证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 2,832.11-2.79-5.36 沪 深 300 3,065.62-2.07-4.60 深 证 成 指 9,790.48-3.07-6.24 中 小 板 指 数 6,390.90-2.63-6.18 创 业 板 指 数 2,053.60-3.55-7.38 大 盘 指 数 1,782.22-2.14-4.83 中 盘 指 数 3,007.72-2.75-5.11 小 盘 指 数 4,243.71-3.74-7.09 300 周 期 3,093.14-2.03-4.20 300 非 周 期 3,263.03-2.11-5.04 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 银 行 3,079.40-0.93-2.29 食 品 饮 料 6,440.85-1.18-4.93 家 用 电 器 4,288.54-1.89-5.34 非 银 金 融 1,542.50-2.55-6.13 休 闲 服 务 5,495.12-2.69-5.02 交 通 运 输 2,678.27-2.94-3.87 公 用 事 业 2,648.83-2.99-5.78 房 地 产 4,608.90-3.06-4.92 医 药 生 物 6,971.53-3.07-5.95 电 子 2,734.37-3.23-5.64 传 媒 1,309.30-3.29-5.71 汽 车 4,709.94-3.41-6.34 通 信 2,540.12-3.49-7.06 农 林 牧 渔 3,012.01-3.67-6.78 建 筑 装 饰 2,518.99-3.68-6.16 电 气 设 备 5,439.96-3.72-6.99 商 业 贸 易 4,477.59-3.75-7.19 化 工 2,813.81-4.00-7.25 纺 织 服 装 3,303.36-4.10-5.86 轻 工 制 造 2,997.05-4.11-7.70 机 械 设 备 1,437.89-4.13-7.06 计 算 机 4,721.24-4.17-7.55 国 防 军 工 1,358.56-4.31-8.48 采 掘 3,055.64-4.71-8.95 建 筑 材 料 4,463.46-4.72-8.43 有 色 金 属 3,250.44-4.94-7.58 综 合 2,988.61-5.03-10.12 钢 铁 2,164.80-5.44-9.55 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 九 州 晨 报 资 讯 A 股 短 评 昨 日 两 市 低 开 低 走, 继 续 上 周 五 大 跌 后 的 颓 势, 量 能 亦 有 所 萎 缩, 收 盘 逼 近 2800 点 关 口 截 止 收 盘, 上 证 综 指 跌 2.79%, 报 2832.11 点, 深 证 成 指 跌 3.07%, 报 9790.48 点, 创 业 板 跌 3.55%, 报 2053.60 点, 沪 市 成 交 1887.06 亿 元, 深 市 成 交 3108.87 亿 元 行 业 板 块 全 线 下 跌, 其 中 钢 铁 综 合 和 有 色 金 属 跌 幅 居 前 A 股 纳 入 MSCI 深 港 通 开 通 养 老 金 入 市 等 政 策 利 好 消 息 不 敌 投 资 者 恐 慌 情 绪 昨 日 大 盘 留 有 跳 空 缺 口, 如 短 期 不 能 回 补 缺 口, 建 议 谨 慎 操 作, 防 范 进 一 步 下 跌 风 险, 不 宜 盲 目 抄 底 精 选 头 条 国 务 院 9 日 发 布 关 于 促 进 外 贸 回 稳 向 好 的 若 干 意 见, 提 出 要 扩 大 跨 境 电 商 试 点 范 围 国 办 9 日 发 布 促 进 科 技 成 果 转 移 转 化 行 动 方 案, 推 动 军 民 科 技 成 果 融 合 转 化 应 用 是 其 中 亮 点 之 一 网 信 办 卫 计 委 联 合 调 查 组 要 求 百 度 全 面 清 理 整 顿 医 疗 等 商 业 推 广, 武 警 二 院 终 止 与 上 海 柯 莱 逊 的 合 作 李 克 强 : 探 索 审 慎 监 管, 推 动 新 经 济 健 康 发 展 重 庆 国 资 分 类 方 案 出 台, 竞 争 类 国 资 可 完 全 退 出 热 点 聚 焦 三 爱 富 股 权 谋 变 上 海 国 资 加 速 盘 活 上 市 平 台 各 地 政 府 力 挺 充 电 桩 建 设 行 业 投 资 有 望 提 速 首 届 世 界 旅 游 发 展 大 会 将 举 行 超 强 人 工 智 能 平 台 发 布 行 业 成 风 口 巨 头 欲 收 购 气 价 改 革 渐 行 渐 近 燃 气 企 业 有 望 受 益 重 点 公 告 恒 大 地 产 拟 斥 资 逾 36 亿 入 主 嘉 凯 城 法 尔 胜 大 名 城 获 举 牌 艾 比 森 拟 投 资 控 股 球 场 显 示 屏 公 司 大 商 股 份 再 获 大 商 集 团 方 面 增 持 音 飞 储 存 定 增 投 智 能 仓 储 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 002241.SZ 歌 尔 声 学 电 子 3.22 002236.SZ 大 华 股 份 电 子 -3.21 600633.SH 浙 报 传 媒 传 媒 -3.94 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 1
精 选 头 条 国 务 院 9 日 发 布 关 于 促 进 外 贸 回 稳 向 好 的 若 干 意 见, 提 出 要 扩 大 跨 境 电 商 试 点 范 围 上 海 证 券 报 国 办 9 日 发 布 促 进 科 技 成 果 转 移 转 化 行 动 方 案, 推 动 军 民 科 技 成 果 融 合 转 化 应 用 是 其 中 亮 点 之 一 上 海 证 券 报 网 信 办 卫 计 委 联 合 调 查 组 要 求 百 度 全 面 清 理 整 顿 医 疗 等 商 业 推 广, 武 警 二 院 终 止 与 上 海 柯 莱 逊 的 合 作 上 海 证 券 报 李 克 强 : 探 索 审 慎 监 管, 推 动 新 经 济 健 康 发 展 证 券 时 报 重 庆 国 资 分 类 方 案 出 台, 竞 争 类 国 资 可 完 全 退 出 证 券 时 报 热 点 聚 焦 三 爱 富 股 权 谋 变 上 海 国 资 加 速 盘 活 上 市 平 台 上 海 证 券 报 9 日 晚 间, 三 爱 富 发 布 公 告, 大 股 东 华 谊 集 团 正 在 筹 划 涉 及 公 司 的 股 权 转 让 事 宜, 开 始 连 续 停 牌 近 期 上 海 国 资 盘 活 旗 下 上 市 公 司 的 速 度 明 显 提 升 : 上 工 申 贝 大 股 东 浦 东 国 资 委 上 海 物 贸 大 股 东 百 联 集 团 相 继 宣 布, 拟 公 开 征 集 受 让 方, 大 比 例 转 让 公 司 股 权 ; 若 完 成 转 让, 都 将 导 致 大 股 东 变 更 上 海 物 贸 还 在 最 新 公 告 中 表 示, 正 在 筹 划 涉 及 资 产 注 入 的 其 他 重 大 事 项 点 评 : 从 既 有 案 例 可 见, 华 谊 百 联 等 拥 有 多 个 平 台 的 大 型 国 企 集 团, 是 上 海 盘 活 上 市 平 台 的 重 要 主 体 此 前 华 谊 集 团 已 把 核 心 资 产 作 价 上 百 亿 元 注 入 双 钱 股 份, 而 旗 下 另 两 家 化 工 业 上 市 公 司 三 爱 富 氯 碱 化 工 (600618) 仍 面 临 主 营 前 景 受 限 业 绩 不 佳 的 问 题 至 于 百 联 集 团, 除 了 综 合 百 货 平 台 百 联 股 份 生 产 资 料 贸 易 平 台 上 海 物 贸, 还 拥 有 医 药 流 通 平 台 第 一 医 药 (600833) 各 地 政 府 力 挺 充 电 桩 建 设 行 业 投 资 有 望 提 速 上 海 证 券 报 上 海 市 政 府 日 前 转 发 了 鼓 励 电 动 汽 车 充 换 电 设 施 发 展 扶 持 办 法, 对 上 海 市 电 动 汽 车 充 换 电 设 施 继 续 给 予 政 策 支 持 根 据 上 海 政 府 网 发 布 的 有 关 解 读 说 明, 与 上 一 轮 政 策 相 比, 本 次 补 贴 力 度 总 体 增 加 1 倍, 补 贴 方 式 上 扩 展 到 建 设 运 营 两 个 环 节 点 评 : 各 地 政 府 对 充 电 桩 建 设 的 扶 持 力 度 正 在 不 断 加 码 在 政 策 和 市 场 需 求 的 双 重 刺 激 下, 行 业 投 资 有 望 进 一 步 提 速 上 市 公 司 中, 中 恒 电 气 (002364) 日 前 公 告 中 标 国 网 2016 年 充 电 设 备 招 标, 机 构 认 为 公 司 充 电 桩 业 务 已 进 入 爆 发 期 ; 北 巴 传 媒 (600386) 旗 下 隆 瑞 三 优 从 事 充 电 桩 建 设 运 营, 有 望 背 靠 北 京 公 交 集 团 的 平 台 和 资 源, 主 导 北 京 的 公 交 车 和 出 租 车 充 电 业 务 首 届 世 界 旅 游 发 展 大 会 将 举 行 上 海 证 券 报 首 届 世 界 旅 游 发 展 大 会 将 于 5 月 18 日 在 北 京 举 行, 届 时 将 发 布 旅 游 促 进 发 展 北 京 宣 言 会 议 由 中 国 政 府 和 联 合 国 世 界 旅 游 组 织 共 同 主 办, 将 充 分 展 示 我 国 旅 游 资 源 旅 游 业 发 展 的 新 成 就, 阐 述 一 带 一 路 战 略 和 发 展 旅 游 业 的 政 策 主 张, 推 动 我 国 旅 游 产 业 转 型 升 级 2
点 评 : 目 前 政 府 已 出 台 系 列 政 策, 引 导 旅 游 业 潜 在 需 求 释 放 在 消 费 升 级 以 及 互 联 网 融 合 发 展 的 趋 势 下, 旅 游 产 业 正 成 为 经 济 增 长 的 重 要 亮 点 公 司 方 面, 中 青 旅 (600138) 主 营 旅 行 社 业 务, 目 前 正 在 重 点 打 造 在 线 旅 游 网 站 遨 游 网, 实 现 O2O 布 局 ; 中 国 国 旅 (601888) 为 国 内 旅 行 社 和 免 税 商 品 业 务 龙 头, 并 积 极 向 海 外 市 场 拓 展 超 强 人 工 智 能 平 台 发 布 行 业 成 风 口 巨 头 欲 收 购 证 券 时 报 据 外 媒 报 道,5 月 9 日, 号 称 超 级 大 脑 的 人 工 智 能 平 台 Viv 问 世 由 于 平 台 开 发 者 为 苹 果 Siri 的 创 始 人 之 一, Viv 引 发 业 内 高 度 关 注, 谷 歌 和 FaceBook 都 公 开 表 示 收 购 意 向 Viv 被 誉 为 目 前 功 能 最 强 大 的 人 工 智 能 助 理, 可 以 模 仿 人 类 实 现 自 发 性 知 识 库 功 能, 即 无 法 完 成 指 令 时, 可 根 据 用 户 习 惯 给 出 其 他 解 决 方 案 业 内 认 为, 以 Viv 为 代 表 的 人 工 智 能 技 术 将 引 发 计 算 范 式 的 革 命 未 来 5 年 内, 人 工 智 能 技 术 可 将 智 能 手 机 智 能 家 居 智 能 汽 车 等 设 备 全 部 转 变 为 拥 有 语 音 交 互 能 力 的 智 能 助 理, 覆 盖 更 多 的 行 业 和 人 群, 该 领 域 也 将 成 为 下 一 个 风 口 A 股 中, 蓝 色 光 标 (300058) 和 阿 里 参 股 的 小 i 机 器 人 服 务 用 户 超 1 亿, 公 司 拥 有 最 先 进 的 智 能 人 机 对 话 引 擎, 曾 起 诉 苹 果 公 司 的 Siri 语 音 系 统 涉 嫌 专 利 侵 权 并 胜 诉 ; 康 力 电 梯 (002367) 的 小 优 机 器 人 能 实 现 双 语 对 话 及 云 端 对 话 功 能 气 价 改 革 渐 行 渐 近 燃 气 企 业 有 望 受 益 证 券 时 报 据 媒 体 报 道, 有 关 部 门 正 在 讨 论 关 于 深 化 天 然 气 价 格 市 场 化 改 革 的 意 见, 核 心 是 推 动 非 居 民 与 居 民 天 然 气 价 格 实 现 并 轨 居 民 用 气 门 站 价 格 调 整 力 争 于 2016 年 内 执 行 目 前 深 化 石 油 天 然 气 体 制 改 革 的 若 干 意 见 已 上 报 国 务 院 日 前 发 改 委 表 示, 下 一 步 将 重 点 深 化 电 力 天 然 气 等 领 域 价 格 改 革, 进 一 步 放 开 竞 争 性 环 节 价 格 今 年 以 来, 天 然 气 门 站 价 下 调 刺 激 工 业 车 用 和 发 电 用 气 需 求 提 升, 一 季 度 天 然 气 消 费 量 同 比 增 长 15.4% 机 构 预 计 全 年 天 然 气 消 费 增 速 将 达 两 位 数 以 上, 总 量 达 到 2050 亿 立 方 米 随 着 天 然 气 价 改 的 推 进, 有 望 进 一 步 激 发 市 场 活 力, 大 通 燃 气 (000593) 深 圳 燃 气 (601139) 等 燃 气 运 营 公 司 有 望 受 益 重 点 公 告 恒 大 地 产 拟 斥 资 逾 36 亿 入 主 嘉 凯 城 上 海 证 券 报 嘉 凯 城 (000918) 三 大 股 东 浙 商 集 团 杭 钢 集 团 国 大 集 团 拟 将 其 合 计 持 有 的 上 市 公 司 9.52 亿 股 股 份 转 让 给 恒 大 地 产, 每 股 转 让 价 为 3.79 元, 总 价 款 为 36 亿 元, 后 者 由 此 将 持 有 嘉 凯 城 52.78% 股 权, 成 为 上 市 公 司 控 股 股 东, 许 家 印 将 成 为 实 际 控 制 人 本 次 收 购 将 触 发 恒 大 地 产 的 全 面 要 约 收 购 义 务, 但 恒 大 地 产 强 调 本 次 要 约 收 购 不 以 终 止 嘉 凯 城 的 上 市 地 位 为 目 的 法 尔 胜 大 名 城 获 举 牌 上 海 证 券 报 法 尔 胜 (000890) 披 露, 江 阴 耀 博 泰 邦 投 资 中 心 目 前 已 买 入 公 司 5% 的 股 权, 触 及 举 牌 线, 且 未 来 12 个 月 内 不 排 除 进 一 步 增 持 经 查, 耀 博 泰 邦 的 普 通 合 伙 人 为 银 木 投 资, 后 者 大 股 东 中 植 资 本 管 理 有 限 公 司 则 是 由 中 植 系 掌 门 人 解 直 锟 间 接 控 制 大 名 城 (600094) 公 告 称, 嘉 诚 中 泰 及 其 一 致 行 动 人 西 藏 诺 信 于 5 月 5 日 至 9 日 期 间, 增 持 公 司 逾 1 亿 股, 占 公 司 股 比 5% 至 此, 嘉 诚 中 泰 方 面 合 计 持 有 公 司 10% 的 股 份 嘉 诚 中 泰 表 示, 此 次 增 持, 是 为 了 获 得 上 市 公 司 股 权 增 值 带 来 的 收 益 另 外, 辉 煌 科 技 (002296) 公 告, 红 塔 资 产 旗 下 红 塔 资 产 辉 煌 1 号 及 红 塔 资 产 辉 煌 2 号 于 3 月 4 日 至 5 月 6 日, 分 别 买 3
入 公 司 股 份 1693.37 万 股 189.22 万 股, 合 计 1882.59 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 4.9982% 战 略 和 研 究 中 心 艾 比 森 拟 投 资 控 股 球 场 显 示 屏 公 司 上 海 证 券 报 艾 比 森 (300389) 拟 出 资 450 万 美 元 收 购 Artixium 公 司 51% 股 权 Artixium 是 一 家 由 欧 洲 股 东 创 立 和 拥 有 总 部 位 于 中 国 香 港 的 LED 显 示 屏 厂 商, 主 要 提 供 球 场 屏 租 赁 屏 等 产 品,Artixium 近 年 来 承 接 了 许 多 欧 美 大 型 体 育 赛 事 显 示 屏 的 业 务, 包 括 向 欧 洲 杯 和 欧 洲 各 大 足 球 联 赛 提 供 显 示 屏 艾 比 森 称 本 次 收 购 将 为 公 司 未 来 在 体 育 领 域 的 业 务 深 入 扩 展 做 好 铺 垫 大 商 股 份 再 获 大 商 集 团 方 面 增 持 上 海 证 券 报 大 商 股 份 (600694) 披 露, 截 至 5 月 9 日, 大 商 集 团 及 其 一 致 行 动 人 大 商 管 理 合 计 持 有 公 司 4617.69 万 股, 占 公 司 股 比 15.72%, 较 此 前 截 至 3 月 1 日 的 合 计 持 股 量 15% 又 增 持 了 0.72% 据 一 季 报, 截 至 3 月 底, 安 邦 旗 下 的 产 品 已 合 计 持 有 公 司 14.28% 的 股 份, 逼 近 第 三 次 举 牌 红 线 大 商 集 团 及 其 一 致 行 动 人 此 番 再 度 增 持, 或 为 巩 固 持 股 地 位 另 外, 新 奥 股 份 (600803) 控 股 股 东 拟 从 5 月 9 日 起 6 个 月 内, 增 持 公 司 股 份 不 少 于 1%, 不 超 过 2%, 增 持 价 格 不 超 过 18 元 每 股 智 慧 农 业 (000816) 控 股 股 东 5 月 9 日 继 续 增 持 公 司 701 万 股 东 方 金 钰 (600086) 控 股 股 东 与 部 分 高 管 于 5 月 5 日 -9 日 共 增 持 公 司 305 万 股 大 冷 股 份 (000530) 控 股 股 东 自 2 月 份 首 次 增 持 以 来, 继 续 增 持 了 公 司 265 万 股 长 城 影 视 (002071) 控 股 股 东 5 月 9 日 继 续 增 持 公 司 200 万 股 音 飞 储 存 定 增 投 智 能 仓 储 上 海 证 券 报 音 飞 储 存 (603066) 拟 以 42.46 元 为 底 价, 定 增 约 3496 万 股, 募 资 14.85 亿 元, 投 向 智 能 仓 储 运 营 及 其 配 套 项 目 其 中, 公 司 控 股 股 东 盛 和 投 资 拟 认 购 不 低 于 本 次 定 增 发 行 总 数 的 40% 公 司 停 牌 前 收 于 45.52 元 4
20150713 20150717 20150723 20150729 20150804 20150810 20150814 20150820 20150826 20150901 20150907 20150911 20150917 20150923 20150929 20151005 20151009 20151015 20151021 20151027 20151102 20151106 20151112 20151118 20151124 20151130 20151204 20151210 20151216 20151222 20151228 20160101 20160107 20160113 20160119 20160125 20160129 20160204 20160210 20160216 20160222 20160226 20160303 20160309 20160315 20160321 20160325 20160331 20160406 20160412 20160418 20160422 20160428 20160504 战 略 和 研 究 中 心 模 拟 投 资 组 合 30% 20% 10% 16.70% 0% -10% -0.95% -20% -30% -40% 日 回 报 总 回 报 基 准 总 回 报 证 券 简 称 上 一 日 操 作 成 本 价 ( 元 / 股 ) 期 末 市 值 ( 万 元 ) 买 入 后 累 计 回 报 率 (%) 本 周 累 计 涨 跌 幅 (%) 歌 尔 声 学 维 持 27.00 109.96 3.22-2.72 大 华 股 份 维 持 14.00 96.78-3.21-2.73 浙 报 传 媒 维 持 15.50 96.06-3.94-3.87 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
表 格 1 精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 战 略 和 研 究 中 心 002241.SZ 歌 尔 声 学 公 司 为 全 球 电 声 行 业 龙 头, 主 要 为 全 球 顶 级 厂 商 服 务 Oculus/Sony 今 年 VR 虚 拟 设 备 出 货 预 期 大 增, 歌 尔 声 学 是 两 者 的 独 家 供 应 商 公 司 近 期 与 芯 片 巨 头 高 通 合 作, 切 入 移 动 类 VR 设 备 在 上 述 因 素 驱 动 下, 公 司 有 望 从 传 统 的 手 机 配 件 供 应 转 型, 今 年 业 绩 增 速 拐 点 有 望 出 现 002236.SZ 大 华 股 份 大 华 以 硬 件 产 品 起 家, 成 功 拓 展 到 芯 片 设 计 与 软 件 开 发 领 域, 而 掌 握 了 视 频 编 解 码 核 心 算 法 的 大 华 正 在 积 极 拓 展 机 器 视 觉 AR/VR 智 能 汽 车 等 与 视 频 相 关 的 各 种 应 用 600633.SH 浙 报 传 媒 公 司 游 戏 竞 技 衍 生 业 务 近 年 快 速 增 长, 利 润 贡 献 率 接 近 50%; 完 善 数 字 娱 乐 产 业 链, 与 边 锋 平 台 唐 人 影 视 爱 阅 读 浙 江 在 线 魔 方 书 城 组 成 原 创 IP 方 针, 价 值 成 长 空 间 打 开 ; 坚 定 推 进 新 闻 + 服 务 的 新 型 商 业 模 式, 加 速 打 造 集 政 务 电 商 医 疗 养 老 区 域 门 户 等 功 能 的 智 慧 服 务 平 台, 用 户 累 计 初 具 成 效 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 模 拟 组 合 投 资 逻 辑 我 们 的 投 资 组 合 选 股 标 准 是 以 价 值 投 资 为 核 心 理 念, 以 行 业 研 究 为 重 要 支 撑, 聚 焦 有 较 好 成 长 前 景 的 行 业, 并 从 中 挑 选 独 具 竞 争 力 的 优 秀 标 的 目 标 在 于 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 为 投 资 者 提 供 中 长 期 的 投 资 方 向, 以 达 到 相 对 稳 定 可 持 续 的 回 报 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 30 号 仰 山 公 园 东 一 门 2 号 楼 客 服 热 线 :400-654321-8 服 务 邮 箱 :jiuzhou@jzsec.com 7