间 受 限, 且 厂 区 离 济 川 有 限 距 离 稍 远, 不 利 于 资 源 共 享, 故 进 行 搬 迁 改 建 本 项 目 投 资 总 额 为 12,000 万 元, 拟 使 用 募 集 资 金 投 入 11,172 万 元 本 项 目 建 成 达 产 后 生 产 规 模 情 况 具 体

湖 北 济 川 药 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 运 用 的 可 行 性 分 析 报 告 ( 第 二 次 修 订 稿 ) 一 本 次 募 集 资 金 的 使 用 计 划 本 次 非 公 开 发 行 股 票 拟 募 集 资 金 总 额 为 不 超 过 64,226 万 元 ( 含 发 行 费 用 ), 扣 除 发 行 费 用 后 全 部 用 于 以 下 投 资 项 目 : 单 位 : 万 元 序 号 项 目 名 称 项 目 总 投 资 拟 募 集 资 金 投 资 1 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 12,000.00 11,172.00 2 济 源 医 药 物 流 中 心 项 目 10,000.00 7,766.00 3 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 高 架 二 库 项 目 23,766.50 20,160.00 4 研 发 质 检 大 楼 后 续 设 备 添 置 5,055.00 4,955.00 5 补 充 流 动 资 金 18,800.00 18,800.00 总 计 69,621.50 62,853.00 本 次 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 少 于 拟 募 投 项 目 投 资 总 额 的 部 分, 公 司 将 利 用 自 筹 资 金 予 以 解 决 在 不 改 变 本 次 募 投 项 目 的 前 提 下, 公 司 董 事 会 可 根 据 项 目 的 实 际 需 求, 对 上 述 项 目 的 募 集 资 金 投 入 顺 序 和 金 额 进 行 适 当 调 整 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 到 位 之 前, 公 司 将 根 据 项 目 进 度 的 实 际 情 况 以 自 筹 资 金 先 行 投 入, 并 在 募 集 资 金 到 位 之 后 予 以 置 换 二 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 基 本 情 况 及 发 展 前 景 ( 一 ) 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 1 项 目 基 本 情 况 本 项 目 实 施 主 体 为 济 川 有 限 全 资 子 公 司 天 济 药 业, 主 要 从 事 气 雾 剂 喷 雾 剂 生 产 由 于 天 济 药 业 现 有 厂 房 生 产 线 布 局 不 合 理, 场 地 不 足, 未 来 改 造 扩 建 的 空 1

间 受 限, 且 厂 区 离 济 川 有 限 距 离 稍 远, 不 利 于 资 源 共 享, 故 进 行 搬 迁 改 建 本 项 目 投 资 总 额 为 12,000 万 元, 拟 使 用 募 集 资 金 投 入 11,172 万 元 本 项 目 建 成 达 产 后 生 产 规 模 情 况 具 体 如 下 : 产 品 名 称 单 位 产 量 利 巴 韦 林 喷 剂 万 瓶 720 利 多 卡 因 氯 已 定 气 雾 剂 ( 成 膜 型 ) 万 瓶 180 黄 虎 喷 雾 剂 万 瓶 57.6 复 方 水 杨 酸 甲 酯 苯 海 拉 明 喷 雾 剂 万 瓶 115.2 硝 酸 益 康 唑 喷 雾 剂 万 瓶 57.6 利 多 卡 因 氯 已 定 气 雾 剂 万 瓶 144 2 项 目 发 展 前 景 本 项 目 主 要 用 于 各 类 气 雾 剂 喷 雾 剂 的 生 产, 是 对 天 济 药 业 老 厂 的 搬 迁 和 改 建 项 目 项 目 实 施 后, 新 厂 房 空 间 宽 裕, 布 局 更 加 合 理, 公 司 可 根 据 未 来 发 展 的 需 要 增 添 更 为 现 代 化 的 生 产 线, 同 时 济 川 有 限 及 其 子 公 司 主 要 的 医 药 产 业 将 集 中 在 同 一 块 区 域, 更 加 便 于 管 理 和 资 源 共 享, 为 将 来 经 营 规 模 的 不 断 扩 张 提 供 强 有 力 的 保 障, 因 此 项 目 前 景 良 好 3 经 济 评 价 本 项 目 达 产 后 的 财 务 指 标 如 下 表 : 1 项 目 总 投 资 ( 万 元 ) 12,000.00 2 年 销 售 收 入 ( 万 元 ) 24,911.00 3 净 利 润 ( 万 元 ) 3,126.00 4 财 务 内 部 收 益 率 24.46% 综 合 以 上 财 务 评 价 指 标 可 以 看 出, 本 项 目 财 务 内 部 收 益 率 较 高, 经 济 效 益 较 好 根 据 以 上 分 析, 本 项 目 财 务 风 险 较 小, 具 有 良 好 的 经 济 效 益 注 : 本 项 目 是 对 天 济 药 业 老 厂 的 搬 迁 和 改 建, 而 原 有 旧 厂 区 的 人 员 设 备 将 会 迁 入 新 厂 区 继 续 进 行 生 产 经 营, 因 此 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 不 能 独 立 核 算 公 司 按 照 建 设 项 目 可 行 性 研 究 的 方 法 对 济 源 医 药 的 整 体 效 益 进 行 了 估 算, 但 该 效 益 并 不 仅 由 本 募 投 项 目 所 产 生 也 不 构 成 公 司 对 本 项 目 的 业 绩 承 诺 2

( 二 ) 济 源 医 药 物 流 中 心 项 目 1 项 目 基 本 情 况 本 项 目 实 施 主 体 为 济 川 有 限 全 资 子 公 司 济 源 医 药, 主 要 从 事 药 品 的 配 送 批 发 和 零 售, 销 售 济 川 有 限 及 其 他 公 司 的 医 药 产 品 随 着 医 药 零 售 市 场 的 快 速 增 长 以 及 济 川 有 限 销 售 规 模 扩 大, 济 源 医 药 迫 切 需 要 建 设 物 流 中 心, 完 善 药 品 配 送 设 施, 提 升 药 品 周 转 效 率 本 项 目 建 设 内 容 包 括 销 售 中 心 物 流 中 心 及 其 配 套 设 施, 本 项 目 投 资 总 额 为 10,000 万 元, 拟 使 用 募 集 资 金 投 入 7,766 万 元 本 项 目 建 设 规 模 主 要 包 括 : 销 售 中 心 3,000 平 方 米, 医 药 公 司 物 流 中 心 6,600 平 方 米 2 项 目 发 展 前 景 医 药 流 通 行 业 连 接 着 上 游 医 药 生 产 厂 家 和 下 游 经 销 商 医 院 以 及 其 他 终 端 客 户, 在 药 品 流 通 过 程 中 起 着 非 常 重 要 的 作 用, 为 了 促 进 和 规 范 医 药 流 通 行 业,2011 年 我 国 商 务 部 发 布 了 全 国 药 品 流 通 行 业 发 展 规 划 纲 要 (2011-2015 年 ), 提 出 了 加 强 行 业 布 局 规 划, 健 全 准 入 退 出 制 度 调 整 行 业 结 构, 完 善 药 品 流 通 体 系 发 展 现 代 医 药 物 流, 提 高 药 品 流 通 效 率 等 八 项 重 点 任 务 本 项 目 的 实 施, 有 利 于 济 源 医 药 增 强 药 品 仓 储 配 送 销 售 能 力, 大 大 提 高 药 品 的 流 通 效 率, 同 时 也 有 利 于 公 司 掌 握 下 游 经 销 商 医 院 以 及 其 他 终 端 客 户 的 信 息, 进 而 提 升 公 司 对 药 品 的 经 营 管 理 能 力 3 经 济 评 价 本 项 目 达 产 后 的 财 务 指 标 如 下 表 : 1 项 目 总 投 资 ( 万 元 ) 10,000.00 2 年 销 售 收 入 ( 万 元 ) 75,000.00 3 净 利 润 ( 万 元 ) 1,175.00 4 财 务 内 部 收 益 率 11.51% 综 合 以 上 财 务 评 价 指 标 可 以 看 出, 本 项 目 年 销 售 收 入 75,000 万 元, 净 利 润 1,175 万 元, 内 部 收 益 率 11.51% 本 项 目 内 部 收 益 率 较 其 他 项 目 低, 但 鉴 于 医 药 3

商 业 在 药 品 流 通 过 程 中 的 重 要 性, 随 着 公 司 生 产 经 营 规 模 的 不 断 扩 大, 公 司 必 然 要 提 升 自 身 的 药 品 仓 储 配 送 能 力, 本 项 目 将 有 助 于 公 司 整 体 战 略 的 实 现 注 : 本 项 目 建 设 内 容 包 括 销 售 中 心 物 流 中 心 及 其 配 套 设 施, 本 项 目 并 非 独 立 的 核 算 主 体, 济 源 医 药 物 流 中 心 项 目 不 能 独 立 核 算 公 司 按 照 建 设 项 目 可 行 性 研 究 的 方 法 对 济 源 医 药 的 整 体 效 益 进 行 了 估 算, 但 该 效 益 并 不 仅 由 本 募 投 项 目 所 产 生 也 不 构 成 公 司 对 本 项 目 的 业 绩 承 诺 ( 三 ) 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 高 架 二 库 项 目 1 项 目 基 本 情 况 本 项 目 的 实 施 主 体 为 公 司 全 资 子 公 司 济 川 有 限, 拟 投 资 新 建 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 和 高 架 二 库, 固 体 四 车 间 主 要 用 于 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 川 芎 清 脑 颗 粒 的 生 产, 固 体 五 车 间 主 要 用 于 三 拗 片 的 生 产, 高 架 二 库 主 要 用 于 成 品 以 及 原 辅 料 的 存 放 本 项 目 投 资 总 额 为 23,766.5 万 元, 拟 使 用 募 集 资 金 投 入 20,160 万 元 本 项 目 建 成 达 产 后 生 产 规 模 情 况 具 体 如 下 : 产 品 名 称 单 位 产 量 备 注 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 万 袋 18,720 固 体 四 车 间 川 芎 清 脑 颗 粒 万 袋 4,800 三 拗 片 万 片 43,200 固 体 五 车 间 2 项 目 发 展 前 景 随 着 我 国 经 济 持 续 高 速 增 长, 城 镇 化 率 不 断 提 高, 人 们 愈 加 重 视 生 活 质 量 和 身 体 健 康, 但 由 于 环 境 污 染 问 题 越 来 越 严 重, 人 们 的 生 活 压 力 也 越 来 越 大, 食 品 安 全 问 题 等 时 刻 威 胁 着 人 们 的 健 康, 加 上 老 年 化 程 度 加 深 和 婴 儿 潮 的 到 来, 未 来 我 们 医 药 消 费 需 求 将 持 续 快 速 增 长 与 发 达 国 家 相 比, 目 前 我 国 的 药 品 消 费 水 平 还 很 低, 随 着 国 家 政 策 的 支 持 以 及 人 们 日 益 增 长 的 医 药 消 费 需 求, 我 国 的 药 品 消 费 市 场 会 有 很 大 的 发 展 空 间 本 项 目 主 要 产 品 方 案 为 年 产 18,720 万 袋 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 4,800 万 袋 川 芎 清 脑 颗 粒 43,200 万 片 三 拗 片 报 告 期 内, 公 司 上 述 药 品 销 售 情 况 良 好, 销 售 额 快 速 增 长, 因 此 本 项 目 的 实 施 可 进 一 步 扩 大 市 场 份 额, 项 目 前 景 良 好 4

3 经 济 评 价 本 项 目 达 产 后 的 财 务 指 标 如 下 表 : 1 项 目 总 投 资 ( 万 元 ) 23,766.50 2 年 销 售 收 入 ( 万 元 ) 74,000.00 3 净 利 润 ( 万 元 ) 8,806.00 4 财 务 内 部 收 益 率 22.00% 综 合 以 上 财 务 评 价 指 标 可 以 看 出, 本 项 目 财 务 内 部 收 益 率 较 高, 经 济 效 益 较 好 根 据 以 上 分 析, 本 项 目 财 务 风 险 较 小, 具 有 良 好 的 经 济 效 益 注 : 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 仅 承 担 生 产 职 能, 并 非 完 整 的 会 计 核 算 主 体, 且 其 生 产 需 使 用 其 他 车 间 生 产 的 中 间 产 品, 高 架 二 库 主 要 用 于 成 品 以 及 原 辅 料 的 存 放, 因 此 均 不 能 够 独 立 核 算 公 司 按 照 该 项 目 生 产 的 最 终 产 品 估 算 的 销 售 收 入 扣 除 估 算 的 成 本 费 用 计 算 其 预 计 效 益, 但 该 效 益 并 不 仅 由 本 募 投 项 目 所 产 生 也 不 构 成 公 司 对 本 项 目 的 业 绩 承 诺 ( 四 ) 研 发 质 检 大 楼 后 续 设 备 添 置 1 项 目 基 本 情 况 本 项 目 的 实 施 主 体 为 公 司 全 资 子 公 司 济 川 有 限 本 项 目 主 要 为 已 建 成 的 质 检 大 楼 添 置 主 要 的 研 发 质 检 设 施 和 设 备 本 项 目 投 资 总 额 为 5,055 万 元, 拟 使 用 募 集 资 金 投 入 4,955 万 元 2 项 目 发 展 前 景 自 成 立 以 来, 济 川 有 限 一 直 重 视 研 发 和 质 检 投 入, 建 设 了 研 发 质 检 大 楼 并 陆 续 配 备 了 各 种 研 发 和 质 检 设 施 设 备 根 据 济 川 有 限 对 于 研 发 质 检 中 心 的 建 设 规 划, 截 至 本 预 案 签 署 日 仍 有 大 部 分 设 备 尚 未 到 位 研 发 质 检 大 楼 全 部 研 发 和 检 测 设 备 就 位 后, 济 川 有 限 的 研 发 实 力 质 量 检 测 水 平 将 得 到 进 一 步 提 升 3 经 济 评 价 本 项 目 不 直 接 产 生 经 济 效 益, 但 对 于 公 司 整 体 研 发 能 力 和 质 检 能 力 至 关 重 要 ( 五 ) 补 充 流 动 资 金 5

1 本 次 补 充 流 动 资 金 的 必 要 性 分 析 本 次 拟 补 充 流 动 资 金 18,800.00 万 元, 主 要 用 于 公 司 未 来 业 务 规 模 不 断 发 展 壮 大 所 需 的 流 动 资 金, 以 及 适 时 通 过 现 金 收 购 能 够 与 公 司 主 营 业 务 产 生 协 同 效 应 的 目 标 资 产 并 对 其 进 行 整 合, 帮 助 公 司 实 现 跨 越 式 发 展 目 前 国 务 院 已 将 生 物 医 药 行 业 列 为 培 育 发 展 战 略 性 新 兴 产 业 的 重 点 领 域 之 一, 未 来 我 国 医 药 行 业 将 迎 来 前 所 未 有 的 发 展 机 遇 当 前 我 国 城 镇 居 民 的 数 量 不 断 增 长, 伴 随 着 城 镇 化 率 的 提 升, 人 们 愈 加 重 视 提 高 生 活 质 量 和 保 持 身 体 健 康, 但 同 时 环 境 污 染 越 来 越 严 重, 人 们 生 活 节 奏 加 快 导 致 生 活 压 力 增 加, 老 年 化 程 度 加 深 等 社 会 问 题 时 刻 影 响 着 人 们 的 身 心 健 康, 此 外, 当 前 正 处 于 生 育 高 峰 期, 婴 儿 数 量 快 速 增 长, 诸 多 因 素 将 导 致 我 国 未 来 医 药 消 费 需 求 大 幅 增 长 近 年 来, 我 国 医 药 工 业 发 展 迅 速, 年 均 增 速 位 居 世 界 前 列, 但 与 发 达 国 家 相 比, 我 国 当 前 医 药 平 均 消 费 水 平 以 及 医 药 科 技 实 力 仍 处 于 较 低 的 水 平, 为 促 进 医 药 行 业 健 康 发 展, 2011 年 3 月 第 十 一 届 全 国 人 民 代 表 大 会 第 四 次 会 议 批 准 通 过 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 二 个 五 年 规 划 纲 要, 将 医 药 行 业 列 为 引 导 企 业 兼 并 重 组 的 重 点 行 业 之 一 在 国 家 政 策 的 扶 持 和 引 导 下, 未 来 我 国 医 药 工 业 将 迎 来 重 大 发 展 机 遇, 产 业 整 合 将 呈 现 新 趋 势, 并 购 重 组 将 更 加 活 跃, 大 规 模 的 并 购 交 易 将 不 断 涌 现, 整 个 医 药 工 业 将 进 入 大 规 模 产 业 化 阶 段 在 此 背 景 下, 公 司 通 过 本 次 发 行 补 充 流 动 资 金, 进 一 步 增 强 资 金 实 力 一 方 面 可 补 充 公 司 生 产 经 营 规 模 扩 大 所 需 的 营 运 资 金 ; 另 一 方 面 公 司 可 以 通 过 现 金 收 购 的 方 式 兼 并 与 公 司 主 营 业 务 相 关 的 目 标 资 产, 并 对 其 整 合 产 生 协 同 效 应, 以 实 现 股 东 价 值 不 断 增 长, 因 此 补 充 流 动 资 金 符 合 公 司 发 展 战 略, 是 必 要 的 2 本 次 补 充 流 动 资 金 对 公 司 财 务 状 况 的 影 响 根 据 2014 年 12 月 31 日 的 财 务 报 表, 本 次 补 充 流 动 资 金 短 期 内 将 增 加 公 司 货 币 资 金 18,800.00 万 元, 增 加 了 约 29%, 使 得 公 司 总 资 产 增 加 18,800.00 万 元, 增 加 了 约 5.6% 6

三 本 次 募 投 项 目 产 能 设 计 的 合 理 性 分 析 公 司 本 次 拟 募 投 项 目 为 : 单 位 : 万 元 序 号 项 目 名 称 项 目 总 投 资 拟 募 集 资 金 投 资 1 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 12,000.00 11,172.00 2 济 源 医 药 物 流 中 心 项 目 10,000.00 7,766.00 3 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 高 架 二 库 项 目 23,766.50 20,160.00 4 研 发 质 检 大 楼 后 续 设 备 添 置 5,055.00 4,955.00 5 补 充 流 动 资 金 18,800.00 18,800.00 总 计 69,621.50 62,853.00 其 中 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 高 架 二 库 项 目 为 扩 产 项 目, 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 为 搬 迁 项 目, 其 他 募 投 项 目 不 涉 及 产 能 变 化 ( 一 ) 扩 产 项 目 产 能 的 匹 配 情 况 示 : 序 号 本 次 募 集 资 金 扩 产 项 目 的 产 能 与 公 司 2014 年 产 能 产 量 的 比 较 情 况 如 下 表 所 产 品 名 称 募 投 产 能 2014 年 产 能 2014 年 产 量 募 投 项 目 名 称 1 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 ( 万 袋 ) 18,720.00 11,050.00 10,813.44 2 川 芎 清 脑 颗 粒 ( 万 袋 ) 4,800.00 2,520.00 1,192.81 3 三 拗 片 ( 万 片 ) 43,200.00 14,300.00 10,060.98 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 高 架 二 库 项 目 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 高 架 二 库 项 目 除 了 拟 建 设 高 架 仓 库 外, 涉 及 的 主 要 产 品 为 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 川 芎 清 脑 颗 粒 三 拗 片 1 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 ( 同 贝 ) 是 独 家 品 种 全 国 医 保 品 种, 属 江 苏 省 高 新 技 术 产 品 国 家 火 炬 计 划 项 目 产 品, 用 于 治 疗 儿 童 感 冒, 该 产 品 在 2013 年 9 个 主 要 城 市 小 儿 临 床 治 疗 感 冒 用 中 成 药 市 场 占 有 率 为 27.3%, 位 列 首 位, 竞 争 优 势 显 著 当 前 我 国 正 处 于 生 育 高 峰 期, 婴 儿 数 量 快 速 增 长, 同 时 空 气 水 等 环 境 污 染 问 题 7

越 来 越 严 重, 并 时 而 暴 发 流 行 感 冒, 诸 多 因 素 使 得 儿 童 发 病 率 上 升, 因 此 该 品 种 市 场 前 景 广 阔 募 投 项 目 中 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 设 计 产 能 为 18,720 万 袋,2014 年 产 能 为 11,050 万 袋,2014 年 产 量 为 10,813 万 袋,2014 年 产 能 已 饱 和, 本 募 投 项 目 建 成 达 产 后, 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 总 产 能 将 达 到 29,770 万 袋 该 品 种 目 前 市 场 销 售 情 况 良 好, 销 量 逐 年 大 幅 增 长,2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 销 量 增 长 率 分 别 为 33.57% 44.88% 39.72%, 按 此 增 长 速 度, 公 司 未 来 3-5 年 即 可 消 化 募 投 项 目 新 增 产 能, 因 此 该 产 能 设 计 是 符 合 公 司 发 展 需 要 的 2 川 芎 清 脑 颗 粒 募 投 项 目 中 川 芎 清 脑 颗 粒 设 计 产 能 为 4,800 万 袋 川 芎 清 脑 颗 粒, 用 于 风 湿 蒙 蔽 瘀 血 阻 滞 引 起 的 偏 头 痛, 其 组 方 源 自 明 朝 龚 廷 贤 所 著 寿 世 保 元 中 的 清 上 蠲 痛 汤, 为 独 家 品 种 随 着 我 国 老 年 化 程 度 加 深, 城 市 居 民 工 作 和 生 活 压 力 增 大, 偏 头 痛 疾 病 患 者 日 益 增 多, 因 此 市 场 对 偏 头 痛 药 品 需 求 极 大 根 据 南 方 医 药 经 济 研 究 所 提 供 的 数 据, 我 国 9 个 主 要 城 市 公 立 医 院 中 成 药 头 痛 药 ( 偏 头 痛 ) 市 场 销 售 收 入 由 2009 年 的 16,940.70 万 元 增 长 到 2014 年 的 47,366.13 万 元, 增 长 了 180% 左 右, 根 据 经 验 并 按 照 11.12 倍 ( 根 据 2010 年 第 六 次 人 口 普 查 的 数 据, 全 国 339 个 城 市 或 地 区 总 人 口 数 为 13.23 亿 人, 而 样 本 城 市 总 人 口 数 为 1.19 亿 人, 两 者 之 间 是 11.12 倍 的 关 系 ) 的 关 系 测 算, 则 2014 年 全 国 的 市 场 容 量 为 52.7 亿 元 左 右, 因 此 该 产 品 市 场 前 景 广 阔 川 芎 清 脑 颗 粒 2014 年 产 能 仅 为 2,520 万 袋 / 年, 不 足 以 支 撑 后 续 发 展 川 芎 清 脑 颗 粒 销 售 额 从 2011 年 的 2,105.27 万 元 增 长 到 2014 年 的 5,285.62 万 元 左 右, 增 长 了 1.5 倍, 年 均 复 合 增 长 率 为 36%, 市 场 反 应 良 好, 但 由 于 产 能 较 小, 限 制 了 该 产 品 的 大 规 模 推 广 销 售 目 前 该 产 品 临 床 疗 效 突 出, 未 来 公 司 将 努 力 申 请 该 产 品 进 入 各 地 区 医 保 和 基 药 目 录 随 着 公 司 市 场 推 广 的 进 程 加 快, 以 及 公 司 大 品 种 战 略 的 实 施, 川 芎 清 脑 颗 粒 已 成 为 公 司 重 点 发 展 品 种 之 一, 未 来 市 场 潜 力 较 大, 该 项 目 建 成 投 产 后, 公 司 将 采 取 各 种 有 效 营 销 措 施, 进 入 更 多 医 院 采 购 系 统, 因 此 公 司 认 为 该 产 品 的 产 能 设 计 充 分 考 虑 了 该 品 种 较 大 的 市 场 空 间, 以 及 今 后 5-6 年 公 司 的 发 展 战 略 和 发 展 趋 势, 是 合 理 的 8

3 三 拗 片 三 拗 片 组 方 源 自 医 圣 张 仲 景 所 著 的 伤 寒 论 中 的 三 拗 汤, 南 京 中 医 药 大 学 与 济 川 有 限 合 作 的 三 拗 汤 类 方 宣 肺 功 效 的 基 础 与 应 用 研 究 获 国 家 教 育 部 科 学 技 术 进 步 奖 二 等 奖, 具 有 止 咳 平 喘 的 功 效, 为 独 家 品 种 全 国 医 保 品 种 根 据 南 方 医 药 经 济 研 究 所 提 供 的 数 据, 我 国 9 个 主 要 城 市 公 立 医 院 中 成 药 - 止 咳 祛 痰 平 喘 用 药 市 场 销 售 收 入 由 2009 年 的 31,884.68 万 元 增 长 到 2014 年 的 111,113.14 万 元, 增 长 了 248% 左 右, 根 据 经 验 并 按 照 11.12 倍 的 关 系 测 算, 则 2014 年 全 国 的 市 场 容 量 为 124 亿 元 左 右, 因 此 该 产 品 市 场 前 景 广 阔 募 投 项 目 中 三 拗 片 设 计 产 能 为 43,200 万 片,2014 年 产 能 为 14,300 万 片,2014 年 公 司 三 拗 片 产 量 为 10,061 万 片, 已 达 到 2014 年 产 能 的 70% 本 募 投 项 目 建 成 达 产 后, 三 拗 片 的 总 产 能 约 57,500 万 片, 该 品 种 目 前 市 场 销 售 情 况 良 好, 销 量 逐 年 大 幅 增 长, 按 照 2014 年 三 拗 片 销 量 增 长 率 为 34.27% 测 算,2019 年 预 期 销 量 将 达 到 43,432.75 万 片, 达 到 本 募 投 项 目 建 成 后 的 总 产 能 的 76%, 因 此 该 产 能 设 计 是 符 合 公 司 发 展 需 要 的 ( 二 ) 搬 迁 项 目 的 产 能 匹 配 情 况 示 : 序 号 本 次 募 集 资 金 搬 迁 项 目 的 产 能 与 公 司 2014 年 产 能 产 量 的 比 较 情 况 如 下 表 所 产 品 名 称 募 投 产 能 2014 年 产 能 2014 年 产 量 募 投 项 目 名 称 1 利 巴 韦 林 喷 剂 ( 万 瓶 ) 720.00 597.60 145.96 2 利 多 卡 因 氯 已 定 气 雾 剂 ( 成 膜 型 )( 万 瓶 ) 180.00 149.40 11.12 3 黄 虎 喷 雾 剂 ( 万 瓶 ) 57.60 57.00 0 4 复 方 水 杨 酸 甲 酯 苯 海 拉 明 喷 雾 剂 ( 万 瓶 ) 115.20 95.62 23.19 5 硝 酸 益 康 唑 喷 雾 剂 ( 万 瓶 ) 57.60 47.81 5.60 6 利 多 卡 因 氯 已 定 气 雾 剂 ( 万 瓶 ) 144.00 119.96 72.45 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 由 于 天 济 药 业 现 有 厂 房 生 产 线 布 局 不 合 理, 场 地 不 足, 未 来 改 造 扩 建 的 空 间 受 限, 且 厂 区 离 济 川 有 限 距 离 稍 远, 不 利 于 资 源 共 享, 故 进 行 搬 迁 改 建 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 所 涉 及 的 主 要 产 品 为 各 类 喷 雾 剂 气 雾 剂 该 项 目 投 产 后, 老 厂 9

区 不 再 生 产, 产 品 产 能 参 照 原 厂 区 产 能, 未 大 幅 增 加 发 行 人 2010 年 通 过 收 购 取 得 天 济 药 业 100% 股 权, 取 得 喷 雾 剂 气 雾 剂 品 种 的 生 产 能 力 和 经 验, 但 由 于 天 济 药 业 在 收 购 前, 多 年 来 在 营 销 支 出 方 面 投 入 量 较 少, 难 以 扩 大 市 场 份 额, 产 品 销 量 不 高 公 司 取 得 其 100% 股 权 后, 便 着 手 开 展 业 务 整 合, 总 结 喷 雾 剂 气 雾 剂 品 种 的 生 产 和 销 售 经 验, 计 划 将 其 整 合 进 公 司 自 身 的 销 售 体 系, 以 实 现 销 量 的 大 幅 增 长 综 上 所 述, 发 行 人 充 分 考 虑 了 未 来 发 展 的 战 略 未 来 5 年 销 售 增 长 预 测 相 关 药 品 的 市 场 情 况 等 因 素, 并 结 合 公 司 的 销 售 能 力 和 经 营 优 势, 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 产 能 设 计 是 合 理 的 ( 三 ) 保 证 新 增 产 能 在 未 来 能 够 消 化 预 计 效 益 能 够 实 现 的 措 施 随 着 我 国 人 口 绝 对 数 量 增 长 老 龄 化 程 度 逐 步 加 深 城 镇 化 及 人 均 收 入 水 平 的 提 高 新 型 农 村 合 作 医 疗 制 度 和 新 型 城 市 卫 生 服 务 体 系 建 设 等 医 疗 卫 生 体 制 的 改 革 不 断 深 化, 我 国 政 府 不 断 加 大 对 医 疗 卫 生 事 业 的 投 入, 通 过 各 种 配 套 措 施 的 出 台, 有 效 地 提 高 了 广 大 患 者 的 支 付 能 力, 从 而 对 市 场 起 到 了 扩 容 的 作 用 虽 然 近 年 我 国 医 疗 卫 生 支 出 增 长 较 快, 但 与 发 达 国 家 相 比 还 处 在 较 低 水 平, 未 来 还 有 很 大 的 提 升 空 间 在 此 背 景 下, 公 司 将 采 取 以 下 措 施 以 保 证 新 增 产 能 在 未 来 能 够 消 化, 具 体 如 下 : 1 巩 固 并 加 强 现 有 营 销 网 络 公 司 与 国 药 控 股 华 润 医 药 九 州 通 北 京 医 药 上 海 医 药 广 州 医 药 等 大 型 医 药 商 业 企 业 建 立 了 良 好 的 合 作 关 系, 产 品 在 全 国 约 6,900 家 医 院 均 有 销 售, 形 成 了 覆 盖 全 国 医 药 商 业 医 院 的 营 销 网 络 目 前, 公 司 的 营 销 网 络 仍 有 发 展 空 间, 根 据 卫 生 部 2015 年 1 月 发 布 的 2014 年 11 月 底 全 国 医 疗 卫 生 机 构 数, 截 至 2014 年 11 月 底, 全 国 医 疗 卫 生 机 构 数 达 98.5 万 个, 其 中 : 医 院 2.6 万 个, 基 层 医 疗 卫 生 机 构 92.2 万 个, 专 业 公 共 卫 生 机 构 3.4 万 个, 其 他 机 构 0.3 万 个 公 司 覆 盖 的 医 疗 机 构 终 端 数 量 仍 有 较 大 的 发 展 空 间, 为 此 公 司 今 后 将 进 一 步 加 强 与 现 有 客 户 的 合 作, 并 在 此 基 础 上, 开 拓 新 的 销 售 渠 道, 继 续 扩 大 公 司 的 营 销 网 络 2 巩 固 强 化 渠 道 推 广 能 力 10

公 司 将 继 续 强 化 以 专 业 化 学 术 推 广 为 主 渠 道 分 销 为 辅 的 销 售 模 式, 通 过 组 织 学 术 推 广 会 议 或 学 术 研 讨 会 的 形 式, 推 介 公 司 产 品, 加 深 客 户 对 公 司 产 品 的 了 解, 以 促 进 公 司 产 品 的 销 售 同 时 公 司 进 一 步 加 强 专 业 化 的 药 店 营 销 队 伍, 大 力 开 发 药 店 零 售 市 场, 特 别 是 加 强 与 全 国 百 强 医 药 连 锁 企 业 的 战 略 合 作, 使 医 院 药 店 两 个 渠 道 两 个 团 队 形 成 良 性 互 动, 更 便 捷 地 满 足 患 者 的 需 求 3 进 一 步 提 升 公 司 产 品 的 品 牌 形 象 在 医 药 产 品 消 费 过 程 中, 成 熟 的 品 牌 往 往 意 味 着 可 靠 的 疗 效 和 品 质, 新 进 入 者 树 立 品 牌 必 须 经 过 漫 长 的 市 场 考 验, 并 且 需 要 花 费 大 量 的 投 入 经 过 多 年 的 发 展, 公 司 已 在 清 热 解 毒 类 消 化 系 统 类 儿 科 类 等 产 品 领 域 积 累 了 丰 富 的 品 牌 资 源 其 中, 寿 牌 同 笑 商 标 分 别 被 江 苏 省 工 商 行 政 管 理 局 评 为 江 苏 省 著 名 商 标, 蒲 地 蓝 消 炎 口 服 液 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 ( 同 贝 ) 阿 奇 霉 素 颗 粒 赖 氨 肌 醇 维 B12 口 服 溶 液 ( 小 儿 赖 氨 酸 B-12 合 剂 ) 被 评 为 江 苏 省 名 牌 产 品 公 司 品 牌 还 获 得 了 民 间 评 选 机 构 的 认 可 2010 年, 小 儿 豉 翘 清 热 颗 粒 ( 同 贝 ) 被 评 为 健 康 中 国 最 受 家 长 推 荐 儿 童 药 品 牌 蒲 地 蓝 消 炎 口 服 液 被 评 为 健 康 中 国 十 大 畅 销 药 品 牌 2012 年, 蒲 地 蓝 消 炎 口 服 液 入 围 健 康 中 国 中 国 药 品 品 牌 榜, 是 清 热 解 毒 类 用 药 上 榜 的 三 个 品 牌 之 一 公 司 今 后 继 续 加 强 质 量 管 理 和 研 发 能 力, 通 过 专 业 学 术 活 动 推 广 并 扩 大 宣 传 树 立 良 好 的 品 牌 形 象, 深 入 人 心 的 品 牌 形 象 为 产 品 推 广 和 销 售 打 下 了 坚 实 的 基 础 四 本 次 发 行 对 公 司 经 营 管 理 财 务 状 况 的 影 响 ( 一 ) 本 次 发 行 对 公 司 经 营 管 理 的 影 响 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 实 施 符 合 公 司 整 体 发 展 规 划, 具 有 良 好 的 发 展 前 景 和 经 济 效 益 募 投 项 目 实 施 后, 有 利 于 公 司 延 伸 产 业 链, 整 合 行 业 资 源, 丰 富 产 品 线, 巩 固 公 司 在 行 业 内 的 地 位 本 次 募 集 资 金 的 运 用 合 理 可 行, 符 合 公 司 和 全 体 股 东 的 利 益 ( 二 ) 本 次 发 行 对 公 司 财 务 状 况 的 影 响 本 次 发 行 完 成 后, 公 司 的 资 产 总 额 与 净 资 产 总 额 将 同 时 增 加, 资 本 实 力 增 强, 11

有 利 于 增 强 公 司 的 稳 健 经 营 能 力 和 整 体 实 力 由 于 募 投 项 目 的 经 营 效 益 需 要 一 定 的 时 间 才 能 体 现, 不 排 除 发 行 后 短 期 内 由 于 总 股 本 增 加 使 得 公 司 每 股 收 益 下 降 的 可 能 但 此 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 盈 利 能 力 较 好, 随 着 项 目 的 实 施 和 经 济 利 益 的 实 现, 有 利 于 提 高 公 司 的 盈 利 水 平 和 持 续 盈 利 能 力 本 次 非 公 开 发 行 完 成 后, 募 集 资 金 的 到 位 使 得 公 司 筹 资 活 动 现 金 流 入 量 大 幅 增 加 ; 在 资 金 开 始 投 入 募 集 资 金 投 资 项 目 后, 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 出 量 也 将 大 幅 提 升 ; 项 目 完 工 投 产 后, 项 目 带 来 的 现 金 流 量 逐 年 体 现, 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 入 量 将 显 著 提 升 五 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 涉 及 立 项 土 地 环 保 等 有 关 报 批 事 项 的 情 况 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 已 经 取 得 有 关 主 管 部 门 批 准 的 情 况 以 及 尚 需 呈 报 批 准 的 程 序 如 下 : 序 号 项 目 名 称 立 项 批 文 环 评 批 文 建 设 许 可 尚 需 取 得 1 天 济 药 业 搬 迁 改 建 项 目 泰 发 改 投 [2013]262 号 文 件 环 境 影 响 报 告 表 建 设 工 程 规 划 许 可 证 建 筑 工 程 施 工 许 可 证 2 济 源 医 药 物 流 中 心 项 目 泰 发 改 投 [2013]257 号 文 件 环 境 影 响 报 告 表 建 设 工 程 规 划 许 可 证 建 筑 工 程 施 工 许 可 证 3 固 体 四 车 间 固 体 五 车 间 泰 发 改 投 高 架 二 库 项 目 [2013]329 号 文 件 环 境 影 响 报 告 表 建 设 工 程 规 划 许 可 证 建 筑 工 程 施 工 许 可 证 4 研 发 质 检 大 楼 后 续 设 备 添 置 泰 发 改 投 [2013]421 号 文 件 环 境 影 响 报 告 表 不 适 用 5 补 充 流 动 资 金 不 适 用 不 适 用 不 适 用 无 12

六 结 论 综 上 所 述, 公 司 本 次 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 项 目 全 部 与 公 司 主 营 业 务 相 关, 符 合 国 家 产 业 政 策 和 公 司 发 展 的 需 要, 具 有 必 要 性 公 司 投 资 项 目 所 涉 及 的 产 品 具 有 广 阔 的 市 场 空 间, 募 集 资 金 项 目 达 产 后 将 进 一 步 增 强 公 司 经 营 能 力, 给 公 司 带 来 良 好 的 经 济 效 益, 符 合 公 司 及 全 体 股 东 的 利 益 湖 北 济 川 药 业 股 份 有 限 公 司 董 事 会 年 月 日 13