日期 : 昨日新三板 10 家公司退市 其中 6 家筹备 IPO -新三板日报 分析师 : 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC 证书编号 : S0870514080001 报告编号 : XSBRB 首次报告日期 :2016 年 9 月 8 日 市场情况 : 1. 指数概况 2017 年 3 月 21 日的新三板成指指数报收于 1230.32 点, 上涨 0.49%, 新三板做市指数报收于 1152.84 点, 上涨 0.23% 市场总成交 金额为 13.47 亿元, 其中做市转让成交 6.23 亿元, 协议转让成交 7.24 亿元 共有 1329 只股票发生成交, 其中做市转让 815 只, 协议转让 514 只 2. 挂牌概况 截至 2017 年 3 月 21 日, 共有 10909 家挂牌企业, 有 1618 家做 市企业,9291 家协议转让企业 2017 年 3 月 21 日新挂牌公司 9 家, 退市公司 10 家 3. 个股统计 2017 年 3 月 21 日, 做市转让涨幅前 3 位的股票为北京航峰 30.03% 巨灵信息 15.06% 爱源股份 12.6% 成交金额前 3 位的股票为新道科 技 2,477.99 万元 留成网 2,303.02 万元和万容科技 1,800.81 万元 协议转让涨幅前 3 位的股票为软素科技 1,700.00% 众益科技 654.21% 恒安兴 400% 成交金额前 3 位的股票为华新能源 4,801.70 万元 德泓国际 3,688.72 万元和巨鹏食品 3,149.70 万元 4. 市场信息速递 多家新三板企业摘牌 ( 中国证券报, ) 3 月 21 日, 新三板市场创造了一项新纪录, 单日退市企业达到 10 家 对于此次 10 家公司摘牌, 多家公司给出的理由大致相同, 均 称为配合公司经营规划 战略发展需要等 记者进一步了解到, 其中 有 6 家公司摘牌与 IPO 有关 光莆电子已成功过会, 并拿到创业板 IPO 核准批文, 目前正在进 行招股 鑫联环保早在去年 12 月就将注册地址变更为云南省红河州 元阳县上新城乡 而元阳县是国家选定的扶贫县之一, 其 IPO 意图明 显 ; 星诺奇去年 12 月 26 日与德邦证券签署 IPO 财务顾问框架协议, 拟筹备开展 IPO 相关事宜 ; 瑞贝科技表示, 终止挂牌的原因是战略发 展需要及在境内资本市场 ( 主板或创业板 ) 上市的战略发展规划 ; 博 信通信去年 11 月公告称, 已向证监会提交了上市辅导备案材料, 目 前正接受华龙证券辅导 ; 杰普特今年 1 月 10 日提交 IPO 辅导备案文 件并被受理, 目前正接受保荐机构红塔证券的上市辅导 自去年 10 月下旬全国股转系统发布 退市细则 以来, 新三板 企业退市呈现加速态势, 今年情况尤为明显 业内人士指出, 随着新 三板市场的进一步规范 转板机制继续推进, 摘牌企业将进一步增加 重要提示 : 请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明 1
一 市场概览 1. 指数概况 2017 年 3 月 21 日的新三板成指指数报收于 1230.32 点, 上涨 0.49%, 新三板做市指数报收于 1152.84 点, 上涨 0.23% 市场总成交金额为 13.47 亿元, 其中做市转让成交 6.23 亿元, 协议转让成交 7.24 亿元 共有 1329 只股票发生成交, 其中做市转让 815 只, 协议转让 514 只 表 1 新三板成交概况合计 做市转让 协议转让 成交家数 1329 815 514 上涨家数 559 361 198 下跌家数 536 350 186 日均换手率 (%) 0.49 0.2 0.94 成交数量 ( 百万股 ) 220.69 101.51 119.18 成交金额 ( 百万元 ) 1,346.50 622.79 723.71 年初至今成交量 ( 百万股 ) 8,668.55 4,030.25 4,638.30 年初至今成交额 ( 百万元 ) 51,380.12 23,451.40 27,928.72 2. 挂牌概况截至 2017 年 3 月 21 日, 共有 10909 家挂牌企业, 有 1618 家做市企业,9291 家协议转让企业 2017 年 3 月 21 日新挂牌公司 9 家, 退市公司 10 家 表 2 新三板挂牌概况合计 做市转让 协议转让 挂牌公司家数 10909 1618 9291 今日新增挂牌家数 9 0 9 待挂牌公司家数 185 -- -- 申报中公司家数 1003 -- -- 表 3 2017 年 3 月 21 日新挂牌公司 证券代码 证券名称 主营业务 总股本 ( 万股 ) 839896.OC 新东方网 教育培训服务 6,000.00 870871.OC 科益股份 汽车及零配件经销 5,310.00 870918.OC 永盛包装 纸板 纸品 3,450.00 871055.OC 生物源 食品添加剂 1,000.00 2
871089.OC 永立环保 环保机械 1,350.00 871131.OC 德春电力 输电设备 3,000.00 871140.OC 雅图股份 公共服务 广告设计 1,058.00 871154.OC 鑫景源 金属包装制品 2,000.00 871175.OC 俊马密封 专用设备与零部件 2,020.00 3. 个股统计 2017 年 3 月 21 日, 做市转让涨幅前 3 位的股票为北京航峰 30.03% 巨灵信息 15.06% 爱源股份 12.6% 成交金额前 3 位的股票为新道科技 2,477.99 万元 留成网 2,303.02 万元和万容科技 1,800.81 万元 表 4 做市转让涨幅前十的公司 430111.OC 北京航峰 30.03 15.64 资本品 430316.OC 巨灵信息 15.06 7.65 软件与服务 832628.OC 爱源股份 12.6 25.48 医疗保健设备与服务 830953.OC 惠当家 12.45 4.11 软件与服务 831491.OC 佳音王 11.76 76.67 耐用消费品与服装 430505.OC 上陵牧业 10.1 1,437.87 食品 饮料与烟草 833310.OC 仁新科技 8.93 66.6 商业和专业服务 832184.OC 陆特能源 8.83 39.77 资本品 831988.OC 乐普四方 8.7 814.36 商业和专业服务 831396.OC 许继智能 7.75 41.1 能源 表 5 做市转让成交额前十的公司 833694.OC 新道科技 2.09 2,477.99 软件与服务 836400.OC 留成网 2.71 2,303.02 软件与服务 833311.OC 万容科技 0 1,800.81 商业和专业服务 430051.OC 九恒星 6.04 1,744.96 软件与服务 830899.OC 联讯证券 -0.92 1,684.81 证券期货业 830819.OC 致生联发 -0.49 1,621.36 软件与服务 832950.OC 益盟股份 -0.14 1,448.33 软件与服务 430505.OC 上陵牧业 10.1 1,437.87 食品 饮料与烟草 430462.OC 树业环保 -0.27 1,217.83 原材料 834444.OC 中驰股份 -2.19 1,076.00 商业和专业服务 协议转让涨幅前 3 位的股票为软素科技 1,700.00% 众益科技 654.21% 恒安兴 400% 成交金额前 3 位的股票为华新能源 4,801.70 3
万元 德泓国际 3,688.72 万元和巨鹏食品 3,149.70 万元 表 6 协议转让涨幅前十的公司 835489.OC 软素科技 1,700.00 200 软件与服务 832465.OC 众益科技 654.21 0.81 耐用消费品与服装 834434.OC 恒安兴 400 202.66 资本品 835309.OC 凯成股份 300 128.24 医疗保健设备与服务 831155.OC 振源电气 204 0.76 资本品 831357.OC 黄国粮业 185.71 1.4 食品 饮料与烟草 833049.OC 绿洲园林 166.67 4 资本品 833101.OC 禾元生物 140.41 4.2 制药 生物科技和生命科学 834616.OC 京博物流 125 0.23 运输 833341.OC 贵交科 123.03 19.22 商业和专业服务 表 7 协议转让成交额前十的公司 834368.OC 华新能源 27.27 4,801.70 公用事业 834086.OC 德泓国际 -0.3 3,688.72 耐用消费品与服装 832332.OC 巨鹏食品 47.96 3,149.70 食品 饮料与烟草 836645.OC 三瑞农科 97.37 2,446.30 食品 饮料与烟草 831781.OC 力思特 -40.25 2,427.35 制药 生物科技和生命科学 834102.OC 电联股份 -18.83 2,160.38 通信设备及服务 838966.OC 柠檬微趣 0 2,158.00 软件与服务 832800.OC 赛特斯 -1.04 1,769.07 软件与服务 833531.OC 博亚精工 0.19 1,647.81 资本品 835770.OC 有方科技 0 1,620.00 通信设备及服务 二 新三板信息速递 1. 多家新三板企业摘牌 ( 中国证券报, ) 3 月 21 日, 新三板市场创造了一项新纪录, 单日退市企业达到 10 家 其中一家企业去年 12 月 23 日才挂牌, 在新三板就呆了三个 月 自去年 10 月下旬全国股转系统发布 退市细则 以来, 新三板 企业退市呈现加速态势, 今年情况尤为明显 业内人士指出, 随着新 三板市场的进一步规范 转板机制继续推进, 摘牌企业将进一步增加 6 家企业摘牌与 IPO 有关 根据股转系统发布的公告, 唯捷创芯 光莆电子 易之园林 鑫 联环保 星诺奇 瑞贝科技 博信通信 杰普特 德恩精工 锋尚传 媒 10 家公司 3 月 21 日起终止在新三板挂牌 4
Wind 统计数据显示, 此前新三板单日退市企业数量的最高纪录是 6 家, 分别在 2016 年 7 月 8 日和今年 1 月 26 日出现过一次 对于此次 10 家公司摘牌, 多家公司给出的理由大致相同, 均称为配合公司经营规划 战略发展需要等 记者进一步了解到, 其中有 6 家公司摘牌与 IPO 有关 其中, 光莆电子已成功过会, 并拿到创业板 IPO 核准批文, 目前正在进行招股 鑫联环保早在去年 12 月就将注册地址变更为云南省红河州元阳县上新城乡 而元阳县是国家选定的扶贫县之一, 其 IPO 意图明显 ; 星诺奇去年 12 月 26 日与德邦证券签署 IPO 财务顾问框架协议, 拟筹备开展 IPO 相关事宜 ; 瑞贝科技表示, 终止挂牌的原因是战略发展需要及在境内资本市场 ( 主板或创业板 ) 上市的战略发展规划 ; 博信通信去年 11 月公告称, 已向证监会提交了上市辅导备案材料, 目前正接受华龙证券辅导 ; 杰普特今年 1 月 10 日提交 IPO 辅导备案文件并被受理, 目前正接受保荐机构红塔证券的上市辅导 值得注意的是, 主营业务为光通信器件 光纤激光器 光学智能装备产品的研发 生产和销售的杰普特, 去年 12 月 23 日才挂牌新三板, 其在新三板仅呆了三个月 对于新三板企业频繁摘牌进行 IPO 的原因, 业内人士指出, 主要原因还是由于新三板市场流动性萎缩, 企业价值被低估, 一级市场融资功能也受到了影响 退出机制逐渐常态化 Wind 数据显示,2017 年以来, 新三板已有 43 家企业摘牌 其中, 仅 3 月以来就有 22 家 而 2016 年新三板合计仅有 56 家公司摘牌 业内人士指出, 新三板企业摘牌 小高潮 有多种原因 其中, 偏低的估值促使其转板 A 股市场 或被 A 股公司并购以实现更大的发展是重要因素 此外, 部分挂牌企业二级市场没有成交, 融资也不容易, 每年还要支付一定的维持挂牌费用 新三板挂牌企业数量接近 11000 家, 庞大基数下自然摘牌数量也会增加 新鼎资本董事长张驰表示, 股转系统发布的退市细则也开始发挥效用, 部分无法按期披露年报的公司可能选择主动摘牌 去年 10 月 21 日, 全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则 ( 征求意见稿 ) 发布, 对主动终止挂牌 强制终止挂牌的情形和程序均作出了明确规定 征求意见稿发布后, 已有多家公司因为未在法定期限内披露半年报而被强制摘牌, 包括森动电力 众益达 佳和小贷 中成新星和朗顿教育等 征求意见稿的发布, 预示着新三板退出机制逐渐常态化 张驰指出, 随着新三板的进一步规范 转板机制继续推进, 未来新三板企业的摘牌数量将进一步增加 5
分析师承诺陈健宓本人以勤勉尽责的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告依据公开的信息来源, 力求清晰 准确地反映分析师的研究观点 此外, 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与 未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关 公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格 投资评级体系与评级定义股票投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及 ( 或 ) 估值预期以报告日起 6 个月内公司股价相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法 投资评级定义 增持谨慎增持中性减持 股价表现将强于基准指数 20% 以上股价表现将强于基准指数 10% 以上股价表现将介于基准指数 ±10% 之间股价表现将弱于基准指数 10% 以上 行业投资评级 : 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及 ( 或 ) 估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法 投资评级定义增持行业基本面看好, 行业指数将强于基准指数 5% 中性行业基本面稳定, 行业指数将介于基准指数 ±5% 减持行业基本面看淡, 行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明 : 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准, 投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异 本评级体系采用的是相对评级体系 投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断 免责条款本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 报告中的信息和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 在法律允许的情况下, 我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 本报告仅向特定客户传送, 版权归上海证券有限责任公司所有 未获得上海证券有限责任公司事先书面授权, 任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布 复制 引用或转载 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权 6