金 融 衍 生 品 银 行 人 民 币 外 汇 期 权 产 品 对 比 一 德 研 究 院 李 婷 婷 文 章 内 容 招 商 银 行 : 交 易 起 点 金 额 : 每 笔 交 易 的 起 点 金 额 为 买 入 一 个 合 约 的 价 格 交 易 时 间 交 易 系 统 开 市 时 间 为 : 北 京 时 间 星 期 一 早 晨 8:00 交 易 系 统 闭 市 时 间 为 : 北 京 时 间 星 期 六 凌 晨 5 点 ( 美 国 夏 令 时 则 为 北 京 时 间 凌 晨 4 点 ) 遇 我 国 法 定 节 假 日 主 要 国 际 金 融 市 场 假 日 或 突 发 事 件 等 情 况, 招 商 银 行 有 权 闭 市, 暂 停 个 人 外 汇 期 权 合 约 买 卖 业 务 如 有 变 动, 以 招 商 银 行 交 易 系 统 记 录 为 准 交 易 渠 道 目 前 暂 时 仅 提 供 财 富 账 户 专 业 版 一 种 交 易 渠 道 交 易 渠 道 的 增 加 以 招 商 银 行 公 布 为 准 委 托 指 令 招 商 银 行 个 人 外 汇 期 权 合 约 买 卖 交 易 系 统 目 前 提 供 四 种 委 托 指 令, 即 : 即 时 委 托 : 以 立 即 有 效 的 价 格 完 成 交 易 的 买 卖 指 令, 成 交 价 格 为 招 商 银 行 交 易 系 统 的 当 前 报 价 挂 盘 委 托 : 当 招 商 银 行 的 报 价 达 到 客 户 指 定 价 位 时 按 客 户 指 定 的 价 格 完 成 交 易 的 买 卖 指 令 挂 盘 买 入 时, 挂 盘 价 格 低 于 期 权 合 约 的 当 前 卖 出 价, 挂 盘 卖 出 时, 挂 盘 价 格 高 于 期 权 合 约 的 当 前 买 入 价 止 损 委 托 : 当 招 商 银 行 的 报 价 达 到 并 突 破 指 定 价 位 时 按 客 户 指 定 价 格 完 成 交 易 的 买 卖 指 令 止 损 卖 出 期 权 合 约 时, 止 损 价 格 低 于 当 前 买 入 价 撤 单 委 托 : 是 撤 销 委 托 的 指 令 只 有 对 未 成 交 的 委 托 才 可 以 投 放 撤 单 委 托 指 令 客 户 卖 出 的 合 约 只 能 是 通 过 招 商 银 行 交 易 系 统 已 经 买 入 并 成 交 的 合 约 委 托 效 期 : 委 托 指 令 成 功 投 放 后, 委 托 指 令 将 始 终 有 效, 直 至 委 托 成 交 撤 单 或 交 易 系 统 闭 市 交 易 规 定 每 笔 交 易 委 托 的 起 点 份 数 为 1 份, 单 笔 委 托 最 多 可 买 入 10000 美 元 到 期 清 算 您 通 过 招 商 银 行 交 易 系 统 买 入 并 持 有 到 期 的 期 权 合 约, 系 统 将 在 期 权 合 约 到 期 日 自 动 进 行 履 约 清 算, 并 于 当 日 入 账
中 国 银 行 : 期 权 宝 是 中 国 银 行 个 人 外 汇 期 权 产 品, 在 期 权 宝 的 交 易 中, 客 户 作 为 外 汇 期 权 的 买 方, 银 行 作 为 卖 方 到 期 时, 汇 率 对 买 方 有 利 则 执 行, 汇 率 对 买 方 不 利 则 不 执 行, 风 险 锁 定, 成 本 锁 定, 同 时 有 获 取 外 汇 买 卖 价 差 的 机 会 凡 在 中 国 银 行 开 立 外 币 账 户 具 有 完 全 民 事 行 为 能 力 的 自 然 人 均 可 申 请 与 我 行 叙 做 个 人 外 汇 期 权 业 务 请 亲 至 中 国 银 行 分 行 办 理 向 银 行 买 入 期 权 您 可 根 据 自 己 对 外 汇 汇 率 未 来 变 动 方 向 的 判 断, 选 择 : 挂 钩 货 币, 即 到 期 日 您 有 权 选 择 交 割 的 另 一 种 货 币 期 权 面 值, 即 在 期 权 到 期 日 行 使 外 汇 买 卖 的 金 额
期 权 到 期 日, 即 协 议 书 中 指 明 的 期 权 到 期 日 银 行 会 与 买 方 预 定 协 定 汇 率 ( 即 双 方 在 外 汇 期 权 交 易 协 议 书 中 约 定 期 权 买 方 在 期 权 到 期 日 行 使 外 汇 买 卖 所 采 用 的 汇 率 ), 同 时 您 向 银 行 支 付 一 定 金 额 的 期 权 费 期 权 到 期 期 权 到 期 时 如 果 汇 率 变 动 对 您 有 利, 银 行 将 代 买 方 执 行 期 权 ; 如 果 汇 率 变 动 对 买 方 不 利, 则 可 选 择 不 执 行 期 权, 损 失 仅 限 为 期 权 费 到 期 日 如 为 非 银 行 工 作 日 或 相 关 国 际 市 场 假 期, 则 根 据 有 关 国 际 市 场 惯 例 调 整 到 期 日 外 汇 期 权 交 易 的 时 间 为 每 个 营 业 日 北 京 时 间 10:00 至 16:30, 国 际 金 融 市 场 休 市 期 间 停 办 目 前 可 选 的 货 币 为 美 元 欧 元 日 元 英 镑 澳 大 利 亚 元 瑞 士 法 郎 和 加 拿 大 元, 现 钞 与 现 汇 均 可 交 易 期 权 面 值 根 据 情 况 设 置 一 定 的 起 点 金 额 外 汇 期 权 交 易 的 标 的 汇 价 为 欧 元 兑 美 元 美 元 兑 日 元 澳 元 兑 美 元 英 镑 兑 美 元 美 元 兑 瑞 士 法 郎 美 元 兑 加 元 最 长 期 限 为 两 周, 最 短 为 一 天, 具 体 期 限 由 中 国 银 行 当 日 公 布 的 期 权 报 价 中 的 到 期 日 决 定 交 通 银 行 : 交 通 银 行 仅 提 供 欧 式 期 权 的 交 易, 暂 不 提 供 美 式 期 权 的 交 易 欧 式 期 权 是 指 期 权 的 买 方 只 能 在 期 权 到 期 日 才 能 行 使 是 否 按 约 定 的 汇 率 买 卖 某 种 货 币 的 权 利 交 行 暂 不 受 理 客 户 卖 出 外 汇 期 权 的 业 务 ( 已 向 我 行 购 买 外 汇 期 权 的 客 户 除 外 ) 决 定 期 权 费 的 主 要 因 素 有 三 个 : 期 权 期 限 的 长 短 ; 市 场 即 期 汇 率 与 期 权 合 同 中 约 定 汇 率 之 间 的 差 别 ; 汇 率 预 期 波 动 的 程 度 面 向 的 客 户 1 外 汇 期 权 业 务 既 为 客 户 提 供 了 外 汇 保 值 的 方 法, 又 为 客 户 提 供 了 从 汇 率 变 动 中 获 利 的 机 会, 它 使 客 户 有 能 力 避 免 坏 的 结 果, 同 时 从 好 的 结 果 中 获 益, 具 有 较 大 的 灵 活 性 2 外 汇 期 权 业 务 的 优 点 在 于 客 户 方 的 有 限 付 出 ( 期 权 费 ), 换 回 灵 活 选 择 权 及 无 限 获 利 的 可 能 性, 对 于 那 些 合 同 尚 未 最 后 确 定 的 业 务 提 供 了 很 好 的 保 值 作 用 及 操 作 上 的 便 利 产 品 的 特 点 1 外 汇 期 权 买 卖 起 点 金 额 为 等 值 50 万 美 元 特 殊 情 况 视 市 场 而 定 ; 2 外 汇 期 权 的 交 易 币 种 为 : 美 元 日 元 欧 元 英 镑 瑞 士 法 郎 港 币 加 拿 大 元 澳 大 利 亚 元 新 加 坡 元 丹 麦 克 郎 瑞 典 克 郎 挪 威 克 郎 ; 3 期 权 费 的 交 割 日, 是 该 笔 期 权 交 易 的 成 交 日 ; 4 外 汇 期 权 交 易 一 经 成 交 一 般 不 得 撤 销 或 提 前 终 止
办 理 要 点 1 客 户 叙 做 外 汇 期 权 交 易, 须 与 交 通 银 行 签 订 相 关 交 易 协 议 ; 2 交 通 银 行 接 受 客 户 外 汇 期 权 交 易 申 请 的 范 围 不 包 括 客 户 出 售 期 权 合 约 的 申 请, 除 非 该 申 请 为 客 户 针 对 以 前 向 我 行 所 购 入 期 权 合 约 的 平 仓 ; 建 设 银 行 : 个 人 外 汇 期 权 ( 以 下 简 称 期 权 ) 是 指 客 户 向 建 设 银 行 买 入 或 出 售 的 在 未 来 某 一 时 刻 或 一 定 期 限 内 以 特 定 的 汇 率 购 进 或 卖 出 一 定 数 额 的 某 种 外 汇 的 权 利 期 权 交 易 的 具 体 形 式 变 化 多 端, 基 本 形 式 可 分 为 买 入 期 权 和 卖 出 期 权 两 种 功 能 概 览 个 人 外 汇 期 权 是 指 客 户 向 建 设 银 行 买 入 或 出 售 的 在 未 来 某 一 时 刻 或 一 定 期 限 内 以 特 定 的 汇 率 购 进 或 卖 出 一 定 数 额 的 某 种 外 汇 的 权 利 期 权 交 易 的 具 体 形 式 变 化 多 端, 基 本 形 式 可 分 为 买 入 期 权 和 卖 出 期 权 两 种 期 权 的 载 体 是 两 种 货 币 间 的 外 汇 买 卖, 因 此 外 汇 期 权 的 交 易 对 象 并 非 货 币 本 身, 而 是 一 项 将 来 可 以 买 卖 货 币 的 权 利 客 户 买 入 期 权, 银 行 为 客 户 提 供 未 来 买 卖 外 汇 的 权 利, 未 来 如 果 价 格 不 利, 客 户 可 以 放 弃 其 买 卖 外 汇 的 权 利, 其 损 失 是 已 支 付 的 期 权 费 ; 而 如 果 价 格 有 利, 则 可 以 行 使 此 权 利 客 户 若 卖 出 期 权, 可 得 到 期 权 费 收 益, 但 同 时 必 须 承 担 未 来 银 行 要 执 行 期 权 时 所 面 临 的 汇 率 风 险 服 务 对 象 在 我 行 开 立 个 人 外 汇 存 款 账 户 的 中 国 境 内 居 民 和 在 中 国 居 住 一 年 以 上 的 外 籍 人 士 交 易 方 式 和 时 间 目 前 我 行 个 人 外 汇 期 权 的 交 易 方 式 为 柜 台 交 易 交 易 时 间 为 每 个 交 易 日 ( 周 一 至 周 五 ) 的 上 午 10:00-11:30, 下 午 13:00-16:30 目 前 我 行 所 办 理 的 期 权 指 欧 式 期 权, 即 期 权 买 方 在 期 权 到 期 日 才 能 执 行 合 同 约 定 的 权 利 交 易 币 种 期 限 及 起 点 金 额 个 人 外 汇 期 权 的 交 易 币 种 包 括 美 元 欧 元 日 元 澳 大 利 亚 元 英 镑 加 拿 大 元 瑞 士 法 郎, 目 前 只 涉 及 各 币 种 与 美 元 之 间 的 外 汇 期 权 交 易 期 限 分 为 二 周 一 个 月 二 个 月 三 个 月, 到 期 日 如 果 为 非 银 行 工 作 日 或 相 关 国 际 市 场 假 期, 则 根 据 有 关 国 际 市 场 惯 例 调 整 到 期 日 交 易 起 点 金 额 为 等 值 1 万 美 元 ( 以 期 权 合 约 签 订 时 我 行 个 人 外 汇 买 卖 中 间 价 折 算 ) 个 人 外 汇 期 权 的 买 方 和 卖 方 各 自 享 有 的 权 利 及 应 承 担 的 义 务, 个 人 外 汇 期 权 的 买 方 有 权 利 在 期 权 到 期 日 按 事 先 约 定 的 执 行 价 格 向 期 权 的 卖 方 买 入 或 卖 出 一 定 金 额 的 某 种 外 汇, 同 时 期 权 的 买
方 也 有 权 不 行 使 上 述 权 利 如 果 期 权 的 买 方 在 期 权 到 期 日 选 择 执 行 上 述 权 利, 期 权 的 卖 方 有 责 任 按 照 期 权 合 同 的 内 容 履 行 其 义 务, 即 按 照 约 定 的 币 种 金 额 执 行 价 格 和 日 期 卖 出 或 买 入 某 种 外 汇 期 权 的 买 方 应 向 卖 方 按 交 易 币 种 金 额 执 行 价 格 和 日 期 缴 纳 相 应 的 期 权 费 客 户 在 申 请 办 理 个 人 外 汇 期 权 时, 须 委 托 我 行 在 期 权 到 期 时 有 收 益 的 情 况 下, 由 我 行 代 为 执 行 期 权, 并 进 行 轧 差 交 割 到 期 期 权 的 有 效 执 行 时 间 为 外 汇 期 权 最 后 一 个 工 作 日, 截 止 时 间 为 北 京 时 间 下 午 14:00 客 户 在 此 时 点 必 须 在 指 定 的 活 期 存 折 账 户 上 存 入 足 额 的 期 权 卖 出 货 币, 否 则 视 为 自 动 放 弃 执 行 权 利 我 行 默 认 的 客 户 买 入 期 权 交 割 方 式 为 轧 差 交 割 ; 如 客 户 ( 期 权 买 方 ) 选 择 按 照 期 权 合 约 进 行 交 割, 须 向 我 行 书 面 提 示 注 : 轧 差 交 割 即 由 我 行 代 理 进 行 期 权 的 交 割, 并 按 照 市 场 价 格 ( 北 京 时 间 14:00 路 透 报 价 系 统 TKFE AUDH= 和 CADH= 页 面 公 布 的 各 币 种 中 间 价 ) 再 做 一 笔 反 向 的 交 易, 所 得 盈 利 直 接 存 入 客 户 指 定 的 账 户 ) 客 户 办 理 程 序 1 客 户 在 个 人 外 汇 期 权 交 易 网 点, 与 我 行 签 订 个 人 外 汇 期 权 客 户 承 诺 书 2 客 户 填 写 个 人 买 入 外 汇 期 权 交 易 申 请 书 3 客 户 在 我 行 营 业 柜 台 出 具 的 个 人 买 入 外 汇 期 权 交 易 证 实 书 上 签 字 确 认 4 客 户 缴 纳 期 权 费 ( 现 金 方 式 或 转 账 方 式 均 可 ) 5 客 户 应 注 意 收 取 我 行 出 具 的 个 人 买 入 外 汇 期 权 交 易 证 实 书 的 客 户 联 ; 6 客 户 卖 出 期 权 时, 须 填 写 个 人 买 入 外 汇 期 权 平 盘 申 请 书, 并 向 柜 台 出 示 未 到 期 期 权 的 个 人 买 入 外 汇 期 权 交 易 证 实 书 客 户 接 受 我 行 报 价 则 在 我 行 营 业 柜 台 出 具 的 个 人 买 入 外 汇 期 权 平 盘 证 实 书 上 签 字 确 认 客 户 卖 出 期 权 后, 我 行 将 期 权 费 存 入 客 户 指 定 的 账 户 客 户 应 注 意 收 取 个 人 买 入 外 汇 期 权 平 盘 证 实 书 客 户 联 和 填 写 已 卖 出 字 样 的 个 人 买 入 外 汇 期 权 交 易 证 实 书 7 到 期 日 客 户 如 选 择 执 行 期 权, 则 必 须 在 到 期 日 下 午 14:00 前, 在 指 定 的 活 期 存 折 账 户 上 存 入 足 额 的 期 权 卖 出 货 币, 否 则 视 为 自 动 放 弃 执 行 权 利 到 期 日 北 京 时 间 下 午 14:00, 我 行 将 根 据 客 户 账 户 情 况 自 动 进 行 轧 差 交 割 8 资 金 交 割 完 毕 后, 客 户 应 注 意 收 取 我 行 出 具 的 个 人 买 入 外 汇 期 权 交 割 通 知 书 客 户 联 交 易 流 程 图
免 责 声 明 本 研 究 报 告 由 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 一 德 期 货 ) 向 其 服 务 对 象 提 供, 无 意 针 对 或 打 算 违 反 任 何 国 家 地 区 或 其 它 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 未 经 一 德 期 货 事 先 书 面 授 权 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 引 用 转 载 发 送 传 播 或 复 制 本 报 告 本 研 究 报 告 属 于 机 密 材 料, 其 所 载 的 全 部 内 容 仅 提 供 给 服 务 对 象 做 参 考 之 用, 并 不 构 成 对 服 务 对 象 的 决 策 建 议 一 德 期 货 不 会 视 本 报 告 服 务 对 象 以 外 的 任 何 接 收 人 为 其 服 务 对 象 如 果 接 收 人 并 非 一 德 期 货 关 于 本 报 告 的 服 务 对 象, 请 及 时 退 回 并 删 除 一 德 期 货 认 为 本 报 告 所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正, 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 一 德 期 货 在 发 表 本 报 告 当 时 的 判 断, 一 德 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告, 但 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 服 务 对 象 一 德 期 货 也 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 服 务 对 象 服 务 对 象 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 自 身 的 独 立 判 断 一 德 期 货 不 对 因 使 用 本 报 告 的 材 料 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 本 研 究 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接, 对 于 可 能 涉 及 的 一 德 期 货 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接, 一 德 期 货 不 对 其 内 容 负 责 本 报 告 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 的 目 的 仅 是 便 于 服 务 对 象 使 用, 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分, 服 务 对 象 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 除 非 另 有 说 明, 所 有 在 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 均 为 一 德 期 货 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记, 所 有 本 报 告 中 的 材 料 的 版 权 均 属 于 一 德 期 货 一 德 期 货 有 权 在 发 送 本 报 告 前 使 用 本 报 告 所 涉 及 的 研 究 或 分 析 内 容 一 德 期 货 版 权 所 有, 并 保 留 一 切 权 利 联 系 我 们 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 研 究 院 天 津 市 和 平 区 解 放 北 路 188 号 信 达 广 场 17 层 300042 :022-58298788 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 机 构 部 天 津 市 和 平 区 解 放 北 路 188 号 信 达 广 场 16 层 机 构 部 300042 :022-58298753/58298788-6505 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 北 京 北 三 环 东 路 的 营 业 部 北 京 市 东 城 区 北 三 环 东 路 36 号 环 球 贸 易 中 心 E 座 7 层 702 室 -703 室 100013 :010-88312288-8778/88312150 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 上 海 营 业 部 上 海 市 中 山 北 路 2550 号 物 贸 中 心 大 厦 1605 室 200063 :021-62573180/62574270 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 天 津 营 业 部 天 津 市 河 西 区 围 堤 道 103 号 峰 汇 广 场 A 座 1804 室 300074 : 022-28372290/28372193 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 天 津 滨 海 新 区 营 业 部 天 津 经 济 技 术 开 发 区 第 三 大 街 金 融 街 东 区 E4C-208 300457 :022-59820932/59820933 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 大 连 营 业 部 大 连 市 沙 河 口 区 会 展 路 129 号 大 连 期 货 大 厦 2310 室 116023 :0411-84806701/84807158 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 郑 州 营 业 部 河 南 省 郑 州 市 未 来 大 道 69 号 未 来 大 厦 1806 室 450008 :0371-65612079/65612019 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 德 州 市 商 贸 大 道 营 业 部 山 东 省 德 州 市 运 粮 路 2 号 德 州 粮 食 物 流 中 心 2 层 253003 :0534-5019156/5019160 一 德 期 货 经 纪 有 限 公 司 宁 波 营 业 部 浙 江 省 宁 波 市 彩 虹 北 路 48 号 波 特 曼 大 厦 807 室 315040 :0574-87951915/87951925 全 国 统 一 客 服 热 线 :4-007-008-365