万 法 归 宗 :20 跟 随 守 正, 就 是 好, 反 正 能 捞 钱 就 是 好 万 法 归 宗 :13 今 天 我 知 道 要 收 回 去, 为 什 么, 看 看 东 方 财 富 和 乐 视 就 知 道 了, 要 有 说 法 了, 下 一

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1 万 法 归 宗 谈 投 资 前 言 : 万 法 归 宗 老 夫 所 有 言 论 如 果 有 心 人 能 全 部 拷 贝 后 认 真 阅 读, 我 想 你 会 有 大 福 报 的, 不 能 单 篇 阅 读, 要 全 部 阅 读, 同 时 针 对 市 场 仔 细 想 想, 如 何 实 现 复 利 威 力, 在 雪 球 老 夫 其 实 已 经 把 道 和 术 全 部 讲 清 楚 了, 就 看 你 是 否 有 悟 性 了 [ ] 收 盘 后 想 了 很 久, 牛 市 到 现 在 差 不 多 一 年 了, 建 立 的 组 合, 已 经 为 我 的 粉 丝 带 来 了 很 好 的 福 利, 我 是 一 个 信 菩 萨 之 人, 始 终 想 着 度 己, 顺 便 把 大 福 报 给 予 更 多 的 人, 组 合 开 张 以 来 的 收 入, 除 了 给 雪 球 组 合 平 台, 剩 余 的 钱 后 面 将 捐 给 贫 困 的 学 子 或 者 公 益 项 目, 让 更 多 的 人 收 到 牛 市 的 福 报 天 下 没 有 不 散 的 宴 席, 现 在 关 注 的 人 越 来 越 多, 我 认 真 想 了 很 长 时 间, 我 认 为 到 我 应 该 消 失 的 时 候 了 长 时 间 的 看 盘, 研 究, 说 真 心 的 有 点 累! 停 止 更 新, 应 该 说 到 目 前 为 止, 大 家 多 享 受 到 福 报, 不 是 我 有 多 厉 害, 是 菩 萨 的 指 引 人 不 可 贪 婪, 在 市 场 面 前 始 终 要 谦 卑, 要 跟 随 所 有 组 合 空 仓 清 0. 不 再 发 表 相 关 股 票 言 论 稽 首 皈 依 苏 悉 帝 头 面 顶 礼 七 俱 胝 我 今 称 赞 大 准 提 唯 愿 慈 悲 垂 加 护 南 无 飒 哆 喃 三 藐 三 菩 陀 俱 胝 喃 怛 侄 他 唵 折 戾 主 戾 准 提 娑 婆 诃 前 言 : 整 理 者 希 望 大 家 能 认 真 阅 读, 仔 细 体 会 跟 随, 守 正! 万 法 归 宗 :37 跟 随 守 正, 万 法 定 律, 构 成 了 一 个 有 机 的 股 市 生 态 操 作 系 统 其 集 成 了 众 多 股 市 流 派 的 精 华, 解 决 了 众 多 流 派 的 缺 陷, 直 至 综 合 集 成, 大 成 智 慧 老 夫 和 徒 弟 们 剩 下 的 就 是 不 断 研 究, 不 断 实 践 而 已, 每 次 内 心 情 绪 不 舒 服, 都 是 知 行 不 一 致 造 成 的 等 吾 等 把 相 关 理 论 研 究 成 熟 透 彻, 将 造 福 广 大 小 散, 让 有 缘 人 永 远 脱 离 股 市 亏 损 之 路 万 法 归 宗 :07 一 般 很 少 说 个 股 买 入 逻 辑, 以 免 有 屁 股 决 定 脑 袋 的 问 题 今 天 老 夫 心 情 愉 快, 说 一 下 买 入 喜 临 门 的 跟 随 与 守 正 的 逻 辑 首 先 买 品 种 要 跟 随, 目 前 市 场 趋 势 处 于 震 荡 当 中, 因 此, 买 就 要 看 风 口, 有 大 风 的 地 方 去 找, 这 几 天 就 是 大 健 康, 桑 拿 能 炒, 床 垫 也 能 炒, 喜 临 门 大 健 康 来 的 时 候 反 应 迟 钝, 其 他 均 是 一 字 无 法 买, 所 以 建 立 仓 位 非 常 容 易, 这 就 是 跟 随 可 以 买 的 品 种, 守 正 呢, 理 由 简 单, 本 周 他 要 公 布 三 季 度 报 告, 由 于 收 购 的 6 月 开 始 并 表, 所 以 业 绩 不 会 差, 即 使 风 吹 不 到, 也 不 怕, 等 出 季 报 时 候 业 绩 增 长 也 能 出, 所 以 开 始 大 搞 哪 知 道, 运 气 好, 来 了 个 收 购 脑 科 学 的 东 西, 所 以 就 强 大 起 来 了 你 说 跟 随 与 守 正 是 否 厉 害?

2 万 法 归 宗 :20 跟 随 守 正, 就 是 好, 反 正 能 捞 钱 就 是 好 万 法 归 宗 :13 今 天 我 知 道 要 收 回 去, 为 什 么, 看 看 东 方 财 富 和 乐 视 就 知 道 了, 要 有 说 法 了, 下 一 次 如 果 再 这 样, 对 不 起, 结 束 了, 下 蹲 动 作 不 能 多, 和 上 次 见 顶 部 一 个 道 理, 同 样 的 问 题 同 样 解 决 万 法 归 宗 :02 今 天 早 上 的 策 略 价 值 大 啊 万 法 归 宗 :01 昨 天 的 双 降 盘 面 信 号 已 经 出 来, 高 速 成 长 股 首 选, 大 盘 高 股 息 率 的 股 弹 性 缺 乏, 在 资 金 泛 滥 的 状 态 下, 前 者 将 越 来 越 强, 明 年 更 精 彩! 利 率 趋 于 0, 更 有 利 于 万 众 创 业, 产 业 结 构 调 整 高 速 成 长 享 受 高 估 值 行 业 的 小 盘 股 将 越 来 越 稀 缺, 所 以 筹 码 更 宝 贵 且 行 且 珍 惜 普 路 通, 神 思, 菲 利 华, 南 华 仪 器, 山 河 药 辅 等 等, 三 季 度 营 收, 利 润 同 比, 环 比 增 长, 又 是 好 行 业 的, 在 经 济 下 行 趋 势 下, 能 有 这 么 不 错 的 业 绩 真 心 不 多, 尤 其 小 盘, 筹 码 稀 缺 Q: 暴 风 科 技 今 天 怎 么 走? A: 从 来 没 有 关 注 过, 和 我 不 是 一 路 的 万 法 归 宗 :40 如 果 明 年 利 率 向 0 靠 拢, 那 不 用 说, 买 入 两 类 资 产 必 定 是 大 赢 家, 其 一 是 高 成 长 股, 增 速 50% 以 上 的, 均 允 许 100 倍 市 盈 率 存 在, 另 外 就 是 像 高 速, 机 场 类 似 的 公 用 事 业 类 股, 有 稳 定 分 红 的, 可 以 干 到 30 倍 市 盈 率 了 这 是 对 冲 资 产 荒 的 最 佳 办 法 了 万 法 归 宗 :20 市 值 创 出 历 史 新 高, 年 底 前 的 红 包 要 拿 住, 不 忘 初 心, 才 有 始 终 万 法 归 宗 :09

3 医 药, 医 疗 是 未 来 最 确 定, 中 国 长 期 进 入 老 龄 化 社 会, 社 会 发 展 趋 势 变 量 是 最 厉 害 的, 势 不 可 档 万 法 归 宗 2015 年 10 月 5 日 诺 贝 尔 生 理 学 或 医 学 奖 首 先 公 布, 来 自 中 国 的 女 科 学 家 获 得 2015 年 诺 贝 尔 奖 生 理 学 或 医 学 奖 屠 呦 呦 1930 年 生, 药 学 家, 中 国 中 医 研 究 院 (China Academy of Traditional Chinese Medicine) 终 身 研 究 员 兼 首 席 研 究 员, 青 蒿 素 研 究 开 发 中 心 主 任 医 药 的 大 风 来 了! 中 药 股, 尤 其 是 一 些 创 新 中 药 股 面 临 重 新 估 值 万 法 归 宗 来 自 雪 球 8 分 钟 前 回 投 资 仔 : 我 刚 赞 助 了 这 条 评 论 10 雪 球 币, 也 推 荐 给 你 //@ 投 资 仔 : 回 万 法 归 宗 : 昆 药 集 团 康 恩 贝 中 新 药 业 一 般 人 我 不 告 诉 他 Q: $ 昆 药 集 团 (SH600422)$ 诺 贝 尔 第 一 股 : 其 中, 华 方 科 泰 主 要 从 事 青 蒿 素 类 抗 疟 药 品 的 研 发 提 取 生 产 销 售, 目 前 青 蒿 草 的 种 植 面 积 达 到 10 万 亩, 青 蒿 素 蒿 甲 醚 产 能 均 超 过 100 吨, 是 全 球 最 大 的 抗 疟 药 原 料 药 生 产 基 地 和 种 植 青 蒿 素 原 料 的 最 大 组 织 者 和 管 理 者 公 司 披 露 的 华 方 科 泰 盈 利 测 算 显 示, 其 2015 年 度 2016 年 度 和 2017 年 度 将 分 别 实 现 净 利 润 不 低 于 万 元 万 元 和 万 元 A: 说 的 好 啊, 这 个 是 目 前 我 们 国 家 最 需 要 的 东 西, 结 构 转 型 看 说 明, 看 创 新, 创 新 也 要 结 合 国 情! 中 药 创 新 是 我 国 医 学 的 根 本 所 在 万 法 归 宗 2015 年 10 月 1 日 5 月 后, 陆 续 写 了 一 些 帖 子, 包 括 之 前 的 每 年 感 悟, 差 不 多 把 牛 熊 轮 回 已 经 阐 述 清 楚, 有 缘 人 已 经 得 见, 如 果 仔 细 对 照 当 时 的 市 场 情 况 来 看, 更 会 有 所 启 发 09 年 是 年 大 牛 后 的 B 浪 大 反 弹,10 年 是 中 小 成 长 股 的 结 构 性 市 场, 其 实 也 是 未 来 中 小 创 主 题 牛 市 的 启 蒙, 11 年 估 值 破 灭 后 的 大 小 通 杀 的 盘 局, 其 可 以 对 应 阴 跌 慢 熊 状 况,12-14 针 对 的 是 创 业 板 牛 市 的 格 局 ( 主 题 板 块 特 大 牛 市 ),15 年 是 特 大 杠 杠 牛 市 状 况, 随 后 是 杠 杠 快 熊, 针 对 特 定 情 形, 我 均 写 了 一 些 总 结, 有 些 还 是 非 常 肤 浅 的 这 10 年, 其 实 是 中 国 股 市 的 一 个 浓 缩, 未 来 相 信 各 种 演 变, 均 可 以 在 其 中 找 到 影 子, 可 以 给 大 家 作 为 一 些 参 考, 但 万 变 不 离 其 宗 的 是 变, 是 学 习, 我 们 需 要 静 下 心 来, 慢 慢 学, 虚 心 学, 去 倾 听 中 国 的 未 来 的 声 音, 去 追 踪 中 国 产 业 变 迁 的 脉 络, 去 感 受 我 们 生 活 周 围 的 点 点 滴 滴, 这 些 才 是 我 们 做 好 投 资 的 关 键 所 在 不 要 去 迷 信 任 何 人, 老 夫 的 成 功 运 气 有 很 大 成 分, 人 生 把 握 靠 自 己, 何 况 在 胜 率 如 此 低 的 股 市, 更 要 靠 自 己! 自 此 结 束 这 也 是 对 我 今 天 43 岁 生 日 的 一 个 句 号

4 万 法 归 宗 2015 年 10 月 1 日 目 前 格 局 我 就 当 11 年 的 开 始,11 年 上 证 跌 了 21%, 创 业 跌 了 35%, 中 小 跌 34%, 守 正 在 这 种 局 面 中 变 得 非 常 重 要, 策 略 上 买 两 类 股, 其 一 是 16 年 业 绩 能 确 保 高 速 增 长 的, 同 时 估 值 回 落 速 度 不 能 太 大 的, 也 就 是 说 还 是 属 于 新 兴 产 业 类 型 的, 估 值 和 成 长 两 者 乘 一 下, 股 价 还 是 有 空 间 的 ; 其 二 就 是 买 入 恒 定 估 值 体 系 的, 也 就 是 即 使 很 差 的 年 景, 也 会 给 予 高 估 值 的, 那 么 他 只 要 业 绩 成 长, 自 然 股 价 仍 然 会 向 上, 这 种 行 业 有, 但 很 少 仔 细 算 算 和 找 找, 现 在 的 选 股 难 度 很 大 了, 就 像 11 年 最 后 能 胜 出 的 还 是 非 常 有 限, 群 体 性 机 会 的 那 时 就 是 一 线 白 酒 了 11 年 可 以 做, 但 是 难 做, 同 时 要 小 心 谨 慎, 注 意 波 段 的 控 制 幅 度, 这 是 过 往 的 经 验 了 Q: 万 老 我 觉 得 16 年 文 娱 传 媒 这 方 面 的 消 费 会 像 11 年 的 一 线 白 酒 一 样 A: 有 这 种 可 能, 经 济 不 景 气, 电 影, 娱 乐 是 个 好 选 择 Q: 我 发 现 医 疗 器 械 一 直 在 高 增 长, 不 知 道 阁 下 对 于 医 疗 的 高 增 长 持 什 么 看 法 A: 这 里 会 有 好 品 种, 但 行 业 分 化 很 厉 害 Q: 新 能 源 行 业 您 怎 么 看 A: 阶 段 性 机 会 有, 长 期 机 会 难 说, 不 像 前 几 年, 可 以 画 个 大 饼 和 概 念, 现 在 能 源 供 大 于 求, 想 象 力 就 差 了 Q: 万 总 您 好 您 说 现 阶 段 选 股 难 那 为 什 么 不 多 等 一 段 时 间 等 待 大 机 会 到 来 再 出 手 这 样 胜 算 更 高 A: 大 多 数 人 都 应 该 等 但 是 11 年 全 年 下 跌, 也 走 出 了 一 些 机 构 性 牛 股, 后 面 不 会 像 先 前 的 高 点 下 杀, 那 是 快 熊 过 程, 通 杀, 无 一 幸 免 阴 跌 熊 中, 机 会 还 是 有 一 些 的 Q: 环 保 和 4G 怎 么 样 A: 环 保 这 种 阶 段 性 机 会 有, 但 难 出 大 牛 股, 因 为 需 要 政 府 补 贴, 政 府 后 面 的 日 子 越 来 越 难 过, 同 时 你 看 看 环 保 里 面 最 大 市 值 的 股 是 多 大 Q: 旷 达 科 技 复 合 条 件 A: 靠 补 贴 的 电 站 项 目, 估 值 下 落 很 快

5 Q: 那 啥 产 业 有 想 象 力, 互 联 网 吗? A: 这 个 还 能 说 有 想 象 力 吗, 最 多 估 值 速 度 下 降 少 点 而 已 Q: 请 教 万 哥 这 几 天 调 仓 的 这 几 支 股 票 都 能 波 段 持 有 吗 A: 我 在 修 复 我 的 情 绪, 从 快 牛, 到 快 熊, 现 在 进 入 慢 熊, 我 也 要 适 应 啊 Q: 万 老 没 有 选 新 股 和 次 新, 是 因 为 目 前 估 值 高 了 吗? 谢 谢! A: 新 股 里 面 看 好 的, 也 要 等 等 Q: 收 到 请 问 万 种, 如 是 这 状 况, 什 么 范 围 的 仓 位 适 合? 我 觉 得 % 波 段 性 动 态 跟 随 大 跌 加, 大 涨 抛 些, 轮 动 A: 资 金 少 的 可 以 全 仓 位 做, 只 要 选 好 标 的, 资 金 大 的 难 度 大, 因 为 品 种 小 盘 股 为 主 Q: 有 没 有 考 虑 过 行 业 估 值 不 断 上 升 但 是 业 绩 无 法 确 保 这 种 情 况 A: 炒 概 念 的 股, 就 是 此 类 概 念 就 是 给 于 某 个 行 业 估 值 的 迅 速 提 升 Q: 万 老 觉 得 大 数 据 板 块 怎 么 样 A: 好 行 业, 属 于 估 值 恒 定 类 Q: 行 业 估 值 不 下 降 很 难 保 证, 业 绩 增 长 更 难 保 证! 这 是 一 个 双 难 的 问 题 A: 这 就 是 难 度 所 在, 如 果 容 易, 也 不 会 1 盈,2 平,7 亏 了 万 法 归 宗 :10 趋 势 依 然 是 下 跌 趋 势, 但 是 有 些 高 成 长 股 的 结 构 性 机 会 正 在 产 生 ( 看 到 网 宿 科 技 想 到 的 ), 四 季 度 上 证 指 数 仍 然 是 不 乐 观 的, 创 业 板 指 数 也 是 如 此, 但 是 如 果 系 统 性 风 险 降 低 ( 目 前 看 配 资 已 经 清 理 结 束 ), 成 长 股 结 构 性 行 情 还 是 可 以 期 待 并 且 可 以 操 作! 这 几 天 公 司 债 发 行 这 么 低 的 利 息, 还 受 到 追 捧, 说 明 外 围 市 场 资 金 充 裕, 好 的 成 长 股 价 格 合 适, 会 有 资 金 进 场 吸 纳 仓 位 依 然 要 谨 慎, 选 股 是 关 键 所 在, 四 季 度 会 有 好 价 格 出 现, 操 作 的 波 段 幅 度 要 缩 小 等 待 年 报 和 明 年 1 季 度 预 增 股 祝 各 位 国 庆 快 乐! 万 法 归 宗 :55 ( :00 买 入 万 昌 科 技 5%; :30 买 入 江 南 水 务 4% 10:40 万 昌 减 至 1%) 今 天 能 涨 停, 说 明 对 于 好 的 成 长 股, 后 面 低 价 能 得 到 的 概 率 很 低 了 万 法 归 宗 中 秋 问 答 [2015 年 9 月 27 日 ]

6 Q: 万 老 师 是 绝 世 高 手, 可 惜 我 认 知 太 晚, 还 盼 老 师 能 把 精 髓 公 布 于 众, 造 福 大 众, 普 渡 众 生, 感 恩! 祝 您 节 日 快 乐, 全 家 幸 福 安 康! A: 谢 谢 各 位 中 秋 祝 福 这 个 世 界 没 有 绝 世 高 手, 曾 经 的 绝 世 高 手 最 后 变 成 平 淡 无 奇, 关 键 是 学 习, 不 断 学 习, 不 断 跟 随! 我 的 所 有 精 华 几 乎 全 部 已 经 论 述, 对 大 家 如 果 有 点 用, 就 不 错 了 万 事 靠 自 己, 把 自 己 的 期 望 寄 托 在 任 何 人 身 上 都 是 不 靠 谱 的, 记 得 小 时 候, 母 亲 就 告 诫 我, 这 个 世 界, 靠 山 山 要 倒, 靠 地 地 要 塌, 唯 有 靠 自 己! Q: 请 问 万 老 师, 如 何 深 入 再 深 入 研 究 公 司? 您 有 哪 些 方 法 或 者 有 什 么 推 荐 读 物? 您 曾 说 过 恒 顺 有 双 方 政 府 为 之 背 书, 我 可 挖 不 到 这 个 信 息 A: 我 很 少 研 究 公 司, 包 括 财 务 报 表, 道 理 很 简 单, 公 司 如 果 能 研 究 透 彻 来 炒 股, 那 么 管 理 学 教 授 都 是 炒 股 专 家 了, 虽 然 我 自 己 是 管 理 学 教 授, 如 果 能 依 据 财 务 报 表 炒 股 票, 那 么 会 计 教 授 全 部 是 战 无 不 胜 了, 看 企 业 更 多 的 是 看 其 产 品, 以 及 其 所 处 的 行 业 发 展 前 景 就 行, 以 及 行 业 的 天 花 板 有 多 大, 看 报 表 更 多 的 看 盈 利 趋 势, 以 及 几 个 重 要 的 财 务 指 标, 如 毛 利 率, 主 营 收 入 增 长, 利 润 增 长 等 就 行 企 业 是 黑 箱, 研 究 企 业 不 如 研 究 行 业 发 展 前 景 何 况 我 持 股 周 期 不 会 很 长, 也 不 会 去 花 过 多 的 时 间 去 跟 踪 单 个 企 业 的 进 展 Q: 谢 谢 万 老 师, 研 究 行 业 我 还 在 迷 途, 您 能 不 能 指 点 一 下? A: 找 最 景 气 的 行 业 啊, 证 券 市 场 是 资 源 配 置 的 场 所, 景 气 度 最 好 的 行 业, 自 然 资 金 是 最 集 中 投 资 的 自 然 享 受 的 估 值 最 高 万 法 归 宗 :15 : 左 侧 交 易, 分 档 买 入 只 适 合 于 未 来 的 大 牛 股, 否 则 将 是 一 地 鸡 毛 回 林 木 华 美 : 赞 同, 被 套 和 账 面 盈 余 心 态 完 全 不 同, 当 然 对 于 大 神 可 能 觉 得 没 什 么, 但 对 于 普 通 小 散 影 响 还 是 蛮 大 的 //@ 林 木 华 美 : 回 万 法 归 宗 : 不 懂 为 什 么 要 左 侧 交 易, 每 一 只 买 入 的 股 票 如 果 不 能 马 上 产 生 效 益 操 作 就 是 失 败 的 万 法 归 宗 :45 : 成 长 股 就 是 要 在 业 绩 快 速 释 放 阶 段 进 行 波 段 投 机, 绝 对 不 能 长 期 持 有 否 则 结 局 就 是 长 期 的 资 金 低 效 甚 至 最 后 搞 得 精 尽 人 亡 评 论 区 : Q: 如 何 预 判 A: 单 季 拐 点 Q: 万 老 好, 一 个 疑 问 : 业 绩 拐 点 如 何 准 确 把 握 呢? 奋 达 科 技 业 绩 20% 以 上 提 升, 股 价 连 涨 ; 同 期 以 爱 尔 眼 科 为 例, 基 本 涨 幅 稍 起 后 长 期 徘 徊 是 风 口 的 原 因 吗? 如 果 是, 风 口 究 竟 如 何 把 握 呢? 比 如 今 年 您 的 恒 顺 众 升 是 怎 么 选 上 提 前 埋 伏 的 呢? 求 赐 教 A: 老 夫 做 的 股 大 都 属 于 处 于 高 速 成 长 期 的 企 业, 还 要 契 合 市 场 风 口, 这 样 就 能 实 现 完 美 双 击, 同 时 要 盘 子 小, 总 市 值 小 另 外 我 也 不 排 除 做 重 组 股, 大 市 值 股, 但 要 看 市 场 环 境 和 情 绪 变 化

7 Q: 这 轮 牛 市 将 很 多 处 于 萌 芽 期 的 股 票 炒 上 了 天, 比 如 基 因 测 序 相 关 的 那 几 个, 在 熊 市 当 如 何 处 理? A: 等 待 合 适 的 时 机 我 已 经 有 很 好 的 标 底, 但 是 就 是 价 格 不 下 来, 相 信 四 季 度 会 有 一 个 好 价 格 万 法 归 宗 谈 停 牌 风 险 : [2015 年 9 月 25 日 10:40], 当 天 妖 股 梅 雁 吉 祥 洛 阳 玻 璃 涨 停, 之 前 特 力 A 妖 股 连 续 9 个 涨 停 后 被 停 牌 调 查 买 了 妖 怪 来 炫 耀, 嘿 嘿, 当 心 停 牌 一 锅 端 悠 着 点, 慢 就 是 快, 走 正 道 Q: 万 总 : 您 判 断 要 碰 10 周 线, 上 证 还 有 300 多 点 空 间, 是 否 可 以 搏 一 下? A: 为 什 么 要 搏? 市 场 机 会 每 天 有, 每 天 能 搏 对, 你 就 是 神 了 上 碰 10 周 线 只 是 预 想, 现 在 看 来 机 会 估 计 不 打 了, 对 我 来 说, 安 心 赚 钱 还 是 看 10 周 线 平 了 再 说 吧, 跟 随 我 的 会 失 望, 因 为 09 年 只 赚 了 60% 各 位 同 仁, 老 夫 进 入 市 场 初 衷 是 : 先 保 本, 再 复 利, 所 以 追 求 大 概 率, 确 定 性, 不 适 应 市 场 的 超 短, 只 做 大 波 段, 有 机 会 做, 无 机 会 休 息, 一 年 中 基 本 上 有 一 半 时 间 处 于 空 和 轻 的 状 态 的, 这 也 是 我 经 过 无 数 次 教 训 取 得 的 经 验, 当 然 也 许 很 适 合 我, 不 一 定 适 合 你 万 法 归 宗 谈 学 会 空 仓 2015 年 9 月 25 日 万 法 归 宗 谈 等 待 真 正 的 机 会 :50 投 资 大 师 杰 拉 尔 德 - 勒 伯 (Gerald M. Loeb) 说 : 只 有 等 到 机 会, 才 能 安 全 地 获 得 利 润, 渴 望 和 迫 切 并 不 能 赚 到 钱 必 须 拥 有 紧 握 资 金 不 投 资 的 坚 强 意 志 和 能 力, 等 待 真 正 机 会 来 临, 这 是 在 投 资 生 死 战 中 取 得 成 功 的 关 键 所 在 投 资 就 是 一 场 马 拉 松 [2015 年 9 月 24 日 ] 最 近 一 段 时 间 市 场 进 入 反 弹 节 奏, 而 且 这 个 反 弹 比 预 期 要 强, 估 计 是 一 次 回 抽 到 10 周 线 的 反 弹, 我 用 了 很 小 的 资 金 做 了 一 点 次 新 股, 但 对 我 总 体 资 金 几 乎 没 有 什 么 影 响, 看 到 市 场 每 天 汹 涌 澎 湃, 妖 怪 横 行, 是 人, 谁 不 会 动 心! 但 相 比 5 年 前, 我 很 淡 然, 理 念 必 须 坚 持, 现 在 这 个 时 候 正 是 坚 持 理 念 的 时 候 大 概 率, 确 定 性, 是 市 场 长 期 存 活 的 法 宝, 跟 随 于 守 正 是 我 一 生 最 求 的 交 易 系 统, 这 也 是 经 过 长 期 血 的 教 训 才 获 得 的 真 谛 04 年 开 始 对 市 场 进 行 深 刻 研 究, 开 始 告 别 亏 损, 从 05 年 开 始 到 现 在, 整 整 10 年, 盈 利 记 录 为 : 06,07 两 年 1000%,08 年 -15%,09 年 60%, 10 年 110%,11 年 28%,12 年 78%,13 年 95%,14 年 139%,15 年 至 今 510%, 如 果 当 中 不 提 取 买 房 资 金, 盈 利 将 是 1500 多 倍, 实 际 目 前 是 700 多 倍 从 04 年 开 始 我 就 发 下 宏 愿, 要 通 过 股 市 实 现 财 务 自 由, 每 年 的 乐 观 目 标 是 盈 利 30%, 一 般 目 标 是 20%, 但 是 绝 对 不 能 亏 损, 从 10 年 开 始 我 每 天 贴 交 割 记 录, 不 断 吸 取 各 种 交 易 的 错 误, 然 后 总 结 提 升, 使 交 易 成 为 自 己 的 情 绪 和 市 场 的 共 振 点, 所 以 每 年 最 终 业 绩 往 往 超 过 预 期 这 也 反 复 告 诉 我, 心 态 一 定 要 放 平, 这 样 反 而 每 年 有 很 好 的 收 获! 交 易 机 会 每 天 多 有, 但 是 并 不 是 任 何 交 易 机 会 都 适 合 自 己, 这 个 时 候 就 要 严 格 纪 律, 斩 断 各 种 杂 念, 这 才 能 到 无 我 的 地 步 今 年 牛 市

8 是 对 我 10 年 努 力 的 最 大 的 安 慰, 我 通 过 前 面 9 年 积 累 了 牛 市 搏 击 的 本 钱, 通 过 今 年 5 个 多 月 的 操 作 实 现 了 财 务 自 由 的 最 后 一 跳, 经 过 两 次 牛 熊 实 现 了 人 生 宏 愿 我 已 经 把 80% 的 资 金 提 出 市 场, 永 远 和 市 场 再 见 了, 其 余 20% 的 资 金, 我 将 再 做 10 年, 然 后 彻 底 和 这 个 市 场 告 别 10 年 前 我 33 岁, 再 过 10 年 我 将 53 岁,53 岁 享 受 人 生 也 不 迟! 万 法 归 宗 谈 [2015 年 9 月 24 日 ] 这 里 闹 得 越 欢, 后 面 更 是 无 底 洞 了 继 续 保 护 牛 市 盈 利, 空 仓 看 戏 Q: 万 大, 怎 么 看 创 业 板 最 近 的 反 弹? 认 为 到 底 了 吗? A: 单 季 大 阴 线, 从 概 率 上 讲, 后 面 肯 定 还 有 一 根 季 阴 线, 所 以 到 年 底 前, 还 是 空 为 好 Q: 有 欢 为 什 么 不 欢 A: 短 线 可 以 欢, 趋 势 交 易 者, 仍 然 没 有 到 大 概 率 赚 钱 的 时 候 所 以 道 不 同 不 相 为 谋 Q: 为 什 么 呢, 感 觉 配 资 融 资 等 杠 杆 去 的 差 不 多 了 啊, 风 险 释 放 了 一 大 部 分 A: 估 值 没 有 释 放 啊, 创 业 板 平 均 市 盈 率 近 80 倍! Q: 这 种 行 情, 短 线 交 易 者 不 参 与 是 不 合 格 的, 趋 势 交 易 者 参 与 是 不 合 格 的, 大 多 数 人 不 知 道 自 己 到 底 适 合 什 么 风 格, 都 想 搞, 说 的 就 是 我 A: 老 夫 只 做 大 概 率 事 情 万 法 归 宗 谈 何 时 做 行 情 2015 年 9 月 22 日 看 看 08 年 的 下 跌 趋 势 就 明 白 了, 真 正 开 始 做 行 情 的 是 10 周 线 走 平, 那 是 10 周 线 下 跌 到 点 才 开 始 走 平, 其 余 的 时 间 均 是 反 弹, 反 弹 很 难 过 10 周 线! 所 以 从 大 格 局 看, 不 做 也 没 有 损 失 啊, 做 也 是 快 进 快 出 的 格 局 进 场 是 分 分 秒 秒, 关 键 是 何 时 退 出 万 法 归 宗 谈 放 大 视 野 [2015 年 9 月 19 日 ] 不 要 老 是 看 分 时, 要 多 看 周 线 和 月 线, 如 果 看 周 线 的 均 线 ( 上 证 和 创 业 板 为 例 ),5 周 均 线, 10 周 均 线 目 前 处 于 快 速 下 落 中, 何 时 当 这 两 条 均 线 走 平, 开 始 缠 绕 (5 周 穿 过 10 周, 或 者 10 周 又 回 穿 5 周 ) 这 个 时 候 整 体 市 场 才 能 进 入 平 稳 状 态 中, 此 时 该 做 什 么 就 做 什 么, 放 胆 操 作 就 是 如 果 看 月 线 macd, 上 证 和 创 业 板 绿 线 马 上 要 出 来 了, 有 点 常 识 就 知 道, 一 旦 绿 线 开 出 来, 新 一 轮 行 情 启 动 那 是 要 过 好 多 月 以 后 了, 虽 然 当 中 月 线 有 翻 红, 但 是 均 是 反 弹, 这 个 道 理 必 须 懂, 只 有 当 绿 色 柱 状 从 有 到 放 大, 再 缩 小, 这 才 进 入 拐 点 状 态, 此 时 你 才 能 操 作 胆 子 放 大!11-13 年, 虽 然 上 证 处 于 不 断 下 跌 之 中, 但 是 下 跌 的 速 率 不 大, 另 外 12 年 开 始 创 业 板 指 数 开 始 走 牛, 此 时 选 择 好 的 成 长 股 进 行 波 段 交 易 是 最 佳 策 略 现 在 显 然 还 没 有 到 这 个 时 候, 因 为 下 跌 才 刚 过 3 个 月, 下 跌 速 度 太 快 了! 老 想 做 反 弹, 常 在 河 边 走, 哪 有 不 湿 鞋 宁 可 错 过, 不 能 做 错 去 看 看 2008 年 的 周 线 和 月 线 就 明 白 了! 为 什 么 我 始 终 不 进 场, 就 是 周 均 线 看 着 不 舒 服, 像 瀑 布 一 般! 哪 怕 突 破 5 周 均 线, 到 10 周 均 线, 只 要 不 走 平, 毛 用

9 Q: 一 味 的 刻 舟 求 剑 并 也 不 可 取 A: 何 谓 刻 舟 求 剑, 至 少 周 均 线 走 平 才 算 进 入 安 全 区 吧 Q: 其 实 我 关 注 的 是 现 在 大 量 产 业 资 本 密 集 增 持 对 于 小 散 来 讲, 现 在 这 个 点 位 或 者 指 数 继 续 下 行 分 批 建 仓 优 质 成 长 股 票 我 觉 得 还 是 合 适 的 A:01-04 年, 增 发 全 部 破 产, 增 持 全 部 套 牢, 最 后 券 商 全 部 包 销 也 倒 闭 很 多 Q: 万 伯 伯, 我 能 说 你 的 格 局 还 是 小 了 么 08 年 的 状 态 和 当 下 不 是 一 个 属 性 的, 假 设 一 定 要 从 技 术 角 度 来 看 的 话 当 然 我 也 是 韭 菜, 我 只 是 说 我 的 直 觉, 等 到 明 年 6 月, 应 该 会 更 早 些, 就 能 看 到 行 情 是 怎 么 演 绎 的 ^_^ 对 了, 我 是 多 头 A: 现 在 的 空 头 就 是 未 来 的 多 头, 何 谓 多 空, 毫 无 意 义 的 两 个 字 能 赚 到 钱 就 行 了 Q: 好 吧 你 说 的 对, 在 一 个 做 空 机 制 匮 乏 的 地 方, 现 在 的 空 头 的 确 是 最 大 的 援 军 其 实 我 只 是 想 说 假 设 用 更 大 的 视 角 去 看, 也 许 你 的 结 论 会 不 一 样 呢 A: 明 年 的 反 弹 也 要 看 是 否 有 巨 大 的 外 力 刺 激, 否 则 反 弹 高 度 也 是 不 乐 观 的, 至 于 再 后 面, 还 是 看 外 力 了! 不 过 度 过 快 跌 段, 只 要 下 跌 速 率 慢 下 来, 好 的 股 票 仍 然 走 独 立 行 情 的, 不 怕 Q: 如 果 爆 发 全 球 性 金 融 危 机, 企 业 盈 利 预 期 下 降 的 厉 害 的 话 整 个 市 场 估 值 在 这 个 预 期 下 重 估 的 话 指 数 下 到 2500 下 不 奇 怪 我 的 硬 伤 是 炒 股 到 现 在 一 点 技 术 指 标 都 不 会 看 A: 不 需 要 复 杂 的 技 术 指 标, 周, 月 均 线 其 实 最 简 单, 最 实 用! 每 次 到 哪 里 会 反 弹, 还 不 是 周, 月 均 线 一 看 就 知 道 了 万 法 归 宗 谈 小 散 的 心 魔 :50 小 散 的 心 魔 是 什 么, 就 是 想 分 分 钟 抄 底, 在 一 个 熊 市 节 奏 下 面, 抄 底 其 实 是 很 难 的 不 要 老 是 看 分 时, 要 多 看 周 线 和 月 线, 如 果 看 周 线 的 均 线,5 周 均 线,10 周 均 线 快 速 下 落 中, 何 时 当 这 两 条 均 线 走 平, 开 始 缠 绕 (5 周 穿 过 10 周, 或 者 10 周 又 回 穿 5 周 ) 这 个 时 候 整 体 市 场 才 进 入 平 稳 状 态 中, 此 时 该 做 什 么 就 做 什 么, 放 胆 操 作 就 是 看 月 线 macd, 绿 线 马 上 要 出 来 了, 有 点 常 识 就 知 道, 一 旦 绿 线 开 出 来, 新 一 轮 行 情 启 动 那 是 要 过 好 多 月 以 后 了, 虽 然 当 中 月 线 有 翻 红, 但 是 均 是 反 弹, 这 个 道 理 必 须 懂, 只 有 当 绿 色 柱 状 缩 小 开 始, 才 进 入 拐 点 状 态 万 法 归 宗 谈 执 行 纪 律 割 肉 求 生 [2015 年 9 月 18 日 ] 绝 情 殿, 绝 情 剑, 断 尾 求 生 万 法 归 宗 谈 自 省 与 格 局 [2015 年 9 月 18 日 ] 只 有 自 己 救 自 己, 尤 其 是 股 市, 静 下 心, 好 好 想 想, 是 什 么 导 致 你 目 前 现 状 谁 知 道 每 天 的 盘 中 走 势, 那 是 神 仙 了 格 局 大 点, 不 要 天 天 看 分 时, 看 周 线, 看 月 线

10 万 法 归 宗 谈 熊 市 热 点 [2015 年 9 月 18 日 ] 目 前 最 活 跃 的, 诸 如 上 海 本 地 股 此 类, 就 是 以 后 做 空 的 动 力 所 在, 熊 市 蹦 跶 越 欢, 后 面 跌 的 越 惨 烈, 所 以 手 要 快, 见 好 快 收 没 有 金 刚 钻, 不 要 去 赚 这 种 钱 万 法 归 宗 谈 [2015 年 9 月 17 日 ] , 国 企 改 也 真 醉 了, 全 部 闷 杀 再 醉 一 个 , 有 些 人 写 了 长 篇 论 文, 要 长 线 投 资, 只 能 呵 呵 了 管 他 呢, 你 涨 我 就 是 不 买, 本 月 如 果 收 阳, 下 月 我 更 不 买, 你 去 涨 好 了, 常 识 告 诉 我, 这 地 方 见 底, 见 鬼 去 吧 本 月 收 大 阴 线, 下 月 我 才 考 虑 呢 Q: 到 3500 不 会 动 心 吗? A: 动 什 么 心, 不 做 也 没 有 亏 啊, 货 币 基 金 也 赚 钱 啊! 多 念 经, 免 贪 欲, 管 住 手, 勤 学 习 心 动 就 念 大 慈 大 悲 观 世 音 菩 萨 万 法 归 宗 谈 熊 市 策 略 [2015 年 9 月 16 日 ] 昨 天 和 今 天, 我 已 经 把 未 来 的 思 路 和 策 略 全 部 说 了 熊 市 最 牛 的 是 空, 空, 空! 搞 不 懂, 为 什 么 老 是 想 抄 底! 万 法 归 宗 谈 熊 市 短 线 停 牌 的 风 险 [2015 年 9 月 16 日 ] 我 关 注 了 多 个 牛 组 合, 比 如 超 越 过 我 的 向 钱 冲, 非 常 牛 逼, 我 也 极 其 佩 服, 但 是 一 不 小 心, 由 于 买 了 个 新 研 股 份, 中 qiang, 熊 市 最 怕 就 是 这 个, 这 个 市 场 资 金 存 量 处 于 快 速 萎 缩 阶 段, 后 面 那 些 短 线 为 主 的, 其 实 会 越 来 越 痛 苦 Q: 他 好 像 是 故 意 把 收 益 降 低 防 止 跟 风 盘 的 吧? A: 也 许 是 吧, 写 这 段 话 没 有 攀 比 意 思, 只 是 说, 水 平 极 高 的 人, 在 熊 市 也 会 受 到 伤 害, 何 况 我 等 一 般 水 平 之 人 万 法 归 宗 谈 反 转 的 两 种 情 况 [2015 年 9 月 15 日 ]

11 尖 底 需 要 重 大 事 件 契 机, 圆 底 需 要 慢 长 等 待, 不 管 何 种 底, 无 大 级 别 外 力, 就 是 反 弹, 无 非 级 别 大 小 而 已 万 法 归 宗 谈 跟 随 与 短 线 的 差 别 [2015 年 9 月 15 日 ] 跟 随 和 短 线 是 不 同 的 概 念, 短 线 高 手 每 天 都 有 机 会, 只 要 你 水 平 高, 今 天 你 仍 然 能 赚 但 是 跟 随 属 于 趋 势 型 的, 没 有 大 的 机 会, 是 不 会 进 场 的 这 就 是 两 者 最 大 的 不 同! 万 法 归 宗 谈 趋 势 [2015 年 9 月 15 日 ] 老 夫 专 门 做 成 长 股, 但 是 基 本 趋 势 必 须 跟 随 的, 大 多 数 赚 的 还 是 趋 势 的 钱! 趋 势 要 讲 格 局, 格 局 至 少 是 以 月 为 周 期 的, 其 他 的 可 以 过 滤 目 前 分 类 指 数 各 月 macd 看 看 就 知 道 了, 绿 油 油 的 刚 出 来, 底 部 在 哪 里? 还 早 万 法 归 宗 谈 [2015 年 9 月 14 日 ] 抄 底 的 危 险 最 大 在 于 抄 底 的 票 停 牌 了 , , , 怕 怕 下 一 个 箱 体 就 是 了, 中 抽 线 现 是 2600 附 近, 老 夫 有 可 能 做 一 次 抄 底 动 作 万 法 归 宗 :06 成 交 量 越 来 越 缩, 目 前 成 交 量 对 应 的 指 数 只 能 在 2500 左 右 连 续 缩 量 到 末 端, 就 要 决 定 方 向 耐 心 点 :08 本 轮 反 弹 依 次 是 军 工, 次 新, 迪 士 尼, 节 奏 越 来 越 快, 这 是 由 场 内 资 金 缩 小 带 来 的 万 法 归 宗 谈 [2015 年 9 月 7 日 ] 昨 天 一 贴, 又 救 了 那 些 容 易 被 日 内 勾 魂 的 人 了 万 法 归 宗 谈 择 时 [2015 年 9 月 7 日 ] 赚 钱 要 讲 格 局, 宁 可 错 过, 不 能 做 错, 因 为 做 错 会 亏, 错 过 不 会 亏, 只 要 不 亏, 复 利 威 力 就 容 易 实 线 不 要 老 想 着 抄 底, 市 场 趋 势 起 来, 不 想 赚 也 难 反 弹 必 须 要 做 左 侧 交 易, 赚 大 钱 要 做 右 侧

12 不 要 认 为 熊 马 上 转 牛, 这 个 过 程 是 非 常 漫 长 的, 另 外, 去 查 查 中 国 股 票 历 史, 每 次 大 的 牛 熊 转 折 需 要 什 么, 需 要 有 重 大 事 件 影 响, 不 然 始 终 是 反 弹 而 已, 无 非 级 别 大 小! 本 月 如 果 能 到 2700 附 近, 将 要 主 动 去 做 一 次 反 弹, 如 果 这 样, 就 意 味 着 月 线 4 阴 可 期, 下 月 月 阳 也 就 有 希 望 了, 月 阳 线, 才 是 做 反 弹 的 大 格 局 万 法 归 宗 谈 估 值 [2015 年 9 月 7 日 ] 股 价 合 理 不 是 买 入 理 由, 只 有 低 估 才 是 买 入 理 由, 其 实 大 多 数 赚 的 就 是 低 估 到 合 理 的 那 段 利 润 而 已! 万 法 归 宗 谈 敬 畏 市 场 与 成 功 [2015 年 9 月 7 日 ] 昨 天 和 徒 儿 说, 这 次 碰 上 为 师 是 你 们 是 一 种 幸 运, 很 多 年 轻 人 没 有 经 过 熊 市, 有 些 人, 不 长 记 性, 经 过 熊 市 也 没 有 敬 畏 之 心, 结 局 自 然 可 知 年 轻 人 可 以 犯 错 误, 但 年 轻 人 不 能 犯 致 命 的 错 误, 你 把 回 本 的 钱 都 输 了, 你 就 会 对 自 己 失 去 希 望, 你 的 人 生 观, 价 值 观 也 许 也 会 发 生 变 化, 说 的 重 点, 一 轮 熊 市 甚 至 改 变 了 你 的 人 生 轨 迹 唉, 为 何 有 时 发 贴, 其 实 这 才 初 衷, 任 何 成 功 的 人, 多 是 经 过 无 数 次 失 败 而 来, 正 因 为 我 懂 这 个 道 理, 所 以 我 就 多 说 点 万 法 归 宗 谈 股 指 期 货 规 则 修 改 [ :49] 拉 偏 架 : 股 指 小 学 空 头 1 班 对 多 头 2 班 ( 桃 股 吧, 巴 菲 索 罗 杰 斯 原 创 ) a 股 期 指 小 学 空 头 一 班 的 两 个 小 朋 友 和 多 头 二 班 两 个 小 朋 友 打 群 架, 每 天 限 打 对 方 10 拳, 势 均 力 敌, 这 时 来 了 一 个 空 头 高 中 体 育 系 的 大 个 子 名 叫 套 保 盘 加 入 战 团, 加 盟 空 头 一 班, 每 天 拳 数 不 限 万 法 归 宗 分 享 股 市 金 律 [2015 年 9 月 2 日 ] 2015 快 牛 转 快 熊, 目 前 上 证 3000, 创 业 1900, 熊 刚 过 半, 以 下 金 律 与 君 共 勉 股 市 金 律 ( 孙 建 波 ) 1. 趋 势 比 估 值 更 重 要 因 为 投 资 的 目 的 是 为 了 多 赚, 不 是 为 了 少 亏 不 能 因 为 追 求 低 估 值, 而 错 过 强 趋 势 2. 方 向 比 幅 度 更 重 要 无 论 涨 幅 还 是 跌 幅, 都 会 超 越 我 们 的 预 期, 尤 其 是 跌 幅, 不 要 以 为 基 本 面 好 像 不 错, 就 以 为 下 跌 幅 度 不 大 3. 总 市 值 是 股 票 的 边 界 总 市 值 代 表 公 司 的 成 长 空 间, 多 好 的 事 情, 也 有 总 市 值 的 约 束 当 中 国 神 车 超 越 波 因 飞 机 总 市 值 的 时 候, 泡 沫 破 灭 就 很 快 了 4. 上 涨 不 做 波 段 上 涨 过 程 中 做 波 段, 往 往 是 丢 失 好 的 筹 码, 再 难 追 回 曾 经 的 那 个 好 股 票, 一 骑 绝 尘 把 你 抛 下 5. 解 套 的 唯 一 方 法 是 割 了 后 另 寻 机 会

13 6. 不 忘 初 心, 方 得 始 终 看 热 点 或 者 主 题 选 股 票, 一 定 要 记 住 买 入 的 理 由, 兑 现 了 就 要 卖 出, 炒 股 票 不 是 谈 恋 爱 7. 尾 部 风 险 对 冲 任 何 一 种 趋 势 形 成 共 识 以 后, 都 要 心 存 敬 畏 之 心 8. 不 与 趋 势 为 敌 情 绪 推 动 交 易, 不 要 用 价 值 投 资 的 眼 光 来 抗 拒 趋 势 趋 势 是 不 长 于 三 个 月 的 交 易 行 为, 价 值 投 资 是 基 于 两 年 的 投 资 行 为 趋 势 逆 转 也 很 无 情 9. 确 定 的 收 益 永 远 比 不 确 定 的 更 重 要 10. 下 跌 不 抄 底, 熊 市 更 要 杜 绝 抄 底 韭 菜 被 割 了 一 茬 之 后, 需 要 时 间 长 出 新 韭 菜 熊 市 很 少 短 于 9 个 月 的 11. 投 资 要 保 持 敏 感, 对 机 会 的 渴 望 市 场 永 远 有 套 利 机 会, 不 管 多 差 的 市 场, 都 不 要 灰 心 优 秀 的 基 金 经 理 在 于 任 何 时 间 都 敏 感 捕 捉 市 场 中 的 错 配 12. 不 要 火 中 取 栗, 下 跌 中 没 有 好 股 票 炒 股 票 赚 钱 是 概 率 行 为, 要 做 大 概 率 事 情 不 做 火 中 取 栗 的 事 情 如 果 整 体 趋 势 下 跌, 不 要 以 为 资 金 的 股 票 好 就 不 卖, 人 人 都 认 为 自 己 股 票 好, 炒 股 票 只 是 摘 桃 子, 摘 到 也 走, 摘 不 到 也 走 13. 控 制 你 的 情 绪, 永 远 不 要 以 为 市 场 错 了, 亏 钱 了 就 是 错 了, 赚 钱 了 就 是 对 的 万 法 归 宗 谈 价 值 崩 溃 阶 段 的 抄 底 风 险 [2015 年 9 月 1 日 ] 市 场 永 远 不 存 在 踏 空 一 说 价 值 崩 溃 阶 段 是 不 谈 价 值 的, 只 谈 跌 幅, 八 成 以 上 股 票, 拿 最 高 点 打 1 折 或 2 折 再 说 了 100 元 跌 到 50 元, 高 手 进 去 抢 反 弹, 结 果 跌 到 10 元, 被 高 手 嘲 笑 的 其 实 和 高 手 水 平 一 样, 一 个 跌 幅 是 90%, 一 个 是 跌 幅 80% 万 法 归 宗 谈 大 波 段 的 有 效 性 [2015 年 9 月 1 日 ] 借 陶 博 士 的 总 结, 告 诉 各 位 所 谓 的 10 倍 股 价 值 投 资 者 : 买 到 了 十 倍 股, 并 不 是 因 为 你 能 干, 而 是 因 为 你 运 气 好, 你 只 是 在 指 数 最 低 点 或 者 次 低 点 附 近 买 到 了 与 指 数 同 步 起 飞 的 股 票 而 已 再 强 调 一 遍, 买 到 了 十 倍 股, 并 不 是 因 为 你 能 干, 而 是 因 为 你 运 气 好, 同 期 指 数 都 涨 了 七 八 倍, 你 买 的 个 股 涨 十 来 倍, 不 算 什 么 稀 奇 的 事 情 陶 博 士 的 这 个 结 论 反 过 来 说 明 : 大 波 段 是 最 有 效 率 的 即 使 指 数 不 大 涨 肯 定 也 是 赚 大 钱 所 以 我 不 需 要 10 倍 股 只 要 每 年 的 牛 股 就 行 了 因 为 牛 市 指 数 涨 7,8 倍 的 毕 竟 这 种 时 间 不 多 啊 万 法 归 宗 :14 非 常 弱 的 盘, 休 息 300 指 数 后 面 进 入 阴 跌 模 式, 创 业 指 数 依 然 是 暴 跌 模 式 中 线 早 呢 多 做 多 输!

14 万 法 归 宗 :18 做 反 弹, 其 一 是 轻 仓 位, 练 手, 其 二 一 般 都 是 靠 近 箱 体 边 缘 的 时 候 开 始 操 作, 把 反 弹 仓 位 加 重, 等 一 个 反 弹 开 始, 进 行 出 清, 如 果 今 天 你 参 与 是 买 还 是 卖, 那 就 困 难 了, 由 于 处 于 极 度 恐 慌 当 中, 你 难 道 不 怕 2 点 半 后 的 情 形 否 万 法 归 宗 谈 [2015 年 8 月 26 日 ] 今 天 极 其 阴 险, 高 点 就 是 到 了 3100 点, 反 弹 结 束 位 置, 当 日 闷 杀 主 板 已 经 在 箱 体 下 边, 但 是 由 于 创 业 板 太 弱, 导 致 反 弹 失 败 严 格 纪 律, 反 弹 只 用 少 量 资 金 练 手 就 行! 市 场 底 部 还 早 万 法 归 宗 谈 [2015 年 8 月 25 日 ] 中 国 和 10 年 前 比, 强 还 是 弱, 我 辈 和 10 年 前 比 是 聪 明 还 是 愚 昧, 无 须 杞 人 忧 天, 天 塌 不 下 来 也 许 明 天 就 是 一 个 抄 底 机 会, 但 只 是 抄 底, 你 可 以 练 手, 但 还 没 有 到 中 期 买 入 的 时 机 时 机 是 什 么, 是 资 金, 情 绪, 供 给, 另 外 还 有 重 要 的 时 间, 空 间 和 价 格 价 格 在 不 断 滑 落, 价 值 最 终 要 被 摧 毁, 目 前 的 快 跌 其 实 是 好 事, 至 少 下 一 次 大 波 动 会 提 前 到 来 国 内 股 市 有 个 重 要 的 规 律, 对 称 规 律, 绝 大 多 数 股 票, 一 轮 行 情 结 束, 哪 里 来 哪 里 去, 为 何, 因 为 绝 大 多 数 股 票 无 价 值 可 言, 只 是 市 场 操 纵 的 工 具 和 符 号 而 已 所 以 在 这 个 市 场 中, 千 万 不 要 太 认 真 了, 圆 滑, 跟 随 才 是 生 存 的 法 宝 ( 整 理 者 : 老 万 发 贴 后, 央 行 双 降 ) 万 法 归 宗 谈 有 缘 人 拷 贝 自 己 的 贴 子 会 有 福 报 的 2015 年 8 月 24 日 老 夫 所 有 言 论 如 果 有 心 人 能 全 部 拷 贝 后 认 真 阅 读, 我 想 你 会 有 大 福 报 的, 不 能 单 篇 阅 读, 要 全 部 阅 读, 同 时 针 对 市 场 仔 细 想 想, 如 何 实 现 复 利 威 力, 在 雪 球 老 夫 其 实 已 经 把 道 和 术 全 部 讲 清 楚 了, 就 看 你 是 否 有 悟 性 了 万 法 归 宗 谈 下 跌 抄 底 [2015 年 8 月 24 日 ] 下 跌 过 程 有 各 种 各 样 的 反 弹, 一 般 建 议 不 要 去 抄, 如 果 练 手, 也 小 仓 位 搞 之 何 时 反 弹, 何 时 不 被 日 内 勾 魂, 要 抄 也 是 大 概 率 才 能 抄, 今 天 是 不 能 抄 的, 因 为 3370 刚 好 跌 破, 意 味 着 箱 体 点 宣 告 结 束, 后 面 将 进 入 新 的 箱 体, , 一 般 点 箱 体 左 右, 所 以 呢, 现 在 越 靠 近 2800 才 能 把 抄 底 的 仓 位 加 重, 没 有 确 定 机 会, 宁 可 不 做 了, 不 然

15 如 何 称 为 复 利 威 力! 同 样 反 弹 的 高 点 也 很 清 楚 了 老 夫 苦 口 婆 心, 为 什 么 把 复 利 威 力 设 置 为 银 华 日 利, 道 理 就 在 这 里 反 弹 很 难 抄! 万 法 归 宗 谈 [2015 年 8 月 24 日 ] 大 浪 开 启, 遇 神 杀 神, 遇 鬼 杀 鬼 熊 市 第 四 阶 段 就 是 价 值 毁 灭 期, 由 于 本 次 牛 市 是 杠 杠 牛, 所 以 不 会 像 年 那 样 调 整 漫 长, 但 熊 市 的 四 个 阶 段 还 是 非 常 明 显 的 要 经 历, 以 史 为 鉴, 鉴 什 么, 就 是 要 知 道 市 场 的 运 行 规 律, 由 于 互 联 网 的 发 达, 导 致 散 户 的 智 慧 越 来 越 高, 你 就 会 明 白 为 什 么 券 商 在 牛 市 只 有 一 次 波 动, 而 不 是 二 次, 因 为 一 旦 开 涨, 就 是 马 上 到 位! 同 样 现 在 一 旦 开 跌, 也 是 如 此, 速 度 快, 趋 势 强, 所 以 说 是 遇 神 杀 神, 遇 鬼 杀 鬼 了 个 人 预 计, 要 到 年 底 才 有 布 局 的 价 值 了 老 夫 现 在 讲 的 这 些, 其 实 5 月 份 都 已 经 讲 给 有 缘 人 了, 只 是 新 股 民 太 多, 不 知 道 其 中 厉 害 关 系, 但 是 我 想, 每 个 人 只 有 经 过 熊 市 才 会 成 熟, 熊 市 是 你 成 熟 的 必 经 之 路, 我 对 徒 弟 说, 即 使 是 熊 市 也 要 用 非 常 小 的 仓 位 操 盘 的, 为 什 么, 锻 炼 你 的 盘 感, 同 时 告 诉 自 己, 我 一 直 在 市 场 中, 这 样 牛 市 到 来, 你 也 不 会 无 动 于 衷 啊, 年 轻 人, 不 要 悲 观, 天 也 塌 不 下 来, 熊 市 练 好 本 事, 下 一 轮 牛 熊 就 知 道 如 何 处 置 了 万 法 归 宗 谈 眼 下 的 市 场 [2015 年 8 月 22 日 ] 对 于 非 专 业 的 小 散, 老 夫 5 月 已 经 告 诫, 离 开 这 个 市 场, 因 为 你 已 经 不 适 合 了, 无 论 牛 熊, 一 盈, 二 平, 七 亏 是 注 定 的, 大 家 仔 细 想 想, 第 一 到 第 三 阶 段 是 否 已 经 结 束, 该 创 新 高 的 已 创 (7,8 月 反 弹, 有 大 量 的 股 票 创 了 新 高!), 自 知 自 明 之 人, 第 一 阶 段 已 经 逃 离, 顶 级 高 手 呢, 第 二 第 三 阶 段 赚 的 盆 满 钵 满 逃 离, 个 人 预 感, 熊 市 第 四 阶 段 已 经 来 临, 第 四 阶 段 跨 度 时 间 最 长, 最 惨 烈! 阿 弥 陀 佛 Q: 那 么 快 吗, 原 本 每 个 阶 段 不 是 以 年 为 单 位 吗 A: 由 于 互 联 网 发 达, 导 致 周 期 缩 短! A: 为 什 么 年 的 的 时 间 跨 度 对 于 现 在 能 在 短 时 间 内 完 成, 一 则 是 泡 沫 牛 巨 大, 二 则, 互 联 网 时 代, 信 息 充 分 对 称 造 成, 投 资 者 越 来 越 精 明, 导 致 周 期 缩 短 万 法 归 宗 : 熊 市 四 阶 段 :04 以 史 为 鉴, 回 忆 年 (1) 熊 市 第 一 阶 段, 全 部 跌, 好 的, 差 的 全 部 跌 (2) 熊 市 第 二 和 第 三 阶 段, 结 构 性 市 场, 有 的 甚 至 创 了 新 高

16 (3) 熊 市 第 四 阶 段, 信 心 崩 溃, 全 部 跌, 价 值 投 资 显 现! 对 于 非 专 业 的 小 散, 老 夫 5 月 已 经 告 诫, 离 开 这 个 市 场, 因 为 你 已 经 不 适 合 了, 无 论 牛 熊, 一 盈, 二 平, 七 亏 是 注 定 的, 本 轮 反 弹 结 束 后, 请 离 开 这 个 市 场, 个 人 预 感, 熊 市 第 四 阶 段 会 来 临, 阿 弥 陀 佛 第 四 期 的 生 存 策 略 只 有 选 择 高 成 长 股, 要 求 其 成 长 速 度 远 远 超 过 大 盘 跌 幅, 要 远 远 超 过 估 值 下 降 速 度 同 时 这 些 企 业 需 要 有 巨 大 的 社 会 需 求, 代 表 经 济 结 构 转 向, 代 表 未 来 中 国 的 发 展 的, 可 以 享 受 较 高 的 市 盈 率, 这 是 非 常 关 键 的 对 高 成 长 股 进 行 波 段 切 换 才 能 在 惨 烈 的 熊 市 中 生 存 随 便 说 几 个, 万 达 信 息, 东 方 财 富, 机 器 人, 这 几 年 的 TMT 涨 到 太 离 谱 了, 一 将 功 成 万 骨 枯, 自 然 回 落 深 刻, 规 避! 时 过 境 迁, 跟 随, 跟 随 万 法 归 宗 谈 耐 心 [2015 年 8 月 21 日 ] 深 刻 熊 半 年 后 见 熊 市 要 有 耐 心, 熊 市 里 面 要 让 资 金 慢 慢 积 累, 那 么 牛 市 你 就 牛 逼 了 要 想 财 务 自 由, 如 果 50 万 起 步, 估 计 要 经 过 一 次 半 牛 熊 才 可 以, 第 一 次 牛 熊 争 取 把 资 金 积 累 到 500 万 以 上, 那 么 第 二 次 牛 市 来 临 时, 做 一 个 10 倍 股 票 就 能 让 你 自 由 了 所 以 一 切 要 有 耐 心, 慢 就 是 快 万 法 归 宗 : 熊 市 要 有 耐 心 :27 整 体 形 势 按 照 我 预 先 估 计 正 在 进 行, 熊 市 要 有 耐 心, 熊 市 里 面 要 让 资 金 慢 慢 积 累, 那 么 牛 市 你 就 牛 逼 了 要 想 财 务 自 由, 如 果 50 万 起 步, 估 计 要 经 过 一 次 半 牛 熊 才 可 以, 第 一 次 牛 熊 争 取 把 资 金 积 累 到 500 万 以 上, 那 么 第 二 次 牛 市 来 临 时, 做 一 个 10 倍 股 票 就 能 让 你 自 由 了 所 以 一 切 要 有 耐 心, 慢 就 是 快 趋 势 的 力 量 是 最 大 的 万 法 归 宗 : 下 半 年 还 是 轻 空 为 好 :17 反 复 问 自 己 三 遍 吧, 什 么 多 炒 过 了, 包 括 垃 圾 的 国 企, 这 次 主 板 里 面 好 多 票 创 出 了 反 弹 新 高, 靠 国 企 改 革 概 念, 反 观 创 业 板, 其 实 就 是 阴 跌 之 路, 乐 视, 东 方 财 富, 基 本 上 没 有 明 显 的 反 弹, 均 为 日 线 反 弹 趋 势, 下 半 年 还 是 轻 空 为 好, 等 待 明 年 初 的 大 机 会 目 前 看, 下 半 年 密 切 关 注 次 新 股, 和 资 产 重 组 股, 次 新 股 这 次 先 带 头 下 跌, 里 面 有 很 多 好 品 种 的 市 场 极 端 就 像 神 经 病, 但 是 反 弹 不 可 持 续, 下 午 是 通 过 拉 动 这 次 超 级 垃 圾 而 反 弹 的, 他 们 已 经 在 顶 部, 后 面 依 然 是 不 断 下 杀 而 已 目 前 阶 段 持 股 能 有 定 力, 我 还 没 有 炼 成, 因 为 几 乎 所 有 的 票 无 任 何 价 值 可 言, 或 者 说 没 有 低 估 的! 只 是 在 赚 个 股 趋 势 的 钱 而 已 不 要 来 和 我 说 什 么 狗 屁 价 值 投 资, 目 前 市 场, 已 经 死 了 万 法 归 宗 : 进 入 熊 市 模 式 :55 后 面 可 能 的 情 况, 由 于 进 入 熊 市 模 式, 大 体 规 律 是 绝 大 多 数 是 哪 里 来 哪 里 去, 除 了 一 些 高 成 长 股 以 外 对 于 大 盘 下 跌, 一 般 以 上 升 反 弹 整 理, 然 后 突 然 死 亡 向 下 突 破 为 基 本 模 式, 根 据 国 内 股 市 规 律, 一 般 在 点 为 一 个 箱 体 规 律, 在 高 指 数 区 间 为 600 点 规 律 ( 目 前 阶 段 ), 低 指 数 区 间 为 500 点 规 律,( 跌 破 3000 点 后 ), 下 跌 一 般 分 两 段, 其 一 跌 倒 中 抽,

17 你 可 以 抢, 但 不 宜 重 仓 位, 万 一 极 端 形 势, 中 抽 直 接 到 下 轨, 那 就 麻 烦 了, 箱 底 是 可 以 胆 子 大 的, 捞 一 票 的 概 率 还 是 大 的 目 前 是 箱 体, 后 面 就 要 突 破 到 下 箱 体, , 中 线 位 置 为 3100 点 3300 位 置 附 近 是 年 线, 有 反 弹, 但 是 力 度 不 会 大, 因 为 离 开 上 一 个 救 市 箱 底 太 近 了, 破 3100 可 以 加 大 仓 位 了 但 这 个 是 预 测, 实 际 情 况 应 该 根 据 市 场 情 况 进 行 跟 随 才 行, 非 专 业 小 散, 目 前 应 该 离 开 市 场 是 最 好 的 方 式 如 果 你 想 锻 炼 自 己, 目 前 是 比 较 好 的 训 练 方 式 了, 熊 市 非 常 宝 贵, 是 走 向 成 熟 的 必 经 之 路 万 法 归 宗 谈 风 与 系 统 性 风 险 [2015 年 7 月 27 日 ] 很 多 人 搞 不 清 风, 是 不 可 能 赚 到 稳 定 的 大 钱 的, 风 的 级 别, 风 的 持 续 性, 是 你 超 额 收 益 的 关 键 所 在! 想 想 系 统 风 险 怎 么 可 能 一 个 月 来 两 次, 只 要 不 是 系 统 风 险, 即 使 阴 跌, 慢 跌, 震 荡, 总 有 风, 总 有 牛 股, 今 天 大 意 了, 明 天 很 关 键, 如 果 明 天 还 是 如 此, 对 不 起, 新 的 系 统 风 险 形 成 了, 全 部 清 空, 否 则 继 续 持 有, 因 为 所 持 有 标 的 [ 可 能 指 康 达 尔 ] 还 没 有 到 目 标 价 格 万 法 归 宗 谈 操 作 策 略 十 一 年 操 作, 个 人 认 为 (1) 长 期 资 金 曲 线 不 断 上 升 的 秘 密 就 是 回 撤 少, 每 次 系 统 风 险 来 临 的 时 候 要 么 降 低 仓 位, 要 么 买 入 的 能 逆 市 的, 那 个 概 率 大, 就 选 择 那 个, 市 值 不 断 增 长 不 是 靠 牛 股 挖 掘, 其 实 是 靠 仓 位 管 理 和 趋 势 把 握 (2) 大 概 率 和 确 定 性 是 参 与 标 的 基 本 依 据, 不 在 于 成 长 股, 价 值 股 还 是 重 组 股, 关 键 是 那 个 更 确 定, 那 个 从 概 率 上 更 安 全, 这 个 其 实 是 和 (1) 的 策 略 一 致, 是 (1) 策 略 的 补 充 (3) 理 念 必 须 坚 持, 但 市 场 策 略 必 须 中 庸, 市 场 操 作 更 应 圆 滑, 市 场 面 前 不 要 偏 执, 顺 势 而 为 是 必 须 的 万 法 归 宗 谈 后 市 策 略 与 次 新 [2015 年 7 月 24 日 ] 有 一 个 很 不 好 的 预 感, 按 照 国 内 股 市 长 久 以 来 的 规 律, 就 是 对 称 规 律, 估 计 下 跌 目 标 在 年 初 平 台 附 近, 也 就 是 附 近, 下 跌 速 度 将 减 慢, 阴 跌 为 主! 目 前 泡 沫 仍 然 巨 大, 无 论 主 板 和 创 业 板, 跌 的 时 候, 人 就 恢 复 理 性, 人 就 是 这 么 奇 怪 的 动 物, 涨 的 时 候 失 去 理 性, 唉 我 对 长 期 牛 市 坚 信 不 疑, 因 为 货 币 宽 松, 政 通 人 和, 股 指 将 会 螺 旋 上 升, 但 在 杠 杠 的 新 形 势 下, 大 开 大 合 形 态 后 面 将 一 直 伴 随, 所 以 波 段 是 最 适 合 与 杠 杠 形 势 的 后 面 跌 到 位 后, 今 年 上 升 的 次 新 股 将 是 重 头 戏! 拿 着 过 年 就 是 一 家 之 言, 看 看 就 行 万 法 归 宗 谈 跟 随 [2015 年 7 月 23 日 ] 多 人 喜 欢 讲 投 资 模 式, 其 实 投 资 模 式 不 能 讲, 一 旦 你 讲 投 资 模 式, 那 么 你 的 思 维 就 被 固 化 了 我 经 常 观 察 一 些 网 络 名 ID 的 博 文, 发 现 一 个 问 题, 这 些 人 的 成 功 往 往 是 一 时 的, 比 如 老 的 如 但 斌, 裘 国 根, 园 林, 早 年 业 绩 非 常 好, 买 万 科, 茅 台 等 发 了 财, 但 是 最 近 5 年 业 绩 平 平, 为 什 么 主 要 原 因 就 是 思 维 僵 化, 把 自 己 的 投 资 固 定 为 一 种 模 式 现 在 很 多 人 还

18 想 要 把 自 己 的 盈 利 系 统 打 造 成 为 模 式, 这 个 非 常 可 怕 股 市 有 个 说 法, 叫 做 盈 亏 同 源, 何 解, 其 实 就 是 说, 很 多 人 用 自 己 认 为 真 理 的 东 西 去 看 待 事 物, 由 于 之 前 判 断 曾 经 正 确, 所 以 一 直 认 为 正 确, 殊 不 知, 下 一 次 用 了 同 样 方 法, 却 是 一 败 涂 地 这 个 本 质 其 实 是 说, 人 的 认 知 模 式 性 的 有 限 性 造 成 了 盈 利 和 亏 损 来 源 与 同 一 模 式 如 何 解 决 这 个 问 题, 我 认 为 跟 随 是 最 好 的 办 法 今 年 这 次 大 牛 市 其 实 很 容 易 说 明 问 题, 去 年 行 情 开 始 之 前, 以 创 业 板 为 主 的 中 小 市 值 股 票 走 牛 已 经 2 年, 深 入 人 心, 但 是 10 月 -11 月 降 息 周 期 启 动 开 始, 大 权 重 的 券 商 和 保 险 成 为 上 证 指 数 从 2000 点 到 3000 点 的 中 坚 力 量, 小 市 值 股 票 暴 跌, 当 时 那 些 所 谓 坚 定 持 有 成 长 股 的 人, 损 失 惨 烈, 但 是 15 年 1 月 以 后, 金 三 胖 开 始 止 步 不 前, 很 多 去 年 以 年 牛 市 模 式 套 用 的 人, 依 然 坚 持 券 商 股 有 特 大 行 情, 仍 然 能 翻 倍, 但 是 市 场 恰 恰 不 是 如 此, 不 会 简 单 的 用 上 一 轮 牛 市 的 模 式 来 刻 舟 求 剑 本 轮 市 场 上 涨 的 逻 辑 和 上 一 轮 完 全 不 同, 上 一 轮 是 中 国 固 定 资 产 投 资 的 顶 峰, 五 朵 金 花 ( 钢 铁, 金 融, 房 地 产, 有 色, 煤 炭 为 代 表 ) 的 业 绩 到 达 最 高, 自 然 他 们 是 上 涨 的 主 流, 本 次 是 经 济 转 型, 自 然 主 升 浪 是 以 中 小 市 值 为 代 表 的 创 业 板, 小 股 票 开 始 了 牛 市 最 疯 狂 的 上 涨, 乐 视, 同 花 顺, 东 方 财 富, 全 通 教 育, 恒 顺 电 器 等 等 10 倍 涨 幅 股 比 比 皆 是, 那 些 用 以 前 牛 市 方 式 投 资 的 人, 其 实 今 年 没 有 赚 到 什 么 钱 由 此 可 见, 靠 经 验, 和 相 同 的 认 知 模 式, 是 无 法 应 对 变 化 的 市 场 但 斌 这 些 人 的 成 功, 其 实 不 是 他 们 真 正 有 多 大 本 事, 更 多 的 是 当 时 他 们 持 有 的 品 种 刚 好 代 表 了 中 国 经 济 发 展 的 现 状, 是 市 场 给 于 了 他 们 的 成 功, 就 像 这 次 牛 市, 股 神 遍 地, 但 是 逃 顶 跑 脱 的 有 多 少, 不 是 他 们 股 票 选 的 成 功, 是 因 为 主 战 场 是 小 票 决 定 了 他 们 的 成 功, 所 以 你 为 什 么 会 成 功, 你 要 搞 清 楚 到 底 是 自 己 本 事, 还 是 市 场, 社 会 给 于 了 你 机 会! 何 谓 跟 随, 跟 随 就 是 化 繁 为 简, 就 是 倾 听 市 场 的 声 音, 发 现 社 会 经 济 的 变 化, 而 不 是 用 固 有 的 模 式 去 把 自 己 圈 定 在 一 种 投 资 模 式 之 中, 去 年 年 底 的 券 商, 保 险 如 果 你 不 参 与, 你 想 你 损 失 有 多 大, 这 个 时 候 你 如 果 说 你 固 守 成 长, 那 是 多 么 白 痴, 又 如 今 年, 创 业 板 你 不 参 与, 那 是 否 是 犯 了 同 样 错 误, 这 是 选 股 方 面, 同 样 对 市 场 趋 势 的 判 断, 如 果 你 不 果 断 的 在 6 月 上 旬 逃 脱, 不 吸 取 08 年 股 灾 的 经 验, 而 是 固 执, 偏 执, 坚 信 泡 沫, 那 么 你 现 在 就 是 那 里 来 那 里 去 跟 随, 就 是 全 身 心 的 放 飞 心 灵, 市 场 在 干 什 么, 我 们 就 干 什 么, 市 场 主 流 是 什 么, 我 就 做 什 么, 不 要 去 违 逆 市 场 跟 随 的 精 华 总 结 一 下 在 与 两 个 方 面 : 其 一 是 趋 势 跟 随, 尤 其 是 大 的 趋 势 产 生 的 时 候, 千 万 不 要 意 淫, 任 何 人 是 无 法 和 趋 势 抗 衡 的, 否 则 你 就 是 傻 瓜 了 ; 其 二 是 市 场 热 点 跟 随, 也 就 是 说 市 场 的 风 口 在 哪 里 跟 随 不 是 简 单 的 跟, 要 明 白 这 个 随 的 时 间 和 跨 度, 风 有 多 少 级 别, 时 间 持 续 有 多 长, 比 如 14 年 年 底 一 次 证 券 和 保 险 的 风, 就 是 大 级 别 的, 持 续 时 间 近 2 个 月, 所 以 初 期 你 没 有 跟, 问 题 不 大, 但 是 一 旦 趋 势 起 来, 那 一 定 要 跟, 不 然 你 还 在 重 仓 位 小 股, 那 就 死 翘 翘 了 大 的 市 场 结 构 方 向 的 跟 随, 一 定 要 搞 清 楚 当 前 的 社 会 经 济 状 况, 以 前 的 牛 人 成 功 就 是 在 于 那 么 的 理 念 符 合 了 当 时 的 社 会 经 济 状 况, 现 在 的 牛 人 选 股 成 功 也 是 如 此, 所 以 要 成 为 永 远 的 牛 人, 不 断 挖 掘 牛 股, 那 你 必 须 跟 随 当 前 的 经 济 社 会 状 况, 当 前 的 产 业 变 迁 趋 势, 否 则 成 功 永 远 只 是 一 时 的 风 口 是 非 常 重 要 的, 所 以 是 否 是 高 手, 看 什 么, 看 他 对 风 口 的 把 握 程 度, 有 的 风 要 吹 一 年, 有 的 风 只 吹 几 个 月, 有 的 风 甚 至 吹 一 天, 啊, 如 果 你 能 把 风 研 究 透 彻, 跟 随, 跟 随, 那 你 其 实 就 是 在 大 海 中 驾 驭 风 浪 的 顶 级 高 手 了 那 些 吹 一 年 的 风 的 股 票, 会 涨 几 倍, 那 些 几 个 月 的 风 的, 至 少 涨 1 倍 以 上, 所 以 我 们 要 跟 随 的 至 少 是 吹 几 个 月 的 本 次 反 弹 的 风 能 吹 几 个 月 的, 其 实 已 经 出 来 了, 那 就 是 养 殖 业 为 代 表 的 农 业 股 养 猪 的 大 都 创 了 新 高, 牛 啊, 所 以 在 风 口 上, 大 象 也 能 上 天!

19 万 法 归 宗 谈 守 正 [2015 年 7 月 23 日 ] 守 正 是 什 么, 其 实 就 是 安 全, 为 什 么 要 安 全, 主 要 目 的 是 解 决 心 灵 的 不 平 衡 初 入 市 场 者, 肯 定 有 一 个 感 受, 不 知 道 买 什 么, 或 者 买 了, 拿 不 住, 如 何 解 决 这 个 难 题, 就 要 永 守 正 之 道 还 是 回 到 复 利 威 力 的 核 心, 大 波 段 操 作 而 且 最 好 能 每 个 波 段 有 个 % 的 机 会, 那 么 如 何 选 择 波 段 放 心 的 牛 股 呢? 市 场 对 企 业 的 理 解, 归 根 结 底 在 于 企 业 市 值 = 企 业 利 润 * 估 值 所 以 我 们 看 到 的 股 票 涨 跌, 本 质 上 就 是 企 业 价 值 在 价 格 上 的 表 现 而 已 所 以 企 业 股 价 上 涨 取 决 于 两 个 方 面, 其 一 利 润 是 否 增 长, 其 二 市 场 给 予 的 估 值 是 多 少 根 据 这 两 个 要 素, 我 们 来 细 分 几 种 守 正 情 况 第 一 : 利 润 大 幅 度 增 长, 同 时 市 场 给 予 企 业 所 在 的 行 业, 或 者 对 企 业 未 来 的 成 长 性 给 予 充 分 的 乐 观, 估 值 给 予 大 幅 度 提 升, 那 么 该 企 业 的 股 价 将 在 市 场 的 表 现 非 常 靓 丽 每 年, 如 果 能 选 到 这 样 的 企 业, 那 么 基 本 上 就 是 一 匹 大 黑 马 了, 比 如 今 年 的 恒 顺, 利 润 大 幅 度 增 长, 同 时 刚 好 落 在 一 路 一 带 的 大 风 口 上, 市 场 给 予 这 个 风 口 的 企 业 高 估 值, 股 价 的 表 现 是 多 么 厉 害! 前 年 买 过 的 奋 达 科 技, 也 是 这 样, 业 绩 单 季 度 大 幅 度 提 高, 同 时 刚 好 落 在 可 穿 戴 的 风 口 上, 也 造 成 了 短 期 快 速 翻 番, 所 以 守 正 选 股, 首 选 就 是 此 类 股 票, 又 风 口, 又 业 绩 大 幅 度 提 高, 比 戴 维 斯 双 击 还 牛 逼 所 以 具 体 实 践 的 时 候, 年 底 和 1 季 度 报 表, 要 密 切 关 注, 同 时 认 真 做 好 每 季 度 的 预 增 情 况, 这 样 牛 股 找 到 的 概 率 就 非 常 高 了 第 二 种 情 况, 我 们 经 常 看 到 市 场 上 由 于 概 念 的 炒 作, 股 价 突 然 大 涨, 其 实 回 到 市 值 增 长 公 式 里 面, 是 因 为 市 场 给 予 的 此 类 企 业 估 值 发 生 了 变 化, 给 予 大 幅 度 提 高, 这 个 时 候, 我 们 守 正 思 维 是 什 么 呢, 最 好 买 入 具 有 一 定 业 绩 的 股 票 比 如 今 年 互 联 网 加 炒 作 厉 害, 好 多 股 票 市 盈 率 炒 作 到 几 百 倍, 一 般 人 很 难 下 得 了 手, 而 且 也 不 敢 买, 是 否 要 参 与 呢, 当 然 要 参 与, 因 为 要 跟 随, 但 我 们 可 以 买 有 一 定 传 统 业 绩 支 撑 的 票, 他 刚 好 有 这 方 面 转 型 想 法 的,

20 比 如 像 康 美 药 业, 物 产 中 大, 照 样 形 成 了 大 牛 股, 虽 然 业 绩 长 期 平 平 第 二 种 类 型 和 第 一 种 是 不 同 的, 决 定 了 长 牛 波 段 的 时 间 和 跨 度 也 不 同! 第 三 种 类 型, 市 值 能 增 长, 那 就 是 估 值 长 期 基 本 恒 定, 但 是 要 求 小 盘 业 绩 能 成 长 类 型, 这 其 实 是 很 多 价 值 成 长 股 的 爱 好 者 最 爱 的, 长 期 持 有, 直 到 利 润 增 长 停 止 这 种 类 型 的 守 正, 其 实 难 度 很 大, 这 里 的 正, 主 要 指 业 绩, 因 为 对 于 业 绩 的 判 断 难 度 很 大, 所 以 我 对 这 种 长 期 持 有 一 直 很 感 冒 万 法 归 宗 谈 大 波 段 持 股 [2015 年 7 月 23 日 ] 专 注 成 长 股 投 资 的 人 喜 欢 长 期 持 有, 好 多 人 还 煞 有 介 事 的 举 例 说, 某 某 股 放 多 少 年, 前 后 涨 了 多 少 倍, 当 然, 这 些 涨 了 多 少 倍 的 成 长 股 是 股 市 的 皇 冠, 是 一 个 时 代 的 明 星, 中 国 股 市 诞 生 了 各 个 行 业 的 明 星 股, 这 是 和 中 国 经 济 持 续 发 展, 产 业 不 断 变 迁 密 切 相 关 的 但 是 在 这 里, 我 讲 一 下 我 的 主 要 选 股 和 运 作 模 式, 大 波 段 持 股, 放 弃 长 期 持 有 这 种 方 式 也 多 次 证 明 了, 其 收 益 率 不 比 那 些 拿 住 牛 股 的 人 差, 而 且 规 避 了 风 险 为 什 么 要 大 波 段 持 股, 我 认 为 符 合 当 前 的 中 国 国 情 其 一, 大 波 段 持 股 可 以 有 效 避 免 黑 天 鹅 当 前 很 多 上 市 公 司 都 又 做 市 值 的 冲 动, 各 种 假 重 组, 财 务 造 假 比 比 皆 是, 好 多 牛 股 最 终 被 终 结, 均 因 这 些 问 题, 我 们 追 求 的 是 复 利 威 力, 总 不 想 持 有 到 最 后 是 一 场 空, 哪 里 来 哪 里 去 啊 ; 其 二, 大 波 段 持 股 可 以 有 效 躲 过 产 业 发 展 中 的 变 化 我 们 知 道 股 价 上 涨 有 一 个 很 重 要 的 变 量 是 估 值 变 化, 大 多 数 情 况, 如 果 产 业 未 来 变 量 不 大, 估 值 处 于 恒 定 状 况, 如 公 共 事 业 类 企 业, 但 是 很 多 产 业 其 实 是 动 态 变 化 的, 有 向 好 变 化, 也 有 向 坏 变 化, 如 银 行 业, 白 酒 行 业, 房 地 产 行 业 估 值 持 续 下 落, 好 多 企 业 业 绩 成 长 速 度 还 没 有 估 值 滑 落 速 度 快, 这 样 造 成 股 价 长 期 徘 徊 对 于 新 兴 产 业 也 要 时 刻 警 惕, 如 目 前 手 机 产 业 链 相 关 行 业 处 于 严 重 过 剩 状 态, 估 值 滑 落 也 不 可 避 免 了 ; 其 三, 大 波 段 持 股 可 以 有 效 预 防 企 业 业 绩 波 动 企 业 犹 如 黑 箱, 对 企 业 的 研 究 其 实 非 常 困 难, 我 对 那 些 研 究 某 企 业 能 研 究 几 年 的 人, 我 是 嗤 之 以 鼻 的, 因 为 就 是 瞎 扯 淡, 连 董 事 长 都 搞 不 清 楚 未 来 会 如 何, 我 们 局 外 人 怎 么 能 知 道 呢 最 现 实 的 模 式, 其 实 就 是 右 侧 交 易, 当 企 业 利 润 大 幅 度 提 升 拐 点 出 来 的 时 候, 我 们 进 入 享 受, 也 许 我 们 享 受 只 有 几 个 月, 往 往 涨 幅 却 会 比 较 惊 人, 因 为 你 是 在 他 业 绩 释 放 最 明 显 的 阶 段 进 入 的 对 企 业 成 长 性 的 不 同 阶 段 市 场 给 予 的 估 值 是 不 同 的, 利 润 释 放 最 快 阶 段 给 予 估 值 最 高, 所 以 买 就 买 这 阶 段 时 间 就 行 了, 这 样 看 似 目 光 短 浅, 但 是 资 金 效 率 却 是 最 高, 最 快 的! 目 前 上 市 公 司 数 量 已 经 几 千 家, 大 波 段 模 式 能 够 选 择 的 标 地 并 不 缺 简 单 来 说, 这 种 选 择 就 是 根 据 年 度 或 者 季 度 报 告, 买 入 行 业 风 口 ( 估 值 确 保 ) 中 业 绩 快 速 增 长 的 企 业, 一 般 持 有 到 下 个 季 报 出 来 前 为 止 大 波 段 持 股 本 质 上 其 实 解 决 了 小 散 不 敢 重 仓 的 问 题! 因 为 规 避 了 三 个 风 险, 你 的 交 易 不 安

21 的 心 理 问 题 得 以 解 决 交 易 的 最 主 要 的 问 题, 无 非 就 是 仓 位 管 理, 买 和 卖, 大 波 段 持 股 至 少 解 决 了 初 期 仓 位 管 理 和 买 和 卖 的 逻 辑! 万 法 归 宗 谈 多 样 化 的 投 资 方 式 [2015 年 7 月 23 日 ] 我 在 论 坛 里 面 看 过 多 种 盈 利 模 式, 有 专 门 做 涨 停 板 的, 有 专 门 做 成 长 股 的, 也 有 专 门 做 低 风 险 投 资 的, 有 的 还 专 门 做 资 产 重 组 股 的 那 种 好, 我 想 没 有 定 论, 这 些 不 同 的 市 场 参 与 者, 往 往 把 自 己 的 投 资 和 别 人 进 行 对 立, 其 实 他 们 没 有 搞 清 楚 一 个 道 理, 任 何 投 资 方 式, 只 要 能 实 现 复 利 威 力, 其 实 都 是 好 的 模 式 回 到 本 源 层 面, 投 资 者 获 利 的 基 本 要 求 就 是 低 买 高 抛 反 应 在 股 价 上 面 其 实 就 是 股 价 的 波 动 趋 势 把 握, 再 深 刻 点, 就 是 企 业 市 值 的 波 动 趋 势 的 把 握 企 业 市 值 = 企 业 盈 利 * 市 场 估 值 ( 市 盈 率 ), 也 就 是 说, 不 管 你 做 什 么 标 底, 你 心 目 当 中 的 企 业 市 值 是 在 上 涨 的, 这 样 你 才 能 实 现 盈 利 所 以 我 认 为 万 变 不 离 其 宗, 无 论 你 做 成 长, 做 重 组, 哪 怕 做 所 谓 的 低 风 险 股, 把 企 业 市 值 波 动 规 律 搞 清 楚 了, 你 就 成 功 了 所 以 学 什 么, 千 万 不 要 去 给 自 己 下 套 子, 尤 其 是 初 学 者, 我 认 为 所 有 的 投 资 方 式 均 可 以 去 尝 试 一 下, 你 可 以 学 学 成 长 股 如 何 做, 都 去 观 察 一 些 专 门 做 成 长 股 的 ID, 也 可 以 关 注 一 下 重 组 股 如 何 判 断, 也 一 样, 去 关 注 一 些 专 注 做 重 组 的 高 手, 但 我 认 为 千 万 不 要 局 限, 因 为 市 场 风 格, 或 者 偏 好 经 常 在 变 化, 也 就 是 说 资 金 经 常 在 价 值 洼 地 中 寻 找, 如 果 成 长 股 炒 成 了 普 遍 泡 沫, 成 长 股 就 不 是 好 的 方 向 了, 也 许 低 风 险 投 资 变 成 了 好 方 向, 什 么 东 西 都 没 有 绝 对, 任 何 流 派 都 要 去 关 注, 不 能 老 死 不 相 往 来, 这 样 对 自 己 投 资 系 统 的 锻 造 是 大 忌 钱 学 森 是 我 国 著 名 的 系 统 工 程 开 创 者, 他 认 为 综 合 集 成, 大 成 智 慧 是 解 决 复 杂 问 题 的 最 好 范 式 我 们 打 造 自 己 的 交 易 系 统, 其 实 也 在 做 这 件 事 情, 把 自 己 的 系 统 开 放, 做 成 一 个 自 适 应 的 生 态 系 统, 而 不 是 封 闭 的, 没 有 能 量 交 换 的 一 个 自 适 应 的 交 易 系 统, 就 是 一 个 不 断 吸 取 各 种 精 华 的 系 统, 通 过 融 合, 形 成 自 己 独 有 的 系 统, 直 至 万 法 归 宗 这 有 点 像 武 林 小 说 里 面 讲 到 的 练 武 最 高 层 次, 就 是 放 弃 任 何 招 式, 对 方 出 什 么, 你 就 应 对 什 么, 无 招 胜 有 招, 重 剑 无 锋 综 合 集 成, 大 成 智 慧 解 决 了 交 易 的 心 智 模 式, 学 习 的 心 智 模 式 市 场 面 前, 我 们 是 小 学 生, 倾 听, 不 断 倾 听, 任 何 人, 只 要 有 一 丝 亮 点, 我 们 就 要 倾 听, 学 习, 这 就 是 综 合, 综 合 的 目 的, 最 终 想 成 了 自 己 的 大 成 智 慧, 实 现 了 完 美 的 自 我! 不 轻 一 人, 放 飞 心 灵 每 个 时 代 均 出 英 雄, 这 些 英 雄 有 明 显 的 时 代 烙 印, 就 像 淘 股 吧 的 几 位 历 史 ID, 基 本 是 代 表 不 同 时 期 的, 我 看 人, 只 看 其 优 点, 只 看 其 符 合 当 前 社 会, 经 济 时 代 的 特 点, 其 他 的 你 要 略 去, 有 些 人, 对 趋 势 判 断 很 厉 害, 尤 其 是 大 的 转 折 点, 把 握 非 常 好, 我 对 他 们 非 常 景 仰, 但 我 只 看 他 们 的 趋 势 分 析, 长 时 间 其 实 我 很 少 关 注 的 你 要 知 道, 市 场 要 获 得 长 期 超 越 平 均 数, 首 要 的 是 抓 牛 股, 其 次 才 是 仓 位 和 趋 势, 这 次 大 跌, 我 们 也 看 到 了, 好 多 票 在 系 统 风 险 下 跌 到 了 去 年 的 10 月 份 的 位 置 去 了, 但 是 乐 视 网, 东 方 财 富 这 些, 虽 然 大 跌, 和 去 年 10 月 份 比, 依 然 涨 幅 巨 大, 这 就 是 手 握 牛 股 的 好 处 所 以 长 时 间 的, 我 们 还 要 和 成 长 派, 重 组 派 交 好 啊, 要 倾 听 他 们 的 声 音 因 为 这 里 最 容 易 出 牛 股 了! [2014 年 12 月 9 日 ] 老 夫 做 股 十 多 年, 经 历 2 次 牛 熊, 而 且 穿 越 两 次 牛 熊, 千 万 要 切 记, 做 股 和 做 人 一 个 道 理,

22 千 万 不 要 瞧 不 起 任 何 人, 股 票 市 场 也 是 如 此, 不 要 对 所 谓 的 成 长 和 周 期 抱 有 成 见 不 要 把 自 己 的 投 资 体 系 打 入 烙 印, 这 样 是 战 胜 不 了 市 场 的, 市 场 是 多 元 的, 我 们 的 策 略 也 要 多 元, 万 法 归 宗 也 就 这 个 意 思, 当 初 老 夫 起 这 个 网 络 ID 时 候, 是 学 习 了 钱 学 森 的 综 合 集 成 研 讨 厅 的 后 的 感 想, 多 学 习, 多 集 成 万 法 归 宗 谈 市 场 趋 势 与 价 值 [2015 年 7 月 10 日 ] 市 场 已 经 恢 复 正 常, 该 怎 么 样 就 怎 么 样, 高 估 的 股 票 未 来 仍 然 面 临 不 断 下 跌 的 命 运, 认 真 分 析 手 里 的 筹 码, 只 要 是 低 估 的, 就 要 勇 敢 点, 最 坏 的 时 间 已 经 过 去, 后 面 流 动 性 风 险 不 会 来 了, 赚 钱 要 靠 真 本 事 了 相 信 这 次 市 场 变 化 给 大 家 带 来 很 多, 也 认 识 到 了 趋 势 的 威 力, 在 趋 势 面 前, 只 有 跟 随 才 能 躲 过 巨 大 的 风 险, 不 要 来 和 我 说 成 长, 不 要 来 和 我 说 价 值, 因 为 真 正 能 理 解 的 有 几 个 人, 相 信 不 是 你 和 我 我 等 小 散 只 能 跟 随 加 守 正 万 法 归 宗 谈 市 场 筹 码 供 应 与 资 金 [2015 年 7 月 9 日 ] 6 个 月 不 允 许 产 业 这 本 减 持, 只 能 增 持, 特 大 利 好 也 就 是 说 筹 码 供 给 端 6 个 月 内 限 制 住 了, 而 资 金 供 应 无 限, 大 反 弹 开 始 万 法 归 宗 谈 抄 底 时 机 [2015 年 7 月 9 日 ] 抄 底 是 个 技 术 活, 不 能 提 前, 也 不 能 落 后, 要 刚 刚 好 阿 弥 陀 佛 流 动 性 大 增, 警 报 解 除 万 法 归 宗 谈 盈 亏 同 源 [2015 年 7 月 1 日 ] 少 抢 反 弹, 千 万 不 要 拿 身 家 性 命 去 赌 了, 阿 弥 陀 佛! 万 法 归 宗 谈 盈 亏 同 源 [2015 年 6 月 30 日 ] 以 前 我 在 淘 股 吧 有 一 段 深 刻 体 验 的 话, 与 有 缘 人 共 勉 : 盈 亏 同 源 我 的 理 解 是 投 资 过 程 中, 投 资 者 往 往 想 用 自 己 以 往 成 功 的 经 验 和 认 知 去 复 制 下 一 轮 投 资 过 程 很 多 自 己 认 为 成 功 的 经 验 ( 比 如 周 期 股 经 验, 成 长 股 经 验 ) 并 没 有 被 经 过 n 次 证 实, 而 市 场 是 千 变 万 化, 固 执 的 去 坚 守 自 认 为 正 确 的 经 验 其 实 犯 了 经 验 主 义 错 误, 所 以 最 好 的 解 决 办 法, 就 是 圆 滑, 跟 随, 无 招 胜 有 招 就 像 武 林 高 手 到 最 高 层 的 时 候, 根 本 是 没 有 具 体 招 式 的, 需 要 用 什 么, 就 出 什 么, 应 对 市 场 变 化 其 实 也 应 该 这 样 证 券 市 场 价 值 是 永 恒 的 跟 随 和 守 正 应 该 是 应 对 变 化 的 好 办 法! 万 法 归 宗 谈 舍 得 知 足 [2015 年 6 月 27 日 ] 失 去 的 东 西, 有 必 要 去 追 讨 吗? 菩 萨 说 : 失 去 的 东 西, 其 实 从 未 真 正 地 属 于 你, 不 必 惋 惜, 更 不 必 追 讨 知 足 常 乐, 顺 其 自 然, 鬐 耄 无 恙 万 法 归 宗 谈 勾 魂 [2015 年 6 月 26 日 ] 何 谓 勾 魂, 现 在 该 明 白 了 盘 中 日 内 反 弹, 把 你 勾 住 了 犹 如 困 兽 高 杠 杠 下, 必 然 要 杠

23 杠 绞 杀 后, 才 能 有 大 反 弹 万 法 归 宗 谈 控 制 仓 位 [2015 年 6 月 25 日 ] 仍 然 要 严 格 控 制 仓 位! 还 有 一 个 二 次 过 程, 不 要 一 反 弹 2 天 就 欣 喜 若 狂, 尤 其 是 买 了 大 涨 的 票, 唉, 小 散 就 是 不 长 记 性 洗 洗 睡 觉 万 法 归 宗 谈 弱 市 局 面 [2015 年 6 月 25 日 ] 学 小 日 本, 到 半 年 线 吗? 小 心, 严 格 控 制 仓 位! 走 势 强 的 要 补 跌, 走 势 弱 的 低 了 还 有 更 低, 这 种 局 面 不 可 不 防, 阿 弥 陀 佛 万 法 归 宗 谈 做 股 如 做 人 [2015 年 6 月 25 日 ] 做 股 如 做 人, 人 品 有 问 题 的, 永 远 不 会 成 功, 财 不 配 无 德 之 人, 谨 记! 万 法 归 宗 谈 圆 滑 [2015 年 6 月 24 日 ] 复 利 威 力 建 议 大 家 不 要 跟 风, 因 为 现 在 处 于 震 荡 期 间, 我 随 时 买 入, 随 时 卖 出, 我 是 一 个 非 常 圆 滑 的 人, 长 期 在 淘 股 吧 观 察 过 我 的 人 都 知 道, 如 果 我 经 常 在 换, 说 明 当 前 阶 段 我 是 宁 可 错 过, 不 能 做 错 的, 防 止 资 金 回 撤 是 我 复 利 威 力 的 核 心 再 次 提 醒, 不 要 来 问 我 调 仓 的 个 股 的 买 入 原 因, 也 许 今 天 我 看 好, 明 天 我 就 跑 了 但 有 心 的 人, 还 是 能 悟 出 的 万 法 归 宗 谈 经 济 环 境 与 市 场 [2015 年 6 月 24 日 ] 目 前 阶 段 少 做 反 弹, 估 计 还 有 一 次 下 杀 过 程 熊 市 是 否 来, 牛 市 是 否 去, 如 何 回 答 根 本 不 是 市 场 本 来 来 决 定 的, 是 市 场 所 处 于 的 经 济 环 境 决 定 看 看 日 本 股 市 这 几 年 的 走 法, 大 致 你 就 清 楚 了, 货 币 宽 松 是 造 成 市 场 繁 荣 假 象 的 主 因 日 本 股 市 暴 涨 后, 深 刻 调 整 到 半 年 线 啊, 而 且 经 济 也 一 塌 糊 涂, 但 也 没 阻 止 它 上 涨 啊, 无 非 从 暴 涨 到 慢 慢 涨, 场 内 的 人 要 注 意, 涨 得 快 必 然 面 临 暴 跌, 暴 跌, 但 暴 跌 后 也 不 用 害 怕, 如 果 货 币 宽 松 一 直 下 去, 我 们 的 牛 市 也 会 跨 越 很 长 时 间 的 根 本 不 是 原 来 那 个 状 态, 非 牛 即 熊, 后 面 个 股 选 择 是 非 常 重 要 了, 要 想 获 得 超 额 收 益, 看 水 平 了! 在 目 前 情 况 下 面, 中 国 只 要 利 率 下 行 或 者 不 变, 宽 松 状 态 下 的 市 场 依 然 是 有 效 的, 也 就 是 说 牛 市 继 续, 无 非 是 涨 多 了 要 跌, 但 跌 多 了 要 涨, 看 看 日 经 指 数, 欧 美 各 大 指 数, 其 实 别 人 的 牛 市 早 就 开 始 了, 因 为 在 宽 松 啊, 本 轮 牛 市 上 来 的 主 因 要 搞 清 楚, 是 利 率 下 降, 至 于 涨 起 来 后, 说 什 么 为 国 接 盘, 股 市 为 改 革 的 承 担 重 任, 那 是 后 话 了, 钱 多 是 主 因, 钱 没 有, 喊 再 大 的 口 号 多 是 胡 扯, 所 以 市 场 牛 不 牛, 其 实 看 资 金 的 充 裕 程 度 国 内 股 市 去 年 开 始 起 来 的 暴 涨, 其 实 很 像 日 本 宽 松 后 的 第 一 波, 但 经 过 暴 跌 后, 慢 牛 就 开 始 了, 只 要 货 币 宽 松 没 有 改 变 预 期, 牛 将 继 续, 否 则 当 然 熊 来 了! 但 是 慢 牛 市 场 和 快 牛 是 不 同 的, 你 要 获 得 超 额 收 益, 必 须 要 有 很 好 的 眼 力 劲, 精 选 个 股 是 关 键 指 数 是 牛 市, 但 是 熊 股 会 很 多 了 万 法 归 宗 谈 万 法 归 宗 与 慢 即 快 [2015 年 6 月 23 日 ]

24 投 机 就 是 一 场 灵 魂 马 拉 松 需 要 不 断 学 习, 不 断 洗 脑, 不 断 自 我 否 定 你 必 须 是 一 个 开 放 的 系 统, 不 断 吸 取 别 人 的 优 点, 实 现 综 合 集 成, 大 成 智 慧, 直 至 万 法 归 宗 时 间 是 所 有 投 资 中 最 重 要 的 变 量, 慢 就 是 快, 始 终 追 随 的 最 终 获 得 了 大 的 福 报, 因 为 跨 越 了 牛 熊, 你 更 成 熟, 更 淡 然! 万 法 归 宗 :36 得 意 时 莫 炫, 失 意 时 莫 怕 花 无 百 日 红, 人 无 百 日 衰 三 分 靠 运, 七 分 靠 己, 凡 事 不 求 十 分, 只 求 尽 心 ; 万 事 不 求 圆 满, 只 求 尽 力 痛 苦 源 于 比 较, 烦 恼 缘 于 心 淡 定, 故 不 伤 ; 淡 然, 故 不 恼 ; 欲 望 是 壶 里 沸 腾 的 水, 人 心 是 杯 子 里 的 茶, 水 因 为 火 的 热 量 而 沸 腾, 心 因 为 杯 体 的 清 凉 而 不 惊 不 要 嘲 笑 他 人 的 努 力, 不 要 轻 视 他 人 的 成 绩 每 个 人 价 值 不 同, 无 需 对 任 何 人 不 屑 在 你 眼 中 的 无 用 价 值, 未 必 真 的 无 用, 不 轻 一 人, 不 废 一 物 万 法 归 宗 谈 本 轮 牛 市 与 创 业 板 [2015 年 6 月 20 日 ] 这 轮 牛 市 是 杠 杆 牛, 资 金 情 绪 股 票 决 定 了 后 面 的 发 展, 其 他 意 义 不 大, 因 为 所 有 的 票 还 是 巨 大 泡 沫, 要 仔 细 观 察 各 种 蛛 丝 马 迹, 三 个 因 素 此 消 彼 长 决 定 你 的 出 击 策 略 万 众 创 业 不 会 变, 主 板 比 创 业 板 更 垃 圾, 创 业 板 调 整 后 依 然 是 主 战 场! 万 法 归 宗 ---- 大 的 系 统 风 险 下 的 操 作 :05 事 实 再 次 证 明, 在 大 的 系 统 风 险 下 是 无 一 幸 免 的 复 利 威 力 组 合 在 系 统 风 险 下, 严 控 仓 位 的 情 况 下 面, 还 是 要 回 撤 动 了 累 死, 但 也 没 有 赚 到 钱, 不 动 远 远 比 动 要 好, 空 仓 远 远 比 去 偷 鸡 摸 狗 好, 勾 魂, 今 天 盘 中 三 次 勾 魂, 系 统 风 险 得 以 大 大 释 放 但 反 弹 仍 然 要 降 低 仓 位, 因 为 调 整 的 时 间 远 远 不 够 的 万 法 归 宗 连 续 两 次 论 勾 魂 还 会 有 勾 魂, 勾 魂, 让 你 的 利 润 越 来 越 少, 最 后 8 亏 不 可 避 免 :31 风 险 在 加 大 释 放, 整 个 盘 子 就 是 勾 魂, 你 已 经 被 洗 脑 了! :34 万 法 归 宗 谈 牛 市 后 期 防 守 [2015 年 6 月 18 日 ] 前 些 天 看 那 些 什 么 牛 市 后 周 期 策 略, 买 什 么 防 守 品 种, 唉, 狗 屁 不 通, 最 佳 防 守 策 略 就 是 把 赚 到 的 大 钱 拿 出 去, 这 样 你 肯 定 是 1 盈 里 面 的 人 了, 大 牛 市 的 巨 大 风 险 就 是 在 于 什 么 都 涨 高 了, 根 本 没 有 什 么 防 御 品 种, 无 非 多 跌, 少 跌 而 已, 相 信 这 次 调 整 完, 后 面 还 是 有 那 么 多 可 怜 韭 菜 度 人 难, 阿 弥 陀 佛 万 法 归 宗 :05 上 午 还 沾 沾 自 喜, 下 午 回 到 解 放 前, 福 利 威 力, 下 午 大 跌 完 蛋 中 期 调 整 威 力 巨 大, 乐 视, 同 花 顺, 东 方 财 富 处 于 出 货 阶 段, 所 以 不 断 勾 魂, 不 断 套 住 老 夫 接 受 雪 球 邀 请, 北 上 嘉 年 华, 有 什 么 问 题 要 问 的, 可 以 说 一 下, 对 点 赞 最 多 的, 我 将 在 会 场 上 给 予 解 答 个 股 不 宜 问, 有 点 素 质 好 否 万 法 归 宗 :26

25 复 利 威 力 突 破 9 看 准 机 会 才 下 手, 现 阶 段 就 是 如 此, 不 要 舍 不 得, 涨 了 就 要 跑 万 法 归 宗 谈 食 品 饮 料 内 难 出 大 牛 :43 白 酒 不 同, 超 高 的 毛 利 率 决 定 了 其 历 史 地 位 自 从 白 酒 之 后, 就 很 少 做 消 费 股 了 从 目 前 国 内 社 会 经 济 状 况 来 分 析, 食 品 饮 料 类 要 出 大 牛 概 率 是 非 常 低 的 万 法 归 宗 谈 牛 市 对 大 多 数 人 已 经 结 束 :04 不 断 反 弹 勾 魂, 反 弹 不 是 去 追, 暴 跌 才 要 加 买, 反 弹 你 要 出 货 中 期 调 整 时 间 一 般 很 长, 由 于 本 轮 涨 幅 巨 大, 所 以 空 间 也 较 大, 后 面 就 是 耐 心 而 已, 牛 市 没 有 结 束, 但 对 大 多 数 人 来 说 已 经 结 束, 因 为 亏 欠 概 率 远 远 大 于 赚 钱 概 率 场 内 依 然 有 很 多 股 没 有 走 完 整 个 牛 市 周 期, 这 些 是 未 来 关 注 的 老 夫 组 合 空 仓 不 动, 还 能 排 前 面, 说 明 什 么, 说 明 目 前 阶 段 不 动 远 远 比 动 更 好, 哈 哈 万 法 归 宗 谈 不 喜 与 人 争 论 :20 老 夫 不 喜 与 人 争 论, 我 只 说 我 自 己 想 说 的 所 以 看 的 人, 你 认 为 有 用, 就 记 住, 认 为 无 用, 或 者 瞎 说, 你 只 要 一 笑 而 过, 也 不 要 评 论, 省 的 我 拉 黑 每 个 人 所 思 所 想 均 不 同, 没 有 必 要 大 家 都 一 样, 如 果 一 样 了, 也 不 叫 市 场 了 万 法 归 宗 谈 牛 市 下 半 场 策 略 :51 牛 市 下 半 场 最 好 的 防 御 策 略 就 是 把 赚 的 钱 取 出 去 万 法 归 宗 评 论 坛 各 类 人 :54 论 坛 上 各 类 人 都 有, 如 何 甄 别 其 一, 把 一 些 很 简 单 的 道 理 故 意 复 杂 化 的, 装 神 弄 鬼, 就 是 垃 圾, 他 们 其 实 是 不 懂 装 懂, 而 且 非 常 容 易 误 导 小 散, 让 人 觉 得 很 有 水 平, 其 实 就 是 一 个 赔 钱 货 ; 其 二, 动 不 动 就 说 自 己 是 老 股 民, 拿 历 史 经 验 来 刻 舟 求 剑 的, 这 些 人, 其 实 没 有 悟 性, 拿 固 有 模 式 来 分 析 当 下, 肯 定 让 你 吃 药 ; 其 三, 买 了 票 就 乱 吹 的 票 买 好 后, 开 始 发 文 章, 而 且 拿 各 种 所 谓 的 概 念 来 乱 套, 股 票 涨 了 三 天, 他 更 得 意 忘 形, 认 为 要 上 天 了, 一 跌 就 没 有 声 音 了, 绝 对 是 蠢 货 最 后 补 充 一 句, 老 夫 关 注 的 多 是 新 新 人 类, 那 些 有 良 好 品 行 的 小 鲜 鲜, 哈 哈 万 法 归 宗 谈 市 场 不 可 战 胜 [ ] 看 看 关 注 的 组 合 收 益 率, 其 实 就 能 悟 出 很 多 道 理 要 细 心 观 察, 看 看 我 们 这 些 乌 合 之 众 在 市 场 面 前 是 如 何 的 市 场 永 远 是 不 可 战 胜 的, 唯 一 能 战 胜 的 是 自 己, 不 断 否 定 自 己, 不 断 放 飞 自 己, 才 能 有 所 悟 万 法 归 宗 谈 众 生 难 度 [ ] 大 多 数 小 散 为 什 么 可 怜, 其 实 一 场 牛 市 就 是 一 场 洗 脑 运 动, 你 要 时 刻 清 醒, 要 明 白 现 在 是 什 么 状 态, 我 经 历 两 次 牛 熊, 看 的 多 了, 好 多 人 初 期 赚 了 大 钱, 信 心 满 满, 最 后 能 全 身 而

26 退 的 有 几 个, 谁 多 逃 脱 不 了, 市 场 始 终 是 8 亏,1 平,1 盈, 即 使 是 特 大 牛 市 你 是 做 8 还 是 做 1, 取 决 于 你 的 心 智, 股 市 是 个 好 地 方, 让 你 发 财 致 富, 但 也 让 你 倾 家 荡 产, 这 么 一 个 没 有 壁 垒 的 市 场, 钱 那 么 好 赚 吗, 阿 弥 陀 佛, 我 佛 慈 悲 众 生 是 难 度 的, 因 为 众 生 大 多 贪 婪 成 性, 而 股 市 恰 恰 是 针 对 这 个 而 设 计 的 万 法 归 宗 谈 如 何 判 断 大 的 系 统 风 险 [ ] 如 何 判 断 大 的 系 统 风 险, 根 本 不 是 靠 几 根 均 线 就 能 看 懂 的! 当 几 根 均 线 全 部 死 叉 向 下 的 时 候, 个 股 跌 幅 已 经 30% 没 有 了! 昨 天 老 夫 其 实 给 了 一 个 警 示, 告 诉 你 现 在 资 金 不 愿 意 追 高, 市 场 情 绪 决 定 了 是 否 有 大 的 系 统 风 险! 苦 口 婆 心, 那 些 炒 高 的 股, 系 统 风 险 巨 大! 洗 洗 睡 了 万 法 归 宗 谈 牛 市 初 期 捂 股 [ ] 牛 市 初 期, 一 定 要 捂, 那 些 这 山 望 着 那 山 高 的 人, 估 计 现 在 是 很 后 悔 的, 随 便 一 个 中 小 板 或 者 创 业 板 的 股 票, 去 年 年 底 到 现 在 都 要 涨 2-3 倍 现 在 呢, 牛 市 已 过 大 半, 后 面 处 于 震 荡 走 高 出 货 周 期 中, 当 中 还 有 一 个 中 期 调 整 对 手 里 的 品 种, 连 问 三 遍, 还 能 翻 倍 否, 还 能 翻 倍 否, 还 能 翻 倍 否? 如 果 没 有 这 个 底 气, 说 明 你 手 里 的 品 种 后 面 涨 幅 有 限, 现 在 已 经 不 宜 捂 了 目 前 策 略 已 经 进 入 防 守 阶 段, 最 近 时 期, 涨 的 好 的 已 然 是 补 涨 品 种, 比 如 华 谊, 今 年 创 业 板 指 数 的 涨 幅 都 没 有, 上 周 大 涨, 反 过 来 说 明 什 么, 市 场 资 金 已 经 恐 高, 开 始 潜 伏 那 些 所 谓 低 估 的 品 种 注 意 是 所 谓 低 估, 而 不 是 绝 对 低 估, 这 种 低 估 是 基 于 整 体 涨 幅 的 低 估, 而 不 是 质 的 低 估! 各 种 现 象 表 明, 市 场 涨 升 动 力 不 足 了 目 前 策 略, 要 拿 那 些 进 可 攻, 退 可 守 的 同 时 要 把 盈 利 目 标 降 低, 不 能 再 动 不 动 涨 2 倍,3 倍 了, 哪 些 有 1 倍 目 标 股, 已 经 很 不 错 了! 同 时 做 好 仓 位 管 理, 不 要 去 激 进 了, 而 应 该 把 盈 利 的 部 分 转 出 去 理 财, 这 样 心 态 会 好 很 多 万 法 归 宗 谈 融 资 [2015 年 6 月 13 日 ] 看 到 配 资 4 倍 中 车 不 幸 跳 楼 的 事 情, 我 唏 嘘 不 已 记 得 我 12 年 做 酒 鬼 后, 有 个 淘 吧 老 人 和 我 QQ 聊 天, 发 现 他 竟 然 是 第 一 代 牛 逼 股 民,90 年 代 初 的 时 候 就 赚 了 上 千 万, 他 用 自 己 血 的 经 验 告 诉 我, 千 万 不 要 融 资, 如 果 不 融 资, 按 照 你 的 水 平, 未 来 肯 定 会 非 常 灿 烂, 而 且 能 保 住 财 富 所 以 我 一 直 不 融 资! 不 融 资, 想 要 获 得 超 额 收 益, 必 须 加 倍 努 力, 选 好 大 牛 股, 才 能 获 得 好 收 益! 天 下 没 有 掉 馅 饼 的 好 事 情, 你 融 了 资, 你 的 心 态, 你 的 系 统, 你 的 家 庭, 你 的 所 有 所 有 多 不 一 样 了 万 法 归 宗 谈 逃 脱 [2015 年 6 月 3 日 ] 如 何 逃 脱, 其 实 谁 也 没 有 好 办 法, 也 不 可 能 逃 在 顶 点 最 好 的 办 法 就 是 不 断 把 资 金 挪 移 出 去 第 二 波 激 光 做 完, 我 就 要 挪 移 三 分 之 一 资 金 出 去, 等 第 三 波 动 做 完, 我 再 挪 移 三 分 之 一 出 去 最 后 场 内 只 剩 余 三 分 之 一 这 样 随 便 他 怎 么 去 疯 狂, 怎 么 暴 跌, 牛 市 的 大 部 分 盈 利 已 经 锁 定 了 越 往 上 涨, 记 住, 千 万 不 是 追 加 资 金, 而 是 逃 脱! 我 经 常 听 牛 市 开 始 时 候 新 股 民 说, 我 少 搞 点 钱, 等 会 做 了, 我 再 多 搞 点, 傻 啊, 等 你 所 谓 会 搞 了, 拿 多 点 的 时 候,

27 殊 不 知, 指 数 已 经 进 入 末 端 了, 个 股 连 续 三 个 跌 停 的 情 况 迟 早 到 来, 什 么 概 念, 你 总 资 金 的 50% 没 有 了, 你 在 大 牛 市 里 面 却 获 得 了 亏 损 累 累, 倾 家 荡 产! 阿 弥 陀 佛 万 法 归 宗 谈 组 合 停 止 更 新 :49 收 盘 后 想 了 很 久, 牛 市 到 现 在 差 不 多 一 年 了, 建 立 的 组 合, 已 经 为 我 的 粉 丝 带 来 了 很 好 的 福 利, 我 是 一 个 信 菩 萨 之 人, 始 终 想 着 度 己, 顺 便 把 大 福 报 给 予 更 多 的 人, 组 合 开 张 以 来 的 收 入, 除 了 给 雪 球 组 合 平 台, 剩 余 的 钱 后 面 将 捐 给 贫 困 的 学 子 或 者 公 益 项 目, 让 更 多 的 人 收 到 牛 市 的 福 报 天 下 没 有 不 散 的 宴 席, 现 在 关 注 的 人 越 来 越 多, 我 认 真 想 了 很 长 时 间, 我 认 为 到 我 应 该 消 失 的 时 候 了 长 时 间 的 看 盘, 研 究, 说 真 心 的 有 点 累! 停 止 更 新, 应 该 说 到 目 前 为 止, 大 家 多 享 受 到 福 报, 不 是 我 有 多 厉 害, 是 菩 萨 的 指 引 人 不 可 贪 婪, 在 市 场 面 前 始 终 要 谦 卑, 要 跟 随 所 有 组 合 空 仓 清 0. 不 再 发 表 相 关 股 票 言 论 稽 首 皈 依 苏 悉 帝 头 面 顶 礼 七 俱 胝 我 今 称 赞 大 准 提 唯 愿 慈 悲 垂 加 护 南 无 飒 哆 喃 三 藐 三 菩 陀 俱 胝 喃 怛 侄 他 唵 折 戾 主 戾 准 提 娑 婆 诃 :55 稽 首 皈 依 苏 悉 帝 头 面 顶 礼 七 俱 胝 我 今 称 赞 大 准 提 唯 愿 慈 悲 垂 加 护 南 无 飒 哆 喃 三 藐 三 菩 陀 俱 胝 喃 怛 侄 他 唵 折 戾 主 戾 准 提 娑 婆 诃 万 法 归 宗 谈 本 轮 调 整 [2015 年 5 月 6 日 ] 很 多 人 对 此 调 整 不 以 为 然, 错 了, 本 轮 调 整 超 乎 大 家 想 像 万 法 归 宗 谈 自 己 的 成 长 放 飞 心 灵, 战 胜 自 我 我 就 是 一 名 小 散,98 年 到 04 年 整 整 7 年 亏 损, 主 要 是 不 学 习, 不 系 统 研 究, 没 有 自 己 的 盈 利 模 式, 也 不 知 道 证 券 市 场 到 底 是 个 什 么 东 西, 只 知 道 就 是 一 场 赌 博 而 已, 愿 赌 服 输 吧 了 从 04 年 下 半 年 进 入 闽 发 论 坛, 那 年 我 32 岁! 真 是 菩 萨 指 引, 让 我 开 始 对 投 资, 投 机 有 了 很 多 学 习 尤 其 是 05 年, 进 入 老 熊 的 最 后 时 刻, 满 目 疮 痍, 生 不 如 死, 但 是 我 找 到 了 诺 亚 方 舟, 我 面 前 曙 光 出 现, 当 年 我 开 始 赢 利, 而 且 有 了 自 己 的 熊 市 盈 利 系 统 06 年 -07 年, 进 入 特 大 牛 市 阶 段, 盈 利 系 统 完 善, 纳 入 了 牛 市 盈 利 模 式,08 年 退 出 市 场, 09 年 -12 年, 盈 利 系 统 日 趋 完 善, 同 时 把 系 统 打 造 成 一 个 开 放 的, 综 合 集 成 的 系 统, 也 就 是 这 个 系 统 不 是 死 的, 而 且 不 断 自 我 完 善, 自 我 成 长 的 系 统, 这 个 是 未 来 战 胜 市 场 的 关 键, 关 键 我 不 断 告 诫 自 己, 我 在 市 场 面 前 是 卑 微 的, 所 以 我 必 须 虔 诚, 要 倾 听 市 场 的 声 音, 要 把 握 市 场 情 绪, 要 感 受 市 场 威 力 盈 利 系 统 的 原 则 越 来 越 清 晰, 经 过 10 多 年 的 完 善, 我 认 为 改 系 统 已 经 能 较 好 的 战 胜 市 场, 跨 越 牛 熊 了 08 年 后 闽 发 倒 闭, 闽 发 论 坛 也 关 了, 我 就 转 到 淘 股 吧 上 面 去, 从 10 年 开 始 我 就 对 自 己 的 主 账 户 每 天 写 帖 子, 总 结 自 己 的 交 易 所 想, 这 个 习 惯 一 直 保 留 在 现 在, 这 个 习 惯 非 常 好,

28 因 为 盈 利 模 式 在 刚 开 始 建 立, 到 成 熟 过 程 中, 会 出 现 大 量 的 错 误, 这 些 错 误 可 以 通 过 回 看 交 易 记 录 来 总 结 学 习 该 帖 子 到 12 年 做 酒 鬼 酒 结 束 就 删 除 了, 但 在 我 的 网 易 私 人 博 客 一 直 坚 持,14 年 底 的 时 候 我 暂 时 对 自 己 的 粉 丝 开 放 了 几 天, 估 计 以 后 也 不 会 开 放 了 另 外 一 个 记 录 交 易 的 帖 子 就 是 下 面 这 个, 是 给 我 姑 妈 做 的 一 个 账 户 从 2011 年 5 月 1 号 57 万 开 始, 到 现 在, 昨 天 刚 好 是 1023 万, 历 时 4 年, 盈 利 近 17 倍 这 个 贴 子 虽 然 没 有 像 我 主 账 户 那 样 系 统 记 录 全 部 过 程, 但 是 把 盈 利 系 统 的 核 心 思 想 已 经 说 明 的 非 常 清 楚, 那 就 是 标 地 选 择 是 跟 随 加 守 正, 战 术 上 是 控 制 回 撤, 战 略 上 是 复 利 威 力 解 读 一 下 : 11 年 的 全 年 交 易 过 程,11 年 全 年 大 熊, 无 论 大 的 和 小 的, 但 是 再 熊 也 有 牛 股, 也 有 牛 的 板 块, 酒, 一 直 延 续 到 12 年 底, 所 以 当 前 的 交 易 基 本 上 全 部 围 绕 酒 开 始, 这 就 是 跟 随, 倾 听 市 场, 我 们 只 要 做 一 个 跟 随 者, 什 么 意 淫 多 是 毫 无 意 义 的, 守 正 是 什 么 呢, 由 于 酒 的 行 情 已 经 连 续 多 年, 像 山 西 汾 酒, 古 井 贡 酒 多 在 高 位, 高 速 成 长 的 难 度 越 来 越 大, 而 我 的 守 正 其 实 就 是 搞 高 速 成 长 股, 市 场 风 里 面 的 高 速 成 长 者!11 年 其 实 是 一 线 白 酒 业 绩 大 幅 度 释 放 的 时 候, 所 以 全 年 基 本 上 以 一 线 白 酒 为 主, 尤 其 是 贵 州 茅 台 具 体 操 作 上, 当 然 也 要 注 意 阶 段 回 调, 那 年 全 年 处 于 不 断 下 跌 趋 势 中, 回 撤 控 制 更 显 得 非 常 重 要! 12 年 是 个 开 心 的 年 份, 酒 依 然 走 牛, 但 同 时 许 多 新 兴 产 业 股 底 部 开 始 探 明, 开 始 崛 起 12 年 初, 也 就 是 1 季 度 业 绩 预 告 的 时 候 发 现 了 沱 牌 舍 得 和 酒 鬼, 由 于 沱 牌 舍 得 先 出 预 增, 所 以 先 搞 了 沱 牌, 后 来 酒 鬼 酒 横 空 出 世, 也 是 预 增 厉 害, 这 个 时 候 就 要 对 两 个 酒 进 行 取 舍, 看 了 大 量 的 资 料, 网 络 上 的 名 人 博 客 天 天 去 寻, 刚 好 这 个 时 候 淘 股 吧 断 网, 我 就 去 找 酒 鬼 酒 的 持 有 者, 发 现 了 酒 鬼 群, 认 识 了 很 多 现 在 熟 悉 的 高 手, 如 老 高 悟 道, 向 他 们 认 真 学 习, 把 沱 牌 舍 得 全 部 换 成 酒 鬼,12 年 市 值 是 一 个 飞 速 增 长 的 一 年! 而 且 酒 鬼 我 也 基 本 全 身 而 退 13 年 年 初, 大 股 票 开 始 蠢 蠢 欲 动, 尤 其 是 以 民 生 银 行 为 代 表 银 行 股 来 了 一 波 大 行 情, 道 理

29 也 很 简 单, 银 行 股 连 续 多 年 业 绩 大 增, 估 值 越 来 越 低, 市 场 有 个 修 复 过 程, 年 初 开 始 发 动, 我 就 采 取 跟 随 策 略, 买 入 浦 发 银 行, 搞 了 一 大 票! 但 脑 子 始 终 是 一 根 筋, 这 种 大 盘 股 不 可 持 续, 见 好 就 收 吧! 13 年 又 到 1 季 度 业 绩 公 布 期 13 年 其 实 是 创 业 板 牛 市 元 年, 其 实 我 选 股 也 不 看 什 么 版 本, 只 要 符 合 我 跟 随 和 守 正 策 略 的 多 是 我 买 入 的 标 地 13 年 的 全 年 大 风 就 是 新 兴 产 业, 我 有 个 每 年 总 结 已 经 说 了 很 清 楚 了, 有 兴 趣 大 家 可 以 把 他 们 找 出 来 看 1 季 度 公 布 发 现 了 好 多 超 级 成 长 股, 福 瑞 特 装 网 宿 科 技 长 信 科 技, 最 后 选 择 了 满 仓 福 瑞 特 装, 现 在 回 过 头 来 想, 自 己 水 平 太 差 了, 怎 么 把 网 宿 科 技 大 牛 股 丢 了, 虽 然 在 福 瑞 特 装 上 也 赚 了 一 大 笔, 但 是 回 过 头 来 看, 自 己 水 平 还 是 不 行, 主 要 对 行 业 的 认 识 和 把 握 度 不 够! 幸 好 我 买 入 福 瑞 特 装 的 时 候 已 经 设 定 了 波 段 结 束 的 条 件, 一 旦 条 件 出 现, 马 上 离 开, 基 本 上 也 是 全 身 而 退 13 年 全 年 是 个 丰 厚 回 报 的 一 年, 当 中 短 线 出 击 做 过 好 多 波 14 年 年 前 几 个 月 做 冷 链, 但 是 后 面 震 荡 加 剧, 整 个 上 半 年 盈 利 平 平, 基 本 上 在 控 制 回 撤, 上 半 年 是 以 主 题 投 资 为 王 的 半 年, 特 斯 拉, 可 穿 戴, 冷 链,TMT, 军 工 在 线 教 育 轮 番 发 动, 业 绩 成 长 性 在 此 轮 中 被 淡 化, 这 些 板 块 中 的 守 正 个 股 难 找, 所 以 这 个 账 户 上 半 年 盈 利 不 到 10%, 中 报 预 增 时 候 发 现 了 华 星 创 业, 开 始 集 中 波 段 持 有, 到 年 底, 我 也 不 用 说 了, 开 始 证 券 股 大 风 来 临, 果 断 切 换 到 海 通 证 券, 然 后 又 切 换 到 中 信 证 券, 最 后 中 国 平 安! 全 年 盈 利 丰 厚 15 年 1 月 份, 忘 记 了 跟 随, 注 意 有 时 候 也 要 犯 毛 病, 知 行 一 致 其 实 非 常 难, 这 个 是 要 不 断 修 炼, 再 修 炼 的 知 道 大 盘 股 不 可 持 续, 资 金 出 来 后 鬼 使 神 差 去 买 了 浙 江 龙 盛, 估 计 也 是 受 到 了 网 络 名 人 效 应 的 影 响, 结 果 墨 迹, 原 因 很 简 单, 不 是 风 口 上 啊! 所 以 到 了 2 月 预 增 报 告 出 来 的 时 候, 赶 快 寻 找 超 级 成 长 股, 尤 其 是 在 风 口 上 的, 一 路 一 带 和 互 联 网 加 的 主 线 我 也 不 用 说 了, 刚 好 是 完 美 契 合! 不 仅 业 绩 大 增, 又 在 风 口, 而 且 商 业 模 式 完 美, 又 有 高 管 增 持, 符 合 我 系 统 所 有 条 件, 坚 定 大 波 段 持 有 4 年 时 间, 看 到 复 利 威 力 是 如 此 巨 大, 有 时 候 我 自 己 也 不 相 信, 但 事 实 就 是 如 此, 我 们 对 事 物 的 看 法, 最 好 是 大 道 至 简, 化 繁 为 简, 把 投 资 作 为 一 件 简 单 的 事 情, 我 也 给 大 家 推 荐 了 学 习 材 料, 跟 叔 和 欧 奈 尔 如 果 能 完 美 结 合, 其 实 就 是 跟 随 加 守 正 的 完 美, 虽 然 什 么 股 多 做, 比 如 有 机 会 做 一 下 大 盘 股, 有 时 候 发 现 大 概 率 的 重 组 股 也 搞 一 下, 但 是 核 心 就 是 这 个 这 个 核 心 其 实 又 体 现 了 大 概 率 确 定 性, 投 资 中 的 两 个 重 要 的 基 础 东 西! 我 对 这 些 目 前 也 只 是 皮 毛, 仍 然 需 要 不 断 完 善 我 的 系 统, 好 在 我 就 是 一 个 开 放 的 人, 放 飞 心 灵 的 人, 我 争 取 把 一 切 能 提 升, 完 善 我 系 统 的 精 华 吸 纳 进 去, 这 样 我 不 是 更 进 步 了 吗! 谦 虚 点, 对 自 己 没

30 有 坏 处

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33 转 万 法 归 宗 2010 年 投 资 感 悟 ( 转 淘 股 吧 ) :08:38 分 类 : 投 资 理 念 标 签 : 价 值 投 资 和 价 值 投 机 举 报 字 号 大 中 小 订 阅

34 从 现 在 开 始 到 12 月 底 将 整 理 今 年 投 资 体 会 先 回 顾 2009 年,2008 年 2 月 份 因 为 要 买 房, 拿 出 85 万 在 2007 年 赚 取 的 利 润 取 出, 这 个 决 定 我 到 现 在 仍 然 觉 得 非 常 庆 幸, 躲 避 了 2008 年 的 暴 跌, 该 房 产 目 前 价 值 150 万 左 右 大 盘 跌 到 1664 附 近 我 有 预 测, 但 反 弹 不 敢 做 ( 怕 经 济 恶 化 严 重, 现 在 想 想 很 好 笑!), 一 直 到 2009 年 5 月 份 才 开 始 全 仓 开 始 做, 既 然 指 数 以 上 升 为 主, 当 时 基 本 上 就 买 南 京 高 科 等 地 产 股 为 主, 这 个 思 路 当 时 因 该 市 正 确 的 2009 年 初 对 地 产 的 呵 护, 可 见 银 行, 地 产 市 走 的 非 常 好 的 品 种, 本 人 也 是 看 见 自 己 买 的 房 子 在 涨, 果 断 开 始 全 仓 进 行 2009 年 12 月 31 日 收 益 为 75% 左 右, 赚 了 近 60 万 过 完 年, 对 地 产 的 调 控 声 音 开 始, 而 房 价 仍 然 在 涨, 地 产 的 股 票 不 涨 了, 隐 约 感 觉 大 盘 不 时 很 妙, 这 时 欧 洲 危 机 开 始, 市 场 上 开 始 说 二 次 危 机, 看 看 08 年 那 么 多 股 票 打 2 折, 甚 至 1 折, 但 房 子 不 可 能 打 这 么 多 吧, 我 就 把 利 润 取 出 40 万, 想 再 买 个 房 子 后 来 2 月 底 3 月 初 的 时 候 看 了 武 汉 的 万 科 魅 力 之 城,6700 买 了 一 小 套 老 婆 武 汉 人, 买 了 自 住 房 地 产 市 股 市 大 盘 风 向 标! 心 得, 房 地 产 调 控 厉 害, 往 往 大 盘 不 会 有 大 行 情, 政 府 鼓 励 房 地 产, 往 往 指 数 又 大 的 行 情 出 现 大 盘 指 数 另 外 一 个 重 要 发 现 ( 以 前 一 直 没 有 注 意!) 就 是 美 元 指 数,09 年 一 路 上 涨 美 元 指 数 不 断 下 跌, 现 在 走 不 好, 看 美 元 指 数 就 可 以, 买 元 指 数 学 习 是 对 大 盘 状 态 的 一 个 重 要 指 标 09 年 9 月 后, 我 对 这 几 年 的 投 资 写 了 一 些 感 悟 : 原 创 : wxw :27 只 看 楼 主 (-1) 淘 股 论 坛 浏 览 / 回 复 12652/118 复 制 分 享 收 藏 116 推 荐 42 加 油 券 0/9 云 南 白 药, 青 岛 啤 酒, 天 士 力 等 等, 有 什 么 感 悟? 确 定 性 市 场 带 来 确 定 性 利 润, 最 终 才 是 大 概 率 战 胜 市 场 的 目 标 物, 不 管 市 场 怎 么 走, 最 终 结 局 能 看 到 陕 天 然 气, 双 汇 也 是 这 样 当 在 弱 市 市 场 时, 如 果 要 对 自 己 有 信 心, 最 好 拿 着 是 这 些 东 东 同 样 对 于 大 盘 分 析 也 是 这 样, 过 滤 掉 不 确 定 的, 只 参 与 确 定 主 升 趋 势, 每 年 来 一 下, 必 定 积 小 胜 为 大 胜! 可 惜 做 短 的 人 太 多, 没 有 领 悟 此 中 道 理 其 实 股 票 从 98 年 就 开 始 做 了, 但 一 直 没 有 获 得 长 线 获 利 的 思 路,09 年 时 我 进 步 最 大 的 一 年, 我 对 07 年 的 牛 市,08 年 的 熊 市 进 行 梳 理, 领 悟 了 确 定 性 盈 利 的 重 要 性, 小 胜 为 大 胜 的 重 要 性 股 市 另 一 个 重 要 的 问 题 就 是 心 态 问 题, 不 要 去 和 任 何 人 比, 论 坛 上 神 仙 很 多, 但 我 只 有 用 自 己 能 理 解 的 方 法 赚 钱, 我 很 喜 欢 看 这 些 人 的 贴 子, 对 我 影 响 很 大, 伐 木 工, 学 习 者, 石 景 山, 龙 吻, 陶 博 士, 冬 雷, 胖 胖 不 胖, 他 们 的 一 些 见 解 对 我 09 年 影 响 比 较 大 也 符 合 我 个 人 的 工 作 生 活 态 度 心 态 其 实 是 很 难 的, 我 刚 入 股 市 一 直 到 05 年, 一 直 是 心 态 问 题 不 能 解 决, 包 括 现 在 也 没 有 完 全 解 决, 其 实 心 里 往 往 反 复 告 诫 自 己, 确 定 性 状 态 是 解 决 心 态 问 题 的 唯 一 法 宝 自 己 一 定 要 形 成 自 己 的 盈 利 模 式, 自 己 要 多 相 信 自 己 一 点 指 数 与 个 股 的 关 系 指 数 研 究 是 波 段 个 股 的 基 础, 如 果 一 年 能 对 2-3 各 波 段 指 数 掌 握, 其 实 也 够 了, 搞 个 30%, 如 果 本 金 有 万, 完 全 可 以 实 现 工 作 自 由, 一 年 可 赚 万 但 这 里 有 一 个 概 率 问 题, 波 段 的 个 股 是 什 么, 我 认 为 应 该 是 成 长 股, 不 要 去 做 任 何 概 念 股, 我 在 2006 就 开 始 下 定 决 心, 永 远 不 碰 概 念 股 成 长 股 即 使 波 段 错 误, 返 回 余 地 是 显 然 的, 白 药, 阿 胶, 茅 台 诸 如 此 类, 完 全 可 以 根 据 指 数 的 发 展 进 行 波 段 运 作 10 年 全 年

35 根 据 此 理 念 运 作, 基 本 是 成 功 的, 没 有 做 过 任 何 概 念, 概 念 就 是 浮 云 最 高 层 次 是 不 看 指 数 的 价 值 投 资, 但 这 里 也 是 一 个 概 率 问 题, 问 题 在 你 对 价 值 投 资 理 解 的 深 刻 层 度, 所 以 我 一 直 在 思 索, 个 人 是 无 法 预 见 苏 宁 的 超 预 见 成 长, 因 此 长 期 持 有 肯 定 是 不 可 能 的, 我 个 人 能 力 只 能 根 据 指 数 进 行 成 长 型 股 票 投 机, 这 样 从 心 态 上 才 能 更 容 易 一 些 08 年,09 年,10 年 三 年 的 实 践 让 我 更 坚 持 这 点, 这 样 即 使 遇 到 08 年 的 崩 溃, 我 也 能 根 据 指 数 趋 势 避 免 去 买 入 价 值 投 资 者 的 茅 台, 茅 台 虽 然 现 在 回 来, 但 其 也 不 过 和 08 年 持 平, 也 没 有 获 得 超 额 收 益, 这 就 是 小 散 个 人 能 力 把 握 和 心 态 的 综 合 把 握 问 题 所 以 从 现 在 开 始 我 不 会 去 羡 慕 有 人 拿 着 苏 宁 赚 了 几 百 倍 的 故 事, 每 个 人 有 自 己 的 交 易 策 略, 人 到 中 年, 安 全 是 第 一, 只 有 长 期 实 现 盈 利 才 能 最 终 盈 利, 在 市 场 中 永 远 小 心 是 没 有 错 的 成 长 型 股 票, 从 09 年 开 始 我 基 本 就 不 买 工 业 制 造 企 业 为 主 的 企 业, 基 本 上 以 买 快 速 消 费, 医 疗 卫 生 ( 广 义 消 费 ), 和 服 务 业 为 主 的 企 业, 波 段 性 大 指 数 机 会 买 证 券 和 能 源, 弱 指 数 机 会 买 前 者 估 计 11 年 仍 然 这 样 我 不 需 要 比 市 场 前 20% 的 人 提 前 进, 也 不 需 要 比 前 20% 的 人 提 前 出, 看 所 有 的 好 股 票 在 关 键 均 线 上 均 给 出 了 买 点, 前 几 天 就 给 出 了 短 买 点 有 很 多 的 东 西 是 你 对 熟 悉 个 股 节 奏 以 及 大 盘 波 段 的 综 合 判 断, 没 有 机 械 的 东 西, 到 目 前 为 止 ( 整 理 者 引 用 自 专 业 投 机 原 理 : 空 头 市 场 会 历 经 三 个 主 要 阶 段 : 第 一 阶 段, 市 场 参 与 者 不 再 期 待 股 票 可 以 维 持 过 度 膨 胀 的 价 格 ; 第 二 阶 段, 卖 压 是 反 映 出 经 济 状 况 与 企 业 盈 余 的 衰 退 ; 第 三 阶 段, 来 自 于 健 全 股 票 的 失 望 性 卖 压, 不 论 价 值 如 何, 许 多 人 都 会 急 于 对 所 持 的 一 部 分 股 票 求 现 )

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37 万 法 归 宗 2015 年 7 月 投 资 贴 万 法 归 宗 谈 熊 市 节 奏 :14 后 面 就 是 熊 市 节 奏, 而 且 面 临 深 度 熊 市 的 可 能, 由 于 4000 点 上 面 堆 积 了 天 量 筹 码, 那 就 必 须 要 长 期 的 筹 码 转 换 才 行,3000,2600, 也 许 一 年 均 是 可 见 的, 关 键 是 如 何 跌, 是 慢 跌, 阴 跌, 还 是 快 跌 规 避 创 业 板, 创 业 板 的 TMT 板 块, 后 面 跌 幅 巨 大, 道 理 也 很 简 单, 因 为 涨 幅 巨 大, 熊 市 就 是 各 种 概 念 的 证 实 过 程, 你 不 拿 出 真 金 白 银 的 业 绩, 那 对 不 起, 估 值 下 来, 戴 维 森 双 杀 到 来 了 万 法 归 宗 谈 历 史 上 的 熊 市 [2015 年 7 月 27 日 ]

38 以 史 为 鉴, 回 忆 年 (1) 熊 市 第 一 阶 段, 全 部 跌, 好 的, 差 的 全 部 跌 (2) 熊 市 第 二 和 第 三 阶 段, 结 构 性 市 场, 有 的 甚 至 创 了 新 高 (3) 熊 市 第 四 阶 段, 信 心 崩 溃, 全 部 跌, 价 值 投 资 显 现! 对 于 非 专 业 的 小 散, 老 夫 5 月 已 经 告 诫, 离 开 这 个 市 场, 因 为 你 已 经 不 适 合 了, 无 论 牛 熊, 一 盈, 二 平, 七 亏 是 注 定 的, 本 轮 反 弹 结 束 后, 请 离 开 这 个 市 场, 个 人 预 感, 熊 市 第 四 阶 段 会 来 临, 阿 弥 陀 佛 第 四 期 的 生 存 策 略 只 有 选 择 高 成 长 股, 要 求 其 成 长 速 度 远 远 超 过 大 盘 跌 幅, 要 远 远 超 过 估 值 下 降 速 度 同 时 这 些 企 业 需 要 有 巨 大 的 社 会 需 求, 代 表 经 济 结 构 转 向, 代 表 未 来 中 国 的 发 展 的, 可 以 享 受 较 高 的 市 盈 率, 这 是 非 常 关 键 的 对 高 成 长 股 进 行 波 段 切 换 才 能 在 惨 烈 的 熊 市 中 生 存 随 便 说 几 个, 万 达 信 息, 东 方 财 富, 机 器 人, 这 几 年 的 TMT 涨 到 太 离 谱 了, 一 将 功 成 万 骨 枯, 自 然 回 落 深 刻, 规 避! 时 过 境 迁, 跟 随, 跟 随 ( 整 理 者 引 用 自 专 业 投 机 原 理 : 空 头 市 场 会 历 经 三 个 主 要 阶 段 : 第 一 阶 段, 市 场 参 与 者 不 再 期 待 股 票 可 以 维 持 过 度 膨 胀 的 价 格 ; 第 二 阶 段, 卖 压 是 反 映 出 经 济 状 况 与 企 业 盈 余 的 衰 退 ; 第 三 阶 段, 来 自 于 健 全 股 票 的 失 望 性 卖 压, 不 论 价 值 如 何, 许 多 人 都 会 急 于 对 所 持 的 一 部 分 股 票 求 现 ) 万 法 归 宗 谈 风 与 系 统 性 风 险 [2015 年 7 月 27 日 ] 很 多 人 搞 不 清 风, 是 不 可 能 赚 到 稳 定 的 大 钱 的, 风 的 级 别, 风 的 持 续 性, 是 你 超 额 收 益 的 关 键 所 在! 想 想 系 统 风 险 怎 么 可 能 一 个 月 来 两 次, 只 要 不 是 系 统 风 险, 即 使 阴 跌, 慢 跌, 震 荡, 总 有 风, 总 有 牛 股, 今 天 大 意 了, 明 天 很 关 键, 如 果 明 天 还 是 如 此, 对 不 起, 新 的 系 统 风 险 形 成 了, 全 部 清 空, 否 则 继 续 持 有, 因 为 所 持 有 标 的 [ 可 能 指 康 达 尔 ] 还 没 有 到 目 标 价 格 万 法 归 宗 谈 :26 今 天 大 盘 指 数 跌 幅 巨 大, 由 于 认 为 非 系 统 风 险, 因 此 不 减 持 仓 位, 也 不 做 T, 明 天 很 关 键, 明 天 最 好 小 跌 或 者 收 阳 线, 持 有 股 票 目 前 依 然 强 势, 持 有 为 主 万 法 归 宗 谈 对 称 规 律 2015 年 7 月 24 日 早 上 上 厕 所 发 一 下, 老 婆 还 在 睡 觉

39 有 一 个 很 不 好 的 预 感, 按 照 国 内 股 市 长 久 以 来 的 规 律, 就 是 对 称 规 律, 估 计 下 跌 目 标 在 年 初 平 台 附 近, 也 就 是 附 近, 下 跌 速 度 将 减 慢, 阴 跌 为 主! 目 前 泡 沫 仍 然 巨 大, 无 论 主 板 和 创 业 板, 跌 的 时 候, 人 就 恢 复 理 性, 人 就 是 这 么 奇 怪 的 动 物, 涨 的 时 候 失 去 理 性, 唉 我 对 长 期 牛 市 坚 信 不 疑, 因 为 货 币 宽 松, 政 通 人 和, 股 指 将 会 螺 旋 上 升, 但 在 杠 杠 的 新 形 势 下, 大 开 大 合 形 态 后 面 将 一 直 伴 随, 所 以 波 段 是 最 适 合 与 杠 杠 形 势 的 后 面 跌 到 位 后, 今 年 上 升 的 次 新 股 将 是 重 头 戏! 拿 着 过 年 就 是 一 家 之 言, 看 看 就 行 万 法 归 宗 谈 大 波 段 持 股 2015 年 7 月 23 日 专 注 成 长 股 投 资 的 人 喜 欢 长 期 持 有, 好 多 人 还 煞 有 介 事 的 举 例 说, 某 某 股 放 多 少 年, 前 后 涨 了 多 少 倍, 当 然, 这 些 涨 了 多 少 倍 的 成 长 股 是 股 市 的 皇 冠, 是 一 个 时 代 的 明 星, 中 国 股 市 诞 生 了 各 个 行 业 的 明 星 股, 这 是 和 中 国 经 济 持 续 发 展, 产 业 不 断 变 迁 密 切 相 关 的 但 是 在 这 里, 我 讲 一 下 我 的 主 要 选 股 和 运 作 模 式, 大 波 段 持 股, 放 弃 长 期 持 有 这 种 方 式 也 多 次 证 明 了, 其 收 益 率 不 比 那 些 拿 住 牛 股 的 人 差, 而 且 规 避 了 风 险 为 什 么 要 大 波 段 持 股, 我 认 为 符 合 当 前 的 中 国 国 情 其 一, 大 波 段 持 股 可 以 有 效 避 免 黑 天 鹅 当 前 很 多 上 市 公 司 都 又 做 市 值 的 冲 动, 各 种 假 重 组, 财 务 造 假 比 比 皆 是, 好 多 牛 股 最 终 被 终 结, 均 因 这 些 问 题, 我 们 追 求 的 是 复 利 威 力, 总 不 想 持 有 到 最 后 是 一 场 空, 哪 里 来 哪 里 去 啊 ; 其 二, 大 波 段 持 股 可 以 有 效 躲 过 产 业 发 展 中 的 变 化 我 们 知 道 股 价 上 涨 有 一 个 很 重 要 的 变 量 是 估 值 变 化, 大 多 数 情 况, 如 果 产 业 未 来 变 量 不 大, 估 值 处 于 恒 定 状 况, 如 公 共 事 业 类 企 业, 但 是 很 多 产 业 其 实 是 动 态 变 化 的, 有 向 好 变 化, 也 有 向 坏 变 化, 如 银 行 业, 白 酒 行 业, 房 地 产 行 业 估 值 持 续 下 落, 好 多 企 业 业 绩 成 长 速 度 还 没 有 估 值 滑 落 速 度 快, 这 样 造 成 股 价 长 期 徘 徊 对 于 新 兴 产 业 也 要 时 刻 警 惕, 如 目 前 手 机 产 业 链 相 关 行 业 处 于 严 重 过 剩 状 态, 估 值 滑 落 也 不 可 避 免 了 ; 其 三, 大 波 段 持 股 可 以 有 效 预 防 企 业 业 绩 波 动 企 业 犹 如 黑 箱, 对 企 业 的 研 究 其 实 非 常 困 难, 我 对 那 些 研 究 某 企 业 能 研 究 几 年 的 人, 我 是 嗤 之 以 鼻 的, 因 为 就 是 瞎 扯 淡, 连 董 事 长 都 搞 不 清 楚 未 来 会 如 何, 我 们 局 外 人 怎 么 能 知 道 呢 最 现 实 的 模 式, 其 实 就 是 右 侧 交 易, 当 企 业 利 润 大 幅 度 提 升 拐 点 出 来 的 时 候, 我 们 进 入 享 受, 也 许 我 们 享 受 只 有 几 个 月, 往 往 涨 幅 却 会 比 较 惊 人, 因 为 你 是 在 他 业 绩 释 放 最 明 显 的 阶 段 进 入 的 对 企 业 成 长 性 的 不 同 阶 段 市 场 给 予 的 估 值 是 不 同 的, 利 润 释 放 最 快 阶 段 给 予 估 值 最 高, 所 以 买 就 买 这 阶 段 时 间 就 行 了, 这 样 看 似 目 光 短 浅, 但 是 资 金 效 率 却 是 最 高, 最 快 的! 目 前 上 市 公 司 数 量 已 经 几 千 家, 大 波 段 模 式 能 够 选 择 的 标 地 并 不 缺 简 单 来 说, 这 种 选 择 就 是 根 据 年 度 或 者 季 度 报 告, 买 入 行 业 风 口 ( 估 值 确 保 ) 中 业 绩 快 速 增 长 的 企 业, 一 般 持 有 到 下 个 季 报 出 来 前 为 止 大 波 段 持 股 本 质 上 其 实 解 决 了 小 散 不 敢 重 仓 的 问 题! 因 为 规 避 了 三 个 风 险, 你 的 交 易 不 安 的 心 理 问 题 得 以 解 决 交 易 的 最 主 要 的 问 题, 无 非 就 是 仓 位 管 理, 买 和 卖, 大 波 段 持 股 至 少 解 决 了 初 期 仓 位 管 理 和 买 和 卖 的 逻 辑! 万 法 归 宗 : 如 何 打 造 交 易 系 统 大 成 智 慧, 综 合 集 成 2015 年 7 月 23 日 我 在 论 坛 里 面 看 过 多 种 盈 利 模 式, 有 专 门 做 涨 停 板 的, 有 专 门 做 成 长 股 的, 也 有 专 门 做 低 风 险 投 资 的, 有 的 还 专 门 做 资 产 重 组 股 的 那 种 好, 我 想 没 有 定 论, 这 些 不 同 的 市 场 参 与

40 者, 往 往 把 自 己 的 投 资 和 别 人 进 行 对 立, 其 实 他 们 没 有 搞 清 楚 一 个 道 理, 任 何 投 资 方 式, 只 要 能 实 现 复 利 威 力, 其 实 都 是 好 的 模 式 回 到 本 源 层 面, 投 资 者 获 利 的 基 本 要 求 就 是 低 买 高 抛 反 应 在 股 价 上 面 其 实 就 是 股 价 的 波 动 趋 势 把 握, 再 深 刻 点, 就 是 企 业 市 值 的 波 动 趋 势 的 把 握 企 业 市 值 = 企 业 盈 利 * 市 场 估 值 ( 市 盈 率 ), 也 就 是 说, 不 管 你 做 什 么 标 底, 你 心 目 当 中 的 企 业 市 值 是 在 上 涨 的, 这 样 你 才 能 实 现 盈 利 所 以 我 认 为 万 变 不 离 其 宗, 无 论 你 做 成 长, 做 重 组, 哪 怕 做 所 谓 的 低 风 险 股, 把 企 业 市 值 波 动 规 律 搞 清 楚 了, 你 就 成 功 了 所 以 学 什 么, 千 万 不 要 去 给 自 己 下 套 子, 尤 其 是 初 学 者, 我 认 为 所 有 的 投 资 方 式 均 可 以 去 尝 试 一 下, 你 可 以 学 学 成 长 股 如 何 做, 都 去 观 察 一 些 专 门 做 成 长 股 的 ID, 也 可 以 关 注 一 下 重 组 股 如 何 判 断, 也 一 样, 去 关 注 一 些 专 注 做 重 组 的 高 手, 但 我 认 为 千 万 不 要 局 限, 因 为 市 场 风 格, 或 者 偏 好 经 常 在 变 化, 也 就 是 说 资 金 经 常 在 价 值 洼 地 中 寻 找, 如 果 成 长 股 炒 成 了 普 遍 泡 沫, 成 长 股 就 不 是 好 的 方 向 了, 也 许 低 风 险 投 资 变 成 了 好 方 向, 什 么 东 西 都 没 有 绝 对, 任 何 流 派 都 要 去 关 注, 不 能 老 死 不 相 往 来, 这 样 对 自 己 投 资 系 统 的 锻 造 是 大 忌 钱 学 森 是 我 国 著 名 的 系 统 工 程 开 创 者, 他 认 为 综 合 集 成, 大 成 智 慧 是 解 决 复 杂 问 题 的 最 好 范 式 我 们 打 造 自 己 的 交 易 系 统, 其 实 也 在 做 这 件 事 情, 把 自 己 的 系 统 开 放, 做 成 一 个 自 适 应 的 生 态 系 统, 而 不 是 封 闭 的, 没 有 能 量 交 换 的 一 个 自 适 应 的 交 易 系 统, 就 是 一 个 不 断 吸 取 各 种 精 华 的 系 统, 通 过 融 合, 形 成 自 己 独 有 的 系 统, 直 至 万 法 归 宗 这 有 点 像 武 林 小 说 里 面 讲 到 的 练 武 最 高 层 次, 就 是 放 弃 任 何 招 式, 对 方 出 什 么, 你 就 应 对 什 么, 无 招 胜 有 招, 重 剑 无 锋 综 合 集 成, 大 成 智 慧 解 决 了 交 易 的 心 智 模 式, 学 习 的 心 智 模 式 市 场 面 前, 我 们 是 小 学 生, 倾 听, 不 断 倾 听, 任 何 人, 只 要 有 一 丝 亮 点, 我 们 就 要 倾 听, 学 习, 这 就 是 综 合, 综 合 的 目 的, 最 终 想 成 了 自 己 的 大 成 智 慧, 实 现 了 完 美 的 自 我! 不 轻 一 人, 放 飞 心 灵 每 个 时 代 均 出 英 雄, 这 些 英 雄 有 明 显 的 时 代 烙 印, 就 像 淘 股 吧 的 几 位 历 史 ID, 基 本 是 代 表 不 同 时 期 的, 我 看 人, 只 看 其 优 点, 只 看 其 符 合 当 前 社 会, 经 济 时 代 的 特 点, 其 他 的 你 要 略 去, 有 些 人, 对 趋 势 判 断 很 厉 害, 尤 其 是 大 的 转 折 点, 把 握 非 常 好, 我 对 他 们 非 常 景 仰, 但 我 只 看 他 们 的 趋 势 分 析, 长 时 间 其 实 我 很 少 关 注 的 你 要 知 道, 市 场 要 获 得 长 期 超 越 平 均 数, 首 要 的 是 抓 牛 股, 其 次 才 是 仓 位 和 趋 势, 这 次 大 跌, 我 们 也 看 到 了, 好 多 票 在 系 统 风 险 下 跌 到 了 去 年 的 10 月 份 的 位 置 去 了, 但 是 乐 视 网, 东 方 财 富 这 些, 虽 然 大 跌, 和 去 年 10 月 份 比, 依 然 涨 幅 巨 大, 这 就 是 手 握 牛 股 的 好 处 所 以 长 时 间 的, 我 们 还 要 和 成 长 派, 重 组 派 交 好 啊, 要 倾 听 他 们 的 声 音 因 为 这 里 最 容 易 出 牛 股 了! [2014 年 12 月 9 日 ] 老 夫 做 股 十 多 年, 经 历 2 次 牛 熊, 而 且 穿 越 两 次 牛 熊, 千 万 要 切 记, 做 股 和 做 人 一 个 道 理, 千 万 不 要 瞧 不 起 任 何 人, 股 票 市 场 也 是 如 此, 不 要 对 所 谓 的 成 长 和 周 期 抱 有 成 见 不 要 把 自 己 的 投 资 体 系 打 入 烙 印, 这 样 是 战 胜 不 了 市 场 的, 市 场 是 多 元 的, 我 们 的 策 略 也 要 多 元, 万 法 归 宗 也 就 这 个 意 思, 当 初 老 夫 起 这 个 网 络 ID 时 候, 是 学 习 了 钱 学 森 的 综 合 集 成 研 讨 厅 的 后 的 感 想, 多 学 习, 多 集 成 万 法 归 宗 : 市 场 基 本 定 律 2015 年 7 月 23 日 到 目 前 为 止, 我 最 认 可 的 股 市 定 律, 只 有 两 条 第 一 : 无 论 牛 熊, 最 终 结 局 均 为 1 盈,2 平,7 亏 损 这 条 定 律 告 诉 我, 股 市 由 于 门 槛 太 低,

41 参 与 的 人 众 多, 但 正 是 因 为 参 与 门 槛 低, 导 致 结 局 非 常 残 酷, 你 若 想 做 里 面 的 10%, 就 要 见 好 就 收, 无 机 会 不 做, 这 是 成 为 市 场 常 胜 将 军 的 根 本 所 在 第 二 ; 根 据 老 巴 的 50 多 年 的 投 资 成 绩 可 以 发 现,50 年 以 上 的 投 资 业 绩 最 厉 害 也 就 年 25% 左 右, 老 巴 是 目 前 世 界 上 投 资 最 成 功 的 人, 到 目 前 为 止, 任 何 地 球 人 均 无 法 项 背, 因 此 可 以 给 出 一 定 律 长 时 间 看 (50 年, 目 前 投 资 时 间 超 过 50 年 的 也 是 非 常 少 啊 ), 投 资 年 复 利 是 个 定 数, 最 高 是 不 会 超 过 25% 这 条 定 律 告 诉 我, 投 资 切 忌 贪 婪, 每 年 的 投 资 盈 利 目 标 定 在 30% 盈 利 是 非 常 厉 害 了 长 此 以 往, 年 复 一 年, 你 就 是 巴 菲 特 了! 万 法 归 宗 : 资 金, 供 给, 情 绪 的 研 究 2015 年 7 月 23 日 市 场 的 涨 跌 根 源 在 哪 里, 个 股 涨 跌 的 根 源 在 哪 里, 大 趋 势 研 判 的 依 据 是 什 么, 我 认 为 资 金, 供 给 和 情 绪 三 者 决 定 了 这 些 资 金, 就 是 指 提 供 给 市 场 的 资 金 量 的 多 少, 很 多 时 候 我 们 要 关 心 国 家 的 财 政 政 策 和 货 币 政 策, 宽 松, 利 率 下 行, 加 杠 杠, 场 外 配 资, 其 他 市 场 的 资 金 减 少 ( 如 房 地 产, 期 货, 文 玩 等 等 ) 均 十 影 响 市 场 资 金 的 重 要 因 素, 资 金 如 果 做 增 量, 当 然 有 利 于 市 场 上 涨, 资 金 量 越 大, 给 予 的 投 机 机 会 越 大! 供 给 主 要 是 指 筹 码 的 供 应, 也 就 是 场 内 新 股 发 行, 上 市 公 司 股 东 减 持, 增 发, 配 售 这 些 均 是 影 响 供 给 的 主 要 变 量, 一 般 新 股 停 发 是 特 大 利 好, 为 什 么 呢, 因 为 供 给 减 少, 只 要 资 金 不 变, 总 体 上 是 能 驱 动 市 场 上 涨 的 情 绪, 就 是 市 场 的 参 与 者 的 亢 奋 和 颓 废 低 落 的 程 度, 市 场 是 多 个 利 益 者 之 间 的 博 弈, 市 场 往 往 在 高 度 亢 奋 状 态 下 到 顶, 也 在 极 度 低 落 状 态 下 到 底! 所 以 市 场 的 大 趋 势 判 断 应 该 是 三 者 的 结 合 才 行, 比 如 市 场 上 升 拐 点 到 来, 往 往 是 处 于 资 金 开 始 供 给 加 大, 新 股 停 发, 市 场 所 有 参 与 者 处 于 情 绪 极 度 低 落 的 时 候, 这 个 时 候 往 往 是 大 行 情 开 始 的 时 候 反 过 来, 市 场 资 金 开 始 减 少 ( 比 如 本 次 就 是 查 配 资 和 杠 杠 开 始 ), 筹 码 供 给 天 量 ( 大 型 的 IPO 开 始, 如 本 次 的 国 君 安, 中 国 核 电, 天 量 的 大 小 非 减 持, 本 轮 行 情 顶 峰 时 候 上 市 公 司 产 业 资 本 减 持 达 到 历 史 高 峰!) 市 场 情 绪 极 度 亢 奋 ( 所 有 人 都 参 与 到 市 场, 都 在 眉 飞 色 舞 ) 市 场 大 顶 点 到 来! 万 法 归 宗 谈 跟 随 2015 年 7 月 23 日 很 多 人 喜 欢 讲 投 资 模 式, 其 实 投 资 模 式 不 能 讲, 一 旦 你 讲 投 资 模 式, 那 么 你 的 思 维 就 被 固 化 了 我 经 常 观 察 一 些 网 络 名 ID 的 博 文, 发 现 一 个 问 题, 这 些 人 的 成 功 往 往 是 一 时 的, 比 如 老 的 如 但 斌, 裘 国 根, 园 林, 早 年 业 绩 非 常 好, 买 万 科, 茅 台 等 发 了 财, 但 是 最 近 5 年 业 绩 平 平, 为 什 么 主 要 原 因 就 是 思 维 僵 化, 把 自 己 的 投 资 固 定 为 一 种 模 式 现 在 很 多 人 还 想 要 把 自 己 的 盈 利 系 统 打 造 成 为 模 式, 这 个 非 常 可 怕 股 市 有 个 说 法, 叫 做 盈 亏 同 源, 何 解, 其 实 就 是 说, 很 多 人 用 自 己 认 为 真 理 的 东 西 去 看 待 事 物, 由 于 之 前 判 断 曾 经 正 确, 所 以 一 直 认 为 正 确, 殊 不 知, 下 一 次 用 了 同 样 方 法, 却 是 一 败 涂 地 这 个 本 质 其 实 是 说, 人 的 认 知 模 式 性 的 有 限 性 造 成 了 盈 利 和 亏 损 来 源 与 同 一 模 式 如 何 解 决 这 个 问 题, 我 认 为 跟 随 是 最 好 的 办 法 今 年 这 次 大 牛 市 其 实 很 容 易 说 明 问 题, 去 年 行 情 开 始 之 前, 以 创 业 板 为 主 的 中 小 市 值 股 票 走 牛 已 经 2 年, 深 入 人 心, 但 是 10 月 -11 月 降 息 周 期 启 动 开 始, 大 权

42 重 的 券 商 和 保 险 成 为 上 证 指 数 从 2000 点 到 3000 点 的 中 坚 力 量, 小 市 值 股 票 暴 跌, 当 时 那 些 所 谓 坚 定 持 有 成 长 股 的 人, 损 失 惨 烈, 但 是 15 年 1 月 以 后, 金 三 胖 开 始 止 步 不 前, 很 多 去 年 以 年 牛 市 模 式 套 用 的 人, 依 然 坚 持 券 商 股 有 特 大 行 情, 仍 然 能 翻 倍, 但 是 市 场 恰 恰 不 是 如 此, 不 会 简 单 的 用 上 一 轮 牛 市 的 模 式 来 刻 舟 求 剑 本 轮 市 场 上 涨 的 逻 辑 和 上 一 轮 完 全 不 同, 上 一 轮 是 中 国 固 定 资 产 投 资 的 顶 峰, 五 朵 金 花 ( 钢 铁, 金 融, 房 地 产, 有 色, 煤 炭 为 代 表 ) 的 业 绩 到 达 最 高, 自 然 他 们 是 上 涨 的 主 流, 本 次 是 经 济 转 型, 自 然 主 升 浪 是 以 中 小 市 值 为 代 表 的 创 业 板, 小 股 票 开 始 了 牛 市 最 疯 狂 的 上 涨, 乐 视, 同 花 顺, 东 方 财 富, 全 通 教 育, 恒 顺 电 器 等 等 10 倍 涨 幅 股 比 比 皆 是, 那 些 用 以 前 牛 市 方 式 投 资 的 人, 其 实 今 年 没 有 赚 到 什 么 钱 由 此 可 见, 靠 经 验, 和 相 同 的 认 知 模 式, 是 无 法 应 对 变 化 的 市 场 但 斌 这 些 人 的 成 功, 其 实 不 是 他 们 真 正 有 多 大 本 事, 更 多 的 是 当 时 他 们 持 有 的 品 种 刚 好 代 表 了 中 国 经 济 发 展 的 现 状, 是 市 场 给 于 了 他 们 的 成 功, 就 像 这 次 牛 市, 股 神 遍 地, 但 是 逃 顶 跑 脱 的 有 多 少, 不 是 他 们 股 票 选 的 成 功, 是 因 为 主 战 场 是 小 票 决 定 了 他 们 的 成 功, 所 以 你 为 什 么 会 成 功, 你 要 搞 清 楚 到 底 是 自 己 本 事, 还 是 市 场, 社 会 给 于 了 你 机 会! 何 谓 跟 随, 跟 随 就 是 化 繁 为 简, 就 是 倾 听 市 场 的 声 音, 发 现 社 会 经 济 的 变 化, 而 不 是 用 固 有 的 模 式 去 把 自 己 圈 定 在 一 种 投 资 模 式 之 中, 去 年 年 底 的 券 商, 保 险 如 果 你 不 参 与, 你 想 你 损 失 有 多 大, 这 个 时 候 你 如 果 说 你 固 守 成 长, 那 是 多 么 白 痴, 又 如 今 年, 创 业 板 你 不 参 与, 那 是 否 是 犯 了 同 样 错 误, 这 是 选 股 方 面, 同 样 对 市 场 趋 势 的 判 断, 如 果 你 不 果 断 的 在 6 月 上 旬 逃 脱, 不 吸 取 08 年 股 灾 的 经 验, 而 是 固 执, 偏 执, 坚 信 泡 沫, 那 么 你 现 在 就 是 那 里 来 那 里 去 跟 随, 就 是 全 身 心 的 放 飞 心 灵, 市 场 在 干 什 么, 我 们 就 干 什 么, 市 场 主 流 是 什 么, 我 就 做 什 么, 不 要 去 违 逆 市 场 跟 随 的 精 华 总 结 一 下 在 与 两 个 方 面 : 其 一 是 趋 势 跟 随, 尤 其 是 大 的 趋 势 产 生 的 时 候, 千 万 不 要 意 淫, 任 何 人 是 无 法 和 趋 势 抗 衡 的, 否 则 你 就 是 傻 瓜 了 ; 其 二 是 市 场 热 点 跟 随, 也 就 是 说 市 场 的 风 口 在 哪 里 跟 随 不 是 简 单 的 跟, 要 明 白 这 个 随 的 时 间 和 跨 度, 风 有 多 少 级 别, 时 间 持 续 有 多 长, 比 如 14 年 年 底 一 次 证 券 和 保 险 的 风, 就 是 大 级 别 的, 持 续 时 间 近 2 个 月, 所 以 初 期 你 没 有 跟, 问 题 不 大, 但 是 一 旦 趋 势 起 来, 那 一 定 要 跟, 不 然 你 还 在 重 仓 位 小 股, 那 就 死 翘 翘 了 大 的 市 场 结 构 方 向 的 跟 随, 一 定 要 搞 清 楚 当 前 的 社 会 经 济 状 况, 以 前 的 牛 人 成 功 就 是 在 于 那 么 的 理 念 符 合 了 当 时 的 社 会 经 济 状 况, 现 在 的 牛 人 选 股 成 功 也 是 如 此, 所 以 要 成 为 永 远 的 牛 人, 不 断 挖 掘 牛 股, 那 你 必 须 跟 随 当 前 的 经 济 社 会 状 况, 当 前 的 产 业 变 迁 趋 势, 否 则 成 功 永 远 只 是 一 时 的 风 口 是 非 常 重 要 的, 所 以 是 否 是 高 手, 看 什 么, 看 他 对 风 口 的 把 握 程 度, 有 的 风 要 吹 一 年, 有 的 风 只 吹 几 个 月, 有 的 风 甚 至 吹 一 天, 啊, 如 果 你 能 把 风 研 究 透 彻, 跟 随, 跟 随, 那 你 其 实 就 是 在 大 海 中 驾 驭 风 浪 的 顶 级 高 手 了 那 些 吹 一 年 的 风 的 股 票, 会 涨 几 倍, 那 些 几 个 月 的 风 的, 至 少 涨 1 倍 以 上, 所 以 我 们 要 跟 随 的 至 少 是 吹 几 个 月 的 本 次 反 弹 的 风 能 吹 几 个 月 的, 其 实 已 经 出 来 了, 那 就 是 养 殖 业 为 代 表 的 农 业 股 养 猪 的 大 都 创 了 新 高, 牛 啊, 所 以 在 风 口 上, 大 象 也 能 上 天! 熊 市 也 要 跟 随, 熊 市 千 万 不 要 给 我 谈 理 想, 谈 未 来, 熊 市 是 最 需 要 真 金 白 银 的, 一 切 概 念, 一 切 在 牛 市 里 面 的 风 口, 在 熊 市 里 面 就 是 一 头 猪, 哪 里 来 哪 里 去, 看 看 那 些 在 牛 市 里 面 榨 干 最 后 一 滴 血 的 牛 股, 万 达 信 息, 东 方 财 富, 同 花 顺, 机 器 人, 恒 顺 日 升 等, 过 三 个 月, 半 年, 一 年 回 过 头 来 看, 轻 舟 已 过 万 重 顶, 阿 弥 陀 佛, 由 于 人 间 噩 梦 万 法 归 宗 谈 守 正 2015 年 7 月 23 日

43 守 正 是 什 么, 其 实 就 是 安 全, 为 什 么 要 安 全, 主 要 目 的 是 解 决 心 灵 的 不 平 衡 初 入 市 场 者, 肯 定 有 一 个 感 受, 不 知 道 买 什 么, 或 者 买 了, 拿 不 住, 如 何 解 决 这 个 难 题, 就 要 永 守 正 之 道 还 是 回 到 复 利 威 力 的 核 心, 大 波 段 操 作 而 且 最 好 能 每 个 波 段 有 个 % 的 机 会, 那 么 如 何 选 择 波 段 放 心 的 牛 股 呢? 市 场 对 企 业 的 理 解, 归 根 结 底 在 于 企 业 市 值 = 企 业 利 润 * 估 值 所 以 我 们 看 到 的 股 票 涨 跌, 本 质 上 就 是 企 业 价 值 在 价 格 上 的 表 现 而 已 所 以 企 业 股 价 上 涨 取 决 于 两 个 方 面, 其 一 利 润 是 否 增 长, 其 二 市 场 给 予 的 估 值 是 多 少 根 据 这 两 个 要 素, 我 们 来 细 分 几 种 守 正 情 况 第 一 : 利 润 大 幅 度 增 长, 同 时 市 场 给 予 企 业 所 在 的 行 业, 或 者 对 企 业 未 来 的 成 长 性 给 予 充 分 的 乐 观, 估 值 给 予 大 幅 度 提 升, 那 么 该 企 业 的 股 价 将 在 市 场 的 表 现 非 常 靓 丽 每 年, 如 果 能 选 到 这 样 的 企 业, 那 么 基 本 上 就 是 一 匹 大 黑 马 了, 比 如 今 年 的 恒 顺, 利 润 大 幅 度 增 长, 同 时 刚 好 落 在 一 路 一 带 的 大 风 口 上, 市 场 给 予 这 个 风 口 的 企 业 高 估 值, 股 价 的 表 现 是 多 么 厉 害! 前 年 买 过 的 奋 达 科 技, 也 是 这 样, 业 绩 单 季 度 大 幅 度 提 高, 同 时 刚 好 落 在 可 穿 戴 的 风 口 上, 也 造 成 了 短 期 快 速 翻 番, 所 以 守 正 选 股, 首 选 就 是 此 类 股 票, 又 风 口, 又 业 绩 大 幅 度 提 高, 比 戴 维 斯 双 击 还 牛 逼 所 以 具 体 实 践 的 时 候, 年 底 和 1 季 度 报 表, 要 密 切 关 注, 同 时 认 真 做 好 每 季 度 的 预 增 情 况, 这 样 牛 股 找 到 的 概 率 就 非 常 高 了 第 二 种 情 况, 我 们 经 常 看 到 市 场 上 由 于 概 念 的 炒 作, 股 价 突 然 大 涨, 其 实 回 到 市 值 增 长 公 式 里 面, 是 因 为 市 场 给 予 的 此 类 企 业 估 值 发 生 了 变 化, 给 予 大 幅 度 提 高, 这 个 时 候, 我 们 守 正 思 维 是 什 么 呢, 最 好 买 入 具 有 一 定 业 绩 的 股 票 比 如 今 年 互 联 网 加 炒 作 厉 害, 好 多 股 票 市 盈 率 炒 作 到 几 百 倍, 一 般 人 很 难 下 得 了 手, 而 且 也 不 敢 买, 是 否 要 参 与 呢, 当 然 要 参 与, 因 为 要 跟 随, 但 我 们 可 以 买 有 一 定 传 统 业 绩 支 撑 的 票, 他 刚 好 有 这 方 面 转 型 想 法 的, 比 如 像 康 美 药 业, 物 产 中 大, 照 样 形 成 了 大 牛 股, 虽 然 业 绩 长 期 平 平 第 二 种 类 型 和 第 一 种 是 不 同 的, 决 定 了 长 牛 波 段 的 时 间 和 跨 度 也 不 同! 第 三 种 类 型, 市 值 能 增 长, 那 就 是 估 值 长 期 基 本 恒 定, 但 是 要 求 小 盘 业 绩 能 成 长 类 型, 这 其 实 是 很 多 价 值 成 长 股 的 爱 好 者 最 爱 的, 长 期 持 有, 直 到 利 润 增 长 停 止 这 种 类 型 的 守 正, 其 实 难 度 很 大, 这 里 的 正, 主 要 指 业 绩, 因 为 对 于 业 绩 的 判 断 难 度 很 大, 所 以 我 对 这 种 长 期 持 有 一 直 很 感 冒 万 法 归 宗 : 康 达 尔 :08 由 于 控 股 股 东 继 续 增 持 1.5 亿, 调 高 目 标 价 格, 继 续 持 有

44 万 法 归 宗 : 短 期 风 口 农 业 ( 猪 头 三 ) 和 军 工 :15 现 阶 段 的 风 口 其 实 是 很 明 显 的, 农 业 ( 猪 头 三 ) 和 军 工, 其 中 农 业 的 风 口 应 该 比 较 长, 军 工 是 事 件, 有 限, 还 有 一 个 也 值 得 关 注, 迪 士 尼 相 关 主 题, 这 个 也 会 比 较 长 跟 随, 选 择 好 的, 就 是 了 2015 年 7 月 20 日 : 由 于 控 股 股 东 继 续 增 持 1.5 亿, 调 高 目 标 价 格, 继 续 持 有 万 法 归 宗 : 守 正 品 种 出 来 后, 就 要 大 仓 位 出 击 :08 选 股 很 多 时 间 是 随 机 漫 步 的, 也 就 是 说, 心 怡 的 股 票 没 有 出 来 前 是 胡 乱 跟 随 热 点 搞 一 把 的, 当 守 正 的 品 种 出 来 后, 就 要 大 仓 位 出 击, 大 波 段 持 有 到 目 标 价 出 现 , 符 合 第 一 类 守 正, 而 且 高 管 大 幅 度 增 持 达 到 1 个 亿 万 法 归 宗 : 永 远 无 杠 杠 :13 跟 随 + 守 正, 合 适 的 仓 位 管 理, 目 标 复 利 威 力, 永 远 无 杠 杠 :24 本 次 反 弹 的 热 点 就 是 次 新 股, 那 些 跌 幅 巨 大 的 次 新 股, 业 绩 稍 微 可 以 点 的, 均 有 不 错 涨 幅, 但 是 短 线 也 面 临 调 整 了 万 法 归 宗 : 市 场 已 经 恢 复 正 常 2015 年 7 月 10 日 市 场 已 经 恢 复 正 常, 该 怎 么 样 就 怎 么 样, 高 估 的 股 票 未 来 仍 然 面 临 不 断 下 跌 的 命 运, 认 真 分 析 手 里 的 筹 码, 只 要 是 低 估 的, 就 要 勇 敢 点, 最 坏 的 时 间 已 经 过 去, 后 面 流 动 性 风 险 不 会 来 了, 赚 钱 要 靠 真 本 事 了 也 认 识 到 了 趋 势 的 威 力, 在 趋 势 面 前, 只 有 跟 随 才 能 躲 过 巨 大 的 风 险, 我 等 小 散 只 能 跟 随 加 守 正 万 法 归 宗 谈 抄 底 是 个 技 术 活 2015 年 7 月 9 日 抄 底 是 个 技 术 活, 不 看 线, 线 有 屁 用, 看 资 金, 供 给, 和 情 绪! 不 能 提 前, 也 不 能 落 后, 要 刚 刚 好 阿 弥 陀 佛 流 动 性 大 增, 警 报 解 除 虽 然 后 面 仍 然 有 反 复, 但 是 目 前 阶 段 就 是 不 要 怕, 跌 就 买, 但 是 这 次 反 弹 结 束 后, 希 望 小 散 不 要 玩 了, 阿 弥 陀 佛 6 个 月 不 允 许 产 业 这 本 减 持, 只 能 增 持, 特 大 利 好 也 就 是 说 筹 码 供 给 端 6 个 月 内 限 制 住 了, 而 资 金 供 应 无 限, 大 反 弹 开 始 万 法 归 宗 2015 年 7 月 1 日

45 万 法 归 宗 2015 年 7 月 1 日

46 少 抢 反 弹, 千 万 不 要 拿 身 家 性 命 去 赌 了, 阿 弥 陀 佛! 万 法 归 宗 2015 年 上 半 年 投 资 贴 万 法 归 宗 谈 股 灾 2015 年 6 月 29 日 有 史 以 来 最 大 的 一 次 惨 烈 的 股 灾! 为 什 么 我 前 面 要 用 勾 魂 来 描 述, 其 实 大 家 发 现 没 有 这 次 残 酷 下 跌 每 次 盘 中 给 你 勾 魂, 如 果 你 进 去, 对 不 起, 你 就 变 成 困 兽 了! 勾 魂 *, 这 就 是 杠 杠 下 的 下 跌 形 成 的, 杠 杠 反 复 循 环, 所 以 你 已 经 无 处 可 逃! 但 是, 没 有 只 涨 不 跌 的 股 市, 也 没 有 只 跌 不 涨 的 股 市, 要 正 视 当 前 的 情 况, 反 复 问 自 己 几 遍, 牛 市 起 来 的 主 因 是 什 么, 是 宽 松, 是 供 需 决 定 了 牛 市, 这 个 是 市 场 给 予 溢 价, 泡 沫 的 主 因, 就 是 说 市 场 钱 多, 股 票 需 求 大, 估 值 不 断 上 升, 导 致 泡 沫 开 始, 反 之 也 不 用 说 了, 自 然 市 场 估 值 下 降, 那 些 无 成 长 性 的 股 票 哪 里 来 哪 里 去, 对 称 图 形 而 已! 为 什 么 我 用 对 称 市 这 个 词 语, 因 为 我 10 多 年 来 看 的 太 多 了, 大 多 数 股 票 除 了 牛 市, 绝 大 多 数 情 况 就 是 对 称 性 图 形, 为 什 么? 因 为 他 们 没 有 成 长 性! 他 们 上 涨 很 多 是 因 为 资 金 推 动 决 定, 而 不 是 由 于 业 绩, 估 值 提 升! 其 实 市 场 也 是 如 此, 这 次 上 来 主 要 是 因 为 资 金 泛 滥 造 成 我 前 面 有 个 帖 子 已 经 说 了, 市 场 后 面 能 否 走 好, 取 决 于 什 么, 资 金, 股 票 供 给, 市 场 情 绪, 三 者 缺 一 不 可, 目 前 由 于 查 配 资, 入 市 资 金 其 实 在 减 少, 而 且 房 地 产 开 始 上 涨, 股 市 吸 引 力 又 开 始 分 流, 但 是 宽 松 政 策 还 在, 只 要 宽 松 预 期 长 期 存 在, 不 用 怕, 资 金 还 会 远 远 不 断 进 来, 但 是 市 场 要 到 合 理 的 价 格 他 们 才 会 进 来! 股 票 供 给 端 在 不 断 增 大, 每 个 月 的 新 股 发 行 越 来 越 多, 而 且 上 海 还 要 建 立 新 的 创 新 版, 这 些 多 是 供 给 在 放 量, 而 且 随 着 注 册 制 度 到 来, 未 来 的 供 给 只 会 增 加, 不 会 减 少, 这 个 是 明 确 的, 情 绪 呢, 经 过 这 次 大 幅 度 杀 跌, 市 场 情 绪 从 原 来 的 狂 热 进 入 到 谨 慎, 很 多 人 开 始 说 熊 市 来 到! 目 前 估 值 高 吗, 反 复 问 自 己 三 遍! 现 在 估 值 仍 然 高 啊! 跌 的 时 候 就 是 如 此, 跌 的 时 候 少 说 故 事, 多 说 价 值 为 什 么 我 前 面 不 断 在 和 粉 丝 说, 把 盈 利 拿 出 去 吧, 因 为 后 面 的 市 场 将 是 大 幅 度 震 荡, 虽 然 不 会 跌 死, 因 为 股 市 还 需 要 为 为 经 济 转 型 做 贡 献, 但 是 不 会 再 像 前 面 这 样 了! 一 般 人 是 不 能 玩 了, 你 再 用 自 己 的 身 家 性 命 去 搞, 你 是 对 不 起 自 己 的 家 庭 了 未 来 能 否 走 牛, 谁 也 不 知 道, 我 对 网 上 好 多 人 这 几 天 鼓 吹 的 * 反 弹, 为 国 接 盘 深 感 担 忧, 入 市 的 新 股 民, 尤 其 是 今 年 入 市 的 股 民, 请 理 性 一 点, 好 多 人 给 我 留 言, 让 我 给 予 建 议, 让 我 发 发 慈 悲 之 心, 其 实, 我 给 不 出 来, 真 的, 因 为 市 场 就 是 这 么 残 酷! 即 使 是 牛 市, 一 盈, 一 平, 八 亏 的 结 局 谁 也 改 变 不 了, 目 前 整 个 估 值 体 系 面 临 重 构, 有 些 票 已 经 跌 的 差 不 多, 在 中 期 底 部, 有 些 是 慢 慢 熊 途, 深 不 见 底! 我 今 天 讲 的 是 给 新 股 民 看 的, 老 股 民 不 用 看, 因 为 他 们 知 道 这 个 道 理, 认 赌 服 输! 网 络 上 的 好 多 流 派 其 实 多 是 狗 屁 不 通 的, 比 如 那 些 标 榜 做 成 长 股 的, 天 天 在 说 长 期 持 有, 其 实 我 是 专 门 做 成 长 股 的! 但 是 我 切 身 体 会 告 诉 你, 任 何 股, 只 要 价 格 远 远 脱 离 价 值 就 要 均 值 回 归, 所 以 为 什 么 我 就 是 不 会 长 期 持 有, 只 会 波 段 操 作 就 是 这 个 道 理 成 长 股, 你 当 你 自 己 研 究 清 楚 了, 今 年 能 成 长, 明 年 能 成 长 吗? 如 果 明 年 是 个 熊 市, 估 值 进 一 步 下 杀, 而 你 所 谓 的 成 长 股 恰 恰 不 成 长 呢, 这 不 是 戴 维 斯 双 杀 了 吗, 所 以 什 么 东 西 多 悠 着 点, 新 股 民 太 可 怜 了, 不 知 道 听 谁 的, 我 告 诉 大 家, 只 有 完 整 经 过 一 次 牛 熊, 大 家 才 能 成 熟, 现 在 放 好 心 态, 把 这 次 作 为 人 生 磨 难, 好

47 好 吸 取 经 验, 性 格 上 极 端 的 人, 我 也 奉 劝 你, 算 了, 股 市 不 适 合 所 有 人, 唉 万 法 归 宗 : 本 轮 调 整 之 前 老 夫 早 有 预 期 2015 年 6 月 29 日 本 轮 调 整 之 前 老 夫 早 有 预 期, 相 信 我 的 粉 丝 估 计 受 伤 不 重 之 前 为 什 么 能 判 断 有 一 次 比 较 大 的 调 整, 其 实 调 整 之 前 都 有 预 兆 其 一, 连 续 下 蹲 两 次, 拉 起, 开 始 大 幅 度 震 荡, 其 实 告 诉 你 这 个 地 方 筹 码 开 始 松 动, 场 内 资 金 追 高 意 愿 开 始 降 低, 都 在 等 着 下 蹲 动 作, 既 然 如 此, 如 果 第 三 次 下 蹲 就 不 能 去 抄 底 了, 事 不 过 三 啊 ; 其 二, 场 内 资 金 关 注 热 点 开 始 转 向 补 涨 板 块, 说 明 进 攻 的 动 力 缺 失, 创 业 板 三 大 龙 头 乐 视, 东 财, 同 花 顺 高 位 震 荡 放 量, 不 断 涨 停 跌 停, 打 进 人 气 非 常 厉 害, 市 场 情 绪 处 于 随 时 转 向 过 程 ; 其 三, 主 板 中 车 复 盘, 就 是 引 爆 临 界 点, 加 上 刘 教 授 盯 上 乐 视 财 报, 一 触 即 发 态 势 就 出 来 了 ; 其 四, 场 外 配 置 清 理, 这 些 资 金 迫 不 及 待 逃 离, 由 于 是 高 杠 杠 资 金, 下 跌 就 是 不 断 绞 杀 和 循 环 之 中, 这 个 过 程 目 前 还 在 进 行 之 中 ; 其 五, 大 量 中 概 股 回 归, 对 创 业 板 造 成 巨 大 压 力 ; 其 六, 不 要 忘 记 了 美 国 加 息 策 略 ( 一 旦 下 跌, 各 种 平 时 不 在 乎 的 利 空 就 会 出 来 了 ) 目 前 策 略 其 实 很 简 单, 不 能 轻 易 抢 反 弹, 即 使 去 做 反 弹 也 要 控 制 仓 位, 仓 位 重 的, 反 弹 时 候 也 要 降 低, 中 期 调 整 的 时 间 跨 度 往 往 出 人 意 料, 以 前 也 说 过, 牛 市 的 中 期 调 整 要 调 整 到 所 有 人 认 为 牛 市 结 束 才 有 可 能 重 新 上 涨 开 始, 牛 市 不 会 轻 易 结 束, 但 是 牛 市 的 伤 害 是 非 常 厉 害 的, 尤 其 本 次 牛 市 涨 幅 巨 大, 杠 杠 超 大 背 景 下, 调 整 的 各 种 可 能 性 都 要 考 虑 到 未 来 依 然 美 好, 市 场 始 终 不 缺 机 会 但 当 确 定 性, 大 概 率 降 低 的 时 候, 我 们 宁 可 放 弃 万 法 归 宗 : 上 网 已 严 重 影 响 夫 妻 感 情 上 网 已 经 严 重 影 响 夫 妻 感 情, 嘿 嘿, 老 婆 早 上 对 我 下 最 后 通 牒, 如 果 再 去 写 什 么 帖 子, 儿 子 陪 读 就 是 我 的 任 务 了 老 夫 进 入 雪 球 其 实 很 早, 是 雪 球 第 一 批 用 户, 淘 股 吧 也 是 第 一 批 用 户, 每 次 都 是 如 此, 从 默 默 无 闻, 到 名 声 大 震, 对 我 来 说, 每 次 名 声 大 震 之 时, 其 实 就 是 归 隐 之 时, 当 初 淘 股 吧 的 发 仔 要 求 我 不 要 删 除 实 盘 帖 子, 我 想 了 很 长 时 间, 最 后 还 是 要 求 他 删 除, 人 怕 出 名 猪 怕 壮, 平 淡 如 水, 淡 泊 名 利 才 是 人 生 真 谛 所 在 投 资 也 是 如 此, 有 时 候 看 几 个 所 谓 的 大 V 争 论 不 休, 其 实 觉 得 很 搞 笑, 争 赢 了 又 如 何, 你 账 户 上 的 钱 多 了 吗? 本 次 牛 市 伴 随 大 家 一 路 走 来, 其 实 我 觉 得 已 经 非 常 幸 运, 本 来 想 5 月 底 离 开, 但 想 到 中 期 调 整 的 残 酷 性, 就 又 想 和 大 家 同 舟 共 济 一 个 月, 牛 市 中 期 调 整 历 来 是 非 常 惨 烈, 许 多 新 股 民 会 有 痛 不 欲 生 的 感 觉, 的 确 如 此, 你 想 想, 前 面 赚 到 的 钱, 结 果 又 没 有 了, 还 亏 了, 谁 不 心 疼! 但 就 像 我 早 上 发 贴 所 说, 这 本 来 就 不 是 你 的, 何 必 要 追 讨, 练 好 本 领, 展 望 未 来 才 是 我 们 应 该 做 的! 后 面 市 场 如 何 走, 我 觉 得 就 是 大 震 荡, 跌 多 了 反 弹, 反 弹 多 了 就 跌, 没 有 几 个 月 的 休 整, 市 场 再 次 走 牛 可 能 性 很 少, 也 许 货 币 政 策 改 变, 后 面 要 调 整 不 是 几 个 月 了, 而 是 以 年 为 单 位 也 有 可 能, 一 切 皆 有 可 能, 跟 随 是 最 好 的 策 略 对 于 刚 入 市 的, 我 奉 劝 大 家, 不 要 用 身 家 性 命 去 赌 博 了, 大 震 荡 市 场, 不 是 一 般 人 能 做 的, 你 可 以 练 手, 学 习, 但 万 万 不 可 再 去 想 所 谓 的 发 财 梦 了! 新 手 好 牛 市, 老 手 怕 牛 市, 一 将 功 成 万 骨 枯, 个 股 最 大 的 风 险 其 实 就 是 价 格 远 远 超 过 了 价 值, 泡 沫 终 究 要 被 破 灭, 所 以 股 市 要 生 存, 理 性 至 关 重 要, 当 狂 热 的 时 候, 其 实 就 是 风 险 来 临 的 时 候, 前 面 我 也 说 了 我 的 经 验, 回 顾 我 10 多 年 的 投 资, 为 什 么 资 金 曲 线 会 那 么 漂 亮,

48 其 实 就 是 仓 位 管 理 和 控 制 回 撤, 这 也 是 我 未 来 永 恒 追 求 的 东 东! 中 国 股 市 猴 性 十 足, 另 外 制 度 不 完 善 导 致 黑 天 鹅 甚 多, 这 和 国 人 性 格 相 似, 所 以 老 夫 均 以 大 波 段 持 有 进 行 避 险, 讲 究 大 概 率, 确 定 性 我 很 少 进 行 左 侧 交 易, 一 般 均 以 右 侧 为 主, 不 见 兔 子 不 撒 鹰, 有 个 价 值 投 资 者 的 比 喻, 说 竹 子 生 长 周 期 的 最 后 几 个 月 其 实 就 是 前 面 长 时 间 的 潜 伏, 我 就 纳 闷 了, 为 什 么 要 潜 伏 等 待, 我 就 持 有 最 后 这 几 个 疯 狂 上 涨 的 几 个 月 不 就 行 了, 所 以 很 多 看 看 很 有 道 理 的 学 说, 其 实 是 误 导 人, 害 人! 牛 股 的 重 仓 大 波 段 出 击, 仓 位 的 合 理 管 理 和 回 撤 尽 量 控 制 组 成 了 个 人 的 主 要 战 术, 快, 凶, 狠, 但 同 时 要 知 道 止 盈! 我 是 个 人 投 资 者, 不 是 私 募, 也 没 有 兴 趣 去 做 私 募, 来 论 坛 初 衷 非 常 简 单, 不 为 出 名, 只 为 学 习, 一 旦 名 声 太 大, 反 而 影 响 我 的 判 断 了! 各 位 好 友 和 粉 丝, 以 后 我 还 在 雪 球, 我 不 会 离 开, 但 发 言 估 计 不 会 了, 或 者 很 少, 复 利 威 力 停 止 更 新, 家 庭 幸 福 才 是 天 下 最 大 的 幸 福, 见 谅! 万 法 归 宗 谈 舍 得 知 足 2015 年 6 月 27 日 失 去 的 东 西, 有 必 要 去 追 讨 吗? 菩 萨 说 : 失 去 的 东 西, 其 实 从 未 真 正 地 属 于 你, 不 必 惋 惜, 更 不 必 追 讨 知 足 常 乐, 顺 其 自 然, 鬐 耄 无 恙 万 法 归 宗 谈 盈 亏 同 源 2015 年 6 月 26 日 以 前 我 在 淘 股 吧 有 一 段 深 刻 体 验 的 话, 与 有 缘 人 共 勉 : 盈 亏 同 源 我 的 理 解 是 投 资 过 程 中, 投 资 者 往 往 想 用 自 己 以 往 成 功 的 经 验 和 认 知 去 复 制 下 一 轮 投 资 过 程 很 多 自 己 认 为 成 功 的 经 验 ( 比 如 周 期 股 经 验, 成 长 股 经 验 ) 并 没 有 被 经 过 n 次 证 实, 而 市 场 是 千 变 万 化, 固 执 的 去 坚 守 自 认 为 正 确 的 经 验 其 实 犯 了 经 验 主 义 错 误, 所 以 最 好 的 解 决 办 法, 就 是 圆 滑, 跟 随, 无 招 胜 有 招 就 像 武 林 高 手 到 最 高 层 的 时 候, 根 本 是 没 有 具 体 招 式 的, 需 要 用 什 么, 就 出 什 么, 应 对 市 场 变 化 其 实 也 应 该 这 样 证 券 市 场 价 值 是 永 恒 的 跟 随 和 守 正 应 该 是 应 对 变 化 的 好 办 法! 万 法 归 宗 谈 勾 魂 2015 年 6 月 26 日 何 谓 勾 魂, 现 在 该 明 白 了 盘 中 日 内 反 弹, 把 你 勾 住 了 犹 如 困 兽 高 杠 杠 下, 必 然 要 杠 杠 绞 杀 后, 才 能 有 大 反 弹 万 法 归 宗 谈 资 金 曲 线 不 断 上 升 的 秘 密 2015 年 6 月 25 日 十 一 年 操 作, 个 人 认 为 (1) 长 期 资 金 曲 线 不 断 上 升 的 秘 密 就 是 回 撤 少, 每 次 系 统 风 险 来 临 的 时 候 要 么 降 低 仓 位, 要 么 买 入 的 能 逆 市 的, 那 个 概 率 大, 就 选 择 那 个, 市 值 不 断 增 长 不 是 靠 牛 股 挖 掘, 其 实 是 靠 仓 位 管 理 和 趋 势 把 握 (2) 大 概 率 和 确 定 性 是 参 与 标 的 基 本 依 据, 不 在 于 成 长 股, 价 值 股 还 是 重 组 股, 关 键 是 那

49 个 更 确 定, 那 个 从 概 率 上 更 安 全, 这 个 其 实 是 和 (1) 的 策 略 一 致, 是 (1) 策 略 的 补 充 (3) 理 念 必 须 坚 持, 但 市 场 策 略 必 须 中 庸, 市 场 操 作 更 应 圆 滑, 市 场 面 前 不 要 偏 执, 顺 势 而 为 是 必 须 的 万 法 归 宗 : 一 天 四 次 谈 风 险 [ ] 万 法 归 宗 谈 控 制 仓 位 [2015 年 6 月 25 日 11:32] 仍 然 要 严 格 控 制 仓 位! 还 有 一 个 二 次 过 程, 不 要 一 反 弹 2 天 就 欣 喜 若 狂, 尤 其 是 买 了 大 涨 的 票, 唉, 小 散 就 是 不 长 记 性 洗 洗 睡 觉 万 法 归 宗 谈 弱 市 局 面 [2015 年 6 月 25 日 15:09] 学 小 日 本, 到 半 年 线 吗? 小 心, 严 格 控 制 仓 位! 走 势 强 的 要 补 跌, 走 势 弱 的 低 了 还 有 更 低, 这 种 局 面 不 可 不 防, 阿 弥 陀 佛 万 法 归 宗 不 让 跟 盘 [2015 年 6 月 25 日 15:54] 已 经 说 过 无 数 遍 了, 不 要 来 跟 盘, 你 跟 了 盘, 套 住 了, 然 后 来 指 责 我, 唉, 要 遭 到 菩 萨 报 应 的, 老 夫 已 经 苦 口 婆 心 多 次, 千 万 不 要 跟 盘, 风 险 巨 大, 你 们 这 些 人, 不 值 得 我 来 度, 自 己 去 求 菩 萨 吧! 万 法 归 宗 谈 做 股 如 做 人 [2015 年 6 月 25 日 16:24] 做 股 如 做 人, 人 品 有 问 题 的, 永 远 不 会 成 功, 财 不 配 无 德 之 人, 谨 记 万 法 归 宗 : 谈 牛 市 发 展 的 一 种 可 能 目 前 阶 段 少 做 反 弹, 估 计 还 有 一 次 下 杀 过 程 熊 市 是 否 来, 牛 市 是 否 去, 如 何 回 答 根 本 不 是 市 场 本 来 来 决 定 的, 是 市 场 所 处 于 的 经 济 环 境 决 定 看 看 日 本 股 市 这 几 年 的 走 法, 大 致 你 就 清 楚 了, 货 币 宽 松 是 造 成 市 场 繁 荣 假 象 的 主 因 日 本 股 市 暴 涨 后, 深 刻 调 整 到 半 年 线 啊, 而 且 经 济 也 一 塌 糊 涂, 但 也 没 阻 止 它 上 涨 啊, 无 非 从 暴 涨 到 慢 慢 涨, 场 内 的 人 要 注 意, 涨 得 快 必 然 面 临 暴 跌, 暴 跌, 但 暴 跌 后 也 不 用 害 怕, 如 果 货 币 宽 松 一 直 下 去, 我 们 的 牛 市 也 会 跨 越 很 长 时 间 的 根 本 不 是 原 来 那 个 状 态, 非 牛 即 熊, 后 面 个 股 选 择 是 非 常 重 要 了, 要 想 获 得 超 额 收 益, 看 水 平 了! 在 目 前 情 况 下 面, 中 国 只 要 利 率 下 行 或 者 不 变, 宽 松 状 态 下 的 市 场 依 然 是 有 效 的, 也 就 是 说 牛 市 继 续, 无 非 是 涨 多 了 要 跌, 但 跌 多 了 要 涨, 看 看 日 经 指 数, 欧 美 各 大 指 数, 其 实 别 人 的 牛 市 早 就 开 始 了, 因 为 在 宽 松 啊, 本 轮 牛 市 上 来 的 主 因 要 搞 清 楚, 是 利 率 下 降, 至 于 涨 起 来 后, 说 什 么 为 国 接 盘, 股 市 为 改 革 的 承 担 重 任, 那 是 后 话 了, 钱 多 是 主 因, 钱 没 有, 喊 再 大 的 口 号 多 是 胡 扯, 所 以 市 场 牛 不 牛, 其 实 看 资 金 的 充 裕 程 度 国 内 股 市 去 年 开 始 起 来 的 暴 涨, 其 实 很 像 日 本 宽 松 后 的 第 一 波, 但 经 过 暴 跌 后, 慢 牛 就 开 始 了, 只 要 货 币 宽 松 没 有 改 变 预 期, 牛 将 继 续, 否 则 当 然 熊 来 了! 但 是 慢 牛 市 场 和 快 牛 是 不 同 的, 你 要 获 得 超 额 收 益, 必 须 要 有 很 好 的 眼 力 劲, 精 选 个 股 是 关 键 指 数 是 牛 市, 但 是 熊 股 会 很 多 了 万 法 归 宗 : 我 是 非 常 圆 滑 的 人 复 利 威 力 建 议 大 家 不 要 跟 风, 因 为 现 在 处 于 震 荡 期 间, 我 随 时 买 入, 随 时 卖 出, 我 是 一 个 非 常 圆 滑 的 人, 长 期 在 淘 股 吧 观 察 过 我 的 人 都 知 道, 如 果 我 经 常 在 换, 说 明 当 前 阶 段 我 是

50 宁 可 错 过, 不 能 做 错 的, 防 止 资 金 回 撤 是 我 复 利 威 力 的 核 心 再 次 提 醒, 不 要 来 问 我 调 仓 的 个 股 的 买 入 原 因, 也 许 今 天 我 看 好, 明 天 我 就 跑 了 但 有 心 的 人, 还 是 能 悟 出 的 万 法 归 宗 : 谈 投 资 是 灵 魂 马 拉 松 投 机 就 是 一 场 灵 魂 马 拉 松 需 要 不 断 学 习, 不 断 洗 脑, 不 断 自 我 否 定 你 必 须 是 一 个 开 放 的 系 统, 不 断 吸 取 别 人 的 优 点, 实 现 综 合 集 成, 大 成 智 慧, 直 至 万 法 归 宗 时 间 是 所 有 投 资 中 最 重 要 的 变 量, 慢 就 是 快, 始 终 追 随 的 最 终 获 得 了 大 的 福 报, 因 为 跨 越 了 牛 熊, 你 更 成 熟, 更 淡 然! 万 法 归 宗 : 三 分 靠 运, 七 分 靠 己 得 意 时 莫 炫, 失 意 时 莫 怕 花 无 百 日 红, 人 无 百 日 衰 三 分 靠 运, 七 分 靠 己, 凡 事 不 求 十 分, 只 求 尽 心 ; 万 事 不 求 圆 满, 只 求 尽 力 痛 苦 源 于 比 较, 烦 恼 缘 于 心 淡 定, 故 不 伤 ; 淡 然, 故 不 恼 ; 欲 望 是 壶 里 沸 腾 的 水, 人 心 是 杯 子 里 的 茶, 水 因 为 火 的 热 量 而 沸 腾, 心 因 为 杯 体 的 清 凉 而 不 惊 不 要 嘲 笑 他 人 的 努 力, 不 要 轻 视 他 人 的 成 绩 每 个 人 价 值 不 同, 无 需 对 任 何 人 不 屑 在 你 眼 中 的 无 用 价 值, 未 必 真 的 无 用, 不 轻 一 人, 不 废 一 物 万 法 归 宗 [2015 年 6 月 20 日 ] 这 轮 牛 市 是 杠 杆 牛, 资 金 情 绪 股 票 决 定 了 后 面 的 发 展, 其 他 意 义 不 大, 因 为 所 有 的 票 还 是 巨 大 泡 沫, 要 仔 细 观 察 各 种 蛛 丝 马 迹, 三 个 因 素 此 消 彼 长 决 定 你 的 出 击 策 略 万 众 创 业 不 会 变, 主 板 比 创 业 板 更 垃 圾, 创 业 板 调 整 后 依 然 是 主 战 场! 万 法 归 宗 : 大 的 系 统 风 险 下 的 操 作 事 实 再 次 证 明, 在 大 的 系 统 风 险 下 是 无 一 幸 免 的 复 利 威 力 组 合 在 系 统 风 险 下, 严 控 仓 位 的 情 况 下 面, 还 是 要 回 撤 动 了 累 死, 但 也 没 有 赚 到 钱, 不 动 远 远 比 动 要 好, 空 仓 远 远 比 去 偷 鸡 摸 狗 好, 勾 魂, 今 天 盘 中 三 次 勾 魂, 系 统 风 险 得 以 大 大 释 放 但 反 弹 仍 然 要 降 低 仓 位, 因 为 调 整 的 时 间 远 远 不 够 的 前 些 天 看 那 些 什 么 牛 市 后 周 期 策 略, 买 什 么 防 守 品 种, 唉, 狗 屁 不 通, 最 佳 防 守 策 略 就 是 把 转 到 的 大 钱 拿 出 去, 这 样 你 肯 定 是 1 盈 里 面 的 人 了, 大 牛 市 的 巨 大 风 险 就 是 在 于 什 么 都 涨 高 了, 根 本 没 有 什 么 防 御 品 种, 无 非 多 跌, 少 跌 而 已, 相 信 这 次 调 整 完, 后 面 还 是 有 那 么 多 可 怜 韭 菜 度 人 难, 阿 弥 陀 佛 万 法 归 宗 前 些 天 看 那 些 什 么 牛 市 后 周 期 策 略, 买 什 么 防 守 品 种, 唉, 狗 屁 不 通, 最 佳 防 守 策 略 就 是 把 转 到 的 大 钱 拿 出 去, 这 样 你 肯 定 是 1 盈 里 面 的 人 了, 大 牛 市 的 巨 大 风 险 就 是 在 于 什 么 都 涨 高 了, 根 本 没 有 什 么 防 御 品 种, 无 非 多 跌, 少 跌 而 已, 相 信 这 次 调 整 完, 后 面 还 是 有 那 么 多 可 怜 韭 菜 度 人 难, 阿 弥 陀 佛 上 午 还 沾 沾 自 喜, 下 午 回 到 解 放 前, 福 利 威 力, 下 午 大 跌 完 蛋 中 期 调 整 威 力 巨 大, 乐 视, 同 花 顺, 东 方 财 富 处 于 出 货 阶 段, 所 以 不 断 勾 魂, 不 断 套 住 老 夫 接 受 雪 球 邀 请, 北 上 嘉

51 年 华, 有 什 么 问 题 要 问 的, 可 以 说 一 下, 对 点 赞 最 多 的, 我 将 在 会 场 上 给 予 解 答 个 股 不 宜 问, 有 点 素 质 好 否 复 利 威 力 突 破 9 看 准 机 会 才 下 手, 现 阶 段 就 是 如 此, 不 要 舍 不 得, 涨 了 就 要 跑 白 酒 不 同, 超 高 的 毛 利 率 决 定 了 其 历 史 地 位 自 从 白 酒 之 后, 就 很 少 做 消 费 股 了 从 目 前 国 内 社 会 经 济 状 况 来 分 析, 食 品 饮 料 类 要 出 大 牛 概 率 是 非 常 低 的 万 法 归 宗 : 论 牛 市 对 大 多 数 人 已 经 结 束 不 断 反 弹 勾 魂, 反 弹 不 是 去 追, 暴 跌 才 要 加 买, 反 弹 你 要 出 货 中 期 调 整 时 间 一 般 很 长, 由 于 本 轮 涨 幅 巨 大, 所 以 空 间 也 较 大, 后 面 就 是 耐 心 而 已, 牛 市 没 有 结 束, 但 对 大 多 数 人 来 说 已 经 结 束, 因 为 亏 欠 概 率 远 远 大 于 赚 钱 概 率 场 内 依 然 有 很 多 股 没 有 走 完 整 个 牛 市 周 期, 这 些 是 未 来 关 注 的 老 夫 组 合 空 仓 不 动, 还 能 排 前 面, 说 明 什 么, 说 明 目 前 阶 段 不 动 远 远 比 动 更 好, 哈 哈 老 夫 不 喜 与 人 争 论, 我 只 说 我 自 己 想 说 的 所 以 看 的 人, 你 认 为 有 用, 就 记 住, 认 为 无 用, 或 者 瞎 说, 你 只 要 一 笑 而 过, 也 不 要 评 论, 省 的 我 拉 黑 每 个 人 所 思 所 想 均 不 同, 没 有 必 要 大 家 都 一 样, 如 果 一 样 了, 也 不 叫 市 场 了 牛 市 下 半 场 最 好 的 防 御 策 略 就 是 把 赚 的 钱 取 出 去 万 法 归 宗 : 论 坛 上 各 类 人 如 何 甄 别 论 坛 上 各 类 人 多, 如 何 甄 别 其 一, 把 一 些 很 简 单 的 道 理 故 意 复 杂 化 的, 装 神 弄 鬼, 就 是 垃 圾, 他 们 其 实 是 不 懂 装 懂, 而 且 非 常 容 易 误 导 小 散, 让 人 觉 得 很 有 水 平, 其 实 就 是 一 个 赔 钱 货 ; 其 二, 动 不 动 就 说 自 己 是 老 股 民, 拿 历 史 经 验 来 刻 舟 求 剑 的, 这 些 人, 其 实 没 有 悟 性, 拿 固 有 模 式 来 分 析 当 下, 肯 定 让 你 吃 药 ; 其 三, 买 了 票 就 乱 吹 的 票 买 好 后, 开 始 发 文 章, 而 且 拿 各 种 所 谓 的 概 念 来 乱 套, 股 票 涨 了 三 天, 他 更 得 意 忘 形, 认 为 要 上 天 了, 一 跌 就 没 有 声 音 了, 绝 对 是 蠢 货 最 后 补 充 一 句, 老 夫 关 注 的 多 是 新 新 人 类, 那 些 有 良 好 品 行 的 小 鲜 鲜, 哈 哈 万 法 归 宗 谈 市 场 不 可 战 胜 看 看 关 注 的 组 合 收 益 率, 其 实 就 能 悟 出 很 多 道 理 要 细 心 观 察, 看 看 我 们 这 些 乌 合 之 众 在 市 场 面 前 是 如 何 的 市 场 永 远 是 不 可 战 胜 的, 唯 一 能 战 胜 的 是 自 己, 不 断 否 定 自 己, 不 断 放 飞 自 己, 才 能 有 所 悟 万 法 归 宗 谈 众 生 难 度 大 多 数 小 散 为 什 么 可 怜, 其 实 一 场 牛 市 就 是 一 场 洗 脑 运 动, 你 要 时 刻 清 醒, 要 明 白 现 在 是 什 么 状 态, 我 经 历 两 次 牛 熊, 看 的 多 了, 好 多 人 初 期 赚 了 大 钱, 信 心 满 满, 最 后 能 全 身 而 退 的 有 几 个, 谁 多 逃 脱 不 了, 市 场 始 终 是 8 亏,1 平,1 盈, 即 使 是 特 大 牛 市 你 是 做 8 还 是 做 1, 取 决 于 你 的 心 智, 股 市 是 个 好 地 方, 让 你 发 财 致 富, 但 也 让 你 倾 家 荡 产, 这 么 一 个 没 有 壁 垒 的 市 场, 钱 那 么 好 赚 吗, 阿 弥 陀 佛, 我 佛 慈 悲 众 生 是 难 度 的, 因 为 众 生 大 多 贪 婪 成 性, 而 股 市 恰 恰 是 针 对 这 个 而 设 计 的

52 万 法 归 宗 谈 如 何 判 断 大 的 系 统 风 险 如 何 判 断 大 的 系 统 风 险, 根 本 不 是 靠 几 根 均 线 就 能 看 懂 的! 当 几 根 均 线 全 部 死 叉 向 下 的 时 候, 个 股 跌 幅 已 经 30% 没 有 了! 昨 天 老 夫 其 实 给 了 一 个 警 示, 告 诉 你 现 在 资 金 不 愿 意 追 高, 市 场 情 绪 决 定 了 是 否 有 大 的 系 统 风 险! 苦 口 婆 心, 那 些 炒 高 的 股, 系 统 风 险 巨 大! 洗 洗 睡 了 万 法 归 宗 谈 牛 市 初 期 捂 股 牛 市 初 期, 一 定 要 捂, 那 些 这 山 望 着 那 山 高 的 人, 估 计 现 在 是 很 后 悔 的, 随 便 一 个 中 小 板 或 者 创 业 板 的 股 票, 去 年 年 底 到 现 在 都 要 涨 2-3 倍 现 在 呢, 牛 市 已 过 大 半, 后 面 处 于 震 荡 走 高 出 货 周 期 中, 当 中 还 有 一 个 中 期 调 整 对 手 里 的 品 种, 连 问 三 遍, 还 能 翻 倍 否, 还 能 翻 倍 否, 还 能 翻 倍 否? 如 果 没 有 这 个 底 气, 说 明 你 手 里 的 品 种 后 面 涨 幅 有 限, 现 在 已 经 不 宜 捂 了 目 前 策 略 已 经 进 入 防 守 阶 段, 最 近 时 期, 涨 的 好 的 已 然 是 补 涨 品 种, 比 如 华 谊, 今 年 创 业 板 指 数 的 涨 幅 都 没 有, 上 周 大 涨, 反 过 来 说 明 什 么, 市 场 资 金 已 经 恐 高, 开 始 潜 伏 那 些 所 谓 低 估 的 品 种 注 意 是 所 谓 低 估, 而 不 是 绝 对 低 估, 这 种 低 估 是 基 于 整 体 涨 幅 的 低 估, 而 不 是 质 的 低 估! 各 种 现 象 表 明, 市 场 涨 升 动 力 不 足 了 目 前 策 略, 要 拿 那 些 进 可 攻, 退 可 守 的 同 时 要 把 盈 利 目 标 降 低, 不 能 再 动 不 动 涨 2 倍,3 倍 了, 哪 些 有 1 倍 目 标 股, 已 经 很 不 错 了! 同 时 做 好 仓 位 管 理, 不 要 去 激 进 了, 而 应 该 把 盈 利 的 部 分 转 出 去 理 财, 这 样 心 态 会 好 很 多 万 法 归 宗 谈 融 资 2015 年 6 月 13 日 看 到 配 资 4 倍 中 车 不 幸 跳 楼 的 事 情, 我 唏 嘘 不 已 记 得 我 12 年 做 酒 鬼 后, 有 个 淘 吧 老 人 和 我 QQ 聊 天, 发 现 他 竟 然 是 第 一 代 牛 逼 股 民,90 年 代 初 的 时 候 就 赚 了 上 千 万, 他 用 自 己 血 的 经 验 告 诉 我, 千 万 不 要 融 资, 如 果 不 融 资, 按 照 你 的 水 平, 未 来 肯 定 会 非 常 灿 烂, 而 且 能 保 住 财 富 所 以 我 一 直 不 融 资! 不 融 资, 想 要 获 得 超 额 收 益, 必 须 加 倍 努 力, 选 好 大 牛 股, 才 能 获 得 好 收 益! 天 下 没 有 掉 馅 饼 的 好 事 情, 你 融 了 资, 你 的 心 态, 你 的 系 统, 你 的 家 庭, 你 的 所 有 所 有 多 不 一 样 了 万 法 归 : 如 何 逃 脱 2015 年 6 月 3 日 如 何 逃 脱, 其 实 谁 也 没 有 好 办 法, 也 不 可 能 逃 在 顶 点 最 好 的 办 法 就 是 不 断 把 资 金 挪 移 出 去 第 二 波 激 光 做 完, 我 就 要 挪 移 三 分 之 一 资 金 出 去, 等 第 三 波 动 做 完, 我 再 挪 移 三 分 之 一 出 去 最 后 场 内 只 剩 余 三 分 之 一 这 样 随 便 他 怎 么 去 疯 狂, 怎 么 暴 跌, 牛 市 的 大 部 分 盈 利 已 经 锁 定 了 越 往 上 涨, 记 住, 千 万 不 是 追 加 资 金, 而 是 逃 脱! 我 经 常 听 牛 市 开 始 时 候 新 股 民 说, 我 少 搞 点 钱, 等 会 做 了, 我 再 多 搞 点, 傻 啊, 等 你 所 谓 会 搞 了, 拿 多 点 的 时 候, 殊 不 知, 指 数 已 经 进 入 末 端 了, 个 股 连 续 三 个 跌 停 的 情 况 迟 早 到 来, 什 么 概 念, 你 总 资 金 的 50% 没 有 了, 你 在 大 牛 市 里 面 却 获 得 了 亏 损 累 累, 倾 家 荡 产! 阿 弥 陀 佛

53 万 法 归 : 给 股 市 新 人 推 荐 学 习 材 料 2015 年 6 月 1 日 给 股 市 新 人 推 荐 学 习 材 料 : 国 外 看 欧 奈 尔, 笑 傲 股 市, 我 证 券 相 关 书 籍 就 看 过 这 本, 国 内, 我 现 在 认 为 应 该 多 看 看 根 叔 语 录, 一 个 有 大 格 局 的 人 两 者 如 果 能 完 美 结 合, 就 是 跟 随 与 守 正 这 是 我 穷 极 追 求 的, 也 是 今 天, 未 来 持 续 修 炼 的! 万 法 归 宗 停 止 更 新 组 合 2015 年 5 月 29 日 收 盘 后 想 了 很 久, 牛 市 到 现 在 差 不 多 一 年 了, 建 立 的 组 合, 已 经 为 我 的 粉 丝 带 来 了 很 好 的 福 利, 我 是 一 个 信 菩 萨 之 人, 始 终 想 着 度 己, 顺 便 把 大 福 报 给 予 更 多 的 人, 组 合 开 张 以 来 的 收 入, 除 了 给 雪 球 组 合 平 台, 剩 余 的 钱 后 面 将 捐 给 贫 困 的 学 子 或 者 公 益 项 目, 让 更 多 的 人 收 到 牛 市 的 福 报 天 下 没 有 不 散 的 宴 席, 现 在 关 注 的 人 越 来 越 多, 我 认 真 想 了 很 长 时 间, 我 认 为 到 我 应 该 消 失 的 时 候 了 长 时 间 的 看 盘, 研 究, 说 真 心 的 有 点 累! 停 止 更 新, 应 该 说 到 目 前 为 止, 大 家 多 享 受 到 福 报, 不 是 我 有 多 厉 害, 是 菩 萨 的 指 引 人 不 可 贪 婪, 在 市 场 面 前 始 终 要 谦 卑, 要 跟 随 所 有 组 合 空 仓 清 0. 不 再 发 表 相 关 股 票 言 论 稽 首 皈 依 苏 悉 帝 头 面 顶 礼 七 俱 胝 我 今 称 赞 大 准 提 唯 愿 慈 悲 垂 加 护 南 无 飒 哆 喃 三 藐 三 菩 陀 俱 胝 喃 怛 侄 他 唵 折 戾 主 戾 准 提 娑 婆 诃 万 法 归 : 谈 盈 利 系 统 2015 年 5 月 29 日 一 个 真 正 的 好 系 统, 必 须 能 跨 越 牛 熊, 不 然 多 是 不 合 格 的 不 是 对 交 易 本 事 去 理 解, 更 多 的 是 从 利 益 相 关 者 博 弈 取 分 析, 利 益 最 大 化 决 定 了 个 股 的 涨 跌, 而 不 是 财 务 报 表 这 个 表 象 所 以 谈 论 价 值 投 资 没 有 错, 但 是 黑 天 鹅 也 不 要 忘 记, 大 波 段 操 作 能 有 效 避 免 这 种 概 率, 欧 奈 儿 和 跟 叔 的 如 果 能 完 美 结 合, 那 目 前 看 就 是 最 适 合 中 国 国 情 的 系 统 万 法 归 : 谈 卖 恒 顺 众 昇 2015 年 5 月 29 日 对 小 顺 子 的 观 点 目 前 看 还 是 对 的 为 什 么 在 100 元 抛 售, 我 道 理 已 经 说 的 很 清 楚 了, 当 在 100 元 的 时 候, 我 反 复 问 自 己, 目 前 到 200 元 的 概 率 有 多 大, 我 如 果 另 外 能 找 一 个 翻 倍 的 股, 那 么 我 就 应 该 抛 售 208, 要 做 大 概 率 的 事 情, 确 定 性 的 事 情, 这 是 投 资 中 最 朴 素 的 真 理! 所 以 我 清 空 了 仓 位, 就 这 么 简 单, 即 使 后 面 到 多 少, 我 也 不 后 悔, 我 做 过 酒 鬼 酒, 到 了 55 元 翻 倍 以 后 出 来 了, 当 时 看 到 预 收 停 止 增 长, 另 外 又 翻 倍, 当 然 是 毫 不 犹 豫 的 走 了, 后 来 酒 鬼 到 了 60 多, 我 后 悔 吗, 如 果 到 了 当 年 10 月 以 后, 你 就 很 万 幸 了 人 不 可 贪 婪, 赌 一 个 100% 的 涨 幅, 不 如 搞 两 个 50% 的 涨 幅, 就 这 而 已, 我 一 向 胆 小 谨 慎, 主 要 是 看 多 了 牛 股 变 成 了 黑 天 鹅 万 法 归 : 本 轮 牛 市 和 上 轮 牛 市 比 较 2015 年 5 月 16 日 我 经 常 看 到 有 人 把 本 轮 牛 市 和 上 轮 牛 市 进 行 类 比 的 文 章, 诚 然, 历 史 的 某 些 细 节 会 重 复, 但 我 想 不 会 简 单 重 复 每 轮 牛 市 爆 发 多 有 一 个 重 要 的 社 会 经 济 背 景, 贯 穿 牛 市 的 主 线, 所 以 每 轮 牛 市 演 绎 是 完 全 不 一 样 的, 如 果 你 想 要 获 取 超 额 的 收 益, 必 须 拿 住 贯 穿 主 线 的 品

54 种 上 一 轮 牛 市 是 核 心 主 线 是 五 朵 金 花 ( 金 融, 钢 铁, 煤 炭, 有 色, 房 地 产 ), 他 们 正 处 于 业 绩 爆 发 的 巅 峰, 市 场 上 涨 完 全 是 由 代 表 市 场 市 值 80% 五 大 核 心 行 业 的 业 绩 浪 带 来, 所 以 当 时 如 果 死 拿 相 关 股 票, 获 得 的 收 益 惊 人, 如 有 色 股, 参 股 证 券 的 股 ( 那 是 证 券 股 少, 所 以 参 股 证 券 的 股 相 当 于 现 在 的 证 券 股 ) 多 有 十 多 倍, 几 时 倍 的 涨 幅 本 轮 行 情 启 动, 完 全 是 国 家 拯 救 经 济, 调 整 经 济 战 略 需 要, 主 线 非 常 明 确, 一 路 一 带 和 互 联 网 加, 前 者 主 要 代 表 是 高 铁, 后 者 主 要 是 一 些 信 息 产 业, 与 互 联 网, 大 数 据 紧 密 结 合 的 产 业, 他 们 代 表 当 前 中 国 经 济 的 主 要 走 向, 所 以 你 会 发 现 神 车 的 涨 幅 是 如 此 惊 人! 我 相 信 只 要 拿 住 本 轮 行 情 主 线 的, 而 且 在 本 轮 牛 市 期 间 业 绩 能 持 续 高 度 增 长 的 标 的, 肯 定 能 远 远 超 越 大 盘 平 均 指 数, 因 为 你 站 在 风 口 上, 享 受 了 高 于 大 盘 的 估 值, 同 时 你 的 股 票 业 绩 在 大 幅 度 增 长, 这 就 是 典 型 的 戴 维 森 双 击, 否 则 的 话, 还 不 如 买 入 指 数 基 金 来 的 靠 谱! 万 法 归 : 放 飞 心 灵, 战 胜 自 我 :24 我 就 是 一 名 小 散,98 年 到 04 年 整 整 7 年 亏 损, 主 要 是 不 学 习, 不 系 统 研 究, 没 有 自 己 的 盈 利 模 式, 也 不 知 道 证 券 市 场 到 底 是 个 什 么 东 西, 只 知 道 就 是 一 场 赌 博 而 已, 愿 赌 服 输 吧 了 从 04 年 下 半 年 进 入 闽 发 论 坛, 那 年 我 32 岁! 真 是 菩 萨 指 引, 让 我 开 始 对 投 资, 投 机 有 了 很 多 学 习 尤 其 是 05 年, 进 入 老 熊 的 最 后 时 刻, 满 目 疮 痍, 生 不 如 死, 但 是 我 找 到 了 诺 亚 方 舟, 我 面 前 曙 光 出 现, 当 年 我 开 始 赢 利, 而 且 有 了 自 己 的 熊 市 盈 利 系 统 06 年 -07 年, 进 入 特 大 牛 市 阶 段, 盈 利 系 统 完 善, 纳 入 了 牛 市 盈 利 模 式,08 年 退 出 市 场, 09 年 -12 年, 盈 利 系 统 日 趋 完 善, 同 时 把 系 统 打 造 成 一 个 开 放 的, 综 合 集 成 的 系 统, 也 就 是 这 个 系 统 不 是 死 的, 而 且 不 断 自 我 完 善, 自 我 成 长 的 系 统, 这 个 是 未 来 战 胜 市 场 的 关 键, 关 键 我 不 断 告 诫 自 己, 我 在 市 场 面 前 是 卑 微 的, 所 以 我 必 须 虔 诚, 要 倾 听 市 场 的 声 音, 要 把 握 市 场 情 绪, 要 感 受 市 场 威 力 盈 利 系 统 的 原 则 越 来 越 清 晰, 经 过 10 多 年 的 完 善, 我 认 为 改 系 统 已 经 能 较 好 的 战 胜 市 场, 跨 越 牛 熊 了 08 年 后 闽 发 倒 闭, 闽 发 论 坛 也 关 了, 我 就 转 到 淘 股 吧 上 面 去, 从 10 年 开 始 我 就 对 自 己 的 主 账 户 每 天 写 帖 子, 总 结 自 己 的 交 易 所 想, 这 个 习 惯 一 直 保 留 在 现 在, 这 个 习 惯 非 常 好, 因 为 盈 利 模 式 在 刚 开 始 建 立, 到 成 熟 过 程 中, 会 出 现 大 量 的 错 误, 这 些 错 误 可 以 通 过 回 看 交 易 记 录 来 总 结 学 习 该 帖 子 到 12 年 做 酒 鬼 酒 结 束 就 删 除 了, 但 在 我 的 网 易 私 人 博 客 一 直 坚 持,14 年 底 的 时 候 我 暂 时 对 自 己 的 粉 丝 开 放 了 几 天, 估 计 以 后 也 不 会 开 放 了 另 外 一 个 记 录 交 易 的 帖 子 就 是 下 面 这 个, 是 给 我 姑 妈 做 的 一 个 账 户 从 2011 年 5 月 1 号 57 万 开 始, 到 现 在, 昨 天 刚 好 是 1023 万, 历 时 4 年, 盈 利 近 17 倍 这 个 贴 子 虽 然 没 有 像 我 主 账 户 那 样 系 统 记 录 全 部 过 程, 但 是 把 盈 利 系 统 的 核 心 思 想 已 经 说 明 的 非 常 清 楚, 那 就 是 标 地 选 择 是 跟 随 加 守 正, 战 术 上 是 控 制 回 撤, 战 略 上 是 复 利 威 力 解 读 一 下 : 11 年 的 全 年 交 易 过 程,11 年 全 年 大 熊, 无 论 大 的 和 小 的, 但 是 再 熊 也 有 牛 股, 也 有 牛 的 板 块, 酒, 一 直 延 续 到 12 年 底, 所 以 当 前 的 交 易 基 本 上 全 部 围 绕 酒 开 始, 这 就 是 跟 随, 倾 听 市 场, 我 们 只 要 做 一 个 跟 随 者, 什 么 意 淫 多 是 毫 无 意 义 的, 守 正 是 什 么 呢, 由 于 酒 的 行 情 已 经 连 续 多 年, 像 山 西 汾 酒, 古 井 贡 酒 多 在 高 位, 高 速 成 长 的 难 度 越 来 越 大, 而 我 的 守 正 其 实 就 是 搞 高 速 成 长 股, 市 场 风 里 面 的 高 速 成 长 者!11 年 其 实 是 一 线 白 酒 业 绩 大 幅 度 释 放 的 时 候, 所 以 全 年 基 本 上 以 一 线 白 酒 为 主, 尤 其 是 贵 州 茅 台 具 体 操 作 上, 当 然 也 要 注 意 阶 段 回 调, 那 年 全 年 处 于 不 断 下 跌 趋 势 中, 回 撤 控 制 更 显 得 非 常 重 要! 12 年 是 个 开 心 的 年 份, 酒 依 然 走 牛, 但 同 时 许 多 新 兴 产 业 股 底 部 开 始 探 明, 开 始 崛 起 12 年 初, 也 就 是 1 季 度 业 绩 预 告 的 时 候 发 现 了 沱 牌 舍 得 和 酒 鬼, 由 于 沱 牌 舍 得 先 出 预 增, 所 以 先 搞 了 沱 牌, 后 来 酒 鬼 酒 横 空 出 世, 也 是 预 增 厉 害, 这 个 时 候 就 要 对 两 个 酒 进 行 取 舍,

55 看 了 大 量 的 资 料, 网 络 上 的 名 人 博 客 天 天 去 寻, 刚 好 这 个 时 候 淘 股 吧 断 网, 我 就 去 找 酒 鬼 酒 的 持 有 者, 发 现 了 酒 鬼 群, 认 识 了 很 多 现 在 熟 悉 的 高 手, 如 老 高 悟 道, 向 他 们 认 真 学 习, 把 沱 牌 舍 得 全 部 换 成 酒 鬼,12 年 市 值 是 一 个 飞 速 增 长 的 一 年! 而 且 酒 鬼 我 也 基 本 全 身 而 退 13 年 年 初, 大 股 票 开 始 蠢 蠢 欲 动, 尤 其 是 以 民 生 银 行 为 代 表 银 行 股 来 了 一 波 大 行 情, 道 理 也 很 简 单, 银 行 股 连 续 多 年 业 绩 大 增, 估 值 越 来 越 低, 市 场 有 个 修 复 过 程, 年 初 开 始 发 动, 我 就 采 取 跟 随 策 略, 买 入 浦 发 银 行, 搞 了 一 大 票! 但 脑 子 始 终 是 一 根 筋, 这 种 大 盘 股 不 可 持 续, 见 好 就 收 吧! 13 年 又 到 1 季 度 业 绩 公 布 期 13 年 其 实 是 创 业 板 牛 市 元 年, 其 实 我 选 股 也 不 看 什 么 版 本, 只 要 符 合 我 跟 随 和 守 正 策 略 的 多 是 我 买 入 的 标 地 13 年 的 全 年 大 风 就 是 新 兴 产 业, 我 有 个 每 年 总 结 已 经 说 了 很 清 楚 了, 有 兴 趣 大 家 可 以 把 他 们 找 出 来 看 1 季 度 公 布 发 现 了 好 多 超 级 成 长 股, 福 瑞 特 装 网 宿 科 技 长 信 科 技, 最 后 选 择 了 满 仓 福 瑞 特 装, 现 在 回 过 头 来 想, 自 己 水 平 太 差 了, 怎 么 把 网 宿 科 技 大 牛 股 丢 了, 虽 然 在 福 瑞 特 装 上 也 赚 了 一 大 笔, 但 是 回 过 头 来 看, 自 己 水 平 还 是 不 行, 主 要 对 行 业 的 认 识 和 把 握 度 不 够! 幸 好 我 买 入 福 瑞 特 装 的 时 候 已 经 设 定 了 波 段 结 束 的 条 件, 一 旦 条 件 出 现, 马 上 离 开, 基 本 上 也 是 全 身 而 退 13 年 全 年 是 个 丰 厚 回 报 的 一 年, 当 中 短 线 出 击 做 过 好 多 波 14 年 年 前 几 个 月 做 冷 链, 但 是 后 面 震 荡 加 剧, 整 个 上 半 年 盈 利 平 平, 基 本 上 在 控 制 回 撤, 上 半 年 是 以 主 题 投 资 为 王 的 半 年, 特 斯 拉, 可 穿 戴, 冷 链,TMT, 军 工 在 线 教 育 轮 番 发 动, 业 绩 成 长 性 在 此 轮 中 被 淡 化, 这 些 板 块 中 的 守 正 个 股 难 找, 所 以 这 个 账 户 上 半 年 盈 利 不 到 10%, 中 报 预 增 时 候 发 现 了 华 星 创 业, 开 始 集 中 波 段 持 有, 到 年 底, 我 也 不 用 说 了, 开 始 证 券 股 大 风 来 临, 果 断 切 换 到 海 通 证 券, 然 后 又 切 换 到 中 信 证 券, 最 后 中 国 平 安! 全 年 盈 利 丰 厚 15 年 1 月 份, 忘 记 了 跟 随, 注 意 有 时 候 也 要 犯 毛 病, 知 行 一 致 其 实 非 常 难, 这 个 是 要 不 断 修 炼, 再 修 炼 的 知 道 大 盘 股 不 可 持 续, 资 金 出 来 后 鬼 使 神 差 去 买 了 浙 江 龙 盛, 估 计 也 是 受 到 了 网 络 名 人 效 应 的 影 响, 结 果 墨 迹, 原 因 很 简 单, 不 是 风 口 上 啊! 所 以 到 了 2 月 预 增 报 告 出 来 的 时 候, 赶 快 寻 找 超 级 成 长 股, 尤 其 是 在 风 口 上 的, 一 路 一 带 和 互 联 网 加 的 主 线 我 也 不 用 说 了, 刚 好 是 完 美 契 合! 不 仅 业 绩 大 增, 又 在 风 口, 而 且 商 业 模 式 完 美, 又 有 高 管 增 持, 符 合 我 系 统 所 有 条 件, 坚 定 大 波 段 持 有 4 年 时 间, 看 到 复 利 威 力 是 如 此 巨 大, 有 时 候 我 自 己 也 不 相 信, 但 事 实 就 是 如 此, 我 们 对 事 物 的 看 法, 最 好 是 大 道 至 简, 化 繁 为 简, 把 投 资 作 为 一 件 简 单 的 事 情, 我 也 给 大 家 推 荐 了 学 习 材 料, 跟 叔 和 欧 奈 尔 如 果 能 完 美 结 合, 其 实 就 是 跟 随 加 守 正 的 完 美, 虽 然 什 么 股 多 做, 比 如 有 机 会 做 一 下 大 盘 股, 有 时 候 发 现 大 概 率 的 重 组 股 也 搞 一 下, 但 是 核 心 就 是 这 个 这 个 核 心 其 实 又 体 现 了 大 概 率 确 定 性, 投 资 中 的 两 个 重 要 的 基 础 东 西! 我 对 这 些 目 前 也 只 是 皮 毛, 仍 然 需 要 不 断 完 善 我 的 系 统, 好 在 我 就 是 一 个 开 放 的 人, 放 飞 心 灵 的 人, 我 争 取 把 一 切 能 提 升, 完 善 我 系 统 的 精 华 吸 纳 进 去, 这 样 我 不 是 更 进 步 了 吗! 谦 虚 点, 对 自 己 没 有 坏 处 万 法 归 宗 :18 世 界 经 济 史 是 一 部 基 于 假 象 和 谎 言 的 连 续 剧 要 获 得 财 富, 做 法 就 是 认 清 其 假 象, 投 入 其

56 中, 然 后 在 假 象 被 公 众 认 识 之 前 退 出 游 戏 人 之 将 去, 其 言 也 善 谨 记 索 罗 斯 84 岁 退 休 时 说 的 这 番 话 万 法 归 宗 : 买 熟 悉 的 股, 年 报 地 雷 多 2015 年 1 月 24 目 前 处 于 高 位 震 荡 期, 标 的 必 须 在 风 口 上, 不 然 市 值 不 能 稳 步 增 长 另 外 不 能 随 便 买 不 熟 悉 的 品 种, 年 报 地 雷 多 世 界 经 济 史 是 一 部 基 于 假 象 和 谎 言 的 连 续 剧 要 获 得 财 富, 做 法 就 是 认 清 其 假 象, 投 入 其 中, 然 后 在 假 象 被 公 众 认 识 之 前 退 出 游 戏 人 之 将 去, 其 言 也 善 谨 记 索 罗 斯 84 岁 退 休 时 说 的 这 番 话 万 法 归 宗 2014 年 投 资 贴 万 法 归 宗 :2014 年 总 结 ( 终 结 篇 ) : 年, 当 时 只 有 10 多 万 钱, 买 了 桂 东 电 力 和 西 水 股 份 ( 现 在 我 回 忆, 应 该 要 感 谢 一 下 草 根 人 士, 当 时 在 闽 发 好 像 是 看 了 他 的 帖 子 买 入 的 ) 看 着 账 户 市 值 的 增 长, 我 和 老 婆 那 个 高 兴 啊, 那 时 我 们 很 节 约, 因 为 小 孩 刚 出 生, 老 婆 也 很 少 买 衣 服,06 年 底 我 从 账 户 中 拿 出 1000 元 给 她 买 了 一 些 贵 的 衣 服, 她 一 晚 上 和 我 唠 叨 不 停, 满 脸 的 幸 福, 我 也 被 感 染, 觉 得 自 己 能 力 有 那 么 强 我 入 市 场 其 实 很 早,98 年 进 入, 但 真 正 对 市 场 开 始 研 究 是 05 年, 感 谢 有 了 网 络, 能 对 各 种 投 资 模 式, 投 资 理 念 进 行 学 习, 最 终 形 成 自 己 的 投 资 思 路 ( 详 细 可 见 我 这 几 年 的 感 悟 ), 自 认 为 选 股 已 经 能 较 好 结 合 市 场 的 风, 但 缺 点 仍 然 是 买 卖 把 控 点 一 般, 但 我 想 上 帝 也 是 公 平 的, 每 个 人 投 资 体 系 中 必 然 有 弱 点, 否 则 就 是 神 了, 只 要 大 概 率 能 赚 钱, 就 是 一 个 不 错 的 体 系 了 近 几 年, 我 也 在 网 络 上 写 点 文 字, 记 录 自 己 的 所 思, 所 想, 一 则, 休 息 时 候 拿 出 来 重 新 回 忆, 会 有 更 高 的 感 悟, 二 则 以 后 给 我 儿 子 看, 看 他 父 亲 有 多 么 不 容 易, 三 则, 也 是 给 同 道 中 人 分 享 一 下, 我 自 己 也 从 网 络 中 吸 取 了 大 量 的 财 富, 至 今 真 正 的 证 券 类 的 书 只 看 了 一 本 欧 耐 尔 的, 其 他 的 多 是 在 网 络 博 客 中 学 的 今 年 市 场 热 度 明 显 升 高, 估 计 明 年 依 然 会 走 的 比 较 好, 但 市 场 始 终 是 结 构 性 的 市 场, 我 们 面 临 的 机 会 也 是 结 构 性 的, 相 信 未 来 市 场 均 是 如 此, 所 以 研 究 市 场 的 风 何 等 重 要 趋 势 投 资 更 适 合 一 般 小 散 我 经 历 2 次 牛 熊, 而 且 穿 越 两 次 牛 熊, 千 万 要 切 记, 做 股 和 做 人 一 个 道 理, 不 要 瞧 不 起 任 何 人, 股 票 市 场 也 是 如 此, 现 在 我 越 发 觉 得 不 要 对 所 谓 的 成 长 和 周 期 抱 有 成 见 任 何 企 业, 行 业 均 是 周 期 的, 不 要 把 自 己 的 投 资 体 系 打 入 烙 印, 这 样 是 战 胜 不 了 市 场 的, 市 场 是 多 元 的, 我 们 的 策 略 也 要 多 元, 万 法 归 宗 也 就 这 个 意 思, 当 初 我 起 这 个 网 络 ID 时 候, 是 学 习 了 钱 学 森 的 综 合 集 成 研 讨 厅 的 后 的 感 想, 多 学 习, 多 集 成 很 多 人 说 很 难 跟 随 我 操 作, 变 化 太 大, 是 的, 因 为 市 场 本 身 是 结 构 性 的, 时 刻 在 变, 你 若 不 变, 如 何 应 对 他 的 变 呢 很 多 人 在 比 较 固 执, 有 时 是 好 事 情, 坚 持 了 自 己 的 理 念, 但 也 有 时 候

57 却 碰 到 了 黑 天 鹅 我 认 为 盈 亏 同 源 往 往 是 人 认 知 习 惯 造 成, 要 想 在 市 场 上 穿 越 牛 熊, 需 要 不 断 学 习, 不 断 放 弃 自 己, 否 定 自 己, 开 放 自 己 所 以 理 念 要 坚 定, 但 策 略 要 圆 滑, 尽 量 保 持 对 市 场 的 跟 随, 我 以 前 提 到 的 跟 随 和 守 正 应 该 是 应 对 变 化 的 好 办 法! 我 是 一 个 胆 小 谨 慎 的 人, 从 来 不 加 杠 干, 去 年 有 个 好 友 在 网 缩 科 技 上 加 了 大 杠 干 操 作, 年 底 告 诉 我 亏 钱 了, 我 当 时 非 常 好 奇, 网 缩 这 么 个 大 牛 股 怎 么 加 杠 会 亏 损, 原 来 他 是 在 30 多 元 处 前 杠 干 买 入, 然 后 几 天 在 近 两 个 跌 停 处 爆 仓 杀 出, 这 个 和 期 货 市 场 非 常 相 像, 你 赌 对 了 结 果, 但 你 在 过 程 中 却 输 了 十 多 年 的 市 场 经 验 告 诉 我 们, 股 市 投 资 是 个 马 拉 松, 长 期 复 利 才 是 最 大 的 赢 家, 小 散 资 金 积 累 期 是 非 常 心 酸 的, 但 过 了 100 万 后 就 快 了, 当 过 了 500 万 后 更 快 了, 如 果 不 碰 杠, 相 信 你 的 财 富 能 守 住 的 还 有, 不 要 去 和 别 人 收 益 攀 比, 自 己 做 自 己 的 就 行 了, 只 要 赢 利 就 行, 随 着 资 金 量 增 加, 每 年 对 自 己 的 收 益 要 求 也 会 不 断 降 低, 自 然 对 操 作 的 心 态 也 会 越 来 越 好 了! 这 里 衷 心 希 望 小 散 们 端 正 自 己 的 态 度, 不 积 跬 步, 何 以 千 里,5 年,10 年,20 年 必 定 终 将 修 成 正 果 有 始 有 终, 本 帖 是 年 终 回 顾 的 最 后 一 帖, 也 是 我 在 这 里 写 有 关 股 票 的 最 后 一 贴 我 已 经 开 放 了 网 易 的 博 客, 博 客 中 搜 集, 转 载 了 大 量 网 络 名 人 的 投 资 心 得 体 会, 他 们 的 很 多 理 念 我 在 不 断 吸 取, 非 常 感 谢 他 们, 大 家 可 以 积 极 关 注 这 些 名 人 的 感 悟, 这 对 自 己 投 资 体 系 的 构 建 有 很 大 帮 助! 同 时 把 我 前 期 的 投 资 经 历 从 85 万 -210 万, 也 一 并 放 在 了 云 盘 里 面, 有 缘 人 可 以 看 看, 我 将 在 周 日 早 上 关 闭 看 完 相 信 感 受 肯 定 是 这 样 的 : 资 金 积 累 有 多 么 不 容 易, 复 利 威 力 巨 大! 万 法 归 宗 : 谈 资 源 配 置 2014 年 12 月 25 日 牢 记 一 点, 证 券 市 场 的 基 本 功 能 就 是 资 源 配 置 凡 是 反 应 未 来 生 活, 经 济 发 展 趋 势 的, 多 是 市 场 资 源 配 置 的 重 点, 凡 是 不 符 合 的, 他 们 永 远 没 有 钱 途, 最 多 只 是 长 期 盘 整, 下 跌 过 程 中 的 一 次 绝 命 抬 头 呼 吸 而 已 所 以, 一 定 要 变, 变 则 通, 不 变 则 亡, 国 运 如 此, 投 资 不 是 也 是 如 此 吗 固 步 自 封, 开 口 以 历 史 来 教 训, 闭 口 用 经 典 来 说 明 的 人, 其 实 已 经 输 了 历 史 不 能 忘, 但 历 史 是 否 能 借 签, 必 须 考 虑 当 前 未 来 的 环 境 是 否 与 历 史 契 合, 切 莫 刻 舟 求 剑 长 江 后 浪 推 前 浪, 不 顺 应 新 竞 争 态 势 的, 必 然 被 浪 拍 死 亿 安 科 技 如 果 拿 到 现 在 的 环 境 来 看, 不 会 死, 而 且 会 活 的 好 好 的! 万 法 归 宗 近 期 思 路 2014 年 12 月 25 日 牛 市 进 入 中 期 段 本 轮 市 场 和 不 同, 小 盘 走 了 2 年 牛 市, 大 票 目 前 走 了 3 个 月 左 右, 所 以 本 轮 行 情 持 续 性 也 要 思 考 的,05-07 毕 竟 大 小 股 同 步 启 动, 这 次 是 大 票 启 动, 当 前 龙 头 板 块 包 括 一 路 一 带, 券 商, 银 行, 保 险, 基 本 上 四 个 轮 动, 只 要 不 断 轮 动, 指 数 就 不 断 上 涨, 目 前 一 路 一 带, 券 商 涨 幅 领 先, 自 然 后 面 的 风 险 在 集 聚, 尤 其 是 一 路 一 带, 龙 头 品 种 到 20 倍 市 盈 率 去 了, 这 是 要 当 心 的, 银 行, 保 险 目 前 问 题 不 大, 依 然 低 估, 尤 其 是 保 险, 预 计 年 报 和 明 年 1 季 度 报 告 随 着 权 益 增 加, 报 表 会 非 常 好 看, 目 前 感 觉 是 牛 市 后 期 攻 防 最 好 品 种, 是 享 受 双 击 的 好 品 种, 券 商 后 面 波 段 性 了, 还 要 考 虑 到 成 交 量 和 融 资 融 券 的 量, 所 以 思 前 想 后, 全 仓 位 配 置 保 险 为 好 另 外 指 数 我 估 计 到 点 附 近, 四 大 品 种 的 轮 动 就 会 出 现 问 题 了, 一 路 一 带 估 计 会 提 前 开 溜, 券 商 第 二, 保 险 进 攻, 银 行 断 后, 大 致 如 此 如 果 到 了 4000 附 近, 我 们 如 果 发 现 那 些 医 药 板 块 里 出 现 20 倍 的 东 东, 那 是 非 常 好 的 补 涨 品 种 同 时 迪 斯 尼 类, 创 投 类 也 将 是 首 要 选 择! 目 前 思 路 就 这 些

58 万 法 归 宗 : 本 轮 牛 市 的 根 源 2014 年 12 月 21 日 牛 市 的 最 根 本 的 原 因, 是 大 大, 是 对 大 大 的 高 度 信 任, 是 对 大 大 带 来 的 国 运 认 同, 是 对 中 国 未 来 趋 势 的 看 法 的 转 折, 只 有 这 个, 才 能 确 保 永 续 经 营! 其 他 的 多 是 涨 起 来 的 故 事, 真 正 的 原 因 是 这 个! 中 国 从 此 进 入 牛 长 熊 短, 长 期 向 牛 格 局! 万 法 归 宗 2014 全 年 语 录 总 结 篇 ( 千 万 之 路 终 结 篇 ) 2014 年 12 月 13 日 11 月 主 账 户 到 了 1000 万 ( 另 外 用 钱 给 儿 子 建 立 了 一 个 账 户, 是 给 他 未 来 出 国, 创 业 用 的 ), 11 月 开 始 主 仓 证 券 股, 账 户 最 高 去 了 1600 万, 现 在 回 落 到 1500 万 左 右 主 账 户 全 年 目 前 差 不 多 翻 倍 计 划 今 年 再 拿 出 200 万, 加 上 卖 出 去 一 套 房 子 的 钱, 换 一 套 好 的 房 子, 可 以 让 老 婆 过 的 更 舒 心 一 点 了 一 把 辛 酸 泪, 我 和 我 夫 人 多 是 独 子, 家 里 老 人 来 到 上 海, 我 要 购 置 三 套 房 子 啊! 通 过 股 市, 现 在 梦 想 终 于 实 现, 人 到 中 年, 最 幸 福 的 不 过 是 家 庭 成 员 的 健 康, 美 满 我 入 市 场 其 实 很 早,98 年 进 入, 但 真 正 对 市 场 开 始 研 究 是 05 年, 感 谢 有 了 网 络, 能 对 各 种 投 资 模 式, 投 资 理 念 进 行 学 习, 最 终 形 成 自 己 的 投 资 思 路 ( 详 细 可 见 我 这 几 年 的 感 悟 ), 自 认 为 选 股 已 经 能 较 好 结 合 市 场 的 风, 但 缺 点 仍 然 是 买 卖 把 控 点 一 般, 但 我 想 上 帝 也 是 公 平 的, 每 个 人 投 资 体 系 中 必 然 有 弱 点, 否 则 就 是 神 了, 只 要 大 概 率 能 赚 钱, 就 是 一 个 不 错 的 体 系 了 近 几 年, 我 也 在 网 络 上 写 点 文 字, 记 录 自 己 的 所 思, 所 想, 一 则, 休 息 时 候 拿 出 来 重 新 回 忆, 会 有 更 高 的 感 悟, 二 则 以 后 给 我 儿 子 看, 看 他 父 亲 有 多 么 不 容 易, 三 则, 也 是 给 同 道 中 人 分 享 一 下, 我 自 己 也 从 网 络 中 吸 取 了 大 量 的 财 富, 至 今 真 正 的 证 券 类 的 书 只 看 了 一 本 欧 耐 尔 的, 其 他 的 多 是 在 网 络 博 客 中 学 的 今 年 市 场 热 度 明 显 升 高, 估 计 明 年 依 然 会 走 的 比 较 好, 但 市 场 始 终 是 结 构 性 的 市 场, 我 们 面 临 的 机 会 也 是 结 构 性 的, 相 信 未 来 市 场 均 是 如 此, 所 以 研 究 市 场 的 风 何 等 重 要 趋 势 投 资 更 适 合 一 般 小 散 我 经 历 2 次 牛 熊, 而 且 穿 越 两 次 牛 熊, 千 万 要 切 记, 做 股 和 做 人 一 个 道 理, 不 要 瞧 不 起 任 何 人, 股 票 市 场 也 是 如 此, 现 在 我 越 发 觉 得 不 要 对 所 谓 的 成 长 和 周 期 抱 有 成 见 任 何 企 业, 行 业 均 是 周 期 的, 不 要 把 自 己 的 投 资 体 系 打 入 烙 印, 这 样 是 战 胜 不 了 市 场 的, 市 场 是 多 元 的, 我 们 的 策 略 也 要 多 元, 万 法 归 宗 也 就 这 个 意 思, 当 初 我 起 这 个 网 络 ID 时 候, 是 学 习 了 钱 学 森 的 综 合 集 成 研 讨 厅 的 后 的 感 想, 多 学 习, 多 集 成 很 多 人 说 很 难 跟 随 我 操 作, 变 化 太 大, 是 的, 因 为 市 场 本 身 是 结 构 性 的, 时 刻 在 变, 你 若 不 变, 如 何 应 对 他 的 变 呢 很 多 人 在 比 较 固 执, 有 时 是 好 事 情, 坚 持 了 自 己 的 理 念, 但 也 有 时 候 却 碰 到 了 黑 天 鹅 我 认 为 盈 亏 同 源 往 往 是 人 认 知 习 惯 造 成, 要 想 在 市 场 上 穿 越 牛 熊, 需 要 不 断 学 习, 不 断 放 弃 自 己, 否 定 自 己, 开 放 自 己 所 以 理 念 要 坚 定, 但 策 略 要 圆 滑, 尽 量 保 持 对 市 场 的 跟 随, 我 以 前 提 到 的 跟 随 和 守 正 应 该 是 应 对 变 化 的 好 办 法! 我 是 一 个 胆 小 谨 慎 的 人, 从 来 不 加 杠 干, 去 年 有 个 好 友 在 网 缩 科 技 上 加 了 大 杠 干 操 作, 年 底 告 诉 我 亏 钱 了, 我 当 时 非 常 好 奇, 网 缩 这 么 个 大 牛 股 怎 么 加 杠 会 亏 损, 原 来 他 是 在 30 多 元 处 前 杠 干 买 入, 然 后 几 天 在 近 两 个 跌 停 处 爆 仓 杀 出, 这 个 和 期 货 市 场 非 常 相 像, 你 赌 对 了 结 果, 但 你 在 过 程 中 却 输 了 十 多 年 的 市 场 经 验 告 诉 我 们, 股 市 投 资 是 个 马 拉 松, 长 期 复 利 才 是 最 大 的 赢 家, 小 散 资 金 积 累 期 是 非 常 心 酸 的, 但 过 了 100 万 后 就 快 了, 当 过 了 500 万 后 更 快 了, 如 果 不 碰 杠, 相 信 你 的 财 富 能 守 住 的 还 有, 不 要 去 和 别 人 收 益 攀 比, 自 己 做 自 己 的 就 行 了, 只 要 赢 利 就 行, 随 着 资 金 量 增 加, 每 年 对 自 己 的 收 益 要 求 也 会 不 断 降 低, 自 然 对 操 作 的 心 态 也 会 越 来 越 好 了! 这 里 衷 心 希 望 小 散 们 端 正 自 己 的 态 度, 不 积 跬 步,

59 何 以 千 里,5 年,10 年,20 年 必 定 终 将 修 成 正 果 有 始 有 终, 本 帖 是 年 终 回 顾 的 最 后 一 帖, 也 是 我 在 这 里 写 有 关 股 票 的 最 后 一 贴 我 已 经 开 放 了 网 易 的 博 客, 博 客 中 搜 集, 转 载 了 大 量 雪 球, 淘 股 吧, 新 浪, 网 易 网 络 名 人 的 投 资 心 得 体 会, 他 们 的 很 多 理 念 我 在 不 断 吸 取, 非 常 感 谢 他 们, 大 家 可 以 积 极 关 注 这 些 名 人 的 感 悟, 这 对 自 己 投 资 体 系 的 构 建 有 很 大 帮 助! 同 时 把 我 前 期 的 投 资 经 历 从 85 万 -210 万, 也 一 并 放 在 了 云 盘 里 面, 有 缘 人 可 以 看 看, 我 将 在 周 日 早 上 关 闭 看 完 相 信 感 受 肯 定 是 这 样 的 : 资 金 积 累 有 多 么 不 容 易, 复 利 威 力 巨 大! 万 法 归 宗 : 牛 市 买 券 商 2014 年 12 月 7 牛 市 已 经 启 动, 牛 市 不 要 去 管 其 他 任 何 股 票, 就 买 券 商, 券 商 不 涨, 牛 市 结 束 另 外 趋 势 一 旦 形 成, 大 盘 像 摧 古 拉 朽, 排 山 倒 海, 就 是 不 断 向 上, 什 么 时 候 结 束, 不 知 道, 结 束 的 重 要 的 标 志 之 一, 就 是 管 理 层 连 续 警 告 有 泡 沫! 万 法 归 宗 : 买 入 怎 样 的 股 票 2014 年 12 月 4 日 对 市 值 = 企 业 创 造 的 利 润 * 市 场 给 予 的 估 值 有 了 系 统 的 思 考 : 无 论 中 长 线 投 资 和 大 波 段 操 作, 买 入 的 企 业 必 须 是 市 值 能 不 断 上 涨 的 企 业, 这 样 才 能 把 投 资 风 险 降 到 最 低 我 认 为 企 业 市 场 价 值 要 不 断 上 升, 大 致 有 以 下 几 条 路, 第 一 是 利 润 不 断 上 升, 估 值 保 持 不 变 ; 第 二 利 润 虽 然 不 动, 或 者 下 降, 但 市 场 估 值 快 速 上 升 ; 第 三 是 利 润 增 长 幅 度 远 远 大 于 估 值 下 降 速 度 ; 这 样 一 看, 我 们 就 非 常 清 楚 了, 第 二 种 是 因 为 行 业 出 现 了 拐 点, 导 致 估 值 快 速 提 升, 即 使 企 业 利 润 不 行, 我 们 也 会 看 到 很 多 企 业 的 股 价 迅 速 上 升, 很 多 时 候 我 们 称 为 概 念 股, 第 三 种, 我 们 会 发 现 有 些 企 业 业 绩 是 在 增 长, 而 且 增 速 也 还 可 以, 但 股 价 就 是 不 涨, 如 银 行 类 股 票, 其 实 是 因 为 估 值 下 降 了, 而 且 下 降 速 度 大 大 高 于 利 润 增 长 所 以 对 第 二 类, 和 第 三 类 型 企 业 是 很 难 判 断, 也 很 难 有 持 有 的 强 大 内 心! 最 容 易 的 其 实 是 第 一 类 企 业, 估 值 长 期 能 处 于 稳 定 状 态, 而 且 随 着 时 间 推 移, 估 值 不 会 有 很 多 变 化, 甚 至 还 会 慢 慢 上 升, 这 时 候 市 场 价 值 的 两 个 变 量 其 中 一 个 关 键 变 量 就 变 成 确 定 了, 我 们 只 要 关 心 企 业 的 利 润 就 可 以, 只 要 我 们 买 入 的 是 优 势 企 业, 利 润 能 稳 健 提 升, 那 么 它 的 市 值 就 会 不 断 上 升 万 法 归 宗 : 市 值 长 期 增 长 原 因 2014 年 11 月 9 日 1) 碰 上 了 年 大 牛 市, 而 且 在 牛 市 里 面 买 入 了 桂 东 电 力, 西 水 股 份, 南 京 高 科 这 些 权 益 类 品 种, 获 利 10 倍 ( 如 果 你 认 同 现 在 是 大 牛 市,10 年 一 个 轮 回, 现 在 应 该 买 入 这 些 权 益 类 品 种 ) (2)08 年 大 崩 溃, 年 初, 看 了 海 海 人 生 对 A 股 崩 溃 的 帖 子 ( 非 常 感 谢 海 海 ), 及 时 提 起 了 85 万 购 买 房 子, 使 得 亏 损 控 制 在 15% (3)10 年 -13 年 结 构 性 成 长 股 大 牛 市, 在 医 药, 酒 ( 尤 其 是 酒 鬼 酒, 沱 牌 舍 得 ), 福 瑞 特 装 进 行 重 仓 出 击, 获 得 了 持 续 每 年 % 的 高 增 长, 这 个 也 印 证 了 大 牛 股 1-3 只 如 果 重 仓 出 击 将 改 变 命 运 市 值 获 得 大 幅 度 增 长 10 年 操 作, 个 人 认 为 (1) 长 期 资 金 曲 线 不 断 上 升 的 秘 密 就 是 回 撤 少, 每 次 系 统 风 险 来 临 的 时 候 要 么 降 低 仓 位, 要 么 买 入 的 能 逆 市 的, 那 个 概 率 大, 就 选 择 那 个, 市 值 不 断 增 长 不 是 靠 牛 股 挖 掘, 其 实 是

60 靠 仓 位 管 理 和 趋 势 把 握 (2) 大 概 率 和 确 定 性 是 参 与 标 的 基 本 依 据, 不 在 于 成 长 股, 价 值 股 还 是 重 组 股, 关 键 是 那 个 更 确 定, 那 个 从 概 率 上 更 安 全, 这 个 其 实 是 和 (1) 的 策 略 一 致, 是 (1) 策 略 的 补 充 (3) 理 念 必 须 坚 持, 但 市 场 策 略 必 须 中 庸, 市 场 操 作 更 应 圆 滑, 市 场 面 前 不 要 偏 执, 顺 势 而 为 是 必 须 的 本 人 博 客 将 关 闭, 等 到 2000 万 的 时 候 再 开 放, 平 时 对 市 场 和 个 股 的 看 法 谢 谢 楼 上 各 位 的 好 友, 祝 福 大 家 投 资 顺 利! 万 法 归 宗 :2014 年 上 半 年 总 结 :28 上 半 年 至 6 月 30 日, 同 步 操 作 四 个 账 户, 成 绩 如 下 : 账 户 A 从 756 万 到 803 万, 盈 利 6.2%, 账 户 B 从 121 万 到 142 万 ( 取 出 4 万, 实 际 为 138 万 ), 盈 利 17.3%, 账 户 账 户 C 从 156 万 到 171 万, 盈 利 9.6%, 账 户 D 从 100 万 到 111 万, 盈 利 11 万 ( 此 为 委 托 账 户 ) 2014 年 上 半 年 总 体 上 来 说 是 风 险 控 制 为 主 的 半 年, 前 半 段 1-3 月 上 旬, 各 账 户 盈 利 可 观, 主 A 账 户 冲 到 了 880 万, 但 是 后 面 虽 然 看 到 了 风 险, 但 是 减 仓 没 有 得 到 坚 决, 甚 至 浙 江 龙 盛 敲 错 买 入, 把 3 万 股 变 成 了 30 万 股, 幸 好 及 时 止 损 30 万 4-6 月 份 预 测 到 了 大 反 弹 起 点, 但 是 工 作 繁 忙 缘 故, 一 直 不 敢 重 仓,A 账 户 始 终 在 30% 仓 位 左 右, 到 目 前 也 就 45% 仓 位 上 半 年 是 以 主 题 投 资 为 王 的 半 年, 特 斯 拉, 可 穿 戴, 冷 链,TMT, 军 工 在 线 教 育 轮 番 发 动, 业 绩 成 长 性 在 此 轮 中 被 淡 化, 究 其 原 因 很 明 显, 因 为 成 长 性 在 去 年 已 经 被 大 量 透 支, 上 证 指 数 依 然 在 一 个 狭 小 的 箱 体 中 在 震 荡, 以 银 行 为 主 体 的 金 融 股 始 终 得 不 到 资 金 的 关 注, 这 是 由 市 场 整 体 资 金 决 定 的, 相 信 未 来 6 个 月 依 然 如 此 下 半 年 策 略 要 关 注 几 点, 其 一 新 股 发 行 看 来 加 速 迹 象 不 会 出 现, 下 半 年 依 然 中 小 盘 天 下, 但 下 半 年 由 于 主 题 股 的 大 幅 度 上 升 后 面 临 较 大 的 回 落 压 力, 尤 其 是 半 年 报 马 上 要 进 入 密 接 阶 段, 所 以 下 半 年 必 须 以 成 长 性 较 好 的 中 小 盘 股 为 主 要 投 资 标 的 ; 其 二, 适 度 激 进 是 需 要 的, 下 半 年 由 于 新 股 发 行 预 期 降 低, 大 指 数 系 统 风 险 变 化 也 不 会 很 大, 这 为 部 分 成 长 性 中 小 盘 股 带 来 的 好 机 会, 当 前 动 态 30 倍 左 右,PEG<1 的 多 是 值 得 布 局 的 好 品 种, 下 半 年 的 重 心 依 然 布 局 能 源 结 构 改 革 股 ( 特 高 压, 特 斯 拉 光 伏, 风 能 等 ) 医 药 生 物 教 育 出 版 电 子 商 务 这 些 未 来 看 好 的 品 种 万 法 归 宗 : 大 熊 后 面 临 的 历 史 机 遇 2014 年 5 月 17 日 内 忧 外 患 这 次 大 熊 将 面 临 难 得 的 历 史 机 遇, 是 一 次 后 面 能 赚 5-10 倍 的 机 遇, 但 关 键 是 你 要 有 足 够 的 本 金 一 切 才 刚 开 始, 做 反 弹, 如 玩 妓 女, 大 家 珍 重, 哈 哈 2014 年 5 月 18 日 股 龄 不 长 的, 要 多 学 习, 证 券 历 史 非 常 重 要, 特 别 是 研 究 中 国 各 阶 段 熊 市 特 征, 以 史 为 鉴, 可 以 让 你 不 盲 目, 不 盲 从 同 样, 让 你 充 满 信 心! 万 法 归 宗 : 供 给 因 素 2014 年 4 月 28 日 关 键 是 供 给 发 新 股, 注 册 制, 优 先 股, 全 部 是 供 给 因 素 创 业 板 去 年 大 涨, 还 不 是 因 为 供 给, 什 么 狗 屁 结 构 转 型, 其 实 就 是 涨 后 的 一 个 说 辞, 现 在 大 熊 结 束 就 看 供 给, 要 么 新 股 停 止 发 行, 要 么 国 家 大 规 模 资 金 进 来, 其 他 没 有 狗 屁 办 法, 小 票 这 么 高 的 市 盈 率, 大 票 这 么 肥, 没 有 资 金 搞 个 屁 全 部 死 翘 翘, 不 要 以 往 大 票 不 会 跌,4 倍 市 盈 率 跌 到 3 倍,3 倍 市 盈 率 跌 倒 2 倍, 跌 幅 也 厉 害, 熊 市 专 治 各 种 不 服 气

61 万 法 归 宗 : 小 散 不 适 合 长 线 投 资 2014 年 4 月 25 日 一 般 小 散 不 适 合 长 线 投 资 尤 其 当 熊 市 很 漫 长, 杀 估 值 时 间 很 漫 长, 等 市 场 转 好 的 时 候, 也 许 你 守 候 的 成 长 股 已 经 变 成 了 慢 成 长 了, 后 一 轮 牛 市 与 你 也 会 无 缘 了! 能 长 期 跨 越 牛 熊 的 企 业 毕 竟 是 非 常 少 的, 这 个 概 率 很 难 赌 所 以 趋 势 交 易 更 适 合 普 通 人 万 法 归 宗 : 复 利 威 力 如 何 获 得 2014 年 4 月 25 日 复 利 威 力 如 何 获 得, 跟 随 和 守 正 是 法 宝 跟 随 就 是 趋 势, 守 正 就 是 买 最 确 定 成 长 股 不 懂 趋 势, 不 懂 防 守, 最 后 就 是 一 场 空 熊 市 策 略 就 是 轻 空 为 主, 每 周 动 态 跟 踪 好 行 业 的 成 长 股 变 化, 做 好 出 击 的 准 备 本 轮 下 跌 是 是 新 股 狂 发 加 上 注 册 制 和 优 先 股 大 利 空 带 来, 熊 市 极 端 性 是 很 多 没 有 经 历 过 年 的 小 散 想 象 的 尤 其 目 前 融 资 盛 行, 极 端 性 不 得 不 防 预 计 本 次 就 是 熊 市 第 四 期, 大 系 统 风 险 之 中, 等 所 有 新 股 上 来 20 倍 仍 然 破 发, 发 不 出 去, 底 部 就 来 了 好 自 为 之, 阿 弥 陀 佛, 大 慈 大 悲 观 世 音 菩 萨 万 法 归 宗 : 海 博 股 份 长 会 让 我 失 望 吗 :46 为 什 么 会 关 注 海 博 股 份, 在 我 骨 子 里 对 上 海 本 地 企 业 是 非 常 感 冒 的, 一 般 不 会 去 买, 因 为 本 地 股 长 期 以 来 就 是 让 人 满 怀 希 望, 最 后 失 望 而 归 但 最 近 一 年, 有 些 改 变, 其 一 是 去 年 自 贸 区 的 启 动, 虽 然 很 多 个 股 炒 作 厉 害, 概 念 横 飞, 结 果 当 然 很 多 回 到 了 原 地, 但 是 同 时 也 发 现 了 一 批 正 在 独 立 走 牛, 申 达 股 份, 东 方 明 珠 这 些 均 已 经 突 破 了 前 期 炒 作 新 高, 为 什 么 会 这 样, 上 海 国 企 改 革 进 入 了 关 键 阶 段 这 点 我 们 从 飞 乐 股 份 百 视 通 变 化 已 经 能 感 受 到 海 博 股 份, 目 前 流 通 盘 5 个 亿, 市 值 差 不 多 在 50 亿 左 右, 在 上 海 拥 有 超 过 8000 辆 的 上 海 市 出 租 车 牌 照 和 26.3 万 平 米 的 土 地 资 源 经 初 步 非 常 保 守 测 算, 出 租 车 牌 照 约 值 40 亿, 土 地 资 源 约 值 39 亿 上 述 两 部 分 资 产 共 计 超 过 80 亿 元 长 期 以 来 其 估 值 低 于 账 面 价 值 的 主 要 原 因 是 其 缺 乏 成 长 性, 失 去 了 估 值 的 提 升 的 基 础 ( 和 银 行 道 理 差 不 多 ) 所 以 很 少 有 机 构 会 去 关 注, 市 场 表 现 是 游 资 的 脉 冲 行 情, 从 大 智 慧 中 看 到, 自 从 2011 年 6 月 分 华 创 证 券 有 一 篇 分 析 报 告 后, 一 直 没 有 主 流 券 商 关 注, 但 2014 年 情 况 大 不 同,2014 年 1 月 分 以 来, 中 金, 申 万, 招 商 主 流 券 商 开 始 推 荐, 其 主 要 看 点 就 是 其 冷 链 产 业 的 布 局 以 及 和 母 公 司 光 明 集 团 的 强 力 支 持 海 博 股 份 发 展 冷 链 产 业, 已 有 15 年 以 上 的 历 史, 目 前 拥 有 超 过 4 万 吨 的 冷 库 资 源 和 350 多 台 BH 牌 照 市 内 配 送 车 辆, 并 将 于 2015 年 在 上 海 西 郊 建 成 约 6 万 吨 的 冷 库 最 关 键 的 是, 管 理 层 的 战 略 已 经 发 生 变 化, 首 次 提 出 将 现 代 物 流 纳 入 重 要 的 增 长 极, 这 样 企 业 的 成 长 性 就 能 开 始 有 转 折 点, 而 且 这 种 战 略 转 向 完 全 有 基 础, 其 一, 随 着 家 禽 交 易 方 式, 生 鲜 电 商 崛 起, 以 及 发 达 城 市 生 活 方 式 变 化 使 得 冷 链 产 业 进 入 爆 发, 可 以 说 2014 年 就 是 冷 链 产 业 的 元 年, 这 为 海 博 股 份 带 来 了 空 前 的 市 场 机 遇 ; 其 二, 海 博 抓 住 机 遇, 建 设 西 郊 物 流 园, 同 时 收 购 香 港 第 三 大 食 品 贸 易 和 冷 链 物 流 公 司, 提 升 自 己 的 冷 链 运 营 水 平, 其 三, 最 厉 害 的 是 开 始 转 向 终 端, 既 有 B2B 冷 链 业 务 ( 光 明 集 团 内 部 业 务 就 是 一 个 足 够 大 的 业 务 了 ), 另

62 外 收 购 菜 管 家, 进 入 B2C, 在 当 前 市 场, 这 就 能 足 够 提 升 其 原 有 估 值, 如 果 海 博 的 高 层 也 能 炒 作 也 去 搞 个 菜 管 家 进 入 腾 选, 那 就 又 是 OTO 了 ; 其 四, 海 博 的 从 去 年 三 季 度 开 始, 业 绩 开 始 有 进 入 上 升 的 趋 势, 虽 然 减 去 非 投 资 收 益 1000 万 (2 分 钱 每 股 ) 三 季 度 相 比 去 年 也 有 7 分 钱 增 长, 四 季 度 即 使 不 变, 则 全 年 大 致 在 0.35 左 右 收 益 我 们 看 14 年, 成 长 性 就 清 晰 了, 收 购 企 业 业 绩 对 赌 (4200 万 港 元,3300 万 元 ) 提 供 每 股 0.6 分 收 益, 冷 链 业 务 加 速 增 长, 提 供 业 绩 每 股 增 长 0.4 分, 预 计 14 年 能 达 到 至 少 0.43 元 收 益 其 五, 市 场 方 面, 由 于 2014 年 集 团 层 面 对 其 主 要 目 标 是 融 资, 来 支 持 其 冷 链 事 业 发 展, 这 就 为 市 场 的 走 法 带 来 了 丰 富 的 想 象 力, 目 前 阿 里 巴 巴 等 巨 无 霸 均 开 始 进 入 冷 链 领 域, 由 于 冷 链 是 一 个 重 资 产, 高 壁 垒 的 行 业, 收 购 或 战 略 合 作 是 最 快 进 入 的 方 式, 从 这 个 角 度 看, 海 博 今 年 应 该 是 一 个 充 满 机 遇 的 一 年, 如 果 能 通 过 增 发 引 入 战 略 合 作 者, 能 极 大 提 升 其 内 在 的 冷 链 价 值, 另 外, 上 海 国 资 改 革, 光 明 集 团 必 有 动 作, 旗 下 上 市 公 司 的 资 源 配 置 和 协 同 将 重 新 考 虑, 这 也 为 海 博 股 份 带 来 的 机 遇 14 年 0.43 业 绩 作 为 安 全 带 ( 给 予 20 倍, 安 全 点,8.6-9 元 ), 冷 链 重 估 给 予 上 涨 空 间 要 求 ( 个 人 认 为 海 博 潜 在 空 间 是 100 亿 市 值, 最 起 码 20 元 ), 目 前 走 法 上 也 非 常 明 显, 有 大 资 金 在 建 仓 状 态, 已 经 突 破 了 去 年 自 贸 炒 作 的 高 点 是 值 得 期 待 的 一 个 好 品 种 这 里 要 说 明 的 是, 本 人 已 经 在 分 建 立 仓 位 10%, 最 终 将 建 立 仓 位 20% 为 目 标 万 法 归 宗 :02 冷 链 继 续 大 涨, 今 天 做 了 T, 感 觉 盘 面 诡 异, 先 出 来 点, 布 局 高 管 增 持, 目 前 到 关 键 点 位 明 天 看 情 况 定 夺 :56 市 值 要 不 断 上 行, 复 利 威 力 最 关 键, 如 何 解 决, 手 持 一 定 仓 位 的 (3-4 层 左 右 ) 稳 健 的 基 金 重 仓 的 成 长 股 是 对 抗 市 场 风 险 震 荡 的 好 办 法, 其 余 资 金 可 以 根 据 市 场 特 点 进 行 机 动 波 段 出 击 万 法 归 宗 :01 按 照 预 期, 烟 台 冰 轮 涨 停, 宁 波 东 睦 大 涨, 海 能 达 与 预 期 不 同, 现 在 加 大 1 季 度 业 绩 大 幅 度 上 涨 的 股 票 本 周 账 户 新 高 :49 下 周 策 略, 开 始 转 向 1 季 度 高 增 长, 同 时 高 送 的, 主 力 大 胆 上, 下 周 看 情 况 是 否 加 大 可 以 通 过 誉 衡 药 业 和 豪 迈 科 技 来 调 动 随 机 资 金 万 法 归 宗 :15 冰 冷 值 得 关 注, 冷 链 进 入 景 气 周 期, 整 体 看, 创 业 板 有 阶 段 头 部 迹 象, 誉 衡 药 业 目 前 在 手 品 种 医 保 放 量 值 得 期 待, 有 200 亿 市 值 的 空 间, 做 好 T 就 行 了, 奥 特 迅, 海 能 达 明 天 看 情 况 抛 售, 加 到 冰 冷 里 面 去, 总 体 上 需 要 控 制 仓 位 万 法 归 宗 : 给 你 个 干 货 2014 年 1 月 27 日

63 逛 雪 球 多 时, 深 感 雪 球 大 众 没 有 稳 定 的 盈 利 模 式, 涨 了 就 happy, 跌 了 就 难 过, 如 浮 萍, 各 种 大 V 也 以 扯 淡 算 命 撕 逼 为 主, 真 正 研 究 成 长 股 的 反 而 没 人 气 9 月 24 日 万 法 归 宗 的 投 资 就 是 一 场 马 拉 松 熊 文 和 他 的 组 合 复 利 威 力, 已 经 为 雪 球 一 众 小 散 指 明 了 方 向 学 谁? 学 什 么? 都 很 明 显 了 前 两 日 发 的 欧 奈 尔 笑 傲 股 市 大 家 看 都 不 看, 以 为 没 用? 好 吧, 给 你 个 干 货 别 跟 无 头 苍 蝇 一 样 乱 转 了, 好 好 看 明 白 这 本 再 说 吧, 附 上 下 载 万 法 归 宗 : 复 利 威 力 2014 年 1 月 17 日 市 值 要 不 断 上 行, 复 利 威 力 最 关 键, 如 何 解 决, 手 持 一 定 仓 位 的 (3-4 层 左 右 ) 稳 健 的 基 金 重 仓 的 成 长 股 是 对 抗 市 场 风 险 震 荡 的 好 办 法, 其 余 资 金 可 以 根 据 市 场 特 点 进 行 机 动 波 段 出 击 波 段 出 击, 主 要 是 通 过 每 天 晚 上 的 业 绩 公 告 大 幅 度 增 长 的 企 业, 如 果 这 些 企 业 具 有 行 业, 估 值, 热 点, 题 材 等 多 种 综 合 优 势, 那 么 短 期 的 获 利 将 是 可 观 的 万 法 归 宗 : 道 德 风 险, 人 性 险 恶 :37 某 些 人 流 恬 不 知 耻, 重 仓 茅 台, 竟 然 说 是 市 场 的 错 误, 大 量 代 客 理 财 之 流, 只 把 自 己 光 鲜 亮 丽 显 现, 等 待 请 君 入 瓮, 拿 小 散 的 钱 炮 灰, 其 实 比 公 募 JJ 更 可 恶 这 些 人, 没 有 看 到 中 国 政 治, 产 业, 民 生 之 变, 其 实 就 是 睁 眼 现, 盲 人 骑 瞎 马, 说 白 了 就 是 缺 乏 道 德, 把 钱 给 他 们 打 理, 不 如 交 给 余 额 宝 2014, 仍 然 是 结 构 极 度 分 化 之 年, 当 然, 今 年 能 最 终 胜 出 的, 是 那 些 符 合 产 业 发 展 方 向 的, 符 合 世 界 潮 流 的, 高 速 成 长 企 业! 万 法 归 宗 2013 年 四 季 度 投 资 贴 万 法 归 宗 : 2013 年 投 资 心 路 总 结 2013 年 12 月 28 日 春 雪 新 年 都 未 有 芳 华 二 月 初 惊 见 草 芽 白 雪 却 嫌 春 色 晚 故 穿 庭 树 左 飞 花 2013 马 上 过 去,2014 即 将 到 来, 从 2009 年 开 始, 每 年 总 结 自 己 的 一 年 投 资 历 程, 这 个 还 是 很 有 用 的, 当 中 的 经 验 和 教 训 对 明 年 的 投 资 会 有 帮 助 2013 年 取 得 了 个 人 投 资 历 史 上 除 年 大 牛 市 外 的 最 好 成 绩, 收 益 率 达 到 114%( 把 4 月 份 为 了 给 父 母 买 房 资 金 摊 入 ) 这

64 个 成 绩 和 创 业 板 指 数 涨 幅 相 比 只 能 说 合 格, 和 哪 些 收 益 在 2 倍,5 倍 的 牛 人 无 法 比, 但 从 我 个 人 角 度 来 看, 我 已 经 非 常 满 意, 尤 其 是 通 过 股 市 投 资 基 本 解 决 了 家 里 的 住 房 问 题, 实 现 了 生 活 质 量 的 提 高, 因 为 赚 钱 的 一 个 重 要 目 的 是 为 了 家 人 的 幸 福 和 生 活 质 量 从 05 年 开 始, 对 投 资 开 始 有 所 领 悟, 到 今 年 系 统 日 趋 完 善, 可 以 说 我 这 9 年 基 本 上 是 一 代 老 股 民 的 投 资 历 程 的 缩 影 这 九 年 中 国 证 券 市 场 经 历 了 历 史 上 最 大 的 牛 市, 和 前 所 未 有 的 熊 市 ( 到 目 前 进 行 中 ), 同 时 又 是 投 资 理 念 蜕 变 的 关 键 时 期 这 9 年, 中 国 经 济 和 社 会 发 生 了 巨 大 的 变 革, 从 以 投 资 为 主 的 经 济 增 长 模 式 慢 慢 向 新 经 济 模 式 改 革, 虽 然 是 渐 进 式 的, 但 以 消 费 医 疗 环 保 军 工 文 化 传 媒 互 联 网 为 代 表 的 新 行 业 已 经 跃 然 纸 上, 如 果 我 们 没 有 抓 住 这 种 变 化, 那 么 这 几 年 的 结 构 大 牛 市 将 与 你 无 缘 2013 年 创 业 板 的 牛 市 激 动 人 心, 从 深 层 次 上 讲, 这 是 在 中 国 证 券 市 场 资 金 严 重 紧 缩, 经 济 减 速, 传 统 经 济 面 临 重 大 不 确 定 下 的 一 种 选 择, 相 信 2014 年 结 构 性 的 行 情 将 继 续 深 入, 真 正 的 代 表 经 济 转 型 的 高 速 成 长 股 将 继 续 牛 途 2013 年 曾 经 买 过 的 牛 股 很 多, 主 要 包 括 福 瑞 特 装 网 速 科 技 奋 达 科 技, 隆 化 节 能 等, 特 别 是 三 季 度 后 对 奋 达 科 技 的 挖 掘 更 是 激 动 人 心, 但 非 常 可 惜, 由 于 害 怕 大 盘 的 系 统 风 险, 下 半 年 始 终 处 于 半 仓, 甚 至 三 分 之 一 仓, 对 整 体 市 值 的 贡 献 就 有 限 了, 但 也 无 需 懊 悔, 代 表 新 经 济 的 企 业 将 会 越 来 越 多, 我 们 只 要 努 力 学 习, 努 力 探 索, 必 然 能 发 现 更 多 的 牛 股 2013 年 是 投 资 系 统 开 始 丰 满 成 熟 的 一 年, 尤 其 对 市 值 = 企 业 创 造 的 利 润 * 市 场 给 予 的 估 值 有 了 系 统 的 思 考 : 无 论 中 长 线 投 资 和 大 波 段 操 作, 买 入 的 企 业 必 须 是 市 值 能 不 断 上 涨 的 企 业, 这 样 才 能 把 投 资 风 险 降 到 最 低 我 认 为 企 业 市 场 价 值 要 不 断 上 升, 大 致 有 以 下 几 条 路, 第 一 是 利 润 不 断 上 升, 估 值 保 持 不 变 ; 第 二 利 润 虽 然 不 动, 或 者 下 降, 但 市 场 估 值 快 速 上 升 ; 第 三 是 利 润 增 长 幅 度 远 远 大 于 估 值 下 降 速 度 ; 这 样 一 看, 我 们 就 非 常 清 楚 了, 第 二 种 是 因 为 行 业 出 现 了 拐 点, 导 致 估 值 快 速 提 升, 即 使 企 业 利 润 不 行, 我 们 也 会 看 到 很 多 企 业 的 股 价 迅 速 上 升, 很 多 时 候 我 们 称 为 概 念 股, 第 三 种, 我 们 会 发 现 有 些 企 业 业 绩 是 在 增 长, 而 且 增 速 也 还 可 以, 但 股 价 就 是 不 涨, 如 银 行 类 股 票, 其 实 是 因 为 估 值 下 降 了, 而 且 下 降 速 度 大 大 高 于 利 润 增 长 所 以 对 第 二 类, 和 第 三 类 型 企 业 是 很 难 判 断, 也 很 难 有 持 有 的 强 大 内 心! 最 容 易 的 其 实 是 第 一 类 企 业, 估 值 长 期 能 处 于 稳 定 状 态, 而 且 随 着 时 间 推 移, 估 值 不 会 有 很 多 变 化, 甚 至 还 会 慢 慢 上 升, 这 时 候 市 场 价 值 的 两 个 变 量 其 中 一 个 关 键 变 量 就 变 成 确 定 了, 我 们 只 要 关 心 企 业 的 利 润 就 可 以, 只 要 我 们 买 入 的 是 优 势 企 业, 利 润 能 稳 健 提 升, 那 么 它 的 市 值 就 会 不 断 上 升 2014 年 投 资 难 度 将 更 大, 中 小 市 值 的 股 票 经 过 2013 年 的 上 涨, 估 值 明 显 偏 高, 同 时 大 量 的 新 股 要 发 行, 市 场 资 金 更 紧 张,2014 年 结 构 性 市 场 将 继 续,2014 年 的 投 资 我 们 需 要 去 寻 找 估 值 基 本 处 于 恒 定 的 行 业, 去 寻 找 代 表 中 国 未 来 经 济 方 向 的 行 业, 同 时 去 寻 找 这 些 行 业 中 的 最 具 有 成 长 性 的 企 业,2014 年 的 目 标 定 为 30%, 希 望 能 够 达 到 2013 年 在 投 资 路 上 结 交 了 一 些 朋 友, 很 多 人 给 予 了 我 很 好 的 建 议, 三 人 行, 必 有 我 师, 我 非 常 感 谢 投 资 是 一 次 人 生 之 旅, 而 且 是 一 次 寂 寞 的 旅 行, 如 果 有 相 伴 的 友 人, 那 会 排 解 很 多 的 不 惑, 能 帮 助 少 走 很 多 弯 路, 闽 发 和 淘 股 吧, 伴 随 了 我 10 年 的 投 资 路 程, 这 10 年, 每 当 我 打 开 论 坛 网 页 的 时 候, 就 有 油 然 而 生 的 亲 近 感, 个 人 年 岁 日 涨, 从 而 立 之 年 到 了 不 惑 之 年, 但 只 要 始 终 保 持 一 颗 学 习 之 心, 年 轻 之 心 相 信 能 在 投 资 路 上 走 的 更 远, 更 宽 2013 年 12 月 29 日 从 98 年 进 入 股 市, 到 05 年 开 始 摆 脱 亏 损, 一 直 到 现 在, 在 证 券 市 场 已 经 度 过 了 16 年, 获 利 已 达 8 位 数, 这 个 成 绩 分 摊 到 每 年 其 实 非 常 有 限, 也 不 能 和 牛 人 去 比, 也 不 算 很 成 功, 从 另 一 方 面 也 印 证 了, 大 多 数 人 在 股 市 无 法 获 得 短 期 暴 利, 只 有 持 之 以 恒 慢 慢 滚 雪 球, 复 利 威 力 总 体 上 看, 目 前 交 易 系 统, 分 析 思 路, 操 作 策 略 已 经 形 成, 后 面 的 路 相 信 应 该 比

65 前 面 更 好 走 点 小 散 不 用 悲 观, 本 人 就 是 一 个 鲜 活 的 样 本, 只 要 不 断 学 习, 不 断 总 结, 走 向 盈 利 应 该 不 难, 我 给 大 家 打 打 气, 即 使 市 场 再 悲 观, 即 使 未 来 有 多 不 确 定, 只 要 对 自 己 有 信 心, 必 定 能 成 功 万 法 归 宗 : IPO 新 政 和 明 年 的 策 略 2013 年 12 月 1 日 2012 年 创 业 板 是 一 个 大 熊 市, 大 量 企 业 上 市 就 破 发, 为 什 么 会 这 样, 究 其 主 要 原 因, 就 是 与 天 量 的 大 小 非, 上 市 的 企 业 成 长 性, 行 业 空 间 差 有 关, 企 业 的 大 小 非 对 市 场 给 予 平 均 20 倍 的 市 盈 率 也 是 非 常 开 心 的, 肆 无 忌 惮 的 抛 售, 跑 路 由 于 新 股 发 行 困 难, 后 来 国 家 把 IPO 停 了, 创 业 板 由 此 诞 生 了 一 论 轰 轰 烈 烈 的 牛 市, 同 时 给 予 一 个 很 好 的 理 由, 结 构 转 型, 新 兴 行 业 投 机 市 场 没 有 新 鲜 事 情, 解 铃 还 需 系 铃 人, 现 在 开 始 要 1 月 发 行 50 家 新 股, 天 量 的 大 小 非 不 仅 没 有 减 少, 后 面 随 着 注 册 制 度 的 替 代, 估 计 会 越 来 越 多 吧, 目 前 畸 形 的 估 值 体 系 必 然 会 被 打 破, 整 体 估 值 必 然 降 低, 大 量 没 有 成 长 性 的 小 股 将 面 临 双 杀 的 危 机, 不 得 不 防! 在 这 种 情 况 下, 如 何 应 对 明 年 的 复 杂 市 场, 我 想 仍 然 要 重 点 关 注 成 长 股, 尤 其 是 那 些 符 合 国 家 政 策 的, 符 合 国 家 经 济 社 会 发 展 的 超 景 气 行 业 中 的 成 长 股 由 于 要 进 行 市 值 配 售, 这 些 成 长 股 更 是 稀 缺 品 种, 机 构 将 集 中 在 这 些 品 种 上 面, 一 方 面 能 获 得 市 值 提 升, 另 一 方 面 能 更 多 的 获 得 配 售 新 股, 何 乐 不 为! 不 管 怎 么 变, 市 场 中 要 生 存 下 去, 万 变 不 离 其 宗, 一 定 要 懂 得 企 业 市 场 价 值 提 升 的 内 在 原 因 新 兴 行 业, 爱 你 不 容 易, 我 觉 得 军 工, 环 保 ( 内 涵 广 泛, 还 包 括 能 源 结 构 改 革, 这 是 根 本 之 一!) 是 后 面 最 看 好 的 超 景 气 的 行 业, 是 需 要 密 切 关 注 的 另 外 可 以 密 切 关 注 那 些 创 投 资 源 丰 富 的 企 业, 明 年 他 们 的 利 润 将 是 翻 倍 提 升, 估 值 也 会 水 涨 船 高 2013 年 12 月 2 日 场 内 各 种 梦 想, 题 材, 等, 快 梦 醒 吧 当 天 量 大 小 非 不 断 上 来, 激 情 是 没 有 用 的, 估 值 必 然 整 体 下 落, 只 有 买 入 超 级 成 长 股 才 能 战 胜 市 场, 我 以 前 讲 的 熊 市 四 阶 段, 第 四 阶 段 由 于 13 年 停 发 新 股 被 推 迟, 但 现 在 已 经 到 来, 熊 市 四 阶 段, 刻 骨 铭 心 的 痛! 奉 劝 小 散 远 离 市 场 2013 年 12 月 2 日 这 次 行 情 失 败, 那 第 4 期 就 要 来 临, 第 四 期 的 生 存 策 略 只 有 选 择 高 成 长 股, 要 求 其 成 长 速 度 远 远 超 过 大 盘 跌 幅, 要 远 远 超 过 估 值 下 降 速 度 同 时 这 些 企 业 需 要 有 巨 大 的 社 会 需 求, 代 表 经 济 结 构 转 向, 代 表 未 来 中 国 的 发 展 的, 可 以 享 受 较 高 的 市 盈 率, 这 是 非 常 关 键 的 对 高 成 长 股 进 行 波 段 切 换 才 能 在 惨 烈 的 熊 市 中 生 存 万 法 归 宗 : 近 5 年 对 环 保 长 期 看 好 2013 年 11 月 19 日 环 保 股 从 去 年 到 今 年 在 不 断 上 涨, 为 什 么, 是 因 为 行 业 已 经 处 于 高 度 景 气 之 中 这 次 三 中 全 会 已 经 明 确 环 保 进 行 问 责 制, 何 谓 问 责 制, 就 是 即 使 领 导 不 在 位 了, 也 要 被 追 究 责 任 从 这 个 角 度 看, 今 后, 地 方 政 府 对 环 保 的 投 入 只 会 增 加, 不 会 减 少, 其 他 的 如 智 慧 城 市, 平 安 城 市, 如 果 财 政 资 金 紧 张 可 以 不 搞, 但 环 保 不 行, 一 个 是 因 为 要 问 责, 另 外 就 是 民 怨 沸 腾, 一 个 有 毒 的 GDP, 没 有 任 何 意 义, 老 百 姓 也 不 答 应 环 保 产 业 链 非 常 长, 从 大 气 污 染, 到 固 废 污 水 处 理, 涉 及 的 领 域 非 常 广 泛, 从 产 业 发 展 来 看, 目 前 大 气 污 染 是 具 有 最 高 景 气 度 的, 同 时 政 策 要 求 非 常 高, 所 以 这 个 领 域 的 企 业 在 最 近 2 年 应 该 是 非 常 瞩 目 的, 但 从 长 期 看, 污 水 固 废 处 理 是 持 续 时 间 最 长 的, 也 是 永 久 性 的, 所 以 从 市 值 增 长 角 度 看, 大 气 污 染 类 企 业 经 过 这 几 年 的 蜜 月 期 后, 最 终 的 结 果 是 可 以 预 见 的, 基 本 上 市 值 增 长 不 会 很 大, 但 固 废 和 水 污 染 不 同, 具 有 长 期 市 值 增 长 的 潜 力, 未 来 5 年, 环 保 估 值 讲 持 续 处 于 高 估 值 当 中, 相 关 企 业 只 要 业 绩 持 续 增 长, 其 市 值 必 然 越

66 来 越 大, 所 以 成 长 股 的 配 置 中, 环 保 是 必 须 给 予 重 配 的, 另 外 市 场 中 的 环 保 总 市 值 大 致 在 3000 亿 左 右, 这 个 从 两 市 总 市 值 比 例 上 来 说, 是 非 常 小 的, 各 种 资 金 如 果 标 配, 那 其 估 值 估 计 还 会 提 升! 企 业 研 究 关 键 是 行 业 研 究, 在 一 个 估 值 不 变, 甚 至 能 提 升 的 一 个 行 业 中, 只 要 选 择 优 势 股, 或 者 有 潜 力 的 成 长 股, 必 定 能 获 得 很 好 的 回 报 2013 年 11 月 19 日 阅 读 三 中 全 会, 可 以 预 计 后 面 最 确 定 的 板 块, 也 就 是 估 值 不 会 下 行 的 行 业, 军 工 和 环 保, 其 他 行 业 均 有 估 值 的 不 确 定 性 万 法 归 宗 : 海 越 股 份 值 得 关 注, 十 月 怀 胎 即 将 落 地 2013 年 11 月 6 日 海 越 股 份 ( ) 投 资 逾 百 亿 元 的 138 万 吨 丙 烷 和 混 合 碳 四 利 用 项 目 再 获 新 进 展, 于 11 月 4 日 进 入 设 备 安 装 阶 段 公 司 董 秘 接 受 上 证 报 记 者 采 访 时 透 露 : 公 司 接 下 来 的 目 标 是, 在 12 月 底 异 辛 烷 和 甲 乙 酮 装 置 机 械 竣 工, 明 年 一 季 度 完 成 气 分 烷 基 化 装 置 甲 乙 酮 装 置 投 料 试 车 资 料 显 示, 该 项 目 预 计 投 资 总 额 达 亿 元, 建 成 达 产 后, 可 实 现 丙 烯 产 能 万 吨 聚 丙 烯 30 万 吨 工 业 异 辛 烷 万 吨 石 脑 油 万 吨 甲 乙 酮 3.50 万 吨, 预 计 实 现 年 营 收 亿 元 年 利 润 总 额 亿 元 截 至 今 年 9 月 底, 丙 烷 脱 氢 装 置 项 目 总 进 度 为 61.39%, 异 辛 烷 装 置 和 甲 乙 酮 装 置 已 累 计 完 成 72.4% 公 司 负 责 人 表 示, 目 前 项 目 正 快 速 推 进, 明 年 一 季 度 一 期 项 目 有 望 全 部 投 料 试 车 近 年 来, 我 国 PM2.5 和 大 气 污 染 日 益 严 峻, 国 家 加 快 了 机 动 车 尾 气 污 染 治 理 和 油 品 升 级 的 步 伐 海 越 宁 波 项 目 基 地 年 产 60 万 吨 异 辛 烷 的 装 置 技 术 处 于 全 球 顶 尖 水 平, 主 打 产 品 之 一 就 是 以 液 化 石 油 气 为 原 料 的 异 辛 烷 据 悉, 异 辛 烷 能 提 高 辛 烷 值, 且 不 含 硫 芳 烃 烯 烃 等 有 害 成 分, 是 理 想 的 高 标 准 清 洁 汽 油 添 加 剂, 可 有 效 降 低 普 通 汽 油 燃 烧 产 生 的 PM2.5 目 前 异 辛 烷 可 以 完 全 替 代 国 内 常 用 的 汽 油 辛 烷 值 添 加 剂 MTBE( 甲 基 叔 丁 基 醚 ), 后 者 在 美 国 澳 大 利 亚 等 发 达 国 家 已 禁 止 使 用 在 发 达 国 家, 异 辛 烷 占 汽 油 比 例 已 达 8% 到 15% 左 右, 但 在 我 国 尚 未 得 到 推 广 使 用 而 鼓 励 清 洁 油 品 生 产 开 发 正 是 国 家 产 业 政 策 的 引 导 方 向 在 此 背 景 下, 海 越 股 份 的 化 工 项 目 被 市 场 寄 予 较 高 预 期 有 分 析 人 士 预 测, 海 越 股 份 2014 年 投 产 的 138 万 吨 项 目 中, 异 辛 烷 将 占 到 总 利 润 的 50% 以 上, 是 对 海 越 股 份 盈 利 影 响 最 大 的 单 一 产 品 对 此, 公 司 董 秘 向 记 者 表 示, 因 该 项 目 主 要 与 油 标 升 级 相 关, 非 常 看 好 其 未 来 发 展 前 景 在 价 格 方 面, 目 前 限 于 国 内 原 材 料 产 品 销 售 等 价 格 波 动, 以 及 产 品 间 差 异 性 影 响, 公 司 会 根 据 自 身 产 能 以 及 正 式 合 约 情 况, 制 定 具 体 的 产 品 价 格 海 越 明 年 肯 定 是 上 涨 的, 涨 到 多 少 取 决 市 场 给 予 的 估 值, 由 于 同 类 企 业 ( 同 时 生 产 出 来 ) 没 有, 所 以 估 值 很 难 确 定, 取 决 于 场 内 主 力 和 市 场 情 绪, 如 果 能 给 予 环 保 股 的 估 值, 即 使 给 予 环 保 的 最 低 估 值, 那 涨 幅 也 是 惊 人, 能 到 30 以 上 了 2013 年 11 月 27 日

67 买 就 要 买 在 利 润 进 入 快 速 释 放 阶 段 资 金 效 率 最 大 化 的 阶 段 2013 年 12 月 9 日 鉴 于 目 前 气 候 污 染 日 益 严 重, 回 顾 发 达 国 家 历 史, 此 种 状 态 至 少 10 年, 清 洁 空 气 法 先 地 方 立 法, 然 后 全 国 必 然 实 施, 海 越 四 年 前 立 项 搞 这 个 项 目 的 时 候, 估 计 没 有 预 料 当 前 空 气 恶 劣 状 况, 鉴 于 这 种 情 况, 该 股 估 值 将 大 幅 度 提 高,2014 年 将 是 大 牛 股, 股 价 40 看 得 见 万 法 归 宗 : 再 论 确 定 性, 大 概 率 是 战 胜 市 场 的 法 宝 2013 年 11 月 4 日 我 经 常 自 己 写 帖 子 鼓 励 自 己, 为 什 么, 因 为 有 心 魔 需 要 克 服, 今 年 到 目 前 为 止 已 经 收 益 100%, 和 创 业 板 指 数 比 只 能 说 合 格, 但 是 自 从 08 年 以 来, 现 在 的 收 益 是 最 高 的, 我 已 经 满 足 了 目 前 已 经 处 于 每 年 的 收 官 阶 段, 目 前 策 略 大 多 数 情 况 是 守 住 盈 利, 规 避 风 险 自 从 08 年 后, 个 人 投 资 基 本 上 是 以 成 长 股 为 导 向 的 投 资, 投 资 体 系 在 不 断 完 善 之 中, 今 年 最 大 的 感 悟 是 永 远 只 做 市 值 不 断 创 新 高 的 企 业, 领 悟 了 估 值 盈 利 市 值 之 间 的 简 单 关 系, 一 针 见 血 识 破 了 长 牛 企 业 的 内 核 基 因 要 想 战 胜 市 场, 克 服 恐 惧, 必 须 重 温 确 定 性 和 大 概 率 两 者 之 间 奥 秘, 这 是 我 战 胜 市 场 的 唯 一 法 宝, 也 是 克 服 心 魔 的 良 药 确 定 性, 大 概 率 最 本 质 的 是 对 长 牛 行 业 的 把 握, 是 对 优 势 企 业 的 研 究, 通 过 阶 段 低 估 到 达 阶 段 高 估, 进 而 调 整 自 己 的 持 有 策 略, 市 场 的 趋 势 需 要 考 虑, 但 是 很 多 情 况 下 是 次 要 因 素, 因 为 在 确 定 性 和 大 概 率 两 个 要 素 下 面, 市 场 趋 势 就 变 得 渺 小 和 弱 化, 除 非 市 场 出 现 崩 盘 和 经 济 危 机 对 市 场 的 恐 惧 其 实 来 源 于 对 分 析 的 不 确 定, 当 市 场 信 息 明 朗 的 时 候, 更 多 的 是 必 须 战 胜 市 场 趋 势 的 恐 惧, 我 对 趋 势 的 感 觉 有 时 候 非 常 好, 但 需 要 加 强 对 企 业 内 生 趋 势 的 认 同 和 强 化, 投 资 确 定 性, 大 概 率 的 企 业, 让 我 战 胜 心 魔, 获 得 自 由 大 慈 大 悲 观 世 音 菩 萨 2013 年 11 月 11 日 自 知 者 明, 千 万 不 要 被 一 时 的 成 功 冲 昏 头 脑, 所 以 永 远 不 要 去 搞 什 么 融 资, 融 券, 只 赚 自 己 看 得 懂 的 钱, 只 赚 成 长 企 业 带 来 的 钱, 投 资 是 一 场 马 拉 松, 时 刻 保 持 警 醒 才 是 正 道 2013 年 11 月 13 日 年 末 最 重 要 的 是 抱 住 一 年 的 利 润, 辛 辛 苦 苦 一 年, 一 不 小 心 最 后 2 个 月 均 被 抹 去, 心 灵 上 是 极 其 不 舒 服 的, 可 惜 很 多 人 没 有 复 利 的 概 念 要 么 就 只 有 一 个 办 法 就 是 抱 住 最 确 定 的 品 种, 拥 抱 明 年 当 然, 这 种 风 险 也 是 极 大 的, 最 确 定 的, 也 许 有, 也 许 没 有, 只 有 靠 自 己 的 悟 性 了, 大 多 数 人, 还 是 空 了 吧 经 验 之 谈 赌 这 个, 赌 那 个, 最 后 把 本 也 赌 光 万 法 归 宗 : 奋 达 跨 年 度 的 黑 马 2013 年 11 月 1 日 奋 斗 科 技 三 季 度 报 告 财 务 分 析 : 营 收 增 长 57%, 利 润 增 长 为 109%, 扣 非 后 ( 主 要 收 到 政 府 财 政 补 贴 1200 万 左 右 ), 实 际 利 润 增 长 73.32, 每 股 收 益 为 0.36, 扣 非 后 为 0.29 业 绩 增 长 靓 丽 的 原 因 是 新 产 品 无 线 电 声 产 品 和 美 发 产 品 的 放 量 所 致 由 于 这 两 个 行 业 均 具 有 需 求 的 持 续 性, 而 且 三, 四 季 度 是 传 统 的 旺 季, 故 预 计 四 季 度 的 利 润 最 差 和 三 季 度 持 平 为 0.29, 因 此 预 测 为 =0.96 元 左 右, 不 排 除 有 超 预 期 的 实 现

68 公 司 主 要 业 务 为 三 块, 电 声 业 务 美 发 业 务 和 无 线 创 新, 器 组 件, 智 能 手 表 和 手 环 等 目 前 盈 利 以 前 面 两 快 业 务 为 主, 电 声 目 前 积 极 转 型 到 无 线 电 声 产 品, 由 于 互 联 网 和 移 动 终 端 的 快 速 发 展, 无 线 电 声 设 备 迎 来 快 速 发 展 期, 由 于 替 代 渗 透 目 前 还 处 于 初 步 状 态, 所 以 可 以 预 计 未 来 2-3 年 将 快 速 增 长, 不 用 担 心 市 场 需 求 问 题, 目 前 企 业 已 经 更 改 募 集 资 金 投 入 到 无 线 电 声 生 产 线, 预 计 建 设 期 为 1 年, 年 利 润 新 增 加 为 6000 多 万 美 发 电 器 空 间 巨 大, 公 司 主 要 定 位 在 高 端 产 品, 年 增 长 可 以 保 持 在 15% 以 上, 第 三 块 的 可 穿 戴 设 备 已 经 有 了 第 一 代 产 品, 可 穿 戴 手 表, 四 季 度 将 面 临 上 市, 定 位 在 运 动 领 域, 价 格 在 1000 元 左 右 投 资 的 逻 辑 脉 络 清 楚, 未 来 依 靠 传 统 的 两 块 业 务 加 速 业 绩 增 长, 今 年 业 绩 在 左 右, 明 年 预 计 增 长 50%, 下 半 年 随 着 募 集 资 金 投 入, 后 年 依 然 能 保 持 50% 的 左 右 增 长, 也 就 是 说, 明 年 业 绩 估 计 在 1.5 左 右, 后 年 在 2.2 左 右 估 值 靠 第 三 块 提 升, 市 场 对 可 穿 戴 产 品, 智 能 终 端 产 品 往 往 给 予 高 估 值, 所 以 奋 斗 在 市 场 中 给 的 估 值 是 远 远 超 过 家 电 估 值 的, 根 据 成 长 性, 可 以 给 予 当 年 动 态 40 倍 左 右 估 值, 也 就 是 说 随 着 明 年 可 穿 戴 上 市 ( 是 否 贡 献 业 绩 不 去 讨 论, 最 差 持 平 ), 其 有 望 达 到 60 元 附 近 再 说 说 他 的 管 理 层, 看 过 汪 的 访 谈 和 微 博 的, 多 会 认 同 他 是 一 个 非 常 有 想 法, 而 且 战 略 性 很 强 的 管 理 者, 对 企 业 未 来 需 要 什 么, 做 什 么, 定 位 什 么 非 常 清 楚, 这 种 企 业 往 往 先 人 一 步 布 局, 从 其 布 局 wifi 产 品 和 配 套 智 能 电 声 机 产 品 和 提 出 云 服 务 等 就 能 看 到 是 一 个 有 远 见 的 管 理 者, 董 事 长 肖 董 还 有 100 亿 的 收 入 和 200 亿 市 值 目 标 需 要 实 现, 汪 总 任 重 道 远, 实 现 人 生 价 值 与 成 就 感 比 什 么 都 幸 福! 支 持 汪 总, 看 好 奋 达! 2013 年 11 月 2 日 我 买 标 的 注 重 安 全 性, 大 概 率 奋 达 的 安 全 体 现 在 主 营 上 面, 至 于 其 他 可 穿 戴 或 者 云 你 不 要 太 认 真, 也 许 是 故 事, 也 许 真 的 出 来, 但 至 少 他 是 给 予 高 估 值 的 借 口, 就 像 你 买 汇 川, 汇 川 是 否 真 的 能 造 出 机 器 人 谁 知 道, 主 营 依 然 是 和 房 地 产 密 切 相 关 的 电 梯 部 件, 但 给 了 高 估 值, 这 就 是 逻 辑 当 你 在 买 什 么 业 绩 多 没 有 的 概 念 时 候, 这 种 标 的 是 少 之 又 少 的 明 珠 了! 本 贴 纯 属 意 淫, 另 外 说 明 一 下, 我 已 经 买 入, 屁 股 决 定 脑 袋 2013 年 11 月 3 日 所 谓 牛 股, 能 成 为 永 远 的 牛 股, 就 是 要 业 绩 不 断 超 预 期, 持 续 成 长, 同 时 估 值 不 下 来 万 法 归 宗 : 中 长 线 估 值 再 思 考 2013 年 10 月 2 日 今 年 A 股 太 疯 狂, 市 场 喜 欢 的 股 票 极 度 高 估, 市 场 不 喜 欢 的 股 票 极 度 低 估, 剪 刀 差 前 所 未 有 比 如 : 光 明 乳 业 和 泸 州 老 窖 市 值 都 是 300 亿 左 右, 前 者 2012 年 利 润 3.12 亿, 后 者 43 亿 这 个 是 难 以 想 象 的, 我 想 未 来 10 年 甚 至 50 年, 光 明 乳 业 都 可 能 追 不 上 泸 州 老 窖 的 利 润, 更 不 要 提 自 由 现 金 流 了 1 产 业 环 境 好, 可 以 给 予 高 估 值 2 产 业 环 境 不 好, 企 业 即 使 在 利 润 释 放 期, 估 值 也 不 见 得 给 予 高 万 法 归 宗 : 中 长 期 投 资 模 式 研 究 要 买 市 值 不 断 创 新 高 的 企 业 2013 年 10 月 2 日 随 着 资 金 量 的 不 断 增 长, 有 必 要 对 未 来 的 投 资 模 式 进 行 梳 理 了, 不 能 像 现 在 那 样 持 有 一 个

69 企 业 就 短 短 的 几 个 月, 这 样 的 做 法 很 累, 也 对 资 金 的 不 断 增 长 带 来 了 难 度 了 从 一 个 普 通 的 公 式 出 发, 市 值 = 企 业 创 造 的 利 润 * 市 场 给 予 的 估 值 有 以 下 思 考 1 中 长 线 买 入 的 企 业 必 须 是 市 值 能 不 断 上 涨 的 企 业 市 场 价 值 要 不 断 上 升, 从 公 式 中 大 致 有 以 下 几 条 路, 第 一 是 利 润 不 断 上 升, 估 值 保 持 不 变 ; 第 二 利 润 基 本 不 动, 或 者 下 降, 但 市 场 估 值 快 速 上 升 ; 第 三 是 利 润 增 长 幅 度 远 远 大 于 估 值 下 降 速 度 ; 这 样 一 看, 我 们 就 非 常 清 楚 了, 第 二 种 是 因 为 行 业 出 现 了 快 速 变 化, 导 致 估 值 快 速 提 升, 即 使 企 业 利 润 不 行, 我 们 也 会 看 到 很 多 企 业 的 股 价 迅 速 上 升, 很 多 时 候 我 们 称 为 概 念 股, 第 三 种, 我 们 会 发 现 有 些 企 业 业 绩 是 在 增 长, 而 且 增 速 也 还 可 以, 但 股 价 就 是 不 涨, 如 银 行 类 股 票, 其 实 是 因 为 估 值 下 降 了, 而 且 下 降 速 度 大 大 高 于 利 润 增 长 所 以 对 第 二 类, 和 第 三 类 型 企 业 是 很 难 判 断, 也 很 难 有 持 有 的 强 大 内 心! 最 容 易 的 其 实 是 第 一 类 企 业, 估 值 长 期 能 处 于 稳 定 状 态, 而 且 随 着 时 间 推 移, 估 值 不 会 有 很 多 变 化, 甚 至 还 会 慢 慢 上 升, 这 时 候 市 场 价 值 的 两 个 变 量 其 中 一 个 关 键 变 量 就 变 成 确 定 了, 我 们 只 要 关 心 企 业 的 利 润 就 可 以, 只 要 我 们 买 入 的 是 优 势 企 业, 利 润 能 稳 健 提 升, 那 么 它 的 市 值 就 会 不 断 上 升 比 如 天 士 力, 云 南 白 药, 片 仔 癀, 桑 德 环 境, 碧 水 源, 这 种 医 药 环 保 类 企 业, 到 现 在 10 年 过 去, 估 值 始 终 没 有 下 降, 他 们 只 要 业 绩 在 不 断 提 高, 市 场 价 值 必 然 越 来 越 大 所 以 如 果 想 持 有 几 年 以 上 的 企 业, 我 们 首 先 要 确 定 估 值 体 系 相 对 稳 定, 甚 至 未 来 能 有 所 提 升 的 行 业 ( 更 重 要 的 是 细 分 行 业 ), 然 后 去 寻 找 这 些 细 分 领 域 的 优 势 企 业, 必 须 现 在 选 迪 艾 诊 断, 未 来 2-3 年 依 然 是 没 有 问 题, 他 的 市 值 仍 然 会 不 断 上 升 安 心 持 有 就 是 了 2 中 长 线 退 出 取 决 于 两 个 变 量, 其 一 是 估 值 体 系 开 始 下 降 或 者 不 确 定, 其 二 持 有 的 企 业 当 季 利 润 出 现 同 比 下 降, 业 绩 持 续 性 出 现 问 题 第 一 个 变 量 一 般 是 恒 定 的, 往 往 几 年 不 会 变 化, 或 者 细 微 变 化, 但 如 果 出 现 大 的 格 局 变 化, 如 去 年 下 半 年 开 始 的 白 酒, 那 么 就 是 一 个 关 键 的 卖 出 信 号, 第 一 个 变 量 往 往 比 第 二 个 变 量 更 重 要, 因 为 第 二 个 变 量 出 现 问 题 时 候, 市 场 投 资 者 有 时 候 可 以 用 各 种 理 由 去 谅 解, 即 使 企 业 出 现 短 暂 的 业 绩 增 长 瓶 颈, 但 是 也 会 被 行 业 的 巨 大 需 求, 高 估 值 而 抵 消, 但 是 股 价 不 涨 甚 至 跌 是 不 可 避 免 的 但 惨 烈 程 度 肯 定 不 如 前 者 了! 万 法 归 宗 2013 年 三 季 度 投 资 贴 万 法 归 宗 : 2013 上 半 年 投 资 感 悟 及 下 半 年 投 资 策 略 2013 年 7 月 24 日 2013 年 上 半 年 投 资 感 悟 : (1) 行 业 选 择 越 来 越 重 要 中 国 经 济 面 临 转 型, 煤 炭, 有 色 等 强 周 期 股 已 经 进 入 死 亡 之 海, 可 以 永 远 的 从 自 选 股 里 面 删 除, 新 兴 行 业 很 多, 但 要 爱 他 不 容 易, 有 些 行 业 需 要 很 深 的 专 业 技 术 背 景 才 能 理 解 和 读 懂, 这 给 投 资 带 来 了 困 难, 这 也 正 说 明, 只 有 不 断 学 习, 才 能 适 应 这 个 市 场 (2) 穿 越 牛 熊 的 企 业 是 凤 毛 麟 角 新 兴 行 业 中 的 企 业 只 有 极 少 数 的 企 业 能 成 为 未 来 的 蓝 筹 股, 所 以 为 了 规 避 风 险, 波 段 持 有 的 策 略 依 然 是 首 选, 寻 找 能 确 定 2-3 年 的 成 长 的 企 业 成 为 每 年 投 资 的 主 要 研 究 工 作, 季 报, 半 年 报, 年 报 都 需 要 仔 细 挖 掘 (3) 投 资 市 场 需 要 一 颗 年 轻 的 心 态 如 果 现 在 不 懂 丝 文 化, 不 懂 80 后,90 后 的 所 思 所 想, 那 你 的 投 资 成 绩 估 计 永 远 会 平 庸 很 多 固 执 持 有 老 蓝 筹 ( 其 实 从 产 业 上 讲, 已 经 不 是 蓝 筹, 他 们 是 夕 阳 产 业 了 ) 的, 这 几 年 的 结 构 性 牛 市 给 他 们 上 了 生 动 一 课 所 以 要 深 刻 体 会 年 轻 人 的 生 活 方 式, 理 解 年 轻 人 的 所 思 所 想, 才 能 发 现 新 的 投 资 机 会 下 半 年 策 略 : 下 半 年 关 注 重 心 依 然 在 医 药 ( 医 疗 服 务 ) 文 化 传 媒 环 保 互 联 网 服 务 这

70 四 大 块, 希 望 在 半 年 报 中 继 续 能 挖 掘 到 好 的 企 业 指 数 依 然 处 于 下 行 中, 每 次 大 小 指 数 极 端 分 叉, 必 然 带 来 系 统 风 险, 每 年 赚 钱 最 容 易 多 是 上 半 年, 下 半 年 的 主 要 任 务 就 是 防 守, 用 不 超 过 20% 的 资 金 进 行 游 击, 好 股 票 目 前 仍 然 全 部 在 高 位, 大 的 盈 利 机 会 没 有, 下 半 年 如 果 面 临 好 的 估 值 机 会 ( 成 长 股 大 幅 度 下 杀 ), 才 考 虑 重 仓 出 击 万 法 归 宗 : 坚 持 价 值 投 机 2013 年 7 月 23 日 这 两 天 在 认 真 研 读 欧 奈 尔 的 笑 傲 股 市 和 祖 鲁 法 则, 如 果 你 想 跨 越 牛 熊, 这 是 通 向 成 功 之 门 余 最 近 几 年 的 摸 索 领 悟, 写 了 那 么 多 的 感 悟, 其 实 和 欧 奈 尔 是 如 此 想 通, 如 果 我 早 10 年 看 到, 或 者 早 5 年 看 了 这 本 书, 我 会 如 何, 但 已 经 没 有 如 果 了, 时 间 就 是 投 资 的 大 敌, 早 一 年 开 窍, 早 一 年 复 利, 小 散 用 欧 式 方 法 的 成 功 概 率 远 远 超 过 那 些 打 板 和 概 念, 儿 子 现 在 6 岁, 等 他 10 岁 时 候, 就 要 让 他 看 这 本 书 Q: 这 么 多 个 股, 如 何 去 看 个 股 的 信 息 选 个 股,2000 多 只 股 票, 只 能 挑 选 看 一 部 分 吧? 是 不 是 先 选 行 业, 再 找 个 股? 个 股 的 信 息 看 哪 些, 除 了 财 报 还 有 什 么? A: 首 先 行 业, 选 择 景 气 度 高 的 行 业, 这 样 才 有 好 估 值 比 如 现 在 就 是 密 切 关 注 环 保, 医 疗, 传 媒,TMT 这 些, 然 后 看 财 报 当 季 的 业 绩 是 否 超 预 期, 再 分 析 这 个 超 增 长 是 否 能 持 续 2-3 个 季 度 ( 经 典 的 欧 奈 尔 分 析, 业 绩 拐 点 是 否 由 新 产 品, 新 市 场, 管 理 模 式, 领 导 变 更 等 带 来 ), 然 后 再 分 析 当 前 估 值 和 同 板 块 内 的 估 值 对 比 情 况, 再 决 定 是 否 重 仓 出 击! Q: 麻 烦 万 兄 看 看 , 新 产 品 新 市 场, 业 绩 持 续 4 个 单 季 60% 以 上 的 增 长, 可 是 还 是 跌 得 很 惨 A: 大 行 业 是 电 力 行 业, 市 场 对 其 长 期 的 成 长 性 不 确 定, 自 然 估 值 没 有 想 象 力 同 板 块 的 均 是 低 估 值 万 法 归 宗 : 市 场 情 绪 需 要 认 真 研 究 再 研 究 2013 年 7 月 18 日 从 05 年 开 始 对 股 市 有 所 领 悟, 一 直 到 现 在, 已 经 近 8 个 年 头, 但 心 里 魔 障 依 然 无 法 克 服, 个 股 基 本 面 研 究 目 前 还 不 错, 但 对 市 场 心 里 情 绪 性 的 研 究 还 远 远 不 够, 股 价 基 本 上 由 内 在 价 值 和 市 场 情 绪 两 个 要 素 来 决 定, 有 时 候, 市 场 情 绪 远 大 于 内 在 价 值, 市 场 情 绪 通 过 行 业 高 景 气 度 事 件 驱 动 等 多 种 因 素 构 成, 这 恰 恰 是 投 机 的 最 具 有 灵 性 所 在, 通 过 市 场 情 绪, 获 得 高 PE 是 最 终 目 的 由 此 可 见, 有 时 候 过 分 强 调 基 本 面 和 估 值 ( 估 值 其 实 就 是 蕴 含 了 当 前 市 场 情 绪, 但 需 要 对 远 期 的 情 绪 进 行 展 望, 这 很 关 键!), 将 失 去 投 资 标 的 或 不 能 获 得 盈 利 的 最 大 幅 度 后 面 对 于 个 股 的 布 局, 除 了 估 值, 成 长 性 这 些 必 备 要 素 外, 另 外 要 加 上 市 场 情 绪, 市 场 情 绪 就 像 舆 情 管 理, 有 初 期 ( 情 绪 由 某 个 事 件 政 策 开 始 驱 动 ) 中 期 ( 进 入 实 质 阶 段, 市 场 资 金 开 始 加 大 配 置 ), 远 期 成 熟 ( 该 类 股 成 为 市 场 瞩 目 焦 点,PE 得 到 了 巨 大 提 升, 原 来 只 有 20 倍 的 一 下 子 被 提 升 到 30 倍 以 上 ) 构 成 这 三 个 阶 段 的 挖 掘 还 是 要 通 过 产 业 基 本 面 来 进 行, 多 关 注 国 家 政 策 和 导 向, 不 是 题 材 的 炒 作! 万 法 归 宗 :2013 年 中 报 ( 华 谊 嘉 信 ) 2013 年 7 月 12 日 商 业 模 式 : 1 公 司 为 本 土 最 大 的 线 下 营 销 服 务 供 应 商 公 司 是 业 内 少 数 具 有 整 合 营 销 传 播 服 务 能 力 的

71 领 军 企 业, 依 托 优 秀 的 策 略 创 意 能 力 和 高 效 的 执 行 管 理 能 力 等 核 心 竞 争 优 势, 为 客 户 提 供 从 营 销 策 略 创 意 策 划 到 执 行 管 理 的 一 站 式 营 销 服 务, 帮 助 客 户 提 升 品 牌 形 象 提 高 产 品 销 量 提 升 营 销 活 动 的 投 入 产 出 比, 最 大 程 度 地 为 客 户 创 造 价 值 线 下 营 销 服 务 领 域 市 场 空 间 巨 大 2012 年 全 球 线 下 营 销 在 广 告 营 销 总 支 出 比 例 将 达 到 18%, 收 入 复 合 年 均 增 幅 可 达 到 27%, 至 1481 亿 美 元, 其 中 亚 太 市 场 将 占 20% 的 份 额 跨 国 营 销 服 务 巨 头 也 正 向 一 站 式 整 合 营 销 服 务 迈 进, 国 内 终 端 营 销 在 企 业 营 销 活 动 中 的 地 位 不 断 提 升, 加 大 对 终 端 市 场 的 投 入 成 为 很 多 知 名 企 业 的 内 在 需 求 2 不 断 通 过 并 购 ( 省 广 和 蓝 色 光 标 类 似 ) 加 强 在 营 销 行 业 的 服 务 类 型, 包 括 展 会 广 告 数 字 营 销 等, 通 过 不 断 并 购 使 公 司 业 绩 成 长 性 得 到 了 极 大 的 改 善 和 提 升 当 前 估 值 水 平 1 中 报 预 增 40-65%, 超 出 市 场 预 期, 也 说 明 企 业 内 生 增 长 开 始 加 速, 拐 点 出 现 2 增 发 2500 万 股, 收 购 三 家 广 告 公 司 股 权 和 增 加 企 业 配 套 资 金, 总 股 本 达 到 2 亿 股, 按 照 目 前 收 盘 价 格, 市 值 32 亿 左 右 3. 利 润 测 算, 三 公 司 并 入 后 每 年 大 致 贡 献 2500 万,2800 万,3100 万 左 右 利 润, 企 业 自 身 今 年 估 计 在 5500 万 左 右, 今 年 如 果 并 表 为 8000 万 利 润, 每 股 为 0.4 左 右, 目 前 为 42 倍 市 盈 率, 和 省 广, 蓝 标 比 估 值 上 不 具 有 优 势, 主 要 看 点 是 市 值 小, 为 其 他 二 家 的 三 分 之 一 市 值 不 到, 并 购 空 间 极 大 策 略 买 入 观 察 仓 位, 心 怡 价 格 为 倍 市 盈 率,12-14 元 附 近, 争 取 下 半 年 能 看 到, 这 样 明 年 就 有 翻 番 机 会 了 万 法 归 宗 : 2013 年 中 报 ( 迪 森 股 份 跟 踪 ) 2013 年 7 月 11 日 这 今 天 挑 一 些 好 的 中 报 ( 已 经 挖 掘 出 来 的 如 福 瑞, 和 佳, 省 广, 长 信 等 除 外 ) 慢 慢 跟 踪 根 据 券 商 研 究 和 现 有 预 告 信 息 整 理 商 业 模 式 : 公 司 是 国 内 生 物 质 工 业 燃 料 领 先 企 业 公 司 利 用 生 物 质 燃 料 等 新 型 能 源, 通 过 热 能 供 应 长 期 协 议 的 方 式, 向 客 户 提 供 热 能 或 者 燃 料, 并 提 供 热 能 设 备 的 运 营 管 理 服 务 生 物 质 工 业 燃 料 前 景 广 阔 生 物 质 工 业 燃 料 主 要 应 用 于 工 业 锅 炉 和 窑 炉, 替 代 传 统 的 天 然 气 煤 炭 和 燃 料 油 随 着 传 统 化 石 能 源 价 格 的 持 续 上 涨 与 各 地 环 保 政 策 的 逐 步 落 实, 大 量 传 统 锅 炉 即 将 被 清 洁 能 源 替 代 生 物 质 工 业 燃 料 有 望 凭 借 成 本 和 环 保 优 势 实 现 快 速 发 展 成 本 和 环 保 是 公 司 长 期 生 存 的 关 键 所 在! 其 能 源 价 格 供 要 比 天 然 气 便 宜 20-30%, 随 着 天 然 气 价 格 上 涨 趋 势 形 成, 企 业 的 竞 争 优 势 越 发 明 显! 公 司 的 盈 利 模 式 有 新 意, 集 中 精 力 做 后 端 技 术 含 量 更 高 的 供 热 和 转 换 可 燃 气 领 域, 巧 妙 的 解 决 了 生 物 质 能 源 最 棘 手 的 原 料 问 题 首 先, 公 司 使 用 的 是 经 过 加 工 的 固 态 成 型 BMF 燃 料, 热 值 高, 质 量 可 控, 运 输 有 效 半 径 大 其 次, 公 司 已 经 把 技 术 含 量 低 的 原 料 生 产 环 节 全 部 外 包 出 去, 实 质 上 是 以 市 场 机 制 利 用 众 多 加 工 商 为 其 加 工 BMF 燃 料, 从 最 麻 烦 的 原 料 搜 集 环 节 解 脱 出 来 公 司 采 用 独 特 的 热 能 服 务 模 式, 有 利 于 公 司 降 低 客 户 的 投 资 风 险 技 术 风 险 和 管 理 风 险, 降 低 了 公 司 和 客 户 的 成 本, 有 利 于 公 司 开 拓 新 客 户, 提 升 公 司 竞 争 力 先 发 优 势 保 障 公 司 领 先 地 位 工 业 企 业 对 热 能 服 务 的 供 应 商 选 择 十 分 谨 慎, 具 备 成 熟 项 目

72 运 营 经 验 的 供 应 商 具 备 很 强 的 竞 争 力 公 司 具 备 多 年 项 目 运 营 经 验, 能 够 凭 借 先 发 优 势 保 持 领 先 地 位 行 业 景 气 度 : (1) 政 策 高 度 支 持 : 受 益 于 大 气 治 理 执 行 力 度 不 断 加 大 和 天 然 气 价 格 改 革, 生 物 质 燃 料 行 业 进 入 高 速 发 展 期 (2) 根 据 珠 江 三 角 洲 环 境 保 护 一 体 化 规 划, 保 守 估 计, 假 定 该 区 30% 的 工 业 锅 炉 改 造 作 业 负 载 率 30%, 每 年 有 750 万 吨 的 需 求 随 着 天 然 气 价 格 改 革, 珠 三 角 以 外 地 区 的 需 求 也 将 快 速 成 长 公 司 先 发 优 势 明 显, 外 地 市 场 有 望 突 破 公 司 拥 有 发 明 专 利 30 项, 产 品 运 行 稳 定, 已 经 成 功 获 得 联 业 织 染 红 塔 纸 业 华 美 钢 铁 等 多 个 知 名 公 司 订 单, 且 行 业 分 布 广 泛 (3) 受 益 于 环 保 政 策 趋 严 及 执 法 力 度 加 大, 公 司 签 约 速 度 加 快 继 2013 年 4 月 底 公 告 肇 庆 项 目 后, 又 公 布 联 业 织 染 权 盛 陶 瓷 的 项 目 随 着 环 保 政 策 趋 严 厉 及 环 保 执 法 力 度 加 大, 企 业 改 造 原 有 化 石 能 源 的 需 求 大 大 释 放, 公 司 有 机 会 选 择 更 多 优 质 的 项 目 市 场 估 值 (1) 13 中 期 预 增 30-35%, 判 断 下 半 年 业 绩 将 加 速 期 (2) 公 司 主 营 业 务 净 收 益 率 15% 左 右, 随 着 规 模 扩 大, 折 旧 降 低, 收 益 率 将 会 提 高! 募 集 资 金 确 保 订 单 的 获 取 和 实 施, 根 据 在 手 订 单,13,14,15 年 可 以 确 保 复 合 增 长 在 40% 左 右 (3) 预 测 每 股 收 益 为 0.38,0.53,0.73 (4) 由 于 具 有 环 保 属 性, 给 予 每 年 30 倍 市 盈 率, 如 果 环 保 股 市 场 情 绪 高 涨,40 倍 市 盈 率 也 是 非 常 正 常 的 策 略 : 目 前 处 于 观 察 期, 没 有 到 达 心 怡 价 格 元 是 比 较 合 适 的 买 入 时 机, 明 年 可 以 获 得 翻 翻 的 机 会 万 法 归 宗 : 怎 样 选 择 成 长 股 2013 年 7 月 3 日 05 年 前 我 相 信 技 术, 相 信 一 夜 暴 富, 认 为 技 术 是 最 容 易 赚 钱 的, 对 一 些 技 术 大 师 ( 有 些 大 师 还 在 装 神, 现 在 想 想 可 笑 之 极 ) 顶 礼 膜 拜, 但 结 果 能? 从 98 年 入 市 到 04 年 每 年 多 在 进 行 同 样 的 故 事, 盈 利 差, 不 稳 定, 几 乎 没 有 赚 到 什 么 钱, 原 始 的 3 万 元 投 入 几 乎 没 有 了! 05 年 进 入 闽 发, 给 我 留 下 最 深 印 象 的 是 茅 台 03, 汉 腾 格 尔 等 基 本 面 分 析 高 手 又 看 了 老 巴 的 相 关 投 资 经 历, 我 发 现 我 已 经 隐 约 找 到 了 投 资 的 圣 杯, 价 值 投 资 是 最 适 合 我 的, 小 散 最 最 容 易 学 的 也 是 价 值 投 资,05 年 市 场 暴 跌, 买 了 益 民 百 货 居 然 赚 钱, 我 的 信 心 从 此 确 立 起 来, 股 市 大 概 率 胜 利 基 础 是 企 业 的 基 本 面, 所 有 技 术 图 线 最 终 要 服 从 企 业 自 身, 这 是 王 道! 如 果 有 主 力, 任 何 主 力 是 无 法 对 抗 企 业 基 本 面 的!05 年 结 束, 我 发 誓 我 只 进 行 价 值 投 资, 抛 弃 所 有 技 术, 炒 作, 概 念 好 的 理 论 与 方 法 对 于 投 资 实 在 太 重 要 了, 道 路 正 确, 你 花 大 量 的 时 间 和 精 力 进 行 投 入 是 值 得 的, 因 为 你 能 成 功 越 来 越 近, 如 果 道 路 选 错, 你 花 更 多 的 时 间 进 去, 只 会 越 来 越 错! 从 05 年 -08 年 三 年 是 我 价 值 投 资 的 基 础 年, 从 09 年 开 始, 我 进 入 了 价 值 投 资 的 第 二 阶 段 的 修 炼, 我 认 为, 企 业 价 值 中 最 重 要 的 是 成 长 性, 只 有 高 速 度 成 长 其 PE 才 能 不 断 降 低, 反 映 到 市 场 上 就 是 股 价 强 度, 其 将 不 断 上 涨 再 上 涨, 成 长 性 的 确 定 性 研 究 是 价 值 投 资 研 究 的 核 心 环 节, 成 长 性 不 确 定 ( 前 面 所 讲 的 成 长 股 选 择 的 依 据 ) 因 素 要 尽 可 能 罗 列, 这 些 不 确 定 性 能 否 在 短 时 间 (2,3 年 ) 内 消 除, 或 者 这 些 成 功 因 素 只 要 在 2,3 年 内 确 定, 均 是 我 们 选 择 好 的 投 资 标 的 考 虑 的, 我 们 可 以 通 过 综 合 集 成, 大 成 智 慧 的 方 法, 通 过 论 坛 博 客

73 微 博 等 各 种 网 络 工 具 对 标 的 进 行 跟 踪, 利 用 自 己 的 专 业 知 识 对 相 关 信 息 进 行 筛 选 研 究, 这 样 就 有 信 心 重 仓 波 段 持 有 ( 对 中 国 的 企 业 还 是 比 较 害 怕, 持 有 周 期 定 位 2-3 年, 或 大 波 段 为 好 ) 今 年 集 中 对 舍 得 和 酒 鬼 进 行 投 资, 到 目 前 为 止 已 经 盈 利 77%, 应 该 是 成 功 的, 这 个 成 功 我 认 为 不 是 偶 然 的, 有 必 然 的 在 里 面, 因 为 长 期 研 究 酒 和 药, 选 中 酒 和 药 中 的 牛 股 的 概 率 就 大 大 增 加 了! 我 希 望 论 坛 好 友 能 尽 快 走 价 值 投 资 之 路, 慢 就 是 快, 把 目 标 定 低 一 点, 若 一 年 有 20%, 你 就 有 可 能 是 未 来 的 巴 菲 特 论 坛 中 许 多 20 多 岁 的 年 轻 人, 我 是 非 常 羡 慕 的, 年 龄 优 势 在 投 资 道 路 上 是 非 常 显 著 的, 如 果 你 20 岁 开 始 领 悟, 我 相 信 你 到 60 岁 时 将 富 甲 天 下,30 岁 开 始 领 悟, 我 相 信 你 到 60 时 非 常 有 钱, 财 务 自 由, 我 33 岁 开 始 接 触,35 岁 开 始 深 入 研 究, 现 在 40 岁 才 入 门, 但 我 觉 得 只 要 在 此 道 路 上 正 确 走 下 去, 到 60 岁 时 定 能 确 保 退 休 过 的 好 一 点 今 后 10 年, 中 国 经 济 成 长 趋 势 从 大 概 率 上 讲 将 是 逐 年 下 降, 人 力 成 本 将 不 断 上 升, 消 费 水 平 将 不 断 提 高, 老 龄 化 日 益 严 重, 人 口 红 利 消 失, 富 有 阶 层 人 口 数 量 不 断 增 加, 上 证 指 数 估 计 将 是 失 落 的 10 年, 指 数 年 波 动 将 比 较 小, 在 此 环 境 下, 强 周 期 的 行 业 是 不 用 考 虑 的, 医 药 消 费 ( 诸 如 食 品 饮 料 健 康 旅 游 等 ) 文 化 传 媒 等 将 是 投 资 的 必 然 选 择, 对 于 具 体 企 业 来 说, 成 长 性 的, 小 市 值, 具 有 行 业 隐 性 冠 军 潜 质 的 企 业 将 是 研 究 的 重 中 之 重 其 中 成 长 是 所 有 投 资 企 业 的 最 重 要 的 属 性, 没 有 成 长 的 企 业 就 失 去 了 股 价 上 涨 的 动 力, 只 有 快 速 成 长, 不 断 成 长 的 企 业 股 价 才 能 持 续 上 涨, 快 速 成 长 的 企 业 有 共 同 的 特 性, 可 以 查 看 依 据 凌 通 价 值 网 提 供 的 五 分 钟 选 择 成 长 股 选 择 方 法, 其 认 为 分 析 : 成 长 股 往 往 是 需 求 永 续, 规 模 巨 大, 需 求 持 续 增 长, 且 需 求 无 周 期 的 快 速 消 费 品 在 产 业 环 境 上 无 替 代 品, 无 潜 在 竞 争 者, 行 业 内 竞 争 不 激 烈, 产 品 工 艺 简 单, 管 理 简 单, 上 下 游 砍 价 能 力 强 的 轻 资 产 公 司 如 果 这 些 指 标 有 二 到 三 项 不 满 足 要 求, 此 时 一 个 相 对 优 秀 的 管 理 层 的 存 在, 可 以 对 冲 产 业 经 营 特 征 上 的 不 足, 如 果 有 五 项 以 上 的 不 足 则 需 要 超 强 管 理 层 如 果 指 标 中 有 一 半 不 满 足, 任 何 人 都 不 能 使 企 业 成 长 需 求 特 征 越 好, 越 不 需 要 优 秀 管 理 层 潜 在 进 入 者 越 多, 行 业 内 部 竞 争 越 激 烈, 越 需 要 优 秀 管 理 层, 反 之 潜 在 进 入 者 越 少, 甚 至 没 有, 行 业 内 竞 争 越 少, 越 不 依 赖 管 理 层 重 资 产, 工 艺 管 理 复 杂, 上 下 游 价 砍 价 能 力 弱 的 企 业 需 要 依 赖 管 理 层 优 秀 管 理 层 是 成 长 股 的 非 必 要 条 件, 只 有 产 业 经 营 特 征 有 缺 陷 才 需 要 优 秀 管 理 层, 他 们 对 冲 弥 补 企 业 经 营 特 征 的 缺 陷 和 不 足, 当 产 业 经 营 特 征 的 缺 陷 太 多 时, 有 优 秀 的 管 理 层 也 不 能 创 造 成 长 2002 年 到 2012 年 1 月 上 涨 超 过 5 倍 的 消 费 医 药 股 有 贵 州 茅 台 张 裕 A( 股 吧 ) 泸 州 老 窖 ( 股 吧 ) 山 西 汾 酒 双 汇 发 展 ( 股 吧 ) 五 粮 液 ( 股 吧 ) 古 井 贡 酒 ( 股 吧 ) 伊 利 股 份 ) 医 药 生 物 ( 恒 瑞 医 药 ( 股 吧 ) 云 南 白 药 ( 股 吧 ) 东 阿 阿 胶 ( 股 吧 ) 康 美 药 业 ( 股 吧 ) 中 恒 集 团 ( 股 吧 ) 和 江 中 药 业, 看 看 这 些 股 票 当 初 的 情 况, 成 长 股 的 寻 找 逻 辑 应 该 是 比 较 清 晰 的 可 以 预 计 后 面 10 年, 中 小 板, 创 业 板 上 市 的 新 股 将 越 来 越 多, 能 否 能 选 择 到 确 定 性 的 成 长 股 将 是 战 胜 市 场 的 唯 一 办 法 为 了 更 确 定 一 点, 我 们 要 把 成 长 股 定 位 在 大 概 率 产 生 牛 股 的 消 费 和 医 药 中 ( 严 格 说 是 带 有 保 健 性 质 的 中 药, 治 疗 重 大 疾 病 的 生 物 药, 具 有 预 防 免 疫 的 药 物 ) 应 该 是 非 常 明 确 的, 买 的 就 是 那 些 盘 小, 容 易 理 解 ( 能 亲 自 体 验 ), 赚 钱 容 易 ( 毛 利 率 高 超 过 40% 以 上 ), 盈 利 确 定 的 高 富 帅 和 白 富 美! 从 很 大 一 段 时 间, 我 们 要 对 指 数 趋 势 的 研 究 弱 化,09 年 开 始 到 现 在, 这 个 现 象 越 来 越 明 显, 如 果 你 还 在 执 着 大 盘 分 析 ( 每 天 花 大 量 时 间 去 研 究 全 球 经 济 形 势, 国 内 经 济 形 势, 还 不 如 认 真 去 研 究 企 业 ), 我 想 你 是 不 会 投 资 任 何 企 业 的, 因 为 指 数 从 大 概 率 上 将 是 上 下 震 荡, 甚 至 重 心 下 移, 我 们 只 有 通 过 集 中 投 资 那 些 每 年 成 长 超 过 50% 以 上

74 ( 最 好 能 维 持 三 年 ) 的 企 业 才 能 战 胜 市 场 万 法 归 宗 2013 年 二 季 度 投 资 贴 万 法 归 宗 2013 年 6 月 30 日 大 概 率 和 确 定 性 是 战 胜 市 场 的 法 宝, 其 实 5 月 以 来, 创 业 板 指 数 与 大 多 数 创 业 板 股 票 无 关, 只 与 创 业 板 市 值 最 大 的 前 面 几 个 公 司 相 关, 为 什 么? 这 和 创 业 板 有 什 么 关 系 当 然, 万 变 不 离 其 宗, 价 格 永 远 在 价 值 周 围 扰 动, 估 值 和 成 长 性 始 终 必 须 考 虑 的, 当 估 值 过 高 的 时 候, 高 抛 肯 定 不 会 错, 后 面 就 是 耐 心 等 待, 等 待 风 险 的 来 临, 等 待 他 们 再 次 进 入 合 理 的 估 值 万 法 归 宗 谈 波 段 投 资, 波 段 持 有 2013 年 6 月 30 日 仔 细 学 习 了 兄 台 的 几 个 贴 子, 发 现 你 对 新 兴 行 业 的 接 受 能 力 很 强, 向 你 学 习 我 也 在 反 思 自 己 今 年 以 来 的 操 作 模 式, 由 于 整 体 围 绕 沪 深 300 指 数 进 行, 结 果 当 然 不 如 人 意 你 认 为 投 资 需 要 有 年 轻 的 心 态, 这 点 我 赞 同 但 是 今 年 蓝 筹 的 整 体 萎 靡 似 乎 无 法 用 夕 阳 行 业 加 以 解 释 成 长 性 固 然 重 要, 但 你 看 看 前 几 年 热 炒 的 成 长 股, 又 有 多 少 屹 立 不 倒? 投 资 毕 竟 要 看 价 值 和 和 价 格 的 关 系, 成 长 性 投 资 也 不 例 外 成 长 企 业 未 来 的 价 值 确 定 无 疑 吗, 这 显 然 是 一 个 伪 命 题 我 个 人 倾 向 于 认 为, 今 年 创 业 版 行 情 更 多 地 是 场 内 活 跃 资 金 无 奈 的 选 择, 它 们 从 蓝 筹 套 现 流 动 性 并 选 择 最 易 突 破 的 创 业 板 实 施 操 作 下 半 年 还 会 延 续 这 种 风 格 吗, 这 很 难 说 我 的 策 略 都 是 波 段 投 资, 波 段 持 有, 当 估 值 不 合 理 的 时 候 就 抛 售, 成 长 股 成 为 蓝 筹 的 概 率 极 低, 所 以 寻 找 2 年 能 确 定 的 企 业 已 经 非 常 不 错 了, 他 能 给 你 带 来 很 好 的 收 益, 成 长 企 业 的 未 来 价 值 在 哪 里, 我 不 知 道, 也 不 需 要 知 道, 你 只 要 知 道 现 在 阶 段 他 进 入 利 润 快 速 释 放 期 就 可 以 了 即 使 今 年 创 业 板 不 走 牛, 机 会 依 然 多 的 是, 进 入 快 速 成 长 的 企 业 每 年 多 有, 只 要 有 心 肯 定 能 挖 掘 到, 不 管 在 主 板, 还 是 中 小 板 还 是 创 业 板, 这 和 那 个 市 场 无 关 万 法 归 宗 2013 上 半 年 总 结 2013 年 6 月 29 日 上 半 年 把 买 房 资 金 (4 月 初 ) 摊 入 折 算, 共 盈 利 74.8% 怎 么 说 呢, 这 个 成 绩 今 年 上 半 年 来 看, 横 向 比 较 处 于 中 等 水 平 ( 好 友 收 益 大 都 超 过 这 个 数 字, 像 两 小 友 达 到 了 惊 人 的 300% 和 144%), 一 季 度 做 了 中 航 投 资,3 月 初 后 ( 年 报,1 季 度 预 增 报 后 ) 全 面 转 向, 选 做 了 优 质 的 成 长 股, 如 福 瑞, 省 广, 网 缩, 长 信, 碧 水 源, 杰 瑞, 但 操 作 差 强 人 意, 尤 其 是 福 瑞, 过 早 下 车, 最 起 码 整 体 盈 利 痛 失 10% 以 上, 预 测 了 股 价, 但 知 行 不 一 致 这 些 问 题 已 经 是 多 年 的 问 题 了, 说 明 还 不 成 熟, 还 需 要 进 一 步 在 心 态 训 练 方 面 加 强! 换 手 水 平 依 然 很 高, 随 着 资 金 量 的 增 加, 这 个 毛 病 必 须 解 决! 但, 还 是 自 我 安 慰 一 下, 不 错 了, 现 在 每 年 的 投 机 收 益 已 经 成 为 家 庭 主 要 收 入 来 源 了, 工 资 反 而 成 为 闲 钱 了, 该 知 足 了 下 半 年 策 略 : 指 数 依 然 处 于 下 行 中, 每 次 大 小 指 数 极 端 分 叉, 必 然 带 来 系 统 风 险, 每 年 赚

75 钱 最 容 易 多 是 上 半 年, 下 半 年 的 主 要 任 务 就 是 防 守, 用 不 超 过 20% 的 资 金 进 行 游 击, 好 股 票 目 前 仍 然 全 部 在 高 位, 大 的 盈 利 机 会 没 有, 下 半 年 如 果 面 临 好 的 估 值 机 会 ( 成 长 股 大 幅 度 下 杀 ), 才 考 虑 重 仓 出 击 感 悟 : (1) 行 业 选 择 越 来 越 重 要 中 国 经 济 面 临 转 型, 煤 炭, 有 色 等 强 周 期 股 已 经 进 入 死 亡 之 海, 可 以 永 远 的 从 自 选 股 里 面 删 除, 新 兴 行 业 很 多, 但 要 爱 他 不 容 易, 有 些 行 业 需 要 很 深 的 专 业 技 术 背 景 才 能 理 解 和 读 懂, 这 给 投 资 带 来 了 困 难, 这 也 正 说 明, 只 有 不 断 学 习, 才 能 适 应 这 个 市 场 (2) 穿 越 牛 熊 的 企 业 是 凤 毛 麟 角 新 兴 行 业 中 的 企 业 只 有 极 少 数 的 企 业 能 成 为 未 来 的 蓝 筹 股, 所 以 为 了 规 避 风 险, 波 段 持 有 的 策 略 依 然 是 首 选, 寻 找 能 确 定 2-3 年 的 成 长 的 企 业 成 为 每 年 投 资 的 主 要 研 究 工 作, 季 报, 半 年 报, 年 报 都 需 要 仔 细 挖 掘 (3) 投 资 市 场 需 要 一 颗 年 轻 的 心 态 如 果 现 在 不 懂 屌 丝 文 化, 不 懂 80 后,90 后 的 所 思 所 想, 那 你 的 投 资 成 绩 估 计 永 远 会 平 庸 很 多 固 执 持 有 老 蓝 筹 ( 其 实 从 产 业 上 讲, 已 经 不 是 蓝 筹, 他 们 是 夕 阳 产 业 了 ) 的, 这 几 年 的 结 构 性 牛 市 给 他 们 上 了 生 动 一 课 所 以 要 深 刻 体 会 年 轻 人 的 生 活 方 式, 理 解 年 轻 人 的 所 思 所 想, 才 能 发 现 新 的 投 资 机 会 下 半 年 关 注 重 心 依 然 在 医 药 ( 医 疗 服 务 ) 文 化 传 媒 环 保 互 联 网 服 务 这 四 大 块, 希 望 在 半 年 报 中 继 续 能 挖 掘 到 好 的 企 业 万 法 归 宗 2013 年 6 月 25 日 比 我 预 计 的 还 要 厉 害, 互 联 网 的 作 用 巨 大 94 年 的 时 候 没 有 网 络, 现 在 不 同, 预 期 一 旦 清 楚, 市 场 信 息 更 能 有 效 放 大, 所 以 跌 起 来 更 可 怕! 后 面 有 反 弹 就 跑, 极 端 走 法 越 来 越 有 可 能, 参 考 94 年 5,6,7 月 万 法 归 宗 谈 挑 选 真 成 长 股 2013 年 6 月 20 日 方 向 的 选 择 远 胜 于 短 期 静 态 财 务 估 值 和 股 价 涨 幅 真 正 成 长 股 首 先 要 符 合 经 济 转 型 和 改 革 大 方 向 以 及 相 关 受 益 产 业 高 速 成 长 的 大 趋 势, 以 2005 年 一 线 城 市 高 端 住 宅 房 价 为 例, 房 价 翻 一 倍 后 收 到 官 方 和 民 间 的 抨 击 声 音, 高 呼 楼 市 泡 沫 要 随 时 崩 盘, 理 论 依 据 是 套 用 了 国 际 成 熟 市 场 的 通 用 指 标, 却 教 条 的 忽 略 了 中 国 住 房 改 革 城 镇 化 发 展 本 币 升 值 货 币 超 发 的 时 代 大 背 景 现 在 回 过 头 来 看, 房 价 十 倍 涨 幅 已 然 达 到 价 值 投 资 者 需 要 具 备 因 地 制 宜 因 时 而 变 这 种 与 时 俱 进 的 能 力, 当 前 的 成 长 股 恰 如 曾 经 的 2005 年 房 地 产 市 场, 代 表 国 家 经 济 转 型 的 高 成 长 股 是 稀 缺 的 核 心 资 产, 面 对 庞 大 的 货 币 存 量 和 居 民 储 蓄, 较 长 时 间 维 持 估 值 溢 价 是 很 正 常 现 象, 曾 经 的 苏 宁 电 器 富 瑞 特 装 以 高 估 值 姿 态 在 大 盘 下 跌 时 逆 势 翻 倍, 当 时 备 受 质 疑, 没 想 到 未 来 涨 的 更 多, 因 为 它 们 分 别 代 表 了 新 兴 商 业 模 式 和 清 洁 能 源 应 用 转 变 的 典 型 选 择 用 望 远 镜 看 企 业 未 来 发 展, 而 不 是 纠 结 于 短 期 业 绩 和 估 值, 深 入 研 究 企 业 盈 利 模 式 内 在 价 值 和 成 长 持 续 性 真 正 成 长 股 的 股 价 表 现 一 定 会 强 者 恒 强, 因 为 企 业 的 业 绩 高 速 增

76 长 才 是 能 抵 挡 一 切 市 场 风 险 的 硬 道 理 从 战 略 方 向 把 握 挑 选 真 成 长 股 正 确 评 价 估 值, 我 们 的 眼 光 锁 定 那 些 未 来 经 济 转 型 科 技 创 新 提 升 效 率 所 带 来 的 需 求 爆 发 和 颠 覆 性 商 业 模 式 的 企 业 选 择 时 机 买 入 真 正 高 成 长 股, 远 离 已 经 虚 吹 泡 沫 的 伪 成 长 股, 这 是 投 资 者 远 离 大 盘 和 个 股 K 线 浮 动, 现 在 就 着 手 做 的 最 有 意 义 和 价 值 的 功 课 万 法 归 宗 谈 大 小 指 数 形 态 2013 年 6 月 20 日 大 小 指 数 形 态 分 叉 从 过 年 以 来, 大 小 指 数 开 始 分 道 扬 镳, 但 是 任 何 事 物 均 有 极 限, 当 这 个 极 限 的 产 生 的 时 候, 系 统 风 险 降 临 从 09 年 开 始 到 现 在, 所 谓 的 结 构 性 行 情, 其 实 就 是 这 个 东 西 把 成 长 性 好 的 股 票 选 好, 不 理 会 大 指 数, 不 断 做 波 段, 但 当 极 限 产 生 时 候 ( 大 指 数 跌 破 关 键 点 位, 新 一 轮 下 跌 启 动, 好 股 票 估 值 也 差 不 多 的 时 候 ), 水 到 渠 成, 也 会 暴 跌, 短 期 内 二 三 天 跌 个 10-15% 是 非 常 容 易 的 事 情 上 证 指 数, 用 大 智 慧 看, 目 前 已 经 苟 延 残 喘, 其 实 上 证 的 大 波 段 是 非 常 容 易 看 的, 只 要 切 换 到 季 度 线 就 可 以, 看 60 季 度 线, 你 会 非 常 容 易 发 现 998,1664, 甚 至 今 年 的 1949, 均 是 转 折 的 重 大 信 号 今 天 60 季 度 线 在 2081 点, 这 个 月 若 有 效 跌 破, 就 意 味 着 一 个 大 的 空 头 产 生, 结 合 当 前 形 势 ( 全 面 紧 缩, 资 金 紧 张, 实 体 经 济 起 不 来, 有 点 像 94 年 6 月 ), 大 概 率 成 立 6 月 底 估 计 会 看 到 2000 点 了, 后 面 一 个 季 度 线 将 在 有 效 跌 破 后 加 速 下 行, 根 据 上 证 点 箱 体 特 点, 日 线 从 2335 开 始 跌 点, 估 计 要 到 1800 多 点 才 开 始 搭 建 新 的 平 台,9 月 份 估 计 能 看 到 这 个 位 置, 1949 根 本 支 撑 不 住 9 月 后 才 有 好 的 机 会! 如 果 是 这 样, 小 指 数 如 何? 难 道 仍 然 走 独 立? 而 且 这 次 反 弹 小 指 数 创 了 新 高, 但 小 股 票 80% 没 有 创 新 高, 说 明 个 股 选 择 将 是 重 中 之 重 但 在 暴 跌 下 面, 只 是 跌 幅 有 限 而 已 万 法 归 宗 2013 年 6 月 15 日 对 于 成 长 股, 能 调 整 到 30 天,60 天 线 是 好 的 买 入 时 机, 基 本 上 在 日 线 下 轨, 超 强 的 中 轨 就 可 以 买, 即 使 买 错 也 能 有 个 好 反 弹 现 在 行 业 最 重 要 了, 今 天 发 现 行 业 好 的 又 全 部 新 高 了, 省 广, 网 宿, 欧 菲 光, 长 信, 福 瑞 没 有 新 高 所 以 集 中 火 力 买 入 他 康 得 新 不 错, 但 我 认 为 福 瑞 特 装 更 好, 能 源 结 构 变 革 催 生 大 牛 股, 集 中 了 天 时, 地 利 和 人 和, 这 更 确 定, 后 面 确 定 性 是 所 有 投 资 品 种 最 关 键 的, 这 个 账 户 没 有 办 法 买 创 业 板, 所 以 创 业 板 股 票 就 没 有 了, 这 比 较 可 惜 尾 盘 走 弱, 下 周 还 要 震 荡 下 行, 这 次 下 跌 主 力 品 种 很 清 楚, 均 是 成 长 股, 只 有 大 幅 度 成 长 的 股 票 才 有 夹 缝 中 的 机 会, 国 内 股 市 变 态 国 内 市 场 基 本 成 为 一 个 影 子 市 场 了, 由 于 经 济 结 构 转 型, 大 权 重 失 去 了 话 语 权, 主 力 只 有 自 我 缩 容, 悲 哀 的 很 如 果 想 获 取 盈 利 空 间 只 有 在 估 值 和 成 长 矛 盾 中 潜 行, 双 杀 和 双 击 是 经 常 看 见 的 万 法 归 宗 2013 年 6 月 1 日 资 产 曲 线 图 :

77 查 看 原 图 万 法 归 宗 回 复 网 友 2013 年 5 月 6 日 今 天 关 灯 吃 一 股 当 先, 想 让 别 人 认 同 自 己 去 开 贴 去 这 里 只 是 我 个 人 的 所 思 所 虑 至 于 在 这 个 市 场 中 能 否 活 的 长, 看 个 人 选 择 的 道 路 老 夫 已 经 在 市 场 中 混 了 15 个 年 头, 经 历 二 次 牛 熊, 看 过 无 数 的 冷 暖, 不 需 要 你 来 对 我 指 手 画 脚, 到 目 前 为 止, 在 淘 股 吧 中 被 我 认 同 的 高 手 只 是 寥 寥, 当 然 你 肯 定 不 是 高 手, 高 手 从 来 不 显 摆 万 法 归 宗 :07 今 年 成 长 股 确 实 有 些 疯 狂, 很 有 造 泡 沫 的 味 道, 如 果 出 现 连 续 大 幅 飙 升 需 要 引 起 警 惕, 所 幸 本 人 目 前 的 持 仓 都 还 比 较 稳 健, 继 续 持 股 万 法 归 宗 2013 年 5 月 2 日 又 是 大 幅 分 化 的 一 天, 其 实 成 长 股 的 表 现, 背 后 就 是 因 为 ROE 驱 动 才 是 资 本 市 场 的 核 心 因 素, 全 球 市 场 都 一 样, 只 可 惜 很 多 人 根 本 不 明 白, 包 括 号 称 汇 聚 了 最 聪 明 的 投 资 者 的 雪 球, 至 今 仍 有 人 在 说, 到 时 候 让 你 明 白 这 么 高 市 盈 率 的 股 是 怎 么 让 人 死 的, 面 对 100% 成 长 的 公 司, 静 态 70 倍 很 高 么? 我 笑 而 不 语, 只 以 呵 呵 回 复 万 法 归 宗 : 驱 动 力 之 变 2013 年 4 月 29 日 近 年 来,A 股 市 场 的 分 化 越 发 明 显, 大 盘 蓝 筹 股 的 估 值 屡 创 新 低, 死 气 沉 沉, 而 中 小 市 值 成 长 股 却 诞 生 诸 多 迭 创 新 高 的 长 牛 股, 许 多 人 对 此 十 分 不 解, 但 我 却 认 为 这 是 A 股 市 场 正 在 走 向 成 熟 的 标 志,A 股 市 场 的 驱 动 力 正 在 发 生 深 刻 的 变 化 经 过 了 22 年 的 发 展, 如 今 的 市 场, 价 值 投 资 已 经 深 入 人 心, 股 神 巴 菲 特 更 是 众 多 自 诩 为 价 值 投 资 人 的 偶 像, 然 而, 真 正 理 解 巴 菲 特 投 资 精 髓 的 人 屈 指 可 数, 我 以 为, 巴 菲 特 的 伟 大 在 于 深 刻 理 解 了 ROE 对 于 投 资 的 重 要 意 义 回 顾 历 史 上 几 个 为 人 所 津 津 乐 道 的 成 功 案 例,

78 可 以 发 现 巴 菲 特 乐 于 投 资 ROE 长 期 保 持 高 位 或 者 ROE 具 备 提 升 空 间 的 企 业, 喜 诗 糖 果 和 可 口 可 乐 就 是 典 型 的 代 表, 近 年 来 投 资 的 IBM 和 亨 氏 食 品 亦 是 如 此 回 到 国 内 A 股 市 场, 虽 然 价 值 投 资 早 在 1995 年 就 已 萌 芽,2003 年 开 始 兴 起, 如 今 更 是 深 入 人 心, 但 很 长 时 间 以 来, 国 内 对 于 价 值 的 理 解 仅 仅 是 停 留 在 看 PE 阶 段, 可 以 说,PE 高 低 是 A 股 过 去 十 几 年 涨 跌 的 主 要 驱 动 力, 许 多 人 也 热 衷 于 用 市 场 整 体 估 值 水 平 来 衡 量 市 场 是 否 具 备 投 资 价 值 然 而 自 2009 年 之 后, 市 场 开 始 分 化, 大 盘 蓝 筹 股 和 中 小 市 值 成 长 股 的 估 值 差 不 断 扩 大, 到 了 今 年, 创 业 板 指 数 和 上 证 综 指 表 现 上 的 巨 大 差 异 更 是 将 这 种 分 化 表 现 得 淋 漓 尽 致 这 种 分 化 体 现 的 正 是 A 股 市 场 驱 动 力 的 深 刻 变 化,ROE 取 代 PE 成 为 驱 动 市 场 的 核 心 因 素, 可 以 说, 这 是 A 股 与 欧 美 成 熟 市 场 接 轨 的 标 志 从 ROE 驱 动 角 度, 我 们 来 观 察 A 股 市 场, 以 有 色 为 代 表 的 企 业 自 2010 年 通 胀 期 之 后, 随 着 盈 利 能 力 的 下 滑,ROE 进 入 漫 长 的 下 降 通 道, 其 股 价 表 现 也 是 一 蹶 不 振, 以 银 行 为 代 表 的 企 业 过 去 3 年 虽 然 盈 利 能 力 保 持 稳 定 增 长, 但 由 于 大 量 股 权 融 资 的 稀 释,ROE 整 体 维 持 在 高 位, 其 股 价 表 现 基 本 为 箱 体 震 荡 而 以 杰 瑞 股 份 大 华 股 份 等 为 代 表 的 成 长 股 的 ROE 水 平 随 着 盈 利 的 快 速 增 长 而 处 于 上 升 通 道 之 中, 其 股 价 表 现 也 呈 现 长 牛 走 势 这 一 现 象 也 适 用 于 整 个 A 股 市 场,A 股 市 场 自 2009 年 之 后 基 本 处 于 震 荡 下 行 的 格 局, 其 背 后 的 原 因 在 于 A 股 上 市 公 司 的 整 体 ROE 水 平 在 这 期 间 处 于 震 荡 下 行 通 道 中 因 此, 唯 有 ROE 能 够 维 持 在 高 位 或 者 ROE 处 于 上 升 通 道 的 公 司, 才 能 够 在 资 本 市 场 上 有 较 好 的 表 现, 巴 菲 特 的 投 资 精 髓 也 正 在 于 此 在 ROE 驱 动 下, 单 纯 的 盈 利 增 长 或 者 估 值 的 低 廉 并 不 能 驱 使 公 司 的 股 价 有 良 好 的 表 现, 企 业 唯 有 通 过 改 善 ROE 水 平, 才 能 获 得 资 本 市 场 的 认 可 改 善 ROE 的 方 法 归 结 起 来 只 有 两 个, 第 一 个 是 通 过 增 加 分 红, 降 低 公 司 的 净 资 产, 从 而 提 高 企 业 当 期 的 ROE 水 平, 第 二 个 是 通 过 进 一 步 增 加 盈 利, 使 得 企 业 当 时 的 盈 利 增 长 速 度 超 过 上 期 的 ROE 水 平, 从 而 带 动 企 业 ROE 的 上 升 对 应 到 资 本 市 场, 第 一 个 方 法 主 要 指 的 便 是 蓝 筹 股, 由 于 这 类 公 司 的 业 务 已 经 进 入 成 熟 期, 很 难 再 有 增 长, 因 此 对 于 投 资 者 而 言, 他 们 的 回 报 主 要 来 自 企 业 的 分 红, 此 时 这 类 公 司 的 股 票 等 价 于 一 种 永 续 债 券, 其 价 值 取 决 于 分 红 率 的 高 低, 与 其 PE 水 平 无 关, 这 也 解 释 了 为 何 银 行 股 始 终 无 法 有 较 好 的 表 现 第 二 个 方 法 主 要 指 处 于 成 长 期 的 企 业, 这 类 公 司 虽 然 不 进 行 分 红, 但 其 通 过 留 存 利 润 的 再 投 资, 使 得 公 司 的 盈 利 处 于 快 速 增 长 期, 带 动 ROE 水 平 的 上 升, 使 得 投 资 者 能 够 享 受 到 盈 利 的 复 利 增 长, 这 类 企 业 的 价 值 取 决 于 其 成 长 的 时 间 和 速 度, 与 其 当 前 的 PE 水 平 并 没 有 太 大 的 关 联 度 随 着 A 股 市 场 的 驱 动 力 由 PE 转 向 ROE, 在 这 一 投 资 理 念 的 深 刻 转 变 下, 未 来 A 股 的 投 资 必 将 转 向 寻 找 ROE 具 备 提 升 空 间 的 企 业, 最 终 A 股 市 场 中 的 公 司 将 被 沉 淀 为 红 利 股 成 长 股 和 僵 尸 股 三 类 企 业, 形 成 与 欧 美 成 熟 市 场 完 全 一 致 的 市 场 结 构 因 此, 我 认 为, 唯 有 坚 持 成 长 股 投 资, 才 能 够 长 期 跑 赢 市 场, 获 得 满 意 的 投 资 收 益 万 法 归 宗 :39 今 天 外 出 参 加 策 略 会, 早 盘 在 跌 4% 的 位 置 挂 了 回 补 筹 码 的 单 子, 回 到 家 发 现 竟 然 全 部 成 交 了, 同 时 市 值 也 遭 遇 了 巨 大 的 回 撤, 但 理 性 来 看, 由 于 两 家 公 司 短 期 回 撤 幅 度 有 达 到 了 10% 左 右, 估 值 也 回 到 了 较 为 理 性 的 位 置, 因 此 后 续 继 续 修 正 的 空 间 不 大, 因 此 本 人 将 继 续 采 取 鸵 鸟 政 策, 持 仓 等 待 估 值 修 正 的 完 成 明 日 本 人 将 和 万 法 归 宗 兄 共 赴 六 安 旅 行, 帖 子 将 暂 停 更 新 三 日, 同 时 预 告 一 下, 旅 行 回 来 后 本 人 将 写 一 新 帖, 从 ROE 驱 动 角 度 阐 述 A 股 未 来 的 主 流 投 资 方 式

79 万 法 归 宗 :23 这 一 点 我 也 有 了 解, 但 是 看 到 业 绩 有 快 速 增 长 的 好 多 最 近 的 走 势 都 走 出 了 主 升 态 势, 看 到 2701 今 天 的 走 势 才 有 这 个 疑 问 想 向 老 师 指 点 迷 津 奥 瑞 金 的 业 务 性 质 属 于 依 赖 性 企 业, 虽 然 成 长 很 快, 但 有 隐 忧, 估 值 不 容 易 大 幅 提 升, 仅 此 而 已, 其 实 它 的 涨 幅 并 不 小, 泰 格 医 药 看 着 很 热 闹,12 月 以 来 涨 幅 也 不 过 就 100% 而 已 万 法 归 宗 2013 年 4 月 24 日 Q: 万 兄 好 : 今 日 2262 我 俩 买 到 一 起 去 了, 真 没 想 到 万 兄 的 短 线 买 点 把 握 如 此 之 好,2262 今 天 很 难 买, 我 从 39 一 路 挂 高 到 50, 一 股 都 不 给, 压 在 我 前 面 买 短 线 客 出 身, 也 在 艰 难 的 转 型 价 值 中, 希 望 能 得 到 兄 的 指 点 : 我 这 样 的 看 法 对 不 对? 我 假 设 2262 的 高 增 长 由 于 其 细 分 行 业 的 竞 争 力 今 年 是 可 以 继 续 的, 那 业 绩 按 照 全 年 30% 的 速 度 增 长, 大 概 到 9 毛, 动 态 市 盈 率 大 概 在 35 倍 左 右, 考 虑 到 医 药 行 业 的 特 征 和 成 长 性, 那 市 场 搞 到 40 倍 就 是 价 值 投 机 客 跑 路 的 日 子, 可 以 这 么 理 解 吗? 同 样 的, 快 启 动 521, 是 不 是 也 低 估 了? 谢 谢 A: 估 值 能 给 多 高, 是 由 行 业 景 气 度 ( 实 质 就 是 行 业 未 来 能 增 长 的 容 量 ), 企 业 在 行 业 中 的 地 位 等 来 决 定, 对 于 成 长 股 投 资 一 般 用 PEG 来 衡 量, 即 当 前 市 盈 率 / 未 来 2 年 的 复 合 成 长 率, 保 守 点 在 0.8 左 右, 所 以 手 里 个 股 处 于 什 么 状 态, 自 己 衡 量 一 下 就 可 以 了, 至 于 行 业 选 择 可 以 去 看 我 的 另 外 一 个 帖 子 基 于 企 业 竞 争 情 报 的 股 票 投 资 学, 华 海 医 药 在 医 药 行 业 中 是 做 原 料 药 为 主 的, 景 气 波 动 很 大, 是 医 药 中 的 周 期 股, 很 难 享 受 高 的 估 值, 虽 然 在 向 试 剂 转 移, 但 转 移 的 成 功 性, 转 移 的 幅 度, 均 具 有 不 确 定 性, 另 外 今 年 增 发, 摊 薄 收 益 医 药 股 还 是 要 研 究 具 有 一 定 壁 垒, 独 家 品 种 为 主, 另 外 医 药 的 成 长 性 一 般 在 30-40% 左 右, 目 前 PEG 均 处 于 1 了, 基 本 上 属 于 不 低 估 的 万 法 归 宗 : 富 瑞 特 装 第 一 季 度 报 告 简 评 :39 公 司 2013 年 第 一 季 度 实 现 收 入 万 元, 增 长 85.01%, 净 利 润 万 元, 增 长 %, 每 股 收 益 元 公 司 第 一 季 度 的 主 要 增 长 点 来 自 LNG 车 用 瓶 的 持 续 爆 发, 根 据 之 前 与 公 司 沟 通 的 情 况, 第 一 季 度 公 司 的 LNG 车 用 瓶 出 货 量 接 近 1 万 个, 从 行 业 情 况 来 看, 今 年 LNG 汽 车 数 量 仍 然 会 呈 现 爆 发 式 增 长 的 态 势, 新 增 市 场 仍 能 保 持 翻 番 增 长, 继 续 保 持 超 高 景 气 度 第 一 季 度 综 合 毛 利 率 上 升 到 37.31%, 创 出 历 史 新 高, 期 间 费 用 率 小 幅 提 升 至 22.57%, 低 于 毛 利 率 提 升 幅 度, 从 而 带 动 公 司 净 利 润 率 攀 升 至 11.23%, 同 样 创 出 历 史 新 高, 显 示 公 司 的 盈 利 能 力 在 行 业 的 超 高 景 气 度 下 持 续 提 升, 但 仍 需 要 关 注 未 来 产 品 价 格 是 否 可 能 出 现 下 降 经 营 性 现 金 流 为 万 元, 投 资 活 动 现 金 流 为 万 元, 在 手 现 金 下 降 至

80 万 元, 负 债 率 进 一 步 提 升 至 67.08%, 公 司 目 前 资 金 确 实 较 为 紧 张, 后 续 创 业 板 再 融 资 开 闸 之 后 公 司 有 迫 切 的 再 融 资 需 求, 融 资 规 模 预 计 大 约 在 10 亿 元 左 右, 短 期 公 司 仍 然 会 依 靠 银 行 授 信 维 持 资 金 周 转 对 于 半 年 报 的 情 况, 从 预 收 款 的 变 化 和 产 能 释 放 进 度 来 看, 公 司 的 盈 利 增 速 将 继 续 处 于 高 位, 环 比 仍 有 提 升 空 间, 预 计 公 司 半 年 度 的 盈 利 增 速 在 105% 左 右 对 于 公 司 全 年 业 绩, 根 据 之 前 股 东 大 会 掌 握 的 信 息, 预 计 2013 年 公 司 LNG 车 用 瓶 撬 装 加 气 站 液 化 装 置 和 速 必 达 的 结 算 量 分 别 为 5 万 个 300 座 5 套 和 400 套, 其 余 产 品 持 平, 全 年 实 现 销 售 收 入 约 23 亿 元, 净 利 润 亿 元,EPS 元 万 法 归 宗 :05 今 天 集 合 竞 价 介 入 了 杰 瑞 股 份, 这 是 一 家 从 发 布 招 股 说 明 书 开 始 本 人 就 持 续 关 注 的 企 业, 可 惜 一 直 未 曾 介 入, 过 去 3 年 来 看 着 它 逆 周 期 不 断 成 长 并 且 能 够 不 断 超 预 期, 这 次 在 油 服 工 程 业 务 强 劲 恢 复 导 致 它 的 半 年 报 预 告 再 次 超 出 预 期 之 后 本 人 不 再 犹 豫, 在 今 天 集 合 竞 价 介 入 本 人 预 期 杰 瑞 股 份 全 年 的 成 长 在 65% 左 右,EPS2.3 元, 目 前 37 倍 的 动 态 PE 比 较 合 理 另 外 富 瑞 特 装 根 据 本 人 调 研 的 信 息 来 看, 即 将 公 布 的 一 季 报 增 速 大 约 在 140% 左 右, 靠 近 上 限, 全 年 的 增 速 不 低 于 90%,EPS 元 之 间 万 法 归 宗 :03 从 昨 日 股 东 大 会 掌 握 的 信 息 来 看, 富 瑞 特 装 今 年 业 绩 大 概 率 会 继 续 超 预 期, 此 次 成 长 股 的 修 复 力 度 确 实 有 限, 市 场 的 投 资 方 式 正 越 来 越 朝 着 成 熟 市 场 的 ROE 驱 动 模 式 在 转 变, 本 人 很 乐 于 见 到 这 样 的 转 变, 这 是 A 股 逐 步 成 熟 的 标 志 万 法 归 宗 : 股 价 与 市 盈 率 和 每 股 收 益 的 关 系 2013 年 4 月 18 日 Q: 楼 主, 能 否 再 详 细 解 释 下 股 价 与 市 盈 率 和 每 股 收 益 的 关 系? 怎 样 利 用 这 个 公 式 来 进 行 价 值 判 断? A: 股 价 = 每 股 收 益 * 市 盈 率, 这 个 公 式 背 后 所 要 揭 示 的 含 义 是 驱 动 股 价 的 核 心 变 量 就 是 每 股 收 益 和 市 盈 率 那 么 可 以 很 简 单 的 分 成 三 种 情 况 : 1. 每 股 收 益 上 升, 市 盈 率 上 升, 形 成 戴 维 斯 双 击 2. 每 股 收 益 下 降, 市 盈 率 下 降, 形 成 戴 维 斯 双 杀 3. 每 股 收 益 和 市 盈 率 两 个 变 量 一 增 一 减 这 个 公 式 强 调 的 其 实 是 一 种 投 资 的 思 维, 即 从 基 本 面 角 度 而 言, 我 们 只 要 关 注 每 股 收 益 的 变 化 和 市 盈 率 的 变 化, 即 可 推 导 出 股 价 可 能 的 变 化 方 向 至 于 如 何 进 行 价 值 判 断, 其 实 也 比 较 简 单, 你 推 算 的 每 股 收 益 * 你 认 为 合 理 的 市 盈 率 得 到 的 股 价 高 于 目 前 的 股 价, 就 代 表 有 价 值, 差 值 就 是 潜 在 获 利 空 间, 当 然 要 比 较 准 确 的 估 算 每 股 收 益 和 合 理 的 市 盈 率 都 是 需 要 比 较 强 的 研 究 能 力 来 配 合 的, 非 一 朝 一 夕 所 能 领 悟

81 万 法 归 宗 2013 年 4 月 18 日 收 获 还 是 很 大 的, 最 大 的 收 获 就 是 觉 得 行 业 景 气 度 高, 企 业 发 展 有 思 路, 业 绩 具 有 确 定 性, 这 就 够 了, 具 体 股 价 表 现 很 多 时 候 还 由 市 场 情 绪 决 定, 但 选 择 的 品 种 有 底 气, 就 不 怕 了, 这 就 是 确 定 性 投 资 的 重 要 性 万 法 归 宗 :33 楼 主 作 为 专 业 投 研 人 士, 不 要 因 为 个 别 不 和 谐 之 人 生 气, 能 否 从 专 业 角 度 谈 谈 股 东 会 的 情 况, 谢 谢 LNG 车 用 瓶 下 游 需 求 比 预 期 的 更 好, 液 化 装 置 的 新 订 单 还 没 有 动 静, 速 必 达 的 推 广 比 较 一 般, 看 下 半 年 各 地 是 否 有 扶 持 的 政 策, 加 气 站 情 况 不 太 清 楚, 但 需 求 应 该 没 有 问 题, 海 水 淡 化 和 船 用 LNG 没 有 新 进 展, 储 备 项 目 包 括 发 动 机 再 制 造 和 分 布 式 能 源 站, 只 能 说 到 这 个 程 度 了, 更 详 细 的 不 便 透 露 万 法 归 宗 :06 刚 从 张 家 港 回 来, 也 没 什 么 可 多 说 的 本 人 的 帖 子 一 向 比 较 和 谐, 最 近 出 现 了 一 些 不 懂 装 懂 之 人 在 本 人 有 关 方 兴 科 技 的 贴 子 里 攻 击 本 人, 认 为 本 人 不 懂 装 懂, 目 的 是 打 压 股 价 暗 中 吸 筹, 对 于 这 种 阴 谋 论 者, 本 人 首 先 感 谢 你 的 抬 举, 作 为 一 个 草 根 个 人 投 资 者, 能 被 你 认 为 具 有 这 么 大 的 影 响 力 实 在 三 生 有 幸 其 次, 那 个 帖 子 本 人 已 经 多 次 强 调, 只 是 对 基 本 面 研 究 的 一 个 案 例 补 充, 主 要 是 想 从 说 明 如 何 从 利 润 表 着 手 分 析 一 家 公 司 的 盈 利 增 长 那 个 帖 子 的 初 稿 本 人 早 在 3 月 20 日 就 发 在 雪 球 上 了 最 后 本 人 还 是 奉 劝 你 好 好 学 习, 有 机 会 还 是 去 接 触 下 正 统 投 研 体 系 吧, 你 的 质 疑 实 在 是 不 堪 一 击, 若 不 是 为 了 帮 助 你 提 高, 本 人 都 懒 得 回 复 你 万 法 归 宗 2013 年 4 月 15 日 上 证 季 度 线 在 60 线 在 2130 附 近, 估 计 到 就 差 不 多 了, 后 面 有 个 大 反 弹 季 度 线 威 力 巨 大 如 果 跌 破, 或 者 跌 到 附 近, 均 是 大 反 弹 所 以 这 个 位 置 不 远, 现 在 好 股 票 均 在 慢 慢 企 稳 :09 Q: 华 策 影 视 为 什 么 出 掉 A: 这 位 兄 弟 的 话 大 有 一 副 兴 师 问 罪 的 意 思 本 人 就 回 答 你 一 下 好 了 :

82 1. 华 策 影 视 的 业 绩 成 长 性 不 如 网 宿 科 技, 当 时 的 估 值 吸 引 力 不 强 2. 实 际 效 果 看, 介 入 网 宿 科 技 的 盈 利 比 持 有 华 策 影 视 更 好 3. 别 老 拿 短 期 走 势 来 评 价 别 人 的 投 资, 本 人 只 看 估 值 和 成 长, 选 择 网 宿 科 技 是 必 然 的 选 择, 事 实 上 网 宿 科 技 大 涨 而 华 策 影 视 盘 整 的 时 候 没 见 到 有 人 跳 出 来 质 疑 嘛, 连 别 人 的 思 路 都 没 有 理 解 就 跳 出 来 质 问, 实 在 很 可 笑 今 天 破 例 回 答 一 下 这 个 问 题, 以 后 对 于 此 类 极 其 无 聊 的 问 题 本 人 一 概 不 回 复, 投 资 是 自 己 的 事, 总 会 有 失 误 的 时 候, 本 人 也 早 就 说 过 自 己 只 是 个 草 根 个 人 投 资 者 与 其 抓 着 别 人 不 放, 还 不 如 花 点 力 气 提 高 自 己 的 水 平 :37 Q: 不 少 人 都 对 的 业 绩 有 质 疑 说 其 造 假, 不 知 道 兄 对 这 家 企 业 怎 么 看? A: 质 疑 康 得 新 的 人 多 半 都 是 质 疑 它 的 毛 利 率, 觉 得 它 比 台 湾 厂 商 还 高 不 可 能, 这 个 确 实 挺 可 笑 的, 首 先 康 得 新 是 上 下 游 一 体 化 产 业 链, 本 身 生 产 成 本 就 低, 第 二 康 得 新 规 模 更 大, 规 模 效 应 更 明 显, 第 三 康 得 新 的 良 品 率 比 台 湾 厂 商 更 高 至 于 需 求 端 也 很 好 理 解, 就 是 基 于 成 本 最 优 解 下 的 全 球 产 业 链 分 工 和 转 移, 以 前 由 日 韩 厂 商 内 部 自 行 配 套 的 背 光 模 组 被 分 包 出 来, 使 得 国 内 厂 商 得 以 进 入 供 应 链, 康 得 新 则 作 为 配 套 供 应 商 享 受 到 了 产 业 链 转 移 带 来 的 巨 大 红 利 康 得 新 现 在 又 切 入 了 ITO 导 电 膜 领 域, 又 是 一 个 需 求 爆 发 导 致 全 球 配 套 供 应 不 足 的 高 景 气 度 细 分 产 业, 本 人 认 为 康 得 新 今 年 仍 然 可 以 保 持 较 好 的 成 长 万 法 归 宗 :07 Q: 请 老 师 xeyjztj 再 帮 忙 看 看 , 该 股 也 符 合 老 师 所 提 出 的 成 长 性, 有 望 继 续 保 持 超 预 期, 但 是 该 股 业 绩 的 推 动 和 他 签 订 了 大 合 同 的 有 很 大 的 关 系, 这 个 公 司 所 处 的 行 业 不 知 道 前 景 如 何, 目 前 除 了 估 值 有 点 高 从 中 期 来 看, 有 没 有 什 么 值 得 期 待 的 A: 泰 格 医 药 最 大 的 看 点 自 然 在 于 它 所 处 的 CRO 行 业, 从 公 司 了 解 到 的 一 些 情 况 来 看, 整 个 行 业 的 景 气 度 能 够 保 持 5-7 年, 因 此 泰 格 医 药 跟 随 行 业 保 持 两 三 年 较 快 的 复 合 成 长 问 题 不 大 但 另 一 方 面, 这 个 行 业 并 没 有 什 么 壁 垒, 更 类 似 于 一 种 服 务 外 包 的 经 营 模 式, 它 的 成 长 更 多 的 一 种 人 力 的 堆 积, 竞 争 加 剧 是 必 然 的 结 果 在 人 均 绩 效 不 变 的 情 况 下, 泰 格 医 药 的 复 合 增 长 率 应 该 和 人 员 的 增 长 基 本 吻 合, 公 司 之 前 计 划 三 年 内 人 员 翻 番, 所 以 其 未 来 三 年 的 符 合 成 长 应 该 在 35% 左 右, 市 场 似 乎 高 估 了 它 的 成 长 性, 一 季 度 的 高 成 长 也 有 一 部 分 是 超 募 资 金 的 利 息 收 益 所 致 公 司 未 来 的 看 点 应 该 是 在 收 购 上, 通 过 收 购 来 拓 展 业 务 的 细 分 领 域, 另 外 就 是 海 外 CRO 的 布 点, 以 此 提 供 一 站 式 服 务 万 法 归 宗 : 案 例 研 究 (1) 方 兴 科 技 2013 年 4 月 7 日 从 近 两 年 的 经 营 情 况 看, 方 兴 科 技 似 乎 表 现 出 了 一 家 高 成 长 公 司 的 潜 质 公 司 2011 年 净 利 润 增 长 了 76.16%,2012 年 全 年 则 预 增 100%-120%, 这 样 的 经 营 业 绩 足 以 用 惊 艳 来 形 容, 也 引 起 了 我 的 兴 趣 公 司 在 2011 年 6 月 进 行 了 资 产 置 换, 置 出 经 营 状 况 不 佳 的 浮 法 玻 璃 业 务, 同 时 置 入 中 恒 公

83 司 60% 股 权 华 洋 公 司 100% 股 权 和 中 凯 公 司 100% 股 权, 资 产 置 换 完 成 后, 其 主 营 业 务 转 变 为 ITO 导 电 膜 玻 璃 新 材 料 和 其 他 业 务 三 部 分, 主 要 利 润 贡 献 来 自 于 中 恒 公 司 的 电 熔 氧 化 锆 产 品 及 华 益 导 电 膜 玻 璃 公 司 的 ITO 导 电 膜 玻 璃 产 品 此 外,2012 年 3 月, 公 司 推 出 了 非 公 开 发 行 股 票 的 预 案, 并 与 2012 年 12 月 获 得 中 国 证 监 会 的 核 准,2013 年 4 月 完 成 非 公 开 发 行 为 了 进 一 步 判 断 公 司 的 成 长 逻 辑 和 未 来 的 发 展 前 景, 我 仔 细 阅 读 了 公 司 近 两 年 的 全 部 重 要 公 告 及 3 份 业 绩 报 告 公 司 2011 年 的 成 长 路 径 非 常 清 晰, 陷 入 亏 损 的 浮 法 玻 璃 业 务 被 玻 璃, 而 置 入 的 电 熔 氧 化 锆 业 务 正 处 于 高 速 发 展 期, 当 年 净 利 润 大 幅 增 长 191%, 从 而 带 动 了 公 司 全 年 盈 利 的 高 速 成 长 但 公 司 2012 年 的 高 成 长 却 令 我 十 分 费 解, 观 察 公 司 2012 年 半 年 度 的 利 润 表, 我 发 现 公 司 虽 然 净 利 润 大 幅 增 长 了 96.31%, 但 其 营 业 收 入 营 业 利 润 全 部 出 现 下 滑, 期 间 费 用 率 还 提 高 了 0.6 个 百 分 点, 同 时 在 2012 年 中 报 的 董 事 会 报 告 中, 公 司 提 到 电 熔 氧 化 锆 的 需 求 出 现 了 下 滑,ITO 导 电 膜 玻 璃 的 竞 争 在 加 剧,2012 年 上 半 年 公 司 的 ITO 导 电 膜 玻 璃 业 务 营 业 利 润 下 滑 38%, 新 材 料 业 务 营 业 利 润 增 长 不 到 2%, 从 侧 面 印 证 了 公 司 的 说 法, 通 过 对 利 润 表 的 仔 细 解 析, 我 终 于 发 现 其 2012 年 上 半 年 净 利 润 的 增 长 主 要 来 自 两 方 面, 一 是 少 数 股 东 权 益 的 大 幅 减 少, 二 是 所 得 税 的 大 幅 减 少 重 新 查 阅 了 先 前 的 公 告, 公 司 在 2012 年 4 月 收 购 了 中 恒 公 司 剩 余 40% 的 股 权, 由 于 2011 年 盈 利 的 大 幅 增 长, 这 笔 收 购 大 大 增 厚 了 公 司 2012 年 上 半 年 的 净 利 润, 从 半 年 报 披 露 的 数 据 来 看, 该 笔 收 购 为 公 司 带 来 了 万 元 的 净 利 润 此 外, 公 司 2011 年 上 半 年 的 综 合 所 得 税 率 为 22.42%, 而 2012 年 上 半 年 则 大 幅 下 降 至 14.79%, 因 此 减 少 所 得 税 支 出 万 元 两 项 合 计, 即 给 公 司 额 外 增 加 净 利 润 万 元, 扣 除 这 两 部 分 的 影 响, 公 司 上 半 年 的 真 实 净 利 润 增 长 仅 为 20.06% 在 阅 读 公 告 和 各 年 度 业 绩 报 告 的 同 时, 我 还 发 现 了 两 处 非 常 不 解 的 地 方, 第 一 个 是 股 权 收 购 的 价 格, 从 公 司 的 公 告 来 看, 此 次 收 购 中 恒 公 司 剩 余 40% 股 权 仅 用 了 万 元, 以 中 恒 公 司 2011 年 的 净 利 润 水 平 计 算, 这 一 收 购 价 格 相 当 于 0.32 倍 PE, 价 格 之 低 匪 夷 所 思, 况 且 股 权 出 让 方 中 贝 公 司 与 方 兴 科 技 并 无 关 联 关 系, 贱 卖 股 权 不 合 常 理 第 二 个 是 公 司 2011 年 第 四 季 度 的 净 利 润 只 有 区 区 109 万 元, 且 毛 利 率 大 幅 下 滑 至 11.34%, 但 从 公 司 2011 年 年 报 中 的 董 事 会 报 告 来 看,2011 年 无 论 是 ITO 导 电 膜 玻 璃 业 务 还 是 电 熔 氧 化 锆 业 务 均 保 持 了 高 景 气 度, 同 时, 无 论 2010 年 还 是 2012 年 的 第 四 季 度, 公 司 净 利 润 均 在 2000 万 元 以 上, 显 然, 公 司 2011 年 第 四 季 度 的 盈 利 水 平 并 不 正 常, 极 有 可 能 是 进 行 了 利 润 调 节 通 过 上 述 分 析, 结 合 公 司 的 再 融 资 行 为, 我 的 结 论 是, 方 兴 科 技 2011 年 的 高 成 长 基 本 真 实, 但 2012 年 的 高 成 长 充 满 着 资 本 运 作 的 痕 迹, 醉 翁 之 意 不 在 酒 在 于 确 保 此 次 非 公 开 发 行 能 够 顺 利 实 施 我 判 断, 公 司 会 在 2012 年 年 报 中 推 出 10 送 转 股 的 高 送 转 方 案, 并 在 2013 年 第 一 季 度 预 增 50% 以 上, 以 保 证 认 购 方 能 够 快 速 脱 离 成 本 区 但 公 司 的 高 成 长 将 从 2013 年 半 年 报 开 始 终 结 本 案 例 Tips: 1. 对 于 主 业 较 为 复 杂 的 公 司, 只 需 抓 住 贡 献 主 要 利 润 的 业 务 分 析 即 可, 如 方 兴 科 技, 只 需 分 析 ITO 导 电 膜 玻 璃 业 务 及 电 熔 氧 化 锆 业 务 即 可 2. 对 于 收 入 停 止 成 长 的 成 长 型 企 业, 必 须 保 持 高 度 警 惕 3. 重 视 行 为 金 融 学, 产 业 资 本 在 牵 涉 到 再 融 资 解 禁 等 关 乎 自 身 利 益 的 行 为 时, 往 往 有 很 强 的 对 于 股 价 的 诉 求 和 释 放 业 绩 的 动 力, 需 要 仔 细 甄 别 其 成 长 的 可 靠 性

84 万 法 归 宗 :09 今 天 成 长 股 的 集 体 暴 涨 有 点 出 乎 意 料, 但 也 在 情 理 之 中, 毕 竟 短 短 几 个 交 易 日 出 现 10%-15% 幅 度 的 调 整 对 于 成 长 股 而 言 并 不 小 本 人 对 二 季 度 的 观 点 和 目 标 不 变, 市 场 风 险 偏 好 的 下 降 对 整 体 估 值 有 一 定 负 面 作 用, 在 一 季 报 明 朗 的 情 况 下, 市 场 会 进 一 步 分 化, 成 长 股 以 盘 整 消 化 估 值 为 主, 业 绩 不 佳 者 持 续 杀 跌 不 可 避 免 本 人 在 二 季 度 的 目 标 是 控 制 回 撤, 不 求 盈 利 本 人 近 期 调 研 较 多, 基 本 没 有 时 间 交 易, 故 今 日 逢 高 兑 现 全 部 筹 码, 这 是 本 人 一 贯 风 格, 与 公 司 基 本 面 没 有 关 系 万 法 归 宗 : 基 本 面 研 究 要 点 2013 年 4 月 5 日 昨 日 有 朋 友 希 望 本 人 能 谈 一 谈 如 何 进 行 基 本 面 研 究, 说 实 话, 这 是 一 个 很 宽 的 话 题, 本 人 认 知 能 力 有 限, 也 不 擅 长 写 一 些 长 篇 大 论, 因 此 只 能 在 此 简 单 谈 一 下 本 人 在 基 本 面 分 析 中 的 一 些 心 得 及 关 注 要 点 同 时, 考 虑 到 理 论 型 文 字 的 局 限 性, 本 人 计 划 在 后 续 通 过 一 些 研 究 案 例 对 本 文 进 行 补 充 1. 资 料 收 集 这 是 一 个 很 重 要 的 问 题, 却 又 是 许 多 人 所 忽 视 的 问 题 券 商 报 告 他 人 分 析 新 闻 报 道 坊 间 传 言 等 是 绝 大 多 数 人 基 本 面 研 究 的 资 料 来 源, 但 这 些 资 料 只 是 一 些 二 手 资 料, 它 们 或 多 或 少 得 被 进 行 了 截 取 或 加 工, 要 想 更 清 楚 的 了 解 和 分 析 一 家 企 业, 唯 有 阅 读 最 原 始 的 一 手 资 料, 主 要 包 括 招 股 说 明 书 上 市 公 司 完 整 的 半 年 报 和 年 报 上 市 公 司 公 告 公 司 网 站 和 直 接 的 电 话 咨 询 或 实 地 调 研 当 你 去 看 这 些 资 料 的 时 候, 你 才 会 明 白 券 商 报 告 到 底 有 多 垃 圾 2. 行 业 行 业 的 重 要 性, 已 经 无 需 本 人 再 阐 述 行 业 分 析 的 要 点, 本 人 主 要 关 注 的 要 点 集 中 在 行 业 前 景 行 业 空 间 行 业 特 性 三 方 面 行 业 前 景 包 括 是 否 符 合 产 业 升 级 趋 势 行 业 政 策 当 前 景 气 度 等 行 业 特 性 包 括 行 业 的 周 期 性 行 业 壁 垒 行 业 竞 争 格 局 影 响 行 业 的 主 要 因 素 等 这 里 想 重 点 说 一 下 行 业 空 间, 许 多 人 痴 迷 于 细 分 行 业 龙 头, 认 为 龙 头 就 意 味 着 竞 争 优 势, 值 得 投 资 孰 不 知, 有 相 当 多 的 行 业 自 身 空 间 非 常 有 限, 根 本 不 可 能 诞 生 大 公 司, 投 资 于 这 样 的 一 些 所 谓 龙 头 企 业, 完 全 是 得 不 偿 失 3. 公 司 历 史 这 恐 怕 又 是 很 多 人 从 未 关 注 过 的 一 个 部 分 公 司 的 历 史 包 括 业 务 变 动 历 史 股 权 结 构 变 动 历 史 和 管 理 层 履 历 从 中 我 们 可 以 得 到 很 多 有 用 的 信 息, 比 如 业 务 变 动 历 史 可 知 企 业 发 展 路 径, 股 权 结 构 变 动 历 史 可 知 企 业 前 身 技 术 来 源, 管 理 层 魄 力 ( 自 掏 股 权 激 励 公 司 团 队 ) 等, 现 有 股 权 结 构 可 知 企 业 质 地 ( 风 投 众 多 的 公 司 一 般 较 差 ), 管 理 层 履 历 可 知 管 理 团 队 的 主 要 优 势 ( 技 术 见 长 还 是 销 售 见 长 ) 4. 业 务 产 品 这 是 一 个 简 单 却 有 复 杂 的 问 题, 原 因 在 于 企 业 会 进 行 自 我 包 装, 把 一 个 明 明 没 有 技 术 含 量 的 业 务 或 产 品 写 得 很 复 杂, 让 人 误 以 为 非 常 有 技 术 含 量 因 此 我 们 需 要 化 繁 为 简, 遵 循 以 下 步 骤 : 这 公 司 是 制 造 企 业 还 是 服 务 企 业 ; 主 要 产 品 或 服 务 是 什 么 ; 产 品 和 服 务 有 什 么 用 ; 仔 细 看 其 产 品 或 服 务 的 示 意 图 ; 上 游 原 材 料 和 下 游 客 户 分 别 是 什 么 ; 业 务 集 中 在 什 么 区 域

85 如 此, 就 不 易 被 迷 惑, 能 更 清 楚 得 了 解 这 家 公 司 的 业 务 本 质 比 如 所 谓 的 整 体 解 决 方 案, 就 是 系 统 集 成 所 谓 的 运 维 管 理 服 务, 就 是 第 三 方 外 包 服 务 等 等 5. 竞 争 力 包 括 公 司 自 身 的 优 势 ( 技 术 销 售 管 理 等 ) 公 司 在 行 业 中 的 地 位 公 司 与 上 下 游 企 业 的 关 系 和 竞 争 地 位 等, 此 处 需 要 注 意 的 是 要 与 行 业 分 析 相 结 合, 不 要 将 企 业 与 行 业 割 裂 开 来, 两 者 很 多 时 候 是 共 生 关 系, 建 议 阅 读 波 特 的 竞 争 三 部 曲, 波 特 五 力 分 析 模 型 是 竞 争 力 分 析 的 经 典 样 板 6. 财 务 分 析 重 点 关 注 指 标 包 括 收 入 净 利 润 增 长 率 毛 利 率 期 间 费 用 率 净 资 产 收 益 率 负 债 率 自 由 现 金 流 应 收 预 收 应 付 预 付 有 息 负 债 存 货 等 此 外, 在 进 行 同 比 分 析 的 同 时, 不 要 忽 视 对 于 数 据 的 环 比 分 析 和 单 季 度 拆 解 分 析 7. 后 续 跟 踪 对 于 感 兴 趣 的 重 点 公 司, 要 注 重 对 于 公 司 的 后 续 跟 踪, 包 括 重 要 公 告 分 析 ( 新 增 项 目 项 目 扩 产 对 外 投 资 或 收 购 等 ) 财 报 解 析 ( 主 要 指 财 务 报 表 的 经 营 数 据 解 析 ), 半 年 报 年 报 的 详 细 阅 读 ( 主 要 指 董 事 会 报 告 ), 以 了 解 公 司 的 最 新 动 态, 发 展 方 向 经 营 情 况 是 否 符 合 预 期 等, 必 要 时 可 向 公 司 董 秘 和 证 券 事 务 代 表 直 接 咨 询 8. 基 本 面 研 究, 务 必 要 客 观 严 谨 全 面 地 看 待 一 家 公 司, 切 忌 被 股 价 变 动 所 左 右, 更 不 要 加 入 过 多 主 观 臆 断 万 法 归 宗 2013 年 4 月 4 日 Q:1. 会 根 据 行 业 前 景 企 业 盈 利 增 速 成 长 稳 定 性 市 场 整 体 估 值 折 溢 价 和 其 他 因 素 五 个 方 面 决 定 估 值 水 平, 本 人 有 完 整 的 一 套 估 值 体 系, 但 不 便 公 开, 本 质 上 如 何 给 估 值 还 是 带 有 主 观 性 的, 每 个 人 的 看 法 都 不 同, 本 人 也 是 做 了 大 量 数 据 统 计 之 后 摸 索 出 的 现 有 估 值 体 系, 遇 到 极 端 市 场, 一 样 会 失 灵 动 态 PE 是 在 本 人 计 算 的 预 期 盈 利 基 础 上 计 算 的 A: 详 细 讲 是 不 可 能 的, 这 是 本 人 吃 饭 的 家 伙, 不 过 可 以 说 下 估 值 体 系 的 思 路 主 要 思 路 是 根 据 行 业 前 景 和 企 业 盈 利 增 速 确 定 基 准 估 值, 再 根 据 成 长 稳 定 性 市 场 整 体 估 值 折 溢 价 及 其 他 影 响 因 素 确 定 权 益 系 数, 基 准 估 值 * 权 益 系 数 就 是 合 理 估 值, 一 般 是 一 个 范 围 其 实, 估 值 这 个 东 西, 即 使 你 有 一 套 好 的 体 系, 一 样 不 能 发 挥 很 好 的 作 用, 因 为 它 的 基 础 是 你 对 企 业 的 研 究, 行 业 前 景 未 来 盈 利 预 期 成 长 可 持 续 性 等 等 都 是 需 要 你 深 入 研 究 并 作 出 准 确 判 断 的, 判 断 的 准 确 与 否 也 决 定 了 你 对 估 值 的 把 握 是 否 准 确, 所 以, 本 人 认 为 与 其 纠 结 于 估 值 问 题, 不 如 先 做 好 基 本 面 的 研 究 :12 Q: 再 请 教 :1, 每 天 来 学 习, 发 现 楼 主 做 T 回 避 大 盘 下 跌 的 技 术 一 流, 盘 中 高 低 点 的 把 握 非 常 精 准, 请 问 有 什 么 好 的 方 法? 是 不 是 有 应 用 比 方 MACD,KDJ 之 类 的 技 术 指 标 做 参 考? A: 做 T 只 是 盘 感, 没 用 任 何 指 标, 这 东 西 确 实 没 什 么 技 巧 可 说 关 于 基 本 面 的 研 究, 一 下 子 没 法 说 清 楚, 既 然 问 起 了 这 个 问 题, 本 人 会 在 这 两 日 新 开 一 贴 分 享 一 下 本 人 对 于 企 业 分 析 中 的 一 些 经 验

86 万 法 归 宗 回 网 友 :23 Q: 楼 主, 有 3 个 问 题 请 教 : 1. 针 对 单 个 个 股 和 整 个 行 业 或 板 块 的 动 态 PE, 如 何 判 断 其 合 理 估 值 是 多 少 例 如 针 对 这 个 个 股, 假 设 你 认 为 N 倍 动 态 PE 是 其 合 理 估 值, 那 么 这 个 N 是 如 何 得 来 同 时, 针 对 小 盘 股 或 者 新 新 行 业, 给 予 M 的 合 理 溢 价,M 又 如 何 得 出 即 使 在 同 一 个 板 块, 不 同 股 票, 次 新 股 和 老 股 小 盘 股 和 大 盘 股, 往 往 动 态 PE 相 差 好 多 倍, 以 哪 个 为 准? A: 1. 会 根 据 行 业 前 景 企 业 盈 利 增 速 成 长 稳 定 性 市 场 整 体 估 值 折 溢 价 和 其 他 因 素 五 个 方 面 决 定 估 值 水 平, 本 人 有 完 整 的 一 套 估 值 体 系, 但 不 便 公 开, 本 质 上 如 何 给 估 值 还 是 带 有 主 观 性 的, 每 个 人 的 看 法 都 不 同, 本 人 也 是 做 了 大 量 数 据 统 计 之 后 摸 索 出 的 现 有 估 值 体 系, 遇 到 极 端 市 场, 一 样 会 失 灵 2. 为 了 防 止 丢 筹 码, 先 接 回, 可 以 算 是 为 了 做 T 而 做 T, 本 人 认 为 在 市 场 风 险 偏 好 下 降 的 状 态 下, 的 估 值 仍 然 有 下 降 空 间 3. 动 态 PE 是 在 本 人 计 算 的 预 期 盈 利 基 础 上 计 算 的, 非 不 是 像 有 些 人 猜 测 的 取 券 商 一 致 盈 利 预 期 值 本 人 有 自 己 独 立 的 研 究 体 系, 对 企 业 自 上 而 下 定 性 定 量 分 析 是 本 人 的 强 项, 券 商 研 究 报 告 对 本 人 没 有 价 值, 本 人 也 基 本 不 看 万 法 归 宗 回 网 友 :45 Q: 老 师 能 不 能 指 点 下 怎 么 可 以 防 止 资 金 大 幅 回 撤? 进 一 退 三 的 感 觉 太 难 受 了 A: 这 个 问 题, 其 实 就 是 投 资 理 念 的 问 题, 不 要 过 分 关 注 走 势, 要 以 估 值 和 成 长 来 指 导 自 己 的 投 资, 简 单 说, 标 的 的 选 取 以 长 期 成 长 性 优 先, 介 入 和 退 出 时 机 以 估 值 作 为 衡 量 标 准, 当 你 掌 握 了 估 值 和 成 长 间 的 平 衡 关 系, 控 制 回 撤 进 退 自 如 就 不 是 什 么 难 事 了 对 于 股 市 而 言, 真 的 是 太 阳 底 下 没 有 新 鲜 事, 估 值 和 成 长 是 永 恒 的 话 题 :12 Q: 既 如 此 说, 那 么 请 教, 老 兄 此 次 减 仓 网 宿 科 技 是 根 据 估 值 还 是 根 据 A: 网 宿 科 技 昨 日 冲 高 已 经 达 到 我 设 定 的 元 一 线 的 目 标 价, 相 当 于 动 态 34.7 倍 以 上 估 值, 本 人 认 为 该 估 值 已 经 偏 高, 但 由 于 侥 幸 心 理, 没 有 全 部 卖 出, 今 天 开 盘 才 全 部 清 完 前 几 日 介 入 不 知 你 指 的 是 哪 次? 本 人 介 入 网 宿 科 技 的 价 位 是 元 至 于 微 调 持 仓 结 构, 也 很 简 单, 富 瑞 特 装 60 元 上 方 意 味 着 动 态 估 值 突 破 40 倍, 减 仓 加 到 估 值 更 合 理 的 网 宿 科 技 上 是 很 正 常 的 调 整, 且 本 人 加 仓 价 位 也 不 足 30 元, 似 乎 没 有 什 么 不 妥, 完 全 符 合 本 人 估 值 和 成 长 的 理 念 万 法 归 宗 : 网 宿 科 技 富 瑞 特 装 :10

87 微 调 了 持 仓 结 构, 一 季 度 虽 然 本 人 顺 风 顺 水, 但 并 不 能 说 明 什 么, 在 一 季 报 逐 步 明 朗 之 后, 估 值 风 险 是 本 人 最 为 担 心 的 风 险, 二 季 度 本 人 的 只 是 控 制 回 撤, 不 求 有 多 高 收 益, 欲 速 则 不 达 今 天 涨 跌 幅 榜 的 大 幅 分 化 再 次 说 明, 估 值 和 成 长 是 这 个 市 场 永 恒 的 主 题, 即 使 回 到 10 年 前 亦 是 如 此 本 人 不 是 什 么 神, 只 是 一 个 草 根 个 人 投 资 者, 本 人 的 所 有 理 念 尽 归 于 对 于 每 股 收 益 和 市 盈 率 这 两 个 驱 动 股 价 的 核 心 变 量 的 分 析 和 理 解, 仅 此 而 已, 在 这 个 越 发 复 杂 的 市 场 中, 这 或 许 才 是 我 等 个 人 投 资 者 真 正 的 生 存 之 路 万 法 归 宗 2013 年 一 季 度 投 资 贴 万 法 归 宗 谈 投 资 理 念 和 操 作 策 略 2013 年 3 月 29 日 刚 好 到 三 月 底, 对 这 三 个 月 的 操 作 和 策 略 进 行 梳 理, 以 期 有 所 长 进 到 目 前 今 年 账 户 收 益 50%, 同 步 上 证 指 数 -1.43%, 创 业 板 21.38%, 从 指 数 就 看 的 非 常 清 楚, 孰 强 孰 弱 了, 年 初 1 月 指 数 大 幅 度 上 涨, 为 了 能 跟 上 指 数, 策 略 上 选 择 了 ST 中 航 ( 三 鑫 ), 该 股 的 特 点 是 集 所 有 牌 照 为 一 生, 同 时 业 绩 明 确, 当 时 在 所 有 金 融 股 里 相 对 是 低 估 的, 所 以 集 中 持 有 该 股, 获 得 了 很 好 收 益, 其 二, 银 行 股 大 涨, 根 据 估 值 切 换 策 略, 后 面 集 中 开 始 持 有 银 行, 银 行 股 的 推 出 时 民 生 发 布 转 债 的 公 告, 个 人 理 解 是 融 资, 当 然 是 利 空, 银 行 圈 钱 又 要 开 始, 所 以 第 二 天 开 盘 抛 售, 现 在 看 来 这 一 策 略 正 是 万 幸, 已 经 很 长 时 间 没 有 买 过 周 期 股 了, 事 实 证 明, 周 期 股 就 是 周 期 股, 股 价 波 动 永 远 是 哪 里 来 哪 里 去! 第 三 阶 段, 布 局 人 福 医 药, 由 于 对 年 报 预 期 较 好, 集 中 持 仓, 但 最 后 该 股 年 报 不 达 预 期 近 15%, 割 了 出 局, 在 第 三 阶 段 的 时 候, 也 就 是 2 月 底, 所 有 的 成 长 股 就 像 吃 了 药 一 样, 大 幅 度 上 涨, 中 小 指 数 远 远 超 越 大 指 数, 银 行 阶 段 大 调 整, 地 产 核 弹 政 策 出 台, 使 得 市 场 资 金 开 始 集 中 向 中 小 股 转 向, 结 构 性 市 场 非 常 清 楚, 第 四 阶 段, 开 始 果 断 布 局 超 级 景 气 行 业 的 龙 头 成 长 股, 这 是 战 胜 熊 市 的 唯 一 法 宝, 可 以 预 计, 国 家 对 银 行 和 地 产 的 政 策 决 定 了 今 年 全 年 策 略 就 是 超 级 成 长 股 成 长 股 必 须 选 择 景 气 度 最 高 的 行 业, 当 前 能 源 结 构 改 革, 环 保, 文 化 传 媒, 医 药, 电 子 消 费 均 属 于 此 了, 开 始 集 中 布 局 和 操 作 确 定 性 极 强 的 福 瑞 省 广 碧 水 源 长 信 欧 菲 光 等 个 股, 获 得 了 较 好 收 益, 但 回 头 一 看, 前 面 三 个 策 略 完 全 错 误, 第 四 个 策 略 从 年 初 如 果 开 始, 目 前 收 益 将 超 过 100% 了 可 以 预 计, 中 国 股 市 价 值 投 资 年 代 早 就 开 始 了, 大 家 要 改 变 思 路, 转 向 投 资 成 长 股, 价 值 投 资 投 的 是 投 资 企 业 的 成 长, 对 估 值, 成 长 进 行 动 态 把 握 才 能 战 胜 市 场, 我 们 需 要 不 断 学 习, 不 断 开 拓 投 资 标 的, 新 兴 产 业 超 景 气 的 行 业 子 领 域 非 常 多, 容 易 产 生 超 级 牛 股, 大 华 就 是 一 个 生 动 的 例 子, 如 果 再 执 拗 与 老 的 思 维, 老 的 投 资 品 种, 其 结 果 可 想 而 知, 人 贵 在 学 习, 贵 在 探 索, 市 场 面 前 始 终 是 学 生, 要 谦 虚 和 包 容! 万 法 归 宗 :56 今 天 外 出 调 研, 没 有 操 作, 到 家 才 看 到 富 瑞 特 装 大 涨, 净 值 也 顺 势 突 破 了 100 万, 确 实 很 意 外 本 人 会 开 这 个 帖 子, 很 大 程 度 上 是 因 为 万 法 归 宗 兄 的 邀 请, 昨 日 看 到 老 万 推 荐 了 本 人 的 帖

88 子 并 停 了 自 己 的 实 盘 帖, 让 人 倍 感 意 外, 这 么 长 时 间, 围 观 老 万 的 帖 子 已 经 成 了 本 人 每 日 的 必 修 课, 还 是 希 望 老 万 能 够 继 续 原 来 的 帖 子 万 法 归 宗 :07 今 天 切 入 了 富 瑞 特 装, 原 因 很 简 单, 一 季 报 超 预 期, 连 续 第 六 个 季 度 环 比 增 长, 仔 细 看 了 其 年 报, 估 计 今 年 全 年 增 速 有 望 达 到 80% 左 右 今 天 的 大 跌 中 个 股 全 面 分 化, 一 季 报 强 劲 的 成 长 股 都 较 为 抗 跌, 没 有 业 绩 支 撑 的 个 股 都 跌 的 稀 里 哗 啦 的, 随 着 下 个 月 季 报 的 全 面 披 露, 这 种 分 化 将 更 加 明 显 今 天 本 人 净 值 创 出 新 高, 但 本 人 不 会 就 此 改 变 策 略, 未 来 较 长 时 间 控 制 回 撤 依 然 是 本 人 的 首 要 目 标 :42 Q: 很 佩 服 楼 主 的 价 值 理 念 和 操 作 节 奏 现 有 一 事 请 教, 最 近 网 上 盛 传 天 然 气, 多 地 出 现 排 队 买 气 现 象, 楼 主 考 虑 过 没 有, 旦 天 然 气 涨 价, 对 富 瑞 影 响 有 多 大, 是 否 应 暂 时 规 避 一 下 风 险? A: 此 次 估 计 大 幅 调 高 的 会 是 民 用 气, 工 业 用 气 和 车 用 气 不 太 可 能 再 大 幅 调 高, 当 然 本 来 国 内 天 然 气 的 定 价 就 很 畸 形, 早 就 应 该 大 幅 调 高 居 民 用 气 价 格 了, 总 体 看 由 于 天 然 气 热 值 高, 即 使 价 格 调 高 依 然 有 性 价 比 优 势, 但 优 势 会 缩 小, 短 期 肯 定 会 影 响 需 求, 但 天 然 气 的 大 规 模 使 用 已 经 是 必 然 的 趋 势 了, 不 会 因 为 一 次 涨 价 而 停 止, 就 好 比 药 品 降 价 不 会 改 变 医 疗 支 出 总 量 的 持 续 攀 升 另 一 方 面, 提 高 天 然 气 终 端 价 格 利 好 三 大 油 企, 这 会 激 发 他 们 在 LNG 行 业 的 进 一 步 布 局 和 投 入, 天 然 气 接 收 站 加 气 站 等 的 大 规 模 建 设 反 而 有 利 于 富 瑞 特 装 产 品 的 需 求 所 以 不 用 过 于 担 心, 认 准 行 业 趋 势, 逐 季 跟 踪 其 盈 利 变 化 即 可, 当 然 我 也 承 认 这 个 位 置 介 入 我 将 要 承 受 很 大 的 风 险, 有 点 违 背 我 的 投 资 准 则, 不 建 议 模 仿 万 法 归 宗 :06 总 体 而 言, 市 场 整 体 估 值 依 然 偏 高, 中 小 市 值 品 种 尤 其 明 显, 本 人 认 为 此 处 应 当 保 持 较 高 的 警 惕 性, 谨 防 一 季 报 所 引 发 的 估 值 向 下 修 复 华 策 影 视 走 势 疲 软, 已 经 影 响 到 本 人 的 净 值, 网 宿 科 技 经 过 连 续 4 天 的 大 幅 攀 升 后, 动 态 估 值 已 经 突 破 30 倍, 后 续 拓 展 空 间 也 有 限 今 日 两 只 个 股 都 通 过 盘 中 T+0 交 易 小 幅 对 冲 下 跌, 但 考 虑 到 市 场 的 估 值 风 险, 后 续 本 人 将 考 虑 减 仓 应 对 万 法 归 宗 :22 今 日 盘 中 华 策 影 视 一 度 大 跌, 推 测 是 有 资 金 担 心 其 季 报 业 绩 预 告 较 差 提 前 离 场, 本 人 认 为 华 策 影 视 的 年 报 和 季 报 会 四 平 八 稳, 不 会 惊 艳 但 也 不 太 可 能 低 于 预 期, 处 于 发 行 期 的 电 视 剧 集 数 就 是 对 业 绩 的 保 障, 本 人 预 期 其 一 季 报 增 速 在 35% 左 右 今 天 周 末, 顺 便 谈 谈 本 人 最 近 在 思 考 的 一 个 问 题, 本 人 一 直 认 为 目 前 的 市 场 很 多 股 票 都 贵 了, 但 这 些 个 烂 股 票 却 一 直 没 跌, 经 过 几 天 的 思 考 和 某 投 资 总 监 的 点 拨, 总 算 有 所 领 悟,

89 其 实 主 要 原 因 在 于 目 前 市 场 实 际 利 率 的 下 降, 无 论 票 据 信 托 民 间 借 贷 还 是 理 财 产 品 收 益 率 都 有 所 下 滑, 而 我 们 都 知 道 股 票 的 价 格 取 决 于 未 来 现 金 流 的 贴 现 值, 而 这 个 贴 现 率 与 市 场 利 率 密 切 相 关, 市 场 实 际 利 率 的 下 行 会 降 低 贴 现 率, 提 高 贴 现 值, 也 就 是 我 们 常 说 的 估 值 提 升, 因 而 许 多 烂 股 票 趁 着 一 季 报 业 绩 尚 未 公 布 有 恃 无 恐, 但 本 人 依 然 认 为, 没 有 业 绩 支 撑 的 估 值 提 升 永 远 是 暂 时 的, 季 报 之 后 市 场 分 化 会 更 加 剧 烈 实 际 上 近 期 的 反 弹 中 已 经 有 所 表 现, 有 些 品 种 在 创 新 高, 有 些 品 种 原 地 踏 步, 更 有 甚 者 逆 势 下 跌, 估 值 和 成 长 是 这 个 市 场 永 恒 的 话 题 万 法 归 宗 :14 今 天 集 合 竞 价 切 入 网 宿 科 技 早 在 11 年 三 季 度 本 人 就 有 在 关 注 该 公 司, 但 发 现 CDN 行 业 的 壁 垒 比 较 低, 总 体 而 言 竞 争 还 比 较 激 烈, 而 且 当 时 移 动 互 联 网 已 经 兴 起, 公 司 当 时 没 有 相 关 业 务, 加 上 去 年 三 季 度 它 的 业 绩 非 常 坑 爹 后 中 断 了 跟 踪 昨 日 公 司 发 布 年 报, 仔 细 阅 读 后 才 发 现 公 司 已 经 切 入 移 动 互 联 网 领 域, 针 对 移 动 互 联 网 推 出 了 CATM WSA 和 AppA 等 服 务, 且 毛 利 率 较 高, 估 计 有 50% 左 右, 这 可 能 是 公 司 下 一 个 重 要 的 利 润 增 长 点 简 单 估 算 了 一 下 公 司 今 年 的 成 长 应 该 在 40% 以 上, 基 于 行 业 前 景 公 司 的 新 业 务 及 估 值 水 平, 故 决 定 介 入 由 于 本 人 对 该 行 业 不 是 很 熟 悉, 且 互 联 网 行 业 变 化 较 快, 后 续 将 通 过 持 续 的 跟 踪 来 决 定 该 股 的 具 体 投 资 周 期 万 法 归 宗 :12 总 体 来 看, 市 场 估 值 的 修 正 还 未 完 成, 这 个 动 作 应 该 会 持 续 到 一 季 报 预 告 陆 续 公 布 阶 段, 加 上 本 人 下 周 一 起 将 跟 随 广 发 证 券 赴 长 三 角 多 地 调 研, 时 间 两 周, 权 衡 再 三, 今 日 将 华 策 影 视 持 股 数 量 恢 复 至 股, 总 持 仓 成 本 下 降 约 5%, 勉 强 抵 御 了 近 期 市 场 的 下 跌 本 轮 估 值 修 复 之 后 本 人 将 计 划 建 仓 新 的 投 资 品 种 万 法 归 宗 回 复 网 友 2013 年 3 月 13 日 Q: 股 价 = 每 股 收 益 * 市 盈 率, 这 也 是 最 难 的, 每 股 收 益 是 变 量, 而 且 A 股 财 务 造 假 比 比 皆 是, 市 盈 率 怎 样 是 合 理 的? 合 理 股 价 = 合 理 每 股 收 益 * 合 理 市 盈 率? 估 值 如 何 算, 如 何 选 时? A: 对 于 这 些 很 抽 象 的 问 题, 本 人 只 能 模 糊 的 做 一 下 回 答 : 1. 盈 利 情 况 的 判 断, 确 实 很 难, 不 过 这 是 本 人 的 强 项, 这 和 本 人 的 从 业 经 历 有 莫 大 关 系 至 于 你 说 的 财 务 造 假 问 题, 说 实 在 的, 财 务 报 表 基 本 就 能 看 的 七 七 八 八, 再 去 调 研 下 马 上 就 明 白 了, 很 多 人 天 天 在 那 骂, 还 不 如 想 办 法 提 高 自 己 的 分 析 水 平 2. 市 盈 率 怎 样 合 理, 每 个 人 的 判 断 都 不 同, 本 人 也 有 自 己 的 标 准, 主 要 参 考 就 是 盈 利 增 速 稳 定 性 和 行 业 前 景 至 于 别 人 是 什 么 标 准, 本 人 不 想 知 道 但 有 一 点, 定 了 标 准 就 要 严 格 执 行, 不 要 被 市 场 所 迷 惑 和 误 导

90 :21 Q: 原 帖 由 润 涛 阳 光 在 :16 发 表 TVB 模 式 不 一 定 是 值 得 国 内 参 考 的 唯 一 范 例, 本 身 精 品 剧 和 电 视 台 ( 客 户 ) 在 当 前 商 业 环 境 下 都 是 有 很 大 的 共 生 需 要, 作 为 一 个 海 量 市 场, 值 得 关 心 的 是 类 似 的 这 种 研 发 致 胜 的 公 司 爱 情 公 寓 剧 集 的 创 作 团 队 没 有 什 么 渠 道, 未 来 他 们 会 赚 大 钱 的 可 能 性 却 很 大 我 想, 一 般 而 言, 我 更 多 的 会 从 财 务 策 略 的 价 值 综 合 看 待 这 类 公 司 趋 势 跟 随 操 作 A: 光 线 传 媒 也 是 本 人 重 点 关 注 的 公 司, 它 的 强 势 也 在 发 行 上, 但 电 影 行 业 就 是 个 极 不 稳 定 的 行 业, 无 论 国 内 国 外 都 一 样, 盈 利 方 差 过 大 的 公 司, 长 期 表 现 一 般 都 不 是 很 好, 稳 定 是 最 重 要 的 本 人 什 么 领 域 都 关 注, 只 要 看 得 懂 行 业 趋 势 和 盈 利 模 式 即 可 :24 Q: 一 直 在 想 一 个 问 题 1. 长 期 价 值 成 长, 穿 越 牛 熊 ; 2. 波 段 起 伏 能 结 合 起 来 吗? 楼 主 看 来 是 想 用 增 减 仓 来 客 服 2 A: 本 人 一 直 认 为, 波 段 是 由 估 值 产 生 的 从 股 价 = 每 股 收 益 * 市 盈 率 这 个 公 式 中 可 以 看 到 驱 动 股 价 变 动 的 核 心 变 量 是 盈 利 和 估 值, 盈 利 的 变 化 周 期 很 长, 波 段 主 要 是 由 估 值 带 来 的, 所 以 后 来 本 人 不 再 猜 测 趋 势 会 怎 样, 只 从 估 值 和 成 长 思 考 问 题, 估 值 高 了 就 要 减 仓 应 对, 合 理 了 就 回 补, 仅 此 而 已, 当 然 也 经 常 遭 遇 跌 过 头 的 悲 剧 不 过 总 体 来 看, 现 在 的 市 场 已 经 理 性 很 多 的, 真 正 的 好 公 司 波 动 的 方 差 明 显 减 少, 与 估 值 和 成 长 的 结 合 更 加 紧 密 :25 Q: 楼 主 能 做 到 坚 定 投 资, 很 是 佩 服!! 既 然 是 投 资, 还 是 要 讲 究 投 资 收 益, 高 抛 低 吸 还 是 需 要 的, 另 外 找 寻 高 速 成 长 的 公 司 还 是 很 重 要 的 很 多 重 组 股 在 适 当 的 时 机 介 入 能 获 得 高 额 回 报, 已 是 不 争 的 事 实 如 何 紧 跟 热 点 板 块, 也 能 获 得 高 额 回 报 不 知 楼 主 对 此 是 如 何 看 待? A: 本 人 一 直 认 为, 投 资 有 所 为 有 所 不 为, 热 点 题 材 重 组 等 不 符 合 本 人 的 思 维, 本 人 也 无 法 把 握, 所 以 不 会 参 与, 但 本 人 也 不 鄙 视 有 能 力 从 中 赚 钱 的 人, 这 在 本 人 的 另 一 个 帖 中 有 过 解 释 万 法 归 宗 :10 每 次 大 跌, 芸 芸 众 生 相 总 让 人 感 慨 颇 多, 其 实 本 人 已 经 说 过 了, 下 跌 的 原 因 其 实 就 在 于 估 值 高 了, 向 下 修 复 是 必 然 的 事 本 人 还 是 强 调 那 个 观 点,A 股 经 历 了 07 年 的 蓝 筹 股 泡 沫 和 10 年 的 中 小 板 泡 沫, 做 空 机 制 也 在 不 断 完 善, 未 来 金 融 资 本 对 于 估 值 会 非 常 敏 感 和 谨 慎, 不 会 轻 易 越 雷 池 一 步 这 个 市 场 真 变 得 越 发 复 杂, 本 人 一 直 认 为, 在 双 边 市 场 中, 所 谓 技 术 的 效 应 将 变 得 越 发 不 可 靠, 未 来 的 市 场 一 定 会 和 欧 美 以 及 香 港 市 场 接 轨, 我 等 个 人 投 资

91 者 要 想 生 存, 唯 有 转 变 思 路, 以 机 构 化 的 思 维 指 导 自 己 的 投 资, 方 才 是 生 存 之 道 本 人 今 日 在 20.2 元 回 补 了 全 部 筹 码, 再 次 回 到 鸵 鸟 状 态 万 法 归 宗 : 我 对 投 资 的 理 解 :33 兑 现 周 四 的 承 诺, 专 门 开 一 贴 谈 一 谈 我 对 投 资 的 理 解 我 对 于 投 资 的 定 义 是 : 你 知 道 你 在 干 什 么 就 是 投 资, 你 不 知 道 你 在 干 什 么 就 不 是 投 资 投 资 的 模 式 有 两 种, 第 一 种 是 博 弈, 典 型 代 表 就 是 涨 停 板 敢 死 队, 第 二 种 是 共 赢, 典 型 代 表 就 是 价 值 投 资 了 博 弈 型 投 资 基 于 正 确 的 市 场 逻 辑, 共 赢 型 投 资 基 于 你 对 于 企 业 发 展 前 景 的 正 确 判 断 本 人 所 崇 尚 的 是 价 值 投 资, 但 本 人 也 从 不 鄙 视 涨 停 板 敢 死 队, 因 为 在 我 眼 里, 他 们 也 是 投 资 本 人 的 核 心 思 想, 归 结 起 来 就 是 两 个 公 式 : 1. 股 价 = 每 股 收 益 * 市 盈 率 2. 市 值 = 收 入 * 利 润 率 * 市 盈 率 第 一 个 公 式 所 隐 含 的 意 义 是 驱 动 股 价 的 核 心 变 量 是 每 股 收 益 和 市 盈 率 的 变 化, 其 中 本 人 又 认 为 每 股 收 益 的 变 化 是 最 为 核 心 的 市 场 短 期 是 无 效 的, 但 长 期 一 定 有 效, 可 以 说 所 有 个 股 的 长 期 股 价 表 现 和 其 EPS 变 动 是 完 全 吻 合 的 这 也 解 释 了 为 什 么 许 多 周 期 股 题 材 股 短 期 会 很 猛 烈, 但 长 期 来 看 一 直 原 地 踏 步, 同 时 也 解 释 了 许 多 经 常 股 权 融 资 的 公 司 为 什 么 长 期 股 价 表 现 疲 软, 他 们 的 新 增 利 润 被 新 增 股 权 所 稀 释, 最 终 导 致 EPS 不 增 长 或 者 增 长 缓 慢 第 二 个 公 式 中, 本 人 把 净 利 润 拆 分 成 收 入 * 利 润 率, 这 么 拆 解 就 是 为 了 更 好 的 说 明, 驱 动 盈 利 提 升 的 两 个 核 心 变 量 是 收 入 和 利 润 率, 所 有 对 公 司 的 分 析 最 终 就 落 实 到 收 入 能 否 增 长 和 利 润 率 能 否 提 升, 这 也 是 本 人 认 为 的 对 于 企 业 分 析 的 核 心 思 想 对 于 企 业 分 析, 本 人 则 遵 循 自 上 而 下 的 原 则, 先 行 业 后 企 业 最 后 看 估 值 及 成 长 性 关 注 点 主 要 包 括 如 下 几 条 : 1. 行 业 前 景 本 人 始 终 认 为 好 行 业 更 容 易 出 好 公 司, 波 特 的 竞 争 优 势 中 也 提 出 这 样 的 观 点, 因 此 行 业 前 景 是 本 人 分 析 企 业 时 首 要 考 虑 的 因 素 2. 竞 争 壁 垒 这 包 括 品 牌 特 许 经 营 权 市 场 经 济 专 利 等, 也 就 是 巴 菲 特 所 说 的 护 城 河 这 里 解 释 一 下 市 场 经 济 专 利, 所 谓 市 场 经 济 专 利 就 是 企 业 有 能 力 从 完 全 竞 争 型 市 场 中 脱 颖 而 出 成 为 行 业 的 龙 头 甚 至 寡 头, 比 较 典 型 的 代 表 就 是 格 力 电 器 3. 直 面 终 端 用 户 人 类 的 一 切 活 动 最 终 都 是 为 了 满 足 人 的 需 求, 而 这 种 需 求 是 极 其 稳 定 的, 你 的 产 品 或 服 务 能 够 只 面 终 端 用 户, 就 比 较 容 易 抵 御 经 济 的 波 动, 实 现 稳 定 的 增 长, 而 离 终 端 用 户 越 远, 波 动 性 就 越 大, 也 越 受 制 于 你 的 下 游 这 从 经 济 复 苏 对 于 整 体 产 业 链 的 传 导 中 也 可 以 得 出 相 同 的 结 论 美 国 过 去 30 年 的 大 牛 股 主 要 集 中 在 消 费 医 药 和 互 联 网 服 务 行 业 中, 他 们 共 同 的 特 点 就 是 直 面 终 端 用 户, 满 足 人 的 需 求 4. 管 理 层 好 的 管 理 层 能 够 让 一 个 平 庸 的 公 司 变 得 优 秀, 这 一 点 自 不 必 多 说 5. 毛 利 率 毛 利 率 的 高 低 是 上 述 四 条 的 综 合 反 映, 本 人 喜 欢 高 毛 利 率 的 公 司, 或 者 毛 利 率 高 于 同 行 的 公 司, 这 是 他 们 综 合 竞 争 力 的 体 现 6. 现 金 流 本 人 认 为, 真 正 有 价 值 的 公 司 并 不 单 单 是 盈 利 持 续 增 长 的 公 司, 而 是 能 够 创 造 现 金 的 公 司, 没 有 自 由 现 金 流 的 公 司, 本 质 上 就 是 庞 氏 骗 局 这 也 是 本 人 极 其 反 对 投 资 那 些 经 常 需 要 再 融 资 的 公 司 的 原 因 不 过 需 要 提 醒 的 一 点 是, 一 家 企 业 在 快 速 发 展 的 过 程 中 通 常 现 金 流 并 不 好, 这 样 的 企 业 可 以 降 低 标 准, 只 要 自 由 现 金 流 平 衡 在 零 附 近, 保 持 现 金 收 支 平 衡 即 可

92 万 法 归 宗 :20 今 天 说 点 废 话, 最 近 市 场 波 动 剧 烈, 我 的 理 解 其 实 很 简 单, 那 就 是 普 遍 都 贵 了, 资 金 在 此 出 现 了 分 歧 经 过 了 07 年 的 蓝 筹 泡 沫 和 10 年 的 中 小 板 泡 沫 之 后, 金 融 资 本 对 于 估 值 必 然 变 得 越 发 理 性 和 谨 慎, 不 会 轻 易 去 突 破 合 理 的 估 值 放 眼 目 前 的 市 场, 一 季 度 尚 未 结 束, 许 多 公 司 就 已 经 把 全 年 的 增 长 预 期 全 部 反 应 完 了 甚 至 还 有 透 支, 市 场 在 此 踌 躇 不 前 理 所 当 然 这 也 是 本 人 一 直 强 调 的 影 响 股 价 的 核 心 变 量 是 盈 利 和 估 值, 基 于 基 本 面 研 究 的 价 值 投 资 者 就 应 该 以 这 样 的 思 维 来 思 考 问 题, 老 在 那 猜 走 势 实 在 不 是 个 事 最 近 市 场 也 出 了 一 些 妖 股, 比 如 冠 豪 高 新 博 盈 投 资 海 虹 控 股 等, 许 多 所 谓 价 值 投 机 者 经 受 不 住 诱 惑 冲 了 进 去 本 人 所 理 解 的 价 值 投 机 是 以 成 长 为 基 础 进 行 标 的 选 择, 以 估 值 为 辅 助 进 行 仓 位 管 理 的 投 资 模 式, 和 这 股 涨 的 猛 不 猛 没 有 任 何 关 系 本 人 一 直 说, 投 资 有 所 为 有 所 不 为, 做 投 资 还 是 要 有 取 舍 的, 类 似 博 盈 投 资 这 种 明 显 的 老 千 做 局 股, 应 该 离 的 远 远 的, 好 歹 讲 究 点 节 操 就 说 这 么 多, 先 开 会 去 了, 改 日 有 空 专 门 谈 谈 我 对 投 资 的 理 解 :28 简 单 说 一 下 华 策 影 视 晚 上 的 收 购 公 告, 收 购 的 海 宁 华 凡 主 要 从 事 艺 人 经 纪 业 务, 其 实 公 司 之 前 就 已 经 有 在 尝 试 艺 人 经 纪 业 务, 此 次 通 过 收 购 进 一 步 增 加 在 这 一 领 域 的 投 入, 这 也 是 公 司 打 造 综 合 型 影 视 公 司 战 略 的 一 部 分 公 司 的 核 心 团 队 来 自 香 港 TVB, 现 在 的 战 略 也 基 本 沿 着 当 年 香 港 TVB 的 发 展 路 径, 从 引 进 剧 到 自 制 剧 再 到 电 影 艺 人 经 纪 等 全 产 业 链, 本 人 看 好 华 策 影 视 目 前 的 发 展 战 略, 在 中 国, 最 好 的 创 新 就 是 模 仿 本 人 预 期 华 策 影 视 今 年 全 年 的 利 润 增 速 在 36% 左 右, 年 末 合 理 估 值 应 该 达 到 25 元 左 右, 目 前 动 态 PE28.6 倍, 相 对 于 绝 大 多 数 创 业 板 公 司 而 言, 这 是 一 个 很 合 理 的 估 值 万 法 归 宗 : 华 策 影 视 :17 华 策 影 视 近 日 盘 中 一 度 大 跌 7%, 估 值 被 迅 速 修 复 至 动 态 26 倍 PE 左 右, 这 样 的 估 值 相 对 于 本 人 预 期 的 36% 的 成 长 而 言, 是 绝 对 合 理 的, 今 日 毫 不 犹 豫 的 在 下 跌 4% 时 加 仓, 后 市 将 采 取 鸵 鸟 政 策, 耐 心 持 股 对 于 大 盘, 本 人 并 不 想 评 论, 也 无 意 预 测 后 市 会 如 何, 还 是 开 贴 时 的 话, 真 正 影 响 股 价 的 只 有 两 个 变 量, 及 盈 利 和 估 值, 其 中 盈 利 的 成 长 是 最 核 心 的, 也 是 本 人 在 分 析 企 业 是 最 为 关 心 一 季 报 后, 市 场 又 将 产 生 明 显 的 分 化, 真 正 的 成 长 股 在 短 暂 的 估 值 修 复 后 将 继 续 创 出 新 高, 在 经 济 回 到 强 劲 增 长 的 轨 道 之 前, 这 样 的 结 构 性 行 情 将 继 续 存 在 下 去 此 犹 如 上 一 轮 牛 市, 指 数 在 2005 年 6 月 才 见 到 低 点, 而 真 正 的 成 长 股 早 在 2 年 前 就 已 踏 上 长 牛 之 旅 万 法 归 宗 : 慢 慢 熊 途, 复 利 威 力 2013 年 3 月 4 日 证 券 账 户 终 于 搞 好, 人 福 医 药 出 年 报 的 当 天 集 合 竞 价 走 了, 其 增 长 预 期 与 估 计 有 很 大 差 距, 初 始 资 金 现 在 为 52 万, 这 个 帖 子 记 录 了 我 的 财 富 梦 想, 希 望 给 我 儿 子 一 个 鲜 活 的 熊 市 交 易

93 样 本 交 易 风 格 不 用 多 说, 一 贯 坚 持 的 稳 定 复 利, 通 过 复 利 表, 我 们 可 以 发 现 如 果 每 年 赚 取 20%, 到 2025 年 将 达 到 463 万, 如 果 每 年 乐 观 赚 取 30%, 到 2025 年 可 达 2000 万, 这 个 数 字 是 可 怕 的 自 己 没 有 能 力 能 达 到! 另 外, 这 张 表 有 一 个 重 要 问 题 没 有 说 明, 那 就 是 不 能 亏 损, 每 年 至 少 是 20% 的 收 益! 如 果 没 有 20%, 只 要 每 年 盈 利, 不 亏 损, 结 局 也 是 非 常 可 观 的 交 易 的 模 式 依 然 是 确 定 性 的 大 概 率 这 里 包 含 几 个 层 次 的 逻 辑 其 一 是 投 资 标 的 必 须 是 价 值 成 长 型 股 票, 去 除 投 机 型 的 概 念 和 重 组 型 的 事 件 推 动 型 的 东 东, 买 的 是 企 业, 而 不 是 股 票 ; 其 二, 对 1-2 年 期 确 定 型 的 消 费 医 药 科 技 型 企 业 进 行 阶 段 性 投 资, 这 个 阶 段 性 包 含 两 个, 与 市 场 趋 势 的 合 拍 和 企 业 利 润 释 放 的 合 拍, 买 和 卖 其 实 就 是 这 两 个 阶 段 概 念 的 综 合 考 虑 ; 其 三, 任 何 企 业 均 有 周 期 性, 所 谓 弱 周 期 和 强 周 期 仅 是 针 对 行 业 来 说 的, 企 业 的 成 长 必 然 有 周 期, 因 此 从 避 免 风 险 的 角 度 看, 只 对 利 润 增 长 周 期 的 标 的 进 行 研 究, 再 研 究 我 对 整 个 市 场 长 期 是 悲 观 的, 目 前 论 坛 上 跌 到 多 少 点 的 说 法 无 数 多,1000 点 也 有, 我 相 信 如 果 经 济 转 型 失 败, 证 券 制 度 不 变 革,1000 点 在 将 来 是 能 够 看 到 的 但 我 们 要 注 意 的 是 市 场 到 1000 点 不 是 直 线 运 动, 长 期 看 是 由 一 个 个 不 断 下 跌 的 震 荡 区 间 构 成 但 这 不 影 响 我 们 去 参 与 波 段, 每 年 的 趋 势 性 波 段 依 然 很 多, 看 日 经 指 数 也 是 如 此 另 外, 去 寻 找 短 中 期 确 定 性 增 长 的 企 业, 要 求 是 投 资 的 企 业 的 盈 利 增 长 速 度 和 估 值 下 降 速 度 超 越 大 盘 下 跌 速 度 后 面 的 估 值 标 准 必 然 会 和 国 际 接 轨, 这 个 宿 命 是 必 然 的, 我 们 在 这 个 市 场 中 只 能 如 履 薄 冰, 敬 畏 才 能 生 存 长 久 这 个 帖 子 只 是 个 人 记 录 和 思 考, 将 不 定 期 的 更 新 万 法 归 宗 :11 Q: 能 说 说 这 票 基 本 面 吗, 小 非 减 持 很 厉 害 A: 其 实 华 策 影 视 已 经 算 是 影 视 剧 行 业 的 白 马 了, 基 本 面 无 需 再 多 数, 这 里 说 一 下 小 非 减 持 的 问 题, 浙 商 创 投 作 为 一 家 PE 公 司, 在 企 业 上 市 获 取 合 理 回 报 后 退 出 是 很 正 常 的, 这 本 就 是 创 投 企 业 的 发 展 之 路, 我 们 需 要 警 惕 的 是 公 司 控 股 股 东 的 减 持 行 为, 最 恶 劣 的 手 法 就 是 讲 故 事 推 高 股 价 后 大 幅 减 持, 比 如 近 期 的 乐 通 股 份 上 海 新 梅 等 浙 商 创 投 短 期 的 减 持 确 实 对 股 价 构 成 比 较 大 的 压 力, 也 是 近 期 华 策 影 视 走 势 较 为 疲 软 的 原 因, 从 其 动 作 来 看, 应 该 是 打 算 全 部 减 持 完 毕 但 驱 动 股 价 上 涨 的 最 终 因 素 还 是 企 业 盈 利 的 增 长, 只 要 华 策 影 视 的 盈 利 成 长 不 停 止, 随 着 业 绩 的 兑 现, 股 价 会 继 续 上 行 从 我 的 研 究 来 看, 华 策 今 年 实 现 30% 以 上 的 利 润 增 长 问 题 不 大, 目 前 对 应 动 态 29 倍 PE, 属 于 比 较 合 理 的 水 平 但 确 实 并 不 便 宜, 其 实 经 过 2 个 多 月 的 上 涨, 成 长 股 整 体 估 值 水 平 都 已 不 低, 这 也 是 为 何 我 不 再 愿 意 满 仓 的 原 因 万 法 归 宗 : 远 离 市 场 喧 嚣 价 值 投 机 实 践 帖 2013 年 2 月 28 日 虽 然 本 人 鄙 视 但 斌 之 流, 但 不 可 否 认, 时 间 确 实 是 好 公 司 的 朋 友, 过 去 3 年 A 股 市 场 虽 然 表 现 不 佳, 但 走 独 立 行 情 的 成 长 股 并 不 在 少 数, 分 化 一 词 被 表 现 的 淋 漓 尽 致 本 人 一 直 崇 尚 对 企 业 价 值 的 研 究, 奉 行 成 长 为 本 估 值 为 辅 的 价 值 投 机 理 念, 本 人 坚 信, 基 于 企 业 基 本 面 的 投 资 是 在 这 个 越 发 复 杂 的 市 场 能 够 生 存 并 获 得 成 功 的 有 效 途 径 之 一, 未 来, 本 人 将 在 消 费 医 药 新 兴 产 业 三 大 板 块 中 不 断 寻 找 具 备 良 好 成 长 性 的 企 业 并 择 时 投

94 资, 与 优 秀 企 业 共 成 长 本 帖 不 会 有 任 何 对 于 大 盘 的 研 判 和 个 股 技 术 走 势 的 分 析, 盈 利 和 估 值 才 是 驱 动 股 价 变 动 的 核 心 因 素, 也 是 本 人 投 资 的 唯 一 标 准 远 离 市 场 喧 嚣, 苛 行 价 值 投 机 之 道 万 法 归 宗 谈 熊 市 四 期 生 存 策 略 :48 以 前 写 过 一 个 熊 市 4 阶 段 的 帖 子, 如 果 这 次 行 情 失 败, 那 第 4 期 就 要 来 临, 第 四 期 的 生 存 策 略 只 有 选 择 高 成 长 股, 要 求 其 成 长 速 度 远 远 超 过 大 盘 跌 幅, 要 远 远 超 过 估 值 下 降 速 度 同 时 这 些 企 业 需 要 有 巨 大 的 社 会 需 求, 代 表 经 济 结 构 转 向, 代 表 未 来 中 国 的 发 展 的, 可 以 享 受 较 高 的 市 盈 率, 这 是 非 常 关 键 的 对 高 成 长 股 进 行 波 段 切 换 才 能 在 惨 烈 的 熊 市 中 生 存 窃 认 为 下 面 行 业 是 首 选 ; (1) 具 有 优 势 的 医 药 企 业 医 药 后 面 分 化 将 越 来 越 厉 害, 寻 找 具 有 重 磅 品 种 的 医 药 企 业 才 能 获 得 超 额 收 益, 当 前 全 面 医 保 使 得 医 药 需 求 容 量 巨 大, 医 药 的 整 个 价 值 链 中 的 各 个 环 节 均 会 出 大 牛 股! (2) 具 有 技 术 优 势 的 环 保 企 业 大 气 污 染, 水 污 染, 生 活 垃 圾 处 理 已 经 迫 不 及 待, 这 里 的 投 入 极 大, 后 面 在 社 会 舆 论 和 民 生 压 力 下, 政 府 每 年 拿 出 大 量 的 经 费 进 行 投 入, 每 年 稳 定 增 长 可 期 (3) 服 务 城 市 管 理 升 级 的 企 业 说 实 在, 这 些 企 业 的 技 术 含 量 有 限, 但 政 府 一 方 面 拉 动 GDP, 另 一 方 为 了 提 升 管 理 效 率, 开 始 在 智 能 交 通, 平 安 城 市, 电 子 政 务 等 领 域 进 行 了 巨 量 的 投 入, 市 场 容 量 大 自 然 出 现 牛 股 的 机 会 就 多! 熊 市 4 阶 段 对 选 股 要 求 越 来 越 高, 对 标 的 的 操 作 难 度 也 越 来 越 大, 需 要 对 社 会 经 济 发 展, 技 术 发 展 不 断 学 习, 需 要 开 阔 自 己 的 投 资 眼 界, 学 习, 学 习 再 学 习! 万 法 归 宗 谈 为 什 么 要 买 好 企 业 :25 为 什 么 要 买 好 企 业, 其 实 质 是 你 赚 的 钱 均 是 企 业 辛 苦 经 营, 造 福 大 众 而 得, 我 很 少 做 题 材, 因 为 这 个 戾 气, 这 和 我 信 佛 有 关 还 有 论 坛 里 尽 量 不 要 去 忽 悠 小 散, 众 生 在 股 市 已 经 非 常 不 容 易, 如 果 你 还 要 去 说 骗 别 人, 罪 过 极 大 如 果 你 有 好 的 投 资 心 得, 可 以 分 享, 赚 的 钱 都 是 企 业 成 长 的 钱, 光 明 无 限 万 法 归 宗 谈 哪 些 产 业 出 现 5-10 倍 成 长 股 2013 年 2 月 14 日 今 天 转 了 立 春 的 文 章, 我 也 在 思 考, 至 于 指 数 能 否 出 现 牛 市, 目 前 看 来 是 很 难 预 测 和 认 同 的, 但 我 从 09 年 到 12 年 的 结 构 性 市 场 陆 续 发 现 了 一 条 非 常 清 晰 的 脉 络, 股 市 是 经 济 的 晴 雨 表, 一 点 也 没 有 错, 这 几 年 出 现 长 牛 和 大 牛 的 均 在 健 康 中 国 民 生 中 国 环 保 中 国 美 丽 中 国 文 化 中 国 的 领 域 中, 中 国 后 续 的 5-10 年 非 常 关 键, 中 国 要 避 免 走 拉 美 化 的 道 路 必 须 围 绕 这 些 软 实 力 进 行, 党 的 十 八 大 已 经 非 常 清 晰 了 后 面 的 执 政 思 路, 这 是 我 们 再 找 个 市 场 中 选 择 标 的 的 指 引 :40 民 生 中 国 : 可 选 品 牌 消 费 品, 伊 利, 双 汇, 克 明, 涪 陵 榨 菜, 百 洋, 皇 上 皇, 腾 新, 加 加, 富 安 娜 贝 因 美 :43 健 康 中 国 : 首 选 中 药 板 块, 中 药 板 块 同 时 是 文 化 中 国

95 :43 美 丽 中 国 : 园 林 股, 生 态 股 为 主 :09 平 安 中 国 : 易 华 录, 华 平 股 份, 中 威 电 子, 大 华 股 份, 数 字 政 通 万 达 信 息 等 :49 可 以 建 立 五 个 领 域 的 中 国 指 数 和 股 票 池, 对 里 面 的 优 质 股 进 行 长 期 波 段 操 作! :20 立 春 的 文 章 是 在 寻 问 中 国 后 面 的 经 济 结 构 的 转 向 下 的 投 资 思 路, 中 国 后 面 5-10 年 非 常 关 键, 如 果 仍 以 人 口 禀 赋, 粗 放 资 源 作 为 优 势, 牛 市 永 远 不 会 来 我 个 人 认 为, 后 面 成 长 的 主 线 应 把 握 环 保 中 国 美 丽 中 国 平 安 中 国 健 康 中 国 文 化 中 国, 这 四 个 中 国 才 是 一 种 软 实 力 的 提 高, 才 能 确 保 中 国 经 济 结 构 转 型 成 功! 万 法 归 宗 谈 牛 市 五 大 天 王 2013 年 2 月 6 日 如 果 是 牛 市, 必 须 买 入 五 大 天 王, 高 杠 杆 型 股 票 ( 吉 林 ) 敖 东 北 丐 桂 东 ( 电 力 ) 东 邪 南 ( 京 ) 高 ( 科 ) 南 帝 西 水 ( 股 份 ) 西 毒 中 国 平 安 中 神 通 万 法 归 宗 谈 投 资 2013 年 1 月 27 日 万 法 归 宗 () 20:55:22 各 位 好 万 法 归 宗 () 20:55:54 谈 不 上 知 名, 淘 股 吧 里 混 的 非 常 一 般, 排 名 128 名 万 法 归 宗 () 20:57:00 以 前 是 闽 发 论 坛,08 年 关 掉 后 变 成 了 淘 股 吧 万 法 归 宗 () 20:57:21 05 年 我 进 入 闽 发, 在 哪 里 开 始 学 习 茅 台 03 万 法 归 宗 () 20:57:55 趋 势 主 要 学 习 老 和 讯, 梨 木 等 老 师 万 法 归 宗 () 20:58:17 投 资 分 析 主 要 学 习 茅 台 03? 蓦? 然?() 20:58:32

96 茅 台 03 是 顶 尖 高 手 万 法 归 宗 () 20:58:44 其 实 讲 着 两 个 人, 我 觉 得 比 较 重 要, 因 为 05 年 前 我 一 直 亏 损 万 法 归 宗 () 20:59:22 学 习 谁 非 常 关 键, 如 果 学 错 了 对 象, 对 自 己 非 常 有 害, 因 为 也 许 你 走 了 一 条 弯 路 万 法 归 宗 () 20:59:46 在 弯 路 上 做 工 越 多, 越 糟 糕 资 本 驿 站 () 21:00:27 炒 股 悟 性 很 重 要 万 法 归 宗 () 21:00:36 盈 利 模 式 需 要 长 时 间 摸 索 德 荣 () 21:00:41 安 静, 请 听 万 法 归 宗 为 我 们 讲 讲 他 的 投 资 理 念 万 法 归 宗 () 21:01:11 我 是 经 过 05 年 前 的 7 年 亏 损 才 悟 出 一 点 道 理 的 万 法 归 宗 () 21:01:52 另 外, 刚 好 03 年 开 始 读 管 理 科 学 的 博 士, 研 究 方 向 是 企 业 竞 争 情 报, 这 多 我 投 资 非 常 重 要 万 法 归 宗 () 21:02:46 因 为 研 究 的 东 西 刚 好 是 研 究 企 业 竞 争 环 境 竞 争 对 手 竞 争 模 式 等 万 法 归 宗 () 21:03:03 这 些 东 西 多 是 放 之 四 海 的, 具 有 普 遍 意 义 万 法 归 宗 () 21:04:04 我 觉 得 投 资 还 是 要 学 习 一 些 基 本 的 东 西 的, 之 前 对 企 业 研 究 由 于 少, 接 触 不 多, 导 致 对 价 值 投 资 的 东 东 是 陌 生 的 05 年 偶 然 的 机 会 进 入 闽 发, 看 到 了 茅 台 03, 汉 腾 格 里, 同 丰 前 辈 的 企 业 分 析, 如 恍 然 大 悟 万 法 归 宗 () 21:05:34 大 家 要 知 道, 那 年 我 已 经 33 岁 了 从 投 资 经 历 上 这 个 年 龄 才 有 所 得, 是 比 较 晚 了 万 法 归 宗 () 21:06:41 现 在 群 里 有 些 人 才 20 多 岁, 但 已 经 对 价 值 投 资 的 思 路 非 常 清 晰, 这 非 常 难 得 我 对 这 个 东 西 的 理 解, 经 历 过 一 些 阶 段

97 万 法 归 宗 () 21:07:45 其 实 08 年 后 的 一 些 感 悟 均 在 博 客 上 写 了 首 先 一 点, 我 的 认 识 就 是 大 概 率, 确 定 性 万 法 归 宗 () 21:09:00 价 值 投 资 的 标 的 必 须 是 确 定 的, 大 概 率 的, 这 种 大 概 率 性 主 要 体 现 在 企 业 的 盈 利, 产 品, 和 市 场. 确 定 性, 是 一 个 模 糊 的 东 西, 但 非 常 重 要, 一 个 充 满 变 数 的 企 业, 是 没 有 勇 气 持 有 的 万 法 归 宗 () 21:11:01 10 年,11 年, 一 直 到 12 年, 结 构 性 牛 市 使 得 很 多 人 发 了 财, 为 什 么 结 构 性 能 取 胜, 其 实 大 家 回 头 看, 这 些 品 种, 均 是 产 业 背 景 好, 盈 利 确 定 性 强 的 品 种 德 荣 () 21:11:01 嗯, 确 定 性 是 大 家 共 同 的 追 求 万 法 归 宗 () 21:11:24 我 经 常 看 一 些 博 客, 有 些 人 比 较 主 观 臆 断 看 了 好 像 比 企 业 老 总 对 企 业 都 熟 悉 万 法 归 宗 () 21:12:09 其 实 这 非 常 有 害, 这 就 犯 了 先 入 为 主 的 想 法 我 们 对 企 业 的 理 解 很 多 时 候 是 从 环 境 去 了 解, 是 从 产 业 层 面 去 看 的 企 业 内 部 的 经 营, 一 般 我 们 是 无 法 去 把 握 的 万 法 归 宗 () 21:13:54 这 几 年 做 空 的 模 式, 正 是 通 过 这 些 来 进 行 的 所 以 我 现 在 开 始 要 研 究 趋 势 了 首 先 是 产 业 趋 势, 产 业 是 否 好, 环 境 是 否 好, 最 后 再 落 实 到 具 体 的 企 业 万 法 归 宗 () 21:15:29 投 资 我 觉 得 要 有 一 定 的 灵 活 性, 任 何 产 业 均 有 周 期, 任 何 企 业 均 有 周 期 这 就 告 诉 我 们 确 定 性 的 产 生 和 大 概 率 在 哪 里 万 法 归 宗 () 21:16:43 在 一 个 产 业 成 长 中, 企 业 利 润 释 放 周 期 中, 其 实 就 是 确 定 性, 大 概 率 微 观 是 针 对 企 业 的 具 体 产 品 和 经 营 行 为 了 万 法 归 宗 () 21:18:15 所 以 投 资 标 的 和 投 资 范 围, 我 认 为 需 要 灵 活, 我 觉 得 定 性 往 往 比 定 量 重 要, 定 性 是 对 趋 势 的 把 握, 定 量 是 进 一 步 科 学 化 比 如 白 酒, 从 下 半 年 就 开 始 面 临 很 大 不 确 定 性 我 基 本 上 就 是 不 看 了

98 万 法 归 宗 () 21:19:18 因 为 一 个 不 确 定 性 的 东 西, 你 持 股 往 往 信 心 不 够 再 如 医 药, 医 药 的 研 究 其 实 非 常 难 因 为 医 药 政 策 总 体 上 是 对 药 企 是 不 利 的 政 府 千 方 百 计 在 降 低 药 价 各 个 县 级 医 院 现 在 每 张 处 方 都 规 定 了 药 价 范 围 医 药 企 业 要 突 围 的 难 度 是 很 大 的 万 法 归 宗 () 21:21:24 但 有 点 可 以 确 定, 我 喜 欢 中 药 品 种 的 医 药 股 淘 气 () 21:21:37 为 什 么 万 法 归 宗 () 21:21:45 我 买 医 药 股 一 般 西 药 股 很 少 看 淘 气 () 21:21:45 定 价 权? 万 法 归 宗 () 21:22:03 中 药 股 其 一 政 策 保 护 其 二 确 定 性 强, 这 个 和 文 化 均 有 关 系 这 个 先 不 说, 举 例 就 是 说 确 定 性, 和 大 概 率 是 选 择 标 的 首 要 要 素 这 个 含 义 再 归 纳 一 下, 就 是 产 业, 环 境, 企 业 自 身 处 于 利 润 释 放 周 期 产 业 环 境 好, 可 以 给 予 高 估 值 产 业 环 境 不 好, 企 业 即 使 在 利 润 释 放 期, 估 值 也 不 见 得 给 予 高 因 为 预 期 在 下 降 所 以 现 在 那 些 城 市 信 息 化, 环 保 股, 军 工, 医 药 等 非 常 好 德 荣 () 21:25:14 产 业 环 境 企 业 自 身 处 于 利 润 释 放 周 期 嗯, 这 很 值 得 思 考 万 法 归 宗 () 21:25:20 因 为 产 业 预 期 高 对 其 后 面 的 发 展 预 期 高 后 面 的 牛 股 必 然 在 这 些 产 业 中 的 而 且 容 易 研 究 你 看 大 华 涨 了 12 倍 短 短 4 年 医 药 也 能 出 牛 股, 但 专 业 性 太 强 一 般 小 散 难 以 把 握

99 万 法 归 宗 () 21:27:35 所 以 我 一 般 买 的 企 业, 只 要 稍 微 有 点 不 确 定 性, 我 一 般 不 考 虑 我 难 以 把 握 智 慧 不 是 预 见 未 来, 更 不 是 知 晓 一 切, 它 也 不 是 知 识, 而 是 像 苏 格 拉 底 和 老 子 那 样, 认 识 到 了 我 们 自 己 的 无 知 才 是 智 者, 因 为, 只 有 认 识 到 了 那 些 我 们 无 法 改 变 的 事 情, 才 可 以 接 受 我 们 自 己 的 弱 小 和 有 限, 而 不 是 盲 目 的 去 做 哪 些 根 本 无 法 做 到 的 事 情, 这 即 是 智 者 万 法 归 宗 () 21:28:37 难 以 把 握, 不 能 确 定, 就 不 要 去 瞎 琢 磨 这 个 钱 是 不 能 赚 的 第 二, 任 何 事 物 均 有 不 确 定 的 万 法 归 宗 () 21:29:38 所 以 为 规 避 风 险, 我 基 本 上 在 操 作 上 均 是 波 段 为 主 我 不 会 去 长 期 持 有, 我 可 以 专 门 针 对 个 股 进 行 波 段 风 险 来 源 两 个 方 面 其 一 是 企 业 的 利 润 释 放 有 周 期 在 一 个 周 期 向 上 的 时 候, 你 可 以 持 有, 但 如 果 你 发 现 不 能 持 久, 你 需 要 出 来 其 二, 是 市 场 估 值 趋 势 估 值 趋 势 是 和 整 体 走 势 有 关 系 当 大 盘 发 生 大 的 趋 势 性 的 变 动 时 候, 你 需 要 考 虑 持 有 还 是 卖 出 万 法 归 宗 () 21:32:51 所 以 我 这 种 模 式, 一 般 以 长 期 持 股 的 人 估 计 会 有 想 法 的 但 我 这 几 年 来 觉 得 非 常 适 合 我 原 野 () 21:33:29 市 场 的 估 值 趋 势 不 好 时, 仅 仅 影 响 个 股 估 值 的 扩 张, 这 是 没 办 法 的 事 情 北 漂 () 21:33:44 我 懂 得 哪 能 说 的 波 段 操 作! 万 法 归 宗 () 21:33:47 但 可 以 避 免 原 野 () 21:33:57 OK 万 法 归 宗 () 21:34:05 大 趋 势 在 变 动 的 时 候 是 可 以 看 见 的 万 法 归 宗 () 21:34:57 看 我 的 帖 子, 其 实 价 值 投 资 我 觉 得 很 多 时 候 又 误 区 的

100 误 区 之 一, 价 值 投 资 就 是 投 资 医 药 和 食 品 误 区 之 而, 价 值 投 资 就 是 长 期 持 有 万 法 归 宗 () 21:36:00 我 不 喜 欢 这 样, 虽 然 可 以 举 例 很 多 例 子 来 说 明 长 期 持 有 什 么 股 票 涨 了 多 少 但 你 要 想, 你 的 内 心 是 否 强 大 到 如 此 波 段 价 值 投 机 我 觉 得 是 比 较 适 合 大 都 小 散 的 万 法 归 宗 () 21:37:08 目 前 银 行 股 我 就 比 较 喜 欢 前 面 买 入 的 是 真 正 的 价 值 投 资 者 现 在 买 入 的 人 是 价 值 投 机 者 但 能 投 机 为 什 么 不 投 机 呢 你 能 看 到 这 次 投 机 的 确 定 性, 就 要 下 重 注 study() 21:38:20 万 法 归 宗 () 21:38:52 所 以 我 一 直 主 张, 跟 随 加 守 正 的 策 略 跟 随 是 跟 随 市 值 主 流 守 正 是 保 守 稳 定 万 法 归 宗 () 21:39:56 我 从 09 年 开 始 就 一 直 这 样 万 法 归 宗 () 21:40:29 年 初 买 酒 鬼 也 是 如 此 万 法 归 宗 () 21:41:29 这 里 我 觉 得 大 家 都 看 看 老 和 讯 和 茅 台 03 的 博 客 还 有 一 个 我 认 为 也 非 常 好, 陶 博 士 为 什 么 我 觉 得 他 们 好, 因 为 他 们 时 刻 在 变 在 不 断 学 习 和 提 高 思 维 模 式 不 能 僵 化 万 法 归 宗 () 21:42:38 因 为 市 场 再 不 断 变 化, 产 业 在 不 断 变 迁 如 果 老 是 一 根 经, 现 在 有 效 不 等 于 永 远 有 效 万 法 归 宗 () 21:44:04 也 许 过 几 年 我 的 模 式 又 会 转 变, 当 资 金 量 到 达 一 定 程 度, 盈 利 模 式 会 变 得 淘 股 吧 有 个 叫 向 月 葵 的, 值 得 大 资 金 学 习 的

101 德 荣 () 21:45:10 不 断 地 学 习 和 提 高, 值 得 思 考 万 法 归 宗 () 21:45:15 小 资 金 每 年 赚 一 倍 其 实 没 有 什 么, 大 资 金 每 年 有 20% 盈 利 就 非 常 好 了 所 以 学 习, 不 断 学 习, 是 非 常 重 要 的 淘 气 () 21:45:52 大 小 怎 么 区 别 万 法 归 宗 () 21:45:56 当 你 遇 到 瓶 颈 的 时 候 我 是 这 样 看 的,1000 万 以 下 可 以 一 个 模 式 1000 万 以 上 模 式 肯 定 变 化 了 万 法 归 宗 () 21:47:05 我 从 50 万 到 现 在 基 本 上 是 一 种 模 式 万 法 归 宗 () 21:47:29 但 如 果 到 了 1000 万, 我 肯 定 要 考 虑 向 月 葵 的 模 式 了 万 法 归 宗 () 21:49:01 大 道 至 简, 我 总 结 了 一 下, 对 企 业 研 究 讲 究 大 概 率, 确 定 性, 对 操 作 研 究, 讲 究 跟 随 和 守 正 每 个 人 对 其 理 解 肯 定 千 差 万 别 但 只 要 你 能 盈 利, 就 是 一 种 好 模 式 万 法 归 宗 () 21:49:59 我 也 是 从 无 数 次 亏 损 中 去 琢 磨 的 没 有 什 么 高 人 只 是 熟 练 工 而 已, 但 我 需 要 不 断 学 习, 在 市 场 面 前 必 须 卑 微! 小 心 驶 得 万 年 船 德 荣 () 21:50:37 对 企 业 研 究 讲 究 大 概 率, 确 定 性, 对 操 作 研 究, 讲 究 跟 随 和 守 正 万 法 归 宗 () 21:51:09 很 多 人 喜 欢 意 淫, 想 当 然 其 实 这 就 违 反 了 前 面 讲 的 策 略 好 了 就 说 这 些 了 万 法 归 宗 谈 投 资 理 念 和 操 作 策 略 2013 年 1 月 27 日

102 2005 年 前 的 7 年 我 一 直 亏 损,05 年 我 进 入 闽 发 开 始 学 习 茅 台 03, 趋 势 主 要 学 习 老 和 讯, 梨 木 等 老 师, 投 资 分 析 主 要 学 习 茅 台 03 学 习 谁 非 常 关 键, 如 果 学 错 了 对 象, 对 自 己 非 常 有 害, 因 为 也 许 你 走 了 一 条 弯 路, 在 弯 路 上 做 工 越 多, 越 糟 糕, 盈 利 模 式 需 要 长 时 间 摸 索 另 外, 刚 好 03 年 开 始 读 管 理 科 学 的 博 士, 研 究 方 向 是 企 业 竞 争 情 报, 这 对 我 投 资 非 常 重 要, 因 为 研 究 的 东 西 刚 好 是 研 究 企 业 竞 争 环 境 竞 争 对 手 竞 争 模 式 等, 这 些 东 西 多 是 放 之 四 海 的, 具 有 普 遍 意 义 我 觉 得 投 资 还 是 要 学 习 一 些 基 本 的 东 西 的, 之 前 对 企 业 研 究 由 于 少, 接 触 不 多, 导 致 对 价 值 投 资 的 东 东 是 陌 生 的 05 年 偶 然 的 机 会 进 入 闽 发, 看 到 了 茅 台 03, 汉 腾 格 里, 同 丰 前 辈 的 企 业 分 析, 如 恍 然 大 悟 大 家 要 知 道, 那 年 我 已 经 33 岁 了, 从 投 资 经 历 上 这 个 年 龄 才 有 所 得, 是 比 较 晚 了 其 实 08 年 后 的 一 些 感 悟 均 在 博 客 上 写 了 : 首 先 一 点, 我 的 认 识 就 是 大 概 率, 确 定 性 价 值 投 资 的 标 的 必 须 是 确 定 的 大 概 率 的, 这 种 大 概 率 性 主 要 体 现 在 企 业 的 盈 利 产 品 和 市 场 确 定 性, 是 一 个 模 糊 的 东 西, 但 非 常 重 要, 一 个 充 满 变 数 的 企 业, 是 没 有 勇 气 持 有 的 2010 年,2011 年, 一 直 到 2012 年, 结 构 性 牛 市 使 得 很 多 人 发 了 财, 为 什 么 结 构 性 能 取 胜, 其 实 大 家 回 头 看, 这 些 品 种, 均 是 产 业 背 景 好, 盈 利 确 定 性 强 的 品 种 我 经 常 看 一 些 博 客, 有 些 人 比 较 主 观 臆 断, 看 了 好 像 比 企 业 老 总 对 企 业 都 熟 悉, 其 实 这 非 常 有 害, 这 就 犯 了 先 入 为 主 的 想 法 我 们 对 企 业 的 理 解 很 多 时 候 是 从 环 境 去 了 解, 是 从 产 业 层 面 去 看 的, 企 业 内 部 的 经 营, 一 般 我 们 是 无 法 去 把 握 的, 这 几 年 做 空 的 模 式, 正 是 通 过 这 些 来 进 行 的 所 以 我 现 在 开 始 要 研 究 趋 势 了 : 首 先 是 产 业 趋 势, 产 业 是 否 好, 环 境 是 否 好, 最 后 再 落 实 到 具 体 的 企 业 投 资 我 觉 得 要 有 一 定 的 灵 活 性, 任 何 产 业 均 有 周 期, 任 何 企 业 均 有 周 期, 这 就 告 诉 我 们 确 定 性 的 产 生 和 大 概 率 在 哪 里 在 一 个 产 业 成 长 中, 企 业 利 润 释 放 周 期 中, 其 实 就 是 确 定 性, 大 概 率 ; 微 观 是 针 对 企 业 的 具 体 产 品 和 经 营 行 为 了 所 以 投 资 标 的 和 投 资 范 围, 我 认 为 需 要 灵 活, 我 觉 得 定 性 往 往 比 定 量 重 要, 定 性 是 对 趋 势 的 把 握, 定 量 是 进 一 步 科 学 化 比 如 白 酒, 从 下 半 年 就 开 始 面 临 很 大 不 确 定 性, 我 基 本 上 就 是 不 看 了, 因 为 一 个 不 确 定 性 的 东 西, 你 持 股 往 往 信 心 不 够 再 如 医 药, 医 药 的 研 究 其 实 非 常 难, 因 为 医 药 政 策 总 体 上 是 对 药 企 是 不 利 的, 政 府 千 方 百 计 在 降 低 药 价, 各 个 县 级 医 院 现 在 每 张 处 方 都 规 定 了 药 价 范 围, 医 药 企 业 要 突 围 的 难 度 是 很 大 的, 但 有 点 可 以 确 定, 我 喜 欢 中 药 品 种 的 医 药 股, 我 买 医 药 股 一 般 西 药 股 很 少 看, 中 药 股 其 一 政 策 保 护, 其 二 确 定 性 强, 这 个 和 文 化 均 有 关 系 这 个 先 不 说, 举 例 就 是 说 确 定 性, 和 大 概 率 是 选 择 标 的 首 要 要 素 这 个 含 义 再 归 纳 一 下, 就 是 产 业, 环 境, 企 业 自 身 处 于 利 润 释 放 周 期 产 业 环 境 好, 可 以 给 予 高 估 值 产 业 环 境 不 好, 企 业 即 使 在 利 润 释 放 期, 估 值 也 不 见 得 给 予 高, 因 为 预 期 在 下 降 所 以 现 在 那 些 城 市 信 息 化, 环 保 股, 军 工, 医 药 等 非 常 好, 产 业 环 境 企 业 自 身 处 于 利 润 释 放 周 期 嗯, 这 很 值 得 思 考, 因 为 产 业 预 期 高, 对 其 后 面 的 发 展 预 期 高, 后 面 的 牛 股 必 然 在 这 些 产 业 中 的, 而 且 容 易 研 究 你 看 大 华 短 短 4 年 涨 了 12 倍 医 药 也 能 出 牛 股, 但 专 业 性 太 强, 一 般 小 散 难 以 把 握 所 以 我 一 般 买 的 企 业, 只 要 稍 微 有 点 不 确 定 性, 我 一 般 不 考 虑, 我 难 以 把 握 智 慧 不 是 预 见 未 来, 更 不 是 知 晓 一 切, 它 也 不 是 知 识, 而 是 像 苏 格 拉 底 和 老 子 那 样, 认 识 到 了 我 们 自 己 的 无 知 才 是 智 者, 因 为, 只 有 认 识 到 了 那 些 我 们 无 法 改 变 的 事 情, 才 可 以 接 受 我 们 自 己 的 弱 小 和 有 限, 而 不 是 盲 目 的 去 做 哪 些 根 本 无 法 做 到 的 事 情, 这 即 是 智 者 难 以 把 握, 不 能 确 定, 就 不 要 去 瞎 琢 磨, 这 个 钱 是 不 能 赚 的 第 二, 任 何 事 物 均 有 不 确 定 的 所 以 为 规 避 风 险, 我 基 本 上 在 操 作 上 均 是 波 段 为 主 我 不 会 去 长 期 持 有, 我 可 以 专 门 针 对 个 股 进 行 波 段 风 险 来 源 两 个 方 面 : 其 一 是 企 业 的 利 润 释 放 有 周 期 在 一 个 周 期 向 上 的 时 候, 你 可 以 持 有, 但 如 果 你 发 现 不 能 持 久, 你 需 要 出 来 ; 其 二, 是 市 场 估 值 趋 势 估 值 趋 势 是 和 整 体 走 势 有 关 系 当 大 盘 发 生 大 的 趋 势 性 的 变 动 时 候, 你 需 要 考 虑 持 有 还 是 卖 出 所 以 我 这 种 模 式, 一 般 以 长 期 持 股 的 人 估 计 会 有 想 法 的, 但 我 这 几 年 来 觉 得 非 常 适 合

103 我 大 趋 势 在 变 动 的 时 候 是 可 以 看 见 的 看 我 的 帖 子, 其 实 价 值 投 资 我 觉 得 很 多 时 候 有 误 区 的 误 区 之 一, 价 值 投 资 就 是 投 资 医 药 和 食 品 ; 误 区 之 二, 价 值 投 资 就 是 长 期 持 有 我 不 喜 欢 这 样, 虽 然 可 以 举 例 很 多 例 子 来 说 明 长 期 持 有 什 么 股 票 涨 了 多 少 但 你 要 想, 你 的 内 心 是 否 强 大 到 如 此, 波 段 价 值 投 机 我 觉 得 是 比 较 适 合 大 多 小 散 的 目 前 银 行 股 我 就 比 较 喜 欢, 前 面 买 入 的 是 真 正 的 价 值 投 资 者, 现 在 买 入 的 人 是 价 值 投 机 者, 但 能 投 机 为 什 么 不 投 机 呢, 你 能 看 到 这 次 投 机 的 确 定 性, 就 要 下 重 注, 所 以 我 一 直 主 张, 跟 随 加 守 正 的 策 略 跟 随 是 跟 随 市 值 主 流, 守 正 是 保 稳 定 我 从 09 年 开 始 就 一 直 这 样, 年 初 买 酒 鬼 也 是 如 此, 这 里 我 觉 得 大 家 都 看 看 老 和 讯 和 茅 台 03 的 博 客, 还 有 一 个 我 认 为 也 非 常 好, 陶 博 士 为 什 么 我 觉 得 他 们 好, 因 为 他 们 时 刻 在 变, 在 不 断 学 习 和 提 高, 思 维 模 式 不 能 僵 化 因 为 市 场 再 不 断 变 化, 产 业 在 不 断 变 迁 如 果 老 是 一 根 经, 现 在 有 效 不 等 于 永 远 有 效, 也 许 过 几 年 我 的 模 式 又 会 转 变, 当 资 金 量 到 达 一 定 程 度, 盈 利 模 式 会 变 的 淘 股 吧 有 个 叫 向 月 葵 的, 值 得 大 资 金 学 习 的, 小 资 金 每 年 赚 一 倍 其 实 没 有 什 么, 大 资 金 每 年 有 20% 盈 利 就 非 常 好 了 所 以 学 习, 不 断 学 习, 是 非 常 重 要 的, 我 是 这 样 看 的,1000 万 以 下 可 以 一 个 模 式,1000 万 以 上 模 式 肯 定 变 化 了, 我 从 50 万 到 现 在 基 本 上 是 一 种 模 式, 但 如 果 到 了 1000 万, 我 肯 定 要 考 虑 向 月 葵 的 模 式 了 万 法 归 宗 :2013 年 策 略 2013 年 1 月 1 日 青 海 长 云 暗 雪 山, 孤 城 遥 望 玉 门 关 黄 沙 百 战 穿 金 甲, 不 破 楼 兰 终 不 还 2013 年 到 来 了, 对 大 趋 势 的 看 法 引 用 王 昌 龄 的 行 军 令 牛 市 还 是 大 反 弹 均 是 走 一 步 看 一 步 的,2012 年 大 盘 最 后 一 个 月 的 走 法 让 很 多 人 扼 腕 叹 息, 但 如 果 牢 牢 记 住 跟 随 战 略 + 守 正 策 略, 相 信 在 这 个 市 场 中 无 论 牛 熊 均 能 心 态 不 错 投 资 总 的 来 说 对 企 业 讲 究 大 概 率, 确 定 性, 而 对 趋 势 只 需 要 跟 随 和 守 正 足 以 价 值 投 资 者 的 长 期 持 有 很 难, 价 值 投 机 者 最 重 要 的 除 了 把 握 企 业 利 润 释 放 的 确 定 性, 对 趋 势 的 把 握 依 然 非 常 重 要 对 市 场 资 金 的 跟 随, 对 手 中 品 种 要 保 守 确 定 性 把 握, 虽 然 赚 的 不 多, 但 至 少 能 获 得 盈 利 的 概 率 2013 年, 对 趋 势 只 跟 随, 对 操 作 只 守 正, 任 何 意 淫 均 是 毫 无 意 义 的 策 略 上 前 半 段 依 然 在 金 融 和 地 产 方 向, 后 半 段 注 意 切 换 到 环 保, 城 市 智 能 化 管 理, 医 药 等 金 融 地 产 标 的 就 不 说 了, 其 他 标 的 看 好 的 有 利 德 曼, 中 威 电 子, 金 卡 股 份, 桑 德 环 境, 三 九, 丽 珠 集 团, 理 邦 仪 器, 省 广 股 份, 克 明 面 业, 鼎 龙 股 份 等 万 法 归 宗 2012 年 投 资 贴 万 法 归 宗 : 跟 随 策 略 加 守 正 策 略 2012 年 12 月 15 日 跟 随 策 略 加 守 正 策 略 跟 随, 根 据 市 场 资 金 进 行 结 构 性 的 配 置, 不 需 要 领 先 于 市 场, 往 往 自 认 为 领 先, 其 实 很 多 时 候 属 于 意 淫, 一 厢 情 愿 而 已 资 金 大 规 模 进 入 一 个 板 块 时, 分 析 其 是 否 具 有 持 续 性, 这 个 持 续 性 如 果 能 持 续 3 个 月, 就 必 须 要 跟 随 守 正, 是 保 守 策 略, 保 守 在 于 选 择 的 品 种 安 全 性, 不 需 要 去 赌 博, 需 要 的 是 确 定 性 和 大 概 率 而 已

104 万 法 归 宗 : 谈 转 折 2012 年 12 月 3 日 Q: 后 面 5 年 的 主 流 板 块 : 医 药 消 费 环 保 城 市 信 息 化 ( 智 慧 城 市 ) 兄 的 大 方 向 和 针 对 个 别 企 业 的 研 究 都 令 人 信 服 -- A: 兄 好, 感 谢 讨 论 医 药 看 好, 但 明 年 觉 得 分 化 严 重, 看 好 高 仿, 血 液 制 品, 中 药 消 费 你 说 的 对, 也 许 后 面 一 直 会 颓 势, 但 也 有 分 化, 我 比 较 看 好 小 众 食 品, 如 克 明, 涪 陵 榨 菜, 加 加 等, 小 行 业, 大 市 场, 集 中 度 低, 想 想 统 一 和 康 师 傅 的 发 展, 没 有 必 要 太 悲 观 城 市 信 息 化 和 环 保 是 本 次 政 府 的 主 流, 中 威 目 前 处 于 关 注 之 中, 其 发 展 开 始 和 自 己 的 当 初 想 法 一 致, 从 行 业 发 展 和 容 量 来 看, 城 市 信 息 化 面 临 长 期 技 术 升 级 趋 势, 网 络 化, 智 能 化 是 后 面 的 主 流, 中 威 在 这 方 面 已 经 领 先, 其 不 是 和 大 华 去 分 一 杯 羹, 其 应 该 是 升 级 和 替 代 我 一 般 不 会 去 调 研, 一 没 有 精 力 二 别 人 也 不 理 你, 嘿 嘿, 只 能 模 糊 不 断 其 行 业 发 展, 产 业 趋 势 而 已 万 法 归 宗 : 谈 转 折 2012 年 11 月 29 日 可 以 预 见 明 年 底 会 有 一 次 转 折! 这 次 转 折 将 在 中 国 股 市 制 度 建 设 中 的 历 史 性 转 折 现 在 的 跌 已 经 和 经 济 面 宏 观 面 无 关, 目 前 的 跌 更 多 的 是 证 券 市 场 的 政 治 层 面, 也 就 是 体 制 问 题 只 有 后 面 拨 乱 反 正, 才 能 有 转 折, 不 然 均 是 反 弹, 下 跌, 看 不 到 希 望! 天 量 的 大 小 非, 竭 泽 而 渔 的 市 场, 二 级 市 场 全 输 的 博 弈,20 多 年 的 市 场 超 常 规 发 展, 和 中 国 经 济 一 样 面 临 总 清 算! 场 内 的 朋 友, 当 你 抄 底 的 时 候, 请 仔 细 考 虑, 抄 的 是 历 史 底, 还 是 阶 段 底, 或 者 只 是 一 个 中 继 下 跌 底 次 转 折 将 以 牺 牲 场 内 小 散 为 代 价 历 来 如 此, 革 命 必 须 有 牺 牲, 中 国 股 市 是 纯 粹 的 政 策 市, 大 趋 势 研 判 必 须 结 合 政 策, 技 术 在 正 常 面 前 失 效 是 常 态 万 法 归 宗 :2012 投 资 感 悟 ( 二 ) 2012 年 11 月 17 日 空 山 新 雨 后 天 气 晚 来 秋 明 月 松 间 照 清 泉 石 上 流 2012 已 经 快 结 束 了, 上 周 开 始 空 为 主, 闲 着 无 事, 把 今 年 的 感 悟 写 完 今 年 总 体 收 益 达 到 70%, 从 09 年 60%,10 年 76%,11 年 28%, 到 今 年 为 止, 四 年 共 增 长 500% 今 年 的 收 益 主 要 是 抓 住 了 酒 鬼, 相 信 后 面 这 种 机 会 不 会 很 多, 随 着 本 金 增 大, 年 收 益 会 下 来, 这 需 要 清 醒 的 认 识 指 数 不 断 下 跌, 风 险 在 不 断 释 放, 但 牛 市 离 我 们 依 然 还 远, 要 想 在 这 个 估 值 不 断 下 台 阶 的 市 场 生 存, 难 度 越 来 越 大 如 何 在 市 场 中 获 利, 价 值 投 资 是 一 种, 许 多 名 博 追 求 的 长 期 持 有 这 几 年 受 到 了 重 挫, 幸 运 拿 着 茅 台 白 药 的 毕 竟 是 少 数, 何 况 拿 着 的 也 要 感 谢 这 几 年 这 些 企 业 进 入 了 利 润 释 放 期 价 值 投 资 没 有 错, 错 的 市 选 择 的 标 的 是 否 值 得 长 期 持 有, 任 何 企 业 实 质 上 均 是 周 期 股, 其

105 经 营 有 初 创 上 升 稳 定 衰 退 各 阶 段, 伴 随 着 就 是 利 润 的 释 放 过 程 所 以 从 最 大 获 利 角 度 看, 价 值 投 资 比 不 过 波 段 投 资, 这 个 波 段 就 是 企 业 利 润 大 幅 度 释 放 的 周 期, 这 种 周 期 有 时 候 是 一 年, 有 时 候 可 以 持 续 2-3 年 或 者 更 长 这 样 投 资 思 路 就 清 晰 了, 投 资 标 的 的 选 择 就 是 要 选 择 存 在 确 定 性 释 放 业 绩 期 间 的 企 业, 在 市 场 估 值 不 断 下 降 的 结 构 中, 这 种 思 路 将 更 加 适 用 这 四 年 有 两 个 人 对 我 启 发 很 大, 影 响 很 深 茅 台 03 和 老 和 讯 茅 台 03 的 可 贵 之 处 在 于 不 断 学 习, 不 断 开 拓 投 资 范 围, 取 得 了 瞩 目 的 成 功, 老 和 讯 的 可 贵 之 处 在 于 不 再 不 僵 化 趋 势, 灵 活 性 操 作 不 断 出 现, 这 和 以 前 有 了 很 大 的 改 变 我 在 想 如 果 能 把 两 者 结 合 起 来, 这 种 盈 利 模 式 是 否 会 更 好 12 年 即 将 过 去, 怨 天 尤 人 不 可 取, 市 场 依 然 是 这 个 市 场, 春 天 也 许 就 会 来 到, 但 在 熊 市 结 束 前, 我 们 需 要 准 备 足 够 的 现 金 13 年, 步 步 惊 心, 如 履 薄 冰, 不 要 去 追 求 不 切 实 际 的 超 额 收 益, 稳 定 获 利, 长 期 获 利, 大 概 率 确 定 性 投 资 才 是 制 胜 之 道 万 法 归 宗 : 等 待 是 一 种 美 德 2012 年 10 月 25 日 当 看 不 清 的 时 候, 等 待 是 一 种 美 德 大 盘 的 风 险 度 在 加 大, 成 长 股, 垃 圾 股, 大 盘 股 有 一 种 共 振 感 觉 水 到 渠 成, 是 向 上 还 是 向 下 选 择 好 标 的, 等 确 定 时 候 在 去 咬 Q: 换 来 换 去, 明 明 短 线, 偏 偏 自 诩 长 线 投 资, 鄙 视! A: 本 来 这 个 帖 子 就 是 自 娱 自 乐, 鄙 视 谈 不 上, 你 可 以 不 看 何 谓 长 线? 没 有 经 历 过 多 次 牛 熊 的 洗 礼, 少 谈 长 线, 只 有 波 段 万 法 归 宗 : 回 网 友 2012 年 10 月 4 日 Q: 在 熊 市 中, 明 知 不 可 为 而 为 之, 火 中 取 栗 是 智 者 之 举 吗?! A: 不 经 历 熊 市, 永 远 不 会 成 熟, 永 远 形 成 不 了 稳 定 获 利 的 交 易 体 系 熊 市 就 是 称 重 器, 是 学 习, 磨 砺 自 我 的 最 好 场 所 Q: 熊 市 是 磨 练 每 个 人 心 性 的 时 候, 经 历 过 熊 市 的 人, 曾 经 也 是 被 深 深 套 牢 的 人, 现 在 何 必 再 去 经 历 那 种 痛 苦 呢, 特 别 是 仓 位 的 高 低 和 对 大 势 判 断 有 强 烈 的 心 理 暗 示 作 用 A: 对 市 场 需 要 敬 畏, 大 势 是 因, 仓 位 是 果, 而 不 是 相 反! 熊 市 必 须 要 经 历, 不 经 历 痛 苦, 不 知 道 后 面 牛 市 的 风 险 另 一 方 面, 熊 市 的 本 质 是 对 所 有 行 业 悲 观, 给 予 很 低 的 估 值, 如 果 不 交 易, 也 享 受 不 到 好 企 业 利 润 释 放 时 带 来 的 交 易 机 会 Q: 补 充 一 个 我 很 久 以 前 的 感 想 也 许 兄 能 理 解 我 的 困 惑 巴 老 投 资 企 业 需 要 壁 垒 而 这 个 壁 垒 是 龙 头 企 业 的 壁 垒 是 寡 头 市 场 下 理 智 的 龙 头 企 业 的 壁 垒 成 长 速 度 稳 定 持 续 但 不 会 很 高 对 于 小 型 成 长 型 企 业 这 么 些 年 包 含 机 构 投 资 者 赚 钱 风 险 其 实 都 是 靠 一 个 国 运 在 大 范 围

106 的 保 护 一 切 数 据 在 国 运 的 大 数 据 面 前 都 苍 白 无 力 科 技 企 业 却 是 让 人 感 觉 真 是 太 不 靠 谱 了 他 们 以 死 伤 无 数 胜 利 一 个 的 代 价 为 人 类 进 步 做 出 了 巨 大 贡 献 A: 兄 好, 谢 谢 讨 论 我 的 盈 利 模 式 其 实 非 常 简 单, 讲 究 大 波 段 和 大 概 率 投 资, 关 注 生 意 模 式 的 可 持 续 性, 买 的 企 业 要 处 于 利 润 的 释 放 期 企 业 壁 垒 有 多 高? 有 时 候 一 个 技 术 创 新, 一 只 黑 天 鹅 会 把 你 理 解 的 所 有 壁 垒 摧 毁, 索 尼, 夏 普 够 大 够 强 了, 可 也 最 终 逃 脱 不 了 历 史 命 运 所 以 波 段 持 有 成 长 股, 虽 然 比 较 中 庸, 不 能 通 吃, 但 相 对 安 全 克 明 面 业, 挂 面 行 业, 具 有 一 定 的 外 延 衍 生 性, 这 种 行 业 的 快 速 成 长 不 取 决 于 ROE, 取 决 于 市 场 的 拓 展 和 集 中, 目 前 其 只 在 少 数 几 个 省 份 具 有 一 定 的 市 场 占 有 率, 其 已 有 的 品 牌, 资 源 和 现 有 的 竞 争 对 手 比 几 乎 不 是 一 个 数 量 级 的, 可 以 判 断 这 种 生 意 模 式 向 外 拓 展 难 度 不 是 很 大 的 当 然, 目 前 市 场 整 体 买 入 时 间 点 没 有 到 来, 也 许 买 入, 我 又 会 抛 售, 买 和 卖 和 企 业 研 究 是 两 个 不 同 的 问 题 同 时, 我 对 企 业 的 研 究 不 会 很 精 确, 说 实 在, 精 确 不 了, 只 讲 一 个 大 概 率, 大 方 向 万 法 归 宗 : 长 期 复 利 威 力 : 个 实 盘 操 作 贴 2012 年 10 月 3 日 2010 开 了 一 个 我 的 成 长 的 帖 子, 以 自 有 资 金 80 万 进 行 实 盘 操 作 三 年, 训 练 自 己 在 一 个 平 衡 震 荡 市 场 中 的 获 利 机 会 三 年 过 去, 该 账 户 的 获 利 情 况 基 本 可 以 今 天 想 再 开 一 个 帖 子, 初 始 资 金 为 23 万, 能 记 录 的 时 间 希 望 能 更 长 一 点, 什 么 时 候 结 束, 现 在 不 知 道 这 个 帖 子 记 录 了 我 的 财 富 梦 想, 希 望 给 我 儿 子 一 个 鲜 活 的 熊 市 交 易 样 本 交 易 风 格 不 用 多 说, 一 贯 坚 持 的 稳 定 复 利, 通 过 复 利 表, 我 们 可 以 发 现 如 果 每 年 赚 取 20%, 到 2025 年 将 达 到 300 万, 如 果 每 年 乐 观 赚 取 30%, 到 2025 年 可 达 900 万, 这 个 数 字 是 可 怕 的 自 己 没 有 能 力 能 达 到! 另 外, 这 张 表 有 一 个 重 要 问 题 没 有 说 明, 那 就 是 不 能 亏 损, 每 年 至 少 是 20% 的 收 益! 如 果 没 有 20%, 只 要 每 年 盈 利, 不 亏 损, 结 局 也 是 非 常 可 观 的 交 易 的 模 式 依 然 是 确 定 性 的 大 概 率 这 里 包 含 几 个 层 次 的 逻 辑 其 一 是 投 资 标 的 必 须 是 价 值 成 长 型 股 票, 去 除 投 机 型 的 概 念 和 重 组 型 的 事 件 推 动 型 的 东 东, 买 的 是 企 业, 而 不 是 股 票 ; 其 二, 对 1-2 年 期 确 定 型 的 消 费 医 药 科 技 型 企 业 进 行 阶 段 性 投 资, 这 个 阶 段 性 包 含 两 个, 与 市 场 趋 势 的 合 拍 和 企 业 利 润 释 放 的 合 拍, 买 和 卖 其 实 就 是 这 两 个 阶 段 概 念 的 综 合 考 虑 ; 其 三, 任 何 企 业 均 有 周 期 性, 所 谓 弱 周 期 和 强 周 期 仅 是 针 对 行 业 来 说 的, 企 业 的 成 长 必 然 有 周 期, 因 此 从 避 免 风 险 的 角 度 看, 只 对 利 润 增 长 周 期 的 标 的 进 行 研 究, 再 研 究 我 对 整 个 市 场 长 期 是 悲 观 的, 目 前 论 坛 上 跌 到 多 少 点 的 说 法 无 数 多,1000 点 也 有, 我 相 信 如 果 经 济 转 型 失 败, 证 券 制 度 不 变 革,1000 点 在 将 来 是 能 够 看 到 的 但 我 们 要 注 意 的 是 市 场 到 1000 点 不 是 直 线 运 动, 长 期 看 是 由 一 个 个 不 断 下 跌 的 震 荡 区 间 构 成 但 这 不 影 响 我 们 去 参 与 波 段, 每 年 的 趋 势 性 波 段 依 然 很 多, 看 日 经 指 数 也 是 如 此 另 外, 去 寻 找 短 中 期 确 定 性 增 长 的 企 业, 要 求 是 投 资 的 企 业 的 盈 利 增 长 速 度 和 估 值 下 降 速 度 超 越 大 盘 下 跌 速 度 后 面 的 估 值 标 准 必 然 会 和 国 际 接 轨, 这 个 宿 命 是 必 然 的, 我 们 在 这 个 市 场 中 只 能 如 履 薄 冰, 敬 畏 才 能 生 存 长 久 这 个 帖 子 只 是 个 人 记 录 和 思 考, 将 不 定 期 的 更 新 万 法 归 宗 : 惨 烈 的 熊 市 下 半 场 开 始 了 2012 年 9 月 20 日

107 以 史 为 鉴, 回 忆 年 (1) 熊 市 第 一 阶 段, 全 部 跌, 好 的, 差 的 全 部 跌 (2) 熊 市 第 二 和 第 三 阶 段, 结 构 性 市 场, 有 的 甚 至 创 了 新 高 (3) 熊 市 第 四 阶 段, 信 心 崩 溃, 全 部 跌, 价 值 投 资 显 现! 08 年 第 一 阶 段, 全 部 杀,09 大 反 弹, 全 部 涨,10-12 为 第 二 和 第 三 阶 段, 结 构 性 市 场,13 年 预 计 进 入 了 第 四 阶 段! 第 四 阶 段 根 据 历 史 90% 以 上 个 股 跌 幅 惨 烈, 只 有 极 少 数 的 企 业 能 跨 越 熊 市 敬 畏 这 个 市 场 万 法 归 宗 : 下 半 年 看 好 的 中 药 股 2012 年 8 月 5 日 这 几 天 伤 风 感 冒, 到 医 院 挂 水, 看 看 以 往 病 历 记 录, 发 现 目 前 挂 水 消 费 水 平 上 了 一 个 大 台 阶,2010 年, 发 烧 感 冒 每 次 挂 水 消 费 在 100 多, 整 个 过 程 最 多 不 超 过 500 元, 现 在 一 次 挂 水 , 一 个 过 程 消 费 元, 现 在 挂 水 一 般 是 主 打 头 孢, 然 后 搞 一 只 痰 热 清 或 者 热 毒 宁, 经 济 不 行, 看 病 依 然 要 看, 医 院 里 挂 水 满 满 的, 生 意 兴 隆 中 药 股 一 直 看 好, 这 里 有 几 个 原 因, 其 一 老 祖 宗 留 下 来 的, 所 有 人 对 其 有 难 以 割 舍 的 情 感, 民 族 的 宝 贵 遗 产 就 能 长 盛 不 衰, 其 二, 中 药, 植 物 药 目 前 越 来 越 被 重 视, 随 着 抗 生 素 滥 用, 大 家 开 始 转 向 中 药 和 天 然 植 物 药, 虽 然 中 药 的 疗 效 和 副 作 用 不 可 小 觑, 但 这 不 妨 碍 大 家 对 其 追 捧, 其 三, 中 药 中 的 颗 粒 生 产, 注 射 剂 均 为 暴 力 品 种, 其 毛 利 率 非 常 惊 人, 不 比 酒 的 毛 利 率 低, 其 四, 中 药 一 直 是 国 家 保 护 产 业, 周 期 性 基 本 没 有, 价 格 调 整 相 对 化 学 药 要 小 得 多 中 药 的 品 种 今 年 涨 势 非 常 好, 并 不 比 酒 差, 和 10 年 一 波 又 得 好 比, 同 时 是 在 目 前 比 10 年 更 弱 的 市 场 内 在 逻 辑 其 实 非 常 清 楚,11 年 中 药 原 材 料 由 于 被 爆 炒, 使 得 这 些 企 业 的 毛 利 率 大 幅 度 下 降, 所 以 调 整 了 整 整 一 年, 从 今 年 初 开 始, 全 球 经 济 不 景 气 开 始 恶 化, 投 机 资 金 开 始 撤 离 各 个 投 机 市 场, 中 药 原 材 料 价 格 开 始 下 跌, 中 药 股 的 毛 利 率 一 季 度 其 实 已 经 见 底 开 始 提 升, 二 季 度 的 增 长 更 加 明 确, 全 年 高 增 长 预 期 是 可 以 预 见 的 中 药 品 种 中, 目 前 比 较 看 好 的 有 (1) 能 向 日 化, 其 他 消 费 衍 生 的 品 种, 片 子, 云 南 白 药 ( 三 七 价 格 今 年 下 跌, 盈 利 改 善 程 度 将 非 常 好 ) 广 州 药 业 ( 白 元 山 ) (2) 老 龄 化, 心 脏 病, 高 血 脂, 高 血 压 等, 昆 明 制 药 ( 注 射 ), 天 士 力, 众 生 药 业, 益 佰 制 药 ( 注 射 ) (3) 抗 生 素 替 代 品 种 红 日 医 药, 康 缘 药 业, 上 海 凯 宝 ( 上 面 三 个 全 部 是 中 药 注 射, 红 日 有 配 方 颗 粒 )

108 (4) 全 能 性 中 药 航 母 华 润 三 九 ( 有 颗 粒, 注 射, 全 科 型 的 OTC 品 种 ), 从 估 值 角 度 看, 目 前 红 日, 益 佰, 华 润 可 以 慢 慢 买 入, 这 些 品 种, 到 明 年 一 季 度 的 增 速 将 加 快 万 法 归 宗 : 酒 鬼 的 目 标 价 格 研 究 2012 年 7 月 12 日 酒 鬼 已 经 持 有 近 半 年 了, 酒 鬼 这 两 天 在 调 整, 所 以 实 盘 也 就 不 贴 了 酒 鬼 半 年 度 预 增 到 0.8 左 右, 全 年 估 计 为 1.8. 对 于 这 个 业 绩 大 概 率 讲 没 有 问 题 明 年 的 经 营 业 绩, 根 据 目 前 趋 势 增 长 60% 将 是 保 守 的, 也 是 大 概 率 事 件, 那 就 能 达 到 2.88 参 考 古 井 的 估 值, 古 井 在 10 年 业 绩 1.34, 增 长 100% 左 右, 最 高 给 予 了 70 多 倍 的 市 盈 率, 当 时 指 数 在 2800 附 近, 目 前 指 数 在 2100 附 近, 指 数 下 跌 了 将 近 30%, 估 值 给 予 六 折,42 倍 左 右, 全 年 高 点 72 应 该 可 见, 另 外 明 年 的 2.88 如 果 达 到, 给 予 25 倍 的 市 盈 率,72 也 是 能 确 保 的, 如 果 明 年 业 绩 增 长 100%, 那 么 酒 鬼 的 股 价 100 元 必 然 可 见 了 ( 应 在 明 年 一 季 度 预 增 出 来 期 间 ) 目 前 已 经 是 7 月, 股 价 在 55 元 附 近, 到 今 年 高 点 72 元 还 有 30% 的 升 幅, 到 明 年 1 季 度 还 有 9 个 月, 如 果 有 60% 增 长, 股 价 依 然 会 在 70 附 近, 如 果 高 于 60% 增 长 到 达 100%, 那 么 股 价 三 个 季 度 升 幅 将 在 90% 左 右! 这 种 预 测 相 信 是 一 个 保 守 预 测, 如 果 你 觉 得 这 种 收 益 合 适, 坚 守 是 唯 一 的 选 择! 2012 年 7 月 30 日 : 中 报 每 股 收 益 0.8, 同 期 增 长 300%, 达 到 预 告 的 中 间 值 销 售 毛 利 率 达 到 77.71%, 一 季 度 报 的 时 候 是 78.08%, 略 微 减 少, 湘 泉 放 量 有 关, 费 用 率 由 一 季 度 的 34.59% 下 降 位 26.12%, 净 利 率 由 一 季 度 的 22.63% 提 升 到 28.15%, 营 收 质 量 呈 现 非 常 好 的 趋 势, 营 收 9.29 亿, 预 收 4.63 亿, 比 一 季 度 3.27 亿 增 加 1.4 亿 左 右, 应 收 账 款 只 有 450 万, 说 明 酒 类 销 售 是 真 实 可 靠, 社 保 在 第 二 季 度 成 为 第 二 大 股 东, 说 明 非 常 看 好, 全 年 营 收 20 亿 应 该 没 有 问 题, 根 据 28% 的 净 利 率 全 年 利 润 在 5.8 亿 以 上, 每 股 收 益 至 少 1.8 元 从 主 营 收 入 分 地 区 看, 本 地 收 入 3.3 亿, 增 长 97%, 华 北 1.6 亿, 增 长 79%, 华 东 和 华 南 合 计 不 超 过 5 千 万, 但 增 长 达 到 200% 以 上, 这 说 明 本 地 潜 力 挖 掘 依 然 巨 大, 全 国 化 趋 势 正 在 延 续, 从 估 值 角 度 看, 维 持 今 年 72 元 的 目 标 值 万 法 归 宗 : 片 仔 癀 创 新 高 ( 元 ) 之 感 悟 2012 年 7 月 12 日 昨 天 片 仔 癀 涨 停 创 出 了 历 史 新 高, 元, 打 破 了 2010 年 11 月 的 元, 该 股 是 价 值 投 资 胜 利 的 经 典 案 例 片 仔 癀 是 药 中 茅 台, 产 品 稀 缺, 独 一 无 二, 不 断 提 价, 产 量 不 断 上 升, 向 日 化 衍 生, 符 合 快 销 特 征 这 些 因 素 使 得 其 具 有 长 线 投 资 的 价 值 今 天 的 新 高 相 信 只 是 暂 时 的, 后 面 会 持 续 上 升 但 也 发 现 一 个 需 要 警 醒 的 问 题, 如 果 2010 年 11 月 不 阶 段 抛 售,2011 年 将 是 痛 苦 的 一 年, 调 整 到 最 顶 2012 年 1 月 57.43, 一 年 的 调 整 使 得 资 金 的 机 会 成 本 失 去 价 值 成 长 股 的 持 有 也 需 要 讲 究 波 段 问 题,2011 年 是 中 药 股 集 中 炒 作 的 一 年 ( 今 年 类 似 ), 其 市 盈 率 达 到 不 可 思 议 的 70 倍 之 高, 经 过 两 年 的 增 长, 今 年 的 动 态 市 盈 率 目 前 为 50 倍 了, 这 一 方 面 说 明 业 绩 的 快 速 成 长 是 烫 平 市 盈 率 的 唯 一 途 径, 也 是 股 价 持 续 螺 旋 上 升 的 原 因, 另 一 方 面 当 估 值 出 现 大 幅 度 飙 升 时 候 需 要 高 度 注 意! 对 于 片 仔 癀 我 认 为 30 倍 以 下 是 低 估 的, 高 于 60 倍 要 当 心 了, 需 要 波 段 撤 离, 等 待 好 的 买 点

109 万 法 归 宗 : 消 费 成 长 股 是 长 期 大 概 率 战 胜 市 场 的 法 宝 2012 年 6 月 30 日 今 后 10 年, 中 国 经 济 成 长 趋 势 从 大 概 率 上 讲 将 是 逐 年 下 降, 人 力 成 本 将 不 断 上 升, 消 费 水 平 将 不 断 提 高, 老 龄 化 日 益 严 重, 人 口 红 利 消 失, 富 有 阶 层 人 口 数 量 不 断 增 加, 上 证 指 数 估 计 将 是 失 落 的 10 年, 指 数 年 波 动 将 比 较 小, 在 此 环 境 下, 强 周 期 的 行 业 是 不 用 考 虑 的, 医 药 消 费 ( 诸 如 食 品 饮 料 健 康 旅 游 等 ) 文 化 传 媒 等 将 是 投 资 的 必 然 选 择, 对 于 具 体 企 业 来 说, 成 长 性 的, 小 市 值, 具 有 行 业 隐 性 冠 军 潜 质 的 企 业 将 是 研 究 的 重 中 之 重 其 中 成 长 是 所 有 投 资 企 业 的 最 重 要 的 属 性, 没 有 成 长 的 企 业 就 失 去 了 股 价 上 涨 的 动 力, 只 有 快 速 成 长, 不 断 成 长 的 企 业 股 价 才 能 持 续 上 涨, 快 速 成 长 的 企 业 有 共 同 的 特 性, 可 以 查 看 依 据 凌 通 价 值 网 提 供 的 五 分 钟 选 择 成 长 股 选 择 方 法, 其 认 为 分 析 : 成 长 股 往 往 是 需 求 永 续, 规 模 巨 大, 需 求 持 续 增 长, 且 需 求 无 周 期 的 快 速 消 费 品 在 产 业 环 境 上 无 替 代 品, 无 潜 在 竞 争 者, 行 业 内 竞 争 不 激 烈, 产 品 工 艺 简 单, 管 理 简 单, 上 下 游 砍 价 能 力 强 的 轻 资 产 公 司 如 果 这 些 指 标 有 二 到 三 项 不 满 足 要 求, 此 时 一 个 相 对 优 秀 的 管 理 层 的 存 在, 可 以 对 冲 产 业 经 营 特 征 上 的 不 足, 如 果 有 五 项 以 上 的 不 足 则 需 要 超 强 管 理 层 如 果 指 标 中 有 一 半 不 满 足, 任 何 人 都 不 能 使 企 业 成 长 需 求 特 征 越 好, 越 不 需 要 优 秀 管 理 层 潜 在 进 入 者 越 多, 行 业 内 部 竞 争 越 激 烈, 越 需 要 优 秀 管 理 层, 反 之 潜 在 进 入 者 越 少, 甚 至 没 有, 行 业 内 竞 争 越 少, 越 不 依 赖 管 理 层 重 资 产, 工 艺 管 理 复 杂, 上 下 游 价 砍 价 能 力 弱 的 企 业 需 要 依 赖 管 理 层 优 秀 管 理 层 是 成 长 股 的 非 必 要 条 件, 只 有 产 业 经 营 特 征 有 缺 陷 才 需 要 优 秀 管 理 层, 他 们 对 冲 弥 补 企 业 经 营 特 征 的 缺 陷 和 不 足, 当 产 业 经 营 特 征 的 缺 陷 太 多 时, 有 优 秀 的 管 理 层 也 不 能 创 造 成 长 2002 年 到 2012 年 1 月 上 涨 超 过 5 倍 的 消 费 医 药 股 有 贵 州 茅 台 张 裕 A 泸 州 老 窖 山 西 汾 酒 双 汇 发 展 五 粮 液 古 井 贡 酒 伊 利 股 份 ) 医 药 生 物 ( 恒 瑞 医 药 云 南 白 药 东 阿 阿 胶 康 美 药 业 中 恒 集 团 和 江 中 药 业, 看 看 这 些 股 票 当 初 的 情 况, 成 长 股 的 寻 找 逻 辑 应 该 是 比 较 清 晰 的 可 以 预 计 后 面 10 年, 中 小 板, 创 业 板 上 市 的 新 股 将 越 来 越 多, 能 否 能 选 择 到 确 定 性 的 成 长 股 将 是 战 胜 市 场 的 唯 一 办 法 为 了 更 确 定 一 点, 我 们 要 把 成 长 股 定 位 在 大 概 率 产 生 牛 股 的 消 费 和 医 药 中 ( 严 格 说 是 带 有 保 健 性 质 的 中 药, 治 疗 重 大 疾 病 的 生 物 药, 具 有 预 防 免 疫 的 药 物 ) 应 该 是 非 常 明 确 的, 买 的 就 是 那 些 盘 小, 容 易 理 解 ( 能 亲 自 体 验 ), 赚 钱 容 易 ( 毛 利 率 高 超 过 40% 以 上 ), 盈 利 确 定 的 高 富 帅 和 白 富 美! 从 很 大 一 段 时 间, 我 们 要 对 指 数 趋 势 的 研 究 弱 化,09 年 开 始 到 现 在, 这 个 现 象 越 来 越 明 显, 如 果 你 还 在 执 着 大 盘 分 析 ( 每 天 花 大 量 时 间 去 研 究 全 球 经 济 形 势, 国 内 经 济 形 势, 还 不 如 认 真 去 研 究 企 业 ), 我 想 你 是 不 会 投 资 任 何 企 业 的, 因 为 指 数 从 大 概 率 上 将 是 上 下 震 荡, 甚 至 重 心 下 移, 我 们 只 有 通 过 集 中 投 资 那 些 每 年 成 长 超 过 50% 以 上 ( 最 好 能 维 持 三 年 ) 的 企 业 才 能 战 胜 市 场 05 年 前 我 相 信 技 术, 相 信 一 夜 暴 富, 认 为 技 术 是 最 容 易 赚 钱 的, 对 一 些 技 术 大 师 ( 有 些 大 师 还 在 装 神, 现 在 想 想 可 笑 之 极 ) 顶 礼 膜 拜, 但 结 果 能? 从 98 年 入 市 到 04 年 每 年 多 在 进 行 同 样 的 故 事, 盈 利 差, 不 稳 定, 几 乎 没 有 赚 到 什 么 钱, 原 始 的 3 万 元 投 入 几 乎 没 有 了! 05 年 进 入 闽 发, 给 我 留 下 最 深 印 象 的 是 茅 台 03, 汉 腾 格 尔 等 基 本 面 分 析 高 手 又 看 了 老 巴 的 相 关 投 资 经 历, 我 发 现 我 已 经 隐 约 找 到 了 投 资 的 圣 杯, 价 值 投 资 是 最 适 合 我 的, 小 散 最 最 容 易 学 的 也 是 价 值 投 资,05 年 市 场 暴 跌, 买 了 益 民 百 货 居 然 赚 钱, 我 的 信 心 从 此 确 立 起 来, 股 市 大 概 率 胜 利 基 础 是 企 业 的 基 本 面, 所 有 技 术 图 线 最 终 要 服 从 企 业 自 身, 这 是 王 道! 如 果 有 主 力, 任 何 主 力 是 无 法 对 抗 企 业 基 本 面 的!05 年 结 束, 我 发 誓 我 只 进 行 价 值 投 资, 抛 弃 所 有 技 术, 炒 作, 概 念 好 的 理 论 与 方 法 对 于 投 资 实 在 太 重 要 了, 道 路 正 确, 你 花 大

110 量 的 时 间 和 精 力 进 行 投 入 是 值 得 的, 因 为 你 能 成 功 越 来 越 近, 如 果 道 路 选 错, 你 花 更 多 的 时 间 进 去, 只 会 越 来 越 错! 从 05 年 -08 年 三 年 是 我 价 值 投 资 的 基 础 年, 从 09 年 开 始, 我 进 入 了 价 值 投 资 的 第 二 阶 段 的 修 炼, 我 认 为, 企 业 价 值 中 最 重 要 的 是 成 长 性, 只 有 高 速 度 成 长 其 PE 才 能 不 断 降 低, 反 映 到 市 场 上 就 是 股 价 强 度, 其 将 不 断 上 涨 再 上 涨, 成 长 性 的 确 定 性 研 究 是 价 值 投 资 研 究 的 核 心 环 节, 成 长 性 不 确 定 ( 前 面 所 讲 的 成 长 股 选 择 的 依 据 ) 因 素 要 尽 可 能 罗 列, 这 些 不 确 定 性 能 否 在 短 时 间 (2,3 年 ) 内 消 除, 或 者 这 些 成 功 因 素 只 要 在 2,3 年 内 确 定, 均 是 我 们 选 择 好 的 投 资 标 的 考 虑 的, 我 们 可 以 通 过 综 合 集 成, 大 成 智 慧 的 方 法, 通 过 论 坛 博 客 微 博 等 各 种 网 络 工 具 对 标 的 进 行 跟 踪, 利 用 自 己 的 专 业 知 识 对 相 关 信 息 进 行 筛 选 研 究, 这 样 就 有 信 心 重 仓 波 段 持 有 ( 对 中 国 的 企 业 还 是 比 较 害 怕, 持 有 周 期 定 位 2-3 年, 或 大 波 段 为 好 ) 今 年 集 中 对 舍 得 和 酒 鬼 进 行 投 资, 到 目 前 为 止 已 经 盈 利 77%, 应 该 是 成 功 的, 这 个 成 功 我 认 为 不 是 偶 然 的, 有 必 然 的 在 里 面, 因 为 长 期 研 究 酒 和 药, 选 中 酒 和 药 中 的 牛 股 的 概 率 就 大 大 增 加 了! 我 希 望 论 坛 好 友 能 尽 快 走 价 值 投 资 之 路, 慢 就 是 快, 把 目 标 定 低 一 点, 若 一 年 有 20%, 你 就 有 可 能 是 未 来 的 巴 菲 特 论 坛 中 许 多 20 多 岁 的 年 轻 人, 我 是 非 常 羡 慕 的, 年 龄 优 势 在 投 资 道 路 上 是 非 常 显 著 的, 如 果 你 20 岁 开 始 领 悟, 我 相 信 你 到 60 岁 时 将 富 甲 天 下,30 岁 开 始 领 悟, 我 相 信 你 到 60 时 非 常 有 钱, 财 务 自 由, 我 33 岁 开 始 接 触,35 岁 开 始 深 入 研 究, 现 在 40 岁 才 入 门, 但 我 觉 得 只 要 在 此 道 路 上 正 确 走 下 去, 到 60 岁 时 定 能 确 保 退 休 过 的 好 一 点 淘 股 吧 关 了 一 个 月, 一 个 月 后 回 来 发 现 对 企 业 基 本 面 研 究 的 帖 子 还 是 那 么 少, 就 想 说 一 些 我 的 心 声, 希 望 能 对 大 家 有 用 万 法 归 宗 : 三 诺 生 物 ( 跟 踪 研 究 ) 2012 年 6 月 22 日 体 外 诊 断 是 指 在 人 体 外 通 过 对 人 体 的 样 品 ( 血 液 体 液 组 织 等 ) 进 行 检 测 并 获 取 临 床 诊 断 信 息 的 产 品 和 服 务, 国 际 上 统 称 IVD(In-Vitro Diagnostics) 产 业 医 药 经 济 报 报 道, 有 专 家 指 出, 临 床 诊 断 信 息 的 80% 左 右 来 自 体 外 诊 断, 所 占 费 用 不 到 医 疗 费 用 的 20% 随 着 老 龄 化 社 会 的 到 来, 人 类 保 健 意 识 的 提 高, 及 大 部 分 国 家 医 疗 保 障 政 策 的 逐 步 完 善, 体 外 诊 断 已 成 为 人 类 疾 病 预 防 诊 断 治 疗 的 重 要 组 成 部 分 我 国 体 外 诊 断 产 业 目 前 处 于 快 速 上 升 阶 段, 相 关 资 料 显 示, 中 国 每 年 人 均 IVD 支 出 不 足 2 美 元, 而 成 熟 市 场 的 年 人 均 支 出 为 28 美 元 2010 年, 我 国 体 外 诊 断 产 品 的 市 场 规 模 为 亿 美 元, 仅 占 当 年 全 球 体 外 诊 断 产 品 市 场 总 额 的 3.7% 糖 尿 病 患 者 为 了 控 制 每 天 的 血 糖 含 量, 需 要 知 道 自 己 的 血 糖 处 于 何 值, 血 糖 仪 就 是 一 种 简 单, 便 捷 的 仪 器 个 人 最 看 好 的 是 三 诺 生 物 (SZ ), 营 收 增 速 30%, 典 型 的 吉 利 刀 架 - 刀 片 盈 利 模 式, 血 糖 仪 和 试 纸 是 配 套 使 用 的, 不 同 公 司 之 间 的 产 品 不 能 混 用 三 诺 生 物 的 策 略 是 血 糖 仪 低 价 销 售 占 有 市 场, 靠 试 纸 来 赚 取 利 润 目 前 血 糖 仪 的 销 售 占 总 收 入 比 例 为 26%, 毛 利 率 为 41%, 试 纸 的 销 售 占 总 收 入 的 比 例 为 74%, 毛 利 率 为 80% 符 合 以 下 条 件 : (1) 市 场 容 量 大 (2) 该 企 业 是 国 内 龙 头, 市 场 知 名 度 高, 从 淘 宝 网 亚 马 逊 可 以 发 现 其 是 国 内 的 绝 对 龙 头

111 (3) 和 外 企 相 比, 产 品 价 廉 物 美, 适 合 低 收 入 家 庭 使 用 (4) 公 司 渠 道 完 善, 特 别 对 三 四 级 城 市 的 布 局 已 经 完 成, 随 着 新 农 村 合 作 医 疗 的 推 进, 大 的 市 场 机 遇 到 来 (5) 出 口 已 经 打 开, 再 拉 美 和 非 发 达 国 家, 由 于 产 品 性 价 比 高, 受 到 欢 迎 (6) 产 能 瓶 颈 即 将 打 破, 下 半 年 新 产 能 将 建 成, 明 年 业 绩 高 速 爆 发 可 期 待 (7) 符 合 吉 利 剃 须 刀 模 式, 反 复 使 用, 重 复 使 用 后 续 继 续 跟 踪 2012 年 7 月 1 日 目 前 看 好 并 不 等 于 永 远 看 好, 成 长 性 由 市 场 容 量, 产 品 壁 垒, 竞 争 对 手 等 多 种 因 素 来 确 定, 三 诺 的 壁 垒 不 够 高, 市 场 容 量 巨 大, 管 理 层 水 平 可 以, 若 竞 争 对 手 大 规 模 涌 入, 就 要 小 心, 若 试 纸 价 格 下 跌 就 要 当 心, 增 量 不 增 价, 体 现 在 收 入 上 增 长 是 有 限 的, 利 润 更 要 打 折 扣, 但 现 在 这 个 趋 势 还 没 有 看 到, 因 为 三 诺 的 先 发 优 势, 渠 道 优 势, 产 能 优 势 使 其 在 2-3 年 内 的 高 成 长 确 定 性 还 是 强 的 万 法 归 宗 :2012 年 投 资 感 悟 ( 一 ) 2012 年 6 月 22 日 今 年 时 间 快 过 半, 目 前 实 盘 战 绩 尚 可, 收 益 已 经 超 过 了 40%, 大 盘 指 数 涨 幅 只 有 可 怜 的 5% 左 右 今 年 继 续 进 行 大 概 率 的 投 资, 秉 承 该 理 念, 加 大 对 消 费 医 药 板 块 的 价 值 成 长 股 进 行 了 细 致 研 究, 选 择 了 酒 鬼 舍 得 汤 臣 倍 健 三 诺 生 物 茅 台 红 日 医 药 进 行 了 阶 段 投 资, 目 前 集 中 持 有 酒 鬼, 到 目 前 为 止, 酒 鬼 替 换 舍 得 应 该 是 正 确 的, 这 是 基 于 当 前 的 信 息 进 行 的 选 择 感 悟 (1) 中 国 的 高 速 成 长 已 经 结 束, 后 面 面 临 的 将 是 长 期 的 经 济 紧 缩, 随 着 收 入 提 高 和 老 龄 化 的 到 来, 医 药 消 费 必 然 是 投 资 的 核 心, 后 面 的 十 年, 甚 至 二 十 年 这 两 个 板 块 将 是 主 流 中 的 主 流 (2) 中 国 人 口 众 多, 随 着 上 市 的 企 业 增 多, 选 择 合 适 的 高 速 成 长 的 消 费 医 药 进 行 大 波 段 投 资 将 是 主 要 操 作 思 路 (3) 选 择 高 速 成 长 的 企 业, 高 速 成 长 的 基 因 来 源 于 行 业 背 景 和 消 费 终 端 的 潜 力, 老 龄 化 高 端 消 费 将 是 选 择 行 业 的 重 要 思 路 (4) 成 长 性 将 是 投 资 的 最 重 要 参 考 因 素, 成 长 快 速 的 企 业 将 带 来 估 值 降 低, 但 是 戴 维 斯 双 杀 也 是 可 见 的, 因 此 对 企 业 相 关 信 息 跟 踪 分 析 将 是 信 心 和 耐 心 持 有 成 长 股 的 关 键, 要 追 求 三 年 2 倍 的 企 业, 中 国 股 市 这 样 的 标 的 是 非 常 丰 富 的, 后 面 的 操 作 尽 量 是 对 个 股 的 把 握, 对 趋 势 和 大 盘 可 以 弱 化!

112 万 法 归 宗 2011 年 投 资 感 悟 2011 年 只 有 两 个 交 易 日 了, 目 前 基 本 空 仓 2011 年 是 我 继 续 修 炼 的 第 3 年, 我 把 2008 年 结 束 后 的 4 年 定 位 为 自 己 的 修 炼 年, 所 谓 修 炼 一 是 对 过 去 10 年 (1999 年 4 万 入 市, ) 各 种 历 练 的 回 忆 与 总 结, 二 是 对 未 来 20 年 持 续 努 力 的 铺 垫 我 已 奔 4, 但 相 信 能 大 器 晚 成, 只 要 信 心 加 持 续 努 力 相 信 能 成 功 [ 淘 股 吧 ] 今 年 的 业 绩 先 说 一 下 : 盈 利 28.4%, 先 自 己 安 慰 一 下, 和 大 盘 相 比 应 该 不 错 了 ( 见 实 盘 贴 ) 回 顾 一 行 情 判 断 ( 见 贴 ) : (1) 总 体 行 情 : 猪 市, 容 易 亏 钱, 要 小 心 (2011 年 1 月 ) (2) 2640,30 月 线 季 度 线 月 线 季 度 线 当 然 上 面 的 点 位 在 动 态 变 化, 基 本 上 到 该 位 置 有 大 反 弹, 但 注 意 最 终 2209 破 将 会 有 制 度 性 变 革 东 西 出 来, 看 看 历 史 的 走 法 就 很 清 楚,2006 去 还 是 不 去 意 义 不 大 了 只 是 自 己 记 录 一 下, 把 各 种 可 能 性 考 虑 清 楚, 当 然 市 场 决 定 一 切, 预 测 只 是 心 理 预 期 (2011 年 1 月 下 旬 ) (3) 年 的 市 场 状 况 开 始 重 演, 非 常 残 酷, 不 像 08 年 一 路 到 底, 而 是 慢 慢 熬, 折 磨, 折 腾, 最 后 让 所 有 人 忘 记 股 票 穿 越 牛 熊 的 医 药 和 白 酒, 牌 子 越 老 越 好, 只 有 这 些 才 能 抵 御 地 狱 般 的 折 磨!(5 月 ) (4) 也 许 牛 市 已 经 来 临, 白 酒, 大 消 费 板 块 已 经 牛 了 两 年, 牛 市 初 期 这 些 品 种 走 强 是 是 对 牛 市 不 确 定, 对 熊 市 惧 怕 产 生 的, 周 期 股 银 行, 钢 铁 估 值 已 经 有 吸 引 力, 目 前 已 经 有 很 好 的 投 机 机 会, 当 他 们 上 涨 时, 不 一 定 前 期 强 势 板 块 就 会 走 弱, 只 是 会 涨 幅 偏 少, 毕 竟 这 些 消 费 股 每 年 增 长 30% 没 有 问 题, 目 前 的 动 态 PE 说 高 也 不 高 而 当 一 切 最 坏 的 预 期 集 中 在 周 期 股 发 现 并 没 有 出 现 所 谓 的 最 坏 预 期 时, 估 值 修 复 就 会 起 来, 榜 样 的 力 量 无 穷, 银 行 类 的 周 期 股 要 重 视 了, 至 少 目 前 要 配 置 10%-15% 左 右 了 看 后 续 突 破 程 度 是 否 开 始 加 重 仓 了 (8 月 被 银 行 误 判, 但 标 的 配 置 还 好 始 终 如 一 大 消 费 ) (5) 目 前 的 股 市 与 1994 年 相 似 (9 月, 转 老 尹 的 文, 对 后 市 高 度 警 惕!) 正 是 年 初 对 大 盘 的 悲 观 预 期, 全 年 选 址 标 的 时 刻 保 守 再 保 守, 基 本 上 就 是 品 牌 医 药 和 茅 台 张 裕 五 粮 液 此 类 股 票 而 不 是 2010 年 中 小 股 为 主 高 频 投 机, 概 念 选 择 不 是 我 的 强 项, 这 点 我 心 里 非 常 清 楚, 知 行 一 致 是 2011 修 炼 的 重 要 一 环, 这 些 品 种 有 一 个 重 要 好 处, 它 们 往 往 比 大 盘 反 应 慢 一 拍, 反 弹 慢 一 拍, 下 跌 破 位 也 慢 一 拍, 这 对 我 这 种 反 应 比 较 慢 的 人 来 说 是 极 其 有 利 的 即 使 现 在 你 看 茅 台 也 是 这 样 大 盘 反 弹 趋 势 形 成 和 下 跌 趋 势 形 成 往 往 需 要 2-3 天 时 间 来 确 认, 这 些 股 票 的 股 性 带 来 的 时 间 差 是 非 常 可 贵 的 回 顾 2: 投 资 理 念 再 强 化 (1) 慢 就 是 快, 远 离 所 有 概 念, 永 远 只 对 成 长 股 ( 再 缩 小 就 是 品 牌 医 药 和 消 费 ) 波 段 操 作 复 利 的 威 力 巨 大, 很 多 人 看 不 起 一 年 的 20% 或 者 30%, 其 实 看 看 老 巴 的 几 十 年 的 投 资 历 程, 每 年 也 就 20% 左 右, 但 其 伟 大 的 地 方 在 于 亏 损 次 数 非 常 少, 在 我 记 忆 中 好 像 也 就 只 3,4 次 (2) 缩 小 能 力 圈, 自 己 的 能 力 有 多 少 自 己 清 楚, 从 选 择 标 的 到 波 段 买 入 再 卖 出, 虽 然 有 技 术 的 重 要 性, 但 说 到 底 是 人 性, 人 性 的 贪 婪 往 往 会 让 自 己 看 不 上 一 次 10% 的 确 定 收 益, 往 往 会 去 追 求 40%-50% 那 些 概 念

113 (3) 今 年 12 月 的 操 作 是 失 败 的, 看 对 要 暴 跌, 但 还 在 侥 幸 拿 着 茅 台, 这 再 一 次 说 明 趋 势 力 量 是 最 伟 大 的, 个 股 的 概 率 是 不 能 和 趋 势 的 概 率 进 行 赌 博 的, 大 概 率 事 件 才 能 战 胜 市 场 的 理 念 仍 然 没 有 完 全 完 全 的 执 行 (4) 操 作 频 率 仍 然 很 大 仍 然 没 有 做 到 执 行 一 致 如 果 对 每 年 30% 收 益 若 能 满 意, 其 实 一 年 的 操 作 最 多 4-5 次 足 够, 但 往 往 贪 婪 天 性 使 得 频 率 远 远 大 于 此 数 量, 操 作 次 估 计 也 有, 侥 幸 选 择 的 标 的 今 年 不 错, 不 然 今 年 下 场 估 计 也 好 不 到 哪 里 去! 2012 年 的 修 炼 : (1) 继 续 修 炼 慢 就 是 快,2012 年 操 作 频 率 更 加 要 减 少, 仍 然 选 择 超 跌 的 品 牌 医 药 消 费 (2) 继 续 心 态 的 修 炼,2012 应 该 远 远 比 2011 要 复 杂, 多 变, 系 统 性 风 险 不 得 不 防, 减 少 情 绪 波 动, 大 波 段 操 作, 小 波 段 放 弃, 选 择 标 的 范 围 尽 量 缩 小, 应 该 是 最 理 想 的 应 对! 万 法 归 宗 2010 年 投 资 感 悟 从 现 在 开 始 到 12 月 底 将 整 理 今 年 投 资 体 会 先 回 顾 2009 年,2008 年 2 月 份 因 为 要 买 房, 拿 出 85 万 在 2007 年 赚 取 的 利 润 取 出, 这 个 决 定 我 到 现 在 仍 然 觉 得 非 常 庆 幸, 躲 避 了 2008 年 的 暴 跌, 该 房 产 目 前 价 值 150 万 左 右 大 盘 跌 到 1664 附 近 我 有 预 测, 但 反 弹 不 敢 做 ( 怕 经 济 恶 化 严 重, 现 在 想 想 很 好 笑!), 一 直 到 2009 年 5 月 份 才 开 始 全 仓 开 始 做, 既 然 指 数 以 上 升 为 主, 当 时 基 本 上 就 买 南 京 高 科 等 地 产 股 为 主, 这 个 思 路 当 时 因 该 市 正 确 的 2009 年 初 对 地 产 的 呵 护, 可 见 银 行, 地 产 市 走 的 非 常 好 的 品 种, 本 人 也 是 看 见 自 己 买 的 房 子 在 涨, 果 断 开 始 全 仓 进 行 2009 年 12 月 31 日 收 益 为 75% 左 右, 赚 了 近 60 万 过 完 年, 对 地 产 的 调 控 声 音 开 始, 而 房 价 仍 然 在 涨, 地 产 的 股 票 不 涨 了, 隐 约 感 觉 大 盘 不 时 很 妙, 这 时 欧 洲 危 机 开 始, 市 场 上 开 始 说 二 次 危 机, 看 看 08 年 那 么 多 股 票 打 2 折, 甚 至 1 折, 但 房 子 不 可 能 打 这 么 多 吧, 我 就 把 利 润 取 出 40 万, 想 再 买 个 房 子 后 来 2 月 底 3 月 初 的 时 候 看 了 武 汉 的 万 科 魅 力 之 城,6700 买 了 一 小 套 老 婆 武 汉 人, 买 了 自 住 房 地 产 是 股 市 大 盘 风 向 标! 心 得, 房 地 产 调 控 厉 害, 往 往 大 盘 不 会 有 大 行 情, 政 府 鼓 励 房 地 产, 往 往 指 数 有 大 的 行 情 出 现 大 盘 指 数 另 外 一 个 重 要 发 现 ( 以 前 一 直 没 有 注 意!) 就 是 美 元 指 数,09 年 一 路 上 涨 美 元 指 数 不 断 下 跌, 现 在 走 不 好, 看 美 元 指 数 就 可 以, 美 元 指 数 学 习 是 对 大 盘 状 态 的 一 个 重 要 指 标 09 年 9 月 后, 我 对 这 几 年 的 投 资 写 了 一 些 感 悟 : 确 定 性 市 场 带 来 确 定 性 利 润, 最 终 才 是 大 概 率 战 胜 市 场 的 目 标 物, 不 管 市 场 怎 么 走, 最 终 结 局 能 看 到 陕 天 然 气, 双 汇 也 是 这 样 当 在 弱 市 市 场 时, 如 果 要 对 自 己 有 信 心, 最 好 拿 着 是 这 些 东 东 同 样 对 于 大 盘 分 析 也 是 这 样, 过 滤 掉 不 确 定 的, 只 参 与 确 定 主 升 趋 势, 每 年 来 一 下, 必 定 积 小 胜 为 大 胜! 可 惜 做 短 的 人 太 多, 没 有 领 悟 此 中 道 理 其 实 股 票 从 98 年 就 开 始 做 了, 但 一 直 没 有 获 得 长 线 获 利 的 思 路,09 年 时 我 进 步 最 大 的 一 年, 我 对 07 年 的 牛 市,08 年 的 熊 市 进 行 梳 理, 领 悟 了 确 定 性 盈 利 的 重 要 性, 小 胜 为 大 胜 的 重 要

114 性 股 市 另 一 个 重 要 的 问 题 就 是 心 态 问 题, 不 要 去 和 任 何 人 比, 论 坛 上 神 仙 很 多, 但 我 只 有 用 自 己 能 理 解 的 方 法 赚 钱, 我 很 喜 欢 看 这 些 人 的 贴 子, 对 我 影 响 很 大, 伐 木 工, 学 习 者, 石 景 山, 龙 吻, 陶 博 士, 冬 雷, 胖 胖 不 胖, 他 们 的 一 些 见 解 对 我 09 年 影 响 比 较 大 也 符 合 我 个 人 的 工 作 生 活 态 度 心 态 其 实 是 很 难 的, 我 刚 入 股 市 一 直 到 05 年, 一 直 是 心 态 问 题 不 能 解 决, 包 括 现 在 也 没 有 完 全 解 决, 其 实 心 里 往 往 反 复 告 诫 自 己, 确 定 性 状 态 是 解 决 心 态 问 题 的 唯 一 法 宝 自 己 一 定 要 形 成 自 己 的 盈 利 模 式, 自 己 要 多 相 信 自 己 一 点 指 数 与 个 股 的 关 系 指 数 研 究 是 波 段 个 股 的 基 础, 如 果 一 年 能 对 2-3 各 波 段 指 数 掌 握, 其 实 也 够 了, 搞 个 30%, 如 果 本 金 有 万, 完 全 可 以 实 现 工 作 自 由, 一 年 可 赚 万 但 这 里 有 一 个 概 率 问 题, 波 段 的 个 股 是 什 么, 我 认 为 应 该 是 成 长 股, 不 要 去 做 任 何 概 念 股, 我 在 2006 就 开 始 下 定 决 心, 永 远 不 碰 概 念 股 成 长 股 即 使 波 段 错 误, 返 回 余 地 是 显 然 的, 白 药, 阿 胶, 茅 台 诸 如 此 类, 完 全 可 以 根 据 指 数 的 发 展 进 行 波 段 运 作 10 年 全 年 根 据 此 理 念 运 作, 基 本 是 成 功 的, 没 有 做 过 任 何 概 念, 概 念 就 是 浮 云 最 高 层 次 是 不 看 指 数 的 价 值 投 资, 但 这 里 也 是 一 个 概 率 问 题, 问 题 在 你 对 价 值 投 资 理 解 的 深 刻 层 度, 所 以 我 一 直 在 思 索, 个 人 是 无 法 预 见 苏 宁 的 超 预 见 成 长, 因 此 长 期 持 有 肯 定 是 不 可 能 的, 我 个 人 能 力 只 能 根 据 指 数 进 行 成 长 型 股 票 投 机, 这 样 从 心 态 上 才 能 更 容 易 一 些 08 年,09 年,10 年 三 年 的 实 践 让 我 更 坚 持 这 点, 这 样 即 使 遇 到 08 年 的 崩 溃, 我 也 能 根 据 指 数 趋 势 避 免 去 买 入 价 值 投 资 者 的 茅 台, 茅 台 虽 然 现 在 回 来, 但 其 也 不 过 和 08 年 持 平, 也 没 有 获 得 超 额 收 益, 这 就 是 小 散 个 人 能 力 把 握 和 心 态 的 综 合 把 握 问 题 所 以 从 现 在 开 始 我 不 会 去 羡 慕 有 人 拿 着 苏 宁 赚 了 几 百 倍 的 故 事, 每 个 人 有 自 己 的 交 易 策 略, 人 到 中 年, 安 全 是 第 一, 只 有 长 期 实 现 盈 利 才 能 最 终 盈 利, 在 市 场 中 永 远 小 心 是 没 有 错 的 成 长 型 股 票, 从 09 年 开 始 我 基 本 就 不 买 工 业 制 造 企 业 为 主 的 企 业, 基 本 上 以 买 快 速 消 费, 医 疗 卫 生 ( 广 义 消 费 ), 和 服 务 业 为 主 的 企 业, 波 段 性 大 指 数 机 会 买 证 券 和 能 源, 弱 指 数 机 会 买 前 者 估 计 11 年 仍 然 这 样 我 不 需 要 比 市 场 前 20% 的 人 提 前 进, 也 不 需 要 比 前 20% 的 人 提 前 出, 看 所 有 的 好 股 票 在 关 键 均 线 上 均 给 出 了 买 点, 前 几 天 就 给 出 了 短 买 点 有 很 多 的 东 西 是 你 对 熟 悉 个 股 节 奏 以 及 大 盘 波 段 的 综 合 判 断, 没 有 机 械 的 东 西, 到 目 前 为 止 大 概 率 事 件 才 是 战 胜 市 场 的 法 宝 云 南 白 药, 青 岛 啤 酒, 天 士 力 等 等, 有 什 么 感 悟? 确 定 性 市 场 带 来 确 定 性 利 润, 最 终 才 是 大 概 率 战 胜 市 场 的 目 标 物, 不 管 市 场 怎 么 走, 最 终 结 局 能 看 到 陕 天 然 气, 双 汇 也 是 这 样 当 在 弱 市 市 场 时, 如 果 要 对 自 己 有 信 心, 最 好 拿 着 是 这 些 东 东 同 样 对 于 大 盘 分 析 也 是 这

115 样, 过 滤 掉 不 确 定 的, 只 参 与 确 定 主 升 趋 势, 每 年 来 一 下, 必 定 积 小 胜 为 大 胜! 可 惜 做 短 的 人 太 多, 没 有 领 悟 此 中 道 理 市 场 中 要 永 远 不 失 败, 只 有 从 大 概 率 出 发, 对 于 一 般 非 职 业 小 散 来 说 无 非 走 两 条 路, 一 条 是 买 入 确 定 性 成 长 的 股 票, 象 自 己 在 经 营 一 家 成 长 性 公 司 一 样, 不 要 去 管 波 动, 不 断 持 续 买 入 就 可 以 了, 一 条 是 只 做 确 定 性 上 升 波 段, 无 论 牛 熊, 每 年 至 少 有 一 次 机 会, 如 果 苛 刻 一 点, 一 年 只 做 一 次 这 样 的 交 易 系 统 其 实 很 多 小 散 均 可 以 为 之, 但 很 少 有 人 能 坚 持, 关 键 大 家 均 想 着 暴 福, 市 场 先 生 往 往 是 利 用 小 散 这 种 心 态 来 制 造 各 种 题 材, 其 实 对 于 小 散 应 该 放 弃 任 何 题 材 性 的 操 作, 简 单 操 作 即 可, 上 升 趋 势 买 指 数 即 可 在 这 市 场 中 时 间 越 长, 应 该 更 能 体 会 到 这 两 条 路, 但 要 努 力 执 行 是 非 常 难 的, 如 果 能 坚 持 3-5 年, 其 实 就 能 得 道 今 天 盘 中 的 大 跌, 大 家 感 觉 如 何, 其 实 从 去 年 到 今 年 我 们 已 经 有 n 次 这 样 的 经 历, 如 果 你 现 在 空 仓, 你 会 感 觉 很 庆 幸, 其 实 对 于 一 般 的 小 散, 现 阶 段 就 应 该 是 空 的, 因 为 确 定 性 的 上 升 波 段 没 有 看 见, 从 年 初 到 现 在 你 收 益 多 少, 不 管 什 么 即 使 从 突 破 2050 到 2 月 的 2389, 后 一 波 动 从 突 破 2389 到 3400, 再 次 跌 破 30 线 结 束, 收 益 应 该 是 非 常 不 错, 这 是 一 种 投 机 方 式, 每 年 均 有 一 波, 不 管 牛 熊, 只 要 你 不 贪 婪 第 二 种 人, 今 天 仍 然 拿 着 云 南 白 药 的 人, 是 很 庆 幸 的, 确 定 性 的 消 费 市 场, 带 来 每 年 业 绩 增 长 的 确 定 性, 即 使 现 在 PE 高, 但 你 不 需 要 去 理 会, 明 年, 后 年 自 然 小 了 无 须 关 心 大 盘 的 走 法 两 种 思 路, 对 小 散 来 说 均 是 适 合 的, 不 要 去 追 热 点, 结 果 买 单 的 肯 定 是 我 们 大 概 率 事 件 只 要 有 严 格 的 纪 律 执 行 就 能 胜 利 从 周 线 看 5 周,10 周 开 始 转 向,5 周 上 穿 10 周, 就 是 基 本 趋 势 主 升, 不 跌 破 60 拿 着, 跌 破 60 线 后, 当 然 时 刻 警 惕, 再 观 察 5 周,10 周 转 向 过 程, 趋 势 看 周 线 更 能 确 定, 不 要 过 于 追 求 波 动, 必 能 大 概 率 成 功 没 有 趋 势 严 格 不 做, 虽 然 日 线 波 动 很 多, 但 基 本 应 该 过 滤, 当 然 人 也 不 是 机 械 动 物 啊, 基 本 面, 资 金 面 均 是 大 概 率 事 件 确 定 的 必 须 考 虑 的 问 题! 关 键 这 些 策 略 你 能 严 格 执 行 吗? 绝 大 多 数 人 是 无 法 克 服 短 线 波 动, 自 然 绝 大 多 数 人 无 法 做 到 赢 利 的 概 率 最 大 化 要 知 道, 复 利 威 力 巨 大, 如 果 你 每 年 严 格 执 行 一 次, 我 想 只 要 三 到 四 年, 你 会 对 短 线 嗤 之 以 鼻 的! 对 我 们 大 多 数 心 智 模 式 的 固 定 性 使 我 们 很 难 成 功! 看 多 要 等 待 机 会 啊, 现 在 仍 然 不 是 大 概 率 事 件, 所 以 要 等 待 趋 势 是 否 很 难 确 定, 不 见 得, 从 2000 年 开 始 仔 细 看 看 10 周 均 线 和 20 周 均 线 趋 势 变 化 你 就 会 觉 得 等 待 是 很 好 的 策 略!10 周 线 趋 势 向 上 确 认 从 概 率 上 讲 是 有 大 行 情 的, 如 果 把 这 些 行 情 抓 住, 到 现 在 复 利 会 增 加 多 少?10 周 趋 势 向 下, 特 别 是 和 20 周 线 一 起 判 断, 如 果 略 去 这 些 波 动, 从 概 率 上 讲 你 将 减 少 多 少 损 失! 如 果 我 们 的 交 易 年 龄 达 40 年, 或 者 30 年, 或 者 只 有 10 年, 结 果 会 怎 么 样 再 等 待 一 下,11 月 初 就 可 以 见 10 周 线 波 动, 此 策 略 是 讲 大 趋 势, 忽 略 小 趋 势, 前 面 已 经 讲 了 两 条 思 路, 你 可 以 分 配 资 金 来 处 理, 一 般 三 七 开 合 适, 三 专 门 不 断 买 入 确 定 性 成 长 股 票, 七 是 跟 随 策 略, 为 什 么 用 七 用 于 跟 随, 主 要 是 绝 大 多 数 人 对 成 长 性 把 握 缺 乏? 目 前 中 国 有

116 些 地 方 已 经 进 入 后 工 业 时 期, 人 口 结 构 消 费 习 惯 发 生 了 重 大 变 化, 成 长 性 好 的 股 票 应 该 有 很 多, 并 且 能 确 定 用 时 间 换 取 空 间 而 不 在 乎 大 盘 的 波 动, 通 过 企 业 确 定 性 成 长 来 规 避 大 盘 风 险, 这 是 一 种 很 好 的 策 略, 也 是 确 定 性, 大 概 率 策 略 现 在 要 把 时 间 的 玫 瑰 找 出 来 10 周 线 是 否 波 动 关 键 在 本 周 收 盘 和 下 周 收 盘, 趋 势 跟 随 者 目 前 仍 然 是 空 的, 但 投 资 大 概 率 优 秀 企 业 不 需 要 趋 势, 它 们 确 定 性 成 长 就 是 趋 势 修 炼, 不 断 自 我 批 判, 自 我 学 习, 自 我 修 炼 大 行 情 ' 已 经 来 到, 现 阶 段 指 数 投 资 更 有 意 义 不 参 与 任 何 反 弹, 本 系 统 跟 随 策 略 是 大 概 率 10 周 线 要 与 新 上 升 趋 势 才 参 与 是 不 是 5 周 线 下 穿 10 周 线 后, 就 要 坚 决 退 出 来 5 周 线 上 穿 10 周 线 后, 可 以 果 断 介 入? 这 是 技 术 的 第 一 提 示! 还 要 看 股 价 结 构. 个 人 预 测 : 本 波 最 后 结 束 位 置 在 2200 附 近,120 月 附 近, 大 量 股 票 那 里 来 那 里 去! 中 国 股 市 的 对 称 理 论 始 终 正 确! 再 来 一 个 狠 的, 自 己 去 看,180 月 线,1900 附 近, 对 称 市 的 经 典 是 否 再 现? 大 盘 2400 附 近 会 有 真 正 意 义 上 的 反 弹! 新 时 期, 资 金 在 减 少, 大 盘 不 断 重 心 向 下, 但 仍 然 需 要 有 局 部 热 点, 找 好 未 来 2-3 年 确 定 性 成 长 的 公 司, 远 离 重 资 产 企 业, 选 择 轻 资 产 的 医 药 食 品 新 技 术 ( 概 念 太 大, 有 时 候 很 难 选 择 ), 不 断 做 小 波 动, 涨 高 不 追, 但 下 跌 要 敢 买, 机 构 全 部 在 这 些 品 种 中 抱 团 取 暖! 酒, 医 药, 大 概 率 事 件 是 战 胜 市 场 的 法 宝, 慢 就 是 快, 要 忍 耐, 要 有 信 心! 不 断 修 炼, 不 断 提 高! 自 我 学 习, 自 我 反 省! 不 断 重 温 获 利 模 式, 不 断 提 高 获 利 模 式, 只 有 这 样 才 能 战 胜 熊 市, 跨 越 牛 熊 酒, 医 药, 大 概 率 事 件 是 战 胜 市 场 的 法 宝, 慢 就 是 快, 要 忍 耐, 要 有 信 心! 不 断 修 炼, 不 断 提 高! 自 我 学 习, 自 我 反 省! 不 断 重 温 获 利 模 式, 不 断 提 高 获 利 模 式, 只 有 这 样 才 能 战 胜 熊 市, 跨 越 牛 熊 重 温 万 法 归 宗 2009 年 大 概 率 事 件 才 是 战 胜 市 场 的 法 宝

117 2009 年 至 今, 时 间 已 过 去 6 年, 但 万 老 师 当 时 的 投 资 理 念 在 现 在 的 市 场 依 然 有 效, 如 果 能 坚 持 执 行, 一 定 会 成 功 确 定 性 市 场 带 来 确 定 性 利 润, 最 终 才 是 大 概 率 战 胜 市 场 的 目 标 物 市 场 中 要 永 远 不 失 败, 只 有 从 大 概 率 出 发, 对 于 一 般 非 职 业 小 散 来 说 无 非 走 两 条 路, 一 条 是 买 入 确 定 性 成 长 的 股 票, 象 自 己 在 经 营 一 家 成 长 性 公 司 一 样, 不 要 去 管 波 动, 不 断 持 续 买 入 就 可 以 了 但 选 择 这 样 的 公 司 比 较 难, 需 要 慧 眼 去 识 别 如 2008 年 的 双 鹭 药 业, 还 有 这 几 年 的 恒 瑞 医 药, 都 走 出 自 己 独 立 行 情 另 一 条 是 只 做 确 定 性 上 升 波 段, 无 论 牛 熊, 每 年 至 少 有 一 次 机 会, 如 果 苛 刻 一 点, 一 年 只 做 一 次, 只 参 与 确 定 主 升 趋 势, 每 年 来 一 下, 必 定 积 小 胜 为 大 胜! 可 惜 做 短 的 人 太 多, 没 有 领 悟 此 中 道 理 在 这 市 场 中 时 间 越 长, 应 该 更 能 体 会 到 这 两 条 路, 但 要 努 力 执 行 是 非 常 难 的, 如 果 能 坚 持 3-5 年, 其 实 就 能 得 道 要 知 道, 复 利 威 力 巨 大, 如 果 你 每 年 严 格 执 行 一 次, 我 想 只 要 三 到 四 年, 你 会 对 短 线 嗤 之 以 鼻 的! 对 我 们 大 多 数 心 智 模 式 的 固 定 性 使 我 们 很 难 成 功!