二、管理层讨论和分析

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1 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 增 发 招 股 意 向 书 股 票 简 称 : 金 发 科 技 股 票 代 码 : 注 册 地 址 : 广 州 市 天 河 区 天 河 北 路 890 号 广 州 国 际 科 贸 中 心 12 楼 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) : 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 公 告 时 间 : 2007 年 7 月 19 日 保 荐 人 : 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 1-1-1

2 声 明 本 公 司 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 承 诺 招 股 意 向 书 及 其 摘 要 不 存 在 任 何 虚 假 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 保 证 所 披 露 信 息 的 真 实 准 确 完 整 公 司 负 责 人 主 管 会 计 工 作 负 责 人 及 会 计 机 构 负 责 人 ( 会 计 主 管 人 员 ) 保 证 招 股 意 向 书 及 其 摘 要 中 财 务 会 计 报 告 真 实 完 整 证 券 监 督 管 理 机 构 及 其 他 政 府 部 门 对 本 次 发 行 所 作 的 任 何 决 定, 均 不 表 明 其 对 发 行 人 所 发 行 证 券 的 价 值 或 者 投 资 人 的 收 益 作 出 实 质 性 判 断 或 者 保 证 任 何 与 之 相 反 的 声 明 均 属 虚 假 不 实 陈 述 根 据 证 券 法 的 规 定, 证 券 依 法 发 行 后, 发 行 人 经 营 与 收 益 的 变 化, 由 发 行 人 自 行 负 责, 由 此 变 化 引 致 的 投 资 风 险, 由 投 资 者 自 行 负 责 1-1-2

3 重 大 事 项 提 示 一 执 行 新 会 计 准 则 后 的 影 响 本 招 股 意 向 书 披 露 的 财 务 报 表 系 按 旧 的 会 计 准 则 编 制 公 司 将 从 2007 年 1 月 1 日 起 按 规 定 执 行 新 的 企 业 会 计 准 则, 公 司 的 会 计 政 策 会 计 估 计 需 要 按 照 新 会 计 准 则 要 求 发 生 相 应 的 变 更 在 目 前 的 资 产 状 况 和 经 营 情 况 下, 执 行 新 会 计 准 则 后, 公 司 的 会 计 政 策 变 化 会 计 估 计 变 更 将 主 要 体 现 在 长 期 股 权 投 资 借 款 费 用 资 本 化 政 府 补 助 固 定 资 产 折 旧 所 得 税 核 算 股 份 支 付 及 金 融 工 具 确 认 和 计 量 等 方 面 二 股 份 支 付 企 业 会 计 准 则 第 11 号 股 份 支 付 规 定 : 公 司 应 当 在 等 待 期 内 的 每 个 资 产 负 债 表 日, 以 可 行 权 权 益 工 具 数 量 的 最 佳 估 计 数 为 基 础 确 认 相 关 成 本 或 费 用 ; 在 资 产 负 债 表 日, 后 续 信 息 表 明 可 行 权 权 益 工 具 的 数 量 与 以 前 估 计 不 同 的, 应 当 进 行 调 整 2007 年 3 月 12 日, 公 司 召 开 的 2006 年 度 股 东 大 会 审 议 通 过 了 关 于 申 请 公 募 增 发 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 的 议 案, 该 议 案 的 实 施 将 导 致 公 司 的 净 资 产 大 幅 度 增 加 而 公 司 在 2007 年 第 1 季 度 实 现 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 为 64,445, 元, 公 司 据 此 估 计 在 2007 年 和 2008 年 很 难 达 到 公 司 股 票 期 权 激 励 计 划 规 定 的 行 权 条 件 之 一 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 不 低 于 18% 的 规 定, 即 激 励 对 象 在 2008 年 和 2009 年 行 权 的 可 能 性 较 小, 确 定 可 以 行 权 的 股 票 期 权 为 2007 年 可 行 权 的 部 分 因 此, 公 司 在 2007 年 1 季 度 末 只 对 2007 年 确 定 可 以 行 权 的 股 票 期 权 的 公 允 价 值 扣 除 2006 年 度 已 估 算 的 成 本 费 用 以 后, 按 照 2007 年 1 季 度 的 服 务 期 占 2007 年 服 务 期 的 比 例 进 行 分 摊 后 进 行 成 本 费 用 的 估 算 三 特 别 风 险 提 示 本 公 司 特 别 提 醒 投 资 者 注 意 风 险 因 素 中 的 下 列 风 险 : 1 市 场 竞 争 风 险 加 入 WTO 后 国 内 的 塑 料 市 场 已 逐 步 走 向 全 面 开 放, 一 些 国 外 跨 国 公 司 直 接 在 亚 太 地 区 和 我 国 投 资 的 改 性 塑 料 企 业 将 对 我 国 改 性 塑 料 市 场 产 生 巨 大 的 影 响 1-1-3

4 2 原 材 料 价 格 波 动 的 风 险 公 司 从 事 普 通 塑 料 的 改 性 工 作, 主 要 原 材 料 是 各 种 聚 合 物 树 脂 (HIPS ABS PP PC PA PBT 等 ) 公 司 主 要 产 品 的 原 材 料 成 本 占 总 生 产 成 本 比 例 均 在 90% 以 上, 因 此, 聚 合 物 树 脂 价 格 的 变 动 将 对 本 公 司 产 品 的 生 产 成 本 造 成 重 大 影 响 3 核 心 技 术 失 密 的 风 险 目 前 公 司 的 核 心 技 术 大 部 分 为 非 专 利 技 术, 不 受 专 利 法 保 护, 不 能 排 除 技 术 人 员 违 反 有 关 规 定 向 外 泄 露 产 品 配 方 或 被 他 人 盗 用 的 可 能 而 一 旦 产 品 配 方 外 泄, 公 司 在 产 品 研 发 方 面 的 技 术 优 势 将 大 为 削 弱, 难 以 在 市 场 竞 争 中 保 持 优 势 地 位 4 应 收 账 款 金 额 过 大 的 风 险 截 至 2006 年 12 月 31 日, 应 收 账 款 余 额 为 80, 万 元, 比 2005 年 12 月 31 日 应 收 账 款 余 额 增 加 18, 万 元, 增 幅 达 30.15% 公 司 应 收 账 款 的 大 幅 增 加 主 要 是 因 为 公 司 的 客 户 大 多 是 各 个 行 业 的 龙 头 企 业, 他 们 一 般 要 求 供 应 商 提 供 1-3 个 月 的 信 用 期, 所 以, 随 着 公 司 产 销 规 模 的 扩 大, 公 司 应 收 账 款 的 金 额 会 相 应 增 加, 使 公 司 的 应 收 账 款 面 临 出 现 呆 坏 帐 的 风 险 5 存 货 金 额 过 大 的 风 险 截 至 2006 年 12 月 31 日, 存 货 余 额 为 70, 万 元, 占 公 司 流 动 资 产 的 30.05%, 比 2005 年 12 月 31 日 存 货 余 额 增 加 16, 万 元, 增 幅 达 29.35% 公 司 存 货 的 大 幅 增 加, 主 要 原 因 是 随 着 产 销 规 模 的 扩 大, 公 司 必 须 保 持 一 定 的 原 材 料 数 量 以 满 足 生 产 的 需 要, 并 根 据 订 单 情 况 保 持 一 定 的 产 成 品 库 存 但 存 货 金 额 过 大, 使 公 司 面 临 资 金 占 用 存 货 跌 价 及 产 品 滞 销 的 风 险 1-1-4

5 目 录 第 一 章 释 义...7 第 二 章 本 次 发 行 概 况...9 一 发 行 人 基 本 情 况...9 二 本 次 发 行 要 点...9 三 发 行 方 式 与 发 行 对 象...10 四 承 销 方 式 和 承 销 期...10 五 发 行 费 用...10 六 主 要 日 程 与 停 复 牌 安 排...11 七 本 次 发 行 股 份 的 上 市 流 通...12 八 本 次 发 行 的 有 关 机 构...12 第 三 章 风 险 因 素...14 一 市 场 竞 争 风 险...14 二 原 材 料 价 格 波 动 的 风 险...15 三 下 游 行 业 过 度 竞 争 风 险...17 四 重 要 业 务 经 营 风 险...18 五 技 术 和 产 品 质 量 风 险...19 六 财 务 风 险...21 七 市 场 开 发 不 足 的 风 险...23 八 政 策 风 险...23 九 绵 阳 长 鑫 股 东 出 资 手 续 不 完 备 的 风 险...25 十 净 资 产 收 益 率 下 降 的 风 险...26 十 一 环 境 保 护 风 险...27 十 二 资 产 规 模 扩 张 过 快 带 来 的 管 理 风 险...28 十 三 募 集 资 金 拟 投 资 项 目 风 险...28 十 四 其 他 风 险...29 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况...31 一 公 司 股 本 总 额 和 前 10 名 股 东 的 持 股 情 况...31 二 发 行 人 组 织 结 构 和 对 其 他 企 业 的 重 要 权 益 投 资 情 况...33 三 发 行 人 控 股 股 东 的 基 本 情 况...36 四 发 行 人 的 主 要 业 务 和 主 要 产 品 的 用 途...37 五 行 业 基 本 情 况...39 六 公 司 在 行 业 中 的 竞 争 地 位...56 七 公 司 主 营 业 务 的 具 体 情 况...66 八 公 司 主 要 固 定 资 产 和 无 形 资 产 情 况...79 九 公 司 拥 有 特 许 经 营 权 的 情 况

6 十 公 司 在 境 外 进 行 生 产 经 营 的 情 况...93 十 一 公 司 自 上 市 以 来 历 次 筹 资 派 现 及 净 资 产 额 变 化 情 况...93 十 二 公 司 及 其 控 股 股 东 承 诺 履 行 情 况...93 十 三 公 司 的 股 利 分 配 政 策...95 十 四 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 情 况...96 第 五 章 同 业 竞 争 与 关 联 交 易 一 同 业 竞 争 二 关 联 交 易 第 六 章 财 务 会 计 信 息 一 关 于 最 近 三 个 会 计 年 度 及 最 近 一 期 财 务 报 告 审 计 情 况 二 公 司 关 于 合 并 财 务 报 表 范 围 变 化 的 说 明 三 最 近 三 个 会 计 年 度 及 最 近 一 期 财 务 报 表 四 2006 年 及 最 近 一 期 可 比 财 务 报 表 新 旧 会 计 准 则 差 异 调 节 过 程 五 最 近 三 年 及 最 近 一 期 的 财 务 指 标 和 非 经 常 性 损 益 明 细 表 第 七 章 管 理 层 讨 论 和 分 析 一 公 司 近 三 年 财 务 状 况 分 析 二 公 司 近 三 年 盈 利 能 力 分 析 三 公 司 近 三 年 现 金 流 量 分 析 四 2007 年 一 季 度 公 司 财 务 状 况 盈 利 能 力 现 金 流 量 分 析 五 公 司 存 在 的 主 要 财 务 优 势 及 困 难 分 析 六 重 大 资 本 性 支 出 分 析 七 其 他 事 项 的 影 响 八 执 行 新 企 业 会 计 准 则 后, 公 司 发 生 的 会 计 政 策 会 计 估 计 变 更 及 其 对 公 司 2007 年 一 季 度 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 影 响 情 况 第 八 章 本 次 募 集 资 金 运 用 一 募 集 资 金 投 资 项 目 内 容 二 募 集 资 金 投 资 项 目 收 益 指 标 备 案 情 况 三 募 投 项 目 达 产 前 后 产 能 的 变 化 市 场 开 拓 情 况 投 资 风 险 及 对 公 司 效 益 的 影 响 165 四 募 集 资 金 投 向 项 目 简 述 第 九 章 历 次 募 集 资 金 运 用 一 最 近 五 年 内 募 集 资 金 运 用 基 本 情 况 二 前 次 募 集 资 金 实 际 使 用 情 况 表 三 前 次 募 集 资 金 投 资 项 目 效 益 情 况 四 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 专 项 报 告 的 结 论 第 十 章 董 事 及 有 关 中 介 机 构 声 明 第 十 一 章 备 查 文 件

7 第 一 章 释 义 在 本 招 股 意 向 书 中, 除 非 另 有 说 明, 下 列 词 汇 具 有 如 下 意 义 : 发 行 人 金 发 科 技 本 公 司 公 司 指 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 本 次 发 行 指 本 次 向 社 会 公 众 公 开 发 行 不 超 过 5000 万 股 人 民 币 普 通 股, 具 体 发 行 数 量 授 权 公 司 董 事 会 与 主 承 销 商 协 商 确 定 元 指 人 民 币 元 董 事 会 指 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 董 事 会 保 荐 人 主 承 销 商 指 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 证 监 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 WTO 指 世 界 贸 易 组 织 ERP 指 Enterprise Resourses Planning 的 简 称, 即 企 业 资 源 规 划 广 州 金 发 指 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 广 州 本 部 上 海 金 发 指 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 绵 阳 长 鑫 指 绵 阳 长 鑫 新 材 料 发 展 有 限 公 司 四 川 长 虹 指 四 川 长 虹 电 器 股 份 有 限 公 司 大 华 天 诚 指 深 圳 大 华 天 诚 会 计 师 事 务 所 塑 料 改 性 指 通 过 化 学 或 物 理 的 方 式 提 高 普 通 树 脂 或 塑 料 的 性 能, 如 强 度 阻 燃 性 抗 冲 击 性 韧 性 等, 使 之 符 合 特 殊 的 性 能 要 求 ABS 指 丙 烯 腈 / 丁 二 烯 / 苯 乙 烯 共 聚 物, 英 文 名 称 为 Acrylonitrile-butadiene-styrene, 是 一 种 非 结 晶 性 材 料, 具 有 超 强 的 易 加 工 性 低 蠕 变 性 优 异 的 尺 寸 稳 定 性 和 很 高 的 抗 冲 击 强 度 主 要 用 于 汽 车 电 冰 箱 大 强 度 工 具 等 产 品 PA/PA66 指 聚 酰 胺 ( 俗 名 : 尼 龙 ), 英 文 名 称 为 Polyamide (nylon), 是 一 种 半 结 晶 材 料 PA66( 又 名 : 尼 龙 66) 是 PA 中 熔 点 较 高 的 一 种 材 料, 在 较 高 温 度 能 保 持 较 强 的 强 度 和 刚 度, 并 具 有 吸 湿 性 抗 溶 剂 性 流 动 性 等 特 点, 主 要 应 用 于 汽 车 工 业 仪 器 壳 体 以 及 其 它 需 要 有 抗 冲 击 性 和 高 强 度 要 求 的 产 品 PBT 指 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯, 英 文 名 称 为 Poly(butyleneterephthalate), 是 一 种 半 结 晶 工 程 热 塑 材 料, 具 有 很 好 的 化 学 稳 定 性 机 械 强 度 电 绝 缘 特 性 和 热 稳 定 性 主 要 用 于 家 用 器 具 电 器 元 件 汽 车 工 1-1-7

8 业 PC 指 聚 碳 酸 酯, 英 文 名 称 为 Polycarbonate, 是 一 种 非 结 晶 材 料, 具 有 特 别 好 的 抗 冲 击 强 度 热 稳 定 性 光 泽 度 抑 制 细 菌 特 性 阻 燃 特 性 以 及 抗 污 染 性, 但 流 动 特 性 较 差, 材 料 的 注 塑 过 程 较 困 难 主 要 用 于 电 气 和 商 业 设 备 器 具 交 通 运 输 行 业 PP 指 聚 丙 烯, 英 文 名 称 为 Polypropylene, 是 一 种 半 结 晶 性 材 料,PP 材 料 一 般 具 有 优 良 的 抗 吸 湿 性 抗 酸 碱 腐 蚀 性 抗 溶 剂 性, 但 对 芳 香 烃 ( 如 苯 ) 溶 剂 氯 化 烃 ( 四 氯 化 碳 ) 溶 剂 等 没 有 抵 抗 力, 高 温 下 抗 氧 化 性 较 弱 主 要 用 于 汽 车 工 业 器 械 日 用 消 费 品 PS 指 聚 苯 乙 烯, 英 文 名 称 为 Polystyrene, 是 一 种 非 结 晶 材 料, 具 有 非 常 好 的 几 何 稳 定 性 热 稳 定 性 光 学 透 过 特 性 电 绝 缘 特 性 以 及 很 微 小 的 吸 湿 倾 向, 能 够 抵 抗 水 稀 释 的 无 机 酸, 但 能 够 被 强 氧 化 酸 如 浓 硫 酸 所 腐 蚀, 并 且 能 够 在 一 些 有 机 溶 剂 中 膨 胀 变 形 主 要 用 于 产 品 包 装 家 庭 用 品 电 气 阻 燃 HIPS 指 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯, 是 一 种 具 有 高 抗 冲 强 度 和 高 熔 点 的 PS 材 料, 主 要 用 于 电 视 机 外 壳 空 调 机 外 体 等 产 品 PVC 指 聚 氯 乙 烯, 英 文 名 称 为 Poly(vinyl chloride), 是 一 种 非 结 晶 性 材 料, 具 有 不 易 燃 性 高 强 度 耐 气 侯 变 化 性 以 及 优 良 的 几 何 稳 定 性, 对 氧 化 剂 还 原 剂 和 强 酸 都 有 很 强 的 抵 抗 力 主 要 用 于 供 水 管 道 家 用 管 道 房 屋 墙 板 商 用 机 器 壳 体 电 子 产 品 包 装 医 疗 器 械 食 品 包 装 等 PE 指 聚 乙 烯, 一 种 结 晶 材 料, 按 结 晶 度 的 不 同 可 分 为 HDPE 和 LDPE, 高 结 晶 度 的 PE 具 有 高 密 度 抗 张 力 强 度 高 温 扭 曲 温 度 粘 性 以 及 化 学 稳 定 性 等 特 性, 主 要 用 于 塑 料 模 具 电 动 工 具 等 产 品 低 结 晶 度 的 PE 流 动 性 较 高 结 晶 度 的 PE 差, 但 其 抗 冲 击 强 度 比 前 者 强 主 要 用 于 包 装 产 品 以 及 部 分 热 流 道 模 具 产 品 等 PET 指 聚 对 苯 二 甲 酸 乙 二 醇 酯, 英 文 名 称 为 Polythylene terephalate, 是 一 种 结 晶 性 材 料, 在 高 温 下 具 有 很 强 的 吸 湿 性, 其 玻 璃 化 转 化 温 度 在 165 左 右, 材 料 结 晶 温 度 范 围 是 , 用 PET 加 工 的 透 明 制 品 具 有 光 泽 度 和 热 扭 曲 温 度, 经 填 加 云 母 等 特 殊 添 加 剂 使 弯 曲 变 形 减 小 到 最 小 主 要 应 用 于 汽 车 工 业 电 器 元 件 UL 认 证 指 美 国 保 险 商 试 验 室 (Underwriter Laboratories Inc.) 一 个 主 要 从 事 产 品 安 全 认 证 和 经 营 安 全 证 明 业 务 的 独 立 非 营 利 专 业 机 构 的 认 证 JET 认 证 指 日 本 电 器 安 全 与 环 境 技 术 实 验 室 认 证 1-1-8

9 第 二 章 本 次 发 行 概 况 一 发 行 人 基 本 情 况 中 文 名 称 : 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 英 文 名 称 :GUANGZHOU KINGFA SCI.&TEC. Co.,Ltd. 注 册 地 址 : 广 州 市 天 河 区 天 河 北 路 890 号 广 州 国 际 科 贸 中 心 12 楼 股 票 简 称 : 金 发 科 技 股 票 代 码 : 股 票 上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 二 本 次 发 行 要 点 ( 一 ) 核 准 情 况 2007 年 3 月 12 日, 公 司 2006 年 年 度 股 东 大 会 审 议 通 过 了 关 于 申 请 公 募 增 发 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 的 议 案, 增 发 决 议 的 有 效 期 为 自 本 次 股 东 大 会 审 议 通 过 之 日 起 12 个 月 内 本 次 公 开 发 行 申 请 于 2007 年 7 月 18 日 获 得 了 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 发 行 字 [2007]176 号 文 核 准 ( 二 ) 发 行 股 票 的 类 型 每 股 面 值 和 数 量 1 发 行 股 票 种 类 : 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 2 每 股 面 值 : 人 民 币 1.00 元 3 发 行 数 量 : 本 次 发 行 数 量 不 超 过 5000 万 股, 具 体 发 行 数 量 授 权 公 司 董 事 会 与 主 承 销 商 协 商 确 定 ( 公 司 在 2007 年 3 月 12 日 召 开 的 2006 年 度 股 东 大 会 上 对 本 次 发 行 数 量 作 出 了 如 下 决 议 : 本 次 发 行 数 量 不 超 过 2500 万 股 本 次 发 行 前 若 公 司 因 利 润 分 配 资 本 公 积 金 转 增 股 本 导 致 公 司 股 本 变 化 时, 本 次 发 行 数 量 将 按 照 公 司 股 本 变 化 的 比 例 作 相 应 调 整, 具 体 发 行 数 量 授 权 公 司 董 事 会 与 主 承 销 商 1-1-9

10 协 商 确 定 鉴 于 公 司 已 经 在 2007 年 3 月 20 日 实 施 了 2006 年 度 的 利 润 分 配 资 本 公 积 金 转 增 股 本 方 案, 公 司 的 总 股 本 已 由 原 来 的 万 股 变 更 为 万 股 因 此, 本 次 发 行 数 量 由 决 议 中 的 不 超 过 2500 万 股 变 更 为 不 超 过 5000 万 股 ) ( 三 ) 发 行 价 格 及 定 价 方 式 发 行 价 为 元 / 股, 为 公 告 招 股 意 向 书 前 一 个 交 易 日 均 价 ( 四 ) 预 计 募 集 资 金 量 预 计 本 次 募 集 资 金 量 不 超 过 85, 万 元 ( 本 次 发 行 募 集 的 资 金 数 量 不 超 过 募 集 资 金 项 目 的 需 要 量 ), 若 按 募 集 资 金 85, 万 元 计 算, 预 计 募 集 资 金 净 额 ( 扣 除 发 行 费 用 ) 为 82, 万 元 募 集 资 金 将 存 放 于 公 司 专 项 存 储 的 账 户 ( 开 户 行 : 中 国 工 商 银 行 广 州 第 三 支 行, 账 号 : ; 开 户 行 : 中 国 银 行 广 州 白 云 支 行, 账 号 : ) 三 发 行 方 式 与 发 行 对 象 ( 一 ) 发 行 方 式 本 次 发 行 采 取 网 上 网 下 发 行 的 方 式 ( 二 ) 发 行 对 象 发 行 对 象 为 持 有 上 海 证 券 交 易 所 A 股 股 票 帐 户 的 自 然 人 和 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 者 除 外 ), 本 次 发 行 股 权 登 记 日 在 册 的 股 东 具 有 一 定 比 例 的 优 先 认 购 权, 该 部 分 股 东 认 购 股 票 的 数 量 授 权 公 司 董 事 会 与 主 承 销 商 协 商 确 定 四 承 销 方 式 和 承 销 期 本 次 发 行 由 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 组 织 的 承 销 团 以 余 额 包 销 的 方 式 承 销, 承 销 期 的 起 止 时 间 为 2007 年 7 月 19 日 2007 年 7 月 31 日 五 发 行 费 用 万 元 ) 本 次 发 行 费 用 根 据 募 集 资 金 金 额 初 步 估 算 如 下 :( 假 设 募 集 资 金 为 85,

11 项 目 金 额 ( 万 元 ) 保 荐 及 承 销 费 用 2109 会 计 师 费 用 50 律 师 费 用 60 推 介 费 用 150 信 息 披 露 费 用 246 合 计 2615 上 述 推 介 费 用 包 括 宣 传 费 用 推 介 会 议 费 用 资 料 印 刷 费 用, 为 预 估 金 额, 根 据 实 际 情 况 可 能 会 发 生 增 减 以 上 发 行 费 用 预 算 系 根 据 本 次 发 行 预 计 募 集 资 金 额 85, 万 元 编 制, 实 际 发 行 费 用 根 据 实 际 募 集 资 金 额 的 变 化 而 发 生 变 化 六 主 要 日 程 与 停 复 牌 安 排 日 期 发 行 安 排 停 牌 安 排 T-2 日 (7 月 19 日 ) 刊 登 招 股 意 向 书 摘 要 网 上 网 下 发 行 公 告 路 演 公 告 上 午 9:30-10:30 停 牌, 其 后 正 常 交 易 T-1 日 网 上 路 演 股 权 登 记 日 (7 月 20 日 ) 正 常 交 易 网 上 网 下 申 购 日, 网 下 申 购 定 金 缴 T 日 款 日 ( 申 购 定 金 截 止 到 帐 时 间 为 当 日 (7 月 23 日 ) 17:00 时 ) T+1 日 网 下 申 购 定 金 验 资 (7 月 24 日 ) T+2 日 网 上 申 购 定 金 验 资, 确 定 网 上 网 下 (7 月 25 日 ) 发 行 股 数, 计 算 配 售 比 例 中 签 率 停 牌 T+3 日 (7 月 26 日 ) T+4 日 (7 月 27 日 ) 刊 登 网 下 发 行 结 果 及 网 上 中 签 率 公 告, 退 还 未 获 配 售 的 网 下 申 购 定 金, 网 下 申 购 投 资 者 根 据 配 售 结 果 补 缴 余 款 ( 到 帐 截 止 时 间 为 当 日 17:00 时 ), 网 上 摇 号 抽 签 刊 登 网 上 中 签 结 果 公 告, 网 上 申 购 款 解 冻, 网 下 申 购 款 验 资 正 常 交 易 上 述 日 期 为 工 作 日, 若 遇 重 大 突 发 事 件 影 响 发 行, 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 将 及 时 公 告, 修 改 发 行 日 程 本 次 增 发 结 束 后, 新 增 股 份 将 申 请 于 上 海 证 券 交 易 所 上 市

12 七 本 次 发 行 股 份 的 上 市 流 通 本 次 增 发 结 束 后, 本 公 司 将 尽 快 办 理 增 发 股 份 上 市 的 有 关 手 续 八 本 次 发 行 的 有 关 机 构 ( 一 ) 发 行 人 : 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 法 定 代 表 人 : 袁 志 敏 注 册 地 址 : 广 州 市 天 河 区 天 河 北 路 890 号 广 州 国 际 科 贸 中 心 12 楼 联 系 电 话 : 传 真 号 码 : 联 系 人 : 吴 诚 罗 小 兵 ( 二 ) 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ): 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 法 定 代 表 人 : 王 志 伟 注 册 地 址 : 广 东 省 珠 海 市 吉 大 海 滨 南 路 光 大 国 际 贸 易 中 心 26 楼 2611 室 联 系 电 话 : 传 真 号 码 : 保 荐 代 表 人 : 杨 德 彬 胡 军 项 目 主 办 人 : 敖 小 敏 项 目 联 系 人 : 杨 德 彬 胡 军 敖 小 敏 陈 颖 慧 ( 三 ) 发 行 人 律 师 事 务 所 : 广 东 南 国 德 赛 律 师 事 务 所 负 责 人 : 注 册 地 址 : 彭 清 正 广 州 市 天 河 北 路 233 号 中 信 广 场 室 联 系 电 话 : 传 真 号 码 :

13 经 办 律 师 : 颜 湘 蓉 何 铭 华 ( 四 ) 审 计 及 验 资 机 构 : 深 圳 大 华 天 诚 会 计 师 事 务 所 负 责 人 : 注 册 地 址 : 范 荣 广 东 省 深 圳 福 田 区 滨 海 大 道 5022 号 联 合 广 场 B 座 11 楼 联 系 电 话 : 传 真 号 码 : 经 办 注 册 会 计 师 : 叶 东 范 荣 ( 五 ) 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 收 款 银 行 : 工 行 广 州 市 第 一 支 行 户 名 : 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 收 款 账 号 : ( 六 ) 申 请 上 市 的 证 券 交 易 所 : 上 海 证 券 交 易 所

14 第 三 章 风 险 因 素 投 资 者 在 考 虑 投 资 本 公 司 本 次 发 售 的 股 票 时, 除 本 招 股 意 向 书 提 供 的 其 他 各 项 资 料 外, 应 特 别 认 真 地 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 素 根 据 重 要 性 原 则 或 可 能 影 响 投 资 决 策 的 程 度 大 小 排 序, 本 公 司 风 险 如 下 : 一 市 场 竞 争 风 险 加 入 WTO 后, 国 内 的 塑 料 市 场 已 逐 步 走 向 全 面 开 放, 一 些 国 外 跨 国 公 司 直 接 在 亚 太 地 区 和 我 国 投 资 的 改 性 塑 料 企 业 将 对 我 国 改 性 塑 料 市 场 产 生 巨 大 的 影 响 据 不 完 全 统 计, 目 前 已 经 在 国 内 设 立 改 性 塑 料 生 产 基 地 的 国 外 大 企 业 有 美 国 GE 公 司 杜 邦 公 司 PolyOne 公 司 ; 德 国 BASF 公 司 ; 韩 国 LG 公 司 锦 湖 公 司 ; 荷 兰 DSM 公 司 等 现 阶 段, 这 些 跨 国 公 司 在 我 国 建 立 的 生 产 厂 仅 是 生 产 和 营 销 基 地, 配 方 和 采 购 大 部 分 由 国 外 总 公 司 控 制, 但 随 着 关 税 成 本 的 逐 步 降 低, 这 些 生 产 厂 的 成 本 将 逐 步 降 低 另 外, 这 些 公 司 通 过 几 年 的 运 作, 对 我 国 市 场 逐 渐 了 解, 也 逐 步 开 始 采 购 国 内 优 质 原 料 和 设 备, 并 且 建 立 了 分 销 网, 其 营 运 费 用 占 销 售 额 的 比 例 逐 年 下 降 随 着 这 些 公 司 的 生 产 成 本 运 营 成 本 日 趋 合 理, 其 产 品 价 格 的 降 价 空 间 也 更 大, 由 此 引 发 的 进 一 步 的 市 场 竞 争 必 然 导 致 改 性 塑 料 价 格 重 心 下 降 虽 然 目 前 本 公 司 的 同 类 产 品 与 国 外 产 品 相 比, 性 价 比 上 仍 具 有 较 大 的 优 势, 但 今 后 随 着 关 税 的 下 调 和 国 外 竞 争 对 手 在 国 内 大 规 模 建 厂 生 产, 本 公 司 将 面 临 更 加 激 烈 的 市 场 竞 争 另 外, 公 司 未 来 的 增 长 主 要 基 于 新 市 场 中 高 端 领 域 的 开 拓, 将 会 与 国 际 巨 头 展 开 直 接 竞 争 针 对 上 述 市 场 竞 争 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 1 大 力 培 养 并 积 极 引 进 中 高 端 产 品 的 研 发 人 员, 努 力 缩 短 与 国 际 巨 头 的 技 术 差 距 2 加 大 技 术 开 发 力 度, 不 断 为 客 户 量 身 定 作 出 适 应 客 户 需 求 的 新 产 品 ; 不 断 拓 宽 产 品 的 应 用 领 域, 充 分 利 用 产 品 的 差 异 化 策 略 提 高 产 品 的 综 合 竞 争 实

15 力 3 加 大 高 毛 利 率 产 品 的 研 发 和 销 售 力 度, 努 力 改 善 公 司 产 品 的 销 售 结 构, 提 高 高 毛 利 率 产 品 的 销 售 比 重, 提 升 公 司 的 总 体 盈 利 水 平 4 将 产 品 成 本 分 解 到 研 发 采 购 生 产 制 造 物 流 控 制 和 市 场 销 售 等 各 个 部 门, 群 策 群 力, 针 对 不 同 成 本 的 不 同 控 制 点 采 用 科 学 的 方 法 进 行 控 制, 以 提 升 公 司 产 品 的 竞 争 能 力 5 公 司 将 继 续 保 持 目 前 良 好 的 客 户 关 系, 争 取 与 公 司 重 要 客 户 结 成 各 种 形 式 的 战 略 同 盟, 共 同 应 对 竞 争 对 手 的 挑 战 二 原 材 料 价 格 波 动 的 风 险 公 司 从 事 普 通 塑 料 的 改 性 工 作, 主 要 原 材 料 是 各 种 聚 合 物 树 脂 (HIPS ABS PP PC PA PBT 等 ) 公 司 主 要 产 品 的 原 材 料 成 本 占 总 生 产 成 本 比 例 均 在 90% 以 上, 因 此, 聚 合 物 树 脂 价 格 的 变 动 将 对 本 公 司 产 品 的 生 产 成 本 造 成 重 大 影 响 公 司 原 材 料 主 要 依 赖 从 美 国 日 本 香 港 韩 国 新 加 坡 台 湾 以 色 列 和 马 来 西 亚 等 国 家 和 地 区 进 口, 和 2006 年 公 司 进 口 原 材 料 占 当 期 购 进 原 材 料 总 额 的 比 例 分 别 为 57.22% 55.36% 59.05% 而 国 际 市 场 上 的 主 要 聚 合 物 树 脂 原 料 一 般 随 原 油 价 格 发 生 波 动, 因 此, 公 司 主 要 原 料 HIPS ABS PP PC PA PBT 等 聚 合 物 树 脂 的 采 购 价 格 随 原 油 价 格 波 动 十 分 剧 烈, 而 同 期 公 司 相 应 产 品 的 市 场 销 售 价 格 除 受 到 国 际 原 油 价 格 波 动 影 响 外, 还 受 到 下 游 客 户 的 需 求 国 内 其 他 厂 商 生 产 情 况 等 因 素 的 影 响 因 此 公 司 原 材 料 采 购 价 格 的 波 动 并 不 能 通 过 调 整 相 应 产 品 的 市 场 销 售 价 格 完 全 转 嫁 给 下 游 客 户, 原 材 料 采 购 价 格 波 动 的 风 险 有 相 当 部 分 要 由 公 司 承 担 因 此, 虽 然 公 司 对 下 游 客 户 有 较 强 的 议 价 能 力, 但 由 于 调 价 和 工 艺 调 整 均 有 一 定 滞 后 性, 若 塑 料 原 料 价 格 出 现 短 期 大 幅 上 涨, 仍 然 会 对 公 司 生 产 成 本 控 制 造 成 一 定 压 力 以 公 司 主 要 原 材 料 聚 苯 乙 烯 为 例 :2004 年 1 月, 聚 苯 乙 烯 的 价 格 为 元 / 吨, 到 2004 年 12 月, 其 价 格 上 升 到 元 / 吨 2004 年, 公 司 生 产 领 用 聚 苯 乙 烯 吨, 成 本 金 额 为 299,819, 元 若 该 种 原 材 料 年 初 的 价 格 不 变, 则 公 司 2004 年 聚 苯 乙 烯 的 成 本 金 额 为 203,096, 元, 比 实 际 成 本 少 96,722, 元 与 此 相 反,2005 年 1 月, 聚

16 苯 乙 烯 的 价 格 为 元 / 吨, 到 2005 年 12 月, 其 价 格 下 降 到 元 / 吨 2005 年, 公 司 生 产 领 用 聚 苯 乙 烯 吨, 成 本 金 额 为 286,191, 元 若 该 种 原 材 料 的 年 初 价 格 不 变, 则 公 司 2005 年 聚 苯 乙 烯 的 成 本 金 额 为 361,683, 元, 比 实 际 成 本 多 75,492, 元 针 对 上 述 原 材 料 价 格 波 动 的 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 1 公 司 2006 年 共 销 售 各 类 改 性 塑 料 产 品 ( 含 贸 易 品 )330,417 吨, 已 经 成 为 全 球 改 性 塑 料 行 业 产 品 覆 盖 种 类 最 为 齐 全 的 企 业 之 一, 也 是 目 前 国 内 规 模 最 大 产 品 最 齐 全 的 改 性 塑 料 生 产 企 业 因 此, 公 司 在 原 材 料 采 购 上 积 极 发 挥 规 模 效 应, 并 与 上 游 厂 商 保 持 了 良 好 紧 密 的 战 略 伙 伴 关 系, 形 成 了 稳 定 畅 通 的 供 货 渠 道 2 公 司 努 力 加 强 成 本 管 理, 降 低 单 位 产 品 成 本 中 的 原 材 料 损 耗, 以 尽 量 降 低 原 材 料 价 格 波 动 对 公 司 生 产 经 营 的 影 响 经 过 努 力, 在 原 材 料 市 场 价 格 大 幅 波 动 的 情 况 下, 公 司 产 品 原 材 料 成 本 占 产 品 生 产 总 成 本 的 比 例 历 年 来 基 本 保 持 稳 定 其 中 各 主 要 产 品 原 材 料 成 本 占 总 生 产 成 本 比 例 的 历 年 情 况 如 下 图 所 示 % % % % % % 1 阻 燃 树 脂 2 增 强 增 韧 树 脂 3 塑 料 合 金 4 功 能 色 母 5 其 他 产 成 品 % % 图 主 要 原 材 料 成 本 占 总 生 产 成 本 的 比 例 3 公 司 深 入 推 进 原 材 料 采 购 国 产 化 工 作, 通 过 不 断 开 拓 新 的 国 内 供 应 商, 改 变 了 聚 丙 烯 和 ABS 等 大 宗 树 脂 原 材 料 长 期 依 赖 进 口 的 局 面, 不 仅 降 低 了 原 材

17 料 的 采 购 成 本, 还 大 大 缩 短 了 采 购 周 期, 提 高 了 原 材 料 周 转 率, 在 保 证 产 品 交 货 的 同 时 有 效 降 低 了 存 货 周 转 成 本 4 公 司 成 立 了 战 略 采 购 委 员 会, 运 用 多 年 以 来 所 积 累 的 国 际 通 用 塑 料 市 场 行 情 的 专 业 经 验, 在 原 材 料 价 格 波 动 处 于 低 价 位 时 实 施 战 略 采 购, 极 好 地 化 解 了 因 石 油 价 格 上 涨 所 带 来 原 材 料 价 格 上 升 的 不 利 因 素, 提 高 了 公 司 产 品 的 盈 利 能 力 如 果 公 司 战 略 采 购 出 现 了 反 向 操 作, 公 司 将 通 过 快 速 周 转 的 贸 易 销 售 方 式 处 理 囤 积 的 部 分 原 材 料, 以 减 少 存 货 的 跌 价 损 失 三 下 游 行 业 过 度 竞 争 风 险 公 司 主 要 利 用 塑 料 原 料 经 过 改 性 加 工 后 提 供 下 游 企 业 作 为 原 材 料 使 用, 下 游 行 业 主 要 有 家 电 汽 车 电 子 电 气 玩 具 灯 饰 IT 及 办 公 设 备 等 公 司 在 发 展 初 期 主 要 向 国 内 大 型 家 电 企 业 供 应 制 造 电 视 机 外 壳 内 部 零 件 及 周 边 器 件 的 高 性 能 塑 料 2006 年 度, 公 司 前 五 大 主 要 客 户 中 仍 有 三 家 为 国 内 的 家 电 企 业 ( 四 川 长 虹 TCL 格 力 电 器 ), 公 司 在 家 电 行 业 的 销 售 额 占 年 度 总 销 售 额 的 比 例 仍 然 超 过 了 30% 目 前 国 内 家 电 生 产 企 业 众 多, 市 场 上 彩 电 冰 箱 洗 衣 机 等 大 宗 耐 用 家 电 产 品 已 表 现 出 供 大 于 求 的 状 况 家 电 行 业 的 激 烈 竞 争 使 得 家 电 企 业 不 断 降 低 生 产 成 本, 下 调 产 品 价 格, 采 用 压 低 原 材 料 价 格 延 长 供 应 商 信 用 期 限 等 方 法 挤 压 供 应 商 利 润 而 进 一 步 侵 蚀 了 本 公 司 产 品 的 盈 利 空 间 针 对 上 述 下 游 行 业 过 度 竞 争 的 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 1 公 司 注 重 产 品 成 本 控 制, 对 原 材 料 进 行 战 略 性 批 量 采 购, 并 与 上 游 厂 商 保 持 良 好 的 战 略 伙 伴 关 系, 从 源 头 上 保 证 产 品 的 价 格 优 势 年 公 司 生 产 销 售 用 于 电 视 机 等 黑 色 家 电 的 改 性 HIPS 在 全 球 的 市 场 占 有 率 约 为 15%, 生 产 销 售 用 于 白 色 家 电 行 业 ( 包 括 洗 衣 机 空 调 微 波 炉 电 冰 箱 洗 碗 机 消 毒 柜 电 饭 煲 暖 风 机 电 风 扇 等 ) 的 改 性 塑 料 在 国 内 的 市 场 平 均 占 有 率 在 9% 左 右 因 此, 公 司 在 家 电 行 业 占 有 较 高 的 市 场 占 有 率 作 为 国 内 最 主 要 的 改 性 塑 料 供 应 商, 公 司 将 逐 步 增 强 对 下 游 企 业 的 议 价 能 力 3 公 司 除 保 持 在 家 电 行 业 的 领 先 优 势 外, 还 将 逐 步 调 整 产 品 结 构, 加 强 新

18 市 场 领 域 的 开 拓 力 度 公 司 在 原 有 优 势 产 品 阻 燃 树 脂 的 基 础 上 研 制 开 发 玻 纤 增 强 AS 玻 纤 增 强 PP 等 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 产 品 PC/ABS PC/PS PC/PBT 等 塑 料 合 金 产 品 改 性 PPE PPS PPO 高 耐 热 尼 龙 高 耐 寒 尼 龙 等 产 品, 可 广 泛 应 用 于 汽 车 IT 灯 饰 及 照 明 电 动 工 具 医 疗 器 械 等 行 业 经 过 近 几 年 的 市 场 开 拓, 公 司 在 汽 车 IT 电 动 工 具 灯 饰 和 玩 具 等 改 性 塑 料 应 用 领 域 的 市 场 份 额 迅 速 提 升, 改 善 了 公 司 产 品 的 销 售 结 构, 增 强 了 公 司 的 抗 风 险 能 力 此 外, 公 司 本 次 募 集 资 金 投 向 项 目 ( 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 通 用 聚 氯 乙 烯 (PVC) 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 ) 的 实 施 将 进 一 步 改 善 公 司 产 品 的 生 产 格 局, 从 而 完 善 公 司 产 品 的 销 售 结 构 以 满 足 多 元 化 市 场 的 需 求, 增 强 公 司 的 抗 风 险 能 力 四 重 要 业 务 经 营 风 险 公 司 重 要 业 务 进 料 加 工 转 厂 业 务 指 公 司 根 据 订 单, 进 口 原 材 料 加 工 成 产 品 后 销 售 给 国 内 客 户, 该 客 户 再 以 本 公 司 的 产 品 为 原 材 料 加 工 成 产 品 后 出 口, 即 进 口 原 材 料 经 本 公 司 及 本 公 司 客 户 两 次 加 工 后, 所 生 产 产 品 最 终 要 实 现 出 口 因 此, 该 业 务 的 开 展 依 赖 于 客 户 出 口 业 务 的 发 展 公 司 进 料 加 工 转 厂 业 务 占 公 司 业 务 比 重 较 大,2004 年 2005 年 和 2006 年 该 项 业 务 占 公 司 主 营 业 务 收 入 的 比 重 分 别 为 36.68% 37.17% 和 35.83% 公 司 近 年 来 该 项 业 务 的 迅 猛 发 展 得 益 于 国 内 家 电 电 子 电 气 灯 饰 办 公 设 备 等 企 业 对 外 出 口 业 务 的 迅 速 增 长, 如 果 上 述 客 户 的 出 口 业 务 出 现 停 滞 或 下 滑, 则 公 司 进 料 加 工 转 厂 业 务 的 开 展 将 受 到 较 大 影 响 另 外, 公 司 的 材 料 贸 易 业 务 为 公 司 第 三 大 业 务 品 种,2004 年 2005 年 和 2006 年 该 项 业 务 占 公 司 主 营 业 务 收 入 的 比 重 分 别 为 21.76% 24.84% 和 23.33% 该 业 务 长 期 保 持 6% 左 右 的 毛 利 率 水 平, 由 于 国 际 油 价 涨 跌 频 繁, 存 在 市 场 价 格 判 断 失 误 导 致 贸 易 业 务 利 润 率 下 降 的 可 能 针 对 上 述 重 要 业 务 的 经 营 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 1 中 国 目 前 正 在 逐 渐 成 为 家 电 电 子 电 气 IT 通 讯 玩 具 照 明 灯 饰

19 办 公 设 备 等 多 种 产 业 的 制 造 中 心, 这 一 趋 势 在 短 时 间 内 不 可 逆 转 中 国 制 造 的 崛 起 为 国 产 改 性 塑 料 的 应 用 提 供 了 广 阔 的 发 展 空 间 因 此, 针 对 进 料 加 工 转 厂 业 务, 为 避 免 由 于 重 要 客 户 出 口 业 务 的 下 降 给 公 司 效 益 带 来 不 利 影 响, 公 司 将 在 维 系 老 客 户 关 系 的 同 时, 努 力 开 拓 新 客 户 和 新 产 业, 力 争 通 过 新 客 户 和 新 产 业 业 务 量 的 不 断 增 长 增 强 公 司 抵 抗 风 险 的 能 力 2 针 对 贸 易 业 务, 公 司 贸 易 部 下 设 专 门 小 组 紧 密 跟 踪 国 际 市 场 原 材 料 价 格 走 向, 加 快 贸 易 材 料 周 转 速 度, 降 低 贸 易 业 务 出 现 重 大 损 失 的 风 险 五 技 术 和 产 品 质 量 风 险 ( 一 ) 核 心 技 术 失 密 的 风 险 公 司 的 核 心 技 术 为 各 种 改 性 塑 料 产 品 的 配 方 及 与 其 相 对 应 的 生 产 工 艺, 这 些 构 成 公 司 的 核 心 竞 争 优 势 由 于 公 司 已 申 请 的 专 利 均 为 发 明 专 利, 审 查 公 告 时 间 较 长, 截 至 2007 年 1 月 31 日, 公 司 只 获 得 15 项 专 利 权 此 外, 由 于 公 司 产 品 种 类 繁 多, 共 有 4 大 系 列 60 多 个 品 种 2000 多 种 牌 号, 公 司 无 法 一 一 申 请 专 利 保 护 因 此, 目 前 公 司 的 核 心 技 术 大 部 分 为 非 专 利 技 术, 不 受 专 利 法 保 护, 不 能 排 除 技 术 人 员 违 反 有 关 规 定 向 外 泄 露 产 品 配 方 或 被 他 人 盗 用 的 可 能 而 一 旦 产 品 配 方 外 泄, 公 司 在 产 品 研 发 方 面 的 技 术 优 势 将 大 为 削 弱, 难 以 在 市 场 竞 争 中 保 持 优 势 地 位 针 对 上 述 核 心 技 术 失 密 的 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 1 根 据 产 品 开 发 情 况, 逐 步 将 部 分 产 品 配 方 和 工 艺 技 术 申 请 专 利, 以 获 得 专 利 法 的 保 护, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 已 向 国 家 知 识 产 权 局 递 送 并 获 得 受 理 的 发 明 实 用 新 型 外 观 设 计 专 利 申 请 共 52 项 2 公 司 已 制 定 了 严 格 的 技 术 保 密 制 度, 产 品 配 方 除 担 任 研 发 任 务 的 技 术 人 员 和 技 术 负 责 人 掌 握 外, 其 他 人 员 均 无 权 掌 握 ; 生 产 部 在 根 据 配 方 混 料 时 对 配 方 进 行 分 解, 由 不 同 人 员 掌 握, 并 对 部 分 关 键 原 材 料 采 用 代 号 方 式 进 行 管 理 ; 此 外, 公 司 还 与 核 心 技 术 人 员 签 订 了 技 术 保 密 协 议, 明 确 了 双 方 在 技 术 保 密 方 面 的 权 利 和 义 务, 以 加 强 对 技 术 机 密 的 保 护

20 ( 二 ) 技 术 人 员 流 失 的 风 险 公 司 的 核 心 技 术 掌 握 在 少 数 核 心 技 术 人 员 手 中, 同 时, 核 心 技 术 人 员 的 技 术 水 平 及 研 发 能 力 也 是 公 司 能 长 期 保 持 技 术 优 势 的 保 证 在 我 国 加 入 WTO 后, 改 性 塑 料 行 业 获 得 迅 猛 发 展, 业 内 的 人 才 竞 争 日 益 激 烈 能 否 维 持 技 术 人 员 队 伍 的 稳 定 性, 并 不 断 吸 引 优 秀 技 术 人 员 加 盟, 关 系 到 公 司 能 否 持 续 稳 定 健 康 发 展 尽 管 目 前 公 司 大 部 分 核 心 技 术 人 员 和 技 术 负 责 人 均 为 公 司 股 东, 且 在 相 当 长 时 间 内 保 持 了 稳 定, 但 仍 然 存 在 技 术 人 员 流 失 的 风 险 针 对 上 述 技 术 人 员 流 失 的 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 根 据 公 司 现 有 条 件, 尽 量 提 高 技 术 人 员 的 薪 酬, 同 时 根 据 他 们 的 研 发 成 果, 给 予 相 应 的 项 目 奖 励 ; 积 极 为 技 术 人 员 提 供 良 好 的 科 研 条 件, 尽 量 满 足 他 们 在 科 研 环 境 和 科 研 资 源 方 面 的 要 求 ; 鼓 励 并 创 造 条 件, 为 他 们 提 供 培 训 和 在 职 教 育 的 机 会 同 时, 公 司 还 将 加 强 对 技 术 人 员 的 外 部 吸 收 和 内 部 培 养, 为 公 司 的 发 展 提 供 充 足 的 人 力 保 证 此 外, 为 了 吸 引 留 住 公 司 高 级 管 理 人 员 核 心 管 理 技 术 营 销 骨 干, 公 司 在 2006 年 推 出 股 票 期 权 激 励 计 划 和 股 票 期 权 激 励 计 划 实 施 考 核 办 法 并 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 审 核 无 异 议, 使 公 司 的 股 权 激 励 机 制 得 以 延 续, 有 利 于 进 一 步 调 动 公 司 管 理 技 术 营 销 骨 干 的 工 作 积 极 性, 提 高 公 司 经 营 管 理 水 平, 促 进 公 司 持 续 稳 定 协 调 发 展 ( 三 ) 新 产 品 开 发 的 风 险 随 着 改 性 塑 料 下 游 行 业 家 电 IT 汽 车 等 行 业 的 不 断 发 展, 改 性 塑 料 的 发 展 呈 现 出 通 用 塑 料 工 程 化 工 程 塑 料 高 性 能 化 特 种 工 程 塑 料 低 成 本 化 等 趋 势, 产 品 生 命 周 期 越 来 越 短 为 紧 跟 市 场 变 化 和 满 足 客 户 需 要, 公 司 必 须 不 断 研 发 新 产 品 在 新 产 品 开 发 过 程 中, 公 司 需 要 投 入 大 量 的 人 力 物 力 和 财 力, 但 是 新 产 品 的 开 发 受 各 种 客 观 条 件 的 制 约, 存 在 失 败 的 风 险 如 果 不 能 按 计 划 开 发 出 新 的 产 品, 公 司 将 会 因 此 而 遭 受 损 失 随 着 公 司 产 品 结 构 进 一 步 转 向 高 新 技 术 领 域, 公 司 在 新 技 术 新 产 品 的 研 发 方 面 需 要 更 进 一 步 的 投 入, 和 2006 年 列 入 管 理 费 用 的 公 司 研 究 开 发 费 用 逐 年 增 加, 分 别 为 2,583 万 元 3,598 万 元 4,824 万 元 公 司 在 加 大 新 产 品 开 发 力 度 的 同 时 也 将 面 对 更 大 的 产 品 开 发 风 险

21 针 对 上 述 新 产 品 开 发 的 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 公 司 制 订 了 专 门 的 设 计 控 制 程 序, 对 新 产 品 从 可 行 性 分 析 设 计 评 审 样 品 研 制 中 试 评 估 到 新 产 品 设 计 确 认 等 整 个 研 发 过 程 进 行 了 规 范 和 合 理 分 工, 保 证 了 知 识 技 术 的 沉 淀 与 积 累, 加 强 了 新 产 品 开 发 前 的 市 场 调 研 活 动 和 准 备 工 作, 在 产 品 开 发 过 程 中 合 理 配 备 科 研 力 量, 并 加 强 与 其 他 科 研 机 构 的 合 作, 共 同 开 发 新 产 品, 以 有 效 降 低 新 产 品 开 发 失 败 的 风 险 ( 四 ) 产 品 质 量 风 险 由 于 客 户 需 求 的 不 同 和 产 品 的 差 异 化, 公 司 必 须 严 格 按 照 客 户 的 订 单 来 组 织 生 产 目 前 公 司 产 品 从 客 户 下 订 单 到 公 司 完 成 供 货, 省 内 客 户 一 般 严 格 控 制 在 7 天 以 内, 省 外 客 户 如 无 特 别 情 况, 也 一 般 在 2 周 内 完 成 公 司 极 可 能 在 客 户 的 交 货 期 要 求 较 紧 时, 出 现 为 保 证 交 货 期 而 导 致 产 品 质 量 下 降 的 情 形 针 对 上 述 产 品 质 量 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 公 司 在 保 证 供 货 期 的 同 时, 建 立 起 从 原 材 料 的 采 购 产 品 制 造 销 售 到 售 后 服 务 一 条 龙 的 质 量 保 证 体 系 该 体 系 已 于 1998 年 12 月 通 过 了 ISO9001 质 量 体 系 认 证,2001 年 7 月 又 通 过 了 德 国 莱 茵 公 司 TüV ISO9001:2000 版 的 换 版 认 证 此 外, 公 司 在 2006 年 1 月 通 过 德 国 莱 茵 公 司 汽 车 系 统 TS16949 质 量 管 理 体 系 认 证, 使 公 司 产 品 的 质 量 和 环 保 要 求 达 到 欧 盟 及 世 界 先 进 水 平 公 司 还 通 过 了 ISO14001 环 境 管 理 体 系 和 OHSAS18001 职 业 安 全 健 康 管 理 体 系 认 证, 从 环 境 改 善 及 员 工 满 意 度 提 升 方 面 来 保 证 产 品 的 加 工 质 量 再 次, 公 司 为 体 现 快 速 反 应 尽 善 尽 美 的 服 务 宗 旨, 重 点 提 升 了 制 造 系 统 的 柔 性, 能 更 加 快 速 的 适 应 市 场 订 单 的 变 化, 确 保 公 司 在 保 证 质 量 的 前 提 下 为 客 户 提 供 最 优 质 的 产 品 和 最 满 意 的 服 务 六 财 务 风 险 ( 一 ) 应 收 账 款 金 额 过 大 的 风 险 截 至 2006 年 12 月 31 日, 应 收 账 款 余 额 为 80, 万 元, 比 2005 年 12 月 31 日 应 收 账 款 余 额 增 加 18, 万 元, 增 幅 达 30.15% 公 司 应 收 账 款 的 大

22 幅 增 加 主 要 是 因 为 公 司 的 客 户 大 多 是 各 个 行 业 的 龙 头 企 业, 他 们 一 般 要 求 供 应 商 提 供 1-3 个 月 的 信 用 期, 所 以, 随 着 公 司 产 销 规 模 的 扩 大, 公 司 应 收 账 款 的 金 额 会 相 应 增 加, 使 公 司 的 应 收 账 款 面 临 出 现 呆 坏 帐 的 风 险 针 对 应 收 账 款 金 额 过 大 的 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 1 加 强 客 户 的 信 用 管 理 根 据 客 户 销 售 额 的 大 小 和 信 用 等 级 的 高 低, 分 别 将 客 户 分 成 A B C D 四 类 对 A 类 客 户 和 B 类 客 户 最 长 可 提 供 60 天 的 信 用 期, 对 C 类 客 户 最 长 可 提 供 30 天 的 信 用 期, 对 D 类 客 户 则 要 求 现 款 现 货 并 通 过 加 强 对 客 户 的 动 态 管 理, 加 快 货 款 回 笼 ; 2 将 应 收 账 款 周 转 率 列 入 各 个 销 售 区 域 重 要 的 业 绩 考 核 指 标 之 一, 同 时 对 各 个 区 域 实 行 应 收 账 款 额 度 管 理, 超 出 额 度 将 控 制 发 货, 使 公 司 应 收 账 款 得 到 有 效 控 制 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 有 97.65% 的 应 收 账 款 被 控 制 在 6 个 月 以 内, 只 有 1, 万 元 的 应 收 账 款 超 过 了 6 个 月, 货 款 不 能 按 期 回 笼 的 风 险 较 低 ; 3 公 司 对 应 收 账 款 已 按 不 同 的 帐 龄 提 取 了 足 额 的 坏 帐 准 备, 有 效 地 防 控 了 应 收 账 款 坏 帐 的 发 生 ( 二 ) 存 货 金 额 过 大 的 风 险 截 至 2006 年 12 月 31 日, 存 货 余 额 为 70, 万 元, 占 公 司 流 动 资 产 的 30.05%, 比 2005 年 12 月 31 日 存 货 余 额 增 加 16, 万 元, 增 幅 达 29.35% 公 司 存 货 的 大 幅 增 加, 主 要 原 因 是 随 着 产 销 规 模 的 扩 大, 公 司 必 须 保 持 一 定 的 原 材 料 数 量 以 满 足 生 产 的 需 要, 并 根 据 订 单 情 况 保 持 一 定 的 产 成 品 库 存 但 存 货 金 额 过 大, 使 公 司 面 临 资 金 占 用 存 货 跌 价 及 产 品 滞 销 的 风 险 针 对 存 货 金 额 过 大 的 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 公 司 将 加 强 销 售 计 划 管 理, 根 据 公 司 的 生 产 经 营 特 点 并 结 合 客 户 订 单 情 况, 建 立 科 学 的 库 存 控 制 体 系, 以 合 理 安 排 原 材 料 采 购 及 产 成 品 的 生 产 公 司 还 通 过 每 月 对 存 货 的 帐 龄 分 析, 加 强 对 存 货 的 动 态 管 理 对 超 储 积 压 存 货, 公 司 会 通 过 快 速 周 转 的 贸 易 销 售 方 式 进 行 及 时 处 理, 以 减 少 存 货 的 跌 价 损 失 和 对 资 金 的 占 用

23 ( 三 ) 债 务 结 构 不 合 理 的 风 险 公 司 近 三 年 以 来 的 负 债 以 短 期 负 债 为 主, 长 期 负 债 很 少 公 司 2004 年 2005 年 2006 年 年 末 的 长 期 债 务 占 负 债 总 额 的 比 例 分 别 为 :10.16% 3.04% 2.56%, 债 务 结 构 不 甚 合 理 公 司 计 划 根 据 公 司 生 产 经 营 的 特 点 及 经 营 计 划, 改 善 债 务 结 构, 增 加 长 期 负 债 的 比 例, 降 低 短 期 偿 债 的 压 力 七 市 场 开 发 不 足 的 风 险 改 性 塑 料 行 业 致 力 于 提 高 普 通 塑 料 树 脂 的 性 能, 满 足 不 同 行 业 客 户 的 需 求, 产 品 种 类 繁 多 据 不 完 全 统 计, 目 前 市 场 上 包 括 改 性 增 强 塑 料 在 内 的 产 品 品 种 已 达 500 多 种, 塑 料 牌 号 已 达 一 万 余 个, 而 目 前 本 公 司 的 生 产 主 要 集 中 于 4 大 类 60 多 个 品 种 2000 多 个 牌 号, 主 要 客 户 主 要 集 中 在 家 电 汽 车 玩 具 电 动 工 具 灯 饰 电 子 电 气 行 业, 市 场 开 拓 范 围 仍 然 不 够 产 品 品 种 及 市 场 开 拓 方 面 的 不 足 使 公 司 尚 不 能 完 全 满 足 客 户 对 产 品 多 样 化 的 要 求, 在 与 国 外 大 型 跨 国 企 业 竞 争 时 也 处 于 不 利 的 地 位 针 对 这 一 风 险, 公 司 近 几 年 在 兼 顾 企 业 发 展 情 况 和 国 内 市 场 需 求 的 情 况 下, 注 重 产 品 开 发 的 多 样 性 近 年 来, 公 司 针 对 市 场 情 况, 不 断 完 善 产 品 结 构, 加 强 在 完 全 生 物 降 解 塑 料 高 温 尼 龙 合 成 与 改 性 AES/ASA 的 合 成 透 气 膜 材 料 等 领 域 相 关 产 品 的 研 究 和 开 发 八 政 策 风 险 ( 一 ) 广 州 金 发 的 所 得 税 优 惠 政 策 风 险 在 2002 年 11 月 2005 年 8 月 之 间, 公 司 的 注 册 地 为 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 天 河 科 技 园 地 域 范 围 内 的 天 河 区 天 河 北 路 890 号 广 州 国 际 科 贸 中 心 12 楼, 公 司 的 实 际 管 理 机 构 也 在 该 地 址, 但 是 公 司 的 生 产 车 间 在 广 州 市 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区, 该 工 业 区 只 在 行 政 职 能 上 划 归 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 天 河 科 技 园 管 理 委 员 会, 但 不 在 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 天 河 科 技 园 地 域 范 围 内 由 于 公 司 的

24 实 际 经 营 管 理 地 与 注 册 地 一 致, 且 均 位 于 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 天 河 科 技 园 地 域 范 围 内, 经 主 管 税 务 机 关 核 准, 公 司 根 据 财 政 部 和 国 家 税 务 总 局 关 于 企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 ([94] 财 税 字 第 001 号 ) 文 享 受 减 按 15% 的 税 率 征 收 企 业 所 得 税 的 税 收 优 惠 政 策 但 由 于 公 司 的 生 产 车 间 不 在 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 内, 公 司 享 受 减 按 15% 的 税 率 征 收 企 业 所 得 税 的 税 收 优 惠 政 策 不 完 全 符 合 国 税 函 [2001]684 号 国 家 税 务 总 局 关 于 注 册 地 与 经 营 管 理 地 不 一 致 的 高 新 技 术 企 业 缴 纳 所 得 税 问 题 的 批 复 ( 下 简 称 684 号 批 复 ) 的 有 关 精 神 考 虑 到 目 前 684 号 批 复 并 未 对 实 际 经 营 管 理 地 概 念 做 出 明 确 定 义, 如 果 国 家 税 务 机 关 将 来 对 实 际 经 营 管 理 地 概 念 作 出 更 明 确 规 定, 从 而 导 致 国 家 有 关 税 务 主 管 部 门 调 整 该 项 税 收 优 惠 政 策 或 认 定 本 公 司 2002 年 11 月 至 2005 年 8 月 期 间 不 符 合 享 受 15% 所 得 税 率 条 件 而 需 要 补 缴 时, 将 使 公 司 面 临 补 缴 有 关 税 款 的 风 险 2005 年 8 月, 国 家 科 学 技 术 部 颁 布 关 于 确 认 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 天 河 科 技 园 区 域 范 围 调 整 意 见 的 函 ( 国 科 函 火 字 [2005]83 号 ), 将 高 唐 工 业 园 区 纳 入 广 州 天 河 科 技 园 区 范 围 从 此 至 今, 公 司 的 注 册 地 实 际 管 理 机 构 和 生 产 车 间 均 在 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 内, 公 司 按 照 相 关 国 家 政 策 享 受 高 新 技 术 企 业 15% 企 业 所 得 税 税 率 的 政 策 因 此, 公 司 已 彻 底 解 决 了 原 来 由 于 生 产 车 间 不 在 广 州 高 新 技 术 产 业 开 发 区 内 对 税 收 优 惠 政 策 所 造 成 的 风 险 公 司 因 享 受 上 述 优 惠 政 策 可 能 产 生 的 补 缴 税 款 风 险 将 由 公 司 承 担 2004 年 和 2005 年 1-8 月, 公 司 因 享 受 上 述 企 业 所 得 税 税 收 优 惠 政 策 获 得 减 免 所 得 税 分 别 为 23,111, 元 和 22,003, 元, 分 别 占 2004 年 公 司 净 利 润 ( 合 并 会 计 报 表 口 径 ) 的 22.08% 和 2005 年 公 司 净 利 润 ( 合 并 会 计 报 表 口 径 ) 的 13.45%, 2004 年 2005 年 1 8 月 可 能 补 缴 的 所 得 税 税 款 分 别 为 23,111, 元 22,003, 元 ( 二 ) 上 海 金 发 的 所 得 税 优 惠 政 策 风 险 上 海 金 发 为 公 司 控 股 98.24% 的 子 公 司, 成 立 于 2001 年 10 月 11 日 2004 年 12 月, 上 海 金 发 被 上 海 科 学 技 术 委 员 会 认 定 为 上 海 市 高 新 技 术 企 业, 经 上 海 市 青 浦 区 国 家 税 务 局 备 案 享 受 高 新 技 术 企 业 减 免 企 业 所 得 税 政 策, 减 按 15% 征 收 企 业 所 得 税 公 司 自 2005 年 以 来 一 直 减 按 15% 的 税 率 缴 纳 企 业 所 得 税 而 根 据

25 财 政 部 和 国 家 税 务 总 局 关 于 企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 ([94] 财 税 字 第 001 号 ) 的 有 关 精 神, 国 务 院 批 准 的 高 新 技 术 产 业 开 发 区 内 的 企 业, 经 有 关 部 门 认 定 为 高 新 技 术 企 业 的, 可 减 按 15% 的 税 率 征 收 所 得 税 上 海 金 发 注 册 所 在 地 上 海 市 青 浦 区 朱 家 角 工 业 园 不 属 于 国 家 高 新 技 术 产 业 开 发 区, 如 果 国 家 有 关 税 务 主 管 部 门 认 定 公 司 自 2005 年 起 享 受 15% 企 业 所 得 税 率 优 惠 的 条 件 不 成 立, 而 需 要 补 缴 时, 将 会 使 公 司 面 临 补 缴 有 关 税 款 的 风 险 上 海 金 发 因 享 受 上 述 优 惠 政 策 可 能 产 生 的 补 缴 税 款 风 险 将 由 上 海 金 发 承 担 由 于 上 海 金 发 在 2005 年 以 前 为 亏 损, 因 而 不 需 要 补 缴 所 得 税, 上 海 金 发 2006 年 可 能 补 缴 的 所 得 税 税 款 为 6,323, 元, 将 减 少 公 司 2006 年 净 利 润 ( 合 并 会 计 报 表 口 径 )6,212, 元, 占 公 司 2006 年 净 利 润 ( 合 并 会 计 报 表 口 径 ) 的 2.02% ( 三 ) 进 料 加 工 国 内 转 厂 增 值 税 核 算 方 式 发 生 变 化 的 风 险 公 司 出 口 销 售 业 务 适 用 免 抵 退 政 策 根 据 国 家 对 进 料 加 工 的 有 关 规 定, 公 司 在 进 口 原 材 料 时 免 交 进 口 关 税 和 增 值 税, 公 司 在 转 厂 销 售 时 所 开 具 的 出 口 专 用 发 票 也 不 反 映 增 值 税, 由 此 造 成 公 司 进 料 加 工 国 内 转 厂 业 务 增 值 税 难 以 反 映 据 广 州 市 国 家 税 务 局 进 出 口 税 收 管 理 处 及 广 州 市 国 家 税 务 局 流 转 税 管 理 处 关 于 规 范 出 口 型 生 产 企 业 间 接 出 口 业 务 税 收 管 理 的 通 知 规 定, 纳 税 人 从 事 间 接 出 口 业 务 的 货 物 实 现 销 售 后, 从 税 款 所 属 期 2005 年 11 月 起, 按 照 以 下 办 法 处 理 : 出 口 销 售 额 暂 不 计 提 增 值 税 销 项 税 额, 相 应 的 进 项 税 额 暂 转 入 待 摊 费 用, 不 得 转 入 成 本, 待 国 家 税 务 总 局 政 策 明 确 后 再 处 理 公 司 进 料 加 工 国 内 转 厂 增 值 税 核 算 方 式 已 按 该 文 件 规 定 作 出 变 更, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 由 进 项 税 额 暂 转 入 待 摊 费 用 的 金 额 累 计 为 10,268, 元 如 果 国 家 对 进 料 加 工 国 内 转 厂 增 值 税 核 算 方 式 发 生 变 化, 将 对 公 司 业 绩 产 生 一 定 影 响 九 绵 阳 长 鑫 股 东 出 资 手 续 不 完 备 的 风 险 绵 阳 长 鑫 成 立 于 2004 年 10 月 15 日, 为 公 司 与 四 川 长 虹 共 同 出 资 设 立, 注 册 资 本 为 6000 万 元, 其 中 : 公 司 出 资 3900 万 元, 占 注 册 资 本 的 65%; 四 川 长 虹 以 设 备 厂 房 及 土 地 使 用 权 作 价 1928 万 元 及 现 金 172 万 元 出 资, 占 注 册 资 本

26 的 35% 截 至 2006 年 12 月 31 日, 四 川 长 虹 出 资 的 部 分 房 屋 和 土 地 使 用 权 未 能 办 理 完 成 过 户 手 续 四 川 长 虹 出 资 的 实 物 资 产 已 在 绵 阳 长 鑫 控 制 下 进 行 生 产 关 于 四 川 长 虹 以 编 号 A 916 厂 房 及 土 地 使 用 权 作 价 出 资 事 宜, 由 于 部 分 厂 房 及 土 地 使 用 权 未 办 理 过 户 手 续, 四 川 长 虹 曾 于 2006 年 12 月 21 日 作 出 承 诺, 承 诺 将 于 2007 年 6 月 30 日 之 前 完 善 出 资 手 续 目 前, 编 号 912 厂 房 的 房 屋 产 权 及 土 地 使 用 权 已 过 户 到 绵 阳 长 鑫 名 下, 绵 阳 长 鑫 已 取 得 绵 房 权 证 高 字 第 号 房 屋 所 有 权 证 以 及 绵 城 国 用 (2007) 第 号 国 有 土 地 使 用 证, 绵 阳 长 鑫 已 享 有 上 述 房 屋 产 权 及 土 地 使 用 权 编 号 912A 厂 房 的 房 屋 产 权 编 号 916 厂 房 的 房 屋 产 权 及 编 号 916 土 地 使 用 权 未 过 户 到 绵 阳 长 鑫 名 下, 根 据 广 州 中 天 衡 评 估 有 限 公 司 中 天 衡 评 字 2004 第 178 号 资 产 评 估 报 告, 上 述 未 过 户 的 资 产 于 2004 年 7 月 31 日 的 评 估 价 值 为 万 元 关 于 上 述 评 估 价 值 为 万 元 的 实 物 资 产 未 过 户 的 处 理 办 法, 公 司 与 四 川 长 虹 于 2007 年 6 月 27 日 签 订 关 于 共 同 出 资 组 建 绵 阳 长 鑫 新 材 料 发 展 有 限 公 司 之 补 充 协 议 四, 该 协 议 约 定 四 川 长 虹 变 更 部 分 出 资 方 式, 将 认 缴 的 该 部 分 非 货 币 资 产 出 资 变 更 为 万 元 现 金 出 资, 四 川 长 虹 应 于 签 订 该 协 议 之 日 起 三 个 工 作 日 内, 将 万 元 人 民 币 出 资 到 绵 阳 长 鑫 基 本 帐 户 根 据 四 川 中 天 华 正 会 计 师 事 务 所 出 具 的 川 中 天 会 验 2007 字 第 053 号 验 资 报 告, 截 至 2007 年 6 月 29 日, 绵 阳 长 鑫 已 收 到 四 川 长 虹 的 货 币 资 金 万 元 四 川 长 虹 已 完 成 对 绵 阳 长 鑫 出 资 十 净 资 产 收 益 率 下 降 的 风 险 根 据 大 华 天 诚 深 华 (2007) 股 审 字 006 号 审 计 报 告, 公 司 2006 年 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 为 26.42% 公 司 本 次 拟 公 募 增 发 不 超 过 5000 万 股 ( 具 体 发 行 数 量 授 权 公 司 董 事 会 与 主 承 销 商 协 商 确 定 ), 若 发 行 成 功 后, 公 司 净 资 产 将 大 幅 增 长 但 由 于 募 集 资 金 投 向 项 目 有 一 定 的 建 设 期, 不 可 能 在 短 期 内 产 生 经 济 效 益, 因 此 预 计 公 司 发 行 后 短 期 内 的 净 资 产 收 益 率 将 出 现 下 降 的 情 况 针 对 净 资 产 收 益 率 下 降 的 风 险, 本 公 司 将 切 实 加 强 对 募 集 资 金 使 用 的 管 理,

27 争 取 尽 快 按 计 划 完 成 募 集 资 金 投 向 项 目 的 建 设, 使 之 尽 快 产 生 效 益, 逐 步 提 高 公 司 净 资 产 收 益 率 十 一 环 境 保 护 风 险 公 司 属 于 化 工 行 业 中 的 新 材 料 行 业, 存 在 一 定 的 环 境 保 护 风 险 公 司 在 生 产 过 程 中 主 要 采 用 电 作 为 能 源, 产 品 均 为 热 塑 性 材 料, 可 全 部 重 复 回 收 利 用, 因 此 基 本 没 有 废 渣 污 染 ; 公 司 生 产 用 水 只 作 冷 却 用, 而 且 是 循 环 使 用, 故 基 本 没 有 污 水 问 题 但 是, 改 性 塑 料 在 熔 融 加 工 中, 少 量 物 质 会 挥 散 出 来, 再 加 上 原 材 料 中 的 部 分 粉 末 物 质, 如 阻 燃 剂 矿 物 填 料, 在 混 合 时 会 有 少 量 飞 扬 出 来, 导 致 公 司 在 生 产 过 程 中 有 少 量 尘 废 气 产 生, 虽 然 这 些 物 质 的 大 部 分 已 通 过 厂 房 的 内 置 排 烟 管 道 排 放, 但 仍 会 有 少 量 残 留 在 车 间 ; 此 外, 生 产 工 序 中 的 风 干 及 切 粒 均 会 产 生 噪 音, 从 而 对 环 境 造 成 一 定 的 影 响 针 对 环 境 保 护 风 险, 公 司 已 经 并 将 采 取 以 下 措 施 : 公 司 已 采 取 相 应 措 施, 如 加 强 高 混 机 的 密 封 采 用 粒 状 的 材 料 替 代 粉 状 的 材 料 采 用 自 动 计 量 喂 料 取 代 高 混 方 式 等 以 减 少 粉 尘, 并 通 过 改 善 通 风 风 干 切 粒 等 辅 助 设 备 以 减 少 物 质 挥 散 和 噪 音 产 生 为 了 进 一 步 减 少 因 生 产 人 员 操 作 不 当 或 者 意 外 造 成 对 人 身 安 全 的 伤 害, 公 司 还 制 定 了 明 确 完 善 的 安 全 管 理 体 系 由 于 公 司 采 取 了 完 善 的 环 境 保 护 措 施, 自 成 立 以 来 无 出 现 重 大 安 全 事 故 及 污 染 事 故, 亦 未 存 在 因 安 全 生 产 及 环 境 保 护 原 因 受 到 处 罚 情 况 为 此, 广 州 天 河 区 环 境 保 护 局 对 公 司 出 具 了 环 保 守 法 证 明, 指 出 : 该 企 业 自 2004 年 至 今 没 有 发 生 环 境 污 染 事 故 和 因 违 反 环 境 保 护 有 关 法 律 法 规 而 被 处 罚 ; 环 保 制 度 健 全, 现 阶 段 污 染 设 施 运 转 正 常, 处 理 后 能 稳 定 达 标, 并 已 按 规 定 办 理 了 排 污 注 册 登 记 手 续, 申 领 了 排 污 许 可 证 广 东 省 环 境 保 护 局 在 2007 年 3 月 28 日 专 门 出 具 了 关 于 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 再 融 资 上 市 环 境 保 护 核 查 意 见 的 函, 该 函 认 为 : 公 司 符 合 国 家 环 保 总 局 关 于 对 申 请 上 市 再 融 资 企 业 环 境 保 护 核 查 的 有 关 要 求, 同 意 通 过 环 保 核 查

28 十 二 资 产 规 模 扩 张 过 快 带 来 的 管 理 风 险 由 于 公 司 业 务 发 展 情 况 良 好, 资 产 规 模 持 续 扩 张, 年 公 司 总 资 产 分 别 为 165, 万 元 203, 万 元 288, 万 元 公 司 本 次 拟 公 募 增 发 不 超 过 5000 万 股, 本 次 募 集 资 金 到 位 后, 公 司 的 资 产 规 模 将 再 上 一 个 台 阶 尽 管 公 司 已 建 立 较 为 规 范 的 管 理 体 系, 公 司 主 要 管 理 人 员 也 有 较 为 丰 富 的 管 理 经 验, 但 随 着 募 集 资 金 的 到 位 和 投 资 项 目 的 实 施, 公 司 的 组 织 结 构 和 管 理 体 系 将 日 趋 复 杂, 使 公 司 经 营 决 策 和 风 险 控 制 的 难 度 大 为 增 加, 公 司 运 作 效 率 也 有 可 能 下 降 针 对 资 产 规 模 的 迅 速 增 长 带 来 的 管 理 风 险, 公 司 采 取 了 以 下 对 策 : 建 立 健 全 法 人 治 理 结 构, 严 格 按 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 经 营 管 理 层 的 权 限 进 行 决 策, 确 保 重 大 决 策 的 有 效 性 和 科 学 性 ; 完 善 内 部 管 理 制 度, 通 过 一 系 列 内 部 控 制 制 度 的 贯 彻 和 实 施, 保 证 公 司 的 规 范 运 转 ; 积 极 借 鉴 国 际 上 先 进 的 管 理 体 系, 实 施 包 括 ERP 在 内 的 信 息 化 战 略, 力 争 提 高 公 司 资 源 管 理 效 率 和 生 产 效 率 十 三 募 集 资 金 拟 投 资 项 目 风 险 公 司 本 次 募 集 资 金 将 投 资 于 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 通 用 聚 氯 乙 烯 (PVC) 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 等 五 个 项 目 募 集 资 金 投 资 项 目 的 可 行 性 分 析 是 基 于 当 前 国 内 外 市 场 环 境 技 术 发 展 趋 势 产 品 价 格 原 料 供 应 和 工 艺 技 术 水 平 等 因 素 作 出 的 上 述 五 个 项 目 在 实 施 过 程 中 可 能 会 受 到 市 场 环 境 突 变 工 程 进 度 工 程 管 理 原 料 供 应 及 设 备 价 格 变 动 等 因 素 的 影 响, 可 能 致 使 募 集 资 金 投 资 项 目 的 实 际 盈 利 水 平 与 预 测 出 现 差 异 针 对 上 述 风 险, 公 司 将 强 化 对 募 集 资 金 投 资 项 目 的 进 度 控 制 成 本 控 制 质 量 监 督 及 资 金 管 理, 并 设 立 专 门 的 项 目 建 设 小 组 负 责 募 集 资 金 项 目 的 统 筹 安 排, 制 订 详 细 的 资 金 使 用 计 划, 加 强 对 该 部 分 资 金 的 管 理 及 内 部 控 制, 提 高 资 金 使 用 效 率, 确 保 如 期 高 效 地 完 成 各 项 投 资, 降 低 项 目 投 资 实 施 风 险, 保 障 股 东 的 利 益

29 十 四 其 他 风 险 ( 一 ) 外 汇 风 险 公 司 拥 有 自 营 进 出 口 经 营 权, 公 司 大 部 分 原 材 料 从 国 外 进 口, 报 告 期 内 公 司 产 品 通 过 进 料 加 工 国 内 转 厂 进 料 加 工 出 口 或 自 营 出 口 等 方 式 出 口 销 售 的 比 例 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 平 均 在 40% 左 右, 公 司 进 口 原 材 料 占 原 材 料 采 购 比 例 在 55% -60% 之 间 公 司 2004 年 进 口 金 额 为 127, 万 元 出 口 金 额 为 53, 万 元 ;2005 年 进 口 金 额 为 165, 万 元 出 口 金 额 为 140, 万 元 ;2006 年 进 口 金 额 为 207, 万 元 出 口 金 额 为 190, 万 元 因 此, 外 汇 汇 率 的 波 动 将 直 接 影 响 到 本 公 司 原 材 料 采 购 成 本 及 出 口 产 品 的 销 售 价 格 针 对 汇 率 变 动 的 风 险, 本 公 司 将 密 切 关 注 和 研 究 国 际 外 汇 市 场 的 发 展 动 态, 选 择 最 有 利 的 货 款 结 算 币 种 和 结 算 方 式, 同 时 积 极 利 用 其 他 金 融 工 具 规 避 汇 率 风 险, 努 力 降 低 汇 率 波 动 对 公 司 经 营 成 果 的 影 响 ( 二 ) 担 保 风 险 截 至 2006 年 12 月 31 日, 本 公 司 为 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 提 供 的 担 保 余 额 为 8, 万 元, 占 公 司 净 资 产 的 6.81% 如 果 被 担 保 人 的 经 营 状 况 恶 化, 公 司 被 迫 履 行 担 保 责 任, 将 使 公 司 资 产 遭 受 损 失, 并 对 公 司 的 生 产 经 营 造 成 较 大 影 响 为 化 解 对 外 担 保 带 来 的 风 险, 公 司 采 取 了 以 下 一 些 措 施 : 1 公 司 所 有 的 对 外 担 保 均 需 通 过 严 格 的 审 批 程 序, 公 司 对 外 提 供 担 保 的 额 度 严 格 控 制 在 所 审 批 的 额 度 内 ; 2 只 与 其 他 企 业 进 行 互 保 担 保, 不 提 供 单 向 担 保 ; 3 严 格 控 制 担 保 对 象, 除 公 司 的 子 公 司 外, 不 向 其 他 关 联 企 业 或 资 产 负 债 率 超 过 70% 的 公 司 提 供 担 保 ; 4 关 注 被 担 保 对 象 的 经 营 及 财 务 状 况 ; 5 公 司 2007 年 将 通 过 由 公 司 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 所 持 公 司 股 份 质 押 的 方 式 逐 步 减 少 公 司 与 控 股 子 公 司 以 外 的 企 业 的 担 保 ( 三 ) 股 市 风 险 股 票 市 场 投 资 收 益 与 投 资 风 险 并 存, 股 票 市 场 价 格 不 仅 受 公 司 盈 利 水 平 和 发 展 前 景 的 影 响, 而 且 受 投 资 者 本 身 的 心 理 预 测 股 票 供 求 关 系 国 家 政 治 经 济 形

30 势 及 国 内 外 大 气 候 的 影 响, 这 些 因 素 都 可 能 使 本 公 司 股 票 价 格 与 实 际 价 值 相 背 离, 直 接 或 间 接 对 投 资 者 的 投 资 行 为 带 来 一 定 的 风 险 ( 四 ) 公 司 控 制 权 转 移 的 风 险 截 至 2007 年 6 月 30 日, 公 司 股 东 袁 志 敏 先 生 用 其 持 有 的 本 公 司 5361 万 股 股 份 质 押 给 银 行, 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 的 8.42%( 袁 志 敏 先 生 现 持 有 本 公 司 21.58% 股 份 ); 公 司 股 东 宋 子 明 先 生 持 有 的 本 公 司 5600 万 股 股 份 质 押 给 银 行, 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 的 8.79%( 宋 子 明 先 生 现 持 有 本 公 司 13.41% 股 份 ); 公 司 股 东 熊 海 涛 女 士 持 有 的 本 公 司 4500 万 股 股 份 质 押 给 银 行, 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 的 7.06%( 熊 海 涛 女 士 现 持 有 本 公 司 7.60% 股 份 ); 公 司 股 东 夏 世 勇 先 生 持 有 的 本 公 司 3000 万 股 股 份 质 押 给 银 行, 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 的 4.71% ( 夏 世 勇 先 生 现 持 有 本 公 司 4.72% 股 份 ) 以 上 股 东 所 持 本 公 司 股 份 质 押 均 用 于 本 公 司 的 银 行 借 款 提 供 担 保 公 司 主 要 股 东 股 权 质 押 的 股 份 数 为 万 股, 占 本 公 司 股 份 总 数 的 28.98% 如 本 公 司 不 能 清 偿 到 期 债 务, 则 存 在 控 制 权 转 移 的 风 险 虽 然 存 在 上 述 风 险, 但 公 司 的 生 产 经 营 一 直 保 持 着 良 好 的 发 展 态 势, 截 至 2007 年 3 月 31 日, 公 司 的 资 产 负 债 率 为 59.63%, 流 动 比 率 为 1.36, 速 动 比 率 为 0.94, 因 此 公 司 具 有 较 好 的 长 期 偿 债 能 力 和 短 期 偿 债 能 力 ; 公 司 历 年 来 的 银 行 信 用 记 录 良 好, 未 出 现 过 不 能 按 时 偿 还 银 行 债 务 的 情 形 ; 同 时, 由 于 这 些 股 份 分 别 质 押 给 四 家 不 同 的 银 行, 各 项 质 押 合 同 及 其 对 应 的 主 合 同 截 止 日 期 不 同, 且 单 笔 质 押 的 股 份 占 公 司 总 股 份 的 比 例 都 不 高 因 此, 本 公 司 因 不 能 清 偿 到 期 银 行 债 务 导 致 公 司 控 制 权 转 移 的 风 险 较 小

31 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 一 公 司 股 本 总 额 和 前 10 名 股 东 的 持 股 情 况 本 次 发 行 前, 公 司 股 本 总 额 为 63,700 万 股 截 至 2007 年 3 月 20 日 (2006 年 度 利 润 分 配 和 资 本 公 积 金 转 增 股 本 实 施 之 日 ), 公 司 前 10 名 股 东 的 持 股 情 况 如 下 : 表 截 至 2007 年 3 月 20 日 公 司 前 10 名 股 东 持 股 情 况 序 号 股 东 名 称 持 股 数 量 ( 股 ) 持 股 比 例 股 份 性 质 股 份 限 售 情 况 1 袁 志 敏 137,442, % 境 内 自 然 人 注 1 注 7 注 8 持 股 2 宋 子 明 85,424, % 境 内 自 然 人 注 1 注 8 持 股 3 熊 海 涛 48,415, % 境 内 自 然 人 注 1 注 2 注 6 持 股 注 7 注 8 4 夏 世 勇 30,038, % 境 内 自 然 人 注 1 注 3 注 6 持 股 注 7 注 8 5 李 南 京 27,551, % 境 内 自 然 人 注 1 注 4 注 6 注 持 股 7 注 8 6 丰 和 价 值 证 券 投 资 基 金 21,187, % 社 会 公 众 股 非 限 售 流 通 股 7 汇 添 富 均 衡 增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 18,628, % 社 会 公 众 股 非 限 售 流 通 股 金 8 富 国 天 益 价 值 证 券 投 资 15,062, % 社 会 公 众 股 非 限 售 流 通 股 基 金 9 泰 和 证 券 投 资 基 金 12,959, % 社 会 公 众 股 非 限 售 流 通 股 10 张 振 广 9,794, % 境 内 自 然 人 注 5 注 6 注 7 持 股 注 8 注 1: 目 前 所 持 有 的 有 限 售 条 件 流 通 股 自 获 得 上 市 流 通 权 之 日 (2005 年 8 月 9 日 ) 起, 在 六 十 个 月 内 不 上 市 交 易 或 者 转 让 ; 在 前 项 承 诺 期 期 满 后, 通 过 证

32 券 交 易 所 挂 牌 交 易 出 售 的 股 份 占 公 司 股 份 总 数 的 比 例 在 任 何 十 二 个 月 期 限 内 均 不 超 过 百 分 之 五 且 所 持 有 的 有 限 售 条 件 流 通 股 股 份 在 上 述 锁 定 期 限 届 满 后, 其 通 过 证 券 交 易 所 挂 牌 出 售 的 价 格 不 低 于 人 民 币 16 元 在 公 司 因 利 润 分 配 资 本 公 积 金 转 增 股 份 增 发 新 股 或 配 股 等 情 况 而 导 致 股 份 或 股 东 权 益 变 化 时, 上 述 设 定 的 价 格 (16 元 ) 将 按 以 下 公 式 进 行 复 权 计 算 : 派 息 时 :P1=P-D 送 股 或 转 增 股 本 :P1=P/(1+N) 送 股 或 转 增 股 本 并 同 时 派 息 :P1=(P-D)/(1+N) 增 发 新 股 或 配 股 :P1=(P+AK)/(1+K) 三 项 同 时 进 行 : P1=(P-D+AK)/(1+K+N) 其 中,P=16 元,P1 为 调 整 后 的 价 格,D 为 每 股 派 息,N 为 送 股 率 或 转 增 股 本 率, 增 发 新 股 或 配 股 率 为 K, 新 股 价 或 配 股 价 为 A 注 2: 其 来 源 于 受 让 的 宋 子 明 先 生 的 有 限 售 条 件 的 激 励 股 份 732,730 股 不 受 16 元 价 格 限 制 注 3: 其 来 源 于 受 让 的 宋 子 明 先 生 的 有 限 售 条 件 的 激 励 股 份 1,484,670 股 不 受 16 元 价 格 限 制 注 4: 其 来 源 于 受 让 的 宋 子 明 先 生 的 有 限 售 条 件 的 激 励 股 份 694,528 股 不 受 16 元 价 格 限 制 注 5: 张 振 广 持 有 的 非 限 售 股 份 为 9,376,434 股, 限 售 股 份 为 418,146 股 注 6: 其 来 源 于 受 让 的 宋 子 明 先 生 的 有 限 售 条 件 的 激 励 股 份, 自 获 得 上 市 流 通 权 之 日 (2005 年 8 月 9 日 ) 起 在 六 十 个 月 内 不 上 市 交 易 或 转 让 注 7: 担 任 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 股 东, 除 遵 守 上 述 限 售 条 件 外, 其 获 得 上 市 流 通 权 的 公 司 股 份 还 需 依 据 国 家 相 关 法 律 法 规 及 规 范 性 文 件 的 有 关 规 定 出 售 或 转 让 注 8: 通 过 证 券 交 易 所 挂 牌 交 易 出 售 的 股 份 数 量, 达 到 公 司 股 份 总 数 百 分 之

33 一 的, 自 该 事 实 发 生 之 日 起 两 个 工 作 日 内 将 及 时 履 行 公 告 义 务 二 发 行 人 组 织 结 构 和 对 其 他 企 业 的 重 要 权 益 投 资 情 况 ( 一 ) 发 行 人 组 织 结 构 图 如 图 4-1 所 示 ( 二 ) 发 行 人 对 其 他 企 业 的 重 要 权 益 投 资 情 况 1 发 行 人 对 其 他 企 业 的 重 要 权 益 投 资 图 吴 诚 金 发 科 技 四 川 长 虹 1.76% 98.24% 65% 35% 上 海 金 发 绵 阳 长 鑫 龙 翰 29% 51% 叶 忠 虎 20% 绵 阳 丽 赛 可 图 4-2 发 行 人 对 其 他 企 业 的 重 要 权 益 投 资 图

34 股 东 大 会 战 略 委 员 会 监 事 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 董 事 会 提 名 委 员 会 国 家 级 企 业 技 术 中 心 总 经 理 董 事 会 秘 书 审 计 委 员 会 副 主 任 项 目 副 主 任 技 术 副 主 任 营 销 副 总 经 理 管 理 发 展 中 心 中 心 中 心 博 士 广 东 省 重 广 东 省 级 财 后 工 点 工 程 技 企 业 技 术 务 部 作 术 研 中 心 计 采 总 监 计 采 部 副 总 经 理 进 出 口 部 计 贸 易 采 部 部 进 物 出 料 口 部 人 力 资 源 部 办 公 室 市 场 总 监 市 场 部 P M C 部 制 造 总 监 生 产 部 技 术 品 质 总 监 品 质 部 技 术 部 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 绵 阳 长 鑫 新 材 料 发 展 有 限 公 司 站 究 开 发 中 心 区 域 车 间 产 品 线

35 2 发 行 人 直 接 和 间 接 控 股 企 业 的 基 本 情 况 表 发 行 人 直 接 和 间 接 控 股 企 业 的 基 本 情 况 名 称 成 立 时 间 注 册 资 本 / 实 收 资 本 控 股 比 例 经 营 范 围 主 要 生 产 经 营 地 2006 年 底 总 资 产 2006 年 底 净 资 产 2006 年 度 主 营 业 务 收 入 2006 年 度 净 利 润 上 海 金 发 2001 年 10 月 万 元 98.24% 绵 阳 长 鑫 2004 年 10 月 6000 万 元 65% 绵 阳 丽 赛 可 2005 年 6 月 100 万 元 51% 塑 料 化 工 产 品 日 用 机 械 金 属 材 料 等 产 品 的 加 工 销 售 等 塑 料 化 工 材 料 的 开 发 研 究 加 工 制 造 技 术 服 务 销 售 技 术 转 让 塑 料 制 品 化 工 材 料 ( 不 含 危 险 化 学 品 ) 的 开 发 研 究 加 工 制 造 销 售 及 相 关 技 术 服 务 技 术 转 让 上 海 52, 万 元 19, 万 元 四 川 绵 阳 10, 万 元 7, 万 元 70, 万 元 19, 万 元 四 川 绵 阳 万 元 万 元 万 元 3, 万 元 万 元 万 元 注 : 注 :A. 上 海 金 发 功 能 塑 料 基 地 2006 年 度 内 建 设 完 成 并 全 面 达 产, 实 现 净 利 润 3, 万 元, 比 2005 年 同 期 增 长 了 % B. 绵 阳 丽 赛 可 于 2005 年 6 月 8 日 成 立, 各 项 经 营 业 务 刚 刚 起 步, 但 各 项 经 营 费 用 较 高, 导 致 报 告 期 内 的 净 利 润 为 -308, 元 绵 阳 丽 可 赛 由 子 公 司 绵 阳 长 鑫 投 资 510, 元, 占 注 册 资 本 的 51% C. 上 海 金 发 绵 阳 长 鑫 和 绵 阳 丽 赛 可 2006 年 有 关 财 务 数 据 已 经 大 华 天 诚 审 计

36 三 发 行 人 控 股 股 东 的 基 本 情 况 袁 志 敏 先 生 是 公 司 的 控 股 股 东 截 至 2006 年 12 月 31 日, 袁 志 敏 先 生 持 有 公 司 68,721,276 股, 占 公 司 总 股 本 21.58% 公 司 第 一 大 股 东 袁 志 敏 和 第 三 大 股 东 熊 海 涛 为 夫 妻 关 系, 合 计 持 有 公 司 29.18% 的 股 份, 处 于 相 对 控 股 地 位 ; 若 再 加 上 与 袁 志 敏 和 熊 海 涛 有 亲 属 关 系 的 袁 魁 首 戴 仕 拉 袁 博 及 熊 玲 瑶 所 持 有 的 股 份, 则 袁 志 敏 及 其 亲 属 共 持 有 公 司 31.73% 的 股 份, 处 于 相 对 控 股 地 位 因 此, 公 司 的 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人 为 袁 志 敏 先 生 袁 志 敏 硕 士, 工 程 师, 广 东 省 第 十 届 人 民 代 表 大 会 代 表 1992 年 3 月 至 1993 年 11 月 担 任 广 州 创 业 化 工 公 司 厂 长,1993 年 11 月 至 2000 年 12 月 担 任 本 公 司 董 事 长 兼 总 经 理,2001 年 1 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事 长,2004 年 10 月 至 今 兼 任 本 公 司 控 股 子 公 司 绵 阳 长 鑫 新 材 料 发 展 有 限 公 司 董 事 长 袁 志 敏 先 生 已 用 其 持 有 的 本 公 司 48,250,000 股 股 份 质 押 给 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 广 州 第 三 支 行, 用 于 为 本 公 司 与 上 述 银 行 签 订 综 合 融 资 合 同 固 定 资 产 借 款 合 同 及 流 动 资 金 借 款 合 同 提 供 担 保, 并 于 2006 年 12 月 14 日 在 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 办 理 了 质 押 登 记 手 续, 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 15.15% 袁 志 敏 先 生 对 其 他 企 业 进 行 投 资 的 情 况 如 下 : 袁 志 敏 与 妻 子 熊 海 涛 及 长 子 袁 长 长 于 2006 年 10 月 共 同 投 资 成 立 了 广 州 诚 信 创 业 投 资 有 限 公 司 广 州 诚 信 创 业 投 资 有 限 公 司 成 立 于 2006 年 10 月 18 日, 注 册 资 本 为 2 亿 元, 实 收 资 本 为 5000 万 元, 注 册 地 为 广 州 市 高 新 技 术 产 业 开 发 区 科 学 城 揽 月 路 80 号 广 州 科 技 创 新 基 地 综 合 服 务 楼 六 层 623F 单 元, 公 司 股 东 为 袁 志 敏 占 51%, 熊 海 涛 占 30%, 袁 长 长 占 19%, 法 定 代 表 人 为 袁 志 敏 公 司 的 经 营 范 围 为 : 自 有 资 金 投 资, 项 目 投 资 咨 询 ( 凡 国 家 专 营 专 控 商 品 或 项 目 除 外 ) 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 总 资 产 74,269, 元, 净 资 产 49,944, 元, 净 利 润 -55, 元 ( 以 上 数 据 未 经 审 计 )

37 四 发 行 人 的 主 要 业 务 和 主 要 产 品 的 用 途 ( 一 ) 发 行 人 的 主 要 业 务 公 司 的 业 务 范 围 是 塑 料 化 工 产 品 日 用 机 械 金 属 制 品 新 材 料 新 产 品 的 开 发 研 究 加 工 制 造 技 术 服 务 技 术 转 让 ; 批 发 和 零 售 贸 易 ( 国 家 专 营 专 控 商 品 除 外 ); 自 营 进 出 口 业 务 ( 按 穗 外 经 贸 [1999]227 号 批 复 的 范 围 经 营 ) 公 司 的 主 要 业 务 为 改 性 塑 料 的 研 制 生 产 和 销 售 公 司 是 全 球 改 性 塑 料 行 业 产 品 覆 盖 种 类 最 为 齐 全 的 企 业 之 一, 也 是 目 前 国 内 规 模 最 大 产 品 最 齐 全 的 改 性 塑 料 生 产 企 业, 拥 有 阻 燃 树 脂 增 强 增 韧 树 脂 塑 料 合 金 功 能 母 粒 4 大 系 列 60 多 个 品 种 2000 多 种 牌 号 的 产 品, 主 导 产 品 市 场 占 有 率 稳 居 国 内 市 场 前 列, 竞 争 优 势 明 显 近 三 年 来, 公 司 业 务 发 展 迅 速, 产 销 量 和 销 售 收 入 利 润 快 速 增 长 表 公 司 近 三 年 来 业 务 的 增 长 情 况 年 度 2006 年 度 同 比 增 长 2005 年 度 同 比 增 长 2004 年 度 改 性 塑 料 销 售 量 ( 含 贸 330, % 246, % 196, 易 )( 吨 ) 主 营 业 务 收 入 ( 万 元 ) 465, % 345, % 239, 主 营 业 务 利 润 ( 万 元 ) 57, % 35, % 24, 净 利 润 ( 万 元 ) 30, % 16, % 10, ( 二 ) 主 要 产 品 的 用 途 和 应 用 领 域 公 司 的 主 要 产 品 为 阻 燃 树 脂 类 增 强 增 韧 树 脂 类 塑 料 合 金 类 功 能 色 母 类 等 四 大 系 列 产 品 种 类, 各 大 系 列 产 品 种 类 的 主 要 产 品 及 主 要 应 用 领 域 如 下 表 所 示 : 表 主 要 产 品 的 用 途 和 应 用 领 域 产 品 种 类 主 要 产 品 主 要 应 用 领 域 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 电 视 机 电 脑 打 印 机 阻 燃 树 脂 类 阻 燃 聚 丙 烯 树 脂 复 印 机 传 真 机 灯 饰

38 增 强 增 韧 树 脂 类 塑 料 合 金 类 阻 燃 ABS 树 脂 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 类 PC 合 金 PVC 合 金 聚 酯 合 金 音 响 等 产 品 上 的 外 壳 内 部 零 件 周 边 器 材 家 电 产 品 汽 车 零 部 件 电 脑 配 件 机 械 零 部 件 电 动 工 具 灯 具 等 汽 车 零 部 件 IT 电 子 OA 设 备 等 功 能 色 母 类 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 增 韧 阻 燃 色 母 料 电 子 电 器 产 品 的 外 壳 1 阻 燃 树 脂 类 公 司 生 产 的 阻 燃 树 脂 类 主 要 产 品 有 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 阻 燃 聚 丙 烯 树 脂 阻 燃 ABS 树 脂 等 上 述 产 品 又 根 据 阻 燃 等 级 分 为 UL94 V0 级 UL94 V1 级 UL94 V2 级 以 及 UL94 HB 级 等 不 同 的 阻 燃 规 格, 相 对 于 普 通 的 塑 料, 阻 燃 塑 料 产 品 可 大 大 减 少 发 生 短 路 过 载 水 浸 等 情 况 时 产 生 火 灾 的 风 险 阻 燃 树 脂 类 产 品 的 主 要 消 费 群 体 有 : 电 视 机 制 造 企 业 电 脑 制 造 企 业 办 公 电 器 ( 打 印 机 复 印 机 传 真 机 等 ) 企 业 灯 饰 企 业 电 工 企 业 音 响 厂 等 主 要 用 于 制 造 各 种 产 品 的 外 壳 内 部 零 件 周 边 器 材 ( 接 插 件 配 电 盘 插 头 ) 等 2 增 强 增 韧 树 脂 类 公 司 生 产 的 增 强 增 韧 树 脂 类 产 品 主 要 有 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 两 种 产 品 (1) 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 公 司 生 产 的 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 是 一 种 具 有 工 程 塑 料 特 性 的 聚 丙 烯 新 材 料, 具 有 低 温 韧 性 好 成 型 收 缩 率 小 刚 性 高 耐 候 性 强 等 优 点, 主 要 用 于 需 耐 气 候 紫 外 线 的 户 外 环 境 其 主 要 消 费 群 体 有 家 电 企 业, 汽 车 零 部 件 企 业 等 (2) 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 类 公 司 生 产 的 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 类 产 品 主 要 有 玻 纤 增 强 AS/ABS 玻 纤 增 强 PP 玻 纤 增 强 尼 龙 玻 纤 增 强 PBT/PET 玻 纤 增 强 PC 玻 纤 增 强 PPE/PPS 等 产 品 其 主 要 消 费 群 体 有 电 脑 配 件 企 业 机 械 零 部 件 企 业 电 动 工 具 企 业 灯 具 企 业 等

39 3 塑 料 合 金 类 公 司 生 产 的 塑 料 合 金 类 产 品 主 要 有 PC 合 金 产 品 PVC 合 金 产 品 以 及 聚 酯 合 金 产 品 三 大 类 PC 合 金 产 品 具 有 冲 击 强 度 高 抗 蠕 变 性 耐 热 吸 水 率 低, 无 毒 介 电 性 优 良 等 特 点 目 前 公 司 推 出 PC/ABS PC/PS PC/PBT 等 三 种 PC 合 金, 主 要 应 用 于 汽 车 仪 表 面 板 计 算 机 和 办 公 室 自 动 化 设 备 电 动 工 具 外 壳 蜂 窝 电 话 等 PC 合 金 的 主 要 消 费 群 体 有 : 电 工 企 业 计 算 机 制 造 企 业 办 公 电 器 ( 打 印 机 复 印 机 传 真 机 等 ) 企 业 汽 车 配 件 厂 等 PVC/ABS 合 金 是 以 PVC 和 ABS 为 基 体, 添 加 增 韧 剂 润 滑 剂 稳 定 剂 阻 燃 剂 等 多 种 改 性 剂 生 产 而 成, 具 有 优 异 的 力 学 性 能 耐 候 性 能 加 工 流 变 性 能, 制 品 表 面 光 泽 好, 注 塑 挤 出 效 果 好, 是 一 种 性 价 比 极 为 优 异 的 合 金 材 料 PVC/ABS 合 金 可 以 替 代 阻 燃 耐 候 ABS PC 等, 广 泛 应 用 于 家 电 外 壳 电 器 开 关 电 表 外 壳 灯 饰 材 料 通 讯 网 络, 建 材 等 方 面 聚 酯 合 金 具 有 优 异 的 机 械 性 能 ( 耐 疲 劳 ) 尺 寸 稳 定 性 耐 化 学 试 剂 耐 环 境 应 力 开 裂 的 能 力, 主 要 应 用 在 汽 车 家 电 电 动 工 具 等 领 域 4 功 能 色 母 类 公 司 生 产 的 功 能 色 母 类 产 品 主 要 有 公 司 首 创 生 产 的 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 增 韧 阻 燃 色 母 料 该 母 料 与 HIPS( 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 ) 按 一 定 的 比 例 (1:2~1:30) 混 合 注 塑 的 制 品 能 满 足 UL94 IEC-65 和 GB8898 等 标 准 对 电 器 电 子 产 品 不 同 的 阻 燃 要 求, 同 时 还 可 以 改 善 HIPS 树 脂 的 韧 性 加 工 流 动 性 和 脱 模 性, 赋 予 HIPS 树 脂 颜 色, 既 降 低 生 产 成 本 又 提 高 产 品 品 质 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 增 韧 阻 燃 色 母 料 的 主 要 消 费 群 体 有 电 视 机 制 造 企 业 音 响 厂 等, 主 要 用 于 制 造 电 子 电 器 产 品 的 外 壳 五 行 业 基 本 情 况 ( 一 ) 行 业 的 主 管 部 门 监 管 体 制 及 主 要 法 律 法 规 1 行 业 的 主 管 部 门

40 公 司 所 处 行 业 为 改 性 塑 料 行 业, 是 塑 料 行 业 的 子 行 业 塑 料 行 业 的 行 政 主 管 部 门 是 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会, 主 要 负 责 行 业 发 展 规 划 的 研 究 产 业 政 策 的 制 定, 指 导 行 业 结 构 调 整 行 业 体 制 改 革 技 术 进 步 和 技 术 改 造 等 工 作 2 行 业 的 监 管 体 制 塑 料 行 业 的 管 理 目 前 主 要 由 中 国 塑 料 加 工 工 业 协 会 ( 英 文 缩 写 CPPIA) 负 责, 原 行 业 主 管 部 门 的 部 分 职 能 逐 渐 为 行 业 协 会 所 代 替 中 国 塑 料 加 工 工 业 协 会 下 设 有 多 个 细 分 行 业 委 员 会, 本 公 司 属 于 其 中 的 改 性 塑 料 专 业 委 员 会 作 为 目 前 塑 料 行 业 唯 一 的 全 国 性 组 织, 中 国 塑 料 加 工 工 业 协 会 由 行 业 内 的 主 要 企 业 事 业 单 位 企 业 集 团 区 域 性 协 会 专 业 委 员 会 科 研 院 所 和 高 等 院 校 等 单 位 自 愿 组 成, 是 经 国 家 民 政 部 门 核 准 登 记 注 册 的 社 会 团 体 法 人 协 会 主 要 负 责 企 业 与 政 府 的 沟 通, 协 助 编 制 制 定 行 业 发 展 规 划 和 经 济 技 术 政 策, 参 与 制 定 和 修 订 行 业 的 产 品 标 准, 推 动 行 业 对 外 交 流 等 目 前, 政 府 部 门 和 行 业 协 会 对 本 行 业 的 管 理 仅 限 于 行 业 宏 观 管 理, 企 业 具 体 的 业 务 管 理 和 产 品 的 生 产 经 营 则 完 全 基 于 市 场 化 的 方 式 进 行 3 行 业 的 法 律 法 规 及 政 策 改 性 塑 料 是 我 国 高 新 材 料 发 展 的 重 点, 国 家 已 将 其 作 为 优 先 发 展 的 鼓 励 项 目 并 制 定 了 一 系 列 扶 持 政 策 1997 年 1999 年, 中 共 中 央 国 务 院 国 家 经 贸 委 国 家 计 委 下 发 文 件 中, 确 定 了 工 程 塑 料 生 产 技 术 及 其 装 备 和 通 用 塑 料 高 性 能 化 是 我 国 今 后 几 年 高 技 术 发 展 的 重 点, 并 规 定 对 符 合 文 件 要 求 的 产 业 化 项 目, 享 受 国 家 在 项 目 资 本 金 进 口 设 备 减 免 税 贷 款 贴 息 风 险 补 助 开 发 资 金 投 入 等 给 予 建 设 高 新 技 术 产 业 的 优 惠 待 遇 2000 年 7 月 27 日 国 务 院 批 准 公 布 的 当 前 国 家 重 点 鼓 励 发 展 的 产 业 产 品 和 技 术 目 录 (2000 年 修 订 ) 和 科 学 技 术 部 颁 布 的 当 前 优 先 发 展 的 高 新 技 术 产 业 化 重 点 领 域 指 南 (2007 年 度 ) 中 均 指 出 : 工 程 塑 料 及 通 用 塑 料 的 高 性 能 化 生 产 是 当 前 国 家 鼓 励 发 展 的 重 点 产 业 化 领 域, 近 期 的 产 业 化 重 点 是 对 PP PE ABS PS PVC 等 通 用 塑 料 进 行 改 性, 建 设 万 吨 级 专 用 材 料 生 产 线 等 另 外, 国 家 科 技 部 财 政 部 和 税 务 总 局 联 合 公 布 的 中 国 高 新 技 术 产 品 目 录 也 在 有 机 高 分 子 材 料 及 制 品 一 栏 中 列 举 了 多 种 改 性 塑 料 产 品 本 公 司 的 核 心 产 品 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 系 列 产 品 也 被 列 入 该 产 品 目 录

41 ( 编 号 , 名 称 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 专 用 料 ), 属 于 国 家 优 先 支 持 发 展 的 高 性 能 功 能 塑 料 产 品 2005 年 12 月 2 日 国 务 院 批 准 公 布 的 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 (2005 年 本 ) 中 指 出 : 复 合 材 料 功 能 性 高 分 子 材 料 工 程 塑 料 及 低 成 本 化 新 型 塑 料 合 金 生 产 是 当 前 国 家 鼓 励 发 展 的 产 业 ( 二 ) 塑 料 改 性 的 基 本 情 况 塑 料 是 世 界 上 应 用 最 广 泛 的 材 料 之 一, 广 泛 应 用 于 包 装 农 业 交 通 运 输 建 筑 建 材 电 子 电 气 IT 通 讯 等 多 个 领 域 由 于 每 种 塑 料 都 具 有 不 可 避 免 的 局 限 性, 在 应 用 到 家 电 汽 车 IT 通 讯 等 一 些 对 性 能 要 求 较 高 的 行 业 时, 需 要 经 过 特 殊 的 处 理, 即 塑 料 改 性 通 过 改 性, 可 以 实 现 如 下 目 的 :(1) 克 服 塑 料 原 料 的 某 些 局 限 性 ;(2) 赋 予 改 性 后 的 塑 料 新 功 能 ;(3) 降 低 成 本 表 塑 料 改 性 技 术 的 作 用 作 用 克 服 局 限 性 赋 予 新 的 功 能 降 低 成 本 举 例 克 服 加 工 性 差 强 度 不 够 等 缺 陷 赋 予 阻 燃 耐 候 高 抗 冲 性 抗 菌 抗 静 电 等 新 的 功 能 如 对 PP 进 行 矿 物 质 增 强 增 韧 改 性, 对 工 程 塑 料 改 性, 降 低 成 本 的 效 果 更 明 显 塑 料 改 性, 通 常 是 指 向 一 种 塑 料 基 质 中 加 入 合 适 的 改 性 剂, 使 其 获 得 某 些 特 殊 的 性 能, 如 阻 燃 抗 冲 高 韧 性 易 加 工 性 等 由 此 获 得 的 材 料 称 为 改 性 塑 料 塑 料 基 质 以 五 大 通 用 塑 料 (PE PP PVC PS ABS) 为 主, 也 可 以 是 五 大 工 程 塑 料 ( 聚 碳 酸 酯 PC 聚 酰 胺 PA 聚 酯 PBT 聚 苯 醚 PPO 聚 甲 醛 POM), 还 可 以 是 特 种 工 程 塑 料 如 聚 苯 硫 醚 (PPS) 等 改 性 剂 可 以 是 阻 燃 剂 增 韧 剂, 也 可 以 是 另 一 种 塑 料 改 性 的 方 法 有 填 充 共 混 增 强 等 通 过 填 充 的 方 法 制 得 的 品 种 有 阻 燃 高 抗 冲 PS 阻 燃 PP 阻 燃 ABS 等 ; 通 过 共 混 制 得 的 品 种 主 要 是 塑 料 合 金, 如 PC/ABS 合 金 PC/PS 合 金 等 ; 通 过 增 强 制 得 的 品 种 主 要 有 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 等 改 性 塑 料 凭 借 优 越 的 性 价 比 在 越 来 越 多 的 下 游 领 域 得 到 应 用, 可 以 说 改 性 塑 料 已 经 成 为 一 种 消 费 趋 势, 而 这 种 趋 势 背 后 隐 含 了 如 下 五 种 因 素 : 高 性 能 : 改 性 塑 料 不 仅 具 备 传 统 塑 料 的 优 势, 如 密 度 小 耐 腐 蚀 等, 同 时 物 理 机 械 性 能 得 到 很 好 的 改 善, 如 高 强 度 高 韧 度 高 抗 冲 性 耐 磨 抗 震, 此 外

42 还 获 得 了 一 些 新 的 功 能, 如 阻 燃 耐 候 抗 菌 抗 静 电 等 等, 改 性 塑 料 综 合 性 能 的 提 高 为 其 在 下 游 领 域 的 广 泛 应 用 提 供 了 基 础 低 成 本 : 与 其 它 材 料 相 比, 塑 料 得 益 于 生 产 效 率 高 密 度 低 等 优 势, 具 有 更 低 的 成 本, 单 位 体 积 塑 料 的 成 本 仅 为 金 属 的 1/10 左 右 政 府 政 策 : 我 国 推 行 的 3C 强 制 认 证 制 度, 对 目 录 内 产 品 的 安 全 性 能 进 行 了 严 格 的 规 定, 从 而 推 动 了 阻 燃 塑 料 在 家 用 电 器 IT 通 讯 等 领 域 的 广 泛 应 用 消 费 升 级 : 随 着 生 活 水 平 的 提 高, 人 们 开 始 追 求 更 加 卓 越 的 产 品 性 能, 要 求 家 电 等 产 品 更 加 美 观 安 全 耐 用, 从 而 对 上 游 的 塑 料 行 业 提 出 更 高 的 要 求, 要 求 其 具 有 更 好 的 加 工 性 能 力 学 性 能 耐 用 性 和 安 全 性 技 术 因 素 : 目 前 世 界 上 已 经 发 现 1000 多 种 聚 合 物, 但 真 正 有 应 用 价 值 的 只 有 几 十 种, 开 发 新 的 聚 合 物 不 仅 投 资 巨 大, 而 且 应 用 前 景 不 明 朗 ; 相 反, 改 性 技 术 不 仅 可 以 提 高 现 有 聚 合 物 的 性 能 以 适 应 下 游 产 业 的 需 求, 同 时 可 以 降 低 一 些 高 价 工 程 塑 料 的 成 本, 成 为 发 展 塑 料 工 业 的 有 效 途 径 在 这 种 趋 势 的 推 动 下, 改 性 塑 料 正 在 越 来 越 多 的 取 代 普 通 塑 料 和 其 它 材 料 由 于 目 前 国 内 应 用 的 改 性 塑 料 还 需 要 大 量 依 赖 进 口, 在 下 游 厂 商 越 来 越 重 视 成 本 控 制 的 背 景 下, 实 现 零 部 件 的 国 产 化 成 为 必 然 趋 势, 将 极 大 推 动 国 产 改 性 塑 料 的 增 长

43 ( 三 ) 改 性 塑 料 行 业 的 市 场 容 量 进 入 21 世 纪, 随 着 全 球 经 济 一 体 化 的 发 展, 中 国 的 经 济 水 平 将 大 大 增 长, 塑 料 人 均 消 费 水 平 也 将 进 一 步 增 加 2005 年 12 月 7 日, 在 2006 国 际 橡 塑 展 ( 第 二 十 届 中 国 国 际 塑 料 橡 胶 工 业 展 览 会 ) 的 新 闻 发 布 会 上, 中 国 塑 料 加 工 工 业 协 会 会 长 廖 正 品 透 露, 中 国 塑 料 树 脂 表 观 消 费 量 已 经 由 2000 年 的 2,300 万 吨 增 加 到 2004 年 的 3,813.3 万 吨, 年 均 增 长 13.5%; 到 2005 年 底, 中 国 塑 料 树 脂 表 观 消 费 量 突 破 4000 万 吨 ( 中 塑 在 线 2006 中 国 塑 料 产 业 发 展 ( 国 际 ) 论 坛 侧 记 ) 预 计 十 一 五 期 间, 我 国 合 成 树 脂 的 需 求 将 延 续 十 五 期 间 10% 左 右 的 增 长 速 度, 到 2010 年, 国 内 市 场 塑 料 树 脂 表 观 消 费 量 将 达 到 6,400 万 吨, 比 十 五 末 期 增 加 约 2,600 万 吨 ( 中 国 化 工 报,2006 年 9 月 4 日 ) 随 着 人 民 生 活 水 平 和 环 保 意 识 的 大 幅 提 升, 改 性 塑 料 行 业 获 得 了 长 足 的 发 展, 目 前 国 内 改 性 塑 料 市 场 容 量 约 占 塑 料 树 脂 消 费 总 量 的 10% 左 右 高 性 能 改 性 塑 料 也 随 着 改 性 技 术 的 不 断 进 步 和 下 游 行 业 对 塑 料 性 能 要 求 的 不 断 提 高, 而 逐 步 取 代 普 通 塑 料 和 其 他 材 料 被 广 泛 应 用 到 家 电 OA 设 备 IT 通 讯 汽 车 电 子 电 气 家 居 建 材 玩 具 电 动 工 具 灯 饰 航 天 航 空 等 诸 多 领 域, 以 塑 代 钢 以 塑 代 木 正 在 成 为 人 类 社 会 生 产 和 消 费 的 一 种 趋 势 我 国 的 塑 钢 比 ( 塑 料 消 费 量 : 钢 铁 消 费 量, 体 积 比 ) 只 有 30:70, 还 大 大 低 于 发 达 国 家 和 世 界 平 均 水 平 ( 美 国 70:30, 德 国 63:37, 世 界 平 均 50:50) 大 力 提 倡 以 塑 代 钢 符 合 国 家 十 一 五 规 划 建 设 节 能 型 社 会 的 构 想 目 前 我 国 的 人 均 塑 料 消 费 量 与 世 界 发 达 国 家 相 比 还 有 较 大 差 距, 改 性 塑 料 行 业 作 为 塑 料 加 工 行 业 大 类 中 发 展 较 快 且 发 展 潜 力 较 大 的 一 个 子 类 行 业, 预 计 在 未 来 的 5-10 年 内, 其 总 的 市 场 需 求 量 仍 将 保 持 10% 以 上 的 年 增 长 率 改 性 塑 料 用 途 广 泛, 主 要 用 于 汽 车 家 电 电 子 电 气 电 动 工 具 办 公 用 品 玩 具 等 领 域, 以 及 国 防 航 空 航 天 等 高 端 领 域, 现 以 汽 车 家 电 等 行 业 为 例, 分 析 如 下 : 1 汽 车 领 域 随 着 汽 车 向 轻 量 化 方 向 发 展, 对 材 料 提 出 了 更 高 的 要 求 由 于 每 千 克 塑 料 可 以 替 代 2-3 千 克 钢 等 更 重 的 材 料, 所 以 增 加 塑 料 在 汽 车 中 的 用 量 成 为 降 低 整 车 成 本 及 其 重 量 的 关 键 自 20 世 纪 70 年 代 开 始, 汽 车 塑 料 的 应 用 经 历 了 从 内 饰 件

44 向 外 饰 件 结 构 件 以 及 车 身 部 件 的 不 断 扩 展 伴 随 着 材 料 技 术 加 工 装 备 模 具 技 术 以 及 塑 料 成 型 工 艺 的 不 断 进 步, 如 今 汽 车 上 越 来 越 多 的 金 属 零 部 件 正 在 被 塑 料 件 取 代 例 如, 在 汽 车 用 改 性 塑 料 中, 由 于 聚 丙 烯 材 料 的 密 度 最 小, 更 利 于 轻 量 化, 节 省 能 源, 特 别 是 近 年 长 玻 纤 聚 丙 烯 材 料 的 开 发 成 功, 世 界 汽 车 使 用 聚 丙 烯 改 性 材 料 的 比 重 逐 年 增 加, 大 量 用 于 汽 车 保 险 杠 门 板 仪 表 板 仪 表 板 骨 架 立 柱 等 未 来 几 年, 塑 料 车 身 以 及 塑 料 挡 风 玻 璃 也 将 成 为 塑 料 应 用 技 术 发 展 的 热 点 下 表 为 2004 年 欧 洲 汽 车 零 部 件 中 主 要 使 用 的 塑 料 材 料 种 类 和 用 量 汽 车 塑 料 的 用 量 是 衡 量 一 个 国 家 汽 车 生 产 技 术 水 平 的 标 志 之 一 近 30 多 年 来, 国 际 上 汽 车 塑 料 的 用 量 在 不 断 增 加, 平 均 每 辆 车 上 塑 料 的 用 量 从 20 世 纪 70 年 代 初 的 50-60kg 已 发 展 到 目 前 的 150kg 左 右, 而 且 增 长 还 在 继 续 目 前, 我 国 每 辆 轿 车 塑 料 用 量 平 均 为 100kg, 还 只 停 留 在 国 外 20 世 纪 80 年 代 中 期 的 水 平 在 汽 车 用 塑 料 中, 由 于 改 性 塑 料 具 有 低 成 本 高 性 能 的 特 点, 已 经 开 始 取 代 工 程 塑 料, 在 车 用 塑 料 中 占 据 了 半 壁 江 山, 且 所 占 比 例 还 在 不 断 提 高 同 时, 由 于 整 车 厂 商 每 年 要 求 零 部 件 供 应 商 降 价 一 定 幅 度, 因 此 零 部 件 企 业 会 主 动 寻 求 质 量 相 同, 价 格 更 低 的 供 应 商 ( 公 司 的 汽 车 料 报 价 较 BASEL 和 GE 等 低 10~15%) 因 此, 汽 车 用 改 性 塑 料 行 业 面 临 国 产 化 的 趋 势 根 据 最 新 的 统 计 数 据, 我 国 2006 年 的 汽 车 产 量 达 到 728 万 辆, 预 计 未 来 几 年 将 会 保 持 15% 左 右 的 增 长 速 度,2010 年 将 会 达 到 1000 万 辆 左 右

45 因 此,2006 年 以 每 台 车 需 求 100kg 改 性 塑 料 保 守 计 算,2010 年 以 达 到 欧 美 目 前 的 需 求 标 准 每 台 车 需 求 150kg 改 性 塑 料 计 算, 则 2006 年 汽 车 用 改 性 塑 料 市 场 容 量 为 72.8 万 吨 左 右,2010 年 汽 车 改 性 塑 料 市 场 容 量 为 150 万 吨 左 右 2 家 电 领 域 家 电 是 改 性 塑 料 的 传 统 领 域 我 国 已 成 为 全 球 家 电 制 造 中 心, 彩 电 空 调 小 家 电 等 国 内 消 费 和 出 口 仍 将 保 持 增 长, 未 来 随 着 国 家 3C 认 证 规 定 的 执 行, 对 家 电 产 品 安 全 性 的 要 求 将 提 高, 对 改 性 塑 料 的 需 求 将 有 大 幅 度 的 增 长, 随 着 人 们 消 费 水 平 的 提 高, 彩 电 将 向 平 板 化 高 端 化 发 展 目 前 出 口 彩 电 和 高 端 彩 电 均 需 使 用 阻 燃 树 脂, 每 台 的 使 用 量 在 2.5kg 左 右 因 此 家 电 用 改 性 塑 料 需 求 增 速 依 然 可 观 2006 年 中 国 彩 电 产 量 超 过 8,600 万 台, 占 全 球 比 重 50% 以 上, 出 口 量 超 过 4,600 万 台, 占 中 国 彩 电 总 产 量 的 50% 以 上 ( 数 据 来 源 : 2006 年 彩 电 市 场 回 顾 与 展 望 ) 按 一 台 彩 电 使 用 2.5kg 改 性 塑 料 计 算,2006 年 这 部 分 市 场 容 量 为 11.5 万 吨 ( 仅 计 算 出 口 彩 电 ) 彩 电 市 场 目 前 处 于 周 期 性 波 动 的 上 升 期, 国 际 和 国 内 需 求 旺 盛, 消 费 结 构 升 级 带 来 新 的 增 长 空 间, 平 板 高 清 大 屏 幕 成 为 未 来 营 销 和 需 求 的 热 点 中 国 液 晶 电 视 的 生 产 也 已 经 在 全 球 占 据 举 足 轻 重 的 地 位, 中 国 已 成 为 液 晶 电 视 生 产 大 国 出 口 大 国, 发 展 前 景 十 分 广 阔 2006 年 中 国 液 晶 电 视 年 产 量 已 超 过 2,000 万 台,7 成 多 份 额 用 于 出 口, 市 场 国 际 化 特 征 显 著, 预 计 中 国 液 晶 电 视 到 2010 年 产 量 可 达 到 4,000 万 台 由 于 国 外 对 彩 电 外 壳 安 全 性 要 求 较 高, 出 口 部 分 均 需 采 用 改 性 塑 料 平 板 电 视 对 外 壳 的 耐 热 性 要 求 较 高, 需 使 用 改 性 阻 燃 塑 料, 主 要 使 用 HIPS 等 材 料, 每 台 的 使 用 量 在 2.5kg 左 右,2006 年 中 国 液 晶 电 视 所 需 要 的 改 性 塑 料 的 市 场 容 量 为 5 万 吨, 其 中 国 内 市 场 容 量 为 1.5 万 吨 因 此,2006 年 国 内 彩 电 所 需 要 的 改 性 塑 料 的 市 场 容 量 为 13 万 吨 根 据 预 测, 到 2010 年, 初 步 估 算 中 国 液 晶 电 视 所 需 要 的 改 性 塑 料 的 市 场 容 量 为 10 万 吨 / 年 ( 液 晶 电 视 预 测 产 量 为 4000 万 台 ) 随 着 国 内 3C 认 证 的 强 制 推 行, 国 内 传 统 电 视 机 对 于 改 性 塑 料 的 每 台 需 求 量 也 应 该 达 到 或 者 超 过 2.5kg, 因 此, 未 来 彩 电 行 业 对 于 改 性 塑 料 的 需 求 量 将 保 持 较 快 的 增 长 家 电 领 域 除 了 电 视 机 外 还 有 电 冰 箱 空 调 洗 衣 机 据 国 家 统 计 局 的 统 计,

46 2005 年 电 冰 箱 累 计 产 量 2, 万 台, 较 2004 年 同 期 增 长 1.71%; 空 调 器 累 计 产 量 6, 万 台, 比 2004 年 同 期 增 长 10.86%; 洗 衣 机 累 计 产 量 2, 万 台, 比 2004 年 同 期 增 长 15.93% 按 一 台 电 冰 箱 和 空 调 各 使 用 1.5kg 改 性 塑 料 一 台 洗 衣 机 使 用 2kg 改 性 塑 料 粗 略 计 算,2005 年 电 冰 箱 空 调 洗 衣 机 对 于 所 需 要 的 改 性 塑 料 的 市 场 容 量 为 20.5 万 吨 此 外, 由 于 市 场 对 上 述 家 电 产 品 的 安 全 性 能 和 环 保 型 能 的 要 求 将 进 一 步 提 高, 客 观 上 将 促 进 阻 燃 耐 候 以 及 降 解 等 性 能 更 好 的 改 性 塑 料 产 品 在 家 电 业 中 更 多 地 使 用 3 电 子 电 气 行 业 在 中 国 工 程 塑 料 的 消 费 构 成 中, 汽 车 制 造 业 约 占 10%, 电 子 行 业 约 占 30% 这 两 大 产 业 都 是 中 国 近 几 年 大 力 发 展 的 朝 阳 产 业, 带 动 中 国 工 程 塑 料 市 场 需 求 的 飞 速 增 长 在 国 内, 电 子 电 气 产 业 对 工 程 塑 料 存 在 着 巨 大 的 需 求 但 是, 欧 盟 已 经 出 台 的 针 对 电 子 电 气 产 品 的 WEEE 和 RoHS 等 环 保 指 令 已 于 2007 年 3 月 1 日 正 式 实 施 的 被 称 为 中 国 RoHS 的 电 子 信 息 产 品 污 染 控 制 管 理 办 法 2006 年 11 月 6 日 电 子 信 息 产 品 污 染 控 制 管 理 办 法 实 施 的 三 个 重 要 配 套 行 业 标 准 : 电 子 信 息 产 品 有 毒 有 害 物 质 的 限 量 要 求 ( 标 准 号 SJ/T ) 电 子 信 息 产 品 污 染 控 制 标 识 要 求 ( 标 准 号 ;SJ/T ) 和 电 子 信 息 产 品 有 毒 有 害 物 质 的 检 测 方 法 ( 标 准 号 SJ/T ) 等 标 准 和 法 规 的 出 台 对 中 国 塑 料 产 业 一 些 传 统 观 念 提 出 了 巨 大 的 挑 战 目 前, 全 球 电 子 电 气 用 塑 料 年 消 费 量 已 达 1,000 万 吨, 占 塑 料 消 费 总 量 的 7%, 并 正 处 于 高 速 增 长 阶 段 据 不 完 全 统 计, 近 5 年 来, 国 内 通 用 的 聚 碳 酸 酯 聚 甲 醛 聚 酰 胺 热 塑 性 聚 酯 改 性 聚 苯 醚 等 五 大 工 程 塑 料 市 场 需 求 保 持 30.3% 的 速 度 增 长 预 测 到 2010 年, 工 程 塑 料 的 总 需 求 量 将 达 到 167 万 吨 未 来 数 年 内 工 程 塑 料 市 场 需 求 量 还 将 持 续 快 速 地 增 长, 我 国 的 工 程 塑 料 产 业 将 步 入 产 需 两 旺 的 佳 境 中 国 2005 年 电 子 电 气 用 五 大 工 程 塑 料 用 量 占 工 程 塑 料 总 耗 量 的 29%, 超 出 其 他 任 何 一 个 产 业 电 子 电 气 行 业 对 改 性 塑 料 产 品 的 应 用 比 较 广 泛, 包 括 壳 体 叶 片 接 插 件 开 关 等 具 体 应 用 领 域, 与 其 他 行 业 相 比, 电 子 电 气 设 备 行 业 对 塑 料 需 求 具 有 以 下 特 点 : 一 是 数 量 大, 约 占 塑 料 消 费 量 的 5.7%; 二 是 种 类 多, 由 于 电 子 电 气 设 备 品 种 繁 多, 内 部 结 构 复 杂, 需 要 不 同 特 性 的 塑 料, 五 大 通 用 塑 料 中 的 聚 丙 烯 (PP)

47 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 (HIPS) 和 ABS, 五 大 工 程 塑 料 中 的 聚 碳 酸 酯 (PC) 聚 酰 胺 (PA) 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 聚 苯 醚 (PPE) 等 都 是 广 泛 应 用 的 品 种, 如 果 加 上 其 它 品 种 以 及 这 些 树 脂 的 合 金 和 改 性 产 品, 电 子 电 气 设 备 使 用 的 塑 料 种 类 可 达 到 一 万 种 以 上 ; 三 是 要 求 高, 要 求 塑 料 具 有 良 好 的 外 观 机 械 强 度, 阻 燃 性 能 耐 热 变 形 耐 老 化 降 解 以 及 在 特 定 情 况 还 要 有 电 性 能 抗 菌 性 耐 药 品 性 表 面 涂 装 性 等 要 求, 而 目 前 一 般 规 格 的 树 脂 是 很 难 满 足 所 有 要 求 的, 往 往 要 使 用 专 用 料 这 些 特 点 和 高 速 发 展 的 态 势 令 电 子 电 气 设 备 行 业 成 为 塑 料 需 求 增 长 快 附 加 价 值 高 的 应 用 领 域 4 其 它 领 域 其 它 领 域 对 改 性 塑 料 的 消 费 表 现 在 : 电 动 工 具 办 公 用 品 领 域 小 家 电 外 壳 手 机 外 壳 电 子 元 器 件 机 械 和 工 业 零 部 件 ( 泵 壳 阀 门 等 ) 防 腐 管 道 火 车 内 饰 件 室 外 公 共 设 施 ( 体 育 馆 座 椅 等 ) 建 筑 材 料 等 估 计 其 它 领 域 对 改 性 塑 料 的 需 求 量 约 在 150 万 吨 左 右, 并 保 持 15% 的 增 长 速 度 ( 四 ) 改 性 塑 料 行 业 的 发 展 趋 势 随 着 国 民 经 济 迅 速 发 展 和 市 场 的 进 一 步 扩 大, 改 性 塑 料 行 业 将 获 得 更 好 的 发 展 机 遇 近 年 来, 改 性 塑 料 行 业 的 发 展 体 现 出 以 下 特 点 : 1 通 用 塑 料 工 程 化 : 尽 管 工 程 塑 料 新 品 不 断 增 加 应 用 领 域 在 不 断 拓 宽, 并 由 于 生 产 装 置 的 扩 大, 成 本 逐 渐 降 低 但 是, 在 改 性 设 备 改 性 技 术 不 断 发 展 成 熟 的 今 天, 通 用 热 塑 性 树 脂 通 过 改 性 逐 渐 具 有 工 程 化 特 点, 并 已 经 抢 占 了 部 分 传 统 工 程 塑 料 的 应 用 市 场 2 工 程 塑 料 高 性 能 化 : 随 着 国 内 汽 车 电 子 电 气 通 讯 和 机 械 工 业 的 蓬 勃 发 展, 改 性 工 程 塑 料 的 需 求 将 大 幅 上 升, 各 种 高 强 度 耐 热 型 工 程 塑 料 将 得 到 广 泛 应 用 3 特 种 工 程 塑 料 低 成 本 化 : 如 聚 苯 硫 醚 (PPS) 聚 酰 亚 胺 (PIM) 聚 醚 醚 酮 (PEEK) 聚 砜 (PSF) 和 液 晶 聚 合 物 (LCP) 等 高 性 能 工 程 塑 料, 由 于 具 有 电 性 能 好 耐 高 温 和 尺 寸 稳 定 等 特 性, 有 的 还 具 有 很 好 的 阻 燃 性 耐 放 射 性 耐 化 学 性 和 机 械 性 能, 因 此 在 电 子 电 气 汽 车 仪 器 电 表 家 电 航

48 空 涂 料 行 业 石 油 化 工 以 及 火 箭 宇 航 等 尖 端 科 技 领 域 具 有 越 来 越 重 要 的 应 用 4 技 术 进 步 使 得 塑 料 改 性 的 内 涵 和 外 延 不 断 拓 展 聚 合 物 纳 米 复 合 等 新 技 术 将 给 改 性 塑 料 带 来 新 的 机 遇 5 塑 料 改 性 要 有 环 保 意 识 : 重 复 使 用 保 护 环 境 的 观 念 将 融 入 改 性 高 分 子 设 计 与 制 造 过 程 中 6 开 发 新 型 高 效 助 剂 也 是 改 性 塑 料 的 重 要 发 展 方 向 : 改 性 塑 料 涉 及 的 助 剂 除 了 塑 料 加 工 常 用 的 助 剂 如 热 稳 定 剂 抗 氧 剂 紫 外 吸 收 剂 成 核 剂 抗 静 电 剂 分 散 剂 和 阻 燃 剂 等 外, 增 韧 剂 阻 燃 增 效 剂 合 金 相 容 剂 ( 界 面 相 容 剂 ) 等 对 改 性 塑 料 也 是 非 常 关 键 的 ( 五 ) 影 响 改 性 塑 料 行 业 发 展 的 有 利 和 不 利 因 素 1 有 利 因 素 影 响 改 性 塑 料 行 业 发 展 的 有 利 因 素 主 要 有 : (1) 受 到 国 家 产 业 政 策 的 支 持 详 细 内 容 参 见 五 行 业 基 本 情 况 中 ( 一 ) 行 业 的 主 管 部 门 监 管 体 制 及 主 要 法 律 法 规 中 的 3 行 业 的 法 律 法 规 及 政 策 (2) 产 品 特 性 有 利 于 行 业 的 发 展 改 性 塑 料 行 业 产 品 的 突 出 特 性 在 于 产 品 的 更 新 换 代 速 度 很 快, 这 一 特 性 对 改 性 塑 料 行 业 的 发 展 非 常 有 利 一 方 面 改 性 塑 料 产 品 的 频 繁 更 新 换 代, 可 以 推 动 行 业 内 企 业 不 断 加 大 科 研 投 入 来 满 足 下 游 行 业 所 提 出 的 新 的 功 能 要 求, 客 观 上 使 本 行 业 能 够 始 终 保 持 相 当 的 活 力 ; 另 一 方 面, 新 的 改 性 塑 料 产 品 不 断 面 世, 也 促 进 了 改 性 塑 料 产 品 的 消 费, 扩 大 了 改 性 塑 料 产 品 市 场 的 总 体 容 量 (3) 快 速 的 产 品 更 新 速 度 有 利 于 行 业 技 术 的 升 级 换 代 与 改 性 塑 料 行 业 产 品 更 新 速 度 很 快 的 特 点 相 一 致, 改 性 塑 料 行 业 技 术 的 升 级 换 代 速 度 也 很 快 随 着 国 内 外 技 术 设 备 和 生 产 工 艺 的 不 断 进 步, 改 性 塑 料 行 业 企

49 业 必 须 在 充 分 关 注 市 场 需 求 的 同 时, 加 大 新 产 品 新 技 术 的 科 研 投 入, 以 维 持 在 同 行 业 中 技 术 领 先 的 地 位 (4) 中 国 成 为 多 种 产 业 的 全 球 制 造 基 地 促 进 了 行 业 的 发 展 中 国 目 前 正 在 逐 渐 成 为 家 电 电 子 电 气 IT 通 讯 玩 具 照 明 等 多 种 产 业 的 制 造 中 心, 中 国 制 造 名 声 享 誉 全 球 ; 与 此 同 时, 汽 车 建 材 包 装 等 行 业 随 着 国 民 经 济 的 快 速 发 展 都 正 处 于 飞 速 发 展 时 期 中 国 制 造 的 崛 起 为 国 产 改 性 塑 料 的 应 用 提 供 了 载 体 (5) 消 费 趋 向 及 购 买 力 促 进 行 业 的 发 展 中 国 的 国 民 经 济 正 处 于 稳 步 增 长 的 阶 段, 随 着 建 筑 包 装 电 子 电 气 运 输 等 行 业 的 不 断 发 展, 必 将 对 改 性 塑 料 产 品 的 性 能 提 出 越 来 越 多 和 越 来 越 高 的 要 求, 改 性 塑 料 产 品 的 市 场 应 用 也 将 日 益 广 泛 从 目 前 改 性 塑 料 行 业 的 发 展 趋 势 可 以 推 断, 未 来 高 附 加 值 和 高 性 能 价 格 比 的 产 品 产 量 和 品 种 将 大 大 增 加, 改 性 塑 料 产 品 的 需 求 将 主 要 沿 着 功 能 性 环 保 型 的 轨 道 发 展, 改 性 塑 料 产 品 的 人 均 消 费 量 也 将 稳 步 上 升 (6) 原 材 料 供 应 不 断 改 善 随 着 改 性 塑 料 中 的 主 要 原 材 料 包 括 树 脂 添 加 剂 等 国 外 生 产 厂 家 不 断 在 中 国 国 内 设 厂 或 扩 大 产 能, 同 时 国 内 本 地 生 产 厂 家 的 技 术 水 平 也 在 逐 步 提 高, 一 些 树 脂 和 添 加 剂 品 种 上 质 量 上 已 接 近 进 口 水 平 国 外 竞 争 对 手 在 原 材 料 上 的 垄 断 优 势 在 不 断 下 降, 有 利 于 国 内 改 性 塑 料 企 业 的 发 展 2 不 利 因 素 从 目 前 国 内 改 性 塑 料 行 业 整 体 情 况 看, 虽 然 行 业 内 改 性 塑 料 企 业 众 多, 但 普 遍 存 在 以 下 问 题 : (1) 国 内 市 场 竞 争 日 益 加 剧, 价 格 重 心 逐 步 下 移 加 入 WTO 后 国 内 的 塑 料 市 场 将 逐 步 走 向 全 面 开 放, 根 据 中 国 入 世 承 诺, 我 国 对 改 性 塑 料 类 产 品 征 收 的 关 税 税 率 将 从 原 来 的 13.9% 最 终 降 低 到 2008 年 的 6.5% 此 外, 一 些 国 外 跨 国 公 司 直 接 在 亚 太 地 区 和 我 国 投 资 的 改 性 塑 料 企

50 业 也 对 我 国 改 性 塑 料 市 场 产 生 了 巨 大 的 影 响 据 不 完 全 统 计, 目 前 已 经 在 国 内 设 立 改 性 塑 料 生 产 基 地 的 国 外 大 企 业 有 美 国 GE 公 司 杜 邦 公 司 PolyOne 公 司 ; 德 国 BASF 公 司 ; 韩 国 LG 公 司 锦 湖 公 司 ; 荷 兰 DSM 公 司 等 现 阶 段, 这 些 跨 国 公 司 在 我 国 建 立 的 生 产 厂 仅 是 生 产 和 营 销 基 地, 配 方 和 采 购 大 部 分 由 国 外 总 公 司 控 制, 但 随 着 关 税 成 本 的 逐 步 降 低, 这 些 生 产 厂 的 成 本 将 逐 步 降 低 另 外, 这 些 公 司 通 过 几 年 的 运 作, 对 我 国 市 场 逐 渐 了 解, 也 逐 步 开 始 采 购 国 内 优 质 原 料 和 设 备, 并 且 建 立 了 分 销 网, 其 营 运 费 用 占 销 售 额 的 比 例 逐 年 下 降 随 着 这 些 公 司 的 生 产 成 本 运 营 成 本 日 趋 合 理, 其 产 品 价 格 的 降 价 空 间 也 更 大, 由 此 引 发 的 进 一 步 的 市 场 竞 争 必 然 导 致 改 性 塑 料 价 格 重 心 下 降 (2) 产 品 质 量 不 稳 定 主 要 原 因 是 国 内 上 游 原 料 的 质 量 不 稳 定, 造 成 下 游 产 品 批 次 之 间 的 质 量 有 波 动, 直 接 影 响 到 加 工 产 品 的 质 量, 致 使 加 工 厂 家 频 繁 调 整 工 艺 参 数, 不 仅 降 低 生 产 效 率, 而 且 增 加 了 不 合 格 品 率 ; 另 外, 企 业 对 生 产 设 备 和 工 艺 流 程 研 究 不 足, 虽 然 改 性 过 程 一 般 相 对 合 成 路 线 简 单, 但 改 性 过 程 容 易 发 生 变 异 从 而 影 响 材 料 中 各 组 分 的 比 例 尺 寸 分 散 结 果 从 而 导 致 质 量 发 生 波 动, 这 种 波 动 往 往 比 合 成 树 脂 大, 却 由 于 检 测 复 杂 而 不 容 易 发 现 (3) 产 品 品 种 单 一, 规 模 小 国 内 改 性 塑 料 厂 商 已 经 超 过 2,000 家, 但 多 数 为 年 产 量 不 足 3,000 吨 的 小 厂, 且 其 生 产 的 产 品 也 多 以 作 为 原 料 的 普 通 工 程 塑 料 母 粒 为 主, 品 种 单 一 年 产 量 超 过 3,000 吨 的 接 近 50 家, 而 年 产 量 过 万 吨 的 屈 指 可 数 年 产 量 超 过 10 万 吨 的 仅 有 本 公 司 一 家 (4) 核 心 技 术 缺 乏, 加 工 设 备 落 后 国 内 多 数 生 产 企 业 不 具 备 独 立 研 究 开 发 能 力, 市 场 上 技 术 含 量 低 附 加 值 低 的 产 品 过 剩, 技 术 含 量 高 附 加 值 高 的 产 品 较 少, 改 性 配 方 的 设 计 水 平 和 生 产 工 艺 落 后, 加 工 应 用 服 务 跟 不 上 就 塑 料 材 料 及 制 品 的 年 产 量 来 说, 中 国 已 稳 居 世 界 第 一 的 位 置, 但 如 果 考 察 塑 料 产 品 的 科 技 水 平 和 自 主 知 识 产 权,

51 中 国 还 远 远 不 是 塑 料 强 国 表 现 在 三 个 方 面 : 一 是 许 多 产 品 还 是 依 靠 国 外 引 进 的 设 备 和 利 用 国 外 的 知 识 产 权 生 产 出 来 的 国 内 高 性 能 的 合 成 树 脂 自 给 率 不 到 百 分 之 五 十, 高 性 能 改 性 工 程 塑 料 的 自 给 率 就 更 低, 大 多 需 要 从 国 外 进 口 ; 二 是 我 国 的 塑 料 加 工 设 备 与 发 达 国 家 相 比 也 存 在 很 大 的 差 距 以 直 径 为 75 毫 米 的 同 向 双 螺 杆 挤 出 机 为 例, 国 外 同 样 一 套 设 备 的 产 能 是 国 产 设 备 的 2-3 倍, 而 且 混 炼 的 效 果 也 比 国 内 设 备 好 ; 三 是 作 为 改 性 塑 料 的 功 能 改 性 技 术 的 核 心 加 工 助 剂 配 方 的 研 制, 目 前 发 达 国 家 的 各 种 塑 料 助 剂 种 类 齐 全 专 用 性 强, 而 国 内 目 前 除 少 数 厂 家 外, 还 只 能 生 产 通 用 性 大 品 种 (5) 市 场 呈 现 结 构 性 过 剩 改 性 塑 料 产 品 市 场 的 消 费 需 求 逐 步 由 低 端 通 用 型 向 中 高 端 功 能 性 的 产 品 过 渡, 但 由 于 目 前 国 内 大 多 数 厂 家 集 中 竞 争 的 领 域 是 在 通 用 型 大 品 种 的 产 品 上, 因 此 不 可 避 免 出 现 了 一 定 的 结 构 性 过 剩 现 象, 国 内 厂 家 的 当 务 之 急 是 迅 速 实 现 产 品 的 更 新 换 代, 适 应 消 费 需 求 的 变 化, 以 规 避 在 低 端 市 场 中 进 行 恶 性 竞 争 (6) 更 严 格 的 环 保 要 求 将 削 弱 国 内 企 业 的 竞 争 力 塑 料 是 以 合 成 的 或 天 然 的 高 分 子 化 合 物 为 基 本 成 分, 在 制 造 或 加 工 的 某 一 阶 段 能 流 动 成 型, 或 原 位 聚 合 或 固 化 成 型 的 材 料 因 此 整 个 过 程 中 有 可 能 会 产 生 一 些 对 环 境 有 危 害 的 物 质 目 前 已 于 2005 年 8 月 实 施 的 WEEE 指 令 2006 年 7 月 实 施 的 欧 盟 RoHS 指 令 我 国 已 于 2007 年 3 月 1 日 实 施 的 电 子 信 息 产 品 生 产 污 染 防 治 管 理 办 法 欧 盟 委 员 会 即 将 通 过 的 环 保 贸 易 技 术 壁 垒 化 学 品 注 册 评 估 授 权 和 限 制 制 度 的 化 学 品 新 政 策 的 法 规 草 案 ( 简 称 REACH 法 规 )( 该 法 规 是 一 个 涉 及 化 学 品 生 产 贸 易 使 用 安 全 的 综 合 性 法 规 与 RoHS 和 WEEE 指 令 一 样, 打 着 确 保 人 类 健 康 和 环 境 安 全 的 旗 号, 将 欧 盟 自 产 或 出 口 到 欧 盟 市 场 上 约 3 万 多 种 化 工 产 品, 以 及 涉 及 所 有 使 用 化 工 产 品 的 下 游 产 品, 如 纺 织 轻 工 玩 具 机 电 等 产 品 分 别 纳 入 注 册 评 估 许 可 3 个 管 理 监 控 体 系, 以 规 范 欧 盟 市 场 上 化 学 品 的 制 造 使 用 和 流 通 ) 等 法 规 都 对 塑 料 中 含 有 的 环 境 有 害 物 质 进 行 了 严 格 的 规 定, 这 将 对 技 术 和 质 量 控 制 能 力 相 对 较 弱 的 国 内 改 性

52 塑 料 企 业 造 成 非 常 不 利 的 影 响, 特 别 是 原 来 在 价 格 成 本 方 面 的 优 势 将 会 被 削 弱 ( 六 ) 改 性 塑 料 行 业 的 进 入 壁 垒 改 性 塑 料 行 业 是 为 各 行 各 业 提 供 符 合 行 业 标 准 及 产 品 性 能 要 求 之 材 料 的 配 套 上 游 行 业, 产 品 在 技 术 上 具 有 针 对 性 专 业 性 强 等 特 点 ; 同 时, 改 性 塑 料 产 品 还 必 须 通 过 适 当 的 加 工 工 艺 才 能 成 为 符 合 要 求 的 成 品 因 此, 改 性 塑 料 行 业 的 行 业 进 入 壁 垒 主 要 表 现 在 以 下 几 个 方 面 : 1 生 产 厂 家 必 须 具 有 很 强 的 专 业 技 术 吸 收 优 化 创 新 应 用 能 力, 必 须 拥 有 足 够 稳 定 的 专 业 技 术 人 才 队 伍 由 于 改 性 塑 料 产 品 更 新 换 代 很 快, 生 产 企 业 如 果 不 能 够 保 持 强 大 的 科 研 能 力 以 满 足 市 场 上 不 断 提 升 的 功 能 需 求, 很 快 就 会 被 市 场 所 淘 汰 对 于 后 进 企 业 来 说, 虽 然 会 在 短 期 内 获 得 高 起 点 的 优 势, 但 如 果 不 能 与 市 场 需 求 保 持 同 步 跟 进 甚 至 有 所 超 前, 很 快 也 将 被 新 进 企 业 所 取 代 2 市 场 开 拓 需 满 足 严 格 的 国 际 标 准 和 规 范 从 全 球 市 场 的 发 展 来 看, 中 国 已 经 成 为 全 球 塑 料 市 场 的 焦 点 之 一, 国 内 改 性 塑 料 产 品 生 产 厂 家 面 临 的 竞 争 已 全 面 与 世 界 接 轨, 客 观 上 对 国 内 厂 家 产 品 的 标 准 和 规 范 性 也 提 出 了 很 高 的 要 求 进 入 世 界 贸 易 市 场 的 塑 料 产 品 生 产 厂 家 一 般 应 有 国 际 权 威 机 构 的 认 证 标 识, 如 进 入 欧 洲 北 美 市 场 一 般 需 通 过 ISO9000 质 量 体 系 的 认 证 和 美 国 保 险 商 实 验 室 的 UL 认 证, 进 入 日 本 市 场 需 通 过 日 本 电 气 安 全 与 环 境 技 术 试 验 室 (JET) 的 认 证, 进 入 欧 盟 要 符 合 RoHS 指 令 在 电 子 电 气 设 备 中 禁 止 特 定 有 害 物 质 指 令 (2002/95/EC) 等, 这 些 都 为 改 性 塑 料 行 业 的 进 入 设 置 了 壁 垒 ( 七 ) 改 性 塑 料 行 业 的 竞 争 特 点 改 性 塑 料 行 业 的 竞 争 特 点 主 要 有 以 下 几 个 方 面 : 1 核 心 企 业 的 示 范 和 引 导 作 用 改 性 塑 料 不 是 大 众 最 终 消 费 品, 主 要 使 用 是 由 消 费 品 制 造 商 及 其 一 级 二 级 供 应 商 所 决 定 同 时, 要 评 估 一 种 改 性 塑 料 能 否 满 足 使 用 要 求 要 有 很 强 的 专 业 知 识, 因 此 只 有 实 力 较 强 的 消 费 品 制 造 商 或 一 级 供 应 商 才 能 有 效 评 估

53 和 选 用 哪 一 种 改 性 塑 料 特 别 是 新 型 改 性 塑 料 其 它 实 力 较 弱 消 费 品 制 造 商 及 其 一 级 二 级 供 应 商 往 往 采 用 跟 随 的 办 法 来 减 少 开 发 成 本 和 降 低 使 用 风 险 有 实 力 的 改 性 塑 料 生 产 厂 家 均 尽 量 与 这 些 核 心 企 业 建 立 长 期 合 作 关 系, 在 消 费 品 制 造 商 设 计 新 一 代 产 品 时 同 步 开 发 新 产 品, 从 而 占 有 市 场 2 应 用 技 术 配 方 技 术 和 制 备 技 术 等 方 面 的 综 合 竞 争 改 性 塑 料 属 于 非 标 产 品, 其 技 术 包 括 应 用 技 术 配 方 技 术 和 制 备 技 术 等 方 面 在 配 方 上, 通 用 型 大 品 种 改 性 塑 料 的 原 始 配 方 基 本 处 于 市 场 公 开 的 状 态, 而 高 性 能 专 业 型 改 性 塑 料 的 配 方 则 掌 握 在 各 细 分 领 域 内 的 领 先 企 业 手 中 制 备 技 术 和 应 用 技 术 对 改 性 塑 料 性 能 和 最 终 使 用 效 果 也 有 很 大 的 影 响, 技 术 和 实 力 领 先 的 企 业 不 但 在 配 方 技 术 上 领 先, 同 时 在 应 用 技 术 和 制 备 技 术 上 也 拥 有 很 大 的 优 势 3 原 材 料 对 竞 争 力 的 影 响 明 显 在 改 性 塑 料 生 产 过 程 中, 其 制 造 成 本 和 产 品 性 能 与 原 材 料 都 有 很 大 的 关 系 原 材 料 成 本 一 般 占 总 的 生 产 成 本 90% 以 上, 产 品 的 性 能 对 原 材 料 也 有 相 当 的 依 赖 性 这 一 行 业 特 点 决 定 了 国 际 大 型 的 化 工 企 业 在 先 天 上 占 有 比 较 优 势, 从 目 前 世 界 范 围 内 产 业 发 展 的 角 度 来 看 也 印 证 了 这 一 点, 世 界 上 主 要 的 改 性 塑 料 厂 商 也 多 是 集 原 料 生 产 改 性 加 工 产 品 销 售 一 体 化 的 大 型 化 工 企 业, 如 美 国 GE 杜 邦 德 国 BASF 韩 国 三 星 等 公 司 而 国 内 改 性 塑 料 企 业 目 前 还 没 有 发 展 到 前 后 端 一 体 化 的 阶 段, 在 原 材 料 成 本 的 控 制 上 受 到 了 一 定 限 制 4 生 产 企 业 需 对 市 场 变 化 作 出 快 速 反 应 改 性 塑 料 行 业 处 于 国 民 经 济 产 业 链 的 中 间 层 次, 这 在 客 观 上 要 求 从 事 改 性 塑 料 的 企 业 对 下 游 产 业 出 现 的 新 要 求 具 备 很 高 的 反 应 速 度 而 目 前 改 性 塑 料 行 业 的 下 游 产 业 大 都 为 产 品 品 种 繁 多 更 新 换 代 快 的 行 业, 如 家 电 汽 车 灯 饰 等, 消 费 特 点 具 有 很 强 的 潮 流 性 和 多 变 性 因 此, 改 性 塑 料 行 业 厂 家 在 生 产 能 力 配 套 生 产 工 艺 配 方 等 方 面 必 须 能 够 保 持 很 强 的 可 调 整 性, 以 获 得 对 市 场 需 求 变 化 的 高 反 应 速 度

54 5 须 对 客 户 提 供 全 方 位 的 整 体 服 务 改 性 塑 料 厂 商 要 达 到 一 定 的 生 产 规 模 较 困 难, 原 因 在 于 改 性 塑 料 的 以 下 两 个 特 点 : 一 是 下 游 应 用 广 泛, 产 品 种 类 繁 多, 而 且 专 用 性 强, 不 同 牌 号 的 改 性 塑 料 产 品 往 往 在 韧 度 阻 燃 级 数 耐 候 性 等 专 业 性 能 指 标 上 差 别 很 大 ; 二 是 需 要 给 下 游 客 户 提 供 全 方 位 的 服 务, 如 根 据 消 费 客 户 的 具 体 需 求 和 质 量 标 准, 在 配 方 设 计 产 品 供 给 下 游 工 艺 参 数 配 置 等 方 面 为 客 户 提 供 全 套 解 决 方 案 等 因 此, 一 旦 改 性 塑 料 企 业 达 到 了 一 定 规 模 优 势, 能 够 对 客 户 提 供 全 方 位 的 服 务 之 后, 其 竞 争 优 势 则 将 会 非 常 明 显 ( 八 ) 改 性 塑 料 行 业 的 竞 争 格 局 改 性 塑 料 市 场 容 量 大, 但 中 国 国 内 企 业 起 步 晚, 市 场 占 有 率 低, 跨 国 公 司 占 据 了 国 内 70-80% 的 市 场 份 额 ( 资 料 来 源 : 万 瑞 咨 询 年 中 国 工 程 塑 料 行 业 分 析 及 投 资 咨 询 报 告 和 北 京 中 恒 远 策 信 息 咨 询 有 限 公 司 中 国 工 程 塑 料 行 业 竞 争 态 势 预 测 报 告 ) 生 产 改 性 塑 料 的 跨 国 企 业 主 要 有 美 国 的 PolyOne GE 杜 邦 (DuPont) 和 道 化 学 (Dow), 德 国 的 巴 斯 夫 (BASF) 赫 斯 特 (Hoechst) 拜 尔 (Bayer), 日 本 的 旭 化 成 (Asahi Kasei) 大 科 能 (Techno Polymer) 新 日 铁 (Nippon) 东 丽 (Toray) 三 菱, 韩 国 的 三 星 (Samsung) LG 锦 湖 (Kumho) 现 代 (Hyduai), 法 国 的 ATO, 以 及 荷 兰 的 帝 斯 曼 (DSM) 等 改 性 塑 料 产 品 虽 然 种 类 繁 多, 但 从 原 材 料 构 成 看, 基 本 集 中 于 五 大 通 用 塑 料 树 脂 跨 国 公 司 大 多 是 集 上 游 原 料 改 性 加 工 产 品 销 售 一 体 化 的 大 型 化 工 企 业, 因 此 它 们 在 原 料 和 规 模 上 均 具 有 较 大 优 势 同 时 由 于 研 发 资 金 的 充 足 及 多 年 的 积 淀, 跨 国 公 司 往 往 在 高 性 能 专 业 型 改 性 塑 料 的 配 方 研 发 上 处 于 领 先 地 位, 并 通 过 技 术 进 步 和 高 端 产 品 的 不 断 推 陈 出 新, 引 领 行 业 的 发 展 方 向 本 土 厂 商 在 成 本 和 市 场 反 应 速 度 方 面 更 胜 一 筹, 但 由 于 技 术 含 量 不 高 毛 利 率 平 平 竞 争 激 烈 等 原 因, 中 低 端 通 用 型 改 性 塑 料 领 域 对 于 跨 国 公 司 来 说, 已 经 渐 渐 失 去 吸 引 力 因 此, 这 一 领 域 恰 好 成 为 众 多 国 内 改 性 塑 料 企 业 赖 以 生 存 的 空 间

55 ( 九 ) 改 性 塑 料 行 业 的 技 术 水 平 及 特 点 目 前, 塑 料 改 性 技 术 主 要 沿 着 两 大 技 术 路 径 延 伸 发 展, 一 是 化 学 改 性 方 法, 主 要 是 通 过 采 用 共 聚 接 枝 和 交 联 等 方 法 进 行 塑 料 改 性 ; 另 一 是 物 理 改 性 方 法, 主 要 是 通 过 采 用 填 充 共 混 和 增 强 等 方 法 进 行 塑 料 改 性 两 种 改 性 技 术 在 实 践 中 均 得 到 了 较 为 成 熟 的 运 用 就 国 内 目 前 的 状 况 而 言, 由 于 填 充 共 混 等 物 理 改 性 的 技 术 相 对 比 较 简 单 适 用 性 强, 因 此 在 实 际 中 应 用 较 多, 而 化 学 改 性 技 术, 由 于 其 对 生 产 条 件 和 工 艺 水 平 要 求 较 高, 目 前 在 国 内 的 应 用 还 处 于 萌 芽 时 期, 有 待 进 一 步 的 发 展 经 过 近 二 十 年 的 发 展, 国 内 已 经 产 生 了 一 批 具 备 较 强 研 发 实 力 的 改 性 塑 料 生 产 企 业, 与 国 际 厂 商 相 比, 国 内 的 厂 商 在 产 品 功 能 的 适 用 性 方 面 更 能 把 握 国 内 消 费 者 的 需 求, 而 国 际 厂 商 除 在 部 分 产 品 上 保 持 技 术 绝 对 领 先 外, 更 主 要 的 是 在 产 品 性 能 的 稳 定 性 和 可 靠 性 上 处 于 领 先 水 平, 国 内 外 技 术 水 平 的 这 些 特 点 预 计 在 未 来 几 年 内 将 不 会 有 显 著 的 变 化 ( 十 ) 改 性 塑 料 行 业 上 下 游 之 间 的 关 联 性 宁 波 华 翔 延 锋 伟 世 通 一 条 生 产 线 的 投 资 约 为 万 元, 建 设 期 为 1 个 月 图 改 性 塑 料 行 业 上 下 游 关 联 图 改 性 塑 料 企 业 主 要 利 用 塑 料 原 料 经 过 改 性 加 工 提 供 给 下 游 的 加 工 企 业, 如 家 电 汽 车 配 套 电 子 电 气 电 动 工 具 玩 具 灯 饰 IT 及 办 公 设 备 等 企 业 可 以 说 改 性 塑 料 企 业 是 塑 料 原 料 生 产 企 业 与 上 述 加 工 企 业 的 桥 梁, 起 到 了 承 上 启 下 的 作 用

56 近 年 来 中 国 的 加 工 制 造 业 飞 速 发 展, 极 大 的 促 进 了 改 性 塑 料 的 发 展, 为 本 公 司 的 发 展 创 造 了 良 好 的 机 会 本 公 司 正 是 利 用 了 这 一 机 会 迅 速 发 展 起 来, 成 为 国 内 的 行 业 龙 头 六 公 司 在 行 业 中 的 竞 争 地 位 ( 一 ) 公 司 的 行 业 地 位 公 司 是 全 球 改 性 塑 料 行 业 产 品 覆 盖 种 类 最 为 齐 全 的 企 业 之 一, 也 是 目 前 国 内 规 模 最 大 产 品 最 齐 全 的 改 性 塑 料 生 产 企 业,2006 年 的 年 产 量 已 达 到 24 万 吨, 拥 有 阻 燃 树 脂 增 强 增 韧 树 脂 塑 料 合 金 功 能 母 粒 4 大 系 列 60 多 个 品 种 2000 多 种 牌 号 的 产 品, 主 导 产 品 市 场 占 有 率 稳 居 国 内 市 场 前 列, 竞 争 优 势 明 显 2006 年 3 月, 公 司 获 得 中 国 石 油 和 化 学 工 业 协 会 国 家 统 计 局 工 业 交 通 统 计 司 联 合 颁 发 的 2005 年 度 中 国 改 性 塑 料 制 造 行 业 销 售 收 入 百 强 第 一 位 中 国 合 成 材 料 制 造 业 十 强 中 国 石 油 化 工 全 行 业 百 强 等 三 项 荣 誉 证 书 经 过 多 年 的 建 设 和 发 展, 公 司 已 经 建 立 了 以 国 家 级 企 业 技 术 中 心 院 士 工 作 站 博 士 后 工 作 站 和 国 家 级 实 验 室 为 依 托 的 国 内 一 流 的 研 发 平 台, 吸 纳 和 培 养 了 一 批 国 内 顶 尖 的 专 业 技 术 人 才, 引 进 了 一 批 性 能 先 进 品 种 齐 全 的 科 研 设 备, 形 成 了 一 套 市 场 开 拓 与 技 术 开 发 相 结 合 的 创 新 机 制, 使 公 司 具 有 了 强 大 的 自 主 创 新 能 力, 能 够 不 断 开 发 出 科 技 含 量 高, 适 合 市 场 需 要 的 新 产 品 目 前 是 国 内 改 性 塑 料 行 业 技 术 研 发 能 力 最 强 的 企 业 ( 二 ) 公 司 的 主 要 竞 争 对 手 目 前 公 司 产 品 品 种 较 为 齐 全, 不 同 品 种 竞 争 对 手 不 同, 因 此 竞 争 对 手 很 多, 其 特 点 和 背 景 差 异 也 很 大 1 国 内 改 性 塑 料 企 业 (1) 主 要 特 点 A 主 要 分 布 在 长 江 三 角 洲 珠 江 三 角 洲 两 大 区 域, 这 两 个 区 域 正 好 是 我 国 电 子 汽 车 机 械 产 品 加 工 最 发 达 的 地 区

57 B 这 些 企 业 大 多 数 成 立 于 20 世 纪 九 十 年 代, 刚 好 处 于 我 国 经 济 开 始 高 速 发 展 的 年 代 C 主 要 业 务 基 本 以 改 性 塑 料 研 发 生 产 和 销 售 为 主, 较 少 涉 及 上 游 树 脂 合 成 或 下 游 塑 料 加 工 产 业 D 以 民 营 资 本 为 主, 机 制 比 较 灵 活, 但 资 本 积 累 时 间 短, 显 得 薄 弱 E 年 生 产 规 模 一 般 在 3,000-30,000 吨 之 间, 在 产 品 开 发 上 虽 然 也 进 行 多 种 改 性 塑 料 的 开 发, 但 实 际 上 能 规 模 销 售 的 品 种 不 多 (2) 主 要 代 表 企 业 A 长 江 三 角 洲 区 域 : 上 海 杰 事 杰 ( 成 立 于 1992 年, 主 要 生 产 改 性 ABS 和 PP, 销 售 规 模 在 1.5 万 吨 左 右 ); 南 京 聚 隆 ( 成 立 于 1999 年, 主 要 生 产 增 强 尼 龙 和 PP, 销 售 规 模 在 1.0 万 吨 左 右 ); 上 海 日 之 升 ( 成 立 于 1996 年, 主 要 生 产 改 性 ABS 和 HIPS, 销 售 规 模 在 0.8 万 吨 左 右 ); 上 海 普 立 特 ( 成 立 于 2000 年 之 前, 主 要 生 产 汽 车 用 耐 热 耐 侯 ABS, 销 售 规 模 在 1.5 万 吨 左 右 ); 横 店 德 邦 ( 成 立 于 1998 年 之 前, 主 要 生 产 改 性 PA PBT 等, 销 售 规 模 在 1 万 吨 左 右 ) B 珠 江 三 角 洲 区 域 : 聚 赛 龙 ( 成 立 于 1997 年, 主 要 生 产 家 电 用 的 改 性 PP, 销 售 规 模 在 1 万 吨 左 右 ); 广 州 石 磐 石 ( 成 立 于 1999 年, 主 要 生 产 圣 诞 灯 用 的 阻 燃 PP, 销 售 规 模 在 1.5 万 吨 左 右 ); 科 苑 ( 成 立 于 1993 年, 主 要 生 产 改 性 HIPS ABS PA PP 等, 销 售 规 模 在 8 千 吨 左 右 ); 三 水 金 湖 ( 主 要 生 产 增 强 AS 和 阻 燃 ABS 等, 销 售 规 模 在 1.0 万 吨 左 右 ) C 其 它 区 域 : 河 南 平 顶 山 神 马 ( 成 立 于 1999 年, 主 要 是 合 成 尼 龙 66 和 部 分 改 性 尼 龙 66 产 品, 总 销 售 规 模 在 3 万 吨 左 右 ); 北 京 聚 菱 燕 ( 成 立 于 1998 年, 由 中 石 化 和 日 本 三 菱 合 资, 主 要 生 产 汽 车 用 PP, 销 售 规 模 在 1.0 万 吨 左 右 ) 本 公 司 的 销 售 网 络 遍 布 全 国, 以 华 南 华 东 和 西 南 市 场 为 主,2000 年 之 前 公 司 并 未 充 分 重 视 华 东 市 场, 直 到 2003 年 公 司 子 公 司 上 海 金 发 建 成 之 后 形 势 开 始 变 化 目 前 华 东 市 场 上 的 主 要 竞 争 企 业 有 上 海 金 发 温 州 俊 尔 上 海 杰 事 杰 上 海 日 之 升 横 店 德 邦 上 海 普 立 特 南 京 聚 隆 等

58 2 中 国 香 港 台 湾 以 及 外 国 ( 资 ) 改 性 塑 料 生 产 企 业 (1) 主 要 特 点 : A 主 要 来 自 中 国 港 台 美 国 西 欧 日 韩 等 地 区 多 为 跨 国 企 业, 品 牌 知 名 度 高 规 模 大 资 金 实 力 雄 厚 B 一 般 经 历 了 几 十 年 甚 至 上 百 年 的 发 展 历 史, 沉 积 深 厚 管 理 规 范 在 客 户 中 建 立 了 很 好 的 声 誉 C 除 少 数 企 业 以 改 性 塑 料 为 主 业 外, 大 多 数 以 树 脂 合 成 或 其 它 产 业 为 龙 头 行 业, 改 性 塑 料 产 业 在 企 业 中 只 占 很 小 一 部 分 D 大 部 分 企 业 将 改 性 集 中 在 其 优 势 领 域, 如 作 为 其 合 成 树 脂 产 业 的 延 伸 或 其 改 性 技 术 领 先 方 面 因 此 改 性 产 品 种 类 不 是 很 多, 但 类 别 内 规 格 齐 全, 技 术 优 势 明 显 生 产 规 模 巨 大 市 场 占 有 率 高, 利 润 也 很 高 E 与 主 要 用 户 ( 一 般 都 是 著 名 跨 国 企 业 ) 关 系 紧 密, 甚 至 相 互 参 股, 在 客 户 设 计 新 产 品 时 可 以 引 导 材 料 的 选 用 或 者 同 步 开 发 新 型 材 料 F 由 于 看 好 中 国 国 内 巨 大 的 市 场 需 求, 近 年 来 很 多 企 业 纷 纷 在 中 国 建 立 改 性 厂 和 树 脂 厂, 加 强 在 中 国 的 本 土 化 开 发, 中 国 越 来 越 成 为 他 们 业 务 增 长 的 重 要 地 区 (2) 主 要 代 表 企 业 A 中 国 港 台 地 区 : 台 湾 奇 美 ( 全 球 最 大 ABS 树 脂 生 产 商, 主 要 产 品 有 改 性 ABS HIPS 以 及 PC/ABS 合 金 等 ); 新 光 ( 主 要 产 品 有 改 性 PBT 等 ); 南 亚 ( 主 要 产 品 有 改 性 PVC 改 性 PBT 等 ); 长 春 (PBT 树 脂 和 改 性 产 品 生 产 商 ), 香 港 毅 兴 行 ( 主 要 产 品 是 塑 料 色 母 TPE 等 ) B 美 国 地 区 :GE( 全 球 最 大 改 性 PC PPO 生 产 商, 也 生 产 改 性 PBT 产 品 ); 杜 邦 ( 全 球 最 大 尼 龙 树 脂 生 产 商, 改 性 产 品 有 改 性 尼 龙 聚 酯 POM 等 );DOW ( 全 球 最 大 PS 生 产 商, 改 性 产 品 有 改 性 HIPS ABS 等 );PolyOne( 专 业 从 事 改 性 塑 料 生 产, 主 要 产 品 改 性 PVC/ABS 合 金 尼 龙 PBT TPE 等 );RTP( 专 业 从 事 改 性 特 种 工 程 塑 料 生 产, 主 要 产 品 有 导 电 塑 料 长 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料

59 LCP PPS PI 等 ) C 西 欧 地 区 : 德 国 BASF( 全 球 最 大 化 工 企 业 改 性 塑 料 产 品 主 要 生 产 PC/ABS 合 金 改 性 尼 龙 等 ); 德 国 BAYER( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 PC/ABS 合 金 ); 荷 兰 DSM( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 改 性 PBT 尼 龙 PP 等 );BASELL( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 汽 车 专 用 PP); 罗 地 亚 ( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 改 性 尼 龙 等 ) D 日 韩 地 区 : 日 本 旭 化 成 ( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 改 性 PPE PA HIPS 等 ); 三 菱 ( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 PC/ABS 合 金 家 电 用 PP 等 ); 东 丽 ( 全 球 最 大 碳 纤 生 产 商, 主 要 改 性 产 品 有 改 性 ABS AS PC PMMA 等 ); 帝 人 ( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 PC/ABS 合 金 ); 韩 国 三 星 ( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 改 性 HIPS ABS PP 等 );LG( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 改 性 ABS PC/ABS 合 金 等 );SK( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 交 联 PE 透 气 膜 材 料 等 ); 锦 湖 ( 改 性 塑 料 产 品 主 要 有 改 性 HIPS ABS ASA 等 ) 3 公 司 的 主 要 竞 争 对 手 公 司 的 竞 争 对 手 主 要 来 自 于 国 外 实 力 强 劲 的 大 企 业 集 团, 它 们 发 展 历 史 悠 久, 技 术 实 力 雄 厚, 品 牌 知 名 度 高, 市 场 经 验 丰 富, 并 且 每 一 家 公 司 都 有 自 己 的 发 展 重 点 和 专 长 因 此, 公 司 不 同 的 产 品 面 对 着 不 同 的 强 劲 竞 争 对 手, 如 在 电 视 机 用 塑 料 产 品 方 面, 主 要 竞 争 对 手 有 美 国 DOW 日 本 旭 化 成 等 ; 在 空 调 用 塑 料 产 品 方 面 的 竞 争 对 手 主 要 有 韩 国 三 星 日 本 东 丽 等 ; 在 汽 车 用 塑 料 产 品 方 面 的 竞 争 对 手 则 主 要 有 美 国 GE 德 国 BASELL 等 ; 在 IT 用 塑 料 产 品 方 面 的 竞 争 对 手 则 主 要 有 美 国 GE 韩 国 LG 等 4 行 业 竞 争 的 发 展 趋 势 总 体 而 言, 受 益 于 中 国 经 济 在 过 去 的 一 段 时 间 内 的 持 续 增 长, 国 内 主 要 改 性 塑 料 企 业 都 取 得 了 或 多 或 少 的 增 长, 很 少 有 退 出 市 场 的 案 例, 说 明 国 内 改 性 塑 料 行 业 的 行 业 生 命 周 期 目 前 仍 处 于 稳 步 成 长 期, 而 国 外 的 改 性 塑 料 行 业 已 进 入 成 熟 期, 增 长 的 势 头 已 逐 步 放 缓 可 以 预 计, 国 内 的 改 性 塑 料 行 业 还 具 有 相 当 大 的 成 长 空 间, 在 年 内 将 仍 然 保 持 在 一 个 相 对 高 速 的 增 长 水 平 上 而 且, 随 着 行 业 生 命 周 期 的 推 进 和 产 业 机 构 的 有 效 整 合, 一 些 具 备 技 术 和 规 模 优 势 的 企 业 将 在

60 与 国 外 大 厂 商 的 竞 争 中 逐 步 崛 起, 并 淘 汰 目 前 市 场 上 存 在 的 大 量 规 模 小 技 术 含 量 低 的 生 产 企 业 国 外 跨 国 公 司 也 越 来 越 重 视 和 依 赖 中 国 市 场, 必 将 进 一 步 加 大 中 国 市 场 的 投 资 因 此, 现 在 及 不 远 的 将 来, 改 性 塑 料 行 业 的 竞 争 也 将 日 趋 激 烈 ( 三 ) 公 司 的 竞 争 优 势 1 技 术 研 发 优 势 本 公 司 自 成 立 之 初 就 注 重 于 技 术 力 量 的 培 养, 技 术 力 量 雄 厚, 并 成 立 了 改 性 塑 料 行 业 的 院 士 工 作 站 和 博 士 后 工 作 站, 拥 有 本 行 业 首 家 国 家 级 企 业 技 术 中 心 与 国 家 认 可 实 验 室 尽 管 与 国 外 跨 国 公 司 相 比, 在 科 研 投 入 方 面 还 略 显 不 足, 但 公 司 无 论 是 在 技 术 力 量 还 是 在 技 术 开 发 资 金 投 入 上 均 远 高 于 国 内 同 行, 并 且 技 术 开 发 反 应 速 度 快, 应 用 开 发 研 究 贴 近 市 场 目 前 公 司 已 获 得 15 项 发 明 专 利 权, 另 有 52 项 发 明 实 用 新 型 外 观 设 计 专 利 申 请 已 获 国 家 知 识 产 权 局 受 理 表 公 司 近 年 来 的 主 要 研 发 成 果 项 目 名 称 新 型 阻 燃 热 塑 性 树 脂 系 列 产 品 的 研 发 及 产 业 化 项 目 环 保 型 多 功 能 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 低 温 高 抗 冲 汽 车 保 险 杠 专 用 料 阻 燃 PC/ABS 高 性 能 合 金 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 PBT 耐 候 阻 燃 聚 丙 烯 无 卤 阻 燃 ABS 高 光 泽 高 强 度 低 表 面 能 阻 燃 尼 龙 66 高 耐 寒 抗 水 解 增 强 尼 龙 6 环 保 型 耐 候 高 流 动 阻 燃 聚 苯 乙 烯 树 脂 研 发 成 果 国 家 科 技 进 步 二 等 奖 国 家 级 重 点 新 产 品 国 家 级 重 点 新 产 品 国 家 级 重 点 新 产 品 国 家 级 火 炬 计 划 项 目 国 家 级 火 炬 计 划 项 目 国 家 级 火 炬 计 划 项 目 国 家 级 火 炬 计 划 项 目 国 家 级 火 炬 计 划 项 目 国 家 级 火 炬 计 划 项 目 中 国 专 利 优 秀 奖 近 年 来, 在 技 术 开 发 方 面, 公 司 紧 紧 抓 住 当 前 国 内 外 越 来 越 高 的 环 保 要 求, 研 发 出 一 系 列 环 保 新 技 术, 包 括 配 方 无 卤 化 塑 料 中 环 境 有 害 物 质 检 验 分 析 技 术 等, 走 在 塑 料 环 保 技 术 开 发 的 国 际 前 沿, 并 远 远 将 国 内 同 行 甩 在 身 后, 既 满 足 了 欧 盟 报 废 电 子 电 气 设 备 指 令 ( 即 WEEE) 关 于 电 子 电 气 设 备 中 禁 止 使 用 某 些 有 害 物 质 指 令 ( 即 RoHS) 等 环 保 技 术 法 规 和 我 国 在 新 材 料 开 发 方 面 对 环 保 的 要 求, 又 实 现 了 公 司 产 品 的 稳 定 升 级, 扩 大 了 公 司 产 品 的 销 售 另 外 公 司

61 在 汽 车 用 工 程 塑 料 高 性 能 塑 料 合 金 耐 高 温 塑 料 和 生 物 降 解 技 术 应 用 研 究 方 面 日 趋 成 熟, 拓 宽 了 公 司 在 中 高 端 产 品 的 应 用 领 域, 提 升 了 公 司 产 品 的 盈 利 能 力 2 规 模 优 势 截 至 2006 年 年 底, 公 司 已 建 成 93 条 改 性 塑 料 生 产 线, 其 中 广 州 本 部 66 条, 上 海 金 发 18 条, 绵 阳 长 鑫 9 条 2006 年, 公 司 总 产 能 已 达 到 了 29 万 吨, 销 售 收 入 已 达 到 亿 ( 含 贸 易 ), 拥 有 阻 燃 树 脂 增 强 增 韧 树 脂 塑 料 合 金 功 能 母 粒 4 大 系 列 60 多 个 品 种 2000 多 种 牌 号 的 产 品, 主 导 产 品 市 场 占 有 率 稳 居 国 内 市 场 前 列, 已 经 成 为 全 球 改 性 塑 料 行 业 产 品 覆 盖 种 类 最 为 齐 全 的 企 业 之 一, 也 是 目 前 国 内 规 模 最 大 产 品 最 齐 全 的 改 性 塑 料 生 产 企 业 2006 年 3 月, 公 司 获 得 中 国 石 油 和 化 学 工 业 协 会 国 家 统 计 局 工 业 交 通 统 计 司 联 合 颁 发 的 2005 年 度 中 国 改 性 塑 料 制 造 行 业 销 售 收 入 百 强 第 一 位 中 国 合 成 材 料 制 造 业 十 强 中 国 石 油 化 工 全 行 业 百 强 等 三 项 荣 誉 证 书 3 市 场 服 务 优 势 公 司 已 在 华 东 华 南 西 南 建 有 生 产 厂, 还 准 备 于 近 几 年 内 在 北 方 建 厂, 可 以 在 全 国 范 围 内 实 现 就 地 销 售, 供 货 速 度 快, 公 司 的 销 售 网 络 遍 布 全 国, 可 实 现 与 客 户 的 及 时 沟 通 具 体 而 言, 公 司 的 市 场 服 务 优 势 如 下 : 第 一, 开 发 速 度 快, 供 货 周 期 短 由 于 公 司 市 场 部 人 员 大 部 分 具 有 高 分 子 材 料 专 业 大 学 本 科 以 上 的 学 历, 拥 有 丰 富 的 营 销 经 验 和 扎 实 的 专 业 知 识, 他 们 在 向 客 户 推 销 产 品 的 同 时, 还 能 为 客 户 提 供 技 术 支 持, 并 及 时 将 市 场 需 求 的 动 态 信 息 快 捷 准 确 地 传 递 到 公 司 的 研 发 部 门, 使 科 研 人 员 能 够 快 速 地 研 制 出 适 应 客 户 需 要 的 产 品 目 前, 根 据 公 司 要 求, 从 产 品 订 单 发 出 到 公 司 完 成 供 货, 省 内 客 户 一 般 严 格 控 制 在 7 天 以 内, 省 外 客 户 如 无 特 别 情 况, 也 一 般 在 2 周 内 完 成 第 二, 公 司 的 产 品 牌 号 齐 全, 涉 及 到 5 大 通 用 塑 料 与 5 大 工 程 塑 料, 拥 有 阻 燃 树 脂 增 强 增 韧 树 脂 塑 料 合 金 功 能 母 粒 4 大 系 列 60 多 个 品 种 2000 多 种 牌 号 的 产 品, 成 为 目 前 国 内 同 行 业 中 产 品 种 类 最 齐 全 的 改 性 塑 料 企 业, 可 以 一 次 为 客 户 提 供 一 揽 子 的 改 性 塑 料 需 求, 并 且 有 多 个 产 品 销 售 量 为 国 内 之 最, 如 HIPS,

62 PP,PBT,PA 等 公 司 与 国 内 的 同 行 相 比 有 规 模 优 势, 与 国 外 的 企 业 相 比, 有 价 格 优 势 第 三, 售 后 服 务 体 系 完 善 由 于 改 性 塑 料 产 品 专 业 性 强, 指 标 参 数 复 杂, 因 此, 用 户 在 购 买 产 品 后 往 往 需 要 提 供 后 续 的 技 术 支 持 服 务 公 司 根 据 主 要 客 户 所 在 地 分 布 情 况, 目 前 在 全 国 共 设 有 14 个 销 售 区 域, 除 对 区 域 市 场 人 员 进 行 定 期 集 中 产 品 技 术 培 训 外, 还 配 备 有 专 门 的 技 术 支 援 队 伍 用 于 为 客 户 的 后 续 需 求 提 供 解 决 方 案, 起 到 了 完 善 售 后 服 务 和 巩 固 客 户 资 源 的 作 用 目 前, 公 司 在 维 护 原 有 应 用 领 域 市 场 份 额 的 同 时, 加 强 了 新 市 场 领 域 的 开 拓 力 度, 使 得 公 司 在 汽 车 IT 电 动 工 具 灯 饰 和 玩 具 等 改 性 塑 料 应 用 领 域 的 市 场 份 额 迅 速 提 升, 改 善 了 公 司 产 品 的 销 售 结 构, 提 升 了 公 司 产 品 的 整 体 毛 利 率 水 平 4 员 工 激 励 机 制 优 势 公 司 股 权 激 励 机 制 促 使 公 司 经 营 管 理 能 力 进 一 步 提 升 公 司 经 过 多 年 的 探 索, 已 形 成 了 一 整 套 行 之 有 效 的 员 工 激 励 体 系 公 司 上 市 以 后, 在 股 权 分 置 改 革 过 程 中, 实 施 了 员 工 持 股 计 划, 受 激 励 人 员 为 118 人, 主 要 为 公 司 中 高 层 管 理 人 员 核 心 业 务 员 和 核 心 技 术 人 员 ;2006 年, 公 司 又 推 出 了 股 票 期 权 激 励 计 划, 受 激 励 人 员 为 102 人, 进 一 步 调 动 公 司 管 理 技 术 营 销 骨 干 的 工 作 积 极 性, 提 高 公 司 经 营 管 理 水 平, 促 进 公 司 持 续 稳 定 协 调 发 展 按 目 前 的 激 励 计 划 安 排, 员 工 的 收 益 将 在 2007 年 开 始 的 若 干 年 内 实 现, 其 获 益 大 小 与 公 司 业 绩 及 公 司 股 票 直 接 相 关, 较 好 的 实 现 了 公 司 内 部 利 益 的 和 谐 统 一 公 司 目 前 实 施 的 员 工 激 励 体 系, 把 员 工 的 利 益 与 公 司 的 利 益 紧 紧 地 捆 绑 在 一 起, 极 大 地 调 动 了 员 工 的 积 极 性 与 创 造 性 5 原 材 料 成 本 控 制 优 势 由 于 改 性 塑 料 产 品 的 成 本 很 大 程 度 上 受 到 上 游 原 材 料 产 品 价 格 的 影 响, 因 此, 公 司 在 原 材 料 采 购 上 积 极 发 挥 规 模 效 应, 并 与 上 游 厂 商 保 持 了 良 好 紧 密 的 战 略 伙 伴 关 系, 在 原 材 料 市 场 价 格 大 幅 波 动 的 情 况 下, 公 司 产 品 原 材 料 成 本 占 产 品 生 产 总 成 本 的 比 例 历 年 来 基 本 保 持 稳 定 其 中 各 主 要 产 品 原 材 料 成 本 占 总 生 产 成 本 比 例 的 历 年 情 况 如 下 图 所 示

63 % % % % % % % 91% 阻 燃 树 脂 2 增 强 增 韧 树 脂 3 塑 料 合 金 4 功 能 色 母 5 其 他 产 成 品 图 主 要 原 材 料 成 本 占 总 生 产 成 本 的 比 例 6 地 理 优 势 公 司 地 处 广 东 省 省 会 广 州 市, 交 通 便 利, 而 且 广 东 省 是 中 国 塑 料 加 工 大 省, 产 量 约 占 全 国 的 五 分 之 一, 对 改 性 塑 料 的 需 求 量 巨 大 ; 另 外, 公 司 的 控 股 子 公 司 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 位 于 上 海 市 青 浦 区, 交 通 条 件 便 利, 且 江 浙 一 带 为 国 内 第 二 大 的 塑 料 市 场, 改 性 塑 料 的 需 求 量 也 十 分 庞 大 随 着 国 外 的 一 些 跨 国 公 司 纷 纷 在 江 浙 一 带 设 厂 经 营, 江 浙 地 区 改 性 塑 料 的 市 场 还 将 表 现 出 更 大 的 增 长 潜 力 7 质 量 控 制 优 势 公 司 有 着 完 整 过 硬 的 质 量 管 理 体 系, 通 过 德 国 莱 茵 公 司 ISO9001 质 量 体 系 认 证, 德 国 莱 茵 公 司 TS16949 汽 车 产 品 质 量 管 理 体 系 认 证, 建 立 起 了 ISO14001 环 境 管 理 体 系 OHSAS18001 职 业 安 全 健 康 管 理 体 系, 在 国 内 改 性 塑 料 领 域 第 一 个 通 过 SONY 公 司 绿 色 伙 伴 认 证, 通 过 飞 利 浦 公 司 的 产 品 环 保 和 社 会 责 任 一 体 化 的 审 核, 成 为 飞 利 浦 全 球 合 作 伙 伴 (Global Supplier) 2005 年 开 始 按 照 ISO17025 检 测 与 校 准 实 验 室 能 力 通 用 要 求 建 立 和 实 施 国 家 认 可 实 验 室, 为 产 品 质 量 的 稳 定 提 升 提 供 了 可 靠 的 检 测 保 障,2006 年 1 月 通 过 中 国 实 验 室 认 可 委 员 会 的 认 可, 成 为 冠 有 CNAL 标 志 的 国 际 认 可 的 具 有 第 三 方 检 测 能 力 的 行 业 内 首 家 权 威 实 验 室

64 ( 三 ) 公 司 主 要 产 品 的 市 场 份 额 排 名 情 况 公 司 产 品 销 售 一 直 保 持 快 速 稳 步 增 长, 目 前 主 要 产 品 的 销 量 及 行 业 排 名 一 直 处 于 领 先 地 位 表 主 要 产 品 市 场 份 额 排 名 表 2004 年 2005 年 2006 年 产 品 名 行 业 行 业 行 业 称 销 量 ( 吨 ) 销 量 ( 吨 ) 销 量 ( 吨 ) 排 名 排 名 排 名 阻 燃 树 脂 类 75, , , 增 强 增 韧 树 脂 20, , , 类 塑 料 合 金 类 9, , , 功 能 色 母 类 3, , , 注 1: 阻 燃 树 脂 类 是 指 阻 燃 热 塑 性 树 脂 ; 增 强 增 韧 树 脂 类 是 指 玻 璃 纤 维 增 强 热 塑 性 塑 料 ; 塑 料 合 金 类 包 括 PC/ABS 合 金 PC/ 聚 酯 合 金 PVC/ABS 合 金 等 ; 功 能 色 母 类 包 括 阻 燃 降 温 抗 静 电 抗 菌 抗 老 化 等 特 殊 功 能 的 色 母 粒 注 2: 上 述 排 名 为 国 内 生 产 企 业 近 三 年 的 市 场 份 额 排 名 注 3: 以 上 数 据 来 源 于 中 国 塑 料 加 工 工 业 协 会 2006 年 中 国 改 性 塑 料 生 产 状 况 简 报 ) 阻 燃 树 脂 的 代 表 产 品 为 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂, 该 产 品 于 1999 年 即 被 列 入 国 家 级 火 炬 计 划 项 目, 技 术 指 标 达 到 美 国 道 化 学 日 本 旭 化 成 等 国 外 同 类 产 品 的 水 平, 基 本 在 同 一 水 平 上 竞 争 产 品 主 要 用 于 电 视 机 音 响 显 示 器 打 印 机 等 办 公 设 备 空 气 清 新 机 墨 盒 等 电 器 产 品 外 壳 及 内 部 部 件 目 前 公 司 该 产 品 的 主 要 客 户 有 长 虹 康 佳 TCL 创 维 海 尔 海 信 等 国 内 企 业 以 及 SONY 松 下 日 立 LG 三 洋 夏 普 等 国 外 厂 家 近 三 年 来, 每 年 销 售 量 均 在 5 万 吨 以 上, 而 且 逐 年 增 加, 从 2004 年 起 该 产 品 先 后 出 口 到 韩 国 马 来 西 亚 泰 国 墨 西 哥 土 耳 其 等 地 区,2006 年 出 口 量 超 万 吨, 该 产 品 在 全 球 市 场 占 有 率 约 为 15%, 且 还 有 很 大 发 展 空 间

65 增 强 增 韧 树 脂 类 的 主 要 产 品 是 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 和 阻 燃 增 强 PBT 树 脂 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 于 2000 年 即 被 列 入 国 家 火 炬 计 划 项 目, 主 要 有 以 下 几 个 市 场 : 空 调 微 波 炉 电 饭 煲 吸 尘 器 暖 风 机 等 公 司 目 前 已 拥 有 格 力 美 的 格 兰 仕 海 尔 长 虹 等 大 型 企 业 客 户, 已 经 拓 展 的 国 外 客 户 有 三 菱 松 下 立 邦 三 洋 等 据 统 计, 目 前 国 内 市 场 需 求 量 在 16 万 吨 左 右, 市 场 竞 争 比 较 激 烈, 国 内 也 有 不 少 改 性 塑 料 企 业 参 与 竞 争, 公 司 将 销 售 重 点 集 中 在 产 品 技 术 质 量 要 求 较 高 进 入 困 难 的 高 端 领 域 2006 年 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 销 售 量 达 到 29,000 吨, 国 内 市 场 占 有 率 达 到 18% 左 右 阻 燃 增 强 PBT 树 脂 被 广 泛 应 用 于 汽 车 电 子 电 气 照 明 家 电 商 用 机 器 通 讯 机 械 及 其 它 领 域 目 前 国 外 生 产 阻 燃 增 强 PBT 树 脂 的 厂 家 有 GE 杜 邦 宝 理 等, 这 些 生 产 厂 家 的 技 术 水 平 较 高, 但 产 品 的 价 格 也 很 高, 只 能 用 于 高 端 市 场 ; 国 内 其 它 企 业 产 品 属 于 低 端 市 场 公 司 产 品 在 价 格 和 性 能 上 取 得 适 当 平 衡, 能 满 足 大 部 分 客 户 的 使 用 要 求, 因 此 在 市 场 上 比 较 受 欢 迎 目 前 主 要 客 户 有 飞 利 浦 日 本 电 产 台 达 富 士 康 等 著 名 照 明 IT 设 备 生 产 企 业 产 品 2006 年 销 售 量 达 到 吨, 国 内 市 场 占 有 率 达 到 26.6%, 同 时 正 计 划 向 韩 国 等 海 外 市 场 出 口 合 金 类 产 品 主 要 包 括 PC/ABS 和 PVC/ABS 两 类, 产 品 性 能 和 质 量 达 到 国 际 先 进 水 平, 主 要 用 于 电 动 工 具 家 用 电 器 和 汽 车 和 办 公 设 备 等 行 业, 其 中 PC/ABS 合 金 已 经 广 泛 用 于 制 造 高 档 轿 车 的 内 饰 件, 并 成 为 国 际 电 动 工 具 行 业 的 领 军 企 业 BOSCH MAKITA 和 TTI 的 首 选 产 品 用 于 制 造 电 动 工 具 的 外 壳, 市 场 前 景 十 分 广 阔 PVC/ABS 合 金 是 公 司 较 新 的 产 品, 于 2005 年 正 式 推 向 市 场, 主 要 用 于 家 用 电 器 和 日 常 用 品, 当 年 销 售 1000 多 吨, 实 现 了 当 年 投 产 当 年 盈 利 的 目 标 主 要 竞 争 对 手 为 美 国 的 PolyOne 由 于 PVC/ABS 合 金 具 有 比 传 统 阻 燃 类 ABS 更 优 越 的 物 理 性 能 和 成 本 优 势, 销 售 一 直 处 于 供 不 应 求 的 状 态 如 果 在 2007 年 生 产 规 模 能 顺 利 扩 展, 预 计 销 售 增 长 仍 将 高 达 100% 以 上, 并 有 部 分 出 口 欧 美 市 场 功 能 色 母 类 产 品 主 要 是 公 司 首 创 生 产 的 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 增 韧 阻 燃 色 母 料 该 母 料 与 HIPS( 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 ) 按 一 定 的 比 例 (1:2~1:30) 混 合 注 塑 的 制 品 能 满 足 UL94 IEC-65 和 GB8898 等 标 准 对 电 器 电 子 产 品 不 同 的 阻 燃 要 求,

66 同 时 还 可 以 改 善 HIPS 树 脂 的 韧 性 加 工 流 动 性 和 脱 模 性, 赋 予 HIPS 树 脂 颜 色, 既 降 低 生 产 成 本 又 提 高 产 品 品 质 该 产 品 主 要 用 于 电 视 机 制 造 企 业 音 响 厂 等 电 子 电 器 产 品 的 外 壳, 主 要 客 户 为 长 虹 TCL 康 佳 华 强 三 洋 等 大 型 彩 电 生 产 企 业 该 产 品 近 几 年 的 产 销 量 稳 定 在 吨 之 间, 国 内 市 场 占 有 率 达 到 30% 随 着 国 家 对 大 型 家 电 产 品 安 全 要 求 的 提 高, 阻 燃 色 母 料 类 产 品 在 未 来 几 年 仍 然 有 较 大 的 增 长 空 间 七 公 司 主 营 业 务 的 具 体 情 况 ( 一 ) 营 业 收 入 构 成 情 况 1 主 营 业 务 收 入 按 行 业 产 品 构 成 情 况 表 主 营 业 务 收 入 按 行 业 产 品 构 成 情 况 表 ( 单 位 : 万 元 ) 分 行 业 或 分 比 例 比 例 2006 年 比 例 (%) 2005 年 2004 年 产 品 (%) (%) 分 行 业 改 性 塑 料 465, , , 分 产 品 阻 燃 树 脂 类 184, , , 增 强 增 韧 树 脂 类 80, , , 塑 料 合 金 类 27, , , 功 能 色 母 类 6, , , 其 他 产 成 品 57, , , 材 料 贸 易 108, , , 总 收 入 465, , , 主 营 业 务 收 入 按 地 区 构 成 情 况 表 主 营 业 务 收 入 按 地 区 构 成 情 况 表 ( 单 位 : 万 元 ) 地 区 比 例 比 例 比 例 2006 年 2005 年 2004 年 (%) (%) (%) 国 内 销 售 441, , , 国 外 销 售 23, , , 合 计 465, , , 主 营 业 务 收 入 按 销 售 模 式 构 成 情 况

67 表 主 营 业 务 收 入 按 销 售 模 式 构 成 表 ( 单 位 : 万 元 ) 主 营 业 务 比 例 比 例 比 例 2006 年 2005 年 2004 年 项 目 分 类 (%) (%) (%) 产 成 品 国 166, , , 内 销 售 进 料 加 工 166, , , 国 内 转 厂 进 料 加 工 12, , , 出 口 自 营 出 口 11, , 销 售 材 料 贸 易 108, , , 合 计 465, , , ( 二 ) 主 要 产 品 的 工 艺 流 程 图 公 司 阻 燃 树 脂 类 增 强 增 韧 树 脂 类 塑 料 合 金 类 功 能 色 母 类 四 大 类 产 品 生 产 工 艺 相 近 设 备 相 通, 其 工 艺 流 程 主 要 分 为 混 合 挤 出 冷 却 风 干 切 粒 过 筛 包 装 等 7 个 主 要 生 产 工 序 混 合 : 将 聚 合 物 基 体 树 脂 及 各 种 添 加 剂 按 一 定 的 比 例 投 入 到 高 速 混 合 机 中, 经 高 速 混 合 均 匀 后 放 入 到 料 斗 中 主 要 设 备 :200 型 或 400 型 高 速 捏 合 机 挤 出 : 通 过 机 械 加 热 剪 切 作 用 将 混 合 料 熔 融 共 混, 令 各 种 添 加 剂 均 匀 分 散 在 聚 合 物 中, 并 将 聚 合 物 熔 体 通 过 模 眼 挤 出 主 要 设 备 : 同 向 双 螺 杆 挤 出 机 冷 却 : 利 用 循 环 水 或 空 气 对 从 挤 出 机 挤 出 的 聚 合 物 熔 体 冷 却 成 固 态 主 要 设 备 : 冷 却 循 环 水 槽 或 空 气 冷 却 管 道 风 干 : 将 聚 合 物 条 上 的 冷 却 水 吹 干 主 要 设 备 : 风 刀 切 粒 : 对 聚 合 物 条 进 行 切 粒, 得 到 塑 料 粒 子 主 要 设 备 : 切 粒 机 过 筛 : 清 除 过 长 过 短 等 不 符 合 要 求 的 塑 料 粒 子, 得 到 符 合 规 定 的 塑 料 粒 子 产 品 主 要 设 备 : 振 动 筛 包 装 : 将 产 品 按 规 定 的 重 量 装 包, 并 在 包 装 袋 喷 上 产 品 规 格 重 量 和 生 产 批 号 等 字 符 主 要 设 备 : 自 动 包 装 机 喷 码 机

68 1 阻 燃 树 脂 生 产 工 艺 流 程 图 阻 燃 树 脂 产 品 的 工 艺 流 程 一 般 是 将 经 过 偶 联 剂 处 理 的 阻 燃 剂 聚 合 物 树 脂 以 及 配 方 助 剂 经 高 速 混 合 挤 出 冷 却 风 干 切 粒 过 筛 包 装 等 7 个 工 序, 生 产 出 符 合 要 求 的 产 品, 生 产 方 式 为 连 续 性 生 产 不 同 的 阻 燃 树 脂 产 品 生 产 的 主 要 区 别 是 使 用 的 原 料 不 同 挤 出 工 艺 参 数 不 同 阻 燃 剂 偶 联 剂 处 理 聚 合 物 树 脂 高 速 混 合 熔 融 挤 出 冷 却 风 干 加 工 助 剂 切 粒 过 筛 检 验 包 装 阻 燃 树 脂 成 品 2 增 强 增 韧 类 树 脂 生 产 工 艺 流 程 图 包 括 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 和 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 类 生 产 工 艺 流 程 图 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 的 生 产 工 艺 与 阻 燃 树 脂 产 品 的 工 艺 流 程 的 主 要 区 别 是 使 用 的 原 料 不 同 挤 出 工 艺 参 数 不 同 (1) 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 生 产 工 艺 流 程 图 : 填 料 偶 联 剂 处 理 PP 高 速 混 合 熔 融 挤 出 冷 却 风 干 增 韧 剂 添 加 剂 切 粒 过 筛 检 验 包 装 耐 候 增 韧 PP 专 用 料 成 品

69 (2) 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 类 生 产 工 艺 流 程 图 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 生 产 时, 为 提 高 聚 合 物 与 玻 璃 纤 维 的 结 合 强 度, 聚 合 物 需 要 烘 干 水 分, 而 玻 纤 表 面 则 需 要 用 偶 联 剂 处 理 玻 纤 一 般 是 在 聚 合 物 熔 融 后 再 通 过 挤 出 机 上 的 玻 纤 口 加 入 挤 出 机 中, 这 样 可 避 免 玻 璃 纤 维 被 螺 杆 剪 得 太 碎 而 失 去 增 强 作 用, 同 时 对 双 螺 杆 挤 出 机 也 有 保 护 作 用, 以 免 螺 杆 和 螺 筒 被 过 快 磨 损 掉, 延 长 机 器 的 使 用 寿 命 聚 合 物 树 脂 烘 干 玻 璃 纤 维 高 速 混 合 熔 融 挤 出 冷 却 风 干 加 工 助 剂 切 粒 过 筛 检 验 包 装 玻 纤 增 强 热 塑 性 塑 料 成 品 3 塑 料 合 金 生 产 工 艺 流 程 图 塑 料 合 金 产 品 的 工 艺 流 程 如 下, 不 同 的 塑 料 合 金 产 品 生 产 的 主 要 区 别 是 使 用 的 原 料 不 同 挤 出 工 艺 参 数 不 同 聚 合 物 树 脂 Ⅰ 烘 干 聚 合 物 树 脂 Ⅱ 烘 干 高 速 混 合 熔 融 挤 出 冷 却 风 干 添 加 剂 切 粒 过 筛 检 验 包 装 塑 料 合 金 成 品 4 功 能 色 母 生 产 工 艺 流 程 图

70 功 能 色 母 产 品 的 工 艺 流 程 与 上 述 几 类 产 品 有 一 定 的 不 同 公 司 主 要 采 用 粉 体 填 充 物 和 聚 合 物 混 合 料 分 别 通 过 失 重 计 量 器 直 接 喂 入 双 螺 杆 挤 出 机 中 的 生 产 工 艺 方 法 具 体 的 工 艺 流 程 如 下 : 粉 体 填 充 物 失 重 喂 料 器 聚 合 物 载 体 熔 融 挤 出 热 切 风 冷 色 粉 高 速 混 合 失 重 喂 料 器 助 剂 旋 风 分 离 器 过 筛 检 验 包 装 功 能 色 母 成 品 ( 三 ) 主 要 经 营 模 式 1 生 产 模 式 公 司 的 生 产 模 式 是 以 单 定 产, 即 根 据 所 获 得 的 订 单 安 排 生 产 2 采 购 模 式 依 据 改 性 塑 料 的 市 场 特 点 和 以 销 定 产 的 产 销 模 式, 市 场 部 门 根 据 市 场 需 求 状 况, 提 供 月 度 季 度 产 销 计 划,PMC 部 根 据 产 销 计 划, 制 作 月 度 季 度 原 材 料 消 耗 计 划 表, 计 划 采 购 部 门 根 据 原 材 料 消 耗 计 划 表 安 排 月 度 季 度 采 购 计 划 公 司 还 设 立 了 战 略 采 购 委 员 会, 战 略 采 购 委 员 会 由 公 司 高 管 市 场 部 各 区 域 负 责 人 以 及 技 术 部 门 计 划 采 购 部 门 和 生 产 部 门 的 负 责 人 组 成 当 判 断 主 要 原 材 料 价 格 处 于 相 对 低 位 时, 由 战 略 采 购 委 员 会 决 策, 择 机 购 入 以 降 低 采 购 成 本 3 销 售 模 式 公 司 是 原 材 料 生 产 商, 客 户 为 企 业 或 集 团 消 费 者 由 于 客 户 是 使 用 公 司 产 品 为 原 料 生 产, 所 以 购 买 是 持 续 稳 定 的, 这 决 定 公 司 必 须 与 客 户 紧 密 协 作, 积 极 地 参 与 客 户 产 品 的 研 发 设 计, 所 以 公 司 选 用 区 域 管 理 的 直 销 模 式 主 要 竞 争 对 手 如 GE BAYER 均 采 用 类 似 模 式 采 用 区 域 管 理 可 以 保 证 对 客 户 的 就 近 服 务 和

71 把 握 客 户 需 求 信 息 公 司 设 置 了 二 十 多 个 销 售 区 域 和 办 事 处, 可 以 快 速 有 效 地 对 每 个 客 户 和 潜 在 客 户 服 务 同 时 市 场 部 为 每 类 产 品 设 置 产 品 营 销 经 理 负 责 该 类 产 品 全 球 营 销 规 划 资 源 整 合, 指 导 各 区 域 办 事 处 对 不 同 客 户 进 行 该 类 产 品 的 专 题 营 销 公 司 设 立 营 销 信 息 经 理 调 查 政 策 导 向 行 业 发 展 方 向 市 场 发 展 动 态 客 户 动 态 竞 争 对 手 状 况 等 信 息 作 为 营 销 规 划 的 参 考, 使 营 销 决 策 正 确 性 进 一 步 提 高 ( 四 ) 主 要 产 品 的 销 售 情 况 1 主 要 产 品 的 生 产 能 力 及 历 年 产 量 公 司 主 要 利 用 双 螺 杆 挤 出 机 通 过 配 方 填 充 + 物 理 共 混 的 方 法 进 行 生 产, 该 生 产 流 程 的 设 备 通 用 性 很 强, 四 大 类 产 品 基 本 上 可 以 采 用 相 类 似 的 设 备 进 行 生 产, 只 在 投 料 切 粒 工 序 以 及 改 性 助 剂 的 具 体 配 方 上 需 要 加 以 区 别 近 三 年 公 司 产 品 的 总 生 产 能 力 和 实 际 总 产 量 如 下 表 所 示 表 近 三 年 公 司 产 品 的 总 生 产 能 力 和 实 际 总 产 量 ( 单 位 : 吨 ) 年 份 生 产 能 力 实 际 产 量 实 际 利 用 率 , , % , , % , , % 通 过 上 表 可 见,2004 年 至 今, 公 司 生 产 设 备 的 实 际 平 均 利 用 率 为 83.34%( 三 期 算 术 平 均 ), 这 是 由 改 性 塑 料 行 业 的 特 点 所 决 定 的 1 设 备 的 理 论 产 能 与 实 际 产 量 之 间 必 然 存 在 差 异 在 改 性 塑 料 行 业, 一 条 挤 出 生 产 线 的 生 产 能 力 是 以 双 螺 杆 挤 出 机 的 共 混 挤 出 能 力 为 基 础 计 算 的 计 算 方 法 如 下 : 一 套 75 的 双 螺 杆 挤 出 机 平 均 每 小 时 挤 出 能 力 为 400 公 斤, 连 续 生 产 24 小 时 为 =9.6 吨 理 论 年 产 能 力 为 =3504 吨 而 在 实 际 生 产 中 存 在 一 些 原 因 必 然 导 致 停 机 (1) 转 产

72 改 性 塑 料 产 品 专 用 性 强, 通 用 性 差 公 司 客 户 数 量 很 多, 每 个 客 户 对 产 品 的 要 求 都 非 常 多 样 化, 这 必 然 导 致 设 备 转 产 十 分 频 繁 转 产 过 程 必 须 停 机 清 理, 更 换 相 应 的 螺 杆 组 合, 着 色 产 品 还 需 打 板, 以 待 颜 色 合 格 后 才 能 开 始 正 常 生 产 平 均 每 次 转 产 需 要 2 小 时 左 右 (2) 设 备 保 养 维 护 双 螺 杆 挤 出 机 每 连 续 生 产 半 年 就 要 停 机 保 养 一 次, 更 换 机 油 等, 磨 损 严 重 的 还 需 更 换 螺 筒, 每 次 需 要 2 天 左 右 (3) 节 假 日 公 司 在 生 产 经 营 任 务 不 太 紧 时 会 安 排 工 人 在 节 假 日 休 息, 这 样 也 必 然 影 响 设 备 的 利 用 率 2 为 保 证 供 货 期 公 司 必 须 维 持 充 足 的 生 产 能 力 为 了 最 大 限 度 满 足 客 户 的 需 求, 增 强 竞 争 优 势, 公 司 严 抓 供 货 管 理, 规 定 从 产 品 订 单 发 出 到 公 司 完 成 供 货, 省 内 客 户 控 制 在 7 天 以 内, 省 外 客 户 如 无 特 别 情 况, 也 应 在 2 周 内 完 成 而 改 性 塑 料 行 业 的 特 点 是 产 品 主 要 针 对 用 户 的 要 求 设 计, 通 用 性 不 强, 品 种 繁 多, 因 此 往 往 是 按 照 用 户 订 单 数 量 进 行 生 产 而 不 做 库 存 为 保 证 在 有 订 单 时 及 时 向 客 户 供 货, 要 求 公 司 的 生 产 能 力 要 有 足 够 保 证, 设 备 生 产 能 力 要 有 一 定 富 余 3 公 司 产 品 的 生 产 有 一 定 的 季 节 性 公 司 大 部 分 下 游 用 户 的 生 产 具 有 季 节 性, 如 空 调 的 生 产 受 气 温 影 响 而 在 一 年 内 有 淡 季 和 旺 季 之 分, 电 视 机 的 生 产 往 往 在 我 国 的 春 节 前 进 入 旺 季, 欧 美 等 国 的 圣 诞 节 影 响 到 圣 诞 灯 饰 的 生 产 等 等, 由 此 造 成 本 公 司 产 品 的 销 售 量 在 旺 季 和 淡 季 时 有 很 大 的 变 化, 生 产 设 备 必 须 在 旺 季 时 保 证 生 产 的 进 行, 在 淡 季 时 就 会 出 现 空 闲 情 况 由 此 可 见, 公 司 的 生 产 能 力 是 理 论 上 计 算 的, 实 际 上 很 难 达 到 100% 公 司 近 三 年 生 产 设 备 的 实 际 利 用 率 超 过 80% 已 经 处 于 较 高 的 水 平 据 公 司 了 解, 国 内 大 部 分 同 行 的 实 际 利 用 率 只 有 50-60%

73 随 着 公 司 在 未 来 几 年 开 发 出 新 的 技 术 产 品 并 拓 展 新 的 市 场, 产 品 和 市 场 的 多 样 性 必 然 会 减 少 旺 季 和 淡 季 的 差 别, 设 备 利 用 忙 闲 不 均 的 状 况 将 会 得 到 改 善 2 主 要 产 品 的 销 售 情 况 (1) 公 司 主 要 产 品 的 销 售 量 及 产 销 率 表 报 告 期 内 公 司 主 要 产 品 销 售 量 及 产 销 率 ( 单 位 : 吨 ) 产 品 名 称 2004 年 产 量 销 量 产 销 率 阻 燃 树 脂 74, , % 增 强 增 韧 树 脂 19, , % 塑 料 合 金 9, , % 功 能 色 母 3, , % 产 品 名 称 2005 年 产 量 销 量 产 销 率 阻 燃 树 脂 91, , % 增 强 增 韧 树 脂 31, , % 塑 料 合 金 12, , % 功 能 色 母 4, , % 产 品 名 称 2006 年 产 量 销 量 产 销 率 阻 燃 树 脂 129, , % 增 强 增 韧 树 脂 59, , % 塑 料 合 金 9, , % 功 能 色 母 3, , % (2) 公 司 主 要 产 品 的 销 售 情 况 表 报 告 期 内 公 司 主 要 产 品 销 售 收 入 ( 单 位 : 万 元 ) 产 品 大 类 阻 燃 树 脂 类 增 强 增 韧 树 脂 类 塑 料 合 金 类 销 售 金 额 2006 年 2005 年 2004 年 比 例 (%) 毛 利 率 (%) 销 售 金 额 比 例 (%) 毛 利 率 (%) 销 售 金 额 比 例 (%) 毛 利 率 (%) 184, , , , , , , , , 功 能 色 6, , ,

74 母 类 其 他 产 成 品 57, , , 材 料 贸 易 108, , , 合 计 465, , , 公 司 阻 燃 树 脂 类 产 品 和 增 强 增 韧 树 脂 类 产 品 的 销 售 数 量 和 销 售 金 额 近 三 年 来 均 保 持 了 较 快 增 长 2006 年 塑 料 合 金 类 产 品 销 售 数 量 和 销 售 金 额 均 比 2005 年 小 幅 下 降, 其 主 要 原 因 为 : 近 几 年 来, 由 于 国 际 原 油 价 格 一 路 上 涨 带 动 了 PC 原 材 料 价 格 的 大 幅 度 上 涨, 导 致 塑 料 合 金 产 品 成 本 和 售 价 大 幅 度 上 升, 从 而 致 使 塑 料 合 金 产 品 应 用 领 域 OA IT 行 业 成 本 上 升 为 保 证 公 司 利 益, 公 司 只 接 收 毛 利 率 相 对 较 高 的 客 户 订 单, 而 对 于 无 法 承 受 涨 价 压 力 的 客 户, 公 司 通 过 研 制 开 发 成 本 较 低 的 改 性 ABS 逐 步 取 代 了 部 分 塑 料 合 金 产 品 公 司 功 能 色 母 类 产 品 主 要 是 阻 燃 色 母, 该 产 品 在 2006 年 销 售 数 量 和 销 售 金 额 均 比 2005 年 小 幅 下 降, 其 主 要 原 因 为 : 阻 燃 色 母 主 要 应 用 于 传 统 CRT 彩 电 外 壳 的 生 产, 而 新 型 平 板 电 视 的 外 壳 生 产 主 要 使 用 改 性 ABS 近 两 年 来, 彩 电 行 业 产 品 更 新 换 代 加 快, 平 板 电 视 逐 步 取 代 CRT 电 视 导 致 阻 燃 色 母 的 用 量 有 所 下 降 今 后 几 年,CRT 彩 电 仍 将 占 据 一 定 的 市 场 份 额, 加 上 国 家 对 电 器 产 品 3C 认 证 规 定 的 强 制 推 行, 预 计 阻 燃 色 母 的 使 用 量 将 逐 步 上 升 3 主 要 产 品 销 售 价 格 变 动 表 报 告 期 内 公 司 主 要 产 品 平 均 销 售 价 格 变 动 情 况 ( 单 位 : 万 元 / 吨 ) 产 品 名 称 2006 年 2005 年 2004 年 阻 燃 树 脂 类 增 强 增 韧 树 脂 类 塑 料 合 金 类 功 能 色 母 类 其 他 产 成 品 公 司 生 产 产 品 材 料 贸 易 总 合 计

75 注 : 由 于 产 品 的 型 号 繁 多 价 格 不 一, 因 此 表 中 主 要 产 品 的 价 格 为 该 产 品 的 销 售 收 入 / 销 售 数 量, 为 产 品 的 平 均 价 格 4 报 告 期 内 前 五 大 销 售 客 户 所 占 比 例 的 情 况 表 报 告 期 内 公 司 前 五 大 客 户 的 销 售 收 入 情 况 年 份 前 五 大 客 户 的 销 售 额 ( 元 ) 销 售 额 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 2004 年 444,070, % 2005 年 567,548, % 2006 年 669,846, % 公 司 不 存 在 向 单 个 客 户 的 销 售 比 例 超 过 总 额 的 50% 或 严 重 依 赖 于 少 数 客 户 的 情 况 ( 五 ) 公 司 的 采 购 情 况 1 公 司 国 内 外 原 材 料 采 购 的 比 例 表 公 司 国 内 外 原 材 料 采 购 的 比 例 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 进 口 原 材 料 ( 万 元 ) 207, , , 原 材 料 采 购 总 额 ( 万 元 ) 350, , , 进 口 原 材 料 占 原 材 料 采 购 比 例 59.05% 55.36% 57.22% 2 公 司 主 要 原 材 料 的 采 购 情 况 公 司 的 主 要 原 材 料 是 各 种 合 成 树 脂, 如 聚 丙 烯 聚 乙 烯 HIPS 聚 碳 酸 酯 等 近 三 年, 全 球 经 济 复 苏, 原 油 价 格 大 涨, 需 求 增 加, 合 成 树 脂 等 行 业 的 利 润 空 间 也 大 幅 提 高, 带 动 合 成 树 脂 的 投 资 性 增 长 显 著 经 过 近 三 年 的 扩 产 期, 市 场 上 合 成 树 脂 的 产 能 和 供 应 呈 井 喷 增 长 之 势, 供 过 于 求 的 市 场 态 势 即 将 形 成 上 游 合 成 树 脂 行 业 的 产 能 扩 产, 将 使 未 来 一 段 时 间 内 不 再 出 现 供 应 紧 张 的 局 面, 上 游 竞 争 加 剧, 材 料 价 格 得 以 控 制 和 下 调 因 此, 将 加 大 公 司 的 谈 判 议 价 能 力, 使 公 司 获 得 更 多 的 规 模 和 成 本 优 势 近 3 年 公 司 主 要 原 材 料 采 购 情 况 如 下 表 所 示 :

76 近 3 年 内 公 司 主 要 原 材 料 的 采 购 情 况 主 要 材 料 名 称 2006 年 金 额 ( 元 ) 比 重 聚 乙 烯 756,569, % 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 754,987, % 聚 丙 烯 619,483, % 塑 料 ABS 441,559, % 塑 料 PC 191,347, % 塑 料 PBT 158,582, % 尼 龙 ,743, % 尼 龙 6 66,282, % PVC 35,764, % 塑 料 AS 27,304, % 主 要 材 料 名 称 2005 年 金 额 ( 元 ) 比 重 聚 乙 烯 604,617, % 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 570,060, % 聚 丙 烯 400,589, % 塑 料 ABS 319,987, % 塑 料 PC 257,845, % 尼 龙 ,404, % 塑 料 PBT 87,400, % 尼 龙 6 74,590, % PVC 37,063, % 塑 料 AS 29,949, % 主 要 材 料 名 称 2004 年 金 额 ( 元 ) 比 重 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 566,393, % 聚 乙 烯 439,440, % 聚 丙 烯 222,606, % 塑 料 PC 147,649, % 塑 料 ABS 204,683, % 尼 龙 66 62,325, % PVC 47,048, % 尼 龙 6 45,851, % 塑 料 PBT 39,266, % 塑 料 AS 25,710, %

77 3 公 司 能 源 的 采 购 情 况 近 3 年 公 司 能 源 的 采 购 情 况 如 下 表 所 示 表 近 3 年 公 司 能 源 的 采 购 情 况 年 份 种 类 数 量 金 额 ( 万 元 ) 单 价 水 ( 万 吨 ) 电 (kwh) 71,173, , 水 ( 万 吨 ) 电 (kwh) 45,568, , 水 ( 万 吨 ) 电 (kwh) 37,497, , 报 告 期 内 前 五 大 供 应 商 所 占 比 例 的 情 况 表 报 告 期 内 公 司 前 五 大 供 应 商 的 采 购 情 况 年 份 前 五 大 供 应 商 的 采 购 额 ( 元 ) 采 购 额 占 总 采 购 的 比 例 2004 年 657,353, % 2005 年 791,114, % 2006 年 1,372,470, % 公 司 不 存 在 向 单 个 供 应 商 的 采 购 比 例 超 过 总 额 的 50% 或 严 重 依 赖 于 少 数 供 应 商 的 情 况 ( 六 ) 发 行 人 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 技 术 人 员 主 要 关 联 方 持 有 发 行 人 5% 以 上 股 份 的 股 东 在 前 五 大 供 应 商 和 客 户 中 所 占 的 权 益 情 况 公 司 董 事 监 事 高 管 人 员 核 心 技 术 人 员 主 要 关 联 方 或 持 有 发 行 人 5% 以 上 ( 含 5%) 股 份 的 股 东 在 前 五 大 供 应 商 或 客 户 中 没 有 权 益 ( 七 ) 安 全 与 环 保 措 施 1 公 司 生 产 经 营 造 成 的 环 境 污 染 情 况 本 公 司 主 营 改 性 塑 料 的 研 发 生 产 和 销 售 公 司 生 产 的 主 要 环 节 基 本 是 在 密 封 的 设 备 内 进 行, 因 此 产 品 生 产 过 程 中 的 各 个 环 节 产 生 和 排 放 的 废 气 很 少 在 生 产 过 程 中 产 生 的 少 量 含 尘 和 有 机 废 气 通 过 管 道 在 楼 顶 实 行 高 空 排 放, 对 周 围 大 气 影 响 很 小 生 产 过 程 中 的 冷 却 水 大 部 分 是 循 环 使 用 的, 只 有 少 量 冷 却 水 外 排,

78 冷 却 水 不 含 污 染 物 质 生 产 设 备 在 生 产 过 程 中 会 产 生 一 定 的 噪 音, 在 对 设 备 采 取 使 用 隔 音 罩 等 隔 音 措 施 后, 完 全 达 到 环 保 要 求 生 产 过 程 中 无 废 渣 产 生 2 安 全 与 环 保 措 施 公 司 改 性 塑 料 产 品 在 加 工 过 程 中, 会 有 少 量 物 质 挥 散 出 来, 虽 然 其 中 大 部 分 通 过 真 空 设 备 吸 走, 但 仍 会 有 少 量 残 留 在 车 间 ; 另 外, 原 材 料 中 有 部 分 是 粉 末 状 态, 如 阻 燃 剂 矿 物 填 料, 在 混 合 时 会 有 少 量 飞 扬 出 来 ; 生 产 工 序 中 的 风 干 及 切 粒 均 会 产 生 噪 音 以 上 因 素 对 操 作 人 员 的 健 康 不 利 对 此, 公 司 已 采 取 相 应 措 施, 如 加 强 高 混 机 的 密 封 采 用 粒 状 的 材 料 替 代 粉 状 的 材 料 采 用 自 动 计 量 喂 料 取 代 高 混 方 式 等 以 减 少 粉 尘, 并 通 过 改 善 通 风 风 干 切 粒 等 辅 助 设 备 以 减 少 物 质 挥 散 和 噪 音 产 生 为 了 进 一 步 减 少 因 生 产 人 员 操 作 不 当 或 者 意 外 造 成 对 人 身 安 全 的 伤 害, 公 司 还 制 定 了 明 确 完 善 的 安 全 管 理 体 系 公 司 建 有 三 级 安 全 管 理 网 络, 并 按 ISO 9001 标 准 制 定 了 完 善 的 安 全 管 理 程 序 文 件, 文 件 明 确 了 各 级 安 全 管 理 人 员 的 责 任 权 利 义 务 及 相 关 的 考 核 办 法 此 外, 公 司 常 年 坚 持 进 行 职 工 安 全 培 训 和 特 殊 工 种 培 训, 保 证 主 要 岗 位 和 特 殊 工 种 持 证 上 岗 在 劳 动 保 护 方 面, 公 司 根 据 各 岗 位 特 点 核 定 了 满 足 岗 位 操 作 需 要 的 劳 动 保 护 用 品, 并 规 定 职 工 上 岗 必 须 佩 带 ; 公 司 还 定 期 为 生 产 岗 位 职 工 进 行 体 检, 做 到 职 业 病 早 预 防 早 发 现 早 治 疗 通 过 以 上 措 施, 公 司 在 预 防 人 身 事 故 保 证 人 身 安 全 方 面 取 得 了 较 好 的 效 果 由 于 公 司 采 取 了 完 善 的 环 境 保 护 措 施, 自 成 立 以 来 无 出 现 重 大 安 全 事 故 及 污 染 事 故, 亦 未 存 在 因 安 全 生 产 及 环 境 保 护 原 因 受 到 处 罚 情 况 3 环 保 投 入 情 况 近 几 年 来 公 司 已 在 环 保 方 面 投 入 1962 万 元 ( 为 废 水 治 理 废 气 治 理 粉 尘 治 理 通 风 改 造 等 ) 未 来 公 司 将 继 续 加 大 环 保 资 金 的 投 入 力 度, 以 尽 量 降 低 环 境 保 护 风 险 4 环 保 部 门 出 具 的 合 规 意 见 情 况 公 司 在 生 产 中 严 格 执 行 环 保 规 定, 落 实 各 项 环 保 措 施, 且 经 过 有 关 环 保 部 门 的 验 收 和 认 可

79 2006 年 12 月 20 日, 广 州 天 河 区 环 境 保 护 局 出 具 了 关 于 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 环 保 核 查 的 初 审 意 见, 指 出 : 公 司 为 民 营 的 高 科 技 企 业, 主 要 产 品 为 高 性 能 塑 料, 生 产 过 程 中 使 用 的 原 辅 料 及 产 品 均 不 含 有 国 家 法 律 法 规 标 准 中 禁 用 的 物 资, 排 放 的 污 染 物 达 到 国 家 和 省 规 定 的 排 放 标 准 该 公 司 建 设 项 目 环 境 评 价 和 三 同 时 制 度 执 行 率 达 到 100% 该 公 司 重 视 环 保 设 施 的 管 理, 环 保 设 施 稳 定 运 行 率 和 完 好 率 达 到 95% 以 上 2007 年 2 月 10 日, 广 州 天 河 区 环 境 保 护 局 对 本 公 司 出 具 了 环 保 守 法 证 明, 指 出 : 该 企 业 自 2004 年 至 今 没 有 发 生 环 境 污 染 事 故 和 因 违 反 环 境 保 护 有 关 法 律 法 规 而 被 处 罚 ; 环 保 制 度 健 全, 现 阶 段 污 染 设 施 运 转 正 常, 处 理 后 能 稳 定 达 标, 并 已 按 规 定 办 理 了 排 污 注 册 登 记 手 续, 申 领 了 排 污 许 可 证 2007 年 3 月 28 日, 广 东 省 环 境 保 护 局 对 本 公 司 出 具 了 关 于 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 再 融 资 上 市 环 境 保 护 核 查 意 见 的 函, 该 函 认 为 : 公 司 符 合 国 家 环 保 总 局 关 于 对 申 请 上 市 再 融 资 企 业 环 境 保 护 核 查 的 有 关 要 求, 同 意 通 过 环 保 核 查 八 公 司 主 要 固 定 资 产 和 无 形 资 产 情 况 ( 一 ) 主 要 固 定 资 产 情 况 本 公 司 固 定 资 产 包 括 房 屋 及 建 筑 物 机 器 设 备 运 输 设 备 及 其 他 设 备, 目 前 使 用 状 况 良 好 根 据 大 华 天 诚 为 本 公 司 出 具 的 审 计 报 告, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 本 公 司 固 定 资 产 情 况 如 下 : 表 公 司 固 定 资 产 情 况 ( 合 并 报 表 )( 单 位 : 元 ) 固 定 资 产 原 值 固 定 资 产 净 值 成 新 率 房 屋 及 建 筑 物 293,139, ,144, % 机 器 设 备 146,827, ,477, % 运 输 设 备 16,818, ,175, % 其 他 设 备 13,793, ,117, % 合 计 470,579, ,915, %

80 1 房 屋 产 权 情 况 公 司 目 前 拥 有 17 处 房 屋 产 权, 详 情 如 下 : 1) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 38 号 的 自 编 1 栋 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2002 年 9 月 9 日 起 2) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 38 号 的 自 编 2 栋 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2002 年 9 月 9 日 起 3) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 38 号 的 自 编 3 栋 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2002 年 9 月 9 日 起 4) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 38 号 的 自 编 4 栋 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2002 年 9 月 9 日 起 5) 广 州 市 天 河 区 龙 口 西 路 金 田 北 路 15 号 1806 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 房 地 产 权 证, 建 筑 面 积 为 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 70 年, 自 1995 年 6 月 22 日 起 6) 位 于 四 川 省 绵 阳 市 涪 城 区 临 园 路 西 段 5 号 花 园 小 区 的 E3 幢 房 产, 取 得 绵 房 权 证 书 房 监 字 第 号 房 屋 所 有 权 证, 建 筑 面 积 平 方 米 7) 广 州 市 天 河 区 龙 口 西 路 金 田 北 街 2,4 号 25 车 位, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 房 地 产 权 证, 建 筑 面 积 为 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 使 用 年 限 为 50 年, 从 1995 年 6 月 22 日 起 8) 广 州 市 天 河 区 龙 口 西 路 金 田 北 街 2,4 号 26 车 位, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 房 地 产 权 证, 建 筑 面 积 为 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 使 用 年 限 为 50 年, 从 1995 年 6 月 22 日 起

81 9) 广 州 市 天 河 区 龙 口 西 路 金 田 北 街 2,4 号 27 车 位, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 房 地 产 权 证, 建 筑 面 积 为 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 使 用 年 限 为 50 年, 从 1995 年 6 月 22 日 起 10) 广 州 市 天 河 区 龙 口 西 路 金 田 北 街 2,4 号 28 车 位, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 房 地 产 权 证, 建 筑 面 积 为 平 方 米, 共 用 土 地 面 积 平 方 米, 使 用 年 限 为 50 年, 从 1995 年 6 月 22 日 起 11) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 85 号 的 房 产 一 幢, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 自 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2003 年 6 月 20 日 起 12) 位 于 广 州 市 天 河 北 路 890 号 第 11 楼, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 1995 年 12 月 15 日 起 13) 位 于 广 州 市 天 河 北 路 890 号 第 12 楼, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 1995 年 12 月 15 日 起 14) 位 于 广 州 市 天 河 北 路 号 地 下 室 12, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 1995 年 12 月 15 日 起 15) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 85 号 自 编 3 栋 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 建 基 面 积 为 平 方 米, 自 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2005 年 7 月 27 日 起 16) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 85 号 自 编 2 栋 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 建 基 面 积 为 平 方 米, 自 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2005 年 7 月 27 日 起

82 17) 位 于 天 河 区 柯 木 塱 高 唐 工 业 区 高 普 路 85 号 自 编 1 栋 房 产, 取 得 证 号 为 粤 房 地 证 字 第 C 号 的 房 地 产 权 证 建 筑 面 积 平 方 米, 建 基 面 积 为 平 方 米, 自 用 土 地 面 积 平 方 米, 国 有 土 地 使 用 年 限 为 50 年, 自 2005 年 7 月 27 日 起 4 主 要 设 备 情 况 公 司 改 性 塑 料 生 产 设 备 技 术 水 平 较 高, 所 有 设 备 均 处 于 国 际 或 国 内 先 进 水 平 由 于 改 性 塑 料 产 品 的 技 术 工 艺 相 对 稳 定, 因 而 设 备 的 使 用 寿 命 周 期 较 长 公 司 塑 料 改 性 生 产 工 序 的 核 心 设 备 同 向 双 螺 杆 挤 出 机 的 平 均 使 用 寿 命 在 10 年 左 右 公 司 主 要 工 序 设 备 实 验 检 测 设 备 的 重 置 成 本 先 进 性 安 全 运 行 年 限 情 况 如 下 表 : 公 司 主 要 生 产 设 备 全 部 为 购 买 取 得, 具 体 情 况 如 下 : 表 主 要 生 产 设 备 的 使 用 情 况 设 备 名 称 及 规 格 台 ( 套 ) 帐 面 价 值 ( 万 元 ) 先 进 水 平 技 术 寿 命 投 产 时 间 尚 余 技 术 寿 命 双 螺 杆 挤 出 机 TE 国 内 先 进 10 年 2000 年 7 月 40 月 双 螺 杆 挤 出 机 KY 国 内 先 进 10 年 2001 年 5 月 53 月 双 螺 杆 塑 料 挤 出 机 1 98 国 内 先 进 10 年 2001 年 12 月 60 月 双 螺 杆 挤 出 机 TE 国 内 先 进 10 年 2002 年 4 月 64 月 双 螺 杆 挤 出 机 TE 国 内 先 进 10 年 2002 年 7 月 67 月 双 螺 杆 挤 出 机 TE 国 内 先 进 10 年 2002 年 8 月 68 月 双 螺 杆 挤 出 机 TE 国 内 先 进 10 年 2002 年 9 月 69 月 双 螺 杆 挤 出 机 TE 国 内 先 进 10 年 2002 年 10 月 70 月 热 切 模 头 机 挤 出 机 生 产 1 50 国 内 先 进 10 年 2002 年 12 月 72 月 线 进 口 双 螺 杆 挤 出 生 产 线 国 际 领 先 10 年 2002 年 12 月 72 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE 国 内 先 进 10 年 2003 年 8 月 80 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE 国 内 先 进 10 年 2003 年 8 月 80 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE 国 内 先 进 10 年 2004 年 4 月 88 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-75D 国 内 先 进 10 年 2004 年 9 月 93 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-75D 国 内 先 进 10 年 2005 年 7 月 103 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE 国 内 先 进 10 年 2005 年 10 月 106 月 75D/40 双 螺 杆 挤 出 机 TSE 1 72 国 内 先 进 10 年 2005 年 10 月 106 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-75D 1 77 国 内 先 进 10 年 2005 年 12 月 108 月

83 双 螺 杆 挤 出 机 TSE- 75D/ 国 内 先 进 10 年 2005 年 10 月 106 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE75D 1 78 国 内 先 进 10 年 2006 年 6 月 114 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE75D 1 75 国 内 先 进 10 年 2006 年 6 月 114 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE75D 国 内 先 进 10 年 2006 年 9 月 117 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-65D 1 65 国 内 先 进 10 年 2006 年 8 月 116 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-75D 国 内 先 进 10 年 2006 年 12 月 120 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-65D 国 内 先 进 10 年 2006 年 12 月 120 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-65D 国 内 先 进 10 年 2006 年 12 月 120 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-60D 1 69 国 内 先 进 10 年 2006 年 12 月 120 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-60D 国 内 先 进 10 年 2006 年 12 月 120 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-75D 1 68 国 内 先 进 10 年 2006 年 12 月 120 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-75D 国 内 先 进 10 年 2006 年 12 月 120 月 转 矩 流 变 仪 RC300P 国 际 领 先 10 年 1999 年 8 月 34 月 氙 灯 老 化 试 验 机 CI 国 际 领 先 10 年 1999 年 11 月 38 月 ICP-AES Cisoc 国 际 领 先 10 年 2004 年 8 月 94 月 原 子 吸 收 光 谱 仪 NOV AAG400G BU 色 谱 质 谱 联 用 仪 CLARUS 国 际 领 先 10 年 2005 年 8 月 104 月 国 际 领 先 10 年 2006 年 1 月 109 月 X 荧 光 分 析 仪 SEA2210A 国 际 领 先 10 年 2006 年 8 月 116 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE75D 1 72 国 内 先 进 10 年 2006 年 9 月 117 月 双 螺 杆 挤 出 机 TSE75D 1 73 国 内 先 进 10 年 2006 年 9 月 117 月 ( 二 ) 主 要 无 形 资 产 情 况 1 土 地 使 用 权 (1) 截 至 2006 年 12 月 31 日 公 司 的 土 地 使 用 权 情 况 表 土 地 使 用 权 情 况 ( 单 位 : 万 元 ) 类 别 取 得 方 式 原 始 金 额 累 计 摊 销 额 期 末 数 取 得 时 间 剩 余 摊 销 期 限 土 地 使 用 权 *1 受 让 年 9 月 548 个 月 土 地 使 用 权 *2 受 让 年 1 月 582 个 月 上 海 金 发 土 地 使 用 权 *3 购 买 年 7 月 594 个 月 合 计

84 1)*1 该 土 地 使 用 权 面 积 30,374 平 方 米, 属 工 业 用 地, 从 2002 年 9 月 9 日 起 使 用 期 限 50 年, 原 按 40 年 摊 销, 公 司 于 2002 年 10 月 取 得 房 地 产 权 证 后, 从 2002 年 9 月 开 始 按 50 年 期 限 摊 销 上 述 土 地 使 用 权 上 盖 房 产 主 要 包 括 主 厂 房 科 研 办 公 综 合 楼 科 研 中 试 楼 辅 助 车 间 等 2)*2 公 司 2004 年 1 月 5 日 与 广 州 天 河 软 件 园 高 唐 新 建 区 管 理 委 员 会 ( 以 下 简 称 管 委 会 ) 签 订 土 地 使 用 权 有 偿 转 让 合 同 书 ( 穗 高 天 管 高 唐 [2004]10 号 ), 管 委 会 转 让 位 于 天 河 科 技 园 软 件 园 高 唐 新 建 区 第 七 小 区 部 分 土 地 使 用 权 给 公 司, 该 地 块 面 积 26, 平 方 米, 转 让 金 总 额 8,401, 元 根 据 穗 国 土 建 用 字 [2005] 第 247 号 建 设 用 地 批 准 书, 核 定 批 准 用 地 面 积 为 24, 平 方 米 公 司 与 广 州 天 河 软 件 园 高 唐 新 建 区 管 理 委 员 会 确 定 土 地 出 让 金 总 额 为 7,782, 元, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 已 支 付 转 让 金 5,800, 元, 扣 除 公 司 原 代 管 委 会 垫 付 款 项 1,547, 元, 尚 有 余 款 435, 元 未 付 由 于 该 土 地 上 建 筑 物 已 建 成 投 入 使 用 并 取 得 房 地 产 权 证,2006 年 公 司 将 此 土 地 使 用 权 计 入 无 形 资 产 并 摊 销 3)*3 上 海 金 发 2001 年 与 上 海 市 青 浦 区 朱 家 角 工 业 园 区 经 济 发 展 有 限 公 司 签 订 土 地 出 让 协 议, 征 用 朱 家 角 工 业 园 区 土 地 约 138 亩 ( 约 平 方 米 ), 实 际 结 算 价 为 9,664, 元, 办 证 费 8, 元 上 海 金 发 于 2006 年 9 月 25 日 取 得 土 地 使 用 证 [ 沪 房 地 青 字 (2006) 第 号 ]: 使 用 期 限 为 2006 年 7 月 3 日 至 2056 年 7 月 2 日 止 (2)2007 年 1 月 1 日 至 截 至 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日 取 得 的 土 地 证 使 用 权 情 况 2006 年 9 月 30 日 公 司 与 广 州 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 签 订 国 有 土 地 使 用 权 出 让 合 同 ( 穗 国 地 出 合 号 及 号 ), 受 让 面 积 共 计 平 方 米, 合 同 总 金 额 为 102,713, 元, 在 合 同 签 订 后 三 十 天 内 支 付 出 让 金 总 额 的 50%, 在 2007 年 3 月 底 前 支 付 剩 余 的 50% 截 至 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日, 公 司 已 付 清 国 有 土 地 使 用 权 出 让 合 同 ( 穗 国 地 出 合 号 ) 的 余 款, 已 取 得 该 项 土 地 证 土 地 证 号 为 07 国 用 (05) 第 号 ), 使 用 权 面 积 为 平 方 米

85 截 至 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日, 公 司 已 付 清 国 有 土 地 使 用 权 出 让 合 同 ( 穗 国 地 出 合 号 ) 的 余 款, 相 关 产 权 手 续 目 前 正 在 办 理 之 中 2 商 标 权 公 司 在 国 内 独 立 注 册 商 标 40 项, 其 中 商 标 KINGFA 还 在 加 拿 大 英 国 泰 国 日 本 墨 西 哥 等 地 注 册 序 注 册 号 类 注 册 人 注 册 有 效 期 商 标 名 称 号 别 金 发 科 技 MAXI 美 狮 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 金 发 金 发 科 技 金 发 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA

86 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA

87 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 金 发 科 技 KINGFA 公 司 除 自 己 使 用 上 述 商 标 之 外, 还 与 控 股 子 公 司 上 海 金 发 签 订 了 商 标 使 用 许 可 合 同 及 商 标 使 用 许 可 补 充 协 议, 允 许 上 海 金 发 使 用 KINGFA 商 标 第 1 类 和 第 17 类, 使 用 金 发 商 标 第 1 类 和 17 类, 并 每 年 向 公 司 缴 纳 12 万 元 的 商 标 许 可 使 用 费, 使 用 期 限 从 2002 年 9 月 1 日 起 分 别 至 2010 年 1 月 6 日 止 和 2009 年 12 月 6 日 止 3 专 利 技 术 改 性 塑 料 的 核 心 技 术 关 键 在 于 材 料 的 配 方, 公 司 为 了 防 止 配 方 资 料 外 泄, 以 往 没 有 申 请 配 方 技 术 的 专 利 近 年 来, 公 司 发 现 在 市 场 上 出 现 与 公 司 产 品 相 类 似 的 产 品, 为 了 保 护 公 司 的 合 法 权 益, 公 司 着 手 进 行 申 请 专 利 的 相 关 工 作, 目 前 已 获 得 15 项 发 明 专 利, 另 有 52 项 发 明 实 用 新 型 外 观 设 计 专 利 申 请 已 获 国 家 知 识 产 权 局 受 理, 情 况 如 下 : (1) 广 州 金 发 为 专 利 人 的 发 明 专 利 截 至 本 招 股 书 签 署 之 日, 广 州 金 发 为 专 利 人 的 发 明 专 利 共 有 10 项 表 广 州 金 发 为 专 利 人 的 发 明 专 利 序 证 书 专 利 有 效 专 利 名 称 专 利 号 号 号 期 1 无 卤 低 烟 阻 燃 热 塑 性 ZL 聚 烯 烃 复 合 物 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 增 韧 ZL 阻 燃 色 母 耐 光 老 化 高 韧 性 阻 燃 ZL 热 塑 性 苯 乙 烯 类 聚 合 物 的 复 合 物 4 环 保 型 耐 候 高 流 动 阻 ZL 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 复 合 物 5 高 光 泽 快 速 成 型 阻 ZL

88 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 高 透 明 阻 燃 聚 碳 酸 酯 和 聚 碳 酸 酯 / 聚 苯 乙 烯 合 金 耐 水 解 高 粘 度 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 复 合 物 一 种 含 有 改 性 聚 苯 醚 的 无 卤 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 / 聚 苯 醚 复 合 物 及 其 制 备 方 法 一 种 无 卤 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 复 合 物 及 其 制 备 方 法 一 种 易 分 散 热 塑 性 的 矿 物 粉 颗 粒 及 其 制 备 方 法 ZL ZL ZL ZL ZL 注 : 序 号 的 专 利 广 州 金 发 许 可 上 海 金 发 使 用 (2) 上 海 金 发 为 专 利 人 的 发 明 专 利 截 至 本 招 股 书 签 署 之 日, 上 海 金 发 为 专 利 人 的 发 明 专 利 有 1 项 表 上 海 金 发 为 专 利 人 的 发 明 专 利 序 号 专 利 名 称 专 利 号 一 种 反 应 型 环 保 阻 燃 ZL02 1 高 光 聚 苯 醚 复 合 物 及 其 制 备 方 法 证 书 号 专 利 有 效 期 (3) 广 州 金 发 和 上 海 金 发 共 同 为 专 利 人 的 发 明 专 利 4 项 截 至 本 招 股 书 签 署 之 日, 广 州 金 发 和 上 海 金 发 共 同 为 专 利 人 的 发 明 专 利 有 表 广 州 金 发 和 上 海 金 发 共 同 为 专 利 人 的 发 明 专 利 序 号 专 利 名 称 专 利 号 证 书 号 专 利 有 效 期 1 一 种 环 保 型 防 翘 曲 高 效 阻 燃 增 强 聚 碳 酸 酯 树 脂 及 其 制 备 方 法 ZL

89 2 ZL 一 种 无 卤 阻 燃 ABS 类 树 脂 及 其 制 备 方 法 一 种 超 韧 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 复 合 物 及 其 制 备 方 法 ZL 一 种 低 表 面 能 的 尼 龙 (PA66) 复 合 物 及 其 制 备 方 法 ZL (4) 广 州 金 发 作 为 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 截 至 本 招 股 书 签 署 之 日, 广 州 金 发 作 为 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 共 有 4 项, 全 部 为 发 明 专 利 表 广 州 金 发 作 为 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 序 号 专 利 名 称 类 型 申 请 号 1 快 速 结 晶 聚 对 苯 二 甲 酸 乙 二 醇 酯 复 合 物 发 明 专 利 一 种 高 效 能 聚 烯 烃 阻 燃 色 母 复 合 物 发 明 专 利 一 种 相 容 剂 及 其 在 复 合 物 中 的 应 用 和 该 复 合 物 的 制 备 方 法 一 种 用 于 家 用 / 办 公 电 器 外 壳 的 聚 丙 烯 树 脂 复 合 材 料 及 其 注 塑 制 品 发 明 专 利 发 明 专 利 (5) 上 海 金 发 作 为 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 截 至 本 招 股 书 签 署 之 日, 上 海 金 发 作 为 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 共 有 7 项, 全 部 为 发 明 专 利 表 上 海 金 发 作 为 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 序 号 专 利 名 称 类 型 申 请 号 1 无 卤 低 烟 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 丁 苯 树 脂 及 发 明 专 利 其 制 备 方 法 2 高 耐 寒 抗 水 解 增 强 尼 龙 6 及 其 制 备 方 法 发 明 专 利

90 3 汽 车 保 险 杠 用 聚 丙 烯 复 合 材 料 及 其 制 备 方 发 明 专 利 X 法 4 高 性 能 低 气 味 汽 车 仪 表 板 专 用 聚 丙 烯 及 其 发 明 专 利 制 备 方 法 5 一 种 改 性 聚 丙 烯 及 其 制 备 方 法 和 应 用 发 明 专 利 X 6 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 - 丁 二 烯 - 苯 乙 烯 树 脂 发 明 专 利 共 混 物 及 其 制 备 方 法 7 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 - 丁 二 烯 - 苯 乙 烯 树 脂 共 混 物 及 制 法 发 明 专 利 x (6) 广 州 金 发 和 上 海 金 发 作 为 共 同 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 截 至 本 招 股 书 签 署 之 日, 广 州 金 发 和 上 海 金 发 作 为 共 同 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 共 有 40 项, 其 中 发 明 专 利 17 项, 实 用 新 型 专 利 19 项, 外 观 设 计 专 利 4 项 表 广 州 金 发 和 上 海 金 发 作 为 共 同 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 序 号 专 利 名 称 类 型 申 请 号 1 一 种 连 续 长 纤 维 增 强 尼 龙 / 聚 烯 烃 复 合 材 料 发 明 专 利 及 其 制 备 方 法 2 一 种 长 玻 璃 纤 维 增 强 聚 丙 烯 材 料 及 其 制 备 发 明 专 利 方 法 3 一 种 连 续 长 纤 维 增 强 阻 燃 热 塑 性 树 脂 及 其 发 明 专 利 制 备 方 法 4 一 种 耐 冲 击 的 导 电 聚 苯 醚 复 合 物 及 其 制 备 发 明 专 利 方 法 5 一 种 耐 冲 击 的 导 电 聚 苯 醚 聚 酰 胺 复 合 物 及 发 明 专 利 其 制 备 方 法 6 一 种 连 续 长 纤 维 增 强 热 塑 性 树 脂 的 成 型 方 发 明 专 利 法 及 其 成 型 设 备 7 高 韧 性 填 充 增 强 聚 苯 硫 醚 复 合 材 料 及 其 制 发 明 专 利

91 8 9 备 方 法 耐 应 力 发 白 及 应 力 开 裂 填 充 改 性 聚 丙 烯 及 制 法 和 应 用 高 光 泽 耐 冲 击 填 充 改 性 聚 丙 烯 及 制 法 和 应 用 发 明 专 利 发 明 专 利 螺 杆 支 承 架 发 明 专 利 高 耐 寒 增 强 尼 龙 6 及 其 制 备 方 法 发 明 专 利 x 12 高 性 能 抗 水 解 增 强 尼 龙 6 及 其 制 备 方 法 发 明 专 利 高 光 泽 低 表 面 析 出 阻 燃 聚 丙 烯 复 合 物 及 其 制 备 方 法 发 明 专 利 汽 车 用 本 体 法 ABS 改 性 材 料 及 其 制 备 方 法 发 明 专 利 高 抗 水 解 性 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 复 合 物 及 制 法 发 明 专 利 一 种 耐 热 阻 燃 ABS 类 树 脂 及 其 制 备 方 法 发 明 专 利 x 17 一 种 热 塑 性 阻 燃 填 充 组 合 物 发 明 专 利 挤 出 生 产 线 除 水 器 实 用 新 型 一 种 具 有 风 机 的 挤 出 生 产 线 除 水 器 实 用 新 型 挤 出 机 滤 板 实 用 新 型 具 有 防 撞 块 的 螺 杆 支 承 架 实 用 新 型 具 有 防 护 罩 的 螺 杆 支 承 架 实 用 新 型 X 23 一 种 可 调 节 高 度 的 螺 杆 支 承 架 实 用 新 型 高 混 机 放 料 蝶 阀 控 制 电 路 实 用 新 型 隔 离 电 路 实 用 新 型 叉 车 货 叉 实 用 新 型 一 种 可 快 速 降 温 的 保 温 罩 实 用 新 型 混 合 料 斗 实 用 新 型 塑 料 挤 出 机 实 用 新 型 X 30 一 种 螺 筒 打 磨 机 实 用 新 型

92 31 一 种 自 动 螺 筒 打 磨 机 实 用 新 型 具 有 椎 体 状 铁 屑 吸 附 装 置 的 混 合 料 斗 实 用 新 型 均 化 器 实 用 新 型 一 种 包 装 袋 封 口 条 实 用 新 型 螺 旋 上 料 器 实 用 新 型 螺 旋 式 振 动 上 料 器 实 用 新 型 X 37 挤 出 机 滤 板 外 观 设 计 挤 出 机 滤 板 外 观 设 计 塑 料 比 色 样 板 卡 外 观 设 计 塑 料 比 色 样 板 卡 外 观 设 计 (7) 绵 阳 长 鑫 为 专 利 权 人 正 在 申 请 的 专 利 截 至 本 招 股 书 签 署 之 日, 绵 阳 长 鑫 作 为 专 利 人 正 在 申 请 的 专 利 共 有 1 项, 专 利 类 型 为 发 明 专 利 序 号 发 明 名 称 类 型 申 请 号 1 可 发 性 聚 苯 乙 烯 回 收 料 改 性 材 料 及 其 制 备 方 法 发 明 专 利 X ( 三 ) 商 标 使 用 许 可 合 同 公 司 许 可 上 海 金 发 使 用 KINGFA 商 标 第 1 类 ( 许 可 使 用 的 期 限 是 自 2002 年 9 月 1 日 起 至 2010 年 1 月 6 日 止 ) 和 第 17 类 ( 许 可 使 用 的 期 限 是 自 2002 年 9 月 1 日 起 至 2010 年 1 月 6 日 止 ), 金 发 商 标 第 1 类 ( 许 可 使 用 的 期 限 是 自 2002 年 9 月 1 日 起 至 2010 年 1 月 6 日 止 ) 和 第 17 类 ( 许 可 使 用 的 期 限 是 自 2002 年 9 月 1 日 起 至 2009 年 12 月 6 日 止 ), 上 海 金 发 每 年 向 公 司 交 纳 许 可 使 用 费 12 万 元 ( 四 ) 技 术 许 可 合 同 为 支 持 公 司 控 股 子 公 司 上 海 金 发 的 发 展, 公 司 与 上 海 金 发 签 订 了 技 术 转 让 协 议, 无 偿 向 上 海 金 发 转 让 汽 车 用 PP 系 列 产 品 电 动 工 具 用 PA 系 列 产 品 和 IT 行 业 用 PC 系 列 产 品 的 生 产 技 术 生 产 工 艺 和 认 定 证 书

93 九 公 司 拥 有 特 许 经 营 权 的 情 况 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 未 拥 有 任 何 特 许 经 营 权 十 公 司 在 境 外 进 行 生 产 经 营 的 情 况 截 至 2006 年 12 月 31 日, 除 对 外 销 售 公 司 产 品 外, 公 司 未 在 中 华 人 民 共 和 国 境 外 进 行 任 何 经 营 活 动, 也 没 有 在 境 外 拥 有 资 产 的 情 况 十 一 公 司 自 上 市 以 来 历 次 筹 资 派 现 及 净 资 产 额 变 化 情 况 表 公 司 自 上 市 以 来 历 次 筹 资 派 现 及 净 资 产 额 变 化 情 况 首 发 前 最 近 一 期 末 净 资 产 额 ( 万 元 ) 31,283.52(2003 年 12 月 31 日 数 据 ) 发 行 时 间 发 行 类 别 筹 资 净 额 历 次 筹 资 情 况 ( 万 元 ) 2004 年 6 月 8 日 IPO 47, 合 计 47, 首 发 后 累 计 派 现 金 额 ( 万 元 ) 15, 万 元 本 次 发 行 前 最 近 一 期 末 净 资 产 额 ( 万 元 ) 124,105.49(2006 年 12 月 31 日 数 据 ) 注 : 首 发 后 累 计 派 现 金 额 包 括 实 施 2006 年 度 利 润 分 配 方 案 所 分 配 的 现 金 十 二 公 司 及 其 控 股 股 东 承 诺 履 行 情 况 最 近 三 年 及 一 期 ( 从 2004 年 1 月 1 日 至 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日 ), 公 司 作 出 的 重 要 承 诺 : 1 公 司 2004 年 1 月 5 日 与 广 州 天 河 软 件 园 高 唐 新 建 区 管 理 委 员 会 ( 以 下 简 称 管 委 会 ) 签 订 土 地 使 用 权 有 偿 转 让 合 同 书 ( 穗 高 天 管 高 唐 [2004]10 号 ), 管 委 会 转 让 位 于 天 河 科 技 园 软 件 园 高 唐 新 建 区 第 七 小 区 部 分 土 地 使 用 权 给 公 司, 该 地 块 面 积 26, 平 方 米, 转 让 金 总 额 8,401, 元 根 据 穗 国 土 建 用 字 [2005] 第 247 号 建 设 用 地 批 准 书, 核 定 批 准 用 地 面 积 为 24, 平 方 米 公 司 与 广 州 天 河 软 件 园 高 唐 新 建 区 管 理 委 员 会 确 定 土 地 出 让 金 总 额 为 7,782, 元, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 已 支 付 转 让 金 5,800, 元,

94 扣 除 公 司 原 代 管 委 会 垫 付 款 项 1,547, 元, 尚 有 余 款 435, 元 未 付 由 于 该 土 地 上 建 筑 物 已 建 成 投 入 使 用 并 取 得 房 地 产 权 证,2006 年 公 司 将 此 土 地 使 用 权 计 入 无 形 资 产 并 摊 销 年 9 月 30 日 公 司 与 广 州 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 签 订 国 有 土 地 使 用 权 出 让 合 同 ( 穗 国 地 出 合 号 及 号 ), 受 让 面 积 共 计 平 方 米, 合 同 总 金 额 为 102,713, 元, 在 合 同 签 订 后 三 十 天 内 支 付 出 让 金 总 额 的 50%, 在 2007 年 3 月 底 前 支 付 剩 余 的 50% 截 至 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日, 公 司 已 付 清 国 有 土 地 使 用 权 出 让 合 同 ( 穗 国 地 出 合 号 ) 的 余 款, 已 取 得 该 项 土 地 证 土 地 证 号 为 07 国 用 (05) 第 号 ), 使 用 权 面 积 为 平 方 米 最 近 三 年 及 一 期 ( 从 2004 年 1 月 1 日 至 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日 ), 公 司 的 控 股 股 东 作 出 的 重 要 承 诺 : 公 司 的 控 股 股 东 为 袁 志 敏 先 生 根 据 公 司 股 权 分 置 改 革 说 明 书, 袁 志 敏 先 生 承 诺 : 1 目 前 所 持 有 的 有 限 售 条 件 流 通 股 自 获 得 上 市 流 通 权 之 日 (2005 年 8 月 9 日 ) 起, 在 六 十 个 月 内 不 上 市 交 易 或 者 转 让 ; 在 前 项 承 诺 期 期 满 后, 通 过 证 券 交 易 所 挂 牌 交 易 出 售 的 股 份 占 公 司 股 份 总 数 的 比 例 在 任 何 十 二 个 月 期 限 内 均 不 超 过 百 分 之 五 且 所 持 有 的 有 限 售 条 件 流 通 股 股 份 在 上 述 锁 定 期 限 届 满 后, 其 通 过 证 券 交 易 所 挂 牌 出 售 的 价 格 不 低 于 人 民 币 16 元 在 公 司 因 利 润 分 配 资 本 公 积 金 转 增 股 份 增 发 新 股 或 配 股 等 情 况 而 导 致 股 份 或 股 东 权 益 变 化 时, 上 述 设 定 的 价 格 (16 元 ) 将 按 以 下 公 式 进 行 复 权 计 算 : 派 息 时 :P1=P-D 送 股 或 转 增 股 本 :P1=P/(1+N) 送 股 或 转 增 股 本 并 同 时 派 息 :P1=(P-D)/(1+N) 增 发 新 股 或 配 股 :P1=(P+AK)/(1+K) 三 项 同 时 进 行 : P1=(P-D+AK)/(1+K+N)

95 其 中,P=16 元,P1 为 调 整 后 的 价 格,D 为 每 股 派 息,N 为 送 股 率 或 转 增 股 本 率, 增 发 新 股 或 配 股 率 为 K, 新 股 价 或 配 股 价 为 A 2 除 遵 守 上 述 限 售 条 件 外, 其 获 得 上 市 流 通 权 的 公 司 股 份 还 需 依 据 国 家 相 关 法 律 法 规 及 规 范 性 文 件 的 有 关 规 定 出 售 或 转 让 3 通 过 证 券 交 易 所 挂 牌 交 易 出 售 的 股 份 数 量, 达 到 公 司 股 份 总 数 百 分 之 一 的, 自 该 事 实 发 生 之 日 起 两 个 工 作 日 内 将 及 时 履 行 公 告 义 务 4 袁 志 敏 先 生 还 承 诺, 若 公 司 2005 年 度 实 现 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 较 2004 年 度 增 长 低 于 30%, 或 公 司 2005 年 度 财 务 报 告 被 出 具 非 标 准 审 计 报 告, 其 愿 意 将 其 持 有 股 份 数 的 20%, 在 公 司 年 报 披 露 后 的 1 个 月 内 按 比 例 无 偿 分 送 给 无 限 售 条 件 的 流 通 股 股 东 因 公 司 2005 年 度 实 现 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 较 2004 年 度 增 长 48.33%, 并 且 广 东 康 元 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 为 本 公 司 2005 年 度 财 务 报 告 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告, 所 以 袁 志 敏 先 生 无 需 履 行 此 项 承 诺 截 至 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日, 袁 志 敏 先 生 未 有 违 反 相 关 承 诺 的 情 况 十 三 公 司 的 股 利 分 配 政 策 本 公 司 股 票 全 部 为 普 通 股, 股 利 分 配 政 策 遵 循 同 股 同 利 的 原 则, 按 股 东 持 有 的 股 份 数 额, 采 取 现 金 或 股 票 的 形 式, 或 同 时 采 用 两 种 形 式 派 发 红 利 按 照 公 司 章 程 的 规 定, 股 利 分 配 方 案 由 本 公 司 董 事 会 根 据 公 司 经 营 业 绩 和 业 务 发 展 计 划 提 出, 经 公 司 股 东 大 会 审 议 批 准 后 实 施, 公 司 董 事 会 将 在 股 东 大 会 对 利 润 分 配 方 案 作 出 决 议 后 两 个 月 内 完 成 股 利 的 派 发 事 宜 根 据 公 司 章 程 及 相 关 法 律 法 规, 本 公 司 在 交 纳 所 得 税 后 的 利 润 将 按 以 下 顺 序 分 配 : 1 弥 补 以 前 年 度 亏 损 ; 2 提 取 法 定 公 积 金 10%; 3 提 取 任 意 公 积 金 ; 4 支 付 股 东 股 利

96 十 四 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 情 况 ( 一 ) 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 基 本 情 况 表 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 基 本 情 况 姓 名 职 务 性 别 年 龄 2006 年 初 持 股 数 2006 年 末 持 股 数 变 动 原 因 2006 年 度 报 酬 总 额 ( 万 元 ) 税 前 ( 股 ) ( 股 ) 袁 志 董 事 长 男 46 49,086,626 68,721,276 资 本 公 积 敏 金 转 增 股 本 夏 世 副 董 事 长 兼 男 42 10,727,867 15,019,014 资 本 公 积 勇 国 家 级 企 业 技 术 中 心 主 任 金 转 增 股 本 李 建 董 事 兼 总 经 男 43 2,791,407 3,907,970 资 本 公 积 军 理 金 转 增 股 本 熊 海 董 事 兼 国 家 女 43 17,291,393 24,207,950 资 本 公 积 涛 级 企 业 技 术 中 心 副 主 任 金 转 增 股 本 李 南 董 事 兼 副 总 男 45 9,839,874 13,775,824 资 本 公 积 京 经 理 金 转 增 股 本 张 振 董 事 男 41 3,498,064 4,897,290 资 本 公 积 广 金 转 增 股 本 梁 荣 董 事 男 36 2,615,113 3,091,158 资 本 公 积 0 朗 金 转 增 股 本 二 级 市 场 出 售 谭 头 董 事 男 41 1,822,822 2,205,851 资 本 公 积 文 金 转 增 股 本 二 级 市 场 出 售 汪 旭 独 立 董 事 男 光 梁 彤 独 立 董 事 男 缨 李 非 独 立 董 事 男 麦 堪 独 立 董 事 男 成

97 聂 德 监 事 会 主 席 男 , ,875 资 本 公 积 林 金 转 增 股 本 二 级 市 场 出 售 蔡 立 监 事 男 , ,065 资 本 公 积 志 金 转 增 股 本 蔡 彤 监 事 男 34 1,522,861 2,041,985 资 本 公 积 旻 金 转 增 股 本 二 级 市 场 出 售 宁 红 监 事 男 , ,100 资 本 公 积 涛 金 转 增 股 本 张 俊 监 事 男 , ,100 资 本 公 积 金 转 增 股 本 吴 诚 副 总 经 理 兼 男 39 1,580,715 2,213,001 资 本 公 积 董 事 会 秘 书 金 转 增 股 本 黄 险 国 家 级 企 业 男 ,557 1,026,380 资 本 公 积 波 技 术 中 心 副 主 任 金 转 增 股 本 二 级 市 场 出 售 合 计 / / / 102,631, ,560,839 / 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 主 要 工 作 经 历 : (1) 袁 志 敏, 硕 士, 工 程 师, 广 东 省 第 十 届 人 民 代 表 大 会 代 表 1992 年 3 月 至 1993 年 11 月 担 任 广 州 创 业 化 工 公 司 厂 长,1993 年 11 月 至 2000 年 12 月 担 任 本 公 司 董 事 长 兼 总 经 理,2001 年 1 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事 长,2004 年 10 月 至 今 兼 任 本 公 司 控 股 子 公 司 -- 绵 阳 长 鑫 新 材 料 发 展 有 限 公 司 董 事 长 (2) 夏 世 勇, 硕 士, 工 程 师 1991 年 至 1995 年 在 岳 阳 化 工 总 厂 研 究 院 工 作, 1995 年 进 入 本 公 司, 担 任 市 场 拓 展 工 程 师,1998 年 6 月 至 2004 年 8 月 担 任 本 公 司 董 事 兼 副 总 经 理,2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 副 董 事 长 兼 国 家 级 企 业 技 术 中 心 主 任 (3) 李 建 军, 博 士, 研 究 员, 广 州 市 第 十 三 届 人 民 代 表 大 会 代 表, 中 国 塑 料 加 工 工 业 协 会 多 功 能 母 料 专 业 委 员 会 理 事 长 1995 年 4 月 至 1996 年 8 月 在 北 京

98 矿 冶 研 究 总 院 工 作,1996 年 8 月 进 入 本 公 司 2001 年 9 月 至 2004 年 8 月, 担 任 本 公 司 监 事 兼 西 南 区 域 经 理,2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事 兼 总 经 理 (4) 熊 海 涛, 大 专 学 历, 中 山 大 学 EMBA 在 读, 助 理 工 程 师 1984 年 7 月 至 1993 年 9 月 在 四 川 长 虹 从 事 工 艺 质 量 管 理 工 作,1993 年 10 月 至 1997 年 1 月 在 深 圳 康 佳 担 任 工 艺 质 量 主 管,1997 年 1 月 进 入 本 公 司 1998 年 6 月 至 2004 年 8 月 担 任 本 公 司 董 事 兼 副 总 经 理,2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事 兼 国 家 级 企 业 技 术 中 心 副 主 任 (5) 李 南 京, 本 科,EMBA 在 读, 广 州 市 第 九 次 党 代 会 代 表 1990 年 7 月 至 1993 年 9 月 在 广 东 阳 江 第 一 中 学 担 任 化 学 教 师,1993 年 10 月 进 入 本 公 司, 曾 负 责 市 场 开 发 和 市 场 服 务 工 作, 为 公 司 创 造 了 可 观 的 经 济 效 益 1998 年 6 月 至 2000 年 12 月 担 任 本 公 司 董 事 兼 副 总 经 理,2001 年 1 月 至 2001 年 12 月 担 任 本 公 司 董 事,2002 年 1 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事 兼 副 总 经 理 (6) 张 振 广, 博 士, 高 分 子 化 学 工 程 师 1995 年 7 月 博 士 毕 业 于 俄 罗 斯 门 捷 列 夫 化 工 大 学,1996 年 进 入 公 司 2001 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事 兼 技 术 部 研 发 工 程 师 (7) 梁 荣 朗, 本 科 1994 年 7 月 至 1996 年 12 月 在 珠 海 高 达 纸 业 集 团 公 司 工 作,1997 年 1 月 进 入 本 公 司 从 事 市 场 销 售 工 作,2001 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事,2001 年 10 月 至 今 担 任 本 公 司 控 股 子 公 司 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 总 经 理 (8) 谭 头 文, 硕 士, 高 分 子 材 料 工 程 师 1991 年 4 月 至 1997 年 4 月 在 天 津 中 国 石 化 销 售 公 司 工 作,1997 年 4 月 进 入 本 公 司 从 事 市 场 销 售 工 作, 曾 担 任 市 场 部 销 售 委 员 会 常 委 2001 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 董 事,2004 年 9 月 至 今 兼 任 本 公 司 国 家 级 企 业 技 术 中 心 副 主 任,2004 年 10 月 至 今 兼 任 本 公 司 控 股 子 公 司 绵 阳 长 鑫 新 材 料 发 展 有 限 公 司 总 经 理 (9) 汪 旭 光, 中 国 工 程 院 院 士, 教 授, 博 士 生 导 师 1993 年 7 月 至 2003 年 12 月, 担 任 北 京 矿 冶 研 究 总 院 副 院 长,1991 年 5 月 至 今 担 任 北 京 矿 冶 研 究 总 院 学 术 委 员 会 主 任 1996 年 6 月 至 2004 年 6 月 兼 任 中 国 工 程 院 化 工 冶 金 与 材 料

99 工 程 学 部 副 主 任 学 部 常 委,1998 年 至 今 兼 任 中 国 工 程 院 出 版 委 员 会 副 主 任, 2001 年 至 今 兼 任 中 国 工 程 科 学 杂 志 社 社 长 总 编 辑,2002 年 10 月 至 今 兼 任 中 国 工 程 爆 破 协 会 理 事 长 2002 年 10 月 至 今 受 聘 担 任 本 公 司 独 立 董 事 (10) 梁 彤 缨, 中 国 注 册 会 计 师, 教 授, 博 士 生 导 师 1982 年 7 月 至 1993 年 6 月, 在 江 西 财 经 学 院 财 务 会 计 系 任 教,1993 年 6 月 至 今 在 华 南 理 工 大 学 工 商 管 理 学 院 工 作, 先 后 担 任 讲 师 副 教 授 教 授 博 士 生 导 师, 现 任 华 南 理 工 大 学 工 商 管 理 学 院 财 务 管 理 系 主 任,2006 年 9 月 至 今 兼 任 广 东 省 人 才 创 业 研 究 会 常 务 理 事,2003 年 1 月 至 今 兼 任 广 东 保 险 学 会 常 务 理 事,2003 年 8 月 至 今 兼 任 广 东 朗 日 股 份 有 限 公 司 财 务 管 理 顾 问,2003 年 6 月 至 今 兼 任 广 州 市 建 筑 集 团 有 限 公 司 独 立 董 事 2002 年 10 月 至 今 受 聘 担 任 本 公 司 独 立 董 事 (11) 李 非, 教 授, 博 士 生 导 师 1988 年 8 月 至 1996 年 10 月, 在 南 开 大 学 管 理 学 系 任 教,1996 年 10 月 至 2002 年 12 月, 在 南 开 大 学 商 学 院 工 作, 先 后 担 任 副 教 授 教 授 博 士 生 导 师,2002 年 12 月 至 今 担 任 中 山 大 学 管 理 学 院 教 授 博 士 生 导 师 2003 年 8 月 至 今 受 聘 担 任 本 公 司 独 立 董 事 (12) 麦 堪 成, 教 授, 博 士 生 导 师 1982 年 9 月 至 今 在 中 山 大 学 工 作,1996 年 11 月 至 2000 年 2 月 担 任 中 山 大 学 高 分 子 与 材 料 科 学 系 主 任 ;2000 年 2 月 至 2004 年 6 月, 担 任 中 山 大 学 化 学 学 院 副 院 长 ; 现 为 中 山 大 学 教 授 博 士 生 导 师 1995 年 至 2000 年 兼 任 教 育 部 高 等 学 校 材 料 科 学 与 工 程 教 学 指 导 委 员 会 委 员,2000 年 至 今 兼 任 教 育 部 高 等 学 校 高 分 子 材 料 与 工 程 专 业 教 学 指 导 分 委 员 会 副 主 任 委 员, 2000 年 3 月 至 今 兼 任 广 东 省 化 工 学 会 常 务 理 事 2003 年 8 月 至 今 受 聘 担 任 本 公 司 独 立 董 事 (13) 聂 德 林, 硕 士, 化 工 工 程 师 1998 年 7 月 硕 士 毕 业 于 中 山 大 学 高 分 子 材 料 专 业, 同 年 进 入 本 公 司 工 作 2001 年 9 月 至 2004 年 8 月 担 任 本 公 司 监 事, 并 先 后 兼 任 技 术 二 部 经 理 和 助 理 总 经 理 等 职,2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 监 事 会 主 席 和 计 采 总 监 兼 计 采 部 部 长 (14) 蔡 立 志, 硕 士, 高 级 工 程 师 1991 年 7 月 至 1998 年 5 月 就 职 于 北 京 市 粮 食 科 学 研 究 所,1998 年 5 月 至 2001 年 10 月 就 职 于 清 华 紫 光 股 份 有 限 公 司 2001 年 10 月 进 入 本 公 司 从 事 市 场 开 发 工 作, 先 后 担 任 市 场 部 北 方 区 域 经 理 和 市

100 场 部 部 长 等 职,2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 监 事 和 市 场 总 监 兼 市 场 部 部 长 (15) 蔡 彤 旻, 硕 士, 工 程 师 1998 年 3 月 硕 士 毕 业 于 华 南 理 工 大 学 高 分 子 材 料 专 业, 同 年 进 入 本 公 司 工 作, 从 事 研 发 工 作, 先 后 担 任 本 公 司 技 术 一 部 经 理 和 技 术 部 部 长 2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 监 事 和 技 术 总 监 兼 技 术 部 部 长 (16) 宁 红 涛, 硕 士 1999 年 7 月 毕 业 于 中 山 大 学 行 政 管 理 专 业,1999 年 7 月 至 2000 年 7 月 任 职 于 广 州 七 喜 电 脑 股 份 有 限 公 司 2000 年 7 月 进 入 本 公 司, 2001 年 9 月 至 今 为 本 公 司 监 事, 并 先 后 兼 任 人 力 资 源 部 部 长 和 助 理 总 经 理 等 职, 现 为 本 公 司 项 目 管 理 中 心 副 主 任 (17) 张 俊, 本 科, 助 理 会 计 师 1997 年 7 月 毕 业 于 四 川 大 学 会 计 专 业, 曾 任 职 于 四 川 湖 山 电 子 股 份 有 限 公 司,2000 年 1 月 进 入 本 公 司,2001 年 9 月 至 今 为 本 公 司 监 事,2004 年 9 月 至 今 为 本 公 司 财 务 部 副 部 长 (18) 吴 诚, 硕 士, 会 计 师, 经 济 师 1993 年 7 月 至 2001 年 7 月, 在 康 佳 集 团 股 份 有 限 公 司 工 作, 先 后 担 任 康 佳 集 团 股 份 有 限 公 司 控 股 子 公 司 牡 丹 江 康 佳 实 业 有 限 公 司 和 安 徽 康 佳 电 子 有 限 公 司 财 务 部 经 理 康 佳 集 团 北 方 区 域 销 售 总 经 理 康 佳 集 团 本 部 财 务 中 心 业 务 经 理 副 总 经 理 和 总 经 理 2001 年 7 月 进 入 本 公 司,2001 年 9 月 至 2004 年 8 月, 任 财 务 总 监 兼 董 事 会 秘 书,2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 副 总 经 理 兼 董 事 会 秘 书 2001 年 10 月 至 今 兼 任 本 公 司 控 股 子 公 司 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 监 事 (19) 黄 险 波, 博 士, 享 受 国 务 院 特 殊 津 贴 专 家 1996 年 10 月 至 1997 年 7 月 在 北 方 科 技 声 像 出 版 社 工 作,1997 年 10 月 进 入 本 公 司 2001 年 1 月 至 2004 年 8 月 担 任 本 公 司 副 总 经 理,2004 年 9 月 至 今 担 任 本 公 司 国 家 级 企 业 技 术 中 心 副 主 任 ( 二 ) 在 股 东 单 位 任 职 情 况 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 无 董 事 监 事 高 管 在 股 东 单 位 任 职

101 ( 三 ) 在 其 他 单 位 任 职 情 况 表 在 其 他 单 位 任 职 情 况 姓 名 其 他 单 位 名 称 担 任 的 职 务 任 期 起 始 日 期 任 期 终 止 日 期 是 否 领 取 报 酬 津 贴 梁 荣 朗 上 海 金 发 总 经 理 2001 年 10 月 11 日 是 袁 志 敏 绵 阳 长 鑫 董 事 长 2004 年 10 月 15 日 否 谭 头 文 绵 阳 长 鑫 总 经 理 2004 年 10 月 15 日 否 吴 诚 上 海 金 发 监 事 2001 年 10 月 11 日 否 注 : 上 海 金 发 和 绵 阳 长 鑫 为 本 公 司 的 控 股 子 公 司 ( 四 ) 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 报 酬 情 况 1 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 报 酬 的 决 策 程 序 : 公 司 董 事 监 事 的 报 酬 由 股 东 大 会 决 定, 高 级 管 理 人 员 的 报 酬 由 董 事 会 决 定 2 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 报 酬 确 定 依 据 : 公 司 对 独 立 董 事 采 用 年 度 津 贴 的 办 法 确 定 报 酬, 对 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 采 用 ( 基 本 工 资 + 绩 效 工 资 ) 的 年 薪 制 来 确 定 报 酬, 绩 效 工 资 则 结 合 公 司 实 际 完 成 的 生 产 经 营 业 绩 和 公 司 的 经 营 目 标 综 合 确 定 3 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 报 酬 情 况 的 说 明 2006 年, 公 司 主 营 业 务 收 入 销 售 量 和 净 利 润 均 超 额 完 成 年 度 经 营 目 标, 按 净 利 润 占 45% 销 售 量 占 35% 主 营 业 务 收 入 占 20% 的 权 重 计 算, 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 的 年 薪 系 数 确 定 为 年 独 立 董 事 出 席 公 司 董 事 会 和 股 东 大 会 的 差 旅 费 及 按 公 司 章 程 和 独 立 董 事 工 作 制 度 行 使 职 权 所 需 的 费 用, 在 公 司 据 实 报 销 ( 五 ) 对 管 理 层 的 激 励 情 况 公 司 经 过 多 年 的 探 索, 已 形 成 了 一 整 套 行 之 有 效 的 员 工 激 励 体 系 公 司 上 市 以 后, 在 股 权 分 置 改 革 过 程 中, 实 施 了 员 工 持 股 计 划, 受 激 励 人 员 为 118 人, 主 要 为 公 司 中 高 层 管 理 人 员 核 心 业 务 员 和 核 心 技 术 人 员 ;2006 年, 公 司 又 推 出 了 股 票 期 权 激 励 计 划, 受 激 励 人 员 为 102 人, 进 一 步 调 动 公 司 管 理 技 术 营 销 骨 干 的 工 作 积 极 性, 提 高 公 司 经 营 管 理 水 平, 促 进 公 司 持 续 稳 定 协 调 发 展

102 按 目 前 的 激 励 计 划 安 排, 员 工 的 收 益 将 在 2007 年 开 始 的 若 干 年 内 实 现, 其 获 益 大 小 与 公 司 业 绩 及 公 司 股 票 直 接 相 关, 较 好 的 实 现 了 公 司 内 部 利 益 的 和 谐 统 一 公 司 目 前 实 施 的 员 工 激 励 体 系, 把 员 工 的 利 益 与 公 司 的 利 益 紧 紧 地 捆 绑 在 一 起, 极 大 地 调 动 了 员 工 的 积 极 性 与 创 造 性 在 股 权 分 置 改 革 过 程 中 实 现 员 工 持 股 计 划 的 具 体 内 容 请 详 见 2005 年 7 月 1 日 公 告 的 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 股 权 分 置 改 革 说 明 书 公 司 推 出 的 股 票 期 权 激 励 计 划 的 具 体 内 容 请 详 见 2006 年 8 月 25 日 公 告 的 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 2006 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 会 议 资 料

103 第 五 章 同 业 竞 争 与 关 联 交 易 一 同 业 竞 争 ( 一 ) 同 业 竞 争 情 况 本 公 司 控 股 股 东 袁 志 敏 先 生 除 持 有 本 公 司 21.58% 的 股 权 外, 还 持 有 诚 信 创 投 51% 股 权 诚 信 创 投 的 主 营 业 务 为 自 有 资 金 投 资 项 目 投 资 咨 询 诚 信 创 投 的 具 体 情 况 请 见 本 招 股 意 向 书 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 中 三 发 行 人 控 股 股 东 的 基 本 情 况 的 相 关 内 容 本 公 司 目 前 不 存 在 与 控 股 股 东 及 其 控 制 的 企 业 从 事 相 同 相 似 业 务 的 情 况, 与 控 股 股 东 不 存 在 同 业 竞 争 ( 二 ) 控 股 股 东 作 出 的 避 免 同 业 竞 争 的 承 诺 为 避 免 今 后 与 公 司 之 间 可 能 出 现 的 同 业 竞 争, 维 护 公 司 全 体 股 东 的 利 益 和 保 证 公 司 的 长 期 稳 定 发 展, 公 司 的 控 股 股 东 袁 志 敏 先 生 向 本 公 司 出 具 了 关 于 避 免 同 业 竞 争 的 承 诺 函, 承 诺 函 的 主 要 内 容 如 下 : 1 本 人 保 证 不 利 用 控 股 股 东 的 地 位 损 害 金 发 科 技 及 金 发 科 技 其 他 股 东 的 利 益 2 在 本 人 作 为 金 发 科 技 的 控 股 股 东 期 间, 本 人 保 证 本 人 及 其 全 资 子 公 司 控 股 子 公 司 和 实 际 控 制 的 公 司 不 在 中 国 境 内 外 以 任 何 形 式 直 接 或 间 接 从 事 与 金 发 科 技 主 营 业 务 或 者 主 营 产 品 相 竞 争 或 者 构 成 竞 争 威 胁 的 业 务 活 动, 包 括 不 在 中 国 境 内 外 投 资 收 购 兼 并 与 金 发 科 技 主 营 业 务 或 者 主 要 产 品 相 同 或 者 相 似 的 公 司 企 业 或 者 其 他 经 济 组 织 控 股 股 东 与 本 公 司 关 于 避 免 同 业 竞 争 的 制 度 安 排, 可 以 有 效 地 避 免 控 股 股 东 与 本 公 司 之 间 同 业 竞 争 情 形 的 发 生 ( 三 ) 独 立 董 事 对 于 公 司 同 业 竞 争 情 况 的 意 见 独 立 董 事 对 于 公 司 同 业 竞 争 情 况 的 意 见 全 文 如 下 :

104 根 据 关 于 在 上 市 公 司 建 立 独 立 董 事 制 度 的 指 导 意 见 上 市 公 司 治 理 准 则 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 章 程 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 11 号 上 市 公 司 公 开 发 行 证 券 募 集 说 明 书 的 有 关 规 定, 我 们 作 为 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 : 金 发 科 技 ) 独 立 董 事, 就 金 发 科 技 2004 年 1 月 1 日 至 2006 年 12 月 31 日 的 同 业 竞 争 事 项 发 表 意 见 如 下 : 金 发 科 技 不 存 在 同 业 竞 争 经 审 核 : 金 发 科 技 持 股 5% 以 上 的 股 东 严 格 遵 守 了 在 首 次 公 开 发 行 上 市 时 所 作 出 的 关 于 同 业 竞 争 的 承 诺 函 二 关 联 交 易 ( 一 ) 关 联 方 及 关 联 方 关 系 根 据 公 司 法 和 企 业 会 计 准 则 的 规 定, 公 司 的 关 联 方 及 关 联 关 系 如 下 : 1 控 股 股 东 本 公 司 的 控 股 股 东 为 袁 志 敏 先 生, 持 有 本 公 司 21.58% 的 股 份 袁 志 敏 先 生 的 介 绍 请 见 本 招 股 意 向 书 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 中 三 发 行 人 控 股 股 东 的 基 本 情 况 的 相 关 内 容 2 持 有 公 司 5% 以 上 股 份 的 其 他 股 东 持 有 公 司 5% 以 上 股 份 的 其 他 股 东 : 宋 子 明 和 熊 海 涛 宋 子 明, 男,39 岁, 中 国 籍, 硕 士, 工 程 师 1992 年 3 月 硕 士 毕 业 于 北 京 理 工 大 学 研 究 生 院 含 能 材 料 专 业, 主 要 从 事 高 分 子 材 料 的 接 枝 改 性 研 究 1992 年 3 月 至 1993 年 12 月 担 任 广 州 创 业 化 工 公 司 工 程 师,1993 年 12 月 至 1999 年 7 月 任 本 公 司 总 工 程 师,1999 年 7 月 至 2000 年 12 月 担 任 本 公 司 常 务 副 总 经 理, 2001 年 1 月 年 8 月 担 任 本 公 司 总 经 理 宋 子 明 先 生 2000 年 被 授 予 第 四 届 天 河 十 大 杰 出 青 年 荣 誉 称 号,2000 年 荣 获 广 州 市 科 学 技 术 突 出 贡 献 金 鼎 奖, 2003 年 荣 获 中 国 青 年 科 技 创 新 奖 熊 海 涛 女 士 的 介 绍 请 见 本 招 股 意 向 书 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 中 十 四 公

105 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 情 况 的 相 关 内 容 3 控 股 股 东 控 制 的 企 业 除 本 公 司 之 外, 控 股 股 东 袁 志 敏 先 生 还 持 有 诚 信 创 投 51% 股 权 诚 信 创 投 的 具 体 情 况 请 见 本 招 股 意 向 书 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 中 三 发 行 人 控 股 股 东 的 基 本 情 况 的 相 关 内 容 4 控 股 子 公 司 和 参 股 公 司 名 称 法 定 注 册 资 本 代 表 人 ( 万 元 ) 上 海 金 发 梁 荣 朗 17,000 绵 阳 长 鑫 袁 志 敏 6,000 绵 阳 丽 赛 可 龙 翰 100 业 务 范 围 塑 料 化 工 产 品 日 用 机 械 金 属 材 料 等 产 品 的 加 工 销 售 等 塑 料 化 工 材 料 的 开 发 研 究 加 工 制 造 技 术 服 务 销 售 技 术 转 让 塑 料 制 品 化 工 材 料 ( 不 含 危 险 化 学 品 ) 的 开 发 研 究 加 工 制 造 销 售 及 相 关 技 术 服 务 技 术 转 让 公 司 所 控 制 股 份 98.24% 65% 51% 绵 阳 丽 赛 可 系 本 公 司 的 子 公 司 绵 阳 长 鑫 所 投 资 的 子 公 司 5 合 营 企 业 和 联 营 企 业 到 本 招 股 意 向 书 签 署 之 日 起, 本 公 司 没 有 合 营 企 业 和 联 营 企 业 6 关 联 自 然 人 本 公 司 的 关 联 自 然 人 是 指 能 对 公 司 财 务 和 生 产 经 营 决 策 产 生 重 大 影 响 的 个 人, 包 括 本 公 司 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 基 本 情 况 介 绍 请 见 本 招 股 意 向 书 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 中 十 四 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 情 况 的 相 关 内 容 ( 二 ) 关 联 交 易 情 况 报 告 期 内, 公 司 发 生 的 关 联 交 易 仅 有 与 持 股 5% 以 上 的 股 东 因 业 务 需 要 而 发 生 的 业 务 备 用 金 和 公 司 支 付 的 报 酬 及 股 东 为 公 司 提 供 相 关 担 保, 不 存 在 其 他 关 联 交 易 行 为 1 持 股 5% 以 上 的 股 东 因 业 务 需 要 而 发 生 的 业 务 备 用 金 和 公 司 支 付 的 报 酬

106 情 况 (1)2004 年 度 1) 公 司 控 股 股 东 袁 志 敏 ( 持 有 公 司 24.08% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2004 年 期 初 发 生 欠 款 93, 元, 当 年 累 计 借 款 84, 元, 累 计 还 款 211, 元, 期 末 余 额 为 -33, 元 ;2004 年 袁 志 敏 从 公 司 领 取 薪 酬 40 万 元 ( 含 税 ) 2) 公 司 股 东 宋 子 明 ( 持 有 公 司 22.39% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2004 年 期 初 发 生 欠 款 51, 元, 当 年 累 计 借 款 118, 元, 累 计 还 款 169, 元, 期 末 余 额 为 0 元 ;2004 年 宋 子 明 从 公 司 领 取 薪 酬 40 万 元 ( 含 税 ) 3) 公 司 股 东 熊 海 涛 ( 持 有 公 司 8.35% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2004 年 期 初 发 生 欠 款 3, 元, 当 年 累 计 借 款 120, 元, 累 计 还 款 3, 元, 期 末 余 额 为 120, 元 ;2004 年 熊 海 涛 从 公 司 领 取 薪 酬 26 万 元 ( 含 税 ) 4) 公 司 股 东 夏 世 勇 ( 持 有 公 司 5.00% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2004 年 期 初 发 生 欠 款 18, 元, 当 年 累 计 借 款 238, 元, 累 计 还 款 182, 元, 期 末 余 额 为 73, 元 ;2004 年 夏 世 勇 从 公 司 领 取 薪 酬 26 万 元 ( 含 税 ) (2)2005 年 度 1) 公 司 控 股 股 东 袁 志 敏 ( 期 末 持 有 公 司 21.58% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2005 年 期 初 的 借 款 余 额 为 -33, 元, 当 年 累 计 借 款 1,145, 元, 累 计 还 款 1,111, 元, 期 末 余 额 为 0;2005 年 袁 志 敏 从 公 司 领 取 薪 酬 万 元 ( 含 税 ) 2) 公 司 股 东 熊 海 涛 ( 期 末 持 有 公 司 7.60% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2005 年 期 初 发 生 欠 款 120, 元, 当 年 累 计 借 款 0 元, 累 计 还 款 120, 元, 期 末 余 额 为 0 元 ;2005 年 熊 海 涛 从 公 司 领 取 薪 酬 万 元 ( 含 税 ) 3) 公 司 股 东 夏 世 勇 ( 期 末 持 有 公 司 4.72% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2005 年 期 初 发 生 欠 款 73, 元, 当 年 累 计 借 款 397, 元, 累 计 还 款 470, 元, 期 末 余 额 为 0 元 ;2005 年 夏 世 勇 从 公 司 领 取 薪 酬 万 元 ( 含 税 ) (3)2006 年 度

107 1) 公 司 控 股 股 东 袁 志 敏 ( 持 有 公 司 21.58% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2006 年 累 计 借 款 302, 元, 累 计 还 款 300, 元, 期 末 余 额 为 1, 元 ;2006 年 袁 志 敏 从 公 司 领 取 薪 酬 万 元 ( 含 税 ) 2) 公 司 股 东 熊 海 涛 ( 持 有 公 司 7.60% 的 股 份 ) 因 业 务 需 要 在 2006 年 累 计 借 款 50, 元, 累 计 还 款 50, 元, 期 末 余 额 为 0 元 ;2005 年 熊 海 涛 从 公 司 领 取 薪 酬 万 元 ( 含 税 ) 2 股 东 为 公 司 提 供 相 关 担 保 的 情 况 截 止 2007 年 6 月 30 日, 公 司 主 要 股 东 为 公 司 提 供 相 关 担 保 的 情 况 如 下 表 : 姓 名 质 押 银 行 质 押 股 份 数 ( 万 股 ) 占 公 司 股 份 总 数 的 比 例 袁 志 敏 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 广 州 第 三 支 行 % 深 圳 发 展 银 行 广 州 分 行 越 秀 支 行 % 宋 子 明 中 国 进 出 口 银 行 % 熊 海 涛 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 广 州 白 云 支 行 % 夏 世 勇 深 圳 发 展 银 行 广 州 分 行 越 秀 支 行 % 合 计 % (1) 袁 志 敏 先 生 将 其 持 有 的 本 公 司 48,610,000 股 股 份 质 押 给 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 广 州 第 三 支 行, 用 于 为 本 公 司 与 上 述 银 行 签 订 的 综 合 融 资 合 同 固 定 资 产 借 款 合 同 及 流 动 资 金 借 款 合 同 提 供 担 保 ; 将 其 持 有 的 本 公 司 5,000,000 股 股 份 质 押 给 深 圳 发 展 银 行 广 州 分 行 越 秀 支 行, 用 于 为 本 公 司 与 上 述 银 行 签 订 的 综 合 授 信 合 同 提 供 担 保, 两 项 合 计 为 53,610,000 股, 占 本 公 司 股 份 总 数 的 8.42%( 袁 志 敏 先 生 现 持 有 本 公 司 21.58% 股 份 ) (2) 宋 子 明 先 生 将 其 持 有 的 本 公 司 56,000,000 股 股 份 质 押 给 中 国 进 出 口 银 行, 用 于 为 本 公 司 与 上 述 银 行 签 订 的 高 新 技 术 产 品 出 口 卖 方 信 贷 借 款 合 同 提 供 担 保, 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 的 8.79%( 宋 子 明 先 生 现 持 有 本 公 司 13.41% 股 份 ) (3) 熊 海 涛 女 士 用 其 持 有 的 本 公 司 45,000,000 股 股 份 质 押 给 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 广 州 白 云 支 行, 用 于 为 本 公 司 与 上 述 银 行 签 订 的 授 信 额 度 协 议 提 供 担 保,

108 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 的 7.06%( 熊 海 涛 女 士 现 持 有 本 公 司 7.60% 股 份 ) (4) 夏 世 勇 先 生 将 其 持 有 的 本 公 司 30,000,000 股 股 份 质 押 给 深 圳 发 展 银 行 广 州 分 行 越 秀 支 行, 用 于 为 本 公 司 与 上 述 银 行 签 订 的 综 合 授 信 合 同 提 供 担 保, 质 押 股 份 占 本 公 司 股 份 总 数 的 4.71%( 夏 世 勇 先 生 现 持 有 本 公 司 4.72% 股 份 ) ( 三 ) 规 范 和 减 少 关 联 交 易 的 措 施 持 有 本 公 司 5% 以 上 股 权 的 股 东 ( 袁 志 敏 宋 子 明 熊 海 涛 ) 承 诺 : 本 人 将 尽 量 避 免 与 金 发 科 技 进 行 关 联 交 易, 对 于 因 金 发 科 技 生 产 经 营 需 要 而 发 生 的 关 联 交 易, 本 人 将 严 格 按 照 公 司 章 程 等 对 关 联 交 易 做 出 的 规 定 进 行 操 作 公 司 全 体 董 事 承 诺 : 本 公 司 涉 及 关 联 交 易 事 项 时, 全 体 董 事 将 严 格 按 照 公 司 章 程 等 规 章 对 关 联 交 易 做 出 的 规 定 进 行 操 作 ( 四 ) 独 立 董 事 对 于 公 司 关 联 交 易 情 况 的 意 见 独 立 董 事 对 于 公 司 关 联 交 易 情 况 的 意 见 全 文 如 下 : 根 据 关 于 在 上 市 公 司 建 立 独 立 董 事 制 度 的 指 导 意 见 上 市 公 司 治 理 准 则 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 章 程 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 11 号 上 市 公 司 公 开 发 行 证 券 募 集 说 明 书 的 有 关 规 定, 我 们 作 为 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 : 金 发 科 技 ) 独 立 董 事, 就 金 发 科 技 2004 年 1 月 1 日 至 2006 年 12 月 31 日 的 关 联 交 易 事 项 发 表 意 见 如 下 : 除 了 给 在 金 发 科 技 任 职 的 股 东 支 付 报 酬 及 进 行 业 务 备 用 金 管 理 之 外, 金 发 科 技 及 其 控 股 子 公 司 与 金 发 科 技 关 联 人 之 间 不 存 在 关 联 方 交 易, 即 未 有 转 移 资 源 劳 务 或 义 务 的 行 为 经 审 核 : 金 发 科 技 严 格 遵 守 了 在 公 司 章 程 独 立 董 事 工 作 制 度 中 对 公 司 的 关 联 交 易 决 策 制 度 所 作 出 的 相 关 规 定 ; 金 发 科 技 持 股 5% 以 上 的 股 东 严 格 遵 守 了 在 首 次 公 开 发 行 上 市 时 所 作 出 的 关 于 与 公 司 进 行 关 联 交 易 的 承 诺 函

109 第 六 章 财 务 会 计 信 息 一 关 于 最 近 三 个 会 计 年 度 及 最 近 一 期 财 务 报 告 审 计 情 况 本 公 司 2004 年 2006 年 度 的 财 务 报 告 按 照 原 企 业 会 计 准 则 ( 即 2006 年 12 月 31 日 前 执 行 的 企 业 会 计 准 则 ) 编 制 公 司 年 度 的 财 务 报 告 经 广 东 康 元 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 审 计,2006 年 度 的 财 务 报 告 经 大 华 天 诚 审 计, 均 被 出 具 了 标 准 无 保 留 审 计 意 见 本 公 司 2007 年 第 一 季 度 财 务 报 告 按 照 新 企 业 会 计 准 则 ( 即 从 2007 年 1 月 1 日 开 始 执 行 的 企 业 会 计 准 则 ) 编 制, 未 经 审 计 二 公 司 关 于 合 并 财 务 报 表 范 围 变 化 的 说 明 绵 阳 长 鑫 成 立 于 2004 年 10 月 15 日, 注 册 资 本 6000 万 元, 本 公 司 投 资 3900 万 元, 占 其 注 册 资 本 的 65%,2004 年 起 将 该 公 司 纳 入 合 并 范 围 绵 阳 丽 赛 可 成 立 于 2005 年 6 月 8 日, 注 册 资 本 100 万 元, 子 公 司 绵 阳 长 鑫 投 资 51 万 元, 占 其 注 册 资 本 的 51%,2005 年 起 将 该 公 司 纳 入 合 并 范 围 三 最 近 三 个 会 计 年 度 及 最 近 一 期 财 务 报 表 以 下 资 料 均 引 自 广 东 康 元 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 审 计 的 本 公 司 年 财 务 报 告 及 大 华 天 诚 审 计 的 本 公 司 2006 年 财 务 报 告 ( 一 ) 最 近 三 年 合 并 财 务 报 表 下 : 最 近 三 年 公 司 合 并 资 产 负 债 表 利 润 表 现 金 流 量 表 及 所 有 者 权 益 变 动 表 如

110 合 并 资 产 负 债 表 ( 资 产 部 分 ) 单 位 : 人 民 币 元 资 产 流 动 资 产 : 货 币 资 金 503,833, ,910, ,851, 短 期 投 资 应 收 票 据 221,752, ,131, ,578, 应 收 股 利 应 收 利 息 应 收 账 款 796,253, ,519, ,137, 其 他 应 收 款 6,453, ,118, ,754, 预 付 账 款 112,695, ,915, ,938, 应 收 补 贴 款 存 货 709,211, ,305, ,420, 待 摊 费 用 10,286, ,978, , 一 年 内 到 期 的 长 期 债 权 投 资 其 他 流 动 资 产 流 动 资 产 合 计 2,360,486, ,610,880, ,367,711, 长 期 投 资 : 长 期 股 权 投 资 长 期 债 权 投 资 长 期 投 资 合 计 其 中 : 合 并 价 差 其 中 : 股 权 投 资 差 额 固 定 资 产 : 固 定 资 产 原 价 470,579, ,496, ,923, 减 : 累 计 折 旧 84,663, ,183, ,615, 固 定 资 产 净 值 385,915, ,312, ,308, 减 : 固 定 资 产 减 值 准 备 18, , , 固 定 资 产 净 额 385,897, ,294, ,289, 工 程 物 资 在 建 工 程 109,183, ,399, ,221, 固 定 资 产 清 理 固 定 资 产 合 计 495,080, ,693, ,511, 无 形 资 产 及 其 他 资 产 : 无 形 资 产 26,841, ,620, ,845, 长 期 待 摊 费 用 - 269, 其 他 长 期 资 产 无 形 资 产 及 其 他 资 产 合 计 26,841, ,890, ,845, 递 延 税 项 : 递 延 税 款 借 项 资 产 总 计 2,882,407, ,033,463, ,657,068,

111 合 并 资 产 负 债 表 ( 负 债 及 所 有 者 权 益 部 分 ) 单 位 : 人 民 币 元 负 债 及 所 有 者 权 益 流 动 负 债 : 短 期 借 款 458,759, ,000, ,829, 应 付 票 据 469,979, ,287, ,329, 应 付 账 款 481,566, ,795, ,247, 预 收 账 款 54,854, ,655, ,952, 应 付 工 资 4,935, ,274, ,540, 应 付 福 利 费 14,311, ,530, ,163, 应 付 股 利 应 交 税 金 8,240, ,455, ,843, 其 他 应 交 款 1,439, ,354, ,965, 其 他 应 付 款 36,176, ,033, ,724, 预 提 费 用 11,689, ,414, ,108, 预 计 负 债 一 年 内 到 期 的 长 期 负 债 30,000, ,000, ,000, 其 他 流 动 负 债 流 动 负 债 合 计 1,571,952, ,030,800, ,704, 长 期 负 债 : 长 期 借 款 25,000, ,000, ,000, 应 付 债 券 长 期 应 付 款 专 项 应 付 款 16,339, ,303, ,930, 其 他 长 期 负 债 长 期 负 债 合 计 41,339, ,303, ,930, 递 延 税 项 : 递 延 税 款 贷 项 负 债 合 计 1,613,291, ,063,103, ,634, 少 数 股 东 权 益 28,061, ,258, ,027, 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ): 股 本 318,500, ,500, ,000, 资 本 公 积 298,650, ,257, ,957, 盈 余 公 积 99,421, ,253, ,851, 其 中 : 法 定 公 益 金 - 22,740, ,606, 未 分 配 利 润 524,483, ,090, ,597, 拟 分 配 现 金 股 利 - 11,375, ,000, 外 币 报 表 折 算 差 额 减 : 未 确 认 投 资 损 失 所 有 者 权 益 合 计 1,241,054, ,101, ,406, 负 债 和 所 有 者 权 益 总 计 2,882,407, ,033,463, ,657,068,

112 合 并 利 润 表 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 一 主 营 业 务 收 入 4,651,811, ,454,873, ,391,575, 减 : 主 营 业 务 成 本 4,068,706, ,097,414, ,142,666, 主 营 业 务 税 金 及 附 加 4,100, ,193, ,437, 二 主 营 业 务 利 润 579,004, ,265, ,471, 加 : 其 他 业 务 利 润 742, , , 减 : 营 业 费 用 82,053, ,484, ,895, 管 理 费 用 103,884, ,634, ,957, 财 务 费 用 38,659, ,295, ,160, 三 营 业 利 润 355,149, ,559, ,605, 加 : 投 资 收 益 补 贴 收 入 57, 营 业 外 收 入 599, , , 减 : 营 业 外 支 出 493, ,456, , 四 利 润 总 额 355,312, ,165, ,332, 减 : 所 得 税 45,580, ,888, ,268, 减 : 少 数 股 东 损 益 2,796, ,741, , 加 : 未 确 认 投 资 损 失 五 净 利 润 306,935, ,534, ,654, 加 : 年 初 未 分 配 利 润 259,090, ,597, ,838, 其 他 转 入 六 可 供 分 配 的 利 润 566,026, ,132, ,492, 减 : 提 取 法 定 盈 余 公 积 30,168, ,267, ,465, 提 取 法 定 公 益 金 8,133, ,232, 提 取 职 工 奖 励 及 福 利 基 金 提 取 储 备 基 金 提 取 企 业 发 展 基 金 利 润 归 还 投 资 七 可 供 股 东 分 配 的 利 润 535,858, ,730, ,794, 减 : 应 付 优 先 股 股 利 提 取 任 意 盈 余 公 积 应 付 普 通 股 股 利 11,375, ,639, ,197, 转 作 股 本 的 普 通 股 股 利 八 未 分 配 利 润 524,483, ,090, ,597,

113 合 并 现 金 流 量 表 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 4,635,778, ,461,022, ,091,185, 收 到 的 税 费 返 还 3,582, 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 23,709, ,430, ,426, 现 金 流 入 小 计 4,663,069, ,465,453, ,095,611, 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 4,171,966, ,173,342, ,101,553, 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 65,900, ,818, ,372, 支 付 的 各 项 税 费 89,820, ,152, ,718, 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 92,198, ,102, ,006, 现 金 流 出 小 计 4,419,886, ,365,416, ,233,651, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 243,183, ,037, ,039, 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 其 中 : 出 售 子 公 司 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 所 收 到 的 现 金 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 而 收 回 的 现 金 184, , , 收 到 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 现 金 流 入 小 计 184, , , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 160,136, ,189, ,571, 投 资 所 支 付 的 现 金 支 付 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 现 金 流 出 小 计 160,136, ,189, ,571, 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -159,951, ,834, ,557, 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 - 490, ,833, 其 中 : 子 公 司 吸 收 少 数 股 东 权 益 性 投 资 收 到 的 现 - 金 490, 借 款 所 收 到 的 现 金 633,130, ,000, ,762, 收 到 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 - 11,840, ,200, 现 金 流 入 小 计 633,130, ,330, ,797, 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 386,206, ,691, ,368, 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 37,232, ,782, ,632, 其 中 : 支 付 少 数 股 东 的 股 利 支 付 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 - - 4,742, 其 中 : 子 公 司 依 法 减 资 支 付 给 少 数 股 东 的 现 金 现 金 流 出 小 计 423,439, ,473, ,743, 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 209,690, ,143, ,053, 四 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 292,922, ,941, ,456,

114 合 并 现 金 流 量 表 补 充 材 料 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 1 将 净 利 润 调 节 为 经 营 活 动 现 金 流 量 : 净 利 润 306,935, ,534, ,654, 加 : 少 数 股 东 损 益 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) 2,796, ,741, , 减 : 未 确 认 的 投 资 损 失 加 : 计 提 的 资 产 减 值 准 备 671, ,422, ,231, 固 定 资 产 折 旧 22,123, ,545, ,504, 无 形 资 产 摊 销 435, , , 长 期 待 摊 费 用 摊 销 269, 待 摊 费 用 减 少 ( 减 : 增 加 ) -8,307, ,949, , 预 提 费 用 增 加 ( 减 : 减 少 ) 6,275, ,032, , 处 理 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 的 损 失 ( 减 : 收 益 ) -26, , 固 定 资 产 报 废 损 失 339, , , 财 务 费 用 25,249, ,142, ,148, 投 资 损 失 ( 减 : 收 益 ) 递 延 税 款 贷 项 ( 减 : 借 项 ) 存 货 的 减 少 ( 减 : 增 加 ) -160,906, ,884, ,875, 经 营 性 应 收 项 目 的 减 少 ( 减 : 增 加 ) -287,469, ,275, ,231, 经 营 性 应 付 项 目 的 增 加 ( 减 : 减 少 ) 334,798, ,856, ,161, 其 他 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 243,183, ,037, ,039, 不 涉 及 现 金 收 支 的 投 资 和 筹 资 活 动 : 债 务 转 为 资 本 一 年 内 到 期 的 可 转 换 公 司 债 券 融 资 租 入 固 定 资 产 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 情 况 : 现 金 的 期 末 余 额 503,833, ,910, ,851, 减 : 现 金 的 期 初 余 额 210,910, ,851, ,395, 加 : 现 金 等 价 物 的 期 末 余 额 减 : 现 金 等 价 物 的 期 初 余 额 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 292,922, ,941, ,456,

115 ( 二 ) 最 近 三 年 母 公 司 财 务 报 表 最 近 三 年 母 公 司 资 产 负 债 表 利 润 表 现 金 流 量 表 及 所 有 者 权 益 变 动 表 如 下 : 母 公 司 资 产 负 债 表 ( 资 产 部 分 ) 单 位 : 人 民 币 元 资 产 流 动 资 产 : 货 币 资 金 449,412, ,558, ,287, 短 期 投 资 应 收 票 据 192,765, ,314, ,578, 应 收 股 利 应 收 利 息 应 收 账 款 623,149, ,283, ,179, 其 他 应 收 款 108,559, ,359, ,147, 预 付 账 款 106,370, ,247, ,936, 应 收 补 贴 款 存 货 595,004, ,326, ,115, 待 摊 费 用 10,268, ,950, 一 年 内 到 期 的 长 期 债 权 投 资 其 他 流 动 资 产 流 动 资 产 合 计 2,085,531, ,483,040, ,328,246, 长 期 投 资 : 长 期 股 权 投 资 238,547, ,141, ,237, 长 期 债 权 投 资 长 期 投 资 合 计 238,547, ,141, ,237, 其 中 : 合 并 价 差 其 中 : 股 权 投 资 差 额 固 定 资 产 : 固 定 资 产 原 价 339,624, ,907, ,992, 减 : 累 计 折 旧 71,142, ,379, ,102, 固 定 资 产 净 值 268,482, ,528, ,889, 减 : 固 定 资 产 减 值 准 备 固 定 资 产 净 额 268,482, ,528, ,889, 工 程 物 资 在 建 工 程 59,983, ,804, ,856, 固 定 资 产 清 理 固 定 资 产 合 计 328,465, ,332, ,746, 无 形 资 产 及 其 他 资 产 : 无 形 资 产 16,982, ,618, ,842, 长 期 待 摊 费 用 其 他 长 期 资 产

116 无 形 资 产 及 其 他 资 产 合 计 16,982, ,618, ,842, 递 延 税 项 : 递 延 税 款 借 项 资 产 总 计 2,669,526, ,949,132, ,724,073, 母 公 司 资 产 负 债 表 ( 负 债 及 所 有 者 权 益 部 分 ) 单 位 : 人 民 币 元 负 债 及 所 有 者 权 益 流 动 负 债 : 短 期 借 款 408,759, ,000, ,829, 应 付 票 据 459,169, ,287, ,329, 应 付 账 款 384,030, ,445, ,141, 预 收 账 款 51,196, ,471, ,952, 应 付 工 资 3,839, ,766, ,444, 应 付 福 利 费 12,296, ,449, ,018, 应 付 股 利 应 交 税 金 3,533, ,598, ,026, 其 他 应 交 款 1,281, ,208, ,911, 其 他 应 付 款 32,434, ,919, ,886, 预 提 费 用 9,281, ,382, ,627, 预 计 负 债 一 年 内 到 期 的 长 期 负 债 30,000, ,000, ,000, 其 他 流 动 负 债 流 动 负 债 合 计 1,395,822, ,529, ,167, 长 期 负 债 : 长 期 借 款 25,000, ,000, ,000, 应 付 债 券 长 期 应 付 款 专 项 应 付 款 13,760, ,360, ,500, 其 他 长 期 负 债 长 期 负 债 合 计 38,760, ,360, ,500, 递 延 税 项 : 递 延 税 款 贷 项 负 债 合 计 1,434,582, ,004,889, ,667, 少 数 股 东 权 益 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ): 股 本 318,500, ,500, ,000, 资 本 公 积 298,650, ,257, ,957, 盈 余 公 积 99,421, ,253, ,851, 其 中 : 法 定 公 益 金 - 22,740, ,606, 未 分 配 利 润 518,371, ,232, ,597,

117 拟 分 配 现 金 股 利 - 11,375, ,000, 外 币 报 表 折 算 差 额 减 : 未 确 认 投 资 损 失 所 有 者 权 益 合 计 1,234,943, ,242, ,406, 负 债 和 所 有 者 权 益 总 计 2,669,526, ,949,132, ,724,073, 母 公 司 利 润 表 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 一 主 营 业 务 收 入 3,975,161, ,373,408, ,379,622, 减 : 主 营 业 务 成 本 3,485,563, ,041,314, ,134,220, 主 营 业 务 税 金 及 附 加 2,755, ,671, ,369, 二 主 营 业 务 利 润 486,841, ,422, ,032, 加 : 其 他 业 务 利 润 580, , , 减 : 营 业 费 用 64,078, ,860, ,084, 管 理 费 用 88,961, ,493, ,176, 财 务 费 用 36,724, ,397, ,298, 三 营 业 利 润 297,658, ,048, ,482, 加 : 投 资 收 益 43,012, ,096, ,318, 补 贴 收 入 营 业 外 收 入 467, , , 减 : 营 业 外 支 出 345, ,420, , 四 利 润 总 额 340,793, ,583, ,892, 减 : 所 得 税 39,110, ,906, ,238, 减 : 少 数 股 东 损 益 加 : 未 确 认 投 资 损 失 五 净 利 润 301,682, ,676, ,654, 加 : 年 初 未 分 配 利 润 258,232, ,597, ,838, 其 他 转 入 六 可 供 分 配 的 利 润 559,915, ,273, ,492, 减 : 提 取 法 定 盈 余 公 积 30,168, ,267, ,465, 提 取 法 定 公 益 金 - 8,133, ,232, 提 取 职 工 奖 励 及 福 利 基 金 提 取 储 备 基 金 提 取 企 业 发 展 基 金 利 润 归 还 投 资 七 可 供 股 东 分 配 的 利 润 529,746, ,872, ,794, 减 : 应 付 优 先 股 股 利 提 取 任 意 盈 余 公 积 应 付 普 通 股 股 利 11,375, ,639, ,197, 转 作 股 本 的 普 通 股 股 利 八 未 分 配 利 润 518,371, ,232, ,597,

118 母 公 司 现 金 流 量 表 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 4,009,687, ,294,233, ,089,275, 收 到 的 税 费 返 还 3,525, 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 19,251, ,074, ,663, 现 金 流 入 小 计 4,032,463, ,298,308, ,171,938, 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 3,503,926, ,008,469, ,087,270, 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 50,805, ,177, ,245, 支 付 的 各 项 税 费 76,929, ,356, ,592, 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 175,021, ,513, ,860, 现 金 流 出 小 计 3,806,681, ,263,517, ,207,969, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 225,781, ,791, ,030, 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 其 中 : 出 售 子 公 司 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 所 收 到 的 现 金 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 而 收 回 的 现 金 20, , , 收 到 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 现 金 流 入 小 计 20, , , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 132,836, ,503, ,370, 投 资 所 支 付 的 现 金 ,000, 支 付 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 现 金 流 出 小 计 132,836, ,503, ,370, 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -132,815, ,387, ,355, 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 ,113, 其 中 : 子 公 司 吸 收 少 数 股 东 权 益 性 投 资 收 到 的 现 金 借 款 所 收 到 的 现 金 583,130, ,000, ,762, 收 到 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 11,340, ,200, 现 金 流 入 小 计 583,130, ,340, ,077, 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 386,206, ,691, ,368, 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 35,035, ,782, ,632, 其 中 : 支 付 少 数 股 东 的 股 利 支 付 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 - - 4,742, 其 中 : 子 公 司 依 法 减 资 支 付 给 少 数 股 东 的 现 金 现 金 流 出 小 计 421,242, ,473, ,743, 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 161,887, ,133, ,333,

119 四 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 254,854, ,729, ,947, 母 公 司 现 金 流 量 表 补 充 材 料 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 1 将 净 利 润 调 节 为 经 营 活 动 现 金 流 量 : 净 利 润 301,682, ,676, ,654, 加 : 少 数 股 东 损 益 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) 减 : 未 确 认 的 投 资 损 失 加 : 计 提 的 资 产 减 值 准 备 4,676, ,929, ,150, 固 定 资 产 折 旧 20,376, ,226, ,276, 无 形 资 产 摊 销 434, , , 长 期 待 摊 费 用 摊 销 待 摊 费 用 减 少 ( 减 : 增 加 ) -8,318, ,950, 预 提 费 用 增 加 ( 减 : 减 少 ) 5,899, , , 处 理 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 的 损 失 ( 减 : 收 益 ) -26, , 固 定 资 产 报 废 损 失 254, , , 财 务 费 用 23,285, ,142, ,148, 投 资 损 失 ( 减 : 收 益 ) -43,012, ,096, ,318, 递 延 税 款 贷 项 ( 减 : 借 项 ) 存 货 的 减 少 ( 减 : 增 加 ) -112,678, ,210, ,570, 经 营 性 应 收 项 目 的 减 少 ( 减 : 增 加 ) -226,639, ,361, ,795, 经 营 性 应 付 项 目 的 增 加 ( 减 : 减 少 ) 259,849, ,897, ,340, 其 他 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 225,781, ,791, ,030, 不 涉 及 现 金 收 支 的 投 资 和 筹 资 活 动 : 债 务 转 为 资 本 一 年 内 到 期 的 可 转 换 公 司 债 券 融 资 租 入 固 定 资 产 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 情 况 : 现 金 的 期 末 余 额 449,412, ,558, ,287, 减 : 现 金 的 期 初 余 额 194,558, ,287, ,340,

120 加 : 现 金 等 价 物 的 期 末 余 额 减 : 现 金 等 价 物 的 期 初 余 额 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 254,854, ,729, ,947, ( 三 )2007 年 第 1 季 度 公 司 比 较 式 财 务 报 表 资 产 负 债 表 项 目 单 位 : 人 民 币 元 合 并 母 公 司 2007 年 3 月 年 1 月 1 日 2007 年 3 月 年 1 月 1 日 流 动 资 产 : 货 币 资 金 475,547, ,833, ,246, ,412, 应 收 票 据 224,362, ,752, ,858, ,765, 应 收 账 款 817,573, ,253, ,382, ,149, 预 付 款 项 166,436, ,573, ,064, ,230, 其 他 应 收 款 18,252, ,453, ,665, ,559, 存 货 750,543, ,211, ,801, ,004, 流 动 资 产 合 计 2,452,716, ,366,077, ,126,018, ,091,122, 非 流 动 资 产 : 长 期 股 权 投 资 238,547, ,547, 固 定 资 产 381,383, ,897, ,390, ,482, 在 建 工 程 131,353, ,592, ,549, ,391, 无 形 资 产 136,555, ,841, ,455, ,982, 递 延 所 得 税 资 产 3,384, ,517, ,211, ,303, 非 流 动 资 产 合 计 652,675, ,848, ,154, ,707, 资 产 总 计 3,105,392, ,884,925, ,830,173, ,671,830, 流 动 负 债 : 短 期 借 款 537,453, ,759, ,453, ,759, 应 付 票 据 569,277, ,979, ,868, ,169, 应 付 账 款 471,977, ,566, ,974, ,030, 预 收 款 项 88,212, ,854, ,345, ,196, 应 付 职 工 薪 酬 6,958, ,246, ,231, ,135, 应 交 税 费 39,357, ,679, ,486, ,814, 其 他 应 付 款 58,117, ,866, ,660, ,715, 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 30,000, ,000, ,000, ,000, 流 动 负 债 合 计 1,801,354, ,571,952, ,578,020, ,395,822, 非 流 动 负 债 :

121 长 期 借 款 25,000, ,000, ,000, ,000, 专 项 应 付 款 25,428, ,339, ,660, ,760, 非 流 动 负 债 合 计 50,428, ,339, ,660, ,760, 负 债 合 计 1,851,783, ,613,291, ,623,680, ,434,582, 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ): 实 收 资 本 ( 或 股 本 ) 637,000, ,500, ,000, ,500, 资 本 公 积 105,914, ,870, ,914, ,870, 减 : 库 存 股 盈 余 公 积 99,421, ,421, ,421, ,421, 未 分 配 利 润 382,601, ,766, ,156, ,455, 外 币 报 表 折 算 差 额 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 1,224,937, ,243,558, 少 数 股 东 权 益 28,671, ,076, 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ) 合 计 负 债 和 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ) 合 计 1,253,609, ,271,634, ,206,492, ,237,247, ,105,392, ,884,925, ,830,173, ,671,830, 利 润 表 项 目 合 并 单 位 : 人 民 币 元 母 公 司 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 一 营 业 收 入 1,164,365, ,183, ,024, ,139, 减 : 营 业 成 本 1,015,563, ,714, ,184, ,107, 营 业 税 金 及 附 加 2,234, , ,782, , 销 售 费 用 22,304, ,128, ,167, ,063, 管 理 费 用 23,483, ,945, ,394, ,725, 财 务 费 用 14,668, ,554, ,877, ,555, 资 产 减 值 损 失 3,200, ,966, ,636, ,705, 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 投 资 收 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 其 中 : 对 联 营 企 业 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 二 营 业 利 润 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) 82,909, ,300, ,981, ,591,

122 加 : 营 业 外 收 入 508, , , , 减 : 营 业 外 支 出 60, , , , 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 净 损 失 26, , , , 三 利 润 总 额 ( 亏 损 总 额 以 - 号 填 列 ) 83,357, ,244, ,410, ,555, 减 : 所 得 税 费 用 12,676, ,754, ,459, ,706, 四 净 利 润 ( 净 亏 损 以 - 号 填 列 ) 70,680, ,490, ,951, ,849, 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 70,085, ,270, 少 数 股 东 损 益 595, , 六 每 股 收 益 : ( 一 ) 基 本 每 股 收 益 ( 二 ) 稀 释 每 股 收 益 现 金 流 量 表 项 目 合 并 母 公 司 单 位 : 人 民 币 元 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 1,395,096, ,206, ,083,428, ,639, 收 到 的 税 费 返 还 734, , 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 14,305, ,039, ,280, ,664, ,410,136, ,246, ,095,443, ,304, ,183,755, ,563, ,816, ,220, ,292, ,834, ,232, ,592, 支 付 的 各 项 税 费 44,810, ,885, ,547, ,182, 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 二 投 资 活 动 产 生 的 92,480, ,736, ,125, ,551, ,346,339, ,019, ,054,722, ,547, ,797, ,773, ,720, ,243,

123 现 金 流 量 : 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 所 收 到 的 现 金 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 收 回 的 现 金 净 额 处 置 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 收 到 的 现 金 净 额 收 到 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 投 资 所 支 付 的 现 金 取 得 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 支 付 的 现 金 净 额 支 付 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 其 中 : 子 公 司 吸 收 少 数 股 东 投 资 收 到 的 现 金 45, , , , , , , , ,671, ,736, ,129, ,630, ,671, ,736, ,129, ,630, ,626, ,698, ,084, ,622, 取 得 借 款 收 到 的 现 金 160,000, ,508, ,000, ,508, 收 到 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 3,200, ,200, ,000, ,708, ,000, ,708, 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 80,963, ,000, ,963, ,000, 分 配 股 利 利 润 或 偿 88,890, ,106, ,235, ,106,

124 付 利 息 支 付 的 现 金 其 中 : 子 公 司 支 付 给 少 数 股 东 的 股 利 利 润 支 付 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 四 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 169,853, ,106, ,199, ,106, ,853, ,602, ,199, ,602, , , ,285, ,869, ,165, ,263, ,833, ,910, ,412, ,558, ,547, ,040, ,246, ,295, ( 四 ) 最 近 三 年 所 有 者 权 益 变 动 表 1 最 近 三 年 所 有 者 权 益 变 动 表 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 一 股 本 期 初 数 227,500, ,000, ,000, 本 期 增 加 91,000, ,500, ,000, 本 期 减 少 期 末 数 318,500, ,500, ,000, 二 资 本 公 积 期 初 数 389,257, ,957, ,843, 本 期 增 加 392, ,800, ,113, 本 期 减 少 91,000, ,500, 期 末 数 298,650, ,257, ,957, 三 盈 余 公 积 期 初 数 *69,253, ,244, ,779, 本 期 增 加 52,909, ,267, ,465, 本 期 减 少 22,740, 期 末 数 99,421, ,512, ,244,

125 四 法 定 公 益 金 期 初 数 22,740, ,606, ,374, 本 期 增 加 - 8,133, ,232, 本 期 减 少 22,740, 期 末 数 - 22,740, ,606, 五 未 分 配 利 润 期 初 数 259,090, ,597, ,838, 本 期 增 加 306,935, ,534, ,956, 本 期 减 少 41,543, ,041, ,197, 期 末 数 524,483, ,090, ,597, 股 东 权 益 合 计 期 初 数 945,101, ,406, ,835, 本 期 增 加 451,237, ,236, ,768, 本 期 减 少 155,284, ,541, ,197, 期 末 数 1,241,054, ,101, ,406, 注 : 根 据 财 企 (2006)67 号 文 规 定 : 从 2006 年 1 月 1 日 起, 按 照 公 司 法 组 建 的 企 业 根 据 公 司 法 第 167 条 进 行 利 润 分 配, 不 再 提 取 公 益 金 本 公 司 根 据 规 定, 对 2005 年 12 月 31 日 的 法 定 公 益 金 结 余 数 转 作 法 定 盈 余 公 积 四 2006 年 及 最 近 一 期 可 比 财 务 报 表 新 旧 会 计 准 则 差 异 调 节 过 程 公 司 在 编 制 2007 年 一 季 度 财 务 报 表 时, 根 据 企 业 会 计 准 则 第 38 号 首 次 执 行 企 业 会 计 准 则 及 企 业 会 计 准 则 应 用 指 南 的 有 关 规 定, 对 可 比 期 间 的 财 务 报 表 进 行 了 调 整, 现 将 调 整 事 项 说 明 如 下 : ( 一 )2007 年 1 月 1 日 资 产 负 债 表 调 整 事 项 说 明 1 不 影 响 所 有 者 权 益 的 调 整 事 项 单 位 : 人 民 币 元 调 整 事 项 合 并 数 2006 年 12 月 31 日 调 整 增 加 数 调 整 减 少 数 2007 年 1 月 1 日 预 付 账 款 112,695, ,878, ,573, 待 摊 费 用 10,286, ,286, 在 建 工 程 109,183, ,591, ,592, 预 提 费 用 11,689, ,689, 其 他 应 付 款 36,176, ,689, ,866,

126 应 付 工 资 4,935, ,311, ,246, ( 职 工 薪 酬 ) 应 付 福 利 费 14,311, ,311, 应 交 税 金 8,240, ,439, ,679, ( 应 交 税 费 ) 其 他 应 交 款 1,439, ,439, 根 据 企 业 会 计 准 则 第 38 号 首 次 执 行 企 业 会 计 准 则 及 企 业 会 计 准 则 应 用 指 南 的 有 关 规 定,(1) 将 待 摊 费 用 10,286, 元 及 在 建 工 程 5,591, 元 调 整 到 预 付 账 款 中 ;(2) 将 预 提 费 用 11,689, 元 调 整 到 其 他 应 付 款 中 ;(3) 将 应 付 福 利 费 14,311, 元 及 应 付 工 资 4,935, 元 调 整 到 应 付 职 工 薪 酬 中 ;(4) 将 其 他 应 交 款 中 应 当 归 属 应 交 税 费 范 围 的 金 额 1,439, 元 调 整 到 应 交 税 费 中 2 影 响 股 东 权 益 的 调 整 事 项 下 表 是 新 旧 会 计 准 则 股 东 权 益 差 异 调 节 表, 调 节 后 的 股 东 权 益 金 额 与 2007 年 一 季 度 资 产 负 债 表 的 期 初 股 东 权 益 金 额 一 致 深 圳 大 华 天 诚 会 计 师 事 务 所 对 公 司 新 旧 会 计 准 则 股 东 权 益 差 异 调 节 表 进 行 了 审 阅, 并 出 具 了 深 华 (2007) 专 审 字 047 号 审 阅 报 告 审 阅 意 见 如 下 : 根 据 我 们 的 审 阅, 我 们 没 有 注 意 到 任 何 事 项 使 我 们 相 信 该 调 节 表 没 有 按 照 企 业 会 计 准 则 2006 和 中 国 证 监 会 下 发 的 关 于 做 好 与 新 会 计 准 则 相 关 财 务 会 计 信 息 披 露 工 作 的 通 知 ( 证 监 发 [2006]136 号 ) 的 规 定 编 制, 未 能 在 所 有 重 大 方 面 公 允 反 映 被 审 阅 单 位 的 股 东 权 益 差 异 状 况 新 旧 会 计 准 则 股 东 权 益 差 异 调 节 表 单 位 : 人 民 币 元 项 目 名 称 金 额 2006 年 12 月 31 日 股 东 权 益 ( 旧 会 计 准 则 ) 1,241,054, 长 期 股 权 投 资 差 额 其 中 : 同 一 控 制 下 企 业 合 并 形 成 的 长 期 股 权 投 资 差 额 其 他 采 用 权 益 法 核 算 的 长 期 股 权 投 资 贷 方 差 额 拟 以 公 允 价 值 模 式 计 量 的 投 资 性 房 地 产 因 预 计 资 产 弃 置 费 用 应 补 提 的 以 前 年 度 折 旧 等 符 合 预 计 负 债 确 认 条 件 的 辞 退 补 偿 股 份 支 付 -55,220, 符 合 预 计 负 债 确 认 条 件 的 重 组 义 务 企 业 合 并 其 中 : 同 一 控 制 下 企 业 合 并 商 誉 的 账 面 价 值 根 据 新 准 则 计 提 的 商 誉 减 值 准 备

127 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 以 及 可 供 出 售 金 融 资 产 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 金 融 工 具 分 拆 增 加 的 收 益 衍 生 金 融 工 具 所 得 税 2,517, 其 他 55,220, 少 数 股 东 权 益 28,061, 年 1 月 1 日 股 东 权 益 ( 新 会 计 准 则 ) 1,271,634, 年 12 月 31 日 股 东 权 益 ( 旧 会 计 准 则 ) 的 金 额 取 自 公 司 按 照 旧 企 业 会 计 准 则 和 企 业 会 计 制 度 ( 以 下 简 称 旧 会 计 准 则 ) 编 制 的 2006 年 12 月 31 日 合 并 资 产 负 债 表 该 报 表 业 经 大 华 天 诚 审 计, 并 于 2007 年 2 月 12 日 出 具 了 深 华 (2007) 股 审 字 006 号 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 该 报 表 相 关 的 编 制 基 础 和 主 要 会 计 政 策 参 见 本 公 司 2006 年 度 财 务 报 告 (1) 股 份 支 付 经 公 司 2006 年 5 月 21 日 召 开 的 第 二 届 董 事 会 第 十 二 次 会 议 2006 年 7 月 12 日 召 开 的 第 二 届 董 事 会 第 十 三 次 会 议 和 2006 年 9 月 1 日 召 开 的 2006 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 决 议 通 过, 本 公 司 向 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 股 票 期 权 激 励 计 划 规 定 的 激 励 对 象 实 施 股 票 期 权 激 励 计 划 公 司 本 次 实 施 股 票 期 权 激 励 计 划 的 股 份 为 3,185 万 股, 有 效 期 为 3 年, 激 励 对 象 首 次 行 权 不 得 超 过 获 授 的 股 票 期 权 的 20%, 剩 余 获 授 股 票 期 权, 激 励 对 象 可 以 在 首 次 行 权 的 九 十 日 后 股 票 期 权 的 有 效 期 内 选 择 分 次 行 权, 但 自 授 权 年 度 后 的 第 一 个 完 整 会 计 年 度 的 累 计 行 权 比 例 不 得 超 过 获 授 份 额 的 30%, 第 二 个 完 整 会 计 年 度 的 累 计 行 权 比 例 不 得 超 过 获 授 份 额 的 60%, 在 股 票 期 权 有 效 期 内 的 第 三 个 公 历 年 度 的 累 计 行 权 比 例 不 得 超 过 获 授 份 额 的 100% 激 励 对 象 对 已 获 授 的 股 票 期 权 行 权 时 必 须 同 时 满 足 如 下 条 件 : 根 据 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 股 票 期 权 激 励 计 划 实 施 考 核 办 法, 激 励 对 象 行 权 的 前 一 年 度, 其 绩 效 考 核 合 格 ; 公 司 本 年 度 净 利 润 年 增 长 率 较 上 年 达 到 20%; 激 励 对 象 行 权 的 前 一 年 度, 公 司 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 不 低 于 18% 按 照 新 的 会 计 准 则 - 股 份 支 付 及 金 融 工 具 确 认 和 计 量 的 规 定, 由 于 公 司 实 施 的 激 励 计 划 中 的 股 票 期 权 没 有 现 行 市 价, 也 没 有 相 同 交 易 条 件 的 期 权 的 市 场 价

128 格, 所 以 本 公 司 采 用 期 权 定 价 模 型 的 方 式 估 计 股 票 期 权 的 公 允 价 值 经 计 算, 公 司 一 次 授 予 分 期 行 权 的 每 份 期 权 在 2006 年 9 月 1 日 的 公 允 价 值 为 元 各 期 负 担 股 票 期 权 费 用 如 下 : 行 权 年 度 行 权 股 数 ( 万 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 2006 年 度 2007 年 度 2008 年 度 2007 年 度 ,471, 年 度 ,471, 年 度 ,961, 合 计 ,904, ,220, ,700, ,983, 根 据 上 述 估 计 结 果, 按 照 新 的 会 计 准 则 - 股 份 支 付 及 金 融 工 具 确 认 和 计 量 的 规 定 及 2006 年 存 续 时 间 计 算, 增 加 了 2007 年 1 月 1 日 的 资 本 公 积 55,220, 元, 减 少 了 2006 年 末 的 未 分 配 利 润 55,220, 元 (2) 所 得 税 公 司 按 照 旧 会 计 准 则 的 规 定, 制 定 了 公 司 的 会 计 政 策, 据 此 公 司 计 提 了 应 收 款 项 坏 账 准 备, 预 提 了 以 后 年 度 可 抵 减 应 纳 税 所 得 额 的 费 用 根 据 新 会 计 准 则 将 资 产 账 面 价 值 小 于 资 产 计 税 基 础 及 负 债 账 面 价 值 大 于 负 债 计 税 基 础 计 算 递 延 所 得 税 资 产, 增 加 了 2007 年 1 月 1 日 留 存 收 益 2,517, 元, 其 中 归 属 少 数 股 东 权 益 14, 元 (3) 少 数 股 东 权 益 公 司 2006 年 12 月 31 日 按 旧 会 计 准 则 编 制 的 合 并 报 表 中 少 数 股 东 权 益 为 28,061, 元, 新 会 计 准 则 下 计 入 股 东 权 益, 由 此 增 加 2007 年 1 月 1 日 股 东 权 益 28,061, 元 此 外, 由 于 子 公 司 计 提 应 收 款 项 坏 账 准 备 产 生 的 递 延 所 得 税 资 产 中 归 属 于 少 数 股 东 权 益 14, 元, 新 会 计 准 则 下 股 东 权 益 中 的 少 数 股 东 权 益 为 28,076, 元 ( 二 )2006 年 1-3 月 利 润 表 调 整 事 项 说 明 单 位 : 人 民 币 元 调 整 事 项 合 并 数

129 2006 年 1-3 月 调 整 增 加 数 调 整 减 少 数 2006 年 1-3 月 ( 新 企 业 会 计 准 则 ) 营 业 收 入 853,399, ,783, ,183, 营 业 成 本 748,112, ,601, ,714, 其 他 业 务 利 润 182, , 管 理 费 用 25,911, ,966, ,945, 资 产 减 值 损 失 ,966, ,966, 所 得 税 费 用 7,432, , ,754, 少 数 股 东 损 益 219, , 将 其 他 业 务 利 润 中 的 其 他 业 务 收 入 1,783, 元 及 其 他 业 务 支 出 1,601, 元 分 别 调 整 到 营 业 收 入 及 营 业 成 本 中 2 将 管 理 费 用 中 的 坏 账 准 备 1,966, 元 调 整 到 资 产 减 值 损 失 中 3 将 影 响 所 得 税 的 递 延 所 得 税 负 债 及 递 延 所 得 税 资 产 按 公 司 享 有 控 股 子 公 司 股 权 份 额 调 整 到 所 得 税 费 用 及 少 数 股 东 损 益 中 五 最 近 三 年 及 最 近 一 期 的 财 务 指 标 和 非 经 常 性 损 益 明 细 表 ( 一 ) 公 司 最 近 三 年 及 最 近 一 期 的 主 要 财 务 指 标 ( 未 特 别 注 明 的, 以 合 并 报 表 口 径 计 算 ) 项 目 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 资 产 负 债 率 ( 母 公 司 报 表 )(%) 资 产 负 债 率 ( 合 并 报 表 )(%) 应 收 账 款 周 转 率 ( 次 ) 1.42* 存 货 周 转 率 ( 次 ) 1.39* 每 股 净 资 产 ( 元 ) 每 股 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 ( 元 ) 每 股 现 金 流 量 净 额 ( 元 ) 研 发 费 用 占 营 业 收 入 的 比 重 (%) 注 1:2007 年 一 季 度 财 务 指 标 系 按 新 会 计 准 则 编 制 的 报 表 数 据 进 行 计 算

130 注 2: 标 识 * 的 应 收 账 款 周 转 率 与 存 货 周 转 率 以 2007 年 3 月 31 日 数 据 计 算 本 公 司 按 公 开 发 行 证 券 公 司 信 息 披 露 编 报 规 则 第 9 号 - 净 资 产 收 益 率 和 每 股 收 益 的 计 算 及 披 露 计 算 的 净 资 产 收 益 率 和 每 股 收 益 如 下 表 : 报 告 期 利 润 净 资 产 收 益 率 每 股 收 益 ( 元 ) 全 面 摊 薄 加 权 平 均 全 面 摊 薄 加 权 平 均 2006 年 主 营 业 务 利 润 46.65% 52.98% 营 业 利 润 28.62% 32.50% 净 利 润 24.73% 28.08% 扣 除 非 经 常 损 益 后 的 净 利 润 23.27% 26.42% 年 主 营 业 务 利 润 37.48% 39.88% 营 业 利 润 19.53% 20.77% 净 利 润 17.30% 18.41% 扣 除 非 经 常 损 益 后 的 净 利 润 16.42% 17.47% 年 主 营 业 务 利 润 29.79% 43.62% 营 业 利 润 14.58% 21.34% 净 利 润 12.65% 18.52% 扣 除 非 经 常 损 益 后 的 净 利 润 11.73% 17.17% 报 告 期 利 润 净 资 产 收 益 率 基 本 每 股 收 益 ( 元 ) 稀 释 每 股 收 益 ( 元 ) 全 面 摊 薄 加 权 平 均 全 面 摊 薄 加 权 平 均 全 面 摊 薄 加 权 平 均 2007 年 1-3 月 营 业 利 润 6.77% 6.48% 净 利 润 5.72% 5.48% 扣 除 非 经 常 损 益 后 的 净 利 润 5.26% 5.04% 注 :2007 年 一 季 度 财 务 指 标 系 按 新 会 计 准 则 编 制 的 报 表 数 据 进 行 计 算 ( 二 ) 公 司 最 近 三 年 及 最 近 一 期 的 非 经 常 性 损 益 明 细 表 ( 以 合 并 财 务 报 表 的 数 据 为 基 础 ) 最 近 三 年 非 经 常 性 损 益 明 细 表 ( 以 合 并 财 务 报 表 的 数 据 为 基 础 ) 项 目 金 额 ( 人 民 币 元 ) 2006 年 度 2005 年 度 2004 年 度

131 处 置 长 期 股 权 投 资 固 定 资 产 在 建 工 程 -313, , , 无 形 资 产 其 他 长 期 资 产 产 生 的 损 益 越 权 审 批 或 无 正 式 批 准 文 件 的 税 收 返 还 减 - - 免 6,323, 各 种 形 式 的 政 府 补 贴 12,942, ,659, ,721, 计 入 当 期 损 益 的 对 非 金 融 企 业 收 取 的 资 金 占 用 费 - 短 期 投 资 收 益, 但 经 国 家 有 关 部 门 批 准 设 立 的 有 经 营 资 格 的 金 融 机 构 获 得 的 短 期 投 资 - 损 益 除 外 委 托 投 资 收 益 扣 除 公 司 日 常 根 据 企 业 会 计 制 度 规 定 计 提 的 资 产 减 值 准 备 后 的 其 他 各 项 营 业 外 收 入 支 出 因 不 可 抗 力 因 素 计 提 的 各 项 资 产 减 值 准 备 以 前 年 度 已 经 计 提 各 项 减 值 准 备 的 转 回 债 务 重 组 损 益 资 产 置 换 损 益 - 交 易 价 格 显 失 公 允 的 交 易 产 生 的 超 过 公 允 价 值 部 分 的 损 益 - 比 较 财 务 报 表 中 会 计 政 策 变 更 对 以 前 期 间 净 利 润 的 追 溯 调 整 数 , , , , 其 他 非 经 常 性 损 益 -8, ,432, 合 计 19,263, ,833, ,449, 减 : 所 得 税 832, , , 少 数 股 东 权 益 237, , 扣 除 所 得 税 后 的 非 经 常 性 损 益 18,192, ,305, ,635, 最 近 一 期 非 经 常 性 损 益 明 细 表 ( 以 合 并 财 务 报 表 的 数 据 为 基 础 ) 项 目 2007 年 一 季 度 ( 元 ) 非 流 动 资 产 处 置 损 益 -26, 越 权 审 批 或 无 正 式 批 准 文 件 的 税 收 返 还 减 免 2,343, 计 入 当 期 损 益 的 政 府 补 助, 但 与 公 司 业 务 密 切 相 关, 按 照 国 家 统 一 标 准 定 额 或 定 量 享 受 的 政 府 补 助 除 外

132 计 入 当 期 损 益 的 对 非 金 融 企 业 收 取 的 资 金 占 用 费, 但 经 国 家 有 关 部 门 批 准 设 立 的 有 经 营 资 格 的 金 融 机 构 对 非 金 融 企 业 收 取 的 资 金 占 用 费 除 外 企 业 合 并 的 合 并 成 本 小 于 合 并 时 应 享 有 被 合 并 单 位 可 辨 认 净 资 产 公 允 价 值 产 生 的 损 益 非 货 币 性 资 产 交 换 损 益 委 托 投 资 损 益 因 不 可 抗 力 因 素, 如 遭 受 自 然 灾 害 而 计 提 的 各 项 资 产 减 值 准 备 债 务 重 组 损 益 企 业 重 组 费 用, 如 安 置 职 工 的 支 出 整 合 费 用 等 交 易 价 格 显 失 公 允 的 交 易 产 生 的 超 过 公 允 价 值 部 分 的 损 益 同 一 控 制 下 企 业 合 并 产 生 的 子 公 司 期 初 至 合 并 日 的 当 期 净 损 益 与 公 司 主 营 业 务 无 关 的 预 计 负 债 产 生 的 损 益 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 收 支 净 额 447, 其 他 非 经 常 性 损 益 项 目 4,664, 所 得 税 影 响 数 -1,789, 合 计 5,639,

133 第 七 章 管 理 层 讨 论 和 分 析 一 公 司 近 三 年 财 务 状 况 分 析 ( 一 ) 资 产 分 析 最 近 三 年, 公 司 的 主 要 资 产 结 构 如 下 : 资 产 金 额 ( 元 ) 比 重 (%) 金 额 ( 元 ) 比 重 (%) 金 额 ( 元 ) 比 重 (%) 流 动 资 产 合 计 2,360,486, ,610,880, ,367,711, 其 中 : 货 币 资 金 503,833, ,910, ,851, 应 收 票 据 221,752, ,131, ,578, 应 收 账 款 796,253, ,519, ,137, 其 他 应 收 款 6,453, ,118, ,754, 预 付 账 款 112,695, ,915, ,938, 存 货 709,211, ,305, ,420, 固 定 资 产 合 计 495,080, ,693, ,511, 无 形 资 产 26,841, ,620, ,845, 资 产 总 计 2,882,407, ,033,463, ,657,068, 本 公 司 主 要 从 事 改 性 塑 料 的 研 发 生 产 销 售 及 材 料 贸 易, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 流 动 资 产 占 总 资 产 的 比 例 为 81.89%; 固 定 资 产 占 总 资 产 的 比 例 为 17.18%, 公 司 的 资 产 结 构 较 为 合 理 1 货 币 资 金 截 至 2005 年 12 月 31 日, 公 司 货 币 资 金 比 2004 年 12 月 31 日 减 少 105,941, 元, 减 幅 33.44% 主 要 原 因 一 是 公 司 加 大 了 募 集 资 金 项 目 的 资 金 投 入, 二 是 公 司 根 据 2004 年 度 股 东 大 会 决 议 支 付 现 金 股 利 35,000, 元 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 货 币 资 金 503,833, 元, 比 2005 年 12 月 31 日 增 加 292,922, 元, 增 幅 % 主 要 原 因 一 是 公 司 生 产 规 模 扩 大,

134 经 营 活 动 产 生 的 货 币 资 金 余 额 增 加, 二 是 2006 年 末 公 司 为 保 证 生 产 经 营 的 需 要 新 增 了 银 行 贷 款, 新 增 加 的 贷 款 资 金 尚 未 完 全 投 入 有 关 项 目 2 应 收 款 项 公 司 坏 账 损 失 采 用 备 抵 法 核 算, 按 账 龄 分 析 法 对 期 末 应 收 款 项 计 提 坏 账 准 备 6 个 月 以 内 的 应 收 账 款 可 收 回 风 险 较 小, 按 1% 的 比 例 计 提 坏 帐 准 备,6-12 个 月 的 应 收 账 款 按 5% 的 比 例 计 提 坏 帐 准 备 ; 一 年 以 内 的 其 他 应 收 款 可 收 回 风 险 较 小, 按 5% 的 比 例 计 提 坏 帐 准 备 一 至 二 年 的 应 收 款 项 可 收 回 风 险 较 大, 按 期 末 余 额 的 20% 的 比 例 计 提 坏 帐 准 备 ; 二 至 三 年 以 上 的 应 收 款 项 收 回 风 险 增 大, 故 审 慎 起 见 按 50% 的 比 例 计 提 坏 帐 准 备 ; 三 年 以 上 的 应 收 款 项, 按 75% 的 比 例 计 提 坏 帐 准 备 公 司 坏 账 准 备 提 取 方 法 和 比 例 符 合 会 计 制 度 和 会 计 准 则 的 要 求, 基 本 符 合 公 司 应 收 款 项 的 未 来 可 收 回 状 况 (1) 应 收 票 据 近 三 年, 随 着 公 司 销 售 收 入 的 增 长, 公 司 应 收 票 据 余 额 相 应 增 长 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 应 收 票 据 余 额 221,752, 元, 为 银 行 承 兑 汇 票, 坏 账 风 险 极 低, 按 照 坏 账 计 提 政 策 没 有 计 提 坏 账 准 备 (2) 应 收 账 款 2004 年 至 2006 年, 公 司 的 主 营 业 务 收 入 较 上 一 年 度 分 别 增 长 了 53.26% 44.46% 和 34.64%, 随 着 公 司 主 营 业 务 收 入 的 增 长, 公 司 应 收 账 款 余 额 分 别 增 长 了 86.17% 40.45% 和 30.15% 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 应 收 账 款 余 额 806,345, 元, 扣 除 坏 账 准 备 后 为 796,253, 元, 占 总 资 产 的 比 例 为 27.62%, 占 流 动 资 产 的 比 例 为 33.73% 其 中, 账 龄 在 6 个 月 以 内 的 应 收 账 款 占 应 收 账 款 总 额 的 比 例 为 97.65%, 主 要 原 因 是 公 司 给 予 客 户 2 到 3 个 月 不 等 的 信 用 期, 截 至 2006 年 末 部 分 货 款 未 到

135 结 算 期, 这 部 分 应 收 账 款 回 收 风 险 很 小, 公 司 按 1% 计 提 了 坏 账 准 备 ; 账 龄 在 6 12 个 月 的 应 收 账 款 占 应 收 账 款 总 额 的 比 例 为 1.33%; 账 龄 1 2 年 的 应 收 账 款 占 应 收 账 款 总 额 的 比 例 为 1.01%, 公 司 已 经 按 照 会 计 政 策 提 取 了 坏 账 准 备 对 于 账 龄 在 1 年 以 上 的 应 收 账 款, 本 公 司 根 据 客 户 的 实 际 情 况, 正 组 织 专 门 部 门, 积 极 进 行 清 收 工 作 (3) 其 他 应 收 款 截 至 2006 年 12 月 31 日, 其 他 应 收 款 余 额 为 7,365, 元 ( 扣 除 坏 账 准 备 后 6,453, 元 ), 比 2006 年 初 余 额 减 少 4,040, 元, 减 幅 35.42%, 主 要 是 公 司 加 强 了 对 员 工 业 务 备 用 金 借 款 的 管 理 其 中, 账 龄 在 1 年 以 内 的 其 他 应 收 款 占 其 他 应 收 款 总 额 的 比 例 为 83.86%; 账 龄 在 1 2 年 以 内 的 其 他 应 收 款 占 其 他 应 收 款 总 额 的 比 例 为 5.75%, 公 司 已 经 按 照 会 计 政 策 提 取 了 坏 账 准 备 其 他 应 收 款 主 要 为 一 些 单 位 的 往 来 款 及 公 司 内 部 员 工 业 务 备 用 金 (4) 预 付 账 款 截 至 2006 年 12 月 31 日, 预 付 账 款 余 额 为 112,695, 元, 比 年 初 增 加 82,780, 元, 增 幅 %, 其 中 无 账 龄 一 年 以 上 的 预 付 账 款, 无 预 付 持 公 司 5%( 含 5%) 以 上 有 表 决 权 股 份 的 股 东 款 项 预 付 账 款 主 要 为 公 司 预 付 的 土 地 款 及 购 买 原 材 料 预 付 款 公 司 2006 年 9 月 30 日 与 广 州 市 国 土 资 源 和 房 屋 管 理 局 签 订 国 有 土 地 使 用 权 出 让 合 同 ( 穗 国 地 出 合 号 及 号 ), 受 让 两 地 块 共 计 354,184 平 方 米, 出 让 金 总 额 为 102,713, 元 ( 不 含 契 税 ),2006 年 公 司 预 付 土 地 款 54,438, 元 ( 含 契 税 ) 总 之, 本 公 司 的 应 收 账 款 其 他 应 收 款 和 预 付 帐 款 的 形 成 原 因 合 理, 坏 帐 准 备 计 提 充 分, 应 收 款 项 的 违 约 风 险 小, 加 大 公 司 经 营 风 险 和 影 响 公 司 持 续 经 营 能 力 的 可 能 性 较 低 3 存 货 2004 年 至 2006 年, 公 司 的 主 营 业 务 收 入 较 上 一 年 度 分 别 增 长 了 53.26%

136 44.46% 和 34.64%, 随 着 公 司 主 营 业 务 收 入 的 增 长, 公 司 期 末 存 货 余 额 分 别 增 长 了 74.08% 26.22% 和 29.35% 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 存 货 金 额 为 709,211, 元, 比 年 初 增 加 160,906, 元, 增 幅 29.35%, 主 要 原 因 是 公 司 2006 年 产 销 规 模 扩 大, 增 加 了 原 材 料 产 成 品 等 库 存 储 备 其 中 原 材 料 为 430,752, 元, 占 存 货 总 额 的 比 例 为 60.74%, 主 要 是 本 公 司 为 了 适 应 原 材 料 市 场 的 变 化 和 保 证 公 司 生 产 的 正 常 需 求, 分 阶 段 低 价 采 购 原 材 料 存 货 ; 库 存 产 成 品 ( 生 产 完 工 入 库 的 产 品 ) 为 262,458, 元, 占 存 货 总 额 的 比 例 为 37.01%; 库 存 半 成 品 为 1,898, 元, 占 存 货 总 额 的 比 例 为 0.27% 本 公 司 的 存 货 主 要 为 耐 腐 蚀 类 产 品, 可 长 期 保 存, 不 易 发 生 损 耗, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 存 货 未 有 减 值 迹 象, 故 未 计 提 存 货 跌 价 准 备 4 固 定 资 产 近 三 年 公 司 固 定 资 产 逐 年 增 加,2005 年 末 余 额 比 2004 年 末 增 加 133,182, 元, 增 幅 47.48%;2006 年 末 余 额 比 2005 年 末 增 加 81,386, 元, 增 幅 19.67% 主 要 原 因 是 公 司 2004 年 首 次 发 行 股 票 募 集 资 金 投 入 新 项 目, 新 建 厂 房 和 购 买 设 备 投 入 所 致, 公 司 目 前 的 固 定 资 产 成 新 度 较 高 在 国 内 同 行 业 中 处 于 先 进 水 平 总 之, 本 公 司 的 固 定 资 产 使 用 状 态 良 好, 不 存 在 已 长 期 停 工 的 在 建 工 程 长 期 未 使 用 的 固 定 资 产 等 情 况, 固 定 资 产 折 旧 政 策 具 有 稳 健 性, 在 建 工 程 和 固 定 资 产 减 值 准 备 计 提 充 分 5 无 形 资 产 截 至 2006 年 12 月 31 日 公 司 无 形 资 产 为 26,841, 元, 占 公 司 总 资 产 的 0.93%, 无 形 资 产 在 公 司 的 生 产 经 营 中 发 挥 着 重 要 作 用, 无 形 资 产 主 要 为 土 地 使 用 权 软 件 等 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 无 形 资 产 无 帐 面 价 值 高 于 可 回 收 金 额 的 情 况, 故 未 提 取 减 值 准 备

137 ( 二 ) 负 债 分 析 最 近 三 年, 公 司 的 主 要 负 债 结 构 如 下 : 负 债 及 所 有 者 权 益 金 额 ( 元 ) 比 重 (%) 金 额 ( 元 ) 比 重 (%) 金 额 ( 元 ) 比 重 (%) 流 动 负 债 合 计 1,571,952, ,030,800, ,704, 其 中 : 短 期 借 款 458,759, ,000, ,829, 应 付 票 据 469,979, ,287, ,329, 应 付 账 款 481,566, ,795, ,247, 预 收 账 款 54,854, ,655, ,952, 其 他 应 付 款 36,176, ,033, ,724, 长 期 负 债 合 计 41,339, ,303, ,930, 负 债 合 计 1,613,291, ,063,103, ,634, 短 期 借 款 近 三 年 公 司 短 期 借 款 逐 年 增 加,2005 年 末 余 额 比 2004 年 末 余 额 增 加 50,170, 元, 增 幅 35.88% ; 2006 年 末 余 额 比 2005 年 末 余 额 增 加 268,759, 元, 增 幅 % 主 要 原 因 是 公 司 近 三 年 产 销 规 模 扩 大, 对 流 动 资 金 的 需 求 增 加, 公 司 相 应 增 加 了 银 行 贷 款 2 应 付 票 据 近 三 年 公 司 应 付 票 据 逐 年 增 加, 应 付 票 据 2005 年 末 余 额 比 2004 年 末 余 额 增 加 75,957, 元, 增 幅 36.46%;2006 年 末 余 额 比 2005 年 末 余 额 增 加 了 185,692, 元, 增 幅 65.32% 主 要 原 因 是 公 司 募 集 资 金 投 资 项 目 逐 渐 达 产, 近 三 年 公 司 生 产 规 模 逐 步 扩 大, 相 应 采 购 量 增 大, 公 司 以 银 行 承 兑 汇 票 方 式 结 算 增 加 3 应 付 账 款 近 三 年 公 司 应 付 账 款 逐 年 增 加, 应 付 账 款 2005 年 末 余 额 比 2004 年 末 余 额 增 加 107,547, 元, 增 幅 42.47%; 截 至 2006 年 12 月 31 日, 应 付 账 款 余 额 为 481,566, 元, 应 付 账 款 余 额 无 应 付 持 公 司 5%( 含 5%) 以 上 表 决 权 股 份 的 股 东 款 项 应 付 账 款 2006 年 末 余 额 比 2005 年 末 余 额 增 加

138 120,770, 元, 增 幅 33.47% 主 要 原 因 是 公 司 2006 年 采 购 量 增 加, 部 分 货 款 尚 未 支 付 4 预 收 账 款 截 至 2006 年 12 月 31 日, 预 收 账 款 余 额 为 54,854, 元, 其 中 无 预 收 持 公 司 5%( 含 5%) 以 上 表 决 权 股 份 的 股 东 款 项 预 收 账 款 2006 年 末 余 额 比 2005 年 末 余 额 减 少 6,801, 元, 减 幅 11.03%, 主 要 原 因 是 公 司 以 预 收 款 结 算 的 销 售 方 式 减 少 5 其 他 应 付 款 截 至 2006 年 12 月 31 日, 其 他 应 付 款 余 额 36,176, 元, 其 中 无 应 付 持 公 司 5%( 含 5%) 以 上 表 决 权 股 份 的 股 东 款 项 公 司 其 他 应 付 款 主 要 为 模 拟 增 值 税 : 其 他 应 付 款 模 拟 增 值 税 28,426, ,314, 根 据 国 家 对 进 料 加 工 的 有 关 规 定, 公 司 在 进 口 原 材 料 时 免 交 进 口 关 税 和 增 值 税, 公 司 在 转 厂 销 售 时 所 开 具 的 出 口 专 用 发 票 也 不 反 映 增 值 税, 由 此 造 成 公 司 进 料 加 工 国 内 转 厂 业 务 增 值 税 难 以 反 映 经 主 管 税 务 机 关 同 意, 公 司 2005 年 11 月 以 前 进 料 加 工 国 内 转 厂 增 值 税 按 以 下 方 式 核 算 : (1) 公 司 在 进 料 时 按 进 料 金 额 乘 以 17% 模 拟 计 算 增 值 税 进 项 税 额, 会 计 处 理 为 : 借 记 应 交 税 金 应 交 增 值 税 ( 进 项 税 ), 贷 记 其 他 应 付 款 模 拟 增 值 税 (2) 在 转 厂 销 售 时, 按 销 售 金 额 乘 以 17% 模 拟 计 算 增 值 税 销 项 税 额, 会 计 处 理 为 : 借 记 其 他 应 付 款 模 拟 增 值 税, 贷 记 应 交 税 金 应 交 增 值 税 ( 销 项 税 ) (3) 当 销 项 税 额 大 于 进 项 税 额 时, 按 销 项 税 额 减 去 进 项 税 额 缴 纳 增 值 税 ; 当 销 项 税 额 小 于 进 项 税 时, 公 司 将 进 项 税 额 与 销 项 税 额 之 差 留 待 下 期 继 续 抵 扣 (4) 当 期 实 现 的 进 料 加 工 国 内 转 厂 销 售 业 务 增 值 额 相 应 的 增 值 税 税 负 转 入

139 产 品 销 售 成 本, 同 时 贷 记 其 他 应 付 款 模 拟 增 值 税 其 他 应 付 款 模 拟 增 值 税 期 末 余 额 反 映 公 司 在 核 算 上 述 进 料 加 工 转 厂 销 售 的 增 值 税 处 理 过 程 中 的 暂 挂 账 数, 待 以 后 相 应 的 进 口 材 料 加 工 转 厂 销 售 时 转 销 据 广 州 市 国 家 税 务 局 进 出 口 税 收 管 理 处 及 广 州 市 国 家 税 务 局 流 转 税 管 理 处 关 于 规 范 出 口 型 生 产 企 业 间 接 出 口 业 务 税 收 管 理 的 通 知 规 定, 纳 税 人 从 事 间 接 出 口 业 务 的 货 物 实 现 销 售 后, 从 税 款 所 属 期 2005 年 11 月 起, 按 照 以 下 办 法 处 理 : 出 口 销 售 额 暂 不 计 提 增 值 税 销 项 税 额, 相 应 的 进 项 税 额 暂 转 入 待 摊 费 用, 不 得 转 入 成 本, 待 国 家 税 务 总 局 政 策 明 确 后 再 处 理 截 至 2006 年 12 月 31 日 尚 未 有 相 关 政 策 出 台, 故 公 司 未 对 此 余 额 进 行 处 理, 仍 挂 账 其 他 应 付 款 6 长 期 借 款 近 三 年 公 司 长 期 借 款 较 少, 截 至 2006 年 12 月 31 日, 公 司 长 期 借 款 余 额 为 25,000, 元 本 公 司 的 信 用 良 好, 不 存 在 逾 期 借 款 或 者 有 逾 期 未 偿 还 债 项, 公 司 具 备 偿 还 借 款 的 能 力 公 司 三 年 以 来 的 负 债 以 短 期 负 债 为 主, 长 期 负 债 较 少, 本 公 司 计 划 以 后 将 通 过 增 加 长 期 负 债 减 少 短 期 负 债 来 优 化 债 务 结 构 总 体 来 看, 本 公 司 的 资 产 质 量 较 好, 结 构 比 较 合 理 近 三 年 来, 本 公 司 生 产 经 营 稳 定, 盈 利 能 力 较 强, 并 且 注 重 对 股 东 的 回 报 和 长 远 收 益, 本 公 司 的 资 产 总 额 和 股 东 权 益 稳 步 增 加 ( 三 ) 偿 债 能 力 分 析 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 资 产 负 债 率 ( 合 并 )(%) 年 度 2005 年 度 2004 年 度 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 )

140 本 公 司 近 三 年 流 动 比 率 平 均 为 1.65, 速 动 比 率 平 均 为 1.12 公 司 2004 年 短 期 偿 债 能 力 相 对 较 强, 从 2004 年 到 2006 年 本 公 司 流 动 比 率 速 动 比 率 有 所 降 低, 其 中 2006 年 流 动 比 率 最 低 为 1.50,2005 年 速 动 比 率 最 低 为 1.03,2005 年 2006 年 公 司 短 期 偿 债 能 力 略 有 下 降 主 要 是 因 为 公 司 为 了 满 足 产 品 市 场 需 求, 生 产 规 模 扩 大, 资 金 需 求 较 多, 短 期 借 款 增 加 所 致 公 司 近 三 年 资 产 负 债 率 较 为 稳 定, 并 低 于 60%, 公 司 的 长 期 偿 债 能 力 较 强, 资 本 运 作 谨 慎, 财 务 风 险 较 小 虽 然 公 司 短 期 偿 债 能 力 略 有 下 降, 但 利 息 保 障 倍 数 的 增 长 则 保 证 了 公 司 的 偿 债 能 力 ( 四 ) 资 产 周 转 能 力 分 析 2006 年 2005 年 2004 年 应 收 账 款 周 转 率 ( 次 ) 存 货 周 转 率 ( 次 ) 流 动 资 产 周 转 率 ( 次 ) 总 资 产 周 转 率 ( 次 ) 近 三 年 应 收 账 款 年 平 均 周 转 率 为 6.69 次, 公 司 资 金 回 笼 速 度 较 快 从 2004 年 到 2006 年, 公 司 应 收 账 款 周 转 率 小 幅 下 降, 主 要 原 因 是 公 司 前 次 募 集 资 金 投 资 项 目 逐 步 完 工 达 产, 公 司 产 销 规 模 增 大, 而 客 户 回 款 有 一 定 的 周 期, 造 成 期 末 应 收 账 款 余 额 较 大 本 公 司 近 三 年 存 货 年 平 均 周 转 率 为 6.35 次, 周 转 较 快, 表 明 公 司 流 动 资 产 变 现 能 力 非 常 强 从 2004 年 到 2006 年, 公 司 存 货 周 转 率 呈 上 升 趋 势, 但 是 变 动 幅 度 不 大, 并 且 高 于 同 行 业 平 均 水 平, 主 要 是 因 为 公 司 加 强 了 存 货 管 理, 存 货 管 理 制 度 较 为 完 善 公 司 流 动 资 产 周 转 率 和 总 资 产 周 转 率 近 三 年 比 较 稳 定, 近 三 年 流 动 资 产 年 平 均 周 转 率 为 2.37 次, 近 三 年 总 资 产 年 平 均 周 转 率 为 1.91 次, 公 司 资 产 利 用 效 率 较 高

141 ( 五 ) 与 同 行 业 上 市 公 司 的 比 较 目 前 属 于 塑 料 及 塑 料 制 品 行 业 的 上 市 公 司, 除 武 汉 塑 料 的 产 品 少 部 分 用 于 汽 车, 与 本 公 司 的 业 务 有 部 分 相 同 外, 其 余 几 家 上 市 公 司 的 主 营 业 务 均 与 本 公 司 不 同, 因 而 在 业 务 和 技 术 方 面 可 比 性 不 强 以 下 是 8 家 行 业 与 本 公 司 相 近 的 塑 料 行 业 上 市 公 司 的 主 要 财 务 指 标 : 指 标 名 称 国 风 塑 业 佛 塑 股 份 广 东 榕 泰 凯 乐 科 技 模 塑 科 技 中 达 股 份 胜 利 股 份 武 汉 塑 料 行 业 平 均 本 公 司 净 资 产 收 益 率 ( 摊 薄 )% 应 收 账 款 周 转 率 ( 次 ) 存 货 周 转 率 ( 次 ) 流 动 比 率 ( 倍 ) 资 产 负 债 率 (%) 主 营 业 务 收 入 增 长 率 (%) 净 利 润 增 长 率 (%) 注 : 各 上 市 公 司 的 数 据 均 以 2006 年 度 的 财 务 数 据 进 行 测 算, 本 公 司 以 2006 年 经 审 计 的 数 据 进 行 测 算 由 上 表 可 见, 与 同 行 业 上 市 公 司 相 比, 本 公 司 的 主 要 特 点 在 于 : 1 成 长 性 高 于 塑 料 行 业 的 整 体 水 平 主 营 业 务 收 入 的 增 长 率 高 于 同 行 业 上 市 公 司 整 体 水 平, 税 后 利 润 的 增 长 率 也 远 远 高 出 行 业 平 均 水 平, 显 示 出 较 强 的 发 展 势 头 2 资 本 盈 利 能 力 强 公 司 的 净 资 产 收 益 率 水 平 明 显 高 于 行 业 内 上 市 公 司 平 均 水 平 3 存 货 管 理 和 货 款 回 收 能 力 良 好 公 司 虽 然 近 年 来 发 展 速 度 很 快, 但 由 于 公 司 注 意 通 过 开 展 材 料 贸 易 配 套 市 场 服 务 培 养 重 点 客 户 等 多 种 手 段 加 强 存 货 管 理 和 市 场 回 款 工 作, 使 公 司 的 存 货 和 应 收 账 款 的 周 转 仍 然 保 持 了 较 好 的 水 平, 应 收 账 款 周 转 率 略 微 低 于 行 业 内 上 市 公 司 平 均 水 平, 存 货 周 转 率 高 于 行 业 内 上 市 公 司 平 均 水 平 4 偿 债 能 力 较 强 与 同 行 业 上 市 公 司 相 比, 公 司 的 流 动 比 率 高 于 行 业 内 上 市 公 司 平 均 水 平, 资 产 负 债 率 接 近 行 业 内 上 市 公 司 平 均 水 平

142 二 公 司 近 三 年 盈 利 能 力 分 析 ( 一 ) 主 营 业 务 收 入 分 析 1 产 品 销 售 地 区 分 析 本 公 司 主 营 业 务 分 地 区 销 售 情 况 如 下 表 所 示 : 单 位 : 人 民 币 元 地 区 2006 年 2005 年 主 营 业 务 收 入 比 2005 年 增 减 主 营 业 务 收 入 比 2004 年 增 减 国 内 销 售 4,415,114, % 3,336,898, % 国 外 销 售 236,696, % 117,974, % 合 计 4,651,811, % 3,454,873, % 公 司 在 稳 步 开 拓 国 内 市 场 的 同 时 积 极 拓 展 海 外 市 场,2005 年 度 产 品 直 接 出 口 实 现 主 营 业 务 收 入 117,974, 元, 比 2004 年 年 增 长 %;2006 年 度 产 品 直 接 出 口 实 现 主 营 业 务 收 入 236,696, 元, 比 2005 年 度 增 长 % 2 产 品 类 别 分 析 最 近 三 年, 本 公 司 主 营 业 务 收 入 构 成 如 下 表 所 示 : 单 位 : 人 民 币 元 2006 年 2005 年 2004 年 产 品 类 别 金 额 比 重 金 额 比 重 金 额 比 重 阻 燃 树 脂 类 1,840,282, % 1,212,680, % 945,530, % 增 强 增 韧 树 脂 类 805,422, % 383,201, % 224,413, % 塑 料 合 金 类 277,120, % 313,040, % 195,772, % 功 能 色 母 类 65,055, % 78,429, % 62,186, % 其 他 产 成 品 578,479, % 609,256, % 443,351, % 材 料 贸 易 1,085,451, % 858,265, % 520,321, % 合 计 4,651,811, % 3,454,873, % 2,391,575, % 近 三 年, 公 司 在 维 持 原 来 家 电 产 品 市 场 领 域 的 同 时, 不 断 开 拓 新 的 市 场 领 域, 使 公 司 的 产 品 扩 展 到 了 汽 车 IT 电 动 工 具 灯 饰 和 玩 具 等 领 域, 公 司 的 主 营 业 务 收 入 稳 定 增 长

143 2005 年 度, 前 次 募 集 资 金 投 资 项 目 逐 步 投 产, 公 司 产 能 增 加, 产 品 技 术 含 量 提 高,2005 年 度 公 司 销 售 各 类 改 性 塑 料 产 品 246, 吨, 比 2004 年 度 增 长 25.74%; 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 3,454,873, 元, 比 2004 年 度 增 加 了 1,063,297, 元, 增 幅 为 44.46% 2006 年 度, 前 次 募 集 资 金 投 资 项 目 逐 步 达 产, 公 司 产 能 进 一 步 增 加, 公 司 销 售 各 类 改 性 塑 料 产 品 330, 吨, 比 2005 年 度 增 长 33.81%; 实 现 主 营 业 务 收 入 4,651,811, 元, 比 上 年 度 增 加 了 1,196,938, 元, 增 幅 为 34.64% (1) 阻 燃 树 脂 类 产 品 公 司 根 据 近 年 来 国 内 外 环 保 方 面 对 改 性 塑 料 应 用 的 要 求, 加 强 了 环 保 新 技 术 的 开 发, 在 配 方 无 卤 化 和 环 境 有 害 物 质 检 测 分 析 技 术 方 面 取 得 了 技 术 突 破, 并 在 此 基 础 上 对 公 司 的 产 品 进 行 了 全 面 升 级, 满 足 了 欧 盟 报 废 电 子 电 气 设 备 指 令 关 于 电 子 电 气 设 备 中 禁 止 使 用 某 些 有 害 物 质 指 令 等 环 保 技 术 法 规 和 我 国 在 新 材 料 开 发 方 面 对 环 保 的 要 求, 提 升 了 公 司 阻 燃 树 脂 类 产 品 在 家 电 产 品 市 场 领 域 的 份 额 阻 燃 树 脂 类 产 品 2005 年 度 业 务 收 入 比 2004 年 度 大 幅 度 增 加, 增 幅 28.25%; 2006 年 度 业 务 收 入 比 2005 年 度 大 幅 度 增 加, 增 幅 51.75% (2) 增 强 增 韧 树 脂 类 产 品 公 司 在 汽 车 用 工 程 塑 料 高 性 能 塑 料 合 金 耐 高 温 塑 料 和 生 物 降 解 技 术 应 用 研 究 方 面 也 日 趋 成 熟, 拓 宽 了 产 品 的 应 用 领 域 其 中 : 在 汽 车 用 工 程 塑 料 技 术 方 面 的 开 发, 使 公 司 的 增 强 增 韧 树 脂 类 产 品 的 2005 年 度 业 务 收 入 比 2004 年 度 大 幅 度 增 加, 增 幅 70.76%;2006 年 度 业 务 收 入 比 2005 年 度 大 幅 度 增 加, 增 幅 % (3) 塑 料 合 金 类 产 品 2005 年 塑 料 合 金 类 产 品 市 场 需 求 增 大,2005 年 度 业 务 收 入 比 2004 年 度 大 幅 度 增 加, 增 幅 59.90% 塑 料 合 金 类 产 品 2006 年 度 业 务 收 入 比 2005 年 度 小 幅 下 降, 主 要 是 因 为 : 国 际 原 油 价 格 上 涨 带 动 了 原 材 料 价 格 上 涨, 导 致 塑 料 合 金 类 产 品 成 本 和 售 价 大 幅 度 上 升, 为 了 应 对 市 场 变 化, 公 司 调 整 策 略, 只 接 收 产 品 毛 利 率 相 对 较 高 的 客 户 订 单, 而 对 于 无 法 承 受 产 品 价 格 提 高 的 客 户, 公 司 通 过 研 制 开 发 成 本 较 低 的 其 他 改 性 产 品 逐 步 取 代 了 部 分 塑 料 合 金 类 产 品

144 (4) 功 能 色 母 类 产 品 从 2004 年 至 2006 年, 公 司 功 能 色 母 类 产 品 占 公 司 主 营 业 务 收 入 总 额 的 比 例 逐 年 降 低, 主 要 原 因 为 : 阻 燃 色 母 主 要 应 用 于 传 统 CRT 彩 电 外 壳 的 生 产, 而 新 型 平 板 电 视 的 外 壳 生 产 主 要 使 用 改 性 ABS 近 两 年 来, 彩 电 行 业 产 品 更 新 换 代 加 快, 平 板 电 视 逐 步 取 代 CRT 电 视 导 致 阻 燃 色 母 的 用 量 有 所 下 降 今 后 几 年, CRT 彩 电 仍 将 占 据 一 定 的 市 场 份 额, 加 上 国 家 对 电 器 产 品 3C 认 证 规 定 的 强 制 推 行, 预 计 阻 燃 色 母 的 使 用 量 将 逐 步 上 升 (5) 材 料 贸 易 业 务 近 三 年, 公 司 积 极 研 究 原 材 料 的 价 格 变 动 趋 势, 利 用 规 模 优 势, 开 展 材 料 贸 易 业 务 材 料 贸 易 业 务 收 入 2005 年 度 比 2004 年 度 大 幅 度 增 加, 增 幅 64.95%; 2006 年 度 比 2005 年 度 进 一 步 增 加, 增 幅 26.47% ( 二 ) 主 营 业 务 利 润 毛 利 率 分 析 在 主 营 业 务 收 入 大 幅 增 长 的 情 况 下, 公 司 所 实 现 的 利 润 也 稳 步 增 长 : 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 主 营 业 务 利 润 579,004, ,265, ,471, 营 业 利 润 355,149, ,559, ,605, 利 润 总 额 355,312, ,165, ,332, 近 三 年, 公 司 主 营 业 务 利 润 和 利 润 总 额 逐 年 增 长 2005 年 度 公 司 实 现 主 营 业 务 利 润 354,265, 元, 比 2004 年 度 增 加 了 107,793, 元, 增 幅 为 43.73%;2006 年 度 实 现 主 营 业 务 利 润 579,004, 元, 比 2005 年 度 增 加 了 224,738, 元, 增 幅 为 63.44% 公 司 主 营 业 务 利 润 的 大 幅 增 长, 既 得 益 于 主 营 业 务 收 入 的 增 长, 也 受 益 于 公 司 的 成 本 控 制, 公 司 近 三 年 的 产 品 主 营 业 务 毛 利 构 成 情 况 如 下 :

145 单 位 : 人 民 币 元 产 品 类 别 2006 年 2005 年 2004 年 主 营 业 务 毛 利 毛 利 率 主 营 业 务 毛 利 毛 利 率 主 营 业 务 毛 利 毛 利 率 阻 燃 树 脂 类 208,676, % 145,149, % 104,573, % 增 强 增 韧 树 脂 类 122,127, % 57,192, % 40,566, % 塑 料 合 金 类 57,351, % 34,784, % 22,603, % 功 能 色 母 类 12,132, % 17,511, % 11,229, % 其 他 产 成 品 115,082, % 49,357, % 40,495, % 材 料 贸 易 67,735, % 53,462, % 29,439, % 合 计 583,104, % 357,458, % 248,908, % 近 三 年 公 司 材 料 贸 易 业 务 毛 利 率 比 较 稳 定, 为 公 司 带 来 稳 定 的 收 益 2005 年 度 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 与 2004 年 度 基 本 持 平,2006 年 度 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 比 2005 年 度 提 高 2.18 个 百 分 点, 主 要 原 因 是 公 司 进 一 步 改 善 了 销 售 结 构, 加 强 了 汽 车 IT 电 动 工 具 灯 饰 和 玩 具 等 中 高 端 领 域 用 改 性 塑 料 的 技 术 开 发 和 市 场 开 拓, 提 升 了 公 司 产 品 的 盈 利 能 力 塑 料 合 金 类 产 品 2006 年 毛 利 率 为 20.70%, 比 2005 年 和 2004 年 分 别 上 升 了 9.59 个 百 分 点 和 9.15 个 百 分 点, 主 要 是 因 为 公 司 2006 年 优 化 订 单 结 构, 只 接 受 毛 利 率 较 高 的 产 品 订 单, 对 毛 利 率 较 低 的 订 单 则 通 过 开 发 低 成 本 产 品 进 行 替 代 功 能 色 母 类 产 品 2005 年 毛 利 率 为 22.33%, 比 2004 年 增 加 了 4.27 个 百 分 点, 主 要 是 因 为 公 司 通 过 优 化 产 品 配 方, 降 低 了 产 品 成 本 ;2006 年 毛 利 率 为 18.65%, 比 2005 年 减 少 了 3.68 个 百 分 点, 主 要 是 由 于 2006 年 阻 燃 剂 价 格 上 升 导 致 产 品 成 本 上 升 其 他 产 成 品 2006 年 毛 利 率 为 19.89%, 比 2005 年 和 2004 年 分 别 上 升 了 个 百 分 点 和 个 百 分 点, 主 要 是 公 司 通 过 技 术 开 发 和 市 场 开 拓 在 汽 车 IT 电 动 工 具 灯 饰 和 玩 具 灯 中 高 端 领 域 用 改 性 塑 料 的 收 入 增 加, 而 这 部 分 产 品 具 有 较 高 的 盈 利 能 力, 从 而 提 升 了 该 类 产 品 的 毛 利 率

146 ( 三 ) 其 他 业 务 利 润 分 析 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 其 他 业 务 利 润 742, , , 利 润 总 额 355,312, ,165, ,332, 占 利 润 总 额 的 比 例 0.21% 0.39% 0.12% 最 近 三 年, 公 司 其 他 业 务 利 润 主 要 为 房 屋 出 租 销 售 边 角 料 及 提 供 服 务 等 业 务 产 生 的 利 润 公 司 非 主 营 业 务 利 润 占 利 润 总 额 的 比 重 较 低, 对 公 司 的 利 润 总 额 影 响 很 小, 公 司 的 主 营 业 务 突 出 今 后, 公 司 将 不 断 采 取 各 种 措 施, 继 续 做 大 做 强 主 营 业 务, 不 断 增 强 公 司 的 核 心 竞 争 能 力 ( 四 ) 期 间 费 用 最 近 三 年, 公 司 期 间 费 用 的 构 成 情 况 如 下 表 所 示 : 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 营 业 费 用 82,053, ,484, ,895, 管 理 费 用 103,884, ,634, ,957, 财 务 费 用 38,659, ,295, ,160, 营 业 费 用 从 2004 年 至 2006 年, 公 司 生 产 规 模 逐 步 扩 大, 主 营 业 务 收 入 逐 年 增 长, 营 业 费 用 相 应 逐 年 增 加 营 业 费 用 的 增 长 与 公 司 经 营 规 模 的 扩 大 和 销 售 收 入 的 增 长 相 一 致, 营 业 费 用 并 没 有 明 显 的 波 动 或 异 常 变 化 2005 年 度 公 司 营 业 费 用 比 2004 年 度 增 加 12,589, 元, 增 幅 26.84%, 主 要 原 因 一 是 公 司 产 销 规 模 扩 大, 产 品 运 输 费 用 增 长, 二 是 产 品 出 口 增 加, 报 关 费 用 相 应 增 长 2006 年 度 公 司 营 业 费 用 比 2005 年 度 增 加 22,568, 元, 增 幅 37.94%, 主 要 原 因 一 是 公 司 产 销 规 模 扩 大, 产 品 运 输 费 用 增 长, 二 是 销 售 人 员 的 工 资 费 用 增 长

147 2 管 理 费 用 从 2004 年 至 2006 年, 公 司 生 产 规 模 逐 步 扩 大, 主 营 业 务 收 入 逐 年 增 长, 管 理 费 用 相 应 逐 年 增 加, 管 理 费 用 增 长 与 公 司 经 营 规 模 的 扩 大 相 一 致 2005 年 度 公 司 管 理 费 用 比 2004 年 度 增 加 22,677, 元, 增 幅 36.60%;2006 年 度 公 司 管 理 费 用 比 2005 年 度 增 加 19,249, 元, 增 幅 22.74% 主 要 原 因 一 是 公 司 经 营 规 模 扩 大, 各 项 管 理 开 支 相 应 增 加 ; 二 是 因 为 公 司 加 大 新 产 品 的 研 究 开 发, 研 究 开 发 费 用 增 长 较 快, 公 司 研 究 开 发 费 用 2005 年 度 比 2004 年 度 增 加 10,147, 元, 增 幅 39.29%,2006 年 度 比 2005 年 度 增 加 12,263, 元, 增 幅 34.09% 3 财 务 费 用 2005 年 度 公 司 财 务 费 用 比 2004 年 度 增 加 9,134, 元, 增 幅 53.23%, 主 要 原 因 一 是 因 为 公 司 产 销 规 模 扩 大, 公 司 为 满 足 流 动 资 金 需 要, 票 据 贴 现 业 务 增 多, 导 致 利 息 支 出 增 加 ; 二 是 因 为 人 民 币 汇 率 变 动 导 致 汇 兑 损 益 大 幅 度 增 加 2006 年 度 公 司 财 务 费 用 比 2005 年 度 增 加 12,364, 元, 增 幅 47.02%, 主 要 原 因 一 是 公 司 产 销 规 模 扩 大, 公 司 为 满 足 流 动 资 金 需 要, 增 加 银 行 借 款 及 票 据 的 贴 现, 所 以 利 息 支 出 费 用 相 应 增 大 ; 二 是 人 民 币 汇 率 变 动 导 致 汇 兑 损 益 增 加 ; 三 是 信 用 证 结 算 规 模 增 大, 手 续 费 支 出 增 加 综 上 所 述, 随 着 公 司 经 营 规 模 的 不 断 扩 大, 各 项 期 间 费 用 相 应 增 长 公 司 管 理 层 已 经 认 识 到 在 公 司 业 务 规 模 不 断 扩 大 的 条 件 下 要 保 持 公 司 利 润 的 更 快 增 长, 控 制 费 用 是 重 中 之 重, 因 此 公 司 管 理 层 将 加 强 管 理, 控 制 期 间 费 用, 尽 可 能 使 公 司 获 得 更 好 的 经 济 效 益 ( 五 ) 所 得 税 分 析 从 2004 年 至 2006 年, 随 着 公 司 利 润 总 额 的 增 长, 公 司 所 得 税 费 用 呈 现 上 升 趋 势, 具 体 情 况 如 下 表 所 示 : 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 所 得 税 45,580, ,888, ,268,

148 利 润 总 额 355,312, ,165, ,332, 占 利 润 总 额 的 比 例 12.83% 9.77% 13.52% 本 公 司 经 广 州 天 河 区 地 税 局 ([2006] 号 [2005] 号 [2005] 号 ) 核 准, 公 司 2006 年 度 2005 年 度 2004 年 度 享 受 高 新 技 术 企 业 15% 企 业 所 得 税 税 率 的 政 策 经 广 州 市 地 方 税 务 局 天 河 征 收 管 理 分 局 核 定, 公 司 因 享 受 技 术 改 造 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 政 策 于 2006 年 度 抵 免 所 得 税 7,386, 元 ; 2005 年 度 抵 免 所 得 税 10,979, 元 ;2004 年 度 抵 免 所 得 税 3,020, 元 本 公 司 控 股 子 公 司 上 海 金 发, 经 上 海 市 青 浦 区 国 家 税 务 局 备 案 享 受 高 新 技 术 企 业 减 免 企 业 所 得 税 政 策,2006 年 度 2005 年 度 减 按 15% 征 收 企 业 所 得 税 ;2004 年 执 行 33% 的 企 业 所 得 税 税 率 本 公 司 控 股 子 公 司 绵 阳 长 鑫, 经 四 川 省 国 家 税 务 局 审 批 享 受 西 部 大 开 发 所 得 税 优 惠 政 策,2006 年 度 2005 年 度 执 行 15% 的 企 业 所 得 税 税 率 ;2004 年 度 执 行 33% 的 企 业 所 得 税 税 率 本 公 司 管 理 层 认 为, 目 前 本 公 司 享 受 着 税 收 优 惠 政 策, 税 收 优 惠 政 策 对 本 公 司 的 经 营 成 果 有 一 定 的 影 响 虽 然 公 司 享 受 的 税 收 优 惠 政 策 具 有 一 定 持 续 性, 短 期 内 一 般 不 会 发 生 重 大 变 化, 但 是 如 果 税 收 优 惠 政 策 因 国 家 政 策 的 调 整 而 取 消 或 税 收 优 惠 政 策 到 期, 本 公 司 的 所 得 税 费 用 将 增 加, 本 公 司 的 净 利 润 将 受 到 影 响 公 司 将 加 强 与 国 家 有 关 政 策 研 究 部 门 的 联 系 和 沟 通, 密 切 关 注 国 家 宏 观 政 策 的 动 向, 以 便 及 时 了 解 国 家 相 关 税 收 政 策, 适 时 优 化 经 营 方 式 和 产 品 结 构 ( 六 ) 非 经 常 性 损 益 分 析 近 三 年, 非 经 常 损 益 对 本 公 司 利 润 总 额 影 响 较 大, 具 体 如 下 表 所 示 : 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 非 经 常 性 损 益 19,263, ,833, ,449, 利 润 总 额 355,312, ,165, ,332, 占 利 润 总 额 的 比 例 5.42% 4.28% 7.02% 2006 年, 非 经 常 损 益 项 目 一 是 本 公 司 利 用 国 家 政 策 对 高 新 技 术 企 业 的 支 持,

149 享 受 到 的 财 政 贴 息 2,268,900 元 及 专 项 拨 款 ( 已 冲 减 公 司 管 理 费 用 )3,130,000 元 ; 二 是 经 广 州 市 地 方 税 务 局 天 河 征 收 管 理 分 局 核 定, 公 司 因 享 受 技 术 改 造 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 政 策 于 2006 年 抵 免 企 业 所 得 税 7,386, 元 ; 三 是 本 公 司 控 股 子 公 司 上 海 金 发, 经 上 海 市 青 浦 区 国 家 税 务 局 备 案 享 受 高 新 技 术 企 业 减 免 企 业 所 得 税 政 策,2006 年 减 免 企 业 所 得 税 6,323, 元 2005 年, 非 经 常 损 益 项 目 一 是 本 公 司 利 用 国 家 政 策 对 高 新 技 术 企 业 的 支 持, 享 受 到 的 财 政 贴 息 1,500, 元 及 专 项 拨 款 ( 已 冲 减 公 司 管 理 费 用 )180, 元 ; 二 是 经 广 州 市 地 方 税 务 局 天 河 征 收 管 理 分 局 核 定, 公 司 因 享 受 技 术 改 造 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 政 策 于 2005 年 度 抵 免 所 得 税 10,979, 元 ; 三 是 因 本 公 司 进 行 股 权 分 置 改 革 支 出 3,432, 元 费 用 2004 年, 非 经 常 损 益 项 目 一 是 本 公 司 利 用 国 家 政 策 对 高 新 技 术 企 业 的 支 持, 享 受 到 的 财 政 贴 息 4,930,000 元 及 专 项 拨 款 ( 已 冲 减 公 司 管 理 费 用 )770,791 元 ; 二 是 经 广 州 市 地 方 税 务 局 天 河 征 收 管 理 分 局 核 定, 公 司 因 享 受 技 术 改 造 国 产 设 备 投 资 抵 免 企 业 所 得 税 政 策 于 2004 年 度 抵 免 所 得 税 3,020, 元 总 之, 目 前 本 公 司 享 受 着 国 家 一 些 优 惠 政 策, 优 惠 政 策 对 本 公 司 的 经 营 成 果 有 一 定 的 影 响 ( 七 ) 资 产 利 润 率 分 析 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 28.08% 18.41% 18.52% 加 权 平 均 每 股 收 益 ( 元 ) 公 司 主 要 从 事 改 性 塑 料 的 研 发 生 产 销 售 及 材 料 贸 易, 公 司 是 全 球 改 性 塑 料 行 业 产 品 覆 盖 种 类 最 为 齐 全 的 企 业 之 一, 也 是 目 前 国 内 规 模 最 大 产 品 最 齐 全 的 改 性 塑 料 生 产 企 业, 主 导 产 品 市 场 占 有 率 稳 居 国 内 市 场 前 列, 竞 争 优 势 明 显 从 2004 年 至 2006 年, 公 司 净 资 产 收 益 率 一 直 保 持 较 高 的 水 平 且 呈 现 逐 年 上 升 的 趋 势 2006 年 度, 公 司 净 资 产 收 益 率 与 2005 年 度 2004 年 度 相 比 较, 增 幅 很 高, 主 要 原 因 是 前 次 募 集 资 金 投 资 项 目 已 逐 步 完 工 达 产, 公 司 一 方 面 加 大 了 产 品 的 市 场 开 拓, 主 营 业 务 收 入 大 幅 度 增 长, 另 一 方 面 公 司 改 变 原 材 料 采 购 的 管 理

150 方 式, 强 化 内 部 管 理, 控 制 费 用, 降 低 了 产 品 成 本 从 2004 年 至 2006 年, 公 司 每 股 收 益 逐 年 增 长, 远 高 于 行 业 的 平 均 水 平, 为 股 东 带 来 良 好 的 回 报 总 之, 公 司 经 营 稳 健 发 展 态 势 良 好, 具 有 很 强 的 持 续 盈 利 能 力 三 公 司 近 三 年 现 金 流 量 分 析 公 司 最 近 三 年 的 现 金 流 量 状 况 如 下 表 所 示 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 243,183, ,037, ,039, 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -159,951, ,834, ,557, 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 209,690, ,143, ,053, 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 292,922, ,941, ,456, 年 度 2005 年 度 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 为 243,183, 元 100,037, 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 较 为 充 沛, 主 要 原 因 为 公 司 加 强 了 应 收 账 款 管 理, 加 大 货 款 催 收 力 度, 确 保 了 货 款 的 及 时 回 笼, 资 金 回 流 充 足 2004 年 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 为 -138,039, 元, 比 2003 年 的 18,653, 元 下 降 156,692, 元, 降 幅 为 %, 主 要 原 因 是 公 司 当 年 扩 大 产 销 规 模, 主 营 业 务 收 入 大 幅 度 增 加, 大 量 货 款 未 到 收 款 期 导 致 应 收 账 款 大 幅 度 增 加, 同 时 公 司 为 降 低 采 购 成 本, 大 量 采 用 了 现 款 结 算 方 式 购 入 原 材 料, 导 致 现 金 流 出 大 幅 度 增 加 近 三 年 公 司 投 资 活 动 现 金 净 流 量 为 负 数, 主 要 原 因 是 公 司 2004 年 发 行 股 票 募 集 资 金, 按 照 计 划 逐 步 投 入, 购 买 建 造 固 定 资 产 以 及 土 地 使 用 权 所 致 2006 年 度 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 209,690, 元, 与 2005 年 度 相 比 较, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 为 公 司 产 销 规 模 进 一 步 扩 大, 对 流 动 资 金 的 需 求 增 加, 公 司 为 满 足 流 动 资 金 的 需 要, 银 行 借 款 增 加 ;2005 年 度 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 -47,143, 元, 主 要 原 因 为 公 司 当 年 偿 还 银 行 借 款 和 分 配 股 利 利 润 所 致 ;2004 年 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 516,053, 元,

151 与 2003 年 度 相 比 较, 增 幅 较 高, 主 要 原 因 为 公 司 当 年 首 次 发 行 股 票 成 功 募 集 资 金 所 致 依 过 往 三 年 本 公 司 的 业 务 经 营 与 现 金 流 量 情 况, 本 公 司 现 金 流 量 较 为 稳 定 充 沛, 完 全 可 以 保 证 公 司 平 时 的 生 产 经 营 需 要 和 支 付 到 期 债 务 四 2007 年 一 季 度 公 司 财 务 状 况 盈 利 能 力 现 金 流 量 分 析 由 于 从 2007 年 1 月 1 日 起, 公 司 执 行 新 企 业 会 计 准 则, 会 计 政 策 发 生 较 大 变 化 而 按 照 新 企 业 会 计 准 则 和 上 市 公 司 信 息 披 露 的 有 关 规 定, 财 务 报 告 中 没 有 对 前 三 年 的 财 务 报 告 按 照 新 会 计 准 则 进 行 调 整, 只 对 上 一 期 的 报 告 进 行 了 调 整, 导 致 2007 年 一 季 度 财 务 数 据 只 能 和 上 一 期 的 数 据 进 行 对 比 与 近 三 年 财 务 报 告 数 据 不 具 备 可 比 性 ( 一 ) 公 司 变 动 较 大 的 重 要 资 产 负 债 分 析 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 3 月 31 日 2007 年 1 月 1 日 增 减 额 增 减 比 例 其 他 应 收 款 18,252, ,453, ,799, % 无 形 资 产 136,555, ,841, ,714, % 递 延 所 得 税 资 产 3,384, ,517, , % 预 收 款 项 88,212, ,854, ,358, % 应 付 职 工 薪 酬 6,958, ,246, ,287, % 应 交 税 费 39,357, ,679, ,677, % 专 项 应 付 款 25,428, ,339, ,088, % 1 其 他 应 收 款 单 位 : 人 民 币 元 账 龄 2007 年 3 月 31 日 2007 年 1 月 1 日 金 额 占 总 额 比 坏 账 准 备 金 额 占 总 额 比 坏 账 准 备 例 例 一 年 以 内 18,566, % 929, ,177, % 308, 一 年 至 二 年 488, % 97, , % 84, 二 年 至 三 年 164, % 82, , % 109, 三 年 以 上 571, % 428, , % 408, 合 计 19,791, % 1,538, ,365, % 912,

152 其 他 应 收 款 比 期 初 增 加 11,799, 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 备 用 金 借 款 增 加 2 无 形 资 产 单 位 : 人 民 币 元 类 别 取 得 原 始 金 额 2007 年 1 月 1 日 2007 年 3 月 31 日 方 式 土 地 使 用 权 受 让 9,300, ,134, ,090, 土 地 使 用 权 受 让 7,883, ,724, ,684, 国 际 商 标 注 册 费 受 让 104, , , 土 地 使 用 权 ( 科 学 城 ) 92,536, ,380, 土 地 使 用 权 ( 科 学 城 ) 13,258, ,236, Moldflow 软 件 系 统 购 买 879, , , 泛 微 协 同 商 务 系 统 外 包 129, , , 开 发 MRP 系 统 - 二 期 APS 外 包 220, , , 开 发 趋 势 防 毒 软 件 购 买 40, , , 上 海 金 发 土 地 使 用 权 购 买 9,956, ,857, ,807, 金 蝶 财 务 软 件 购 买 3, , 土 地 使 用 权 ( 绵 阳 ) 1,249, ,243, 土 地 使 用 权 ( 绵 阳 ) 3,066, ,048, 合 计 138,629, ,841, ,555, 无 形 资 产 比 期 初 增 加 109,714, 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 公 司 购 入 科 学 城 土 地 的 相 关 款 项 已 经 付 清, 土 地 使 用 权 转 入 无 形 资 产 3 递 延 所 得 税 资 产 递 延 所 得 税 资 产 比 期 初 增 加 866, 元, 增 幅 为 34.42%, 主 要 原 因 是 应 收 款 项 增 加, 增 加 计 提 坏 账 准 备 4 预 收 款 项 预 收 款 项 比 期 初 增 加 33,358, 元, 增 幅 为 60.81%, 主 要 原 因 是 以 预 收 款 结 算 的 销 售 方 式 增 加 5 应 付 职 工 薪 酬

153 应 付 职 工 薪 酬 比 期 初 减 少 12,287, 元, 减 幅 为 63.84%, 主 要 原 因 是 根 据 新 企 业 会 计 准 则 的 要 求 冲 销 期 初 应 付 福 利 费 6 应 交 税 费 单 位 : 人 民 币 元 税 项 2007 年 3 月 31 日 2007 年 1 月 1 日 增 值 税 5,704, ,850, 城 市 维 护 建 设 税 596, , 企 业 所 得 税 14,923, ,729, 房 产 税 24, , 个 人 所 得 税 16,431, , 营 业 税 22, , 应 交 教 育 费 附 加 405, , 应 交 防 洪 费 1,250, ,087, 河 道 费 , 合 计 39,357, ,679, 应 交 税 费 比 期 初 增 加 29,677, 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 本 期 利 润 增 加 导 致 企 业 所 得 税 增 加 及 分 红 代 扣 代 缴 个 人 所 得 税 增 加 7 专 项 应 付 款 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 3 月 31 日 2007 年 1 月 1 日 专 项 应 付 款 25,428, ,339, 专 项 应 付 款 比 期 初 增 加 9,088, 元, 增 幅 为 55.63%, 主 要 原 因 是 本 期 政 府 补 贴 及 相 关 项 目 拨 款 增 加 ( 二 ) 偿 债 能 力 分 析 项 目 2007 年 3 月 31 日 2007 年 1 月 1 日 资 产 负 债 率 ( 合 并 报 表 )(%) 资 产 负 债 率 ( 母 公 司 报 表 )(%) 流 动 负 债 占 总 负 债 的 比 例 (%) 流 动 比 率 ( 倍 ) 速 动 比 率 ( 倍 ) 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 注 : 利 息 保 障 倍 数 是 根 据 公 司 财 务 报 表 数 据, 按 照 利 息 保 障 倍 数 =( 利 润 总 额 + 财 务 费 用 )/ 财 务 费 用 的 公 式 计 算

154 2007 年 一 季 度, 公 司 的 资 产 负 债 率 比 期 初 略 有 上 升, 主 要 原 因 是 公 司 短 期 借 款 预 收 款 项 和 应 交 税 费 大 幅 增 加 但 公 司 的 资 产 负 债 率 仍 维 持 在 60% 以 下, 说 明 公 司 仍 具 备 较 强 的 长 期 偿 债 能 力, 并 未 发 生 显 著 的 变 化 由 于 业 务 规 模 不 断 扩 大, 对 流 动 资 金 的 需 求 量 不 断 增 加, 公 司 增 加 了 短 期 借 款 和 票 据 贴 现 的 数 量 以 及 汇 兑 损 失 的 大 幅 增 长, 导 致 公 司 的 财 务 费 用 大 幅 增 加, 利 息 保 障 倍 数 由 期 初 的 8.18 倍 下 降 到 6.68 倍 随 着 公 司 现 金 流 状 况 的 不 断 改 善, 该 指 标 有 望 得 到 一 定 程 度 的 回 升 公 司 流 动 比 率 速 动 比 率 略 有 下 降, 反 映 公 司 的 短 期 偿 债 能 力 略 有 下 降 但 是, 本 季 度 公 司 的 速 动 比 率 仍 然 达 到 了 0.94 倍 且 期 末 的 现 金 余 额 为 475,547, 元, 说 明 公 司 仍 然 具 有 较 强 的 短 期 偿 债 能 力 ( 三 ) 资 产 周 转 能 力 分 析 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 应 收 账 款 周 转 率 ( 次 ) 存 货 周 转 率 ( 次 ) ( 注 ) ( 注 ) 注 : 该 数 据 使 用 2006 年 一 季 度 报 告 数 据 计 算, 未 按 照 新 企 业 会 计 准 则 进 行 调 整, 可 比 性 存 在 欠 缺 2007 年 一 季 度, 公 司 应 收 账 款 和 存 货 的 周 转 率 与 2006 年 一 季 度 相 比, 均 有 一 定 幅 度 的 提 高 ( 四 ) 盈 利 能 力 分 析 1 营 业 收 入 营 业 成 本 分 析 (1) 营 业 收 入 的 构 成 分 析 单 位 : 人 民 币 元 产 品 类 别 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 金 额 比 例 增 长 率 金 额 比 例 阻 燃 树 脂 类 338,171, % 23.09% 274,742, % 增 强 增 韧 树 脂 类 189,082, % 29.20% 146,343, %

155 塑 料 合 金 类 60,486, % 5.88% 57,126, % 功 能 色 母 类 13,264, % % 17,858, % 其 他 产 成 品 273,797, % % 117,975, % 材 料 贸 易 286,189, % 19.57% 239,352, % 其 他 收 入 3,372, % 89.08% 1,783, % 合 计 1,164,365, % 36.15% 855,183, % 与 上 年 同 期 相 比, 其 他 产 成 品 的 收 入 占 公 司 总 收 入 的 比 例 由 13.80% 增 长 到 23.52%, 主 要 原 因 是 公 司 加 大 了 新 产 品 的 开 发 力 度, 使 其 他 产 成 品 的 收 入 增 加 了 % 公 司 的 主 要 产 品 阻 燃 树 脂 类 产 品 和 增 强 增 韧 树 脂 类 产 品 也 取 得 了 较 大 幅 度 的 增 长, 分 别 增 长 了 23.09% 和 29.20% 与 上 年 同 期 相 比, 功 能 色 母 类 与 上 年 同 期 相 比 下 降 25.72% 主 要 原 因 是 阻 燃 色 母 主 要 应 用 于 传 统 CRT 彩 电 外 壳 的 生 产, 而 新 型 平 板 电 视 的 外 壳 生 产 主 要 使 用 改 性 ABS 近 两 年 来, 彩 电 行 业 产 品 更 新 换 代 加 快, 平 板 电 视 逐 步 取 代 CRT 电 视 导 致 阻 燃 色 母 的 用 量 有 所 下 降 (2) 营 业 收 入 营 业 成 本 变 动 分 析 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 增 长 率 营 业 收 入 1,164,365, ,183, % 营 业 成 本 1,015,563, ,714, % 营 业 收 入 比 上 年 同 期 增 加 309,181, 元, 增 幅 为 36.15%, 主 要 原 因 是 公 司 加 大 了 产 品 开 发 和 市 场 开 拓 力 度, 业 务 规 模 不 断 扩 大 营 业 成 本 比 上 年 同 期 增 加 265,849, 元, 增 幅 为 35.46%, 主 要 原 因 是 产 品 销 售 成 本 随 产 品 销 售 收 入 同 步 增 长 2 毛 利 率 变 化 分 析 分 类 单 位 : 人 民 币 元 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 毛 利 毛 利 率 毛 利 毛 利 率 阻 燃 树 脂 类 38,536, % 36,876, % 增 强 增 韧 树 脂 类 34,725, % 23,128, % 塑 料 合 金 类 12,899, % 9,785, %

156 功 能 色 母 类 2,635, % 2,983, % 其 他 产 成 品 46,799, % 21,789, % 材 料 贸 易 12,546, % 10,724, % 其 他 收 入 659, % 182, % 合 计 148,801, % 105,469, % 2007 年 一 季 度, 公 司 的 综 合 毛 利 率 从 上 年 同 期 的 12.33% 上 升 到 本 季 度 的 12.78%, 上 升 了 0.45 个 百 分 点, 主 要 因 素 是 公 司 的 主 要 产 品 增 强 增 韧 树 脂 类 产 品 塑 料 合 金 类 产 品 和 功 能 色 母 类 产 品 的 毛 利 率 上 升 主 要 原 因 : 一 是 公 司 产 品 的 销 售 价 格 有 一 定 程 度 的 增 长 且 增 长 幅 度 超 过 了 原 材 料 价 格 的 上 涨 幅 度 ; 二 是 公 司 狠 抓 内 部 生 产 管 理 和 成 本 费 用 的 控 制, 降 低 了 产 品 成 本, 提 高 了 产 品 的 销 售 毛 利 率 3 期 间 费 用 分 析 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 增 长 率 销 售 费 用 22,304, ,128, % 管 理 费 用 23,483, ,945, % 财 务 费 用 14,668, ,554, % 销 售 费 用 比 上 年 同 期 增 加 5,175, 元, 增 幅 为 30.22%, 主 要 原 因 是 销 售 规 模 扩 大, 相 应 的 运 输 费 用 增 加 财 务 费 用 比 上 年 同 期 增 加 7,114, 元, 增 幅 为 94.18%, 主 要 原 因 是 贷 款 利 息 贴 现 息 以 及 汇 兑 损 失 增 加 4 所 得 税 费 用 分 析 2007 年 一 季 度, 公 司 所 得 税 费 用 为 12,676, 元, 比 上 年 同 期 增 加 5,921, 元, 增 幅 为 87.67%, 主 要 原 因 是 本 期 利 润 增 长 5 净 利 润 分 析 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 增 长 率 净 利 润 70,085, ,270, % 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 64,445, ,322, % 2007 年 一 季 度, 公 司 实 现 净 利 润 70,085, 元, 比 上 年 同 期 增 长 22,814, 元, 增 幅 为 48.26% 净 利 润 大 幅 增 长 的 主 要 原 因, 一 是 本 季 度 营 业 收 入 比 上 年 同 期

157 大 幅 增 长 36.15%; 二 是 毛 利 率 提 高 了 0.45 个 百 分 点 ( 五 ) 现 金 流 量 分 析 1 经 营 活 动 现 金 流 量 分 析 (1) 增 长 率 分 析 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 增 长 率 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 1,395,096, ,206, % 收 到 的 税 费 返 还 734, 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 14,305, ,039, % 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 1,410,136, ,246, % 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 1,183,755, ,563, % 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 25,292, ,834, % 支 付 的 各 项 税 费 44,810, ,885, % 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 92,480, ,736, % 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 1,346,339, ,019, % 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 63,797, ,773, % 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 比 上 年 同 期 增 加 183,570, 元, 增 幅 为 %, 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 比 上 年 同 期 增 加 576,889, 元, 增 幅 为 70.51%, 高 于 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 的 增 长 速 度 (33.98%), 主 要 原 因 是 公 司 加 强 了 应 收 账 款 和 存 货 的 管 理, 加 快 了 货 款 回 笼, 增 加 了 货 币 资 金 (2) 净 利 润 与 经 营 性 现 金 流 量 的 关 系 分 析 将 净 利 润 调 节 为 经 营 活 动 的 现 金 流 量 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 净 利 润 70,085, ,270, 加 : 计 提 的 资 产 减 值 准 备 3,200, ,966, 固 定 资 产 折 旧 8,574, ,993, 无 形 资 产 摊 销 396, , 长 期 待 摊 费 用 摊 销

158 处 理 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 的 损 失 ( 减 : 收 益 ) -18, , 固 定 资 产 报 废 损 失 - 公 允 价 值 变 动 损 失 财 务 费 用 13,036, ,506, 投 资 损 失 ( 减 : 收 益 ) - 递 延 所 得 税 资 产 减 少 -938, , 递 延 所 得 税 负 债 增 加 存 货 的 减 少 ( 减 : 增 加 ) -48,425, ,641, 经 营 性 应 收 项 目 的 减 少 ( 减 : 增 加 ) -125,329, ,623, 经 营 性 应 付 项 目 的 增 加 ( 减 : 减 少 ) 143,215, ,634, 其 他 - - 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 63,797, ,773, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 比 上 年 同 期 增 加 183,570, 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 销 售 货 款 回 笼 等 增 加 货 币 资 金 2 投 资 活 动 现 金 流 量 分 析 单 位 : 人 民 币 元 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 增 长 率 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 45, , % 期 资 产 收 回 的 现 金 净 额 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 45, , % 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 82,671, ,736, % 期 资 产 支 付 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 82,671, ,736, % 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -82,626, ,698, % 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 比 上 年 同 期 减 少 57,927, 元, 减 幅 为 %, 主 要 原 因 是 固 定 资 产 投 资 增 加 及 支 付 土 地 出 让 金, 其 中 支 付 的 科 学 城 土 地 购 置 款 为 51,356, 元 3 筹 资 活 动 现 金 流 量 分 析 单 位 : 人 民 币 项 目 2007 年 一 季 度 2006 年 一 季 度 增 长 率 取 得 借 款 收 到 的 现 金 160,000, ,508, % 收 到 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 0 3,200, % 金 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 160,000, ,708, % 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 80,963, ,000, %

159 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 88,890, ,106, % 付 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 169,853, ,106, % 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -9,853, ,602, % 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 比 上 年 同 期 减 少 65,455, 元, 减 幅 为 %, 主 要 原 因 是 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 付 的 现 金 大 幅 增 长, 比 上 年 同 期 增 加 了 83,783, 元, 增 幅 为 % 五 公 司 存 在 的 主 要 财 务 优 势 及 困 难 分 析 ( 一 ) 主 要 财 务 优 势 从 本 公 司 近 三 年 的 财 务 状 况 经 营 成 果 及 未 来 的 发 展 目 标 看, 本 公 司 拥 有 如 下 优 势 : 1 具 有 持 续 融 资 能 力 健 康 的 财 务 结 构 良 好 的 业 绩 和 信 誉 为 本 公 司 从 资 本 市 场 金 融 机 构 取 得 资 金 创 造 了 条 件 2 公 司 资 产 质 量 状 况 良 好, 经 营 效 率 较 高, 已 经 树 立 起 良 好 的 品 牌 形 象 和 公 司 信 誉, 为 公 司 进 一 步 改 善 资 产 结 构 留 有 选 择 余 地 ( 二 ) 主 要 财 务 困 难 尽 管 公 司 具 有 上 述 财 务 优 势, 但 公 司 目 前 的 财 务 状 况 相 对 于 本 公 司 未 来 发 展 目 标 来 说, 仍 然 具 有 一 定 的 困 难 1 根 据 改 性 塑 料 产 品 的 应 用 领 域 的 需 求, 公 司 需 要 大 量 资 金 投 入 到 产 品 研 发 和 更 新 换 代, 公 司 一 方 面 对 短 期 流 动 资 金 需 求 较 大, 另 一 方 面 也 不 断 需 要 长 期 资 本 来 提 高 技 术 水 平 和 扩 大 生 产 规 模 2 公 司 目 前 正 处 在 产 业 结 构 稳 健 发 展 阶 段, 为 了 进 一 步 扩 大 市 场 占 有 率, 必 须 进 行 较 大 的 投 入, 而 公 司 现 有 长 期 资 本 金 不 足 若 本 次 增 发 募 集 资 金 拟 投 资 项 目 所 需 资 金 能 够 较 快 到 位, 上 述 问 题 将 得 到 较 大 的 改 善

160 六 重 大 资 本 性 支 出 分 析 ( 一 ) 最 近 3 年 重 大 的 资 本 性 支 出 情 况 2004 年, 公 司 对 上 海 金 发 增 加 投 资 14,000 万 元, 增 资 后 占 该 公 司 总 股 本 的 98.24%, 该 公 司 成 立 于 2001 年 10 月 ;2004 年, 公 司 对 绵 阳 长 鑫 投 资 3,900 万 元, 占 该 公 司 总 股 本 的 65% 目 前, 上 海 金 发 绵 阳 长 鑫 经 营 状 况 良 好 公 司 对 上 述 两 家 公 司 投 资, 有 助 于 公 司 开 拓 华 东 市 场 西 部 市 场, 符 合 公 司 的 发 展 战 略 公 司 首 次 发 行 后, 根 据 招 股 书 的 承 诺 将 募 集 资 金 投 入 了 多 个 项 目 及 进 行 固 定 资 产 投 资, 该 等 项 目 效 益 良 好 详 见 第 九 章 历 次 募 集 资 金 运 用 ( 二 ) 未 来 可 预 见 的 重 大 资 本 性 支 出 计 划 见 第 八 章 本 次 募 集 资 金 运 用 七 其 他 事 项 的 影 响 ( 一 ) 担 保 事 项 1 为 控 股 子 公 司 担 保 截 至 2006 年 12 月 31 日, 本 公 司 为 控 股 子 公 司 上 海 金 发 绵 阳 长 鑫 提 供 的 担 保 余 额 为 71,428, 元 本 公 司 为 保 证 控 股 子 公 司 的 生 产 经 营 的 正 常 需 要 提 供 上 述 担 保, 上 述 担 保 事 项 不 影 响 本 公 司 发 行 上 市 条 件, 不 会 影 响 本 公 司 持 续 经 营 能 力 2 其 他 担 保 由 于 公 司 近 年 产 销 规 模 增 长 很 快, 对 资 金 需 求 大 大 增 加, 而 公 司 固 定 资 产 数 额 不 大, 难 以 获 得 足 够 的 抵 押 贷 款, 因 此 公 司 不 得 不 通 过 互 保 形 式 获 得 银 行 融 资 支 持 截 至 2006 年 12 月 31 日, 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 经 审 计 的 资 产 总 额 为 71, 万 元, 负 债 总 额 为 33, 万 元, 净 资 产 总 额 为 37, 万 元, 资 产 负 债 率 为 % 2006 年 实 现 净 利 润 1, 万 元 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 是 本 公 司 的 下 游 客 户, 其 资 产 状 况 财 务 状 况 和 资 信 状 况 良 好, 具 有 足 够

161 的 债 务 偿 还 能 力, 且 与 本 公 司 具 有 长 期 的 友 好 合 作, 故 本 公 司 选 择 了 与 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 提 供 互 保 担 保 公 司 2007 年 2 月 12 日 第 二 届 董 事 会 第 十 八 次 会 议 和 2007 年 3 月 12 日 召 开 的 2006 年 度 股 东 大 会 通 过 决 议, 批 准 本 公 司 和 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 互 相 提 供 8,000 万 元 人 民 币 银 行 综 合 授 信 担 保, 期 限 一 年, 以 备 公 司 业 务 发 展 所 需, 并 授 权 董 事 长 袁 志 敏 全 权 签 署 有 关 文 件 截 至 2007 年 6 月 30 日, 公 司 为 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 提 供 的 担 保 余 额 为 人 民 币 70,150, 元 ( 其 中 人 民 币 69,625, 元 美 元 68,544 元 ), 未 超 过 股 东 大 会 和 董 事 会 授 权 的 范 围 截 止 2007 年 6 月 30 日, 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 为 公 司 提 供 的 担 保 余 额 合 计 为 人 民 币 79,438, 元, 其 中 : 贷 款 20,000, 元, 银 行 承 兑 汇 票 59,438, 元 公 司 为 广 州 毅 昌 科 技 集 团 有 限 公 司 所 提 供 的 各 项 担 保 全 部 履 行 了 必 要 的 法 律 程 序, 担 保 的 累 计 余 额 控 制 在 董 事 会 决 议 和 股 东 大 会 决 议 核 定 范 围 之 内, 程 序 符 合 公 司 章 程 关 于 规 范 上 市 公 司 对 外 担 保 行 为 的 通 知 的 规 定 上 述 担 保 事 项 不 足 以 影 响 公 司 发 行 上 市 条 件, 不 足 以 影 响 公 司 持 续 经 营 能 力 ( 二 ) 资 产 抵 押 事 项 1 公 司 将 固 定 资 产 中 的 厂 房 住 宅 抵 押 给 中 国 工 商 银 行 广 州 市 第 三 支 行, 取 得 长 期 借 款 60,000, 元 ( 期 限 2004 年 6 月 11 日 至 2007 年 6 月 11 日 ), 截 至 2006 年 12 月 31 日, 该 抵 押 合 同 项 下 借 款 余 额 20,000, 元, 抵 押 物 账 面 净 值 为 14,695, 元 2 公 司 将 固 定 资 产 中 的 办 公 综 合 楼 辅 助 车 间 及 科 研 中 试 楼 抵 押 给 中 国 工 商 银 行 广 州 市 第 三 支 行, 取 得 短 期 借 款 25,000, 元, 截 至 2006 年 12 月 31 日 止, 该 抵 押 合 同 项 下 借 款 余 额 为 零 元, 抵 押 物 账 面 净 值 为 16,606, 元 3 公 司 将 自 有 厂 房 及 土 地 一 套 ( 粤 房 地 证 字 第 C 号 ) 抵 押 给 深 圳 发 展 银 行 广 州 分 行 越 秀 支 行, 作 为 深 圳 发 展 银 行 广 州 分 行 越 秀 支 行 给 予 公 司 3.2 亿 元 综 合 授 信 ( 综 合 授 信 额 度 合 同 深 发 穗 越 秀 综 字 第 号 ) 的 抵

162 押, 抵 押 物 账 面 净 值 为 51,004, 元 年 1 月 29 日, 上 海 金 发 将 一 处 房 地 产 房 地 产 权 证 ( 沪 房 地 青 字 2006 第 号 ) 抵 押 给 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 上 海 漕 河 泾 支 行, 最 高 债 权 限 额 为 1040 万 美 元 5 公 司 与 中 信 银 行 广 州 分 行 于 2006 年 10 月 19 日 签 订 权 利 质 押 合 同 ( 银 信 穗 开 2006 字 / 第 金 权 质 001 号 ), 约 定 公 司 以 自 有 财 产 为 进 口 信 用 证 代 付 合 同 ( 信 穗 开 2006 金 代 001 号 ) 之 主 债 务 作 担 保, 担 保 期 限 为 主 债 务 履 行 期 限 : 自 2006 年 10 月 19 日 至 2007 年 10 月 19 日, 质 押 物 : 单 位 定 期 存 款 单 1 张, 面 值 7,640,000 元 公 司 为 保 证 生 产 经 营 的 流 动 资 金 需 求, 需 要 向 银 行 借 款, 按 照 银 行 的 要 求 提 供 了 固 定 资 产 抵 押 公 司 近 年 来 经 营 业 绩 良 好, 能 够 按 时 偿 还 银 行 借 款, 故 固 定 资 产 抵 押 不 会 给 公 司 带 来 潜 在 的 损 失 八 执 行 新 企 业 会 计 准 则 后, 公 司 发 生 的 会 计 政 策 会 计 估 计 变 更 及 其 对 公 司 2007 年 一 季 度 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 影 响 情 况 根 据 公 司 的 战 略 目 标 和 2007 年 度 的 经 营 计 划, 执 行 新 会 计 准 则 后 发 生 的 会 计 政 策 会 计 估 计 变 更 及 其 对 公 司 2007 年 一 季 度 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 影 响 主 要 有 : 1 根 据 新 企 业 会 计 准 则 第 11 号 股 份 支 付 及 新 企 业 会 计 准 则 第 22 号 金 融 工 具 确 认 和 计 量 的 规 定, 因 公 司 实 施 的 股 权 激 励 计 划 而 减 少 公 司 2007 年 一 季 度 的 净 利 润 6,844, 元, 股 东 权 益 不 受 影 响 2 根 据 新 企 业 会 计 准 则 第 18 号 所 得 税 的 规 定, 公 司 将 应 付 税 款 法 变 更 为 资 产 负 债 表 的 纳 税 影 响 会 计 法, 减 少 了 公 司 2007 年 一 季 度 的 所 得 税 费 用 866, 元, 因 此 该 会 计 政 策 的 变 更 增 加 了 公 司 的 当 期 净 利 润 和 股 东 权 益 863, 元 ( 不 含 少 数 股 东 权 益 ) 3 根 据 新 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 的 规 定, 公 司 对 控 股 子 公 司 投 资 收 益 的 核 算 方 法 由 采 用 权 益 法 核 算 变 更 为 采 用 成 本 法 核 算, 减 少 了 母 公

163 司 2007 年 一 季 度 的 投 资 收 益 11,727, 元, 但 是 本 事 项 不 影 响 公 司 合 并 报 表 4 根 据 新 企 业 会 计 准 则 第 16 号 政 府 补 助 的 规 定, 公 司 将 旧 制 度 下 计 入 专 项 应 付 款 的 政 府 补 助, 变 更 为 在 区 分 与 资 产 相 关 的 政 府 补 助 和 与 收 益 相 关 的 政 府 补 助 后, 将 与 资 产 相 关 的 政 府 补 助 计 入 递 延 收 益 并 分 期 计 入 损 益, 将 与 收 益 相 关 的 政 府 补 助 直 接 计 入 当 期 损 益 2007 年 一 季 度, 公 司 收 到 的 政 府 补 助 全 部 为 与 资 产 相 关 的 政 府 补 助, 本 期 未 计 入 损 益, 因 此 未 对 公 司 的 当 期 利 润 和 股 东 权 益 产 生 影 响 5 根 据 新 企 业 会 计 准 则 第 4 号 固 定 资 产 的 规 定, 对 暂 估 入 帐 的 已 达 到 预 定 可 使 用 状 态 但 尚 未 办 理 竣 工 决 算 的 固 定 资 产 计 提 折 旧, 办 理 竣 工 决 算 后, 原 已 计 提 的 折 旧 不 作 追 溯 调 整 2007 年 一 季 度, 公 司 未 发 生 相 关 事 项, 因 此 未 对 公 司 的 当 期 利 润 和 股 东 权 益 产 生 影 响 6 根 据 新 企 业 会 计 准 则 第 17 号 借 款 费 用 的 规 定, 对 符 合 资 本 化 条 件 的 一 般 借 款 发 生 的 借 款 费 用 予 以 资 本 化 2007 年 一 季 度, 公 司 未 发 生 相 关 事 项, 因 此 未 对 公 司 的 当 期 利 润 和 股 东 权 益 产 生 影 响 7 根 据 新 会 计 准 则 的 有 关 规 定,2007 年 1 月 1 日 以 后, 不 再 计 提 应 付 福 利 费, 应 付 福 利 费 的 期 初 余 额 在 当 期 冲 减 管 理 费 用 2007 年 一 季 度, 公 司 冲 减 应 付 福 利 费 11,508, 元, 对 比 旧 会 计 准 则, 少 计 提 应 付 福 利 费 2,280, 元, 所 得 税 影 响 数 为 -2,068, 元 因 此, 该 会 计 政 策 的 变 更 增 加 公 司 的 当 期 净 利 润 和 股 东 权 益 11,721, 元

164 第 八 章 本 次 募 集 资 金 运 用 一 募 集 资 金 投 资 项 目 内 容 公 司 本 次 公 开 发 行 不 超 过 5,000 万 股, 预 计 募 集 资 金 数 额 为 85,000 万 元 左 右 ( 本 次 发 行 募 集 的 资 金 数 量 不 超 过 募 集 资 金 项 目 的 需 要 量 ) 拟 投 资 以 下 项 目 单 位 : 万 元 序 号 项 目 名 称 第 一 年 第 二 年 第 三 年 合 计 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 对 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 增 资 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 8, , , , , , , , , , 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 8, , , , 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 3, , , 合 计 48, , , , 以 上 项 目 建 设 周 期 均 为 2 年, 项 目 建 设 资 金 第 一 年 投 入 50%, 第 二 年 投 入 50%; 项 目 在 第 三 年 开 始 投 产, 铺 底 流 动 资 金 在 第 三 年 根 据 投 产 情 况 投 入 上 述 五 个 项 目 预 计 投 资 总 额 为 85, 万 元, 将 全 部 使 用 募 集 资 金 完 成 如 未 发 生 重 大 的 不 可 预 测 的 市 场 变 化, 本 次 募 集 资 金 根 据 项 目 的 轻 重 缓 急 按 以 上 排 列 顺 序 进 行 投 资, 其 实 际 投 入 时 间 将 按 募 集 资 金 实 际 到 位 时 间 和 项 目 的 市 场 实 际 情 况 做 相 应 调 整 若 实 际 募 集 资 金 不 能 满 足 上 述 项 目 投 资 需 要, 资 金 缺 口 将 通 过 公 司 自 筹 解 决 ; 若 募 集 资 金 满 足 上 述 项 目 投 资 后 尚 有 剩 余, 则 将 剩 余 资 金 用 于 补 充 公 司 流 动 资 金

165 二 募 集 资 金 投 资 项 目 收 益 指 标 备 案 情 况 序 号 1 项 目 名 称 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 对 上 海 金 发 科 技 发 展 投 资 回 收 内 部 收 益 率 期 ( 税 后 ) ( 税 后 ) 5.80 年 28.13% 备 案 情 况 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 有 限 公 司 增 资 ( 用 于 2 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 5.70 年 26.44% 经 上 海 市 经 济 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 沪 经 投 备 (2007)006 号 术 改 造 项 目 ) 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 5.7 年 26.43% 4.91 年 36.01% 6.16 年 22.17% 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 三 募 投 项 目 达 产 前 后 产 能 的 变 化 市 场 开 拓 情 况 投 资 风 险 及 对 公 司 效 益 的 影 响 项 目 ( 一 ) 本 次 募 集 资 金 投 入 前 后 各 相 关 产 品 的 产 能 变 化 情 况 产 品 名 称 表 本 次 募 集 资 金 投 入 前 后 各 相 关 产 品 的 产 能 变 化 情 况 募 集 资 金 投 入 前 (2006 年 ) 产 能 ( 吨 ) 产 量 ( 吨 ) 募 投 项 目 完 全 达 产 后 增 加 的 产 能 ( 吨 ) 募 投 项 目 完 全 达 产 后 的 总 产 能 ( 吨 ) 1 汽 车 用 聚 丙 烯 12, , , , 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 6, , , ,

166 3 改 性 聚 氯 乙 烯 9, , , , 改 性 聚 苯 醚 , , 完 全 生 物 降 解 , , 塑 料 合 计 28, , , , 注 : 以 上 第 项 目 的 建 设 期 为 2 年, 达 产 期 为 2 年 ( 第 3 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 60%, 第 4 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 80%, 第 5 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 100%) 以 上 第 2 项 目 的 建 设 期 为 2 年, 达 产 期 为 2 年 ( 第 3 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 70%, 第 4 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 85%, 第 5 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 100%) ( 二 ) 公 司 IPO 募 集 资 金 后 的 产 能 扩 张 情 况 公 司 在 2001 年 产 品 产 量 仅 为 吨 公 司 IPO 募 集 资 金 于 2004 年 6 月 到 位, 共 投 资 5 个 项 目, 预 计 产 能 合 计 为 19.2 万 吨 在 此 之 前, 为 保 证 募 集 资 金 项 目 的 顺 利 实 施, 公 司 从 2002 年 开 始 利 用 银 行 贷 款 和 自 有 资 金 提 前 启 动 3 个 募 投 项 目 ( 包 括 : 年 产 10 万 吨 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 高 技 术 产 业 化 项 目, 无 卤 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 丁 苯 树 脂 (PC/ABS) 合 金 技 术 改 造 项 目, 高 光 泽 高 强 度 低 表 面 能 阻 燃 增 强 尼 龙 66 技 术 改 造 项 目 ), 剩 余 两 个 项 目 ( 对 控 股 子 公 司 上 海 金 发 增 资 年 产 2 万 吨 高 性 能 耐 候 阻 燃 聚 丙 烯 树 脂 高 技 术 产 业 化 项 目 ) 从 2004 年 6 月 募 集 资 金 到 位 以 后 也 陆 续 启 动, 并 于 2006 年 12 月 建 成 投 产 在 IPO 募 投 项 目 逐 步 达 产 的 情 况 下, 公 司 产 品 的 产 量 从 2001 年 的 吨, 逐 步 增 长 至 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 的 吨 吨 吨 吨 吨, 顺 利 达 到 了 IPO 募 投 项 目 预 计 扩 产 19.2 万 吨 产 能 的 目 标, IPO 募 投 项 目 2006 年 新 增 利 润 24, 万 元, 效 果 良 好 公 司 产 量 增 长 示 意 图 300, , , , ,000 50, 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 产 量 32,820 73, , , , ,822 增 长 比 率 % 51.07% 28.19% 26.05% 34.36%

167 ( 三 ) 新 增 产 能 部 分 的 市 场 开 拓 情 况 1 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 (1) 市 场 需 求 分 析 改 性 聚 丙 烯 因 其 易 回 收 加 工 材 料 密 度 小 性 能 较 好 且 成 本 低 而 被 广 泛 应 用 于 汽 车 内 饰 和 外 饰 材 料 国 内 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 市 场 在 近 几 年 随 着 汽 车 行 业 的 发 展 呈 现 快 速 增 长 的 势 头 据 中 汽 协 统 计,2002 年 国 内 汽 车 销 售 325 万 辆 ( 其 中 轿 车 110 万 辆 ), 2003 年 国 内 汽 车 销 售 444 万 辆 ( 其 中 轿 车 201 万 辆 ),2004 年 国 内 汽 车 销 售 507 万 辆 ( 其 中 轿 车 231 万 辆 ),2005 年 国 内 汽 车 销 售 570 万 辆 ( 其 中 轿 车 280 万 辆 ), 2006 年 国 内 汽 车 销 售 728 万 辆 ( 其 中 轿 车 380 万 辆 ) 国 内 快 速 增 长 的 汽 车 市 场 为 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 材 料 创 造 了 巨 大 的 市 场 空 间, 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 消 费 量 2006 年 比 2002 年 增 长 了 197%, 考 虑 到 轿 车 塑 料 使 用 量 更 高 和 轿 车 增 长 幅 度 更 快 ( 从 2002 年 的 110 万 辆 增 长 到 2006 年 的 380 多 万 辆 ), 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 消 费 量 也 会 保 持 高 速 增 长 下 图 是 中 国 汽 车 行 业 协 会 对 未 来 10 年 ( 到 2015 年 ) 的 预 期 销 售 增 长 汽 车 总 量 轿 车 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2010 年 2015 年 图 中 国 汽 车 消 费 量 增 长 图 ( 万 辆 ) 根 据 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 2007 年 3 月 1 日 汽 车 用 塑 料 市 场 调 研 报 告, 改 性 聚 丙 烯 在 汽 车 上 的 使 用 量 如 下 表 所 示 : 表 改 性 聚 丙 烯 在 汽 车 上 的 使 用 量 部 件 名 重 量 备 注

168 保 险 杠 及 外 前 后 保 险 杠 扰 流 板 外 门 护 板 导 流 板 防 擦 条 轮 罩 散 热 器 格 栅 后 视 镜 支 架 保 险 杠 支 架 / 内 衬 侧 裙 板 等 仪 表 板 ( 组 件 ) 门 板 及 组 件 立 柱 座 椅 周 围 部 件 后 置 物 板 行 李 箱 饰 板 背 门 板 转 向 器 罩 盖 等 空 调 系 统 空 气 滤 清 器 风 道 空 调 盒 体 ( 扇 叶 ) 蓄 电 池 盒 等 15 ~ 20KG/ 辆 商 用 车 外 饰 件 采 用 塑 料 较 少 饰 件 内 饰 件 20 ~ 30KG/ 辆 发 动 机 周 边 部 件 5~10KG/ 辆 按 每 辆 车 平 均 用 改 性 聚 丙 烯 40KG-60KG 计 算, 到 2010 年 改 性 聚 丙 烯 在 汽 车 上 的 使 用 量 将 达 到 44 万 吨 -66 万 吨 ( 维 修 市 场 以 10% 计 算 ) 汽 车 用 改 性 塑 料 市 场 容 量 预 测 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 汽 车 产 量 ( 百 万 辆 ) 对 改 性 塑 料 的 需 求 (kg/ 辆 ) 汽 车 用 改 性 塑 料 需 求 ( 万 吨 ) 公 司 本 项 目 达 产 后 的 产 销 量 为 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯, 约 占 2010 年 市 场 份 额 的 15%-20% (2) 本 项 目 的 技 术 状 况 公 司 从 1997 年 开 始 涉 足 汽 车 市 场, 在 汽 车 用 改 性 塑 料 领 域 有 了 多 年 的 积 累 本 项 目 产 品 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 系 列 产 品 为 公 司 自 主 研 发, 技 术 达 到 国 际 先 进 水 平, 目 前 已 申 请 国 家 发 明 专 利 5 项 申 请 号 专 利 名 称 用 途 X 汽 车 保 险 杠 用 聚 丙 烯 复 合 材 料 及 其 制 备 方 法 X 一 种 改 性 聚 丙 烯 及 其 制 备 方 法 和 应 用 一 种 长 玻 璃 纤 维 增 强 聚 丙 烯 材 料 及 其 制 备 方 法 高 性 能 低 气 味 汽 车 仪 表 板 专 用 聚 丙 烯 及 其 制 备 方 法 汽 车 的 仪 表 板 保 险 杠 内 饰 件 外 饰 件 等 高 光 泽 耐 冲 击 填 充 改 性 聚 丙 烯 及 制 法 和 应 用 (3) 国 内 外 主 要 竞 争 对 手 优 劣 势 分 析

169 目 前 国 外 的 主 要 竞 争 对 手 有 Basell Sabic 三 井 化 学 等 厂 家 与 国 外 竞 争 对 手 相 比, 公 司 产 品 技 术 达 到 国 外 同 等 水 平, 同 时 具 有 更 高 的 性 价 比, 更 完 善 的 销 售 和 服 务 网 络, 并 贴 近 客 户 建 立 生 产 基 地 仓 库 和 办 事 处, 为 客 户 提 供 更 快 捷 的 服 务 但 金 发 品 牌 与 这 些 国 外 公 司 相 比 尚 处 劣 势, 经 过 多 年 的 努 力 和 品 牌 建 设, 目 前 公 司 产 品 已 为 国 内 的 欧 系 美 系 日 系 和 自 主 品 牌 多 种 主 流 车 型 认 同 并 采 用, 并 已 开 始 逐 步 进 入 海 外 市 场 中 国 汽 车 行 业 的 迅 猛 发 展 给 改 性 塑 料 企 业 带 来 了 巨 大 的 发 展 机 遇, 也 培 养 了 一 些 具 有 一 定 规 模 的 国 内 竞 争 对 手, 如 上 海 杰 事 杰, 普 利 特 和 辽 阳 康 达 等 与 这 些 本 土 企 业 相 比, 公 司 在 技 术 创 新 合 作 开 发 产 品 模 流 分 析 品 质 保 障 资 金 实 力 销 售 网 络 和 品 牌 影 响 力 等 方 面 都 具 有 较 大 优 势, 但 在 局 部 微 车 市 场, 公 司 产 品 则 面 临 来 自 这 些 本 土 企 业 低 价 竞 争 的 压 力, 公 司 正 调 整 营 销 策 略, 重 新 细 分 市 场, 定 位 于 中 高 端 规 模 客 户, 确 保 公 司 的 利 益 最 大 化 (4) 本 项 目 的 市 场 开 拓 情 况 目 前, 公 司 已 根 据 中 国 汽 车 工 业 的 产 业 布 局, 就 近 设 立 了 相 应 的 销 售 区 域 和 办 事 处, 并 选 择 一 批 从 事 过 技 术 研 发 的 人 员 充 实 到 销 售 队 伍 中, 以 便 快 捷 地 为 客 户 提 供 优 质 的 产 品 和 售 后 服 务, 第 一 时 间 将 客 户 的 需 求 反 馈 给 公 司, 以 确 保 公 司 尽 快 开 发 出 适 销 对 路 的 新 产 品, 保 证 公 司 产 品 销 售 的 稳 步 提 高 表 团 队 分 布 情 况 区 域 名 称 负 责 地 区 主 要 客 户 华 南 广 州 本 田 丰 田 日 产 海 马 通 用 五 菱 及 其 配 套 工 厂 华 东 上 海 上 海 大 众 上 海 通 用 南 京 长 安 福 特 马 自 达 标 致 雪 铁 龙 奇 瑞 吉 利 比 亚 迪 及 其 配 套 工 厂 华 北 天 津 北 京 北 京 现 代 奔 驰 丰 田 夏 利 及 其 配 套 工 厂 东 北 长 春 沈 阳 一 汽 大 众 一 汽 轿 车 华 晨 金 杯 哈 飞 汽 车 及 其 配 套 哈 尔 滨 工 厂 西 南 重 庆 成 都 长 安 汽 车 长 安 福 特 马 自 达 长 安 铃 木 及 其 配 套 工 厂 目 前, 公 司 的 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 产 品 已 通 过 一 汽 大 众 上 海 大 众 上 海 通 用 东 风 日 产 标 致 雪 铁 龙 广 州 本 田 长 安 福 特 马 自 达 奇 瑞 等 主 流 汽 车 生 产 厂 的 大 部 分 新 车 型 的 认 定, 已 经 或 正 在 与 客 户 建 立 战 略 合 作 关 系 目 前 在 国 内 同 行 业 中, 公 司 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 产 品 销 量 的 市 场 排 名 为 第 一 位 ( 资 料 来 源 : 汽 车 用 塑 料 市 场 调 研 报 告 ) 本 项 目 2006 年 的 产 量 为 9, 吨, 销 量 为 9, 吨 募 集 资 金 投 入 后 的 第 1 年 和 第 2 年 为 本 项 目 的 建 设 期, 第 3 年 预 计 达 到 设 计

170 能 力 的 60%, 第 4 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 80%, 第 5 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 100 % 因 此, 通 过 对 公 司 目 前 开 拓 业 绩 及 未 来 销 售 预 期 的 分 析, 公 司 管 理 层 认 为 : 经 过 未 来 五 年 的 市 场 开 拓, 公 司 能 够 达 到 本 项 目 的 设 计 目 标 表 目 前 开 拓 业 绩 及 未 来 销 售 预 期 区 域 名 称 华 东 西 南 东 北 主 机 厂 汽 车 品 牌 使 用 金 发 材 料 的 主 目 前 开 发 进 展 要 部 件 上 海 大 众 桑 塔 那 3000 帕 萨 特 POLO 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 部 件 空 调 全 面 展 开 合 作, 现 有 车 型 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 OCTAVIA 上 海 通 用 别 克 雪 佛 兰 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 部 件 空 调 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 南 京 长 安 福 特 马 自 达 FORD MAZAD 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 部 件 延 续 长 安 福 特 马 自 达 的 良 好 合 作, 新 车 型 全 面 合 作 神 龙 雪 铁 龙 标 致 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 部 件 空 调 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 东 风 汽 车 东 风 日 产 ( 卡 车 ) 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 部 件 空 调 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 上 汽 集 团 自 主 品 牌 内 饰 外 饰 新 车 型 处 于 开 发 之 中 奇 瑞 A 级 B 级 S 级 P 级 M 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 部 件 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 级 比 亚 迪 F3 F6 F8 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 部 件 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 吉 利 吉 利 美 日 内 饰 外 饰 发 动 机 部 分 车 型 正 在 合 作 开 发 之 周 边 部 件 中 长 安 汽 车 微 车 系 列 及 新 内 饰 外 饰 发 动 机 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 车 型 周 边 部 件 空 调 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 长 安 福 特 蒙 迪 欧 福 克 内 饰 外 饰 发 动 机 全 面 展 开 合 作, 现 有 车 型 已 马 自 达 斯 新 车 型 如 周 边 部 件 空 调 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 SMAX 等 中 长 安 铃 木 雨 燕 等 内 饰 外 饰 发 动 机 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 周 边 部 件 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 一 汽 大 众 捷 达 宝 来 内 饰 外 饰 发 动 机 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 速 腾 开 迪 周 边 部 件 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 迈 腾 新 捷 达 (08 款 ) 一 汽 轿 车 马 自 达 M6 门 板 立 柱 保 险 杠 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 奔 腾 等 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 解 放 卡 车 解 放 仪 表 板 门 板 等 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中

171 华 北 华 南 华 晨 金 杯 海 狮 格 瑞 斯 尊 驰 俊 捷 内 饰 外 饰 发 动 机 周 边 车 身 ( 前 端 组 现 有 车 型 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 M3 跑 车 新 款 A(08 款 ) 件 ) 等 哈 飞 汽 车 赛 豹 民 意 等 门 板 立 柱 保 险 杠 部 分 供 货 等 奔 驰 E280 等 保 险 杠 等 已 经 供 货 北 京 现 代 雅 绅 特 等 保 险 杠 等 试 料 阶 段 一 汽 丰 田 接 洽 当 中 夏 利 威 志 等 内 饰 外 饰 已 经 供 货 日 产 阳 光 蓝 鸟 门 板 立 柱 座 椅 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 天 籁 等 周 边 部 件 饰 板 等 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 本 田 雅 阁 飞 门 板 立 柱 座 椅 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 度 奥 德 赛 周 边 部 件 饰 板 等 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 等 及 08 款 新 车 等 丰 田 08 款 新 车 门 板 立 柱 等 新 车 型 处 于 开 发 之 中 海 马 福 美 来 323 保 险 杠 仪 表 板 等 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 通 用 五 菱 N100 N200 门 板 立 柱 保 险 杠 现 有 车 型 部 分 部 件 已 经 供 等 货, 新 车 型 处 于 开 发 之 中 2 对 上 海 金 发 增 资 用 于 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 (1) 市 场 需 求 分 析 1) 国 外 市 场 需 求 预 测 下 表 给 出 了 世 界 主 要 地 区 的 PBT 需 求 发 展 及 预 测 情 况 从 下 表 可 看 出, 2002~2007 年 亚 洲 地 区 PBT 的 年 均 消 费 增 长 速 度 大 于 10% 表 世 界 主 要 地 区 的 PBT 需 求 发 展 及 预 测 情 况 ( 万 吨 / 年 ) 美 国 欧 洲 日 本 亚 洲 其 它 国 家 年 均 增 长 速 度 3.4% 4.5% 5% 10% 2) 国 内 市 场 需 求 预 测 根 据 中 国 工 程 塑 料 工 业 协 会 统 计, 我 国 改 性 PBT 需 求 量 呈 快 速 增 长 趋 势, 其 中 :2001 年 中 国 大 陆 改 性 PBT 需 求 量 为 4.4 万 吨,2002 年 比 2001 年 增 长 27%,

172 达 到 5.6 万 吨 ;2003 年 比 2002 年 增 长 30%, 达 到 7.3 万 吨 ;2004 年 比 2003 年 增 长 29%, 达 到 9.4 万 吨,2005 年 比 2004 年 增 长 了 17%, 达 到 11 万 吨 我 国 近 年 来 改 性 PBT 的 需 求 量 如 下 表 所 示 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 改 性 PBT 市 场 调 研 报 告 ) 表 我 国 近 年 来 改 性 PBT 的 需 求 量 ( 单 位 : 万 吨 ) 年 份 平 均 增 长 速 度 % 市 场 需 求 进 口 以 上 两 表 表 明, 我 国 已 成 为 PBT 增 长 最 快 需 求 量 最 大 的 国 家 之 一 1998 年 至 2005 年 国 内 PBT 需 求 量 年 均 增 长 速 度 为 24%, 处 于 高 速 增 长 阶 段, 远 高 于 世 界 平 均 增 长 水 平 7%(2003 年 年 ), 预 计 年 均 增 长 速 度 为 20%-25%,2010 年 需 求 量 将 达 25 万 吨 左 右 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 改 性 PBT 市 场 调 研 报 告 ) 30 中 国 国 内 PBT 需 求 量 ( 万 吨 ) 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 公 司 本 次 募 集 资 金 投 入 的 用 于 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 的 生 产 建 设 规 模 为 年 产 4 万 吨 PBT, 约 为 2010 年 国 内 改 性 PBT 预 计 消 费 量 的 16% (2) 本 项 目 的 技 术 状 况 本 项 目 产 品 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 为 公 司 自 主 研 发 产 品, 公 司 拥 有 自 主 知 识 产 权, 项 目 技 术 于 2000 年 3 月 20 日 通 过 广

173 州 市 科 技 局 组 织 的 成 果 鉴 定, 项 目 技 术 水 平 达 到 国 际 先 进, 并 获 得 国 家 发 明 专 利 1 项 ( 专 利 名 称 : 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 ) (3) 国 内 外 主 要 竞 争 对 手 优 劣 势 分 析 目 前 国 外 的 竞 争 对 手 主 要 有 Dupont GE 宝 理 三 菱 与 这 些 国 外 的 竞 争 对 手 相 比, 公 司 的 优 势 是 1) 性 价 比 高 ;2) 可 提 供 个 性 化 增 值 服 务, 更 贴 身, 更 灵 活 ;3) 产 品 可 量 身 定 做 快 速 反 应 供 货 期 短 ;4) 营 销 网 络 更 健 全 公 司 的 劣 势 是 品 牌 影 响 力 稍 差 台 湾 的 主 要 竞 争 对 手 有 长 春 新 光 合 纤 与 这 些 台 湾 的 竞 争 对 手 相 比, 公 司 的 优 势 是 1) 研 发 能 力 更 强 ;2) 品 种 齐 全, 能 够 满 足 个 性 化 需 求 ;3) 具 有 原 材 料 本 土 化 优 势 ;4) 营 销 网 络 更 健 全 公 司 的 劣 势 是 在 部 分 台 资 企 业 中 金 发 的 品 牌 认 知 度 还 不 够 国 内 的 主 要 竞 争 对 手 有 三 房 巷 东 方 等 与 这 些 国 内 的 竞 争 对 手 相 比, 公 司 的 优 势 是 1) 技 术 领 先 ;2) 规 模 大 ;3) 品 牌 优 势 ;4) 供 应 链 和 营 销 网 络 完 善 ; 5) 认 证 齐 全 ;6) 品 种 丰 富 ;7) 能 满 足 全 球 环 保 要 求 公 司 的 劣 势 是 在 局 部 低 端 市 场 价 格 无 优 势 针 对 与 上 述 地 区 的 竞 争 对 手 的 优 劣 势, 公 司 将 采 取 的 策 略 是 1) 筹 建 台 北 办 事 处, 以 提 高 台 资 企 业 对 公 司 产 品 的 认 知 度 ;2) 严 格 细 分 低 端 市 场, 有 针 对 性 拓 展 市 场, 确 保 公 司 稳 定 的 市 场 份 额 (4) 本 项 目 的 市 场 开 拓 情 况 PBT 类 产 品 应 用 行 业 相 对 集 中, 其 中 电 脑 行 业 是 PBT 类 产 品 用 量 最 大 的 行 业, 其 用 户 大 多 数 集 中 于 台 资 企 业 为 了 更 加 有 效 开 发 市 场, 公 司 配 置 精 通 电 脑 行 业 的 业 务 人 员, 并 正 在 筹 建 驻 台 北 办 事 处, 以 加 强 与 客 户 研 发 部 门 的 沟 通 与 协 作 在 电 脑 行 业 中, 本 项 目 产 品 主 要 应 用 于 电 脑 连 接 器 CPU 冷 却 风 扇 的 扇 框 扇 叶 公 司 产 品 目 前 已 经 取 得 了 该 行 业 大 部 分 客 户 ( 富 士 康 台 达 日 本 电 产 等 ) 的 认 可, 这 部 分 客 户 原 来 主 要 使 用 台 湾 或 日 本 等 进 口 材 料 与 之 相 比, 本 项 目 产 品 具 有 优 异 的 性 价 比, 竞 争 优 势 明 显 照 明 行 业 是 PBT 产 品 的 第 二 大 应 用 行 业, 主 要 由 几 家 知 名 品 牌 和 制 造 商 占 据 市 场, 为 此 公 司 设 置 专 门 业 务 人 员 负 责 这 片 市 场 在 照 明 行 业 中, 本 项 目 产 品

174 主 要 用 于 制 造 节 能 灯 部 件 公 司 已 经 与 浙 江 阳 光 TOPSTAR PHILIPS OSRAM MAGAMAN 等 主 要 的 生 产 厂 家 建 立 了 良 好 的 合 作 关 系 随 着 这 个 行 业 的 发 展, 公 司 项 目 产 品 也 将 快 速 增 长 在 电 子 零 部 件 行 业 中, 本 项 目 产 品 在 继 电 器 电 容 器 线 圈 骨 架 等 零 部 件 的 应 用 上 取 得 了 成 功 本 项 目 产 品 申 请 了 目 前 国 内 唯 一 的 一 张 0.3 mm 厚 度 的 RTI 的 UL 黄 卡, 突 破 了 国 际 同 行 的 技 术 壁 垒, 在 取 代 相 应 进 口 材 料 方 面 取 得 了 很 大 的 优 势 在 家 电 行 业 中, 本 项 目 产 品 在 国 内 外 知 名 的 品 牌 企 业 ( 如 SHARP 格 兰 仕 美 的 松 下 LG 等 ) 已 经 获 得 了 认 可, 后 续 将 继 续 稳 步 推 进 项 目 产 品 在 该 行 业 的 应 用 在 其 他 的 行 业, 如 OA 汽 车 等, 本 项 目 产 品 的 市 场 推 广 也 取 得 了 一 定 进 展 例 如, 在 OA 行 业, 本 项 目 产 品 在 CANON 等 公 司 获 得 了 认 可 ; 在 汽 车 行 业, 本 项 目 产 品 在 大 众 福 特 通 用 等 公 司 获 得 了 认 可 本 项 目 产 品 2006 年 的 产 量 为 5, 吨, 销 量 为 5, 吨 募 集 资 金 投 入 后 的 第 1 年 和 第 2 年 为 本 项 目 的 建 设 期, 第 3 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 70%, 第 4 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 85%, 第 5 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 100% 因 此, 通 过 对 公 司 目 前 开 拓 业 绩 及 未 来 销 售 预 期 的 分 析, 公 司 管 理 层 认 为 : 经 过 未 来 五 年 的 市 场 开 拓, 公 司 能 够 达 到 本 项 目 的 设 计 目 标 3 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 (1) 市 场 需 求 分 析 近 年 来, 国 内 家 电 行 业 医 疗 行 业 以 及 电 线 行 业 对 改 性 PVC 的 需 求 量 均 保 持 了 快 速 增 长 具 体 分 析 如 下 : 1) 家 电 行 业 : 随 着 越 来 越 多 的 客 户 对 PVC/ABS 合 金 应 用 于 家 电 领 域 的 优 势 有 清 楚 的 认 识,PVC/ABS 合 金 在 家 电 方 面 的 使 用 量 在 近 几 年 的 增 长 速 度 超 过 了 其 他 材 料 的 增 长 速 度 预 计 2007 年 家 电 行 业 对 PVC/ABS 的 需 求 将 达 到 3 万 吨 / 年,2010 年 将 达 到 5 万 吨 / 年 以 上, 全 球 需 求 量 则 高 达 28 万 吨 2007 至 2010 年 国 内 外 PVC/ABS 合 金 市 场 前 景 预 测 详 见 下 表 表 年 PVC/ABS 市 场 预 测 表 ( 单 位 : 万 吨 )

175 年 份 国 内 全 球 ) 电 线 行 业 PVC 为 含 氯 聚 合 物, 由 于 其 优 异 的 性 价 比 被 广 泛 应 用 于 电 线 电 缆 绝 缘 层 和 护 套 2005 年 美 国 电 线 电 缆 行 业 中 包 覆 材 料 中 塑 料 占 85%, 其 中 聚 氯 乙 烯 又 占 塑 料 中 的 60%; 我 国 电 线 电 缆 包 覆 材 料 中 塑 料 占 91%, 而 其 中 的 聚 氯 乙 烯 又 占 塑 料 中 的 80% 我 国 电 力 网 的 改 造 汽 车 工 业 通 讯 产 业 的 迅 猛 发 展, 为 电 线 电 缆 企 业 的 发 展 提 供 了 前 所 未 有 的 机 遇, 亦 为 PVC 电 缆 料 行 业 的 发 展 开 辟 了 广 阔 的 前 景 2007 年, 中 国 制 造 的 特 殊 电 线 对 改 性 PVC 的 需 求 在 2 万 吨 左 右, 预 计 2010 年 将 达 到 5 万 吨 以 上 3) 透 明 软 质 PVC 这 部 分 的 增 长 主 要 来 自 医 疗 产 品 市 场, 在 医 用 领 域 使 用 的 PVC 制 品 有 各 种 医 院 设 施 和 健 康 护 理 设 施 保 健 护 理 用 品 输 液 袋 血 袋 透 明 塑 料 管 手 术 室 的 辅 助 设 备 试 验 室 测 试 仪 器 以 及 专 用 共 挤 出 制 品, 其 产 品 的 应 用 领 域 正 迅 速 增 长, 有 着 许 多 潜 在 的 市 场, 随 着 各 种 塑 料 医 疗 用 品 的 增 多, 要 求 提 供 的 制 品 结 构 合 理, 有 适 当 的 柔 韧 性, 且 价 格 低 廉 由 于 PVC 的 柔 韧 性 好, 成 本 低, 现 已 广 泛 用 于 医 用 产 品, 尤 其 一 次 性 医 用 制 品 市 场 日 益 扩 大 预 计 2007 年 国 内 医 疗 行 业 对 PVC 改 性 材 料 的 需 求 将 达 到 10 万 吨,2010 年 将 达 到 15 万 吨 以 上 4) 其 它 软 质 PVC 这 方 面 主 要 应 用 于 电 线 玩 具 密 封 条 家 具 等 方 面, 2007 年 软 质 PVC 材 料 的 整 体 需 求 量 大 约 为 90 万 吨,2010 年 将 达 到 110 万 吨 以 上 产 品 系 列 2007 年 2010 年 PVC/ABS 合 金 3 5 特 殊 电 线 用 改 性 PVC 2 5 透 明 软 质 PVC 其 他 软 胶 PVC 合 计 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 : 改 性 PVC 市 场 调 研 报

176 告 ) 在 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 中, 公 司 规 划 了 PVC/ABS 合 金 透 明 软 质 PVC 其 他 软 质 PVC 材 料 三 类 产 品 各 1 万 吨 的 规 模, 为 2010 年 国 内 改 性 PVC 预 计 消 费 量 的 2.22% (2) 本 项 目 的 技 术 状 况 本 项 目 产 品 为 公 司 自 主 研 发, 拥 有 自 主 知 识 产 权, 项 目 技 术 已 于 2005 年 通 过 了 广 州 市 科 技 局 组 织 的 科 技 成 果 鉴 定, 项 目 技 术 水 平 达 到 国 内 领 先 (3) 国 内 外 主 要 竞 争 对 手 优 劣 势 分 析 国 外 的 竞 争 对 手 主 要 有 Polyone Georgia Gulf 等 厂 家, 这 类 厂 家 以 生 产 硬 质 PVC 为 主, 这 些 老 牌 的 跨 国 公 司 在 UL 认 证 资 金 实 力 品 牌 知 名 度 等 方 面 都 优 于 本 公 司, 但 公 司 产 品 有 独 特 的 优 势, 如 产 品 性 价 比 高, 可 为 客 户 提 供 更 快 更 优 质 的 服 务, 拥 有 更 完 善 的 销 售 和 服 务 网 络, 更 强 大 的 技 术 支 持 目 前 公 司 产 品 已 直 接 出 口 到 国 外, 如 美 国 ABB KAZ 等 公 司 已 大 批 量 使 用 公 司 PVC/ABS 合 金 产 品, 客 户 对 公 司 的 产 品 性 能 价 格 服 务 等 各 方 面 都 相 当 满 意 随 着 国 外 注 塑 产 品 生 产 厂 家 在 国 内 设 厂 进 一 步 增 多 及 公 司 海 外 营 销 力 量 的 进 一 步 加 强, 本 项 目 产 品 销 量 将 会 得 到 更 加 迅 猛 的 发 展 目 前 国 内 的 竞 争 对 手 主 要 有 : 东 莞 银 禧 深 圳 文 威 等 PVC 粒 料 生 产 厂 家, 这 些 厂 家 主 要 生 产 通 用 型 的 PVC 电 线 电 缆 料 及 部 分 普 通 透 明 粒 料 与 这 些 国 内 厂 家 相 比, 公 司 无 论 是 在 技 术 开 发 品 质 保 障 资 金 实 力 销 售 网 络 品 种 种 类 还 是 品 牌 效 应 UL 认 证 方 面 都 有 明 显 优 势 如 国 内 所 有 水 管 灯 产 品 的 生 产 企 业 都 是 采 用 本 公 司 的 PVC-1018(f1) 产 品 进 行 认 证 公 司 在 与 本 土 企 业 的 竞 争 中 采 取 的 策 略 是 主 攻 中 高 端 市 场, 不 参 与 低 端 的 如 普 通 电 线 电 缆 料 鞋 底 料 等 行 业 的 竞 争, 立 足 产 品 的 高 性 能 化 高 附 加 值, 以 确 保 公 司 资 源 的 充 分 利 用 及 利 润 的 最 大 化 (4) 本 项 目 的 市 场 开 拓 情 况 PVC/ABS 合 金 主 要 应 用 于 对 阻 燃 及 耐 候 要 求 等 级 较 高 的 电 器 外 壳 电 动 工 具 通 讯 设 备 灯 饰 建 筑 汽 车 等 行 业 PVC/ABS 合 金 目 前 售 价 比 同 阻 燃 及 耐 候 等 级 的 其 他 工 程 塑 料 低 20%-50%, 具 有 很 强 的 市 场 竞 争 力 和 赢 利 能 力 根 据 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 预 测,2007 年, 家 电 行 业 对 PVC/ABS 合 金

177 的 需 求 将 达 到 3 万 吨 / 年,2010 年 将 达 到 5 万 吨 / 年 目 前,PVC/ABS 合 金 主 要 依 赖 进 口, 国 内 企 业 仅 有 本 公 司 等 少 数 企 业 有 产 品 供 应 市 场, 因 此 市 场 前 景 很 好 本 公 司 研 制 的 PVC/ABS 合 金 成 本 较 进 口 同 类 产 品 低, 而 性 能 与 国 外 同 类 产 品 相 当 甚 至 更 优, 因 而 具 有 较 强 的 市 场 竞 争 力 透 明 软 质 PVC 材 料 主 要 应 用 于 制 造 透 明 PVC 制 品, 主 要 包 括 水 管 灯 医 药 包 装 塑 料 制 品 领 域 目 前 本 公 司 PVC 材 料 在 水 管 灯 领 域 已 经 占 有 一 定 的 市 场 份 额, 国 内 水 管 灯 生 产 企 业 向 UL( 美 国 保 险 商 试 验 室 ) 报 备 的 材 料 基 本 上 为 本 公 司 的 材 料 透 明 软 质 PVC 材 料 方 面 的 增 长 主 要 来 自 医 疗 产 品 市 场, 尤 其 是 一 次 性 医 用 制 品 市 场 预 计 2007 年 中 国 国 内 医 疗 行 业 对 PVC 改 性 材 料 的 需 求 将 达 到 10 万 吨 公 司 今 后 将 会 进 一 步 加 强 在 医 用 PVC 方 面 的 研 发 和 市 场 开 拓, 从 而 顺 利 实 现 1 万 吨 的 产 销 目 标 其 它 软 质 PVC 材 料 占 据 改 性 PVC 总 量 的 40% 左 右, 主 要 应 用 于 家 具 玩 具 汽 车 内 饰 件 等,2007 年 软 质 PVC 材 料 的 整 体 需 求 量 大 约 为 90 万 吨 本 公 司 生 产 的 软 质 PVC 料 在 冰 箱 密 封 条 汽 车 内 饰 件 电 线 家 具 等 领 域 拥 有 稳 定 的 客 户, 产 品 性 能 优 异, 市 场 效 益 好 目 前, 公 司 的 PVC 产 品 已 顺 利 被 NOKIA SONY PANASONIC 格 力 格 兰 仕 等 国 内 外 知 名 厂 商 所 接 受, 并 成 为 其 主 力 供 应 商 本 项 目 产 品 2006 年 的 产 量 为 7, 吨, 销 量 为 7, 吨 募 集 资 金 投 入 后 的 第 1 年 和 第 2 年 为 本 项 目 的 建 设 期, 第 3 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 60%, 第 4 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 80%, 第 5 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 100% 因 此, 通 过 对 公 司 目 前 开 拓 业 绩 及 未 来 销 售 预 期 的 分 析, 公 司 管 理 层 认 为 : 经 过 未 来 五 年 的 市 场 开 拓, 公 司 能 够 达 到 本 项 目 的 设 计 目 标 4 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 (1) 市 场 需 求 分 析 改 性 聚 苯 醚 (MPPE) 是 通 过 用 聚 苯 醚 和 其 它 聚 合 物 共 混 改 性 而 广 泛 应 用 在 电 子 电 气 家 用 电 器 办 公 自 动 化 设 备 汽 车 建 筑 航 空 和 军 工 等 领 域 的 一 种 高 性 能 材 料 目 前 市 场 上 的 改 性 聚 苯 醚 主 要 销 往 美 国 西 欧 和 日 本 等 国 家 和 地 区 2003 年 美 国 西 欧 和 日 本 改 性 聚 苯 醚 的 总 产 值 达 10 亿 美 元 美 国 是 世 界 消 费 改 性 聚 苯 醚 树 脂 最 多 的 地 区, 其 改 性 聚 苯 醚 消 费 量 占 上 述 地 区 消 费 总 量 的 40% 下 表 为

178 美 国 西 欧 和 日 本 改 性 聚 苯 醚 的 消 费 构 成 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 改 性 聚 苯 醚 市 场 调 研 报 告 ) 表 2003 年 世 界 改 性 聚 苯 醚 的 消 费 构 成 ( 万 吨 ) 美 国 西 欧 日 本 合 计 汽 车 电 气 电 子 办 公 器 械 / 电 讯 工 业 电 器 其 它 合 计 年, 美 国 各 个 消 费 领 域 消 费 MPPE 的 量 为 13.9 万 吨 到 2008 年, 消 费 量 达 到 17.2 万 吨, 平 均 每 年 增 长 4.4% 汽 车 电 子 电 气 办 公 器 械 和 电 讯 仍 然 是 主 要 消 费 领 域 2003 年, 西 欧 改 性 聚 苯 醚 的 消 费 量 为 10.0 万 吨 到 2008 年, 西 欧 的 改 性 聚 苯 醚 的 消 费 量 达 到 12.4 万 吨, 年 平 均 增 长 4.4% 2003 年, 日 本 改 性 聚 苯 醚 的 消 费 量 为 3.5 万 吨 到 2008 年, 日 本 的 改 性 聚 苯 醚 的 消 费 量 达 到 3.6 万 吨, 年 平 均 增 长 0.3% 近 几 年 来, 东 南 亚 对 改 性 聚 苯 醚 的 需 求 量 也 快 速 增 长, 从 1999 年 的 5.7 万 吨 增 加 到 2003 年 的 7.3 万 吨, 该 地 区 改 性 聚 苯 醚 合 金 主 要 用 于 商 用 机 器 和 设 备, 且 产 品 多 以 出 口 为 主, 而 且 该 地 区 的 需 求 量 将 以 7% 以 上 的 速 度 增 长 目 前, 我 国 MPPE 产 品 的 应 用 领 域 主 要 是 家 电 办 公 和 通 讯 设 备 及 汽 车 工 业 十 一 五 期 间, 我 国 改 性 聚 苯 醚 (MPPE) 市 场 需 求 旺 盛, 将 以 年 15-20% 的 速 度 快 速 增 长, 预 计 2010 年 2015 年 将 达 到 8.4 万 吨 和 12 万 吨, 而 目 前 国 内 年 生 产 规 模 仅 有 4000 余 吨, 绝 大 部 分 依 靠 进 口 美 国 各 个 消 费 领 域 MPPE 的 消 费 量 到 2008 年 将 达 到 17.2 万 吨, 平 均 每 年 增 长 4.4%,2010 年 消 费 量 将 达 到 18.7 万 吨 左 右 预 计 全 球 到 2010 年 消 费 量 将 达 到 50 万 吨 左 右 表 近 年 来 中 国 MPPE 市 场 需 求 及 进 口 数 据 年 份 需 求 情 况 ( 万 吨 ) 进 口 情 况 ( 万 吨 )

179 表 中 国 改 性 聚 苯 醚 国 内 市 场 需 求 预 测 年 份 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 需 求 量 ( 万 吨 ) 注 : 数 据 都 引 于 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 改 性 聚 苯 醚 市 场 调 研 报 告 本 项 目 的 生 产 建 设 规 模 为 年 产 2.5 万 吨 各 种 改 性 聚 苯 醚 树 脂 合 金, 约 为 2010 年 国 内 外 改 性 聚 苯 醚 树 脂 合 金 预 计 消 费 量 的 5% (2) 本 项 目 的 技 术 状 况 本 项 目 产 品 改 性 聚 苯 醚 系 列 产 品 为 公 司 自 主 研 发, 公 司 拥 有 自 主 知 识 产 权, 已 于 2002 年 1 月 通 过 广 州 市 科 技 局 组 织 的 科 技 成 果 鉴 定, 项 目 技 术 水 平 达 到 国 内 先 进, 获 得 国 家 发 明 专 利 1 项 ( 发 明 名 称 : 一 种 反 应 型 环 保 阻 燃 高 光 聚 苯 醚 复 合 物 及 其 制 备 方 法 ), 正 在 申 请 专 利 两 项 (3) 国 内 外 主 要 竞 争 对 手 优 劣 势 分 析 全 球 改 性 聚 苯 醚 (MPPE) 主 要 生 产 商 为 GE 塑 料 旭 化 成 和 三 菱 化 学 三 家 公 司, 伴 随 全 球 制 造 基 地 往 中 国 转 移, 植 根 于 中 国 市 场 的 金 发 科 技 具 有 独 特 的 市 场 优 势, 与 这 些 国 外 同 行 比 较, 公 司 在 反 应 速 度 贴 近 客 户 个 性 化 需 求 和 综 合 性 价 比 方 面 具 有 明 显 优 势 例 如, 公 司 经 过 近 七 年 的 技 术 积 累, 技 术 已 达 到 国 外 先 进 水 平, 公 司 灵 活 的 研 发 和 生 产 模 式 使 得 开 发 一 种 新 牌 号 在 一 个 月 左 右 就 可 以 完 成, 而 国 外 同 行 平 均 周 期 在 六 个 月 以 上 同 时 随 着 2003 年 PPE 树 脂 专 利 的 到 期, 这 些 厂 家 已 失 去 了 原 材 料 的 专 利 保 护 优 势, 而 公 司 的 MPPE 因 为 有 国 产 化 原 树 脂 厂 商 的 强 大 支 持, 在 材 料 性 价 比 方 面 具 备 了 较 大 的 竞 争 优 势 市 场 方 面, 公 司 在 MPPE 的 典 型 应 用 市 场 如 电 子 电 气 流 体 工 程 和 汽 车 市 场 等 领 域 已 经 积 累 了 广 泛 的 客 户 资 源, 这 些 现 有 客 户 资 源 将 会 大 大 加 速 公 司 MPPE 的 市 场 拓 展 速 度 由 于 公 司 在 MPPE 行 业 属 于 新 生 力 量, 在 品 牌 影 响 力 上 处 于 劣 势, 故 公 司 在 营 销 策 略 上 以 紧 跟 为 主, 以 服 务 和 速 度 赢 得 新 的 客 户 以 灵 活 的 交 易 方 式 深 化 客 户 关 系, 同 时 通 过 应 用 创 新 和 产 品 创 新, 在 部 分 细 分 市 场 集 中 市 场 和 技 术 资 源 进 行 突 破, 打 破 跨 国 企 业 在 MPPE 行 业 的 长 期 垄 断 格 局, 为 公 司 赢 得 快 速 发 展 (4) 本 项 目 的 市 场 开 拓 情 况 在 2004 年 以 前,PPE 树 脂 的 专 利 被 美 国 GE 和 日 本 旭 化 成 所 掌 握, 因 此 国 内 PPE 树 脂 的 产 量 很 小 至 2003 年 专 利 到 期, 国 内 开 始 生 产 PPE 树 脂, 打 破 了

180 原 有 美 国 GE 公 司 和 日 本 旭 化 成 公 司 的 垄 断, 到 2006 年 国 内 已 经 形 成 1.2 万 吨 的 生 产 能 力, 至 2010 年 国 内 PPE 树 脂 生 产 能 力 将 达 到 3 万 吨 公 司 已 经 和 国 内 主 要 PPE 树 脂 生 产 商 达 成 战 略 合 作 关 系, 使 得 公 司 的 材 料 供 应 和 材 料 品 质 均 有 充 分 的 保 证 为 了 加 大 市 场 开 拓 力 度, 目 前 公 司 聘 请 MPPE 市 场 专 家 组 建 了 15 人 的 专 业 开 发 团 队, 分 别 开 发 国 内 外 电 子 电 气 办 公 设 备 汽 车 流 体 工 程 等 行 业 市 场 在 电 子 电 气 领 域,MPPE 主 要 应 用 于 偏 转 线 圈 骨 架 喇 叭 支 架 充 电 器 外 壳 数 码 相 机 配 件 接 线 器 盒 转 接 器 等, 预 计 在 2010 年 公 司 将 达 到 1.5 万 吨 的 销 售 ; 在 办 公 设 备 和 流 体 工 程 领 域,MPPE 主 要 应 用 于 打 印 机 墨 盒 壳 体 内 部 结 构 件 水 泵 叶 轮 水 处 理 和 反 渗 透 等 领 域, 预 计 在 2010 年 将 完 成 8000 吨 的 销 售 ; 在 汽 车 领 域 及 其 它 新 兴 市 场, 预 计 在 2010 年 将 达 到 吨 的 销 售 2000 年 公 司 就 开 展 了 MPPE 的 技 术 研 究 和 市 场 开 发, 并 实 现 批 量 生 产, 现 为 索 尼 京 瓷 柯 达 松 下 等 用 户 接 受 和 肯 定, 反 应 良 好 本 项 目 2006 年 的 产 量 为 吨, 销 量 为 吨 募 集 资 金 投 入 后 的 第 1 年 和 第 2 年 为 本 项 目 的 建 设 期, 第 3 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 60%, 第 4 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 80%, 第 5 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 100% 因 此, 通 过 对 公 司 目 前 开 拓 业 绩 及 未 来 销 售 预 期 的 分 析, 公 司 管 理 层 认 为 : 经 过 未 来 五 年 的 市 场 开 拓, 公 司 能 够 达 到 本 项 目 的 设 计 目 标 5 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 (1) 市 场 需 求 分 析 据 资 料 统 计,2005 年 中 国 塑 料 包 装 材 料 需 求 量 已 达 到 500 万 吨, 按 其 中 30% 为 难 以 回 收 利 用 的 一 次 性 塑 料 包 装 材 料 和 制 品 计 算, 则 废 弃 物 产 生 量 达 150 万 吨 ; 中 国 可 覆 盖 地 膜 的 面 积 为 5 亿 多 亩, 加 上 育 苗 钵 农 副 产 品 保 鲜 材 料 等, 消 费 量 已 达 到 100 万 吨, 由 于 塑 料 地 膜 较 薄, 用 后 破 碎 在 农 田 中 并 夹 杂 了 大 量 的 沙 土, 很 难 回 收 利 用 ; 一 次 性 日 用 杂 品 和 医 疗 材 料 中 一 部 分 也 是 难 以 回 收 利 用 或 不 宜 回 收 利 用 的, 其 消 费 量 达 100 万 吨 据 此 计 算, 难 以 回 收 再 利 用 的 塑 料 废 弃 物 将 达 到 350 万 吨, 由 此 引 发 的 环 境 问 题 异 常 严 重 若 其 中 50% 采 用 降 解 塑 料 替 代 的 话, 则 可 降 解 塑 料 的 消 费 量 可 达 到 175 万 吨 年, 完 全 生 物 降 解 塑 料 需 求 的 年 均 增 长 速 度 将 超 过 20%, 因 此, 完 全 降 解 塑 料 在 中 国 具 有 较 大 的 市 场 潜 力

181 根 据 权 威 资 料, 到 2010 年 欧 洲 有 法 令 支 持 完 全 生 物 降 解 材 料 的 需 求 预 测 将 达 到 100 万 吨 表 完 全 生 物 降 解 材 料 市 场 增 长 预 测 ( 吨 / 年 ) 地 区 年 份 无 法 令 支 持 有 法 令 支 持 欧 洲 ,000 1,000, ,000 1,750,000 全 球 ,275,000 2,500, ,200,000 4,175,000 注 : 数 据 来 源 于 IPTS(Insitute for Prospective Technological Studies 前 瞻 技 术 研 究 学 会 ) 因 此, 降 解 塑 料 尤 其 是 完 全 生 物 降 解 塑 料, 作 为 高 科 技 产 品 和 环 保 产 品 正 成 为 当 今 世 界 瞩 目 的 热 点, 已 经 具 有 了 巨 大 的 市 场 潜 力 虽 然 目 前 潜 在 市 场 容 量 巨 大, 供 需 缺 口 显 著, 但 我 国 目 前 在 执 行 环 保 标 准 方 面 执 行 力 度 欠 缺, 使 得 部 分 企 业 不 按 照 有 关 要 求 采 用 降 解 塑 料, 导 致 降 解 塑 料 的 实 际 市 场 容 量 比 理 论 上 低 由 于 消 费 者 环 保 意 识 有 待 进 一 步 加 强, 且 政 府 还 没 有 切 实 可 行 的 措 施 保 障 环 保 政 策 的 落 实, 因 此 本 项 目 仅 确 定 年 产 5000 吨 的 生 物 降 解 聚 酯 即 聚 丁 二 酸 - 己 二 酸 - 丁 二 醇 (PBSA) 的 生 产 规 模 (2) 本 项 目 的 技 术 状 况 本 项 目 产 品 生 物 降 解 聚 酯 为 公 司 自 主 研 发 的 具 有 自 主 知 识 产 权 的 产 品, 项 目 技 术 于 2006 年 3 月 通 过 广 州 市 科 技 局 组 织 的 成 果 鉴 定, 技 术 水 平 达 到 国 内 领 先 在 众 多 合 成 型 完 全 生 物 降 解 聚 合 物 中, 公 司 研 发 生 产 的 完 全 生 物 降 解 共 聚 酯 (PBSA) 由 于 具 有 良 好 的 综 合 理 化 性 能 和 生 物 降 解 性, 可 在 多 数 通 用 加 工 设 备 上 进 行, 力 学 性 能 介 于 聚 丙 烯 和 聚 乙 烯 之 间, 热 变 形 温 度 接 近 100, 能 满 足 日 常 用 品 的 耐 热 需 求, 因 此 成 为 行 业 内 最 具 产 业 化 前 景 的 完 全 生 物 降 解 聚 合 物 之 一 (3) 国 内 外 主 要 竞 争 对 手 优 劣 势 分 析 美 国 Natureworks 公 司 聚 乳 酸 (PLA) 已 实 现 规 模 化 生 产, 是 目 前 成 本 最 低 的 完 全 生 物 降 解 材 料, 在 应 用 技 术 开 发 方 面 相 对 成 熟 其 缺 点 是 PLA 耐 温 性 差, 不 适 合 做 热 餐 饮 器 皿 ; 性 脆, 也 不 能 直 接 用 于 膜 制 品 与 Natureworks 公 司 的 PLA

182 相 比, 公 司 的 共 混 改 性 级 聚 丁 二 酸 - 己 二 酸 - 丁 二 醇 (PBSA) 耐 温 性 好, 可 用 于 制 造 热 餐 饮 器 皿 ; 膜 级 PBSA 则 非 常 适 合 现 有 通 用 加 工 设 备 制 膜 ; 厂 家 无 需 改 变 已 有 设 备 和 工 艺 条 件 即 可 大 批 量 使 用 德 国 巴 斯 夫 (BASF) 和 日 本 昭 和 公 司 的 同 类 树 脂 及 理 化 性 能 与 本 公 司 产 品 相 当, 他 们 在 环 保 标 准 及 发 展 趋 势 市 场 应 用 方 面 把 握 更 为 准 确, 但 本 公 司 凭 借 多 年 的 共 混 改 性 技 术 和 经 验 积 累, 通 过 对 PBSA 掺 混 改 性, 满 足 了 特 定 应 用 领 域 的 要 求, 同 时 在 性 价 比 方 面 有 相 当 优 势 国 内 目 前 尚 无 其 他 规 模 化 生 产 厂 家, 公 司 在 完 全 生 物 降 解 塑 料 市 场 推 广 应 用 技 术 开 发 方 面 具 有 明 显 优 势 (4) 本 项 目 的 市 场 开 拓 情 况 随 着 国 内 外 降 解 塑 料 研 究 的 深 入 与 技 术 进 步, 一 些 发 达 国 家 相 继 立 法 规 定 某 些 制 品 必 须 使 用 降 解 塑 料 我 国 对 环 境 污 染 问 题 也 日 益 重 视, 特 别 是 2008 年 北 京 奥 运 会 和 2010 年 上 海 世 博 会 带 来 的 绿 色 风 潮, 我 国 降 解 塑 料 也 迎 来 了 前 所 未 有 的 发 展 机 遇 ( 资 料 来 源 :2006 年 中 国 塑 料 工 业 年 鉴 ) 本 项 目 产 品 已 实 现 批 量 生 产, 现 为 银 田 实 业 三 星 索 尼 等 用 户 接 受 和 肯 定, 制 品 已 通 过 日 本 韩 国 多 个 客 户 的 认 证 本 项 目 2006 年 的 产 量 为 200 吨, 销 量 为 200 吨 为 了 进 一 步 开 拓 国 际 市 场, 公 司 已 指 派 专 门 营 销 团 队 展 开 欧 洲 尤 其 是 德 国 和 法 国 市 场 的 调 研, 研 究 当 地 的 环 保 法 规, 并 与 多 家 经 销 商 洽 谈 代 理 业 务, 联 系 了 多 家 包 装 产 品 生 产 商, 目 前 已 小 批 量 供 货, 客 户 反 应 良 好 募 集 资 金 投 入 后 的 第 1 年 和 第 2 年 为 本 项 目 的 建 设 期, 第 3 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 60%, 第 4 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 80%, 第 5 年 预 计 达 到 设 计 能 力 的 100 % 因 此, 通 过 对 公 司 目 前 开 拓 业 绩 及 未 来 销 售 预 期 的 分 析, 公 司 管 理 层 认 为 : 经 过 未 来 五 年 的 市 场 开 拓, 公 司 能 够 达 到 本 项 目 的 设 计 目 标 ( 四 ) 本 次 募 投 项 目 的 投 资 风 险 1 市 场 竞 争 风 险 本 次 五 个 募 投 项 目 所 生 产 的 产 品 均 将 直 接 与 国 外 同 类 产 品 进 行 竞 争 与 国 外 同 行 相 比, 公 司 在 品 牌 技 术 原 创 能 力 和 资 金 实 力 等 方 面 处 于 劣 势 为 了 规 避 此 类 风 险, 公 司 首 先 在 加 强 技 术 开 发 和 提 升 产 品 质 量 方 面 采 取 了 切 实 可 行 的 措 施, 设 立 了 国 家 级 企 业 技 术 中 心 院 士 工 作 站 博 士 后 工 作 站 和 国 家

183 认 可 实 验 室 为 平 台 的 国 内 一 流 的 研 发 机 构, 拥 有 包 括 20 名 高 分 子 材 料 及 相 关 专 业 的 博 士 和 博 士 后 等 高 级 人 才 在 内 的 百 余 名 资 深 专 家, 并 在 国 际 范 围 内 广 纳 人 才 目 前 公 司 招 聘 了 6 名 外 籍 专 家 从 事 公 司 的 技 术 生 产 和 质 量 管 理, 并 取 得 了 令 人 满 意 的 效 果 五 个 募 投 项 目 的 技 术 均 为 自 主 研 发, 技 术 水 平 均 为 国 际 和 国 内 先 进, 均 可 完 全 替 代 进 口 产 品 其 次, 在 原 料 供 应 方 面, 公 司 积 极 与 中 石 化 中 石 油 中 化 集 团 等 企 业 合 作 并 建 立 战 略 合 作 伙 伴 关 系, 在 特 殊 品 种 开 发 和 原 料 供 应 方 面 已 经 取 得 实 质 性 进 展 并 达 到 了 双 赢 的 目 的 既 降 低 了 采 购 成 本, 有 效 地 规 避 了 国 外 竞 争 对 手 来 华 设 厂 给 公 司 带 来 的 威 胁, 又 充 分 保 证 了 公 司 的 材 料 供 应 和 材 料 品 质, 有 效 提 高 了 公 司 产 品 的 性 价 比 第 三, 公 司 五 个 募 投 项 目 的 产 品 目 前 均 已 经 实 现 了 批 量 生 产, 并 先 后 在 各 自 下 游 知 名 厂 商 规 模 化 应 用, 反 应 良 好 公 司 将 根 据 各 个 募 投 项 目 产 品 下 游 的 产 业 布 局, 就 近 设 立 相 应 的 销 售 区 域 和 办 事 处, 充 分 发 挥 公 司 产 品 牌 号 齐 全 和 开 发 速 度 快 供 货 周 期 短 的 竞 争 优 势, 采 取 灵 活 多 变 的 市 场 竞 争 策 略 贴 身 服 务, 快 速 提 升 相 关 产 品 的 市 场 占 有 率 2 原 材 料 价 格 波 动 风 险 公 司 五 个 募 投 项 目 的 主 要 原 材 料 是 各 类 聚 合 物 (PP PVC PPE PBT 等 ), 原 材 料 成 本 占 总 生 产 成 本 比 例 均 在 80% 以 上, 而 国 际 市 场 上 的 主 要 聚 合 物 树 脂 原 料 一 般 随 原 油 价 格 波 动 而 发 生 波 动 因 此, 原 油 价 格 的 变 动 将 对 公 司 募 投 项 目 产 品 的 生 产 成 本 造 成 重 大 影 响 为 了 降 低 此 风 险, 公 司 在 不 断 开 发 高 技 术 含 量 产 品 的 同 时, 积 极 与 中 石 化 中 石 油 中 化 集 团 等 原 料 供 应 商 合 作, 共 同 开 发, 共 同 受 益, 目 前 已 取 得 了 良 好 效 果 另 外, 公 司 将 努 力 拓 宽 供 货 渠 道, 合 理 安 排 国 内 国 外 原 材 料 采 购 量, 必 要 时 采 用 战 略 采 购 方 式 囤 积 部 分 原 材 料, 以 减 少 原 材 料 价 格 波 动 给 公 司 造 成 的 不 利 影 响 如 公 司 战 略 采 购 出 现 了 反 向 操 作, 公 司 将 通 过 快 速 周 转 的 贸 易 销 售 方 式 处 理 囤 积 的 部 分 原 材 料, 以 减 少 存 货 的 跌 价 损 失 3 核 心 技 术 失 密 的 风 险 公 司 五 个 募 投 项 目 均 拥 有 自 主 知 识 产 权, 技 术 水 平 均 达 到 国 内 或 者 国 际 先 进 各 个 项 目 的 核 心 技 术 为 各 种 配 方 及 与 其 相 对 应 的 生 产 工 艺, 这 些 构 成 募 投 项

184 目 的 核 心 竞 争 力 但 是 在 募 投 项 目 的 核 心 技 术 中, 只 有 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 拥 有 5 项 发 明 专 利, 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 和 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 各 拥 有 1 项 发 明 专 利, 其 它 大 部 分 为 非 专 利 技 术, 不 受 专 利 法 保 护, 不 能 排 除 技 术 人 员 违 反 有 关 规 定 向 外 泄 露 产 品 配 方 或 被 他 人 盗 用 的 可 能 对 于 募 投 项 目 核 心 技 术 失 密 的 风 险, 公 司 将 采 取 在 本 招 股 意 向 书 第 三 章 风 险 因 素 五 技 术 和 产 品 质 量 风 险 中 所 列 示 的 措 施 进 行 应 对 4 技 术 人 员 流 失 的 风 险 公 司 五 个 募 投 项 目 的 核 心 技 术 掌 握 在 少 数 核 心 技 术 人 员 手 中 因 此, 能 否 维 持 技 术 人 员 队 伍 的 稳 定 性, 并 不 断 吸 引 优 秀 技 术 人 员 加 盟, 关 系 到 募 投 项 目 的 顺 利 实 施 与 市 场 竞 争 能 否 取 得 成 功 尽 管 目 前 公 司 大 部 分 核 心 技 术 人 员 和 技 术 负 责 人 均 为 公 司 股 东, 且 在 相 当 长 时 间 内 保 持 了 稳 定, 但 仍 然 存 在 技 术 人 员 流 失 的 风 险 对 于 募 投 项 目 技 术 人 员 流 失 的 风 险, 公 司 将 采 取 在 本 招 股 意 向 书 第 三 章 风 险 因 素 五 技 术 和 产 品 质 量 风 险 中 所 列 示 的 措 施 进 行 应 对 5 产 品 质 量 风 险 在 五 个 募 投 项 目 投 产 后, 由 于 客 户 需 求 的 不 同 和 产 品 的 差 异 化, 公 司 必 须 严 格 按 照 客 户 的 订 单 来 组 织 生 产 目 前 公 司 产 品 从 客 户 下 订 单 到 公 司 完 成 供 货, 省 内 客 户 一 般 严 格 控 制 在 7 天 以 内, 省 外 客 户 如 无 特 别 情 况, 也 一 般 在 2 周 内 完 成 公 司 极 可 能 在 客 户 的 交 货 期 要 求 较 紧 时, 出 现 为 保 证 交 货 期 而 导 致 产 品 质 量 下 降 的 情 形 对 于 募 投 项 目 产 品 质 量 风 险, 公 司 将 采 取 在 本 招 股 意 向 书 第 三 章 风 险 因 素 五 技 术 和 产 品 质 量 风 险 中 所 列 示 的 措 施 进 行 应 对 ( 五 ) 本 次 募 集 资 金 投 入 后 对 公 司 效 益 的 影 响 表 本 次 募 集 资 金 投 入 后 对 公 司 效 益 的 影 响 序 号 项 目 名 称 第 3 年 第 4 年 第 5 年 及 以 后 销 售 收 入 年 产 10 万 吨 汽 ( 万 元 ) 1 车 用 聚 丙 烯 技 税 后 利 润 术 改 造 项 目 ( 万 元 )

185 2 销 售 收 入 对 上 海 金 发 科 ( 万 元 ) 技 发 展 有 限 公 司 增 资 税 后 利 润 ( 万 元 ) 3 销 售 收 入 通 用 聚 氯 乙 烯 ( 万 元 ) 高 性 能 化 技 术 税 后 利 润 改 造 项 目 ( 万 元 ) 4 销 售 收 入 改 性 聚 苯 醚 技 ( 万 元 ) 术 改 造 项 目 税 后 利 润 ( 万 元 ) 销 售 收 入 完 全 生 物 降 解 ( 万 元 ) 塑 料 技 术 改 造 税 后 利 润 项 目 ( 万 元 ) 募 投 项 目 销 售 收 入 合 计 ( 万 元 ) 募 投 项 目 税 后 利 润 合 计 ( 万 元 ) 注 1: 募 集 资 金 效 益 测 算 是 依 据 募 投 项 目 的 达 产 产 量 其 中, 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 按 达 产 产 量 10 万 吨 计 算 ; 对 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 增 资 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 项 目 按 达 产 产 量 4 万 吨 计 算 ; 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 按 达 产 产 量 3 万 吨 计 算 ; 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 按 达 产 产 量 2.5 万 吨 计 算 ; 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 按 达 产 产 量 5000 吨 计 算 注 2: 以 上 各 项 目 的 第 1-2 年 为 建 设 期, 因 此 项 目 无 销 售 收 入 和 利 润 注 3: 以 上 数 据 来 源 于 广 东 信 怡 工 程 咨 询 有 限 公 司 负 责 编 写 的 各 个 募 投 项 目 的 项 目 可 行 性 研 究 报 告 根 据 可 研 报 告, 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 盈 亏 平 衡 点 为 52.97%, 即 当 年 项 目 的 销 量 只 要 达 到 达 产 产 量 的 52.97%, 项 目 就 可 以 保 本 ; 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 盈 亏 平 衡 点 为 52.06%; 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 盈 亏 平 衡 点 为 41.16%; 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 盈 亏 平 衡 点 为 32.89%; 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 盈 亏 平 衡 点 为 40.57% 充 分 说 明 以 上 五 个 募 投 项 目 具 有 较 强 的 抗 风 险 和 适 应 市 场 变 化 的 能 力

186 根 据 可 研 报 告, 募 投 资 金 投 入 后 第 3 年 第 4 年 和 第 5 年 及 以 后 将 分 别 为 公 司 带 来 收 入 合 计 万 元 万 元 和 万 元, 将 分 别 为 公 司 带 来 税 后 利 润 合 计 万 元 万 元 和 万 元, 将 为 公 司 带 来 可 观 的 经 济 效 益 四 募 集 资 金 投 向 项 目 简 述 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 可 行 性 研 究 报 告 由 广 东 省 石 油 化 工 设 计 院 属 下 的 广 东 信 怡 工 程 咨 询 有 限 公 司 负 责 编 写, 广 东 省 石 油 化 工 设 计 院 具 备 甲 级 工 程 咨 询 资 格 证 书 ( 编 号 : 工 咨 甲 ) 若 无 特 别 说 明, 项 目 情 况 简 述 均 引 自 项 目 可 行 性 研 究 报 告 根 据 项 目 的 轻 重 缓 急 排 序, 公 司 募 股 资 金 拟 投 资 项 目 情 况 如 下 : ( 一 ) 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 1 项 目 备 案 情 况 本 项 目 已 于 2007 年 1 月 8 日 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 投 资 概 算 及 运 用 本 项 目 总 投 资 19, 万 元, 其 中 建 设 投 资 16, 万 元, 铺 底 流 动 资 金 3, 万 元 建 设 投 资 概 算 中, 固 定 资 产 费 用 15, 万 元, 占 建 设 投 资 的 95.35%; 递 延 资 产 费 用 万 元, 占 建 设 投 资 的 0.37%; 预 备 费 万 元, 占 建 设 投 资 的 4.28% 3 项 目 建 设 周 期 本 项 目 建 设 周 期 为 2 年 4 项 目 背 景 当 前 世 界 汽 车 材 料 技 术 发 展 有 以 下 几 个 趋 势 : 一 轻 量 化 环 保, 其 中 塑 料 及 其 复 合 材 料 的 应 用 可 减 少 零 部 件 质 量 40% 采 购 成 本 40% 左 右 ; 二 塑 料 在 汽 车 中 的 应 用 范 围 正 在 由 内 装 件 向 外 装 件 车 身 和 结 构 件 扩 展 ; 三 轻 量 化 材 料 技 术 与 汽 车 产 品 设 计 制 造 工 艺 的 结 合 将 更 为 密 切, 汽 车 专 用 材 料 汽 车 功 能 材

187 料 的 开 发 和 应 用 工 作 不 断 加 强 近 10 年 来, 塑 料 凭 借 其 美 观 舒 适 安 全 防 腐 轻 量 化 及 设 计 自 由 度 等 特 性, 在 汽 车 上 的 应 用 获 得 了 巨 大 的 发 展, 其 重 量 占 整 车 重 量 的 比 例 已 超 过 10% 在 汽 车 用 诸 多 塑 料 品 种 中, 各 类 改 性 聚 丙 烯 (PP) 材 料 在 汽 车 上 的 开 发 与 应 用 一 直 是 汽 车 工 业 和 塑 料 工 业 关 注 的 焦 点 改 性 技 术 能 克 服 塑 料 收 缩 率 大 吸 水 性 强 尺 寸 稳 定 性 差 难 以 制 得 高 精 度 制 品 等 缺 点, 使 通 用 热 塑 性 树 脂 具 有 工 程 化 特 点, 其 中, 通 过 改 性 技 术 获 得 的 改 性 PP 材 料 可 以 满 足 各 种 汽 车 部 件 不 同 功 能 的 要 求 5 市 场 分 析 (1) 市 场 需 求 增 加 塑 料 类 材 料 在 汽 车 中 的 使 用 量, 能 有 效 降 低 整 车 成 本 及 其 重 量, 增 加 汽 车 有 效 载 荷 按 重 量 计 算, 在 我 国 塑 料 件 约 占 汽 车 自 重 的 7%-10%, 其 中 PP 的 用 量 居 首 位, 约 占 汽 车 用 塑 料 的 25-35% 之 间 从 2002 年 起, 我 国 汽 车 工 业 出 现 了 快 速 增 长 据 中 国 汽 车 工 业 协 会 统 计, 2006 年 全 国 汽 车 产 量 万 辆, 同 比 增 长 27.92%; 其 中 轿 车 产 量 为 万, 比 2005 年 增 长 近 四 成 年, 由 于 汽 车 销 售 连 年 高 速 增 长, 国 内 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 市 场 呈 现 快 速 增 长 的 势 头 根 据 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 的 预 测,2010 年 汽 车 生 产 / 销 售 将 达 1,000 万 辆, 带 动 汽 车 用 聚 丙 烯 塑 料 用 量 将 达 到 40 万 吨 ;2015 年 达 到 1,500 万 辆, 带 动 汽 车 用 聚 丙 烯 塑 料 用 量 达 65 万 吨 维 修 市 场 以 10% 计 算, 则 2010 年 汽 车 用 PP 总 的 市 场 需 求 预 计 为 44 万 吨,2015 年 将 达 到 71.5 万 吨 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 汽 车 用 塑 料 市 场 调 研 报 告 ) (2) 市 场 竞 争 状 况 国 内 改 性 塑 料 生 产 厂 家 有 几 千 家 之 多, 但 由 于 汽 车 行 业 进 入 门 槛 高 产 品 技 术 要 求 高, 国 内 改 性 塑 料 厂 家 进 入 汽 车 供 应 链 的 厂 家 不 多 目 前 国 内 中 高 档 车 型 所 用 的 塑 料 原 材 料 80% 主 要 是 由 国 外 进 口, 国 内 厂 家 提 供 的 汽 车 塑 料 原 材 料 总 量 还 不 大 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 的 生 产 企 业 主 要 以 欧 美 日 资 台 资 韩 资 等 外 资

188 企 业 为 主, 根 据 中 国 汽 车 工 程 学 会 汽 车 非 金 属 材 料 分 会 的 统 计, 在 产 量 较 大 的 10 家 企 业 中, 外 资 背 景 的 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 生 产 企 业 数 量 占 到 50% 中 资 企 业 数 量 众 多, 但 其 知 名 度 和 规 模 无 法 与 外 资 企 业 抗 衡, 难 以 作 为 国 内 主 流 车 型 项 目 的 首 选 材 料 与 主 流 车 型 进 行 同 期 开 发 (3) 产 品 目 标 市 场 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 的 主 要 客 户 为 主 机 厂 一 级 或 二 级 注 塑 供 应 商 等 汽 车 塑 料 件 注 塑 厂 家 (4) 产 品 价 格 现 状 与 预 测 2002 年 至 2006 年, 国 内 汽 车 用 聚 丙 烯 材 料 的 价 格 根 据 市 场 不 同, 呈 现 不 同 的 变 化 趋 势 对 于 引 进 国 外 车 型, 其 所 用 材 料 由 于 市 场 竞 争 加 剧 及 其 原 有 利 润 空 间 较 大, 价 格 呈 下 降 趋 势 ; 而 对 于 国 内 自 主 车 型, 其 所 用 材 料 受 石 油 价 格 近 年 上 涨 的 影 响, 价 格 处 于 上 涨 阶 段 根 据 对 市 场 行 情 的 分 析, 普 通 内 外 饰 件 用 改 性 聚 丙 烯 材 料 产 品 市 场 可 批 量 接 受 的 价 格 在 每 吨 13,000-16,000 元 之 间, 汽 车 结 构 用 改 性 聚 丙 烯 (LFT-PP) 产 品 市 场 可 批 量 接 受 的 价 格 在 每 吨 18,000-26,000 元 之 间 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 汽 车 用 塑 料 市 场 调 研 报 告 ) 该 项 目 建 成 后, 本 公 司 将 形 成 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 的 生 产 规 模 目 前, 本 土 竞 争 对 手 力 量 薄 弱, 与 进 口 产 品 相 比, 本 公 司 的 汽 车 用 聚 丙 烯 因 其 具 有 更 高 的 性 价 比, 具 有 广 阔 的 市 场 前 景 6 现 有 产 品 产 销 情 况 公 司 2006 年 PP 产 品 产 销 情 况 如 下 :( 单 位 : 吨 ) 产 品 名 称 产 能 产 量 销 量 产 销 率 主 要 销 售 区 域 PP 12, , , % 国 内 市 场 7 产 品 方 案 及 生 产 规 模 本 项 目 的 生 产 建 设 规 模 为 年 产 10 万 吨 各 类 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料, 产 品 以 国 内 销 售 为 主 本 项 目 具 体 产 品 方 案 如 下 :

189 项 目 名 称 汽 车 内 外 饰 专 用 料 汽 车 结 构 用 LFT-PP 年 产 量 9 万 吨 1 万 吨 8 项 目 建 设 方 案 (1) 项 目 选 址 本 项 目 选 址 位 于 广 东 省 广 州 市 广 州 科 学 城 内, 位 于 广 州 科 学 城 南 翔 一 路 以 南, 靠 近 公 司 现 有 生 产 基 地, 便 于 经 营 管 理, 有 利 于 新 老 生 产 基 地 共 享 资 源 公 司 已 取 得 该 项 目 用 地 的 土 地 使 用 权 ( 土 地 使 用 证 号 :07 国 用 (05) 第 号 ) 其 中, 本 项 目 占 地 面 积 为 102,300 m 2, 建 筑 面 积 为 69,000 m 2 (2) 技 术 基 础 及 特 点 本 项 目 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 技 术 为 公 司 自 主 研 发, 公 司 拥 有 自 主 知 识 产 权, 已 申 请 国 家 发 明 专 利 5 项 ( 汽 车 保 险 杠 用 聚 丙 烯 复 合 材 料 及 其 制 备 方 法 ; 一 种 改 性 聚 丙 烯 及 其 制 备 方 法 和 应 用 ; 一 种 长 玻 璃 纤 维 增 强 聚 丙 烯 材 料 及 其 制 备 方 法 ; 高 性 能 低 气 味 汽 车 仪 表 板 专 用 聚 丙 烯 及 其 制 备 方 法 ; 高 光 泽 耐 冲 击 填 补 改 性 聚 丙 烯 及 制 法 和 应 用 ) 本 项 目 中 的 汽 车 内 外 饰 件 专 用 料 产 品 显 著 提 高 了 聚 丙 烯 材 料 的 低 温 韧 性 和 流 动 性, 并 通 过 加 入 极 性 单 体 接 枝 的 聚 丙 烯 和 聚 乙 烯 采 用 合 适 的 光 稳 定 剂 和 抗 氧 剂 等 方 法, 提 高 了 材 料 油 漆 附 着 力 解 决 了 材 料 的 老 化 问 题, 提 高 了 结 晶 速 率, 缩 短 了 成 型 周 期, 以 项 目 产 品 制 作 的 汽 车 内 外 饰 件 具 有 成 本 低 安 全 性 能 好 冲 击 韧 性 高 成 型 容 易 等 特 点, 技 术 水 平 达 到 国 际 先 进 水 平 本 项 目 中 的 汽 车 结 构 用 聚 丙 烯 (LFT-PP) 采 用 自 主 开 发 的 熔 融 压 延 浸 渍 工 艺 生 产, 与 国 外 长 玻 璃 纤 维 增 强 热 塑 性 塑 料 生 产 商 所 采 用 的 熔 融 浸 渍 工 艺 相 比, 具 有 设 备 尺 寸 紧 凑 操 作 方 便 生 产 效 率 高 生 产 成 本 低 浸 渍 效 果 好 等 优 点, 技 术 水 平 达 到 国 际 先 进 水 平 本 项 目 产 品 已 先 后 在 上 海 大 众 长 安 福 特 通 用 等 知 名 厂 商 应 用, 本 项 目 所 采 用 技 术 可 靠, 技 术 水 平 达 到 国 际 先 进 水 平

190 (3) 工 艺 流 程 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 的 总 的 工 艺 流 程 如 下 : 原 材 料 检 验 中 间 储 存 计 量 混 合 挤 出 牵 引 过 水 冷 却 风 干 切 粒 过 筛 颜 色 检 查 FQC 检 测 包 装 称 量 性 能 检 测 包 装 入 库 OQC 检 测 出 厂 汽 车 用 改 性 聚 丙 烯 塑 料 的 主 要 原 材 料 是 聚 丙 烯 树 脂 矿 物 粉 玻 璃 纤 维 三 类 材 料, 将 由 公 司 外 购, 配 方 中 涉 及 到 的 关 键 增 韧 剂 改 性 剂 由 公 司 自 制 外 购 原 材 料 到 厂 后 检 验 合 格 即 入 库 暂 储, 自 制 关 键 原 材 料 完 成 加 工 并 检 验 合 格 后, 入 库 暂 储 ; 然 后 将 所 有 的 原 材 料 送 到 高 混 机 加 入 助 剂, 混 合 均 匀 后, 通 过 双 螺 杆 挤 出 机 经 挤 出 造 粒 干 燥 筛 分 冷 却 包 装 入 库 (4) 产 品 质 量 标 准 表 汽 车 用 高 性 能 内 饰 专 用 改 性 聚 丙 烯 技 术 指 标 项 目 单 位 测 试 标 准 测 试 条 件 同 类 产 品 本 公 司 产 品 MFR(230,2.16KG) g/10min ISO /2.16Kg 10~15 18~25 拉 伸 强 度 MPa ISO mm/min 16~20 18~22 弯 曲 模 量 Mpa ISO 178 2mm/min 1600~ 2200~ IZOD 缺 口 冲 击 强 度 KJ/m 2 ISO 180/1A - 12~18 15~30 热 变 形 温 度 HDT ISO Mpa 105~ ~125 氙 灯 老 化 级 SAE J KJ/m 耐 划 伤 性 ΔL - BN ΔL 表 长 玻 璃 纤 维 增 强 热 塑 性 塑 料 的 物 理 性 能 项 目 单 位 试 验 标 准 测 试 条 件 同 类 产 品 本 公 司 产 品 玻 璃 纤 维 含 量 % 灼 烧 法 - 30~40 30~50 拉 伸 强 度 MPa ISO527 50mm/min 80~ ~130 弯 曲 模 量 MPa ISO178 2mm/min 弯 曲 强 度 MPa ISO178 2mm/min 缺 口 冲 击 强 度 KJ/m 2 ISO180/1A - 15~35 30~50 热 变 形 温 度 HDT ISO Mpa 表 汽 车 用 高 性 能 外 饰 保 险 杠 专 用 改 性 聚 丙 烯 技 术 指 标 项 目 单 位 测 试 标 准 测 试 条 件 同 类 产 品 本 公 司 产 品

191 MFR(230,2.16KG) g/10min ISO /2.16Kg 10~15 12~35 拉 伸 强 度 MPa ISO mm/min 12~17 15~22 弯 曲 模 量 Mpa ISO 178 2mm/min 800~ ~1800 IZOD 缺 口 冲 击 强 度 KJ/m 2 ISO 180/1A - 30~55 35~60 热 变 形 温 度 HDT ISO Mpa 75~100 80~110 氙 灯 老 化 级 SAE J KJ/m 2 3~5 5 (5) 主 要 设 备 项 目 主 要 的 生 产 设 备 如 下 表 所 示 : 序 号 名 称 单 位 数 量 备 注 1 PP 原 料 输 送 计 量 系 统 套 3 国 产 2 双 螺 杆 挤 出 机 ( 大 型 ) 台 12 进 口 3 双 螺 杆 挤 出 机 ( 中 型 ) 台 7 国 产 4 双 螺 杆 挤 出 机 ( 小 型 ) 台 4 国 产 5 LFT-PP 专 用 双 螺 杆 挤 出 机 台 7 自 制 6 高 速 混 合 机 ( 大 ) 台 12 国 产 7 高 速 混 合 机 ( 小 ) 台 18 国 产 8 切 粒 机 ( 大 ) 台 12 国 产 9 切 粒 机 ( 小 ) 台 18 国 产 10 风 刀 把 120 国 产 11 筛 分 机 台 20 国 产 12 过 磁 机 台 20 国 产 13 注 塑 机 台 4 国 产 14 模 具 套 8 国 产 15 破 碎 机 台 4 国 产 16 均 化 机 台 3 国 产 17 自 动 计 量 系 统 台 3 国 产 18 包 装 机 台 3 国 产 19 真 空 泵 台 8 国 产 20 空 压 机 台 4 国 产 21 叉 车 台 4 国 产 22 哈 克 流 变 仪 台 1 进 口 23 透 射 电 子 显 微 镜 台 1 进 口 24 扫 描 电 子 显 微 镜 台 1 进 口 25 凝 胶 色 谱 台 1 进 口 26 锥 形 量 热 仪 台 1 进 口 27 密 度 箱 台 1 国 产 (6) 原 辅 材 料 供 应 与 动 力 供 应

192 本 项 目 主 要 原 材 料 有 PP 树 脂 玻 璃 纤 维 POE 接 枝 物 滑 石 粉, 助 剂 有 耐 候 剂 抗 氧 剂 润 滑 剂 加 工 油 等 为 保 证 产 品 质 量, 关 键 助 剂 会 从 国 外 进 口, 树 脂 原 材 料 拟 从 国 内 日 本 韩 国 美 国 等 地 购 买, 其 他 各 种 辅 助 材 料 也 可 在 当 地 采 购 本 项 目 生 产 用 水 生 活 用 水 消 防 用 水 的 给 水 水 源 为 市 政 自 来 水 厂 区 所 在 的 广 州 科 学 城 内 有 市 政 供 水 管 厂 区 10kV 电 源 由 附 近 变 电 站 提 供 10kV 高 压 电 源, 可 满 足 动 力 及 照 明 要 求 主 要 原 辅 材 料 及 公 用 工 程 的 消 耗 如 下 : 序 号 名 称 单 位 年 耗 备 注 一 原 材 料 1 PP 树 脂 万 吨 / 年 玻 璃 纤 维 万 吨 / 年 滑 石 粉 万 吨 / 年 POE 万 吨 / 年 助 剂 万 吨 / 年 接 枝 物 万 吨 / 年 包 装 材 料 万 个 二 公 用 工 程 1 水 m 3 /a 电 万 kw h (7) 环 境 保 护 本 项 目 采 用 有 效 的 三 废 治 理 措 施, 对 环 境 的 影 响 小, 符 合 广 东 省 及 国 家 的 环 境 保 护 规 定 本 项 目 生 产 过 程 中 的 冷 却 水 循 环 使 用, 不 外 排 ; 对 于 项 目 建 设 运 营 过 程 中 产 生 的 生 活 用 水 生 产 过 程 中 清 洗 地 面 用 水 等 排 放 污 水, 经 隔 渣 三 级 化 粪 池 预 处 理 或 沉 淀 预 处 理 并 达 到 广 东 省 地 方 标 准 水 污 染 物 排 放 限 值 (DB44/ ) 第 二 时 段 三 级 标 准 的 要 求 后 排 入 市 政 污 水 管 网, 经 市 政 排 污 管 网 入 大 沙 地 污 水 处 理 厂 集 中 处 理 ; 对 于 项 目 生 产 过 程 中 的 少 量 含 尘 废 气 和 双 螺 杆 挤 出 机 熔 融 挤 出 时 产 生 的 少 量 有 机 废 气 采 取 抽 风 排 气 系 统 由 排 烟 管 道 引 至 15 米

193 高 空 排 放, 可 达 到 大 气 污 染 物 排 放 限 值 (DB44/ ) 第 二 时 段 二 级 排 放 标 准, 对 环 境 影 响 不 明 显 ; 对 于 项 目 运 营 过 程 中 产 生 的 少 量 废 弃 硅 油 油 抹 布 等 固 体 废 弃 物 则 交 由 有 资 质 的 单 位 安 全 处 置, 实 现 零 排 放, 基 本 消 除 固 体 废 弃 物 对 周 围 环 境 造 成 的 影 响 通 过 投 资 估 算, 本 项 目 用 于 环 保 建 设 所 需 资 金 为 200 万 元, 占 建 设 投 资 的 1.2% 广 州 市 环 境 保 护 局 已 于 2007 年 3 月 26 日 出 具 了 关 于 批 准 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 年 产 10 万 吨 汽 车 用 聚 丙 烯 技 术 改 造 项 目 环 境 影 响 报 告 表 的 函 ( 穗 环 管 影 号 ) 9 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 年 均 销 售 收 入 为 141, 万 元, 年 均 利 润 总 额 为 9, 万 元, 投 资 回 收 期 为 5.80 年 ( 税 后, 含 建 设 期 2 年 ) 因 此, 本 项 目 具 有 较 好 的 经 济 效 益, 在 经 济 上 是 可 行 的 ( 二 ) 对 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 增 资 ( 用 于 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 ) 公 司 对 控 股 子 公 司 上 海 金 发 增 资 20,000 万 元, 用 于 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 及 二 期 建 设 1 上 海 金 发 增 资 情 况 上 海 金 发 基 本 情 况 见 第 四 章 发 行 人 基 本 情 况 2007 年 3 月 13 日, 上 海 金 发 股 东 会 作 出 决 议 : 同 意 增 加 公 司 注 册 资 本 人 民 币 20,000 万 元, 增 资 后 上 海 金 发 注 册 资 本 变 更 为 37,000 万 元 本 次 增 加 的 注 册 资 本 20,000 万 元 全 部 由 本 公 司 认 缴, 股 东 吴 诚 放 弃 优 先 认 购 权, 本 次 增 资 完 成 后, 本 公 司 出 资 额 为 36,700 万 元, 出 资 比 例 为 99.19%; 吴 诚 出 资 额 为 300 万 元, 出 资 比 例 为 0.81% 2 项 目 备 案 情 况 上 海 金 发 的 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 已 于 2007 年 2 月 14 日 经 上 海 市 经 济 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为

194 沪 经 投 备 (2007)006 号 3 投 资 概 算 及 运 用 本 项 目 总 投 资 18, 万 元, 其 中 建 设 投 资 16, 万 元, 铺 底 流 动 资 金 2, 万 元 建 设 投 资 概 算 中, 固 定 资 产 费 用 15, 万 元, 占 建 设 投 资 的 94.39%; 递 延 资 产 费 用 万 元, 占 建 设 投 资 的 0.36%; 预 备 费 万 元, 占 建 设 投 资 的 5.25% 本 项 目 募 集 资 金 投 入 进 度 情 况 见 下 表 : 项 目 名 称 第 一 年 第 二 年 第 三 年 合 计 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 技 术 改 造 项 目 项 目 建 设 周 期 本 项 目 建 设 周 期 为 2 年 5 项 目 背 景 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT), 为 乳 白 色 半 透 明 到 不 透 明 结 晶 型 热 塑 性 聚 酯, 具 有 高 耐 热 性 耐 疲 劳 性 吸 水 率 低 等 特 点, 具 有 优 良 的 综 合 性 能 和 加 工 性 能 但 单 独 使 用 时 存 在 热 变 形 温 度 低 易 燃 烧 制 件 收 缩 翘 曲 等 弊 端 所 以 PBT 大 都 要 采 用 化 学 改 性 物 理 改 性 方 法 改 性 后 才 能 应 用 近 年 来, 国 外 发 达 国 家 和 地 区 开 发 出 各 种 改 性 和 加 工 应 用 新 技 术 和 新 产 品, 采 用 纳 米 技 术 复 化 技 术 聚 合 物 合 金 等 措 施, 来 提 高 PBT 的 抗 冲 击 性 流 动 性 阻 燃 性 等 性 能 增 强 改 性 PBT 主 要 用 于 汽 车 电 子 电 气 工 业 机 械 和 聚 合 物 合 金 共 混 工 业, 在 电 子 电 气 通 讯 汽 车 电 缆 纤 维 等 行 业 被 广 泛 采 用 6 市 场 分 析 (1) 市 场 需 求 我 国 PBT 最 主 要 的 消 费 领 域 是 电 子 电 气, 约 占 65%, 汽 车 领 域 约 占 10%, 其 他 领 域 约 占 25% 据 中 国 工 程 塑 料 工 业 协 会 统 计 数 据,2005 年 国 内 塑 料 级 PBT

195 产 量 约 为 4 万 吨, 国 内 的 PBT 产 量 不 能 满 足 国 内 市 场 的 需 求, 每 年 都 要 进 口 各 种 PBT 数 万 吨 2005 年 中 国 PBT 进 口 量 超 过 6.3 万 吨, 年 消 费 量 约 为 11 万 吨 1998 年 至 2005 年 我 国 PBT 市 场 需 求 量 年 均 增 长 速 度 为 24%, 处 于 高 速 增 长 阶 段, 远 高 于 世 界 平 均 增 长 水 平 7%( 年 ); 预 计 2010 年 以 前 年 均 增 长 速 度 为 20%-25% ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 改 性 PBT 市 场 调 研 报 告 ) (2) 市 场 竞 争 状 况 目 前 国 内 生 产 改 性 PBT 的 厂 家 居 于 前 列 的 有 : 金 发 科 技 江 阴 济 化 新 材 料 南 通 合 成 材 料 厂 北 京 市 化 工 研 究 院 横 店 德 邦 在 国 内 生 产 改 性 PBT 的 外 资 企 业 主 要 有 帝 斯 曼 公 司 朗 盛 公 司 巴 斯 夫 ( 中 国 ) 等 (3) 产 品 目 标 市 场 本 项 目 产 品 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 是 一 种 采 用 物 理 改 性 方 法 生 产 的 具 有 高 性 价 比 优 势 的 工 程 塑 料, 其 性 能 完 全 能 够 满 足 各 种 应 用 领 域 的 需 求, 替 代 进 口 产 品 项 目 产 品 达 产 后 年 销 量 可 以 达 到 4 万 吨 的 销 售 规 模, 可 打 破 在 该 市 场 领 域 国 外 品 牌 垄 断 市 场 的 局 面, 节 约 大 量 外 汇, 并 降 低 相 关 下 游 企 业 的 产 品 成 本, 促 进 本 行 业 的 大 力 发 展, 带 动 上 游 相 关 行 业 的 发 展 此 外, 从 2006 年 7 月 1 日 开 始, 欧 盟 对 溴 类 阻 燃 剂 中 的 多 溴 联 苯 和 多 溴 联 苯 醚 实 施 禁 用 (RoHS&WEEE) 指 令, 项 目 产 品 在 设 计 开 发 之 初, 即 选 用 了 符 合 欧 盟 RoHS&WEEE 指 令 的 阻 燃 体 系, 从 而 打 破 了 殴 盟 设 置 的 环 保 技 术 壁 垒, 此 外, 项 目 产 品 还 获 得 了 美 国 UL 认 证, 取 得 了 出 口 欧 美 市 场 的 通 行 证 (4) 产 品 价 格 现 状 与 预 测 受 到 国 际 PBT 树 脂 原 材 料 价 格 上 涨 的 影 响, 我 国 进 口 PBT 纯 树 脂 在 元 / 吨 左 右 国 产 PBT 纯 树 脂 在 元 / 吨 上 下 波 动, 而 进 口 改 性 PBT 如 玻 纤 增 强 PBT 的 售 价 在 元 / 吨, 阻 燃 玻 纤 增 强 PBT 为 元 / 吨, 一 些 高 性 能 或 环 保 无 卤 阻 燃 品 级 则 达 元 / 吨 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 改 性 PBT 市 场 调 研 报 告 )

196 7 现 有 产 品 产 销 情 况 上 海 金 发 2006 年 PBT 产 销 情 况 如 下 :( 单 位 : 吨 ) 产 品 名 称 产 能 产 量 销 量 产 销 率 主 要 销 售 区 域 PBT 6, , , % 国 内 市 场 8 产 品 方 案 及 生 产 规 模 本 项 目 的 生 产 建 设 规 模 为 年 产 4 万 吨 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT), 产 品 以 30% 玻 璃 纤 维 (GF) 的 阻 燃 增 强 PBT 为 主, 根 据 不 同 的 市 场 需 求, 灵 活 调 整 玻 璃 纤 维 的 含 量 项 目 产 品 以 国 内 销 售 为 主 本 项 目 具 体 产 品 方 案 如 下 : 项 目 名 称 10%GF 阻 燃 增 强 PBT 20%GF 阻 燃 增 强 PBT 30%GF 阻 燃 增 强 PBT 年 产 量 2000 吨 吨 吨 9 项 目 建 设 方 案 (1) 项 目 选 址 项 目 建 设 地 点 位 于 上 海 市 青 浦 区 朱 家 角 镇 工 业 园 区 康 园 路 88 号 上 海 金 发 拥 有 该 项 目 土 地 的 使 用 权 ( 上 海 市 房 地 产 权 证 : 沪 房 地 青 字 (2006) 第 号 ), 目 前 厂 区 地 块 已 完 成 五 通 一 平 本 项 目 所 在 厂 区 占 地 面 积 为 89,555.2 m 2, 建 筑 面 积 为 54,928 m 2 (2) 技 术 基 础 及 特 点 本 项 目 产 品 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 为 公 司 自 主 研 发, 公 司 拥 有 自 主 知 识 产 权, 项 目 技 术 于 2000 年 3 月 20 日 通 过 广 州 市 科 技 局 组 织 的 成 果 鉴 定, 项 目 技 术 水 平 达 到 国 际 先 进, 并 获 得 国 家 发 明 专 利 1 项 ( 专 利 名 称 : 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 ) 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 的 生 产 采 用 添 加

197 玻 璃 纤 维 的 方 法 来 提 高 强 度, 可 以 根 据 不 同 应 用 领 域 的 具 体 需 求, 灵 活 调 整 玻 璃 纤 维 的 含 量 来 实 现 所 需 的 强 度 还 通 过 独 特 的 配 方 设 计, 使 得 项 目 产 品 具 有 良 好 的 加 工 性 能, 塑 胶 零 件 具 有 很 好 的 表 面 光 泽 另 外, 通 过 添 加 特 殊 的 成 核 剂, 加 快 了 PBT 的 冷 却 速 度, 缩 短 了 成 型 周 期, 从 而 提 高 了 下 游 加 工 企 业 的 生 产 效 率 (3) 工 艺 流 程 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 (PBT) 生 产 加 工 过 程 是 将 PBT 原 料 和 各 种 改 性 材 料 按 要 求 混 合 后 分 别 进 入 失 重 计 量 系 统 计 量 后 再 进 入 平 行 同 向 双 螺 杆 挤 出 机 系 统 混 合 挤 出 后, 产 品 经 冷 却 风 干 切 粒 均 化 过 筛 检 测 包 装 工 艺 流 程 如 下 : 各 种 阻 燃 剂 复 配 复 合 阻 燃 剂 玻 璃 纤 维 PBT 树 脂 弹 性 体 增 韧 剂 高 速 混 合 熔 融 挤 出 成 核 剂 助 剂 冷 却 风 干 切 粒 过 筛 过 磁 包 装 (4) 产 品 质 量 标 准 表 产 品 质 量 技 术 指 标 性 能 测 试 方 法 单 位 GE (420 SEO) 新 光 (D202G30 本 公 司 (PBT-RG301) 4886) 熔 体 指 数 GB3682 g/10min 拉 伸 强 度 GB1040 MPa 弯 曲 强 度 GB9341 MPa

198 弯 曲 模 量 GB9341 MPa 缺 口 冲 击 强 GB1843 KJ/m 度 热 变 形 温 度 GB1634 ºC 阻 燃 性 UL mm V-0 V-0 V mm V-0 V-2 V-0 光 泽 度 GB8807 % 介 电 常 数 IEC HZ 介 电 强 度 D149 KV/mm 体 积 电 阻 IEC93 Ω m (5) 主 要 设 备 表 主 要 设 备 清 单 序 号 名 称 规 格 数 量 备 注 ( 台 / 套 ) 1 双 螺 杆 挤 出 机 螺 杆 直 径 71.5mm, 生 产 能 力 450~600kg/h, 总 9 国 产 2 高 速 同 向 双 螺 杆 ZE 75, 螺 杆 直 径 功 率 81mm, 生 产 能 力 1000~ 2 德 国 挤 出 机 1200kg/h, 总 功 率 650kW 3 侧 喂 料 加 纤 系 统 - 11 进 口 4 失 重 式 自 动 计 量 DDW-MD6-FW80/6 Plus-200, kg/h 45 德 国 喂 料 系 统 5 高 速 混 合 机 500L, 生 产 能 力 800kg/h, 功 率 83/110kW 9 国 产 6 低 混 机 10T 2 国 产 7 除 尘 系 统 - 1 国 产 8 生 产 过 程 工 艺 自 - 1 进 口 动 监 控 系 统 9 电 热 式 干 燥 机 SHD-1500, 功 率 68kW 6 国 产 10 切 粒 机 200SC 生 产 能 力 2000kg/h, 功 率 4kW 9 国 产 11 自 动 包 装 机 - 9 国 产 12 双 螺 杆 挤 出 机 螺 杆 直 径 52mm, 生 产 能 力 200~500kg/h, 总 4 国 产 13 注 塑 机 CJ80M3V, 功 率 功 率 30kW 3 国 产 14 塑 料 破 碎 机 PC-600, 功 率 38kW 10 国 产 15 电 动 叉 车 M30-680/1150NN

199 (6) 原 辅 材 料 供 应 与 动 力 供 应 本 项 目 所 需 原 辅 料 包 括 PBT 树 脂 弹 性 体 增 韧 剂 阻 燃 剂 玻 璃 纤 维 各 种 助 剂, 可 利 用 公 司 原 有 采 购 渠 道 从 国 内 韩 国 美 国 新 加 坡 等 地 购 买, 主 要 原 材 料 质 量 须 符 合 欧 盟 RoHS 等 环 保 及 安 全 认 证 为 保 证 产 品 质 量, 关 键 助 剂 会 从 国 外 进 口, 树 脂 原 材 料 拟 从 国 内 日 本 韩 国 美 国 等 地 购 买, 本 项 目 所 用 的 其 他 各 种 辅 助 材 料 也 可 在 当 地 采 购 本 项 目 生 产 用 水 生 活 用 水 消 防 用 水 的 给 水 水 源 为 市 政 自 来 水 厂 区 所 在 的 上 海 市 青 浦 区 朱 家 角 镇 工 业 区 内 有 市 政 供 水 管 厂 区 10kV 电 源 由 附 近 变 电 站 提 供 10kV 高 压 电 源, 可 满 足 动 力 及 照 明 要 求 主 要 原 辅 材 料 及 公 用 工 程 的 消 耗 如 下 : 序 号 名 称 单 位 年 耗 备 注 一 原 材 料 1 PBT 树 脂 吨 / 年 阻 燃 剂 吨 / 年 增 韧 改 性 剂 吨 / 年 玻 纤 吨 / 年 助 剂 吨 / 年 二 公 用 工 程 1 水 m 3 /h 20-2 电 万 kw h (7) 环 境 保 护 本 项 目 针 对 项 目 建 设 运 营 过 程 中 出 现 的 三 废 污 染 将 采 取 合 理 的 处 置 措 施, 使 之 符 合 环 境 保 护 要 求 生 活 污 水 排 放 方 案 是 由 工 业 园 进 行 配 套 建 设 污 水 管 网, 进 入 青 浦 区 城 镇 污 水 收 集 系 统, 统 一 处 理 对 于 含 尘 废 气 和 双 螺 杆 挤 压 机 熔 融 挤 出 的 时 候 产 生 的 少 量 有 机 废 气, 采 用 抽 风 排 气 系 统 通 过 厂 房 的 排 烟 管 道 在 楼 顶 实 行 高 空 排 放 本 项 目 设 立 专 门 垃 圾 堆 放 地 ( 或 堆 放 容 器 ), 按 可 回 收 和 不 可 回 收 分 类 处 理 通 过 投 资 估 算, 本 项 目 用 于 环 保 建 设 所 需 资 金 为 600 万 元, 占 建 设 投 资 的

200 3.6% 上 海 金 发 的 高 光 泽 快 速 成 型 阻 燃 增 强 聚 对 苯 二 甲 酸 丁 二 醇 酯 PBT 技 术 改 造 项 目 环 境 影 响 报 告 表 已 于 2007 年 2 月 12 日 经 上 海 市 青 浦 区 环 境 保 护 局 ( 青 环 保 许 管 [2007]078 号 ) 批 复 10 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 年 均 销 售 收 入 为 87, 万 元, 年 均 利 润 总 额 为 6, 万 元, 投 资 回 收 期 为 5.70 年 ( 税 后, 含 建 设 期 2 年 ) 因 此, 本 项 目 具 有 较 好 的 经 济 效 益, 在 经 济 上 是 可 行 的 ( 三 ) 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 1 项 目 备 案 情 况 本 项 目 已 于 2007 年 1 月 8 日 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 投 资 概 算 及 运 用 本 项 目 总 投 资 17, 万 元, 其 中 建 设 投 资 15, 万 元, 铺 底 流 动 资 金 1, 万 元 建 设 投 资 概 算 中, 固 定 资 产 费 用 14, 万 元, 占 建 设 投 资 的 95.20%; 递 延 资 产 费 用 万 元, 占 建 设 投 资 的 0.38%; 预 备 费 万 元, 占 建 设 投 资 的 4.42% 3 项 目 建 设 周 期 本 项 目 建 设 周 期 为 2 年 4 项 目 背 景 聚 氯 乙 烯 (PVC) 树 脂 是 由 氯 乙 烯 单 体 聚 合 而 成 的 热 塑 性 高 聚 物, 是 最 早 工 业 化 的 通 用 塑 料 改 性 PVC 的 品 种 主 要 包 括 PVC/ABS 合 金 PVC 电 缆 料 透 明 PVC 专 用 料 等, 广 泛 应 用 于 家 电 外 壳 汽 车 内 饰 汽 车 密 封 条 特 殊 电 线 电 缆 输 液 袋 血 袋 密 封 条 家 具 玩 具 装 饰 灯 具 等 方 面, 这 些 行 业 在 中 国 有 巨 大 的 发 展 潜 力 随 着 人 们 对 健 康 的 重 视 程 度 越 来 越 高, 尤 其 是 欧 盟 推 广 环 境 物 质 控 制 指 令

201 (RoHS) 之 后, 市 场 对 PVC 产 品 提 出 了 更 高 的 要 求, 传 统 的 铅 盐 稳 定 剂 将 逐 步 退 出 PVC 行 业, 在 医 疗 以 及 儿 童 玩 具 方 面, 越 来 越 多 的 国 家 已 经 禁 止 使 用 邻 苯 二 甲 酸 盐 类 增 塑 剂 含 钡 离 子 物 质 含 锑 物 质 等, 对 苯 酚 类 物 质 以 及 多 环 芳 烃 (PAHs) 也 有 严 格 的 限 制 5 市 场 分 析 (1) 市 场 需 求 PVC/ABS 合 金 应 用 于 家 电 及 电 子 电 气 领 域 的 优 势 明 显,PVC/ABS 合 金 在 家 电 领 域 的 增 长 速 度 将 超 过 其 他 材 料 的 增 速 预 计 2007 年 家 电 行 业 对 PVC/ABS 的 需 求 将 达 到 3 万 吨 / 年,2010 年 将 达 到 5 万 吨 / 年 以 上 透 明 软 质 PVC 方 面 的 增 长 主 要 来 自 医 疗 产 品 市 场, 水 管 灯 行 业 受 到 塑 胶 原 材 料 和 铜 材 涨 价 的 影 响, 近 几 年 的 增 长 速 度 明 显 放 缓 预 计 2007 年 中 国 国 内 医 疗 行 业 对 PVC 改 性 材 料 的 需 求 将 达 到 10 万 吨, 而 水 管 灯 行 业 则 会 继 续 受 整 个 行 业 萎 靡 的 影 响, 对 PVC 材 料 的 需 求 将 与 2006 年 基 本 持 平 软 质 PVC 方 面 占 据 改 性 PVC 总 量 的 40% 左 右, 主 要 应 用 于 电 线 玩 具 密 封 条 家 具 等 方 面,2007 年 软 质 PVC 材 料 的 整 体 需 求 量 大 约 为 90 万 吨 在 电 线 市 场,PVC 被 广 泛 应 用 于 电 线 电 缆 绝 缘 层 和 护 套 我 国 电 线 电 缆 包 覆 材 料 中 聚 氯 乙 烯 占 其 中 塑 料 用 量 的 80% 我 国 电 力 网 的 改 造 汽 车 工 业 通 讯 产 业 的 迅 猛 发 展, 对 电 线 电 缆 需 求 较 大, 亦 为 PVC 电 缆 料 行 业 的 发 展 开 辟 了 广 阔 的 前 景 (2) 市 场 竞 争 状 况 目 前, 国 内 市 场 以 外 资 或 有 外 资 背 景 的 企 业 占 据 主 导 地 位 PVC/ABS 合 金 的 生 产 企 业 主 要 是 PolyOne GULF 等 外 资 企 业 ; 透 明 软 质 PVC 的 生 产 企 业 主 要 是 台 湾 南 亚, 目 前 水 管 灯 生 产 企 业 向 UL 报 备 的 材 料 基 本 上 为 本 公 司 或 者 台 湾 南 亚 的 材 料 ; 玩 具 用 料 方 面 的 生 产 企 业 主 要 是 香 港 WOFOO; 其 他 用 途 的 软 质 PVC 材 料 的 生 产 企 业 主 要 有 WOFOO 银 禧 等 除 上 述 一 些 企 业 外, 还 有 部 分 日 资 以 及 台 资 厂, 其 对 国 内 市 场 不 熟 悉 产 品 成 本 和 价 格 高, 综 合 实 力 一 般

202 (3) 产 品 目 标 市 场 高 性 能 改 性 PVC 材 料, 包 括 PVC/ABS 合 金 透 明 软 质 PVC 以 及 其 他 软 质 PVC 材 料 等, 项 目 产 品 主 要 面 向 国 内 市 场 1 PVC/ABS 合 金 的 市 场 在 高 光 泽 要 求 场 合 替 代 阻 燃 PC PC 制 品 或 者 阻 燃 PC 制 品 具 有 良 好 的 高 光 泽 性, 但 PC 树 脂 价 格 昂 贵, 因 此 在 同 时 要 求 阻 燃 性 和 高 光 泽 的 应 用 场 合, 价 格 相 对 较 低 的 PVC/ABS 合 金 可 有 效 替 代 PC 或 阻 燃 PC, 有 巨 大 的 成 本 优 势 在 阻 燃 制 品 中 的 应 用 阻 燃 PVC/ABS 合 金 是 ABS 专 用 料 的 一 个 品 种 与 单 纯 采 用 阻 燃 剂 的 阻 燃 ABS 专 用 料 相 比,PVC/ABS 合 金 ( 或 ABS/PVC 合 金 ) 含 有 的 阻 燃 剂 ( 主 要 为 溴 系 阻 燃 剂 ) 的 量 较 少, 较 为 环 保, 耐 老 化 性 能 较 好, 成 本 较 低, 可 用 于 各 种 电 子 电 器 以 及 灯 饰 的 部 件 特 殊 研 制 的 具 有 耐 候 性 的 阻 燃 PVC/ABS 合 金 还 可 用 于 户 外 用 品, 如 户 外 电 器 外 壳 农 牧 场 设 备 等 2 PVC 电 缆 料 :PVC 电 缆 料 是 技 术 成 熟 的 传 统 产 品, 在 电 线 电 缆 的 绝 缘 和 护 套 材 料 中,PVC 比 较 便 宜, 机 械 性 能 优 良, 加 工 方 便 3 PVC 透 明 粒 料 :PVC 透 明 粒 料 用 于 制 造 透 明 PVC 制 品, 主 要 应 用 于 食 品 医 药 包 装 塑 料 制 品 领 域 4 其 他 PVC 粒 料 : 其 他 PVC 专 用 粒 料, 包 括 冰 箱 密 封 条 专 用 粒 料 汽 车 密 封 条 专 用 粒 料 阻 燃 抗 静 电 管 材 专 用 料 低 发 泡 专 用 料 鞋 底 料 耐 油 专 用 料 耐 寒 专 用 料 等 (4) 产 品 价 格 现 状 与 预 测 PVC/ABS 合 金 目 前 的 价 格 在 22,000-30,000 元 / 吨 之 间, 视 用 途 不 同, 有 一 定 的 价 格 区 间,PVC 树 脂 的 价 格 受 石 油 价 格 波 动 的 影 响 较 小, 而 受 市 场 供 求 关 系 的 影 响 较 大, 波 动 幅 度 相 对 较 小 ; 但 ABS 由 于 受 石 油 价 格 波 动 的 影 响 大, 且 受 市 场 供 求 关 系 的 影 响 较 大 导 致 其 价 格 波 动 幅 度 非 常 大, 因 此 PVC/ABS 合 金 的

203 平 均 价 格 将 高 于 25,000 元 透 明 软 质 PVC 目 前 的 价 格 大 约 为 18,000 元 / 吨, 该 产 品 的 价 格 主 要 受 增 塑 剂 和 PVC 树 脂 行 情 的 影 响 非 常 大, 预 计 未 来 几 年 将 在 15,000-20,000 元 / 吨 之 间 波 动 其 他 软 质 PVC 的 销 售 价 格 在 14,000-25,000 元 / 吨, 平 均 售 价 大 约 16,000 元 / 吨, 该 产 品 的 价 格 同 样 主 要 受 增 塑 剂 和 PVC 树 脂 行 情 的 影 响 非 常 大, 预 计 未 来 几 年 将 在 14,000~18,000 元 / 吨 之 间 波 动 ( 资 料 来 源 : 化 工 行 业 生 产 力 促 进 中 心 评 估 中 心 : 改 性 PVC 市 场 调 研 报 告 ) 6 现 有 产 品 产 销 情 况 公 司 2006 年 PVC 材 料 产 销 情 况 如 下 :( 单 位 : 吨 ) 产 品 名 称 产 能 产 量 销 量 产 销 率 主 要 销 售 区 域 PVC 9, , , % 国 内 市 场 7 产 品 方 案 及 生 产 规 模 本 项 目 的 生 产 建 设 规 模 为 年 产 3 万 吨 各 类 高 性 能 改 性 PVC 材 料, 产 品 以 国 内 销 售 为 主 经 过 对 市 场 技 术 等 多 方 面 的 综 合 考 虑, 本 项 目 具 体 产 品 方 案 如 下 : 项 目 名 称 PVC/ABS 合 金 透 明 软 质 PVC 材 料 其 他 软 质 PVC 材 料 年 产 量 1 万 吨 1 万 吨 1 万 吨 8 项 目 建 设 方 案 (1) 项 目 选 址 本 项 目 选 址 位 于 广 东 省 广 州 市 广 州 科 学 城 内, 位 于 广 州 科 学 城 南 翔 一 路 以 南, 靠 近 公 司 现 有 生 产 基 地, 便 于 经 营 管 理, 有 利 于 新 老 生 产 基 地 共 享 资 源 公 司 已 取 得 该 项 目 用 地 的 土 地 使 用 权 ( 土 地 使 用 证 号 :07 国 用 (05) 第 号 ) 其 中, 本 项 目 占 地 面 积 为 85,200 m 2, 建 筑 面 积 为 64,000m 2 (2) 技 术 基 础 及 特 点

204 本 项 目 高 性 能 改 性 PVC 技 术 为 公 司 自 主 研 发, 公 司 拥 有 自 主 知 识 产 权, 项 目 主 要 技 术 已 于 2005 年 通 过 了 广 州 市 科 技 局 组 织 的 科 技 成 果 鉴 定, 项 目 技 术 水 平 达 到 国 内 领 先 高 性 能 改 性 PVC 的 加 工 过 程 主 要 是 将 各 部 分 原 材 料, 按 照 配 方 配 比 称 料 计 量 后, 按 一 定 顺 序 投 入 高 混 机, 混 到 一 定 的 温 度 之 后 进 入 低 混 机, 进 行 降 温 处 理 后, 进 入 双 阶 式 双 螺 杆 挤 出 机, 经 熔 融 剪 切 混 合 均 匀, 模 头 挤 出 后, 在 模 头 处 用 旋 转 刀 切 粒, 切 粒 后 经 风 送 冷 却 至 成 品 料 斗, 冷 却 混 色 后 包 装 成 25kg 包 装, 最 后 得 到 成 品, 经 检 验 合 格 后 出 厂 该 技 术 从 根 本 上 克 服 了 普 通 PVC 存 在 的 强 度 流 动 性 耐 热 性 等 方 面 的 难 题, 具 有 非 常 优 良 的 力 学 性 能 耐 热 性 能, 而 且 显 著 地 改 善 了 材 料 的 加 工 性 能, 可 分 别 满 足 冲 击 强 度 高 热 变 形 温 度 高 和 流 动 性 好 的 要 求, 性 能 达 到 甚 至 超 过 国 际 市 场 同 类 产 品 (3) 工 艺 流 程 高 性 能 改 性 PVC 的 总 的 流 程 如 下 : 原 材 料 检 验 中 间 储 存 计 量 混 合 挤 出 切 粒 风 送 过 筛 颜 色 检 查 FQC 检 测 包 装 称 量 性 能 检 测 包 装 入 库 OQC 检 测 出 厂 高 性 能 改 性 PVC 的 主 要 原 材 料 是 PVC 树 脂 ABS 树 脂 MBS 增 塑 剂 热 稳 定 剂 润 滑 剂 填 充 剂 以 及 其 他 助 剂 外 购 原 材 料 到 厂 后 检 验 合 格 即 入 库 暂 储, 自 制 关 键 原 材 料 完 成 加 工 并 检 验 合 格 后, 入 库 暂 储 ; 然 后 将 所 有 的 原 材 料 送 到 高 混 机 加 入 助 剂, 混 合 均 匀 后, 通 过 双 螺 杆 挤 出 机 经 挤 出 造 粒 干 燥 筛 分 冷 却 包 装 入 库 整 个 生 产 工 艺 流 程 主 要 包 括 : 计 量 高 混 低 混 挤 出 造 粒 冷 却 筛 分 冷 却 混 色 包 装 等 整 个 生 产 过 程 均 属 物 理 混 合 改 性 过 程, 在 生 产 过 程 中 不 发 生 任 何 化 学 反 应 (4) 产 品 质 量 标 准 本 项 目 产 品 质 量 技 术 指 标 性 能 单 位 本 项 目 产 品 熔 体 指 数 g/10min 2.5~

205 拉 伸 强 度 MPa 42.0~54 断 裂 伸 长 率 % 11~25 弯 曲 强 度 MPa 65.0~74.0 弯 曲 模 量 MPa 2400~3000 冲 击 强 度 KJ/m 2 12~75.0 热 变 形 温 度 72~86 维 卡 软 化 点 80~95 阻 燃 性 1.6mm V mm V-0 (5) 主 要 设 备 表 主 要 设 备 清 单 序 号 设 备 名 称 规 格 型 号 数 量 ( 台 / 套 ) 备 注 1 双 阶 式 双 螺 杆 挤 出 机 TSE-75B 螺 杆 直 径 72mm, 生 产 能 力 15 国 产 600~1000kg/h, 总 功 率 250kw 2 自 动 计 量 称 DDW-MS6 FW 80/6-20, 生 产 能 力 60 国 产 280~1000kg/h 3 自 动 喷 油 系 统 配 高 混 机 15 国 产 4 增 塑 剂 贮 罐 100m3 5 国 产 5 高 混 机 500L, 生 产 能 力 800kg/h, 功 率 15 国 产 83/110kw 6 低 混 机 10T 4 国 产 7 切 粒 机 200SC 生 产 能 力 2000kg/h, 功 率, 功 率 15 进 口 4kw 8 风 送 系 统 生 产 能 力 2T/h, 功 率 7kw 1 国 产 9 螺 旋 上 料 器 生 产 能 力 2T, 功 率 2kw 15 国 产 10 抽 风 系 统 功 率 5kw 1 国 产 11 手 拉 叉 车 T16 12 国 产 12 电 动 叉 车 M30-680/1150NN 4 国 产 13 集 尘 器 UMA252, 功 率 2.8kw 10 国 产 14 真 空 泵 抽 气 速 率 200m 3 /h, 功 率 5.5kW 8 国 产

206 15 空 压 机 风 量 6m 3 /min, 压 力 0.7Mpa, 功 率 4 国 产 37kW 16 配 电 设 备 - 2 国 产 17 气 动 输 送 及 气 固 分 离 系 统 - 1 进 口 18 自 动 称 重 与 缝 包 系 统 - 5 进 口 19 万 能 试 验 机 - 1 进 口 20 热 变 形 温 度 测 试 仪 - 1 进 口 21 注 塑 机 CJ80M3V, 功 率 30kw 1 国 产 (6) 原 辅 材 料 供 应 与 动 力 供 应 本 项 目 主 要 原 材 料 为 各 种 PVC 树 脂 ABS 树 脂 MBS 各 种 增 塑 剂 稳 定 剂 润 滑 剂 矿 物 粉 助 剂 等, 均 为 普 通 的 工 业 原 材 料, 市 场 供 应 充 足 助 剂 主 要 为 热 稳 定 剂 耐 候 剂 抗 氧 剂 增 韧 剂 润 滑 剂 等 本 项 目 主 要 原 材 料 质 量 须 符 合 有 关 重 金 属 含 量 标 准 为 保 证 产 品 质 量, 关 键 助 剂 会 从 国 外 进 口, 树 脂 原 材 料 拟 从 国 内 日 本 韩 国 美 国 等 地 购 买 本 项 目 所 用 的 其 他 各 种 辅 助 材 料 也 可 在 当 地 采 购 本 项 目 生 产 用 水 生 活 用 水 消 防 用 水 的 给 水 水 源 为 市 政 自 来 水 厂 区 所 在 的 广 州 科 学 城 内 有 市 政 供 水 管 厂 区 10kV 电 源 由 附 近 变 电 站 提 供 10kV 高 压 电 源, 可 满 足 动 力 及 照 明 要 求 主 要 原 辅 材 料 及 公 用 工 程 的 消 耗 如 下 : 序 号 名 称 单 位 年 耗 备 注 一 原 材 料 1 PVC 树 脂 吨 / 年 ABS 树 脂 吨 / 年 MBS 吨 / 年 增 塑 剂 1 吨 / 年 填 充 剂 吨 / 年 增 塑 剂 2 吨 / 年 助 剂 吨 / 年 包 装 材 料 万 个 120 万 个 二 公 用 工 程

207 1 水 m 3 /a 电 万 kw h (7) 环 境 保 护 本 项 目 采 用 有 效 的 三 废 治 理 措 施, 对 环 境 的 影 响 小, 符 合 广 东 省 及 国 家 的 环 境 保 护 规 定 本 项 目 生 产 过 程 中 的 冷 却 水 循 环 使 用, 不 外 排 ; 对 于 项 目 建 设 运 营 过 程 中 产 生 的 生 活 用 水 生 产 过 程 中 清 洗 地 面 用 水 等 排 放 污 水, 经 隔 渣 三 级 化 粪 池 预 处 理 或 沉 淀 预 处 理 并 达 到 广 东 省 地 方 标 准 水 污 染 物 排 放 限 值 (DB44/ ) 第 二 时 段 三 级 标 准 的 要 求 后 排 入 市 政 污 水 管 网, 经 市 政 排 污 管 网 入 大 沙 地 污 水 处 理 厂 集 中 处 理 ; 对 于 项 目 生 产 过 程 中 的 少 量 含 尘 废 气 和 双 螺 杆 挤 出 机 熔 融 挤 出 时 产 生 的 少 量 有 机 废 气 采 取 抽 风 排 气 系 统 由 排 烟 管 道 引 至 15 米 高 空 排 放, 可 达 到 大 气 污 染 物 排 放 限 值 (DB44/ ) 第 二 时 段 二 级 排 放 标 准, 对 环 境 影 响 不 明 显 ; 对 于 项 目 运 营 过 程 中 产 生 的 少 量 废 弃 硅 油 油 抹 布 等 固 体 废 弃 物 则 交 由 有 资 质 的 单 位 安 全 处 置, 实 现 零 排 放, 基 本 消 除 固 体 废 弃 物 对 周 围 环 境 造 成 的 影 响 通 过 投 资 估 算, 本 项 目 用 于 环 保 建 设 所 需 资 金 为 165 万 元, 占 建 设 投 资 的 1.1% 广 州 市 环 境 保 护 局 已 于 2007 年 3 月 26 日 出 具 了 关 于 批 准 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 通 用 聚 氯 乙 烯 高 性 能 化 技 术 改 造 项 目 环 境 影 响 报 告 表 的 函 ( 穗 环 管 影 号 ) 9 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 年 均 销 售 收 入 为 56, 万 元, 年 均 利 润 总 额 为 6, 万 元, 投 资 回 收 期 为 5.7 年 ( 税 后, 含 建 设 期 2 年 ) 因 此, 本 项 目 具 有 较 好 的 经 济 效 益, 在 经 济 上 是 可 行 的 ( 四 ) 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 1 项 目 备 案 情 况 本 项 目 已 于 2007 年 1 月 8 日 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为

208 2 投 资 概 算 及 运 用 本 项 目 的 总 投 资 为 19, 万 元, 其 中 建 设 投 资 17, 万 元, 铺 底 流 动 资 金 2, 万 元 建 设 投 资 概 算 中, 固 定 资 产 费 用 16, 万 元, 占 建 设 投 资 的 95.15%; 递 延 资 产 费 用 万 元, 占 建 设 投 资 的 0.35%; 预 备 费 万 元, 占 建 设 投 资 的 4.50% 3 项 目 建 设 周 期 本 项 目 建 设 周 期 为 2 年 4 项 目 背 景 改 性 聚 苯 醚 (MPPE) 是 用 聚 苯 乙 烯 或 其 他 聚 合 物 改 性 的 聚 苯 醚 (PPE),PPE 是 一 类 耐 高 温 的 热 塑 性 树 脂, 是 五 大 通 用 工 程 塑 料 之 一, 在 电 子 电 气 家 用 电 器 办 公 自 动 化 设 备 汽 车 建 筑 和 航 空 等 领 域 具 有 广 泛 的 用 途 PPE 树 脂 的 分 子 结 构 决 定 了 该 种 工 程 材 料 具 有 良 好 的 热 力 学 性 能, 高 温 下 热 蠕 变 性 是 所 有 热 塑 性 工 程 材 料 中 最 优 异 的 但 是 纯 PPE 树 脂 的 融 体 流 动 性 差, 高 温 加 工 易 发 生 热 氧 降 解, 热 塑 加 工 困 难, 实 际 应 用 推 广 受 限 制 但 是 通 过 改 性, 大 大 改 善 其 加 工 成 型 性, 降 低 加 工 成 本, 因 此 在 工 业 领 域 广 泛 应 用 的 90% 以 上 均 为 改 性 聚 苯 醚 和 热 固 性 聚 苯 醚, 改 性 PPE 已 成 为 发 达 国 家 垄 断 的 核 心 产 品 之 一 目 前 世 界 上 主 要 的 PPE 厂 商 有 美 国 GE 德 国 BASF 日 本 旭 化 成 日 本 三 菱 住 友 化 学 等 本 项 目 产 品 改 性 聚 苯 醚 产 品 涉 及 了 环 保 阻 燃 技 术 和 增 强 技 术, 从 根 本 上 解 决 了 阻 燃 聚 苯 醚 材 料 在 燃 烧 和 热 裂 解 过 程 中 产 生 溴 代 双 苯 并 二 噁 烷 及 溴 代 双 苯 并 呋 喃 致 癌 物 质 和 聚 苯 醚 流 动 性 差 材 料 刚 性 和 变 形 问 题, 项 目 产 品 具 有 优 异 的 阻 燃 性 能 热 性 能 加 工 性 能 和 力 学 性 能, 成 型 制 品 光 泽 度 高, 是 一 种 综 合 性 能 极 为 优 异 的 工 程 塑 料 本 项 目 的 产 品 已 获 得 美 国 UL 认 证, 符 合 欧 盟 RoHS&WEEE 指 令, 这 对 于 打 破 国 外 的 技 术 壁 垒 增 加 产 品 出 口 有 十 分 重 要 的 作 用 5 市 场 分 析 (1) 市 场 需 求 改 性 聚 苯 醚 树 脂 主 要 应 用 于 汽 车 电 子 电 气 办 公 器 械 和 电 讯 等 消 费 领 域,

209 预 计 未 来 几 年 世 界 改 性 聚 苯 醚 的 市 场 规 模 将 以 年 均 4% 的 速 度 增 长 其 中, 美 国 是 世 界 消 费 改 性 聚 苯 醚 树 脂 最 多 的 地 区, 预 计 美 国 各 个 消 费 领 域 MPPE 的 消 费 量 到 2008 年 将 达 到 17.2 万 吨, 平 均 每 年 增 长 4.4% 随 着 发 达 国 家 与 地 区 电 子 电 气 等 零 部 件 制 造 业 向 中 国 大 陆 大 量 转 移 与 采 购, 国 内 家 用 与 商 用 电 器 规 模 的 扩 大, 以 及 电 子 信 息 终 端 产 品 汽 车 市 场 的 快 速 增 长, 带 动 中 国 MPPE 新 材 料 的 大 量 消 费, 预 计 十 一 五 期 间, 中 国 MPPE 的 市 场 规 模 将 以 远 高 于 世 界 年 均 增 长 比 例 的 速 度 递 增 (2) 市 场 竞 争 状 况 国 外 的 改 性 聚 苯 醚 生 产 厂 家 主 要 为 美 国 GE 日 本 旭 化 成 和 日 本 三 菱 工 程 塑 料 三 家 公 司, 生 产 技 术 先 进 成 熟, 已 实 现 规 模 化 生 产, 但 国 外 产 品 价 格 偏 高 : 美 国 GE 公 司 的 阻 燃 增 强 PPE 在 元 / 吨 以 上 ; 目 前, 国 内 市 场 的 聚 苯 醚 产 品 以 美 国 GE 和 日 本 旭 化 成 的 产 品 为 主, 在 中 国 市 场 占 有 率 约 为 90% 此 外 国 内 有 几 个 厂 家 进 行 PPE 改 性 生 产, 主 要 为 上 海 市 合 成 树 脂 研 究 所 北 京 市 化 工 研 究 院 日 超 工 程 塑 料 和 福 建 多 菱 等, 但 生 产 规 模 相 对 比 较 小, 总 年 产 规 模 不 超 过 1 万 吨 (3) 产 品 目 标 市 场 本 项 目 产 品 改 性 聚 苯 醚 作 为 一 种 综 合 性 能 极 为 优 异 的 工 程 塑 料, 主 要 面 向 国 内 市 场 销 售 目 前, 公 司 改 性 聚 苯 醚 树 脂 产 品 年 销 量 为 吨, 国 内 市 场 占 有 率 不 高 随 着 国 内 工 程 塑 料 生 产 技 术 和 工 艺 水 平 的 提 高, 预 计 未 来 的 国 内 改 性 聚 苯 醚 市 场 格 局 将 会 有 所 变 化, 国 内 企 业 的 产 品 市 场 占 有 率 将 进 一 步 提 高, 国 外 产 品 的 市 场 份 额 将 进 一 步 缩 小 公 司 作 为 改 性 塑 料 行 业 的 龙 头 企 业, 凭 借 完 善 的 销 售 网 络 优 质 的 客 户 群 体 和 售 后 服 务 体 系, 在 改 性 聚 苯 醚 树 脂 市 场 上 的 占 有 率 将 会 大 幅 度 提 高 年 产 2.5 万 吨 的 改 性 聚 苯 醚 生 产 线 建 成 投 产 后, 公 司 的 改 性 聚 苯 醚 树 脂 的 市 场 占 有 率 可 望 达 到 25% (4) 产 品 价 格 现 状 与 预 测 改 性 聚 苯 醚 在 五 大 通 用 工 程 塑 料 中 属 于 最 贵 的 一 种 我 国 市 场 上 销 售 的 改 性 聚 苯 醚 主 要 为 美 国 GE 公 司 和 日 本 旭 化 成 的 产 品, 用 途 不 同, 产 品 的 价 格 存 在 差 异 目 前 国 内 市 场 上 一 般 用 途 的 产 品 价 格 较 低, 一 般 平 均 在 34,000-38,000 元 / 吨, 对 于 玻 纤 增 强 类 产 品 价 格 相 对 较 高, 一 般 在 39,600-51,800 元 / 吨, 而 汽 车 等 领

210 域 用 的 MPPE 价 格 比 较 高 随 着 PPE 原 材 料 市 场 供 应 趋 于 饱 和, 国 内 原 材 料 的 供 应 打 破 国 外 厂 家 的 垄 断 地 位, 国 内 必 将 产 生 一 部 分 从 事 改 性 聚 苯 醚 的 生 产 厂 家, 导 致 改 性 聚 苯 醚 的 市 场 竞 争 加 剧, 但 是 由 于 其 特 点 和 原 材 料 的 成 本 相 对 比 较 高, 价 格 下 滑 的 幅 度 不 会 太 大 6 现 有 产 品 产 销 情 况 公 司 2006 年 改 性 PPE 产 品 产 销 情 况 如 下 :( 单 位 : 吨 ) 产 品 名 称 产 能 产 量 销 量 产 销 率 主 要 销 售 区 域 改 性 PPE % 国 内 市 场 7 产 品 方 案 及 生 产 规 模 本 项 目 建 设 规 模 为 年 产 2.5 万 吨 各 种 改 性 聚 苯 醚 树 脂 合 金, 产 品 以 国 内 销 售 为 主 具 体 产 品 方 案 如 下 : 项 目 名 称 无 卤 阻 燃 改 性 聚 苯 醚 增 强 改 性 聚 苯 醚 ( 阻 燃 和 非 阻 燃 ) 非 阻 燃 增 强 聚 苯 醚 合 金 年 产 量 吨 8000 吨 5000 吨 8 项 目 建 设 方 案 (1) 项 目 选 址 本 项 目 选 址 位 于 广 东 省 广 州 市 广 州 科 学 城 内, 位 于 广 州 科 学 城 南 翔 一 路 以 南, 靠 近 公 司 现 有 生 产 基 地, 便 于 经 营 管 理, 有 利 于 新 老 生 产 基 地 共 享 资 源 公 司 已 取 得 该 项 目 用 地 的 土 地 使 用 权 ( 土 地 使 用 证 号 :07 国 用 (05) 第 号 ) 其 中, 本 项 目 占 地 面 积 为 m 2, 建 筑 面 积 为 64000m 2 (2) 技 术 基 础 及 特 点 本 项 目 产 品 改 性 聚 苯 醚 系 列 产 品 为 公 司 自 主 研 发, 公 司 拥 有 自 主 知 识 产 权 项 目 主 要 技 术 已 于 2002 年 1 月 通 过 广 州 市 科 技 局 组 织 的 科 技 成 果 鉴 定, 项 目 技

211 术 水 平 达 到 国 内 先 进, 获 得 国 家 发 明 专 利 1 项 ( 发 明 名 称 : 一 种 反 应 型 环 保 阻 燃 高 光 聚 苯 醚 复 合 物 及 其 制 备 方 法 ) 本 项 目 产 品 配 方 采 用 环 保 型 溴 系 阻 燃 剂 和 高 结 晶 间 规 聚 苯 乙 烯, 并 添 加 反 应 介 质 和 带 苯 环 的 改 性 剂, 配 方 设 计 独 特, 产 品 具 有 优 异 的 综 合 性 能, 耐 热 性 高, 热 变 形 温 度 达 到 85~175, 阻 燃 性 能 达 到 UL94 V-0 级 要 求, 全 部 通 过 美 国 UL94 V-0 认 证, 光 泽 度 可 达 98%, 产 品 的 耐 热 性 力 学 性 能 和 光 泽 度 均 优 于 国 外 同 类 产 品, 项 目 产 品 的 主 要 技 术 达 到 国 内 先 进 水 平 (3) 工 艺 流 程 改 性 PPE 的 主 要 产 品 为 无 卤 阻 燃 改 性 聚 苯 醚 增 强 改 性 聚 苯 醚 ( 阻 燃 和 非 阻 燃 ) 非 阻 燃 增 强 聚 苯 醚 合 金 (MPPE/PS 合 金 MPPE/PA 合 金 导 电 聚 苯 醚 MPPE/PP 合 金 等 ), 增 强 产 品 和 非 增 强 产 品 在 进 行 加 工 时 的 工 序 有 所 不 同 以 下 将 分 别 讲 述 其 生 产 程 序 : 阻 燃 改 性 聚 苯 醚 生 产 工 艺 流 程 : 原 材 料 混 合 失 重 式 计 量 系 统 平 行 同 向 双 螺 杆 挤 出 机 系 统 挤 出 冷 却 侧 喂 料 加 油 系 统 外 观 检 测 物 性 检 测 均 化 包 装 入 库 说 明 : 阻 燃 MPPE 与 增 强 MPPE 的 螺 杆 组 合 不 同, 阻 燃 MPPE 的 螺 杆 熔 融 段 有 较 深 的 螺 距, 便 于 加 入 更 多 的 液 体 阻 燃 剂 增 强 改 性 聚 苯 醚 生 产 工 艺 流 程 : 原 材 料 混 合 失 重 式 计 量 系 统 平 行 同 向 双 螺 杆 挤 出 机 系 统 挤 出 冷 却 侧 喂 料 加 玻 璃 纤 维 口 外 观 检 测 物 性 检 测 均 化 包 装 入 库 (4) 产 品 质 量 标 准 表 产 品 质 量 技 术 指 标

212 项 目 测 试 方 法 单 位 指 标 PPE-3322 BV100 PPE-3322 BV120 拉 伸 强 度 GB1040 MPa 弯 曲 强 度 GB9341 MPa 弯 曲 模 量 GB9341 MPa 缺 口 冲 击 强 度 GB1843 KJ/m 热 变 形 温 度 GB1634 ºC 阻 燃 性 UL94 1.6mm V-1 V-1 体 积 电 阻 IEC93 Ω m >10 16 >10 16 表 产 品 性 能 质 量 指 标 比 较 性 能 测 试 方 法 单 位 GE SE1 旭 化 成 540V 金 发 拉 伸 强 度 GB1040 MPa 弯 曲 强 度 GB9341 MPa 弯 曲 模 量 GB9341 MPa 缺 口 冲 击 强 度 GB1843 KJ/m 热 变 形 温 度 GB1634 ºC 阻 燃 性 UL mm V-1 V-1 V-1 体 积 电 阻 IEC93 Ω m >10 16 >10 16 >10 16 (4) 主 要 设 备 表 主 要 设 备 表 序 号 名 称 规 格 型 号 单 位 数 量 备 注 1 双 螺 杆 挤 出 机 螺 杆 直 径 62mm, 生 产 能 力 350~600kg/h, 套 4 国 产 2 双 螺 杆 挤 出 机 螺 杆 直 径 95mm, 生 产 能 力 1000~ 套 2 进 口 3 失 重 式 计 量 系 DDW-MS6 FW 80/6-20, 生 产 能 力 280~ 套 12 进 口 3 侧 喂 料 加 油 系 套 6 国 产 4 侧 喂 料 加 纤 系 套 3 国 产 5 混 料 工 艺 监 控 套 6 国 产 6 除 尘 系 统 功 率 :5kW, 风 量 :50000M 3 套 18 国 产 7 生 产 过 程 控 制 套 1 自 制 8 真 空 泵 功 率 1.1KW 套 6 国 产 9 切 粒 机 ( 大 ) 200SC, 功 率 4kw 套 6 进 口

213 10 高 速 混 合 机 容 积 500L, 生 产 能 力 800Kg/h, 功 率 台 6 国 产 11 风 刀 功 率 2.2KW 套 12 国 产 12 筛 分 机 筛 网 孔 径 8mm 套 6 国 产 13 自 动 过 磁 机 高 斯 套 6 国 产 14 自 动 均 化 器 均 化 仓 45m 3 套 6 国 产 15 包 装 机 DCS-25FWJ, 功 率 0.2kW 套 3 国 产 16 电 动 叉 车 M30-680/1150NN 套 6 国 产 17 手 拉 叉 车 2.5T T16 套 12 国 产 18 电 热 式 干 燥 机 SHD-1500, 功 率 68kW 套 6 国 产 19 注 塑 机 CJ80M3V, 功 率 30kW 套 1 国 产 20 塑 料 破 碎 机 PC-600, 功 率 38kW 套 4 国 产 21 喷 码 机 PX-D260A 台 2 国 产 22 集 尘 器 UMA252, 功 率 2.8kW 套 1 国 产 23 配 电 设 备 套 1 国 产 24 万 能 试 验 机 套 1 进 口 25 热 变 形 温 度 测 套 1 进 口 26 分 析 试 验 仪 台 1 进 口 27 金 属 探 测 仪 CXJ-60-II 台 2 进 口 (5) 原 辅 材 料 供 应 与 动 力 供 应 本 项 目 的 主 要 原 料 为 PS 树 脂 PPE 粉 增 韧 改 性 剂 磷 系 阻 燃 剂 玻 纤 各 种 润 滑 剂 和 加 工 助 剂, 可 利 用 公 司 原 有 采 购 渠 道 从 国 内 韩 国 美 国 新 加 坡 等 地 购 买 为 保 证 产 品 质 量, 关 键 助 剂 会 从 国 外 进 口, 树 脂 原 材 料 拟 从 国 内 日 本 韩 国 美 国 等 地 购 买, 本 项 目 所 用 的 其 他 各 种 辅 助 材 料 也 可 在 当 地 采 购 本 项 目 主 要 原 材 料 质 量 须 符 合 欧 盟 RoHS 等 环 保 及 安 全 认 证 本 项 目 生 产 用 水 生 活 用 水 消 防 用 水 的 给 水 水 源 为 市 政 自 来 水 厂 区 所 在 的 广 州 科 学 城 内 有 市 政 供 水 管 厂 区 10kV 电 源 由 附 近 变 电 站 提 供 10kV 高 压 电 源, 可 满 足 动 力 及 照 明 要 求 主 要 原 辅 材 料 及 公 用 工 程 的 消 耗 如 下 : 序 号 名 称 单 位 年 耗 备 注 一 原 材 料 1 PS 树 脂 吨 / 年 PPE 粉 吨 / 年

214 3 阻 燃 剂 吨 / 年 增 韧 改 性 剂 吨 / 年 玻 纤 吨 / 年 尼 龙 吨 / 年 其 它 助 剂 吨 / 年 包 装 材 料 万 个 102 二 公 用 工 程 1 水 m 3 /a 电 万 kw h (6) 环 境 保 护 本 项 目 采 用 有 效 的 三 废 治 理 措 施, 对 环 境 的 影 响 小, 符 合 广 东 省 及 国 家 的 环 境 保 护 规 定 本 项 目 生 产 过 程 中 的 冷 却 水 循 环 使 用, 不 外 排 ; 对 于 项 目 建 设 运 营 过 程 中 产 生 的 生 活 用 水 生 产 过 程 中 清 洗 地 面 用 水 等 排 放 污 水, 经 隔 渣 三 级 化 粪 池 预 处 理 或 沉 淀 预 处 理 并 达 到 广 东 省 地 方 标 准 水 污 染 物 排 放 限 值 (DB44/ ) 第 二 时 段 三 级 标 准 的 要 求 后 排 入 市 政 污 水 管 网, 经 市 政 排 污 管 网 入 大 沙 地 污 水 处 理 厂 集 中 处 理 ; 对 于 项 目 生 产 过 程 中 的 少 量 含 尘 废 气 和 双 螺 杆 挤 出 机 熔 融 挤 出 时 产 生 的 少 量 有 机 废 气 采 取 抽 风 排 气 系 统 由 排 烟 管 道 引 至 15 米 高 空 排 放, 可 达 到 大 气 污 染 物 排 放 限 值 (DB44/ ) 第 二 时 段 二 级 排 放 标 准, 对 环 境 影 响 不 明 显 ; 对 于 项 目 运 营 过 程 中 产 生 的 少 量 废 弃 硅 油 油 抹 布 等 固 体 废 弃 物 则 交 由 有 资 质 的 单 位 安 全 处 置, 实 现 零 排 放, 基 本 消 除 固 体 废 弃 物 对 周 围 环 境 造 成 的 影 响 通 过 投 资 估 算, 本 项 目 用 于 环 保 建 设 所 需 资 金 为 190 万 元, 占 建 设 投 资 的 1.1% 广 州 市 环 境 保 护 局 已 于 2007 年 3 月 26 日 出 具 了 关 于 批 准 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 改 性 聚 苯 醚 技 术 改 造 项 目 环 境 影 响 报 告 表 的 函 ( 穗 环 管 影 号 ) 9 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 年 均 销 售 收 入 为 85, 万 元, 年 均 利 润 总 额 为 11, 万 元, 投 资 回 收 期 为 4.91 年 ( 税 后, 含 建 设 期 2 年 ) 因 此, 本 项 目 具 有 较 好 的 经 济 效 益,

215 在 经 济 上 是 可 行 的 ( 五 ) 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 1 项 目 备 案 情 况 本 项 目 已 于 2007 年 1 月 8 日 经 广 东 省 经 济 贸 易 委 员 会 备 案, 备 案 项 目 编 号 为 投 资 概 算 及 运 用 本 项 目 总 投 资 8, 万 元, 其 中 建 设 投 资 7, 万 元, 铺 底 流 动 资 金 万 元 建 设 投 资 概 算 中, 固 定 资 产 费 用 7, 万 元, 占 建 设 投 资 的 95.11%; 递 延 资 产 费 用 万 元, 占 建 设 投 资 的 0.39%; 预 备 费 万 元, 占 建 设 投 资 的 4.50% 3 项 目 建 设 周 期 本 项 目 建 设 周 期 为 2 年 4 项 目 背 景 进 入 21 世 纪 以 来, 环 境 保 护 成 为 世 界 关 注 热 点 和 紧 迫 任 务 在 造 成 环 境 污 染 的 诸 多 因 素 中, 塑 料 废 弃 物 造 成 的 公 害 已 引 起 了 社 会 的 广 泛 关 注 降 解 塑 料, 尤 其 是 生 物 降 解 塑 料, 既 具 有 传 统 塑 料 的 功 能 和 特 性, 又 可 在 土 壤 和 水 中 的 微 生 物 作 用 下, 最 终 以 无 毒 形 式 重 新 进 入 生 态 环 境 中, 回 归 大 自 然 降 解 塑 料 尤 其 是 生 物 分 解 塑 料, 作 为 高 科 技 产 品 和 环 保 产 品 正 成 为 当 今 世 界 瞩 目 的 热 点 我 国 降 解 塑 料 行 业 处 于 国 际 同 等 水 平, 降 解 塑 料 生 产 企 业 的 产 品 主 要 有 几 种 类 型 : 光 降 解 塑 料 热 氧 降 解 塑 料 生 物 分 解 塑 料 以 及 淀 粉 基 降 解 塑 料, 总 产 量 在 10 万 吨 左 右, 其 中 淀 粉 基 降 解 塑 料 产 量 在 4 万 吨 左 右, 光 和 热 氧 降 解 塑 料 在 3 万 吨 左 右 随 着 国 内 外 降 解 塑 料 研 究 的 深 入 与 技 术 进 步, 以 及 国 际 上 一 些 发 达 国 家 开 始 立 法 规 定 某 些 制 品 必 须 使 用 降 解 塑 料, 我 国 对 环 境 污 染 问 题 日 益 重 视, 特 别 是 2008 年 北 京 奥 运 会 和 2010 年 上 海 世 博 会 带 来 的 绿 色 风 潮, 我 国 降 解 塑 料 也 迎 来 了 前 所 未 有 的 发 展 机 遇 ( 资 料 来 源 :2006 年 中 国 塑 料 工 业 年 鉴 )

216 在 众 多 化 学 合 成 的 生 物 降 解 塑 料 中, 本 项 目 产 品 完 全 生 物 降 解 聚 酯 (PBSA) 具 有 良 好 的 综 合 理 化 性 能 和 生 物 降 解 性 ; 加 工 性 能 好, 可 在 多 数 通 用 加 工 设 备 上 进 行 ; 力 学 性 能 介 于 聚 丙 烯 和 聚 乙 烯 之 间 ; 热 变 形 温 度 接 近 100, 满 足 日 常 用 品 的 耐 热 需 求, 因 此 被 行 业 内 认 为 是 最 具 产 业 化 前 景 的 完 全 生 物 降 解 聚 合 物 之 一 5 市 场 分 析 (1) 市 场 需 求 2005 年 中 国 塑 料 表 观 消 费 量 已 经 超 过 了 3000 万 吨, 塑 料 包 装 材 料 需 求 量 已 达 到 500 万 吨 ; 中 国 农 业 用 可 覆 盖 地 膜 育 苗 钵 农 副 产 品 保 鲜 材 料 等 需 求 量 达 到 100 万 吨 ; 一 次 性 日 用 杂 品 和 医 疗 材 料 需 求 量 约 为 100 万 吨 这 些 塑 料 产 品 中 相 当 一 部 分 难 以 回 收 再 利 用, 估 计 约 为 350 万 吨, 由 此 引 发 的 环 境 问 题 日 益 严 重 若 其 中 50% 采 用 降 解 塑 料 替 代 的 话, 则 可 降 解 塑 料 的 需 求 量 将 达 到 175 万 吨, 因 此 降 解 塑 料 在 中 国 具 有 较 大 的 市 场 潜 力 年 需 求 量 年 均 增 长 速 度 按 20 % 计 算,2010 年 市 场 需 求 量 将 达 到 435 万 吨 完 全 生 物 降 解 聚 酯 材 料 在 我 国 整 体 而 言 尚 处 于 小 试 中 试 阶 段, 尚 无 大 规 模 出 口 (2) 市 场 竞 争 状 况 在 完 全 生 物 降 解 聚 酯 材 料 研 制 上, 西 方 国 家 的 研 发 和 工 业 化 生 产 仍 占 有 先 机 据 不 完 全 统 计, 目 前 中 国 从 事 生 物 降 解 研 发 的 企 事 业 单 位 有 100 多 家, 这 些 企 中 绝 大 部 分 是 股 份 制 及 民 营 单 位, 还 有 多 家 合 资 及 台 湾 独 资 企 业 研 发 生 产 的 品 种 有 光 降 解 光 ( 氧 )/ 生 物 降 解 淀 粉 基 部 分 生 物 降 解 全 生 物 降 解 水 解 降 解 以 及 无 机 材 料 填 充 环 境 友 好 材 料 等 (3) 产 品 目 标 市 场 本 项 目 主 要 生 产 完 全 生 物 降 解 聚 酯 材 料 PBSA, 项 目 产 品 主 要 面 向 国 内 市 场, 而 下 游 制 品 主 要 用 于 出 口 近 年 来 欧 洲 北 美 日 本 等 生 物 降 解 塑 料 应 用 较 发 达 地 区 的 实 际 市 场 情 况 看,

217 大 型 零 售 商 是 使 用 生 物 降 解 塑 料 的 主 要 推 动 者, 采 用 生 物 降 解 材 料 的 一 次 性 包 装 物 购 物 袋 等, 积 极 引 领 了 消 费 者 使 用 生 物 分 解 包 装 材 料 的 趋 势 公 司 该 项 目 的 生 物 降 解 材 料 现 有 客 户 主 要 生 产 生 物 降 解 制 品, 与 跨 国 零 售 商 配 套 (4) 产 品 价 格 现 状 与 预 测 目 前 完 全 生 物 降 解 聚 酯 商 品 化 的 品 种 市 场 价 格 较 高, 公 司 生 产 的 完 全 生 物 降 解 材 料 (PBSA) 在 达 到 5000 吨 / 年 生 产 规 模 后 价 格 预 计 在 元 / 公 斤 ( 资 料 来 源 :2006 年 中 国 塑 料 工 业 年 鉴 ) 6 现 有 产 品 产 销 情 况 公 司 2006 年 PBSA 产 品 产 销 情 况 如 下 :( 单 位 : 吨 ) 产 品 名 称 产 能 产 量 销 量 产 销 率 主 要 销 售 区 域 降 解 塑 料 % 国 内 市 场 7 产 品 方 案 及 生 产 规 模 经 过 对 市 场 技 术 等 多 方 面 的 综 合 考 虑, 本 项 目 的 生 产 建 设 规 模 为 年 产 5000 吨 的 生 物 降 解 聚 酯 即 聚 丁 二 酸 - 己 二 酸 - 丁 二 醇 (PBSA), 产 品 以 国 内 销 售 为 主 具 体 产 品 方 案 为 : 项 目 名 称 膜 级 PBSA 共 混 改 性 级 PBSA 树 脂 副 产 品 四 氢 呋 喃 年 产 量 3000 吨 2000 吨 50 吨 8 项 目 建 设 方 案 (1) 项 目 选 址 本 项 目 选 址 位 于 广 东 省 广 州 市 广 州 科 学 城 内, 位 于 广 州 科 学 城 南 翔 一 路 以 南, 靠 近 公 司 现 有 生 产 基 地, 便 于 经 营 管 理, 有 利 于 新 老 生 产 基 地 共 享 资 源 公 司 已 取 得 该 项 目 用 地 的 土 地 使 用 权 ( 土 地 使 用 证 号 :07 国 用 (05) 第 号 ) 其 中, 本 项 目 占 地 面 积 为 m 2, 建 筑 面 积 为 m

218 (2) 技 术 基 础 及 特 点 本 项 目 产 品 完 全 生 物 降 解 聚 酯 (PBSA) 为 公 司 自 主 研 发 的 具 有 自 主 知 识 产 权 产 品, 项 目 技 术 于 2006 年 3 月 10 日 通 过 广 州 市 科 技 局 组 织 的 成 果 鉴 定, 技 术 水 平 国 内 领 先 本 项 目 产 品 完 全 生 物 降 解 聚 酯 (PBSA) 是 通 过 共 聚 改 性 技 术, 引 入 多 元 单 体, 合 成 综 合 性 能 优 异 特 别 是 适 合 进 一 步 改 性 制 备 共 混 合 金 的 共 聚 酯 ; 提 高 脂 肪 族 共 聚 酯 与 其 它 类 型 的 生 物 降 解 材 料 共 混 合 金 的 相 容 性, 制 备 高 性 价 比 产 品 综 合 性 能 优 异 的 完 全 生 物 降 解 塑 料 材 料, 大 大 拓 宽 其 应 用 领 域 ; 采 用 半 连 续 化 生 产 模 式, 便 于 生 产 不 同 规 格 的 产 品 本 项 目 的 创 新 点 主 要 可 以 概 括 为 以 下 几 点 : 1 引 入 多 元 单 体, 在 兼 顾 维 持 较 高 耐 热 性 的 前 提 下 大 幅 度 改 善 聚 丁 二 酸 丁 二 醇 酯 均 聚 物 PBS 的 柔 韧 性 和 生 物 降 解 性, 同 时 更 着 重 地 考 虑 用 作 共 混 改 性 的 良 好 基 材, 可 以 进 一 步 采 用 灵 活 的 共 混 改 性 技 术, 制 备 与 其 它 价 格 便 宜 的 生 物 降 解 材 料 的 共 混 合 金 ; 2 采 用 高 效 复 配 催 化 体 系, 不 通 过 扩 链 反 应, 直 接 得 到 高 分 子 量 的 缩 聚 型 脂 肪 族 聚 酯, 同 时 在 反 应 后 期 加 入 钝 化 剂 使 催 化 剂 失 活, 提 高 材 料 在 使 用 过 程 中 的 水 解 稳 定 性 和 耐 热 稳 定 性 ; 3 在 脂 肪 族 共 聚 酯 的 主 链 上 引 入 适 当 比 例 的 长 支 链, 提 高 了 熔 体 强 度, 利 于 吹 塑 发 泡 等 成 型 加 工 方 式, 改 善 了 膜 制 品 的 撕 裂 强 度 ; 4 采 用 灵 活 的 共 混 改 性 技 术, 制 备 高 性 价 比 产 品 性 能 综 合 优 异 的 完 全 生 物 降 解 聚 合 物 材 料, 同 时 添 加 不 影 响 其 生 物 降 解 性 的 添 加 剂, 赋 予 该 材 料 更 多 的 功 能, 以 满 足 不 同 制 品 的 加 工 使 用 要 求 (3) 工 艺 流 程 本 项 目 工 艺 流 程 分 为 主 工 艺 系 统 热 媒 系 统 添 加 剂 配 制 系 统 分 馏 系 统 回 收 精 馏 系 统 空 气 系 统 氮 气 系 统 循 环 冷 却 水 系 统 等 主 工 艺 系 统 包 括 打 浆 酯 化 缩 聚 三 个 子 工 艺 系 统 :

219 原 料 A B C 冷 凝 器 打 浆 分 馏 箱 水 接 收 罐 酯 化 分 馏 柱 水 处 理 添 加 剂 烟 气 水 膜 除 尘 缩 聚 冷 凝 器 旋 风 分 离 器 五 级 蒸 汽 喷 射 泵 切 粒 机 粗 丁 二 醇 接 收 罐 回 收 系 统 干 燥 机 纯 水 箱 振 动 筛 中 间 料 仓 成 品 包 装 (4) 产 品 质 量 标 准 表 产 品 的 主 要 技 术 指 标 脂 肪 族 聚 酯 拉 伸 屈 服 强 度 断 裂 伸 长 率 弯 曲 模 量 弯 曲 强 度 缺 口 冲 击 强 度 指 标 检 测 标 准 GB/T GB/T GB GB GB/T 聚 乙 烯 对 比 聚 丙 烯 对 比 此 外, 根 据 ISO14855 国 际 标 准, 在 可 控 堆 肥 条 件 下,60 天 塑 料 需 氧 生 物 降 解 性 测 定 的 降 解 率 60% (5) 主 要 设 备 表 主 要 设 备 清 单 序 号 名 称 位 号 尺 寸 / 规 格 数 量 1 打 浆 釜 VR101 Ф 减 速 机 NGW-L52-1 I=

220 3 防 爆 电 机 1500r/min 15Kw 1 4 BG 计 量 罐 ( 加 热 ) V102 Ф1000x PTA 料 斗 V X 计 量 泵 P105 RB-J 过 滤 器 F108 Ф219x 不 锈 钢 泵 P107 IH 防 爆 电 动 葫 芦 X109 2T 2 10 防 爆 电 动 葫 芦 X112 3T 1 11 BG 贮 罐 V610 Ф1000x 酯 化 釜 R201 Ф2000x 夹 套 加 热 Ф2100x 双 端 面 机 械 密 封 205 DN BG 平 衡 罐 Ф250x 减 速 机 NGW I= 防 爆 电 机 1500r/min 18.5Kw 1 18 分 馏 柱 T202 Ф700x 酯 化 冷 凝 器 E203 Ф900 x 回 流 泵 P W 酯 化 水 接 收 罐 V206 Ф800x 酯 化 水 中 间 贮 罐 V207 Ф5000x 酯 化 水 输 送 泵 P220 IH 热 油 循 环 泵 P201 WRY 过 滤 器 F208 Ф377x720(25цm) 1 26 缩 聚 釜 R301 Ф2200x 夹 套 加 热 Ф2300x 双 端 面 机 械 密 封 205 DN BG 平 衡 罐 Ф250x 减 速 机 NGW I=

221 31 防 爆 电 机 1500r/min 55Kw 1 32 缩 聚 冷 凝 器 E-303 Ф800x 分 离 器 H-304 Ф1000x BG 接 收 罐 V-305 Ф800x BG 中 间 罐 V-306 Ф2500x BG 输 送 泵 P-305 IH 水 软 化 装 置 W kg/h 1 38 软 水 贮 罐 V-307 4m 清 水 贮 罐 V m 蒸 汽 发 生 器 E kg/h 1 41 蒸 汽 喷 射 泵 组 P PB 切 粒 机 组 X 型 1 43 气 动 切 粒 机 铸 条 头 DN 离 心 干 燥 机 X 吨 / 时 1 45 振 动 筛 X X 中 间 料 仓 X-310 Ф2400x 电 子 秤 2 吨 1 48 电 制 冷 机 组 P 万 大 卡 1 49 换 热 器 E 循 环 泵 P 制 氮 机 组 X m3/h 1 52 氮 气 贮 罐 V m 导 热 油 炉 X 万 千 卡 ( 燃 煤 式 ) 1 54 热 油 泵 P-406 WRY 膨 胀 罐 V-404 Ф1600x 脱 气 分 离 器 V-405 Ф200x 低 位 油 罐 V m 半 自 动 粘 度 测 定 仪

222 59 分 析 天 平 1 60 烘 箱 1 61 磁 力 加 热 搅 拌 器 1 62 显 微 镜 1 63 电 炉 1 64 测 色 色 差 仪 1 65 玻 璃 仪 器 附 件 等 1 66 自 动 电 位 滴 定 仪 带 光 度 电 极 附 件 1 67 凉 水 塔 C t/h 1 68 水 泵 P317 IS BG 贮 罐 D m BG 泵 P-101 IH (6) 原 辅 材 料 供 应 与 动 力 供 应 本 项 目 PBSA 生 产 所 需 主 要 原 材 料 为 : 丁 二 酸 己 二 酸 丁 二 醇 ; 辅 料 为 添 加 剂 TiO 2 SiO 2 滑 石 粉 催 化 剂 热 稳 定 剂 等 所 有 的 原 料 入 厂 都 必 须 经 过 IQC 检 验, 供 应 商 必 须 要 提 供 符 合 欧 盟 美 国 等 安 全 及 环 保 认 证 的 原 材 料 为 保 证 产 品 质 量, 关 键 助 剂 会 从 国 外 进 口, 树 脂 原 材 料 拟 从 国 内 日 本 韩 国 美 国 等 地 购 买, 本 项 目 所 用 的 其 他 各 种 辅 助 材 料 也 可 在 当 地 采 购 本 项 目 生 产 用 水 生 活 用 水 消 防 用 水 的 给 水 水 源 为 市 政 自 来 水, 厂 区 所 在 的 广 州 科 学 城 内 有 市 政 供 水 管 厂 区 10kV 电 源 由 附 近 变 电 站 提 供 10kV 高 压 电 源, 可 满 足 动 力 及 照 明 要 求 主 要 原 辅 材 料 及 公 用 工 程 的 消 耗 如 下 : 序 号 名 称 单 位 年 耗 备 注 一 原 材 料 1 丁 二 酸 吨 / 年 己 二 酸 吨 / 年 丁 二 醇 吨 / 年 包 装 材 料 万 个 / 年

223 二 公 用 工 程 1 水 m 3 / 年 电 万 kw h/ (7) 环 境 保 护 本 项 目 采 用 有 效 的 三 废 治 理 措 施, 对 环 境 的 影 响 小, 符 合 广 东 省 及 国 家 的 环 境 保 护 规 定 对 于 项 目 建 设 运 营 过 程 中 产 生 的 综 合 废 水, 经 隔 渣 沉 淀 预 处 理 并 达 到 广 东 省 地 方 标 准 水 污 染 物 排 放 限 值 (DB44/ )( 第 二 时 段 ) 三 级 标 准 后 排 入 市 政 污 水 管 网, 汇 入 大 沙 地 污 水 处 理 厂 集 中 处 理 ; 对 于 项 目 生 产 过 程 中 产 生 的 微 量 有 机 废 气, 将 收 集 后 经 活 性 碳 吸 附 处 理 引 至 楼 顶 高 空 排 放, 基 本 上 对 环 境 无 影 响 ; 对 于 项 目 运 营 过 程 中 产 生 的 废 旧 抹 布 废 活 性 炭 以 及 活 性 污 泥 等 固 体 废 弃 物 则 交 由 有 资 质 的 单 位 安 全 处 置, 实 现 零 排 放, 基 本 可 消 除 固 体 废 弃 物 对 周 围 环 境 造 成 的 影 响 通 过 投 资 估 算, 本 项 目 用 于 环 保 建 设 所 需 资 金 为 150 万 元, 占 建 设 投 资 的 1.9% 广 东 省 环 境 保 护 局 已 于 2007 年 3 月 19 日 出 具 了 关 于 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 完 全 生 物 降 解 塑 料 技 术 改 造 项 目 环 境 影 响 报 告 书 的 批 复 ( 粤 环 审 号 ) 9 项 目 经 济 效 益 分 析 本 项 目 年 均 销 售 收 入 为 16, 万 元, 年 均 利 润 总 额 为 2, 万 元, 投 资 回 收 期 为 6.16 年 ( 税 后, 含 建 设 期 2 年 ) 因 此, 本 项 目 具 有 较 好 的 经 济 效 益, 在 经 济 上 是 可 行 的

224 第 九 章 历 次 募 集 资 金 运 用 一 最 近 五 年 内 募 集 资 金 运 用 基 本 情 况 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 以 证 监 发 行 字 [2004]73 号 文 核 准, 公 司 于 2004 年 6 月 8 日 公 开 发 行 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 股 票 4,500 万 股, 每 股 面 值 1.00 元, 每 股 发 行 价 格 人 民 币 元, 共 募 集 资 金 人 民 币 49, 万 元, 扣 除 全 部 发 行 费 用 后 募 集 资 金 净 额 为 人 民 币 47, 万 元 该 募 集 资 金 已 于 2004 年 6 月 14 日 全 部 到 位, 并 已 经 广 东 康 元 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 以 粤 康 元 验 字 (2004) 第 号 验 资 报 告 验 证 资 金 到 位 后, 公 司 按 照 招 股 说 明 书 承 诺 的 募 集 资 金 投 资 计 划 对 各 个 项 目 进 行 了 投 入 下 : 项 目 名 称 截 至 2006 年 12 月 31 日, 募 集 资 金 已 使 用 完 毕, 募 集 资 金 各 年 度 投 入 情 况 如 年 产 10 万 吨 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 高 技 术 产 业 化 项 目 对 控 股 子 公 司 上 海 金 发 科 技 发 展 有 限 公 司 增 资 年 产 2 万 吨 高 性 能 耐 候 阻 燃 聚 丙 烯 树 脂 高 技 术 产 业 化 项 目 无 卤 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 丁 苯 树 脂 (PC/ABS) 合 金 技 术 改 造 项 目 高 光 泽 高 强 度 低 表 面 能 阻 燃 增 强 尼 龙 66 技 术 改 造 项 目 招 股 说 明 书 承 诺 投 资 额 实 际 投 资 额 2004 年 前 2004 年 2005 年 2006 年 合 计 单 位 : 万 元 投 资 进 度 19, , , , , , % 14, , , % 4, , , , % 4, , , , % 4, , , , , % 合 计 47, , , , , , 公 司 首 次 公 开 发 行 募 集 资 金 到 位 前, 从 2002 年 开 始 利 用 银 行 贷 款 和 自 有 资 金 提 前 启 动 有 关 项 目, 其 中 : 年 产 10 万 吨 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 高 技 术 产 业

225 化 项 目 6, 万 元 ; 无 卤 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 丁 苯 树 脂 (PC/ABS) 合 金 技 术 改 造 项 目 2, 万 元 ; 高 光 泽 高 强 度 低 表 面 能 阻 燃 增 强 尼 龙 66 技 术 改 造 项 目 1, 万 元 募 集 资 金 到 位 后, 及 时 归 还 上 述 项 目 提 前 启 动 贷 款 及 补 充 垫 付 的 自 有 资 金, 并 按 投 资 项 目 陆 续 投 入 募 集 资 金 项 目 实 际 投 资 额 47, 万 元 与 实 际 可 使 用 募 集 资 金 47, 万 元 的 差 额, 公 司 以 非 募 集 资 金 投 入 二 前 次 募 集 资 金 实 际 使 用 情 况 表 投 资 项 目 承 诺 投 资 情 况 投 资 额 预 计 完 工 时 间 投 资 额 实 际 投 资 情 况 实 际 投 入 募 集 资 金 额 完 工 程 度 单 位 : 万 元 实 际 投 资 与 承 诺 投 完 工 时 间 资 的 差 异 额 年 产 10 万 吨 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 19, 年 19, , % 2006 年 脂 高 技 术 产 业 化 项 目 对 控 股 子 公 司 上 海 金 发 科 技 发 展 有 14, 年 14, , % 2004 年 0 限 公 司 增 资 年 产 2 万 吨 高 性 能 耐 候 阻 燃 聚 丙 烯 4, 年 4, , % 2006 年 树 脂 高 技 术 产 业 化 项 目 无 卤 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 丁 苯 树 脂 (PC/ABS) 4, 年 4, , % 2006 年 合 金 技 术 改 造 项 目 高 光 泽 高 强 度 低 表 面 能 阻 燃 增 4, 年 4, , % 2006 年 强 尼 龙 66 技 术 改 造 项 目 合 计 47, , ,

226 三 前 次 募 集 资 金 投 资 项 目 效 益 情 况 ( 一 ) 募 集 资 金 投 资 项 目 效 益 情 况 表 单 位 : 万 元 招 股 说 明 书 承 诺 收 益 募 集 资 金 实 际 投 资 收 益 项 目 名 称 年 销 售 收 入 年 净 2003 年 度 2004 年 度 2005 年 度 2006 年 度 利 润 收 入 净 利 润 收 入 净 利 润 收 入 净 利 润 收 入 净 利 润 年 产 10 万 吨 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 117,500 7,372 39,543 2,566 75,296 2, ,681 5, ,516 8,757 脂 高 技 术 产 业 化 项 目 对 控 股 子 公 司 上 海 金 发 科 技 发 展 有 59,200 5, ,029-20,527-70,317 3,953 限 公 司 增 资 年 产 2 万 吨 高 性 能 耐 候 阻 燃 聚 丙 烯 树 28,200 2, , ,679 1,521 脂 高 技 术 产 业 化 项 目 无 卤 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 丁 苯 树 脂 ( PC/ABS ) 42,780 2,647 7, ,368 1,053 37,536 2,311 35,440 4,661 合 金 技 术 改 造 项 目 高 光 泽 高 强 度 低 表 面 能 阻 燃 增 强 尼 38,813 2,182 10, ,027 1,373 31,565 3,632 33,121 5,185 龙 66 技 术 改 造 项 目 合 计 286,493 20,310 57,685 4, ,720 4, ,195 12, ,073 24,077 公 司 前 次 募 集 资 金 于 2004 年 6 月 到 位 在 此 之 前, 为 保 证 募 集 资 金 项 目 的 顺 利 实 施, 公 司 从 2002 年 开 始 利 用 银 行 贷 款 和 自 有 资 金 提 前 启 动 有 关 项 目 ( 包 括 : 年 产 10 万 吨 阻 燃 高 抗 冲 聚 苯 乙 烯 树 脂 高 技 术 产 业 化 项 目, 无 卤 阻 燃 聚 碳 酸 酯 / 丙 烯 腈 丁 苯 树 脂 (PC/ABS) 合 金 技 术 改 造 项 目, 高 光 泽 高 强 度 低 表 面 能 阻 燃 增 强 尼 龙 66 技 术 改 造 项 目 ) 由 于 当 时 资 金 有 限, 公 司 结 合 当 时 的 市 场 情 况, 未 启 动 对 控 股 子 公 司 上 海 金 发 增 资 年 产 2 万 吨 高 性 能 耐 候 阻 燃 聚 丙 烯 树 脂 高 技 术 产 业 化 项 目, 这 两 个 项 目 是 从 2004 年 6 月 募 集 资 金 到 位 以 后 才 陆 续 启 动, 并 于 2006 年 12 月 份 建 成 投 产 由 于 项 目 的 建 设 期 2 年, 且 项 目 建 设 前 期 费 用 相 对 较 高, 因 此, 截 至 到 2006 年 末, 这 两 个 项 目 的 实 际 效 益 略 低 于 招 股 说 明 书 所 承

227 诺 的 收 益 四 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 专 项 报 告 的 结 论 大 华 天 诚 已 对 本 公 司 前 次 募 集 资 金 截 至 2006 年 12 月 31 日 的 投 入 情 况 进 行 了 专 项 审 验, 并 出 具 了 深 华 (2007) 专 审 字 048 号 关 于 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 的 专 项 审 核 报 告, 报 告 认 为 公 司 董 事 会 关 于 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 的 说 明 及 有 关 信 息 披 露 文 件 中 关 于 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 的 披 露 与 实 际 使 用 情 况 基 本 相 符

228 第 十 章 董 事 及 有 关 中 介 机 构 声 明 发 行 人 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 声 明 本 公 司 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 承 诺 本 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 全 体 董 事 签 名 : 袁 志 敏 夏 世 勇 李 建 军 熊 海 涛 李 南 京 张 振 广 梁 荣 朗 谭 头 文 汪 旭 光 梁 彤 缨 李 非 麦 堪 成 全 体 监 事 签 名 : 聂 德 林 蔡 立 志 蔡 彤 旻 宁 红 涛 张 俊 其 他 高 级 管 理 人 员 签 名 : 吴 诚 黄 险 波 广 州 金 发 科 技 股 份 有 限 公 司 年 月 日

229 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 声 明 本 公 司 已 对 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 进 行 了 核 查, 确 认 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 相 应 的 法 律 责 任 保 荐 代 表 人 签 名 : 杨 德 彬 胡 军 项 目 主 办 人 签 名 : 敖 小 敏 法 定 代 表 人 签 名 : 王 志 伟 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 年 月 日

230 发 行 人 律 师 声 明 本 所 及 签 字 的 律 师 已 阅 读 招 股 说 明 书 及 其 摘 要, 确 认 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 与 本 所 出 具 的 法 律 意 见 书 和 律 师 工 作 报 告 不 存 在 矛 盾 本 所 及 签 字 的 律 师 对 发 行 人 在 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 中 引 用 的 法 律 意 见 书 和 律 师 工 作 报 告 的 内 容 无 异 议, 确 认 招 股 说 明 书 不 致 因 所 引 用 内 容 出 现 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 相 应 的 法 律 责 任 签 字 律 师 签 名 : 颜 湘 蓉 何 铭 华 律 师 事 务 所 负 责 人 签 名 : 彭 清 正 广 东 南 国 德 赛 律 师 事 务 所 年 月 日

231 承 担 审 计 业 务 的 会 计 师 事 务 所 声 明 本 所 及 签 字 注 册 会 计 师 已 阅 读 招 股 说 明 书 及 其 摘 要, 确 认 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 与 本 所 出 具 的 报 告 不 存 在 矛 盾 本 所 及 签 字 注 册 会 计 师 对 发 行 人 在 招 股 说 明 书 及 其 摘 要 中 引 用 的 财 务 报 告 的 内 容 无 异 议, 确 认 招 股 说 明 书 不 致 因 所 引 用 内 容 而 出 现 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 相 应 的 法 律 责 任 经 办 注 册 会 计 师 签 名 : 范 荣 叶 东 会 计 师 事 务 所 负 责 人 签 名 : 范 荣 深 圳 大 华 天 诚 会 计 师 事 务 所 年 月 日

232 第 十 一 章 备 查 文 件 一 说 明 本 公 司 已 将 招 股 意 向 书 全 文 及 其 摘 要 在 证 监 会 指 定 的 网 站 ( 披 露, 请 投 资 者 查 阅 二 备 查 文 件 : 1 本 公 司 最 近 3 年 的 财 务 报 告 及 审 计 报 告 ; 2 保 荐 人 出 具 的 发 行 保 荐 书 ; 3 法 律 意 见 书 和 律 师 工 作 报 告 ; 4 注 册 会 计 师 关 于 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 的 专 项 报 告 ; 5 中 国 证 监 会 核 准 本 次 发 行 的 文 件