港 股 晨 报 2015 年 6 月 23 日 星 期 二 目 录 大 盘 策 略... 2 今 日 焦 点 摘 要... 2 备 忘 录... 2 港 媒 财 经 要 闻... 3 环 球 市 场 摘 要... 3 商 品 市 场 摘 要... 3 今 日 焦 点 - 铁 路 基 建 股 价 值 重 临... 4 银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要... 8 异 动 股... 9 行 业 股 价 升 跌... 10 除 净 备 忘 录... 11 美 国 预 托 证 券 表 现... 12 A/H 股 价 表... 13,14 动 能 股 票 池... 15,16 中 国 银 河 国 际
6/14 7/14 8/14 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 2 大 盘 策 略 外 围 气 氛 转 佳 恒 指 料 区 间 上 落 周 二, 外 围 方 面, 在 科 技 股 带 动 下, 美 国 纳 斯 达 克 指 数 昨 市 创 新 高, 助 美 股 的 气 氛 良 佳 德 法 两 国 要 求 希 腊 在 欧 元 区 领 导 人 峰 会 前 与 债 权 人 达 成 协 议 法 国 总 统 奥 朗 德 强 调, 须 尽 一 切 努 力 确 保 希 腊 留 在 欧 元 区, 皆 为 到 外 围 市 况 增 添 能 见 度 德 国 及 欧 元 区 今 天 公 布 制 造 业 采 购 经 理 指 数, 对 于 欧 元 区 经 济 有 启 示 作 用 市 场 亦 关 注 中 国 A 股 近 期 的 波 动, 会 否 限 制 港 股 的 走 势, 内 地 上 周 的 超 级 IPO 的 资 金 陆 续 回 笼, 料 对 A 股 有 稳 定 作 用, 恒 生 指 数 今 市 很 大 机 会 于 区 间 上 落 板 块 方 面, 可 留 意 价 值 重 回 吸 引 水 平 的 基 建 股, 以 及 具 并 购 概 念 的 科 技 股 周 一, 创 52 周 新 高 的 股 份 包 括 百 信 药 业 (574.HK) 宏 辉 集 团 (183.HK) 威 高 国 际 (1173.HK) 国 艺 娱 乐 (8228.HK) 亨 鑫 科 技 (1085.HK) 创 52 周 新 低 的 股 份 包 括 德 基 科 技 控 股 (1301.HK) HTSC(6886.HK) 中 国 绿 宝 (6183.HK) 光 宇 国 际 集 团 科 技 (1043.HK) 广 发 证 券 (1776.HK), 券 商 股 博 彩 股 亦 普 遍 弱 势 ( 详 情 请 看 第 9 页 异 动 股 ) 指 数 收 盘 变 动 (%) 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 18119.78 0.58 标 准 普 尔 500 指 数 2122.85 0.61 纳 斯 达 克 综 合 指 数 5153.97 0.72 恒 生 指 数 27080.85 1.20 恒 生 国 企 指 数 13383.68 1.50 上 证 综 合 指 数 4478.36-6.42 深 证 综 合 指 数 2742.18-5.88 外 汇 收 盘 变 动 (%) 美 元 / 人 民 币 6.21 0.02 美 元 / 日 圆 123.37 0.00 欧 罗 / 美 元 1.13 0.04 英 镑 / 美 元 1.58 0.03 商 品 收 盘 变 动 (%) 黄 金 ( 美 元 / 盎 司 ) 1185.89-1.20 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 779.00 0.00 WTI 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 60.38 0.68 布 伦 特 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 63.34 0.51 利 率 收 盘 (%) 变 动 (%) 今 日 焦 点 摘 要 A 股 昨 日 假 期 休 市 港 股 低 成 交 上 涨 香 港 银 行 同 业 折 拆 息 ( 三 个 月 ) 香 港 银 行 同 业 折 拆 息 ( 三 个 月 ) 0.39-0.18 3.11 1.67 摘 要 : 港 股 市 场 中 的 铁 路 板 块 近 日 经 过 调 整 以 后, 已 回 到 价 值 吸 引 之 水 平, 在 铁 路 基 建 加 快 及 受 到 一 带 一 路 的 资 金 驱 动 下, 行 业 前 景 仍 然 乐 观, 价 值 已 从 顶 端 调 整 近 两 成 的 中 铁 建 (1186.HK) 及 中 国 中 车 (1766.HK), 特 别 值 得 留 意 另 外, 南 车 时 代 电 气 (3898.HK) 的 基 本 面 亦 良 好, 股 价 回 调 制 造 一 个 良 好 机 会 ( 分 析 师 : 曹 嘉 聪 ; 详 情 请 看 第 4 页 ) 本 周 纪 要 6 月 23 日 Markit 中 国 制 造 业 PMI 6 月 24 日 Westpac-MNI 消 费 者 信 心 指 数 6 月 24 日 联 合 会 领 先 经 济 指 标 6 月 25 日 彭 博 6 月 中 国 调 查 6 月 28 日 工 业 利 润 同 比 6 月 28 日 领 先 指 数 备 忘 录 恒 指 表 现 30000 新 股 辰 兴 发 展 (2286.HK) 本 月 25 日 截 止 认 购 新 股 天 彩 控 股 (3882.HK) 本 月 24 日 截 止 认 购 新 股 万 景 控 股 (2193.HK) 本 月 24 日 截 止 认 购 25000 20000 昨 日 成 交 额 : 906 亿 港 元 来 源 : 彭 博 2
6/14 7/14 8/14 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 6/14 7/14 8/14 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 6/14 7/14 8/14 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 6/14 7/14 8/14 9/14 10/14 11/14 12/14 1/15 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 3 港 媒 财 经 要 闻 信 报 : 希 债 突 现 生 机 港 股 急 弹 320 点 11 新 股 大 混 战 医 股 势 压 券 商 李 小 加 : 港 建 人 民 币 生 态 圈 标 普 500 指 数 表 现 2500 2000 1500 香 港 经 济 日 报 : 恒 大 腾 讯 购 马 斯 葛 壳 股 市 值 飙 至 453 亿 李 小 加 : 深 港 通 没 新 不 确 定 性 明 报 : 利 邦 盈 警 上 半 年 盈 转 亏 港 股 成 交 创 大 时 代 新 低 英 国 富 时 100 指 数 表 现 7500 7000 6500 6000 星 岛 日 报 : 嘉 年 华 景 百 孚 : 力 吸 13 亿 人 消 费 力 上 客 加 快 中 移 重 返 红 底 股 德 国 DAX 指 数 表 现 14400 12400 10400 环 球 市 场 摘 要 8400 美 股 上 涨 纳 指 涨 0.7% 希 腊 与 债 权 人 达 成 协 议 的 希 望 增 强, 美 股 上 扬 道 琼 工 业 指 数 收 涨 0.58%, 报 18,119.78 点 ; 标 准 普 尔 500 指 数 收 高 0.61%, 报 2,122.86 点 ; 纳 斯 达 克 指 数 上 扬 0.72%, 收 报 5,153.97 点 美 国 十 年 期 国 债 收 益 率 (%) 3 2.5 商 品 市 场 摘 要 希 腊 债 务 磋 商 取 得 进 展 避 险 需 求 降 金 价 下 跌 美 国 近 月 原 油 合 约 到 期 前 的 空 头 回 补 提 振 油 价, 布 伦 特 原 油 收 高 0.5%, 报 每 桶 63.34 美 元 美 国 原 油 收 涨 0.1%, 报 每 桶 59.68 美 元 2 1.5 来 源 : 彭 博 希 腊 债 务 磋 商 取 得 进 展, 股 市 上 涨, 并 减 低 对 黄 金 的 避 险 需 求 现 货 金 下 滑 1.3%, 报 每 盎 司 1,184.01 美 元 3
4 今 日 焦 点 分 析 师 : 曹 嘉 聪 铁 路 基 建 股 价 值 重 临 摘 要 : 港 股 市 场 中 的 铁 路 板 块 近 日 经 过 调 整 以 后, 已 回 到 价 值 吸 引 之 水 平, 在 铁 路 基 建 加 快 及 受 到 一 带 一 路 的 资 金 驱 动 下, 行 业 前 景 仍 然 乐 观, 价 值 已 从 顶 端 调 整 近 两 成 的 中 铁 建 (1186.HK) 及 中 国 中 车 (1766.HK), 特 别 值 得 留 意 另 外, 南 车 时 代 电 气 (3898.HK) 的 基 本 面 亦 良 好, 股 价 回 调 制 造 一 个 良 好 机 会 从 表 一 可 见, 铁 路 股 经 过 过 去 一 个 月 调 整 后, 从 估 值 角 度 看 已 重 现 魅 力, 从 附 表 所 见, 以 昨 天 收 市 价 计 算, 中 铁 建 及 中 国 中 车 两 只 股 份 的 股 价, 较 高 位 回 落 三 至 四 成, 估 值 重 现 吸 引 力 表 一 : 主 要 基 建 股 估 值 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 ( 港 元 ) 预 测 每 股 盈 利 ( 人 民 币 ) 52 周 高 位 ( 港 元 ) 较 高 位 回 落 中 国 中 车 1766.HK 11.80 0.56 20.65 42.76% 南 车 电 气 时 代 3898.HK 59.25 2.66 74.50 20.47% 中 国 铁 建 1186.HK 12.30 1.11 17.51 29.75% 中 国 中 铁 390.HK 8.47 0.62 12.20 30.57% 中 交 建 1800.HK 11.80 1.05 17.00 30.59% 中 国 机 械 工 程 1829.HK 8.46 0.66 11.40 25.79% 城 建 设 计 1599.HK 6.51 0.44 7.69 15.35% 信 息 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 于 香 港 股 市, 铁 路 大 型 国 企 公 司 的 资 本 动 作 成 为 镁 光 灯 聚 焦 所 在, 昨 市 中 国 置 业 投 资 (736.HK) 向 中 国 中 车 附 属 公 司 发 行 65 亿 股, 前 者 股 价 在 消 息 公 布 前 已 告 急 升, 随 后 股 价 虽 有 回 吐, 但 仍 高 于 发 布 消 息 前 水 平 在 一 带 一 路 国 策 的 驱 动 下, 中 车 系 公 司 及 其 他 铁 路 股 的 收 购 合 并 动 作, 仍 为 市 场 所 关 注 铁 路 板 块 受 惠 一 带 一 路 的 规 划 的 远 景, 并 没 有 因 为 市 场 波 动 而 有 所 改 变 一 带 一 路 是 中 国 利 用 与 有 关 国 家 的 双 边 机 制, 借 助 商 业 合 作 平 台, 借 用 古 代 丝 绸 之 路 的 历 史 符 号, 发 展 与 沿 线 国 家 的 经 济 合 作, 涵 盖 了 亚 洲 26 个 国 家 44 亿 人 口, 将 产 生 21 万 亿 美 元 的 经 济 规 模 国 家 主 席 习 近 平 在 去 年 底 为 到 一 带 一 路 的 深 化 合 作, 提 出 须 以 亚 洲 国 家 为 重 点 方 向, 率 先 实 现 亚 洲 互 联 互 通 ; 以 经 济 走 廊 为 依 托, 建 立 亚 洲 互 联 互 通 的 基 本 框 架 ; 以 交 通 基 础 设 施 为 突 破, 实 现 亚 洲 互 联 互 通 的 早 期 收 获 ; 以 建 设 融 资 平 台 为 抓 手, 打 破 亚 洲 互 联 互 通 的 瓶 颈 作 为 中 国 最 重 要 的 经 济 发 展 战 略 之 一, 市 场 仍 无 法 完 全 预 计 最 终 的 发 展 规 模 和 投 资 总 量, 但 从 各 项 基 础 建 设 铁 路 优 化 及 高 铁 网 的 建 设 现 有 规 划 中, 可 见 对 于 铁 路 一 环, 其 投 入 金 额 便 数 以 十 亿 人 民 币 计 要 达 到 上 述 目 的, 完 善 及 高 速 的 铁 路 建 设 不 可 少, 铁 路 投 资 仍 然 殷 切, 只 要 股 价 回 落 至 合 理 的 介 点, 便 属 于 理 想 ( 请 转 下 一 页 ) 4
5 的 投 资 机 会 中 铁 建 海 外 市 场 发 展 迅 速 中 铁 建 于 海 外 市 场, 将 有 很 多 机 遇, 令 到 集 团 的 盈 利 保 持 增 长 受 惠 于 尼 日 利 亚 高 铁 工 程, 在 2014 年 度, 集 团 录 得 海 外 新 增 合 约 金 额 达 到 1,280 亿 元 人 民 币, 该 部 分 同 比 增 长 60% 乘 着 一 带 一 路 战 略 的 推 动, 亚 洲 及 非 洲 国 家 的 基 建 需 求 将 会 更 大, 中 铁 建 将 可 取 得 更 多 海 外 合 约, 预 料 到 了 2020 年, 达 到 营 收 贡 献 的 三 成, 令 到 中 铁 生 意 的 增 长 提 速 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 图 一 : 中 铁 建 收 入 分 布 0 2012 2013 2014 2015( 预 测 ) 2016( 预 测 ) 信 息 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 收 入 ( 亿 元 人 民 币 ) 另 外, 我 们 预 期 中 铁 建 的 利 润 率, 将 会 进 一 步 拉 阔 新 的 技 术 及 器 械 使 用, 将 会 降 低 中 铁 的 成 本, 而 行 政 成 本 下 降, 又 会 使 公 司 的 利 润 率 进 一 步 提 升 此 外, 中 铁 建 的 财 政 状 况 仍 维 持 健 康 2014 年 度, 中 铁 建 录 得 94 亿 元 人 民 币 的 正 现 金 流 入 而 且, 公 司 2014 年 底 的 负 债 对 资 产 比 率, 亦 降 至 83.3%, 足 以 证 明 财 政 状 况 理 想 中 铁 建 的 股 价 较 高 位 已 回 落 了 近 30%, 回 落 至 中 港 基 金 互 认 消 息 公 布 前 水 平, 可 能 是 一 个 不 俗 的 介 入 机 会 中 国 中 车 龙 头 优 势 明 显 中 国 中 车 的 龙 头 优 势 仍 然 明 显 前 身 为 中 国 南 车 及 中 国 北 车 的 中 国 中 车, 合 并 后 成 为 亚 洲 最 大 的 基 建 铁 路 股, 长 线 和 大 型 及 具 价 值 倾 向 的 基 金, 皆 以 龙 头 股 份 为 目 标, 只 要 中 国 中 车 回 到 较 低 的 估 值, 将 会 重 新 为 投 资 者 所 留 意 中 国 中 车 是 全 球 轨 道 交 通 装 备 的 领 军 企 业, 据 SCI Verkehr 统 计, 中 国 中 车 轨 道 交 通 装 备 的 营 收 冠 绝 全 球, 是 第 二 位 庞 巴 迪 公 司 (Bombardier Inc) 的 3.1 倍, 以 及 第 三 位 阿 尔 斯 通 公 司 (Alstom) 的 4.0 倍, 南 车 及 北 车 合 并, 可 于 集 中 采 购 方 面 节 省 成 本, 亦 可 产 生 规 模 效 应, 增 加 生 产 力 ( 请 转 下 一 页 ) 5
6 过 去 三 个 年 度 (2012 至 2014 年 度 ), 中 国 中 车 ( 以 前 身 南 车 计 ) 的 营 收 分 别 达 到 890.19 亿 元 人 民 币 976.55 亿 元 人 民 币 及 1,179.20 亿 元 人 民 币, 过 去 两 年 同 比 增 长 分 别 达 到 9.70% 及 20.75%, 增 长 不 俗 ; 溢 利 方 面, 过 去 三 个 财 政 年 度, 分 别 为 40.09 亿 元 人 民 币 41.65 亿 元 人 民 币 及 53.15 亿 元 人 民 币, 三 年 复 合 增 长 率 达 到 12.97%, 预 计 合 并 以 后, 增 长 仍 保 持 强 劲 图 二 : 中 国 中 车 2014 年 度 各 业 务 收 入 占 比 机 车 19% 其 他 15% 新 产 业 11% 城 轨 地 铁 车 辆 10% 客 车 7% 货 车 6% 动 车 组 32% 信 息 来 源 : 公 司 ( 以 前 身 南 车 计 ) 而 且, 中 国 中 车 在 争 取 订 单 方 面, 亦 积 极 正 面 今 年 5 月 上 旬, 国 家 主 席 习 近 平 与 俄 罗 斯 总 统 普 京 于 莫 斯 科 会 谈 后, 签 置 了 价 值 达 到 197 亿 美 元 建 设 莫 斯 科 至 喀 山 高 铁 的 项 目 根 据 协 议, 喀 山 高 铁 于 总 造 价 为 1,068 万 亿 卢 布, 全 长 约 770 公 里, 设 计 时 速 达 400 公 里, 长 远 而 言, 该 路 段 将 成 为 莫 斯 科 至 北 京 高 铁 的 一 部 分, 大 型 高 铁 的 落 成, 将 会 为 到 中 车 高 速 的 动 车 组 件 带 来 需 求 南 车 时 代 电 气 毛 利 率 扩 阔 图 三 : 南 车 时 代 历 年 收 入 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2010-12 2011-12 2012-12 2013-12 2014-12 收 入 ( 亿 元 人 民 币 ) 信 息 来 源 : 彭 博 作 为 港 股 市 场 其 中 一 只 铁 路 设 备 股 选 择, 南 车 时 代 拥 有 多 个 利 好 因 素, 市 场 较 为 关 注 者, 只 是 股 份 的 股 价 是 否 过 高 2015 年 首 季 业 绩 显 示, 南 车 电 气 订 单 的 入 账 情 况 理 想 集 团 第 一 季 业 绩 显 示, 在 经 营 溢 利 保 持 在 20 亿 元 人 民 币 的 情 况 下, 毛 利 率 增 长 3 个 百 分 点, 季 度 纯 利 同 比 增 长 26%, 可 见 其 业 务 应 是 处 于 利 润 率 扩 张 的 状 态 由 于 集 团 从 事 的 是 设 计 及 动 车 零 件 生 产, 在 技 术 突 破 的 情 况 下, 未 来 的 利 润 率 尚 有 较 大 拉 阔 空 间 6
7 而 且, 南 车 电 气 第 一 季 度 的 订 单 项 目 施 工 情 况 亦 理 想 根 据 管 理 层 资 料, 第 一 季 度 动 车 组 产 品 销 售 同 比 增 长 20% 机 车 产 品 方 面 而 且, 南 车 电 气 力 求 组 合 多 元 化, 例 如 公 司 于 四 月 时 公 布, 完 成 收 购 英 国 深 海 机 器 人 公 司, 与 国 务 院 鼓 励 拓 展 智 能 制 造 方 向 不 谋 而 合 从 过 往 发 展 模 式 和 经 验 而 言, 南 车 电 气 有 力 循 高 技 术 及 商 增 值 方 向 迈 进, 倘 若 股 价 再 作 调 整, 则 是 相 当 合 理 的 介 入 点 总 括 而 言, 我 们 继 续 看 好 铁 路 及 设 备 股 的 前 景, 并 关 注 关 注 适 合 的 建 议 介 入 的 时 机 风 险 因 素 : 1. 原 材 料 价 格 上 升 2. 海 外 同 业 竞 争 7
8 银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要 TMT 行 业 动 态 - 众 筹 : 我 们 与 一 些 在 港 上 市 的 TMT 公 司 进 行 讨 论, 众 筹 是 建 立 用 户 群 的 最 快 途 径 之 一 众 筹 主 要 是 通 过 互 联 网 向 一 大 群 投 资 者 集 资, 以 向 一 个 项 目 或 一 家 企 业 提 供 资 金 随 着 众 筹 日 益 普 及, 我 们 相 信 除 了 房 地 产 企 业 能 受 益 外, 一 些 香 港 上 市 的 TMT 公 司 也 有 可 能 受 益, 因 为 它 们 将 能 够 在 短 时 间 内 取 得 资 金 以 发 展 新 业 务 其 中, 星 美 控 股 [198.HK] 及 星 美 文 化 [2366.HK] 将 通 过 百 度 的 平 台 集 资 直 通 电 讯 [8337.HK] 和 精 英 国 际 [1328.HK] 也 计 划 通 过 群 众 募 资 来 建 立 用 户 群 市 场 还 预 计, 科 通 芯 城 [400.HK] 的 硬 蛋 平 台 将 受 益 于 群 众 募 资 活 动 增 加 ( 分 析 师 : 布 家 杰 ) 中 国 手 游 文 化 [8081.HK; 0.207 港 元 ; 未 评 级 ] 该 公 司 研 究 开 发 和 销 售 包 装 的 银 行 软 件 产 品, 同 时 还 提 供 与 软 件 相 关 的 咨 询 技 术 服 务 和 系 统 集 成 服 务 该 公 司 进 行 了 一 轮 并 购 后, 投 资 者 需 要 时 间 了 解 其 最 新 业 务 发 展 在 2015 年, 该 公 司 的 经 营 业 绩 将 会 大 幅 改 善 若 中 国 手 游 文 化 完 成 收 购 及 其 合 资 公 司 成 功 上 市, 该 公 司 或 将 吸 引 市 场 关 注 但 其 股 价 可 能 会 在 除 权 日 前 维 持 震 荡 ( 分 析 师 : 布 家 杰 ) 8
9 异 动 股 股 份 港 股 代 号 股 价 变 动 (%) 成 交 额 情 况 中 国 移 动 941 1.96% 1.403B 公 司 5 月 4G 上 客 速 度 略 加 快 华 泰 证 券 6886-3.74% 392.058M 公 司 稳 定 价 格 期 结 束, 加 上 公 司 行 使 部 份 超 额 配 股 权 友 邦 1299 2.92% 1.471B 蓝 筹 金 融 股 走 势 强 劲 新 世 纪 集 团 234 7.69% 26.603M 公 司 预 期 年 度 溢 利 同 比 增 长 约 230% 中 星 集 团 控 股 55 7.41% 58.955M 公 司 拟 折 让 逾 14% 配 股 五 大 突 破 52 周 新 高 股 份 收 盘 价 最 高 价 公 司 名 称 港 股 代 号 股 价 变 动 ( 港 元 ) ( 港 元 ) 百 信 药 业 574 2.25 58.45% 2.35 宏 辉 集 团 183 0.72 28.57% 0.78 威 高 国 际 1173 0.52 30.00% 0.57 国 艺 娱 乐 8228 0.58 22.11% 0.58 亨 鑫 科 技 1085 3.16 14.08% 3.38 五 大 突 破 52 周 新 低 股 份 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 股 价 变 动 最 低 价 德 基 科 技 控 股 1301 2.17-3.98% 1.99 HTSC 6886 23.25-3.33% 22.35 中 国 绿 宝 6183 3.89-4.89% 3.71 光 宇 国 际 集 团 科 技 1043 3.64-3.45% 3.56 广 发 证 券 1776 20.55-3.29% 20.2 9
10 行 业 股 价 升 跌 (%) (2015/6/22) 能 源 设 备 与 服 务 汽 车 与 汽 车 零 部 件 综 合 消 费 者 服 务 保 险 耐 用 消 费 品 与 服 装 纸 与 林 木 产 品 银 行 日 常 消 费 公 用 事 业 房 地 产 金 属 非 金 属 与 采 矿 工 业 媒 体 医 疗 保 健 电 信 服 务 酒 店 餐 馆 与 休 闲 多 元 金 融 化 工 软 件 与 服 务 石 油 天 然 气 与 消 费 用 燃 料 -2.00-1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 数 据 来 源 : WIND 资 讯 10
11 除 净 备 忘 录 日 期 股 份 股 份 代 号 事 项 2015 年 6 月 23 日 周 二 重 庆 农 村 商 业 银 行 3618.HK 末 期 息 人 民 币 20 分 或 25.359 港 仙 2015 年 6 月 23 日 周 二 汇 隆 控 股 8021.HK 一 送 七 红 股 2015 年 6 月 23 日 周 二 美 捷 汇 控 股 8209.HK 末 期 息 1 仙 2015 年 6 月 23 日 周 二 美 丽 华 酒 店 71.HK 五 股 送 一 份 认 股 证 2015 年 6 月 23 日 周 二 中 航 国 际 控 股 161.HK 末 期 息 人 民 币 10 分 2015 年 6 月 23 日 周 二 深 圳 控 股 604.HK 末 期 息 13 仙, 可 以 股 代 息 2015 年 6 月 23 日 周 二 领 汇 房 产 基 金 823.HK 末 期 息 93.28 仙 2015 年 6 月 23 日 周 二 林 麦 集 团 915.HK 一 拆 五 2015 年 6 月 23 日 周 二 建 设 银 行 939.HK 末 期 息 人 民 币 30.1 分 2015 年 6 月 23 日 周 二 华 熙 生 物 科 技 963.HK 末 期 息 2.5 仙 2015 年 6 月 23 日 周 二 北 青 传 媒 1000.HK 末 期 息 人 民 币 10 分 2015 年 6 月 23 日 周 二 首 都 信 息 1075.HK 末 期 息 人 民 币 1.06 分 或 1.34 港 仙 2015 年 6 月 23 日 周 二 航 标 控 股 1190.HK 末 期 息 人 民 币 2.4 分 或 3 港 仙 2015 年 6 月 23 日 周 二 盛 力 达 科 技 1289.HK 末 期 息 人 民 币 15 分 2015 年 6 月 23 日 周 二 民 生 银 行 1988.HK 末 期 息 人 民 币 11 分 2015 年 6 月 23 日 周 二 百 奥 家 庭 互 动 2100.HK 特 别 股 息 人 民 币 2.8 分 或 3.5 港 仙 备 注 : 1 港 仙 =0.01 港 元 11
12 美 国 预 托 证 券 表 现 ( 美 元 兑 港 元 :7.7516) 公 司 名 称 港 股 代 号 美 国 ADR 代 号 ADR 收 盘 价 ( 美 元 ) 港 股 收 盘 价 ( 港 元 ) ADR 对 比 港 股 收 盘 价 溢 价 (%) 贡 献 恒 指 点 数 汇 丰 控 股 5 HSBC 47.330 73.450-0.10% -3.91 中 国 人 寿 2628 LFC 22.320 34.400-66.47% -387.97 中 国 移 动 941 CHL 65.460 101.500-0.02% -0.36 中 国 联 通 762 CHU 15.820 12.160 0.84% 2.02 中 国 电 信 728 CHA 60.800 4.700 0.27% 不 适 用 中 国 海 洋 石 油 883 CEO 143.220 11.080 0.19% 1.51 中 国 石 油 股 份 857 PTR 112.930 8.730 0.27% 1.91 中 国 石 油 化 工 股 份 386 SNP 84.960 6.600-0.22% -1.31 上 海 石 油 化 工 股 份 338 SHI 55.810 4.330-0.09% 不 适 用 中 国 东 方 航 空 股 份 670 CEA 42.760 6.620 0.14% 不 适 用 中 国 南 方 航 空 股 份 1055 ZNH 57.920 8.990-0.12% 不 适 用 中 国 铝 业 2600 ACH 12.980 3.990 0.87% 不 适 用 兖 州 煤 业 股 份 1171 YZC 8.370 6.510-0.34% 不 适 用 华 能 国 际 电 力 股 份 902 HNP 52.460 10.140 0.26% 不 适 用 中 芯 国 际 981 SMI 5.580 0.870-0.57% 不 适 用 广 深 铁 路 股 份 525 GSH 29.380 4.570-0.33% 不 适 用 联 想 集 团 992 LNVGY 29.080 11.280-0.08% -0.20 香 港 电 视 1137 HKTV 6.195 2.450-2.00% 不 适 用 12
13 A/H 股 价 表 ( 一 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.80088 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 银 行 建 设 银 行 0939 601939 7.64 1.3% 6.39-4.6% 4.2% 银 行 中 信 银 行 0998 601998 6.43 1.6% 7.44-7.1% 30.8% 银 行 农 业 银 行 1288 601288 4.13 0.5% 3.56-4.8% 7.1% 银 行 工 商 银 行 1398 601398 6.45 1.7% 4.97-2.7% -3.9% 银 行 民 生 银 行 1988 600016 10.20 1.2% 9.16-5.4% 10.8% 银 行 交 通 银 行 3328 601328 7.95 2.8% 7.58-6.7% 16.0% 银 行 招 商 银 行 3968 600036 23.15 0.7% 18.00-4.2% -3.0% 银 行 中 国 银 行 3988 601988 5.24 1.9% 4.53-4.2% 7.4% 银 行 光 大 银 行 6818 601818 4.60-1.9% 5.31-5.2% 30.6% 保 险 新 华 保 险 1336 601336 48.90 4.0% 55.95-5.0% 30.0% 保 险 中 国 平 安 2318 601318 108.90 1.1% 80.44-4.2% -8.4% 保 险 中 国 太 保 2601 601601 38.55 2.8% 29.07-6.2% -6.2% 保 险 中 国 人 寿 2628 601628 34.40 3.0% 31.02-7.2% 11.2% 券 商 中 信 证 券 6030 600030 27.90 0.7% 28.34-5.2% 21.2% 券 商 海 通 证 券 6837 600837 22.00 0.9% 23.25-5.8% 24.2% 能 源 中 国 石 化 0386 600028 6.60 0.6% 6.83-5.3% 22.6% 能 源 中 国 石 油 股 份 0857 601857 8.73 1.0% 11.17-5.3% 37.4% 能 源 中 国 神 华 能 源 1088 601088 17.96 0.3% 20.82-6.6% 30.9% 能 源 兖 州 煤 业 1171 600188 6.51 0.8% 15.72-10.0% 66.8% 能 源 中 国 中 煤 能 源 1898 601898 4.90 0.4% 11.00-7.2% 64.3% 周 期 性 马 鞍 山 钢 铁 0323 600808 2.68-0.7% 5.83-8.9% 63.2% 周 期 性 鞍 钢 股 份 0347 000898 5.68-0.2% 7.13-10.0% 36.2% 周 期 性 江 西 铜 业 0358 600362 13.64 2.1% 24.39-6.8% 55.2% 周 期 性 安 徽 海 螺 0914 600585 29.65 4.8% 22.57-6.9% -5.2% 周 期 性 重 庆 钢 铁 1053 601005 2.41-0.8% 6.38-10.0% 69.7% 周 期 性 晨 鸣 纸 业 1812 000488 5.57 3.1% 10.77-10.0% 58.6% 周 期 性 金 隅 股 份 2009 601992 7.79 2.4% 11.73-10.0% 46.8% 周 期 性 中 国 铝 业 2600 601600 3.99-1.2% 8.50-8.9% 62.4% 周 期 性 紫 金 矿 业 2899 601899 2.66-2.6% 5.60-9.4% 62.0% 周 期 性 洛 阳 钼 业 3993 603993 6.08 0.5% 15.06-7.0% 67.7% 机 械 设 备 第 一 拖 拉 机 0038 601038 6.44 0.9% 18.66-10.0% 72.4% 机 械 设 备 京 城 机 电 股 份 0187 600860 5.52 0.0% 16.36-10.0% 73.0% 机 械 设 备 昆 明 机 床 0300 600806 3.52 0.0% - - - 机 械 设 备 广 州 广 船 国 际 0317 600685 30.90-0.2% 58.04-6.1% 57.4% 机 械 设 备 经 纬 纺 织 机 械 0350 000666 11.24 1.3% 24.10-5.7% 62.6% 机 械 设 备 郑 煤 机 0564 601717 5.80-1.7% 13.07-10.0% 64.5% 机 械 设 备 东 方 电 气 1072 600875 15.36-0.1% 24.20-10.0% 49.2% 机 械 设 备 洛 阳 玻 璃 股 份 1108 600876 6.70 0.9% 21.54-9.9% 75.1% 机 械 设 备 中 联 重 科 1157 000157 5.25-2.2% 8.33-8.9% 49.5% 机 械 设 备 金 风 科 技 2208 002202 17.02-0.4% 20.20-7.8% 32.5% 机 械 设 备 潍 柴 动 力 2338 000338 24.40 1.2% 30.88-7.0% 36.7% 机 械 设 备 上 海 电 气 2727 601727 6.66-0.6% 17.23-10.0% 69.0% 13
14 A/H 股 价 表 ( 二 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.80088 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 交 通 四 川 成 渝 高 速 公 路 0107 601107 3.59 0.0% 8.34-10.0% 65.5% 交 通 江 苏 宁 沪 高 速 公 路 0177 600377 10.14-0.2% 10.09-7.0% 19.5% 交 通 广 深 铁 路 股 份 0525 601333 4.57-3.0% 7.82-8.3% 53.2% 交 通 深 圳 高 速 公 路 0548 600548 6.44-4.0% 9.65-10.0% 46.6% 交 通 东 方 航 空 0670 600115 6.62 0.0% 11.55-10.0% 54.1% 交 通 中 国 国 航 0753 601111 8.88 2.7% 11.89-10.0% 40.2% 交 通 安 徽 皖 通 高 速 公 路 0995 600012 8.86 4.6% 14.60-10.0% 51.4% 交 通 南 方 航 空 1055 600029 8.99 3.6% 13.84-6.4% 48.0% 交 通 大 连 港 2880 601880 3.74 2.5% 8.20-9.9% 63.5% 汽 车 浙 江 世 宝 1057 002703 15.50 0.0% 52.01 0.0% 76.1% 汽 车 比 亚 迪 股 份 1211 002594 49.20 2.9% 61.90-8.5% 36.3% 汽 车 广 汽 集 团 2238 601238 7.34 2.1% 17.41-3.1% 66.2% 汽 车 长 城 汽 车 2333 601633 38.00 0.0% 42.76 0.0% 28.8% 航 运 中 海 发 展 股 份 1138 600026 5.78 0.9% 11.42-9.8% 59.5% 航 运 中 国 远 洋 1919 601919 5.15 1.0% 12.40-10.0% 66.7% 航 运 中 集 集 团 2039 000039 20.55 4.0% 27.80-4.1% 40.8% 航 运 中 海 集 运 2866 601866 3.07-0.3% 8.68-9.5% 71.7% 电 力 华 能 国 际 0902 600011 10.14 0.2% 11.95-3.3% 32.0% 电 力 大 唐 发 电 0991 601991 4.14 0.0% 7.69-8.7% 56.9% 电 力 华 电 国 际 1071 600027 8.10-0.9% 9.15-9.3% 29.1% 铁 路 中 国 中 铁 0390 601390 8.47-0.4% 14.99-9.9% 54.7% 铁 路 中 国 铁 建 1186 601186 12.30 2.3% 16.33-9.7% 39.7% 铁 路 中 国 南 车 1766 601766 11.80 1.7% 20.08-2.1% 52.9% 铁 路 中 国 交 通 建 设 1800 601800 11.80 2.4% 15.02-9.7% 37.1% 铁 路 中 国 北 车 6199 601299 15.86 - - - - 医 药 山 东 新 华 制 药 股 份 0719 000756 7.01-0.1% 16.07-10.0% 65.1% 医 药 白 云 山 0874 600332 29.65 1.7% 37.20-8.2% 36.2% 医 药 丽 珠 医 药 1513 000513 55.00 0.6% 79.00-4.2% 44.2% 医 药 复 星 医 药 2196 600196 29.50-1.8% 31.83-3.5% 25.8% 医 药 上 海 医 药 2607 601607 22.30-1.1% 25.26-6.9% 29.3% 其 他 东 北 电 气 0042 000585 3.08 2.0% 7.86-10.0% 68.6% 其 他 青 岛 啤 酒 股 份 0168 600600 49.05 1.6% 47.75-5.8% 17.7% 其 他 上 海 石 油 化 工 股 份 0338 600688 4.33 4.1% 8.83-0.5% 60.7% 其 他 南 京 熊 猫 电 子 股 份 0553 600775 10.26 1.6% 23.25-9.5% 64.7% 其 他 山 东 墨 龙 0568 002490 4.75-1.7% 14.11-10.0% 73.0% 其 他 北 京 北 辰 实 业 股 份 0588 601588 3.57 0.8% 8.08-10.0% 64.6% 其 他 中 兴 通 讯 0763 000063 20.75 5.3% 26.04-8.5% 36.2% 其 他 东 江 环 保 0895 002672 17.54-2.2% 60.13-10.0% 76.6% 其 他 海 信 科 龙 0921 000921 7.04 0.4% 12.96-10.0% 56.5% 其 他 仪 征 化 纤 股 份 1033 600871 3.42-0.3% 9.39-6.7% 70.8% 其 他 天 津 创 业 环 保 股 份 1065 600874 6.83 0.1% 15.48-9.9% 64.7% 其 他 中 国 中 冶 1618 601618 3.53-3.6% 7.89-9.7% 64.2% 其 他 万 科 企 业 2202 000002 18.86 2.2% 13.55-4.4% -11.5% 其 他 中 海 油 田 服 务 2883 601808 13.24 4.3% 25.78-6.3% 58.9% 14
15 动 能 股 票 池 第 一 类 个 股 筛 选 结 果 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 ( 港 元 ) 波 动 指 数 * 中 国 新 电 信 8167.HK 1.69 116.8% 中 国 置 业 投 资 736.HK 1.82 85.4% 中 国 酿 酒 集 团 39.HK 3.22 69.3% 毅 信 控 股 1246.HK 0.80 69.2% 中 讯 软 件 299.HK 3.73 55.5% 中 策 集 团 235.HK 0.61 55.1% 中 国 诚 通 发 展 集 团 217.HK 1.40 43.9% 博 华 太 平 洋 1076.HK 0.50 40.9% 中 国 金 海 国 际 139.HK 1.25 40.7% 金 利 丰 金 融 1031.HK 3.56 36.4% 动 能 股 票 池 第 二 类 个 股 筛 选 结 果 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 波 动 指 数 * ( 港 元 ) 远 东 控 股 国 际 36.HK 3.58 130.5% 长 和 国 际 实 业 9.HK 2.40 94.5% 先 丰 服 务 集 团 500.HK 3.08 70.6% 奥 栢 中 国 8148.HK 0.24 69.4% 国 家 联 合 资 源 254.HK 0.66 68.4% 成 谦 声 汇 2728.HK 5.94 66.0% 瑞 东 集 团 376.HK 19.56 65.9% 中 国 七 星 控 股 245.HK 1.88 64.5% 世 达 科 技 1282.HK 1.46 52.2% 利 海 资 源 195.HK 1.00 46.0% *: 此 处 波 动 指 数 指 个 股 10 天 平 均 股 价 超 过 50 天 平 均 股 价 的 幅 度 相 关 说 明 参 阅 下 一 页 动 能 股 票 池 筛 选 标 准 15
16 动 能 股 票 池 筛 选 标 准 该 动 能 股 票 池 筛 选 功 能 针 对 目 前 港 交 所 交 易 的 所 有 正 股 作 为 初 始 全 部 股 票 池, 采 用 相 关 指 标 从 其 中 筛 选 出 近 期 股 价 走 势 具 有 强 势 动 能 的 股 票 考 虑 新 股 发 行 和 股 票 退 市 因 素, 每 两 周 更 新 一 次 初 始 全 部 股 票 池 列 表 首 先, 将 股 票 池 中 个 股 分 为 两 类, 第 一 类 个 股 H 股 总 市 值 需 超 过 30 亿 港 币, 第 二 类 个 股 无 市 值 限 制 以 下 第 一 类 个 股 筛 选 条 件 : 1. 过 去 50 天 平 均 日 成 交 量 大 于 5000 万 港 币 ** 2. 过 去 50 天 平 均 每 日 股 价 波 幅 不 小 于 1.5% 3. 10 天 移 动 平 均 股 价 超 过 50 天 移 动 平 均 股 价 4. 昨 日 收 盘 价 高 于 20 天 移 动 平 均 价 格 第 二 类 个 股 筛 选 条 件 : 1. 过 去 50 天 平 均 日 成 交 量 介 于 3000 万 至 5000 万 港 币 之 间 ** 2. 过 去 50 天 平 均 每 日 股 价 波 幅 不 小 于 1.5% 3. 10 天 移 动 平 均 股 价 超 过 50 天 移 动 平 均 股 价 4. 昨 日 收 盘 价 高 于 20 天 移 动 平 均 价 格 最 后, 在 筛 选 出 的 两 类 个 股, 各 自 按 照 10 天 平 均 股 价 超 过 50 天 平 均 股 价 的 幅 度 从 大 到 小 顺 序 排 列 以 反 映 个 股 动 量 的 高 低, 并 选 取 各 自 股 票 池 的 Top10 列 示 **: 此 处 波 幅 指 T-1 日 的 ( 最 高 价 - 最 低 价 )/T-1 日 收 盘 价 16
17 免 责 声 明 此 研 究 报 告 并 非 针 对 或 意 图 被 居 于 或 位 于 某 些 司 法 管 辖 范 围 之 任 何 人 士 或 市 民 或 实 体 作 派 发 或 使 用, 而 在 该 等 司 法 管 辖 范 围 内 分 发 发 布 提 供 或 使 用 将 会 违 反 当 地 适 用 的 法 律 或 条 例 或 会 导 致 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 银 河 国 际 证 券 ) 及 / 或 其 集 团 成 员 需 在 该 司 法 管 辖 范 围 内 作 出 注 册 或 领 照 之 要 求 银 河 国 际 证 券 ( 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 附 属 公 司 之 一 ) 发 行 此 报 告 ( 包 括 任 何 附 载 资 料 ) 予 机 构 客 户, 并 相 信 其 资 料 来 源 都 是 可 靠 的, 但 不 会 对 其 准 确 性 正 确 性 或 完 整 性 作 出 ( 明 示 或 默 示 ) 陈 述 或 保 证 此 报 告 不 应 被 视 为 是 一 种 报 价 邀 请 或 邀 约 购 入 或 出 售 任 何 文 中 引 述 之 证 券 过 往 的 表 现 不 应 被 视 为 对 未 来 的 表 现 的 一 种 指 示 或 保 证, 及 没 有 陈 述 或 保 证, 明 示 或 默 示, 是 为 针 对 未 来 的 表 现 而 作 出 的 收 取 此 报 告 之 人 士 应 明 白 及 了 解 其 投 资 目 的 及 相 关 风 险, 投 资 前 应 咨 询 其 独 立 的 财 务 顾 问 报 告 中 任 何 部 份 之 资 料 意 见 预 测 只 反 映 负 责 预 备 本 报 告 的 分 析 员 的 个 人 意 见 及 观 点, 该 观 点 及 意 见 未 必 与 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 及 其 附 属 公 司 ( 中 国 银 河 国 际 ) 董 事 行 政 人 员 代 理 及 雇 员 ( 相 关 人 士 ) 之 投 资 决 定 相 符 报 告 中 全 部 的 意 见 和 预 测 均 为 分 析 员 在 报 告 发 表 时 的 判 断, 日 后 如 有 改 变, 恕 不 另 行 通 告 中 国 银 河 国 际 及 / 或 相 关 伙 伴 特 此 声 明 不 会 就 因 为 本 报 告 及 其 附 件 之 不 准 确 不 正 确 及 不 完 整 或 遗 漏 负 上 直 接 或 间 接 上 所 产 生 的 任 何 责 任 因 此, 读 者 在 阅 读 本 报 告 时, 应 连 同 此 声 明 一 并 考 虑, 并 必 须 小 心 留 意 此 声 明 内 容 利 益 披 露 中 国 银 河 证 券 (6881.hk) 乃 中 国 银 河 国 际 及 其 附 属 公 司 之 直 接 或 间 接 控 股 公 司 中 国 银 河 国 际 可 能 持 有 目 标 公 司 的 财 务 权 益, 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 目 标 公 司 的 证 劵, 且 该 等 权 益 的 合 计 总 额 相 等 于 或 高 于 该 目 标 公 司 的 市 场 资 本 值 的 1%; 一 位 或 多 位 中 国 银 河 国 际 的 董 事 行 政 人 员 及 / 或 雇 员 可 能 是 目 标 公 司 的 董 事 或 高 级 人 员 中 国 银 河 国 际 及 其 相 关 伙 伴 可 能, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 不 时 参 与 或 投 资 在 本 报 告 里 提 及 的 证 券 的 金 融 交 易, 为 该 等 公 司 履 行 服 务 或 兜 揽 生 意 及 / 或 对 该 等 证 券 或 期 权 或 其 他 相 关 的 投 资 持 有 重 大 的 利 益 或 影 响 交 易 中 国 银 河 国 际 可 能 曾 任 本 报 告 提 及 的 任 何 或 全 部 的 机 构 所 公 开 发 售 证 券 的 经 理 人 或 联 席 经 理 人, 或 现 正 涉 及 其 发 行 的 主 要 庄 家 活 动, 或 在 过 去 12 个 月 内, 曾 向 本 报 告 提 及 的 证 券 发 行 人 提 供 有 关 的 投 资 或 一 种 相 关 的 投 资 或 投 资 银 行 服 务 的 重 要 意 见 或 投 资 服 务 再 者, 中 国 银 河 国 际 可 能 在 过 去 12 个 月 内 就 投 资 银 行 服 务 收 取 补 偿 或 受 委 托 和 可 能 现 正 寻 求 目 标 公 司 投 资 银 行 委 托 分 析 员 保 证 主 要 负 责 撰 写 本 报 告 的 分 析 员 确 认 (a) 本 报 告 所 表 达 的 意 见 都 准 确 地 反 映 他 或 他 们 对 任 何 和 全 部 目 标 证 券 或 发 行 人 的 个 人 观 点 ; 及 (b) 他 或 他 们 过 往, 现 在 或 将 来, 直 接 或 间 接, 所 收 取 之 报 酬 没 有 任 何 部 份 是 与 他 或 他 们 在 本 报 告 所 表 达 之 特 别 推 荐 或 观 点 有 关 连 的 此 外, 分 析 员 确 认 分 析 员 本 人 及 其 有 联 系 者 ( 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 定 义 ) 均 没 有 (1) 在 研 究 报 告 发 出 前 30 日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(2) 在 研 究 报 告 发 出 后 3 个 营 业 日 内 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(3) 担 任 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 行 政 人 员 ;(4) 持 有 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 财 务 权 益 评 级 指 标 买 入 : 股 价 于 12 个 月 内 将 上 升 >20% 沽 出 股 价 于 12 个 月 内 将 下 跌 >20% 持 有 : : 没 有 催 化 因 素, 由 买 入 降 级 直 至 出 现 明 确 买 入 讯 息 或 再 度 降 级 为 立 刻 卖 出 版 权 所 有 本 题 材 的 任 何 部 份 不 可 在 未 经 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 的 书 面 批 准 下 以 任 何 形 式 被 复 制 或 发 布 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 中 央 编 号 : AXM459) 香 港 上 环 皇 后 大 道 中 183 号 新 纪 元 广 场 中 远 大 厦 35 楼 3501-07 室 电 话 : 3698-6888 17