2016-1-13 2016-3-7 2016-4-22 2016-6-13 2016-7-28 2016-9-13 2016-11-08 2016-12-23 2017-02-16 行业周报 传媒行业 2017 年 3 月 12 日 电影产业促进法 3 月 1 日正式实施中国 电影产业发展加速 ; 核心观点 : 市场行情回顾 : 截止到 3 月 10 日周五收市, 本周创业板指上涨 1.13%, 报 1950.01 点 ; 上证综指下降 0.17%, 报 3212.76 点 ; 传媒行业指数下降 0.15%, 报 1185.35 点, 落后创业板指 1.28 个百分点 五涨四美中, 六只股票下跌, 安妮股份周跌幅最大, 跌幅为 5.18% 所有传媒公司中, 视觉中国周涨幅最大, 为 8.63%, 其次为华录百纳, 周涨幅 7.57%, 生意宝排名靠前 ; 本周有 40 只股票下降, 顺网科技降幅 最大, 周降幅为 3.44% 票房日期 :2017-02-27 至 2017-03-05 单周票房 :94229 万单周 场次 :1781453 场单周人次 :2841 万 行业动态 : 市场烧钱大战将继续上演中国电影产业发展加速 破局 2 月份票务平台格局生变速度超预期淘票票首次反超猫眼 陌陌 YY 靠直播利润大涨但大部分直播平台全盈利还很难 ; 公司公告 : 乐视网 放弃子公司控股权暨财务报表合并范围发生变更 天威视讯 2414.55 万收购深圳市盐田区广播电视台有线广播电视网络资产及业务 重点数据 : 2017-02-27 至 2017-03-05 这一周, 中国电影市场周总票房约 9.43 亿, 环比减少 20%; 单周场次约为 178 万场, 环比下降 1%; 单周观影 人次 2841 万, 环比下降 16% 金刚狼 3: 殊死一战 以 3.42 亿单周票 房位居第一 ; 生化危机 : 终章 以 3.05 亿票房位居第二 ; 一条狗的使 命 以 1.2 亿票房位居第三 ; 刺客信条 3834 万票房位居第四 ; 极限 特工 : 终极回归 以 3478 万票房位居第五 投资建议 : 维持推荐 电影产业促进法 在 3 月 1 日正式实施, 并且施行多年的 电影管理条例 也将进一步修订完善, 看好影视板块优势内容提供方的机会, 重点关注优质内容创造公司, 并且内生增长能力强 现金流充裕龙头公司有望脱颖而出 年报预计来看, 传媒成长性依旧, 估值也已经调整到位, 所以我们推荐低估值, 行业流通性较好的龙头企业 银河传媒本周推荐股票为 : 中国电影 万达院线 光线传媒 三七互娱 中文传媒 传媒行业 谨慎推荐 分析师 胡皓 :021-20252665 :huhao_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S0130511100005 华立 :021-20252650 :huali@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S0130516080004 特此鸣谢邱懿峰 0755-23824345 qiuyifeng@chinastock.com.cn 对本报告的编制提供信息 相对创业板指 P 表现图 0% -10% -20% -30% -40% 资料来源 : 中国银河证券研究部 相关研究 相关研究 传媒 创业板指 P www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明
目录 一 市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二 重点数据... 5 ( 一 ) 电影票房... 5 ( 二 ) 电视剧... 6 三 公司公告... 10 四 行业动态... 12 五 投资建议... 17 图表目录图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅... 5 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅... 5 图表 3: 电视剧网络播放排行榜... 6 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜... 7 图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜... 8 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜... 9 表格 1: 五涨四美行情回顾... 3 表格 2:2017 年传媒行业公司行情回顾... 3 表格 3:2017 年 A 股指数行情回顾... 4 表格 4:2017-2-27 至 2017-3-5 单周票房详情... 6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 2
一 市场行情回顾 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情 截止到 3 月 10 日周五收市, 本周创业板指上涨 1.13%, 报 1950.01 点 ; 上证综指下降 0.17%, 报 3212.76 点 ; 传媒行业指数下降 0.15%, 报 1185.35 点, 落后创业板指 1.28 个百分点 五涨四美中, 六只股票下跌, 安妮股份周跌幅最大, 跌幅为 5.18% 所有传媒公司中, 视觉中国周涨幅最大, 为 8.63%, 其次为华录百纳, 周涨幅 7.57%, 生意宝排名靠前 ; 本周有 40 只股票下降, 顺网科技降幅最大, 周降幅为 3.44% 表格 1: 五涨四美行情回顾 证券代码 证券简称最新股价 ( 元 ) 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 总市值 ( 亿元 ) 300269.SZ 联建光电 23.49 0.90 0.69 144.16 000673.SZ 当代东方 13.53 0.00 0.00 107.34 600136.SH 道博股份 16.79 0.00 0.00 81.80 000802.SZ 北京文化 17.92-0.06-0.17 130.14 300251.SZ 光线传媒 9.70-0.21-1.32 284.56 002655.SZ 共达电声 13.55-0.44 8.14 48.78 300182.SZ 捷成股份 9.99-0.79-2.06 255.85 300299.SZ 富春通信 25.10-3.46 9.85 95.38 002235.SZ 安妮股份 15.75-5.18-6.91 65.16 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 表格 2:2017 年本周传媒行业公司行情回顾 证券代码 证券简称本周涨幅 (%) 证券代码 证券简称本周涨幅 (%) 000681.SZ 视觉中国 8.63 300251.SZ 光线传媒 -0.21 300291.SZ 华录百纳 7.57 300052.SZ 中青宝 -0.28 002095.SZ 生意宝 6.77 600831.SH 广电网络 -0.45 002712.SZ 思美传媒 6.55 000504.SZ 南华生物 -0.47 300418.SZ 昆仑万维 5.62 000892.SZ *ST 星美 -0.55 002315.SZ 焦点科技 5.20 603598.SH 引力传媒 -0.61 600633.SH 浙报传媒 4.99 600088.SH 中视传媒 -0.68 002555.SZ 三七互娱 4.84 000156.SZ 华数传媒 -0.85 002148.SZ 北纬通信 3.73 300027.SZ 华谊兄弟 -0.93 300288.SZ 朗玛信息 3.26 601929.SH 吉视传媒 -0.95 300431.SZ 暴风科技 2.89 600825.SH 新华传媒 -1.02 002261.SZ 拓维信息 2.79 600757.SH 长江传媒 -1.16 600880.SH 博瑞传播 2.55 600373.SH 中文传媒 -1.19 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 3
600804.SH 鹏博士 2.36 300383.SZ 光环新网 -1.36 300295.SZ 三六五网 2.04 600959.SH 江苏有线 -1.46 300336.SZ 新文化 1.77 300071.SZ 华谊嘉信 -1.60 002174.SZ 游族网络 1.66 300059.SZ 东方财富 -1.66 603729.SH 龙韵股份 1.64 601098.SH 中南传媒 -1.67 000835.SZ 长城动漫 1.51 002445.SZ 中南重工 -1.70 000607.SZ 华媒控股 1.00 300426.SZ 唐德影视 -1.77 002181.SZ 粤传媒 0.56 002238.SZ 天威视讯 -1.95 002354.SZ 天神娱乐 0.51 300133.SZ 华策影视 -2.03 600652.SH 游久游戏 0.33 600637.SH 东方明珠 -2.22 300494.SZ 盛天网络 0.31 300058.SZ 蓝色光标 -2.25 600386.SH 北巴传媒 0.28 600661.SH 新南洋 -2.29 002739.SZ 万达院线 0.04 601999.SH 出版传媒 -2.36 603999.SH 读者传媒 0.00 000719.SZ 大地传媒 -2.40 002400.SZ 省广股份 0.00 002292.SZ 奥飞动漫 -2.44 600551.SH 时代出版 0.00 601928.SH 凤凰传媒 -2.44 300104.SZ 乐视网 0.00 603000.SH 人民网 -2.45 000673.SZ 当代东方 0.00 600037.SH 歌华有线 -2.51 300315.SZ 掌趣科技 0.00 300043.SZ 互动娱乐 -2.55 300148.SZ 天舟文化 0.00 000793.SZ 华闻传媒 -2.63 300359.SZ 全通教育 0.00 300226.SZ 上海钢联 -2.66 300392.SZ 腾信股份 0.00 000917.SZ 电广传媒 -2.89 300364.SZ 中文在线 0.00 601801.SH 皖新传媒 -3.25 000503.SZ 海虹控股 -0.02 300069.SZ 金利华电 -3.36 000665.SZ 湖北广电 -0.14 300113.SZ 顺网科技 -3.44 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 市场行情回顾 本周创业板指上涨 1.13%, 报 1950.01 点 ; 上证综指下降 0.17%, 报 3212.76 点 ; 传媒 行业指数下降 0.15%, 报 1185.35 点, 落后创业板指 1.28 个百分点 2017 年以来, 传媒板 块下降 1.86%, 同期创业板指下降 0.61%, 上证综指上升 3.52%, 沪深 300 上升 3.56% 表格 3:2017 年本周 A 股指数行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 本季涨幅 (%) 年初至今涨跌幅 (%) 801760.SI 传媒 ( 申万 ) 1185.35-0.15-0.92-1.86-1.86 000300.SH 沪深 300 3427.89 0.00-0.72 3.56 3.56 000001.SH 上证综指 3212.76-0.17-0.89 3.52 3.52 399001.SZ 深圳成指 10451.01 0.52 0.57 2.69 2.69 399006.SZ 创业板指 1950.01 1.13 1.19-0.61-0.61 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 4
家用电器通信食品饮料轻工制造计算机电子房地产机械设备建筑材料休闲服务医药生物电气设备汽车传媒商业贸易综合化工公用事业国防军工纺织服装银行交通运输非银金融农林牧渔钢铁有色金属建筑装饰采掘 行业周报 / 传媒行业 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 在各个行业中, 本周传媒板块下降 0.15%, 涨跌幅排名第 14 名 分子行业来看, 互联网传媒涨幅最大, 为 0.54%, 第二是营销传播, 为 0.08%; 有线电视网络跌幅最大, 为 1.58%; 其次是平面媒体, 跌幅 0.47%; 影视动漫跌幅为 0.45%, 图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅 1% 1% 0% -1% 0.54% 0.08% 互联网传媒 营销传播 影视动漫 平面媒体 有线电视网络 -0.45% -0.47% -1% -2% -2% -1.58% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 二 重点数据 ( 一 ) 电影票房 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5
票房日期 :2017-02-27 至 2017-03-05 单周票房 :94229 万单周场次 :1781453 场单周 人次 :2841 万 2017-02-27 至 2017-03-05 这一周, 中国电影市场周总票房约 9.43 亿, 环比减少 20%; 单周场次约为 178 万场, 环比下降 1%; 单周观影人次 2841 万, 环比下降 16% 金刚狼 3: 殊死一战 以 3.42 亿单周票房位居第一 ; 生化危机: 终章 以 3.05 亿票房位居第二 ; 一条 狗的使命 以 1.2 亿票房位居第三 ; 刺客信条 3834 万票房位居第四 ; 极限特工: 终极回 归 以 3478 万票房位居第五 表格 4:2017-02-27 至 2017-03-05 单周票房详情 排名. 影片名 单周票房 ( 万 ) 环比变化累计票房 ( 万 ) 平均票价场均人次口碑指数 1. 金刚狼 3: 殊死一战 34,192 -- 34,192 33 34 0.00 2. 生化危机 : 终章 30,542-0.53 96,124 35 14 8.32 3. 一条狗的使命 11,987 -- 12,040 30 30 0.00 4. 刺客信条 3,834-0.68 15,807 36 5 6.86 5. 极限特工 : 终极回归 3,468-0.74 111,466 34 7 7.72 6. 欢乐好声音 2,663-0.68 19,356 34 9 8.47 7. 乐高蝙蝠侠大电影 2,459 -- 2,459 34 10 0.00 8. 爱乐之城 2,146-0.49 23,605 35 11 8.52 9. 乘风破浪 779-0.77 104,524 30 6 7.92 10. 功夫瑜伽 681-0.81 174,943 36 5 7.41 资料来源 :EBOT 艺恩票房智库, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 电视剧 1. 电视剧网络播放量电视剧方面, 根据寻艺网 7 日榜数据, 电视剧收视率排行榜 : 电视剧方面, 三生三世十里挑花 继续维持第一, 播放量达 261604 万, 那片星空那片海 次之, 播放量 131543 万, 黎明决战排名第三, 播放量 98795 万 图表 3: 电视剧网络播放排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 6
资料来源 : 寻艺网, 中国银河证券研究部 2. 电视台收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2017 年 2 月 20 日 -2 月 26 日电视台收视率排行榜 : 上周, 上海东方排名第一, 浙江第二, 湖南排名第三, 与上上周排名相同 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 7
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 3. 电视剧收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2017 年 2 月 20 日 -2 月 26 日电视剧收视率排行榜 : 三生三世十里挑花 依旧领跑, 分别排名一三位 图表 5:CSM52 城一周电视剧收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 8
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 4. 综艺节目收视率 - 2017 各卫视跨年收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2017 年 2 月 20 日 -2 月 26 日综艺节目收视率排行榜 : 上周 最强大脑 王牌对王牌 收视均破 2,1.0+ 的节目达到 14 档, 可见整体收视市场回暖 从前五节目来看, 江苏和上海各一档, 浙江三档, 湖南卫视前五没有节目上榜 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 9
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 三 公司公告 3 月 6 日 共达电声 2016 年度报告归母净利润 1800 万, 同比减少 6.3% 蓝色光标 1, 超短期融资券获准注册公司超短期融资券注册金额为 25 亿元, 注册额度自 接受注册通知书 落款之日起 2 年内有效, 由北京银行股份有限公司和华泰证券股份有限公司联席主承销 ; 公司在注册有效期内可分期发行超短期融资券, 发行完成后, 应通过交易商协会认可的途径披露发行结果 2, 利用闲置募集资金购买保本型理财产品 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 10
利欧股份 变更独立财务顾问项目主办人公司于近日收到民族证券函告, 陈饶先生 安勇先生从民族证券离职, 不再担任持续督导的独立财务顾问项目主办人, 为保证持续督导工作的有序进行, 民族证券委派俞君先生接替陈饶先生 安勇先生担任公司两个项目持续督导期间的独立财务顾问项目主办人 中青宝 董事会 监事会换届延期 腾信股份 公司收购北京瀚天星河广告有限责任公司 90% 股权的进展截至公告披露日, 公司董事会尚未发现可能导致公司董事会或者本次购买资产的交易对方撤销 中止本次重组方案或者对本次购买资产方案作出实质性变更的相关事项, 但不排除发生以上事项的可能, 敬请广大投资者注意投资风险 新文化 控股股东股权结构变动近日, 渠丰国际股东方文襄 杨小弟 张建芬 石蕙分别与杨璐 杨震华签署了 股权转让协议, 股东方文襄 杨小弟分别将其持有的渠丰国际 5.83% 2.50% 的股权转让给杨璐, 股东张建芬 石蕙分别将其持有的渠丰国际 2.08% 1.67% 的股权转让给杨震华 广电网络 向合格投资者公开发行公司债券获得中国证监会核准批复 当代东方 继续停牌 天舟文化 继续停牌 3 月 7 日 世纪华通 公司全资子公司无锡七酷 5 亿股权转让其 100% 控股子公司浙江世纪华通集团股份有限公司第三届董事会第二十次会议审议通过了 关于公司全资子公司无锡七酷股权转让其 100% 控股子公司的议案, 批准公司全资控股子公司 无锡七酷网络科技有限公司将所持杭州盛锋网络科技有限公司 100% 股权转让给宁波镜瑄投资管理合伙企业 ( 有限合伙 ), 转让价格为人民币 50,000 万元 本次股权转让完成后, 无锡七酷不再持有杭州盛锋股权 思美传媒 现金收购上海智海扬涛广告有限公司 60% 股权完成工商变更登记 奥飞娱乐 12,624,254 股限售股份上市流通 掌趣科技 澄清公告 粤传媒 控股子公司上海香榭丽广告传媒有限公司诉讼及对外担保进展情况截至 2017 年 2 月 28 日, 由香榭丽公司提供其涉及的 90 起诉讼和仲裁案件, 标的总金额为 188,388,758.18 元, 其中 78 起诉讼和仲裁案件的被告为香榭丽公司或连带起诉香榭丽公司总经理叶玫, 请求被告支付标的金额 违约金 赔偿金及诉讼费总计 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 11
183,711,678.38 元 香榭丽公司作为原告的诉讼案件 12 起, 请求被告支付标的金额 违约金等总计 4,677,079.80 元 蓝色光标 董事会 监事会延期换届 迅游科技 延期复牌 引力传媒 筹划非公开发行股票事项停牌 天龙集团 控股股东部分股份解除质押 明家联合 控股股东股份解除质押 恺英网络 公司股东进行股票质押 3 月 08 日 万达院线 2017 年 1-2 月累计票房 17 亿元, 同比增长 75% 2017 年 2 月, 公司实现票房 8.7 亿元, 观影人次 2,102.6 万人次 1-2 月累计票房 17 亿元, 同比增长 7.5%, 累计观影人次 4,027.7 万人次, 同比增长 5.1% 截止 2017 年 2 月 28 日, 公司拥有已开业影院 404 家, 3,573 块银幕 丰东股份 持股 5% 以上股东进行股票质押式回购交易 东方网络 拟调整重大资产重组方案停牌由于近期市场环境发生较大变动, 同时政策环境也发生较大转变, 为确保本次交易的成功实施, 保护上市公司和广大投资者的利益, 公司拟对本次交易方案作出调整, 预计将构成方案重大调整, 为确保信息披露的公平性, 避免造成公司股价异常波动, 维护投资者利益, 经申请公司股票自 2017 年 3 月 9 日开市起停牌 停 慈文传媒 2016 年度业绩快报补充公告公司预计实现营业总收入 1,831,215,299.70 元, 较上年同期增长 113.93%; 预计实现营业利润 400,269,646.77 元, 较上年同期增长 59.01%; 预计实现归属于上市公司股东的净利润 292,965,720.46 元, 较上年同期增长 47.06% 公司围绕 IP 全产业链, 继续推出精品电视剧和网络剧, 拓展游戏及相关业务, 打造慈文 品牌 + 的泛娱乐平台, 取得了良好的经济效益 2016 年, 公司投资的 致青春 老九门 特工皇妃 特勤精英 等多部电视剧实现了收入, 游戏业务取得了较大幅度的增长, 从而使公司 2016 年的营业收入 营业利润 利润总额 净利润等指标比以前年度同期增长较多 掌趣科技 继续停牌 中文在线 继续停牌 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 12
3 月 9 日 浙报传媒 1, 拟 19.97 亿出售公司持有的 21 家一级子公司股权本次交易标的包括公司持有的 21 家一级子公司股权, 具体为浙江日报新闻发展有限公司 钱江报系有限公司 浙江智慧网络医院管理有限公司 浙江老年报报业有限公司 浙江日报报业集团印务有限公司 浙江九星传媒有限公司 100% 股权, 浙江在线新闻网站有限公司 70.51% 股权, 浙江法制报报业有限公司 浙江 美术报 有限公司 浙江 江南游报 社有限责任公司 乐清日报有限公司 瑞安日报有限公司 海宁日报有限公司 诸暨日报有限公司 东阳日报有限公司 上虞日报有限公司 绍兴市柯桥日报有限公司 永康日报有限公司 温岭日报有限公司及上海高铁旅游服务有限公司 51% 股权, 和浙江浙商传媒有限公司 49% 股权 截至评估基准日, 拟出售资产的账面价值为 76,084 万元, 预估值为 199,671 万元, 预估增值 123,587 万元, 预估增值率为 162.4% 2, 公司股票将于 2017 年 3 月 10 日开市起复牌 奥飞娱乐 全资子公司奥飞实业, 奥飞香港向银行申请综合授信并由公司为其提供担 保 贵广网络 开立定活两便存款专用结算账户 数码视讯 部分已授予股票期权注销完成 全通教育 继续停牌 省广股份 继续停牌 三五互联 继续停牌 3 月 10 日 乐视网 放弃子公司控股权暨财务报表合并范围发生变更从乐视网整体长远发展来看, 乐视商城目前处于亏损状态, 随着业务规模的不断扩大, 亏损呈现不断上升的趋势, 并且乐视网在乐视商城的业务占比不断下降 基于以上原因, 为了减少乐视商城对于乐视网造成的财务影响, 乐视网决定放弃前期乐视控股授予提案权 表决权 同时乐视网放弃其尚未认缴的 150 万元人民币注册资本对应的乐视电子商务 15% 的股权权利, 转由乐荣控股出资认购, 暨乐视网不再负有向目标公司缴足该 150 万元人民币出资款的义务, 由乐荣控股向目标公司缴足该 150 万元人民币出资款 暴风集团 取消授予预留股票期权与限制性股票 40.38 万份由于公司在预留股票期权与限制性股票授予期限内没有满足可授予条件的潜在激励对象, 因此公司决定取消授予预留的股票期权与限制性股票共计 40.38 万份 本次取消授予预留股票期权与限制性股票对公司股本结构不产生影响 本次取消授予预留股票期权与限 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 13
制性股票不会对公司的经营业绩产生实质性影响, 也不会影响公司管理团队的勤勉尽职 公司管理团队将继续认真履行工作职责, 尽力为股东创造价值 天威视讯 2414.55 万收购深圳市盐田区广播电视台有线广播电视网络资产及业务 公司拟出资 2,414.55 万元人民币, 向盐田电视台收购其有线广播电视网络资产及业务 昆仑万维 以募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金 蓝色光标 利用闲置募集资金购买保本型理财产品 江苏有线 2016 年度业绩快报归母净利润同比增长 14.23% 三五互联 2017 年第一次临时股东大会决议 当代东方 公司股东股份被质押冻结 长城动漫 原控股子公司解除对本公司抵押担保 天舟文化 控股股东部分股权解除质押 唐德影视 召开 2017 年第二次临时股东大会 时代出版 召开 2016 年度业绩说明会 广电网络 收到电信普遍服务补助项目 ( 榆林市 ) 补助资金 4,750.818 万元 腾信股份 继续停牌 四 行业动态 1. 影视 影视 市场烧钱大战将继续上演中国电影产业发展加速 破局 近年来, 以 BAT 上市公司为代表的大量资本注入电影市场,IP 明星 制作等价格水涨船高, 产业发展却在 2017 年难掩疲态 数据显示, 截至 3 月 4 日, 我国电影市场实现票房收入 115 亿元, 同比增长只有 3.6% 与此同时,BAT 旗下影视公司 上市公司影视板块业绩表现喜忧参半 业内人士认为, 在 电影产业促进法 实施之际, 产业发展将加速 破局 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0638979.shtml) 影视 首影传媒挂牌新三板布局影视行业面临考验 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 14
3 月 6 日, 北京首影文化传媒股份公司正式挂牌新三板 首影传媒此前的营业收入全部来自于广告宣传片的创制, 但值得注意的是, 现阶段首影传媒正积极布局影视业务, 并成为电影 欢乐喜剧人 的联合出品方 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/capital/0738983.shtml) 娱乐 豆瓣上线内容付费产品 豆瓣时间 首档音频节目定价 128 元 3 月 7 日, 豆瓣上线内容付费产品 豆瓣时间, 首期专栏为北岛主编的音频节目 醒来 北岛和朋友们的诗歌课 该专栏以音频的方式呈现, 一共 102 期, 定价 128 元 豆瓣官方称, 在豆瓣时间的页面, 豆瓣将甄选用户最渴念的知识领域, 邀请学界名家 青年新秀 行业达人, 推出精心制作的付费专栏 每个专栏包含数十期至上百期不等的精品内容, 以音频 文字等多种形式呈现, 每周定时更新 豆瓣方面提供的数据显示截至 2016 年年底, 豆瓣注册用户 1.5 亿, 月活跃用户 3 亿 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0738991.shtml) 影视 2 月份票务平台格局生变速度超预期淘票票首次反超猫眼火爆的春节档过后, 国内票房收入不容乐观 数据显示,2 月份国内电影票房收入 60.55 亿元, 与上年同期 68.82 亿元相比, 下滑了 13.66%. 这也是近 6 年来, 第二次出现票房收入同比下滑的情况, 而上一次是 2016 年 4 月份 去年票房降温的转折点 另一方面, 春节票补热潮过后, 票务平台的格局发生变化, 淘票票的市场占有率首次超越猫眼, 登上冠军宝座 有业内人士评价称, 这比预想的还要快一点 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0839006.shtml) 影视 " 大女主 " 戏缘何热播不断? 粉丝效应强迎合受众需求近几年, 大女主 戏格外火,2017 年讲述女将军 女首富的 大女主 故事也将被搬上荧屏 这类电视剧通常以女主角为核心人物, 以女性成长为叙事主体, 以女性视角提出对历史 社会的追寻和思考 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0939015.shtml) 2. 体育 体育 NBA 与微博结盟致力提供更多原创节目与腾讯形成互补 2017 年 3 月 6 日,NBA 中国和微博一同宣布, 结为长期战略合作伙伴关系, 微博成为 NBA 中国官方社交媒体平台 从一个账号的诞生到双方的亲密合作, 其间走过了 6 年时间, 这是姗姗来迟还是恰逢其时或许并不重要, 最关键一点, 无论 NBA 还是微博当下都真切感受到了体育与社交媒体联姻的无限诱惑力 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0738987.shtml) 体育 体奥动力 PPTV 连抢足球版权但付费看球模式仍难推行随着亚冠 中超新赛季临近, 体育圈重磅交易频现 乐视体育接连失去亚足联 中超赛事版权, 而体奥动力 苏宁旗下的 PPTV 则成为强势接盘者 得版权者得天下, 在体育媒体领域, 最顶级的赛事资源就是绝对竞争力 因为失去重要的赛事版权, 被质疑资金链吃紧的乐视体育再度站上风口浪尖 而苏宁和体奥动力因拿下亚足联 中超的版权成为 赢家 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0839003.shtml) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 15
3. 其它 政策 广电总局 : 玄幻架空题材电视剧存在市场和政策的调控风险上月底, 由中影股份影视人才培训中心主办, 北京华信博文化传媒有限公司承办的 电影电视剧及网络视听节目产业政策解读会 在京举行 广电总局电视剧司规划处处长陈伟进行政策解读 在这次会议上, 广电总局电视剧司分管处处长陈伟就电视剧内容管理中的备案公示 内容审查 播出调控三个方面, 做了重要讲话 会上, 陈伟强调了备案公示的重要性, 并指出了解备案公示的要求, 有助于理解内容审查的政策导向 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/policies/0638978.shtml) 文学 文学改编话剧市场火爆 : 六维空间舞台 + 强大粉丝基础成就 IP 话剧近两年来, 话剧市场各大演出商纷纷推出 IP 话剧, 其中 三体 盗墓笔记 早已开始全国巡演 如今的 IP 话剧 中, 最成功的当为 盗墓笔记 2013 年, 盗墓笔记 首次被搬上话剧舞台 截至目前, 盗墓笔记 已推出三部系列话剧 此前, 盗墓笔记 制作方的相关负责人曾对媒体透露 : 在筹备该剧前, 首先讨论的不是剧情发展和制作, 而是粉丝们的心理诉求, 他们想在舞台上看什么, 我们就做什么 通过 IP 的吸引让更多观众走入剧场, 这未尝不是一件好事, 但如何才能吸引粉丝之外的人群, 如何才能让因为 IP 进入剧场的粉丝成为话剧的忠实观众, 最重要的就是剧本质量过关 舞台呈现有创新 保证作品质量, 这样才能实现商业和艺术的平衡, 赢得观众的口碑, 让更多人走进剧场 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0638980.shtml) 并购 宋城演艺子公司延伸手游和直播拟 3.8 亿元收购灵动时空宋城演艺 3 月 7 日晚公告称, 公司全资子公司北京六间房科技有限公司 ( 以下简称六间房 ) 拟通过支付现金的方式收购北京灵动时空科技有限责任公司 ( 以下简称灵动时空 ) 100% 的股权 本次收购的总对价为人民币 3.8 亿元 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/capital/0838998.shtml) 并购 传奇影业撤回收购要约 TVB 股价跌近 3% 电视广播有限公司 3 月 7 日晚间公告称, 传奇影业及娱乐集团已撤回就 TVB 股份提出的建议要约 对于撤回收购股份建议要约的原因, 传奇集团表示, 由于 TVB 股东未来可能批准提议派发每股 9.6 港元特别股息的建议, 而公司认为此事将严重影响对 TVB 的估值及 TVB 本身的财务状况, 同时也可能对股份市价造成影响, 因此决定不继续进行收购建议要约 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/capital/0939014.shtml) 直播 陌陌 YY 靠直播利润大涨但大部分直播平台全盈利还很难陌陌发布的 2016 年财报显示,2016 年第四季度, 陌陌实现净营收 2.461 亿美元, 同比增长 524%; 实现归属于陌陌的净利润为 9150 万美元, 比上年同期的 1180 万美元增长 674%.2015 年第三季度上线的直播业务已经成为陌陌的主要收入来源 财报显示, 陌陌直播业务在 2016 年第四季度产生营收 1.948 亿美元, 占总营收的 79.15%, 陌陌直播的付费用户达 350 万人 陌陌和 YY 这样的大平台, 收入的来源除了直播收入外, 还有广告 游戏等, 可以将直播业务增加的成本分摊到总成本中 但对于大量收入来源单一的直播平台, 还需要为跨国盈利这道生死线而拼搏, 直播行业全面盈利的时代远未到来 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/capital/0939021.shtml) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 16
五 投资建议 本周创业板指上涨 1.13%, 报 1950.01 点 ; 上证综指下降 0.17%, 报 3212.76 点 ; 传媒行业指数下降 0.15%, 报 1185.35 点, 落后创业板指 1.28 个百分点 2017 年以来, 传媒板块下降 1.86%, 同期创业板指下降 0.61%, 上证综指上升 3.52%, 沪深 300 上升 3.56% 电影产业促进法 在 3 月 1 日正式实施, 并且施行多年的 电影管理条例 也将进一步修订完善 其中相关法规规定 : 取消电影制片单位审批 摄制电影片 ( 单片 ) 许可证审批, 让电影制作更加便利 ; 严禁偷漏瞒报票房收入 禁止放映时插播广告, 让电影发行与放映更加规范 ; 不适合未成年人观看的影片应予以提示 3 月新上映的影片 金刚狼 3 已经在海报已经加上提示语, 猫眼电影 APP 上也出现了提示 电影产业促进法 使得电影产业进一步规范, 有利于影视产业的发展 2017 年以来进口影片的优质内容带动了票房回暖, 看好影视板块优势内容提供方的机会, 重点关注优质内容创造公司, 并且内生增长能力强 现金流充裕龙头公司有望脱颖而出, 建议关注万达院线, 中国电影, 光线传媒 银河传媒本周推荐股票为 : 中国电影 万达院线 三七互娱 光线传媒 中文传媒推荐的子行业为 : 电影 教育 游戏, 提示关注的子行业为 : 转型股 移动端游戏 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 17
评级标准 银河证券行业评级体系 : 推荐 谨慎推荐 中性 回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 20% 及以上 该评级由分析师给出 谨慎推荐 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 该评级由分析师给出 中性 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 与交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报相当 该评级由分析师给出 回避 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 低于交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 10% 及以上 该评级由分析师给出 银河证券公司评级体系 : 推荐 谨慎推荐 中性 回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 20% 及以上 该评级由分析师给出 谨慎推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10%-20% 该评级由分析师给出 中性 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价与分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报相当 该评级由分析师给出 回避 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价低于分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10% 及以上 该评级由分析师给出 胡皓, 证券分析师 ; 华立, 证券分析师 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 本人承诺, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿 本人承诺不利用自己的身份 地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 18
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