台灣經濟新報 Taiwan Economic Journal TEJ 徐郁婷 Email:ythsu@tej.com.tw TEL:02-8768-1088 ext.112 大綱 公司簡介 台灣企業資料庫內容簡介 操作示範與練習 TEJ 公司治理資料庫簡介 中國企業資料庫內容簡介 Q &A 2
TEJ 公司簡介 TEJ 使命與信念 成立 :1990/4 信念 : 資訊的效率性, 必能促進經濟資源分配的效率性 (Information efficiency will enhance economic efficiency) 使命 : 持續地提供投資 授信與研究所需的高品質資訊 工作成員 :104 人 ( 截至 2009/4) 4
TEJ 產品架構 & 概念 可結構化者 意見 資訊 / 評價 加值 客戶 Analyst Reporter Researcher 企業信用風險指標 (TCRI) 市場風險評估系統企業信用風險指標 (VaR)(TCRI) 集團公司治 市場理風險評估系統 DB 台商資料庫 工具庫 (VaR) 集團公司治 (Index 理 DB 台商資料庫 工具庫 Event Beta) (Index Event Beta) 資訊 / 篩選評比 KD 總經 & 金融 DB 產業 DB 企業 DB 資料 台灣大陸香港泰 菲 馬 新加坡韓國 日本 5 資料庫 TEJ 的特色 資料加值 財經資料庫 隨市場需求提供加值資訊 台灣企業信用風險指標 (TCRI) 市場風險計算系統 (VaR) 事件研究計算器 (Event) 公司治理模組 集團企業 等資料一致化整理 財報會計重分類 因應公報變化調整 股價調整面額 財報調整非曆年制資料 市場公開資訊 完整多樣的財經資訊 台灣地區至少 20 年的歷史資料, 且保存其原始檔案 範圍涵蓋總經及金融資訊 公開發行以上企業營運資訊 證券市場交易資訊等 6
TEJ 的優勢 提升效率 常用財務比率 單季 IS CF 合併為主財報 籌碼分佈 籌碼區間報酬率 均價 & Beta 值 庫藏股實施績效 個股融資券維持率 等 詳實資訊 New Finance DB 新財務公報影響數 - 員工分紅費用化 - 新修 34 號公報 員工認股權 董監酬勞 重編財報 等 熱門議題 公司治理 - 金字塔結構 - 控制型態 - 企業社會責任 集團企業 台商投資中國企業 私募發行 衍生性商品交易 中國企業信用評等 等 7 TEJ 的效益 縮短資料蒐集與整理的時間, 提升研究品質與效率 揭露完整資訊, 輔助決策判斷 加值衍生熱門議題, 且資料處理方式公開, 數據具可驗證性 8
TEJ 的客戶 瑞銀證 麥格理 德意志 野村 摩根士丹利 上海匯豐證 等 大華證 KGI 永豐金證 工銀證 金鼎證 等 國內券商 外資券商 元大 群益 日盛 國泰 保德信 宏觀 等投信投顧 央行 台銀 土銀 渣打 中信銀 北富銀 國泰世華 華票 等 銀行票劵 TEJ 大專院校 台大 政大 逢甲 成大 東吳 淡江 輔仁 等 台科大 德明 聖約翰 龍華 嶺東 育達 台中 等科大技職 嘉實 網龍 倚天 神乎科技大師 等國內資訊廠商 交易所 期交所 中研院 台經院 集保中心 光寶科 其他 國外資訊廠商 Reuters Thomson Bloomberg Telekurs QUICK MSCI Barra 等 TEJ 台灣企業資料庫
TEJ 台灣企業資料庫架構 企業營運狀財務報表股東會年報況 產銷組合資產負債表 空窗期交易 損益表月營收轉投資明細 ( 海外 大陸廠 ) 現金流量表月產銷組合資產負債補充長短期借款明細成本費用明細月盈餘概估財務比率員工 / 股權轉投資異動關係企業營運概況不動產異動董監酬勞金融大事紀資本形成 / 股息 庫藏股 債券 ( 含 CB ECB) GDR ADR 財務預測 印證 / 推估 市場表現 證券交易市場資料庫股價 (Price) 分時 (Intra-day) 融資券 基金淨值 市場參與者看法 內部人 董監事持股 申讓 質押異動 三大法人 基金 外資 自營商 市場動態 融資融券 集保庫存 11 操作示範與練習 首次使用 TEJ 請至 http://140.112.181.218 下載安裝程式並依照網頁指示安裝 輸入帳號密碼 或依校外連線設定使用 TEJ 操作手冊請至 TEJ 官網 - 學校專區 - 操作手冊下載 財務 股價 董監事 資本形成 總體經濟資料庫介紹 上機操作練習 : 樣本篩選 : 2008 年營收淨額前 50 大上市櫃電子業公司資料期間 : 2004~2008 所需變數 : 上述企業的單季損益表 ROA ROE 營收成長率 季底本益比 季底收盤價 市值
樣本篩選 ( 公司基本資料 ) 2008 年營收淨額前 50 大上市櫃電子業公司 需要這 50 間公司 2004~2008 年的各年度單季損益表與相關科目 亦即這些公司至少要在 2004 年底前上市櫃, 且到今天還要上市的公司喔! 樣本篩選 ( 公司基本資料 - 欄位設定 )
樣本篩選 ( 公司基本資料 - 公司代碼與產業設定 ) 樣本篩選 ( 快速轉貼 EXCEL) 篩選出電子業公司後, 將資料貼到 excel 可再進行多重篩選, 找出樣本公司
樣本篩選 ( 在 EXCEL 內多重篩選 ) 在 EXCEL 內針對上市日與上櫃日進行日期篩選, 選擇在 2004/12/31 之前上櫃與 2004/12/31 之前上市的公司 最後篩選出 134 家公司, 將這 134 家公司股票代號以滑鼠右鍵複製 樣本篩選 ( 找出符合第一條件的公司樣本, 回存資料庫 ) 18
樣本篩選 ( 財務資料庫 ( 累計 )- 找 2008 營收 TOP50 的電子業公司 ) 樣本篩選 ( 財務資料庫 - 欄位設定 )
樣本篩選 ( 財務資料庫 - 排行榜功能 - 排序 ) 排序功能鍵 : 1. 滑鼠左鍵按第一下 = 昇冪 2. 按第二下 = 降冪 3. 快速 doubleclick= 換單一欄位 樣本篩選 ( 將找出的 TOP50 回存資料庫, 以便開始抓資料 ) 滑鼠左鍵將 TOP50 的公司標記起來, 按滑鼠右鍵複製營收排行前 50 名的公司 到 ID 群組設定裡貼上, 另存一個公司代碼群組, 以 TOP50 為例
尋找變數 ( 財報資料庫 - 單季 ) 23 檔案 - 特殊轉檔 1. 選擇代碼群組 3. 設定日期 2. 選擇欄位群組 4. 其他自選設定 5. 請記得儲存到自己想存放的位置, 否則每個檔案都叫做 TEJ.txt 24
轉檔完成 出現 success 就是轉檔完成 文字檔或者 csv 檔案可用 EXCEL 或是 SAS SPSS Eview 讀取以匯入 EXCEL 作示範 : 在 EXCEL 內選擇 開啟舊檔 的功能 找到剛才轉檔的文字檔案 選擇該檔案 進入匯入字串精靈三步驟囉! EXCEL- 匯入字串精靈 - 步驟 3 之 1 26
EXCEL- 匯入字串精靈 - 步驟 3 之 2 勾選剛剛特殊轉檔選擇的分隔符號項目 27 EXCEL- 匯入字串精靈 - 步驟 3 之 3 28
匯入 EXCEL 的樣貌 29 選擇排行榜 選擇變數 ( 股價資料庫 ) 選擇套用自訂代碼組別 30
選擇變數 ( 股價資料庫 ) 選擇資料期間 設定所需變數 最後利用特殊轉檔完成 ( 請您自己試試看 ) 31 TEJ Smart Wizard 工具 簡易跨資料庫整合變數 資料筆數限制 特殊範例下載 : TEJ 官網 - 客戶專區 -TEJ Smart Wizard 下載 32
公司治理資料庫 公司治理之意義 持股與控制偏離指標 個案介紹 資料庫架構及建置規則 中國大陸資料庫 資料庫架構 市場特性 ( 兩岸三地比較 )
TEJ 中國大陸資料庫架構 企業營運狀況 產銷組合 ( 年 ) 產品別 / 地區別 / 行業別 轉投資明細 / 合併個體 大股東及董監持股十大流通股東 員工人數 ( 工作 / 學歷 / 年齡 ) 董監高管酬金 / 學經歷 會計師簽證紀錄 財務報表 資產負債表損益表現金流量表盈餘分配表補充項目關係人交易財務比率 PRC& IAS 合併 vs. 非合併 股東會事項股東會事項 / / 資本形成資本形成 / / 現金股息現金股息 / / 股權結構股權結構 / / 股權分置改革股權分置改革 ( ( 補償內容補償內容 ) ) 公司基本屬性 公司更名紀錄 C 公司重要記事 / 合併 / 訴訟 IPO/ 承銷明細 市場表現 證券交易市場資料庫股價 (Price) 指數 / 個股認購 ( 沽 ) 權證 基金淨值 & 持股 總體經濟 中國統計月刊中國統計月刊.. 中國海關統計月報中國海關統計月報 等二十餘本官書等二十餘本官書 35 兩岸三地比較 - 金融市場交易面 台灣中國大陸香港 交易所 TSE / OTC / 興櫃上海 / 深圳 ( 含中小企業板 ) 主板 / 創業版 上市家數 728/552/203 866/772 1109/ 171 交易時間 9:00~13:30 早盤 :09:30~11:30 10:00~12:30 證券代碼 一碼到底 上 海 午盤 :13:00~15:00 深圳 A 股 : 600$$$ 601$$$ A 股 : 000$$$ 001$$$ B 股 : 900$$$ B 股 : 200$$$ 14:30~16:00 主板 : 0XXX 2XXX 創業板 : 8XXX 1XXX 3XXX 中小企業 002$$$ 買賣單位張 ( 千股 ) 手 (100 股 ) 手 (10 股 ~100,000 股 ) 漲跌幅 7% 上市櫃首五日以及興櫃無漲跌幅限制 10% 5% (ST *ST 公司 S 股 ) 交易幣別 NTD A 股 RMB 港幣 美金 B 股上海 :USD 深圳 :HKD 面值 10 1 不固定 ( 港幣 美金 澳幣 36 人民幣 ) 無
兩岸三地比較 - 資訊發布 地區 台灣 中國大陸 香港 (GAS) (PRC) (HKAS) 年報 會計年度後 4 個月 (4/30 前 ) 4 個月 1998/12 起,C/F 主板 :4 個月 創業版 :3 個月 半年報 會計年度後 2 個月 (8/31 前 ) 2 個月 B/S & I/S 主板 :3 個月 2000 起, 創業版 :45 天 詳細 B/I/C 季報 會計年度後 1 個月 (Q1: 4/30 前 ) (Q3:10/31 前 ) 1 個月 2002 年起, 簡要 B/S & I/S 主板 : 自願性提供 創業版 :45 天 I/S.note 會計月份 曆年制 12 曆年制 12 非曆年制, 各月份都有, 大部份是 12 月制 &3 月制 備註 興櫃與公開發行公司僅提供半年報及年報 業績公告 -(2 週 ) 財務報告 37 Q&A 謝謝各位, 歡迎指教
台灣財報公告截止日 ( 母公司 ) 39 台灣財報公告截止日 ( 母子公司合併財報,2008 年起 ) 40
台灣財報公告截止日 ( 母子公司合併財報,2005~2007) 41 台灣財報公告截止日 ( 母子公司合併財報,2005 以前 ) 42
財務資料庫 34&36 號公報與舊版財報差異 資料分類名稱 台灣財經資料庫 -TEJ Finance DB 母公司報表 (Unconsolidated Finance DB) 合併報表 (Consolidated Finance DB) 財報資料種類累計單季累計單季 投資科目分類原則 依照持有時間的長短, 一年以上為長期投資, 一年以下為短期投資 民國 95 年 (2006 年 ) 開始 台灣財經資料庫 -TEJ New Finance DB 新公報適用資料名稱財務分析 - 依 34& 36 公報合併報表 - 依 34 &36 公報財報資料種類累計單季累計單季 投資科目分類原則 依照持有部位的流動性與是否有公平價值為分類依據 投資項目性質 流動 非流動 會計科目名稱 公平價值變動 - 損益 - 流動金融資 公平價值變動 - 損益 - 非流動金融資 備供出售 - 流動金融資產持至到期 - 流動金融資產避險 - 流動衍生性金融資產成本衡量 - 流動金融資產無活絡市場 - 流動債券投資 備供出售 - 非流動金融資產持至到期 - 非流動金融資產避險 - 損益 - 非流動金融資成本衡量 - 非流動金融資產無活絡市場 - 非流動金融資產 43 財務資料庫選單位置 44
TEJ- 事件研究系統 報告人 :TEJ: 台灣經濟新報 45 一 事件研究目的二 TEJ 事件研究五大特色三 TEJ 事件研究操作四步驟 介紹內容 TEJ EventStudy 46
一 事件研究法 - 目的 用來瞭解股票市場證券價格與特定事件間關聯性之實證分析 若此事件顯著, 使該公司股價波動狀況異於無事件時之表現, 則會產生異常報酬率 而事件研究 (Event Study) 主要的目的在於利用統計方法檢定異常報酬狀況, 藉以明瞭該事件是否對公司股價造成影響 47 事件研究系統 估計期及事件期設定 -125 * 最少期數設定 * -6 t=0 事件日 -5 +5 估計期 事件期 估計期長度 =120 天 事件期長度 =11 天 48
二 TEJ 事件研究五大特色 1. 八國股價資料, 提供選擇運算 2. 三大篩選. 事件日期方法 金融新聞檢索 : 依關鍵詞查詢區間新聞, 可納入事件樣本清單 特定事件 :TEJ 將同類型事件整理出讓使用者方便查詢匯入樣本清單 股票市場大事紀 :TEJ 將交易所歷年重大事件分類如 : 外資法規, 股票漲跌幅 3. 五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性 4. 簡單的操作流程 TEJ EventStudy 49 特色一 : 八國股價資料 多國股價資料庫 多種資料頻率 ( 日 週與月 ) 報酬率 ~ 簡單與連續複利 TEJ EventStudy 50
特色二 : 事件日期三大篩選方法金融新聞檢索 事件日檢索功能 - 金融新聞檢索 TEJ EventStudy 51 特定事件 事件日檢索功能 - 特定事件 (TEJ 整理同類型事件 ) TEJ EventStudy 52
股票市場大事記 事件日檢索功能 - 股票市場大事記 (TEJ 將交易所歷年重大事件整理分類 ) TEJ EventStudy 53 特色三 : 五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性 TEJ EventStudy 54
特色四 : 簡單的操作流程 1. 設定資料源 選定市場別 選定資料頻率 選定報酬率類型 2. 事件日選擇 自訂上傳 新聞檢索 特定事件日檢索 3. 預期模式設定 平均調整模式 市場指數調整模式 OLS 風險調整模式 GARCH 風險調整模式 Scholes-Willams OLS 風險調整模式 估計期 事件期設定 4. 計算結果查閱及儲存 結果表單 : 估計資訊 估計彙總 殘差資訊 異常報酬資訊 檢視刪除記錄 結果檔儲存至特定資料夾 開始計算 55 特色五 : 完整報表輸出, 方便加工與驗算 運算結果表單及儲存功能 儲存功能 所有結果值存成一個資料夾 結果值存成 csv file 樣本存成 evt file TEJ EventStudy 56
1. 進入系統畫面 : 設定國家別 技術手冊下載 操作手冊下載 57 2. 事件日選擇 自訂樣本匯入 ( 採逗號分隔 ) 事件日檢索功能 - 金融新聞檢索 - 特定事件 - 股票市場大事記 58
以 CSV 格式匯入 59 以 TXT 格式匯入 公司代碼和事件日之間使用逗號做分隔 60
3. 預期模式 指定計算方法及其變數設定 設定完成後即可開始計算 61 4. 計算結果顯示 62
Q&A 感謝您的參與, 並請不吝指教! 63