1 重要提示

天 治 研 究 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 天 治 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 21 日

1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2016 年 4 月 20 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 中 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2016 年 1 月 1 日 起 至 3 月 31 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 天 治 研 究 驱 动 混 合 交 易 代 码 350009 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2011 年 12 月 28 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 297,727,592.03 份 通 过 持 续 系 统 深 入 全 面 的 基 本 面 研 究, 挖 投 资 目 标 掘 具 有 长 期 发 展 潜 力 和 估 值 优 势 的 上 市 公 司, 实 现 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增 值 本 基 金 将 优 先 考 虑 股 票 类 资 产 的 配 置, 通 过 精 选 策 略 构 造 股 票 组 合, 剩 余 资 产 将 配 置 于 固 定 收 益 类 和 现 金 类 等 大 类 资 产 上 股 票 组 合 的 构 建 完 全 投 资 策 略 采 用 自 下 而 上 的 精 选 策 略, 基 金 管 理 人 依 托 公 司 研 究 平 台, 组 建 由 基 金 经 理 组 成 的 基 金 管 理 小 组, 基 于 对 企 业 基 本 面 的 研 究 独 立 决 策 长 期 投 资 业 绩 比 较 基 准 一 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率 ( 税 后 )+ 1% 本 基 金 为 混 合 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 较 高 风 险 收 益 特 征 预 期 风 险 较 高 预 期 收 益 的 品 种, 其 预 期 风 险 收 益 水 平 高 于 债 券 型 基 金 及 货 币 市 场 基 金, 低 于 股 票 型 基 金 基 金 管 理 人 天 治 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 下 属 分 级 基 金 的 基 金 简 称 天 治 研 究 驱 动 A 份 额 天 治 研 究 驱 动 C 份 额 下 属 分 级 基 金 的 交 易 代 码 350009 002043 第 2 页 共 12 页

报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总 额 18,484,474.65 份 279,243,117.38 份 3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 报 告 期 ( 2016 年 1 月 1 日 - 2016 年 3 月 31 日 ) 天 治 研 究 驱 动 A 份 额 天 治 研 究 驱 动 C 份 额 1. 本 期 已 实 现 收 益 157,766.82 4,664,247.78 2. 本 期 利 润 -18,150.33-1,607,492.22 3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 -0.0007-0.0026 4. 期 末 基 金 资 产 净 值 20,166,374.56 303,870,740.23 5. 期 末 基 金 份 额 净 值 1.091 1.088 注 :1 上 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 2 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 3.2 基 金 净 值 表 现 3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 过 去 三 个 月 阶 段 过 去 三 个 月 天 治 研 究 驱 动 A 份 额 净 值 增 长 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 业 绩 比 较 基 准 收 率 1 标 准 差 2 准 收 益 率 3 益 率 标 准 差 4 1-3 2-4 0.00% 0.13% 0.62% 0.01% -0.62% 0.12% 天 治 研 究 驱 动 C 份 额 净 值 增 长 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 业 绩 比 较 基 准 收 率 1 标 准 差 2 准 收 益 率 3 益 率 标 准 差 4 1-3 2-4 -0.18% 0.12% 0.62% 0.01% -0.80% 0.11% 第 3 页 共 12 页

3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 第 4 页 共 12 页

4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 4 管 理 人 报 告 姓 名 职 务 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 任 职 日 期 离 任 日 期 证 券 从 业 年 限 说 明 固 定 收 益 部 总 监 公 司 数 量 经 济 学 硕 士 研 究 生, 具 投 资 副 有 基 金 从 业 资 格, 历 任 天 治 总 监 本 基 金 管 理 有 限 公 司 交 易 员 基 金 的 研 究 员 基 金 经 理 助 理, 现 王 洋 基 金 经 理 天 治 2015 年 2 月 17 日 - 8 任 固 定 收 益 部 总 监 公 司 投 资 副 总 监 本 基 金 的 基 金 经 稳 健 双 理 天 治 稳 健 双 盈 债 券 型 证 盈 债 券 券 投 资 基 金 天 治 可 转 债 增 型 证 券 强 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 投 资 基 金 经 理 金 天 治 可 转 债 第 5 页 共 12 页

增 强 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 按 照 证 券 投 资 基 金 法 和 其 他 相 关 法 律 法 规 的 规 定 以 及 天 治 研 究 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 天 治 研 究 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 的 约 定, 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 职 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 财 产, 为 基 金 份 额 持 有 人 谋 求 利 益 本 基 金 管 理 人 通 过 不 断 完 善 法 人 治 理 结 构 和 内 部 控 制 制 度, 加 强 内 部 管 理, 规 范 基 金 运 作 本 报 告 期 内, 基 金 运 作 合 法 合 规, 没 有 发 生 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行 为 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 执 行 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 和 公 司 公 平 交 易 制 度 异 常 交 易 监 控 与 报 告 制 度 本 基 金 管 理 人 公 平 交 易 体 系 涵 盖 授 权 研 究 分 析 投 资 决 策 交 易 执 行 业 绩 评 估 等 投 资 管 理 活 动 相 关 的 各 个 环 节, 并 通 过 明 确 投 资 权 限 划 分 建 立 统 一 研 究 报 告 管 理 平 台 分 层 次 建 立 适 用 全 公 司 及 各 投 资 组 合 的 投 资 对 象 备 选 库 和 交 易 对 手 备 选 库 应 用 投 资 管 理 系 统 公 平 交 易 相 关 程 序 定 期 对 不 同 投 资 组 合 收 益 率 差 异 交 易 价 差 成 交 量 事 后 量 化 分 析 评 估 等 一 系 列 措 施 切 实 落 实 各 项 公 平 交 易 制 度 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 整 体 公 平 交 易 制 度 执 行 情 况 良 好, 未 发 现 有 违 背 公 平 交 易 的 相 关 情 况 4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 未 发 生 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 的 情 形, 未 发 生 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的 5% 的 情 形 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 未 发 现 异 常 交 易 行 为 4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 2016 年 一 季 度 股 票 市 场 和 债 券 市 场 表 现 差 异 较 大 债 券 市 场 总 体 表 现 平 稳, 长 端 利 率 债 收 益 率 先 下 后 上, 但 短 端 债 券 利 率 呈 现 下 行 趋 势 股 票 市 场 呈 现 下 跌 态 势, 并 且 伴 随 剧 烈 震 荡. 一 季 度 第 6 页 共 12 页

市 场 格 局 变 化 剧 烈, 成 长 周 期 题 材 各 领 风 骚 一 段, 热 点 切 换 较 快, 市 场 情 绪 总 体 不 稳 主 要 是 年 初 人 民 币 汇 率 再 次 出 现 短 期 内 大 幅 度 贬 值 改 变 了 市 场 的 乐 观 预 期, 此 后 人 民 币 贬 值 和 外 汇 占 款 持 续 流 出 就 成 为 悬 在 股 票 市 场 上 的 达 摩 斯 之 剑 整 体 资 本 市 场 参 与 者 风 险 偏 好 急 剧 下 降, 造 成 了 即 使 在 债 券 市 场 利 差 已 经 收 窄 到 较 低 水 平 的 情 况 下, 债 券 市 场 仍 然 保 持 较 好 表 现, 而 股 票 市 场 始 终 呈 现 剧 烈 波 动 的 情 况 在 这 样 一 个 市 场 环 境 和 宏 观 背 景 下, 研 究 驱 动 2016 年 一 季 度 的 投 资 运 作 基 本 根 据 这 一 市 场 节 奏 不 断 调 整 资 产 配 置, 对 权 益 资 产 进 行 灵 活 操 作, 保 持 了 纯 债 品 种 的 配 置 仓 位 4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 报 告 期 末, 本 基 金 A 类 份 额 净 值 为 1.091 元,C 类 份 额 净 值 为 1.088 元 ; 报 告 期 内 本 基 金 A 类 份 额 净 值 增 长 率 为 0.00%, 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 0.62%, 低 于 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 0.62%; C 类 份 额 净 值 增 长 率 为 -0.17%, 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 0.62%, 低 于 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 0.79% 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 25,008,871.22 7.69 其 中 : 股 票 25,008,871.22 7.69 2 基 金 投 资 - 3 固 定 收 益 投 资 204,327,000.00 62.85 其 中 : 债 券 204,327,000.00 62.85 资 产 支 持 证 券 - 4 贵 金 属 投 资 - 5 金 融 衍 生 品 投 资 - 6 买 入 返 售 金 融 资 产 30,000,165.00 9.23 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 - 7 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 64,201,348.26 19.75 8 其 他 资 产 1,554,149.52 0.48 9 合 计 325,091,534.00 100.00 5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 5.2.1 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合 代 码 行 业 类 别 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 第 7 页 共 12 页

A 农 林 牧 渔 业 - B 采 矿 业 114,020.85 0.04 C 制 造 业 4,855,110.89 1.50 D 电 力 热 力 燃 气 及 水 生 产 和 供 应 业 - E 建 筑 业 36,234.48 0.01 F 批 发 和 零 售 业 428,400.00 0.13 G 交 通 运 输 仓 储 和 邮 政 业 2,541,900.00 0.78 H 住 宿 和 餐 饮 业 - I 信 息 传 输 软 件 和 信 息 技 术 服 务 业 - J 金 融 业 12,298,000.00 3.80 K 房 地 产 业 1,521,825.00 0.47 L 租 赁 和 商 务 服 务 业 - M 科 学 研 究 和 技 术 服 务 业 - N 水 利 环 境 和 公 共 设 施 管 理 业 814,060.00 0.25 O 居 民 服 务 修 理 和 其 他 服 务 业 - P 教 育 - Q 卫 生 和 社 会 工 作 - R 文 化 体 育 和 娱 乐 业 2,399,320.00 0.74 S 综 合 - 合 计 25,008,871.22 7.72 5.2.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 沪 港 通 投 资 股 票 投 资 组 合 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 按 行 业 分 类 的 沪 港 通 投 资 股 票 投 资 组 合 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 000001 平 安 银 行 560,000 5,958,400.00 1.84 2 601398 工 商 银 行 1,240,000 5,319,600.00 1.64 3 601006 大 秦 铁 路 370,000 2,541,900.00 0.78 4 300144 宋 城 演 艺 82,000 2,399,320.00 0.74 5 603008 喜 临 门 72,200 1,310,430.00 0.40 6 601988 中 国 银 行 300,000 1,020,000.00 0.31 7 002345 潮 宏 基 85,000 918,850.00 0.28 8 600340 华 夏 幸 福 37,500 910,500.00 0.28 9 002563 森 马 服 饰 82,000 902,000.00 0.28 10 000895 双 汇 发 展 42,000 886,620.00 0.27 第 8 页 共 12 页

5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序 号 债 券 品 种 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 国 家 债 券 2,001,000.00 0.62 2 央 行 票 据 - 3 金 融 债 券 151,795,000.00 46.84 其 中 : 政 策 性 金 融 债 151,795,000.00 46.84 4 企 业 债 券 - 5 企 业 短 期 融 资 券 - 6 中 期 票 据 - 7 可 转 债 ( 可 交 换 债 ) 661,000.00 0.20 8 同 业 存 单 49,870,000.00 15.39 9 其 他 - 10 合 计 204,327,000.00 63.06 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序 号 债 券 代 码 债 券 名 称 数 量 ( 张 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 160204 16 国 开 04 1,000,000 99,900,000.00 30.83 2 150218 15 国 开 18 500,000 51,895,000.00 16.02 3 111610165 16 兴 业 CD165 500,000 49,870,000.00 15.39 4 019518 15 国 债 18 20,000 2,001,000.00 0.62 5 113010 江 南 转 债 6,610 661,000.00 0.20 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 贵 金 属 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 指 期 货 第 9 页 共 12 页

5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 股 指 期 货 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 5.10.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 5.10.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 5.10.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 国 债 期 货 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 的 情 形 5.11.2 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 没 有 超 出 基 金 合 同 规 定 的 备 选 股 票 库 5.11.3 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 2 应 收 证 券 清 算 款 3 应 收 股 利 4 应 收 利 息 1,554,149.52 5 应 收 申 购 款 6 其 他 应 收 款 7 待 摊 费 用 8 其 他 9 合 计 1,554,149.52 5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 第 10 页 共 12 页

5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 不 存 在 流 通 受 限 情 况 5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 分 项 之 和 与 合 计 项 可 能 存 在 尾 差 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 项 目 天 治 研 究 驱 动 A 份 额 天 治 研 究 驱 动 C 份 额 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 30,345,416.07 891,097,181.40 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 254,275.87 18,419,113.15 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 12,115,217.29 630,273,177.17 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 "-" 填 列 ) 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 18,484,474.65 279,243,117.38 7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况 报 告 期 内, 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 申 购 赎 回 或 买 卖 本 基 金 7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 基 金 管 理 人 未 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 8.1 备 查 文 件 目 录 8 备 查 文 件 目 录 1 天 治 稳 定 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 设 立 等 相 关 批 准 文 件 2 天 治 稳 定 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 天 治 研 究 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 3 天 治 稳 定 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 天 治 研 究 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 4 天 治 稳 定 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 天 治 研 究 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 5 本 报 告 期 内 按 照 规 定 披 露 的 各 项 公 告 第 11 页 共 12 页

8.2 存 放 地 点 天 治 基 金 管 理 有 限 公 司 办 公 地 点 上 海 市 复 兴 西 路 159 号 8.3 查 阅 方 式 www.chinanature.com.cn 天 治 基 金 管 理 有 限 公 司 2016 年 4 月 21 日 第 12 页 共 12 页