上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 证 券 代 码 :600882 证 券 简 称 : 华 联 矿 业 山 东 华 联 矿 业 控 股 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 投 资 项 目 的 可 行 性 报 告 二 〇 一 六 年 四 月 释 义 在 报 告 中, 除 非 另 有 说 明, 下 列 简 称 具 有 如 下 特 定 含 义 :
公 司 本 公 司 上 市 公 司 指 山 东 华 联 矿 业 控 股 股 份 有 限 公 司 华 联 矿 业 发 行 人 广 泽 乳 业 吉 林 乳 品 指 广 泽 乳 业 有 限 公 司 指 吉 林 市 广 泽 乳 品 有 限 公 司 本 次 发 行 本 次 非 公 开 发 行 本 次 非 公 开 发 行 股 票 指 上 市 公 司 向 柴 琇 内 蒙 蒙 牛 马 伯 乐 樊 祥 杰 于 航 李 伟 久 泰 投 资 等 特 定 对 象 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金, 发 行 总 股 份 数 不 超 过 217,629,542 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 妙 可 蓝 多 天 津 芝 然 上 海 芝 然 指 妙 可 蓝 多 ( 天 津 ) 食 品 科 技 有 限 公 司 指 天 津 芝 然 乳 品 科 技 有 限 公 司 指 上 海 芝 然 乳 品 科 技 有 限 公 司 一 本 次 募 集 资 金 投 资 计 划 上 市 公 司 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 总 额 不 超 过 171,056.82 万 元, 扣 除 发 行 费 用 后 拟 投 资 建 设 的 募 投 项 目 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 序 号 项 目 名 称 项 目 投 资 总 额 募 集 资 金 投 资 额 1 广 泽 乳 业 有 限 公 司 乳 品 加 工 中 心 改 扩 建 项 目 30,030.00 24,736.00 2 3 吉 林 市 广 泽 乳 品 有 限 公 司 恢 复 乳 品 加 工 建 设 项 目 奶 酪 加 工 建 设 项 目 妙 可 蓝 多 ( 天 津 ) 食 品 科 技 有 限 公 司 奶 酪 生 产 线 扩 建 项 目 63,975.16 58,975.16 35,547.87 35,547.87 4 上 海 芝 然 乳 品 科 技 有 限 公 司 改 建 项 目 61,597.79 51,797.79 合 计 191,150.82 171,056.82 若 本 次 非 公 开 发 行 中 募 集 资 金 净 额 少 于 上 述 募 投 项 目 拟 使 用 募 集 资 金 总 额, 上 市 公 司 将 根 据 实 际 募 集 资 金 数 额, 按 照 募 投 项 目 的 轻 重 缓 急 等 情 况, 调 整 并 最 终 决 定 募 集 资 金 投 入 的 优 先 顺 序 及 各 募 投 项 目 的 投 资 额 等 具 体 使 用 安 排, 募 集 资 金 不 足 部 分 由 上 市 公 司 以 自 有 资 金 或 通 过 其 他 融 资 方 式 解 决 若 本 次 募 集 资 金 到 位 时 间 与 募 投 项 目 实 施 进 度 不 一 致, 上 市 公 司 将 根 据 实 际 需 要 另 行 筹 措 资 金 先 行 投 入, 待 募 集 资 金 到 位 后 予 以 全 额 置 换 2
二 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 可 行 性 分 析 ( 一 ) 广 泽 乳 业 有 限 公 司 乳 品 加 工 中 心 改 扩 建 项 目 1 项 目 概 述 如 本 次 重 大 资 产 置 换 顺 利 实 施 完 毕, 则 广 泽 乳 业 将 成 为 本 公 司 全 资 子 公 司, 该 项 目 由 广 泽 乳 业 实 施 项 目 规 划 建 成 达 产 后, 增 加 常 温 产 品 ( 利 乐 砖 ) 发 酵 乳 产 品 ( 利 乐 冠 爱 克 林 利 乐 钻 ) 巴 氏 杀 菌 乳 产 品 (PE 瓶 ) 共 87,172 吨 / 年, 具 体 产 品 类 型 如 下 表 : 产 品 类 别 设 计 产 能 ( 吨 / 年 ) 规 格 常 温 产 品 ( 含 乳 饮 品 ) 59,797 250ml/ 盒 发 酵 乳 产 品 20,367 250ml/ 盒 巴 氏 产 品 7008 200ml/ 瓶 合 计 87,172 项 目 总 体 建 设 期 为 2 年, 本 项 目 总 投 资 30,030.00 万 元, 其 中 : 建 设 投 资 26,926.06 万 元, 流 动 资 金 3,103.94 万 元 2 项 目 前 景 及 可 行 性 分 析 (1) 含 乳 饮 品 未 来 发 展 空 间 广 阔 含 乳 饮 料 是 以 鲜 乳 或 乳 制 品 为 原 料, 经 发 酵 或 未 经 发 酵 等 工 艺 加 工 制 成 的 含 乳 制 品 ; 含 乳 饮 料 是 一 种 常 见 的 营 养 型 饮 料, 蛋 白 质 含 量 至 少 应 在 0.7% 以 上, 与 普 通 饮 料 相 比, 蛋 白 质 含 量 丰 富 含 乳 饮 料 口 味 丰 富, 可 以 调 配 成 各 种 水 果 味, 如 红 枣 蓝 莓 木 瓜 草 莓 等, 也 可 以 调 配 成 可 可 味 咖 啡 味 巧 克 力 味 等, 既 有 营 养 又 口 味 丰 富, 有 些 含 乳 饮 料 则 属 于 功 能 性 饮 料, 具 有 一 定 的 保 健 功 能 ; 还 有 些 则 含 益 生 菌 对 人 体 消 化 功 能 3
有 帮 助, 此 外 还 有 含 适 量 无 机 钙, 有 一 定 的 补 钙 作 用 含 乳 饮 料 正 是 借 助 于 牛 奶 中 的 蛋 白 质 营 养 成 分 果 汁 的 芳 香 色 泽 及 其 他 多 种 微 量 矿 物 质 元 素, 起 到 营 养 互 补 风 味 及 口 感 相 互 协 调 等 作 用, 满 足 了 不 同 人 群 尤 其 是 儿 童 或 年 轻 人 的 需 求 含 乳 饮 料 行 业 在 我 国 仍 属 于 新 兴 产 业, 发 展 历 史 短, 鉴 于 其 过 去 几 年 快 速 的 发 展 势 头 形 成 的 巨 大 市 场 需 求, 含 乳 饮 料 行 业 未 来 发 展 空 间 广 阔 我 国 含 乳 饮 料 行 业 起 步 较 晚,2005 年 之 前 发 展 缓 慢, 十 一 五 期 间 发 展 势 头 很 猛, 含 乳 饮 料 与 植 物 蛋 白 饮 料 2009 年 的 市 场 份 额 超 过 了 饮 料 行 业 的 10% 根 据 2010 中 国 饮 料 行 业 可 持 续 发 展 报 告 和 中 国 饮 料 行 业 十 二 五 发 展 规 划 建 议, 十 二 五 期 间 饮 料 行 业 预 计 将 保 持 12%-15% 的 年 均 增 幅, 蛋 白 饮 料 ( 包 括 含 乳 饮 料 和 植 物 蛋 白 饮 料 ) 的 发 展 势 头 迅 猛, 比 重 还 将 进 一 步 提 高 (2) 近 年 来 发 酵 乳 市 场 快 速 增 长 发 酵 乳 是 以 新 鲜 的 牛 奶 为 原 料, 经 杀 菌 后 再 向 牛 奶 中 添 加 有 益 菌 ( 发 酵 剂 ), 经 发 酵 后, 冷 却 灌 装 的 一 种 乳 制 品 发 酵 乳 除 了 保 留 了 牛 奶 的 全 部 营 养 外, 其 与 牛 奶 最 显 著 的 差 异 就 是 在 于 它 还 含 有 大 量 的 乳 酸 及 易 于 人 体 肠 道 健 康 的 活 性 乳 酸 菌 根 据 中 国 食 品 招 商 网 资 料 显 示 近 年 来 我 国 发 酵 乳 产 量 逐 年 增 加, 且 呈 直 线 上 升 趋 势 虽 然 目 前 发 酵 乳 在 我 国 整 个 乳 制 品 中 的 比 重 仅 为 7% 到 8% 左 右, 但 近 两 年 其 产 销 量 增 长 速 度 均 高 达 30% 以 上,2014 年, 我 国 发 酵 乳 市 场 销 售 收 入 达 346.44 亿 元, 同 比 增 长 37% 左 右, 同 期 乳 制 品 行 业 销 售 收 入 同 比 增 长 16.46% 发 酵 乳 作 为 乳 制 品 中 销 售 增 长 最 快 的 产 品, 吸 引 了 各 大 乳 业 企 业 进 入, 预 计 未 来 几 年 这 一 增 长 趋 势 还 将 继 续 (3) 巴 氏 杀 菌 乳 将 成 为 未 来 液 态 奶 市 场 的 发 展 趋 势 首 先, 巴 氏 杀 菌 乳 比 常 温 乳 制 品 更 具 营 养 价 值, 发 展 巴 氏 杀 菌 乳 符 合 世 界 奶 业 的 发 展 趋 势 巴 氏 杀 菌 乳 中 氨 基 酸 维 生 素 等 营 养 成 分 保 全 率 比 常 温 灭 菌 奶 高 2-4.3 倍, 是 活 性 营 养 成 分 保 全 率 最 高 的 牛 奶, 常 饮 巴 氏 杀 菌 乳 更 有 益 于 人 体 健 4
康 在 消 费 者 成 熟 度 较 高 的 欧 美 等 发 达 国 家, 巴 氏 杀 菌 乳 的 市 场 份 额 均 在 95% 以 上, 而 我 国 还 不 到 30%, 与 国 际 消 费 主 流 形 成 巨 大 反 差, 因 此, 从 国 际 乳 业 发 展 趋 势 看, 巴 氏 杀 菌 乳 产 品 在 我 国 的 发 展 空 间 巨 大 其 次, 随 着 我 国 人 们 生 活 水 平 的 提 高 和 健 康 认 知 的 增 加 将 使 巴 氏 杀 菌 乳 消 费 比 重 不 断 提 高 由 于 我 国 乳 制 品 行 业 发 展 历 史 较 短, 人 们 普 遍 缺 乏 对 乳 制 品 特 别 是 巴 氏 杀 菌 乳 消 费 的 相 关 知 识, 一 般 消 费 者 甚 至 不 能 区 分 巴 氏 杀 菌 乳 与 常 温 乳 制 品 的 差 别 ; 同 时, 又 受 奶 源 主 要 集 中 在 北 方 而 消 费 分 布 在 全 国 各 地 等 因 素 影 响, 使 得 营 养 价 值 相 对 较 低, 而 保 质 期 更 长 不 受 运 输 半 径 限 制 的 常 温 乳 制 品 成 为 目 前 我 国 液 态 奶 市 场 的 主 导 产 品 但 近 年 来 随 着 人 民 收 入 水 平 的 提 高 和 乳 制 品 消 费 知 识 的 不 断 增 长, 我 国 巴 氏 杀 菌 乳 产 品 的 消 费 比 重 有 所 提 高, 巴 氏 杀 菌 乳 有 望 成 为 未 来 液 态 奶 市 场 的 主 导 产 品 3 项 目 建 设 的 必 要 性 (1) 丰 富 自 身 产 品 体 系, 满 足 市 场 多 样 化 需 求 根 据 销 售 和 市 场 需 求 信 息, 今 后 一 段 时 间, 乳 制 品 中 的 常 温 乳 制 品 发 酵 乳 和 巴 氏 杀 菌 乳 等 细 分 产 品, 均 将 维 持 一 定 幅 度 的 增 长 通 过 实 施 本 项 目, 公 司 才 能 丰 富 自 身 产 品 体 系 并 扩 大 适 销 产 品 产 能, 才 能 够 抓 住 细 分 产 品 市 场 快 速 增 长 的 机 遇, 以 满 足 消 费 者 对 不 同 产 品 的 多 样 化 需 求 (2) 提 升 产 品 质 量, 保 障 食 品 安 全 通 过 设 备 和 技 术 的 更 新 和 引 进, 借 助 已 有 的 规 范 的 管 理 体 系, 有 利 于 公 司 进 一 步 提 升 产 品 质 量, 保 障 食 品 安 全 4 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 达 产 后 年 销 售 收 入 59,047.04 万 元, 净 利 润 2,795.29 万 元, 总 投 资 收 益 率 12.41%, 投 资 利 税 率 18.45%, 资 本 金 内 部 收 益 率 11.6%, 项 目 投 资 税 前 财 务 内 部 收 益 率 14.71%, 财 务 净 现 值 为 10,602.09 万 元, 全 部 投 资 回 收 期 7.09 5
年 因 此, 该 项 目 具 有 较 好 的 盈 利 能 力, 财 务 评 价 可 行 5 项 目 审 批 或 备 案 情 况 审 批 事 项 发 文 单 位 文 件 名 称 文 件 编 号 发 改 委 备 案 长 春 高 新 技 术 产 业 开 发 区 发 展 改 革 与 工 业 信 息 化 局 关 于 广 泽 乳 业 有 限 公 司 乳 品 加 工 中 心 改 扩 建 项 目 准 予 备 案 的 通 知 长 高 发 改 字 [2015]151 号 环 评 批 复 长 春 市 环 境 保 护 局 高 新 分 局 关 于 广 泽 乳 品 加 工 中 心 改 扩 建 项 目 环 境 影 响 报 告 的 批 复 长 环 高 审 ( 表 ) [2016]001 号 ( 二 ) 吉 林 市 广 泽 乳 品 有 限 公 司 恢 复 乳 品 加 工 建 设 项 目 1 项 目 概 述 如 本 次 重 大 资 产 置 换 顺 利 实 施 完 毕, 则 吉 林 乳 品 将 成 为 本 公 司 全 资 子 公 司, 该 项 目 由 吉 林 乳 品 实 施 项 目 规 划 达 产 时 实 际 运 行 总 规 模 为 年 生 产 4 万 吨 奶 酪, 其 中 : 原 制 奶 酪 1 万 吨, 再 制 奶 酪 3 万 吨, 具 体 产 品 类 别 如 下 : 产 品 类 型 设 计 实 际 产 出 量 ( 吨 / 年 ) 原 制 奶 酪 10,500 再 制 奶 酪 休 闲 奶 酪 17,750 特 色 奶 酪 12,700 合 计 40,950 本 项 目 建 设 期 为 2 年, 项 目 总 投 资 63,975.16 万 元, 其 中 : 建 设 投 资 52,223.6 万 元, 流 动 资 金 11,751.56 万 元 2 项 目 的 前 景 及 可 行 性 分 析 (1) 奶 酪 是 乳 业 发 展 到 高 级 阶 段 的 主 流 产 品 6
1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 国 际 粮 农 组 织 (FAO) 对 奶 酪 的 定 义 为 : 奶 酪 是 通 过 将 牛 乳 脱 脂 乳 或 部 分 脱 脂 乳, 或 以 上 乳 的 混 合 物 凝 结 后 排 放 出 液 体 得 到 的 新 鲜 或 成 熟 产 品 奶 酪 的 分 类 依 据 较 多, 以 生 产 工 艺 质 地 形 状 外 观 味 道 等 均 可 作 为 分 类 依 据 国 际 上 通 常 把 奶 酪 分 为 三 类 : 天 然 奶 酪 再 制 奶 酪 和 奶 酪 食 品 从 全 球 视 野 看, 在 牛 奶 消 费 过 程 中, 各 国 一 般 都 经 过 了 三 个 阶 段 : 第 一 阶 段 是 奶 粉 阶 段, 奶 牛 饲 养 在 山 区 牧 区, 距 离 城 市 较 远, 人 们 把 牛 奶 制 成 奶 粉 或 炼 乳 运 到 城 市 供 人 们 消 费 ; 第 二 阶 段 是 液 体 乳 阶 段, 随 着 人 们 对 微 生 物 认 识 的 深 入, 找 到 了 科 学 的 杀 菌 灭 菌 技 术, 加 之 包 装 材 料 的 迅 猛 发 展, 人 们 开 始 把 鲜 牛 奶 装 进 能 够 保 持 几 天 或 几 十 天 不 变 质 的 容 器 里 运 到 城 里 供 人 们 消 费 ; 第 三 阶 段 是 奶 酪 奶 油 阶 段, 由 于 工 业 化 的 快 速 发 展 和 生 活 水 平 的 大 幅 度 提 高 人 们 开 始 研 究 如 何 享 受, 提 高 生 活 质 量, 不 再 满 足 水 分 占 90% 的 牛 奶, 人 们 要 食 用 牛 奶 的 精 华, 于 是 奶 酪 成 为 人 们 生 活 中 的 重 要 食 品 (2) 奶 酪 在 全 球 乳 业 产 品 中 占 据 重 要 地 位 根 据 美 国 农 业 部 的 数 据,2015 年 全 年, 预 计 全 球 消 费 乳 制 品 总 量 为 62,063.80 万 吨, 其 中 消 费 量 最 大 的 为 液 体 乳, 其 消 费 量 为 57,961.40 万 吨 ; 奶 酪 的 消 费 量 紧 随 其 后, 排 名 第 二, 消 费 量 为 1,956.80 万 吨, 远 远 超 过 了 黄 油 和 奶 粉 的 消 费 量 全 球 奶 酪 消 费 量 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 万 吨 资 料 来 源 :Wind 资 讯, 美 国 农 业 部 7
(3) 我 国 奶 酪 市 场 快 速 增 长 随 着 中 国 改 革 开 放 的 不 断 深 入, 消 费 者 收 入 水 平 和 消 费 能 力 的 不 断 增 长, 消 费 者 对 奶 酪 营 养 价 值 的 认 知 程 度 的 不 断 提 高, 消 费 者 生 活 方 式 的 不 断 改 变, 中 国 乳 制 品 企 业 利 润 增 长 要 求 的 不 断 更 新, 中 国 乳 制 品 企 业 对 奶 酪 技 术 掌 握 程 度 的 不 断 加 强 等, 奶 酪 将 在 中 国 获 得 长 足 的 发 展 由 于 饮 食 文 化 的 同 源 性, 作 为 亚 洲 主 要 的 两 个 奶 酪 消 费 大 国 的 日 本 和 韩 国, 同 中 国 一 样, 都 不 是 一 个 与 生 俱 来 的 奶 酪 消 费 大 国 但 经 过 多 年 的 发 展, 奶 酪 消 费 持 续 稳 定 增 长, 目 前 日 本 己 成 为 亚 洲 最 大 的 奶 酪 消 费 市 场, 韩 国 的 奶 酪 消 费 市 场 比 日 本 发 展 稍 晚, 同 样 也 大 大 超 过 了 中 国 奶 酪 的 人 均 消 费 量 改 革 开 放 以 来, 中 国 国 内 的 乳 品 企 业 己 开 始 小 规 模 小 批 量 生 产 奶 酪, 经 过 20 年 的 发 展, 中 国 的 奶 酪 消 费 量 有 了 相 当 的 增 长 近 年 来, 中 国 奶 酪 进 口 量 逐 年 攀 升 根 据 中 国 奶 业 协 会 的 数 据,2009-2014 年, 我 国 奶 酪 的 进 口 量 每 年 以 37.45% 的 增 速 高 速 增 长 奶 酪 逐 渐 开 始 得 到 越 来 越 多 消 费 者 的 青 睐, 其 发 展 潜 力 正 在 得 到 进 一 步 的 证 明 3 项 目 建 设 的 必 要 性 (1) 丰 富 产 品 系 列 公 司 现 有 的 乳 制 品 产 品 仅 包 括 少 量 原 制 奶 酪, 本 项 目 的 实 施 将 完 善 我 公 司 产 品 大 类 体 系 休 闲 奶 酪 特 色 奶 酪 均 为 常 温 再 制 奶 酪, 产 品 形 式 及 口 味 丰 富, 能 更 好 地 适 应 广 大 消 费 者 的 食 用 习 惯, 属 于 零 售 产 品, 通 过 零 售 渠 道 实 现 终 端 销 售 休 闲 奶 酪 和 特 色 奶 酪 的 生 产 能 充 分 利 用 原 制 奶 酪 生 产 所 产 生 的 副 产 品, 具 有 很 好 的 经 济 性 (2) 提 升 公 司 品 牌 形 象 原 制 奶 酪 作 为 最 纯 正 的 奶 酪 产 品, 扩 大 原 制 奶 酪 的 生 产 规 模 有 助 于 公 司 在 该 领 域 的 技 术 创 新 和 技 术 沉 淀, 有 利 于 公 司 持 续 提 升 技 术 水 平 以 及 扩 大 公 司 在 该 领 8
域 的 市 场 影 响 力, 提 升 公 司 品 牌 形 象 (3) 充 分 利 用 东 北 黄 金 奶 源 带 地 理 优 势 作 为 原 制 奶 酪 的 主 要 原 料, 鲜 奶 受 制 于 保 质 期 和 经 济 运 输 半 径 的 制 约, 远 距 离 运 输 既 难 以 保 证 品 质, 同 时 带 来 较 高 的 物 流 成 本 吉 林 省 所 处 地 理 位 置 优 越, 农 业 资 源 丰 富, 空 气 清 新, 土 地 肥 沃, 地 处 我 国 黄 金 奶 源 带, 适 宜 于 奶 牛 养 殖, 本 地 奶 源 充 足 吉 林 乳 品 可 以 充 分 利 用 地 区 优 质 奶 源 就 近 加 工 生 产 原 制 奶 酪, 有 效 保 障 原 料 品 质 和 控 制 生 产 成 本 4 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 达 产 后, 年 销 售 收 入 138,838.00 万 元, 年 利 润 总 额 17,738.31 万 元, 年 所 得 税 4,434.58 万 元, 年 净 利 润 13,303.73 万 元, 税 后 财 务 内 部 收 益 率 22.23%, 税 后 投 资 回 收 期 6 年 ( 含 2 年 建 设 期 ) 从 财 务 评 价 来 看, 项 目 具 有 可 行 性 5 项 目 审 批 或 备 案 情 况 审 批 事 项 发 文 单 位 文 件 名 称 文 件 编 号 发 改 委 备 案 吉 林 市 船 营 区 发 展 和 改 革 局 关 于 吉 林 市 广 泽 乳 品 有 限 公 司 恢 复 乳 品 加 工 建 设 项 目 备 案 的 通 知 吉 船 发 改 字 [2015]42 号 环 评 批 复 吉 林 市 环 境 保 护 局 关 于 吉 林 市 广 泽 乳 品 有 限 公 司 恢 复 乳 品 加 工 建 设 项 目 - 奶 酪 加 工 建 设 项 目 环 境 影 响 报 告 的 批 复 吉 市 环 建 ( 表 ) 字 [2016]5 号 ( 三 ) 妙 可 蓝 多 ( 天 津 ) 食 品 科 技 有 限 公 司 奶 酪 生 产 线 扩 建 项 目 1 项 目 概 述 本 项 目 拟 由 本 公 司 子 公 司 妙 可 蓝 多 ( 天 津 ) 食 品 科 技 有 限 公 司 实 施 项 目 规 划 实 际 运 行 总 规 模 为 年 生 产 2 万 吨 再 制 奶 酪, 具 体 产 品 类 别 如 下 : 产 品 类 别 销 售 渠 道 具 体 产 品 设 计 产 能 ( 吨 / 年 ) 9
再 制 奶 酪 餐 饮 SOS( 非 独 立 芝 士 片 ) 9,000 再 制 马 苏 6,000 奶 油 芝 士 3,000 芝 士 酱 2,000 合 计 20,000 项 目 总 体 建 设 期 为 2 年, 本 项 目 总 投 资 35,547.87 万 元, 其 中 : 建 设 投 资 25,995.26 万 元, 流 动 资 金 9,552.61 万 元 2 项 目 前 景 及 可 行 性 分 析 参 见 本 预 案 第 四 节 董 事 会 关 于 本 次 募 集 资 金 使 用 的 可 行 性 分 析 之 二 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 可 行 性 分 析 之 ( 二 ) 吉 林 市 广 泽 乳 品 有 限 公 司 恢 复 乳 品 加 工 建 设 项 目 之 2 项 目 前 景 及 可 行 性 分 析 3 项 目 建 设 的 必 要 性 (1) 丰 富 自 身 产 品 体 系 奶 酪 市 场 主 要 分 餐 饮 和 零 售 两 个 部 分, 其 中 餐 饮 渠 道 为 当 前 奶 酪 销 售 的 主 渠 道 根 据 市 场 调 研 机 构 英 敏 特 (Mintel) 报 告 显 示, 中 国 奶 酪 市 场 从 2009 年 至 2014 年 年 均 增 长 率 达 到 30.8%, 其 中 77% 由 餐 饮 渠 道 消 费 目 前, 妙 可 蓝 多 的 产 品 主 要 为 再 制 马 苏 里 拉 和 奶 油 芝 士, 其 中 以 再 制 马 苏 里 拉 为 主 随 着 奶 酪 饮 食 文 化 的 逐 渐 普 及, 消 费 者 对 奶 酪 产 品 的 需 求 将 呈 现 多 样 化 态 势 公 司 必 须 进 一 步 丰 富 用 于 餐 饮 的 再 制 奶 酪 系 列 产 品 通 过 增 加 SOS 及 芝 士 酱 产 品, 可 以 为 餐 饮 渠 道 客 户 提 供 更 加 全 面 的 产 品 选 择, 在 满 足 现 有 客 户 更 多 消 费 需 求 的 同 时 有 助 于 开 发 更 多 新 客 户 (2) 快 速 扩 大 现 有 产 能 妙 可 蓝 多 再 制 马 苏 里 拉 及 奶 油 芝 士 的 产 能 上 限 为 4,000 吨 / 年, 已 经 基 本 处 于 满 负 荷 运 转 状 态, 急 需 扩 大 产 能 以 满 足 市 场 快 速 增 长 的 需 求 10
4 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 达 产 后, 年 销 售 收 入 73,920.20 万 元, 年 利 润 总 额 10,227.55 万 元, 年 所 得 税 2,556.89 万 元, 年 净 利 润 76,70.66 万 元, 税 后 财 务 内 部 收 益 率 24.21%, 税 后 投 资 回 收 期 6.03 年 ( 含 2 年 建 设 期 ) 从 财 务 评 价 来 看, 项 目 具 有 可 行 性 5 项 目 审 批 或 备 案 情 况 审 批 事 项 发 文 单 位 文 件 名 称 文 件 编 号 发 改 委 备 案 天 津 经 济 开 发 区 南 港 工 业 区 关 于 准 予 妙 可 蓝 多 ( 天 津 ) 食 品 科 技 有 限 公 司 项 目 备 案 的 决 定 津 开 审 批 [2016]10095 号 目 前, 项 目 环 评 手 续 正 在 进 行 中 ( 四 ) 上 海 芝 然 乳 品 科 技 有 限 公 司 改 建 项 目 1 项 目 概 述 本 项 目 拟 由 本 公 司 子 公 司 上 海 芝 然 乳 品 科 技 有 限 公 司 实 施 项 目 规 划 实 际 运 行 总 规 模 为 年 生 产 3.2 万 吨 再 制 奶 酪, 具 体 产 品 类 别 如 下 : 产 品 类 别 销 售 渠 道 产 品 明 细 设 计 产 能 ( 吨 / 年 ) IWS 片 状 奶 酪 6,000 三 角 块 奶 酪 3,100 零 售 小 粒 奶 酪 3,100 再 制 奶 酪 棒 棒 奶 酪 2,000 成 长 奶 酪 2,800 餐 饮 SOS( 非 独 立 芝 士 片 ) 9,000 精 制 马 苏 6,000 合 计 32,000 项 目 总 体 建 设 期 为 1.5 年, 本 项 目 总 投 资 35,547.87 万 元, 其 中 : 建 设 投 资 11
25,995.26 万 元, 流 动 资 金 9,552.61 万 元 2 项 目 前 景 及 可 行 性 分 析 参 见 本 预 案 第 四 节 董 事 会 关 于 本 次 募 集 资 金 使 用 的 可 行 性 分 析 之 二 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 可 行 性 分 析 之 ( 二 ) 吉 林 市 广 泽 乳 品 有 限 公 司 恢 复 乳 品 加 工 建 设 项 目 之 2 项 目 前 景 及 可 行 性 分 析 3 项 目 建 设 的 必 要 性 (1) 丰 富 产 品 系 列 目 前, 商 超 渠 道 低 温 再 制 奶 酪 产 品 的 零 售 持 续 快 速 增 长, 随 着 奶 酪 饮 食 文 化 广 泛 传 播 以 及 大 众 对 奶 酪 产 品 的 认 识 进 一 步 提 高, 预 计 未 来 零 售 渠 道 会 进 一 步 稳 步 增 长 扩 大 用 于 零 售 的 系 列 低 温 再 制 奶 酪 的 生 产, 有 助 于 公 司 丰 富 满 足 零 售 市 场 需 求 的 产 品 积 极 抢 占 商 超 渠 道 和 快 速 树 立 品 牌 形 象 (2) 完 善 产 能 布 局 公 司 现 有 餐 饮 用 的 再 制 奶 酪 产 品 在 华 东 地 区 的 销 售 持 续 增 长, 可 以 预 见 华 东 地 区 未 来 将 是 公 司 奶 酪 产 品 的 重 要 销 售 市 场, 华 东 地 区 市 场 对 公 司 整 体 奶 酪 业 务 发 展 极 为 重 要 公 司 在 上 海 新 建 奶 酪 生 产 线, 不 仅 可 以 快 速 响 应 华 东 地 区 市 场 需 求, 提 升 客 户 服 务 能 力, 还 可 以 有 效 降 低 公 司 整 体 物 流 成 本, 提 升 公 司 盈 利 能 力 4 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 达 产 后, 年 销 售 收 入 169,060 万 元, 年 利 润 总 额 26,880 万 元, 年 所 得 税 6,720 万 元, 年 净 利 润 20,160 万 元, 税 后 财 务 内 部 收 益 率 27.60%, 税 后 投 资 回 收 期 5.36 年 ( 含 1.5 年 建 设 期 ) 从 财 务 评 价 来 看, 项 目 具 有 可 行 性 5 项 目 审 批 或 备 案 情 况 审 批 事 项 发 文 单 位 文 件 名 称 文 件 编 号 发 改 委 备 案 上 海 市 奉 贤 区 发 上 海 市 企 业 投 资 备 案 意 见 项 目 备 案 意 见 号 ( 沪 奉 12
展 和 改 革 委 员 会 发 改 备 2016-58) 目 前, 项 目 环 评 手 续 正 在 进 行 中 三 本 次 非 公 开 发 行 对 公 司 经 营 管 理 和 财 务 状 况 的 影 响 ( 一 ) 对 公 司 经 营 管 理 的 影 响 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 投 资 项 目 符 合 国 家 产 业 政 策 和 公 司 整 体 战 略 的 发 展 方 向, 具 有 良 好 的 市 场 发 展 前 景 和 经 济 效 益, 将 为 公 司 实 现 产 业 升 级 和 战 略 转 型 打 开 良 好 的 局 面 募 集 资 金 投 资 项 目 有 助 于 公 司 抢 占 市 场, 在 乳 业 细 分 领 域 特 别 是 奶 酪 行 业 形 成 规 模 优 势, 同 时 巩 固 公 司 在 行 业 地 位, 提 高 公 司 的 盈 利 水 平, 为 公 司 实 现 中 长 期 战 略 发 展 目 标 奠 定 基 础 本 次 非 公 开 发 行 股 份 募 集 资 金 运 用 合 理 可 行, 符 合 本 公 司 及 全 体 股 东 的 利 益 ( 二 ) 对 财 务 状 况 的 影 响 本 次 非 公 开 发 行 完 成 后, 上 市 公 司 的 资 产 总 额 与 净 资 产 总 额 将 同 时 增 加, 上 市 公 司 的 资 本 实 力 将 得 到 有 效 提 升, 本 次 发 行 有 利 于 上 市 公 司 降 低 资 产 负 债 率, 提 高 偿 债 能 力, 降 低 财 务 风 险 和 财 务 费 用, 支 持 主 营 业 务 发 展 ( 三 ) 对 盈 利 能 力 的 影 响 本 次 非 公 开 发 行 完 成 后, 募 集 资 金 用 于 上 市 公 司 的 主 营 业 务 扩 张 升 级, 调 整 产 品 结 构, 扩 大 公 司 收 入, 增 强 公 司 利 润 水 平, 同 时 募 集 资 金 运 用 有 利 于 降 低 财 务 费 用, 进 一 步 增 强 盈 利 能 力 ( 四 ) 对 现 金 流 量 的 影 响 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 到 位 后, 上 市 公 司 筹 资 活 动 现 金 流 入 将 大 幅 增 加 因 此, 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 将 增 强 上 市 公 司 资 本 实 力, 提 高 上 市 公 司 主 营 业 务 的 盈 利 能 力, 未 来 经 营 活 动 现 金 流 入 和 投 资 活 动 现 金 流 出 将 有 所 增 加, 所 以 上 13
市 公 司 总 体 现 金 流 状 况 将 得 到 进 一 步 优 化 山 东 华 联 矿 业 控 股 股 份 有 限 公 司 董 事 会 二 〇 一 六 年 四 月 二 十 四 日 14