2016-1-13 2016-3-22 2016-5-25 2016-7-28 2016-9-30 2016-12-08 行业周报 传媒行业 2017 年 1 月 15 日 中国电影银幕数量成全球第一, 春节档硝烟即 将燃起 ; 核心观点 : 市场行情回顾 : 截止到 1 月 13 日周五收市, 本周创业板指下降 3.31%, 报 1899.94 点 ; 上证综指下降 0.83%, 报 3112.76 点 ; 传媒行业指数下降 2.87%, 报 1174.85 点, 领先创业板指 0.44 个百分点 五涨四美中, 七只股票下跌, 捷成股份周跌幅最大, 跌幅为 5.07% 所有传媒公司中, 海虹控股周涨幅最大, 为 9.94%, 其次为皖新传媒, 周涨幅 8.34%, 大地传媒排名靠前 ; 本周下降的有 63 只股票, 盛天网络降幅最大, 周降幅为 11.91% 票房日期 :2017-01-02 至 2017-01-08 单周票房 :73579 万单周场次 :1607720 场单周人次 :2260 万 行业动态 : 2016 合拍片立项 89 部国产片票房前十 80% 均为合拍 ; 游戏公司涉足影视成常态 影视 + 游戏 双场景或成为行业标准玩法 ; 盘点 2016 中国 106 亿风投投向教育, 连续两年超美国 ; 公司公告 : 当代东方 公司拟以自有资金出资人民币 255 万元收购霍尔果斯耀世星辉文化传媒有限公司 51% 股权 ; 完美世界 同意公司下属公司将持有的中国富创传媒集团的 18.8% 股权进行转让 ; 重点数据 : 2017-1-2 至 2017-1-8 这一周, 中国电影市场周总票房约 7.4 亿, 环比下降 25%; 单周场次约为 161 万场, 环比持平 ; 单周观影人次 2260 万, 环比下降 24% 星球大战外传 : 侠盗一号 以 2.12 亿单周票房位居第一 ; 情圣 以 1.9 亿票房位居第二 ; 铁道飞虎 以 1.1 亿票房位居第三 ; 长城 7470 万票房位居第四 ; 摆渡人 以 3508 万票房位居第五 投资建议 : 维持推荐 创业板此前七连阴, 下周可能有触底反弹的需求, 但是春节前的市场情绪思定, 预计波动将会减少, 我们维持此前观点, 首先考虑安全性, 建议布局业绩稳定增长, 低估值有安全边际的个股, 关注年报高送转预期个股 影视方面 电影管理条例 修订加快, 春节档即将来临, 建议关注娱乐需求的持续释放 银河传媒本周推荐股票为 : 联建光电 浙报传媒 光线传媒 勤上光电 新文化 传媒行业 推荐 分析师 胡皓 021-20252665 huhao_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S0130511100005 华立 021-20252650 huli@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S0130516080004 特此鸣谢邱懿峰 0755-23824345 qiuyifeng@chinastock.com.cn 对本报告的编制提供信息 相对创业板指 P 表现图 0% -10% -20% -30% -40% 资料来源 : 中国银河证券研究部 相关研究 相关研究 传媒 创业板指 P www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明
目录 一 市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二 重点数据... 5 ( 一 ) 电影票房... 6 ( 二 ) 电视剧... 6 三 公司公告... 10 四 行业动态... 13 五 投资建议... 19 图表目录图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅... 5 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅... 5 图表 3: 电视剧网络播放排行榜... 6 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜... 7 图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜... 8 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜... 9 表格 1: 五涨四美行情回顾... 3 表格 2:2017 年传媒行业公司行情回顾... 3 表格 3:2017 年 A 股指数行情回顾... 4 表格 4:2017-1-2 至 2017-1-8 单周票房详情... 6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 2
一 市场行情回顾 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情 截止到 1 月 13 日周五收市, 本周创业板指下降 3.31%, 报 1899.94 点 ; 上证综指下降 0.83%, 报 3112.76 点 ; 传媒行业指数下降 2.87%, 报 1174.85 点, 领先创业板指 0.44 个百分点 五涨四美中, 七只股票下跌, 捷成股份周跌幅最大, 跌幅为 5.07% 所有传媒公司中, 海虹控股周涨幅最大, 为 9.94%, 其次为皖新传媒, 周涨幅 8.34%, 大地传媒排名靠前 ; 本周下降的有 63 只股票, 盛天网络降幅最大, 周降幅为 11.91% 表格 1: 五涨四美行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价 ( 元 ) 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 总市值 ( 亿元 ) 000673.SZ 当代东方 13.82 1.69-0.29 109.64 300251.SZ 光线传媒 10.15 0.20 4.00 297.76 002655.SZ 共达电声 14.20-1.05 1.28 51.12 000802.SZ 北京文化 19.18-3.42-0.83 139.29 002235.SZ 安妮股份 15.67-3.57-1.57 64.83 300299.SZ 富春通信 19.21-3.71-5.23 73.00 600136.SH 道博股份 16.19-4.03-1.46 78.87 300269.SZ 联建光电 22.41-4.23-3.07 137.53 300182.SZ 捷成股份 9.92-5.07-3.78 254.05 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 表格 2:2017 年传媒行业公司行情回顾 证券代码 证券简称 本周涨幅 (%) 证券代码 证券简称 本周涨幅 (%) 000503.SZ 海虹控股 9.94 002555.SZ 三七互娱 -3.73 601801.SH 皖新传媒 8.34 300336.SZ 新文化 -3.76 000719.SZ 大地传媒 4.43 300059.SZ 东方财富 -3.81 601999.SH 出版传媒 2.59 000156.SZ 华数传媒 -3.81 300052.SZ 中青宝 2.29 002354.SZ 天神娱乐 -3.93 000504.SZ 南华生物 1.99 300113.SZ 顺网科技 -3.95 002238.SZ 天威视讯 1.77 002148.SZ 北纬通信 -3.95 000673.SZ 当代东方 1.69 002445.SZ 中南重工 -4.25 600037.SH 歌华有线 0.65 000892.SZ *ST 星美 -4.58 300251.SZ 光线传媒 0.20 002174.SZ 游族网络 -4.76 300104.SZ 乐视网 0.00 002712.SZ 思美传媒 -4.87 002400.SZ 省广股份 0.00 603729.SH 龙韵股份 -4.93 600551.SH 时代出版 0.00 002261.SZ 拓维信息 -4.95 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 3
000665.SZ 湖北广电 -0.07 300133.SZ 华策影视 -4.96 300071.SZ 华谊嘉信 -0.40 002315.SZ 焦点科技 -5.03 600373.SH 中文传媒 -0.48 600088.SH 中视传媒 -5.22 300315.SZ 掌趣科技 -0.65 300383.SZ 光环新网 -5.32 601098.SH 中南传媒 -0.80 300043.SZ 互动娱乐 -5.33 600637.SH 东方明珠 -0.82 002292.SZ 奥飞动漫 -5.67 600652.SH 游久游戏 -1.15 300364.SZ 中文在线 -5.82 300431.SZ 暴风科技 -1.21 300418.SZ 昆仑万维 -5.84 601928.SH 凤凰传媒 -1.23 600661.SH 新南洋 -6.03 601929.SH 吉视传媒 -1.42 603598.SH 引力传媒 -6.06 600633.SH 浙报传媒 -1.52 002095.SZ 生意宝 -6.27 000793.SZ 华闻传媒 -1.75 300148.SZ 天舟文化 -6.29 600757.SH 长江传媒 -1.87 000681.SZ 视觉中国 -6.31 000607.SZ 华媒控股 -1.91 300426.SZ 唐德影视 -6.56 600804.SH 鹏博士 -1.97 300392.SZ 腾信股份 -6.56 000917.SZ 电广传媒 -1.97 300069.SZ 金利华电 -6.60 600959.SH 江苏有线 -2.39 300288.SZ 朗玛信息 -6.80 300058.SZ 蓝色光标 -2.39 300295.SZ 三六五网 -7.92 600825.SH 新华传媒 -2.39 600880.SH 博瑞传播 -8.13 600386.SH 北巴传媒 -2.41 002181.SZ 粤传媒 -8.40 002739.SZ 万达院线 -2.64 300291.SZ 华录百纳 -8.87 600831.SH 广电网络 -2.87 603000.SH 人民网 -9.15 300027.SZ 华谊兄弟 -3.19 000835.SZ 长城动漫 -9.71 300226.SZ 上海钢联 -3.37 300359.SZ 全通教育 -10.40 603999.SH 读者传媒 -3.72 300494.SZ 盛天网络 -11.91 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 市场行情回顾 本周创业板指下降 3.31%, 报 1899.94 点 ; 上证综指下降 0.83%, 报 3112.76 点 ; 传媒行业指数下降 2.87%, 报 1174.85 点, 领先创业板指 0.44 个百分点 2017 年以来, 传媒板块下降 2.73%, 同期创业板指下降 3.17%, 上证综指上升 0.29%, 沪深 300 上升 0.30% 表格 3:2017 年 A 股指数行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 本季涨幅 (%) 年初至今涨跌幅 (%) 801760.SI 传媒 ( 申万 ) 1174.85-2.87-2.73-9.27-2.73 000300.SH 沪深 300 3319.91-0.83 0.30 2.05 0.30 000001.SH 上证综指 3112.76-1.32 0.29 3.60 0.29 399001.SZ 深圳成指 10008.30-2.73-1.66-5.29-1.66 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 4
银行非银金融钢铁国防军工房地产公用事业食品饮料医药生物有色金属汽车交通运输电子采掘电气设备家用电器传媒商业贸易建筑装饰机械设备休闲服务综合建筑材料纺织服装化工轻工制造农林牧渔计算机通信 行业周报 / 传媒行业 399006.SZ 创业板指 1899.94-3.31-3.17-11.63-3.17 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 在各个行业中, 本周传媒板块下降 2.87%, 涨跌幅排名第 16 名 分子行业来看, 子行业中平面媒体一周跌幅最小, 为 1.93%; 其次是营销传播, 为 2.13%; 有线电视网络跌幅为 2.17%; 互联网传媒下跌 3.30%, 影视动漫下跌幅度最大, 为 3.86% 图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部图表 2: 传媒子行业周涨跌幅 0% -1% -1% -2% -2% -3% -3% -1.93% -2.13% -2.17% -4% -4% -5% -3.30% -3.86% 平面媒体营销传播有线电视网络互联网传媒影视动漫 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 二 重点数据 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5
( 一 ) 电影票房 票房日期 :2017-01-02 至 2017-01-08 单周票房 :73579 万单周场次 :1607720 场单 周人次 :2260 万 2017-1-2 至 2017-1-8 这一周, 中国电影市场周总票房约 7.4 亿, 环比下降 25%; 单周场 次约为 161 万场, 环比持平 ; 单周观影人次 2260 万, 环比下降 24% 星球大战外传 : 侠盗 一号 以 2.12 亿单周票房位居第一 ; 情圣 以 1.9 亿票房位居第二 ; 铁道飞虎 以 1.1 亿 票房位居第三 ; 长城 7470 万票房位居第四 ; 摆渡人 以 3508 万票房位居第五 表格 4:2017-1-2 至 2017-1-8 单周票房详情 排名. 影片名 单周票房累计票房平均票场均环比变化 ( 万 ) ( 万 ) 价人次 口碑指数 1. 星球大战外传 : 侠盗一号 21257 -- 21257 35 23 0.00 2. 情圣 19365 15% 36650 30 20 7.44 3. 铁道飞虎 11036-60% 60261 36 12 7.68 4. 长城 7470-62% 110458 35 11 7.47 5. 摆渡人 3508-77% 46730 31 9 6.41 6. 血战钢锯岭 2769-48% 39204 30 17 8.90 7. 猪猪侠之英雄猪少年 1977 -- 2840 29 14 0.00 8. 冰雪女皇之冬日魔咒 1169-43% 3232 30 6 6.84 9. 玩命直播 725 -- 725 26 11 0.00 10. 冒牌卧底 699-50% 2114 37 33 6.87 资料来源 :EBOT 艺恩票房智库, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 电视剧 1. 电视剧网络播放量电视剧方面, 截至 2017 年 1 月 15 日, 根据寻艺网 7 日榜数据, 孤芳不自赏 以 171096 万播放量排名第一, 漂亮的李慧珍 播放量 132313 万, 排名第二, 重生丽人 播放量 106316 万, 排名第三, 遇见爱情的利先生 播放量 80206 万, 排名第四 图表 3: 电视剧网络播放排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 6
资料来源 : 寻艺网, 中国银河证券研究部 2. 电视台收视率根据收视率排行数据可知,2017 年 1 月 2 日 -1 月 8 日一周电视台收视率排行榜 上海东方 0.3+ 排名第一, 领跑全场, 湖南卫视 0.27 排名第二, 差别不大 浙江 江苏也是 0.2+, 分列三四 北京卫视排名第五, 第六是金鹰卡通 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 7
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 3. 电视剧收视率根据收视率排行数据可知, CSM52 城,2017 年 1 月 2 日 -1 月 8 日一周电视剧收视率排行榜 : 放弃我抓紧我 孤芳不自赏 守护丽人 北上广依然相信爱情 最后一张签证 图表 5:CSM52 城一周电视剧收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 8
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 4. 综艺节目收视率 - 2017 各卫视跨年收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2017 年 1 月 2 日 -1 月 8 日一周综艺节目收视率排行榜 : 从节目来看, 只有 9 档破 1 的节目, 基本上与 2016 年持平, 从上表可以看出, 上海东方表现突出, 前三的节目中占了两档, 湖南占了一档, 快乐大本营 一档老牌节目, 而上海的 中国式相亲 则是一档全新的节目, 起点很高, 收视不俗 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 9
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 三 公司公告 1 月 9 日 思美传媒 公司取得了浙江省工商行政管理局换发的 营业执照, 完成了工商变更登记手续 昆仑万维 公布了关于参与收购北京闲徕互娱网络科技有限公司暨关联交易的相关情 况 长城动漫 长城集团所持有本公司的部分股份被解除质押并再次质押 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 10
奥飞娱乐 公布了关于非公开发行股票申请文件反馈意见回复 利欧股份 公布了关于深圳证券交易所关注函回复 利欧股份 更正了三六五小贷拟新引入股东的名称 迅游科技 继续停牌 1 月 10 日 完美世界 同意公司下属公司将持有的中国富创传媒集团的 18.8% 股权进行转让同意公司下属公司香港完美世界影视文化有限公司拟将持有的中国富创传媒集团 (China Fortran Media Group) 的 18.8% 股权进行转让, 受让方为富创传媒实际控制人黄勇伟先生, 转让价款为 70,000,000 美元 东方明珠 公司全资子公司拟转让北京艾德思奇科技有限公司 44.7785% 股权公司全资子公司百视通投资管理有限责任公司拟以公开挂牌的方式转让北京艾德思奇科技有限公司 44.7785% 股权 公司拟通过本次转让提升资产的运营效率 提高资源的价值, 并以期在互联网广告业务方面开展更大范围的对接与合作 顺网科技 第三届董事会第十一次会议并通过了 2 项议案 通过了 关于改选公司第三届董事会专门委员会成员的议案 以及 关于制定公司内部 信息保密制度的议案 两项议案 暴风集团 控股股东冯鑫将其所持有的部分股份 800,000 股办理了解除质押 昆仑万维 更正了关于召开 2017 年第二次临时股东大会通知的部分内容 盛迅达 继续停牌 1 月 11 日 当代东方 公司拟以自有资金出资人民币 255 万元收购霍尔果斯耀世星辉文化传媒有 限公司 51% 股权 东方网络 与中航信托 Action Park 亚太集团分别签订了 与中航信托合作协议 与 Action Park 亚太集团合作协议 东方时代网络传媒股份有限公司与中航信托股份有限公司 Action Park Asian Pacific Group 亚太集团于 2017 年 1 月 11 日分别签订了 文化影视旅游基金合作框架协议 东方时代网络传媒股份有限公司与 ACTION PARK ASIAN PACIFIC GROUP 亚太集团之战略合作协议 ) 公司与中航信托本着整合资源优势, 实现规模发展和分散风险的原则, 成立文化影视旅游基金, 积极推动具体项目实施 公司与 Action Park 亚太集团通过协 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 11
议的签署正式互相确立为战略合作伙伴, 计划在主题乐园的规划 筹建 运营等方面形成深入合作 天神娱乐 1. 2017 年第一次临时股东大会决议并通过了 关于变更会计师事务所的议案 2. 第三届董事会第四十次会议通过了 关于限制性股票第一个解锁期解锁条件成就的议案通过了 关于回购注销部分限制性股票的议案 通过了 关于公司向华澳国际信托有限公司申请信托贷款的议案 通过了 关于面向合格投资者公开发行公司债券募集资金用途的议案 同意公司本次发行债券的募集资金用途为偿还公司短期和长期借款 136,921,400.00 元人民币, 补充公司流动资金 1,663,078,600.00 元人民币 通过了 关于召开 2017 年第二次临时股东大会的议案 公司定于 2017 年 2 月 7 日 ( 星期二 ) 召开 2017 年第二次临时股东大会 焦点科技 1. 将与 2017 年 1 月 16 日举行 2017 年第一次临时股东大会 2. 公布了关于使用部分超募资金购买理财产品的进展 印纪传媒 控股股东肖文革将所持有本公司的部分股份解除质押 读者传媒 公布了关于接待投资者的调研情况 1 月 12 日 新文化 公布 2016 年度业绩报告, 归属上市公司股东净利润比上年同期, 增长 5%~20% 2016 年度, 公司继续围绕 IP 全产业链运营搭建完整的内容平台, 各业务板块的协同效应逐渐显现 2016 年度, 归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 5%~20%, 公司业绩上升的主要原因是 : 报告期内, 公司参与投资 制作的影视作品以及户外广告业务所实现的收益 影视作品包括电影 美人鱼 电视剧 潜伏在黎明之前 我的老爸是卧底 等 天威视讯 2016 年度业绩快报, 归属于上市公司股东的净利润 29,642.65 万元, 较上年增长 8.89% 截止 2016 年 12 月 31 日, 公司共拥有的有线数字电视用户终端数为 211.61 万个, 较 2015 年底减少 6.11 万个 ; 交互电视用户终端数为 102.32 万个, 较 2015 年底增加 11.46 万个 ( 其中高清交互电视用户终端数为 101.27 万个, 较 2015 年底增加 11.71 万个 ); 付费频道用户终端数为 10.38 万个, 较 2015 年底减少 2.47 万个 ; 有线宽频缴费用户数为 35.46 万户, 较 2015 年底增加 6.79 万 公司实现营业收入 168,905.59 万元, 较上年降低 5.57%; 实现营业利润 29,928.12 万元, 较上年增长 7.03%; 实现利润总额 30,712.68 万元, 较上年增长 7.17%; 实现归属于上市公司股东的净利润 29,642.65 万元, 较上年增长 8.89% 上海钢联 2017 年第一次临时股东大会并通过 关于向控股子公司增加提供委托贷 款暨关联交易的议案 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 12
读者传媒 2017 年第一次临时股东大会通过了关于出资设立并购基金的议案 蓝色光标 公布关于 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券 2017 年付息 中南文化 公布了关于公司参与设立的并购基金进展 1 月 13 日 乐视网 1. 公司股票将于 2017 年 1 月 16 日上午开市起复牌 2. 公司定于 2017 年 1 月 16 日 ( 星期日 ) 在北京召开投资者交流会 3. 第三届董事会第三十三次会议决议通过了 关于放弃控股子公司增资的优先认购权暨关联交易的议案 乐视致新电子科技 ( 天津 ) 有限公司新决定进行增资扩股, 新增注册资本人民币 16,167,440 元, 本次增资完成后, 乐视致新的注册资本增加至人民币 281,207,441 元, 乐视网持有乐视致新 55.1873% 的股权, 乐视致新仍然是乐视网的控股子公司 通过了 关于转让控股子公司部分股权暨关联交易的议案 公司拟将持有的乐视致新 10.3946% 的股权转让与天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司, 转让总价为人民币 23.0176 亿元 ; 本次转让完成后, 乐视网持有乐视致新的股权变更为 44.7909%, 仍然是乐视致新的控股股东 通过了 关于放弃控股子公司增资的优先认购权和股权转让的优先购买权暨关联交易的议案 乐视致新股东鑫乐资产管理 ( 天津 ) 合伙企业 ( 有限合伙 ) 将所持有的乐视致新 15.7102% 股权转让与嘉睿汇鑫, 转让总价为人民币 26.4824 亿元 同意乐视网放弃本次转让股权的优先购买权, 同意乐视致新与嘉睿汇鑫及其他相关方签署 股权转让协议 通过了 修改 < 乐视网信息技术 ( 北京 ) 股份有限公司对外担保制度 > 的议案 公司董事会结合公司的实际情况, 拟对 乐视网信息技术 ( 北京 ) 股份有限公司对外担保制度 部分条款进行相应修订 通过了 关于召开 2017 年第一次临时股东大会的议案 公司拟于 2017 年 2 月 16 日在乐视网会议室以现场和网络投票相结合的方式召开 2017 年第一次临时股东大会 三六五网 公布了 2016 年年度业绩预告, 预计全年业绩较上年度下滑第四季度公司主要业务区域长三角地区普遍出台了 史上最严厉调控政策, 房地产市场骤冷, 成交量同比下降 30%-60%; 且因政策影响, 市场供需双方均采取观望态度, 开发企业明显放缓了推盘节奏, 推盘量也远低于预期 市场过热和过冷对公司业绩都有不利影响, 市场骤冷导致公司第四季度营业收入同比出现下降, 因此预计全年业绩较上年度下滑 盛通股份 标的资产乐博乐博已经完成 100% 股权的过户手续及相关工商变更登记 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 13
公布了关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之标的资产过户完 成情况 截至 1 月 13 日, 本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事宜之标的 资产北京乐博乐博教育科技有限公司已经完成 100% 股权的过户手续及相关工商变更登记 游久游戏 董事会十届二十四次会议并通过两项议案 通过了 关于 2017 年度公司及其控股子公司使用闲置自有资金委托理财的议案 以及 关于 2017 年度公司及其控股子公司向金融机构申请融资额度的议案 两项议案 省广股份 1. 继续停牌 2. 公司于 2017 年 1 月 12 日赎回已到期理财产品, 收回本金 90,000,000 元, 获得理财收益 625,808.22 元 并继续使用部分暂时闲置的募集资金合计 90,000,000 元购买中国银行股份有限公司广州水均岗支行的理财产品 3. 以大额存单方式存放部分闲置募集资金 盛迅达 控股股东陈湧锐先生将其所持有本公司的部分股份解除质押及部分股份进行 质押 昆仑万维 2017 年第一次临时股东大会决议并通过了 关于控股股东为公司借款提 供关联担保的议案 光线传媒 控股股东上海光线投资控股有限公司将其所持有公司的部分股份办理了质 押及解除质押 顺网科技 公司控股股东 实际控制人华勇先生其将持有公司的部分股权办理了股票 质押式回购交易业务及部分股权解除质押的业务 天舟文化 控股股东湖南天鸿投资集团有限公司将其所持有的公司部分股票办理了解 除质押以及再质押 丰东股份 控股股东江苏权健东润投资管理有限公司将所持有本公司的部分股份质押 及部分股份解除质押 南方传媒 2017 年 1 月 13 日收到中国证券监督管理委员会出具的 中国证监会行 政许可项目审查一次反馈意见通知书 当代东方 控股子公司耀世星辉已经办理完毕工商变更登记手续 龙韵股份 公司拟向银行申请总额不超过 4 亿元综合授信 东方明珠 公布了重大资产重组实施进展 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 14
迅游网络 继续停牌 四 行业动态 1. 影视 影视 2016 合拍片立项 89 部国产片票房前十 80% 均为合拍 据中国电影合作制片公司统计,2016 年, 获准立项的合拍故事片达 89 部, 较上年的 80 部增加 9 部, 为历年合拍片立项数量的新高 自中美两国 2012 年签署 中美双方就解决 WTO 电影相关问题的谅解备忘录 以来, 不仅引进片的数量 片方分账比例有所增加, 中美两国电影人的交流也日益密切, 经过 4 年的时间, 中美合拍片已结出硕果 2016 年, 合拍片的合作对象覆盖了 17 个国家和地区, 同样创下了历年新高 在电影票房增速放缓的当下, 合拍片不论是数量, 还是合作国别都有增无减, 中外电影人通力合作, 持续不断地为电影市场注入活力, 也为观众提供了更加丰富 多元的观影选择 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/1338365.shtml) 电影 中国电影粗放型增长遇天花板影片竞争最终看内容近年来, 中国电影快速发展, 一定程度上是在依赖银幕数量增长等硬性指标的拉动 终端扩容拓展了市场空间, 但当银幕数量达到一定基数, 其对电影发展的刺激作用会逐渐弱化, 粗放型 数量型的增长模式和发展模式遇到 天花板, 质量式 内涵式的方向发展成为必然 当前, 中国主流电影观众的消费热情依然很高, 不断涌入的资本力量及新生代观影人群也为中国电影产业注入新的活力和动力 因此, 我们没必要为银幕数量全球第一而沾沾自喜, 更无须为票房增速放缓而庸人自扰 作为内容产业, 电影的竞争最终还是要落实到内容上 既然银幕数量已经世界第一了, 就放慢数量扩张的脚步, 等等尚未跟上的内容吧 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0938292.shtml) 票房 2016 年全球电影票房累计 381 亿美元, 好莱坞占 76% 最新统计显示,2016 年, 全球电影票房累计 381 亿美元, 其中美国好莱坞收入 289 亿, 占比 76%, 几成垄断之势, 再一次显现了好莱坞电影在全球化体系里的迅速扩张与传播 在欧洲电影研究者的分析中, 好莱坞电影的全球扩张应该以世贸组织的经济协定为分野期 关贸总协定 力图使电影和其他传媒产业一并纳入产业议题, 所针对的就是欧洲各国长期沿用的 针对国家民族电影工业的保护性措施 双方的争论催生出关于自由市场的悖论 : 大力推销好莱坞电影的美国一方, 主张少让国家行为进行干预, 市场竞争就是自由的 ; 处于劣势一方的欧洲市场保护者则认为, 好莱坞自身已经是一个强大的工业体系, 它抬高产业门槛, 制作昂贵产品却又廉价销售, 实质上形成的垄断最终造成市场竞争在本质上的不自由 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/exclusive/2738119.shtml) 票房 2016 年国产电影票房下跌 7 亿, 资本大量外流是福是祸? 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 15
2016 年, 中国影市在连续十年的快车道上突然 急刹车, 让人有些措手不及 不仅年票房增速放缓, 首次跌入个位数, 在银幕数比去年新增 30% 的情况下, 中国电影全年票房的增速却仅仅为 3% 中国电影票房告别了连续 10 多年的 30% 增长速度, 回到平缓的个位数增长时代 更值得注意的是,2016 年国产片总票房竟然出现了同比下滑, 而进口片的势力依然坚挺 中国资本之所以如此青睐好莱坞, 主要是因为其拥有全球最成熟的电影工业体系及优质 IP, 而好莱坞看重的, 则是这个仅次于美国的中国电影市场 尽管 2016 年的票房增速在放缓, 但是观影人次依然在提高 据统计, 中国观影人次已经首次超越美国, 达到 13.7 亿人, 市场潜力巨大 观众还在, 只是中国电影产业急需升级 伴随着中外资本的融合, 工业体系的贯通, 当拐点的阵痛褪去, 整个产业重新洗牌, 接下来的中国电影市场一定还会再次迎来大幅增长 那个时候, 市场才算真正完成更新换代 ( 来源 : 微信公众号一起拍电影 ) 影视 中国影视市场乱象频发, 市场规律将起变化开始自净过去十数年的发展, 并没有使得中国影视市场脱胎换骨, 而是不断地重复自己的水准 当然, 期间也偶有精品, 但更多的是 小时代们 近些年中国电影市场气势如虹, 但 在 2016 年遭遇滑铁卢, 票房水分被挤出, 华丽空洞的 长城们 未能如愿赚得盆满钵满, 以至于口不择言, 怪豆瓣们的不是 子产不毁乡校, 何况豆瓣呢 剥去了电影票房的虚 幻外衣, 中国影视市场其实并没有改进多少 资本仍将过剩, 但市场规律还是在慢慢起变化, 只是人们不易察觉 虽然供给弹性很低, 但观众的用脚投票权利始终是悬在这个浮躁市场上空的达摩克利斯之剑 人们不会日复 一日 经年累月地满足于吉芬商品, 观众的消费需求和审美品位会觉醒, 供求规律仍将 主导市场的走向 尽管凯恩斯说, 从长期看我们都将死去, 但所有问题, 确实都只是时 间问题 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/1138334.shtml) 网络电影 英媒称中国电影票房减速源自网络电影 : 网上看更省钱 报道称, 尽管中国是世界上第二大电影市场, 可是 2016 年的票房呈十年来最慢增速, 院线经营者的前景仍然堪忧 2016 年票房同比增长仅 3.7%, 增至 457 亿元 ( 合 66 亿美元 ) 32 岁的北京医护人员文先生说 : 我更多地观看网络电影 他说, 如今自己很少去电影院 观看网络电影更省钱, 而且我的工作占据了我大部分的时间 报道称, 当新的电影法于 3 月生效时, 网络电影可能面临更严格的审查 电影制作人将必须递交剧本, 接受审批, 并获得许可, 才能通过互联网和电信或无线电网络和电视网络发行 放映和传播 不过, 一些电影业内人士表示, 进行更多监管, 清除过于暴力血腥的内容也许不是坏事 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/1138329.shtml) 影院院线 中小影院迎运营管理瓶颈, 精细化管理做好非票房收入是关键 2016 年电影产业的票房产出呈增速放缓态势, 但这并没有阻碍中国影院和银幕数的急速 扩张, 全国新增影院 1612 家, 新增银幕 9552 块 目前中国银幕总数已达 41179 块, 成 为世界上电影银幕最多的国家 全国电影总票房为 457.12 亿元, 同比增长 3.73%; 城市 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 16
院线观影人次为 13.72 亿, 同比增长 8.89% 但飞速增长的影院和银幕数背后是相关管理人才和专业运营团队的缺乏! 各大院线和影院品牌放映端市场部并购纷争, 想要在中国市场完全对外开放之前完成 跑马圈地 的过程 ; 而中小影城由于单座产出 单银幕产出急剧下降所面临的经营困难却很少有人关注 鲁信院线总经理 绵阳中环电影城总裁王征表示 : 影院管理必须扎扎实实, 影院管理者必须诚心诚意 尽心尽力 精细化的做好影院管理 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/1238358.shtml) IP 去年备案上线网剧数量超电视剧三倍网剧逆袭成 正规军 如今 IP 横行, 不管是传统的电视剧, 还是风头正劲的网剧, 都希望将热门 IP 收入囊中, 但与臃肿的传统电视剧不同, 不少网剧通常短小精悍, 绝大多数在 10 至 20 集之间, 反观卫视黄金档剧集,40 集只是起跑, 不少古装剧 60 集 80 集已成标配 要知道, 在移动视频时代, 这种大部头只能吓退观众 而且, 受制于播出平台的差异, 不少网剧在拍摄手法和内容表现上更加轻盈, 这都让看腻了传统电视剧的观众眼前一亮 网剧与电视剧一冷一热的原因, 表面上是因为观众的年轻化导致收看介质改变, 但深层次的原因还是观众对传统电视剧窠臼的不满 当市场发展到一定成熟阶段后, 一定会形成一套良性的生态体系 一方面, 热门 IP 的泡沫将伴随观众的日趋理性而被逐个击破, 所谓的当红小鲜肉也不再是收视保证 ; 另一方面, 未来的剧集将挣脱特效和明星的束缚, 以演技担当和良心品质为突围, 精品内容之路显然是大趋势 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/1238352.shtml) 2. 游戏直播 游戏公司 游戏公司涉足影视成常态 影视 + 游戏 双场景或成为行业标准玩法所谓影游联动, 实际上是由包括游戏公司和影视公司这些共同拥有娱乐属性 传媒属性 的行业融合的过程, 通过彼此间的跨界合作和联动推广最终实现 1+1>2 的规模效应 如今的产业竞争已进入到复合化竞争阶段了, 在泛娱乐趋势下, 很多电影公司也纷纷渗 透进了游戏行业 未来以 IP 为核心的泛娱乐产业链将会更加成熟, 游戏 影视在产业链 和商业模式的协同作用会越来越强, 游戏公司做影视也将会成为一种常规业态 未来娱 乐图景中最重要的在于内容搭建的场景, 影视 + 游戏 双场景或成为行业标准玩法 用 户需求正在经历 注意力 经济向 参与感 经济的迁徙, 用户在内容消费上的参与感 将决定 IP 内容的生命力 而参与感则是由每个使用场景构建起来的, 如电影的影评 游 戏的得分反馈等 内容的多场景演绎能保证最大程度吸附流量 圈住用户 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/1338369.shtml) 网络直播 2016 年直播平台突破 300 家 80% 流量靠网红主播 2016 年被誉为 移动直播元年, 中国的网络直播用户已经超过 3 亿, 巨头携资本入场 相关企业接踵转型 几百家创业平台涌入 然而这一领域在抢尽风光的同时也争议最大, 大部分内容以网红为主形式单一, 真正能够创造价值的内容数量寥寥无几 虽然不少平台开始尝试新闻直播 综艺直播 财经直播等内容的打造, 也未带来显著的改观, 网络直播平台似乎更热衷于充当秀场, 也很难撕下网红内容批量制造机的形象标签 未来一年内, 直播平台数字并不一定突然锐减, 但淘汰赛是必然的 有分析称, 近 300 家直播平台中, 或许有九成将在一年时间内淡出市场 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 17
( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0938296.shtml) 游戏 全球移动游戏产业白皮书发布 2016 年中国游戏收入超百亿美元白皮书主要研究国内游戏产业发展的变化, 呈现这一年最大游戏市场消费现状, 并展望 2017 年度游戏发展的新趋势, 为全球游戏企业提供富有前瞻性的预测 数据显示,2016 年全球移动游戏市场达到 369 亿美元, 占全球总游戏市场的 37% 其中智能手机继续占有 引导地位,2016 年创造 270 亿美元, 截止到 2019 年移动游戏将创造 525 亿美元, 占总游 戏市场 44% 亚太地区目前是比重最大的区域,2016 年收入为 215 美元, 占总市场的 58%, 东南亚和印度是下一年发展的重要板块 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0938295.shtml) 电子竞技 2016 中国电竞市场整体规模达 400 亿, 移动电竞增长率超 120% 据 2016 年电竞行业年度数据显示,2016 年中国电竞市场整体规模达 400 亿元, 用户规模 达 1.7 亿人 其中电竞市场规模达 112 亿元, 增长率超过 120% 数据显示,2016 年端游 电竞市场的电竞衍生以及赛事收入合计达到了 40 亿元, 增长率达到 69% 以英雄联盟 LPL 赛事为例, 端游电竞已经形成包括赛事内容转播 广告赞助 门票 明星经纪以及周边 产品等多种变现方式的收入体系 据业内人士表示,2016 年中国电竞市场规模的增长得 益于种种政策利好和腾讯 阿里等多家游戏 体育企业对电竞产业的布局, 在过去的一 年中, 电竞产业的上下游得到发展, 并形成了更加完整的产业链和独立的造血能力 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/1038314.shtml) 电子竞技 雷厉风行的移动电竞: 抓住机遇迎接挑战 2016 年年底, 王者荣耀 日活已经突破 5000 万, 而同期 英雄联盟 的月活是 1 亿 2016 年 8 月, 皮尤研究中心发布的一份报告显示, 中国智能手机普及率已经达到 58%, 远高于全球平均的 43% 的普及率 2016 年上半年,4G 用户已经突破 6 亿 手机和网络的大幅普及, 在硬件维度上为移动电竞发展提供了土壤 相较于传统电竞主机显示器键盘鼠标耳机等外设缺一不可以及对网络流畅程度的严格要求, 一部 1000 元出头的 4G 智能手机再加上一张 4G 电话卡就可以解决游戏所需的外设问题, 这样的要求不论对于谁都是更加友好与平民化的 2017 年, 谁能更切实地用好移动端的优势, 必然会赢下第一波的红利 在传统电竞已有的几种游戏类型外, 更适合手机操作的模式 利用重力感应或者 LBS 进行的游戏方式, 都会是值得期待的内容, 针对这些新的玩法, 如何更好的利用比赛现场的时间和空间来呈现赛事, 都是移动电竞从模拟阶段, 到实操阶段, 必须要发生的改变 对于资本市场而言, 如果这些改变不能出现, 那移动电竞终究是一个故事 而一个在 2016 年看起来很美的故事, 到了 2017 年就未必如此了 我们对移动电竞充满期待, 但如果从业者们故步自封, 那将来未必一片大好 ( 来源 : 微信公众号电子竞技 ) 3. 其他 教育 知识付费的时代已经到来?2016 年七成在线学习者为在线学习付费 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 18
芥末堆 1 月 13 日讯, 今日上午, 2016 知识青年报告 正式发布 这份报告源于果壳网 MOOC 学院 网易云课堂 中国大学 MOOC 和网易公开课联合发起的 2016 知识青年大调查, 报告中盘点了当前在线学习者的人群特点 学习习惯 学习目标 付费习惯 据了解, 调查中,MOOC 学院邀请了优达学城 学堂在线 极客学院 智课网 在行 分答 喜马拉雅 FM 千聊等共同发布调查问卷, 共收到 30187 份有效数据, 其中, 有 28811 位被调查者在过去的一年里有过学习行为,26370 位参与过线上学习 调查发现, 为知识付费 已获得了很大一部分人的认可, 被调查者中, 有 70% 的在线学习者在过去的一年中为在线学习付费 ( 来源 : 微信公众号芥末堆看教育 ) 教育 盘点 2016 中国 106 亿风投投向教育, 连续两年超美国又是年末岁尾交成绩单的时候, 根据芥末堆的统计,2016 年中国教育行业共获得 106 亿元风险投资, 分布于 167 个案例 而 2015 年这个数字分别是 126 亿元及 197 个案例 芥末堆的持续跟踪统计显示, 最近 3 年 ( 指 2014-2016 年 ) 中国教育风险投资总额为 270 亿元 如果说 2014 年是 中国在线教育元年,2015 是线上教育投资年,2016 年则是教育投资转为成熟的开始, 随着未来新的赛道越来越少, 投资人对创业项目的精细度要求更高 ; 二级市场中教育行业的专业分析团队增多, 教育投资的专业度逐步提升 ( 来源 : 微信公众号芥末堆看教育 ) 五 投资建议 本周创业板指下降 3.31%, 报 1899.94 点 ; 上证综指下降 0.83%, 报 3112.76 点 ; 传媒行业指数下降 2.87%, 报 1174.85 点, 领先创业板指 0.44 个百分点 2017 年以来, 传媒板块下降 2.73%, 同期创业板指下降 3.17%, 上证综指上升 0.29%, 沪深 300 上升 0.30% 在各个行业中, 本周传媒板块下降 2.87%, 涨跌幅排名第 16 名 分子行业来看, 子行业中平面媒体一周跌幅最小, 为 1.93%; 其次是营销传播, 为 2.13%; 有线电视网络跌幅为 2.17%; 互联网传媒下跌 3.30%, 影视动漫下跌幅度最大, 为 3.86% 创业板此前七连阴, 下周可能有触底反弹的需求, 但是春节前的市场情绪思定, 预计波动将会减少, 我们维持此前观点, 首先考虑安全性, 建议布局业绩稳定增长, 低估值有安全边际的个股, 关注年报高送转预期个股 影视方面,2016 年全年电影票房未达预期, 观影人数上升, 荧幕数量达全球第一 2016 年全国电影总票房为 457.12 亿元, 同比增长 3.73%, 增长未达预期 ; 另外, 城市院线观影人次为 13.72 亿, 同比增长 8.89%; 国产电影票房 266.63 亿占票房总额的 58.33% 截至今年 12 月 20 号, 我国内地电影银幕总数, 已达 40917 块, 已经超过美国, 成为全世界电影银幕数量最多的国家 1 月份召开的全国新闻出版广播影视工作会议将加快推进 电影管理条例 修订, 新媒体已经全方位纳入了监管范畴, 网络视听节目和电视剧的标准已经完全统, 而且春节档高潮即将来临, 对影视板块短期有催化作用, 建议关注 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 19
娱乐需求的持续释放 建议关注光线传媒, 以及在教育板块不断发力的勤上光电 银河传媒本周推荐股票为 : 联建光电 浙报传媒 光线传媒 勤上光电 新文化推荐的子行业为 : 电影 教育 体育 数字户外, 提示关注的子行业为 : 转型股 垂直营销 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 20
评级标准 银河证券行业评级体系 : 推荐 谨慎推荐 中性 回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 20% 及以上 该评级由分析师给出 谨慎推荐 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 该评级由分析师给出 中性 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 与交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报相当 该评级由分析师给出 回避 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 低于交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 10% 及以上 该评级由分析师给出 银河证券公司评级体系 : 推荐 谨慎推荐 中性 回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 20% 及以上 该评级由分析师给出 谨慎推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10%-20% 该评级由分析师给出 中性 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价与分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报相当 该评级由分析师给出 回避 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价低于分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10% 及以上 该评级由分析师给出 胡皓, 证券分析师 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 本人承诺, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿 本人承诺不利用自己的身份 地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 21
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