CFTC CFTC 美元继续反弹, 金银承压回落 年 5 月 日 市场概述国际金价上涨.3% 至 3. 美元 / 盎司 ( 沪期金 合约下跌.% 至.5 元 / 克, 夜盘下跌.% 至.9 元 / 克 ), 国际银价下跌.% 至.9 美元 / 盎司 ( 沪期银 合约下跌.% 至 3 元 / 千克, 夜盘下跌.9% 至 3753 元 / 千克 ) 市场走势上期所黄金主力合约价格走势 ( 元 / 克 ) 上期所白银主力合约价格走势 ( 元 / 千克 ) 华泰期货研究所徐闻宇 -75795 xuwenyu@htgwf.com 更多资讯请关注 :www.htgwf.com 微信号 : 华泰期货相对指数表现 : 金银铂钯 Apr/ Apr/ Apr/ Apr/ Apr/9 May/ 39 3 37 3 3 3 33 Apr/ Apr/ Apr/9 3-Nov 3-Jan 3-Mar 贵金属市场表现 9/May D%D W%W 数据来源 :Wind, 华泰期货研究所 每日多空 : 美联储偏鹰利多因素 :. 美国 月就业市场状况指数 (LMCI)-.9, 预期 -, 前值 -.;. 美联储埃文斯 : 美国的财政支持比自己预期要少 ; 利空因素 :. 美元五连涨 / 日本财务大臣再度警告日元升值 ;. 美联储威廉姆斯 : 低通胀乃头号问题 ; 3. 美联储 Kashkari: 即将实现充分就业和维持物价稳定的双重职责 ;. 纽约联储 : 消费者 月对未来一年的通胀预期上升至.%, 仍然处低位 ; 操作建议 : 调整料延续, 注意波动风险伴随着商品的抛售, 美元的连续反弹, 金银价格承压 中国官方声音确立了继续去杠杆的基调, 供给侧改革将延续, 商品继续降温, 美元阶段性反弹背景下, 金银承压 美联储多位官员继续发生, 指出美国经济维持温和增长, 预计 年增速 -.5%, 年内加息 次是合理的, 继续扭转前期过于悲观的市场情绪 ; 而纽约联储发布 月消费者调查显示, 市场对未来一年的通胀预期虽位于低位, 但出现改善, 上升至.%, 通胀预期的好转为美联储提供更多的行动空间 就业数据显示, 月美国就业市场状况指数录得 -.9, 虽依然为负值, 但较预期和前值均出现改善迹象 综合来看, 预计市场对美国上半年的经济状况预期将出现改善, 对美联储加息预期的提前料将逐渐体现在价格中, 金银预计延续承压状态 建议投资者持偏空操作思路, 注意波动风险 伦敦金 3..3% -.9% 伦敦银.9 -.% -.% 金银比 7.5.7%.95% 沪期金.5 -.%.% 沪期银 3 -.% -.7% 美元 9..%.9% 美债.75% -.9% -.% WTI 3. -.53% -.% S&P 5.9.% -.9% VIX.57 -.% -.7% SPDR* 3.7. 3.7 SLV*,5.. -7. 黄金 白银 9/May W%W 多头 337.% 空头 -.7% 净多 7 3.% 多头.3% 空头 5.7% 净多 7575-3.% * 注 :SPDR/SLV 持仓量单位为吨 近期相关文章 : 美元边际修复, 金银继续筑底 -- 去 QE 背景下贵金属弱势运行 --3 年 5 月 日 /
套利机会跟踪 : 关注金银比价的做空机会 消息面 :) 昨日人民币中间价上调 97 点, 报.55 元, 结束三连降 在保持汇率基 本稳定的同时, 要逐步形成以市场供求为基础 双向浮动 有弹性的汇率运行机制, 货币政策进一步放松空间不大 )5 月 9 日, 记者从西南联交所获悉, 在人民银行成 都分行的积极支持下, 跨境产权交易以人民币方式结算的模式得到确认, 西南联交所 在中信银行成都分行开立了省内首个产权交易跨境人民币专用账户 黄金内外比价 人民币兑美元即期汇率 :., 较一周前上涨 白银内外比价 人民币汇率 ( 左轴 ) 黄金内外比价期金主力 人民币汇率 ( 左轴 ) 白银内外比价期银主力.. 7.5. 7..5. Jan- Jul- Jan- 金银比价 :7.35 ;M:77.95,M:7.55 * * M/M 代表金银比价的移动均值 金银比价 : 7.35, 较一周前上涨 银金库存比 :.93, 较一周前下跌 MA MA 金银比价纽约银 金银比价银金库存比 ( 右轴 ) 5 5 3 75 5 7 75 5 7 年 5 月 日 /
昨日关注 : 美国就业市场状况延续调整, 但好转 美联储公布的数据显示, 美国 月就业市场状况指数 (LMCI) 为 -.9, 预期值为 -, 经下修后的前值为 -., 表明 月劳动力市场较 3 月略有改善 美联储曾表示该 指标比非农更好地反映出劳动力市场的真实状况 路透评美国 月就业市场状况指数, 称美国 月就业市场状况指数连续第四个月 处于负值区间, 为 9 年 月以来首次出现, 加上上周五非农就业数据表现不及预 期, 令市场对美国就业情况的失望程度再次上升 ; 数据公布后, 美国联邦基金期货显示, 交易者预计美联储 月加息可能性仅为 7% LMCI 就业市场状况指数包含了 个就业相关指标, 包括失业率这样的重要指 标, 以及就业计划调查这样的小指标 该指数的推出, 是为了提供一个更全面的劳动 力市场参考指标 据美国劳工部上周五公布的数据, 美国 月新增非农 万人, 为 7 个月以来最 低, 不及预期的 万, 前值从.5 万修正为. 万 ; 月失业率为 5%, 高于预期 的.9%, 与前值持平 令决策者松口气的是, 薪资增幅还不错 美国 月平均每小 时工资环比增长.3%, 符合预期 ; 月平均每小时工资同比增长.5%, 略高于预期 的.% 月 LMCI 延续调整 LMCI LMCI LMCI LMCI 75 3 3 5 5-5 - - - 7 7 93 99-5 - Jan- Jan- Jan- Jan- Jan- 资料来源 :Fed, 华泰期货研究所 年 5 月 日 3 /
沪金价差 : 跨期价差回落, 期现价差回落 沪金期现价差 :.3 元 / 克 沪金跨期价差 :. 元 / 克 金期现价差 ( 元 / 克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 金跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 5 3 5 3 沪银价差 : 跨期价差上升, 期现价差回落 沪银期现价差 : 元 / 千克 沪银跨期价差 :5 元 / 千克 银期现价差 ( 元 / 千克 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 银跨期价差 ( 元 / 千克 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 沪金主力 : 成交持仓比下降 沪金主力成交量增加.7 万手至 3.5 万手沪金成交持仓比下降 (-%) 沪期金成交量 ( 十万手 ) 沪期金持仓量 沪期金成交持仓比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 3 年 5 月 日 /
上期所前二十名会员多空持仓 黄金递延费方向 : 转成多付空 前 会员净多占比 (%) 沪期金主力 ( 元 / 克, 右 ) 沪期金主力 ( 元 / 克 ) 递延费方向 空付多 3 - 多付空 - 沪银主力 : 成交持仓比下降 沪银主力成交量增加.7 万手至 5.9 万手沪银成交持仓比下降 (-%) 沪期银成交量 ( 百万手 ) 沪期银持仓量 沪期银成交持仓比 (%) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 3 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 上期所前二十名会员多空持仓 白银递延费方向 : 维持多付空 前 会员净多占比 (%) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克 ) 递延费方向 空付多 - - - 多付空 - 年 5 月 日 5 /
贵金属库存 :CMX 黄金库存增加, 白银库存减少 COMEX 黄金库存 吨 ( 上一交易日增加 5.7 吨 ) COMEX 黄金未注册仓单 吨 ( 上一交易日增加 5.7 吨 ) COMEX 金库存 ( 吨 ) COMEX 金 ( 美元 / 盎司, 右 ) COMEX 金库存 ( 千吨 ) 未注册仓单,3,,.3.9..3. 伦敦金定盘价 ( 右轴 ),3,,,. Jul- Jan- Jul- Jan-, COMEX 白银库存,7 吨 ( 上一交易日减少. 吨 ) 上期所白银仓单 3 吨 ( 上一交易日增加 59.3 吨 ) COMEX 银库存 ( 吨 ) COMEX 银 ( 美元 / 盎司, 右 ) 上期所库存银 ( 吨 ) 沪期银主力 ( 元 / 千克, 右 ) 5,, 5, 5, 5,,,, 5, 黄金基金持仓 :CFTC 基金净多持仓攀升 黄金 CFTC 基金净多持仓 ( 攀升 3.%) CFTC 基金多空对比 ( 净多头变化 79 手 ) CFTC 基金净多 ( 万手 ) 国际金价 ( 美元 / 盎司, 右 ) 基金多头基金空头 CFTC 黄金总持仓 ( 万手, 右 ) 3,3 5 5,, - 55 5 Jun- Dec- Jun- Dec-, - Jun- Dec- Jun- Dec- 35 年 5 月 日 /
白银基金持仓 :CFTC 基金净多下降 白银 CFTC 基金净多持仓 ( 下降 3.7%) CFTC 基金多空对比 ( 净多头变化 -9 手 ) CFTC 基金净多 ( 万手 ) 国际银价 ( 美元 / 盎司, 右 ) 基金多头基金空头 CFTC 白银总持仓 ( 万手, 右 ) 3 - - - Jun- Dec- Jun- Dec- - Jun- Dec- Jun- Dec- ETF 基金持仓 :SPDR 增加,SLV 持平 SPDR 持金量 3.7 吨 ( 上一交易日增加,. 吨 ) SLV 持银量,5. 吨 ( 上一交易日持平,. 吨 ) SPDR 持金量 ( 吨 ) 国际金价 ( 美元 / 盎司, 右 ) SLV 持银量 ( 千吨 ) 国际银价 ( 美元 / 盎司, 右 ) 7 7,3,,.5., Jan- Feb- Mar- Apr- May- 9.5 Jan- Feb- Mar- Apr- May- 相关品种 : 美元上升, 伦铜下降 美元指数 ( 上涨至 9. 点,.%) 金银比价 ( 上涨至 7.5,.7%) 美元指数国际金价 ( 美元 / 盎司, 右 ) 金银比价黄金美元比价 ( 右 ) 9,3 5, 95, 75, 7 年 5 月 日 7 /
银铜走势 ( 下降至 美元 / 吨,-.5%) WTI 原油 ( 下跌至 3. 美元 / 桶,-.53%) 伦敦铜 ( 美元 / 吨 ) 国际银价 ( 美元 / 盎司, 右 ) WTI 原油 ( 美元 / 桶 ) 国际金价 ( 美元 / 盎司, 右 ) 7, 5,3, 55, 5 5, 35, 5, CRB 指数 ( 下降至 7.,-.%) B-W 价差 ( 上升至.3 美元 / 桶,.3%) CRB 商品指数国际金价 ( 美元 / 盎司, 右 ) B-W( 美元 / 桶 ) 国银金价 ( 美元 / 盎司, 右 ),3,3,, 5,,, -5, 道琼斯工业指数 ( 下降至 75.9 点,-.%) 标普 指数 ( 上涨至 5.9 点,.%) 道 琼斯工业平均指数国际银价 ( 美元 / 盎司, 右 ) S&P 国际金价 ( 美元 / 盎司, 右 ),,,,,,,,9, 年 5 月 日 /
市场情绪 : 避险情绪下降, 利率下降 恐慌指数走势 ( 下降至.57 点,-.%) 国债收益率 ( 下跌至.75%,-.9%) VIX 恐慌指数国际金价 ( 美元 / 盎司, 右 ) 美国 年期国债收益率 ( 逆序 ) 国际金价 ( 右 ) 5 35 3 5,3,,,.5..5 Jul- Oct- Jan- Apr- 盈亏平衡通胀率 (5 年期 -.3 BP, 年期 -.9 BP) 盈亏平衡通胀率预测的金价 国际金价 年 5 年,,3,,, Jan- Jun- Nov- Apr- Sep- Feb-.5..5.,,,, Jul- Sep- Apr- 3 年 5 年国际金价 May- 资料来源 :Bloomberg, 华泰期货研究所 市场流动性 :TED 利差较上周变动 -7.3% 黄金借贷利率 (M=.3%;M=.5%;3M=.5%) TED 利差 ( 最新 :.; 变动 -.3,-.5%) M M 3M 国际金价 国际金价 TED 利差.,3,..,,,,,3,, 3 -. -Jul -Oct -Jan -Apr,, Jan- May- Sep- Jan- May- Sep- Jan- May- 资料来源 :Reuters, Bloomberg, 华泰期货研究所 年 5 月 日 9 /
外汇市场 : 花旗经济意外指数与汇率变动 美国 (-37.; 变动.9%) 美元 ( 变动.%) 欧元区 (-5.3; 变动 -5.%) 欧元 ( 变动 -. BP) 美欧 美国 美元指数 5 95 9-5 - - 75 Jan- May- Sep- Jan- May- Sep- Jan- May- 美欧 欧元区 欧元.5..3 -. -. - Jan- May- Sep- Jan- May- Sep- Jan- May- 资料来源 :Bloomberg, 华泰期货研究所 英国 (-.9; 变动.53%) 英镑 ( 变动 -. BP) 日本 (.; 变动.%) 日元 ( 变动. BP) 美英 英国 英镑..7..5 -. -.3 Jan- May- Sep- Jan- May- Sep- Jan- May- 美日 日本 日元 - - - Jan- May- Sep- Jan- May- Sep- Jan- May- 资料来源 :Bloomberg, 华泰期货研究所 加拿大 (5.9; 变动 -.5%) 加元 ( 变动.53 BP) 瑞典 (-; 变动.%) 克朗 ( 变动.59 BP) 美加加拿大加元 美瑞瑞典瑞典克朗.. 7 - -.3. - - -.5 Jan- May- Sep- Jan- May- Sep- Jan- May- - 9 Jan- May- Sep- Jan- May- Sep- Jan- May- 资料来源 :Bloomberg, 华泰期货研究所 年 5 月 日 /
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