Table_First Table_Author 216 年 9 月 13 日 水 泥 玻 璃 连 续 涨 价, 持 续 关 注 绩 优 蓝 筹 投 资 建 议 : 中 性 维 持 国 联 证 券 建 材 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 简 报 投 资 观 点 : 供 给 侧 改 革 上 半 年 初 见 成 效 : 供 给 端, 水 泥 和 玻 璃 行 业 落 后 产 能 出 清 造 成 供 给 收 缩 ; 需 求 端, 地 产 基 建 拉 动 需 求 对 价 格 形 成 支 撑 价 格 回 暖 和 需 求 带 动 使 得 水 泥 和 玻 璃 板 块 的 公 司 业 绩 环 比 均 有 大 幅 改 善, 下 半 年 可 以 关 注 板 块 内 的 业 绩 反 转 和 国 企 改 革 机 会 此 外, 新 型 建 材 中 的 绩 优 蓝 筹 股 在 上 半 年 表 现 优 异, 营 收 和 净 利 都 保 持 高 速 增 长, 可 持 续 关 注 重 点 新 闻 : 216 中 国 国 际 水 泥 峰 会 9 日 在 京 召 开, 行 业 聚 焦 市 场 整 合 一 年 内 行 业 相 对 大 盘 走 势 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% -25% -3% -35% 15-8 15-9 15-1 15-11 15-12 16-1 16-2 16-3 16-4 16-5 16-6 上 证 综 指 建 材 ( 中 信 ) 16-7 16-8 本 次 峰 会 以 市 场 整 合, 创 新 发 展 为 主 题, 这 是 当 前 水 泥 行 业 共 同 面 对 的, 具 有 现 实 性 挑 战 性 和 针 对 性 的 重 要 课 题 峰 会 主 席 乔 龙 德 会 长 在 致 辞 中 着 重 指 出, 兼 并 重 组 与 市 场 整 合 是 当 今 水 泥 界 时 代 性 的 命 题, 是 世 界 水 泥 工 业 发 展 进 程 中 不 可 逾 越 的 现 实 问 题, 也 是 中 国 水 泥 工 业 发 展 道 路 上 必 经 的 而 且 已 经 到 了 急 需 推 进 的 一 件 大 事 兼 并 重 组 市 场 整 合 有 着 现 实 的 社 会 进 步 意 义, 具 有 行 业 提 升 与 发 展 的 时 代 意 义, 是 打 破 传 统 的 隶 属 关 系 和 国 界 关 系, 以 市 场 决 定 资 源 配 置, 推 进 全 球 经 济 一 体 化 的 理 论 实 践, 这 是 一 个 时 代 的 命 题 和 进 步 的 命 题 马 群 星 分 析 师 执 业 证 书 编 号 :S5951681 电 话 :85611779 邮 箱 :maqx@glsc.com.cn 西 部 建 设 与 广 西 铁 投 集 团 签 订 战 略 合 作 协 议 西 部 建 设 9 月 6 日 晚 发 布 公 告 称, 公 司 近 日 与 广 西 铁 路 投 资 集 团 有 限 公 司 签 署 了 战 略 合 作 协 议, 双 方 拟 在 混 凝 土 业 务 和 建 筑 工 业 化 项 目 等 方 面 开 展 多 项 合 作, 实 现 共 赢 发 展 协 议 的 主 要 内 容 为 : 双 方 合 资 建 设 南 宁 市 兴 宁 区 搅 拌 站 ; 双 方 合 资 建 设 乙 方 计 划 在 广 西 布 局 的 新 建 搅 拌 站 ; 双 方 成 立 合 资 公 司 拓 展 铁 路 项 目 混 凝 土 业 务 ; 为 扩 大 双 方 在 混 凝 土 领 域 的 合 作 规 模, 在 条 件 成 熟 的 情 况 下, 甲 乙 双 方 将 混 凝 土 业 务 拓 展 到 东 南 亚 等 海 外 地 区 ; 结 合 双 方 的 市 场 优 势 和 技 术 优 势, 双 方 就 建 筑 工 业 化 项 目 开 展 合 作 叶 洋 联 系 人 电 话 :85611779 邮 箱 :yey@glsc.com.cn 相 关 报 告 价 格 跟 踪 : 水 泥 价 格 持 续 上 涨 ; 玻 璃 价 格 稳 中 有 涨 ; 纯 碱 价 格 东 北 华 中 上 涨 ; 煤 炭 持 续 上 涨 个 股 投 资 建 议 : 推 荐 东 方 雨 虹, 旗 滨 集 团, 华 新 水 泥 风 险 提 示 : 1) 行 业 供 过 于 求 态 势 持 续 1 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
建 材 新 闻 跟 踪 新 闻 行 业 新 闻 216 中 国 国 际 水 泥 峰 会 9 日 在 京 召 开, 行 业 聚 焦 市 场 整 合 本 次 峰 会 以 市 场 整 合, 创 新 发 展 为 主 题, 这 是 当 前 水 泥 行 业 共 同 面 对 的, 具 有 现 实 性 挑 战 性 和 针 对 性 的 重 要 课 题 峰 会 主 席 乔 龙 德 会 长 在 致 辞 中 着 重 指 出, 兼 并 重 组 与 市 场 整 合 是 当 今 水 泥 界 时 代 性 的 命 题, 是 世 界 水 泥 工 业 发 展 进 程 中 不 可 逾 越 的 现 实 问 题, 也 是 中 国 水 泥 工 业 发 展 道 路 上 必 经 的 而 且 已 经 到 了 急 需 推 进 的 一 件 大 事 兼 并 重 组 市 场 整 合 有 着 现 实 的 社 会 进 步 意 义, 具 有 行 业 提 升 与 发 展 的 时 代 意 义, 是 打 破 传 统 的 隶 属 关 系 和 国 界 关 系, 以 市 场 决 定 资 源 配 置, 推 进 全 球 经 济 一 体 化 的 理 论 实 践, 这 是 一 个 时 代 的 命 题 和 进 步 的 命 题 个 股 新 闻 四 川 双 马 触 发 要 约 收 购, 公 司 控 股 权 将 变 更 四 川 双 马 (935.SZ)9 月 7 日 晚 间 发 布 要 约 收 购 报 告 书, 和 谐 恒 源 以 及 天 津 赛 克 环 将 按 照 本 次 股 份 转 让 中 双 方 协 议 收 购 四 川 双 马 的 股 份 比 例 ( 即 25.92%/25.1%) 来 收 购 要 约 股 份, 收 购 价 格 为 8.9 元 / 股 待 交 易 完 成 后, 拉 法 基 集 团 仍 通 过 旗 下 全 资 子 公 司, 持 有 四 川 双 马 17.55% 非 限 售 股 份, 和 谐 恒 源 及 其 一 致 行 动 人 则 将 成 为 四 川 双 马 实 际 控 制 人 三 圣 特 材 终 止 收 购 春 瑞 医 化,2.9 亿 元 设 立 对 外 投 资 子 公 司 三 圣 特 材 9 月 11 日 晚 间 发 布 公 告 称, 鉴 于 重 大 资 产 重 组 标 的 资 产 重 庆 市 春 瑞 医 药 化 工 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 春 瑞 医 化 ) 正 在 履 行 将 相 关 生 产 经 营 用 的 农 村 集 体 用 地 申 请 转 为 国 有 建 设 用 地 手 续 考 虑 到 预 估 土 地 出 让 金 等 相 关 成 本 费 用 超 出 预 期 成 本 费 用 较 多 募 集 项 目 之 2 吨 / 年 环 丙 胺 扩 建 项 目 所 在 园 区 近 期 进 行 整 体 功 能 规 划 调 整, 环 境 测 评 须 待 园 区 整 体 规 划 调 整 通 过 后 才 能 开 展 等 因 素 影 响, 本 着 最 大 程 度 的 保 护 上 市 公 司 及 中 小 股 东 利 益 的 基 本 原 则, 公 司 拟 终 止 本 次 重 大 资 产 重 组 并 向 中 国 证 监 会 提 交 撤 回 资 产 重 组 申 请 文 件 同 日, 公 司 董 事 会 审 议 通 过 关 于 对 外 投 资 设 立 全 资 子 公 司 的 议 案, 将 以 自 有 资 金 出 资 人 民 币 2.9 亿 元 对 外 投 资 设 立 三 圣 埃 塞 ( 重 庆 ) 实 业 有 限 公 司 埃 塞 实 业 设 立 后 将 致 力 于 非 洲 地 区 新 型 建 材 和 医 药 产 业 的 投 资, 推 动 公 司 延 伸 拓 展 非 洲 市 场, 进 一 步 完 善 公 司 新 型 建 材 医 药 板 块 的 产 业 布 局 ; 有 利 于 扩 大 公 司 及 公 司 品 牌 在 海 外 的 认 知 度, 提 升 公 司 的 核 心 竞 争 力 和 盈 利 能 力, 形 成 公 司 新 的 利 润 增 长 点 西 部 建 设 与 广 西 铁 投 集 团 签 订 战 略 合 作 协 议 西 部 建 设 9 月 6 日 晚 发 布 公 告 称, 公 司 近 日 与 广 西 铁 路 投 资 集 团 有 限 公 司 签 署 了 战 略 合 作 协 议, 双 方 拟 在 混 凝 土 业 务 和 建 筑 工 业 化 项 目 等 方 面 开 展 多 项 合 作, 实 现 共 赢 发 展 协 议 的 主 要 内 容 为 : 双 方 合 资 建 设 南 宁 市 兴 宁 区 搅 拌 站 ; 双 方 合 资 建 设 乙 方 计 划 在 广 西 布 局 的 新 建 搅 拌 站 ; 双 方 成 立 合 资 公 司 拓 展 铁 路 项 目 混 凝 土 业 务 ; 为 2 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
扩 大 双 方 在 混 凝 土 领 域 的 合 作 规 模, 在 条 件 成 熟 的 情 况 下, 甲 乙 双 方 将 混 凝 土 业 务 拓 展 到 东 南 亚 等 海 外 地 区 ; 结 合 双 方 的 市 场 优 势 和 技 术 优 势, 双 方 就 建 筑 工 业 化 项 目 开 展 合 作 洛 阳 玻 璃 子 公 司 龙 海 公 司 超 薄 玻 璃 生 产 线 停 产 技 改 洛 阳 玻 璃 9 日 晚 发 布 公 告 称, 公 司 全 资 子 公 司 洛 玻 集 团 洛 阳 龙 海 电 子 玻 璃 有 限 公 司 ( 简 称 龙 海 公 司 ) 超 薄 电 子 玻 璃 生 产 线 自 26 年 1 月 19 日 点 火 投 产 至 今 已 实 际 运 行 1 年 8 个 月 多, 超 期 服 役 近 9 个 月 公 司 拟 于 近 期 启 动 龙 海 公 司 生 产 线 的 冷 修 改 造 及 技 术 提 升 工 程, 以 适 应 市 场 新 的 发 展 需 求 鉴 于 以 上 情 况, 经 公 司 研 究 决 定, 该 生 产 线 拟 定 于 216 年 9 月 1 日 止 火 停 产 本 次 停 产 技 术 改 造 后, 该 生 产 线 将 定 位 为 : 具 备 生 产 国 际 领 先 国 内 一 流 的 高 端 电 子 玻 璃 产 品 恒 通 科 技 出 资 设 立 再 生 资 源 回 收 子 公 司 恒 通 科 技 (3374.SZ)9 日 晚 发 布 公 告 称, 拟 与 大 连 展 宏 再 生 资 源 回 收 有 限 公 司 共 同 出 资 设 立 大 连 恒 通 远 大 再 生 资 源 有 限 公 司, 公 司 持 股 51% 恒 通 远 大 注 册 资 本 5 万 元 人 民 币, 经 营 范 围 包 括 废 旧 物 资 残 次 和 呆 滞 原 料 清 仓 和 超 储 物 资 的 收 购 销 售 处 理 和 处 置 和 以 再 生 资 源 为 主 要 原 料 的 委 托 加 工 销 售 建 材 版 块 及 个 股 表 现 板 块 整 体 表 现 上 周 A 股 小 幅 上 扬, 周 二 较 大 幅 度 上 涨 后, 周 三 周 四 调 整 上 涨, 周 五 跌 幅 较 大 上 证 综 指 全 周 累 计 涨 幅 11.5 点, 即.38% 板 块 方 面 全 线 飘 红, 建 材 旅 游 家 电 等 板 块 领 涨, 涨 幅 分 别 为 4.4% 3.26% 3.21% 两 市 仅 房 地 产 食 品 饮 料 和 银 行 板 块 下 跌, 跌 幅 分 别 为.3%.41%.6% 图 表 1: 全 市 场 个 板 块 表 现 ( 中 信 行 业 分 类 ) 5% 4% 4.4% 3% 2% 1% % -1% 3 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
建 材 子 板 块 全 线 上 涨, 新 型 建 材 全 周 上 涨 4.99% 水 泥 板 块 上 涨 4.7%, 陶 瓷 和 玻 璃 板 块 分 别 上 涨 3.1% 和.57% 图 表 2: 建 材 子 板 块 一 周 涨 幅 6% 5% 4.99% 4.7% 4% 4.4% 3% 3.1% 2% 1% % 9-5 9-6 9-7 9-8 9-9 上 证 综 指 建 材 ( 中 信 ) 水 泥 Ⅲ( 中 信 ) 玻 璃 Ⅲ( 中 信 ) 陶 瓷 ( 中 信 ) 新 型 建 材 及 非 金 属 新 材 料 ( 中 信 ).57%.38% 个 股 涨 跌 幅 水 泥 板 块, 四 川 双 马 受 到 要 约 股 东 IDG 背 景 的 持 续 炒 作, 接 连 涨 停, 周 五 报 收 16.46 元 板 块 中 海 南 瑞 泽 祁 连 山 和 同 力 水 泥 领 跌, 跌 幅 分 别 为 3.4% 2.84% 和 2.71% 玻 璃 板 块 中 秀 强 股 份 跌 幅 较 大, 全 周 下 跌 5.67%; 新 型 建 材 板 块 韩 建 河 山 和 罗 普 斯 金 领 涨, 涨 幅 分 别 达 到 29.6% 和 17.6% 图 表 3: 水 泥 板 块 周 涨 跌 幅 图 表 4: 玻 璃 板 块 周 涨 跌 幅 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% 四 川 双 马 四 川 金 顶 ST 狮 头 青 龙 管 业 巨 龙 管 业 金 圆 股 份 龙 泉 股 份 福 建 水 泥 华 新 水 泥 深 天 地 A 冀 东 水 泥 塔 牌 集 团 上 峰 水 泥 万 年 青 青 松 建 化 博 闻 科 技 海 螺 水 泥 西 部 建 设 天 山 股 份 亚 泰 集 团 柘 中 股 份 新 力 金 融 宁 夏 建 材 同 力 水 泥 祁 连 山 海 南 瑞 泽 6% 4% 2% % -2% -4% -6% -8% 凯 盛 科 技 北 玻 股 份 三 峡 新 材 金 晶 科 技 中 国 巨 石 洛 阳 玻 璃 亚 玛 顿 耀 皮 玻 璃 长 海 股 份 国 栋 建 设 旗 滨 集 团 南 玻 A 金 刚 玻 璃 中 航 三 鑫 秀 强 股 份 4 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
图 表 5: 陶 瓷 板 块 周 涨 跌 幅 图 表 6: 新 型 建 材 板 块 周 涨 跌 幅 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% 韩 建 河 山 罗 普 斯 金 北 新 建 材 华 塑 控 股 东 方 雨 虹 帝 龙 新 材 东 方 银 星 国 统 股 份 江 南 红 箭 红 宇 新 材 伟 星 新 材 黄 河 旋 风 太 空 板 业 方 大 炭 素 濮 耐 股 份 永 高 股 份 瑞 泰 科 技 大 禹 节 水 中 材 科 技 北 京 利 尔 兔 宝 宝 三 圣 特 材 华 建 集 团 纳 川 股 份 鲁 阳 节 能 豫 金 刚 石 *ST 烯 碳 先 锋 新 材 四 方 达 恒 通 科 技 融 捷 股 份 英 洛 华 方 大 集 团 万 里 石 海 螺 型 材 水 泥 板 块 数 据 跟 踪 水 泥 价 格 跟 踪 全 国 范 围 内 水 泥 价 格 走 势 偏 弱, 西 北 地 区 价 格 下 降 2 元 / 吨, 中 南 地 区 水 泥 价 格 上 涨 4.17 元 / 吨, 华 东 地 区 上 涨 5.71 元 / 吨 G2 峰 会 结 束 后 华 东 地 区 产 能 释 放, 短 期 供 不 应 求 仍 将 支 撑 价 格 上 涨, 中 长 期 涨 势 或 将 放 缓 需 求 方 面, 山 东 地 区 公 路 项 目 : 高 速 公 路 方 面 计 划 投 资 125 亿 元 续 建 高 平 至 沁 水 永 和 至 永 和 关 晋 蒙 黄 河 大 桥 右 玉 至 平 鲁 长 邯 改 扩 建 长 治 至 临 汾 神 池 至 岢 岚 北 京 至 乌 鲁 木 齐 山 西 段 运 宝 黄 河 大 桥 9 个 项 目 ; 力 争 开 工 阳 城 至 蟒 河 闻 垣 高 速 古 城 联 络 线 祁 县 至 离 石 静 乐 丰 润 至 兴 县 黑 峪 口 4 个 项 目 ; 力 争 通 车 五 盂 左 黎 吉 河 原 神 4 个 尾 工 项 目 国 省 干 线 方 面 计 划 投 资 35 亿 元 抓 好 特 困 地 区 项 目 和 27 国 道 晋 城 新 房 洼 至 省 界 段 升 级 改 造 工 程 共 22 个 项 目 图 表 7: 西 北 地 区 水 泥 价 格 (PO42.5, 元 / 吨 ) 图 表 8: 中 南 地 区 水 泥 价 格 (PO42.5, 元 / 吨 ) 4 35 3 25 2 15 1 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 45 4 35 3 25 2 15 1 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 图 表 9: 东 北 地 区 水 泥 价 格 (PO42.5, 元 / 吨 ) 图 表 1: 西 南 地 区 水 泥 价 格 (PO42.5, 元 / 吨 ) 5 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
45 4 35 3 25 2 15 1 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 4 35 3 25 2 15 1 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 图 表 11: 华 东 地 区 水 泥 价 格 (PO42.5, 元 / 吨 ) 图 表 12: 华 北 地 区 水 泥 价 格 (PO42.5, 元 / 吨 ) 45 4 35 3 25 2 15 1 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 35 3 25 2 15 1 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 水 泥 产 销 量 跟 踪 7 月 份 的 水 泥 产 量 数 据 已 经 公 布, 截 止 7 月, 累 计 产 量 达 到 13.23 亿 吨, 同 比 增 加 2.5% 图 表 13: 水 泥 累 计 产 量 及 同 比 ( 万 吨 ) 图 表 14: 水 泥 熟 料 累 计 产 量 及 同 比 ( 吨 ) 25, 2, 15, 1, 5, 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 15 1 5-5 -1 1,6,, 1,4,, 1,2,,,, 8,, 6,, 4,, 2,, 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 4 2-2 -4-6 -8-1 -12-14 -16-18 215 产 量 216 产 量 215 同 比 216 同 比 215 产 量 216 产 量 215 同 比 216 同 比 玻 璃 板 块 数 据 跟 踪 6 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
玻 璃 价 格 跟 踪 中 国 玻 璃 综 合 指 数 持 续 上 涨, 相 比 前 一 周 上 涨 17.45 点, 到 179.51 点 价 格 方 面 多 地 玻 璃 出 厂 价 格 平 稳, 仅 郑 州 亿 钧 上 涨 38 元 / 吨 沙 河 安 全 上 涨 17 元 / 吨, 其 余 厂 家 保 持 不 变 从 玻 璃 市 场 价 来 看, 近 期 涨 幅 仍 较 为 可 观, 显 示 下 游 需 求 旺 盛 图 表 15: 耀 华 浮 法 玻 璃 价 格 ( 元 / 吨 ) 图 表 16: 中 国 玻 璃 综 合 指 数 1,4 1,3 1,2 1,1 9 8 7 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 1,2 1,1 9 8 7 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 图 表 17: 山 东 巨 润 玻 璃 现 货 价 格 ( 元 / 吨 ) 图 表 18: 山 东 金 晶 玻 璃 现 货 价 格 ( 元 / 吨 ) 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 7 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
图 表 19: 武 汉 长 利 玻 璃 现 货 价 格 ( 元 / 吨 ) 图 表 2: 郑 州 亿 钧 玻 璃 现 货 价 格 ( 元 / 吨 ) 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 1,8 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 图 表 21: 江 门 华 尔 润 玻 璃 现 货 价 格 ( 元 / 吨 ) 图 表 22: 漳 州 旗 滨 玻 璃 现 货 价 格 ( 元 / 吨 ) 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 图 表 23: 河 北 大 光 明 玻 璃 价 格 ( 元 / 吨 ) 图 表 24: 沙 河 安 全 玻 璃 价 格 ( 元 / 吨 ) 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 1,6 1,4 1,2 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 8 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
图 表 25: 玻 璃 现 货 价 格 变 化 ( 日 ) 216/9/12 1 日 指 数 变 化 7 日 指 数 变 化 3 日 指 数 变 化 年 初 至 今 指 数 变 化 同 比 12mm: 秦 皇 岛 43.8.% 5.4% 19.67% 33.13% 35.6% 5mm: 秦 皇 岛 16.65.% 2.3% 12.31% 22.65% 25.66% 4mm: 秦 皇 岛 13.1.%.77% 11.65% 2.55% 23.58% 12mm: 西 安 45.2 2.73% 2.73% 15.9% 3.26% 3.26% 5mm: 西 安 16.6.61% 1.34% 12.31% 22.6% 22.78% 4mm: 西 安 12.78.%.99% 1.85% 19.39% 2.52% 12mm: 武 汉 43.1 1.41% 1.41% 8.84% 22.44% 36.39% 5mm: 武 汉 18.44.44%.44% 13.41% 29.49% 4.76% 4mm: 武 汉 14.98.34%.34% 14.1% 31.65% 42.96% 5mm: 沈 阳 16.72.% 1.58% 8.57% 26.48% 25.34% 4mm: 沈 阳 13.44.% 1.51% 9.9% 27.27% 26.32% 12mm: 成 都 46.35.%.% 19.15% 34.15% 29.11% 5mm: 成 都 17.92.% 1.36% 15.17% 25.14% 22.91% 4mm: 成 都 13.97.% 2.44% 12.63% 22.51% 21.1% 12mm: 广 州 53.2.%.% 17.31% 38.36% 33.17% 5mm: 广 州 22.2-1.43% -1.43% 15.65% 41.88% 39.37% 4mm: 广 州 16.6-4.5% -4.5% 11.41% 39.5% 41.28% 12mm: 上 海 37.6.% 1.35% 12.69% 2.64% 24.37% 5mm: 上 海 19.63.86% 1.9% 13.71% 23.74% 28.4% 4mm: 上 海 14.83.68%.68% 11.81% 19.3% 22.25% 12mm: 北 京 44.15.% 3.52% 14.53% 21.12% 23.15% 5mm: 北 京 17.62.23% 3.4% 11.94% 19.22% 23.22% 4mm: 北 京 13.57 1.24% 2.78% 9.7% 16.95% 2.41% 12mm: 济 南 41.8.%.% 7.32% 12.37% 18.8% 5mm: 济 南 17.94.11%.22% 1.88% 22.37% 29.44% 玻 璃 行 业 生 产 情 况 浮 法 玻 璃 总 产 能 保 持 不 变, 浮 法 玻 璃 开 工 产 线 24 条, 和 上 周 相 比 增 加 一 条 产 线, 开 工 率 维 持 在 68.18%; 产 量 环 比 不 变, 在 产 日 熔 量 达 到 1559 吨, 占 总 产 量 的 74.5% 图 表 26: 浮 法 玻 璃 总 产 能 ( 亿 重 量 箱 ) 图 表 27: 浮 法 玻 璃 产 线 利 用 率 (%) 13. 8. 12.5 75. 12. 7. 11.5 65. 11. 1.5 1. 6. 55. 9.5 5. 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 9 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
图 表 28: 平 板 玻 璃 累 计 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 图 表 29: 浮 法 玻 璃 累 计 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 8,. 7,. 6,. 5,. 4,. 3,. 2,. 1,.. 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 6,. 5,. 4,. 3,. 2,. 1,.. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 215 216 215 216 主 要 地 区 玻 璃 产 量 情 况 图 表 3: 广 东 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 图 表 31: 湖 北 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 8,. 7,. 6,. 5,. 4,. 3,. 2,... 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1,. 9,. 8,. 7,. 6,. 5,. 4,. 3,. 2,... 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 215 216 215 216 图 表 32: 山 东 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 图 表 33: 福 建 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 8,. 7,. 6,. 5,. 4,. 3,. 2,... 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 6,. 5,. 4,. 3,. 2,... 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 215 216 215 216 1 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
图 表 34: 浙 江 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 图 表 35: 江 苏 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 6,. 5,. 4,. 3,. 2,... 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 215 216 5,. 4,5. 4,. 3,5. 3,. 2,5. 2,. 1,5.. 5.. 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 215 216 图 表 36: 河 北 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 图 表 37: 天 津 地 区 平 板 玻 璃 产 量 ( 万 重 量 箱 ) 12,. 1,. 8,. 6,. 4,. 2,.. 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 215 216 3,5. 3,. 2,5. 2,. 1,5.. 5.. 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 215 216 建 材 上 游 情 况 汇 总 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数 截 止 9 月 7 号 上 涨 21 元 / 吨, 达 到 515 元 / 吨 针 对 当 前 煤 炭 涨 价 过 快, 有 可 能 导 致 小 型 煤 矿 复 产 等 不 利 情 形 的 产 生, 中 煤 协 召 集 了 产 能 协 调 会, 先 进 产 能 参 与 调 控 产 量, 发 改 委 则 设 置 了 三 级 调 整 标 准 根 据 此 次 的 协 议, 参 与 的 煤 炭 企 业 制 定 的 调 整 方 案, 应 保 证 煤 矿 年 度 产 量 不 突 破 276 个 工 作 日 核 定 的 产 能 先 进 产 能 煤 矿 的 月 度 增 量 空 间 是 重 新 核 定 产 能 (276 天 ) 和 原 来 核 定 产 能 (33 天 ) 的 差 额 月 度 产 量 调 整 不 能 突 破 按 33 天 工 作 日 核 定 的 产 能 我 们 预 期 煤 炭 的 合 理 价 格 应 该 在 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数 45 元 / 吨 左 右 纯 碱 产 品 出 厂 价 的 跟 踪 方 面, 山 东 海 化 唐 山 三 友 和 湖 北 双 环 的 轻 质 纯 碱 价 格 环 比 保 持 不 变, 当 前 报 价 分 别 为 1315 元 / 吨 1375 元 / 吨 和 119 元 / 吨 全 国 范 围 内 分 地 区 纯 碱 价 格 依 然 呈 弱 势 运 行, 环 比 基 本 保 持 不 变, 东 北 地 区 轻 质 纯 碱 上 涨 15 元 / 吨, 华 中 地 区 轻 质 和 重 质 纯 碱 分 别 上 涨 75 元 / 吨 和 25 元 / 吨, 11 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
重 油 和 石 油 焦 产 品 价 格 维 持 不 变 煤 炭 价 格 图 表 38: 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数 ( 元 / 吨 ) 7 6 5 4 3 2 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 纯 碱 价 格 跟 踪 纯 碱 出 厂 价 格 图 表 39: 唐 山 三 友 轻 质 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 图 表 4: 湖 北 双 环 轻 质 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 纯 碱 分 区 域 价 格 图 表 41: 东 北 地 区 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 图 表 42: 华 北 地 区 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 市 场 价 ( 中 间 价 ): 轻 质 纯 碱 : 东 北 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 重 质 纯 碱 : 东 北 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 轻 质 纯 碱 : 华 北 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 重 质 纯 碱 : 华 北 地 区 12 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
图 表 43: 华 东 地 区 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 图 表 44: 华 南 地 区 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 图 表 47: 西 南 地 区 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 市 场 价 ( 中 间 价 ): 轻 质 纯 碱 : 华 东 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 重 质 纯 碱 : 华 东 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 轻 质 纯 碱 : 华 南 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 重 质 纯 碱 : 华 南 地 区 图 表 45: 华 中 地 区 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 图 表 46: 西 北 地 区 纯 碱 价 格 趋 势 ( 元 / 吨 ) 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,4 1,35 1,3 1,25 1,2 1,15 1,1 1,5 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 214-1 214-3 214-5 214-7 214-9 214-11 215-1 215-3 215-5 215-7 215-9 215-11 216-1 216-3 216-5 216-7 216-9 市 场 价 ( 中 间 价 ): 轻 质 纯 碱 : 华 中 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 重 质 纯 碱 : 华 中 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 轻 质 纯 碱 : 西 北 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 重 质 纯 碱 : 西 北 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 轻 质 纯 碱 : 西 南 地 区 市 场 价 ( 中 间 价 ): 重 质 纯 碱 : 西 南 地 区 13 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
重 油 和 石 油 焦 图 表 48: 镇 海 炼 化 重 油 ( 元 / 吨 ) 图 表 49: 锦 州 石 化 石 油 焦 ( 元 / 吨 ) 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 5 1,4 1,3 1,2 1,1 9 8 215-1 215-4 215-7 215-1 216-1 216-4 216-7 重 点 覆 盖 上 市 公 司 图 表 5: 重 点 覆 盖 上 市 公 司 情 况 股 价 周 涨 跌 幅 (%) EPS PE 216/9/9 216/9/9 216E 217E 218E 216E 217E 218E 877.SZ 天 山 股 份 6.68 1.21.2.12.18 272.65 55.25 38.13 2233.SZ 塔 牌 集 团 8.85 3.63.51.62.84 17.42 14.37 1.57 2271.SZ 东 方 雨 虹 24.7 1.81 1.6 1.33 1.7 23.24 18.54 14.57 6585.SH 海 螺 水 泥 17.49 2.16 1.51 1.72 1.97 11.61 1.15 8.89 681.SH 华 新 水 泥 8.1 7.23.3.4.46 26.74 19.96 17.54 61636.SH 旗 滨 集 团 3.93..24.28.3 16.44 14.7 13. 14 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
分 析 师 声 明 本 报 告 署 名 分 析 师 在 此 声 明 : 我 们 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 本 报 告 所 表 述 的 所 有 观 点 均 准 确 地 反 映 了 我 们 对 标 的 证 券 和 发 行 人 的 个 人 看 法 我 们 所 得 报 酬 的 任 何 部 分 不 曾 与, 不 与, 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 投 资 建 议 或 观 点 有 直 接 或 间 接 联 系 投 资 评 级 说 明 股 票 投 资 评 级 行 业 投 资 评 级 强 烈 推 荐 推 荐 谨 慎 推 荐 观 望 卖 出 优 异 中 性 落 后 股 票 价 格 在 未 来 6 个 月 内 超 越 大 盘 2% 以 上 股 票 价 格 在 未 来 6 个 月 内 超 越 大 盘 1% 以 上 股 票 价 格 在 未 来 6 个 月 内 超 越 大 盘 5% 以 上 股 票 价 格 在 未 来 6 个 月 内 相 对 大 盘 变 动 幅 度 为 -1%~1% 股 票 价 格 在 未 来 6 个 月 内 相 对 大 盘 下 跌 1% 以 上 行 业 指 数 在 未 来 6 个 月 内 强 于 大 盘 行 业 指 数 在 未 来 6 个 月 内 与 大 盘 持 平 行 业 指 数 在 未 来 6 个 月 内 弱 于 大 盘 一 般 声 明 除 非 另 有 规 定, 本 报 告 中 的 所 有 材 料 版 权 均 属 国 联 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 已 获 中 国 证 监 会 许 可 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 ) 及 其 附 属 机 构 ( 以 下 统 称 国 联 证 券 ) 未 经 国 联 证 券 事 先 书 面 授 权, 不 得 以 任 何 方 式 修 改 发 送 或 者 复 制 本 报 告 及 其 所 包 含 的 材 料 内 容 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 均 为 国 联 证 券 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 本 报 告 是 机 密 的, 仅 供 我 们 的 客 户 使 用, 国 联 证 券 不 因 收 件 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 国 联 证 券 的 客 户 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 我 们 认 为 可 靠 的 已 公 开 资 料, 但 国 联 证 券 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 中 的 信 息 意 见 等 均 仅 供 客 户 参 考, 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 邀 请 或 要 约 该 等 信 息 意 见 并 未 考 虑 到 获 取 本 报 告 人 员 的 具 体 投 资 目 的 财 务 状 况 以 及 特 定 需 求, 在 任 何 时 候 均 不 构 成 对 任 何 人 的 个 人 推 荐 客 户 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 并 应 同 时 考 量 各 自 的 投 资 目 的 财 务 状 况 和 特 定 需 求, 必 要 时 就 法 律 商 业 财 务 税 收 等 方 面 咨 询 专 家 的 意 见 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 国 联 证 券 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 报 告 所 载 的 意 见 评 估 及 预 测 仅 为 本 报 告 出 具 日 的 观 点 和 判 断 该 等 意 见 评 估 及 预 测 无 需 通 知 即 可 随 时 更 改 过 往 的 表 现 亦 不 应 作 为 日 后 表 现 的 预 示 和 担 保 在 不 同 时 期, 国 联 证 券 可 能 会 发 出 与 本 报 告 所 载 意 见 评 估 及 预 测 不 一 致 的 研 究 报 告 国 联 证 券 的 销 售 人 员 交 易 人 员 以 及 其 他 专 业 人 士 可 能 会 依 据 不 同 假 设 和 标 准 采 用 不 同 的 分 析 方 法 而 口 头 或 书 面 发 表 与 本 报 告 意 见 及 建 议 不 一 致 的 市 场 评 论 和 / 或 交 易 观 点 国 联 证 券 没 有 将 此 意 见 及 建 议 向 报 告 所 有 接 收 者 进 行 更 新 的 义 务 国 联 证 券 的 资 产 管 理 部 门 自 营 部 门 以 及 其 他 投 资 业 务 部 门 可 能 独 立 做 出 与 本 报 告 中 的 意 见 或 建 议 不 一 致 的 投 资 决 策 特 别 声 明 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 国 联 证 券 可 能 会 持 有 本 报 告 中 提 及 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 和 金 融 产 品 等 各 种 金 融 服 务 因 此, 投 资 者 应 当 考 虑 到 国 联 证 券 及 / 或 其 相 关 人 员 可 能 存 在 影 响 本 报 告 观 点 客 观 性 的 潜 在 利 益 冲 突, 投 资 者 请 勿 将 本 报 告 视 为 投 资 或 其 他 决 定 的 唯 一 参 考 依 据 无 锡 国 联 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 江 苏 省 无 锡 市 太 湖 新 城 金 融 一 街 8 号 国 联 金 融 大 厦 9 层 电 话 :51-82833337 传 真 :51-82833217 上 海 国 联 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 上 海 市 浦 东 新 区 源 深 路 188 号 葛 洲 坝 大 厦 22F 电 话 :21-389915 传 真 :21-38571373 15 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明
北 京 国 联 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 北 京 市 海 淀 区 首 体 南 路 9 号 主 语 国 际 4 号 楼 12 层 电 话 :1-6879997 传 真 :1-6879897 深 圳 国 联 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 福 华 三 路 卓 越 世 纪 中 心 1 号 楼 241 室 电 话 :755-8255664 传 真 :755-8255664 16 请 务 必 阅 读 报 告 末 页 的 重 要 声 明