证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 2,971.28 0.61-0.69 沪 深 300 3,189.05 0.39-0.91 深 证 成 指 10,250.55 0.64-1.49 中 小 板 指 数 6,685.29 0.57-1.45 创 业 板 指 数 2,113.21 0.67-1.96 大 盘 指 数 1,875.63 0.27-0.76 中 盘 指 数 3,178.79 0.69-0.46 小 盘 指 数 4,588.65 1.26-0.60 300 周 期 3,162.66 0.26-0.98 300 非 周 期 3,456.17 0.51-0.83 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 综 合 3,188.48 1.89-2.90 通 信 2,813.64 1.48-1.24 房 地 产 4,505.89 1.29-0.77 建 筑 装 饰 2,614.23 1.27 0.00 纺 织 服 装 3,343.91 1.09-1.16 交 通 运 输 2,720.38 1.05 0.00 商 业 贸 易 4,619.69 1.04-0.17 机 械 设 备 1,516.19 1.02-1.73 农 林 牧 渔 3,207.04 0.98-0.61 化 工 3,034.53 0.93-0.67 电 气 设 备 5,752.21 0.85-1.49 国 防 军 工 1,530.56 0.85-3.28 建 筑 材 料 4,726.03 0.83-1.30 计 算 机 5,016.73 0.82-3.38 汽 车 5,073.46 0.81-0.68 钢 铁 2,222.38 0.78-0.02 采 掘 3,233.08 0.78 0.32 电 子 3,005.03 0.77-3.05 轻 工 制 造 3,252.17 0.70-0.74 医 药 生 物 7,704.69 0.62-1.00 公 用 事 业 2,766.83 0.60 0.42 传 媒 1,286.94 0.57-2.29 有 色 金 属 3,690.24 0.55-1.43 非 银 金 融 1,615.72 0.47-2.20 休 闲 服 务 5,462.60 0.33-0.54 家 用 电 器 4,723.13 0.20 0.20 食 品 饮 料 7,223.53 0.10-1.57 银 行 3,131.90-0.28-0.24 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 九 州 晨 报 资 讯 A 股 短 评 昨 日 两 市 低 开, 盘 初 两 市 走 高 翻 红, 随 后 展 开 整 理, 午 后 三 大 股 指 震 荡 走 高, 创 业 板 指 依 旧 领 涨 截 至 收 盘, 上 证 综 指 报 2971.28 点, 涨 0.61%; 深 证 成 指 报 10250.55 点, 涨 0.64%; 创 业 板 指 报 2113.21 点, 涨 0.67%; 两 市 成 交 再 萎 缩 至 3225 亿 元 板 块 方 面, 除 银 行 略 有 下 跌, 其 余 板 块 均 飘 红, 综 合 通 信 和 房 地 产 板 块 领 涨 昨 日 两 市 虽 然 全 线 反 弹, 但 是 成 交 金 额 却 是 近 期 低 点, 市 场 缺 乏 题 材 炒 作, 短 期 内 难 以 恢 复 热 情 近 期 市 场 预 期 依 旧 以 震 荡 整 理 为 主, 投 资 者 可 适 当 观 望, 等 待 更 好 时 机 国 企 改 革 有 望 成 为 未 来 投 资 主 线, 可 关 注 国 企 改 革 相 关 受 益 股 精 选 头 条 上 周 证 券 保 证 金 净 流 入 168 亿 元, 结 束 了 此 前 连 续 五 周 的 净 流 出 6 月 份 全 国 体 育 彩 票 销 售 同 比 增 长 47.2%, 今 年 前 6 个 月 累 计 为 同 比 增 长 8.4% 国 防 部 回 应 日 本 2 日 发 表 的 2016 年 度 防 卫 白 皮 书, 指 出 其 无 端 炒 作 南 海 东 海 等 问 题 工 信 部 日 前 召 开 专 题 座 谈 会 统 筹 推 进 新 能 源 汽 车 发 展 工 作, 表 示 将 推 动 促 进 汽 车 动 力 电 池 产 业 发 展 的 指 导 意 见 出 台 中 石 化 决 定 以 川 气 东 送 天 然 气 管 道 有 限 公 司 为 平 台 进 行 公 开 引 资, 引 资 完 成 后 将 持 有 其 50% 股 权 热 点 聚 焦 上 海 全 方 位 推 进 国 资 分 类 改 革 加 快 国 企 创 新 转 型 南 纺 股 份 或 再 启 重 组 南 京 国 资 改 革 进 入 落 实 阶 段 钛 白 粉 价 格 再 度 上 调 供 需 改 善 提 升 行 业 盈 利 水 平 半 导 体 行 业 持 续 回 暖 多 重 利 好 助 推 复 苏 重 点 公 告 黑 牛 食 品 拟 剥 离 食 品 饮 料 业 务 促 转 型 华 昌 达 定 增 募 资 近 24 亿 深 耕 智 能 制 造 福 能 股 份 天 然 气 采 购 成 本 下 降 增 厚 业 绩 通 裕 重 工 拟 高 送 转 光 环 新 网 业 绩 倍 增 今 日 新 股 申 购 提 示 申 购 代 码 简 称 申 购 价 格 发 行 市 盈 率 申 购 上 限 730936 广 西 广 电 4.80 元 22.86 90,000 股 002808 苏 州 恒 久 7.71 元 22.99 12,000 股 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 600804.SH 鹏 博 士 通 信 12.97 600566.SH 济 川 药 业 医 药 -0.59 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 1
精 选 头 条 上 周 证 券 保 证 金 净 流 入 168 亿 元, 结 束 了 此 前 连 续 五 周 的 净 流 出 上 海 证 券 报 6 月 份 全 国 体 育 彩 票 销 售 同 比 增 长 47.2%, 今 年 前 6 个 月 累 计 为 同 比 增 长 8.4% 上 海 证 券 报 国 防 部 回 应 日 本 2 日 发 表 的 2016 年 度 防 卫 白 皮 书, 指 出 其 无 端 炒 作 南 海 东 海 等 问 题 上 海 证 券 报 工 信 部 日 前 召 开 专 题 座 谈 会 统 筹 推 进 新 能 源 汽 车 发 展 工 作, 表 示 将 推 动 促 进 汽 车 动 力 电 池 产 业 发 展 的 指 导 意 见 出 台 上 海 证 券 报 中 石 化 决 定 以 川 气 东 送 天 然 气 管 道 有 限 公 司 为 平 台 进 行 公 开 引 资, 引 资 完 成 后 将 持 有 其 50% 股 权 上 海 证 券 报 热 点 聚 焦 上 海 全 方 位 推 进 国 资 分 类 改 革 加 快 国 企 创 新 转 型 上 海 证 券 报 新 华 社 2 日 播 发 上 海 国 资 国 企 : 管 放 之 间 促 改 革 深 化, 指 出 从 管 企 业 转 向 管 资 本, 已 成 为 上 海 新 一 轮 国 资 国 企 改 革 的 重 要 主 线 华 谊 集 团 通 过 把 核 心 资 产 注 入 上 市 公 司, 有 力 助 推 降 成 本 强 主 业 ; 上 海 仪 电 充 分 发 挥 经 营 团 队 的 积 极 性, 通 过 引 资 实 现 引 智 引 各 类 技 术 市 场 和 团 队 上 海 国 企 ETF 已 于 近 日 完 成 发 行, 首 募 金 额 152.2 亿 元, 成 为 今 年 以 来 首 募 规 模 最 大 的 权 益 类 基 金 产 品, 可 加 快 国 有 资 本 有 序 流 动 另 据 上 海 市 国 资 委 主 任 介 绍, 上 海 还 将 筹 建 不 良 资 产 处 置 平 台, 用 市 场 化 手 段 加 强 余 值 管 理 南 纺 股 份 或 再 启 重 组 南 京 国 资 改 革 进 入 落 实 阶 段 上 海 证 券 报 南 纺 股 份 最 新 公 告, 控 股 股 东 拟 筹 划 与 公 司 相 关 的 重 大 事 项, 可 能 涉 及 重 大 资 产 重 组, 公 司 将 从 3 日 起 停 牌 南 纺 股 份 去 年 重 组 南 京 证 券 失 败 后 曾 明 确 表 示, 将 积 极 寻 求 新 的 经 营 业 务 及 利 润 增 长 点, 提 升 资 产 质 量 及 盈 利 水 平 点 评 : 江 苏 是 全 国 首 个 发 布 国 企 改 革 实 施 细 则 的 省 份, 南 京 市 也 已 制 定 关 于 深 化 国 有 企 业 改 革 的 实 施 意 见, 主 要 路 径 是 战 略 重 组 商 业 模 式 转 型 经 营 性 资 产 证 券 化 等 据 业 内 人 士 透 露, 部 分 上 市 公 司 控 股 股 东 已 向 南 京 市 国 资 委 上 报 包 括 资 产 重 组 在 内 的 多 个 改 革 方 案 资 料 显 示, 南 京 化 纤 (600889) 南 京 高 科 (600064) 的 实 际 控 制 人 亦 为 南 京 市 国 资 委 南 京 化 纤 去 年 出 售 了 金 羚 地 产, 目 前 正 积 极 寻 找 改 革 中 出 现 的 机 遇, 适 时 进 入 新 的 业 务 领 域 钛 白 粉 价 格 再 度 上 调 供 需 改 善 提 升 行 业 盈 利 水 平 上 海 证 券 报 据 百 川 资 讯 数 据 显 示,8 月 2 日 钛 白 粉 行 业 龙 头 四 川 龙 蟒 再 度 提 价, 国 内 直 接 客 户 涨 价 每 吨 500 元, 国 际 客 户 每 吨 涨 50 美 元, 为 年 内 第 九 次 涨 价, 今 年 以 来 累 计 涨 幅 逾 30% 2
点 评 : 近 期 环 保 核 查 持 续 推 进, 企 业 开 工 率 有 所 缩 减, 供 给 量 下 降 另 外, 出 口 市 场 一 直 保 持 较 好 态 势, 大 厂 库 存 持 续 紧 张 在 供 需 改 善 的 推 动 下, 行 业 盈 利 水 平 将 继 续 提 升 佰 利 联 (002601) 定 增 收 购 四 川 龙 蟒 事 项 已 获 证 监 会 核 准, 公 司 最 新 公 告 2 日 起 上 调 金 红 石 型 钛 白 粉 销 售 价 格 ; 中 核 钛 白 (002145) 金 浦 钛 业 (000545) 安 纳 达 (002136) 也 拥 有 钛 白 粉 产 能 半 导 体 行 业 持 续 回 暖 多 重 利 好 助 推 复 苏 证 券 时 报 2 日, 全 球 最 大 半 导 体 封 测 厂 日 月 光 预 计 下 半 年 业 绩 将 逐 季 增 长, 受 益 通 讯 消 费 电 子 工 业 和 车 用 等 产 品 增 长 以 及 毛 利 率 提 升, 三 季 度 业 绩 环 比 增 幅 超 过 20% 受 此 消 息 刺 激, 公 司 股 价 创 出 一 年 多 以 来 新 高 同 日, 全 球 最 大 芯 片 代 工 制 造 商 台 积 电 约 38.7 亿 美 元 资 本 预 算 获 董 事 会 核 准, 将 用 于 扩 充 先 进 制 程 产 能, 公 司 今 年 资 本 支 出 金 额 由 90 亿 -100 亿 美 元 上 调 至 95 亿 -105 亿 美 元 业 内 认 为, 作 为 行 业 风 向 标 的 两 大 半 导 体 龙 头 回 暖 趋 势 明 显, 而 国 际 半 导 体 产 业 协 会 公 布 的 6 月 半 导 体 设 备 订 单 出 货 比 (B/B 值 ) 也 连 续 7 个 月 维 持 在 1 以 上, 显 示 出 行 业 正 稳 健 成 长 且 未 来 三 个 月 展 望 乐 观 从 国 内 情 况 看, 集 成 电 路 产 业 基 金 开 始 加 快 落 地 上 周, 紫 光 集 团 联 合 国 家 和 湖 北 地 方 基 金 正 式 成 立 了 长 江 存 储 科 技 公 司, 国 家 存 储 器 基 地 建 设 获 得 重 大 进 展 下 半 年, 行 业 复 苏 叠 加 政 策 落 地, 长 电 科 技 (600584) 上 海 新 阳 (300236) 等 行 业 龙 头 盈 利 水 平 有 望 提 升 重 点 公 告 黑 牛 食 品 拟 剥 离 食 品 饮 料 业 务 促 转 型 上 海 证 券 报 黑 牛 食 品 (002387) 拟 将 黑 牛 实 业 揭 阳 黑 牛 安 徽 黑 牛 广 州 黑 牛 黑 牛 营 销 各 100% 股 权 以 5.13 亿 元 的 价 格 出 售 给 黑 牛 资 本, 后 者 将 以 现 金 支 付 对 价 本 次 交 易 完 成 后, 公 司 将 剥 离 食 品 饮 料 业 务, 专 注 发 展 软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 ; 同 时, 本 次 资 产 出 售 将 使 公 司 获 得 大 量 现 金, 为 业 务 转 型 提 供 充 足 的 流 动 性 支 持 华 昌 达 定 增 募 资 近 24 亿 深 耕 智 能 制 造 上 海 证 券 报 华 昌 达 (300278) 拟 非 公 开 发 行 1.49 亿 股 股 份, 募 资 约 23.85 亿 元 投 向 多 领 域 机 器 人 高 端 智 能 装 备 研 发 军 工 板 块 建 设 智 能 输 送 自 动 化 装 备 研 发 中 心 新 能 源 汽 车 机 器 人 智 能 装 备 等 项 目, 以 及 海 基 科 技 51% 股 权 收 购 定 价 基 准 日 为 发 行 期 首 日 点 评 : 公 司 目 前 的 智 能 装 备 产 品 大 部 分 应 用 于 汽 车 生 产 领 域, 通 过 本 次 定 增 将 向 军 工 等 非 汽 车 领 域 拓 展, 增 加 新 的 盈 利 点 福 能 股 份 天 然 气 采 购 成 本 下 降 增 厚 业 绩 上 海 证 券 报 福 能 股 份 (600483) 控 股 子 公 司 晋 江 气 电 收 到 福 建 省 物 价 局 通 知, 中 海 天 然 气 气 量 的 门 站 售 价 由 62.1778 元 / 吉 焦 调 整 为 54.2124 元 / 吉 焦, 根 据 生 产 预 算,8 月 1 日 至 年 末, 晋 江 气 电 将 采 购 20.07 万 吨 天 然 气, 按 通 知 规 定, 预 计 将 减 少 发 电 成 本 7768 万 元, 可 增 厚 公 司 每 股 收 益 0.05 元 通 裕 重 工 拟 高 送 转 上 海 证 券 报 通 裕 重 工 (300185) 半 年 报 业 绩 增 长 44%, 董 事 会 通 过 10 转 20 派 1 元 的 分 配 预 案 3
光 环 新 网 业 绩 倍 增 上 海 证 券 报 光 环 新 网 (300383) 半 年 报 业 绩 增 长 184% 齐 心 集 团 (002301) 半 年 报 业 绩 增 长 334% 五 洋 科 技 (300420) 半 年 报 业 绩 增 长 223% 4
20150713 20150720 20150727 20150803 20150810 20150817 20150824 20150831 20150907 20150914 20150921 20150928 20151005 20151012 20151019 20151026 20151102 20151109 20151116 20151123 20151130 20151207 20151214 20151221 20151228 20160104 20160111 20160118 20160125 20160201 20160208 20160215 20160222 20160229 20160307 20160314 20160321 20160328 20160404 20160411 20160418 20160425 20160502 20160509 20160516 20160523 20160530 20160606 20160613 20160620 20160627 20160704 20160711 20160718 20160725 20160801 战 略 和 研 究 中 心 模 拟 投 资 组 合 30% 22.78% 20% 10% 0% 0.05% -10% -20% -30% -40% 日 回 报 总 回 报 基 准 总 回 报 证 券 简 称 上 一 日 操 作 成 本 价 ( 元 / 股 ) 期 末 市 值 ( 万 元 ) 买 入 后 累 计 回 报 率 (%) 本 周 累 计 涨 跌 幅 (%) 鹏 博 士 维 持 17.20 112.97 12.97 2.86 济 川 药 业 维 持 27.00 99.41-0.59-3.70 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
表 格 1 精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 主 营 业 务 : 民 营 宽 带 运 营 商 + 第 三 方 IDC 服 务 提 供 商 战 略 和 研 究 中 心 600804.SH 鹏 博 士 行 业 成 长 性 : 过 去 三 年 国 内 宽 带 市 场 收 入 增 速 5% 左 右, 预 计 未 来 几 年 仍 将 保 持 5% 左 右 稳 定 增 长, 其 中 民 营 宽 带 市 场 受 民 资 开 放 等 相 关 政 策 影 响, 增 速 将 高 于 大 市 场 ; 根 据 中 国 IDC 圈 的 数 据, 过 去 六 年 国 内 IDC 市 场 复 合 增 长 率 接 近 40%, 未 来 几 年 仍 将 稳 定 在 30% 以 上 公 司 成 长 性 :2015 年 营 业 收 入 14%, 净 利 润 增 长 34%,2016 年 一 季 度 营 业 收 入 增 长 18%, 净 利 润 增 长 9% 预 计 2016 年 营 收 和 净 利 润 均 能 保 持 10-20% 的 稳 定 增 长 竞 争 格 局 : 民 营 宽 带 运 营 商 龙 头 企 业, 同 时 也 是 国 内 唯 一 拥 有 骨 干 网 的 民 营 宽 带 运 营 商 ; 国 内 市 场 排 名 第 三 的 老 牌 第 三 方 IDC 服 务 提 供 商, 第 一 名 和 第 二 名 分 别 为 世 纪 互 联 和 光 环 新 网 治 理 结 构 : 实 际 控 制 人 为 杨 学 平 和 陈 玉 茹, 两 人 为 夫 妻 关 系, 共 同 持 有 鹏 博 士 电 信 传 媒 集 团 股 份 有 限 公 司 比 例 为 10.33%) 前 十 名 股 东 占 总 股 本 比 例 为 28.32% 主 营 业 务 : 中 药 儿 科 用 药 行 业 成 长 性 :2014 年 我 国 中 药 行 业 的 规 模 为 2843.2 亿 元,2018 年 将 达 5931.7 亿 元, CAGR15.8% 中 药 饮 片 2007-2013 年 行 业 销 售 规 模 几 乎 保 持 着 25% 以 上 的 增 速 2015 年 12 月, 国 务 院 常 务 会 议 通 过 中 华 人 民 共 和 国 中 医 药 法 ( 草 案 ), 政 策 上 促 进 和 发 展 我 国 传 统 中 医 药 意 图 明 确, 将 为 中 药 企 业 的 发 展 带 来 更 大 的 机 遇 600566.SH 济 川 药 业 公 司 成 长 性 :2015 实 现 营 业 收 入 37.68 亿 元, 同 比 增 长 26.17%, 净 利 润 6.4 亿 元, 同 比 增 长 33.94% 收 购 公 司 东 科 制 药 已 经 迈 入 成 长 快 车 道, 预 计 公 司 2016 年 收 入 利 润 增 速 仍 有 望 持 续 保 持 高 增 长 竞 争 格 局 : 公 司 在 医 药 行 业 中 具 有 较 高 的 行 业 地 位, 在 2014 年 度 工 信 部 中 国 医 药 工 业 百 强 榜 排 名 第 42 位 公 司 核 心 产 品 蒲 地 蓝 消 炎 口 服 液 雷 贝 拉 唑 钠 肠 溶 胶 囊 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 等 产 品 在 各 自 的 细 分 领 域 市 场 占 有 率 位 居 行 业 前 列 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 治 理 结 构 : 实 际 控 制 人 为 曹 龙 祥, 通 过 济 川 控 股 持 有 公 司 股 份 持 有 公 司 50.5% 的 股 份, 前 十 名 股 东 占 总 股 本 比 例 为 79.70% 模 拟 组 合 投 资 逻 辑 我 们 的 投 资 组 合 选 股 标 准 是 以 价 值 投 资 为 核 心 理 念, 以 行 业 研 究 为 重 要 支 撑 聚 焦 有 较 好 成 长 前 景 的 行 业, 并 从 中 挑 选 独 具 竞 争 力 的 优 秀 标 的 目 标 在 于 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 为 投 资 者 提 供 中 长 期 的 投 资 方 向, 以 达 到 相 对 稳 定 可 持 续 的 回 报 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 30 号 仰 山 公 园 东 一 门 2 号 楼 客 服 热 线 :95305 服 务 邮 箱 :jiuzhou@jzsec.com 7