第二部分 行情走势 成才价格 : 成材基本面 : 铁矿价格 : 铁矿基本面 : 煤焦价格 : 煤焦基本面 : 成材数据 成材产量 铁矿数据 高低品差 煤焦数据 焦化利润 跨期价差 成材厂库 铁矿跨期 即期利润 煤焦跨期 焦煤库存 基差 成材社库 各品种比 煤焦比 焦化产能利用率 各品种差 期现基差

黑色金属衍生品日报 218 年 11 月 16 日 黑色金属衍生品日报 研究员 : 周伟江 期货从业证号 :F24395 第一部分 市场研判 投资咨询资格编号 :Z2484 :21-65789226 zhouweijiang_qh@chinastock.com.cn 宏观 : 人民银行未开展逆回购, 周四 12 亿元国库定存到期 ; 截至 11 月 15 日, 地方债发行规模仅为 225.3 亿元, 其中, 专项债为 114.47 亿元 218 年地方债发行工作已渐入尾声 专家预计, 明年财政预算赤字率将会重回 3% 发改委新闻发言人孟玮 15 日在新闻发布会表示,1 月份, 发改委共审批核准固定资产投资项目 9 个, 其中审批 6 个, 核准 3 个, 总投资 918 亿元 主要集中在交通运输 能源等领域 行业 : 钢铁业跨地区跨所有制兼并重组将加速 ; 国家重点工程鄂安沧输气管道一期工程通气, 将缓解华北天然气供需矛盾 ; 前三季度我国不锈钢粗钢产量同比增长 8.5% 达 274.67 万吨 ; 唐山完成今年钢铁行业去产能任务 ;218 年三季度 (218 财年一季度 ), 澳大利亚 FMG 铁矿石开采量环比小幅增长 4.2% 至 519 万吨, 同比大幅增长 13.6%; 铁矿石发货量环比和同比分别减少 13.5% 和 8.6% 至 42 万吨 钢材 : 本周螺纹钢期货主力合约价格宽幅震荡,rb191 周合约成交较为活跃, 周五尾盘减仓收于 3884 本周数据显示在产量增长的情况下, 螺纹钢维持厂库增社库降的格局, 但绝对库存仍处偏低水平, 周度消费环比小幅回落, 贸易环节仍处于主动去库阶段, 从采暖季限产执行情况来看, 目前河北执行力度弱于预期, 供应维持高位, 盘面利润及价格或继续呈现弱势, 主力合约关注 384 一线支撑 ( 仅供参考 ) 鸣谢 : 本报告由西安市场 (18717337777)) 提供本地区调研信息和部分数据, 部分唐山地区数据由王丕屹 (1336126159) 提供支持, 部分北京地区数据由孙柳 (137136354) 提供支持 铁矿 : 周五铁矿石 i191 合约价格偏强震荡, 尾盘收于 521 钢材高产量条件下, 需求同比尺度高斜率速度下滑, 随着厂库的累积, 钢材库存进入衰退周期 钢材下挫对于原材料价格的拖累在于利润逐层从钢材端向上游挤压, 短期矿价单边仍要偏空对待 本周即将进入采暖季, 从当下产量数据来看, 今年采暖季限产执行力度大概率同比降低, 但我们需要注意, 即使没有限产, 铁矿需求环比仍有季节性规律下行的压力 平衡表角度, 上调需求预期后, 铁矿后期供给略高于需求 港口贸易商非主流采购成本仍是短期矿价的底, 叠加人民币贬值的预期, 短期矿价的底部区间在 55-515 焦煤焦炭 : J191 合约增仓 13324 手收于 241 元 / 吨,JM191 合约减仓 14424 手收于 1385 元 / 吨 本周焦炭整体库存小幅下降, 库存无明显累幅及焦煤现货支撑下后期现货降价预计较缓, 盘面贴水有所修复 ( 仅供参考 ) 1 / 26

第二部分 行情走势 成才价格 : 成材基本面 : 铁矿价格 : 铁矿基本面 : 煤焦价格 : 煤焦基本面 : 成材数据 成材产量 铁矿数据 高低品差 煤焦数据 焦化利润 跨期价差 成材厂库 铁矿跨期 即期利润 煤焦跨期 焦煤库存 基差 成材社库 各品种比 煤焦比 焦化产能利用率 各品种差 期现基差 区域价差 焦炭库存 生产利润 盘面利润 期现价差 盘面利润 区域价差 冷热价差 钢材 螺纹 期货 今日昨日涨跌今日昨日涨跌今日昨日涨跌 RB191 3884 3889-5. HC1-RB1-26 -267 7. HC191 3624 3622 2. RB195 3512 351 2. HC5-RB5-92 -83-9. HC195 342 3427-7. RB191 3361 3357 4. HC1-RB1-4 -35-5. HC191 3321 3322-1. RB1-RB5 372 379-7. HC1-HC5 24 195 9. RB5-RB1 151 153-2. HC5-HC1 99 15-6. 1 合约螺纹盘面利润 71 737-36.56 RB1/I1 7.45 7.57 -.12 1 合约热卷盘面利润 241 27-29.56 HC1/I1 6.96 7.5 -.1 5 合约螺纹盘面利润 596 62-23.31 RB5/I5 7.13 7.28 -.15 5 合约热卷盘面利润 34 337-32.31 HC5/I5 6.94 7.11 -.17 1 合约螺纹盘面利润 528 544-16. RB1/I9 7.2 7.13 -.12 1 合约热卷盘面利润 288 39-21. HC1/I9 6.93 7.6 -.13 现货 今日昨日涨跌折标准品 1 基差 5 基差 1 基差今日昨日涨跌折标准品 1 基差 5 基差 1 基差 上海中天 44 443-3. 4536 652 124 1175 天津河钢热卷 384 384. 393 36 51 69 北京敬业 418 425-7. 4399 515 887 138 乐从日钢热卷 389 389. 389 266 47 569 南京西城 462 463-1. 4763 879 1251 142 上海日钢热卷 381 379 2. 381 186 39 489 山东石横 452 452. 466 776 1148 1299 唐山唐钢 421 425-4. 443 546 918 169 天津天铁冷轧 44 441-1. 最便宜交割品 4399 515 887 138 乐从马钢冷轧 453 453. 上海港螺纹出口 55 55. 上海马钢冷轧 445 445. 唐山钢坯 369 369. 上海港热卷出口 533 533. 华东废钢 239 239. 结算价基差 ( 上海 ) 625.8 113.8 1168.8 唐山带钢 386 389-3. 结算价基差 ( 上海 ) 183 377 48 现货地区价差 现货利润 现货地区价差 现货利润 今日昨日涨跌昨日前日涨跌今日昨日涨跌昨日前日涨跌 上海螺纹 - 北京螺纹 1 13-3. 调坯轧材利润 -2-5 3. 上海热卷 - 天津热卷 -3-5 2. 天津热卷利润 331 322 8.56 上海螺纹 - 济南螺纹 -14-11 -3. 华东螺纹利润 777 783-6.54 上海热卷 - 乐从热卷 -8-1 2. 华东热卷利润 22 191 1.55 上海螺纹 - 广州螺纹 -5-47 -3. 唐山螺纹利润 752 744 8.56 北京热卷 - 北京螺纹 -469-541 72.16 上海螺纹 - 杭州螺纹 -1-1. 山东螺纹利润 89 853 36.51 上海热卷 - 上海螺纹 -726-777 5.93 上海螺纹 - 南京螺纹 -19-19. 唐山钢坯利润 55 567-16.59 唐山带钢 - 唐山热卷 5 8-3. 唐山带钢 - 唐山钢坯 17 2-3. 华东电炉利润 272 292-2. 上海冷轧 - 上海热卷 64 66-2. 上海线材 - 上海螺纹 28 27 1. 乐从冷轧 - 乐从热卷 64 64. 上海盘螺 - 上海螺纹 27 27. 天津冷轧 - 天津热卷 56 57-1. 螺纹出口 - 国内价差 -423.1-453.1 3. 热卷出口 - 国内价差 -12-82 -2. 热卷 期货 现货 螺纹热卷 基本面数据 基本面数据 库存 本次 上次 涨跌 库存 本次 上次 涨跌 螺纹社会 317.45 336.44-18.99 热卷社会 213.93 224.35-1.42 螺纹钢厂 186.66 176.23 1.43 热卷钢厂 87.21 83.92 3.29 螺纹周产量 344.96 341.28 3.68 热卷周产量 338.97 334.77 4.2 昨日 前日 涨跌 冷轧社会 116.63 116.9 -.27 Mysteel 建材日成交 149444 199378-49934 冷轧钢厂 35.2 33.69 1.33 冷轧周产量 82.31 83.37-1.6 2 / 26

116 13 213 227 313 327 41 424 58 522 65 619 73 717 731 814 828 911 925 19 123 116 112 124 1218 11 115 116 131 215 32 317 41 416 51 516 531 615 63 715 73 814 829 913 928 113 128 1112 1127 1212 111 516 525 63 612 621 63 79 718 727 85 814 823 91 91 919 928 17 116 125 113 1112 1121 113 129 1218 15 114 116 124 111 119 1117 1125 123 1211 14 112 12 128 25 213 221 31 39 317 325 42 41 418 426 54 512 516 525 63 612 621 63 79 718 727 85 814 823 91 91 919 928 17 116 125 113 1112 1121 113 129 1218 15 114 116 124 111 119 1117 1125 123 1211 14 112 12 128 25 213 221 31 39 317 325 42 41 418 426 54 512 图 1: 螺纹 1-5 跨期价差 图 2: 螺纹 5-1 跨期价差 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 螺纹 1-5 跨期套利价差 4 3 2 1-1 -2 螺纹 5-1 跨期套利价差 rb141-rb145 rb151-rb155 rb161-rb165 rb171-rb175 rb181-rb185 rb191-rb195 rb145-rb141 rb155-rb151 rb165-rb161 rb175-rb171 rb185-rb181 rb195-rb191 图 3: 热卷 1-5 套利价差 图 4: 热卷 5-1 跨期套利价差 4 3 2 1-1 -2 热卷 1-5 跨期套利价差 5 4 3 2 1-1 热卷 5-1 跨期套利价差 hc141-hc145 hc151-hc155 hc161-hc165 hc171-hc175 hc181-hc185 hc191-hc195 hc155-hc151 hc165-hc161 hc175-hc171 hc185-hc181 hc195-hc191 图 5: 螺纹 1 合约期现基差 图 6: 热卷 1 合约期现基差 15 1 5-5 -1 上海螺纹现货 -1 螺纹价差 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 上海热卷现货 -1 热卷价差 rb141 rb151 rb161 rb171 rb181 rb191 hc151 hc161 hc171 hc181 hc191 3 / 26

116 129 211 224 39 322 44 417 43 513 526 68 621 74 717 73 812 825 97 92 13 116 129 1111 1124 127 122 12 115 516 528 69 621 73 715 727 88 82 91 913 925 17 119 131 1112 1124 126 1218 123 111 123 24 216 228 312 324 45 417 429 511 116 129 1111 1124 127 122 12 115 128 21 223 38 321 43 416 429 512 525 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 116 13 1113 1127 1211 1225 18 122 25 219 35 319 42 416 43 514 528 611 625 79 723 86 82 93 917 11 115 516 528 69 621 73 715 727 88 82 91 913 925 17 119 131 1112 1124 126 1218 123 111 123 24 216 228 312 324 45 417 429 511 516 53 613 627 711 725 88 822 95 919 13 117 131 1114 1128 1212 1226 19 123 26 22 36 32 43 417 51 515 图 7: 螺纹 5 合约期现基差 图 8: 热卷 5 合约期现基差 14 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 上海螺纹现货 -5 螺纹价差 8 6 4 2-2 -4 上海热卷现货 -5 热卷价差 rb145 rb155 rb165 rb175 rb185 rb195 hc155 hc165 hc175 hc185 hc195 图 9: 螺纹 1 合约期现基差 图 1: 热卷 1 合约期现基差 上海螺纹现货 -1 螺纹价差 2 15 1 5-5 rb141 rb151 rb161 rb171 rb181 rb191 上海热卷现货 -1 热卷价差 7 6 5 4 3 2 1-1 -2 hc151 hc161 hc171 hc181 hc191 图 11:1 合约卷螺差 图 12:5 合约卷螺差 8 6 4 2-2 -4-6 -8 1 合约卷螺差 5 4 3 2 1-1 -2-3 5 合约卷螺差 151 合约 161 合约 171 合约 181 合约 191 合约 155 合约 165 合约 175 合约 185 合约 195 合约 4 / 26

116 128 119 1121 123 1215 18 12 21 213 225 39 321 42 414 426 58 52 61 613 625 77 719 731 812 824 95 917 929 111 图 13:1 合约卷螺差 图 14: 现货卷螺差 1 合约卷螺差 8 6 4 2-2 -4-6 161 合约 171 合约 181 合约 191 合约 上海现货卷螺差图 6 4 2-2 -4-6 -8-1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 217 218 Mysteel 图 15: 唐山螺纹现金利润 图 16: 山东螺纹现金利润 唐山螺纹现金利润 山东螺纹现金利润 2 25 15 2 1 5 15 1 5-5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12-5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 213 214 215 216 217 218 图 17: 华东螺纹现金利润 图 18: 华东电炉现金利润 华东螺纹现金利润 华东电炉现金利润 2 2 15 15 1 1 5 5-5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218-5 -1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 5 / 26

115 129 212 226 312 326 49 423 57 521 64 618 72 716 73 813 827 91 924 18 122 115 1119 123 1217 1231 114 115 127 28 22 34 316 328 49 421 53 515 527 68 62 72 714 726 87 819 831 912 924 16 118 13 1111 125 1217 1229 11 图 19: 天津热卷现金利润 图 2: 华东热卷现金利润 天津热卷现金利润 华东热卷现金利润 14 12 1 8 6 4 2-2 -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 12 1 8 6 4 2-2 -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 214 215 216 217 218 图 21: 唐山钢坯现金利润 唐山钢坯现金利润 14 12 1 8 6 4 2-2 -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 214 215 216 217 218 图 22:1 螺纹盘面利润 图 23:1 热卷盘面利润 2 15 1 5-5 -1 螺纹 1 盘面利润 15 13 11 9 7 5 3 1-1 -3-5 热卷 1 盘面利润 215 216 217 218 219 215 216 217 218 219 6 / 26

115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 66 619 72 715 728 81 823 95 918 11 114 115 127 118 112 122 1214 1226 17 119 131 212 224 38 32 41 413 425 57 519 531 612 624 76 718 73 811 823 94 916 928 11 516 528 69 621 73 715 727 88 82 91 913 925 17 119 131 1112 1124 126 1218 123 111 123 24 216 228 312 324 45 417 429 511 516 528 69 621 73 715 727 88 82 91 913 925 17 119 131 1112 1124 126 1218 123 111 123 24 216 228 312 324 45 417 429 511 图 24:5 螺纹盘面利润 图 25:5 热卷盘面利润 16 14 12 1 8 6 4 2-2 螺纹 5 盘面利润 14 12 1 8 6 4 2-2 -4 热卷 5 盘面利润 215 216 217 218 219 215 216 217 218 219 图 26:1 螺纹盘面利润 图 27:1 热卷盘面利润 2 螺纹 1 盘面利润 15 热卷 1 盘面利润 15 1 1 5 5-5 -5-1 214 215 216 217 218 219 214 215 216 217 218 219 图 28: 现货螺纹上海北京价差 图 29: 现货螺纹上海济南价差 上海螺纹 - 北京螺纹 4 3 2 1-1 -2-3 -4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 上海螺纹 - 济南螺纹 3 2 1-1 -2-3 -4-5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 7 / 26

11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 图 3: 现货螺纹上海广州价差 图 31: 上海冷轧 - 热轧价差 上海螺纹 - 广州螺纹 -1-2 -3-4 -5-6 -7-8 -9-1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 上海冷热价差 14 12 1 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 图 32: 乐从冷轧 - 热轧价差 图 33: 天津冷轧 - 热轧价差 14 12 1 8 6 4 2 乐从冷热价差 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 214 215 216 217 218 天津冷热价差 12 1 8 6 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 213 213 214 216 217 218 图 34:Mysteel 螺纹周产量 图 35:Mysteel 线材周产量 36 34 32 3 28 26 24 22 Mysteel 螺纹周产量 17 16 15 14 13 12 11 1 9 Mysteel 线材周产量 215 216 217 218 215 216 217 218 8 / 26

11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 图 36:Mysteel 热卷周产量 图 37:Mysteel 冷轧周产量 36 35 34 33 32 31 3 29 28 Mysteel 热卷周产量 88 86 84 82 8 78 76 74 72 7 Mysteel 冷轧周产量 215 216 217 218 215 216 217 218 图 38:Mysteel 中板周产量 图 39:Mysteel 五大瓶中钢材周度总产量 135 13 125 12 115 11 15 1 95 Mysteel 中板周产量 15 1 95 9 85 8 Mysteel 五大品种钢材周度总产量 215 216 217 218 215 216 217 218 图 4:Mysteel 周度螺纹厂库 图 41:Mysteel 周度线材厂库 5 45 4 35 3 25 2 15 Mysteel 周度螺纹厂库 15 13 11 9 7 5 3 Mysteel 周度线材厂库 215 216 217 218 215 216 217 218 9 / 26

11 113 125 26 218 32 314 326 47 419 51 513 525 66 618 63 712 724 85 817 829 91 922 14 116 128 119 1121 123 1215 11 113 125 26 218 32 314 326 47 419 51 513 525 66 618 63 712 724 85 817 829 91 922 14 116 128 119 1121 123 1215 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 67 62 73 716 729 811 824 96 919 12 115 128 111 126 图 42:Mysteel 周度热卷厂库 图 43:Mysteel 周度冷轧厂库 14 13 12 11 1 9 8 7 Mysteel 周度热卷厂库 6 55 5 45 4 35 3 25 2 Mysteel 周度冷轧厂库 215 216 217 218 215 216 217 218 图 44:Mysteel 周度中厚板厂库 图 45:Mysteel 周度五大品种钢材厂库总库存 1 95 9 85 8 75 7 65 6 55 Mysteel 周度中板厂库 9 8 7 6 5 4 3 Mysteel 周度五大品种钢材厂库总库存 215 216 217 218 215 216 217 218 图 46:Mysteel 螺纹社会库存 图 47:Mysteel 螺纹社库环比变化量 115 15 95 85 75 65 55 45 35 25 Mysteel 螺纹社会库存 3 25 2 15 1 5-5 -1 螺纹社会库存环比变化量 212 213 214 215 216 217 218 212 213 214 215 216 217 218 1 / 26

11 111 121 131 21 22 32 312 322 41 411 421 51 511 521 531 61 62 63 71 72 73 89 819 829 98 918 928 18 118 128 117 1117 1127 127 1217 11 111 121 131 21 22 32 312 322 41 411 421 51 511 521 531 61 62 63 71 72 73 89 819 829 98 918 928 18 118 128 117 1117 1127 127 1217 11 111 121 131 21 22 32 312 322 41 411 421 51 511 521 531 61 62 63 71 72 73 89 819 829 98 918 928 18 118 128 117 1117 1127 127 1217 11 111 121 131 21 22 32 312 322 41 411 421 51 511 521 531 61 62 63 71 72 73 89 819 829 98 918 928 18 118 128 117 1117 1127 127 1217 11 113 125 26 218 32 314 326 47 419 51 513 525 66 618 63 712 724 85 817 829 91 922 14 116 128 119 1121 123 1215 11 111 121 131 21 22 32 312 322 41 411 421 51 511 521 531 61 62 63 71 72 73 89 819 829 98 918 928 18 118 128 117 1117 1127 127 1217 图 48:Mysteel 线材社会库存 图 49:Mysteel 线材社库环比变化量 4 Mysteel 线材社会库存 15 线材社会库存环比变化量 35 85 3 65 25 45 2 25 15 5 1-15 5-35 212 213 214 215 216 217 218 211 212 213 214 215 216 217 218 图 5:Mysteel 热卷社会库存 图 51:Mysteel 热卷社库环比变化量 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 Mysteel 热卷社会库存 45 35 25 15 5-5 -15-25 热卷社会库存环比变化量 211 212 213 214 215 216 217 218 211 212 213 214 215 216 217 218 图 52:Mysteel 冷轧社会库存 图 53:Mysteel 冷轧社库环比变化量 18 17 16 Mysteel 冷轧社会库存 3 25 2 冷轧社会库存环比变化量 15 15 14 1 13 5 12 11 1-5 -1 211 212 213 214 215 216 217 218 211 212 213 214 215 216 217 218 11 / 26

11 113 125 26 218 32 314 326 47 419 51 513 525 66 618 63 712 724 85 817 829 91 922 14 116 128 119 1121 123 1215 12 114 126 27 219 33 315 327 48 42 52 514 526 67 619 71 713 725 86 818 83 911 923 15 117 129 111 1122 124 1216 1228 11 111 121 131 21 22 32 312 322 41 411 421 51 511 521 531 61 62 63 71 72 73 89 819 829 98 918 928 18 118 128 117 1117 1127 127 1217 11 111 121 131 21 22 32 312 322 41 411 421 51 511 521 531 61 62 63 71 72 73 89 819 829 98 918 928 18 118 128 117 1117 1127 127 1217 图 54:Mysteel 中厚板社会库存 图 55:Mysteel 中厚板社库环比变化量 17 15 13 11 9 7 Mysteel 中厚板社会库存 13 11 9 7 5 3 1-1 -3-5 中厚板社会库存环比变化量 211 212 213 214 215 216 217 218 211 212 213 214 215 216 217 218 图 56:Mysteel 五大品种钢材社会库存 图 57:Mysteel 五大品种社会库存环比变化量 25 23 21 19 17 15 13 11 9 7 Mysteel 五大品种钢材社会库存 47 37 27 17 7-3 -13 五大品种钢材社会库存环比变化量 212 213 214 215 216 217 218 212 213 214 215 216 217 218 12 / 26

517 526 64 613 622 71 71 719 728 86 815 824 92 911 92 929 18 117 126 114 1113 1122 121 121 1228 16 115 916 924 12 11 118 126 113 1111 1119 1127 125 1213 1221 1229 16 114 122 13 27 215 223 33 311 319 327 44 412 42 428 56 514 铁矿 铁矿 期货 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 I191 521 513.5 7.5 rb191/i191 7.45 7.57 -.12 J191/I191 4.63 4.64 -.1 I195 492.5 482 1.5 rb195/i195 7.13 7.28 -.15 J195/I195 4.2 4.27 -.7 i199 479 47.5 8.5 rb191/i199 7.2 7.13 -.12 J199/I199 4.13 4.19 -.6 I189-I191-42 -43 1 Hc191/I191 6.96 7.5 -.1 I191-I195 28.5 31.5-3 Hc195/I195 6.94 7.11 -.17 Hc191/I199 6.93 7.6 -.13 现货 今日 昨日 涨跌 折标准品 折厂库 折仓库 1 厂库基差 9 厂库基差 5 厂库基差 日照卡粉 74 74. 778.74 78.34 793.34 259.34 31.34 287.84 日照纽曼粉 597 597. 64.5 642.1 655.1 121.1 163.1 149.6 日照 P B 粉 58 58. 641.18 642.78 655.78 121.78 163.78 15.28 日照 M a c 粉 547 547. 619.7 62.67 633.67 99.67 141.67 128.17 日照金布巴粉 57 57. 56.1 561.7 574.7 4.7 82.7 69.2 日照巴混 B R B F 595 595. 628.66 63.26 643.26 19.26 151.26 137.76 日照罗伊山粉 53 53. 69.19 61.79 623.79 89.79 131.79 118.29 日照 S S F T 579 579. 日照托克粉 53 53. 日照 S S F G (6 % ) 495 495. 最便宜交割品 日照金布巴粉 561.7 574.7 4.7 82.7 69.2 日照超特粉 359 359. 日照 P B 块 775 775. 金布巴指标 水 :7.16 扣价 :14 唐山 6 6 % 精粉价格 795 795. 昨日 前日 涨跌 昨日 前日 涨跌 昨日 前日 涨跌 卡粉 - P B 粉 16 16. 卡粉进口利润 9.43-6.97 16.4 金布巴粉进口利 9.22-1.96 11.18 P B 粉 - 超特粉 221 221. 纽曼粉进口利 -3.58-15.8 11.5 超特粉进口利润润 -3.85-41.73 1.88 P B 块 - P B 粉 195 195. P B 粉进口利润润 6.49-4.79 11.28 P B 块进口利润 -7.94-2.11 12.17 昨日 前日 涨跌 昨日 前日 涨跌 S G X 掉期结算 昨日 前日 涨跌 Mysteel 65% 指数 96.93 97.21 -.28 普氏 6 2 % 指数 74.15 74.55 -.4 IOS17Q4 71.76 72.8 -.31 Mysteel 62% 指数 75.23 75.31 -.8 IOS18Q1 66.63 66.97 -.34 Mysteel 58% 指数 66.3 66.11 -.8 IOS18Q2 64.98 65.29 -.31 B C I : 西澳 - 青岛 6.9 5.4.69 IOS18Q3 64.14 64.35 -.21 B C I : 图巴朗 - 青岛 14.9 14.6.3 基本面数据 本次 上次 涨跌 环比减幅 本次 上次 涨跌 环比减幅 澳洲发货量 1357.2 1641.5-284.3-17.32% 六大主港到港量 151.3 152 -.7 -.7% 巴西发货量 692.8 86-113.2-14.4% Mysteel 疏港量 296.26 37.89-11.63-3.78% 力拓发货量 465.5 572.1-16.6-18.63% Mysteel 港口库存 14281.87 14357.4-75.53 -.53% 必和必拓发货量 36.3 382.1-75.8-19.84% 钢厂烧结矿库存天数 28 28. 淡水河谷发货量 642.6 751.4-18.8-14.48% F M G 发货量 294.8 347.5-52.7-15.17% 图 1: 铁矿 1-5 跨期套利 图 2: 铁矿 5-9 跨期套利 15 1 5-5 -1 铁矿 1-5 跨期套利 14 12 1 8 6 4 2-2 -4 铁矿 5-9 跨期套利 i151-i155 i171-i175 i191-i195 i161-i165 i181-i185 i155-i159 i165-i169 i175-i179 i185-i189 i195-i199 13 / 26

916 93 114 128 1111 1125 129 1223 16 12 23 217 33 317 331 414 428 512 526 69 623 77 721 84 818 91 915 916 929 112 125 117 112 123 1216 1229 111 124 26 219 34 317 33 412 425 58 521 63 616 629 712 725 87 82 92 915 516 53 613 627 711 725 88 822 95 919 13 117 131 1114 1128 1212 1226 19 123 26 22 36 32 43 417 51 515 516 529 611 624 77 72 82 815 828 91 923 16 119 111 1114 1127 121 1223 15 118 131 213 226 311 324 46 419 52 515 117 13 212 225 31 323 45 418 51 514 527 69 622 75 718 731 813 826 98 921 14 117 13 1112 1125 128 1221 13 116 117 13 212 225 31 323 45 418 51 514 527 69 622 75 718 731 813 826 98 921 14 117 13 1112 1125 128 1221 13 116 图 3:1 合约螺矿比 图 4:1 合约卷矿比 1. 9. 8. 7. 6. 5. 1 合约螺矿比 1. 9. 8. 7. 6. 5. 1 合约卷矿比 4. 4. rb151/i151 rb161/i161 rb171/i171 rb181/i181 rb191/i191 HC151/I151 HC161/I161 HC171/I171 HC181/I181 HC191/I191 图 5:5 合约螺矿比 图 6:5 合约卷矿比 8.5 8. 7.5 7. 6.5 6. 5.5 5. 4.5 4. 5 合约螺矿比 rb155/i155 rb165/i165 rb175/i175 rb185/i185 9. 8.5 8. 7.5 7. 6.5 6. 5.5 5. 4.5 4. 5 合约卷矿比 HC155/I155 HC165/I165 HC175/I175 HC185/I185 HC195/I195 图 7:1/9 合约螺矿比 图 8:1/9 合约卷矿比 1.5 9.5 8.5 7.5 6.5 5.5 4.5 3.5 1/9 合约螺矿比 9.5 8.5 7.5 6.5 5.5 4.5 3.5 1/9 合约卷矿比 rb151/i159 rb161/i169 rb171/i179 rb181/i189 rb191/i199 HC151/I159 HC161/I169 HC171/I179 HC181/I189 hc191/i199 14 / 26

117 21 216 33 318 42 417 52 517 61 616 71 716 731 815 83 914 929 114 129 1113 1128 1213 1228 112 117 21 216 33 318 42 417 52 517 61 616 71 716 731 815 83 914 929 114 129 1113 1128 1213 1228 112 916 929 112 125 117 112 123 1216 1229 111 124 26 219 34 317 33 412 425 58 521 63 616 629 712 725 87 82 92 915 117 129 21 222 36 318 33 411 423 55 517 529 61 622 74 716 728 89 821 92 914 926 18 12 111 1113 1125 127 1231 112 517 529 61 622 74 716 728 89 821 92 914 926 18 12 111 1113 1125 127 1231 112 124 25 217 31 313 325 46 418 43 512 图 9:1 合约焦矿比 图 1:5 合约焦矿比 6. 5.5 5. 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1. 1 合约焦矿比 5.5 5. 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1. 5 合约焦矿比 J151/I151 J161/I161 J171/I171 J181/I181 J191/I191 J155/I155 J165/I165 J175/I175 J185/I185 J195/I195 图 11:9 合约焦矿比 6. 5.5 5. 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 9 合约焦矿比 J159/I159 J169/I169 J171/I179 J189/I189 J199/I199 图 12:PB 粉 -1 合约价差 图 13: 金布巴粉 -1 合约价差 25 2 15 1 5 PB 粉 -1 合约价差 2 15 1 5 金布巴粉 -1 合约价差 (5) (5) PB 粉 -i151 PB 粉 -i161 PB 粉 -i171 PB 粉 -i181 PB 粉 -i191 金步巴粉 -i151 金步巴粉 -i161 金步巴粉 -i171 金步巴粉 -i181 金步巴粉 -i191 15 / 26

916 929 112 125 117 112 123 1216 1229 111 124 26 219 34 317 33 412 425 58 521 63 616 629 712 725 87 82 92 915 916 928 11 122 113 1115 1127 129 1221 12 114 126 27 219 33 315 327 48 42 52 514 526 67 619 71 713 725 86 818 83 911 517 531 614 628 712 726 89 823 96 92 14 118 111 1115 1129 1213 11 124 27 221 37 321 44 418 52 516 517 527 66 616 626 76 716 726 85 815 825 94 914 924 14 114 124 113 1113 123 1213 1223 12 112 122 21 211 221 33 313 323 42 412 422 52 512 117 131 214 228 314 328 411 425 59 523 66 62 74 718 81 815 829 912 926 11 124 117 1121 125 12 116 517 61 616 71 716 731 815 83 914 929 114 129 1113 1128 1213 1228 112 127 211 226 313 328 412 427 512 图 14: 最划算交割品 -1 合约价差 图 15:PB 粉 -5 合约价差 2 最划算交割品 -1 合约价差 2 PB 粉 -5 合约价差 15 15 1 1 5 (5) 5 (5) 最划算交割品 -i151 最划算交割品 -i161 最划算交割品 -i171 最划算交割品 -i181 最划算交割品 -i191 PB 粉 -i155 PB 粉 -i165 PB 粉 -i175 PB 粉 -i185 图 16: 金布巴粉 -5 价差 图 17: 最划算交割品 -5 价差 18 16 14 12 1 8 6 4 2 (2) (4) 金步巴粉 -5 价差 12 1 8 6 4 2 (2) (4) (6) (8) (1) 最划算交割品 -5 价差 金步巴粉 -i155 金步巴粉 -i165 金步巴粉 -i175 最划算交割品 -i155 最划算交割品 -i165 最划算交割品 -i175 最划算交割品 -i185 最划算交割品 -i195 图 18:PB 粉 -9 价差 图 19: 金布巴粉 -9 价差 PB 粉 -9 价差 金布巴粉 -9 价差 185 185 135 85 35 (15) 135 85 35 (15) PB 粉 -i159 PB 粉 -i169 PB 粉 -i179 PB 粉 -i189 金步巴粉 -i159 金步巴粉 -i169 金步巴粉 -i179 金步巴粉 -i189 金步巴粉 -i199 16 / 26

11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 66 619 72 715 728 81 823 95 918 11 114 127 119 1122 125 1218 1231 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 66 619 72 715 728 81 823 95 918 11 114 127 119 1122 125 1218 1231 916 93 114 128 1111 1125 129 1223 16 12 23 217 33 317 331 414 428 512 526 69 623 77 721 84 818 91 915 图 2: 最划算交割品 -9 价差 图 21: 卡粉 -PB 粉价差 最划算交割品 -9 价差 卡粉 -PB 粉价差 185 135 3 25 2 85 15 35 1 (15) 最划算交割品 -i159 最划算交割品 -i169 最划算交割品 -i179 最划算交割品 -i189 最划算交割品 -i199 5 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 213 价差 214 价差 215 价差 216 价差 217 价差 218 价差 图 22:PB 粉 - 超特粉价差 图 23:PB 粉 -PB 块价差 PB 粉 - 超特粉价差 PB 块 -PB 粉价差 3 3 25 2 15 1 5 25 2 15 1 5 213 价差 214 价差 215 价差 216 价差 217 价差 218 价差 213 价差 214 价差 215 价差 216 价差 217 价差 218 价差 图 24: 卡粉进口即期利润 图 25: 纽曼粉进口即期利润 12 1 8 6 4 2-2 -4 卡粉进口即期利润 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 纽曼粉进口即期利润 214 215 216 217 218 214 215 216 217 218 17 / 26

11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 66 619 72 715 728 81 823 95 918 11 114 127 119 1122 125 1218 1231 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 66 619 72 715 728 81 823 95 918 11 114 127 119 1122 125 1218 1231 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 66 619 72 715 728 81 823 95 918 11 114 127 119 1122 125 1218 1231 11 114 127 29 222 37 32 42 415 428 511 524 66 619 72 715 728 81 823 95 918 11 114 127 119 1122 125 1218 1231 图 26:PB 粉进口即期利润 图 27: 金布巴粉进口即期利润 1 8 6 4 PB 粉进口即期利润 8 6 4 金步巴粉进口即期利润 2 2-2 -4-6 -8-2 -4-6 -8 214 215 216 217 218 216 217 218 图 28: 超特粉进口即期利润 图 29:PB 块进口即期利润 8 6 4 2-2 -4-6 -8 超特粉进口即期利润 15 13 11 9 7 5 3 1-1 -3-5 PB 块进口即期利润 214 215 216 217 218 214 215 216 217 218 18 / 26

焦煤焦炭 今日昨日涨跌今日昨日涨跌 JM191 1385 1382 3 J191 241 2382 28 JM195 1231.5 1218.5 13 J195 267.5 258.5 9 JM199 138 131 7 J199 1976.5 197 6.5 JM191-JM195 153.5 163.5-1 J191-J195 342.5 323.5 19 JM195-JM199-76.5-82.5 6 J195-J199 91 88.5 2.5 J191/JM191 1.74 1.724.16 今日昨日涨跌折仓单 191 195 199 J195/JM195 1.679 1.689 -.11 天津港 26 26 2713 33 645 736 J199/JM199 1.511 1.514 -.3 日照港 27 27 2713 33 645 237 现货 焦煤期货 折标准品 - 期货 今日昨日涨跌折标准品 191 195 199 京唐澳煤 - 库提价 173 173 168 295 448.5 372 京唐山西焦煤 - 库提价 177 177 173 345 498.5 422 京唐河北焦煤 - 库提价 166 166 163 245 398.5 322 京唐澳煤 - 市场价 166 166 1616 231 384.5 38 京唐印尼焦煤 - 市场价 15 15 145 65 218.5 142 天津港澳煤 - 库提价 164 164 159 25 358.5 282 甘其毛道焦煤 - 库提价 111 111 146 75 228.5 152 中挥发硬焦煤 22.5 22.5 17 315 469 392 现货 焦炭期货 折仓单 - 期货 旭阳 259 259 2682 272 615 2682 注 : 以上除特殊说明外均为主焦煤 焦化利润 - 河北 661.3 651.5 9.8 焦化利润 - 山西 725.2 718.8 6.4 1 9 1 盘面利润 735.9 79.7 26.1 1 9 5 盘面利润 589.8 593.5-3.6 1 9 9 盘面利润 394.9 394.2.8 注 : 以上除特殊说明外均为准一级冶金焦价格 焦煤 ( 汾渭能源 ) 本次 (1 1 月 1 2 ) 上次涨跌环比涨跌幅 (M y s t e e l ) 本次 (1 1 月 1 6 ) 上次涨跌环比涨跌幅 煤企库存 283.7 292.1-8.4-2.88% 独立焦化厂库存 17.2 15.9 1.3.8 独立焦化厂库存 39.4 39.4.1% 钢厂库存 421.77 423.4-1.27. 钢厂库存 687.7 657.7 3 4.56% 港口库存 268.5 276.1-7.6 -.3 (M y s t e e l ) 本次 (1 1 月 1 6 ) 上次涨跌环比涨跌幅钢厂库存天数 - 全国 13.67 13.66.1. 港口库存 312.9 27.84 42.6.16 钢厂库存天数 - 华北 8.99 9.7 -.8 -.1 独立焦化厂库存天数 17.14 16.56.58.4 钢厂库存天数 - 华东 19.75 19.68.7. 钢厂库存天数 17.45 17.33.12.1 (M y s t e e l ) 本次 (1 1 月 1 6 ) 上次增减 (M y s t e e l ) 本次 (1 1 月 1 6 ) 上次增减 全国 77.2 78.6-1.58 产能 2 77.91 78.86 -.95 华北 76.6 78.5-2.44 产能 1-2 75.8 77.34-2.26 华东 71.94 72.92 -.98 产能 < 1 75.45 79.45-4. 西北 85.7 85.78 -.71 独立焦化厂产能利用率 (%) 焦炭基本面数据 19 / 26

图 1: 焦煤 1-5 跨期价差 图 2: 焦煤 5-9 跨期价差 4 2 焦煤 1-5 价差 4 3 2 1 焦煤 5-9 价差 -2 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 JM141-JM145 JM151-JM155 JM161-JM165 JM171-JM175 JM181-JM185 JM191-JM195-1 -2 115 1114 1214 113 212 314 413 513 214 价差 215 价差 216 价差 217 价差 218 价差 图 3: 焦炭 1-5 跨期价差 图 4: 焦炭 5-9 跨期价差 8 6 4 2-2 焦炭 1-5 价差 6 4 2 焦炭 5-9 价差 -4 517 616 716 815 914 114 1113 1213 112 J131-J135 J141-J145 J151-J155 J161-J165 J171-J175 J181-J185 J191-J185-2 115 1114 1214 113 212 314 413 513 J155-J159 J165-J169 J175-J179 J185-J189 J195-J199 图 5: 煤焦比 -1 焦炭 / 焦煤 图 6: 煤焦比 -5 焦炭 / 焦煤 2.2 1 焦炭 / 焦煤 2.4 5 焦炭 / 焦煤 2. 1.8 1.6 1.4 1.2 1. 116 215 317 416 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 151 161 171 181 191 2.2 2. 1.8 1.6 1.4 1.2 1. 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 21 312 411 511 155 165 175 185 195 2 / 26

图 7: 煤焦比 -9 焦炭 / 焦煤 图 8: 澳煤 - 山西煤价差 2.6 9 焦炭 / 焦煤 6 澳煤 - 山西煤价差 2.2 4 2 1.8 1.4-2 1. 916 116 1115 1215 114 213 315 414 514 613 713 812 911 159 169 179 189 199-4 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 213 价差 214 价差 215 价差 216 价差 217 价差 218 价差 图 9: 蒙古煤 - 山西煤价差 图 1: 天津港准一级 - 旭阳仓单 2 蒙古煤 - 山西煤价差 5 天津港准一级 - 旭阳仓单 1 4 3-1 2-2 1-3 -4 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 213 价差 214 价差 215 价差 216 价差 217 价差 218 价差 -1-2 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 213 价差 214 价差 215 价差 216 价差 217 价差 218 价差 图 11: 焦煤 -1 期现价差 图 12: 焦煤 -5 期现价差 8 6 焦煤现货 -jm1 合约价差 现货为 : 京唐港 : 库提价 ( 含税 ): 主焦煤 (A8%,V25%,.9%S,G85): 山西产 1 8 焦煤现货 -jm5 合约价差 现货为 : 京唐港 : 库提价 ( 含税 ): 主焦煤 (A8%,V25%,.9%S,G85): 山西产 4 6 2 4 2-2 -4 116 215 317 416 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 JM141 JM151 JM161 JM171 JM181 JM191-2 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 21 312 411 511 JM145 JM155 JM165 JM175 JM185 JM195 21 / 26

图 13: 焦煤 -9 期现价差 图 14: 焦炭 -1 期现价差 焦煤现货 -jm9 合约价差 12 1 现货为 : 京唐港 : 库提价 ( 含税 ): 主焦煤 (A8%,V25%,.9%S,G85): 山西产 8 6 4 2-2 -4 916 116 1115 1215 114 213 315 414 514 613 713 812 911 JM159 JM169 JM179 JM189 JM199 焦炭现货 -j1 合约价差 8 现货为 : 天津港 : 平仓价 ( 含税 ): 准一级冶金焦 (A<12.5%,<.7%S,CSR>6%,Mt8%) 6 4 2-2 -4 116 215 317 416 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 J131 J141 J151 J161 J171 J181 J191 图 15: 焦炭 -5 期现价差 图 16: 焦炭 -9 期现价差 焦炭现货 -j5 合约价差 1 8 现货为 : 天津港 : 平仓价 ( 含税 ): 准一级冶金焦 (A<12.5%,<.7%S,CSR>6%,Mt8%) 6 4 2-2 -4 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 21 312 411 511 J135 J145 J155 J165 J175 J185 J195 焦炭现货 -j9 合约价差 1 现货为 : 天津港 : 平仓价 ( 含税 ): 准一级冶金焦 (A<12.5%,<.7%S,CSR>6%,Mt8%) 8 6 4 2-2 -4 916 116 1115 1215 114 213 315 414 514 613 713 812 911 J139 J149 J159 J169 J179 J189 J199 图 17:1 盘面焦化利润 图 18:5 盘面焦化利润 1 盘面焦化利润 14 12 1 8 6 4 2-2 116 215 317 416 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 151 161 171 181 191 5 盘面焦化利润 12 1 8 6 4 2-2 516 615 715 814 913 113 1112 1212 111 21 312 411 511 155 165 175 185 195 22 / 26

图 19:9 盘面焦化利润 图 2: 焦炭现货出口利润 16 9 盘面焦化利润 3 焦炭出口利润 12 2 8 1 4-1 -2-4 916 116 1115 1215 114 213 315 414 514 613 713 812 911 149 159 169 179 189 199-3 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 214 年 215 年 216 年 217 年 图 21: 河北焦化厂现金利润 图 22: 山西焦化厂现金利润 河北焦化利润 山西焦化利润 1 1 8 8 6 6 4 4 2 2-2 -2-4 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 213 214 215 216 217 218-4 1 月 1 日 2 月 1 日 3 月 1 日 4 月 1 日 5 月 1 日 6 月 1 日 7 月 1 日 8 月 1 日 9 月 1 日 1 月 1 日 11 月 1 日 12 月 1 日 213 214 215 216 217 218 图 23: 煤企焦煤库存 图 24: 港口焦煤库存 煤矿焦煤库存 ( 万吨 ) 进口炼焦煤港口库存 ( 万吨 ) 1 12 8 1 6 8 6 4 4 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 数据来源 : 银河期货 煤炭资源网 Mysteel 23 / 26

图 25: 焦化厂焦煤库存 图 26: 钢厂焦煤库存 独立焦化厂焦煤库存 -1 家 ( 万吨 ) 钢厂焦煤库存 -11 家 ( 万吨 ) 12 12 1 11 1 8 9 6 8 7 4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 211 212 213 214 215 216 217 218 图 27: 焦化厂焦煤库存可用天数 图 28: 钢厂焦煤库存可用天数 独立焦化厂焦煤库存平均可用天数 -1 家 钢厂焦炭库存平均可用天数 -11 家 22 18 2 16 18 16 14 12 14 12 1 1 8 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 图 29: 焦炉产能利用率 ( 合计 1 家 ) 图 3: 焦炉产能利用率 ( 分地区 ) 1 独立焦化厂焦炉产能利用率 : 分地区 1 独立焦化厂焦炉产能利用率 : 分地区 9 9 8 8 7 7 6 6 5 216-1-15 216-7-15 217-1-15 217-7-15 218-1-15 218-7-15 华北华东西北 5 215-11-6 216-5-6 216-11-6 217-5-6 217-11-6 218-5-6 华北华东西北 24 / 26

图 31: 独立焦化厂焦炭库存 图 32: 港口焦炭库存 3 25 2 15 1 5 独立焦化厂焦炭库存 -1 家 ( 万吨 ) 4 35 3 25 2 港口焦炭库存 ( 万吨 ) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 15 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 图 33: 钢厂焦炭库存 图 34: 钢厂焦炭库存平均可用天数 6 5 4 钢厂焦炭库存 -11 家 ( 万吨 ) 18 16 14 12 钢厂焦炭库存平均可用天数 -11 家 3 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 1 8 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 图 35: 华北地区 - 钢厂焦炭库存平均可用天数 图 36: 华东地区 - 钢厂焦炭库存平均可用天数 华北地区 - 钢厂焦炭库存平均可用天数 -37 家 14 12 1 8 6 4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 华东地区 - 钢厂焦炭库存平均可用天数 -32 家 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 212 213 214 215 216 217 218 25 / 26

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