1 估 值 水 平 1 市 场 整 体 估 值 2016 年 4 月 15 日 全 部 A 股 沪 深 300 中 小 板 创 业 板 A/H 股 溢 价 指 数 (17.48) (11.31) (47.14) (70.72) TTM 市 盈 率 18.16 11.67 48.68 73.19 市 净 率 2.11 1.49 4.54 6.56 (136.03) 131.9 全 部 A 股 整 体 市 盈 率 处 于 中 等 偏 低 区 域 ( 历 史 最 低 20, 历 史 最 高 65, 目 前 20 左 右 ); 上 证 综 指 市 盈 率 处 于 中 等 偏 低 区 域 ( 历 史 最 低 9, 历 史 最 高 60, 目 前 12 左 右 ); 中 小 板 TTM 市 盈 率 处 于 中 位 水 平 ( 历 史 最 低 22.38, 最 高 84.44, 目 前 50 左 右 ); 创 业 板 市 盈 率 处 于 中 等 水 平 ( 历 史 最 低 27.65, 历 史 最 高 142.13, 目 前 75 左 右 ); 上 周 A 股 指 数 涨 幅 低 于 港 指, 溢 价 指 数 有 所 浮 动 ; 以 上 数 据 显 示 : 市 场 整 体 估 值 有 所 回 落
2 行 业 估 值 水 平 行 业 代 码 中 信 一 级 行 业 一 周 涨 跌 幅 (%) 年 初 至 今 涨 跌 幅 (% ) 市 盈 率 ( 倍 ) CI005002 煤 炭 8.2521 0.9212 28.38 CI005009 轻 工 制 造 5.5280-15.6443 53.47 CI005029 综 合 5.2894-14.0856 47.52 CI005026 通 信 5.1664-16.2876 50.03 CI005003 有 色 金 属 5.1277-6.2098 85.90 CI005005 钢 铁 5.0296-12.8542 68.73 CI005028 传 媒 4.7572-20.9542 56.09 CI005008 建 材 4.5331-12.9602 36.61 CI005022 非 银 行 金 融 4.5246-13.0402 13.61 CI005006 基 础 化 工 4.3589-15.1974 50.46
CI005010 机 械 4.2942-18.5411 51.88 CI005027 计 算 机 4.2788-25.3790 77.32 CI005014 商 贸 零 售 4.1724-17.5714 41.39 CI005023 房 地 产 4.0462-18.7224 22.77 CI005007 建 筑 4.0227-14.1235 16.73 CI005001 石 油 石 化 4.0067-7.7615 31.15 CI005015 餐 饮 旅 游 3.8532-16.9289 60.48 CI005012 国 防 军 工 3.6677-19.6245 95.46 CI005016 家 电 3.5938-12.8784 18.18 CI005018 医 药 3.4869-16.4301 43.99 CI005025 电 子 元 器 件 3.4197-16.5624 51.93 CI005013 汽 车 3.3874-11.3731 22.42 CI005011 电 力 设 备 3.3140-15.5645 48.73 CI005017 纺 织 服 装 3.2779-13.2466 33.02 CI005020 农 林 牧 渔 3.0988-16.3644 53.58 CI005004 电 力 3.0095-18.3252 19.65 CI005024 交 通 运 输 2.9287-19.8102 21.68 CI005021 银 行 2.3293-6.4832 5.98 CI005019 食 品 饮 料 1.5410-7.0877 26.50 600 500 400 100% 96% 300 99% 93% 200 94% 100 0 MAX 当 前 MIN 各 行 业 PE(TTM) 处 于 05 年 以 来 的 位 置 (100% 为 最 大, 0% 为 最 小 ) 67% 69% 65% 69% 65% 73% 92% 59% 62% 60% 55% 59% 56%55% 47% 53% 53% 49% 23% 30% 32% 30% 3% 20% 非 银 金 融 银 行 公 用 事 业 白 酒 食 品 饮 料 建 筑 家 电 纺 织 服 装 房 地 产 通 信 电 子 汽 车 传 媒 交 通 运 输 轻 工 制 造 医 药 电 力 设 备 基 础 化 工 餐 饮 旅 游 农 林 牧 渔 计 算 机 建 材 商 贸 零 售 石 油 石 化 国 防 军 工 机 械 钢 铁 有 色 金 属 煤 炭 25 20 15 10 5 MAX 当 前 MIN 各 行 业 PB(LF) 处 于 05 年 以 来 的 位 置 (100% 为 最 大, 0% 为 最 小 ) 28% 89% 33% 79% 76% 38% 17% 56% 50% 49% 86% 82% 54% 58% 58% 10% 74% 67%59% 61% 56% 53% 51% 44%40% 2% 8% 50% 46% 0 计 算 机 轻 工 制 造 通 信 餐 饮 旅 游 传 媒 纺 织 服 装 电 子 家 电 农 林 牧 渔 医 药 基 础 化 工 国 防 军 工 汽 车 机 械 钢 铁 建 材 公 用 事 业 房 地 产 建 筑 电 力 设 备 交 通 运 输 商 贸 零 售 有 色 金 属 食 品 饮 料 白 酒 非 银 金 融 煤 炭 银 行 石 油 石 化
1 分 板 块 和 分 行 业 ROE 预 测 (WIND) 京 福 周 讯 (4-22) 二 企 业 盈 利 情 况 板 块 名 称 Min Max-Min Max 平 均 值 辅 助 2016(E) 2015(E) 中 小 企 业 板 1.84 3.16 5.00 3.07 4 3.46 3.28 创 业 板 0.00 14.13 14.13 2.76 5 4.31 3.19 沪 深 300 1.38 3.93 5.31 3.87 6 2.92 3.16 采 掘 0.28 27.58 27.86 8.62 7 0.43 0.48 化 工 0.02 17.26 17.28 7.00 8 2.07 1.47 钢 铁 -3.16 20.11 16.95 4.62 9 0.34-3.00 有 色 金 属 -2.14 28.58 26.44 6.16 10 1.47 0.34 建 筑 材 料 0.02 17.47 17.49 5.40 11 2.03 1.17 建 筑 装 饰 0.74 15.23 15.97 6.22 12 2.89 2.73 电 气 设 备 0.14 19.88 20.02 6.23 13 2.52 1.78 机 械 设 备 0.43 17.26 17.69 6.88 14 1.94 1.14 国 防 军 工 -0.41 21.35 20.94 5.33 15 0.78 0.04 汽 车 1.65 21.20 22.85 7.83 16 3.67 3.25 家 用 电 器 -6.42 26.07 19.65 6.67 17 4.28 3.80 纺 织 服 装 1.59 13.03 14.62 5.61 18 3.01 2.64 轻 工 制 造 0.39 11.94 12.33 4.21 19 2.67 1.81 商 业 贸 易 0.43 14.27 14.70 5.90 20 2.10 1.24 农 林 牧 渔 0.62 9.76 10.38 3.93 21 4.17 1.94 食 品 饮 料 2.95 23.84 26.79 10.35 22 3.95 3.64 休 闲 服 务 -0.82 12.29 11.47 4.42 23 3.18 2.14 医 药 生 物 1.82 16.73 18.55 6.78 24 3.36 2.84 公 用 事 业 -0.33 12.29 11.96 4.75 25 3.08 2.98 交 通 运 输 0.68 16.78 17.46 5.71 26 2.48 2.23 房 地 产 0.94 13.56 14.50 5.37 27 3.43 2.79 电 子 -2.35 12.54 10.19 2.70 28 2.51 1.42 计 算 机 1.23 15.07 16.30 5.66 29 3.61 2.82 传 媒 -3.88 15.48 11.60 3.72 30 3.20 2.62 通 信 0.68 24.60 25.28 3.69 31 2.58 1.86 银 行 3.28 21.25 24.53 11.24 32 3.39 3.71 非 银 金 融 -3.50 31.22 27.72 7.10 33 3.05 3.90 综 合 -2.83 10.50 7.67 1.56 34 2.65 0.96 2 分 板 块 和 分 行 业 净 利 润 增 速 预 测 (WIND) 板 块 名 称 Min Max-Min Max 平 均 值 辅 助 2016(E) 2015(E) 中 小 企 业 板 -58.32 219.36 161.04 21.70 4 22.48 30.97 创 业 板 -17.55 82.05 64.50 10.37 5 67.93 46.68 沪 深 300-51.22 251.16 199.94 20.35 6 0.78 0.69 采 掘 -84.46 312.76 228.30 11.18 7-10.14-76.06 化 工 -136.46 491.79 355.33 15.16 8 56.2 10.23 钢 铁 -595.17 1251.90 656.73-5.12 9 111.85-777.85
有 色 金 属 -321.33 3489.34 3168.01 101.44 10 363.83 2886.22 建 筑 材 料 -96.07 652.59 556.52 55.16 11 85.48-43.51 建 筑 装 饰 -317.66 583.51 265.85 28.67 12 18.08 10.03 电 气 设 备 -71.72 1158.45 1086.73 56.64 13 59.43 3.06 机 械 设 备 -128.37 1682.47 1554.10 46.43 14 85.23-6.9 国 防 军 工 -151.89 724.41 572.52 47.77 15 2035.71-94.16 汽 车 -491.94 1029.35 537.41 40.04 16 28.97 12.56 家 用 电 器 -233.98 1276.81 1042.83 83.78 17 27.09-2.36 纺 织 服 装 -113.40 6809.00 6695.60 178.51 18 31.22 22.55 轻 工 制 造 -157.14 11659.39 11502.25 293.88 19 62.09 45.37 商 业 贸 易 -84.74 543.57 458.83 35.24 20 86.91-25.65 农 林 牧 渔 -526.04 1840.84 1314.80 36.83 21 172.43 53.51 食 品 饮 料 -133.08 719.66 586.58 45.16 22 21.68 7.28 休 闲 服 务 -280.06 962.18 682.12 20.48 23 74.98 60.58 医 药 生 物 -69.14 1816.47 1747.33 63.98 24 36.21 20.38 公 用 事 业 -147.38 5622.39 5475.01 157.72 25 17.07 17.65 交 通 运 输 -206.24 563.45 357.21 39.51 26 20.35 8.33 房 地 产 -47.34 250.45 203.11 31.49 27 46.31 14.25 电 子 -1120.14 2361.96 1241.82 22.58 28 97.12 8.35 计 算 机 -52.51 630.38 577.87 38.49 29 58.98 30.75 传 媒 - - 57494.90 881.83 56613.07 1262.94 30 41.94 36.71 通 信 -2840.74 3646.08 805.34-8.14 31 55.24 16.42 银 行 -37.43 178.44 141.01 28.88 32 1.08 1.83 非 银 金 融 -564.33 3835.47 3271.14 230.21 33-11.13 77.19 综 合 -144.49 5673.95 5529.46 165.05 34 221.72-1.91
三 流 动 性 指 标 京 福 周 讯 (4-22) 1 宏 观 流 动 性 指 标 2 货 币 政 策
3 市 场 流 动 性 京 福 周 讯 (4-22)
四 产 业 资 本 动 向 京 福 周 讯 (4-22) 1 本 周 公 告 并 购 信 息 公 告 日 期 交 易 买 方 交 易 标 的 交 易 总 价 值 ( 万 元 ) 万 厦 房 产 100% 股 权 ; 新 光 建 材 城 100% 股 4-15 方 圆 支 承 1118728.94 权 4-14 誉 衡 药 业 普 德 药 业 85.01% 股 份 238872.99 4-13 万 润 科 技 鼎 盛 意 轩 100% 股 权 ; 亿 万 无 线 100% 股 权 73860 4-14 东 土 科 技 4-16 升 达 林 业 和 兴 宏 图 100% 股 权 ; 东 土 军 悦 49% 股 权 ; 远 景 数 字 49% 股 权 金 源 天 然 气 51% 股 权 ; 绿 源 天 然 气 51% 股 权 ; 金 源 物 流 51% 股 权 68200 28770.34 本 周 审 核 情 况 公 司 名 称 审 核 审 核 类 型 结 果 会 议 日 期 主 要 产 品 及 业 务 本 公 司 是 一 家 专 业 从 事 氧 系 漂 白 助 剂 SPC 的 研 发, 生 产 和 销 售 的 国 家 浙 江 金 科 过 氧 化 物 股 份 有 限 公 司 4-11 高 新 技 术 企 业. 公 司 主 导 产 品 SPC 属 于 环 境 友 好 型 精 细 化 工 新 材 料, 主 要 作 为 新 型 洗 涤 助 剂 广 泛 应 用 于 日 化 领 域, 用 于 生 产 高 效, 节 能, 环 保 的 含 氧 洗 涤 剂 产 品, 如 含 氧 洗 衣 粉, 洗 衣 片, 洗 碗 剂, 工 业 含 氧 洗 涤 剂, 通 用 含 氧 清 洁 剂 等, 该 产 品 还 可 应 用 于 环 保, 印 染, 造 纸, 医 疗 等 领 域. 内 蒙 古 和 信 园 蒙 草 抗 旱 绿 化 股 份 有 限 公 司 4-11 在 我 国 干 旱 半 干 旱 地 区 运 用 蒙 草 进 行 节 约 型 生 态 环 境 建 设, 主 要 包 括 工 程 设 计 施 工 与 苗 木 培 育. 天 泽 信 息 产 业 股 份 有 限 公 司 4-13 公 司 的 主 营 业 务 是 车 辆 远 程 管 理 信 息 服 务 及 配 套 软 硬 件 的 研 发 与 销 售, 业 务 范 围 涵 盖 工 程 机 械, 公 路 运 输 ( 物 流, 客 运 ), 行 政 执 法 等 专 业 应 用 领 域. 公 司 的 主 要 产 品 为 车 辆 远 程 管 理 信 息 服 务 及 配 套 软 硬 件. 江 苏 大 港 股 份 有 限 公 司 4-13 主 营 业 务 : 主 要 从 事 镇 江 新 区 内 工 业 园 区 综 合 开 发 建 设 与 基 础 设 施 建 设, 市 政 工 程 建 设, 工 业 厂 房 建 设 与 租 赁, 物 流 和 太 阳 能 硅 片 的 生 产, 销 售 等. 连 云 港 如 意 集 团 股 份 有 限 公 司 4-13 批 发 和 零 售 贸 易 业 务 主 营 业 务 为 是 以 玉 米 芯, 玉 米 为 原 料, 采 用 现 代 生 物 工 程 技 术 生 产 功 能 糖, 淀 粉 及 淀 粉 糖 等 产 品, 并 循 环 利 用 功 能 糖 生 产 中 产 生 的 玉 米 芯 废 渣 生 产 第 2 代 燃 料 乙 醇 等 新 能 源 产 品 的 生 物 质 综 合 利 用 企 业. 公 司 现 有 产 山 东 龙 力 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 4-13 品 分 为 三 大 类 别 : 一 是 以 玉 米 芯 为 原 料 生 产 低 聚 木 糖 和 木 糖 醇 等 功 能 糖 产 品 ; 二 是 利 用 功 能 糖 生 产 中 产 生 的 玉 米 芯 废 渣, 采 用 先 进 的 酶 解 技 术 进 一 步 制 造 第 2 代 燃 料 乙 醇 ( 纤 维 素 乙 醇 ) 等 新 能 源 产 品 ; 三 是 以 玉 米 为 原 料 生 产 玉 米 淀 粉, 或 进 一 步 加 工 生 产 结 晶 葡 萄 糖, 高 麦 芽 糖 浆 等 淀 粉 糖 产 品. 其 中, 以 低 聚 木 糖 和 木 糖 醇 为 主 的 功 能 糖 为 公 司 的 核 心 业 务, 是 公 司 收 入 和 利
润 的 主 要 来 源 ; 纤 维 素 乙 醇 作 为 新 能 源 产 品, 是 公 司 努 力 培 养 的 战 略 性 业 务, 将 逐 步 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 ; 以 玉 米 淀 粉 及 其 副 产 品, 高 麦 芽 糖 浆, 结 晶 葡 萄 糖 为 主 的 淀 粉 及 淀 粉 糖 业 务. 福 安 药 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 4-12 主 营 业 务 : 主 要 从 事 抗 生 素 原 料 药 及 制 剂 的 研 发, 生 产 和 销 售, 主 要 产 品 : 包 括 氨 曲 南 原 料 药 及 制 剂, 替 卡 西 林 钠, 磺 苄 西 林 钠 原 料 药, 头 孢 硫 脒, 头 孢 唑 肟 钠 制 剂, 其 中 氨 曲 南 原 料 药 及 制 剂 为 公 司 主 导 产 品. 创 维 数 字 股 份 有 限 公 司 4-12 主 营 业 务 : 数 字 电 视 机 顶 盒 及 前 端 系 统 的 研 发, 生 产 和 销 售 联 美 控 股 股 份 有 限 公 司 4-12 主 要 业 务 : 供 热, 供 水, 房 屋 租 赁, 市 政 建 设, 工 程 施 工, 物 业 管 理. 2 产 业 资 本 增 减 持 分 行 业 增 减 持 情 况 净 增 持 金 额 ( 负 值 为 净 减 持, 亿 元, 左 轴 ) 流 通 市 值 流 通 市 值 占 比 (%, 右 轴 ) 建 筑 6.84 4704.59 0.15 石 油 石 化 0.88 19208.60 0.00 有 色 金 属 0.53 5251.46 0.01 房 地 产 0.39 7727.55 0.01 通 信 0.29 3713.72 0.01 纺 织 服 装 0.06 2054.36 0.00 建 材 0.00 2555.15 0.00 机 械 0.00 7607.74 0.00 煤 炭 0.00 5157.15 0.00 餐 饮 旅 游 0.00 988.07 0.00 食 品 饮 料 0.00 6553.33 0.00 综 合 0.00 1692.38 0.00 国 防 军 工 0.00 2642.04 0.00 银 行 0.00 32972.07 0.00 钢 铁 0.00 3340.57 0.00 轻 工 制 造 0.00 1616.59 0.00 农 林 牧 渔 0.00 3177.82 0.00 医 药 -0.05 12460.85 0.00 家 电 -0.05 3716.64 0.00 基 础 化 工 -0.56 5840.61-0.01 交 通 运 输 -0.79 7131.70-0.01 电 子 元 器 件 -0.95 6581.74-0.01 电 力 及 公 用 事 业 -1.02 6481.54-0.02 电 力 设 备 -1.46 5058.06-0.03
商 贸 零 售 -2.24 4769.73-0.05 传 媒 -3.18 3611.09-0.09 汽 车 -4.36 5666.88-0.08 计 算 机 -4.56 4267.19-0.11 非 银 行 金 融 -5.09 12407.02-0.04 产 业 资 本 增 持 前 十 位 个 股 代 码 名 称 所 属 行 业 增 减 持 市 值 ( 万 元 ) 增 减 持 流 通 市 值 占 比 (%) 600777.SH 新 潮 实 业 建 筑 71442.35 6.90 600149.SH 廊 坊 发 展 房 地 产 29219.37 5.01 600284.SH 浦 东 建 设 建 筑 12006.64 1.57 601113.SH 华 鼎 股 份 石 油 石 化 8804.11 1.23 002296.SZ 辉 煌 科 技 通 信 2918.69 0.63 600086.SH 东 方 金 钰 纺 织 服 装 2759.59 0.27 600331.SH 宏 达 股 份 有 色 金 属 2480.79 0.37 600177.SH 雅 戈 尔 纺 织 服 装 619.24 0.02 产 业 资 本 减 持 前 十 位 个 股 代 码 名 称 所 属 行 业 增 减 持 市 值 ( 万 增 减 持 流 通 市 值 元 ) 占 比 (%) 002195.SZ 海 隆 软 件 计 算 机 -45547.20-3.85 600610.SH 巨 轮 股 份 汽 车 -40855.00-4.01 600610.SH 张 化 机 机 械 -31808.57-7.49 600610.SH 中 冠 A 房 地 产 -25284.79-4.68 600610.SH 三 木 集 团 商 贸 零 售 -22437.88-4.93 600610.SH 深 华 新 机 械 -15053.62-4.40 600610.SH 共 达 电 声 电 子 元 器 件 -9436.44-1.39 600610.SH 中 超 电 缆 电 力 设 备 -8748.95-0.99 五 衍 生 品 市 场 股 指 期 货 数 据 融 资 融 券 数 据 股 指 期 货 市 场 看 多 情 绪 有 所 上 升 上 周 股 指 当 月 合 约 持 仓 0 手, 下 月 合 约 持 仓 2.96 万 手 当 季 下 季 合 约 基 差 分 别 上 升 35 和 50 基 点, 当 月 次 月 合 约 基 差 分 别 上 升 4 和 20 个 基 点 当 月 合 约 前 十 位 多 空 持 仓 比 为 1.09, 比 上 周 下 降 0.04 融 资 融 券 市 场 看 多 情 绪 下 降 截 止 上 周 五, 股 票 融 资 余 额 为 8473.01 亿 元, 股 票 融 券 余 额 为 11.92 亿 元 融 资 融 券 余 额 全 市 场 流 通 市 值 占 比 为 3.26%, 融 资 融 券 交 易 在 融 资 融 券 标 的 中 的 交 易 占 比 达 到 20.00% 融 资 余 额 买 入 力 度 ( 融 资 余 额 / 周 交 易 额 ) 为 55.85%, 融 券 余 额 卖 出 力 度 ( 融 券 余 额 / 周 交 易 额 ) 为 0.08%, 两 者 较 前 周 有 所 下 降 一 周 融 资 买 入 3031.26 亿 元, 融 券 卖 出 3.54 亿 元, 前 者 较 前 周 上 升 股 票 融 资 融 券 市 场 总 净 买 入 额 ( 净 融 资 买 入 额 - 净 融 券 卖 出 额 ) 为 99.55 亿 元, 较 前 周 下 降
从 行 业 来 看, 有 色 金 属 净 买 入 金 额 较 高, 超 过 19 亿 元 ; 公 用 事 业 净 卖 出 金 额 较 高, 超 过 7 亿 元 从 个 股 来 看, 多 氟 多 的 买 入 力 度 较 强, 净 买 入 金 额 超 过 5 亿 元 ; 三 峡 水 利 的 卖 空 力 度 较 强, 净 卖 出 金 额 超 过 7 亿 元 融 资 余 额 流 通 市 值 占 比 较 高 的 个 股 为 北 纬 通 信, 占 比 在 21% 以 上 ; 融 券 余 额 流 通 市 值 占 比 略 高 的 个 股 为 吉 林 敖 东, 占 比 在 0.14% 以 上 六 策 略 总 评 上 周 沪 深 两 市 低 开 低 走 震 荡 调 整, 一 周 股 指 高 低 点 逐 级 下 移, 市 场 热 点 散 乱 切 换 很 快 缺 乏 持 续 性, 股 指 受 阻 二 十 周 均 线 快 速 回 落, 并 回 补 了 前 一 周 的 跳 空 缺 口, 最 终 沪 深 两 市 一 周 均 以 带 下 影 线 的 中 阴 线 报 收, 日 均 成 交 量 连 续 萎 缩 周 五 更 是 只 有 4200 亿 的 水 平, 投 资 者 参 与 度 明 显 下 降 综 合 分 析, 商 品 期 货 市 场 火 爆 引 发 管 理 层 干 预, 虽 然 中 国 央 行 上 周 投 放 巨 额 资 金 但 仍 难 缓 解 市 场 流 动 性 紧 张, 短 期 市 场 降 准 概 率 下 降 ; 私 募 基 金 备 案 新 规 日 临 近, 万 家 私 募 仍 存 被 注 销 风 险, 市 场 整 体 做 多 意 愿 不 强, 股 指 量 价 背 离 久 攻 未 果 上 周 出 现 快 速 跳 水, 市 场 信 心 再 次 遭 受 严 重 打 击 从 技 术 面 分 析, 股 指 失 守 中 短 期 均 线 并 出 现 向 下 跳 空 缺 口 市 场 由 强 转 弱, 短 期 如 不 能 有 效 收 复 多 空 分 界 岭 或 将 预 示 一 轮 行 情 的 终 结 上 周 成 交 量 急 速 萎 缩 虽 然 显 示 空 方 做 空 动 能 略 有 下 降, 但 周 五 的 无 量 回 升 下 跌 抵 抗 的 概 率 较 大, 目 前 股 指 重 新 回 到 2850-3050 点 下 箱 体 运 行, 预 期 短 期 股 指 仍 将 以 宽 幅 震 荡 寻 求 支 撑 为 主, 控 制 仓 位 精 选 个 股 操 作
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