[Table_Contactor] 编 辑 人 研 究 所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com [Table_MainInfo] 行 业 专 题 评 述 渤 海 证 券 研 究 所 晨 会 晨 会 纪 要 (2016-5-26) 218 款 新 能 源 车 型 入 选 第 285 批 新 车 公 告 新 能 源 汽 车 行 业 周 报 看 好 ( 郑 连 声 张 冬 明 ) 李 克 强 出 席 世 界 旅 游 发 展 大 会, 行 业 将 持 续 向 好 休 闲 服 务 行 业 周 报 看 好 ( 刘 瑀 ) 金 融 工 程 研 究 证 28 家 公 司 披 露 重 要 股 东 变 动 情 况, 高 管 减 持 热 度 延 续 事 件 监 测 日 报 ( 崔 健 潘 炳 红 ) 成 交 热 度 再 度 下 降, 市 场 波 动 已 近 历 史 低 点 期 权 周 报 ( 崔 健 ) 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 渤 海 证 券 股 份 有 限 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 1 of 6
[Table_MorningSection] 行 业 专 题 评 述 218 款 新 能 源 车 型 入 选 第 285 批 新 车 公 告 新 能 源 汽 车 行 业 周 报 看 好 ( 郑 连 声 张 冬 明 ) 本 周 行 情 近 五 个 交 易 日, 汽 车 及 零 部 件 板 块 上 涨 1.31%, 整 体 跑 赢 大 盘 其 中, 乘 用 车 子 行 业 下 跌 0.62%; 商 用 车 子 行 业 上 涨 0.28%; 汽 车 零 部 件 子 行 业 上 涨 2.74%; 汽 车 经 销 服 务 子 行 业 上 涨 3.24% 个 股 方 面, 信 质 电 机 天 汽 模 鹏 翎 股 份 登 云 股 份 西 仪 股 份 涨 幅 居 前 ; 双 钱 股 份 广 汽 集 团 宇 通 客 车 日 上 集 团 星 宇 股 份 跌 幅 居 前 行 业 新 闻 1) 工 信 部 发 布 第 285 批 新 车 公 告,218 款 新 能 源 车 型 入 选 ; 2) 北 京 第 7 批 新 能 源 汽 车 备 案 信 息 公 布, 比 亚 迪 秦 EV300 江 淮 iev6s 入 选 ; 3) 太 原 将 建 成 国 内 首 个 纯 电 动 出 租 车 城 市 ; 4) 重 庆 合 川 建 新 能 源 汽 车 基 地,2020 年 产 能 将 达 80 万 辆 ; 5) 山 东 规 划 到 2020 年 建 设 920 座 充 电 站 和 35 万 个 充 电 桩 ; 6) 甘 肃 出 台 充 电 设 施 规 划, 公 共 充 电 桩 与 电 动 汽 车 比 例 不 低 于 1:5; 7) 德 国 将 启 动 电 动 汽 车 补 贴 计 划 公 司 新 闻 1) 长 安 汽 车 设 立 深 圳 长 安 新 能 源 汽 车 服 务 公 司 ; 2) 海 螺 型 材 拟 收 购 奇 瑞 新 能 源 汽 车 公 司 ; 3) 宇 通 客 车 推 出 第 三 代 燃 料 电 池 客 车 ; 4) 福 田 汽 车 获 100 辆 氢 燃 料 电 池 电 动 客 车 订 单 ; 5) 郑 州 日 产 获 5000 台 纯 电 动 汽 车 订 单 ; 6) 特 斯 拉 计 划 增 发 14 亿 美 元 股 票, 以 尽 快 将 Model 3 投 放 市 场 ; 7) 宝 马 inext 电 动 无 人 驾 驶 旗 舰 车 将 于 2021 年 亮 相 下 周 行 业 策 略 与 个 股 推 荐 近 几 日, 市 场 维 持 振 荡 态 势, 在 相 关 政 策 及 消 息 刺 激 下, 特 斯 拉 和 无 人 驾 驶 概 念 板 块 表 现 较 好 我 们 认 为, 汽 车 行 业 依 靠 产 销 超 预 期 驱 动 的 投 资 机 会 已 难 以 再 现, 应 重 点 关 注 新 能 源 汽 车 和 智 能 汽 车 两 大 投 资 主 线, 同 时 建 议 关 注 汽 车 行 业 低 估 值 蓝 筹 标 的 新 能 源 汽 车 已 由 概 念 炒 作 逐 步 向 基 本 面 回 归, 主 要 新 能 源 汽 车 企 业 业 绩 的 大 幅 度 提 升 也 佐 证 了 我 们 之 前 的 观 点, 预 计 近 期 骗 补 核 查 等 利 空 有 望 逐 步 出 尽, 下 半 年 有 望 重 回 高 增 长 通 道, 同 时, 低 速 电 动 车 规 范 油 耗 积 分 交 易 制 度 等 政 策 也 有 望 陆 续 出 台, 预 计 全 年 产 销 有 望 达 到 60 万 辆, 维 持 行 业 看 好 评 级, 推 荐 比 亚 迪 江 淮 汽 车 宇 通 客 车 中 通 客 车 和 万 向 钱 潮, 建 议 关 注 低 速 电 动 车 标 的 和 纯 电 动 乘 用 车 资 质 申 请 相 关 标 的, 如 隆 鑫 通 用 和 双 林 股 份 京 威 股 份 等 智 能 汽 车 目 前 仍 处 于 概 念 投 资 阶 段, 应 密 切 关 注 无 人 驾 驶 相 关 催 化 事 件, 建 议 关 注 万 安 科 技 亚 太 股 份 中 原 内 配 等 李 克 强 出 席 世 界 旅 游 发 展 大 会, 行 业 将 持 续 向 好 休 闲 服 务 行 业 周 报 看 好 ( 刘 瑀 ) 投 资 要 点 : 行 业 动 态 李 克 强 : 未 来 5 年 实 施 50 个 国 际 旅 游 合 作 项 目 ; 广 东 拟 将 旅 游 执 法 列 入 行 政 执 法 改 革 试 点 ; 北 京 试 点 中 外 合 资 旅 行 社 经 营 出 境 旅 游 业 务 公 司 新 闻 新 美 大 : 组 织 结 构 调 整, 新 设 餐 饮 生 态 品 台 ; 毅 信 控 股 : 将 以 现 金 及 增 发 收 购 印 象 刘 三 姐 ; 众 信 旅 游 : 战 略 投 资 卓 越 之 旅, 拓 展 云 南 出 境 ; 一 块 去 : 国 内 在 线 周 边 游 第 一 股 正 式 挂 牌 新 三 板 ; 复 兴 突 围 海 棠 湾, 下 注 110 亿 建 亚 特 兰 蒂 斯 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2 of 6
上 市 公 司 重 要 公 告 西 安 旅 游 3000 万 元 购 买 协 和 资 产 地 铁 臵 业 私 募 房 地 产 投 资 基 金 ; 众 信 旅 游 实 际 控 制 人 计 划 增 持 股 份 不 超 过 5000 万 元 ; 国 旅 联 合 子 公 司 1200 万 元 投 资 风 和 水 航 海 文 化 发 展 有 限 公 司 ; 宋 城 演 艺 1.2 亿 设 立 张 家 界 千 古 情, 拟 以 1.6 亿 设 立 合 资 公 司 SONGCHENG SPACES 本 周 市 场 表 现 回 顾 近 五 个 交 易 日 沪 深 300 指 数 下 跌 0.29%, 餐 饮 旅 游 板 块 上 涨 0.81%, 行 业 跑 赢 市 场 1.1 个 百 分 点, 位 列 中 信 29 个 一 级 行 业 第 15 位 其 中, 景 区 上 涨 1.18%, 旅 行 社 上 涨 1.25%, 酒 店 下 跌 0.55%, 餐 饮 下 跌 1.20% 个 股 方 面, 大 连 圣 亚 腾 邦 国 际 以 及 众 信 旅 游 涨 幅 居 前, 而 北 部 湾 旅 西 安 饮 食 及 锦 江 股 份 则 跌 幅 居 前 投 资 建 议 国 务 院 总 理 李 克 强 上 周 在 人 民 大 会 堂 出 席 首 届 世 界 旅 游 发 展 大 会 开 幕 式 并 致 辞 李 克 强 总 理 表 示, 中 国 政 府 高 度 重 视 旅 游 业 的 地 位 和 作 用, 先 后 颁 布 出 台 一 系 列 促 进 旅 游 业 改 革 发 展 的 法 律 法 规 和 政 策 措 施, 目 的 是 把 旅 游 业 打 造 成 国 民 经 济 的 战 略 性 支 柱 产 业 和 人 民 群 众 更 加 满 意 的 现 代 服 务 业 此 外, 中 国 政 府 将 在 未 来 五 年 内 通 过 发 展 旅 游 业 使 1200 万 人 口 脱 贫, 在 未 来 5 年 实 施 50 个 国 际 旅 游 合 作 项 目 我 们 认 为, 总 理 参 加 此 次 大 会 开 幕 式 并 致 辞 充 分 反 映 出 政 策 层 面 对 于 旅 游 业 的 支 持, 并 且 从 国 家 旅 游 局 层 面 对 于 旅 游 业 的 发 展 路 径 定 位 清 晰 旅 游 行 业 得 益 于 供 需 两 旺 及 政 策 的 推 动 必 将 持 续 繁 荣 二 级 市 场 层 面, 板 块 在 结 束 大 幅 调 整 后 止 跌 短 期 来 看, 建 议 投 资 者 优 选 内 生 性 增 长 确 定 性 较 强 的 个 股 长 期 来 看, 仍 建 议 从 周 边 游 具 有 IP 属 性 或 切 入 社 会 服 务 业 的 维 度 考 虑 选 择 个 股 综 上, 我 们 维 持 对 行 业 看 好 的 投 资 评 级, 推 荐 宋 城 演 艺 众 信 旅 游 大 连 圣 亚 及 全 聚 德 金 融 工 程 研 究 28 家 公 司 披 露 重 要 股 东 变 动 情 况, 高 管 减 持 热 度 延 续 事 件 监 测 日 报 ( 崔 健 潘 炳 红 ) 2016 年 5 月 25 日 的 重 要 个 股 事 件 如 下 : 1. 神 州 信 息 (000555) 等 4 家 公 司 发 布 定 向 增 发 董 事 会 预 案 ; 2. 6 家 公 司 发 布 公 司 股 东 增 持 情 况, 其 中 登 云 股 份 (002715) 东 方 时 尚 (603377) 和 新 奥 股 份 (600803) 增 持 数 量 占 流 通 股 比 分 别 为 8.51% 7.98% 和 1.83%; 东 方 通 (300379) 发 布 公 司 股 东 减 持 情 况, 减 持 数 量 占 流 通 股 比 为 2.80%; 3. 国 风 塑 业 (000859) 等 4 家 发 布 高 管 增 持 情 况 ; 天 广 消 防 (002509) 发 布 高 管 减 持 情 况 ;17 家 公 司 发 布 高 管 减 持 情 况, 其 中 天 广 消 防 (002509) 同 有 科 技 (300302) 旋 极 信 息 (300324) 美 亚 柏 科 (300188) 减 持 数 量 占 流 通 股 比 分 别 为 0.90% 0.66% 0.56% 和 0.54%; 4. 广 州 浪 奇 (000523) 等 9 家 公 司 披 露 股 权 激 励 进 展 情 况 ; 5. 西 陇 科 学 (002584) 等 13 家 公 司 发 布 重 大 项 目 情 况 ; 6. 截 至 25 日 收 盘, 两 市 停 牌 股 票 ( 非 ST) 共 计 279 只 ; 上 证 50 沪 深 300 和 中 证 500 指 数 成 份 股 停 牌 比 例 为 2.00% 5.00% 和 6.80%, 合 计 停 牌 权 重 分 别 为 2.39% 7.47% 和 8.30%; 7. 7 只 股 票 拟 今 日 复 牌, 其 中 梅 花 生 物 (600873) 和 富 临 精 工 (300432) 分 别 已 连 续 停 牌 106 和 60 个 交 易 日, 停 牌 期 间 对 应 同 行 业 涨 跌 幅 分 别 为 -3.13%( 食 品 饮 料 ) 和 6.17%( 汽 车 ), 对 应 沪 深 300 涨 跌 幅 为 -16.99% 和 3.77% 成 交 热 度 再 度 下 降, 市 场 波 动 已 近 历 史 低 点 期 权 周 报 ( 崔 健 ) 1 50ETF 继 续 震 荡, 市 场 波 动 再 创 新 低 5 月 19 日 至 25 日,50ETF 继 续 缩 量 窄 幅 震 荡, 期 间 小 幅 上 涨 0.10 百 分 点 波 动 率 方 面,50ETF 波 动 幅 度 再 创 新 低, 上 周 日 均 振 幅 为 0.81%, 较 前 周 减 少 0.38 个 百 分 点, 日 内 已 实 现 波 动 率 均 值 仅 为 9.50%, 较 前 周 减 少 4.51 个 百 分 点 上 周 50ETF 期 权 的 隐 含 波 动 率 则 是 涨 跌 互 现, 其 中 认 购 期 权 加 权 平 均 值 为 10.6%, 较 前 周 增 加 1.8 个 百 分 点, 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3 of 6
认 沽 期 权 加 权 平 均 值 为 20.8%, 较 前 周 减 少 2.6 个 百 分 点, 二 者 隐 含 波 动 率 差 值 有 所 收 敛, 目 前 为 -10.2% 2 成 交 热 度 再 度 降 低, 投 资 者 情 绪 维 持 震 荡 预 期 成 交 量 方 面, 由 于 市 场 继 续 维 持 震 荡 的 局 面, 波 动 幅 度 极 低, 期 权 成 交 热 度 再 度 下 降, 上 周 日 均 成 交 19.6 万 张, 较 前 周 减 少 15.4% 期 权 投 资 者 情 绪 方 面, 认 沽 - 认 购 隐 含 波 动 率 差 值 上 周 维 持 在 -10% 附 近 震 荡, 较 前 周 收 敛 近 4 个 百 分 点, 相 比 于 期 指 市 场 的 基 差, 相 比 于 期 指 市 场 的 基 差, 两 市 场 均 呈 贴 水 状 态, 其 中 近 月 合 约 贴 水 幅 度 基 本 一 致, 远 月 合 约 期 权 市 场 贴 水 更 少 一 些 ; 隐 含 - 实 际 波 动 率 差 值 在 上 周 则 是 有 所 提 升, 目 前 为 6% 左 右, 主 要 是 由 于 标 的 波 动 率 的 大 幅 走 低, 投 资 者 对 后 市 不 确 定 性 的 担 忧 情 绪 依 旧 不 高 ; 认 沽 - 认 购 成 交 比 和 持 仓 比 上 周 均 小 幅 下 降, 其 中 成 交 比 仍 处 于 历 史 较 高 水 平, 而 持 仓 比 已 降 至 历 史 中 等 水 平 ; 上 周 波 动 率 指 数 (ivix) 小 幅 下 降 1.8 个 百 分 点 总 体 而 言, 投 资 者 对 后 市 仍 持 震 荡 预 期, 情 绪 上 较 为 中 性 3 波 动 率 已 近 历 史 最 低 点, 仍 建 议 布 局 波 动 率 多 头 策 略 上 周 上 证 50 成 交 热 度 继 续 大 幅 走 低, 总 体 成 交 量 较 前 周 缩 减 幅 度 达 到 了 21%, 再 创 近 期 新 低, 波 动 率 也 已 近 历 史 最 低 点, 目 前 20 日 波 动 率 仅 为 11.2%,5 日 已 实 现 波 动 率 均 值 不 足 10%, 历 史 数 据 显 示 波 动 率 在 该 点 位 下 降 空 间 已 经 不 大, 而 目 前 期 权 隐 含 波 动 率 相 对 于 实 际 波 动 率 的 升 水 幅 度 并 不 高, 所 以 仍 建 议 投 资 者 采 取 做 多 波 动 率 的 策 略 不 过 上 周 成 分 股 走 势 相 关 性 仍 处 低 位, 而 个 股 波 动 率 大 多 不 高, 市 场 流 动 性 指 标 也 变 化 不 大, 就 市 场 内 部 结 构 而 言, 短 期 内 波 动 率 的 反 弹 动 能 依 旧 不 高, 因 此 建 议 投 资 者 选 择 远 月 的 合 约 进 行 布 局 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 4 of 6
投 资 评 级 说 明 项 目 名 称 投 资 评 级 评 级 说 明 买 入 未 来 6 个 月 内 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 超 过 20% 公 司 评 级 标 准 增 持 未 来 6 个 月 内 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 10%~20% 之 间 中 性 未 来 6 个 月 内 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -10%~10% 之 间 减 持 未 来 6 个 月 内 相 对 沪 深 300 指 数 跌 幅 超 过 10% 看 好 未 来 12 个 月 内 相 对 于 沪 深 300 指 数 涨 幅 超 过 10% 行 业 评 级 标 准 中 性 未 来 12 个 月 内 相 对 于 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -10%-10% 之 间 看 淡 未 来 12 个 月 内 相 对 于 沪 深 300 指 数 跌 幅 超 过 10% 重 要 声 明 1: 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 该 信 息 未 经 任 何 更 新, 也 不 保 证 本 公 司 做 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 在 任 何 情 况 下, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 在 任 何 情 况 下, 我 公 司 不 就 本 报 告 中 的 任 何 内 容 对 任 何 投 资 做 出 任 何 形 式 的 担 保 我 公 司 及 其 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 或 财 务 顾 问 服 务 我 公 司 的 关 联 机 构 或 个 人 可 能 在 本 报 告 公 开 发 表 之 前 已 经 使 用 或 了 解 其 中 的 信 息 本 报 告 的 版 权 归 渤 海 证 券 股 份 有 限 公 司 所 有, 未 获 得 渤 海 证 券 股 份 有 限 公 司 事 先 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处 为 渤 海 证 券 股 份 有 限 公 司, 也 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5 of 6
渤 海 证 券 研 究 所 机 构 销 售 团 队 朱 艳 君 渤 海 证 券 研 究 所 高 级 销 售 经 理 座 机 :86-22-28451995 手 机 :13502040941 邮 箱 :zhuyanjun@bhzq.com 渤 海 证 券 研 究 所 天 津 天 津 市 南 开 区 宾 水 西 道 8 号 邮 政 编 码 :300381 电 话 :(022)28451888 传 真 :(022)28451615 北 京 北 京 市 西 城 区 阜 外 大 街 22 号 外 经 贸 大 厦 11 层 邮 政 编 码 :100037 电 话 : (010)68784253 传 真 : (010)68784236 渤 海 证 券 研 究 所 网 址 : www.ewww.com.cn 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 6 of 6