行 业 周 报 机 械 军 工 行 业 2015 年 2 月 25 日 持 续 建 议 配 置 国 防 军 工 板 块 ; 布 局 优 质 成 长 股 投 资 要 点 : 1 核 心 组 合 : 广 船 国 际 中 鼎 股 份 洪 都 航 空 ; 海 特 高 新 天 奇 股 份 鼎 汉 技 术 威 海 广 泰 天 地 科 技 南 风 股 份 隆 华 节 能 注 : 核 心 组 合 按 照 重 点 推 荐 程 度 排 序, 前 3 个 为 近 期 推 荐 力 度 最 大 个 股 上 周 银 河 机 械 军 工 核 心 组 合 收 益 率 为 2.0%,2015 年 至 今 累 计 收 益 率 为 20.5%; 上 周 沪 深 300 指 数 涨 幅 1.5%, 申 万 机 械 指 数 1.6%, 申 万 国 防 军 工 指 数 1.4% 2 其 余 核 心 股 池 : 中 国 重 工 中 国 北 车 北 方 创 业 卧 龙 电 气 博 林 特 双 环 传 动 中 集 集 团 中 联 重 科 中 国 南 车 四 川 九 洲 利 君 股 份 潍 柴 重 机 三 一 重 工 柳 工 中 国 船 舶 新 天 科 技 机 器 人 国 睿 科 技 四 创 电 子 晋 西 车 轴 上 海 机 电 广 日 股 份 郑 煤 机 近 期 加 大 关 注 : 四 川 九 洲 博 林 特 上 海 机 电 3 上 周 观 点 / 报 告 : 国 防 军 工 国 家 领 导 人 2 月 16 日 视 察 空 军 轰 炸 机 部 队, 体 验 最 新 轰 6K 座 舱 ; 国 防 科 工 十 三 五 规 划 思 路 原 则 通 过 ; 3 月 3 日 5 日 全 国 两 会 临 近, 预 计 军 费 开 支 保 持 10-15% 较 快 增 长 ; 预 计 近 期 国 防 军 工 板 块 市 场 关 注 度 将 提 升 ; 我 们 持 续 看 好 2015 年 军 工 股 行 情 推 荐 3 大 票 : 洪 都 航 空 广 船 国 际 中 国 重 工 ;3 小 票 : 威 海 广 泰 海 特 高 新 四 川 九 洲 布 局 优 质 成 长 股 持 续 建 议 加 大 布 局 中 等 市 值 优 质 成 长 股 : 中 鼎 股 份 威 海 广 泰 鼎 汉 技 术 海 特 高 新 天 奇 股 份 等 工 业 4.0 德 国 总 理 称 将 在 全 球 推 动 工 业 4.0 标 准 ; 我 们 持 续 推 荐 天 奇 股 份 双 环 传 动 机 器 人 博 林 特 等 威 海 广 泰 预 计 营 口 新 山 鹰 收 购 完 成 时 间 临 近, 未 来 军 品 仍 有 望 超 市 场 预 期, 持 续 推 荐! 4 异 动 点 评 : 鼎 汉 技 术 上 周 上 涨 17% 我 们 近 期 组 织 了 鼎 汉 技 术 董 事 长 调 研, 持 续 看 好 公 司 跨 界 式 发 展 向 平 台 化 演 进 ; 持 续 推 荐! 5 近 期 重 点 关 注 :(1) 媒 体 报 道 国 企 改 革 顶 层 设 计 或 两 会 后 出 台, 建 议 加 大 关 注 国 企 改 革, 推 荐 天 地 科 技 广 船 国 际 四 川 九 洲 潍 柴 重 机 安 徽 合 力 大 西 洋 等 (2) 持 续 看 好 一 带 一 路 主 题 投 资, 在 机 械 军 工 行 业 主 要 落 脚 点 在 于 高 铁 核 电 工 程 机 械 军 工 船 舶 等 板 块 (3) 国 防 科 工 十 三 五 规 划 思 路 原 则 通 过, 军 民 融 合 加 快 ; 媒 体 报 道 2015 年 9 月 3 日 大 阅 兵, 军 工 科 研 院 所 改 革 推 进 ; 持 续 建 议 超 配 军 工 板 块 持 续 推 荐 广 船 国 际 洪 都 航 空 中 国 重 工 海 特 高 新 中 航 动 力 四 川 九 洲 国 睿 科 技 长 城 信 息 等 (4) 铁 路 设 备 :2015 年 铁 路 投 资 报 酬 高 位 ; 海 外 出 口 获 突 破, 重 点 推 荐 鼎 汉 技 术 北 方 创 业 (5) 船 舶 海 工 : 民 船 业 绩 小 周 期 向 上 ; 军 船 订 单 放 量 资 本 运 作 提 速 ; 推 荐 中 国 重 工 广 船 国 际 中 集 集 团 潍 柴 重 机, 关 注 亚 星 锚 链 杭 齿 前 进 (6) 工 业 4.0/ 智 能 装 备 : 持 续 推 荐 天 奇 股 份 双 环 传 动 机 器 人 博 林 特 等 (7) 无 人 机 / 通 用 航 空 : 低 空 改 革 推 进 ; 持 续 推 荐 洪 都 航 空 海 特 高 新 威 海 广 泰 四 川 九 洲, 关 注 宗 申 动 力 川 大 智 胜 等 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 王 华 君 机 械 军 工 行 业 首 席 分 析 师 :( 8610)6656 8477 :wanghuajun@chinastock.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0130513050002 陈 显 帆 机 械 军 工 行 业 首 席 分 析 师 :( 8621)2025 7807 :chenxianfan@chinastock.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0130514020002 特 此 鸣 谢 李 辰 :( 8610)6656 8865 对 本 报 告 编 写 提 供 的 信 息 帮 助 相 关 研 究 ( 以 下 均 为 深 度 报 告 ) 机 械 军 工 2015 年 度 策 略 转 型 与 革 新 : 传 统 和 新 型 产 业 共 舞 2014-12-22 2014 年 中 期 策 略 分 化 与 转 型 : 推 荐 新 型 产 业 中 的 飞 鹰 传 统 产 业 转 型 中 的 犀 牛 机 械 军 工 行 业 2014 年 度 策 略 分 化 : 传 统 与 转 型 新 型 产 业 共 舞 2013-12-31 军 工 行 业 : 国 防 行 业 驶 入 内 生 外 延 增 长 快 车 道 2013-3-13 军 工 行 业 : 兵 器 集 团 资 本 运 作 将 提 速, 看 好 北 方 创 业 晋 西 车 轴 2013-10-11 坦 克 装 甲 车 : 陆 战 之 王 正 迎 来 换 装 高 峰 期 ; 持 续 重 点 推 荐 北 方 创 业 2014-8-11 通 用 航 空 : 低 空 改 革 推 进, 产 业 即 将 起 飞 智 能 装 备 行 业 : 工 业 机 器 人 行 业 需 求 景 气 催 化 剂 将 不 断 超 预 期 2014-6-20 消 防 设 备 : 大 行 业 小 公 司, 龙 头 企 业 市 占 率 提 升 成 长 性 好 2014-6-23 北 方 创 业 (600967): 受 益 铁 道 部 改 革 ; 自 备 车 出 口 防 务 业 务 驱 动 高 增 长 2013-5-2 海 特 高 新 : 民 营 国 防 军 工 通 用 航 空 产 业 龙 头, 航 空 制 造 维 修 培 训 租 赁 齐 飞 2014-5-5 天 奇 股 份 : 战 略 布 局 汽 车 拆 解 业 务 迎 高 增 长, 自 动 化 仓 储 受 益 电 商 物 流 2014-7-11 鼎 汉 技 术 : 民 营 轨 道 交 通 高 端 装 备 供 应 商, 未 来 将 实 现 跨 界 式 发 展 2014-7-22 威 海 广 泰 : 空 港 消 防 设 备 驱 动 业 绩 快 速 增 长, 未 来 受 益 通 用 航 空 产 业 大 发 展 2014-2-10 潍 柴 重 机 (000880): 公 司 拐 点 : 新 业 务 即 将 开 始 贡 献 业 绩 2014-2-24 林 州 重 机 : 转 型 能 源 装 备 综 合 服 务 商 www.chinastock.com.cn 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 最 后 的 中 国 银 河 证 券 股 份 公 司 免 责 声 明
6 行 业 观 点 : 看 好 国 防 军 工 及 转 型 装 备 中 优 质 个 股 ; 关 注 传 统 行 业 转 型 动 态 1) 持 续 推 荐 国 防 军 工 行 业, 建 议 超 配 中 航 工 业 防 务 板 块 整 合 启 动, 军 工 集 团 资 本 运 作 和 军 工 科 研 院 所 改 制 预 期 提 升, 总 装 鼓 励 民 企 参 与 武 器 装 备 研 发, 中 长 期 看 好 国 防 军 工 板 块 看 好 空 军 装 备 通 讯 导 航 装 备 海 军 装 备 兵 器 装 备, 重 点 推 荐 广 船 国 际 中 国 重 工 洪 都 航 空 中 航 动 力 海 特 高 新 四 川 九 洲 国 睿 科 技 长 城 信 息, 其 余 : 中 航 电 子 四 创 电 子 中 国 卫 星 航 天 电 子 北 方 创 业 晋 西 车 轴 光 电 股 份 民 参 军 重 点 推 荐 : 海 特 高 新 威 海 广 泰 利 君 股 份 2) 工 程 机 械 船 舶 海 工 铁 路 设 备 等 传 统 周 期 行 业 大 市 值 龙 头 机 会 逐 渐 增 加 工 程 机 械 行 业 整 体 估 值 水 平 已 反 映 悲 观 预 期, 关 注 行 业 估 值 提 升 行 情 1 盈 利 : 行 业 单 季 度 ROE 处 于 历 史 低 点, 公 司 资 产 负 债 表 加 快 出 清,2015 年 盈 利 有 望 逐 步 改 善 2 估 值 水 平 :PB 行 业 平 均 在 1 附 近, 在 整 体 大 盘 估 值 水 平 提 升 情 况 下 和 行 业 受 益 一 路 一 带 预 期 下, 行 业 估 值 水 平 有 望 提 升 推 荐 龙 头 中 联 重 科 三 一 重 工 和 柳 工 船 舶 海 工 民 船 业 绩 小 周 期 向 上 ; 军 船 订 单 放 量 资 本 运 作 提 速 我 们 认 为 市 场 已 反 映 船 舶 行 业 军 工 逻 辑, 但 尚 未 充 分 反 映 国 内 民 船 行 业 业 绩 小 周 期 景 气 向 上 2015-2016 年 中 国 民 船 行 业 将 迎 来 业 绩 确 定 性 增 长 的 上 升 小 周 期 ;2017 年 有 望 获 得 全 球 船 舶 行 业 复 苏 的 接 力, 迎 来 较 大 投 资 机 遇 推 荐 广 船 国 际 中 国 重 工 潍 柴 重 机, 关 注 亚 星 锚 链 杭 齿 前 进 铁 路 设 备 2015 年 铁 路 投 资 保 持 高 位 ; 铁 路 货 运 改 革 投 融 资 改 革 铁 路 土 地 综 合 开 发 等 改 革 推 进 ;2014 年 动 车 组 集 中 交 付 重 点 推 荐 鼎 汉 技 术 北 方 创 业, 关 注 中 国 北 车 中 国 南 车 3) 看 好 智 能 装 备 铁 路 设 备 通 用 航 空 消 防 装 备 环 保 装 备, 短 期 对 油 气 装 备 维 持 谨 慎 工 业 4.0/ 智 能 装 备 行 业 需 求 景 气 度 催 化 剂 将 持 续 超 预 期, 推 荐 天 奇 股 份 双 环 传 动 机 器 人 博 林 特 慈 星 股 份 锐 奇 股 份 上 海 机 电 博 实 股 份 汇 川 技 术 新 时 达 等 无 人 机 / 通 用 航 空 马 凯 出 席 11 月 21 日 的 全 国 低 空 空 域 管 理 改 革 工 作 会 议 ; 国 防 部 指 出 未 来 将 继 续 加 大 无 人 机 建 设 力 度 ; 空 管 通 讯 导 航 与 机 场 配 套 设 备, 通 用 航 空 运 营 与 维 修 培 训 2 大 板 块 率 先 受 益, 重 点 推 荐 洪 都 航 空 海 特 高 新 威 海 广 泰 四 川 九 洲, 其 余 : 国 睿 科 技 四 创 电 子 川 大 智 胜 宗 申 动 力 核 电 设 备 核 电 重 启 进 程 加 快, 重 点 推 荐 南 风 股 份 大 西 洋 中 鼎 股 份, 关 注 博 林 特 消 防 装 备 大 行 业 小 公 司 龙 头 企 业 市 占 率 提 升 成 长 性 好 ; 看 好 消 防 设 备 行 业 的 成 长 性, 大 行 业 小 公 司, 龙 头 企 业 市 占 率 提 升 成 长 性 好 重 点 推 荐 产 业 布 局 良 好 业 绩 确 定 性 高 增 长 的 威 海 广 泰 油 气 装 备 行 业 内 部 分 化 和 个 股 分 化, 短 期 维 持 谨 慎 态 度, 中 长 期 看 好 2014 年 三 大 油 总 体 资 本 开 支 增 速 下 滑 或 放 缓, 反 腐 背 景 下 三 大 油 上 游 作 业 减 少, 油 服 价 格 逐 步 对 标 市 场 化, 压 缩 民 营 油 服 企 业 盈 利 空 间 ;LNG 涨 价 对 LNG 装 备 景 气 度 产 生 负 面 影 响 ; 页 岩 气 海 洋 油 气 北 美 市 场 将 成 为 市 场 亮 点 我 们 2014 年 以 来 一 直 维 持 谨 慎 态 度, 预 计 主 要 企 业 中 报 三 季 报 年 报 业 绩 并 不 乐 观 ; 下 半 年 关 注 页 岩 气 主 题 投 资 关 注 民 营 油 气 装 备 及 服 务 企 业 外 延 式 海 外 寻 找 油 气 资 源 进 展, 寻 找 具 有 业 绩 支 撑 的 个 股, 关 注 江 钻 股 份 / 吉 艾 科 技 / 恒 泰 艾 普 / 惠 博 普 / 杰 瑞 股 份 / 通 源 石 油 / 富 瑞 特 装 4) 关 注 自 下 而 上 个 股 其 它 推 荐 中 鼎 股 份 南 风 股 份 隆 华 节 能 博 林 特 卧 龙 电 气 利 君 股 份 新 天 科 技 南 方 泵 业 巨 轮 股 份 大 冷 股 份 新 研 股 份
附 录 1: 上 周 银 河 机 械 军 工 核 心 组 合 收 益 率 统 计 银 河 机 械 军 工 核 心 组 合 代 码 公 司 股 价 本 周 收 益 率 2015 年 累 计 收 益 率 本 周 组 合 收 益 率 2015 年 累 计 收 益 率 600685 广 船 国 际 38.29 0.8% 7.5% 000887 中 鼎 股 份 17.72 2.3% 28.4% 600316 洪 都 航 空 30.61 0.0% 9.4% 600582 天 地 科 技 13.97 0.4% 14.6% 002023 海 特 高 新 24.78 2.1% 12.6% 002009 天 奇 股 份 19.6 2.0% 20.2% 300011 鼎 汉 技 术 24.3 17.1% 40.9% 300004 南 风 股 份 46.09-5.3% 12.7% 002111 威 海 广 泰 18.26 4.2% 13.1% 300263 隆 华 节 能 17.58-0.6% -1.4% 2.0% 20.5% 申 万 机 械 指 数 801890 1448.74 1.6% 8.9% 1.6% 8.9% 申 万 国 防 军 工 指 数 801740 1564.74 1.4% 6.3% 1.4% 6.3% 沪 深 300 399300 3522.322 1.5% -0.3% 1.5% -0.3% 时 间 组 合 调 整 历 史 组 合 当 周 收 益 率 组 合 累 计 收 益 率 2015/1/5 重 新 调 回 中 国 北 车 8.5% 8.5% 2015/1/12 无 调 整 2.8% 11.5% 2015/1/19 调 入 卧 龙 电 气, 调 出 中 国 北 车 5.1% 17.2% 2015/1/26 调 入 天 奇 股 份, 调 出 卧 龙 电 气 1.2% 18.6% 2015/2/2 调 入 鼎 汉 技 术, 调 出 中 联 重 科 -2.9% 15.2% 2015/2/9 调 入 威 海 广 泰, 调 出 中 国 重 工 2.5% 18.1% 2015/2/16 无 调 整 2.0% 20.5% 核 心 组 合 规 则 : 1 银 河 机 械 军 工 核 心 组 合 中, 前 3 个 最 大 力 度 推 荐 股 票 权 重 各 为 15%; 后 7 个 股 票 权 重 均 等, 合 计 55% 2 累 计 收 益 率 计 算 方 式 : 假 设 第 n 周 的 收 益 率 为 Rn%, 则 第 n 周 的 累 计 收 益 率 为 :(1+R1%)*(1+R2%)* *(1+Rn%)-1 相 当 于 每 周 重 置, 权 重 按 照 上 述 比 例 来, 每 周 第 一 个 交 易 日 按 上 周 最 后 一 个 交 易 日 收 盘 价 买 入, 每 周 最 后 一 个 交 易 日 按 收 盘 价 卖 出 附 录 2: 行 业 动 态 及 点 评 军 工 新 闻 : 国 防 军 工 中 国 首 架 国 产 大 飞 机 C919 年 内 完 成 所 有 装 配 据 媒 体 报 道, 大 年 初 四, 成 为 羊 年 国 产 大 飞 机 的 第 一 个 开 工 日 按 照 计 划, 第 一 架 C919 大 型 客 机 将 在 年 内 完 成 所 有 装 配 工 程 同 时,ARJ21 的 项 目 团 队 为 了 飞 机 今 年 投 入 航 线 运 行, 正 在 紧 张 筹 备, 也 于 大 年 初 四 回 到 岗 位 国 防 军 工 中 日 两 国 或 于 4 月 重 启 安 全 对 话 据 报 道, 多 名 外 交 相 关 人 士 18 日 透 露, 日 中 两 国 政 府 外 交 和 防 务 部 门 已 开 始 就 4 月 在 东 京 举 行 安 全 对 话 进 行 协 调 日 本 将 就 解 禁 集 体 自 卫 权 后 的 安 全 保 障 法 制 建 设 做 出 说 明, 并 计 划 要 求 中 国 提 高 国 防 费 透 明 度 国 防 军 工 中 国 海 军 护 航 编 队 成 功 驱 离 一 批 疑 似 海 盗 目 标 据 报 道, 农 历 大 年 三 十, 正 在 执 行 第 815 批 护 航 任 务 的 中 国 海 军 第 十 九 批 护 航 编 队, 通 过 机 动 驱 离 声 波 拒 止 警 告 射 击 等 方 式, 成 功 驱 离 一 批 疑 似 海 盗 目 标, 安 全 护 送 中 国 籍 振 华 14 号 等 5 艘 商 船 向 亚 丁 湾 东 部 海 域 航 渡 国 防 军 工 澳 大 利 亚 拟 斥 资 390 亿 美 元 造 潜 艇 多 国 抢 订 单 据 报 道, 澳 大 利 亚 20 日
表 示, 日 本 德 国 和 法 国 其 中 一 国 可 能 与 澳 方 合 作 设 计 和 制 造 新 潜 艇, 替 代 陈 旧 的 柯 林 斯 级 潜 艇 新 潜 艇 订 单 金 额 大 约 390 亿 美 元, 如 果 项 目 敲 定, 将 成 为 澳 大 利 亚 国 防 部 史 上 最 大 一 次 采 购 项 目 国 防 军 工 美 国 宣 布 将 向 盟 国 和 友 好 国 家 出 售 武 装 无 人 机 北 京 时 间 2 月 20 日 凌 晨 消 息, 美 国 国 务 院 周 四 宣 布, 将 在 严 格 的 规 则 下 向 盟 国 和 友 好 国 家 出 售 武 装 无 人 机 国 防 军 工 韩 美 宣 布 将 于 3 月 2 日 开 始 年 度 联 合 军 事 演 习 据 法 新 社 报 道, 韩 国 和 美 国 24 日 表 示, 两 国 将 于 3 月 2 日 开 始 年 度 联 合 军 事 演 习, 分 析 认 为, 此 举 可 能 激 化 与 朝 鲜 之 间 的 紧 张 关 系 铁 路 新 闻 : 铁 路 设 备 美 国 加 州 将 启 动 高 铁 建 设 各 国 巨 头 或 参 与 竞 标 据 中 国 广 播 网 2 月 21 日 报 道, 美 国 加 州 将 启 动 高 铁 线 路 建 设, 此 举 引 爆 全 球 高 铁 车 厢 公 司 订 单 抢 夺 战 加 州 高 速 铁 路 管 理 局 将 为 16 辆 高 铁 列 车 招 标, 要 求 每 辆 列 车 能 搭 载 450 名 乘 客, 时 速 高 于 200 英 里 (321.86 公 里 ) 铁 路 设 备 武 十 高 铁 开 工 建 设 据 新 华 社 武 汉 2 月 15 日 电 设 计 时 速 350 公 里 的 武 汉 至 十 堰 高 铁 先 期 开 工 段 15 日 在 湖 北 随 州 开 建 铁 四 院 分 管 武 十 高 铁 的 副 总 工 程 师 彭 京 平 表 示, 这 条 铁 路 不 仅 是 连 接 武 汉 襄 阳 十 堰 的 区 域 性 高 速 铁 路, 作 为 长 江 经 济 带 及 武 汉 至 西 安 快 速 铁 路 的 重 要 组 成 部 分, 还 将 沟 通 中 国 的 西 北 华 中 及 东 南 沿 海, 连 起 新 丝 绸 之 路 和 长 江 经 济 带 智 能 装 备 /3D 打 印 : 智 能 装 备 Fanuc 追 投 10 亿 美 元 造 机 器 人 据 报 道, 作 为 苹 果 iphone 以 及 特 斯 拉 (Tesla) 汽 车 生 产 工 具 和 机 器 人 的 提 供 商, 发 那 科 2 月 16 日 表 示, 将 斥 资 约 1000 亿 日 元 建 设 新 工 厂, 提 高 产 能 此 外, 该 公 司 还 将 投 资 300 亿 日 元 用 于 实 验 室, 以 提 升 产 品 的 可 靠 性 和 生 产 速 度 3D 打 印 3D 扫 描 和 打 印 技 术 完 美 复 制 米 开 朗 琪 罗 雕 塑 最 近, 关 注 3D 打 印 和 增 材 制 造 中 一 项 先 进 技 术 的 加 州 奥 克 兰 Fathom 制 作 室 的 设 计 师 们, 与 其 他 旧 金 山 湾 区 的 公 司 合 作, 复 制 了 米 开 朗 琪 罗 著 名 雕 塑 Pietà( 圣 殇 ) 以 及 艺 术 品 保 护 机 构 Renaissance Masters 的 其 他 27 件 艺 术 品 通 航 新 闻 : 通 用 航 空 美 政 府 提 出 小 型 无 人 机 监 管 草 案 美 国 联 邦 航 空 局 15 日 提 出 监 管 草 案, 对 小 型 无 人 机 的 飞 行 做 出 多 种 限 制, 包 括 飞 行 不 得 离 开 操 作 人 员 视 线 范 围, 不 得 从 无 人 机 上 扔 物 品 等 这 意 味 着 无 人 机 快 递 可 能 短 期 内 不 会 在 美 国 成 为 现 实 通 用 航 空 北 京 警 用 直 升 机 升 空 监 控 北 京 庙 会 客 流 针 对 初 五 是 各 大 庙 会 公 园 和 滑 雪 场 的 客 流 高 峰 日, 重 点 地 区 周 边 道 路 车 流 较 大 情 况, 北 京 警 方 出 动 3 架 次 直 升 机 服 务 春 节 重 点 地 区 安 保 飞 行 任 务 这 是 继 除 夕 之 后, 北 京 警 方 再 次 出 动 警 用 直 升 机 投 入 到 空 中 安 保 任 务 中 油 气 新 闻 : 油 气 装 备 科 威 特 石 油 大 臣 表 示 将 提 高 钻 井 数 量 据 科 威 特 时 报 2 月 17 日 报 道, 科 威 特 石 油 大 臣 昨 天 表 示, 近 期 全 球 油 价 回 升 速 度 高 于 预 期, 他 认 为 这 种 态 势 仍 将 持 续, 并 且 目 前 的 价 位 已 经 获 得 收 益, 希 望 今 年 下 半 年 油 价 会 涨 到 一 个 更 好 的 价 格 油 气 装 备 贝 克 休 斯 : 美 国 石 油 钻 井 机 数 量 连 续 第 11 周 下 滑 贝 克 休 斯 2 月 20 日 公 布 的 数 据 显 示, 截 止 2 月 21 日 当 周, 尽 管 产 量 仍 在 持 续 攀 升, 但 美 国 石 油 和 天 然 气 钻 井 机 数 量 却 双 双 出 现 下 滑 数 据 显 示,2 月 21 日 当 周 美 国 钻 井 机 总 数 下 减 少 48 口 ( 其 中 38 口 是 石 油 ), 低 于 预 期 的 减 少 52 口, 至 1310 口 ( 其 中 2 口 为 杂 项 钻 井 口 ), 为 第 11 周 连 续 下 滑 油 气 装 备 周 一 纽 约 原 油 收 低 2.7% 连 续 四 个 交 易 日 下 跌 2 月 23 日, 纽 约 原 油 连 续 第 四 个 交 易 日 走 低, 收 盘 大 幅 下 跌 2.7%, 报 每 桶 49.45 美 元, 主 要 由 于 投 资 者 对 美 国 市 场 上 原 油 供 应 过 剩 的 状 况 感 到 担 心 其 他 新 闻 :
一 带 一 路 希 腊 总 理 : 希 腊 将 积 极 参 与 海 上 丝 绸 之 路 计 划 据 报 道, 希 腊 总 理 齐 普 拉 斯 在 中 国 海 军 第 十 八 批 护 航 编 队 2 月 16 日 访 问 希 腊 时 表 示, 希 腊 将 支 持 和 参 与 中 方 提 出 的 海 上 丝 绸 之 路 中 欧 陆 海 快 线 建 设 计 划, 以 便 使 希 腊 成 为 中 国 产 品 进 入 欧 洲 的 主 要 门 户 一 带 一 路 亚 行 副 行 长 : 一 带 一 路 将 成 为 世 界 经 济 新 增 长 源 亚 洲 开 发 银 行 副 行 长 张 文 才 日 前 访 华 时 表 示, 一 带 一 路 将 成 为 亚 太 地 区 乃 至 世 界 的 增 长 源 张 文 才 说, 中 国 倡 导 建 设 的 一 带 一 路 战 略 正 步 入 务 实 合 作 阶 段, 沿 线 各 国 不 仅 实 现 了 地 域 上 的 互 联 互 通, 还 打 造 了 新 的 贸 易 走 廊 经 济 走 廊, 使 得 沿 线 各 国 在 经 济 金 融 民 间 交 往 以 及 人 文 等 方 面 有 更 多 合 作 机 会, 经 济 实 现 更 多 增 长, 拥 有 更 多 市 场, 更 好 的 基 础 设 施 工 业 4.0 德 国 总 理 默 克 尔 称 将 在 全 球 推 动 工 业 4.0 标 准 新 华 网 报 道, 德 国 总 理 默 克 尔 2 月 21 日 发 布 联 邦 政 府 播 客 中 说, 数 字 化 生 产 对 德 国 的 繁 荣 富 裕 至 关 重 要, 德 国 可 成 为 工 业 4.0 标 准 的 推 动 者, 并 在 欧 洲 甚 至 全 球 推 行 这 些 标 准 环 保 设 备 中 国 1 月 份 空 气 质 量 全 面 下 降 京 津 冀 污 染 天 数 超 六 成 中 国 环 境 保 护 部 17 日 在 北 京 公 布 了 1 月 份 京 津 冀 长 三 角 珠 三 角 74 个 城 市 空 气 质 量 状 况 结 果 显 示, 中 国 三 大 区 域 空 气 质 量 较 上 月 全 面 下 降, 京 津 冀 地 区 污 染 天 数 比 例 超 六 成 附 录 3: 公 司 动 态 及 点 评 广 船 国 际 2014 年 年 度 报 告 广 船 国 际 2 月 17 日 公 告, 公 司 主 营 业 务 收 入 人 民 币 92.68 亿 元, 其 中 造 船 业 务 营 业 收 入 人 民 币 82.68 亿 元, 对 比 去 年 同 期 增 长 81.23%, 造 船 业 务 占 收 入 比 重 为 89.20%, 主 要 是 在 建 船 同 比 增 加 归 属 于 上 市 公 司 股 东 净 利 润 为 1.51 亿 元, 去 年 同 期 亏 损 2.19 亿 元 天 奇 股 份 成 为 军 队 物 资 采 购 入 库 供 应 商 天 奇 股 份 2 月 16 日 公 告, 近 日, 军 队 物 资 采 购 网 总 后 物 资 采 购 工 作 领 导 小 组 办 公 室 发 布 了 2014 年 第 七 批 入 库 供 应 商 公 告, 公 司 符 合 军 队 物 资 供 应 商 入 库 标 准, 成 为 2014 年 第 七 批 入 库 供 应 商, 入 库 物 资 小 类 名 称 为 输 送 设 备 装 卸 设 备 和 仓 储 器 材 四 创 电 子 竞 得 土 地 使 用 权 四 创 电 子 2 月 16 日 公 告, 公 司 竞 得 安 徽 省 合 肥 市 国 土 资 源 局 挂 牌 出 让 编 号 为 TE1-1-2 的 国 有 建 设 用 地 使 用 权, 面 积 为 111.71 亩, 使 用 权 出 让 价 款 为 2859.78 万 元, 双 方 已 签 署 国 有 建 设 用 地 使 用 权 出 让 合 同 及 补 充 合 同 ( 合 同 编 号 : 合 地 高 新 工 业 [2015]010 号 ) 公 司 称, 本 次 购 置 土 地 用 于 公 司 产 业 园 建 设, 能 够 扩 大 公 司 经 营 规 模, 增 强 发 展 后 劲, 做 大 做 强 主 业, 提 升 公 司 竞 争 能 力, 促 进 公 司 可 持 续 发 展 大 西 洋 签 订 共 建 核 电 焊 接 材 料 研 发 中 心 协 议 大 西 洋 2 月 17 日 公 告, 上 海 核 工 院 和 公 司 决 定 在 重 大 专 项 的 基 础 上, 共 同 建 立 核 电 焊 接 材 料 研 发 中 心 ( 以 下 简 称 研 发 中 心 ), 并 于 近 日 签 订 了 共 建 核 电 焊 接 材 料 研 发 中 心 协 议 ( 以 下 简 称 协 议 ) 研 发 中 心 以 核 电 焊 接 材 料 研 发 为 主 要 合 作 研 究 方 向, 包 括 研 制 三 代 非 能 动 核 电 站 用 焊 接 材 料 开 展 新 堆 型 核 电 站 焊 接 材 料 的 研 制 建 立 核 电 焊 材 产 品 数 据 库 和 共 同 促 进 研 发 成 果 的 产 业 化 等, 协 议 有 效 期 为 10 年 公 司 称, 通 过 与 上 海 核 工 院 共 建 研 发 中 心, 可 以 实 现 资 源 共 享 优 势 互 补, 将 有 利 于 提 高 公 司 的 技 术 创 新 能 力, 进 一 步 优 化 产 品 结 构, 增 强 公 司 核 心 竞 争 力, 有 利 于 公 司 的 持 续 健 康 发 展 新 研 股 份 2014 年 度 业 绩 快 报 新 研 股 份 2 月 17 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 收 入 5.61 亿 元, 同 比 下 降 2%, 净 利 润 1.12 亿 元, 同 比 增 长 10.51%; 每 股 收 益 为 0.31 元 巨 轮 股 份 2014 年 度 业 绩 快 报 巨 轮 股 份 2 月 16 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 10.67 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 18.42%; 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 1.53 亿 元, 较 上 年 同 期 下 降 8.95%; 每 股 收 益 为 0.32 元 胜 利 精 密 收 购 欧 达 可 金 属 股 权 胜 利 精 密 2 月 16 日 公 告, 公 司 全 资 子 公 司 胜 利 科 技 ( 香 港 ) 有 限 公 司, 将 出 资 港 币 6500 万 元 收 购 欧 达 可 金 属 有 限 公 司 33.33% 的 股 权, 在 收 购 完 成 后, 将 按 照 持 股 比 例 出 资 以 港 币 2166.45 万 元 对 欧 达 可 金 属 有 限 公 司 进 行 增 资
山 东 矿 机 拟 定 增 募 资 4.6 亿 用 于 无 人 机 业 务 山 东 矿 机 2 月 16 日 公 告, 公 司 拟 以 7.03 元 / 股 非 公 开 发 行 不 超 过 6543.38 万 股, 募 集 资 金 总 额 不 超 过 4.6 亿 元, 拟 用 于 无 人 机 及 航 空 发 动 机 关 键 零 部 件 项 目 及 偿 还 银 行 贷 款 宝 鼎 重 工 2014 年 度 业 绩 快 报 宝 鼎 重 工 2 月 16 日 公 告, 公 司 2014 年 度 公 司 实 现 营 业 收 入 3.24 亿 元, 同 比 增 加 49.96%; 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 0.16 亿 元, 同 比 增 加 27.65%; 每 股 收 益 为 0.05 元 北 玻 股 份 2014 年 度 业 绩 快 报 北 玻 股 份 2 月 16 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 8.38 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 1.51%; 实 现 归 属 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 0.19 亿 元, 较 上 年 同 期 下 降 56.54%; 每 股 收 益 为 0.04 元 华 宏 科 技 2014 年 度 业 绩 快 报 华 宏 科 技 2 月 16 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 3.60 亿 元, 较 上 年 同 期 下 降 18.50%, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 0.10 亿 元, 较 上 年 同 期 下 降 71.87%; 每 股 收 益 0.06 元 华 东 重 机 2014 年 度 业 绩 快 报 华 东 重 机 2 月 16 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 4.98 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 29.31%; 实 现 归 属 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 0.11 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 11.53%; 每 股 收 益 0.06 元 建 设 机 械 2014 年 年 度 主 要 财 务 指 标 建 设 机 械 2 月 17 日 公 告, 基 本 每 股 收 益 -0.5292 元, 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 -19.69% 仁 智 油 服 2014 年 度 业 绩 快 报 仁 智 油 服 2 月 15 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 4.80 亿 元, 较 上 年 同 期 下 降 20.73%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 575.7 万 元, 较 上 年 同 期 下 降 82.64%; 基 本 每 股 收 益 0.02 元 科 新 机 电 2014 年 度 业 绩 快 报 科 新 机 电 2 月 17 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 311,273,922.23 元, 较 去 年 同 期 增 长 37.70%; 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 10,190,732.17 元, 较 去 年 同 期 增 长 135.06%; 每 股 收 益 0.11 元 四 方 达 2015 年 一 季 度 业 绩 预 告 四 方 达 2 月 17 日 公 告, 公 司 预 计 2015 年 1 月 1 日 -2015 年 3 月 31 日 之 间 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 约 为 盈 利 1,167.24 万 元 -1,333.99 万 元, 较 上 年 同 期 上 升 约 40%-60%, 上 年 同 期 为 盈 利 833.74 万 元 聚 光 科 技 2014 年 度 业 绩 快 报 聚 光 科 技 2 月 17 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 为 12.43 亿 元, 比 去 年 同 期 增 长 32.09%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 为 2.04 亿 元, 比 去 年 同 期 增 长 28.30%; 每 股 收 益 0.46 元 兴 源 环 境 2014 年 度 业 绩 快 报 兴 源 环 境 2 月 16 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 7.58 亿 元, 较 上 年 同 期 增 加 68.30%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 为 0.62 亿 元, 增 加 118.79%; 每 股 收 益 0.44 元 蓝 英 装 备 2014 年 度 业 绩 快 报 蓝 英 装 备 2 月 16 日 公 告, 公 司 2014 年 度 实 现 营 业 总 收 入 6.09 亿 元, 同 比 减 少 26.48%; 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 0.74 亿 元, 同 比 减 少 27.07%; 每 股 收 益 0.27 元
附 录 4: 重 点 公 司 投 资 案 件 海 特 高 新 14-16 年 EPS 为 0.54 0.80 1.26 元 民 营 军 工 通 用 航 空 产 业 龙 头, 航 空 制 造 维 修 培 训 租 赁 齐 飞 公 司 已 由 一 家 传 统 航 空 维 修 企 业 向 综 合 航 空 技 术 服 务 企 业 战 略 转 变 ; 2012 年 以 来 公 司 航 空 动 力 核 心 控 制 系 统 等 研 制 业 务 起 飞, 业 绩 驶 入 高 增 长 快 车 道 2013 年 公 司 航 空 军 品 ( 主 要 为 直 升 机 相 关 ) 业 绩 占 比 超 50% 未 来 公 司 估 值 将 向 中 航 动 控 哈 飞 股 份 等 航 空 发 动 机 控 制 设 备 直 升 机 制 造 企 业 靠 拢 催 化 剂 : 外 延 式 增 长 获 突 破 ; 通 用 航 空 产 业 利 好 政 策 ; 新 型 号 航 空 动 力 控 制 系 统 获 立 项 ; 直 升 机 绞 车 项 目 获 突 破 威 海 广 泰 14-16 年 EPS 为 0.43 0.60 0.75 元 空 港 消 防 设 备 双 驱 动, 业 绩 进 入 快 速 增 长 轨 道 公 司 基 本 面 与 主 题 兼 备 ; 消 防 设 备 领 域 二 次 创 业 将 突 破 空 港 设 备 需 求 瓶 颈, 外 延 发 展 将 突 破 ; 在 通 用 航 空 和 消 防 设 备 行 业 中, 公 司 估 值 优 势 明 显 催 化 剂 : 外 延 式 增 长 获 得 突 破, 通 用 航 空 产 业 利 好 政 策 中 鼎 股 份 14-16 年 EPS 为 0.45 0.55 0.66 元 公 司 为 非 轮 胎 橡 胶 龙 头, 掌 握 核 心 配 方 ; 参 股 公 司 中 鼎 动 力 OPOC 环 保 发 动 机 为 重 大 技 术 创 新, 前 景 看 好 结 构 调 整 出 口 开 拓 产 业 整 合 三 大 动 力 推 动 业 绩 稳 健 增 长 ; 看 好 其 内 生 外 生 增 长 催 化 剂 :OPOC 环 保 发 动 机 产 业 化 获 得 重 大 突 破 产 业 整 合 获 得 重 大 进 展 北 方 创 业 14-16 年 EPS 为 0.47 0.61 0.72 元 如 计 入 近 期 资 产 置 换, 预 计 2014-2016 年 备 考 EPS 为 0.51 0.67 0.78 元 ; 如 果 未 来 一 机 集 团 启 动 整 体 上 市, 预 计 业 绩 可 能 大 幅 增 厚 主 营 铁 路 货 车, 隶 属 兵 器 集 团 受 益 铁 道 部 改 革, 自 备 车 出 口 防 务 业 务 驱 动 高 增 长 铁 路 货 车 景 气 持 续 ; 防 务 方 面, 短 期 受 益 防 务 订 单 配 件 的 增 长, 中 期 受 益 兵 器 集 团 的 资 本 运 作 催 化 剂 : 中 标 大 额 订 单 ( 自 备 车 海 外 出 口 铁 道 部 ), 资 产 整 合 获 突 破 中 航 电 子 14-16 年 EPS 为 0.32 0.40 0.45 元 如 注 入 航 电 系 统 公 司 其 余 资 产, 业 绩 将 显 著 增 厚 公 司 航 空 军 品 非 航 军 品 民 品 业 务 齐 发 力 ; 作 为 航 电 核 心 平 台, 可 能 整 合 的 资 产 超 目 前 3 倍 催 化 剂 : 资 产 注 入 ; 周 边 紧 张 局 势 隆 华 节 能 14-16 年 EPS 分 别 为 0.65 0.85 1.10 元 国 内 蒸 发 冷 却 设 备 龙 头, 高 效 复 合 冷 设 备 节 能 节 水 综 合 优 势 明 显, 替 代 传 统 冷 却 设 备 是 大 趋 势, 未 来 空 间 广 阔 并 购 协 同 效 应 发 挥 超 预 期 未 来 将 打 造 环 保 全 产 业 链 集 团 公 司 公 司 在 手 订 单 充 足, 示 范 项 目 顺 利 验 证 后 订 单 有 望 高 速 增 长, 将 为 未 来 几 年 业 绩 高 增 长 提 供 保 障 催 化 剂 : 示 范 性 项 目 获 得 市 场 认 可 订 单 业 绩 报 告 风 险 : 订 单 延 期 交 付 高 效 复 合 冷 推 广 进 度 低 于 预 期 新 天 科 技 14-16 年 EPS 为 0.80 0.80 1.08 元 公 司 为 智 能 仪 表 龙 头, 内 生 外 延 将 加 速 增 长 受 益 节 能 减 排 智 慧 城 市 阶 梯 水 气 价 推 行 等 政 策 智 能 表 行 业 需 求 将 进 入 高 景 气 周 期 公 司 是 唯 一 四 表 齐 全 ( 智 能 水 表 燃 气 表 热 量 表 电 表 ) 的 上 市 公 司,2013 年 公 司 收 入 仅 为 3.3 亿 元, 未 来 几 年 每 种 智 能 仪 表 年 均 市 场 空 间 都 有 几 十 亿 元, 公 司 未 来 收 入 有 较 大 增 长 空 间 2014 年 产 能 开 始 释 放, 各 项 业 务 将 迎 来 高 增 长, 预 计 公 司 未 来 三 年 业 绩 复 合 增 速 40% 催 化 剂 : 行 业 政 策 业 绩 报 告 南 风 股 份 14-16 年 EPS 分 别 0.80 1.04 1.35 元 南 风 股 份 作 为 国 内 核 电 HVAC 系 统 龙 头, 具 备 核 电 三 代 技 术 2014 年 核 电 开 始 复 苏, 核 电 通 风 设 备 迎 来 交 付 和 招 标 高 峰 期 公 司 3D 打 印 项 目 进 入 安 装 调 试 阶 段,3D 打 印 订 单 渐 行 渐 近 并 购 中 兴 装 备 将 加 速 公 司 3D 打 印 项 目 产 业 化, 中 长 期 看 好, 维 持 推 荐 催 化 剂 : 季 报 核 电 订 单 快 速 成 型 项 目 3D 打 印 产 业 规 划 机 器 人 14-16 年 EPS 为 1.22 1.76 2.56 元 我 国 智 能 装 备 龙 头, 受 益 行 业 高 速 发 展 工 业 机 器 人 进 入 高 度 景 气 周 期, 劳 动 力 成 本 上 升 促 使 下 游 企 业 机 械 替 代 人 工 趋 势 在 加 速, 而 目 前 国 内 工 程 师 红 利 带 来 自 动 化 系 统 集 成 企 业 竞 争 优 势, 公 司 不 断 开 拓 下 游 领 域, 新 产 品 空 间 广 阔, 有 望 成 为 新 增 长 点 催 化 剂 : 大 订 单 安 徽 合 力 14-16 年 EPS 为 0.98 1.17 1.35 元 增 长 确 定 性 强, 受 益 国 企 改 革 第 一 未 来 我 国 经 济 增 长 和 结 构 升 级 将 带 动 机 械 替 代 人 工 与 物 流 行 业 加 速 发 展, 叉 车 需 求 仍 将 稳 定 增 长, 我 们 维 持 叉 车 行 业 未 来 三 年 年 均 增 速 10% 预 测, 预 计 安 徽 合 力 市 占 率 将 持 续 小 幅 提 升,
收 入 增 速 超 越 行 业 3-5 个 百 分 点 ; 第 二 叉 车 的 行 业 竞 争 格 局 不 会 有 大 幅 变 化, 盈 利 能 力 变 差 的 影 响 很 小 ; 第 三 集 团 改 革 改 制 后 将 促 使 公 司 管 理 改 善, 对 公 司 发 展 产 生 积 极 影 响 催 化 剂 : 土 地 补 贴 改 制 大 股 东 增 持 风 险 提 示 : 原 材 料 价 格 汇 率 波 动 风 险 新 研 股 份 14-16 年 EPS 为 0.37 0.48 0.67 元 我 国 玉 米 机 市 场 热 点 区 域 正 转 向 东 北 地 区, 四 行 及 以 上 机 型 将 迎 来 高 增 长 ; 公 司 定 位 大 型 高 端 产 品, 几 乎 为 东 北 地 区 量 身 定 做, 将 显 著 受 益 外 延 式 发 展 将 迈 向 农 机 大 蓝 海, 成 长 空 间 将 进 一 步 打 开 催 化 剂 : 外 延 式 发 展 获 重 大 突 破 ; 中 央 农 机 补 贴 增 速 超 预 期 中 联 重 科 14-16 年 EPS 为 0.50 元 0.50 0.55 元 行 业 回 升 力 度 和 持 续 性 较 弱, 调 整 期 较 长 泵 车 压 力 显 现, 预 计 公 司 2013 年 混 凝 土 机 械 下 滑 30-50% 起 重 机 下 滑 10% 环 卫 机 械 增 长 20% 2013 年 公 司 收 紧 政 策 将 有 利 于 行 业 恢 复 良 性 发 展 和 加 速 修 复 公 司 资 产 负 债 表 三 一 重 工 14-16 年 EPS 为 0.38 元 0.42 元 0.46 元 行 业 调 整 期 较 较 长, 混 凝 土 机 械 下 滑 将 持 续, 挖 掘 机 行 业 和 起 重 机 行 业 相 对 较 好, 但 复 苏 力 度 非 常 有 限, 公 司 目 前 主 要 目 标 是 加 强 回 款 和 控 制 风 险 催 化 剂 : 新 产 品 需 求 良 好, 地 产 调 控 政 策 低 预 期 中 国 卫 星 14-16 年 EPS 为 0.38 0.50 0.62 元 北 斗 二 代 的 终 端 需 求 将 成 为 卫 星 应 用 亮 点, 其 它 业 务 也 将 保 持 快 速 增 长 ; 公 司 资 本 运 作 具 有 较 大 潜 力 催 化 剂 : 北 斗 二 代 订 单 释 放 和 公 司 资 本 运 作 取 得 突 破 锐 奇 股 份 14-16 年 EPS 为 0.50 0.66 0.82 元 国 内 领 先 的 专 业 级 电 动 工 具 供 应 商, 进 口 替 代 产 业 整 合 空 间 巨 大 公 司 在 机 器 人 等 新 领 域 进 行 外 延 式 拓 展, 未 来 将 加 快 转 型 升 级 催 化 剂 : 外 延 式 产 业 链 整 合 获 得 突 破 开 山 股 份 14-16 年 年 EPS 分 别 为 1.10 1.50 2.0 元 螺 杆 空 压 机 龙 头, 未 来 看 销 量 和 利 润 率 双 提 升 ; 膨 胀 机 聚 焦 节 能 市 场, 前 途 远 大, 需 关 注 市 场 开 拓 情 况 ; 冷 媒 业 务 核 心 技 术 在 握, 工 艺 气 体 压 缩 机 关 注 进 口 替 代 催 化 剂 : 膨 胀 机 订 单, 产 业 收 购 整 合 中 国 南 车 14-16 年 EPS 分 别 为 0.38 0.45 0.52 元 国 内 轨 道 交 通 装 备 行 业 龙 头, 动 车 组 招 标 超 预 期, 城 轨 和 货 车 等 板 块 稳 定 增 长, 近 期 铁 路 政 策 微 调 以 及 铁 路 投 融 资 改 革 带 来 估 值 提 升 催 化 剂 : 动 车 组 招 标 超 预 期, 铁 路 计 划 投 资 确 定 性 上 调 通 源 石 油 14-16 年 备 考 EPS 分 别 为 0.60 0.88 1.10 元 水 平 井 钻 井 分 段 压 裂 服 务 是 公 司 未 来 亮 点, 未 来 前 景 看 好 ; 收 购 美 国 安 德 森 将 大 幅 提 升 公 司 射 孔 业 务 实 力, 同 时 为 公 司 国 际 化 打 好 基 础 催 化 剂 : 钻 井 业 务 压 裂 业 务 进 展 超 预 期 产 业 整 合 获 突 破 吉 艾 科 技 14-15 年 EPS 分 别 为 0.43 0.58 0.73 元 看 好 公 司 高 端 油 气 测 井 设 备 和 服 务 发 展 潜 力, 期 待 新 产 品 过 钻 头 测 井 仪 器 的 投 放 市 场 ; 未 来 海 外 大 包 业 务 将 获 得 突 破, 同 时 将 在 油 服 产 业 链 延 伸 风 险 因 素 : 新 产 品 推 广 低 于 预 期 催 化 剂 : 过 钻 头 测 井 仪 器 订 单 超 预 期 产 业 整 合 获 突 破 洪 都 航 空 13-15 年 EPS 为 0.13 0.30 0.45 元 公 司 主 营 教 练 机 歼 击 机 无 人 机, 是 厂 所 合 一 的 公 司, 有 原 型 机 的 开 发 能 力, 未 来 将 不 断 推 出 新 机 型 未 来 生 产 的 飞 机 主 要 为 K8 中 级 教 练 机 L15 高 级 教 练 机 L15 衍 生 机 型 无 人 机 及 大 飞 机 结 构 件 未 来 十 年 是 我 国 国 防 装 备 高 峰, 公 司 2 个 关 键 产 品 L15 和 无 人 战 斗 机 的 3 个 重 要 机 型 (L15 高 教 机 轻 多 无 人 战 斗 机 ) 将 支 持 未 来 十 年 高 增 长 催 化 剂 :L15 国 内 定 型 试 飞 及 立 项 补 贴 L15 国 内 外 订 单 无 人 机 试 飞 衍 生 机 型 被 军 方 采 购 土 地 搬 迁 补 贴
附 录 5: 重 点 公 司 盈 利 预 测 代 码 公 司 股 价 2013EPS 14EPS(E) 15EPS(E) 16EPS(E) 14PE 15PE 16PE 分 析 师 600316.SH 洪 都 航 空 28.53 0.13 0.18 0.45 0.70 159 63 41 陈 显 帆 王 华 君 000887.SZ 中 鼎 股 份 15.6 0.35 0.52 0.73 0.96 30 21 16 王 华 君 陈 显 帆 600685.SH 广 船 国 际 38.21 0.01-0.40 0.20 0.40-96 191 96 王 华 君 陈 显 帆 601299.SH 中 国 北 车 11.44 0.34 0.50 0.61 0.73 23 19 16 王 华 君 000157.SZ 中 联 重 科 6.71 0.50 0.15 0.25 0.40 45 27 17 陈 显 帆 601989.SH 中 国 重 工 8.86 0.16 0.19 0.24 0.28 47 37 32 王 华 君 陈 显 帆 002023.SZ 海 特 高 新 23.82 0.38 0.51 0.68 1.03 46 35 23 王 华 君 300263.SZ 隆 华 节 能 17.15 0.30 0.38 0.58 0.80 45 30 21 陈 显 帆 600582.SH 天 地 科 技 12.94 0.45 0.68 0.74 0.79 19 18 16 王 华 君 李 辰 300004.SZ 南 风 股 份 41.84 0.18 0.80 1.00 1.20 52 42 35 陈 显 帆 600967.SH 北 方 创 业 13.89 0.31 0.30 0.37 0.44 46 37 32 王 华 君 陈 显 帆 300011.SZ 鼎 汉 技 术 17.25 0.11 0.41 0.57 0.77 42 30 22 王 华 君 李 辰 002009.SZ 天 奇 股 份 16.3 0.13 0.33 0.65 0.90 49 25 18 陈 显 帆 600580.SH 卧 龙 电 气 10.48 0.33 0.40 0.55 0.70 26 19 15 陈 显 帆 002111.SZ 威 海 广 泰 16.62 0.30 0.50 0.70 0.87 33 24 19 王 华 君 002689.SZ 博 林 特 9.29 0.30 0.38 0.48 0.60 25 19 16 王 华 君 002472.SZ 双 环 传 动 12.88 0.23 0.40 0.55 0.72 32 23 18 陈 显 帆 601766.SH 中 国 南 车 10.27 0.30 0.41 0.48 0.55 25 21 19 王 华 君 000039.SZ 中 集 集 团 20.43 0.82 0.92 1.13 1.35 22 18 15 王 华 君 李 辰 600031.SH 三 一 重 工 9.21 0.38 0.22 0.30 0.40 42 31 23 陈 显 帆 000528.SZ 柳 工 11.63 0.30 0.18 0.30 0.40 65 39 29 陈 显 帆 000801.SZ 四 川 九 洲 16.88 0.16 0.35 0.44 0.52 48 38 32 王 华 君 李 辰 002651.SZ 利 君 股 份 24.15 0.78 0.75 0.85 1.00 32 28 24 王 华 君 李 辰 000880.SZ 潍 柴 重 机 11.62 0.14 0.17 0.50 0.72 68 23 16 王 华 君 300259.SZ 新 天 科 技 12.86 0.39 0.38 0.50 0.60 34 26 21 陈 显 帆 300024.SZ 机 器 人 39.36 0.38 0.53 0.75 1.01 74 53 39 陈 显 帆 600562.SH 国 睿 科 技 47.74 0.37 0.55 0.75 0.95 87 64 50 陈 显 帆 600990.SH 四 创 电 子 54.29 0.37 0.55 0.66 0.80 99 82 68 陈 显 帆 600835.SH 上 海 机 电 18.67 0.92 1.05 1.20 1.30 18 16 14 陈 显 帆 600894.SH 广 日 股 份 13.12 1.00 0.80 0.92 1.06 16 14 12 陈 显 帆 601717.SH 郑 煤 机 7.53 0.53 0.25 0.30 0.40 30 25 19 陈 显 帆 王 华 君 注 1: 股 价 为 2014 年 1 月 9 日 收 盘 价 ; 注 2: 按 最 新 股 本 计 算 ( 包 括 2013 年 EPS) 研 究 员 重 点 跟 踪 公 司 王 华 君 : 机 械 军 工 行 业 首 席 分 析 师, 团 队 负 责 人, 常 驻 北 京 重 点 领 域 : 铁 路 设 备 国 防 军 工 能 源 装 备 通 用 航 空 船 舶 农 业 机 械 重 型 机 械 机 床 重 点 公 司 : 北 方 创 业 海 特 高 新 威 海 广 泰 中 鼎 股 份 鼎 汉 技 术 博 林 特 潍 柴 重 机 利 君 股 份 广 船 国 际 中 国 重 工 天 地 科 技 中 国 北 车 四 川 九 洲 川 大 智 胜 新 筑 股 份 锐 奇 股 份 林 州 重 机 恒 泰 艾 普 通 源 石 油 吉 艾 科 技 京 城 股 份 富 瑞 特 装 惠 博 普 新 研 股 份 海 陆 重 工 张 化 机 蓝 科 高 新 通 裕 重 工 龙 溪 股 份 等 等 陈 显 帆 : 机 械 军 工 行 业 首 席 分 析 师, 常 驻 上 海 重 点 领 域 : 工 程 机 械 国 防 军 工 3D 打 印 智 能 装 备 环 保 装 备 冷 链 设 备 等 ; 重 点 公 司 : 中 联 重 科 三 一 重 工 柳 工 洪 都 航 空 南 风 股 份 卧 龙 电 气 天 奇 股 份 安 徽 合 力 黄 海 机 械 上 海 机 电 隆 华 节 能 广 日 股 份 国 睿 科 技 四 创 电 子 新 筑 股 份 新 天 科 技 双 环 传 动 等 李 辰 : 机 械 军 工 行 业 研 究 员, 常 驻 北 京 重 点 公 司 : 天 地 科 技 鼎 汉 技 术 中 集 集 团 四 川 九 洲 利 君 股 份 杭 齿 前 进 亚 星 锚 链 等
评 级 标 准 银 河 证 券 行 业 评 级 体 系 : 推 荐 谨 慎 推 荐 中 性 回 避 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 超 越 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 20% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 谨 慎 推 荐 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 超 越 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 该 评 级 由 分 析 师 给 出 中 性 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 与 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 相 当 该 评 级 由 分 析 师 给 出 回 避 : 行 业 指 数 ( 或 分 析 师 团 队 所 覆 盖 公 司 组 成 的 行 业 指 数 ) 低 于 交 易 所 指 数 ( 或 市 场 中 主 要 的 指 数 ) 平 均 回 报 10% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 银 河 证 券 公 司 评 级 体 系 : 推 荐 谨 慎 推 荐 中 性 回 避 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 超 越 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 20% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 谨 慎 推 荐 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 超 越 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 10%-20% 该 评 级 由 分 析 师 给 出 中 性 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 与 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 相 当 该 评 级 由 分 析 师 给 出 回 避 : 是 指 未 来 6-12 个 月, 公 司 股 价 低 于 分 析 师 ( 或 分 析 师 团 队 ) 所 覆 盖 股 票 平 均 回 报 10% 及 以 上 该 评 级 由 分 析 师 给 出 王 华 君 陈 显 帆, 机 械 军 工 行 业 证 券 分 析 师 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 本 人 承 诺, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 受 到 任 何 形 式 的 补 偿 本 人 承 诺 不 利 用 自 己 的 身 份 地 位 和 执 业 过 程 中 所 掌 握 的 信 息 为 自 己 或 他 人 谋 取 私 利 覆 盖 股 票 范 围 : 港 股 : 中 联 重 科 (01157.HK) 广 船 国 际 (0317.HK) 中 国 南 车 (1766.HK) 中 航 科 工 (2357.HK) 等 A 股 : 北 方 创 业 (600967.SH) 海 特 高 新 (002023.SZ) 威 海 广 泰 (002111.SZ) 中 鼎 股 份 (000887.SZ) 中 航 电 子 (600372.SH) 洪 都 航 空 (600316.SH) 隆 华 节 能 (300263.SH) 南 风 股 份 (300004.SZ) 中 航 动 力 (600893.SH) 三 一 重 工 (600031.SH) 中 联 重 科 (000157.SZ) 中 国 南 车 (601766.SH) 中 国 重 工 (601989.SH) 上 海 机 电 (600835.SH) 中 国 卫 星 (600118.SH) 机 器 人 (300024.SZ) 恒 泰 艾 普 (300257.SZ) 新 天 科 技 (300259.SZ) 林 州 重 机 (002534.SZ) 潍 柴 重 机 (000880.SZ) 等
免 责 声 明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 银 河 证 券, 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 ) 向 其 机 构 或 个 人 客 户 ( 以 下 简 称 客 户 ) 提 供, 无 意 针 对 或 打 算 违 反 任 何 地 区 国 家 城 市 或 其 它 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 除 非 另 有 说 明, 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 未 经 银 河 证 券 事 先 书 面 授 权 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 传 播 或 复 印 本 报 告 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用, 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议, 并 非 作 为 买 卖 认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具 的 邀 请 或 保 证 银 河 证 券 认 为 本 报 告 所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正, 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断, 银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告, 但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 银 河 证 券 不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 银 河 证 券 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 客 户 银 河 证 券 建 议 客 户 如 有 任 何 疑 问 应 当 咨 询 证 券 投 资 顾 问 并 独 自 进 行 投 资 判 断 本 报 告 并 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合 客 户, 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接, 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接, 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负 责 本 报 告 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 的 目 的 纯 粹 是 为 了 客 户 使 用 方 便, 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 份, 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易, 或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供 包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系, 并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后 通 知 客 户 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 发 送 给 银 河 证 券 客 户 的, 属 于 机 密 材 料, 只 有 银 河 证 券 客 户 才 能 参 考 或 使 用, 如 接 收 人 并 非 银 河 证 券 客 户, 请 及 时 退 回 并 删 除 所 有 在 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记, 除 非 另 有 说 明, 均 为 银 河 证 券 的 商 标 服 务 标 识 及 标 记 银 河 证 券 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 联 系 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 部 上 海 浦 东 新 区 富 城 路 99 号 震 旦 大 厦 15 楼 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 中 心 商 务 大 厦 26 层 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 北 京 市 西 城 区 金 融 街 35 号 国 际 企 业 大 厦 C 座 公 司 网 址 :www.chinastock.com.cn 机 构 请 致 电 : 上 海 地 区 : 何 婷 婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn 深 广 地 区 : 詹 璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn 海 外 机 构 : 李 笑 裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn 北 京 地 区 : 王 婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn 海 外 机 构 : 刘 思 瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn