中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 2014 年 报 告 管 理 人 : 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 送 出 日 期 :2015 年 3 月 31 日
重 要 提 示 本 报 告 由 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 人 编 制 集 合 资 产 管 理 计 划 托 管 人 中 国 农 业 银 行 于 2015 年 3 月 25 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 集 合 资 产 管 理 计 划 资 产, 但 不 保 证 集 合 资 产 管 理 计 划 一 定 盈 利, 也 不 保 证 最 低 收 益 集 合 资 产 管 理 计 划 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 集 合 资 产 管 理 计 划 说 明 书 本 报 告 期 间 :2014 年 01 月 01 日 至 2014 年 12 月 31 日
目 录 一 集 合 资 产 管 理 计 划 概 况...1 二 主 要 财 务 指 标 集 合 资 产 管 理 计 划 净 值 表 现 及 收 益 分 配 情 况...3 三 管 理 人 报 告...4 四 投 资 组 合 报 告...6 五 集 合 计 划 份 额 变 动...8 六 重 要 事 项 提 示...8 七 备 查 文 件 目 录...9
集 合 资 产 管 理 计 划 概 况 1 基 本 资 料 名 称 : 类 型 : 成 立 日 : 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 限 额 特 定 资 产 管 理 计 划 2013 年 3 月 29 日 报 告 期 末 份 额 总 额 : 135971987.01 投 资 目 标 : 本 集 合 计 划 为 限 额 特 定 资 产 管 理 计 划, 属 于 证 券 投 资 产 品 中 预 期 收 益 和 风 险 均 较 高 的 理 财 品 种 投 资 理 念 : 本 集 合 计 划 的 投 资 范 围 包 括 国 内 依 法 发 行 的 股 票 ( 包 括 通 过 网 上 申 购 和 / 或 网 下 申 购 的 方 式 参 与 新 股 配 售 和 增 发 ) 权 证 商 品 期 货 股 指 期 货 债 券 ( 含 可 转 债 ) 证 券 投 资 基 金 央 行 票 据 资 产 支 持 受 益 凭 证 债 券 回 购 债 券 逆 回 购 银 行 存 款 现 金, 以 及 法 律 法 规 或 中 国 证 监 会 允 许 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 计 划 投 资 的 其 他 投 资 品 种 本 集 合 计 划 可 以 参 与 融 资 融 券 交 易, 也 可 以 将 其 持 有 的 股 票 作 为 融 券 标 的 证 券 出 借 给 中 国 证 券 金 融 股 份 有 限 公 司 投 资 基 准 : 同 期 兴 业 信 托. 朝 阳 永 续 中 国 私 募 基 金 批 数 管 理 人 : 托 管 人 : 注 册 登 记 机 构 : 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 中 国 农 业 银 行 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 2 管 理 人 名 称 : 注 册 地 址 : 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 广 东 省 深 圳 市 福 田 区 中 心 三 路 8 号 卓 越 时 代 广 场 ( 二 期 ) 北 座 办 公 地 址 : 北 京 朝 阳 区 亮 马 桥 路 48 号 中 信 证 券 大 厦 16 层 1
法 定 代 表 人 : 王 东 明 联 系 地 址 : 北 京 朝 阳 区 亮 马 桥 路 48 号 中 信 证 券 大 厦 16 层 联 系 电 话 : 95548 传 真 : (010) 60836627 网 址 : www.cs.ecitic.com 3 托 管 人 名 称 : 办 公 地 址 : 法 定 代 表 人 : 中 国 农 业 银 行 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 路 9 号 上 海 农 银 大 厦 姜 瑞 斌 托 管 部 门 联 系 人 : 诸 奕 彬 联 系 电 话 : 021-68516283 传 真 : 021-68516365 4 注 册 登 记 机 构 名 称 : 办 公 地 址 : 网 址 : 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 北 京 市 西 城 区 太 平 桥 大 街 17 号 www.chinaclear.cn 5 会 计 师 事 务 所 和 经 办 注 册 会 计 师 名 称 : 安 永 华 明 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 地 址 : 北 京 市 东 城 区 东 长 安 街 1 号 东 方 广 场 东 方 经 贸 城 东 三 办 公 楼 15 16 层 首 席 合 伙 人 : 吴 港 平 项 目 合 伙 人 : 黄 悦 栋 联 系 电 话 : (010) 58153000 传 真 : (010) 85188298
6 律 师 事 务 所 和 经 办 律 师 名 称 : 注 册 地 址 : 法 定 代 表 人 : 经 办 律 师 : 北 京 市 德 恒 律 师 事 务 所 北 京 市 西 城 区 金 融 街 19 号 富 凯 大 厦 B 座 12 层 王 丽 徐 建 军 董 小 亮 联 系 人 : 徐 建 军 董 小 亮 联 系 电 话 : (010) 66575888 传 真 : (010) 65232181 主 要 财 务 指 标 集 合 资 产 管 理 计 划 净 值 表 现 及 收 益 分 配 情 况 7 主 要 财 务 指 标 ( 单 位 : 人 民 币 元 ) 本 期 利 润 36,318,272.12 本 期 利 润 扣 减 本 期 公 允 价 值 变 动 损 益 后 的 净 额 29,197,432.86 加 权 平 均 每 份 额 本 期 已 实 现 净 收 益 0.21 加 权 平 均 每 份 额 本 期 利 润 0.26 期 末 资 产 净 值 187,544,836 期 末 每 份 额 净 值 1.3793 期 末 每 份 额 累 计 净 值 - 8 本 集 合 计 划 历 史 各 时 间 段 净 值 增 长 率 与 投 资 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 净 值 增 长 率 1 投 资 基 准 收 益 率 2 1-2 过 去 三 个 月 17.22% 44.17% -26.96% 过 去 六 个 月 23.12% 63.21% -40.09% 过 去 一 年 23.79% 51.66% -27.87% 合 同 生 效 日 至 今 37.93% 41.39% -3.46%
9 集 合 计 划 累 计 每 份 额 净 值 增 长 率 与 投 资 基 准 收 益 率 的 历 史 走 势 对 比 图 10 集 合 计 划 收 益 分 配 情 况 2014 年 12 月 29 日 发 布 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 首 次 分 红 公 告 向 全 体 A 类 份 额 委 托 人 每 10 份 集 合 计 划 份 额 派 发 红 利 1.00 元 ; 向 全 体 B 类 份 额 委 托 人 每 10 份 集 合 计 划 份 额 派 发 红 利 1.00 元 如 因 份 额 净 值 变 动 等 客 观 原 因, 管 理 人 有 权 根 据 除 权 日 本 计 划 份 额 净 值 情 况 适 当 调 整 本 次 分 红 的 具 体 金 额 和 比 例, 以 满 足 本 计 划 法 律 文 本 的 收 益 分 配 规 定 和 有 关 法 规 的 规 定 详 情 请 见 公 司 网 站 公 告 管 理 人 报 告 11 投 资 结 果 截 至 2014 年 12 月 31 日, 本 集 合 计 划 单 位 净 值 1.3793 元, 累 计 单 位 净 值 0 元, 本 期 集 合 计 划 收 益 率 增 长 23.79% 12 投 资 主 办 人 简 介 张 斌, 男,CFA, 注 册 国 际 金 融 分 析 师 清 华 大 学 数 学 系 应 用 数 学 专 业 本 科, 英 国 华 威 大 学 商 学 院 金 融 数 学 专 业 硕 士 曾 先 后 在 英 国 伦 敦 对 冲 基 金 (London Diversified Fund Management) 量 化 对 冲 投 资 组, 量 化 分 析 组, 宏 观 对 冲 投 资 组
工 作, 曾 任 香 港 伟 灵 投 资 (Vegasoul Capital Management) 投 资 经 理 ( 量 化 对 冲 投 资 ) 现 在 中 信 证 券 资 产 管 理 部 金 融 工 程 组 工 作 13 投 资 主 办 人 工 作 报 告 1 市 场 回 顾 和 投 资 操 作 2014 年 A 股 市 场 呈 现 出 前 抑 后 扬, 蓝 筹 为 王 的 特 点 这 种 情 况 的 出 现 和 国 家 政 策 和 资 金 流 向 密 切 相 关 我 们 的 组 合 取 得 了 26% 的 收 益 率, 达 到 了 预 定 的 目 标 操 作 上, 关 于 模 型 : 我 们 不 断 地 改 进 现 有 模 型 并 加 入 新 的 模 型, 以 提 高 收 益 并 降 低 波 动 率 在 评 估 了 上 半 年 两 个 偏 多 策 略 的 表 现 之 后, 我 们 将 非 周 期 策 略 撤 了 下 来, 换 上 最 近 表 现 更 稳 定 和 优 异 的 价 值 策 略 今 年 8 月, 在 沪 港 通 的 预 期 之 下, 并 考 虑 到 整 体 收 益 率 和 波 动 率 情 况, 我 们 暂 时 用 大 盘 中 性 模 型 替 换 了 行 业 中 性 模 型 和 低 估 值 反 转 模 型 10 月 份, 我 们 用 行 业 中 性 2.0 替 代 了 大 盘 中 性 模 型, 该 模 型 能 根 据 市 场 状 态 动 态 切 换 各 因 子 权 重 截 止 12 月 31 日, 一 共 4 个 模 型 在 运 行 之 中 关 于 仓 位 : 行 业 中 性 做 多 模 型 和 价 值 模 型 资 金 分 配 比 例 分 别 为 44% 和 10% 对 于 市 场 中 性 模 型, 行 业 中 性 2.0 模 型 有 15% 的 资 金 我 们 另 有 7% 的 资 金 投 资 于 封 闭 式 基 金,9% 的 资 金 做 多 沪 深 300ETF,9% 的 资 金 用 于 分 级 基 金 关 于 风 控 及 仓 位 限 制 : 我 们 在 追 求 绝 对 和 相 对 收 益 的 同 时, 有 严 格 的 风 险 控 制 制 度 和 仓 位 限 制 制 度 风 控 : 根 据 各 模 型 收 益 率 回 撤 的 程 度 设 置 了 各 级 风 控 止 损 点 2014 年, 组 合 的 各 策 略 加 总 共 进 行 过 19 次 的 风 控, 主 要 都 是 集 中 在 1 季 度 仓 位 限 制 : 我 们 限 定 个 股 占 组 合 仓 位 不 得 超 过 15%, 单 一 行 业 占 组 合 仓 位 也 不 得 超 过 15% 目 前 仓 位 最 大 的 行 业 在 10% 左 右 关 于 组 合 调 整 : 由 于 组 合 是 基 于 基 本 面 和 估 值 情 况 做 日 频 调 整, 所 以 在 财 报 发 布 期 间, 每 次 调 整 的 幅 度 都 是 比 较 大 的 2014 年, 平 均 日 换 手 率 在 13%( 买 入 / 卖 出 双 边 计 算 ) 2 市 场 展 望 和 投 资 策 略 这 一 波 牛 市 是 资 金 推 动 的 牛 市, 预 期 在 资 金 持 续 流 入 的 情 况 下, 市 场 仍 然 会 震 荡 上 行 然 而 实 体 经 济 十 分 低 迷 一 旦 资 金 流 入 无 法 为 继, 市 场 将 出 现 大 幅 调 整 我 们 会 根 据 市 场 状 况 动 态 调 整 头 寸 和 组 合 14 风 险 控 制 报 告 中 信 证 券 针 对 本 集 合 计 划 的 运 作 特 点, 通 过 每 日 的 风 险 监 控 工 作 以 及 风 险 预 警 机 制, 及 时 发 现 运 作 过 程 中 可 能 出 现 的 风 险 状 况, 并 提 醒 投 资 主 办 人 采 取 相 应 的 风 险 规 避 措 施, 确 保 集 合 计 划 合 法 合 规 正 常 运 行 同 时, 本 集 合 计 划 通 过 完 善 的 风 险 指 标 体 系 和 定 期 进 行 的 风 险 状 况 分 析, 及 时 评 估 集 合 计 划 运 作 过 程 中 面 临 的 各 种 风 险, 为 投 资 决 策 提 供 风 险 分 析 支 持, 确 保 集 合 计 划 运 作 风 险 水 平 与 其 投 资 目 标 相 一 致, 以 实 现 本 集 合 计 划 追 求 中 长 期 内 资 本 增 值 的 投 资 目 标 在 本 报 告 期 内, 本 集 合 计 划 运 作 合 法 合 规, 未 出 现 违 反 相 关 规 定 的 状 况, 也 未 发 生 损 害 投 资 者 利 益 的 行 为
投 资 组 合 报 告 1. 报 告 期 末 资 产 组 合 情 况 项 目 名 称 项 目 市 值 ( 元 ) 占 总 资 产 比 例 股 票 105,187,183.11 56.01% 债 券 - - 基 金 43,030,463.6 22.91% 银 行 存 款 及 清 算 备 付 金 合 计 36,180,829.03 19.27% 其 他 资 产 3389352.10 1.80% 合 计 187,787,827.84 100% 2. 报 告 期 末 按 券 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 项 目 名 称 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 国 债 - - 金 融 债 - - 企 业 债 - - 可 转 债 - - 中 期 票 据 0 - 合 计 - - 序 号 3. 报 告 期 末 按 市 值 占 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 债 券 明 细 本 集 合 计 划 报 告 期 末 未 持 有 债 券 4. 报 告 期 末 按 市 值 占 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 明 细 代 码 名 称 数 量 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 1 601398 工 商 银 行 3,478,000 16,937,860.00 9.03% 2 600999 招 商 证 券 414,204 11,709,547.08 6.24% 3 601988 中 国 银 行 1,689,800 7,012,670.00 3.74% 4 601166 兴 业 银 行 410,276 6,769,554.00 3.61% 5 601601 中 国 太 保 114,082 3,684,848.60 1.96% 6 601318 中 国 平 安 49,155 3,672,370.05 1.96% 7 600048 保 利 地 产 267,900 2,898,678.00 1.55% 8 000002 万 科 A 204,289 2,839,617.10 1.51% 9 601668 中 国 建 筑 198,600 1,445,808.00 0.77% 10 601006 大 秦 铁 路 132,269 1,409,987.54 0.75% 6
序 号 5. 报 告 期 末 按 市 值 占 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 明 细 本 集 合 计 划 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 6. 报 告 期 末 按 市 值 占 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 基 金 明 细 类 型 代 码 名 称 数 量 1 指 数 型 150001 2 指 数 型 159919 3 股 票 型 160813 4 封 闭 式 500011 5 封 闭 式 500015 本 集 合 计 划 报 告 期 末 共 持 有 5 只 基 金 瑞 福 进 13,654, 取 450 300ETF 3,850,0 59 长 盛 同 盛 基 金 金 鑫 基 金 汉 兴 市 值 ( 元 ) 16,276,104.4 0 8.68% 14,187,467.4 2 7.56% 4,737,4 82 4,998,043.51 2.66% 3,746,3 00 4,105,944.80 2.19% 3,263,8 11 3,462,903.47 1.85% 7. 报 告 期 末 按 市 值 占 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 权 证 明 细 本 集 合 计 划 报 告 期 末 未 持 有 权 证 8. 投 资 组 合 报 告 附 注 占 净 值 比 例 本 集 合 资 产 管 理 计 划 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 在 本 报 告 期 内 未 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 在 本 报 告 编 制 日 前 一 年 内 也 未 受 到 公 开 谴 责 处 罚 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 : 无 其 他 资 产 : 项 目 名 称 项 目 市 值 ( 元 ) 占 总 资 产 比 例 存 出 保 证 金 3386448.00 1.80% 应 收 利 息 2904.10 0.00% 合 计 3,389,352.10 1.80%
集 合 计 划 份 额 变 动 单 位 : 份 期 初 份 额 总 额 125,005,625 报 告 期 间 总 参 与 份 额 18,271,630.94 红 利 再 投 资 份 额 - 报 告 期 间 总 退 出 份 额 7,305,268.93 报 告 期 末 份 额 总 额 135,971,987.01 重 要 事 项 提 示 一 本 集 合 计 划 管 理 人 及 托 管 人 相 关 事 项 1 本 集 合 计 划 管 理 人 在 本 报 告 期 内 没 有 发 生 与 本 集 合 计 划 相 关 的 诉 讼 事 项 2 本 集 合 计 划 管 理 人 办 公 地 址 未 发 生 变 更 3 本 集 合 计 划 的 管 理 人 高 级 管 理 人 员 没 有 受 到 任 何 处 罚 二 本 集 合 计 划 相 关 事 项 1 2014 年 2 月 7 日 发 布 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 合 同 变 更 生 效 公 告 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 作 为 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 ( 以 下 简 称 本 集 合 计 划 ) 的 管 理 人, 已 发 布 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 合 同 变 更 征 询 函 截 至 2014 年 1 月 31 日, 本 集 合 计 划 全 体 委 托 人 均 已 对 本 次 合 同 变 更 事 项 表 示 同 意 本 集 合 计 划 合 同 变 更 事 项 将 于 2014 年 2 月 7 日 生 效 详 情 请 见 公 司 网 站 公 告 2 2014 年 2 月 24 日 发 布 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 登 记 结 算 时 间 变 更 公 告 为 向 投 资 者 提 供 更 高 效 的 服 务, 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 作 为 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 ( 以 下 简 称 本 集 合 计 划 ) 的 管 理 人, 根 据 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 资 产 管 理 合 同 约 定, 现 决 定 将 本 集 合 计 划 参 与 退 出 申 请 的 确 认 时 间 由 T+3 日 变 更 为 T+2 日, 即 : 委 托 人 T 日 提 交 的 参 与 ( 退 出 ) 集 合 计 划 的 申 请 确 认 成 功 后, 登 记 结 算 机 构 在 T+2 日 根 据 确 认 结 果 为 委 托 人 增 加 ( 扣 除 ) 权 益 并 办 理 相 应 的 登 记 结 算 手 续 为 适 应 上 述 变 更 安 排, 本 集 合 计 划 T 日 的 每 份 额 净 值 将 在 T+1 收 市 后 计 算, 并 在 T+2 日 通 告 遇 不 可 抗 力, 可 以 适 当 延 迟 计 算 或 通 告 上 述 登 记 结 算 时 间 的 变 更 于 2014 年 2 月 28 日 起 生 效 详 情 请 见 公 司 网 站 公 告 3 2014 年 12 月 29 日 发 布 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 首 次 分 红 公 告 向 全 体 A 类 份 额 委 托 人 每 10 份 集 合 计 划 份 额 派 发 红 利 1.00 元 ; 向 全 体 B 类 份 额 委 托 人 每 10 份 集 合 计 划 份 额 派 发 红 利 1.00 元
如 因 份 额 净 值 变 动 等 客 观 原 因, 管 理 人 有 权 根 据 除 权 日 本 计 划 份 额 净 值 情 况 适 当 调 整 本 次 分 红 的 具 体 金 额 和 比 例, 以 满 足 本 计 划 法 律 文 本 的 收 益 分 配 规 定 和 有 关 法 规 的 规 定 详 情 请 见 公 司 网 站 公 告 备 查 文 件 目 录 1 中 国 证 监 会 批 准 设 立 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 的 文 件 2 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 说 明 书 3 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 资 产 管 理 合 同 4 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 托 管 协 议 5 管 理 人 业 务 资 格 批 件 营 业 执 照 6 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 验 资 报 告 7 中 信 证 券 保 盈 量 化 1 号 集 合 资 产 管 理 计 划 审 计 报 告 8 报 告 期 内 披 露 的 各 项 公 告 查 阅 网 址 :www.cs.ecitic.com 热 线 电 话 :010 60836688 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 2015 年 3 月 31 日