投資模擬 - 虛擬交易所系統 - 寶碩財務科技公司
反映目前真實的金融市場現況 讓使用者體驗金融市場的詭譎多變 不必使用到現金, 卻能累積經驗 一切環境電子化 資訊化 2
寶碩虛擬交易所 即時金融商品報價 網際網路 交割與支付系統 3
期權 股票 寶碩虛擬交易所 外匯 基金 4
寶碩虛擬交易所系列產品 歐洲日本美國其他國家市場基金市場全球外匯 模擬期權 香港香港股票 虛擬交易市場 台灣期貨台灣即時虛擬交易市場 台灣股票 台灣選擇權 大陸虛擬交易市場 上海 AB 股 模擬期權 深圳 AB 股 5
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各校虛擬交易所首頁 7
教學應用 體驗教學法 投機操作策略 選股 擇時 避險操作策略 利用衍生性商品來規避風險 套利操作策略 理論與市值的差距, 買低賣高 資產組合操作策略 模擬大盤 虛擬金融投資競賽 班級競賽 全校競賽 全國大賽 8
歷屆金融投資模擬競賽 第一屆金融投資決策教學研究競賽 國立交通大學主辦 第二屆金融投資模擬競賽 私立僑光技術學院主辦 第三屆金融投資競賽 私立德明技術學院主辦 第四屆全國虛擬投資理財競賽 高雄應用科技大學主辦 第五屆全國金融投資模擬競賽 國立台灣大學主辦 第一屆財工金隼王爭霸賽 台灣財務工程學會主辦 2006 全國大專院校投資理財模擬競賽 寶來金融集團主辦 2007 東海盃投資模擬校園車拼戰 東海大學主辦 2008 東海盃投資模擬校園車拼戰 東海大學主辦 2009 兩岸金融商品投資模擬競賽 國立交通大學主辦 9
虛擬交易競賽文宣 10
2010 大中華證券暨期貨投資模擬競賽 11
競賽規則 投資種類 ( 標的交易所 ) 持股倉位優勝標準初始資金 最佳績效基金 (A 基金 ) ETF 與其所組成的成份股票 : 1. 上海證交所 ; 2. 深圳證交所 ; 3. 臺灣證交所 ; ETF 與所組成的成份股票持股倉位必須占每日總淨值比重 : 1. 上海證交所 15% 以上 ; 2. 深圳證交所 15% 以上 ; 3. 臺灣證交所 30% 以上, 並且不可融資融券 ; 每日收盤後總持有成數必須維持在此規定範圍內, 以 總收益率 最高者為勝 NT10,000,000 2,000,000 步步高升基金 (B 基金 ) ETF 與其所組成的成份股票 : 1. 上海證交所 ; 2. 深圳證交所 ; 3. 臺灣證交所 ; 滬深 300 指數期貨商品 : 中國金融商品期貨交易所臺灣指數期貨商品 : 臺灣期貨交易所 ; 股票部位持股倉位必須在每日總淨值 40 %以上, 臺灣股票不可融資且不可融券 ; 及可利用臺灣指數期貨商品 滬深 300 指數期貨商品進行避險投資交易 ; 每日清算時以帳戶總值必須比前一交易日總值高為目標, 以獲利天數越多者績效越好, 即 獲利 天數 最多者為勝 NT30,000,000 6,000,000 12
虛擬交易的擴展 網頁下單 (Web) 應用程式下單 (Application) 程式交易 (Program Trade) 13
結論 完美的輔助教學教材 透過模擬投資的整體決策組合指引, 讓學生瞭解市場的運作及不同層面相互影響關係, 來建立全面性金融投資概念, 並可以最少的成本去累績金融實務經驗 學以致用 能力養成 14
股市虛擬交易所
虛擬交易所的功能 (1) 可交易台灣上市上櫃股票 期貨 選擇權 權證 ETF REITs 等金融商品 可設定時間區間執行撮合次數或與即時環境同步進行成交價逐筆搓合 可同時進行多組競賽 自動處理現股除權息作業 自動處理期貨到期日相關交割結算作業 自動處理期貨保證金作業 保證金追繳警告 16
虛擬交易所的功能 (2) 自動處理權證到期日作業 配合除權息相關作業 每日清算個人投資組合 各競賽自動處理排行榜作業 可提供授課老師管理之功能頁面 可自由設定初始投資金額 可提供現股普通買賣 信用融資融券買賣 可提供交易記錄查詢 可提供訊息交換功能 17
操作介面 - 登入虛擬交易所 輸入帳號及密碼 18
台中家商虛擬交易所 網頁位址 :http://thec.vexch.game.tw/ 競賽名稱 :100 年度教師研習 使用者帳號 : 使用者密碼 : 競賽期限 :2011-04-20 2011-05-19 競賽內容請參考 : 會員區 -> 競賽資訊一覽 請務必先修改密碼! 19
操作介面 畫面首頁 主要分為三個部分 : 功能列, 畫面顯示區, 資訊區 功能列 資訊區 畫面顯示區 20
一般使用者功能 (1) 一般下單 可以普通買進 普通賣出 可以設定融資融券交易 可以設定市價單或者限價單 查詢未成交掛單 可以在未成交之前取消掛單 可以一筆大量單多次成交 21
操作介面 股票交易 22
操作介面 掛單與成交 交易成功 23
操作介面 保證金移轉 < 24
操作介面 期貨交易 25
操作介面 選擇權下單 26
一般使用者功能 (2) 投資組合一覽 顯示目前投組持股 顯示目前投組結算 顯示現金 保證金狀態 保證金追繳警示 交易記錄一覽 今日 歷史成交記錄 今日 歷史交易記錄 27
投組一覽 要停損還是要停利? 汰弱留強! 28
投組分析 29
掛單追蹤 30
歷史交易記錄 31
一般使用者功能 (3) 競賽資訊 排行榜 顯示目前排行 顯示排名升降狀況 淨值增減狀況 查詢歷史淨值變化狀況 個人資料修改 討論區 發表操作心得 32
競賽資訊 33
競賽排行榜 34
修改個人資料 修改個人密碼 35
討論區 36
競賽管理者功能 可查詢使用者使用情形 查詢使用者帳號 / 密碼 登入次數 / 掛單總數 / 發表文章次數 最後登入時間 可查詢使用者投資組合內容 可查詢使用者成交回報紀錄 可發佈公告 可刪除討論區文章 37
競賽成員管理 38
瞭解使用者操作的相關內容 39
發佈公告 40
應用虛擬交易所之課程設計
動機 引發學生學習意願 What 知識 累積基本知識 Why 歸納 理解 學生精粹之後, 得到知識之精要 How 演繹 應用 將所理解之知識應用出來 42
學習金字塔 ( 美國教育學家 Edgar Dale,1969) 兩週後我們記得 我們說過和做過的事 90% 我們說過的事 70% 聽說讀寫 聽看說讀作 實際做事 Doing the Real Thing 模擬實際經驗 Simulating the Real Experience 作一場卓越的簡報 Doing a Dramatic Presentation 作非正式演講 Giving a Talk 參與討論 Participating in a discussion 當場看到事情完成 Seeing it Done on Location 參與本質實際操作主動學習認知與參與 我們聽過和看過的事 50% 我們看過的事 30% 我們聽過的事 20% 我們讀過的事 10% 觀看示範說明 Watching a Demonstration 看展覽示範 Looking at an Exhibit 看電影 Watching a movie 看圖片 Looking at Pictures 聽講 Hearing Words 閱讀 Reading 43 視覺吸收被動學習語文吸收
完整教學循環 講師講解實務運用方法與技巧 介紹虛擬交易所操作 設定規則及交易目標 學員模擬買賣 學員繳交操作日誌 損益報告 心得報告 44
教學規劃 以一個學年, 四個教學月份來設計第一月份 : 非系統風險教學第二月份 : 系統風險教學第三月份 : 避險教學第四月份 : 多重商品績效教學 45
教學設計
不間斷的學習歷程 分析觀點交易檢討 修正 47
四個教學重點 教學目的 : 瞭解風險 瞭解金融商品操作 瞭解法規對於交易之影響 設定競賽條件 : 初始金額 懲處限制 績效排行 檢討方式 : 每週檢討 書面報告 上台報告 質詢報告 評分方式 : 參與分數 操作分數 報告分數 48
各種不同交易教學之範例 學習階段 交易策略 限制條件 競賽排行 建議啟 始金額 初階單純交易單一持股 八成持股水位最大績效 200 萬 初階放空交易五成以上水位 僅能放空最大績效 100 萬 初階 高周轉率交易 八成以上水位 每次交易必須超過 100 萬 交易次數少於 100 次不記名次 最大績效 400 萬 中階風險分散十檔持股 八成現貨 三個產業最大績效 2000 萬 中階股票型基金二十檔持股 六成現貨 不可放空最大 Sharpe 2000 萬 中階價差交易避險操作交易僅用金融與電子期貨 淨值低於三成以下出場 最大績效 1000 萬 中階期貨 選擇權投機交易八成水位 淨值低於三成以下出場最大績效 20 萬 中階完全避險八成現貨 兩成期貨最接近啟始金額 2000 萬 高階 Hedge Fund CPPI TIPP 等資產配置策略 風險操作交易 不限制最大績效 2 億 資產管理操作交易 高階 高槓桿套利 僅可用期貨選擇權, 維持總口數大於 100 口, 淨值低於八成出場 最大績效 49 200 萬
投資四步曲 不同的教學目的與重點 風險控管 選股 擇時 投資組合管理 50
投資學習成長進程 非系統風險系統風險投資組合最佳化 公司特有風險 大盤指數 Beta 市場風險 政治因素 總經因素 效率前緣 特性投組最佳化 型態模組最佳化 避險投組最佳化 指數投組最佳化 可藉由投資組合分散來降低或消除 可利用衍生性商品來規避 可利用統計與數學工具來計算 51
交易教學之正向循環 重新擬定或設計新的教學單元 開立帳號設定競賽 投組管理績效分析 目標確認擬定策略 下單交易成交回報
其他教學上之應用 投資學相關課程 技術分析之驗證 選股策略之實證資產管理相關課程 檢核是否單一持股與多個持股之風險報酬風險管理相關課程 驗證系統風險與非系統風險之存在 實習如何管理風險 53
可應用之課程與研究 投資學 股市交易實務 金融資訊系統 財務行為研究 投資組合管理 風險管理 衍生性商品定價與發行 財務工程 期貨與選擇權 54
Q&A