港股晨报 2018 年 12 月 5 日星期三 港股市场回顾港股周一大涨过后, 周二回调整固, 最终能力保不失并小幅收升 恒指低开逾 60 点, 早段反复受压, 午后更一度大跌近 200 点至 26984 点, 其后在权重股走强下跌幅逐步收窄, 并小幅收升 截止收盘, 恒生指数收报 27260 点, 上升 78 点或 0.29%; 国指收报 10907 点, 上升 0.23%; 大市成交较周一减少至 926.73 亿 港股通维持资金净流出, 其中港股通 ( 沪 ) 净流出资金 3.05 港元, 港股通 ( 深 ) 净流出资金 6.84 亿港元 板块方面, 港交所 石药均涨逾 2% 领涨蓝筹, 医药 券商 燃气 航空 油服 新能源 物业管理板块涨幅靠前 ; 内房 手机设备 水泥 出口板块走势偏软 市场展望 港股周一大涨过后, 周二早段出现回撤整固, 但在市场没有太多利空消息下大盘短线韧力还是较高, 指数午后快迅速修复, 尾盘更显着上冲, 最终能小幅收升, 反映市场经过大涨后虽然有技术调整需求, 但资金还是有较明显逢低买进的意愿 回看本周首两个交易日, 恒指盘中调整至百天线均找到初步支撑, 反映该水平, 即 27000 点关口为初步支撑, 下方 10 天线 (26470 点 ) 附近为重要支撑 周二备受关注的美国 2 年期国债收益率与 10 年期国债收益率差收窄至 13 个基点, 为 11 年来的最低水平,3 年期国债收益率 11 年以来首次超过 5 年期国债收益率, 出现债券收益率倒挂, 引起市场对经济衰退即将到来的严重担忧, 加上中美新一轮贸易谈判或显艰巨, 拖累隔晚美股三大指数暴挫逾 3% 虽然此前压制市场情绪的美联储加息和中美贸易战利空因素有所淡化, 短线利空有限, 市场有望迎来一波悲观预期修复的行情, 但短线仍然要防范市场波动, 只要年末前不出现黑天鹅, 港股反复震荡向上仍是较大概率, 如大市出现回撤整固, 反而提供进场机会, 操作上宜控制好仓位, 观望或者逢低适当布局为主 各国指数 收市价 变动 % 年初至今 % 恒生指数 27,260.44 0.29-8.89 恒生国企指数 10,907.54 0.23-6.85 上证综合指数 2,665.96 0.42-19.39 MSCI 中国指数 77.24-0.48-13.55 日经 225 指数 21,862.89-0.79-3.96 道琼斯 25,027.07-3.10 1.25 标普 500 指数 2,700.06-3.24 0.99 纳斯特克指数 7,158.43-3.80 3.69 德国 DAX 指数 11,335.32-1.14-12.25 法国巴黎 CAC 指数 5,012.66-0.82-5.65 英国富时 100 指数 7,022.76-0.56-8.65 波罗的海指数 1,203.00-2.27-11.93 波幅指数 收市價 變動 變動 % VIX 指数 20.74 26.16 14.78 商品 收市價 變動 % 年初至今 % 纽约期油 53.25 0.57-8.54 黄金 1,238.45 0.63-5.07 铜 6,295.00 1.57-14.32 外汇 收市價 變動 變動 % 美汇指数 97.04-0.23-0.24 美元兑人民币 6.88-0.08-1.11 美元兑日圆 112.77-0.89-0.78 欧元兑美元 1.13-0.00-0.10 英镑兑美元 1.27-0.00-0.05 利率 收市價 變動 變動 % 5 年期美国国债 2.79-0.03-1.08 10 年期美国国债 2.91-0.06-1.89 三个月 Shibor 3.11 0.01 0.21 三个月 Libor 2.74-0.00-0.07 恒生指数一年走势 34000 32000 30000 28000 26000 24000 22000 资料来源 : 彭博 1
市场热点 俄罗斯与沙特于 12 月 1 日宣布将延长原油减产协议至 2019 年, 此外, 加拿大最大的石油生产省阿尔伯 塔省宣布减产, 从 1 月 1 日起原油和沥青每日产量将减少 32.5 万桶 (8.7%), 消息刺激原油价格上涨, 周二隔夜 1 月纽约期油上涨 3.97% 至 52.95 美元 / 桶,2 月布伦特期油上涨 3.75% 至 61.69 美元 / 桶, 带动 油服股走高, 相关个股 : 中海油田服务 (2883) 中石化油服 (1033) 另外, 市场关注 OPEC 于 12 月 6 日举行的会议, 或将讨论延长减产协议, 若油价继续上涨将利好三桶油, 相关个股 : 中石油 (857) 中海油 (883) 中石化 (386), 航空股将受影响, 相关个股 : 东航 (670) 国航 (753) 南航 (1055) 今日荐股 公司及代码 推荐内容 目标价 / 止损价 今年前三季度受中美贸易战 中国经济增长放缓等因素影响, 港股 港交所 (388HK) 经济数据 市场表现欠佳, 投资者较为谨慎, 在此情况下, 公司今年前三季度 业绩仍然亮眼, 收入及其他收益同比增长 27% 至 122.96 亿元, 净利 润同比增长 35% 至 74.84 亿元, 其中第三季度虽然现货市场平均每 日成交额下降, 但市况波动令衍生产品交易费用增加, 支持第三季 度业绩稳健增长, 反映公司具有较强的运营能力 近期港股成交量 回升, 中美元首会面后中美贸易战休战 90 天, 为市场释放积极信 号, 料投资情绪将有所改善, 大市成交量有望保持高位, 令公司受 益 260/220HKD 日期 国家 指数 期间 预测值 前值 12/05 中国 财新中国 PMI 综合 十一月 -- 50.5 12/05 中国 财新中国 PMI 服务业 十一月 50.8 50.8 12/05 欧元区 Markit 欧元区服务业采购经理指数 十一月终值 53.1 53.1 12/05 欧元区 Markit 欧元区综合采购经理指数 十一月终值 52.4 52.4 12/05 欧元区 零售总额月环比 十月 0.30% 0.00% 12/05 欧元区 零售销售额同比 十月 -- 0.80% 12/05 美国 MBA 抵押贷款申请指数 十一月三十日 -- 5.50% 12/05 美国 ADP 就业变动指数 十一月 200k 227k 12/05 美国 非农生产力 第三季终值 2.30% 2.20% 12/05 美国 单位劳务成本 第三季终值 1.10% 1.20% 12/05 美国 Markit 美国服务业采购经理指数 十一月终值 -- 54.4 12/05 美国 Markit 美国综合采购经理指数 十一月终值 -- 54.4 12/05 美国 ISM 非制造业指数 十一月 59.5 60.3 资料来源 : 彭博 2
财经要闻 宏观信息 道指跌 799 点或 3.1% 金融及工业股受挫特朗普指已经开始与中国贸易谈判若不能达协议将徵关税欧元区 10 月 PPI 按年升幅加快至 4.9% 创近七年高英国 11 月建筑业 PMI 升至 53.4 胜预期兼创四个月高中国新西兰自贸协定第六轮升级谈判就电子商务等议题展开磋商中国与阿根廷签电子商务合作谅解备忘录 公司信息 酷派 (02369.HK) 去年亏损收窄至 26.7 亿元不派息洛阳钼业 (03993.HK) 斥近 5 亿美元收购资源业务复星医药 (02196.HK) 获肉毒杆菌产品许可权万科企业 (02202.HK)11 月合同销售 583.2 亿人民币恒大 (03333.HK)11 月合约销售金额按年跌 29.1% 世茂 (00813.HK)11 月合约销售额 191 亿人币按年升 89% 雅居乐 (03383.HK)11 月预售金额按年升 20% 奥园 (03883.HK) 提前完成全年销售目标 11 月合同销售额按年升 47% 协合新能源 (00182.HK)11 月权益发电量增 25.6% 信利国际 (00732.HK)11 月营业净额 16.93 亿增 1.3% 百富环球 (00327.HK) 料 2018 年度纯利按年升至少 50% 京投交通科技 (01522.HK) 向京城地铁增资 2.45 亿人民币 新股资讯 公司名称 上市代号 行业 招股价 每手股数招股截止日 上市日期 泸州银行 1983 银行 3.15-3.4 1000 2018/12/10 2018/12/17 永升生活服务 1995 物业管理及代理 1.6-2.08 2000 2018/12/07 2018/12/17 复星旅游文化 1992 酒店 餐饮及休闲 15.6-20.0 200 2018/12/06 2018/12/14 药明康德 2359 医药 64.1-71.5 100 2018/12/06 2018/12/13 华康生物医学 8622 医疗保健 0.44-0.64 8000 2018/12/05 2018/12/13 METROPOLIS CAP 8621 其他金融 0.39-0.50 8000 2018/12/05 2018/12/12 汇量科技 1860 软件服务 3.9-5.1 1000 2018/12/05 2018/12/12 五谷磨房 1837 食品及饮料 1.62-2.10 2000 2018/12/04 2018/12/12 久泰邦达能源 2798 能源 0.60-0.96 5000 2018/11/29 2018/12/12 创毅控股 3992 地产 1.0-1.1 2000 2018/12/04 2018/12/11 兖煤澳大利亚 3668 能源 23.48-25.84 100 2018/11/29 2018/12/06 佳兆业物业 2168 物业服务 9.08-10.88 250 2018/11/29 2018/12/06 创梦天地 1119 手游 6.0-7.8 400 2018/11/29 2018/12/06 资料来源 : 阿斯达克财经网 3
重点港股于美国上市预托证券 (ADR) 表现 股票名称 代号 港股收市价 ADR 收市价 ( 美元 ) 折算港元 差价 (%) 长和 00001 82.35 10.27 80.16-2.67% 中电控股 00002 86.30 10.89 85.03-1.48% 香港中华煤气 00003 16.00 2.04 15.92-0.49% 九龙仓集团 00004 21.40 5.38 20.98-1.98% 汇丰控股 00005 68.10 42.55 669.39 882.96% 电能实业 00006 52.70 6.62 51.67-1.96% 恒生银行 00011 187.20 23.63 184.39-1.50% 恒基地产 00012 40.60 5.10 39.80-1.96% 新鸿基地产 00016 113.60 14.30 111.61-1.75% 新世界发展 00017 10.84 2.71 10.58-2.44% 太古股份 00019 85.05 10.83 84.53-0.62% 东亚银行 00023 26.70 3.37 26.26-1.64% 信和置业 00083 13.76 8.71 13.60-1.19% 恒隆地产 00101 15.84 10.13 15.81-0.17% 招商局国际 00144 15.40 19.29 15.06-2.24% 中信股份 00267 12.90 8.10 12.64-1.99% 华润啤酒 00291 28.00 7.03 27.43-2.02% 国泰航空 00293 11.18 7.01 10.94-2.13% 中国石化 00386 6.83 86.37 6.74-1.36% 港交所 00388 239.80 30.17 235.43-1.82% 利丰 00494 1.64 0.42 1.64-0.06% 中国海外 00688 27.00 16.75 26.15-3.16% 腾讯 00700 328.40 40.60 316.80-3.53% 中国电信 00728 4.18 53.11 4.15-0.83% 中国联通 00762 9.20 11.66 9.10-1.08% 中国石油 00857 5.67 70.78 5.53-2.56% 中海油 00883 13.84 172.75 13.48-2.60% 建设银行 00939 6.80 17.02 6.64-2.33% 中国移动 00941 75.75 47.90 74.77-1.29% 联想集团 00992 5.76 14.65 5.72-0.75% 友邦保险 01299 67.00 33.59 65.54-2.18% 工商银行 01398 5.76 14.45 5.64-2.10% 金沙中国 01928 37.65 47.17 36.82-2.22% 中国平安 02318 77.85 19.45 75.90-2.50% 中银香港 02388 31.35 78.92 30.80-1.77% 中国铝业 02600 2.91 9.07 2.84-2.48% 中国人寿 02628 17.52 10.90 17.01-2.89% 中国银行 03988 3.49 10.98 3.43-1.78% 资料来源 : 彭博 4
主要行业及股份估值 股息率市值市盈率 (x) 市账率 (x) 行业公司股份编号 (%) 股本回报率 (%) ( 百万港元 ) 1 年预测 2 年预测 1 年预测 1 年预测 1 年预测 中资金融 建设银行 939 HK 1,708,980 5.7 5.3 0.8 5.3 14.27 工商银行 1398 HK 2,168,059 6.0 5.5 0.8 5.1 13.87 农业银行 1288 HK 1,426,556 5.2 4.9 0.7 5.7 13.79 中国银行 3988 HK 1,172,425 5.1 4.7 0.6 6.1 12.02 中国人寿 2628 HK 658,082 14.3 10.9 1.3 2.5 9.54 平安保险 2318 HK 1,382,216 12.3 10.2 2.2 3.0 19.50 中信证券 6030 HK 232,754 14.7 13.1 1.0 2.7 7.30 海通证券 6837 HK 121,924 13.8 11.1 0.8 2.2 5.59 内房 中国海外 688 HK 295,817 7.2 6.2 1.0 3.5 14.64 华润置地 1109 HK 208,968 8.3 7.1 1.3 4.1 16.86 恒大地产 3333 HK 322,012 6.5 5.4 2.0 10.4 33.46 龙湖地产 960 HK 133,737 9.0 7.2 1.5 4.5 17.96 香港房地产 长实地产 1113 HK 211,078 8.5 8.1 0.7 3.5 9.92 新鸿基地产 16 HK 329,117 10.0 9.4 0.6 4.4 6.05 恒基地产 12 HK 178,691 14.0 11.1 0.6 4.3 6.15 新世界发展 17 HK 110,577 11.6 11.7 0.5 4.7 4.40 电讯 中国移动 941 HK 1,551,018 11.8 11.7 1.3 4.1 11.38 中国电信 728 HK 338,297 14.6 13.7 0.9 2.8 6.09 中国联通 762 HK 281,503 28.8 18.4 0.8 1.5 2.71 石油石化 中海油 883 HK 617,921 9.4 8.4 1.3 4.9 14.48 中石油 857 HK 1,548,444 13.9 12.3 0.7 4.0 5.27 中石化 386 HK 830,935 9.3 9.3 1.0 8.1 10.75 水泥 安徽海螺 728 HK 200,138 6.7 6.9 1.7 6.2 28.43 中国建材 762 HK 51,536 4.7 4.8 0.6 5.3 14.58 华润水泥 763 HK 52,163 6.3 6.3 1.3 7.1 23.30 资源 江西铜业 358 HK 45,643 12.1 10.5 0.6 3.4 4.97 鞍钢股份 347 HK 46,863 5.4 5.9 0.7 6.0 14.50 中国神华 1088 HK 422,601 6.8 7.1 0.9 6.1 14.40 中煤能源 1898 HK 65,587 6.9 7.4 0.4 4.1 6.01 紫金矿业 2899 HK 84,951 13.6 12.8 1.6 3.8 12.10 消费零售 蒙牛乳业 2319 HK 97,795 27.7 21.7 3.4 0.9 12.74 恒安国际 1044 HK 78,214 17.3 16.0 3.9 3.9 23.14 康师傅 1193 HK 57,414 20.0 18.3 2.5 2.7 12.84 维达 3331 HK 15,742 22.5 19.0 1.7 1.4 7.57 汽车 比亚迪 1211 HK 169,045 42.2 31.1 2.3 0.3 5.92 东风集团 489 HK 65,913 4.0 4.0 0.5 4.6 12.65 长城汽车 2333 HK 59,760 8.1 7.7 0.8 3.8 10.20 广汽集团 2238 HK 112,256 6.0 5.4 0.9 5.2 16.42 医药 国药控股 1099 HK 106,395 16.4 14.4 2.4 1.9 15.48 上海医药 2607 HK 63,799 11.7 10.5 1.3 2.6 11.44 澳门博彩 银河娱乐 27 HK 228,727 17.1 16.1 3.5 1.7 21.90 金沙中国 1928 HK 304,231 18.6 17.1 8.5 5.5 46.09 资料来源 : 彭博 5
AH 股差价表 H 股 A 股 H 对 A 股 H 股 名称 代号 现价 ( 港币 ) 代号 现价 ( 人民币 ) 溢价 /- 折让 (%) 名称 代号 现价 ( 港币 ) 代号 现价 ( 人民币 ) 溢价 /- 折让 (%) 洛阳玻璃股份 01108.HK 2.33 600876.SH 12.47-83.52% 北京北辰实业股份 00588.HK 2.36 601588.SH 3.02-31.08% 绿色动力环保 01330.HK 3.26 601330.SH 13.85-79.24% 中国铝业 02600.HK 2.91 601600.SH 3.72-31.01% 浙江世宝 01057.HK 1.24 002703.SZ 4.42-75.26% 中国人寿 02628.HK 17.52 601628.SH 22.20-30.40% 京城机电股份 00187.HK 1.45 600860.SH 4.88-73.79% 广汽集团 02238.HK 8.38 601238.SH 10.60-30.27% 山东墨龙 00568.HK 1.42 002490.SZ 4.65-73.07% 中兴通讯 00763.HK 16.86 000063.SZ 21.27-30.09% 东北电气 00042.HK 0.72 000585.SZ 2.12-70.05% 中海油田服务 02883.HK 7.62 601808.SH 9.60-29.99% 天津创业环保股份 01065.HK 3.18 600874.SH 8.85-68.31% 新华保险 01336.HK 35.90 601336.SH 45.00-29.64% 中远海发 02866.HK 0.91 601866.SH 2.42-66.84% 中远海能 01138.HK 4.48 600026.SH 5.50-28.16% 中铝国际 02068.HK 2.21 601068.SH 5.82-66.51% 洛阳钼业 03993.HK 3.33 603993.SH 4.07-27.84% 中州证券 01375.HK 1.85 601375.SH 4.74-65.58% 长城汽车 02333.HK 5.25 601633.SH 6.32-26.73% 第一拖拉机股份 00038.HK 1.98 601038.SH 4.89-64.29% 海信家电 00921.HK 6.24 000921.SZ 7.50-26.62% 中石化油服 01033.HK 0.8 600871.SH 1.94-63.63% 安徽皖通高速公路 00995.HK 4.89 600012.SH 5.86-26.40% 南京熊猫电子股份 00553.HK 2.46 600775.SH 5.75-62.27% 中国中车 01766.HK 7.44 601766.SH 8.90-26.27% 中信建投证券 06066.HK 4.99 601066.SH 10.85-59.44% 白云山 00874.HK 33.80 600332.SH 39.54-24.61% 庄园牧场 01533.HK 6.3 002910.SZ 13.62-59.20% 丽珠医药 01513.HK 29.00 000513.SZ 33.63-23.95% 新华文轩 00811.HK 5.35 601811.SH 11.37-58.50% 紫金矿业 02899.HK 2.97 601899.SH 3.44-23.85% 中国人民保险集团 01339.HK 3.44 601319.SH 6.58-53.89% 中信银行 00998.HK 5.01 601998.SH 5.73-22.88% 上海电气 02727.HK 2.73 601727.SH 5.17-53.43% 中信证券 06030.HK 15.40 600030.SH 17.60-22.83% 大连港 02880.HK 1.08 601880.SH 2-52.37% 广发证券 01776.HK 12.28 000776.SZ 13.98-22.53% 中船防务 00317.HK 5.82 600685.SH 10.7-52.03% 中国太保 02601.HK 28.90 601601.SH 32.01-20.37% 大众公用 01635.HK 3.03 600635.SH 5.47-51.14% 中国光大银行 06818.HK 3.61 601818.SH 3.94-19.19% 秦港股份 03369.HK 1.81 601326.SH 3.25-50.88% 中国国航 00753.HK 8.15 601111.SH 8.87-18.96% 东方电气 01072.HK 4.68 600875.SH 8.15-49.35% 中国东方航空股份 00670.HK 5.14 600115.SH 5.57-18.61% 东方证券 03958.HK 5.58 600958.SH 9.31-47.14% 海通证券 06837.HK 9.10 600837.SH 9.84-18.44% 大唐发电 00991.HK 1.93 601991.SH 3.2-46.81% 中国铁建 01186.HK 10.42 601186.SH 11.21-18.02% 重庆钢铁股份 01053.HK 1.18 601005.SH 1.94-46.35% 深圳高速公路股份 00548.HK 7.84 600548.SH 8.41-17.78% 红星美凯龙 01528.HK 7.6 601828.SH 12-44.14% 中国神华 01088.HK 17.94 601088.SH 19.21-17.63% 中煤能源 01898.HK 3.2 601898.SH 5.02-43.78% 中国银行 03988.HK 3.49 601988.SH 3.66-15.90% 郑煤机 00564.HK 3.86 601717.SH 5.98-43.07% 民生银行 01988.HK 5.91 600016.SH 6.19-15.79% 中国中冶 01618.HK 2.04 601618.SH 3.16-43.06% 上海医药 02607.HK 19.88 601607.SH 20.74-15.46% 山东新华制药股份 00719.HK 4.28 000756.SZ 6.59-42.72% 广深铁路股份 00525.HK 3.14 601333.SH 3.26-15.05% 中国交通建设 01800.HK 7.83 601800.SH 12.05-42.69% 复星医药 02196.HK 29.50 600196.SH 30.00-13.27% 拉夏贝尔 06116.HK 6.77 603157.SH 9.85-39.38% 马鞍山钢铁股份 00323.HK 3.76 600808.SH 3.77-12.04% 华能国际电力股份 00902.HK 5 600011.SH 7.26-39.26% 农业银行 01288.HK 3.61 601288.SH 3.61-11.80% 金隅集团 02009.HK 2.59 601992.SH 3.65-37.42% 建设银行 00939.HK 6.80 601939.SH 6.77-11.41% 金风科技 02208.HK 8.13 002202.SZ 11.44-37.32% 国泰君安 02611.HK 16.88 601211.SH 16.77-11.22% 江西铜业股份 00358.HK 9.71 600362.SH 13.58-36.94% 中国中铁 00390.HK 7.34 601390.SH 7.27-10.95% 郑州银行 06196.HK 3.87 002936.SZ 5.4-36.79% 青岛啤酒股份 00168.HK 32.35 600600.SH 31.92-10.61% 四川成渝高速公路 00107.HK 2.45 601107.SH 3.4-36.45% 比亚迪股份 01211.HK 57.35 002594.SZ 56.32-10.19% 上海石油化工股份 00338.HK 3.68 600688.SH 5.09-36.23% 交通银行 03328.HK 6.08 601328.SH 5.96-10.03% 兖州煤业股份 01171.HK 7.3 600188.SH 10.04-35.87% 工商银行 01398.HK 5.76 601398.SH 5.42-6.27% 中国石油股份 00857.HK 5.67 601857.SH 7.73-35.31% 万科企业 02202.HK 27.00 000002.SZ 25.13-5.24% 华电国际电力股份 01071.HK 3.48 600027.SH 4.74-35.25% 福耀玻璃 03606.HK 25.25 600660.SH 22.32-0.22% 中国南方航空股份 01055.HK 5.71 600029.SH 7.66-34.25% 中国石油化工股份 00386.HK 6.83 600028.SH 6.02 0.07% 光大证券 06178.HK 7.78 601788.SH 10.35-33.70% 江苏宁沪高速公路 00177.HK 10.78 600377.SH 9.40 1.15% 东江环保 00895.HK 8.93 002672.SZ 11.84-33.48% 潍柴动力 02338.HK 8.91 000338.SZ 7.75 1.40% 中集集团 02039.HK 8.75 000039.SZ 11.51-32.95% 招商银行 03968.HK 34.20 600036.SH 29.57 2.01% 晨鸣纸业 01812.HK 4.84 000488.SZ 6.33-32.56% 鞍钢股份 00347.HK 6.57 000898.SZ 5.66 2.38% 中联重科 01157.HK 2.9 000157.SZ 3.75-31.79% 中国平安 02318.HK 77.85 601318.SH 64.89 5.81% 中远海控 01919.HK 3.3 601919.SH 4.26-31.68% 海螺水泥 00914.HK 41.40 600585.SH 32.05 13.93% 招商证券 06099.HK 11.16 600999.SH 14.33-31.31% 昆明机床 00300.HK 2.49 600806.SH 1.47 49.40% 资料来源 : 阿斯达克财经网 6
分析员声明 主要负责编制本报告之研究分析员确认 :1) 所有在本报告所表达的意见真实地反映其对此公司及其证券当时的市场分析意见 2) 其薪酬过去 现在或未来, 没有直接或间接与本报告所表达的市场分析意见或建议有关连 分析员或其有联系者没有担任本研究报告所评论的发行人的高级人员 分析员或其有联系者没有持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益 中国平安证券 ( 香港 ) 有限公司没有持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值 1% 或以上的财务权益 中国平安证券 ( 香港 ) 有限公司在现在或过去 12 个月内没有与本研究报告所评论的发行人存在投资银行业务的关系 免责声明 本报告由中国平安证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 下称 中国平安证券 ( 香港 ) ) 提供 中国平安证券 ( 香港 ) 已获取香港证券及期货事务监察委员会 (SFC) 所发的营业牌照, 包括第 1 类 ( 证券交易 ) 第 2 类 ( 期货合约交易 ) 第 4 类 ( 就证券提供意见 ) 第 5 类 ( 就期货提供意见 ) 第 6 类 ( 就机构融资提供意见 ) 及第 9 类 ( 提供资产管理 ) 受规管活动 本档所载内容和意见仅供参考, 其并不构成对所述证券或相关金融工具的建议 出价 询价 邀请 广告及推荐等, 并非及不应被解作为提供明示或默示的买入或沽出证券的要约 本报告的信息来源于中国平安证券 ( 香港 ) 认为可靠的公开数据并真诚编制, 纯粹用作提供信息, 当中对任何公司或其证券之描述均并非旨在提供完整之描述, 中国平安证券 ( 香港 ) 并不就此等内容之准确性 完整性或正确性作出明示或默示之保证 本报告表达之所有内容 意见和估计等均可在不作另行通知下作出更改, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本报告所提到的证券或不能在某些司法管辖区出售 本报告所列之任何价格仅供参考, 并不代表对个别证券或其他金融工具的估值 本文件并无对任何交易能够或可能在那些价格执行作出声明或保证, 此外任何价格并不一定能够反映中国平安证券 ( 香港 ) 以理论模型为基础的估值, 并且可能是基于若干假设 由中国平安证券 ( 香港 ) 公司研究或根据任何其他来源作出的不同假设或会产生截然不同的结果 证券价格可升可跌, 甚至变成毫无价值 买卖证券未必一定能够赚取利润, 反而可能会招致损失 如果一个投资产品的计价货币乃投资者本国或地区以外的其他货币, 汇率变动或会对投资构成负面影响 过去的表现不一定是未来业绩的指标 某些交易 ( 包括涉及金融衍生工具的交易 ) 会引起极大风险, 并不适合所有投资者 此外, 谨请阁下注意本报告所载的投资建议并非特别为阁下而设 分析员并无考虑阁下的个人财务状况和可承受风险的能力 投资者须按照自己的判断决定是否使用本档所载的内容和信息并自行承担相关的风险 因此, 阁下于作出投资前, 必须自行作出分析并 ( 如适用 ) 咨询阁下的法律 税务 会计 财务及其它专业顾问, 以评估投资建议是否合适 中国平安证券 ( 香港 ) 或其任何董事 雇员或代理人概不就因使用本文件内所载数据而蒙受的任何直接或间接损失承担任何责任 本报告只供指定收件人使用, 未获中国平安证券 ( 香港 ) 公司事先书面同意前, 不得复印 派发或发行本文件作任何用途 如此报告被中国平安证券 ( 香港 ) 以外其他金融机构转发, 该金融机构将独自承担其转发报告的责任 如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进 行交易或需要更多资料, 应联系该转发的金融机构 本报告不是中国平安证券 ( 香港 ) 作出的投资建议, 中国平安证券 ( 香港 ) 或其任何董事 雇员或代 理人概不就因使用本文件内所载数据而 7
投资评级系统公司 ( 由中国平安证券 ( 香港 ) 建构 其 投资评级指数 及 行业投资评级指数 之百份比数据只 反应中国平安证券 ( 香港 ) 对该评级及指数之自家建议, 只作参考用途 ) 股票投资评级 ( 预计 12 个月备注 买入 公司目标价强于现价 15% 以上 持有 目标价强于现价 -15% 至 +15% 以上 卖出 目标价弱于现价 15% 以上 投机性买入 目标价于未来 6 个月或以上强于现价超过 20% 且波动性高 投机性卖出 目标价于未来 6 个月或以上弱于现价超过 -20% 且波动性高 行业投资评级 备注 跑赢恒指 行业表现相对跑赢恒指 10% 以上 持平恒指 行业表现相对恒指在公司 ±10% 之间 跑输恒指 行业表现相对跑输恒指 10% 以上 地址 : 香港中环皇后大道中 99 号中环中心 36 楼 3601 室 电话 : (852)37629688 电邮 : research.pacshk@pingan.com 如此报告被中国平安证券 ( 香港 ) 以外其他金融机构转发, 该金融机构将独自承担其转发报告的责任 如该金融机构的客户欲就本报告所提到的证券进 行交易或需要更多资料, 应联系该转发的金融机构 本报告不是中国平安证券 ( 香港 ) 作出的投资建议, 中国平安证券 ( 香港 ) 或其任何董事 雇员或代 理人概不就因使用本文件内所载数据而 8