目 录 1. 甲 醇 产 业 链 综 述... 2 2. 甲 醇 上 游 原 料 供 应 分 析... 3 2.1 煤 炭... 3 2.2 天 然 气... 4 2.3 焦 炉 气... 5 3. 甲 醇 下 游 产 品 需 求 分 析... 5 3.1 甲 醛... 6 3.2 醋 酸... 7

甲 醇 市 场 情 况 简 介 二 〇 一 四 年 二 月

目 录 1. 甲 醇 产 业 链 综 述... 2 2. 甲 醇 上 游 原 料 供 应 分 析... 3 2.1 煤 炭... 3 2.2 天 然 气... 4 2.3 焦 炉 气... 5 3. 甲 醇 下 游 产 品 需 求 分 析... 5 3.1 甲 醛... 6 3.2 醋 酸... 7 3.3 MTBE... 8 3.4 醇 醚 燃 料... 9 3.5 烯 烃... 9 4. 甲 醇 市 场 分 析... 10 4.1 甲 醇 价 格 走 势... 10 4.2 国 内 甲 醇 市 场 供 应 分 析... 11 1

1. 甲 醇 产 业 链 综 述 甲 醇 是 无 色 有 酒 精 气 味 易 挥 发 的 液 体, 其 分 子 量 为 32.04, 沸 点 为 64.5~64.7, 又 称 木 醇 或 木 精 甲 醇 属 于 易 燃 物 质, 其 蒸 气 与 空 气 可 形 成 爆 炸 性 混 合 物, 遇 明 火 高 热 能 引 起 燃 烧 爆 炸, 与 氧 化 剂 接 触 发 生 化 学 反 应 或 引 起 燃 烧 在 火 场 中, 受 热 的 容 器 有 爆 炸 危 险 并 能 在 较 低 处 扩 散 到 相 当 远 的 地 方, 遇 明 火 会 引 着 回 燃, 燃 烧 分 解 一 氧 化 碳 二 氧 化 碳 水 甲 醇 有 剧 毒, 误 饮 5~10 毫 升 能 双 目 失 明, 大 量 饮 用 会 导 致 死 亡 甲 醇 生 产 的 原 料 主 要 有 三 种 : 煤 炭 天 然 气 和 焦 炉 气 我 国 甲 醇 产 能 主 要 分 布 在 具 有 优 势 的 中 西 部 地 区 及 具 有 市 场 优 势 的 部 分 东 部 沿 海 地 区 各 省 区 甲 醇 原 料 路 线 各 有 侧 重 以 煤 炭 为 原 料 的 甲 醇 企 业 又 要 分 布 在 山 东 河 南 内 蒙 古 河 北 山 西 陕 西 等 省 区 ; 天 然 气 甲 醇 企 业 主 要 分 布 在 重 庆 青 海 陕 西 等 西 南 和 西 北 地 区 ; 焦 炉 气 甲 醇 企 业 主 要 集 中 在 山 西 河 北 山 东 内 蒙 古 等 省 区 此 外, 上 海 江 苏 浙 江 福 建 等 华 东 省 市 具 有 市 场 交 通 物 流 集 散 等 优 势, 可 有 效 弥 补 煤 价 高 导 致 的 成 本 竞 争 力 较 低 的 影 响 甲 醇 作 为 饱 和 一 元 醇, 是 结 构 最 为 简 单 的 化 合 物 之 一 其 羟 基 具 有 的 优 异 化 学 性, 作 为 基 础 的 有 机 化 工 原 料 和 优 质 的 燃 料, 其 下 游 产 品 主 要 包 括 甲 醛 二 甲 醚 醋 酸 MTBE 烯 烃 及 甲 醇 燃 料 等 从 2004 年 开 始, 我 国 甲 醇 表 观 消 费 量 呈 现 快 速 增 长 势 头,2004~2012 年 我 国 甲 醇 表 观 消 费 量 年 均 增 长 率 达 25.9% 这 主 要 是 由 于 一 方 面 甲 醛 醋 酸 MTBE 等 传 统 领 域 稳 定 发 展, 另 一 方 面, 甲 醇 制 烯 烃 醇 醚 燃 料 等 新 兴 领 域 的 发 展 迅 猛 甲 醇 产 业 链 结 构 图 见 图 1 烯 烃 煤 炭 甲 醛 甲 醇 燃 料 甲 缩 醛 BDO 天 然 气 甲 醇 焦 炉 气 二 甲 醚 醋 酸 MTBE 2

图 1 甲 醇 产 业 链 结 构 图 2. 甲 醇 上 游 原 料 供 应 分 析 我 国 甲 醇 的 生 产 集 合 了 多 种 原 料 路 线, 其 开 工 率 不 仅 受 原 料 的 影 响, 还 与 化 肥 和 焦 化 行 业 市 场 行 情 等 多 方 面 因 素 有 关 由 于 我 国 甲 醇 产 能 严 重 过 剩, 导 致 甲 醇 开 工 率 普 遍 较 低 2012 年 国 内 各 原 料 路 线 甲 醇 产 能 及 开 工 率 情 况 见 表 1 表 1 2012 年 国 内 甲 醇 行 业 原 料 结 构 表 煤 炭 产 能 ( 万 吨 / 年 ) 原 料 企 业 个 数 数 量 占 比 % 开 工 率 % 单 醇 54 2328.5 45.2 65.1 联 醇 161 1109.6 21.5 40.7 天 然 气 32 906 17.6 73.7 焦 炉 气 56 805 15.6 61.4 合 计 303 5149.1 100 2.1 煤 炭 我 国 是 一 个 缺 油 少 气, 煤 炭 资 源 相 对 丰 富 的 国 家 2012 年 煤 基 单 醇 产 能 占 甲 醇 总 产 能 的 45.2%, 是 我 国 甲 醇 行 业 的 主 导 合 成 氨 联 产 甲 醇 产 能 约 占 中 产 能 的 21.5%, 为 了 保 障 化 肥 供 应, 联 醇 产 业 一 直 维 持 较 低 的 开 工 率 受 市 场 需 求 下 降 产 能 建 设 超 前 进 口 煤 大 量 增 长 和 行 业 转 型 升 级 滞 后 以 及 税 费 负 担 与 历 史 包 袱 较 重 等 因 素 叠 加 的 影 响, 自 2012 年 5 月 份 开 始, 我 国 煤 炭 行 业 出 现 了 结 构 性 产 能 过 剩 价 格 下 跌 企 业 亏 损 面 扩 大 等 问 题, 运 行 困 难 加 大 主 要 体 现 在 两 个 方 面 : 第 一, 国 际 煤 价 大 幅 下 跌 导 致 进 口 煤 价 格 更 便 宜 以 及 进 口 关 税 下 调, 近 几 年 我 国 煤 炭 进 口 量 大 幅 增 长, 这 在 一 定 程 度 上 对 动 力 煤 价 格 构 成 抑 制 作 用 另 一 方 面, 从 主 要 地 区 国 有 重 点 煤 矿 库 存 情 况 来 看,2013 年 1 至 11 月 份, 国 有 重 点 煤 矿 库 存 均 值 为 4373.55 万 吨, 相 比 2012 年 全 年 平 均 库 存 值 增 加 645 万 吨, 处 于 历 史 高 位 进 一 步 验 证 了 2013 年 国 内 煤 炭 市 场 行 情 低 迷, 销 售 困 难 的 局 面 2013 年 我 国 煤 炭 产 量 完 成 37 亿 吨 左 右, 全 年 煤 炭 进 口 量 3.3 亿 吨 秦 皇 岛 港 5500 大 卡 市 场 动 力 煤 价 格 在 550~630 元 / 吨 之 间 波 动, 煤 炭 企 业 经 营 困 难 增 加, 企 业 偿 债 能 力 下 降, 经 营 风 险 加 大 前 11 个 月, 大 型 煤 炭 企 业 主 营 业 务 成 本 同 3

比 增 长 21.1%, 行 业 利 润 同 比 下 降 38.8%, 亏 损 企 业 亏 损 额 405.54 亿 元, 同 比 增 长 了 80.7%, 大 型 企 业 利 润 同 比 下 降 37.03%, 有 33 家 企 业 亏 损, 亏 损 面 36.7%, 亏 损 额 比 去 年 增 加 了 16.7 个 百 分 点 自 2013 年 8 月 以 来, 国 家 先 后 发 文 严 控 包 括 褐 煤 高 硫 高 灰 等 劣 质 煤 的 进 口, 并 要 求 采 取 铁 腕 手 段 遏 制 煤 炭 产 量 无 序 增 长 预 计 2014 年 全 国 煤 炭 供 应 能 力 40 亿 吨 左 右, 全 年 产 量 38 亿 吨 左 右, 增 速 为 2.7% 左 右, 煤 炭 价 格 预 计 将 持 续 低 迷 陕 西 关 中 地 区 煤 基 甲 醇 的 生 产 成 本 价 预 计 维 持 在 1870~1920 元 / 吨 2.2 天 然 气 天 然 气 甲 醇 受 原 料 供 应 和 价 格 上 涨 的 影 响, 多 年 来 产 能 利 用 率 一 直 不 高 2010 年 ~2013 年 管 道 天 然 气 走 势 见 图 2 图 2 管 道 天 然 气 全 国 均 价 走 势 图 ( 元 / 立 方 米 ) 根 据 最 新 出 台 的 国 家 发 展 和 改 革 委 关 于 调 整 天 然 气 价 格 的 通 知 ( 发 改 价 格 2013 1246 号 规 定, 页 岩 气 煤 层 气 煤 制 气 出 厂 价 格, 以 及 液 化 天 然 气 气 源 价 格 放 开, 由 供 需 双 方 协 定 伴 随 着 天 然 气 价 格 改 革 的 深 入, 天 然 气 价 格 必 将 大 幅 上 涨 与 此 同 时, 近 年 来 我 国 天 然 气 供 不 应 求 的 形 势 越 来 越 显 著,2007 年 -2012 年, 我 国 天 然 气 进 口 量 从 40 亿 立 方 米 增 加 到 425 亿 立 方 米,5 年 增 9.6 倍,2013 年 我 国 天 然 气 进 口 量 增 加 至 529.6 亿 立 方 米 可 以 预 见, 未 来 天 然 气 供 应 和 价 格 上 涨 因 素 的 影 响 将 更 加 显 著, 随 着 气 荒 现 象 的 出 现 及 天 然 气 制 甲 醇 成 本 的 升 高, 预 计 部 分 天 然 气 制 甲 醇 装 置 将 逐 渐 关 停 或 进 行 原 料 结 构 调 整 4

2.3 焦 炉 气 焦 炉 气 甲 醇 作 为 焦 化 行 业 资 源 综 合 利 用 循 环 经 济 产 业, 近 年 来 发 展 较 快, 并 成 为 我 国 甲 醇 行 业 的 重 要 组 成 部 分 焦 炉 气 甲 醇 产 能 由 2006 年 的 18 万 吨 / 年 迅 速 增 长 至 2012 年 的 805 万 吨 / 年 但 随 着 国 家 环 保 要 求 的 提 高, 焦 化 行 业 落 后 产 能 将 面 临 淘 汰 关 停 的 危 险, 焦 炉 煤 气 制 甲 醇 也 将 会 受 到 冲 击 3. 甲 醇 下 游 产 品 需 求 分 析 甲 醇 作 为 重 要 的 化 工 原 料, 其 下 游 消 费 市 场 逐 年 增 长 自 2010 年 以 来, 甲 醇 市 场 消 费 格 局 变 化 较 大 主 要 表 现 为 传 统 消 费 领 域 稳 定 增 长, 烯 烃 和 醇 醚 燃 料 领 域 发 展 迅 速 2002 年 以 来 我 国 甲 醇 消 费 结 构 变 化 结 构 见 表 2 表 2 甲 醇 消 费 结 构 变 化 表 单 位 : 万 吨 % 甲 醇 消 费 领 域 2002 年 2007 年 2012 年 消 费 量 占 比 消 费 量 占 比 消 费 量 占 比 甲 醛 118 29 531 43 940 26 醋 酸 45 11 88 7 270 7 传 统 领 域 甲 胺 14 3 60 5 96 3 MTBE 44 11 77 6 155 4 甲 烷 氯 化 物 9 3 28 2 144 4 醇 醚 燃 料 领 域 二 甲 醚 5 1 143 11 690 19 甲 醇 燃 料 5 1 120 10 600 17 烯 烃 0 0 0 0 424 12 其 他 170 41 200 16 303 8 合 计 410 100 1247 100 3622 100 由 表 2 可 知,2002~2012 年 间, 甲 醇 传 统 消 费 领 域 仍 保 持 较 快 增 长, 但 随 着 下 游 市 场 需 求 趋 于 稳 定 饱 和, 增 长 势 头 放 缓 同 时, 传 统 消 费 领 域 利 润 空 间 较 低, 在 无 新 技 术 更 新 的 前 提 下, 下 游 扩 产 动 力 不 足 2013.4 月 甲 醇 主 要 消 费 领 域 应 用 比 较 见 表 3 表 3 2013.4 月 甲 醇 主 要 消 费 领 域 应 用 比 较 产 品 价 格 ( 元 / 吨 ) 价 格 环 比 % 毛 利 率 % 进 口 套 利 率 % 开 工 率 % 甲 醇 2504-1.1 12 6.9 56.14 甲 醛 1275 0.2 4-65 二 甲 醚 3807-1.5-1.1-36.19 5

价 格 醋 酸 2752-3.8-5.5-2.2 64.69 MTBE 8412-4.4 5.5 22.2 35.54 由 表 3 可 知,4 月 甲 醇 产 业 链 中 各 产 品 的 市 场 表 现 参 差 不 齐, 其 中 二 甲 醚 醋 酸 处 于 亏 损 状 态, 甲 醇 MTBE 与 甲 醛 毛 利 率 分 别 为 12% 5.5% 4%, 进 口 套 利 方 面,MTBE 高 达 22%, 在 此 市 场 环 境 下, 国 内 MTBE 生 产 厂 家 开 工 率 仅 为 35.54% 而 甲 醛 二 甲 醚 以 及 大 宗 商 品 也 一 直 处 于 低 位 盘 整 状 态, 对 原 料 甲 醇 的 实 质 性 支 撑 难 以 体 现 因 此, 甲 醇 传 统 消 费 领 域 扩 产 可 能 性 不 大 甲 醇 制 烯 烃 和 甲 醇 燃 料 是 近 年 来 甲 醇 下 游 消 费 领 域 增 长 的 主 要 拉 动 因 素, 随 着 已 签 约 大 规 模 甲 醇 制 烯 烃 装 置 的 相 继 投 产 以 及 车 用 甲 醇 燃 料 的 逐 渐 推 广, 此 领 域 的 发 展 将 会 改 变 我 国 甲 醇 的 供 应 格 局 3.1 甲 醛 我 国 甲 醛 行 业 集 中 度 较 低, 供 应 布 局 基 本 是 南 多 北 少, 东 多 西 少 的 局 面 甲 醛 供 应 比 例 分 别 为 : 华 东 地 区 占 36%, 华 北 地 区 占 21%, 其 余 43% 分 布 在 西 北 华 南 西 南 华 中 及 东 北 地 区 甲 醛 的 价 格 受 板 材 房 地 产 行 业 及 南 方 气 候 波 动 而 呈 现 周 期 性 的 变 化, 2011~2013 年 甲 醛 价 格 变 化 见 图 3 甲 醛 价 格 曲 线 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 月 2011 年 2012 年 2013 年 图 3 2011-2013 年 甲 醛 价 格 走 势 图 由 图 3 可 知,2011~2013 年 甲 醛 价 格 随 着 板 材 用 量 及 南 方 梅 雨 季 节 的 影 响 呈 现 规 律 性 变 化 近 三 年 来 甲 醛 价 格 并 未 出 现 大 幅 度 波 动, 整 体 来 甲 醛 价 格 呈 现 逐 年 下 降 趋 势 6

价 格 2012-2013 年 甲 醛 装 置 开 工 率 走 势 图 65.0% 55.0% 45.0% 35.0% 25.0% 15.0% 12/5 12/7 12/9 12/11 13/1 13/3 时 间 图 4 2012-2013 年 甲 醛 装 置 开 工 率 走 势 图 由 图 4 可 知, 我 国 甲 醛 厂 家 整 体 开 工 率 较 低,2012 年 全 年 甲 醛 企 业 开 工 率 约 为 45%~50%,2013 年 3 月 国 内 甲 醛 整 体 仅 为 0.65 附 近, 这 是 由 于 我 国 甲 醛 产 能 严 重 过 剩, 下 游 需 求 又 难 以 进 一 步 跟 进, 因 此 装 置 负 荷 进 一 步 提 升 空 间 有 限 3.2 醋 酸 我 国 冰 醋 酸 产 能 主 要 分 布 在 华 东 和 华 北 地 区, 冰 醋 酸 下 游 产 品 主 要 为 醋 酸 乙 酯 醋 酸 丁 酯 和 醋 酸 乙 烯 等 2013 年 我 国 冰 醋 酸 产 量 为 429.9 万 吨, 进 口 量 为 18.3 万 吨, 出 口 量 为 18.3 万 吨, 表 观 消 费 量 约 为 429.9 万 吨, 对 外 依 存 度 为 0 2013 年 由 于 醋 酸 下 游 整 体 开 工 率 不 足, 需 求 能 力 有 限, 厂 家 出 货 缓 慢, 市 场 进 入 僵 持 局 面, 醋 酸 装 置 开 工 率 较 低, 价 格 窄 幅 调 整 2011~2013 年 醋 酸 价 格 走 势 见 图 5 醋 酸 价 格 曲 线 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 月 2011 年 2012 年 2013 年 7

价 格 图 5 2011-2013 年 醋 酸 价 格 走 势 图 3.3 MTBE 作 为 调 和 汽 油 的 主 要 原 料, 国 内 MTBE 约 有 91% 用 于 调 和 汽 油, 汽 油 市 场 走 势 直 接 影 响 MTBE 价 格 走 势 2011~2013 年 MTBE 价 格 走 势 见 图 6 MTBE 价 格 曲 线 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 月 2011 年 2012 年 2013 年 图 6 2011-2013 年 MTBE 价 格 走 势 图 2012-2013 年 MTBE 地 炼 装 置 开 工 率 走 势 图 46% 44% 42% 40% 38% 36% 34% 32% 30% 12/4 12/6 12/8 12/10 12/12 13/2 13/4 时 间 图 7 2012-2013 年 MTBE 地 炼 装 置 开 工 率 走 势 图 由 于 受 到 汽 油 市 场 波 动 的 影 响, 山 东 地 炼 装 置 MTBE 开 工 率 自 2012 年 以 来 一 直 徘 徊 在 40% 以 下 见 图 7 8

3.4 醇 醚 燃 料 醇 醚 燃 料 主 要 包 括 二 甲 醚 和 甲 醇 燃 料 目 前 90% 以 上 的 二 甲 醚 用 于 液 化 气 掺 混,2012 年 二 甲 醚 替 代 液 化 气 领 域 消 费 量 约 690 万 吨, 占 甲 醇 总 消 费 量 的 19% 但 由 于 液 化 气 掺 入 二 甲 醚 后, 容 易 引 起 爆 炸, 国 内 多 地 严 厉 打 击 二 甲 醚 掺 入 液 化 气 中, 二 甲 醚 下 游 需 求 不 足, 产 能 严 重 过 剩 车 用 甲 醇 燃 料 的 推 广 悄 然 提 速 则 明 显 扩 大 了 该 领 域 对 甲 醇 的 需 求 因 种 种 原 因, 被 工 信 部 确 定 为 高 比 例 甲 醇 汽 车 试 点 的 山 西 上 海 陕 西 三 省 市 的 甲 醇 汽 车 试 验 工 作, 仅 山 西 省 有 实 质 性 进 展 2013 年 下 半 年, 在 工 信 部 严 加 督 导 下, 陕 西 省 和 上 海 两 地 的 高 比 例 甲 醇 汽 车 试 点 工 作 实 质 性 开 展,2013 年, 车 用 甲 醇 燃 料 消 耗 甲 醇 约 450 万 吨 3.5 烯 烃 截 止 2013 年 11 月, 中 国 已 建 成 甲 醇 制 烯 烃 装 置 6 套, 烯 烃 产 能 共 计 274 万 吨, 按 照 平 均 85% 的 负 荷 率 计 算, 年 消 耗 甲 醇 约 700 万 吨 目 前 我 国 已 建 成 投 产 煤 制 烯 烃 项 目 见 表 4 表 4 我 国 已 建 成 投 产 煤 制 烯 烃 项 目 一 览 表 生 产 企 业 产 能 ( 万 吨 / 年 ) 开 车 时 间 工 艺 备 注 神 华 包 头 60 2010.8 DMTO 大 唐 多 伦 52 2010.10 MTP 神 华 宁 煤 52 2010.10 MTP 中 石 化 中 原 石 化 20 2011.10 SMTO 甲 醇 富 德 能 源 ( 宁 波 ) 60 2013.2 DMTO 外 购 甲 醇 南 京 惠 生 30 2013.9 MTO/OCP 外 购 甲 醇 截 止 2013 年 10 月, 已 获 得 发 改 委 路 条 的 煤 制 烯 烃 企 业 有 4 个, 见 表 5 烯 烃 规 模 合 计 为 240 万 吨, 项 目 建 成 后 新 增 甲 醇 产 能 720 万 吨 表 5 我 国 2013 年 获 得 发 改 委 路 条 的 煤 制 烯 烃 项 目 一 览 表 项 目 名 称 烯 烃 规 模 ( 万 吨 / 年 ) 备 注 中 煤 榆 横 烯 烃 项 目 60 煤 制 甲 醇 中 石 化 贵 州 织 金 MTO 项 目 60 煤 制 甲 醇 中 石 化 河 南 煤 化 MTO 项 目 60 煤 制 甲 醇 平 凉 华 鸿 汇 金 MTO 项 目 60 煤 制 甲 醇 9

合 计 240 随 着 煤 制 烯 烃 项 目 的 纷 纷 上 马, 预 计 2018 年 煤 制 烯 烃 产 能 将 达 到 2365 万 吨 / 年 不 含 煤 制 烯 烃 一 体 化 项 目, 仅 甲 醇 制 烯 烃 项 目, 到 2018 年, 我 国 甲 醇 制 烯 烃 预 计 将 会 增 加 甲 醇 消 费 量 达 到 2060 万 吨 / 年 2013~2018 年 甲 醇 制 烯 烃 项 目 新 增 甲 醇 消 费 量 见 图 8 2500 2000 2013~2018 年 MTO/MTP 新 增 甲 醇 消 费 量 ( 万 吨 / 年 ) 1500 1000 500 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 4. 甲 醇 市 场 分 析 图 8 2013-2018 年 甲 醇 制 烯 烃 项 目 新 增 甲 醇 消 费 量 4.1 甲 醇 价 格 走 势 2011~2013 年 我 国 国 内 甲 醇 价 格 走 势 见 图 9 2011 年 与 2012 年 甲 醇 价 格 走 势 均 在 年 初 呈 接 上 年 末 下 跌 走 势 惯 性 低 开, 而 后 在 成 交 量 温 和 和 放 大 支 撑 下 缓 慢 攀 升, 到 年 底 由 于 下 游 需 求 疲 软 又 惯 性 下 降 2013 年 甲 醇 市 场 大 起 大 落 年 初, 甲 醇 价 格 惨 淡 低 开, 并 在 需 求 疲 软 产 能 过 剩 等 多 重 因 素 打 压 下, 持 续 缓 慢 下 行 至 7 月 中 下 旬, 甲 醇 价 格 跌 至 低 谷, 创 下 近 3 年 来 新 低 山 东 兖 矿 甲 醇 价 格 降 低 至 2300 元 / 吨, 陕 西 关 中 地 区 降 低 至 2070 元 / 吨, 跌 破 甲 醇 出 厂 完 全 成 本 价 150~200 元 / 吨, 行 业 亏 损 面 一 度 超 过 50% 而 在 7 月 下 旬, 甲 醇 价 格 止 跌 反 弹, 至 12 月 中 旬 一 度 上 升 至 全 年 最 高 点, 山 东 兖 矿 甲 醇 价 格 升 至 3500 元 / 吨, 而 12 月 下 旬 又 迅 速 降 低 600 元 / 吨 10

价 格 ( 元 / 吨 ) 国 内 甲 醇 价 格 走 势 图 3480 3280 3080 2880 2680 2480 2011 2012 2013 2280 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 时 间 图 9 2011-2013 年 甲 醇 价 格 走 势 图 分 析 2013 年 甲 醇 价 格 大 幅 波 动 的 原 因 主 要 包 括 三 方 面 : 第 一, 上 半 年 甲 醇 价 格 遵 循 往 年 价 格 波 动 规 律 ; 第 二, 市 场 供 需 关 系 成 为 下 半 年 甲 醇 市 场 反 弹 的 主 要 原 因, 甲 醇 价 格 的 持 续 下 跌 引 起 甲 醇 企 业 的 亏 损 经 营, 部 分 企 业 减 产 甚 至 停 产 为 甲 醇 价 格 反 弹 创 造 了 条 件, 同 时 国 内 煤 炭 价 格 大 幅 下 跌 遏 制 了 海 外 甲 醇 的 进 口 ; 第 三, 下 半 年 下 游 需 求 的 放 大, 国 内 煤 炭 市 场 的 缓 解 以 及 伊 朗 印 尼 等 数 套 装 置 的 停 车 检 修 共 同 推 动 了 下 半 年 甲 醇 价 格 的 持 续 大 幅 反 弹 而 在 高 利 润 的 诱 导 下, 国 内 装 置 的 恢 复 生 产 春 节 期 间 下 游 需 求 减 少 以 及 国 外 装 置 检 修 完 成 又 带 来 了 12 月 下 旬 甲 醇 价 格 的 下 跌 2011~2013 年 我 国 进 口 甲 醇 价 格 在 350~400 美 元 / 吨 之 间 波 动, 进 口 价 格 与 国 内 生 产 价 格 的 差 异 决 定 了 我 国 甲 醇 的 进 口 量 4.2 国 内 甲 醇 市 场 供 应 分 析 2013 年 我 国 甲 醇 进 口 量 约 占 甲 醇 表 观 消 费 量 的 15% 我 国 甲 醇 主 要 依 靠 国 内 产 能 目 前 我 国 甲 醇 产 业 集 中 度 不 断 提 升, 主 要 由 西 北 和 华 东 地 区 供 给 2013 年 我 国 甲 醇 国 内 产 能 供 应 来 源 见 图 10 11

华 南 3% 东 北 2% 国 产 甲 醇 供 应 来 源 结 构 华 北 12% 西 南 10% 西 北 38% 华 中 13% 华 东 22% 图 10 2013 年 我 国 甲 醇 供 应 来 源 结 构 图 2002~2012 年 我 国 国 内 甲 醇 供 需 变 化 见 图 11 由 图 11 可 知 我 国 甲 醇 产 量 自 2009 年 后 增 长 趋 势 大 幅 增 加, 与 此 同 时 甲 醇 表 观 消 费 量 增 加, 而 甲 醇 进 口 量 维 持 在 500 吨 / 年 的 水 平 基 本 保 持 不 变, 这 是 由 于 2003 年 以 来, 国 际 原 油 价 格 的 持 续 高 位 以 及 国 内 原 油 对 外 依 存 度 的 不 断 攀 升, 导 致 国 内 甲 醇 发 展 出 现 过 热 态 势, 产 能 迅 速 扩 张 并 在 2008 年 后 集 中 释 放, 而 由 甲 醇 替 代 能 源 并 未 达 到 最 初 的 预 期, 因 此 带 来 甲 醇 产 能 的 严 重 过 剩, 甲 醇 产 业 开 工 率 较 低, 见 图 12 4000 3500 3000 2500 2000 1500 产 量 净 进 口 表 观 消 费 量 1000 500 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 图 11 2002~2012 年 我 国 甲 醇 供 需 变 化 图 12

甲 醇 有 效 产 能 开 工 率 走 势 图 70.0% 65.0% 60.0% 55.0% 50.0% 12/5 12/7 12/9 12/11 13/1 13/3 时 间 图 12 2012~2013 年 甲 醇 有 效 开 工 率 走 势 图 13