日 ) 6 月 10 日, 审 计 署 公 布 36 个 地 方 政 府 本 级 2011 年 以 来 政 府 性 债 务 情 况 的 抽 查 结 果 截 至 2012 年 底, 36 个 地 方 政 府 债 务 余 额 38475.81 亿 元, 比 2010 年 增 加 4409.81 亿 元, 增 长 12.94% 审 计 结 果 显 示, 地 方 政 府 变 相 举 债 融 资 资 金 合 计 2180.87 亿 元, 占 这 些 地 区 两 年 新 举 借 债 务 总 额 的 15.82% 而 变 相 举 债 融 资 的 手 段 不 仅 包 括 信 托 贷 款 融 资 租 赁 以 及 售 后 回 租, 还 包 括 发 行 理 财 产 品 BT( 建 设 - 移 交 ) 垫 资 施 工 甚 至 违 规 集 资 对 此, 审 计 署 表 示, 这 些 融 资 方 式 隐 蔽 性 强, 不 易 监 管, 蕴 含 新 的 风 险 隐 患 据 悉, 审 计 署 相 关 负 责 人 表 示, 这 次 审 计 是 为 摸 清 2011 年 以 来 地 方 政 府 性 债 务 的 增 长 变 化, 揭 示 新 问 题 和 风 险 隐 患, 不 能 简 单 以 36 个 地 区 来 推 算 全 国 地 方 政 府 债 务 规 模 情 况 事 实 上, 这 36 个 政 府 的 抽 查 结 果 还 显 示, 地 方 政 府 性 债 务 过 度 依 赖 土 地 出 让 收 入 融 资 平 台 虚 假 出 资 违 规 取 得 债 务 资 金 等 问 题 依 然 存 在 - 4 -
私 募 融 资 PRIVATE EQUITY AND FINANCING 融 资. 债 券 新 疆 2013 年 发 行 95 亿 元 地 方 政 府 债 券 ( 新 浪 地 产,5 月 29 日 ) 5 月 27 日, 新 疆 维 吾 尔 自 治 区 十 二 届 人 大 常 委 会 第 二 次 会 议 听 取 了 关 于 2013 年 自 治 区 本 级 预 算 调 整 方 案 ( 草 案 ) 的 报 告, 今 年 新 疆 发 行 地 方 政 府 债 券 收 入 95 亿 元 自 治 区 财 政 厅 副 厅 长 王 彦 楼 介 绍 说,95 亿 元 债 券 资 金 将 优 先 用 于 保 障 性 安 居 工 程 建 设 和 普 通 公 路 建 设 发 展 等 重 大 公 益 性 项 目 支 出 其 中,42 亿 元 将 用 于 偿 还 2010 年 地 方 政 府 债 券 融 资. 基 金 1. 引 入 歌 斐 基 金 5 亿 元 江 苏 新 城 纾 解 财 务 压 力 ( 观 点,4 月 18 日 ) 4 月 12 日, 江 苏 新 城 发 布 公 告, 其 子 公 司 上 海 新 城 万 嘉 房 地 产 有 限 公 司 ( 上 海 万 嘉 ) 拟 与 芜 湖 歌 斐 资 产 管 理 有 限 公 司 ( 歌 斐 ) 合 作, 由 歌 斐 安 排 芜 湖 歌 斐 嘉 湖 投 资 中 心 ( 以 下 称 基 金, 系 歌 斐 作 为 普 通 合 伙 人 发 起 设 立 并 管 理 的 私 募 房 地 产 基 金 ) 共 同 向 上 海 万 嘉 项 目 公 司 投 资 公 告 显 示, 该 投 资 基 金 对 项 目 公 司 投 资 额 预 计 为 5 亿 元 基 金 的 资 金 投 入 分 两 部 分 : 一 部 分 以 股 权 转 让 方 式 ( 基 金 对 项 目 公 司 持 股 5%, 对 应 注 册 资 金 本 金 3100 万 元 ); 一 部 分 以 股 东 委 托 贷 款 形 式 据 有 关 人 士 分 析, 基 金 用 途 归 还 上 海 万 嘉 土 地 垫 付 款 一 条, 是 新 城 通 过 引 入 歌 斐 基 金, 来 缓 解 资 金 方 面 的 压 力 此 次 引 入 歌 斐 成 立 基 金 投 入 项 目, 不 如 说 是 新 城 的 一 次 借 贷 事 实 上, 在 同 房 企 和 合 作 上, 歌 斐 可 算 得 上 是 轻 车 熟 路 资 料 显 示, 芜 湖 歌 斐 资 产 管 理 有 限 公 司 成 立 于 2010 年 3 月, 是 诺 亚 财 富 全 资 子 公 司 截 止 2012 年 年 底, 该 公 司 管 理 资 产 规 模 逾 95 亿 元 - 5 -
2. 黑 石 筹 40 亿 美 元 房 产 基 金 拟 投 中 国 等 亚 洲 市 场 ( 观 点,4 月 18 日 ) 4 月 17 日, 外 媒 援 引 知 情 人 士 表 述, 已 经 成 为 全 球 最 大 房 地 产 投 资 商 之 一 的 私 募 股 权 公 司 黑 石 集 团, 计 划 筹 集 40 亿 美 元 房 地 产 基 金, 专 门 投 资 中 国 和 其 他 亚 洲 市 场 据 悉, 这 是 黑 石 首 次 只 专 注 于 亚 洲 市 场 的 房 地 产 基 金,40 亿 美 元 的 目 标 规 模 是 该 集 团 最 初 透 露 的 筹 资 规 模 的 两 倍 此 外, 该 基 金 也 将 成 为 亚 洲 最 大 房 地 产 基 金 与 该 公 司 全 球 及 欧 洲 基 金 类 似, 这 只 新 的 亚 洲 基 金 将 灵 活 投 资 于 各 种 房 地 产 公 司 的 股 票 和 债 券 3. 外 私 募 10 亿 美 元, 光 耀 地 产 资 金 承 压 一 线 逐 梦 ( 观 点,5 月 21 日 ) 相 关 消 息 显 示, 光 耀 地 产 日 前 已 与 美 国 私 募 股 权 基 金 阿 波 罗 全 球 管 理 公 司 签 署 了 一 份 10 亿 美 元 的 股 权 合 作 协 议 据 了 解, 阿 波 罗 私 募 股 权 基 金 成 立 于 1990 年, 总 部 设 在 美 国 纽 约, 目 前 管 理 规 模 约 330 亿 美 元, 旗 下 共 管 理 6 只 基 金 之 前 其 海 外 投 资 只 针 对 欧 洲, 但 近 年 来, 阿 波 罗 也 开 始 试 水 亚 洲 市 场, 并 在 新 加 坡 和 日 本 投 放 了 少 量 资 金 根 据 阿 波 罗 早 前 透 露 的 一 份 推 介 材 料 显 示, 该 笔 10 亿 美 元 资 金 将 主 要 用 于 投 资 和 光 耀 地 产 合 资 的 新 项 目 公 司, 而 投 资 标 的 则 为 北 京 上 海 深 圳 等 地 的 土 地 据 悉, 内 地 非 上 市 房 企 想 要 利 用 境 外 资 金, 需 要 面 临 相 关 监 管 机 构 非 常 严 格 的 外 汇 审 批, 但 如 果 在 境 外 拥 有 子 公 司 则 会 相 对 容 易 一 些, 因 为 能 利 用 这 个 平 台 进 行 中 转 而 光 耀 地 产 却 正 好 符 合 这 一 条 件 融 资. 贷 款 1. 新 世 界 中 国 附 属 获 得 6 亿 港 元 三 年 期 贷 款 融 资 ( 观 点,4 月 21 日 ) 新 世 界 中 国 4 月 19 日 宣 布, 间 接 全 资 附 属 Superb Wealthy Group Limited 接 纳 一 间 银 行 建 议 提 供 的 3 年 期 循 环 / 有 期 贷 款 融 资, 本 金 额 最 多 达 6 亿 港 元 据 公 告, 新 世 界 中 国 作 为 该 融 资 的 担 保 人, 向 该 银 行 承 诺 新 世 界 发 展 将 维 持 对 新 世 界 中 国 指 定 的 最 低 持 股 量 截 至 目 前, 新 世 界 发 展 持 有 新 世 界 中 国 已 发 行 股 本 约 69.8% 的 应 占 权 益 - 6 -
融 资. 票 据 25 亿 融 资 票 据 获 批 上 市, 绿 城 称 不 会 重 蹈 覆 辙 ( 观 点,5 月 14 日 ) 绿 城 中 国 公 告 宣 布, 该 公 司 计 划 发 行 的 本 金 总 额 人 民 币 25 亿 优 先 票 据 将 于 5 月 14 日 或 者 前 后 获 批 上 市 及 买 卖 至 此, 今 年 以 来, 绿 城 已 四 次 抛 出 发 债 计 划, 合 计 融 资 金 额 约 90 亿 人 民 币 公 告 显 示, 此 次 即 将 上 市 的 人 民 币 优 先 票 据 将 以 透 过 仅 向 专 业 投 资 者 发 行 债 项 的 方 式 发 行 并 将 于 2016 年 到 期, 年 利 率 为 5.625%, 中 银 国 际 德 意 志 银 行 汇 丰 银 行 工 行 亚 洲 及 渣 打 银 行 为 联 席 牵 头 经 办 人 兼 联 席 账 簿 管 理 人 融 资. 股 票 盛 高 拟 更 名 绿 地 香 港 30 亿 港 元 绿 地 借 壳 控 股 60%( 观 点,5 月 9 日 ) 5 月 8 日 晚 间, 盛 高 置 地 与 绿 地 集 团 联 合 宣 布, 绿 地 将 以 约 30 亿 港 元 的 代 价, 通 过 其 在 香 港 注 册 的 全 资 子 公 司, 认 购 盛 高 增 发 的 普 通 股 及 无 投 票 权 可 换 股 优 先 股 待 交 易 完 成 后, 绿 地 将 持 有 盛 高 扩 大 股 本 后 60% 的 股 份, 实 现 最 终 控 股, 而 现 有 大 股 东 盛 高 置 地 董 事 局 主 席 王 伟 贤 将 退 居 第 二 大 股 东 与 此 同 时, 由 盛 高 持 股 50% 的 上 海 半 岛 酒 店 则 将 剥 离 给 王 伟 贤 个 人 持 有, 盛 高 置 地 也 将 更 名 为 绿 地 香 港 控 股 有 限 公 司 据 悉, 绿 地 集 团 一 直 希 望 能 实 现 独 立 上 市, 将 集 团 成 为 一 家 公 众 公 司 但 绿 地 一 直 迟 迟 不 能 上 市, 乃 归 咎 于 其 特 殊 的 国 企 背 景, 股 权 结 构 颇 为 复 杂 在 绿 地 的 股 权 结 构 中, 上 海 国 资 委 持 股 51%, 员 工 持 股 46%, 天 宸 集 团 和 社 会 公 众 持 股 3%, 其 中 员 工 持 股 被 认 为 依 然 构 成 上 市 障 碍 而 绿 地 集 团 的 多 元 化 经 营, 也 成 为 整 体 上 市 的 绊 脚 石 如 今, 尽 管 绿 地 集 团 的 壳 股 收 购 案 终 于 落 定, 但 仍 与 其 借 壳 上 市 通 过 资 本 市 场 融 资 的 终 极 目 标 相 距 尚 远 - 7 -
投 资 热 点 INVESTMENT HIGHLIGHTS 投 资. 商 业 地 产 1. 商 业 地 产 泡 沫 持 续 膨 胀, 钱 荒 影 响 下 将 曝 出 危 局 (21 世 纪 经 济 报 道,6 月 27 日 ) 据 中 原 集 团 研 究 中 心 监 测 的 13 个 城 市 中, 商 办 用 地 5 月 份 供 应 面 积 环 比 上 升 85%, 创 年 内 供 应 新 高, 较 2012 年 平 均 水 平 上 升 13% 各 线 城 市 供 应 均 有 所 上 升, 其 中 二 线 发 展 中 城 市 表 现 较 为 突 出, 供 应 面 积 环 比 大 幅 上 升 约 603%; 一 线 及 二 线 发 达 城 市 分 别 上 升 约 51% 和 34% 中 国 的 商 业 地 产 投 资 存 量 已 经 超 越 日 本, 成 为 亚 洲 最 大 的 市 场, 未 来 商 业 地 产 市 场 风 险 几 率 事 实 上 正 逐 步 加 大 据 DTZ 戴 德 梁 行 近 日 发 布 的 报 告 显 示, 中 国 商 业 地 产 投 资 存 量 的 价 值 增 长 15%, 达 到 1.5 万 亿 美 元 目 前, 国 内 仍 多 家 开 发 商 表 示 要 加 大 商 业 地 产 投 入, 如, 泰 禾 集 团 准 备 强 势 进 军 北 京 商 业 地 产 领 域, 万 科 今 年 年 内 于 广 州 区 域 推 出 三 个 商 办 项 目, 中 铁 于 6 月 16 日 在 北 京 丰 台 推 出 了 北 京 诺 德, 中 心 招 商 地 产 也 对 外 称, 未 来 5 年 内 商 业 地 产 将 成 为 其 核 心 业 务 等 据 分 析, 事 实 上 开 发 商 在 商 业 地 产 领 域 跑 马 圈 地 不 同 的 是, 国 内 商 业 地 产 到 目 前 为 止, 并 未 寻 找 到 真 正 有 效 的 运 作 模 式 开 发 商 转 型 商 业 地 产 是 个 伪 命 题 因 为 转 型 之 后, 相 比 住 宅, 商 业 地 产 的 运 营 盈 利 模 式 并 没 有 发 生 根 本 改 变, 加 上 开 发 商 蜂 拥 而 上 投 资 商 业 地 产, 未 来 商 业 地 产 爆 发 风 险 的 几 率 正 在 逐 渐 加 大 2. 投 注 商 业 地 产, 阳 光 股 份 依 托 大 股 东 增 持 12 项 目 ( 观 点,6 月 27 日 ) 6 月 26 日, 阳 光 新 业 地 产 股 份 有 限 公 司 公 告, 拟 与 Reco Shine Pte Ltd 及 Reco Shine Pte Ltd 的 控 股 股 东 Recosia China Pte Ltd 就 共 同 持 有 的 部 分 商 业 地 产 项 目 的 权 益 进 行 交 易 公 告 显 示, 阳 光 股 份 拟 增 加 项 目 权 益 的 资 产 项 目 范 围 包 括 了 5 家 公 司, 涉 及 12 个 地 产 项 目 根 据 公 告,12 个 项 目 分 别 为 北 京 瑞 景 阳 光 物 业 管 理 有 限 公 司 持 有 的 北 京 朝 阳 路 商 业 项 目 ; 沈 阳 世 达 物 流 有 限 责 任 公 司 持 有 的 沈 阳 长 青 项 目 ; 天 津 紫 金 新 嘉 商 贸 有 限 公 司 持 有 的 天 津 紫 金 山 唐 山 路 北 郑 州 嵩 山 路 天 津 天 环 西 安 北 郊 石 家 庄 新 华 项 目 - 8 -
投 资. 海 外 市 场 1. 中 国 建 筑 10 亿 美 元 投 资 迪 拜 棕 榈 岛 ( 观 点,6 月 25 日 ) 6 月 25 日, 中 国 建 筑 工 程 总 公 司 声 明 称, 同 意 在 迪 拜 人 工 岛 棕 榈 岛 投 资 10 亿 美 元 建 设 宾 馆 和 高 档 居 住 项 目 中 建 将 与 项 目 所 有 者 SKAI Holdings 组 建 一 家 合 资 公 司 共 同 开 发, 项 目 位 于 棕 榈 岛 树 干 的 度 假 村, 包 括 一 家 481 间 客 房 的 宾 馆 221 套 住 宅 和 250 家 酒 店 式 公 寓 并 且 该 项 目 有 着 独 特 的 投 资 模 式, 宾 馆 客 房 买 家 可 回 租 交 换 40% 的 客 房 收 入, 估 计 年 回 报 率 可 达 12% 随 着 买 家 支 付 10% 的 定 金, 棕 榈 岛 项 目 在 5 月 动 工, 预 计 将 于 2017 年 竣 工 投 入 使 用, 目 前 房 产 已 售 出 约 21 亿 迪 拉 姆 (5.7 亿 美 元 ) 2. 复 星 收 购 地 中 海 俱 乐 部 价 格 增 至 每 股 17.5 欧 元 ( 观 点, 6 月 27 日 ) 6 月 25 日 晚 间, 复 星 国 际 有 限 公 司 发 布 公 告 表 示, 于 2013 年 6 月 24 日,Gaillon Invest 连 同 复 星 AXA PE 及 高 级 管 理 人 员 决 定 优 化 对 地 中 海 俱 乐 部 (Club Mediterranee) 目 标 股 份 及 OCEANEs 要 约 的 条 款, 将 每 股 目 标 股 份 要 约 价 格 由 17.00 欧 元 增 至 17.50 欧 元, 及 每 份 OCEANE 要 约 价 格 由 19.23 欧 元 增 至 19.79 欧 元 复 星 承 诺, 向 Holding Gaillon 增 加 现 金 出 资 至 最 高 9 百 万 欧 元 因 此, 复 星 现 金 出 资 的 最 高 额 将 为 162 百 万 欧 元, 而 非 原 计 划 的 153 百 万 欧 元 投 资 协 议 及 其 他 相 关 文 件 将 进 行 修 改 以 反 映 交 易 的 新 条 款, 除 前 述 披 露 外, 有 关 合 营 公 司 的 投 资 协 议 的 其 他 条 款 将 保 持 不 变 5 月 27 日 外 媒 消 息, 复 星 以 及 法 国 安 盛 私 募 股 权 基 金 将 联 合 收 购 法 国 著 名 旅 游 度 假 品 牌 地 中 海 俱 乐 部 集 团, 法 国 兴 业 银 行 将 作 为 收 购 顾 问 投 资. 旅 游 休 闲 项 目 1. 万 达 谋 划 奢 华 转 型, 两 千 亿 投 文 化 旅 游 业 ( 中 国 经 济 时 报,6 月 20 日 ) 6 月 18 日, 万 达 集 团 投 资 的 中 国 最 大 文 化 旅 游 项 目 之 一 南 昌 万 达 文 化 旅 游 城 正 式 动 工, 这 是 继 哈 尔 滨 万 达 城 之 后, 万 达 集 团 在 全 国 开 工 的 第 二 个 万 达 城, 也 是 江 西 省 三 十 年 来 投 资 最 大 的 单 个 项 目 南 昌 万 达 城 位 于 南 昌 市 九 龙 湖 新 区, 总 投 资 近 400 亿 元 人 民 币, 其 中 文 化 旅 游 项 目 投 资 210 亿 元, 占 地 160 公 顷, 总 建 筑 面 积 80 万 平 方 米, 可 同 时 容 纳 5 万 名 游 客, 预 计 年 接 待 游 客 2000 万 人 次 南 昌 万 达 城 计 划 2015 年 开 业, 将 成 为 全 国 首 个 开 业 的 万 达 城, 直 接 创 造 3 万 个 就 业 岗 位, 预 计 年 收 入 50 亿 元, 年 纳 税 超 过 5 亿 元 - 9 -
事 实 上 万 达 城, 在 财 务 模 型 上 与 万 达 广 场 是 相 似 的 据 悉, 万 达 城 资 金 来 源 也 是 三 个 渠 道 : 自 有 资 金 银 行 贷 款 和 一 部 分 物 业 预 售 物 业 预 售 即 是 指 万 达 城 配 有 住 宅 和 商 业 销 售 2. 传 华 谊 兄 弟 与 星 浩 资 本 将 合 作 发 展 文 化 地 产 项 目 ( 观 点,5 月 22 日 ) 据 媒 体 5 月 22 日 报 道, 由 华 谊 兄 弟 珠 江 投 资 坪 山 城 投 三 家 公 司 联 手 投 资 130 亿 元 打 造 的 华 谊 兄 弟 文 化 城 已 在 近 日 进 行 推 介 报 道 又 称, 华 谊 兄 弟 正 积 极 筹 备 更 多 文 化 地 产 项 目, 并 已 经 初 步 选 址 上 海 成 都 两 地, 而 合 作 方 为 地 产 基 金 公 司 星 浩 资 本 星 浩 资 本 目 前 正 在 为 一 只 文 化 创 意 地 产 基 金 进 行 融 资, 融 资 规 模 15 至 20 亿 元 人 民 币 该 基 金 的 操 作 模 式 是 与 国 内 知 名 文 化 创 意 企 业 合 作, 在 大 城 市 中 心 地 段, 开 发 以 文 化 创 意 为 主 题 的 主 题 型 城 市 综 合 体 目 前 选 址 基 本 确 定 在 上 海 成 都 两 地 单 体 项 目 在 15 万 平 方 米 左 右, 投 资 周 期 为 3+1( 年 ) 模 式 据 悉, 上 述 华 谊 兄 弟 与 星 浩 资 本 投 资 的 影 视 主 题 城 市 综 合 体 中, 住 宅 与 酒 店 式 公 寓 占 比 60% 至 70%, 主 题 情 景 商 业 街 ( 影 视 综 艺 娱 乐 ) 创 意 办 公 (Loft 民 企 创 新 总 部 ) 精 品 酒 店 和 展 览 展 示 等 占 30% 至 40% 投 资. 休 闲 养 生 项 目 远 洋 携 手 哥 伦 比 亚 太 平 洋 合 建 养 老 项 目 ( 观 点,4 月 21 日 ) 4 月 21 日, 远 洋 地 产 通 过 官 网 宣 布, 其 与 哥 伦 比 亚 太 平 洋 公 司, 将 通 过 各 自 附 属 公 司 及 后 者 的 合 作 伙 伴 Emeritus 公 司, 共 同 组 建 中 外 合 资 企 业 用 于 开 发 和 经 营 其 第 一 个 合 作 项 目 椿 萱 茂 凯 健 该 项 目 位 于 远 洋 地 产 旗 下 的 高 端 社 区 远 洋 天 著 内, 建 筑 面 积 近 6000 平 方 米, 床 位 数 约 110 张, 地 处 北 京 东 南 部 的 亦 庄 经 济 技 术 开 发 区 项 目 预 计 于 2013 年 夏 天 开 业 在 资 金 投 入 和 运 营 方 面, 远 洋 地 产 表 示, 其 和 哥 伦 比 亚 太 平 洋 会 各 投 资 注 册 资 本 的 50%, 并 共 同 监 督 项 目 的 运 作 - 10 -
据 悉, 于 2012 年 远 洋 就 曾 宣 布 撤 销 开 发 事 业 部, 保 留 商 业 地 产 事 业 部, 同 时 会 增 设 房 地 产 金 融 事 业 部 养 老 地 产 事 业 部 等 等 事 实 上, 远 洋 地 产 已 成 立 远 洋 养 老 运 营 管 理 公 司, 正 式 创 建 全 新 养 老 品 牌 椿 萱 茂 (Senior LivingL Amore) 汉 舍 资 本 Handen china Investment 中 国 上 海 浦 东 新 区 世 纪 大 道 88 号 金 茂 大 厦 31 层 31F,JinMao Tower,88 Shiji Da Dao,Pudong New Area,Shanghai,China Tel:021-28909622,28909621 Email:info@handenchina.com www.handenchina.com - 11 -