港 股 晨 报 2016 年 7 月 12 日 星 期 二 目 录 大 盘 策 略... 2 今 日 焦 点 摘 要... 2 备 忘 录... 2 港 媒 财 经 要 闻... 3 环 球 市 场 摘 要... 3 商 品 市 场 摘 要... 3 今 日 焦 点 - AR 游 戏 大 热 吼 手 机 软 件 及 设 备 股... 4 银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要... 8 异 动 股... 9 行 业 股 价 升 跌... 10 除 净 备 忘 录... 11 美 国 预 托 证 券 表 现... 12 A/H 股 价 表... 13,14 动 能 股 票 池... 15,16 中 国 银 河 国 际
7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 大 盘 策 略 恒 指 21,000 点 之 上 料 有 阻 力 标 普 500 指 数 经 过 了 十 三 个 月 的 整 固 后, 昨 天 创 新 高, 涨 0.3%, 收 报 2,130.82 点, 据 统 计, 自 1946 年 以 来, 标 普 500 指 数 于 十 二 个 月 后 再 创 新 高, 当 年 平 均 上 升 13% 上 周 公 布 就 业 数 据 胜 预 期, 增 加 了 市 场 对 美 国 加 息 的 期 望, 不 过, 投 资 者 仍 观 望 英 国 脱 欧 带 来 的 影 响 美 汇 指 数 转 强, 金 价 回 落 外 围 走 势 虽 然 转 佳, 港 股 走 势 始 终 较 为 飘 忽, 昨 市 腾 讯 升 至 180 港 元 后 未 后 进 一 步 突 破, 内 房 及 建 筑 股 强 势, 惟 资 源 股 走 势 飘 忽, 由 于 21,000 点 以 上 有 阻 力, 暂 时 投 资 者 信 心 有 待 恢 复, 今 市 须 防 假 突 破 在 周 一, 创 52 周 新 高 的 股 份 包 括 大 快 活 集 团 (52.HK) 富 贵 生 命 (1438.HK) 盈 信 控 股 (15.HK) 广 豪 国 际 (844.HK) 恒 兴 黄 金 (2303.HK), 地 产 股 公 用 股 及 金 融 股 等 普 遍 造 好 创 52 周 新 低 的 股 份 包 括 位 堂 (897.HK) 亲 亲 食 品 (1583.HK) 君 阳 金 融 (397.HK) 粤 首 环 保 (1191.HK) 意 马 国 际 (585.HK) ( 详 情 请 看 第 9 页 异 动 股 ) 指 数 收 盘 变 动 (%) 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 18226.93 0.44 标 准 普 尔 500 指 数 2137.16 0.34 纳 斯 达 克 综 合 指 数 4988.64 0.64 恒 生 指 数 20880.50 1.54 恒 生 国 企 指 数 8703.00 1.97 上 证 综 合 指 数 2994.92 0.23 深 证 综 合 指 数 2000.98-0.56 外 汇 收 盘 变 动 (%) 美 元 / 人 民 币 6.70 0.08 美 元 / 日 圆 102.60-0.19 欧 罗 / 美 元 1.11-0.01 英 镑 / 美 元 1.30-0.12 商 品 收 盘 变 动 (%) 黄 金 ( 美 元 / 盎 司 ) 1355.35-0.81 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 704.00 0.14 WTI 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 44.76-1.43 布 伦 特 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 46.25-1.09 利 率 收 盘 (%) 变 动 (%) 今 日 焦 点 摘 要 AR 游 戏 大 热 吼 手 机 软 件 及 设 备 股 香 港 银 行 同 业 拆 息 ( 三 个 月 ) 上 海 银 行 同 业 拆 息 ( 三 个 月 ) 0.55-1.03 2.93-0.17 摘 要 : 手 机 AR 游 戏 Pokemon Go 于 美 国 及 澳 纽 市 场 应 市, 即 引 起 一 阵 热 潮, 这 只 结 合 卫 星 定 位 及 AR 技 术 的 游 戏, 为 手 机 游 戏 的 发 展 注 入 多 样 性 及 带 来 动 力, 长 远 对 手 机 镜 头 商 舜 宇 光 学 (2382.HK) 及 游 戏 商 腾 讯 (700.HK) 注 入 新 动 力 ( 分 析 师 : 曹 嘉 聪 ; 详 情 请 看 第 4 页 ) 备 忘 录 新 股 中 国 力 鸿 (1586.HK) 绿 城 服 务 (2869.HK) 利 骏 集 团 香 港 (8360.HK) 今 日 上 市 本 周 纪 要 7 月 7 日 -12 日 外 国 直 接 投 资 ( 人 民 币 ) 7 月 9 日 -15 日 货 币 供 给 7 月 9 日 -15 日 社 会 融 资 7 月 9 日 -15 日 新 增 人 民 币 贷 款 7 月 12 日 -13 日 贸 易 收 支 7 月 12 日 -13 日 出 口 7 月 12 日 -13 日 进 口 7 月 14 日 零 售 销 售 7 月 14 日 固 定 资 产 ( 农 村 除 外 ) 7 月 14 日 GDP 恒 指 表 现 27000 22000 17000 昨 日 成 交 额 : 603 亿 港 元 来 源 : 彭 博 2
7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 港 媒 财 经 要 闻 信 报 : 收 息 股 斗 破 顶 夜 期 越 二 万 一 恒 指 年 底 料 穿 二 万 日 预 告 放 水 标 指 创 新 高 圆 汇 劲 挫 2% 回 试 7.5 港 元 标 普 500 指 数 表 现 2200 2000 1800 香 港 经 济 日 报 : 日 拟 掷 7560 亿 救 经 济 圆 汇 急 挫 3 大 利 好 刺 激 腾 讯 180 元 破 顶 明 报 : 黄 金 升 势 料 未 尽 专 家 仍 吁 勿 高 追 周 大 福 上 季 同 店 跌 幅 收 窄 英 国 富 时 100 指 数 表 现 7000 6500 6000 5500 星 岛 日 报 : 憧 憬 日 本 放 水 圆 汇 跌 至 7.5 算 国 旅 并 入 港 中 旅 组 千 亿 旅 业 巨 擘 德 国 DAX 指 数 表 现 12400 10400 环 球 市 场 摘 要 8400 美 股 周 一 上 涨 科 技 股 向 上 美 股 周 一 上 涨,Alphabet 亚 马 逊 和 微 软 等 科 技 股 向 上 道 琼 工 业 指 数 上 涨 0.44%, 至 18,226.93 点 ; 标 准 普 尔 500 指 数 收 涨 0.34%, 至 2,137.16 点 ; 纳 斯 达 克 指 数 攀 升 0.64%, 至 4,988.64 点 美 国 十 年 期 国 债 收 益 率 (%) 2.7 2.2 1.7 商 品 市 场 摘 要 1.2 油 价 下 跌 美 国 活 跃 钻 机 数 上 升 美 国 活 跃 钻 机 数 上 升, 油 价 周 一 受 压 布 伦 特 原 油 期 货 收 低 来 源 : 彭 博 1.1%, 结 算 价 报 每 桶 46.25 美 元 美 国 原 油 期 货 收 跌 1.4%, 报 每 桶 44.76 美 元 美 元 上 涨, 金 价 继 续 下 跌 现 货 金 下 跌 0.8%, 报 每 盎 司 1,355.50 美 元 3
今 日 焦 点 2016 年 7 月 12 日 分 析 师 : 曹 嘉 聪 AR 游 戏 大 热 吼 手 机 软 件 及 设 备 股 摘 要 : 手 机 AR 游 戏 Pokemon Go 于 美 国 及 澳 纽 市 场 应 市, 即 引 起 一 阵 热 潮, 这 只 结 合 卫 星 定 位 及 AR 技 术 的 游 戏, 为 手 机 游 戏 的 发 展 注 入 多 样 性 及 带 来 动 力, 长 远 对 手 机 镜 头 商 舜 宇 光 学 (2382.HK) 及 游 戏 商 腾 讯 (700.HK) 注 入 新 动 力 图 一 全 球 移 动 平 台 游 戏 市 场 规 模 600 500 400 300 304 369 425 474 525 200 100 0 2015_12 2016_12 2017_12 2018_12 2019_12 移 動 平 台 遊 戲 规 模 ( 亿 美 元 ) 注 : 2016 年 移 动 平 台 游 戏 占 整 体 游 戏 市 场 规 模 37%,2016 至 2019 年 为 预 测 数 字 信 息 来 源 : Newzoo 中 国 银 河 国 际 证 券 Pokemon Go 游 戏 为 任 天 堂 公 司 与 从 谷 歌 独 立 出 来 的 独 立 第 三 方 Ninatic Labs 共 同 研 发, 于 美 国 上 架 约 一 周, 被 5.3% Android 移 动 装 置 下 载, 大 受 欢 迎, 这 游 戏 使 用 扩 增 实 境 技 术 (AR), 须 于 户 外 并 使 用 卫 星 定 位 系 统 进 行, 为 游 戏 带 来 多 样 性 事 实 上, 手 机 游 戏 市 场 仍 大 有 可 为, 对 手 机 设 备 的 需 求 亦 提 高, 对 手 机 零 件 商 来 说 属 正 面 根 据 市 场 研 究 公 司 Newzoo 预 测,2016 年 移 动 平 台 游 戏 将 带 来 369 亿 美 元 收 入, 同 比 增 幅 达 到 21.3%( 图 一 ) 新 一 代 游 戏 对 于 手 机 设 备 的 需 求 大 幅 增 加, 带 动 手 机 设 备 股 提 升, 带 动 舜 宇 光 学 等 手 机 设 备 需 求 大 增, 成 为 股 价 的 催 化 剂 舜 宇 光 学 的 收 入 及 盈 利 于 过 去 五 年 展 现 高 速 的 增 长, 集 团 的 收 入 由 2011 年 度 的 24.99 亿 元 人 民 币, 大 幅 增 长 至 106.96 亿 元 人 民 币 ( 图 二 ), 年 度 复 合 增 长 达 到 43.84%; 纯 利 方 面 则 2.15 亿 元 人 民 币, 猛 增 至 7.62 亿 元 人 民 币, 年 度 复 合 增 长 达 到 37.14% 事 实 上, 舜 宇 的 未 来 的 增 长 仍 值 得 憧 憬, 集 团 替 VR 眼 镜 生 产 商 HTC 及 Oculus 提 供 360 度 镜 头 方 案, 一 旦 进 入 商 业 生 产 模 式, 将 带 来 大 幅 度 的 增 长 空 间 TrendForce 预 测, 今 年 VR 市 场 的 总 值 达 到 67 亿 美 元, 四 年 后 的 规 模 将 达 到 700 亿 美 元 ; 另 一 研 究 机 构 艾 瑞 预 测, 及 至 2020 年 VR 设 备 的 出 货 量 达 到 920 万 部, 用 户 量 超 过 2,500 万 人, 若 舜 宇 最 终 能 直 接 参 与 VR 设 备 生 产, 增 长 动 力 将 可 观 ( 请 转 下 一 页 ) 4
120 100 图 二 舜 宇 光 学 历 年 营 业 额 营 业 额 ( 亿 元 人 民 币 ), 106.962 80 60 40 20 0 2011_12 2012_12 2013_12 2014_12 2015_12 信 息 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 证 券 图 三 舜 宇 光 学 每 股 盈 利 每 股 净 利 润 ( 元 人 民 币 ) 0.7090 0.3597 0.4430 0.5291 0.2230 2011_12 2012_12 2013_12 2014_12 2015_12 信 息 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 证 券 另 方 面, 集 团 进 军 车 用 镜 头 市 场, 前 景 亦 看 高 一 线 现 时, 集 团 为 多 间 欧 美 日 车 厂 提 供 车 载 镜 头 技 术, 市 场 份 额 进 一 步 扩 大 根 据 美 国 法 例,2018 年 起 须 安 装 至 少 一 个 倒 车 后 视 镜 摄 像 镜, 故 迎 来 庞 大 的 安 装 潮, 舜 宇 光 学 料 可 受 惠 至 于 传 统 手 机 镜 头 业 务, 则 带 来 另 一 增 长 点 集 团 为 主 要 华 为 生 产 双 镜 头 模 块, 后 者 近 月 的 销 量 出 现 突 破 性 增 长, 料 可 带 动 舜 宇 的 整 体 收 入 事 实 上, 舜 宇 近 月 的 出 货 量 颇 佳, 今 年 的 增 长 达 到 20% 至 30%, 高 端 产 品 之 增 加, 令 集 团 的 毛 利 率 可 提 高 至 35% 至 40% 估 值 方 面, 舜 宇 的 预 测 市 盈 率 达 到 24.31 倍, 已 达 到 周 期 的 顶 端, 惟 由 于 集 团 维 持 高 速 增 长, 故 现 时 的 估 值 仍 合 理, 集 团 的 市 凈 率 为 5.57 倍, 可 逢 低 吸 纳 ( 请 转 下 一 页 ) 5
2. 騰 訊 图 四 腾 讯 历 年 增 值 服 务 收 入 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 增 值 服 务 收 入 ( 亿 元 人 民 币 ), 806.69 2011_12 2012_12 2013_12 2014_12 2015_12 信 息 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 证 券 手 机 游 戏 的 种 类 推 陈 出 新, 并 且 实 现 有 效 的 盈 利 模 式, 对 于 腾 讯 等 拥 有 大 量 用 户 的 软 件 商 之 手 游 业 务, 带 来 巨 大 的 贡 献, 腾 讯 成 功 收 购 芬 兰 游 戏 公 司 Supercell, 壮 大 了 手 游 业 务, 仍 值 得 憧 憬 今 年 首 季, 腾 讯 网 络 游 戏 收 入 同 比 增 长 28% 至 170.85 亿 元 人 民 币, 新 智 能 游 戏 穿 越 火 线 : 枪 击 王 者 热 血 传 奇 及 火 影 忍 者 的 贡 献 腾 讯 早 前 公 布 以 86 亿 美 元 作 价, 向 软 银 收 购 Supercell 84.3% 股 权, 将 可 获 得 这 间 拥 有 部 落 冲 突 : 皇 室 战 争 游 戏 生 产 商 的 权 益 腾 讯 于 完 成 交 易 后, 计 划 将 游 戏 加 入 微 信 /WeChat 及 QQ 的 平 台 上, 用 户 可 从 平 台 下 载 游 戏, 把 这 游 戏 引 入 中 国, 料 可 增 加 腾 讯 手 游 业 务 整 体 收 入 Pokemon Go 的 大 热, 证 明 应 用 于 手 机 上 的 游 戏 再 度 突 破, 不 再 局 限 于 手 机 画 面 本 身, 而 是 透 过 扩 增 实 境 (AR) 来 进 行, 未 来 腾 讯 亦 有 诱 因 利 用 相 关 技 术 引 入 自 家 游 戏, 从 而 提 高 网 游 的 可 玩 性, 提 高 收 入 事 实 上, 腾 讯 以 往 亦 成 功 转 型 至 手 机 游 戏, 以 减 少 桌 上 计 算 机 游 戏 业 务 下 跌 所 带 来 的 影 响 而 且, 腾 讯 的 网 络 广 告 收 入 仍 录 得 可 观 的 增 长 今 年 第 一 季, 集 团 来 自 网 络 广 告 的 收 入 同 比 增 长 73% 至 47.01 亿 元 人 民 币, 效 果 广 告 收 入 增 长 90% 至 25.32 亿 元 人 民 币 集 团 计 划 把 朋 友 内 广 告 由 内 地 市 场 拓 展 至 海 外 的 WeChat, 料 将 为 网 络 广 告 收 入 带 来 可 观 的 增 长 另 方 面, 移 动 支 付 业 务 成 为 另 一 亮 点, 集 团 计 划 伙 拍 银 联 于 日 本 推 出 移 动 支 付 业 务, 参 与 计 划 的 店 铺 在 ipad 等 平 板 计 算 机 上 下 载 应 用 软 件, 消 费 者 只 须 在 商 店 柜 枱 前 使 用 腾 讯 应 用 软 件 扫 描 二 维 码 付 款 便 可, 料 移 动 支 付 可 成 为 腾 讯 业 务 的 一 个 增 长 亮 点 腾 讯 股 价 昨 市 收 报 180 港 元, 预 测 市 盈 率 达 到 34.71 倍, 惟 集 团 内 地 增 长 有 力 维 持 高 估 值, 可 考 虑 逢 低 吸 纳 ( 请 转 下 一 页 ) 6
表 一 手 游 及 手 机 设 备 股 估 值 一 览 彭 博 代 码 简 称 最 新 股 价 市 值 市 盈 率 ( 倍 ) 市 净 率 ( 倍 ) 股 息 率 ( 厘 ) ( 当 地 货 币 ) ( 亿 港 元 ) 最 新 1 6 年 预 测 1 6 预 测 历 史 1 6 预 测 700 HK 腾 讯 控 股 180.00 16935.89 46.52 34.71 9.42 0.31 0.31 2382 HK 舜 宇 光 学 科 技 27.85 305.51 33.89 24.31 5.57 1.39 1.17 2018 HK 瑞 声 科 技 65.50 804.34 22.24 18.18 4.92 2.36 1.89 732 HK 信 利 国 际 3.69 107.27 12.31 11.86 1.34 5.38 2.68 992 HK 联 想 集 团 4.52 502.11 N,A 8.21 1.61 4.38 4.46 信 息 来 源 : 彭 博 中 国 银 河 国 际 证 券 风 险 因 素 1. 消 费 者 口 味 影 响 产 品 需 求 2 同 业 竞 争 3. 政 策 风 险 4. 汇 兑 风 险 7
银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要 理 文 造 纸 [2314.HK;5.88 港 元 ; 首 次 覆 盖 并 予 买 入 ] 理 文 造 纸 主 要 从 事 纸 板 包 装 产 品 纸 浆 和 卫 生 纸 巾 的 生 产 和 销 售 公 司 是 中 国 第 二 大 箱 板 纸 制 造 商, 年 产 能 为 523 万 吨 与 其 他 周 期 性 行 业 不 同, 纸 的 需 求 与 投 资 活 动 的 关 系 并 不 密 切, 相 反 它 与 国 内 消 费 的 关 连 性 较 大 我 们 认 为, 造 纸 行 业 将 是 中 国 消 费 增 长 和 供 给 侧 改 革 的 长 期 受 益 行 业 之 一 由 于 公 司 在 卫 生 纸 巾 市 场 的 份 额 上 升, 因 此 公 司 将 受 益 于 中 国 消 费 的 增 长 另 外, 政 府 政 策 包 括 更 严 格 的 环 保 控 制 和 土 地 成 本 的 增 加, 将 提 升 了 行 业 的 进 入 壁 垒 随 着 市 场 的 供 需 情 况 改 善, 以 及 卫 生 纸 巾 业 务 强 劲 增 长, 我 们 预 计 在 2016-18 年, 理 文 造 纸 的 收 入 和 净 利 润 的 年 均 复 合 增 长 率 分 别 为 10.3% 和 公 司 目 前 的 2016 年 市 盈 率 为 10.1 倍, 由 于 估 值 不 高, 我 们 首 次 覆 盖 该 股 份, 给 予 买 入 评 级, 目 标 价 为 7.0 港 元 ( 基 于 12 倍 2016 年 市 盈 率, 符 合 其 历 史 平 均 水 平 和 上 市 同 业 的 平 均 水 平 ) ( 分 析 师 : 布 家 杰 ) 中 国 水 务 [0855.HK;4.72 港 元 ; 买 入 ] - 我 们 认 为 市 场 低 估 了 中 国 水 务 的 增 长 潜 力, 尤 其 是 公 司 在 6 月 下 旬 公 布 了 强 劲 和 优 于 预 期 的 2016 财 年 业 绩 我 们 上 调 了 公 司 2017-19 财 年 净 利 润 预 测, 这 是 由 于 ( 一 ) 公 司 正 在 更 有 效 地 控 制 成 本 ;( 二 ) 公 司 采 用 了 新 的 会 计 方 法 我 们 上 调 了 股 份 盈 利 预 测, 现 时 我 们 对 公 司 2017 财 年 和 2018 财 年 的 净 利 润 预 测 分 别 较 市 场 共 识 预 测 高 15.6% 和 16.8% 尽 管 中 国 水 务 近 期 的 股 价 表 现 强 劲, 但 我 们 仍 预 计 市 场 将 上 调 公 司 的 盈 利 预 测, 这 可 能 会 提 振 股 份 短 期 和 中 期 的 股 价 表 现 我 们 对 中 国 水 务 的 前 景 保 持 乐 观, 这 是 由 于 :( 一 ) 水 价 上 涨 及 供 水 量 上 升 ;( 二 ) 公 司 发 展 新 业 务 ;( 三 ) 公 司 正 在 加 快 出 售 非 核 心 资 产 ;( 四 ) 公 司 有 机 会 进 行 并 购 ;( 五 ) 公 司 正 在 寻 找 新 的 业 务 合 作 伙 伴 股 价 催 化 剂 包 括 : 营 销 活 动 增 加 进 行 并 购 活 动 出 售 非 核 心 资 产 成 功 物 色 新 的 业 务 合 作 伙 伴 更 多 分 析 师 覆 盖 该 股 份 我 们 将 2017 财 年 2018 财 年 2019 财 年 的 每 股 收 益 分 别 上 调 13.9% 11.6% 10.6% 公 司 目 前 的 2017 年 市 盈 率 为 9.7 倍, 低 于 行 业 平 均 水 平 我 们 维 持 买 入 评 级, 目 标 价 由 5.56 港 元 上 调 至 6.31 港 元, 基 于 13 倍 2017 财 年 市 盈 率 我 们 上 调 目 标 价 主 要 是 由 于 调 整 了 盈 利 预 测 ( 分 析 师 : 布 家 杰 ) 大 唐 新 能 源 [1798.HK;0.83 港 元 ; 持 有 ] - 大 唐 新 能 源 2016 年 第 二 季 总 发 电 量 为 3,304GWh, 同 比 仅 增 长 4.4% 其 中, 风 电 发 电 量 增 加 4.6% 至 3,251GWh, 而 其 他 可 再 生 能 源 发 电 同 比 下 降 6.8% 至 53.8GWh 我 们 估 计 公 司 第 二 季 风 电 利 用 率 同 比 下 降 12% 在 调 整 了 利 用 小 时 数 预 测 后, 我 们 将 2016 年 盈 利 预 测 下 调 4% 我 们 将 贴 现 现 金 流 目 标 价 从 0.97 港 元 下 调 至 0.94 港 元, 维 持 持 有 评 级 我 们 较 看 好 华 能 新 能 源 [0958 HK; 买 入 ], 这 是 由 于 公 司 的 增 长 较 强 和 盈 利 可 见 性 较 高 ( 分 析 师 : 冯 键 嵘 ) 8
异 动 股 股 份 港 股 代 号 股 价 变 动 (%) 成 交 额 情 况 中 国 联 通 762-1.25% 3.583B 遭 西 班 牙 电 信 减 持 天 虹 纺 织 2678 16.51% 12.070M 早 前 发 盈 喜 富 贵 生 命 1438 14.29% 34.713M 获 CVC 提 出 私 有 化 惠 理 集 团 806-7.35% 132.038M 早 前 发 盈 警 位 元 堂 897-25.00% 7.316M 以 近 49% 折 让 一 供 三 " 五 大 突 破 52 周 新 高 股 份 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 最 高 价 股 价 变 动 ( 港 元 ) ( 港 元 ) 大 快 活 集 团 52 34 5.92% 34.8 富 贵 生 命 1438 2.8 14.29% 2.82 盈 信 控 股 15 0.72 9.09% 0.74 广 豪 国 际 844 1.55 11.51% 1.61 恒 兴 黄 金 2303 3.24 8.73% 3.45 五 大 突 破 52 周 新 低 股 份 收 盘 价 最 低 价 公 司 名 称 港 股 代 号 股 价 变 动 ( 港 元 ) ( 港 元 ) 位 元 堂 897 0.62-26.19% 0.57 亲 亲 食 品 1583 2.22-29.30% 2.18 君 阳 金 融 397 0.202-2.89% 0.191 粤 首 环 保 1191 0.135-3.57% 0.131 意 马 国 际 585 0.202-14.41% 0.196 9
行 业 股 价 升 跌 (%) (2016/7/11) 能 源 设 备 与 服 务 金 属 非 金 属 与 采 矿 银 行 石 油 天 然 气 与 消 费 用 燃 料 零 售 业 纸 与 林 木 产 品 汽 车 与 汽 车 零 部 件 日 常 消 费 工 业 保 险 化 工 电 信 服 务 房 地 产 耐 用 消 费 品 与 服 装 多 元 金 融 公 用 事 业 建 材 酒 店 餐 馆 与 休 闲 软 件 与 服 务 医 疗 保 健 媒 体 容 器 与 包 装 技 术 硬 件 与 设 备 半 导 体 与 半 导 体 生 产 设 备 综 合 消 费 者 服 务 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 数 据 来 源 : WIND 资 讯 10
除 净 备 忘 录 日 期 股 份 股 份 代 号 事 项 2016 年 7 月 12 日 周 二 世 茂 房 地 产 813.HK 末 期 息 40 港 仙 备 注 : 1 港 仙 =0.01 港 元 11
美 国 预 托 证 券 表 现 ( 美 元 兑 港 元 :7.7584) 公 司 名 称 港 股 代 号 美 国 ADR 代 号 ADR 收 盘 价 ( 美 元 ) 港 股 收 盘 价 ( 港 元 ) ADR 对 比 港 股 收 盘 价 溢 价 (%) 贡 献 恒 指 点 数 汇 丰 控 股 5 HSBC 31.080 47.600 1.32% 38.71 中 国 人 寿 2628 LFC 10.740 16.540 0.76% 3.40 中 国 移 动 941 CHL 57.480 88.700 0.55% 8.38 中 国 联 通 762 CHU 10.160 7.880 0.03% 0.06 中 国 电 信 728 CHA 46.690 3.590 0.90% 不 适 用 中 国 海 洋 石 油 883 CEO 125.060 9.590 1.17% 7.05 中 国 石 油 股 份 857 PTR 68.590 5.310 0.22% 1.18 中 国 石 油 化 工 股 份 386 SNP 72.040 5.570 0.34% 1.59 上 海 石 油 化 工 股 份 338 SHI 48.280 3.740 0.15% 不 适 用 中 国 东 方 航 空 股 份 670 CEA 26.570 4.110 0.31% 不 适 用 中 国 南 方 航 空 股 份 1055 ZNH 29.010 4.520-0.41% 不 适 用 中 国 铝 业 2600 ACH 8.710 2.690 0.48% 不 适 用 兖 州 煤 业 股 份 1171 YZC 6.680 5.130 1.03% 不 适 用 华 能 国 际 电 力 股 份 902 HNP 23.780 4.490 2.73% 不 适 用 中 芯 国 际 981 SMI 4.110 0.630 1.23% 不 适 用 广 深 铁 路 股 份 525 GSH 23.250 3.590 0.49% 不 适 用 联 想 集 团 992 LNVGY 11.655 4.520 0.03% 0.05 12
A/H 股 价 表 ( 一 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.86312 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 银 行 建 设 银 行 0939 601939 5.19 2.4% 4.80 1.1% 6.7% 银 行 中 信 银 行 0998 601998 4.73 2.4% 5.72 0.0% 28.6% 银 行 农 业 银 行 1288 601288 2.81 1.4% 3.08 0.3% 21.3% 银 行 工 商 银 行 1398 601398 4.24 2.4% 4.27-0.5% 14.3% 银 行 民 生 银 行 1988 600016 7.44 1.1% 8.99 0.7% 28.6% 银 行 交 通 银 行 3328 601328 5.00 2.9% 5.80-0.2% 25.6% 银 行 招 商 银 行 3968 600036 17.02 1.4% 17.48 0.5% 16.0% 银 行 中 国 银 行 3988 601988 3.09 2.0% 3.25 0.6% 17.9% 银 行 光 大 银 行 6818 601818 3.33 1.2% 3.84 0.5% 25.2% 保 险 新 华 保 险 1336 601336 27.00 0.8% 40.79 0.6% 42.9% 保 险 中 国 平 安 2318 601318 33.80 2.0% 31.79 0.0% 8.2% 保 险 中 国 太 保 2601 601601 25.85 2.2% 26.81 0.3% 16.8% 保 险 中 国 人 寿 2628 601628 16.54 1.3% 21.12-0.1% 32.4% 券 商 广 发 证 券 1776 000776 17.44 1.9% 17.03-0.1% 11.6% 券 商 中 信 证 券 6030 600030 16.90 1.8% 16.55-0.2% 11.9% 券 商 海 通 证 券 6837 600837 12.82 2.1% 15.80-0.2% 30.0% 券 商 华 泰 证 券 6886 601688 16.72 3.5% 20.17 0.3% 28.5% 能 源 中 国 石 化 0386 600028 5.57 3.1% 4.79 0.8% -0.4% 能 源 中 国 石 油 股 份 0857 601857 5.31 1.5% 7.28 0.4% 37.0% 能 源 中 国 神 华 能 源 1088 601088 14.16 2.3% 14.39 1.3% 15.1% 能 源 兖 州 煤 业 1171 600188 5.13 2.2% 12.73 6.0% 65.2% 能 源 中 国 中 煤 能 源 1898 601898 4.22 3.4% 5.43 1.9% 32.9% 周 期 性 马 鞍 山 钢 铁 0323 600808 1.78 1.1% 2.51 0.8% 38.8% 周 期 性 鞍 钢 股 份 0347 000898 3.71-0.3% 4.01 0.8% 20.1% 周 期 性 江 西 铜 业 0358 600362 9.37 3.0% 15.25 5.2% 47.0% 周 期 性 安 徽 海 螺 0914 600585 18.84 0.9% 14.89 0.9% -9.2% 周 期 性 重 庆 钢 铁 1053 601005 1.69-1.7% 2.52 0.0% 42.1% 周 期 性 晨 鸣 纸 业 1812 000488 6.14 8.3% 8.55 5.9% 38.0% 周 期 性 金 隅 股 份 2009 601992 2.44 0.8% 3.93-0.3% 46.4% 周 期 性 中 国 铝 业 2600 601600 2.69 1.9% 4.00 2.6% 42.0% 周 期 性 紫 金 矿 业 2899 601899 3.02 3.8% 4.05 10.1% 35.6% 周 期 性 洛 阳 钼 业 3993 603993 1.89 1.6% 4.55 0.7% 64.1% 机 械 设 备 第 一 拖 拉 机 0038 601038 3.96 0.8% 9.73-1.7% 64.9% 机 械 设 备 京 城 机 电 股 份 0187 600860 3.03-0.7% 9.29-0.4% 71.8% 机 械 设 备 昆 明 机 床 0300 600806 2.28-0.9% 6.44 0.2% 69.4% 机 械 设 备 广 州 广 船 国 际 0317 600685 12.72 2.3% 34.04 5.7% 67.7% 机 械 设 备 经 纬 纺 织 机 械 0350 000666 - - 18.33-2.7% - 机 械 设 备 郑 煤 机 0564 601717 3.31 0.0% 5.87 0.2% 51.3% 机 械 设 备 东 方 电 气 1072 600875 6.09 1.7% 10.00-0.6% 47.4% 机 械 设 备 洛 阳 玻 璃 股 份 1108 600876 4.64 0.4% 27.66-0.6% 85.5% 机 械 设 备 中 联 重 科 1157 000157 2.71 5.9% 4.20 0.0% 44.3% 机 械 设 备 金 风 科 技 2208 002202 10.50-0.2% 15.24-0.2% 40.5% 机 械 设 备 潍 柴 动 力 2338 000338 7.77 0.8% 7.97-0.1% 15.9% 机 械 设 备 上 海 电 气 2727 601727 3.23 0.3% 7.93-0.3% 64.8% 13
A/H 股 价 表 ( 二 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.86312 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 交 通 四 川 成 渝 高 速 公 路 0107 601107 2.68 0.0% 4.76-0.4% 51.4% 交 通 江 苏 宁 沪 高 速 公 路 0177 600377 10.54 0.8% 8.46 0.5% -7.5% 交 通 广 深 铁 路 股 份 0525 601333 3.59-0.3% 3.98 0.0% 22.1% 交 通 深 圳 高 速 公 路 0548 600548 6.95 0.3% 8.17 1.0% 26.6% 交 通 东 方 航 空 0670 600115 4.11 0.5% 6.73-0.4% 47.3% 交 通 中 国 国 航 0753 601111 5.70 4.0% 7.27 1.4% 32.3% 交 通 安 徽 皖 通 高 速 公 路 0995 600012 6.06 1.2% 14.83 0.1% 64.7% 交 通 南 方 航 空 1055 600029 4.52 2.0% 7.56 0.8% 48.4% 交 通 大 连 港 2880 601880 3.39-0.3% 6.09 0.2% 52.0% 汽 车 浙 江 世 宝 1057 002703 8.90 0.8% 31.02-3.4% 75.2% 汽 车 比 亚 迪 股 份 1211 002594 47.60 1.1% 61.23-1.5% 32.9% 汽 车 广 汽 集 团 2238 601238 9.75 4.8% 22.12-1.0% 62.0% 汽 车 长 城 汽 车 2333 601633 6.61 0.9% 9.19-0.8% 37.9% 航 运 中 海 发 展 股 份 1138 600026 4.39 0.7% 6.11-0.2% 38.0% 航 运 中 国 远 洋 1919 601919 2.77 1.8% 5.21-0.6% 54.1% 航 运 中 集 集 团 2039 000039 9.66 0.5% 14.52-2.0% 42.6% 航 运 中 海 集 运 2866 601866 1.68 0.6% 4.11 0.0% 64.7% 电 力 华 能 国 际 0902 600011 4.49 0.7% 7.09-0.4% 45.3% 电 力 大 唐 发 电 0991 601991 1.93 1.6% 3.99 0.3% 58.3% 电 力 华 电 国 际 1071 600027 3.48 0.0% 4.97-0.2% 39.6% 铁 路 中 国 中 铁 0390 601390 5.71 1.1% 6.99 0.0% 29.5% 铁 路 中 国 铁 建 1186 601186 9.34 1.1% 10.01-0.3% 19.5% 铁 路 中 国 中 车 1766 601766 7.02 1.4% 9.23 0.4% 34.4% 铁 路 中 国 交 通 建 设 1800 601800 8.37 4.4% 10.70 0.4% 32.5% 医 药 山 东 新 华 制 药 股 份 0719 000756 4.85 3.6% 11.28 1.5% 62.9% 医 药 白 云 山 0874 600332 19.60-0.2% 26.38 3.1% 35.9% 医 药 丽 珠 医 药 1513 000513 35.20 0.3% 47.80-0.2% 36.4% 医 药 复 星 医 药 2196 600196 19.40 4.9% 19.99 0.8% 16.2% 医 药 上 海 医 药 2607 601607 17.68 0.8% 18.52 1.6% 17.6% 其 他 东 北 电 气 0042 000585 2.80 0.0% 6.53-1.7% 63.0% 其 他 青 岛 啤 酒 股 份 0168 600600 26.15 0.8% 30.27 2.0% 25.4% 其 他 上 海 石 油 化 工 股 份 0338 600688 3.74 2.2% 6.17 1.0% 47.7% 其 他 南 京 熊 猫 电 子 股 份 0553 600775 6.06 2.7% 16.41-3.2% 68.1% 其 他 山 东 墨 龙 0568 002490 3.14-0.3% 8.76-0.6% 69.1% 其 他 北 京 北 辰 实 业 股 份 0588 601588 2.41 1.7% 4.31-0.2% 51.7% 其 他 中 兴 通 讯 0763 000063 9.78 1.0% 14.23 0.4% 40.7% 其 他 东 江 环 保 0895 002672 13.34 1.7% - - - 其 他 海 信 科 龙 0921 000921 3.56 2.0% 7.85 0.0% 60.9% 其 他 中 石 化 油 服 1033 600871 1.50 2.0% 3.86 0.0% 66.5% 其 他 天 津 创 业 环 保 股 份 1065 600874 3.59 1.4% 7.85-0.3% 60.5% 其 他 中 国 中 冶 1618 601618 2.29 0.4% 3.79 0.8% 47.8% 其 他 万 科 企 业 2202 000002 15.88-1.2% 18.27-2.6% 25.0% 其 他 中 海 油 田 服 务 2883 601808 6.12 3.7% 12.28 0.1% 57.0% 其 他 福 耀 玻 璃 3606 600660 18.70 4.7% 14.96 3.2% -7.9% 14
动 能 股 票 池 第 一 类 个 股 筛 选 结 果 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 ( 港 元 ) 波 动 指 数 * 招 金 矿 业 1818.HK 9.62 17.8% 丰 盛 控 股 607.HK 3.35 15.6% 洛 阳 钼 业 3993.HK 1.89 12.7% 敏 实 集 团 425.HK 24.95 10.6% 中 国 神 华 1088.HK 14.16 9.2% 龙 源 电 力 916.HK 6.14 9.0% 紫 金 矿 业 2899.HK 3.02 8.7% 信 义 玻 璃 868.HK 5.53 8.7% 领 展 房 产 基 金 823.HK 54.20 7.7% 九 龙 仓 集 团 4.HK 47.25 6.7% 动 能 股 票 池 第 二 类 个 股 筛 选 结 果 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 ( 港 元 ) 波 动 指 数 * 卓 尔 发 展 2098.HK 4.06 24.7% 创 维 数 码 751.HK 6.23 15.2% 中 煤 能 源 1898.HK 4.22 14.3% 兖 州 煤 业 股 份 1171.HK 5.13 14.0% 李 宁 2331.HK 3.99 13.3% 敏 华 控 股 1999.HK 12.20 10.0% 信 利 国 际 732.HK 3.69 9.3% 枫 叶 教 育 1317.HK 7.26 9.0% 理 文 造 纸 2314.HK 5.88 8.4% 康 哲 药 业 867.HK 12.36 7.3% *: 此 处 波 动 指 数 指 个 股 10 天 平 均 股 价 超 过 50 天 平 均 股 价 的 幅 度 相 关 说 明 参 阅 下 一 页 动 能 股 票 池 筛 选 标 准 15
动 能 股 票 池 筛 选 标 准 该 动 能 股 票 池 筛 选 功 能 针 对 目 前 港 交 所 交 易 的 所 有 正 股 作 为 初 始 全 部 股 票 池, 采 用 相 关 指 标 从 其 中 筛 选 出 近 期 股 价 走 势 具 有 强 势 动 能 的 股 票 考 虑 新 股 发 行 和 股 票 退 市 因 素, 每 两 周 更 新 一 次 初 始 全 部 股 票 池 列 表 首 先, 将 股 票 池 中 个 股 分 为 两 类, 第 一 类 个 股 H 股 总 市 值 需 超 过 30 亿 港 币, 第 二 类 个 股 无 市 值 限 制 以 下 为 两 类 个 股 筛 选 条 件, 供 参 考 第 一 类 个 股 筛 选 条 件 : 1. 过 去 50 天 平 均 日 成 交 量 大 于 5000 万 港 币 ** 2. 过 去 50 天 平 均 每 日 股 价 波 幅 不 小 于 1.5% 3. 10 天 移 动 平 均 股 价 超 过 50 天 移 动 平 均 股 价 4. 昨 日 收 盘 价 高 于 20 天 移 动 平 均 价 格 第 二 类 个 股 筛 选 条 件 : 1. 过 去 50 天 平 均 日 成 交 量 介 于 3000 万 至 5000 万 港 币 之 间 ** 2. 过 去 50 天 平 均 每 日 股 价 波 幅 不 小 于 1.5% 3. 10 天 移 动 平 均 股 价 超 过 50 天 移 动 平 均 股 价 4. 昨 日 收 盘 价 高 于 20 天 移 动 平 均 价 格 最 后, 在 筛 选 出 的 两 类 个 股, 各 自 按 照 10 天 平 均 股 价 超 过 50 天 平 均 股 价 的 幅 度 从 大 到 小 顺 序 排 列 以 反 映 个 股 动 量 的 高 低, 并 选 取 各 自 股 票 池 的 Top10 列 示 **: 此 处 波 幅 指 T-1 日 的 ( 最 高 价 - 最 低 价 )/T-1 日 收 盘 价 16
免 责 声 明 此 研 究 报 告 并 非 针 对 或 意 图 被 居 于 或 位 于 某 些 司 法 管 辖 范 围 之 任 何 人 士 或 市 民 或 实 体 作 派 发 或 使 用, 而 在 该 等 司 法 管 辖 范 围 内 分 发 发 布 提 供 或 使 用 将 会 违 反 当 地 适 用 的 法 律 或 条 例 或 会 导 致 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 银 河 国 际 证 券 ) 及 / 或 其 集 团 成 员 需 在 该 司 法 管 辖 范 围 内 作 出 注 册 或 领 照 之 要 求 银 河 国 际 证 券 ( 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 附 属 公 司 之 一 ) 发 行 此 报 告 ( 包 括 任 何 附 载 资 料 ) 予 机 构 客 户, 并 相 信 其 资 料 来 源 都 是 可 靠 的, 但 不 会 对 其 准 确 性 正 确 性 或 完 整 性 作 出 ( 明 示 或 默 示 ) 陈 述 或 保 证 此 报 告 不 应 被 视 为 是 一 种 报 价 邀 请 或 邀 约 购 入 或 出 售 任 何 文 中 引 述 之 证 券 过 往 的 表 现 不 应 被 视 为 对 未 来 的 表 现 的 一 种 指 示 或 保 证, 及 没 有 陈 述 或 保 证, 明 示 或 默 示, 是 为 针 对 未 来 的 表 现 而 作 出 的 收 取 此 报 告 之 人 士 应 明 白 及 了 解 其 投 资 目 的 及 相 关 风 险, 投 资 前 应 咨 询 其 独 立 的 财 务 顾 问 报 告 中 任 何 部 份 之 资 料 意 见 预 测 只 反 映 负 责 预 备 本 报 告 的 分 析 员 的 个 人 意 见 及 观 点, 该 观 点 及 意 见 未 必 与 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 及 其 附 属 公 司 ( 中 国 银 河 国 际 ) 董 事 行 政 人 员 代 理 及 雇 员 ( 相 关 人 士 ) 之 投 资 决 定 相 符 报 告 中 全 部 的 意 见 和 预 测 均 为 分 析 员 在 报 告 发 表 时 的 判 断, 日 后 如 有 改 变, 恕 不 另 行 通 告 中 国 银 河 国 际 及 / 或 相 关 伙 伴 特 此 声 明 不 会 就 因 为 本 报 告 及 其 附 件 之 不 准 确 不 正 确 及 不 完 整 或 遗 漏 负 上 直 接 或 间 接 上 所 产 生 的 任 何 责 任 因 此, 读 者 在 阅 读 本 报 告 时, 应 连 同 此 声 明 一 并 考 虑, 并 必 须 小 心 留 意 此 声 明 内 容 利 益 披 露 中 国 银 河 证 券 (6881.hk) 乃 中 国 银 河 国 际 及 其 附 属 公 司 之 直 接 或 间 接 控 股 公 司 中 国 银 河 国 际 可 能 持 有 目 标 公 司 的 财 务 权 益, 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 目 标 公 司 的 证 劵, 且 该 等 权 益 的 合 计 总 额 相 等 于 或 高 于 该 目 标 公 司 的 市 场 资 本 值 的 1%; 一 位 或 多 位 中 国 银 河 国 际 的 董 事 行 政 人 员 及 / 或 雇 员 可 能 是 目 标 公 司 的 董 事 或 高 级 人 员 中 国 银 河 国 际 及 其 相 关 伙 伴 可 能, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 不 时 参 与 或 投 资 在 本 报 告 里 提 及 的 证 券 的 金 融 交 易, 为 该 等 公 司 履 行 服 务 或 兜 揽 生 意 及 / 或 对 该 等 证 券 或 期 权 或 其 他 相 关 的 投 资 持 有 重 大 的 利 益 或 影 响 交 易 中 国 银 河 国 际 可 能 曾 任 本 报 告 提 及 的 任 何 或 全 部 的 机 构 所 公 开 发 售 证 券 的 经 理 人 或 联 席 经 理 人, 或 现 正 涉 及 其 发 行 的 主 要 庄 家 活 动, 或 在 过 去 12 个 月 内, 曾 向 本 报 告 提 及 的 证 券 发 行 人 提 供 有 关 的 投 资 或 一 种 相 关 的 投 资 或 投 资 银 行 服 务 的 重 要 意 见 或 投 资 服 务 再 者, 中 国 银 河 国 际 可 能 在 过 去 12 个 月 内 就 投 资 银 行 服 务 收 取 补 偿 或 受 委 托 和 可 能 现 正 寻 求 目 标 公 司 投 资 银 行 委 托 分 析 员 保 证 主 要 负 责 撰 写 本 报 告 的 分 析 员 确 认 (a) 本 报 告 所 表 达 的 意 见 都 准 确 地 反 映 他 或 他 们 对 任 何 和 全 部 目 标 证 券 或 发 行 人 的 个 人 观 点 ; 及 (b) 他 或 他 们 过 往, 现 在 或 将 来, 直 接 或 间 接, 所 收 取 之 报 酬 没 有 任 何 部 份 是 与 他 或 他 们 在 本 报 告 所 表 达 之 特 别 推 荐 或 观 点 有 关 连 的 此 外, 分 析 员 确 认 分 析 员 本 人 及 其 有 联 系 者 ( 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 定 义 ) 均 没 有 (1) 在 研 究 报 告 发 出 前 30 日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(2) 在 研 究 报 告 发 出 后 3 个 营 业 日 内 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(3) 担 任 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 行 政 人 员 ;(4) 持 有 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 财 务 权 益 评 级 指 标 买 入 : 股 价 于 12 个 月 内 将 上 升 >20% 沽 出 股 价 于 12 个 月 内 将 下 跌 >20% 持 有 : : 没 有 催 化 因 素, 由 买 入 降 级 直 至 出 现 明 确 买 入 讯 息 或 再 度 降 级 为 立 刻 卖 出 版 权 所 有 本 题 材 的 任 何 部 份 不 可 在 未 经 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 的 书 面 批 准 下 以 任 何 形 式 被 复 制 或 发 布 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 中 央 编 号 : AXM459) 香 港 上 环 皇 后 大 道 中 183 号 新 纪 元 广 场 中 远 大 厦 35 楼 3501-07 室 电 话 : 3698-6888 17