广发基金指数月报 - PDF Free Download

广发基金指数月报 (2012 年 3 月 1 日 -2012 年 3 月 30 日 ) 广发基金数量投资部一指数运行情况 3 月受美联储 QE3 预期和国内通胀压力的双重影响, 市场放量下挫, 覆盖两市的申万 A 指下跌 7.09% 指数方面, 本期核心市场指数全部下跌, 中小板指数跌幅最小, 下跌 5.92%; 创业板表现最差, 跌幅为 7.73% 表 1 指数运行统计指数名称前收盘开盘最高最低收盘涨幅成交额 ( 亿元 ) 上证 50 1822.77 1814.32 1850.25 1681.97 1705.63-6.43% 4561.90 上证 180 5649.05 5623.81 5761.34 5199.49 5262.41-6.84% 9371.69 深证成指 10054.85 10011.12 10529.00 9352.17 9410.26-6.41% 2397.26 深证 100P 3159.36 3144.67 3314.27 2917.94 2937.98-7.01% 4441.39 中小板指数 4690.79 4670.65 5021.79 4375.15 4413.17-5.92% 2118.78 中小板 300 869.44 865.53 934.07 808.23 815.15-6.24% 4544.59 创业板指 P 735.34 734.25 799.83 673.49 678.52-7.73% 1161.28 沪深 300 2634.14 2622.74 2705.75 2429.73 2454.90-6.80% 13775.76 中证 500 3696.14 3679.04 3945.31 3383.53 3416.86-7.56% 8951.24 申万 A 指 2147.83 2138.29 2246.06 1978.36 1995.50-7.09% 37961.37 1 / 15

图 1 核心指数月度年度表现图 2 核心指数本月绝对收益图 3 核心指数本月超额收益对比数据来源 : 申万研究, 超额收益以申万 A 指 (801003) 为基准 2 / 15

二指数估值分析 3 月份核心指数的估值水平较 2 月有所下降, 市场平均动态市盈率为 11.96 倍 ( 申万 A 指 ), 上证 180 指数的估值水平在主要市场指数中最低, 月末动态市盈率回落至 9.55 倍 (2 月为 10.16 倍 ) 表 2 各主要指数估值水平指数名称静态市盈率滚动市盈率动态市盈率市净率上证 50 10.10 9.92 9.63 1.67 上证 180 10.03 9.90 9.55 1.64 深证成指 16.33 15.66 14.59 2.53 深证 100P 16.99 16.53 15.24 2.44 中小板指数 26.00 23.33 21.81 3.69 中小板 300 28.05 25.54 22.82 3.36 创业板指 P 32.80 33.71 29.17 2.98 沪深 300 10.90 10.73 10.34 1.74 中证 500 23.85 22.49 19.24 2.33 申万 A 指 13.21 12.92 11.96 1.91 三指数样本分析 1 上证 50 600036 招商银行 11.90-7.54 11.93 6.76 600016 民生银行 6.27-4.86 12.68 6.50 601318 中国平安 36.58-10.39 14.89 5.63 601328 交通银行 4.71-6.18 5.87 4.95 601166 兴业银行 13.32-6.92 15.75 4.62 600111 包钢稀土 66.76 20.79 143.35 6.53 600010 包钢股份 5.95 13.12 147.77 1.41 600383 金地集团 5.99 3.28 29.47 0.67 600048 保利地产 11.29 1.71 26.76 0.54 600837 海通证券 9.01 0.56 25.48 0.32 3 / 15

600111 包钢稀土 66.76 20.79 143.35 6.53 600010 包钢股份 5.95 13.12 147.77 1.41 600383 金地集团 5.99 3.28 29.47 0.67 600048 保利地产 11.29 1.71 26.76 0.54 600837 海通证券 9.01 0.56 25.48 0.32 601118 海南橡胶 6.71-17.06 54.00-0.84 601111 中国国航 5.88-16.12 17.42-1.47 600031 三一重工 12.27-15.84 19.83-5.49 600068 葛洲坝 7.16-15.27 36.67-2.11 600489 中金黄金 20.50-14.23 36.27-2.61 2 上证 180 600036 招商银行 11.90-7.54 11.93 4.41 600016 民生银行 6.27-4.86 12.68 4.25 601318 中国平安 36.58-10.39 14.89 3.68 601328 交通银行 4.71-6.18 5.87 3.24 601166 兴业银行 13.32-6.92 15.75 3.02 600111 包钢稀土 66.76 20.79 143.35 13.24 600739 辽宁成大 15.97 9.31 94.53 2.89 600010 包钢股份 5.95 13.12 147.77 2.87 600549 厦门钨业 41.21 9.69 147.78 1.54 600150 中国船舶 32.25 6.82 117.70 1.41 600111 包钢稀土 66.76 20.79 143.35 13.24 600010 包钢股份 5.95 13.12 147.77 2.87 600549 厦门钨业 41.21 9.69 147.78 1.54 600739 辽宁成大 15.97 9.31 94.53 2.89 600150 中国船舶 32.25 6.82 117.70 1.41 4 / 15

600132 重庆啤酒 27.31-26.78 281.43-4.58 600812 华北制药 5.89-21.26 27.69-2.06 601992 金隅股份 7.90-20.44 29.81-1.95 600271 航天信息 18.26-19.35 69.24-3.81 600169 太原重工 5.23-19.29 38.17-1.90 3 深证成指 000002 万科 A 8.28 0.00 14.53 8.87 000858 五粮液 32.84-6.81 24.33 7.30 000651 格力电器 20.33 2.06 16.22 5.45 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 5.22 000001 深发展 A 15.71-8.13 20.08 5.12 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 37.76 000651 格力电器 20.33 2.06 16.22 10.31 000776 广发证券 27.18 2.37 29.51 6.11 000002 万科 A 8.28 0.00 14.53 0.01 000895 双汇发展 68.90-0.16 13.32-0.41 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 37.76 000776 广发证券 27.18 2.37 29.51 6.11 000651 格力电器 20.33 2.06 16.22 10.31 000002 万科 A 8.28 0.00 14.53 0.01 000895 双汇发展 68.90-0.16 13.32-0.41 000060 中金岭南 8.68-18.88 34.93-31.67 000012 南玻 A 8.96-17.50 60.45-25.79 000425 徐工机械 13.46-16.08 31.49-33.42 002202 金风科技 7.44-15.36 30.17-21.64 000792 盐湖股份 31.90-14.89 46.21-40.38 5 / 15

4 深证 100 价格指数 000002 万科 A 8.28 0.00 14.53 6.04 000858 五粮液 32.84-6.81 24.33 4.96 000651 格力电器 20.33 2.06 16.22 3.70 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 3.55 000001 深发展 A 15.71-8.13 20.08 3.48 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 8.02 000651 格力电器 20.33 2.06 16.22 2.18 000970 中科三环 25.99 9.48 118.12 2.13 000776 广发证券 27.18 2.37 29.51 1.30 002146 荣盛发展 10.34 6.82 36.34 0.92 000970 中科三环 25.99 9.48 118.12 2.13 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 8.02 002146 荣盛发展 10.34 6.82 36.34 0.92 000839 中信国安 8.05 4.01 58.02 0.75 000728 国元证券 10.15 3.68 42.90 0.77 002106 莱宝高科 14.81-23.93 100.77-4.51 000528 柳工 11.38-19.86 44.00-4.47 000060 中金岭南 8.68-18.88 34.93-6.73 002092 中泰化学 8.60-18.09 65.34-4.33 000503 海虹控股 5.79-17.64 44.40-2.24 6 / 15

5 中小板指数 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 9.95 002304 洋河股份 147.15-1.44 20.51 6.75 002142 宁波银行 9.17-8.48 24.80 2.59 002202 金风科技 7.44-15.36 30.17 2.42 002155 辰州矿业 24.64-8.13 103.33 2.25 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 33.79 002146 荣盛发展 10.34 6.82 36.34 3.88 002037 久联发展 21.55 12.89 58.20 3.06 002415 海康威视 42.60 3.45 19.39 2.57 002023 海特高新 10.01 10.98 77.50 2.19 002096 南岭民爆 28.71 15.30 67.79 1.79 002037 久联发展 21.55 12.89 58.20 3.06 002023 海特高新 10.01 10.98 77.50 2.19 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 33.79 002594 比亚迪 28.30 8.26 155.87 1.90 002106 莱宝高科 14.81-23.93 100.77-19.03 002218 拓日新能 9.32-20.68 86.99-3.40 002092 中泰化学 8.60-18.09 65.34-18.31 002405 四维图新 18.60-17.99 70.48-9.15 002041 登海种业 23.68-17.78 109.00-7.77 7 / 15

6 中小板 300 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 5.65 002304 洋河股份 147.15-1.44 20.51 3.83 002142 宁波银行 9.17-8.48 24.80 1.47 002202 金风科技 7.44-15.36 30.17 1.37 002155 辰州矿业 24.64-8.13 103.33 1.27 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 3.55 002162 斯米克 10.14 44.44 193.81 0.61 002353 杰瑞股份 79.20 9.03 46.66 0.55 002146 荣盛发展 10.34 6.82 36.34 0.40 002378 章源钨业 29.49 15.29 334.72 0.34 002162 斯米克 10.14 44.44 193.81 0.61 002096 南岭民爆 28.71 15.30 67.79 0.19 002378 章源钨业 29.49 15.29 334.72 0.34 002274 华昌化工 10.63 14.92 104.99 0.17 002137 实益达 7.70 13.57 71.46 0.10 002214 大立科技 22.31-34.59 227.43-0.86 002118 紫鑫药业 9.41-25.20 174.75-0.76 002106 莱宝高科 14.81-23.93 100.77-2.00 002416 爱施德 10.19-23.50 63.92-0.48 002480 新筑股份 10.90-23.24 71.26-0.52 8 / 15

7 创业板指 P 300027 华谊兄弟 13.80-8.12 33.24 3.71 300070 碧水源 37.90-4.29 34.83 3.48 300146 汤臣倍健 56.37 35.40 120.24 2.83 300024 机器人 17.08-10.58 35.72 2.68 300077 国民技术 24.45-7.77 176.69 2.65 300146 汤臣倍健 56.37 35.40 120.24 5.15 300039 上海凯宝 19.71 7.06 27.48 0.93 300005 探路者 19.90 8.09 31.97 0.89 300079 数码视讯 26.02 5.56 67.61 0.84 300017 网宿科技 15.87 13.12 152.94 0.68 300146 汤臣倍健 56.37 35.40 120.24 5.15 300083 劲胜股份 14.20 19.93 105.68 0.63 300017 网宿科技 15.87 13.12 152.94 0.68 300005 探路者 19.90 8.09 31.97 0.89 300035 中科电气 11.26 7.85 92.81 0.24 300029 天龙光电 10.73-27.25 104.29-2.29 300080 新大新材 9.73-25.10 83.05-1.99 300134 大富科技 11.60-25.06 109.82-1.62 300118 东方日升 11.09-24.91 159.07-2.83 300087 荃银高科 14.44-22.49 126.89-1.05 9 / 15

8 沪深 300 600036 招商银行 11.90-7.54 11.93 3.10 600016 民生银行 6.27-4.86 12.68 2.99 601318 中国平安 36.58-10.39 14.89 2.58 601328 交通银行 4.71-6.18 5.87 2.27 601166 兴业银行 13.32-6.92 15.75 2.12 600111 包钢稀土 66.76 20.79 143.35 4.35 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 1.62 600739 辽宁成大 15.97 9.31 94.53 0.96 600010 包钢股份 5.95 13.12 147.77 0.91 600549 厦门钨业 41.21 9.69 147.78 0.52 600111 包钢稀土 66.76 20.79 143.35 4.35 600170 上海建工 11.76 17.60 75.67 0.30 002378 章源钨业 29.49 15.29 334.72 0.18 600010 包钢股份 5.95 13.12 147.77 0.91 600549 厦门钨业 41.21 9.69 147.78 0.52 600132 重庆啤酒 27.31-26.78 281.43-1.51 002106 莱宝高科 14.81-23.93 100.77-1.03 601258 庞大集团 7.59-22.23 101.71-0.58 600812 华北制药 5.89-21.26 27.69-0.67 601992 金隅股份 7.90-20.44 29.81-0.64 10 / 15

9 中证 500 000970 中科三环 25.99 9.48 118.12 0.69 000917 电广传媒 29.12-7.96 163.98 0.62 600060 海信电器 17.88-11.44 117.53 0.61 600827 友谊股份 11.98-7.28 30.27 0.61 600199 金种子酒 20.06 14.04 72.30 0.51 600300 维维股份 6.03 41.88 204.18 3.34 600702 沱牌舍得 26.94 19.10 102.81 2.29 600199 金种子酒 20.06 14.04 72.30 2.16 000970 中科三环 25.99 9.48 118.12 2.02 600478 科力远 20.84 15.59 47.18 1.58 600300 维维股份 6.03 41.88 204.18 3.34 000852 江钻股份 14.43 28.27 285.85 1.09 600702 沱牌舍得 26.94 19.10 102.81 2.29 600491 龙元建设 6.48 15.92 74.34 1.12 600478 科力远 20.84 15.59 47.18 1.58 002480 新筑股份 10.90-23.24 71.26-1.25 600673 东阳光铝 7.84-21.44 87.62-1.20 600819 耀皮玻璃 7.76-21.14 47.88-0.51 600117 西宁特钢 6.35-20.82 49.04-1.66 000972 新中基 4.13-20.73 73.99-0.79 11 / 15

10 申万 A 指 600016 民生银行 6.27-4.86 12.68 1.78 601318 中国平安 36.58-10.39 14.89 1.65 600036 招商银行 11.90-7.54 11.93 1.57 600000 浦发银行 8.93-6.39 12.72 1.22 600030 中信证券 11.59-1.78 23.38 1.18 600111 包钢稀土 66.76 20.79 143.35 1.96 002024 苏宁电器 9.75 8.33 52.25 0.84 600010 包钢股份 5.95 13.12 147.77 0.47 600739 辽宁成大 15.97 9.31 94.53 0.45 600300 维维股份 6.03 41.88 204.18 0.35 002272 川润股份 12.54 71.64 583.54 0.15 600988 ST 宝龙 13.09 55.10 1.62 0.07 002162 斯米克 10.14 44.44 193.81 0.13 600300 维维股份 6.03 41.88 204.18 0.35 300146 汤臣倍健 56.37 35.40 120.24 0.26 002214 大立科技 22.31-34.59 227.43-0.18 600532 *ST 华科 7.65-31.76 146.23-0.09 000010 SST 华新 10.22-30.14 41.01-0.08 600793 ST 宜纸 9.33-27.62 79.32-0.04 600568 中珠控股 18.23-27.57 277.34-0.15 12 / 15

四广发基金旗下指数基金运作 ( 一 ) 标的指数行业贡献及分布本月市场普跌,23 个行业全部下跌, 餐饮旅游食品饮料商业贸易和房地产行业跌幅小于 4% 从成份贡献率看, 金融服务行业的下跌对沪深 300 指数影响最大, 贡献率为 26.06%; 化工行业下跌对中证 500 指数贡献最大, 贡献率为 12.4%; 机械设备行业下跌对中小板 300 贡献居首, 贡献率达 18.9% 图 4 成份行业贡献率与月度涨跌幅数据来源 : 申万研究行业采用申万一级行业标准进行划分, 指数过往涨幅不预示其未来表现, 也不代表跟踪该指数的指数基金的未来业绩行业数据仅供参考, 不作为任何投资建议或收益暗示以巨潮数据库提供的权重数据计算, 本月末金融服务行业在沪深 300 指数中所占权重最大, 为 32.2% 化工机械设备和房地产行业在中证 500 指数中权重居前, 依次为 9.97% 8.94% 和 8.28% 机械设备化工和电子行业在中小 300 指数中权重居前, 分别为 12.2% 9.52% 和 9.15% 13 / 15

图 5 行业权重分布 (%) 数据来源 : 中证指数深证信息公司指数过往涨幅不预示其未来表现, 也不代表跟踪该指数的指数基金的未来业绩行业数据仅供参考, 不作为任何投资建议或收益暗示 ( 二 ) 基金运作情况分析上月广发基金中小板 300ETF 的年化跟踪误差为 0.39%, 中证 500 指数 (LOF) 沪深 300 指数及中小板 300ETF 联接基金的年化跟踪误差均在 1.3% 以内, 取得了良好的跟踪效果表 3 基金净值与跟踪误差基金简称单位净值 ( 元 ) 2012 年 3 月 2012 年 2 月累计净值 ( 元 ) 单位净值 ( 元 ) 累计净值 ( 元 ) 年化跟踪误差 (%) 基金成立日期广发中证 500 0.7620 0.7620 0.8210 0.8210 1.2378 2009-11-26 广发沪深 300 1.0610 1.3510 1.1350 1.4250 0.9539 2008-12-30 广发中小板 300ETF 广发中小板 300ETF 联接 0.8140 0.7396 0.8681 0.7887 0.3919 2011-06-03 0.7477 0.7477 0.7948 0.7948 0.5992 2011-06-09 数据来源 : 申万研究年化跟踪误差根据基金最近 30 个交易日数据计算基金过往投资业绩不预示其未来表现, 中国基金成立时间较短, 不能反映股市发展的所有阶段 14 / 15

附录 : 部分指标说明 1. 静态市盈率是指以上一年度每股盈利计算的静态市盈率, 该年利润, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 计算公式如下 : 静态 PE ( 最新价格最新总股本 ( 最近年报归属母公司利润 ) ) 2. 滚动市盈率是指以最近四个季度每股盈利计算的市盈率, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 计算公式如下 : 一年滚动 PE ( 最新价格最新总股本 ( 最新滚动归属母公司利润 ) ) 3. 动态市盈率是指以 2011 年预测每股盈利计算的市盈率, 通过预测 2011 年 EPS, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 假定以 2011 年初为基准点, 计算公式如下 : 动态 PE ( 最新价格个股最新总股本 ( 最新滚动归属母公司利润 ) ) 4. 成份股对指数贡献点数是指成份股日涨跌幅权重指数收盘点位的月度累计值 5. 行业贡献率 = 涨跌幅权重 / 指数涨跌幅 6. 跟踪误差取拟合偏离度的算法 : T 1 2 拟合偏离度 = ( R P, t RI, t ) 100% T t 1 其中 : R 为基金复权净值的收益率序列数据 ; P R I为标的指数的收益率序列数据, 其中, 普通指数基金按 95% 指数收益率 +5% 银行同业存款收益率的业绩比较基准进行调整,ETF 基金除外 ; T 为根据时间频率和所选时段决定的收益率个数 15 / 15