信 托 行 业 要 闻 一 周 回 顾 与 点 评 (2014.08.04-2014.08.10) 一 要 闻 快 讯... 2 本 周 焦 点 :7 月 信 托 市 场 发 行 数 量 及 规 模 双 回 暖 ; 信 托 产 品 被 要 求 撤 出 第 三 方 理 财 网... 2 二 要 闻 盘 点... 2 7 月 信 托 市 场 发 行 数 量 及 规 模 双 回 暖... 2 信 托 产 品 被 要 求 撤 出 第 三 方 理 财 网... 3 三 行 业 动 态... 4 1. 2014 年 上 半 年 信 托 净 资 产 保 持 稳 定 增 长... 4 2. 杭 工 商 万 向 信 托 增 加 注 册 资 本 30 亿 元 门 槛 难 再 独 领 风 骚... 4 3. 逾 3 万 亿 信 托 下 半 年 到 期... 5 4. 信 托 抢 食 90 万 亿 家 族 财 富 蛋 糕 20 多 家 机 构 纷 纷 试 水... 5 5. QDII 牌 照 再 次 受 到 信 托 公 司 青 睐... 6 6. 中 诚 信 托 投 资 者 烈 日 维 权 工 行 被 问 责... 6 7. 银 监 会 预 警 信 托 业 11 家 遭 点 名 风 险 资 产 超 700 亿... 7 四 监 管 动 态... 7 1. 最 严 评 级 办 法 出 台 信 托 再 临 生 死 大 考... 7 2. 破 解 监 管 立 法 冲 突 成 难 题 我 国 亟 须 出 台 信 托 业 法... 8 3. 上 海 互 联 网 金 融 发 展 意 见 发 布... 8 4. 银 监 会 拟 设 信 托 业 保 障 基 金... 9 免 责 申 明... 9
信 托 网 导 读 本 周 热 点 依 然 延 续 99 号 文, 信 托 风 险, 信 托 产 品 撤 出 第 三 方 等, 信 托 公 司 方 面 的 反 应 则 表 现 在 增 加 注 册 资 本, 且 7 月 份 信 托 规 模 和 收 益 出 乎 意 料 的 增 加, 总 体 来 讲 7 月 份 的 信 托 行 业 显 得 不 是 那 么 平 静, 在 8 月 份 会 出 现 什 么 新 的 变 化, 我 们 拭 目 以 待 一 要 闻 快 讯 本 周 焦 点 :7 月 信 托 市 场 发 行 数 量 及 规 模 双 回 暖 ; 信 托 产 品 被 要 求 撤 出 第 三 方 理 财 网 8 月 5 日, 据 获 悉, 在 此 之 前 一 周 的 银 监 会 内 部 会 议 中, 预 警 了 信 托 业 行 业 总 体 上 报 的 风 险 资 产 超 过 700 亿 元, 其 中 高 风 险 资 产 超 过 了 500 亿 元, 并 对 3 家 风 险 严 重 的 信 托 公 司 8 家 风 险 大 信 托 公 司 点 名 8 月 6 日, 国 民 信 托 发 声 明 称 未 委 托 非 金 融 机 构 推 介 信 托 产 品, 也 未 委 托 非 金 融 机 构 以 提 供 咨 询 顾 问 居 间 等 方 式 直 接 或 间 接 推 介 信 托 产 品 8 月 7 日, 山 东 信 托 发 布 注 册 资 本 变 更 公 告 称, 经 山 东 国 际 信 托 股 东 会 审 议 通 过, 并 报 经 中 国 银 监 会 山 东 监 管 局 核 准 批 复 ( 鲁 银 监 准 2013 262 号 ), 公 司 注 册 资 本 由 12.8 亿 元 变 更 为 14.67 亿 元, 原 股 东 持 股 比 例 不 变 公 司 已 于 近 日 办 理 完 毕 相 应 的 工 商 变 更 登 记 手 续 8 月 7 日, 从 多 位 信 托 公 司 高 层 处 获 悉,2014 版 信 托 公 司 监 管 评 级 与 分 类 监 管 指 引 上 周 末 已 发 至 各 大 信 托 公 司 手 中 8 月 7 日, 上 海 市 人 民 政 府 印 发 关 于 促 进 本 市 互 联 网 金 融 产 业 健 康 发 展 若 干 意 见 的 通 知, 这 是 继 3 月 份 深 圳 市 人 民 政 府 关 于 支 持 互 联 网 金 融 创 新 发 展 的 指 导 意 见 出 台 后, 全 国 第 二 份 支 持 互 联 网 金 融 发 展 的 地 方 版 政 策 文 件 8 月 8 日, 第 一 届 中 国 资 产 管 理 峰 会 暨 中 国 资 产 管 理 行 业 发 展 报 告 (2014) 发 布 会 在 北 京 召 开 8 月 8 日, 有 信 托 公 司 要 求 将 其 产 品 撤 离 第 三 方 理 财 网 站, 并 且 要 求 产 品 销 售 中 增 加 录 音 录 像 环 节 8 月 8 日, 中 融 信 托 下 发 通 知, 要 求 积 极 落 实 监 管 层 关 于 规 范 公 司 信 托 产 品 发 行 的 通 知, 在 8 月 12 日 之 前 撤 销 所 有 在 第 三 方 非 金 融 机 构 的 网 站 上 发 布 的 财 富 中 心 的 在 售 产 品 信 息 8 月 8 日, 中 信 信 托 将 为 中 国 国 家 开 发 银 行 发 行 99.8 亿 元 人 民 币 资 产 支 持 证 券 二 要 闻 盘 点 7 月 信 托 市 场 发 行 数 量 及 规 模 双 回 暖 7 月, 共 有 57 家 信 托 公 司 发 行 了 356 只 固 定 收 益 类 信 托 产 品, 纳 入 统 计 的 261 只 产 品 总 规 模 为 407.39 亿 元 产 品 数 量 环 比 上 升 10.9%, 同 比 上 升 31.37%; 产 品 规 模 环 比 上 升 10.34%, 同 比 上 升 35.87% 从 资 金 投 向 看, 房 产 基 建 类 处 绝 对 优 势 房 地 产 类 共 成 立 了 52 只, 占 比 33.33%; 基 础 产 业 类 紧 随 其 后, 共 成 立 了 46 只, 占 比 29.49%, 其 中 有 大 量 的 基 建 类 信 托 产 品 ; 工 商 企 业 领 域 占 比 10.90%, 金 融 市 场 占 比 0.64% 从 产 品 收 益 水 平 来 看,7 月 发 行 的 产 品 存 续 期 从 6 个 月 到 10 年 不 等, 预 期 年 化 收 益 率 从 6% 到 15% 不 等, 整 体 平 均 收 益 率 为 8.93%, 较 上 月 小 幅 上 升
今 年 3 月 份 以 来, 信 托 行 业 整 体 平 均 收 益 率 一 直 处 于 稳 步 上 升 状 态 得 益 于 基 础 产 业 类 和 房 地 产 类 信 托 的 高 收 益 率,7 月 的 信 托 行 业 最 高 收 益 率 创 下 年 内 新 高 其 中 基 础 产 业 类 信 托 平 均 收 益 最 高, 达 9.25%, 房 地 产 类 紧 随 其 后, 为 9.20% 值 得 一 提 的 是,7 月 信 托 产 品 的 流 动 性 继 续 上 升 其 中, 期 限 为 1 年 或 1 年 以 内 的 短 期 产 品 占 比 30.67%; 2 年 以 上 的 仅 占 8.4% 总 平 均 期 限 为 20.8 个 月, 较 6 月 份 出 现 明 显 下 降 信 托 网 分 析 : 在 信 托 危 机 频 发 时 期, 信 托 规 模 和 收 益 不 降 反 增, 出 乎 部 分 人 意 料 如 上 述 数 据 显 示, 增 长 原 因 之 一 是 房 地 产 和 基 建 类 项 目 占 很 大 比 重, 且 其 收 益 相 对 较 高 信 托 网 认 为, 虽 然 房 地 产 项 目 风 险 较 大, 但 高 收 益 依 然 是 其 吸 引 投 资 者 的 砝 码, 且 信 托 的 刚 性 兑 付 规 则 至 今 未 打 破, 也 增 强 了 投 资 者 的 信 心 中 国 的 高 净 值 人 群 越 来 越 庞 大, 相 对 其 他 理 财 产 品 和 投 资 方 式, 从 风 险 和 收 益 的 平 衡 上 信 托 依 然 是 最 佳 首 选 作 为 很 多 投 资 者 青 睐 的 中 国 房 地 产 市 场, 如 今 越 来 越 不 景 气, 风 险 较 高 且 没 有 出 现 新 的 行 业 或 投 资 领 域 来 替 代 房 地 产 的 最 佳 投 资 角 色 因 此 部 分 闲 置 资 金 进 入 金 融 市 场, 而 作 为 第 二 大 金 融 服 务 业 的 信 托, 无 论 从 规 模 还 是 资 产 管 理 质 量, 信 托 是 最 佳 选 择 信 托 产 品 被 要 求 撤 出 第 三 方 理 财 网 中 融 信 托 近 日 下 发 通 知, 要 求 积 极 落 实 监 管 层 关 于 规 范 公 司 信 托 产 品 发 行 的 通 知, 在 8 月 12 日 之 前 撤 销 所 有 在 第 三 方 非 金 融 机 构 的 网 站 上 发 布 的 财 富 中 心 的 在 售 产 品 信 息 ;8 月 5 日, 国 民 信 托 发 表 关 于 信 托 产 品 发 行 的 声 明 : 1. 自 99 号 文 下 发 之 日 起, 我 公 司 未 委 托 非 金 融 机 构 推 介 信 托 产 品 2. 相 关 机 构 未 经 我 公 司 书 面 委 托 或 授 权 通 过 互 联 网 公 开 销 售 我 公 司 所 发 行 的 信 托 产 品 的 行 为, 我 公 司 既 不 知 情, 亦 未 参 与 该 公 司 直 接 撇 清 与 第 三 方 理 财 的 关 系 甚 至 部 分 信 托 公 司 要 求 信 托 产 品 销 售 中 ( 如 签 订 合 同 ) 增 加 录 音 录 像 等 环 节 北 京 一 家 第 三 方 理 财 负 责 渠 道 的 相 关 人 士 向 记 者 证 实, 目 前 由 央 企 控 股 的 信 托 公 司 大 多 都 不 再 与 其 合 作, 如 中 信 华 能 华 润 华 宝 英 大 中 粮 北 京 信 托 等 业 内 人 士 指 出,99 号 文 虽 然 落 地 已 久, 明 确 禁 止 信 托 公 司 委 托 非 金 融 机 构 推 介 信 托 计 划, 但 由 于 信 托 直 销 能 力 弱 异 地 推 介 难 度 大, 因 此 这 一 规 定 一 直 执 行 不 力 而 随 着 信 托 销 售 纠 纷 的 增 多, 近 期 监 管 层 或 已 通 过 窗 口 指 导 要 求 信 托 公 司 严 格 按 规 定 执 行, 第 三 方 理 财 公 司 或 遭 遇 信 托 产 品 撤 离 潮 信 托 网 分 析 : 从 资 料 显 示 信 托 公 司 从 三 方 撤 离 信 托 产 品 是 执 行 99 号 文 等 相 关 条 款, 目 的 是 为 了 防 范 金 融 风 险 此 次 信 托 公 司 的 一 系 列 动 作, 表 明 99 号 文 的 落 实 力 度 开 始 真 正 影 响 信 托 行 业, 信 托 公 司 转 型 第 三 方 理 财 遭 禁 信 托 规 模 下 降 等, 业 内 不 少 人 认 为 信 托 将 在 99 号 文 的 影 响 下 回 归 受 人 所 托, 代 人 理 财 的 本 质 信 托 网 就 此 问 题 与 某 第 三 方 理 财 进 行 交 流 时, 其 坦 言 : 现 在 无 论 是 监 管 层 还 是 信 托 公 司, 都 认 为 信 托 风 险 多 半 来 自 于 第 三 方 理 财 其 实 从 近 期 兑 付 危 机 的 信 托 产 品 来 源, 多 半 是 银 行 类 等 金 融 机 构 而 非 第 三 方 理 财 早 期 信 托 刚 起 步 的 时 候, 没 有 多 少 人 了 解, 做 到 现 在 成 为 全 民 话 题, 除 了 国 家 宏 观 经 济 的 推 动 和 信 托 公 司 自 身 的 发 展, 第 三 方 理 财 也 可 以 说 是 功 不 可 没, 没 有 第 三 方 理 财 信 托 业 不 可 能 发 展 这 么 快, 现 在 有 风 险 了, 全 都 推 到 第 三 方 身 上 接 着 说 : 虽 然 第 三 方 理 财 在 对 外 推 介 和 介 绍 产 品 时 有 所 夸 大, 负 有 一 定 的 责 任, 但 风 险 大 部 分 来 源 真
的 是 第 三 方 理 财 机 构 吗? 对 其 说 法 我 们 不 做 评 论 信 托 公 司 撤 离 第 三 方 理 财 影 响 最 大 的 莫 过 于 第 三 方 理 财 的 生 存 和 发 展, 信 托 网 认 为 三 方 理 财 可 能 面 临 转 型 转 型 之 路 在 何 方? 我 们 认 为 99 号 文 在 对 信 托 公 司 转 型 指 明 方 向 的 同 时, 也 指 明 了 三 方 的 未 来 包 括 四 个 定 位 : 一 是 业 务 定 位 对 信 托 行 业 来 讲, 目 前 是 资 产 管 理 业 务 的 扩 张 时 期, 在 信 托 方 向 不 明 的 情 况 下, 资 管 私 募 等 或 许 可 以 暂 时 考 虑 二 是 发 展 目 标 定 位 坚 持 服 务 投 资 者 为 核 心, 结 合 自 身 情 况, 实 行 差 异 化 道 路 二 是 发 展 路 径 定 位 即 提 供 服 务 的 内 容, 是 继 续 以 平 台 方 式 销 售 金 融 产 品 还 是 转 型 研 究 咨 询 提 供 信 息 数 据 等 服 务, 多 样 化 的 服 务 或 更 能 满 足 投 资 者 需 要 四 是 核 心 竞 争 力 定 位 在 利 率 市 场 扩 张 的 时 期, 高 净 值 客 户 越 来 越 多, 如 何 利 用 自 己 的 核 心 竞 争 力 来 服 务 客 户 成 为 每 个 三 方 所 应 思 考 的 三 行 业 动 态 1. 2014 年 上 半 年 信 托 净 资 产 保 持 稳 定 增 长 日 前, 百 瑞 信 托 对 截 至 2014 年 6 月 30 日 银 行 间 市 场 披 露 的 50 家 信 托 公 司 的 财 务 报 表 进 行 整 理, 对 相 关 50 家 信 托 公 司 的 业 绩 进 行 了 分 析 在 净 资 产 方 面, 截 至 2014 年 6 月 底,50 家 信 托 公 司 净 资 产 总 额 2400 亿 元, 平 均 值 48 亿 元, 行 业 平 均 值 同 比 增 加 近 7 亿 元, 增 长 幅 度 为 17.02% 百 瑞 信 托 发 布 的 报 告 认 为, 净 资 产 主 要 受 股 东 原 始 投 资 增 资 扩 股 企 业 经 营 中 发 生 的 利 润 和 损 失 从 滚 存 利 润 或 投 资 中 提 走 的 数 额 等 四 方 面 因 素 的 影 响 其 中 近 几 年 信 托 公 司 增 资 扩 股 是 行 业 净 资 产 增 加 的 一 个 重 要 因 素 2013 年, 共 有 24 家 信 托 公 司 增 加 注 册 资 本, 合 计 增 资 152.66 亿 元 截 至 2014 年 6 月, 信 托 业 半 年 时 间 内 又 密 集 增 资 111 亿 元 譬 如, 安 信 信 托 (600816, 股 吧 ) 定 向 募 集 33 亿 元 用 于 补 充 资 本 金, 民 生 信 托 从 10 亿 元 增 资 至 20 亿 元, 兴 业 信 托 由 25.76 亿 元 增 加 至 50 亿 元, 中 融 信 托 也 增 资 44 亿 元 之 巨, 但 中 融 信 托 此 次 增 资 并 非 由 股 东 认 缴, 而 是 来 自 于 自 有 资 金 转 增 注 册 资 本 具 体 从 公 司 来 看, 净 资 产 超 过 百 亿 元 的 公 司 有 5 家, 依 次 为 平 安 信 托 中 信 信 托 华 润 信 托 中 诚 信 托 和 兴 业 信 托 ; 超 过 30 亿 元 的 信 托 公 司 有 34 家, 占 到 行 业 半 数 兴 业 信 托 北 京 信 托 中 航 信 托 等 公 司 净 资 产 同 比 增 长 幅 度 较 大, 而 外 贸 信 托 昆 仑 信 托 吉 林 信 托 等 公 司 净 资 产 较 2013 年 同 期 基 本 持 平 百 瑞 信 托 2014 年 6 月 底 净 资 产 350605 万 元, 相 比 2013 年 同 期 的 275808 万 元 增 长 27%, 继 续 保 持 稳 步 增 长 2. 杭 工 商 万 向 信 托 增 加 注 册 资 本 30 亿 元 门 槛 难 再 独 领 风 骚 近 日, 万 西 信 托 和 杭 工 商 信 托 均 公 告 于 近 日 完 成 增 资 事 宜 万 向 信 托 通 过 其 官 方 微 信 平 台 近 日 指 出, 经 公 司 2013 年 股 东 会 审 议 通 过, 浙 江 银 监 局 批 复 同 意, 我 公 司 注 册 资 本 已 由 6.5 亿 元 增 加 到 13.39 亿 元, 股 东 持 股 比 例 不 变 资 料 显 示, 万 向 信 托 于 2012 年 8 月 份 开 业, 此 前 注 册 资 本 为 6.5 亿 元, 其 中 中 国 万 向 控 股 有 限 公 司 为 控 股 股 东, 持 股 比 例 为 76.5%, 是 国 内 为 数 不 多 的 民 营 资 本 控 股 的 信 托 公 司 数 据 显 示, 万 向 信 托 截 止 到 2013 年 年 底 总 资 产 为 14.09 亿 元, 实 现 营 业 收 入 1.68 亿 元, 利 润 总 额 为 9480.94 万 元, 净 利 润 为 7020.36 万 元 此 外, 同 样 注 册 在 浙 江 省 的 杭 工 商 信 托 近 日 披 露, 经 公 司 2013 年 度 股 东 大 会 审 议 通 过, 并 报 经 中 国 银 监 会
浙 江 监 管 局 批 准, 公 司 注 册 资 本 变 更 为 人 民 币 7.5 亿 元, 股 东 持 股 比 例 不 变 杭 工 商 信 托 2013 年 年 报 显 示, 杭 州 工 商 信 托 总 资 产 为 14.36 亿 元, 注 册 资 本 为 5 亿 元 去 年 杭 州 工 商 信 托 实 现 营 业 收 入 6.86 亿 元, 其 中 利 息 净 收 入 为 2373 万 元, 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 为 4.63 亿 元 利 润 总 额 为 4.51 亿 元, 净 利 润 为 3.37 亿 元 事 实 上, 随 着 行 业 发 展 环 境 的 变 化, 信 托 公 司 面 对 抵 御 风 险 以 及 转 型 的 要 求 纷 纷 增 加 注 册 资 本, 有 统 计 数 据 显 示, 仅 今 年 上 半 年, 信 托 公 司 公 布 的 增 资 规 模 便 已 达 151.61 亿 元 而 中 国 信 托 业 协 会 数 据 显 示,2013 年 年 初 至 2013 年 年 底, 全 行 业 68 家 信 托 公 司 的 股 本 总 额 增 加 了 136.55 亿 元, 平 均 股 本 从 2012 年 的 14.41 亿 元 增 加 至 2013 年 的 16.42 亿 元 3. 逾 3 万 亿 信 托 下 半 年 到 期 014 年 下 半 年 信 托 行 业 将 迎 来 偿 付 高 峰, 规 模 逾 3 万 亿 元, 并 在 2015 年 全 年 维 持 高 位 信 托 产 品 中 的 高 利 息 和 不 良 贷 款 可 能 增 加 行 业 风 险 彼 得 森 国 际 经 济 研 究 所 (Peterson Institute for International Economics) 称, 根 据 信 托 行 业 资 本 水 平 计 算, 其 可 承 担 的 最 大 亏 损 为 2555 亿 元 人 民 币 这 也 意 味 着, 该 行 业 的 资 产 违 约 率 为 2.3% 然 而, 在 2007-2009 年 间, 信 托 产 品 平 均 违 约 率 在 3% 以 上, 由 此 推 算, 一 些 信 托 公 司 极 有 可 能 在 未 来 数 月 违 约 因 为 信 托 违 约 率 杠 杆 率 都 呈 上 升 趋 势, 国 家 监 管 也 更 加 严 格, 投 资 者 将 不 得 不 面 临 巨 大 的 亏 损 风 险 但 是, 更 大 的 影 响 来 自 银 行 和 信 托 公 司 自 身 2014 年 下 半 年, 无 条 件 的 偿 付 规 则 可 能 被 打 破, 投 资 者 的 信 托 亏 损 将 更 难 获 得 赔 付 有 极 大 可 能 只 有 10 万 元 以 下 的 小 型 投 资 能 获 得 赔 偿, 较 大 投 资 者 可 能 没 有 任 何 补 偿 大 量 信 托 公 司 采 用 了 过 于 激 进 的 策 略, 可 能 会 有 大 批 公 司 在 未 来 几 个 月 内 破 产 最 近 报 告 表 明, 在 信 托 行 业 中, 背 景 调 查 走 过 场 资 产 大 幅 高 估 等 现 象 非 常 普 遍 资 金 不 足 的 信 托 公 司 很 可 能 被 资 金 雄 厚 的 大 型 公 司 收 购 信 托 业 改 组 潮 将 与 违 约 率 上 升 共 同 来 临 4. 信 托 抢 食 90 万 亿 家 族 财 富 蛋 糕 20 多 家 机 构 纷 纷 试 水 在 泛 资 管 的 背 景 下, 通 道 业 务 的 分 食 促 使 信 托 公 司 相 继 走 向 转 型 之 路 然 而, 受 人 之 托 代 人 理 财 的 本 源 又 为 信 托 业 开 拓 了 一 片 90 万 亿 的 新 蓝 海 近 日, 信 托 公 司 私 人 银 行 第 三 方 理 财 等 争 相 占 位, 试 水 家 族 信 托 业 务, 为 客 户 量 身 定 制 综 合 金 融 服 务 方 案 业 内 专 家 认 为, 在 信 托 业 转 型 的 十 字 路 口 上, 家 族 信 托 业 务 似 乎 正 为 业 内 带 来 一 丝 曙 光, 但 在 现 阶 段 税 收 信 托 登 记 等 制 度 和 法 律 环 境 下, 家 族 信 托 暂 时 还 不 能 胜 任 信 托 业 救 世 主 的 角 色 中 国 民 生 银 行 今 年 一 开 年 便 与 重 庆 某 大 型 企 业 合 作 成 立 家 族 办 公 室, 第 一 单 50 亿 元 人 民 币 业 务 也 刚 刚 落 地 而 此 前, 国 内 最 早 推 出 家 族 信 托 服 务 的 招 商 银 行, 在 去 年 5 月 正 式 签 约 国 内 首 单 财 富 传 承 家 族 信 托 以 来, 目 前 已 累 计 签 约 近 50 单, 客 户 需 求 案 例 超 过 500 个 今 年 以 来, 中 信 信 托 上 海 信 托 等 也 纷 纷 成 立 家 族 信 托 管 理 办 公 室, 寻 求 为 家 族 企 业 寻 找 适 合 的 传 承 模 式 和 财 富 管 理 平 台 此 外, 包 括 平 安 信 托 北 京 信 托 中 融 信 托 紫 金 信 托 诺 亚 财 富 阳 光 保 险 等 公 司 均 在 家 族 信
托 领 域 有 所 尝 试 和 创 新 其 实, 早 在 被 业 界 称 为 中 国 家 族 信 托 元 年 的 2013 年, 美 的 集 团 的 何 享 健 家 族 万 象 集 团 的 鲁 冠 球 家 族 以 及 李 彦 宏 马 化 腾 等 企 业 层 面 的 家 族 办 公 室 便 已 悄 然 成 立 据 记 者 不 完 全 统 计, 截 至 目 前, 包 括 瑞 银 瑞 信 等 这 些 外 资 银 行 在 内, 国 内 大 约 有 20 多 家 机 构 试 水 家 族 信 托 业 务 5. QDII 牌 照 再 次 受 到 信 托 公 司 青 睐 QDII 是 国 内 投 资 者 投 资 海 外 市 场 和 实 现 资 金 全 球 配 置 的 重 要 工 具, 在 信 托 公 司 寻 求 转 型 的 过 程 中,QDII 牌 照 再 次 受 到 信 托 公 司 青 睐 据 新 闻 报 道, 近 日 多 家 信 托 公 司 正 在 积 极 申 请 QDII 牌 照, 目 前 已 将 相 关 资 料 上 报 至 银 监 会 信 托 公 司 2007 年 正 式 获 准 进 入 QDII 行 列, 据 外 管 局 数 据 显 示, 截 至 2013 年 末, 信 托 行 业 只 有 包 括 上 海 信 托 中 信 信 托 华 信 信 托 等 在 内 的 8 家 公 司 具 有 QDII 业 务 资 格, 获 批 总 额 度 为 56 亿 美 元 如 今, 信 托 公 司 在 积 极 探 寻 转 型 方 向 的 时 点 积 极 布 局 这 一 领 域, 可 见 QDII 业 务 已 成 为 信 托 向 财 富 管 理 转 型 的 又 一 方 向 当 前 QDII 牌 照 再 次 受 到 信 托 公 司 青 睐, 其 原 因 可 以 从 以 下 三 个 方 面 进 行 剖 析 首 先,QDII 是 国 内 投 资 者 投 资 海 外 市 场 和 实 现 资 金 全 球 配 置 的 重 要 工 具, 信 托 公 司 拥 有 该 牌 照 可 以 为 高 净 值 客 户 提 供 更 多 元 化 的 投 资 服 务, 进 而 推 动 其 向 财 富 管 理 公 司 转 型 其 次, 尽 管 当 前 信 托 公 司 开 展 该 业 务 的 体 量 较 小, 但 随 着 国 民 财 富 的 不 断 积 累, 高 净 值 人 群 的 逐 渐 增 多, 客 户 对 QDII 产 品 的 需 求 将 日 趋 旺 盛, 信 托 公 司 提 前 布 局, 不 仅 可 以 积 累 经 验 提 升 自 主 管 理 能 力, 未 来 还 可 以 在 该 业 务 领 域 占 一 席 之 地 最 后, 当 前 海 外 投 资 环 境 日 趋 好 转, 美 国 经 济 也 正 在 强 势 复 苏, 国 外 资 产 的 升 值 前 景 为 QDII 业 务 的 发 展 提 供 了 良 好 的 契 机 6. 中 诚 信 托 投 资 者 烈 日 维 权 工 行 被 问 责 中 诚 信 托 诚 至 金 开 2 号 信 托 计 划 延 期 兑 付 事 件 正 在 发 酵 8 月 7 日 下 午 两 点 左 右, 该 信 托 计 划 的 10 多 位 投 资 者 辗 转 至 位 于 上 海 外 滩 的 工 行 上 海 分 行 营 业 部 上 午 工 行 只 派 了 2 名 接 待 人 员, 没 有 给 出 任 何 说 法, 中 午 给 每 人 发 了 一 份 盒 饭 一 位 昨 日 上 午 在 上 海 浦 明 路 工 行 私 银 总 部 维 权 的 投 资 者 告 诉 证 券 时 报 记 者 此 前, 中 诚 信 托 诚 至 金 开 2 号 在 到 期 日 前 一 天 (7 月 24 日 ) 公 告 延 期 15 个 月 兑 付, 这 引 发 了 投 资 者 的 维 权 行 动 7 月 28 日, 有 部 分 投 资 者 开 始 在 地 处 上 海 的 工 行 私 银 总 部 首 次 维 权 上 周 一 浦 明 路 工 作 人 员 请 示 了 他 们 领 导, 说 是 2 天 后 给 答 复, 但 一 周 过 去 了, 尚 未 收 到 工 行 方 面 任 何 说 法 投 资 者 李 勇 ( 化 名 ) 说 中 诚 信 托 此 前 曾 向 媒 体 回 应 称, 诚 至 金 开 2 号 的 项 目 发 起 和 资 金 安 排 均 由 合 作 银 行 负 责, 即 资 金 需 求 方 本 身 为 银 行 客 户, 信 托 公 司 在 此 产 品 中 只 起 到 变 相 贷 款 的 通 道 作 用 从 中 可 看 到, 银 信 合 作 的 不 合 规 现 象 再 次 出 现 除 了 项 目 本 身 的 一 些 违 规 问 题 外, 投 资 者 还 将 维 权 焦 点 放 在 了 产 品 设 计 发 售 中 工 行 充 当 的 角 色 问 题 上, 如 果 佣 金 是 正 常 的 0.5%~1%, 而 不 是 中 诚 信 托 披 露 的 工 行 收 取 的 4.3% 佣 金, 如 果 工 行 仅 仅 充 当 资 金 托 管 角 色,
我 们 肯 定 不 会 找 到 这 里 李 勇 称, 资 金 需 求 方 是 工 行 优 质 客 户, 资 金 供 给 方 是 我 们 这 些 工 行 私 银 客 户, 我 们 不 找 工 行 找 哪 里? 7. 银 监 会 预 警 信 托 业 11 家 遭 点 名 风 险 资 产 超 700 亿 8 月 5 日, 在 此 之 前 一 周 的 银 监 会 内 部 会 议 中, 预 警 了 信 托 业 行 业 总 体 上 报 的 风 险 资 产 超 过 700 亿 元, 其 中 高 风 险 资 产 超 过 了 500 亿 元, 并 对 3 家 风 险 严 重 的 信 托 公 司 8 家 风 险 大 信 托 公 司 点 名 对 此, 西 南 地 区 多 位 信 托 业 人 士 均 对 本 报 记 者 表 示, 银 监 会 确 实 在 内 部 会 议 上 警 示 过 多 家 信 托 公 司 注 重 风 险, 但 普 通 投 资 者 不 必 惊 慌, 因 为 风 险 警 示 不 同 于 风 险 爆 发, 高 风 险 资 产 不 等 同 于 兑 付 危 机, 而 是 说 明 部 分 信 托 资 产 的 风 险 程 度 提 高 了 据 悉, 在 上 述 会 议 上 除 了 前 述 三 家 外, 还 有 金 谷 信 托 安 信 信 托 中 原 信 托 长 安 信 托 陕 国 投 信 托 中 泰 信 托 中 江 信 托 和 五 矿 信 托 等 8 家 信 托 公 司 其 中,7 家 信 托 公 司 的 风 险 资 产 超 过 了 净 资 产 的 50% 风 险 资 产 以 能 源 和 矿 产 类 项 目 居 多 行 业 总 体 上 报 的 风 险 资 产 超 过 了 700 亿 元, 其 中 高 风 险 资 产 超 过 了 500 亿 元 据 悉, 这 次 共 43 家 信 托 公 司 上 报 的 是 风 险 资 产 的 数 据, 与 之 简 单 对 照 是 净 资 产 的 情 况 有 信 托 公 司 风 控 人 士 在 接 受 采 访 时 更 是 爆 料 称, 通 常 银 监 会 要 求 信 托 公 司 按 照 宽 口 径 上 报 风 险 资 产, 否 则 会 追 责 而 所 谓 宽 口 径, 就 是 需 要 把 潜 在 风 险 估 计 得 更 足 一 些 银 监 会 要 求 各 家 信 托 公 司 如 实 上 报 风 险 项 目 的 数 据, 如 果 此 后 出 问 题 的 项 目 在 名 单 之 外, 要 求 总 裁 下 台, 这 令 不 少 信 托 公 司 这 次 上 报 风 险 项 目 时 颇 为 战 战 兢 兢 四 监 管 动 态 1. 最 严 评 级 办 法 出 台 信 托 再 临 生 死 大 考 经 济 参 考 报 记 者 7 日 从 多 位 信 托 公 司 高 层 处 获 悉,2014 版 信 托 公 司 监 管 评 级 与 分 类 监 管 指 引 ( 以 下 简 称 指 引 ) 上 周 末 已 发 至 各 大 信 托 公 司 手 中 这 是 2010 年 以 来, 银 监 会 对 于 信 托 公 司 分 级 监 管 办 法 的 首 次 调 整 新 指 引 将 信 托 公 司 通 过 考 核 打 分 的 方 式, 细 分 为 六 级, 并 且 规 定 了 未 来 不 同 的 业 务 范 围, 以 期 强 化 信 托 业 风 控 意 识, 解 决 大 规 模 小 收 入 的 状 态 业 内 人 士 表 示, 新 指 引 将 对 信 托 业 未 来 的 创 新 业 务 产 生 影 响, 从 评 级 元 素 看, 新 指 引 的 扶 优 限 劣 思 路 明 显 一 位 接 近 修 订 工 作 人 士 7 日 向 经 济 参 考 报 记 者 透 露, 新 指 引 共 分 总 则 评 级 要 素 职 责 分 工 与 评 级 操 作 流 程 评 级 结 果 的 运 用 和 附 则 等 五 部 分 其 中, 评 级 要 素 主 要 是 对 风 险 管 理 资 产 管 理 和 合 规 管 理 三 个 方 面 的 细 化 打 分 考 核, 其 评 级 结 果 将 作 为 衡 量 信 托 公 司 风 险 程 度 监 管 规 划 和 合 理 配 置 监 管 资 源 的 主 要 依 据 新 指 引 明 确, 对 综 合 评 级 结 果 为 1 级 或 2 级 的 信 托 公 司, 一 般 不 需 要 采 取 特 殊 的 监 管 行 动, 积 极 支 持 公 司 发 展, 相 应 降 低 现 场 检 查 的 频 率, 在 新 业 务 开 展 等 市 场 准 入 方 面 给 予 鼓 励 和 支 持 而 对 综 合 评 级 结 果 为 6 级 的 信 托 公 司, 应 及 时 制 定 和 启 动 应 急 处 置 预 案, 实 施 促 成 机 构 重 组 等 救 助 措 施, 同 时, 可 以 采 取 责 令 暂 停 业 务 责 令 调 整 董 事 或 高 级 管 理 人 员 或 者 限 制 其 权 利 限 制 分 配 红 利 和 资 产 转 让 责 令 控 股 股 东 转 让 股 权 或 者 限 制 有 关 股 东 的 权 利 等 措 施 对 已 经 无 法 采 取 措 施 进 行 救 助 的, 应 根 据 有 关 法 律 法 规 启 动 市 场 退 出 程 序
2. 破 解 监 管 立 法 冲 突 成 难 题 我 国 亟 须 出 台 信 托 业 法 席 月 民 : 信 托 法 颁 行 13 年 来, 我 国 信 托 业 目 前 已 经 在 金 融 理 财 市 场 上 大 步 迈 入 混 业 经 营 的 大 信 托 时 代 在 分 业 监 管 体 制 下, 信 托 业 的 发 展 备 受 诟 病, 如 何 破 解 现 行 相 关 监 管 立 法 冲 突 已 成 为 现 实 难 题 当 前 我 国 信 托 公 司 管 理 的 资 产 规 模 已 超 过 11 万 亿 元, 高 出 了 保 险 和 基 金 行 业 的 资 产 管 理 规 模 然 而, 规 模 繁 荣 只 是 表 象, 信 托 业 高 速 增 长 的 背 后 潜 藏 着 巨 大 的 信 托 兑 付 危 机 与 国 际 信 托 市 场 相 比, 信 托 业 法 的 缺 位 已 经 危 及 我 国 信 托 行 业 的 稳 定 与 可 持 续 发 展, 市 场 竞 争 的 无 序 化 政 出 多 门 多 头 监 管 成 为 当 前 制 约 信 托 业 稳 健 发 展 的 突 出 问 题, 进 而 形 成 与 金 融 分 业 监 管 体 制 之 间 难 以 克 服 的 深 层 次 矛 盾, 如 何 兼 顾 效 率 与 安 全, 需 要 信 托 业 监 管 改 革 与 立 法 同 步 推 进 记 者 : 随 着 泛 资 管 时 代 的 来 临, 信 托 业 法 缺 位 逐 渐 暴 露 出 什 么 问 题? 席 月 民 : 首 先, 监 管 制 度 供 给 不 够 充 分 和 完 善 我 国 2001 年 信 托 法 自 身 缺 乏 对 信 托 业 的 具 体 规 定, 即 缺 乏 对 信 托 业 监 督 管 理 的 规 定 其 次, 监 管 标 准 政 出 多 门, 造 成 各 类 金 融 机 构 竞 争 条 件 事 实 上 的 不 平 等 目 前, 银 监 会 证 监 会 和 保 监 会 均 有 权 监 管 金 融 理 财 市 场, 这 就 意 味 着 信 托 业 监 管 权 实 际 上 由 三 家 监 管 机 构 分 享, 从 而 造 成 相 应 的 监 管 规 则 多 由 行 业 监 管 部 门 单 独 制 定, 而 相 应 的 监 管 要 求 却 并 不 完 全 相 同 再 次, 机 构 监 管 方 法 难 以 适 应 现 实 需 求 简 单 地 讲, 机 构 监 管 就 是 将 金 融 机 构 的 全 部 监 管 事 项 交 由 一 个 监 管 机 构 或 几 个 监 管 机 构 负 责 最 后, 信 托 文 化 观 念 不 够 普 及, 法 律 适 用 陷 入 尴 尬 3. 上 海 互 联 网 金 融 发 展 意 见 发 布 上 海 市 关 于 促 进 本 市 互 联 网 金 融 产 业 健 康 发 展 的 若 干 意 见 ( 以 下 简 称 意 见 ) 于 7 日 正 式 发 布 这 是 继 3 月 份 深 圳 市 人 民 政 府 关 于 支 持 互 联 网 金 融 创 新 发 展 的 指 导 意 见 出 台 后, 全 国 第 二 份 支 持 互 联 网 金 融 发 展 的 地 方 版 政 策 文 件 值 得 注 意 的 是, 意 见 专 门 提 出, 由 上 海 市 相 关 部 门 中 央 在 沪 监 管 单 位 参 与, 建 立 上 海 市 互 联 网 金 融 产 业 发 展 联 席 会 议 根 据 意 见, 联 席 会 议 主 要 职 责 是 跟 踪 分 析 互 联 网 金 融 产 业 发 展 的 新 情 况 新 问 题, 积 极 向 国 家 有 关 部 门 争 取 先 行 先 试 政 策, 研 究 确 定 本 市 互 联 网 金 融 产 业 发 展 的 重 点 领 域 和 政 策 措 施, 协 调 解 决 互 联 网 金 融 产 业 发 展 中 遇 到 的 困 难 和 问 题, 推 动 完 善 互 联 网 金 融 领 域 风 险 防 控 和 应 急 处 置 机 制 联 席 会 议 召 集 人 由 市 政 府 分 管 领 导 担 任, 日 常 事 务 由 市 金 融 办 会 同 市 经 济 信 息 化 委 承 担 意 见 还 提 出, 鼓 励 有 条 件 的 企 业 发 展 互 联 网 金 融 业 务 申 请 有 关 业 务 许 可 或 经 营 资 质 允 许 主 要 从 事 互 联 网 金 融 业 务 的 企 业 在 名 称 中 使 用 互 联 网 金 融 或 网 络 金 融 字 样, 并 在 工 商 登 记 等 环 节 提 供 便 利 另 外, 意 见 也 明 确 要 加 强 基 础 建 设, 营 造 发 展 环 境 其 中 包 括 吸 引 集 聚 互 联 网 金 融 人 才 鼓 励 互 联 网 金 融 领 域 研 究 创 新 加 强 互 联 网 金 融 领 域 信 用 体 系 建 设 完 善 配 套 支 持 体 系 和 营 造 良 好 法 治 环 境 意 见 在 强 化 风 险 防 控 方 面 引 导 行 业 规 范 发 展 方 面 也 做 出 了 不 少 表 述 其 中 包 括, 引 导 互 联 网 金 融 企 业 增 强 合 规 经 营 意 识 提 升 风 险 防 控 能 力 引 导 互 联 网 金 融 企 业 明 确 经 营 底 线 政 策 红 线, 健 全 风 险 管 理 信 息 披 露 纠 纷 处 理 等 方 面 的 内 控 机 制 推 动 互 联 网 金 融 企 业 开 展 客 户 资 金 存 管 ( 监 管 ) 做 实 各 类 准 备 金 账 户,
切 实 提 升 自 身 风 险 防 控 能 力 推 动 有 关 商 业 银 行 第 三 方 支 付 机 构 与 P2P 网 络 融 资 中 介 企 业 探 索 开 展 客 户 资 金 存 管 ( 监 管 ) 等 方 面 的 合 作 上 海 有 关 部 门 负 责 人 表 示 4. 银 监 会 拟 设 信 托 业 保 障 基 金 在 有 着 信 托 业 最 严 格 监 管 规 定 之 称 的 99 号 文 ( 关 于 信 托 公 司 风 险 监 管 的 指 导 意 见 ) 出 炉 后, 已 酝 酿 近 10 年 的 信 托 业 保 障 基 金 或 将 加 速 推 出 在 7 月 25 日 举 行 的 2014 年 上 半 年 全 国 银 行 业 监 督 管 理 工 作 会 议 暨 经 济 金 融 形 势 分 析 会 议 上, 银 监 会 主 席 尚 福 林 称, 将 切 实 阻 隔 影 子 银 行 风 险 传 染, 筹 备 设 立 中 国 信 托 业 保 障 基 金 按 照 杨 家 才 今 年 初 的 说 法, 其 具 体 运 作 途 径 是, 如 果 某 家 公 司 出 现 流 动 性 问 题, 或 者 需 要 兼 并 重 组, 先 通 过 基 金 接 盘, 把 股 东 的 钱 全 部 平 仓, 按 照 生 前 遗 嘱 把 该 补 的 钱 补 起 来 之 后, 如 果 老 股 东 还 想 要 这 个 公 司, 就 再 注 资 ; 如 果 无 能 为 力 了, 就 由 基 金 进 行 托 管 重 整, 经 营 稳 定 以 后 再 重 新 增 资 扩 股 并 转 让 出 去 就 设 立 信 托 业 保 障 基 金, 业 界 担 忧 这 是 否 意 味 着 刚 性 兑 付 将 被 打 破? 对 此, 在 业 内 人 士 看 来, 这 本 身 和 刚 性 兑 付 没 有 必 然 联 系, 不 过 如 果 有 一 种 机 制 能 够 让 一 些 不 合 格 的 信 托 企 业 倒 闭, 那 么 可 能 带 来 刚 性 兑 付 被 打 破 的 局 面 免 责 申 明 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 信 托 网 认 为 可 靠 的 公 开 可 获 得 资 料, 但 对 这 些 资 料 或 数 据 的 准 确 性 完 整 性 和 正 确 性 信 托 网 不 做 任 何 保 证, 以 上 统 计 数 据 仅 供 机 构 及 个 人 研 究 和 学 习 等 方 面 参 考, 不 构 成 投 资 理 财 依 据, 据 此 使 用, 风 险 自 负! 本 文 由 信 托 网 www.trust-one.com 创 作 整 理 和 编 辑, 欢 迎 转 载, 但 需 列 明 出 处 作 者, 请 尊 重 他 人 劳 动 成 果, 如 需 原 版 资 料 请 联 系 021-61107837;qq:571564023; 邮 箱 :news@trust-one.com, 我 们 将 定 期 发 送 您 需 要 的 资 料 或 数 据 如 对 本 数 据 或 分 析 有 任 何 疑 问, 欢 迎 咨 询 感 谢 您 对 信 托 网 研 究 院 的 支 持!