指数年度运行报告 沪深 300 指数 2012 年度运行报告 1
关于沪深 300 指数 指数年度运行报告 沪深 300 指数是沪深证券交易所于 2005 年 4 月 8 日联合发布的反映 A 股市场整体走势的指数 沪深 300 指数选择 A 股市场中规模大 流动性好的最具代表性的 300 只股票构成指数样本, 覆盖了 A 股市场 65% 的总市值和 58% 的自由流通市值 沪深 300 指数是沪深 300 股指期货合约的标的指数 沪深 300 指数编制方法 满足以下条件的股票进入沪深 300 指数的样本空间 :1 上市时间超过 1 个季度, 除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在沪深 A 股中排名前 30 位 ;2 不属于 ST *ST 股票, 不属于暂停上市股票 对样本空间中的股票按照最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名, 剔除排名后 50% 的股票 在剩余股票中选择最近一年日均 A 股总市值排名前 300 名的股票构成指数样本 2005-2012 年沪深 300 指数走势 点位 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 年份 2
指数年度运行报告 沪深 300 指数一年表现 指数一年走势 2800 指数点位 成交金额 沪深 300 指数 成交金额 ( 亿元 ) 1200 沪深 300 指数年初迎来上涨行情, 上半年走势形成 M 形态, 并于 5 月 7 日当日触及 2600 年度最高点 2717.82 点 ; 下半年在经济增 800 速逐步放缓的影响下, 指数震荡下跌, 于 2400 12 月 4 日下探至年度最低点 2102.13 点, 2200 400 此后指数迎来强劲反弹, 量价齐升, 年末收于 2522.95 点 全年沪深 300 指数上涨 177.2 点, 涨幅 7.55%, 成交 11.48 万亿元 2000 2012-01-04 2012-04-09 2012-07-05 2012-09-27 2012-12-27 0 指数阶段表现 时间区间 涨跌幅 波动率 夏普比率 1 个月 5.05% 33.32% 2.33 3 个月 4.65% 23.67% 0.72 6 个月 4.94% 20.79% 0.34 9 个月 -2.24% 20.06% -0.30 1 年 7.55% 20.03% 0.23 2012 全年, 沪深 300 指数在 1 月 2 月 4 月 5 月 9 月 12 月出现上涨, 单月最大涨幅在 12 月份, 涨幅为 17.91%; 在其他 6 个月份均以下跌报收, 单月最大跌幅出现在 3 月份, 当月下跌 6.8% 指数成交金额最大值出现在 3 月份, 当月成交 13776 亿元 ; 最小值出现在 10 月份, 当月仅成交 6103.85 亿元 指数市场数据 年涨跌幅 7.55% 公司数量 300 日均成交量 ( 万手 ) 4635.71 上涨数量 152 日均成交额 ( 亿元 ) 472.45 下跌数量 148 日均换手率 0.95% 平盘数量 0 2012 年, 沪深 300 指数日均成交量 4635.71 万手, 比 2011 年减少 14.03%; 日均成交金额 472.45 亿元, 比 2011 年减少 28.35%; 日均换手率 0.95%, 比 2011 年下降 0.08 个百分点 2012 年, 沪深 300 指数样本股中有 152 只出现上涨, 另有 148 只出现下跌 3
市场代表性 指数年度运行报告 沪深 330000 总市值占比 25 总市值 ( 万亿元 ) 沪深 300 全部 A 股总市值占比 占比 68% 2012 年末, 沪深 300 指数总市值为 14.97 万亿元, 比上一年末增加 1.1 万 20 66% 64% 亿元, 涨幅为 7.94% 2012 年末, 沪深 300 指数总市值占沪深 A 股比例为 65.44%, 比上一年末提 15 高 0.42 个百分点 62% 10 2 月 4 月 6 月 8 月 10 月 12 月 60% 沪深 330000 自由流通市值占比 10 自由流通市值 ( 万亿元 ) 沪深 300 全部 A 股自由流通市值占比 占比 60% 2012 年末, 沪深 300 指数自由流通市值为 5.05 万亿元, 比上一年末减少 0.68 万亿元, 降幅为 15.58% 8 58% 2012 年末, 沪深 300 指数自由流通市 值占沪深 A 股比例为 58.09%, 比上一 6 56% 年末提高 1.29 个百分点 4 2 月 4 月 6 月 8 月 10 月 12 月 54% 沪深 330000 行业分布 信息技术, 2.03% 电信业务, 1.23% 公用事业, 2.39% 能源, 6.98% 原材料, 12.01% 2012 年末, 沪深 300 指数权重最大的 3 个行业是金融地产 工业和原材料, 权 重分别为 40.71% 14.17% 和 12.01% 金融地产, 40.71% 工业, 14.17% 权重最小的 3 个行业是电信业务 信息 技术和公用事业, 权重分别为 1.23% 医药卫生, 4.47% 主要消费, 7.66% 可选消费, 8.34% 2.03% 和 2.39% 4
行业表现 指数年度运行报告 沪深 330000 行业指数年度表现 沪深 300 金融 21.84% 沪深 300 医药 9.17% 沪深 300 可选 7.17% 沪深 300 材料 5.81% 沪深 300 公用 0.40% -3.49% -3.81% -4.53% -4.69% 沪深 300 工业沪深 300 信息沪深 300 能源沪深 300 消费 -32.31% 沪深 300 电信 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2012 年沪深 300 十条一级行业指数涨跌各半, 沪深 300 金融 沪深 300 医药两条行业指数的涨幅超过沪深 300 沪深 300 金融指数年度上涨 21.84%, 涨幅最大, 主要得益于 12 月份 24.47% 的强势反弹 ; 沪深 300 医药指数年度走势较为稳健, 年度上涨 9.17% 沪深 300 电信指数跌幅最大, 年度下跌达 32.31%, 其次为沪深 300 消费 沪深 300 资源, 分别下跌 4.69% 4.53% 行业对沪深 330000 指数走势的贡献 行业名称 贡献点数 贡献占比 金融地产 184.92 104.36% 原材料 17.10 9.65% 可选消费 13.80 7.79% 医药卫生 9.73 5.49% 公用事业 0.19 0.11% 信息技术 -2.12-1.20% 能源 -8.37-4.73% 主要消费 -9.89-5.58% 工业 -13.01-7.34% 电信业务 -15.14-8.55% 十条一级行业中有五条行业对沪深 300 指数走势形成正贡献, 对沪深 300 贡献最大的是权重居首的金融地产行业, 贡献 184.92 点, 贡献占比为 104.36% 对沪深 300 拖累最大的是电信业务行业, 贡献 -15.14 点, 贡献占比为 -8.55% 单位 : 2012 年末 沪深 330000 行业指数年化波动率 沪深 300 公用沪深 300 金融沪深 300 可选 15.00% 20.32% 20.63% 2012 年沪深 300 公用指数年化波幅低于沪深 300 指数, 年化波动率为 15% 沪深 300 工业沪深 300 医药沪深 300 消费 22.28% 22.36% 22.94% 沪深 300 材料指数波幅最大, 年化波动率达到 26.97% 沪深 300 电信 23.39% 沪深 300 能源 25.27% 沪深 300 信息 25.91% 沪深 300 材料 26.97% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 5
样本分布 沪深 330000 样本股权重集中度 100% 80% 60% 40% 累计权重 指数年度运行报告沪深 300 指数第一大权重股为民生银行, 权重为 3.51%; 前 5 大权重股权重合计为 14.68%; 前 10 大权重股权重合计为 24.01%; 前 20 大权重股权重合计为 36.21%; 前 50 大权重股权重合计为 54.89% 20% 0% 样本数量 0 50 100 150 200 250 300 沪深 330000 样本股总市值分布 1000 亿以上 900-999 亿 800-899 亿 700-799 亿 600-699 亿 500-599 亿 400-499 亿 300-399 亿 200-299 亿 100-199 亿 100 亿以下 4 5 7 5 10 18 24 23 49 56 沪深 300 样本股总市值主要分布于 50-500 亿元的区间内, 指数内同时也有数十只总市值大于 500 亿元的股票, 中国石油 工商银行的总市值则超过 10000 亿元 99 0 20 40 60 80 100 120 沪深 330000 前 1100 大权重股 股票代码 股票名称 权重 (%) 行业 600016 民生银行 3.51% 金融地产 600036 招商银行 3.37% 金融地产 601318 中国平安 3.00% 金融地产 601166 兴业银行 2.50% 金融地产 601328 交通银行 2.30% 金融地产 600000 浦发银行 2.20% 金融地产 000002 万科 A 1.94% 金融地产 600030 中信证券 1.82% 金融地产 600519 贵州茅台 1.72% 主要消费 601088 中国神华 1.66% 能源 单位 : 2012 年末 沪深 330000 总市值最大的 1100 只股票 股票代码 股票名称 总市值 行业 601857 中国石油 14,638 能源 601398 工商银行 10,895 金融地产 601288 农业银行 8,234 金融地产 601988 中国银行 5,709 金融地产 600028 中国石化 4,847 能源 601628 中国人寿 4,456 金融地产 601088 中国神华 4,180 能源 600036 招商银行 2,429 金融地产 600519 贵州茅台 2,170 主要消费 601318 中国平安 2,168 金融地产 单位 : 亿元, 2012 年末 6
指数年度运行报告 指数成交分析 沪深 330000 成交金额 成交量走势 成交金额 成交量 1500 成交金额 ( 亿元 ) 成交量 ( 万手 ) 12000 1200 10000 8000 900 6000 600 4000 300 2000 0 0 2012-01-04 2012-04-09 2012-07-05 2012-09-27 2012-12-27 沪深 300 指数年初与年末成交较为活跃, 年中趋于萎缩,3 月份成交最为活跃 沪深 300 指数全年成交额 114806 亿元, 成交量 113 亿手, 日均成交额 472.45 亿元, 日均成交量 4635.71 万手 最大成交额出现于 3 月 14 日, 当日成交 1170.8 亿元 ; 最大成交量出现于 12 月 14 日, 当日成交 11089.26 万手 成交金额最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 成交金额 行业 600111 包钢稀土 4,628 原材料 601318 中国平安 2,129 金融地产 600030 中信证券 2,042 金融地产 000858 五粮液 1,846 主要消费 600519 贵州茅台 1,629 主要消费 600016 民生银行 1,601 金融地产 601166 兴业银行 1,545 金融地产 600036 招商银行 1,349 金融地产 600837 海通证券 1,335 金融地产 600000 浦发银行 1,330 金融地产 沪深 300 样本股中, 年成交金额 1000 亿元以上的有 17 家公司, 主要分布在金融地产 原材料 主要消费 可选消费 工业行业 沪深 300 样本股中成交金额最高的是包钢稀土, 年成交达到 4628 亿元 金融地产行业中成交金额最高的是中国平安, 年成交达到 2119 亿元 单位 : 亿元,2012 年度 日均换手率最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 换手率 行业 601555 东吴证券 9.94% 金融地产 601928 凤凰传媒 5.50% 可选消费 601901 方正证券 4.67% 金融地产 002378 章源钨业 4.55% 原材料 002594 比亚迪 3.78% 可选消费 600111 包钢稀土 3.70% 原材料 600132 重庆啤酒 3.55% 主要消费 600170 上海建工 3.37% 工业 601336 新华保险 3.35% 金融地产 600252 中恒集团 2.95% 医药卫生 沪深 300 样本股中, 日均换手率在 3% 以上的有 9 家公司, 分布在金融地产 可选消费 原材料 主要消费和工业行业 东吴证券 凤凰传媒等较近时间上市的股票成交活跃, 这两只股票的日均换手率分别为 9.94% 和 5.50% 单位 :2012 年日均 7
指数年度运行报告 指数样本财务分析 2012 年前 3 季度, 沪深 300 指数样本股共实现营业收入 13.27 万亿元, 归属母公司 净利润合计 1.32 万亿元, 加权净资产收益率为 14.65%, 全年分红总额 3890 亿元, 板块 营业收入 营业利润 净利润 净资产 分红总额 净资产收益率 沪深 300 132,747 17,507 13,228 114,585 3,890 14.65% 全部 A 股 176,425 19,602 14,931 150,259 4,677 12.74% 占比 75.24% 89.31% 88.60% 76.26% 83.16% - 单位 : 亿元, 分红为 2012 全年, 净资产收益率使用最近 4 个季度净利润, 其它指标为 2012 年前 3 季度 营业收入最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 营业收入 行业 600028 中国石化 20,248 能源 601857 中国石油 15,983 能源 601398 工商银行 4,015 金融地产 601668 中国建筑 3,939 工业 600104 上汽集团 3,510 可选消费 601939 建设银行 3,413 金融地产 601628 中国人寿 3,205 金融地产 601390 中国中铁 3,186 工业 601288 农业银行 3,162 金融地产 601186 中国铁建 3,032 工业 单位 : 亿元,2012 年前 3 季度 分红总额最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 分红总额 行业 601398 工商银行 533 金融地产 601857 中国石油 513 能源 601288 农业银行 387 金融地产 601988 中国银行 303 金融地产 600028 中国石化 210 能源 601088 中国神华 148 能源 600016 民生银行 102 金融地产 600036 招商银行 74 金融地产 601006 大秦铁路 58 工业 600000 浦发银行 56 金融地产 单位 : 亿元,2012 全年 A 股分红 净利润最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 净利润 行业 601398 工商银行 1,856 金融地产 601939 建设银行 1,582 金融地产 601288 农业银行 1,201 金融地产 601988 中国银行 1,064 金融地产 601857 中国石油 870 能源 601328 交通银行 445 金融地产 600028 中国石化 419 能源 601088 中国神华 366 能源 600036 招商银行 348 金融地产 600016 民生银行 288 金融地产 单位 : 亿元,2012 年前 3 季度 净资产收益率最高的 1100 家公司 股票代码 股票名称 ROE 行业 000568 泸州老窖 46.57% 主要消费 002304 洋河股份 44.38% 主要消费 600519 贵州茅台 40.35% 主要消费 600809 山西汾酒 37.98% 主要消费 000869 张裕 A 33.60% 主要消费 000858 五粮液 31.54% 主要消费 600690 青岛海尔 29.97% 可选消费 600031 三一重工 29.75% 工业 600111 包钢稀土 29.53% 原材料 600970 中材国际 29.12% 工业 单位 : 使用最近 4 个季度净利润 8
指数年度运行报告 指数估值水平 沪深 330000 指数滚动市盈率 市净率走势 市盈率市净率 14 市盈率 市净率 2.5 沪深 300 指数估值水平在年初小幅提升后开始下降, 年末随着市场反弹而 有所回升 2012 年末, 沪深 300 滚动 12 2.0 市盈率为 11.26 倍, 市净率为 1.67 倍 10 1.5 8 1.0 2012-01-04 2012-04-09 2012-07-05 2012-09-27 2012-12-27 沪深 330000 指数与全部 A 股估值水平对比 沪深 300 全部 A 股 16 13.71 12 11.26 2012 年末, 全部 A 股滚动市盈率为 13.71 倍, 市净率为 1.83 倍 沪深 300 指数的估值优势较为明显 8 沪深 300 指数中金融地产行业估值水 4 1.67 1.83 平较低, 行业滚动市盈率 市净率分 别仅为 8.37 倍 1.45 倍 0 市盈率 市净率 沪深 330000 行业滚动市盈率 沪深 330000 行业市净率 沪深 300 金融 8.37 沪深 300 电信 1.22 沪深 300 可选 12.99 沪深 300 金融 1.45 沪深 300 能源 13.18 沪深 300 工业 1.59 沪深 300 工业 13.34 沪深 300 公用 1.61 沪深 300 公用 15.30 沪深 300 能源 1.64 沪深 300 消费 17.54 沪深 300 材料 1.85 沪深 300 材料 20.98 沪深 300 信息 24.23 沪深 300 医药 27.00 沪深 300 电信 36.87 0 5 10 15 20 25 30 35 40 沪深 300 可选 2.00 沪深 300 信息 2.90 沪深 300 医药 3.62 沪深 300 消费 4.33 0 1 2 3 4 5 9
指数分红水平 指数年度运行报告 沪深 330000 指数股息率走势 3.5% 3.0% 股息率 股息率 沪深 300 指数股息率上半年略有下 降, 年中开始上扬, 年末随着沪深 300 市值的反弹, 有所回调 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 2012-01-04 2012-04-09 2012-07-05 2012-09-27 2012-12-27 沪深 330000 指数与全部 A 股分红水平对比 3.0% 2.5% 2.0% 股息率 2.66% 2.16% 2012 年末, 沪深 300 指数股息率为 2.66%, 比全部 A 股的股息率高 0.5%, 可见, 沪深 300 成份股给予投资者的 1.5% 分红水平较高 1.0% 0.5% 0.0% 沪深 300 全部 A 股 沪深 330000 行业股息率 沪深 300 医药沪深 300 电信沪深 300 信息沪深 300 材料沪深 300 可选沪深 300 消费沪深 300 工业 0.89% 1.14% 1.45% 1.54% 1.72% 1.77% 1.90% 十条一级行业指数中沪深 300 能源和 300 金融两条行业指数的股息率水平超过沪深 300 指数, 分别是 3.38% 和 3.23% 沪深 300 医药指数的股息率水平最低仅有 0.89% 沪深 300 公用 2.62% 沪深 300 金融 沪深 300 能源 3.23% 3.38% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 10